明天买什么股？机构荐股精选及评论（02-05）

zxfport

天津宏峰：非公开发行概念的又一黑马猛追沪东重机

张锐   天同证券

    指数下跌，但上涨家数明显大于下跌家数，这就是目前市场八二现象的重要特征，在占据权重的指标股拖累大盘的同时，市场主力资金确在“八”中积极活动，拓展个股行情，激发市场人气，从今日涨停个股分析，非公开发行概念和铁路相关概念得到了主力资金的大力追捧,沪东重机连续七个涨停是因为非公开发行，东方电机涨停也是因为非公开发行，而南方汇通的涨停更是激发了铁路相关概念，所以，非公开发行就是目前市场主力资金攻击的重点，因此具有相关概念，形态准备到位的品种将极易出现交易性机会。天津宏峰（000594）具有非公开发行和铁路概念,2月1日公司公告拟非公开发行不超过3亿3300万股，募集资金约为11亿元，计划用于收购中铁(罗定)铁路有限责任公司和中铁(罗定岑溪)铁路有限责任公司股权以及投资建设罗岑铁路项目。二级市场上,公司股价不受大盘震荡影响,强势突出,在当前非公开发行成为市场热点之下,公司股票值得关注.
   
    拟非公开发行3亿股，募资11亿大建铁路
    天津宏峰（000594）公告，公司将非公开发行不超过33300万股股票，募集资金约为116,000万元，计划用于收购中铁（罗定）铁路有限责任公司和中铁（罗定岑溪）铁路有限责任公司股权以及投资建设罗岑铁路项目。

    公告介绍，本次非公开发行的对象为符合相关规定条件的国内外战略投资者，除了公司控股股东和实际控制人及其控制的企业外，公司其他股东可以参与本次股票发行的认购。本次采用与特定投资者协议确定发行价格，发行价格不低于公告日前20个交易日公司股票均价的90％，即不低于3.52元/股。

    2006年11月，天津宏峰以约41171.33万元的价格收购广东罗定中技铁路集团有限公司持有的中铁罗定公司59%的股权。公司1月10日又公告，公司拟以持有的中铁罗定公司59%的股份对中铁(罗定岑溪)铁路公司进行投资，以参与罗定至岑溪的铁路建设，使春罗铁路与洛湛铁路接轨，增加铁路运输量，提高公司收益。
     
    参与罗岑铁路建设  铁路运营花落宏峰
    2007年1月10日公告，为了参与罗定至岑溪的铁路建设，以使春罗铁路与洛湛铁路接轨，公司决定拟以持有的中铁(罗定)铁路公司59%的股份对“中铁(罗定岑溪)铁路公司”进行投资。以参与罗定至岑溪的铁路建设，使春罗铁路与洛湛铁路接轨，增加铁路运输量，提高公司收益。
罗岑铁路横跨广东罗定市和广西岑溪市，正线全长75.70公里，是广东、广西“泛珠三角”经贸合作中签约的重点工程项目之一。公司曾在2006年12月3日召开的2006年第二次临时股东大会上，审议通过了关于收购罗定铁路59%股权的议案，收购价为41171.33万元。罗岑铁路于2002年3月经罗定市人民ZF批准，于2002年4月15日由原广东罗定铁路总公司（现改制更名为广东罗定中技铁路集团有限公司）、中国铁路建设投资公司、广西岑溪市铁路建设有限公司共同出资成立，公司原注册资本500万元，其中：原广东罗定铁路总公司出资290万元，占58%；中国铁路建设投资公司出资200万元，占40%；广西岑溪市铁路建设有限公司出资10万元，占2%。在2006年8月期间，原广东罗定铁路总公司引起全国瞩目。原广东罗定铁路总公司100％股权在广州产权交易所公开竞价转让，民营企业深圳中技实业集团以4186万元的价格竞得，成为中国首家私营铁路企业。在中技集团进入后，原广东罗定铁路总公司改制更名为广东罗定中技铁路集团有限公司。而天津宏峰收购获得的罗定铁路59%股权，是原广东罗定铁路总公司的主要资产。罗定公司主要承担春罗铁路的管理及运营，春罗铁路东自广茂线春湾站接轨，西至罗定站，全程62公里，最大设计货运时速100km/h，单线，05年净利润18万元。地方ZF拟将建设罗定至岑溪地方铁路，与洛湛铁路在岑溪站接轨，该项目已于05年3月获国家发改委核准，预计在3年内建成通车。这条线开辟了粤桂两省最便捷的铁路，将成为东南沿海通向西南腹地的铁路干线。

    二级市场上，公司股价正在构筑温和的上升通道，在近期大盘连续下挫之下，公司强势不改，股价逆势连续温和上攻暴露了该股主力资金的做多意图，在当前非公开发行成为资金追逐的氛围下，公司有望成为随同沪东重机，东方电机一样的猛牛走势，可重点关注。

zxfport

德棉股份：股权争霸大战 第二只香港九龙仓

   董思毅   银河证券

    德棉股份（002072）记得在香港的股票市场上，曾经发生过一幕股权争霸大战，这就是著名包玉刚收购“九龙仓”事件，当时包玉刚同对手都对“九龙仓”发生了兴趣，因此，包玉刚频繁在二级股票市场中举牌，从而令到“九龙仓”的股价翻了十倍以上，在香港股票市场上成为佳话，不少曾经参予买入“九龙仓”的股民谈起此事，还津津乐道，幸福的笑容发自内心。

     在国内随着全流通的股票市场的产生，将会在我国证券市场上翻开新的一页，一些好的股票将会在证券市场上，形成被收购对象，当股权发生争夺时，将会国内迎来香港 “九龙仓”事件的再现，因此，我们必须在这一历史机遇面前，提前把握这种机遇。

    德棉股份（002072）在深沪两市一千多的股票中，我们惊奇地发现德棉股份（002072的十大股东有招商证券，国元证券，中信证券，中信建投证券，国都证券，安顺基金，中国太平洋人寿和招商金牛集合资产等大券商和大基金，他们纷纷在二级市场中买入德棉股份（002072）的流通股，其原因就是德棉股份的总股本才只有16000万股， 按目前 5。6至6元的市场平均价计算只 需9亿多元就可以全部筹码收集。这小小的9亿多元不要说六大券商，就是一家中国太平洋人寿保险股份有限公司就可以拿出来，目前六家券商两大基金同时看中德棉股份（002072）这誓必引起股权之争。按中国证监会规定只要某家公司拿到3%的流通股就必须举牌，这样便是形成了证券市场上的举牌事件。一旦举牌就形成股权争霸大战，因此，投资者必须高度关注公司的最新发展情况。而目前该股的股价还处于底部状态。建议大家重点关注。

zxfport

关铝股份：行业复苏+业绩爆增+成本大降促使报复反弹

     长城证券

    市场再度在3000点以下徘徊，多空分歧加大，对于后市操作上，建议投资者保持短线思维，尤其在大批个股大幅度上涨之后。盘面上，一批业绩具有良好预期的个股表现良好，尤其是2006年业绩出现爆增的个股。以沪东重机（600150）为代表的业绩优秀个股，近日连续涨停大爆发。按照这个思路，我们为大家选出了一只近期有望震撼市场而演绎疯狂涨停爆发的潜力品种，那就是关铝股份（000831）。简单概括该股具有以下重大实质性题材：1）本轮牛市涨幅偏小，比价效应突出。2）电解铝行业复苏。3）业绩有望爆增20倍。根据国内实力机构预测，2007年业绩有望达到1元/股，同2005年相比有望爆增2000%。4）受益氧化铝价格下跌，成本大大降低。5）并购重组题材。6）煤炭和铝土矿全国第一。今日走势明显强于市场，显示有大资金在积极关照，多头均线10日线构成强劲支撑，后市有望携带以上实质性火暴题材被市场大资金猛烈阻击，有望连续演绎涨停爆发走势，从而带领市场攻克3000点大关，建议广大投资者积极关注！

    电解铝复产提升 业绩高端市场战略推动成长 ！
    公司10月中旬公告, 4万吨电解铝产能宣布"解冻",根据目前电解铝原材料氧化铝供应平稳价格大幅度下调等情况的变化,公司于10月15日对75KA电解槽生产系列进行送电启动,预计该系列电解槽2006年度可生产电解铝产量约为3640吨,销售收入约7280万元. 2005年,随着氧化铝的价格一路上扬,关铝股份被迫于12月16日宣布将75KA电解槽生产系列停产6个月.,闲置查能恢复后有望增加公司销售收入,从而提升业绩, 而公司万吨电解铝项目,于2001年开工建设,建成后实际生产能力可达22万吨, 由于采用300KA大型预焙槽技术,该项目得到了原国家经贸委和国家计委的立项.该项目的总投资23.87亿元, 其中固定资产投资22.29亿元(含外汇2646万美元),铺底流动资金为1.58亿元.但在项目实际建设过程中,通过有效安排资金,初步估计整个工程实际固定资产投资额可降为19亿元左右.项目采用了沈阳铝镁设计研究院自行设计的300KA大型预焙电解槽,共计276台,年实际生产能力为22.2654万吨.生产工艺先进, 环保性能优良,各项技术指标在国内均处于领先地位.根据项目的效益预测, 假设铝锭价格15400元/吨,氧化铝价格3200元/吨,电价0.3元／度,不考虑利息费用因素,项目建成达产后预计可年新增销售收入272443.11万元,新增利润总额28876.13万元,所得税8529.12万元,税后利润19347.01万元;全部投资回收期10.63年(含建设期),财务内部收益率9.22%.项目的建设期定为3年,整个项目计划在去年4月初投产运行.20万吨项目对环境保护给予了足够的重视, 污染治理水平先进, 采用了我国近年新开发的具有自主知识产权的新一代节能,环保电解槽,污染物排放符合国家排放标准的要求,项目的环境影响报告已经国家环保总局批准.如果投产应该能够发挥出好的效益.项目投产后, 公司将凭借着独特的成本优势及规模效应, 不断扩大市场份额,这都将提升公司未来的盈利空间,公司的业绩也因此有望得到大幅增长.此外公司主打高端市场的战略,目前公司计划投资1万吨／年高纯铝项目,总投资额1.78亿元左右, 高纯铝主要用在电子,航空航天和高速轨道交通等领域,需求前景好,而其价格是普通铝锭价格的1-1.5倍左右,毛利率在40%左右,预计这部分利润在07年业绩中可以体现出来,因此公司成长性值得期待。

    受益氧化铝价格下跌，成本大大降低！
    去年下半年以来氧化铝价格的深度下跌，使得氧化铝供应商们更加看好电解铝企业的并购价值，在铝业一体化经营成为大势所趋的背景下，中铝、五矿等国内铝业大鳄们，纷纷加紧了对电解铝资源的收购力度，如今，中铝已经将S兰铝（600296）、焦作万方（000612）、包头铝业（600472）等电解铝上市公司纳入囊中，而中国最大的金属、矿产贸易公司——五矿集团也不愿甘居人后，其触角开始伸向位于山西运城的关铝股份（000831）。我们认为，一旦关铝股份成为五矿集团的成员企业，其原料氧化铝成本将大幅降低。而且，一旦未来氧化铝价格出现回升，关铝股份的抗风险能力将大大增强。作为国内大型电解铝生产企业之一，关铝股份拥有三个电解铝生产系统，总产能为33万吨，分别是：75KA电解槽生产系列，年实际产能为4万吨电解铝；200KA电解槽生产系列，年实际产能为7万吨电解铝；300KA电解槽生产系列，年实际生产能力为22万吨电解铝。其中，关铝以22万吨电解铝与中铝合资成立华圣铝业，其已于2006年4月投产，预计2006年实现产量12万吨，2007年将达产。有券商研究员表示，这将保证公司未来两年产量的大幅增长。此外，因资金而停建的集团自备电厂在2006年3月重新启动，预计2007年9月可建成发电，目前公司网上购电价格为0.342元/千瓦时，自备电厂建成后的供电价格预计为0.25元，较网上购电价格大幅下降。2006年9月，关铝股份更发布公告称，公司拟定向增发量不超过5000万股，募集资金投资于公司的10kt/a高纯铝项目。据关铝股份表示，该项目每年可生产70KA系列高纯铝锭12247吨。年下半年以来氧化铝价格的深度下跌，使得氧化铝供应商们更加看好电解铝企业的并购价值，在铝业一体化经营成为大势所趋的背景下，中铝、五矿等国内铝业大鳄们，纷纷加紧了对电解铝资源的收购力度，如今，中铝已经将S兰铝（600296）、焦作万方（000612）、包头铝业（600472）等电解铝上市公司纳入囊中，而中国最大的金属、矿产贸易公司——五矿集团也不愿甘居人后，其触角开始伸向位于山西运城的关铝股份（000831）。

    并购题材 五矿集团收购进入倒计时！
    五矿铝业公司是五矿有色金属股份有限公司（简称五矿有色）的下属子公司之一。为了配合由贸易型公司向资源型公司转型的宏大计划，五矿于2001年12月注资6.16亿元人民币，成立了五矿有色公司。目前，五矿有色已有控股投资企业和办事处13家，参股企业6家。投资涉及铜、铝、钨、锑、锡、稀土、钽铌等金属。五矿最终可能会把东方鑫源（1208.HK）发展成一个综合性的铝业公司。而我们预计，东方鑫源将成为五矿集团整合国内电解铝企业的上市平台。因此，五矿方面将以东方鑫源来收购关铝股份（000831）。而在当前红筹股回归A股大潮的背景下，东方鑫源（1208.HK）将很可能在收购关铝股份的同时，通过换股合并的方式对关铝股份进行整合，同时实现东方鑫源登陆A股市场的计划，这就类似于当前中国铝业（2600.HK）对S山东铝（600205）和S兰铝（600296）的整合方式。我们认为，一旦关铝股份（000831）成为五矿集团的成员企业，其原料氧化铝成本将大幅降低。而且，一旦未来氧化铝价格出现回升，关铝股份的抗风险能力将大大增强。

    业绩有望爆增20倍   价值严重低估！
    电解铝方面：公司本部总共11万吨，其中190KA的产能7万吨，75KA的4万吨产能目前处于停产状态，公司力争于06年6月底前复产。此外，公司拥有华圣铝业20万吨49％的权益，06年4月已经投产，目前进展顺利。铝深加工方面：公司目前具备5万吨的铝深加工能力，以铝箔为主，但公司的深加工能力始终没有放量，近2年的产量大概在2—3万吨左右。氧化铝供应及电价方面：2003年，在氧化铝价格仍处于低位的时候，公司具有战略性地签订了2004—2006年每年20万吨的澳大利亚长单，2004年—2006年的价格分别按LME三月期铝价格×18.7%、17.7%、16.7%计算。按照目前的合同价格，公司的氧化铝成本折合人民币大约在4400元/吨左右。与其他采用现货方式的电解铝企业相比，公司的氧化铝供应具有明显的成本优势。2007年之后公司的氧化铝长单还未签订，目前公司正在根据氧化铝的价格走势预测，来决定是否与国外继续签订长单。2005年底以来，电解铝行业持续复苏，电解铝企业的盈利能力大幅回升。但是2006年1—4月份，关铝股份依然承担着华圣铝业20万吨电解铝项目每月高达1000多万元的管理费用和财务费用，因此2006年一季度关铝股份的EPS仅为0.02元。我们按照年均价20000元/吨的假设，2006年、2007年业绩有望达到0.46，1元每股。

    电力概念 业绩保障！
    公司控股股东关铝集团计划建设一个2×20万千瓦的热电厂，该项目2003年已经开工建设，后由于种种原因停顿下来。目前已通过发改委的重新评估，并获贷款资格批文即可获得国家开发银行15亿元的低息贷款，预计将于07年9月建成发电，发电的完全成本为0.239元/千瓦时，对关铝股份进行直供。该热电厂将充分利用山西本地的煤炭资源优势，预计价成本在0.20元/KWH左右而对关铝股份的供电价格大致在0.25元/KWH左右。×20万千瓦的发电能力完全能够满足目前公司本部11万吨电解铝产能的用电需要，并且将使公司目前的用电成本降低0.09元/KWH左右，以年耗电15亿KWH计算，将减少成本1.5亿元左右。公司今后完全可能通过诸如定交易的目的，另一方面还可通过铝电联营更进一步降低成本。

    煤炭和铝土矿全国第一+涨幅偏小+抗跌+以上五大题材=大资金引爆连续涨停！
    公司作为我国重要的电解铝生产企业之一，煤炭储量和铝土矿均居全国第一，因此具备了资源概念。看看并购的股票，600205价格在25块，600296价格在15块，而有望被五矿集团并购的关铝目前价格仅仅7元，比价严重低估。按照未来业绩有望出现1元的情况，目前市盈仅仅7倍，近期资源龙头股600497价格都在80元以上，显示000831价值严重低估。以上所述，公司电解铝行业已经复苏，氧化铝价格下跌构成成本利好，业绩有望预增等，这几点构成了重大利好，相信市场大资金会对此进行猛烈攻击。近期盘面上，抗跌资金明显异工，尤其今日在市场大跌的情况下，该股却稳步上涨抗跌，一旦市场转暖，该股有望携带以上六大实质性火暴题材积极涨停爆发向上，建议广大投资者积极予以关注。推荐级别：增持！

zxfport

马钢CWB1：次新权证 爆发井喷

    汇正财经

    武钢股份80亿元分离交易可转债近期获准发行，东阿阿胶将推出含认股权证的股改方案，权证市场有望重新成为近期市场的一大热点。马钢CWB1（580010）是我国钢铁行业首个由分离交易可转债衍生出来的认购权证，目前存续时间仍长达20多个月，并且具备双行权期设计，目前溢价率仅在10％，极具投资价值，值得投资者重点关注。

    热点题材一：存续时间较长，投资价值突出。
    马钢CWB1（580010）是目前仅存的四只钢铁类认购权证之一，最后交易日2008年11月21日，目前存续时间超过20个月，将是分享牛市行情的最佳投资工具之一。更值得注意的是，包钢认购权证和邯钢认购权证将在3月底退市，钢铁类认购权证品种将迅速减少到2只，这使得其中之一的马钢CWB1更显投资价值。

    热点题材二：不可创设优势，双行权期设计。
    马钢CWB1还是我国钢铁行业首个由分离交易可转债衍生出来的股本型认购权证，即到期后将由上市公司新发行股票完成行权，并不允许券商对其进行创设，因此其流通份额将保持不变，完全回避了权证投资最重要的创设风险，这就为主力资金的运作提供了重要基础。此外，该权证还具备双行权期设计，持有人可在2007年11月15日至2007年11月28日或者2008年11月17日至2008年11月28日选择行权，更有力地保障了权证投资者的利益。

    热点题材三：业绩稳步回升，投资价值突出。
    马钢股份公司2006年第三季度实现主营业务收入达到93亿元，比上年同期增加15.20%；实现净利润6.07亿元，比上年同期增长5.27%，表明公司业绩已经出现拐点，新的增长将有望出现。从成长性来看，马钢在2008年将踏上了新的起点，新区项目在07、08年全面正常投产后为公司带来丰厚的利润；并且随着产量的增长，公司业绩将继续稳步快速增长，长期投资价值非常巨大。此外，公司拥有亚洲第一的火车轮生产能力，能够相对其他钢铁公司更能分享我国铁路行业的高增长，并且使其盈利能力更加稳定，应该享有更高的溢价空间，这使其认购权证将出现大幅溢价。

    热点题材四：行业重组并购带来想象空间。
    近年来国内外钢铁行业出现了大规模并购趋势，全球前两大钢铁公司米塔尔公司和阿赛洛公司完成合并，国内鞍钢和本钢合并后整体上市，国内钢铁龙头企业宝钢集团也在近期宣布重组八一钢铁，而宝钢集团恰恰是马钢股份的十大股东之一，行业重组带来了新的想象空间。

    热点题材五：短线调整到位，二次井喷在即。
    二级市场上，该权证上市后一路走高，主力资金介入态势极为明显，近期在大盘震荡过程中强势整理，二次攻击平台已经构筑完成。同时，马钢股份也已经在5元附近启稳，该权证目前溢价率仅为10％左右，后市具备强劲爆发动力，建议投资者重点关注。

zxfport

潜江制药：并购重组概念 连续涨停爆发

    罗路石   银河证券

    一、多因素刺激医药板块走强

    医药股在今年的行情中表现不错，据统计数据显示，在已公布的三季报中，QFII现身180家A股公司的十大流通股股东之列，共持有26.14亿股A股，医药股成为QFII新宠。统计显示，三季度QFII增持医药股公司数量最多，达到11家。QFII大肆看好医药股也是出于价值被低估的原因。同时，医疗改革也将给医药板块带来不小的机会。潜江制药（600568）生产的晶牌滴眼液系列产品的产量、销售量、销售额和市场占有率在全国同行业位居第一，后市值得重点关注。

　　二、眼药市场规模庞大

目前我国的眼病市场总体规模超过百亿，而伴随着人们的工作环境和生活环境的变化，众多眼病都呈现出快速增长的势头。如今上网、电脑办公的普及导致使用滴眼液缓解视疲劳的需求量越来越大，并以每年25％的比例增加；而白内障、青光眼等严重眼病的患者数量也伴随着人口老龄化日趋严重之现象和众多现代科技电子产品的使用，而导致患者数量每年以百万数的增长，这些现象将再次体现了眼药市场的巨大潜力急待开发。

　　潜江制药是中国眼科药业第一家上市公司。1995年，公司被国务院发展研究中心评定为“中国最大的眼科用药生产厂家”，并被纳入《中华之最荣誉大典》。晶牌滴眼液系列产品的产量、销售量、销售额和市场占有率在全国同行业位居第一；全国滴眼液产量排列前六名的产品中，公司均位居前列，其中环丙沙星滴眼液居全国第一，氧氟沙星滴眼液居全国第二；公司眼科用药全国市场占有率达到11%以上。

　　公司作为国家眼科用药生产基地，现开发生产的滴眼液品种之多、门类之全，在国内制药企业独具优势。公司计划发展成为全国最大的五官科用药生产基地，公司拥有强大的生产开发能力，主要从事滴眼剂、针剂、片剂、胶囊剂、冻干针剂等医药产品的生产、销售业务，开发生产的滴眼液品种有30多个，是一家典型的小型高科技企业。公司拥有现代化厂房和国际先进的滴眼液自动生产线，已整体通过国家食品药品监督管理局GMP认证。

    三、并购重组概念 有望爆发

    西安东盛集团受让公司2150万股股权（占29.51%），使得东盛集团成为公司第一大股东，东盛集团目前还是东盛科技第一大股东；但是东盛集团的财务状况并不是很好，而且潜江制药这家上市公司资产非常的好，为了缓解困境，东盛集团可能出售潜江制药的股权，所以说潜江制药是一个非常好的壳资源，有非常大的想象空间。

    四、股价超低  连续涨停一触即发

    市场上，近期超低股的集体爆发成为一道独特的风景线，鲁银投资从3元启动，之后连续涨停，短时间内大涨200％，市场赚钱效应明显。而潜江制药（600568）股价仅仅4元多，这样低价的股票很容易得到大资金的青睐而连续涨停爆发。

    二级市场上，前期主力借利空打压洗盘之后重拾升势，连收四阳，今天更是以涨停报收，成交量逐步放大，资金运作迹象十分明显，由于公司具备的资产重组概念在目前市场中深受资金青睐，目前价格仅仅4元多，价值存在明显低估。因此，后市一轮浩大的填权行情值得期待，建议投资者重点关注。

zxfport

ST金种子：低价白酒品牌 主升浪呼之欲出

    凌俊杰   杭州新希望

    牛市的调整意味着新机会的来临，但是机构的调仓和市场未来结构密切相关，近期市场资金流向也发生了变化，资金明显向大消费概念流进，如3G、农业、节能以及成长股资金逢低关注度明显增强，机构流出资金将重新寻找价值洼地，年报增长股、优质资产注入和那些防御且具备持续成长的个股需要继续挖掘，个股方面了关注（600199）ST金种子，该公司综合竞争力全国白酒制造业排名第八，已成为当地市场同价位白酒第一品牌，目前4元的股价具有明显的洼地效应。

    白酒佳酿 岁末行情爆发

    公司以白酒业起家，金种子、种子、醉三秋白酒品牌在全国享有很高的知名度和美誉度，根据中国市场监测中心《经济数据监测分析报告》，公司综合竞争力在全国白酒制造业中排名第八。去年公司推出恒温窖藏醉三秋、柔和种子酒，市场开局良好，增长势头强劲，是推行品牌提升战略的突破，标志着公司在高层次的市场竞争中找到了一条变革与发展的新路子，一旦公司凭借其良好的资源优势形成可持续的业绩增长，那么公司的成长价值将越来越突出。而事实上公司已经拥有金种子、种子和醉三秋白酒品牌，其中醉三秋被市ZF指定为招待专用酒，已成为当地市场同价位白酒第一品牌，这是十年来在产品创新上一次重大突破，公司根据初步测算，预计06年全年净利润比上年同期增长150%以上，作为民族品牌概念股，公司有望吸引投资机构注意。

    成长性医药股

    公司与上海计划生育科学研究所和安徽省安泰医药生物技术有限公司共同出资组建了注册资金3000万元的安徽金太阳生化药业有限公司，占其92％的股份，研发一类新药抗肿瘤疫苗CP1及药流辅助药物LXJZC胶囊，科技含量高，附加值大，在国内同类产品中优势地位明显，发展前景十分广阔。同时公司与中国医学院药物研究所，安泰生物制药技术有限公司联合开发新药阿克他利原料和片剂系，属国家二类新药，是国内最新的抗风湿免疫调节剂，也将为公司带新的利润增长点。此外，公司批量生产的“抑肽酶”，脑多肽，眼生素计等新药的市场销售情况良好。目前公司已经通过了GMP，GSP认证，获得了国内医药行业准入证，由于国内医药市场严格的准入制度，凭借其技术优势和高昂的行业地位，公司未来发展空间巨大。

    调整到位 发飙在即

    二级市场，该股是两市目前非常稀少的白酒类品牌低价酒，由于基本面因素尚未获得机构投资者挖掘因此全面股价表现得非常温和，目前4元多的市场价格明显未能体现出内在投资价值，该股主力运作上选择了稳步推荐风格，前期酝酿了一波补涨行情很大程度上是筹码趋向集中的一个过程，短期经历约30%的调整后，下一波主升浪已经呼之欲出。

zxfport

东安动力：越看越象沪东重机

     中山证券

    中船集团借沪东重机横空出世，券商研究报告目标价剑指百元，上涨空间100%！沪东重机连续7个涨停再掀装备制造业、央企整合重组两大热浪，造船、军工等装备制造业的核心板块倾巢出动，充分暴露出了进入重化工业时代装备制造业尤其是具有央企整合预期的品种受到市场强力热捧，进而引发主力资金逆市大举抢筹！我们建议重点关注（600178）东安动力，被市场严重忽略的集发动机、航天军工、央企整合等爆炸性题材于一身的超跌飙股，随时有望展开反攻大行情！

    中航科工整体上市，比肩沪东重机！

    中船集团借沪东重机实现整体上市正是央企整合重组的一个缩影，未来一段时间内，将会浮现出更多的央企重组案例。尤其是在军工领域，资产整合与产业组织模式变革对行业公司的深远影响将在未来逐渐体现。进入2006年以来，对主要军工集团的跟踪研究表明，各集团均将“十一五”期间实现旗下主要经营性资产整体上市作为其五年计划的规划目标，并多以此为基础规划了各年度收入及盈利增长速度。我们认为06年1~11月资产的整合及整体上市的进展事实上已落后于其规划，因此在07年及以后，各军工企业集团资产整体上市节奏将会显著加快，其业务规模与速度将远远高于06年的水平。从2006年底召开的珠海航展传递出的信息令人乐观，主要军工集团如中航一、二集团、兵器工业集团等近期透露出越来越清晰的资产整体上市加速信号。我们认为，通过以现有上市公司为平台整合集团旗下相关业务，打通融资渠道以实现对集团下属主要经营性资产的公众化与集团外资产的收购将构成这种资产整体上市的主要模式。

    东安动力的实际控制人是实力雄厚的中国航空科技工业股份有限公司，该公司是目前中国唯一一家具有开发和批量生产能力的直升机制造商，是我国航空科技的中坚力量。中航科工于2003年4月30日成立，并于2003年10月30日在香港发行上市，旗下有哈航集团、哈飞航空、昌河飞机、洪都航空、哈飞汽车、昌河汽车和东安动力等公司。股改之时，东安动力明确表示将通过向大股东增发来收购航天军工和汽车优质类资产，达到中航科工整体上市。目前来看，中航科工对旗下汽车企业的整合可能是，先东安动力收购哈飞汽车，实现哈飞汽车的国内上市，然后再同时对东安动力和昌河股份进行整合，最终整合其旗下哈飞汽车、东安动力和昌河股份的汽车资源，实现中航科工汽车系的整体上市，最终实现中航科工汽车系在中国汽车产业布局中雄踞一方的战略规划，这一轰动题材绝不亚于中船集团借沪东重机实现整体上市，后市一旦确认，则随时有望加速井喷！

    市场占有率40% ，行业巨无霸！

    东安动力是我国最大的微型汽车发动机研制、生产企业，市场占有高率居国内首位。公司本身设有汽车发动机设计所，同时拥有国家级技术开发中心，具有独立的发动机技术开发能力，已开发的十几种具有自主知识产权的发动机畅销并响誉国内市场，产销量四年位居国内同行业之首，市场占有率达40％以上。随着近年来国内汽车市场高度发展，公司不断加大市场开发和新产品生产线技术改造力度，提高公司的适应能力和竞争力，目前已经在国内微型汽车发动机市场上占有举足轻重的地位，公司目前已跻身于全国最大工业500强行列，是国家政策重点扶持的512家国有大型企业之一。目前公司彻底淘汰了化油器式发动机，全部转向生产电喷发动机，调整后的产品全面符合国家对发动机排放标准的绿色环保要求，这将成为公司今后最大的卖点，盈利前景十分乐观。

    从走势上来看，该股1月份换手率高达138%，资金介入明显。在随大盘被动调整后该股立即反身做多，K线组合中留下了较长的下影线，显示出主力资金护盘意愿相当坚决。该股周四涨停，今日再次异动，后市有望连续拉升，建议投资者重点关注这个新“沪东重机”！

zxfport

津劝业：中华老字号商业连锁 紧随鄂武商爆发

    赵资晟   英大证券

    今天大盘早市接上周指数大挫之势继续向下寻求支撑，在沪指下探至2600点附近一度展开盘中反弹，但成交并不活跃，反映市场信心并无得到恢复。而在反弹后，受部分指标股的继续下跌影响，股指继续回落，但盘中恐慌情绪与前期相比有所减弱，从指数上看，我们认为目前继续杀跌并不可取，而应从盘中进行仓位调整以及持股结构进行调整。在个股短线热点上看，鄂武商，东百集团的涨停有望刺激相关商业百货板块个股，建议投资者短线给予关注，其中600821津劝业值得重点留意。

    商业连锁 "中华老字号"

    公司占据着天津市最大的商业中心地带，升值潜力巨大。公司拥有5家5000平方米以上大型超市及两家便利店，天津劝业场坐落于天津两条最著名的商业步行街--和平路与滨江道的交汇处，被当地人民当作天津商业繁华中心的象征，称为"金街第一店"。在上年年底，公司从商务部获知，公司被评选为全国"金鼎百货店"品牌店，并被认定为"中华老字号"企业，日前已举行了授牌仪式。由于滨海新区的开发开放和2008北京奥运举办，将给公司带来的发展机遇。随着天津经济的全面发展，公司作为一个窗口行业会获得良好的机会。同时，2008年北京奥运堪称百货零售业的一场盛宴。天津拥有得天独厚的地缘优势，有望获得经济效益和社会效益的双赢。

    合作外资 大幅提升核心竞争力

    外资零售巨头纷纷抢滩登陆，天津零售业多元化竞争的格局愈演愈烈，繁华区数家超大规模购物中心相继开业或正在积极建设中，本土零售企业都面临着前所未有的压力。对此，公司前几年以四家大型超市资产9890万元作为投资，与荷兰家乐福合作组建了天津劝业家乐福超市有限公司，同时，公司又投入4100万元收购了家福天津国际贸易有限公司35％股权，提前做了应对。家乐福作为世界第二大超市企业，其先进的管理理念和低成本的运营模式不仅为公司发展新的连锁业务提供了巨大的帮助，可以为公司提供稳定而丰厚的投资收益。而公司收购的家福天津国际贸易有限公司是家乐福在华北主要的货品采购供应公司，从而拥有了从全球采购配送物流系统到零售超市的完整产业链，大大提升了公司的核心竞争力。

    集中资产 做强百货零售业
    公司在股改中，针对目前百货零售业激烈的竞争，提出了公司将把资产集中到百货零售业上，实现公司主业发展的新跨越。由于公司劝业场拥有得天独厚的地理位置，信誉度极高的品牌优势，目前公司采取了众多举措稳固和发展主业。公司从2005年6月起，对劝业本部15个楼面、5万平方米的设施进行了装修改造，按照现代百货的格局，重新进行了商厦商品布局、结构安排、面积配比、商品组合等的调整配置。同时，公司与南方香江集团、山东香江控股股份有限公司合作开发的“劝业香江家居博览中心”项目已经开始商业运营。该项目总投资预计约15亿元人民币，该项目规划占地面积27万平方米、建筑面积40万平方米。该中心以交易、采购、商贸、展销、批发为主要经营方式，全力打造集家居建材交易、采购物流、商贸会展、信息交流、技术服务等为一体的多功能国际家居CBD。以上，充分反映公司把资产集中到百货零售业上，实现公司主业发展的意图。

    在二级市场上，大盘近期的调整对公司股价并未带来太大的冲击，股价整体振荡上行，在今日大盘的继续下探过程中仍能维系在5日10日均价线上，显示出强势调整，而在鄂武商，东百集团的涨停，有望刺激相关商业百货板块个股下，我们建议投资者后市可重点关注该股。

zxfport

马钢股份：钢铁巨头 大幅拉升

    金美林投资

    马钢股份(600808)：公司是我国最大的钢铁生产商之一，拥有国内最先进的热轧H型钢生产线和我国最早、最大的车轮轮箍生产线，及高速线材、棒才等国际标准生产线。同时是世界第二、亚洲第一的火车轮生产商，目前，国内铁路客车轮有90％来自马钢，公司在铁路货车轮的占有率也超过50％，每年有15％-20％的火车轮产品供应出口。公司的车轮产能将从05年年底的年产40万件上升为年产70万件，成为全球最大的车轮生产基地。公司产品先后被三峡水利、西电东送、西气东输、海上石油平台等数十项国家重点工程采用。公司还打赢了美国“反倾销”官司，出口美国的H型钢被裁定为0％关税税率，公司可不受约束地将其钢材出口到美国，行业竞争优势明显。

    从成长性来看，马钢在2008年将踏上了新的起点，新区项目在07、08年全面正常投产后为公司带来丰厚的利润；并且随着产量的增长，公司业绩将继续稳步快速增长，长期投资价值非常巨大。并且公司权证定位不高，在权证充分体现时间价值的情况下，很有可能得到主力资金的青睐,正股有望与权证比翼齐飞。

    从2006年前三季度报告看，马钢股份的业绩出现明显的拐点。2006年中报每股收益只有0.16元，而前三季度每股收益便达到0.26元，呈现出加速增长的势头。
该股目前市盈率仍仅10倍左右，极具投资价值。前三季度报告显示，包括中国人寿、科迅投资基金等多家机构和基金重仓持有。该股前期随钢铁板块出现一波快速上攻后大幅回落，主力资金刻意打压洗盘迹象明显，目前经过连续回落后调整已基本到位，投资价值再度凸现，后市有望展开底部大幅反攻行情，可重点关注。

zxfport

中国石化：权重股龙头 再掀涨停风暴

     首创证券

    近日受各方面利空因素的影响，两市大盘出现了连续的大幅下跌，权重股成为本轮下跌行情的重灾区，许多指标蓝筹股短期内跌幅巨大，市场对该板块出现了非理性的反应，经过持续的深幅下跌之后，其中的部分品种已经显现出较高的投资价值，目前的调整正是逢低介入的绝好机会，尤其是发展前景和增长潜力巨大的中国石化（600028），目前不到9元的价位投资价值明显被严重低估，再一次的暴利机会已经来临，对此应给予高度的关注。

    中国石化是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国第二大石油和天然气生产商。公司是我国唯一的乙烯氯碱一体化生产企业，并且是国内最大的合成橡胶生产基地之一。同时公司注重新区和老区新层系的勘探发现，在四川盆地发现了我国迄今为止规模最大、丰度最高的海相碳酸盐岩气田----普光气田。此外，东部老区、准噶尔和塔河等油气勘探也获得一批重要发现，实现了油气当量储采平衡有余，并为后继接替资源奠定了基础。我国经济的持续高速发展，必然会为石油行业带来机会，公司在中国石油市场中处于寡头垄断地位，也势必将分享中国成长的成果。在当前大牛市中，随着市场价值中枢的上移，以及公司增长加速预期，理当产生更高的溢价。

    中国石化内部整合也同步进行。中国石化（600028）日前公告，公司将向控股股东中国石化集团公司收购其全资附属企业胜利石油管理局拥有的全部油田开采资产，双方商定协议收购价格为35亿元。中国石化认为，在目前油价较高的情况下，通过此次收购，公司上游业务的开采能力和总体竞争能力进一步加强。

    同时据上证报消息，国家发改委秘书长韩永文证实，我国已经正式采用“原油加成本”的成品油定价体系。韩永文证实的“原油加成本”的成品油定价体系，是指以布伦特（Brent）、迪拜（Dubai）和米纳斯（Mi－nas）三地原油价格为基准，加上炼油企业一定的利润而产生国内成品油价格的机制。近年来我国成品油销售量大幅增长，但由于国际原油价格上升，而燃油售价受国家管制，结果造成油品需求增长反而让炼油企业出现亏损的局面。成品油价格体系的改革令市场对炼油为主的石化类公司经营状况抱有乐观预期。

    新定价法将大大提升中国石化和上海石化的盈利能力，市场人士建议高度关注中国石化。长江证券认为，中国石化在国内炼油和大石化中拥有绝对性优势，长期看来中国石化的业绩将随成品油价格市场化和大石化行业走向景气而增加，预期2006年每股收益为0.6193元，同时将2007年每股收益从先前的0.809元上调到0.9185元。并给予中国石化半年内15元的目标价格。目前不到9元的价格，尚有50%的以上的上涨空间，而该公司的投资价值一旦被市场再次挖掘，机构抢筹不可避免，股价将由此而出现大幅飚升的行情，值得重点关注。

zxfport

马钢CWB1：底部探明 放量拉升

   中关村证券

    马钢CWB1（580010）作为新近上市的次新认购权证，该权证存续时间长达2年，远高于其他权证1年的存续期，时间价值突出。其独特的不可创设优势容易成为主力资金追捧目标，短线爆发潜力极其巨大！ 　

    马钢CWB1作为新近上市的次新认购权证，是目前市场中第一只由分离交易可转债衍生出来的认购权证，同时还是仅有的3只股本型权证之一，即到期后将由上市公司新发行股票完成行权，并不允许券商对其进行创设，因此其流通份额将保持不变，完全回避了权证投资最重要的创设风险，投资价值极为突出。该权证存续时间长达2年，远高于其他权证1年的存续期，时间价值突出。

　　马钢股份是我国最大的钢铁生产商之一，是世界第二、亚洲第一的火车轮生产商，目前，国内铁路客车轮约有90%来自马钢，公司在铁路货车轮的占有率也超过50%，每年有15%~20%的火车轮产品供应出口。公司产品先后被三峡水利、西电东送、西气东输、海上石油平台等数十项国家重点工程采用。随着国内钢铁行业景气回升，马钢股份也步入发展快车道。06年三季度，马钢股份业绩出现明显的拐点。公司06年中报每股收益只有0.16元，而前三季度每股收益便达到0.26元，呈现出加速增长的势头。随着公司新项目在07、08年的全面正常投产后，公司业绩将继续快速增长，其权证有望与正股比翼齐飞！

　　该股目前市盈率14倍左右，三季度报显示，该股被包括中国人寿、科迅投资基金等多家机构和基金重仓持有，显示出机构投资者对其发展一致看好。同时马钢股份是沪深300和上证180指数的样本股之一，股指期货的调配价值非常巨大，该权证未来发展十分看好。

　　二级市场上，该权证上市首日即封于涨停，换手率达到110％，作为次新钢铁认股权证，目前调整充分，其独特的不可创设优势容易成为主力资金追捧目标，短线爆发潜力极其巨大，有望爆发上扬，投资者可重点关注。

zxfport

承德钒钛：业绩预增 引爆涨停

    浙江利捷

    连续下跌，沪指与历史高点渐行渐远，重新回落至2600点附近。权重股的空头作用非常明显，但随着大跌之后，强烈的反弹意识有望形成。毕竟对比历史高点，沪市已经跌去了近400点，一旦指标股企稳，反弹也将随之产生。展望后市反弹，只有基本面具备强烈支撑的个股品种，才能有望率先走强，特别是业绩预增的个股，敬请关注承德钒钛（600357），年报业绩大幅预增，快速的涨停行情有望出现。

    投资亮点之一：钒铁巨头 行业优势

　　公司是世界第五国内第二的钒产品生产商。作为含钒低合金新Ⅲ级螺纹钢筋的供货主导企业，供货量居全国第一，产品广泛应用于国家重点工程如三峡工程、葛洲坝工程、小浪底工程等，是国家重点推广的建筑钢筋升级换代产品，市场占有率连续四年位居国内首位，公司产品产销率一直保持在100％。公司一直注重提高产品技术含量，并致力于资源综合开发利用产业化。公司的钒钛磁铁矿高炉冶炼技术的处于世界领先水平。此外，公司还拥有顶底侧复吹转炉提钒技术、以自产钒渣为原料加工生产五氧化二钒技术以及钒氮合金、钒铁合金等钒产品深加工技术，拥有国家专利技术19项。高技术含量使得公司盈利能力增强。公司还通过调整不同产业的产品结构来避免因个别产品价格波动对公司的不利影响，保持公司的盈利能力和市场竞争力。 　

　　投资亮点之二：原料霸主 自给自足

　　承德钒钛的钒钛资源储量令人震撼。承德地区丰富的钒钛磁铁矿资源是公司的最大竞争优势，根据河北省承德市国土资源局提供的资料显示，承德地区高铁品位钒钛磁铁矿已探明储量2.6亿吨，其中保有储量2.2亿吨；低铁品位钒钛磁铁矿远景资源储量45亿吨，已详细勘查确定的储量为29.6亿吨。承德地区低铁品位钒钛磁铁矿埋藏浅、易采、易磨、可选性好、开采成本低，为大规模开发利用创造了有利条件。钒韧性强、抗腐蚀，是合金钢的重要原料，钛具有熔点高、比重小的特点，加上导热系数低、耐高温低温性能好，耐腐蚀能力强等，最早被应用于航空、航天等高科技领域，是具有重要战略意义的金属之一。现在其应用领域逐渐向化工、石油、电力、海水淡化、建筑、日常生活用具等行业扩展，市场前景广阔。我国国产电池产量已占国际市场的1/3。目前磷酸铁锂是锂离子电池正极的重要材料。从产业发展趋势看，磷酸钒锂导电性能更为优异，将取代磷酸铁锂。太阳能产业的发展受到多晶硅产能的限制，同时成本较高，国际上一直致力于开发新的光伏电池产品，钛是新一代太阳能光伏电池纳晶氧化钛光伏电池的主要原料，拥有大量钒钛资源将使公司占据新能源产业的制高点，竞争优势明显。 日前澳大利亚AUROX资源有限公司、Ferro金属有限公司高管对承钒钛进行了访问，就双方在澳大利亚合作开发钒钛磁铁矿资源的事宜，达成了初步合作意向。合作各方拟共同出资建设一个钒铁合金产品生产厂和一个含钒铁精粉生产矿，承德钒钛拟分别持有其30％和51％的股份。如合作成功，项目建成后承德钒钛每年将新增3000吨80钒铁产品并可获得每年200万吨含钒铁精粉原料供应。公司独一无二的垄断资源优势再加上外资的积极合作开发新的矿山资源，公司所拥有的稀缺钒钛资源极具震撼性。

　　投资亮点之三：强强联合 股东扶持

　　国资委表示要加强央企整合重组力度，央企并购大潮带来的机会将成为今后一段时间的热点。在河北省ZF的亲自指导下，依据国家钢铁产业政策和河北省钢铁工业结构调整总体实施方案，为整合资源优势，承德钒钛的绝对控股股东承德钢铁集团有限公司，唐山钢铁集团有限责任公司，以及宣化钢铁集团有限责任公司联合组建新的唐钢集团。重组后的唐钢总资产达576亿元，2005年钢产量为1607万吨，一跃成为继宝钢之后的全国第二大钢铁企业。产业集中度的提高有利于通过规模采购降低成本，全局营销节约费用并避免无序竞争，大股东实力的增强无疑将令公司如虎添翼。集团已明确表示推动下属钒钛产业海外上市以做大做强，目前已在筹备之中，这将进一步提升该股想象空间。

　　投资亮点之四：主力控盘 二次上攻

　　承德钒钛作为钒钛资源霸主，目前5元多的股价价值低估显而易见。该股业绩优良，前三季度每股收益高达0.28元，净利润与上年同期相比大幅增加58.17％，全年业绩预计增长80%—100%，该股有巨大的价值上升空间。从二级市场走势分析，该股在连续突破脱离底部之后，构筑了长期的横盘整理形态，并以此为强劲的底部基础，发动了新一轮的波段攻击行情，最高冲至6.72元，随后受到大盘下跌影响，该股顺势回落，调整幅度超过10%，有效清洗了市场浮筹，在业绩预增的基本面的配合之下，短线该股有望迅速企稳，并再度形成上升行情，可重点关注。

zxfport

轻纺城：开怀畅饮 喜迎新年

     中投证券

   沪深两地大盘继续呈现下跌走势，但上涨家数大大多于下跌家数，市场仍然显示出牛市的特征。在本轮快速下跌过程中，一些基金重仓股明显成为抛售的对象。对此现象，我们分析认为基金一方面是为了缓解赎回的压力，另一方面就是调仓的需要。而市场的下跌无疑是给基金提供了一次绝佳的买点。“抓住时机，选准个股”更是广大投资者目前所迫切需要的。基金下一目标是什么呢？本栏目通过精心研究认为：随着春节的来临，消费概念股有望再度成为市场的热点，而在消费概念股中，得益与行业业绩大幅增长的酒类上市公司，将掀起迎接新年的狂想曲。鉴于此，我们重点推荐轻纺城（600790），该股集高成长和参股银行题材于一身，黄酒产能位居行业第一，直接受益节日消费。

    黄酒霸主 价值低估

    轻纺城（600790）拥有会稽山绍兴酒有限公司51%股权。2006年11月21日会稽山黄酒在收购“嘉善黄酒”之后，黄酒产能扩大到12万吨，位居行业第一，销售收入跃居全国第二，仅次于古越龙山。2003-2005年公司黄酒收入年均增长24%，但净利润却停留在2000万左右，主要原因是注重品牌推广导致销售费用率上升。预计07年黄酒业务净利润将达到3000-4000万元，增速十分明显。作为行业产能第一的黄酒霸主，7元多的股价相比较古越龙山27元的价格，无疑价值低估。

    股改承诺爆露企业高成长性

   大股东承诺07、08两年公司净利润不少于1亿元和1.5亿元；与此同时大股东协议收购增持公司非流通股比例达到27.4%（送股后为26.11%），并推出管理层持股计划：公司管理层将以自有资金委托信托公司购买不少于600万股的轻纺城流通股票，如轻纺城07年、08年业绩达到承诺目标，大股东将以个人信托资金的25%分别予以奖励。如公司未能完成业绩目标或当年财务报告被出具了其他审计意见，则精功集团将向流通股东支付不超过10,000万元的现金对价。可以说2007年业绩达到0.21元以上是板上钉钉的事了，相比其他酒类个股高达百倍以上的市盈率，轻纺城（600790）可谓明显低估。

    参股金融  题材出众

    公司共出资17268.4万元参股浙商银行股份有限公司，浙商银行注册资本为15亿元，公司占有总股本的9.54%，是浙商银行的第四大股东。公司持有成本约为1.25元/股，而现在市场参考转让价格已经达到2.5元/股。浙商银行正在积极筹划上市，预计上市可能性较大。上从2007年开始浙商银行进入回报期，每年将可为公司带来1000万以上红利。

    二级市场来看，该股自股改后，明显有大资金介入，近期股价再次回落到30日均线处企稳，调整到位，有望爆发，可重点关注

zxfport

百联股份：受益消费升级 参股证券

    陈朝荣   大福投资

    虽然我们看好牛市的长期前景，但是股指近期大幅下挫、难以把握也是事实。从国外和A股市场的历史经验看，接近重大节假日时“节日板块”有一定机会，如国外的“圣诞节”时相关股票走势强于大盘，中国“黄金周”前后旅游股最爱逞强。在中国最隆重春节期间受益，受益最大的就是商业板块，很可能成为调整市场中的一个局部热点。我们认为，商业板块的走强，不仅仅是假日消费的刺激，更深层次的原因在于消费升级的持续深化。2005年我国人均GDP已经达到1703美元，人均GDP超过1000美元标志着经济增长进入一个重要阶段。在这一阶段,消费结构向发展型、享受型升级。我国零售业2006 年延续了上年的高景气度, 处于增速稳步提高的上升通道中运行，前11 月份累计,社会消费品零售总额6.89 万亿元,比去年同期增长13.6%.预计06 年全年我国社会消费品零售总额达7.6 万亿元左右,比上年增长13.5%， 规模型零售企业的收入增长明显较快，增幅高于同期社会消费品零售总额1.9 个百分点。但相比于投资和出口的高速增长,作为三驾马车之一的消费依旧是个短板，内需不足已成为制约我国经济持续健康发展的障碍."拉动消费、扩大内需将是2007年经济工作重心之一。2007年及未来几年,在经济增长方式转型和消费升级的支撑下,我国零售业将呈现长期成长性.加上居民收入持续增长、城市化发展等因素, 将最终带动消费率的提升，零售业已经成为中国经济发展的热门领域，分享景气周期带来的收入增长。

    同时，零售业正在成为兼并收购的热点领域之一，越来越多的跨国零售企业开始把并购国内商企,作为拓展中国市场的一种重要方式。2006年,英国翠丰集团旗下的百安居成功收购了全球第四大建材超市欧倍德的中国业务,全球最大的家具建材零售商家得宝收购天津家世界家居也已经尘埃落定。家乐福也放出风声将收购至少10家中国本土零售商，百思买以1.8亿美元顺利"迎娶"五星电器;国美和永乐联姻。

    根据各我国目前所处的消费升级阶段特征和主要零售子行业的增长特性, 还有人民币升值、城市商业资源有限带动商业地产的升值等因素。我们认为, 具有品牌和渠道规模优势的零售公司为主要受益者。2007 年投资热点是区域龙头和优质资产注入。如百联股份（600631）。

    排名第一商业集团，黄金地段增值无限
    百联股份(600631):公司是我国排名第一的商业连锁集团.公司将旗下各百货商店按经营模式分为三类:老字号百货,都市型百货和社区型百货,公司拥有4家老字号百货店,7家都市型百货店和7家社区型百货店,其中以"东方商厦"统一品牌对外进行连锁百货经营.公司的多家门店位于上海市最繁华的几个商圈, 其中有5家位于南京路步行街, 2家位于淮海路,还有各1家位于徐汇商圈和陆家嘴商圈.公司百货销售收入约占上海百货业的20%左右, 而且旗下的百货店单店销售业绩较出色,上海前20名单体百货店排名中就有5家属于公司.在全力抓好经营销售的同时, 公司还根据总体发展战略,把工作重点放在"整合,发展,转型"三个方面.不断扩大的规模和盈利能力会成就公司行业绝对领先的地位.公司三季度净利润:17848.00万元， 同比增:35.43％，随着上海经济的快速增长,尤其是上海百货业的发展,公司将分享上海百货业发展所带来的收益。

    公司旗下的商业网点盈利能力在上海市位居前列,且单店销售业绩增速明显.八佰伴单店销售额连续三年位居上海市单店销售额第一, 且保持了15%的增速;东方商厦,永安百货,第一百货单店业绩也居于前列.公司旗下商业网点占据了上海市的黄金地段,具有明显的商圈垄断优势.购物中心是公司未来发展的主要方向, 上海百联又一城购物中心于2007年1月开业,此项目位于新兴的杨浦区五角场商圈,消费潜力巨大.

    国泰君安指出,公司商业网点除百联世贸外其他商业物业均为自有,资产重估价值远高于账面价值.公司长期股权投资项目资产质量较好,现在其股权投资市值相比账面成本又有较大增值.通过测算,公司资产重估价值折合每股17.80元.公司未来发展前景继续看好。

    2006年将是外资零售巨头在华并购扩张元年. 2005年底我国全面放开对外资进入零售业的限制,外资零售巨头将不断加快在我国的开店速度,并进入快速扩张时期,拥有地理位置优越的商业网点逐步成为稀缺资源,使基于价值重估的百货零售类公司魅力四射。
  
    参股券商受益
    公司持有海通证券(创新试点类券商)3.09亿股,占总股本的3.54%,海通已经借都市股份壳上市，预期2006年利润达6.10亿元。按照方案,该部分股份在换股后,将换为1.07亿股都市股份(海通证券股份有限公司)的股份 按照海通证券17. 00—20.00元的上市定价预期,公司持有的海通证券1.07亿股股票,按照新会计准则,将为公司带来15.2—18.4亿元的投资收益。公司还投资东方证券1170万元,投资南方证券证券1250万元,券商概念极为浓重!

    二级市场走势来看,该股6.54元起步放量上涨,涨多跌少，阳线远多余阴线，显示有增量资金积极介入，前期跳空加速上升后，今日随大盘调整至跳空缺口上方，技术上有反弹的要求，投资者可重点关注。

zxfport

维维股份：白酒 饮料双民族消费品牌 一触即发

    彭焱瞾   财富证券

    在上周形成大幅破位下跌之后，股指继续形成惯性下挫，其中指标权重股再度领跌大盘，对市场人气打击较大,但我们同时看到，下跌是风险释放的过程，短线的快速下跌也许正是我们选择备战节后品种的良机。从国家统计局公布的宏观经济数据来看，固定资产投资增速放缓的同时消费需求正成为拉动经济增长的重要引擎，消费升级题材股将继续成为07年市场重要的主题投资机会，特别是酒类和饮料的消费品种，如古越龙山（600059），一直明显受到资金的关注，而一些被市场错杀的酒类消费品种又成为我们重点关注的对象。因此，本栏建议重点关注受益消费升级的白酒、饮料类潜力品种维维股份（600300），成功控股了“双沟酒业”，作为拥有“维维”和“双沟酒业”两大知名品牌的消费类股票，6元多的股价明显低估，有望重回上升趋势再创新高！

    进军白酒市场 成就主业辉煌 　　

    双沟酒业作为全国“老字号”名酒，可年生产5万吨白酒，2006年销售收入过8亿元，企业在“二次创业”中展现了蓬勃活力。2006年11月16日，维维股份（600300)对外宣布，受让江苏双沟酒业股份有限公司38.27％，成为双沟酒业第一大股东。对此，公司宣称，“维维在双沟酒业上的投资,要像豆奶一样，把酒业做成公司的主业之一。在接受记者采访时，崔桂亮说，“2007年，我们将双沟酒业销售确保10亿元，力争达到12亿元，利润达到4000万元左右。”这部分业绩，最终将体现在维维股份2007年的报表上。在公司看来“白酒不是一个新兴产业，需要文化和品牌的积淀"。维维股份董秘丁金礼透露，维维股份将利用自身已有的强大营销网络，协助双沟打造高档白酒品牌，进一步提升苏酒、珍宝坊等品牌的市场形象，提高在全国市场的知名度，扩大销量，使双沟酒业业绩实现稳步增长，做大苏酒版块。观察人士指出，维维入主双沟酒业，显露其振兴苏酒的长远战略，白酒作为一个有着巨大消费潜力及发展的传统产业，2006年以来受到资本不断青睐，而维维股份（600300)在抢的市场大蛋糕后,有望成为全国一流品牌、一流酒业。目前价格只有6元多,在白酒同类品种中价值明显低估,二级市场价格想象空间充足。

    振兴民族品牌，消费升级中的中国豆奶大王

    21世纪最受世人关注的是民生健康，由此带来了消费升级的民族品牌振兴机遇。维维股份（600300）公司主导产品“维维”牌豆奶粉名列固体饮料（豆奶）类商品2004年中国市场销售第一名。公司在中国豆奶市场处于绝对的龙头地位，其30多个生产基地横跨全国，拥有100多条现代化食品生产线，维维牌豆奶粉成为中国最畅销商品之一，被誉为“中国豆奶大王”，维维品牌深入人心。豆奶乳品欢乐开怀！公司作为国家农业产业化重点龙头企业，享有“中国豆奶大王”的美誉，其主导产品“维维”豆奶市场占有率高达80％，连续多年位居国内同行业首位，领先优势相当突出。与此同时，公司还利用品牌优势、技术优势和资金优势，强势进军乳制品行业，不仅从澳洲大量引进高品质的奶牛，而且还大规模兴建优质奶源基地，并先后控股了徐州维维乳业、新疆天山雪等多家乳业公司，乳产品市场份额不断扩大，且产品毛利率高达25％以上，赢利能力极其强劲。其中“天山雪”乳制品一经投放市场，就取得了良好的销售成绩，成为了公司业绩提升的新亮点。而随着公司在美国、日本、加拿大、俄罗斯等国市场份额的不断扩大，公司正进入高速发展阶段,品牌价值突出“维维”商标早就被国家工商局商标局认定为“重国驰名商标”,估值明显低估。

    二级市场走势上观察，今日股价再次出现非理性的抛压,盘中的筹码不断的被大单悄悄承接,部分筹码开始沉淀,而经过4连阴的下跌后,浮动筹码彻底清洗干净,调整基本到位,在品牌消费成为市场资金长线看好的背景下,维维股份（600300）这样拥有“维维”“双购酒业”两大知名品牌的消费股票，目前市场价格偏离价值过激,反弹一触即发,建议重点关注。

zxfport

天鸿宝业：嘉实基金狙击整体上市黑马

      江南证券

    2006，2007，2008年，奥运的脚步已经越走越近！13亿人的期盼，北京将成为世界的焦点！公司是经建设部审批认定的具有房地产开发一级资质的房地产开发企业，公司目前的开发业务主要集中于北京。公司控股股东是北京市天鸿集团公司，是一家在国内比较知名的房地产开发企业，该集团规模较大，是一家国有独资大型房地产开发企业，上市公司有望依靠大股东在房地产业取得更好的发展。

    一、奥运村总投资估算约33亿元！

    天鸿宝业值得重点关注的是，"北京城建投资发展股份有限公司为代表的'申请人'联合体"被确定为国家体育馆及奥运村项目法人招标的中标人。奥运村总投资估算约33亿元，国家体育馆项目总投资估算约6.5亿元，公司在联合体中所占为10%。这一项目投入使用后，将成为公司新的利润增长点。2008的北京奥运会作为市场当前和未来主要的炒作热点，在奥运时间的临的紧紧逼迫下，天鸿宝业必将成为场内外资金轰炸的对象，股价必将爆发！成为未来市场上最大的黑马。

    二、天津题材，携手奥运！

    国务院办公厅公布了《国务院关于天津市城市总体规划的批复》。未来15年，天津市将逐步承担起北方经济中心的重任，并将在发展过程中"特别注意加强与北京的协调"。该消息对天津的发展具有十分重大的意义，是天津开展的新的里程碑！那么我们自然而然的联想到最大的受益者将是相关建设天津的上市公司。我们注意到，公司在围绕北京市场的同时还还积极开拓天津市场，并确定利用自有资金与天津市房地产发展（集团）股份有限公司合资成立天津天和海诚发展有限公司。公司成立后，将主要在天津市从事房地产开发业务，并力争在近期取得新的开发项目。天和海诚公司的成立，将对公司的持续经营产生积极的作用。而今日公司的一则公告引起了我们的注意：通过公司为控股子公司天津海景实业有限公司(公司持有其50%的股份)贷款提供担保的议案：天津海景拟向银行申请金额为人民币4亿元的贷款，公司按持股比例为其中2亿元提供连带责任保证。在强大的政策的扶持下，公司努力开发天津市场的决心已经开始行动。资金面的充足使公司在未来的发展中游刃有余！

    三、有整体上市预期，资金最爱！

    曾有媒体报道大股东有通过定向增发整体上市的计划,在定向增发、整体上市成为市场新宠的背景下,天鸿宝业给市场留下了更大的想象空间。市场预期控股股东极有可能整体上市或注入优质资产,从而使得该股前期出现连续飙升。特别是股改后，大股东的利益与二级市场的股价直接相关。我们相信，定向增发将成为公司新一轮增长的起点。

    三、嘉实基金最爱，超跌有望大反攻！

    二级市场上，在天津板块和奥运题材的双重刺激下，该股前期主力拉高建仓，主力利用系统性风险释放的阶段疯狂洗盘已经结束，目前股价受到布林通道线下轨的强有力的支持，该中线的支持位在6.1元附近。同时我们发现市场金牌基金嘉实的2006年3季度大举杀入该股，说明对其前景十分看好，建议投资者积极关注！

zxfport

阳光股份：优质二线地产黑马 比肩新黄浦

    陈泳潮   浙商证券

    本周一，股指继续调整，而盘面个股却大幅活跃，显示目前市场多头动能已开始不断聚集。尤其是新黄浦等一批二线地产股更是强势涨停，地产板块反攻风暴已是一触即发，后市可对相关有项目储备、土地储备丰富，业绩潜在大增的低估二线地产进行密切关注。000608阳光股份：公司依托大股东首创置业的雄厚实力，全力进军北京房地产业，开发出多个口碑极佳的房地产精品项目。另外，公司本来有30万土地储备，随着酒仙桥项目42平米的取得，公司土地储备大幅增加，为公司未来高速发展打下坚实基础。值得关注的是，针对土地增值税问题，公司于18日发布公告称其不会对公司06年业绩产生较大影响。同时，公司目前有较多的项目储备，业绩后期将出现大增，这一因素也抵消了土地增值税带来的微小影响。另一方面，我们注意到，在人民币升值，08奥运召开等诸多实质性利好背景下，公司目前静态市盈率仅为20倍附近，动态PE则在10几倍，PB（市净率）仅为3，对比万科等一线地产30倍以上的PE、5以上的PB值来说，低估较明显。市场上看，阳光股份已在前期平台上方启稳，反攻机会将随时展开，值得我们密切关注。 　　   

    房地产+奥运  土地储备丰厚  　　   
    公司近年来与首创集团积极合作，大力开拓北京地产业务，目前地产项目已经超过100万平方米，跻身北京地产十强之列。公司重点建设的北京阳光上东项目总建筑面积约70多万平方米，一期已基本销售完，二期C3、C4、C6、C7正在施工阶段，整个二期项目总建筑面积约36万平方米，预计二期项目在未来3-4年能够给公司带来约8-9亿元的净现金流入。公司酒仙桥项目即将全面展开，该项目占地42公顷，未来将形成一个百万平方米的新兴社区，并与目前在售的阳光上东项目整体联通，形成规模效应。公司本来有30万土地储备，随着酒仙桥项目42平米的取得，公司土地储备大幅增加，为公司未来高速发展打下坚实基础。2008年北京奥运会日趋临近，北京地产股具备了奥运地产和本币升值两大利好，公司业绩以及成长性值得期待。 　　   

    携手实力外资   亮点十足  　　   
    公司在06年年初与新加坡ZF产业投资有限公司下属的RecoShine公司达成定向增发战略投资协议，RecoShine将认购1.2亿股新股，以29.12％的持股比例成为公司新的第一大股东。近期阳光股份与RecoShine联合收购了北京宜商嘉和投资公司的80％的股权，即将开发北京通州九棵树48号院的瑞都景园北区1A#楼，标志着双方合作的全面展开。据了解，RecoShine的实际控制人新加坡ZF投资公司是目前世界上最大的房地产业投资公司之一，在全球超过25个国家拥有包括办公楼、购物中心、住宅、工业地产及酒店等120多处资产，并通过房地产基金、上市公司及贷款等间接方式进行广泛投资，基金总规模逾1000亿美元。此次定向增发使阳光股份成为新加坡ZF投资公司在我国地产市场的旗舰，必将给予雄厚的资金支持，同时也可以分享丰富的全球房地产投资经验，进一步提升阳光股份的经营水平。 　　   

    调整充分  反攻行情一触即发  　　   
    二级市场上看，该股作为二线地产品种，市场人气较好，11月14日曾涨停启动并带动地产板块活跃。随后在一波拉升后，该股于12月1日开始进入横盘震荡，期间量价稳定，主力控筹迹象明显。目前，该股已调整近2月，时间上已是相当充分。另外，该股股价近日也是回探前期平台. 本周一其逆市收出红盘，同时成交量萎缩到地量，标志着股价调整已到位，新一轮作多行情料将随时爆发，建议投资者密切关注。

zxfport

长城开发：科技人气龙头 逢低关注

    东海证券

    大盘出现连续调整，但科技板块走势却非常顽强，资金介入迹象明显。近期科技股被海外投行如德银等纷纷看好，因此可以重点关注科技股的龙头，如000021长城开发，科技股的龙头，近期资金介入迹象非常明显，后市上涨空间巨大，可重点关注，同时类似与000839中信国安的科技龙头股也可关注。

    科技龙头 资金首选

　　随着成熟资本市场的投资理念不断渗入，价值投资理念已深入A股市场。稀缺.垄断.行业龙头.在世界上又竞争力的企业股票，都成为中外投资基金的首选。寻找“中国第一”到“世界第一”和有望成为“世界第一”的上市公司，就能够把握一个比较长期的投资机会。这是基金管理公司利用"自上而下"的行业选择策略的择股方法。因此大家可看到，中国第一酒---茅台.中国最大的小商品城.世界最大的纽扣生产企业等，这些已做大做强的企业股票正不断地向上创新高。（000021）长城开发：公司是全球最大的远程控制电表生产基地，全球最大的硬盘驱动器磁头部件制造厂家之一。在磁头、税控、电表产品工艺设计及制造等方面均处于国际领先水平。硬盘磁头是公司的主营产品之一，占全球10％以上的市场份额。2006年前三季度，公司在传统客户订单下滑的情况下，取得净利润11.5％的增长，反映公司制造能力的不断增强。公司还持有长城宽带网络服务有限公司7.5％的股份，长城宽带目前是国内实力较强的宽带网络建设和运营商之一，获文化部批准筹建全国性互联网上网服务营业场所，也是10家入围者中惟一一家集设备提供商、宽带提供商和牌照商于一体的连锁公司。值得注意的是，大股东长城计算机集团与中国电子信息产业集团公司联合重组，未来发展极具想象空间。作为硬盘驱动器磁头行业和远程控制电表生产行业的全球老大，自然具备价值投资的条件！

    海内外订单激增 成长看好

　　公司在三季报中指出明年一季度将获得新客户磁头订单实际上是指希捷订单基本确定。初期订单规模估计是每季度500万个，后面几个季度将逐季递增。今年12月份，公司将接到意大利电表大单，明年公司电表收入规模预计为5.9～7亿。欧共体27个国家将逐步换上远程集中抄表系统，IBM与ENEL合作将在全球范围内推广此产品。公司将为IBM提供设计和制造服务，明年预计有数万台订单，后年订单数将达到数百万台。公司硬盘PCBA业务目前每季出货达300万个，销售收入约2亿元。明年硬盘PCBA业务每季出货量可达500～700万个，预计几年内可以达到每季度2000万个。U盘和内存条目前有六条生产线，明年将有十条以上。因此公司未来业绩增长将有保障。

    参股中信证券等 股权增值更添魅力

　　参股券商一直是市场的大题材。（000021）长城开发前期投入大笔资金参股中信证券，目前公司持有中信证券法人股1377万股，占中信证券0.56％，而当初公司投资参股成本极低，06年8月后此部分股权已可流通，对比目前中信证券近33元的市场价，这必然为公司带来巨大的收益！此外公司还持有光大银行、深圳开发磁记录、昂纳光通信、易拓等公司股权，未来都有望为公司带来巨大的增值重估行情。

    二级市场上看，该股作为科技以及参股金融的双料人气龙头，股性相当活络。其在5月22日股改完成上市当天就遭受大机构抢筹建仓，随后进行了连续7个月的震荡横盘，期间量能缩放有序，机构运作迹象非常明显。目前该股又开始密集放量，资金新一轮进入迹象明显，可重点出击。

zxfport

东方电机：整体上市+股权激励 值得关注

    周延   渤海投资

    作为能够短时间迅速提高上市公司业绩、提高资产质量的资本运作手段，整体上市题材受到了市场的狂热追捧，沪东重机就在这一题材的推动下近期连续出现7个涨停！东方电机（600875）今日发布公告称，其大股东东方电气集团欲借其进行整体上市，打造国际特大型发电设备制造企业。其震撼性的整体上市题材与目前正连续涨停的沪东重机如出一辙，值得投资者关注。

    集团整体上市 盈利能力显著提高
    东方电机今日发布公告表明东方电气集团进行整体上市的大戏拉开了序幕。根据公告，东方电气集团作为S东锅唯一非流通股股东，将向S东锅股权登记日在册的全体A股流通股股东支付10送2.5股股份的对价，同时还承诺，在本次股改完成后，将以其通过定向增发增持的东方电机A股股票为换股证券，向S东锅无限售条件的流通股股东发出换股要约，每1股S东锅流通股股份可以换成1.02股东方电机A股股票。东方电机则通过向东方电气集团发行3.67亿股A股，折合资金约89亿元，用于购买东方电气集团持有的S东锅74.44%股份中扣除支付S东锅股改对价后的股份及东方汽轮机100%股权。购买以上资产不足部分资金以现金支付，现金部分将作为公司对东方电气集团的负债延期支付。换股收购完成后，东方电气集团则通过东方电机实现整体上市。东方电气集团有关人士表示，东方电气集团是我国致力于重大技术装备制造和国际工程承包的特大型企业集团之一，与上海电气集团、哈动力集团是中国的三大动力集团公司。但是由于东方电气集团三大主机制造资产分散在S东锅、东方电机、东方汽轮机，造成东方电气集团中3家企业的单兵作战———S东锅竞争锅炉项目、东方汽轮机竞标汽轮机、东方电机参与电机招标。东方电气集团通过整体上市，进行资源整合，将有利于发挥集团三大主要制造企业协同作战的优势，有利于集团综合产能的大幅提升，有利于集团国际化战略的迅速壮大，把东方电气集团打造成具有国际竞争力的特大型发电设备制造企业。

    订单超过50亿 业绩稳步提升
    国家电网公司预计“十一五”电力负荷年增长率9.8%，而2005 年全国电力装机为5.01 亿KW，因此“十一五”期间平均年新增装机5000 万KW 以上，国家电网公司预计2010 年我国电力装机为8.2 亿KW。东方电机在手订单180-190 亿。电力装配业合同签订主要集中在下半年，2006 下半年订单又重现火爆，远远超出市场预期，公司预计全年新接订单在50 亿左右，超过06年主营业务收入。东方电机还生产核电电机以及核电主泵，而我国核电年新增装机200-300 万KW，国外以及核电业务是公司2009 年以后业绩的有利支撑。预计3-4 年内东方电机仍将满负荷生产。目前公司产品价格不断提升，60 万KW 的汽轮发电机2000 年4700 万元/台，而现在可以达到7500－7800 万元/台；30 万KW 的汽轮发电机价格从2700-2800 万元/台，到现在的4700 万元/台。这些数字都有理由使我们相信公司未来业绩将会呈现出稳步增长的运行态势。

    从二级市场上看，东方电机优良的业绩和上佳的成长性使众多机构投资者对其青睐有加，前十位的流通股股东都已经都被开放式基金占据。在经历过稳健的长牛走势之后，该股股价突然开始加速拉升，已经显露出步入主升行情的特征，建议投资者积极关注。

zxfport

物华股份：农业保险+定向增发 蓄势暴发

    赖戌播   深圳新兰德

    大盘仍就维振荡整理格局, 本栏长期关注的中低价品种依然是目前两市最活跃的品种,特别是大幅预盈预增,以及具有独特概念的品种更是资金聚集的焦点,今日为大家重点介绍600247物华股份

    物华股份:巨资设立安华农业保险股份有限公司，是两市农业保险第一家，总股本3.36亿股目前流通股2.62亿股,公司主营商业地产的开发管理与房地产开发等.

    首家两市农业保险概念股想象丰富

    安华农保成立于2004年12月,是一家主要经营政策性农业保险业务的全国性农业保险公司, 注册资本金为2亿元人民币,总部设在长春市.由物华股份与通化钢铁、吉林镍业等共同发起设立，公司投资5000万元，占安华农保20%的股份，根据保监会的统计，安华农险2005年的保费收入为5500万元，2006年1-6月为6956万元，增幅较快。去年8月，华安农险曾拟借壳锦州六陆上市，差点成为国内A股市场的“保险第一股”，虽然上市一事最终搁浅，但安华农险这种上市的构思也为参股其中的物华股份增添值得想象的题材。

    定向增发发展主业提升业绩

    公司拟非公开发行不超过2.5亿股A股股份，所募集资金全部用于收购北京正光房地产开发有限公司的100%股权及投资开发其拥有的市民广场购物中心项目。此次非公开发行的对象为公司第一大股东与证券投资基金、财务公司、保险机构投资者等特定对象。其中公司第一大股东深圳市中技实业（集团）有限公司将认购不少于发行数量的30%。发行价格将不低于董事会决议公告日前二十个交易日的股票均价。市民广场购物中心项目总投资7.08亿元，根据周边商业地产项目销售价格测算，预计该项目销售部分可实现销售收入33428万元，租赁部分每年可实现租金收入12769万元,预计所得税后内部收益率14%。因此，此次增发将在很大程度上提升上市公司的业绩水平。

    二级市场该股构筑完大圆孤底,股价依托20均价线上行,公司作为两市首家参股农业保险的上市公司，相比中国人寿其目前4元的股价对市场资金极具吸引力, 近日该股在前期高位附振荡蓄势,暴发性行情有望随时启动,值得密切关注.

zxfport

双环科技：5元游资品种 平台大突破

     东北证券
  
    指数出现连续大跌，但从今日涨跌家数来看，上涨家数明显超过下跌家数，涨停家数也非常多。随着做空动力的大幅缩减，明日市场将随时爆发有力度的反弹。一些07年基本面有望发生重大改观的品种将得到资金特别是游资的大力青睐，低廉的价格，基本面的想象空间都是其最好的攻击目标。重点关注000707双环科技，目前国内上规模联碱生产企业，目前已具备20万吨合成氨、75万吨原盐、3万吨硫酸钠、60万吨纯碱和60万吨氯化铵的生产能力。同时，公司具有75万吨原盐生产能力，还计划新建50万吨原盐项目(预期07年中期建成投产)。原盐是公司联碱生产不可缺少的原料，两碱(纯碱和烧碱)是原盐主要的消费领域，我国大约有75%的原盐用于生产纯碱及烧碱，下游两碱行业的快速发展带动了原盐需求的迅速增长。前期大资金介入迹象明显，平台整理突破在即，需密切关注。

    纯碱涨价 行业复苏  

　　纯碱是重要的基础化工原料，素有“化工之母”的说法，下游主要用途为玻璃、氧化铝等相关行业。06年1～8月份，国内纯碱累计产量为1035.5万吨，同比增长11.4％，但仍无法满足市场需求，同期纯碱价格稳步回升。其一，下游建材、有色等行业，在每年四季度都是需求旺季；其二，受环境因素制约，国际上韩国已经完全停止纯碱生产，日本也逐步减少产能，纯碱的国际需求逐渐向中国转移，近两年来的出口保持着20％的增长势头。在强劲的硬需求背景推动下，纯碱市场价格温和上涨，由历史低位1000元盘升到最近的1500元/吨，并且在上述背景刺激下，还有继续上行空间。

　　纯碱按照生产工艺可以分为天然碱法、氨碱法和联碱法三种，双环科技生产线为国家提倡的联碱法。该生产线主要成本为原盐，原盐在纯碱生产成本中占40％~50％左右。国内06年原盐产出保持强劲增长势头，前9个月累计产量同比增长20.8％，全年产量预计同比增长20％以上，在新建以及扩建产能增加情况下，原盐产量在未来2年内将继续以较高速度增长；在需求上，对原盐消费的增加主要来自两碱，两碱工业未来几年有望保持在年均8％左右的增长率，供需的基本形势使得原盐价格在今后几年有望低位运行。并且原盐生产企业一般每年出盐一次，出盐时间一般在每年一、四季度，因此预计第一季度原盐价格大幅上涨的可能性不会太大，而原盐的生产成本不到100元/吨，这也使得其价格有低位运行的可能性。从市场数据来看，原盐价格已经由前两年的400元/吨骤跌到不足160元/吨。

　　虽然06年上半年，由于相关产品价格疲软，原材料价格高企，导致双环科技成本激增，财务报表出现亏损。但如今纯碱产品价格的稳步攀升和主要原材料原盐价格爆跌，使得纯碱的行业景气度激增，也拓宽了公司的盈利空间，在行业产销缺口渐次撕开之际，公司可望借此机会驶向发展快车道。

    全球首创油改煤 环保效益极高

　　公司总投资7亿元的油改煤项目06年上半年成功投产，该项目的投产使得公司成功实现以廉价的烟煤代替昂贵的重油为原料生产合成氨，从而成为全球第一家用粉煤作原料生产合成氨的企业。公司的合成氨油改煤技术是从荷兰壳牌公司引进的世界上综合效率最高、接近零排放的煤气化技术，具有极高的经济环保效益。油改煤项目投产后，公司每天都可以节省109.9万元，每年将降低生产成本2亿元以上，将从根本上提升企业主导产品的核心竞争能力，从而实现双环科技可持续快速发展。

    闪亮数字电视题材 市场空间广阔

　　公司还具备闪亮的数字电视题材。公司斥巨资参股的武汉东太信息公司是我国数字电视领域的龙头企业，是国内最早专门从事宽带综合业务信息网络的制造与系统集成的专业公司，也是国内第一套基于HFC网络的双向宽带数字综合业务接入解决系统的供应商，并先后承担了海南、武汉等省市级有线电视台宽带数字综合业务信息平台的建设，并与甘肃省广电局签订“有线网络数据广播系统”项目建设合同。随着我国数字电视地面标准的即将出台，公司有望迎来超常规发展的机遇。

    蓄势充分 平台大幅突破
    公司每股净资产达3.34元，而目前股价5元多，投资较为突出价值。2006年前三季度报告显示，包括上投摩根、平安人寿、易方达基金等重仓持有。该股一直在大型箱体进行蓄势整理，与持续走牛的大盘形成了鲜明的反差，补涨要求强烈。后市有望突破整理大平台，上升空间广阔，可重点关注。

zxfport

海欣股份：S石炼化每天涨停 价值每天膨胀

   中投证券

    连续多日的大幅下挫的市场行情依然看不出有一点的反弹欲望。但是有经验的投资者都知道，行情总是在恐惧中见底，在犹豫中拉升，在疯狂中死亡。真得就如瀑布般得下挫而没有丝毫的反复？谁都不会相信！就像一根弹簧，压得越底，反弹起来越凶。现在是牛市，要想挣钱，惟有做多！面对连续的下跌大家都憋足了劲，报复性的反弹随时将展开！那么反弹的突破口将出现在哪个板块和热点上呢？参股券商！作为近期行情的人气热点，该板块可是主力资金重仓炒作的摇钱树。而近期的系统性风险恰恰给我们提供了极佳的阶段性买入机会。买股票就要买龙头！海欣股份（600851）就是该板块的龙头！作为长江证券的第二大股东，是长江证券借壳S石炼化上市的最大受益者，而S石炼化每天一个涨停，海欣股份的价值每天都在膨胀！莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行，买不到S石炼化就买海欣股份！

    长江证券第二大股东, 吉林敖东第二

    随着长江证券借壳S石炼化方案的正式出台，将长江证券的大股东推向历史前台，海欣股份作为长江证券最大的上市公司股东持有长江证券股权2亿股，投资金额2.3亿元，根据出台的换股方案，公司将持有后期上市后的长江证券1.44亿股，占其总股本的8.6%，长江证券作为创新试点券商，现有资本金20亿元人民币，目前长江证券正在向证券控股集团公司发展，旗下包括长江巴黎百富勤证券有限责任公司(中法合资)，长信基金管理有限责任公司和长江期货经纪有限责任公司。其市价将至少达到15元以上，那么海欣股份持有的长江证券市值将达到21亿元！据资料显示长江证券2006年业绩高达12亿元，那么根据公司所持有的股份，公司将分得到近1.2亿的利润，那么这对于2005年利润5777万，2006年利润2800万的海欣是什么概念，就是业绩至少大增400%以上！这无疑将对海欣股份形成重大利好，促使其股价长线走牛！

    奥运题材，面临历史性炒作机遇

    距离08奥运会已经越来越近了，A股市场也将迎来历史性的炒作机遇。对于基建题材的奥运概念已经受益了，其对业绩的影响已经基本体现出来了。惟有商品销售，商业题材的公司才将迎来炒作机遇。公司是我国长毛绒产品规模最大的企业，已经从亚洲毛绒生产大企业一跃成为世界毛绒生产巨头之一，在占全球60%服装市场的北美和加拿大占有一席之地，2005年11月，经过激烈竞争和严格筛选，公司玩具企业抢得了巨大商机，成为北京2008年奥运会吉祥物“福娃”的玩具类特许生产和经销商之一，全国共四家公司获得了从现在到2008年奥运吉祥物玩具的特许生产经销权。而公司是唯一的上市公司，公司已开始生产“福娃”，成为奥运“福娃”特许生产商，将对公司未来三年的业绩产生积极的影响。由于是特许生产，加上奥运的效应，预计未来，该公司玩具制造业的毛利润将显著增长，并带动该公司的玩具出口量，增加该公司的长毛绒生产量，同时也使得该股成为A股市场上唯一的奥运“福娃”特许生产商。稀缺的题材必将成为大资金关注的焦点。

    洗盘手法极其凶悍，买点稍纵即逝

    走势上，该股处于拉升第一波阶段。作为券商题材炒作的龙头股，该股量价配合极其完美，主力连续拉升势建仓的手法十分凶悍。在系统性风险的影响下，主力并没有采取强行上攻的操盘手法，而是顺势凶悍洗盘，短线高达20%的跌幅有效的清洗了浮筹。后市反攻随即展开，买点可谓稍纵即逝，投资者可大胆介入！

zxfport

海南海药：定向增发+期权激励 突破在即

     国诚投资

    具有定向增发概念和期权激励概念的泛海建设短短一年内升幅超过6倍，而具期权激励概念的清华同方更是从科技股板块中脱颖而出，阶段涨幅接近翻倍，令到期权激励成为当前市场最火爆的大热点。由于QFII在2006年上半年重仓的有色金属股以及下半年重仓的银行股疯狂的表现，令到紧跟QFII的投资选股策略已经成为最简单而最实用的方法，正因如此，QFII三季度增仓最多的医药股近期黑马频出而海南海药是海南唯一的医药类上市公司，中国医药产业中的常青树，而具有自主创新品牌的中药股往往是大牛股的摇篮。此外，其天价减持承诺令人对其股价上涨空间浮想联翩。建议投资者重点关注：海南海药（000566）。

    首先，定向增发概念显现财富效应。目前两市定向增发的个股如浙大网新、七匹狼、泸州老窖个个走势抢眼，特别是安信信托复牌后连续9个涨停板，短期内给投资者带来了实实在在的收益。有了这些强势品种的示范效应，投资定向增发个股的这种思路显然得到了广大投资者的认可。而海南海药拟非公开发行不超过3000万股，使其具有市场反复炒作的大热点定向增发概念。

    其次，期权激励计划成为股价上涨的催化剂。截至2006年12月20日，沪深两市已有41家上市公司公布股权激励计划草案，在这批个股中金发科技上涨气势如虹，是很多投资者都踏空了。那么在海南药业(000566)推出期权激励后，我们就应该积极跟进，机会转眼即逝，不容错过。因为MBO概念能有效刺激管理层的确积极性从而助推股价，从而令MBO概念经常成为市场反复炒作的热点。根据海南海药(000566)的公告，该公司将设定股票期权激励计划。拟授予激励对象2000万份股票期权，行权价为3.63元。行权条件为:公司净利润以05年末为固定基数，2006--2011年的净利润增长率分别比05年增长12%、24%、36%、48%、60%和72%以上；行权前一年公司加权平均净资产收益率达到10%以上。该计划一旦获准实施这或许将成为公司持续高成长的保证，或许也是该公司敢于定出高价减持的原因。

    第三，天价减持承诺令股价上涨空间巨大。公司第一大股东深圳市南方同正股改时额外承诺，其所持的非流通股即使36个月内锁定期满后，通过证券交易所挂牌交易方式减持的价格将不低于10.0元/股，换言之，未来该股在目前4.63元价位要上涨100%多大股东才能减持。大股东作出天价减持的承诺或者是怕被收购根本不想减持，又或者是对自己未来特别有信心，由于目前公司第一大股东持股比例只有19.65%，持有3976.26万股，换言之，有实力的大机构只须用1.5亿元左右即可取得该公司的控股权，可见该股潜在着市场最火爆的收购与反收购题材，这对市场或许就意味着机遇。

    第四，医药股成QFII新宠、机构重仓拉升在即。根据2006年三季报数据显示，银行股、医药股和食品股已经成为QFII的新三宝。而QFII在2006年上半年重仓持有的有色金属股升幅惊人，银行股下半年也大涨，令QFII先进的国际化视野和选股思路越来越得到市场的认同，QFII为什么看好医药股呢？因为医药是一种特殊的消费品，不受经济周期的影响而波动。值得注意的是，财政部酝酿在医疗卫生事业上追加投入1000亿元，2007年将是医疗行业大变革的启动年。而大变革往往意味着大机遇，因此医药板块中具有多种题材的医药股是值得投资者重点关注的。而海南海药(000566)就同时拥有定向增发和期权激励两大爆发性题材，其4元多的绝对低价是投资者的最佳选择。

    二级市场上，该股近期丝毫不理会大盘的回调，走出震荡盘升的行情，可见介入其中的主力资金实力雄厚。而随着大盘的连续暴跌后，存在着大幅反弹的动能。一旦大盘出现强劲反弹，该股有望趁机展开向上的突破行情，建议投资者中短线重点关注：海南海药（000566）这样一只题材丰富的品种。

zxfport

双环科技：揭开冠农股份连续涨停秘密

    华泰证券

    进入07年之后，风头最为强劲的牛股是谁？600251冠农股份，从8.55元一路飙升至目前的20.36元，涨幅高达138%，近期更是空心涨停板向上继续主升，涨势难挡！那么支持它大涨的因素显然不是农业，而是参股罗布泊钾盐公司的资源题材，公司参股的罗钾公司120万吨/年硫酸钾项目将于2008年10月提前投产，因此市场炒作的是预期。在市场陷入整理之际，按照历史经验看，往往需要兴奋点来刺激短线操作，而冠农股份连续涨停为相关独特非常金属垄断资源股爆发创造了条件。如000707双环科技 ，代表之一，公司作为世界上最大的联合制碱企业，地处岩盐储量极其丰富的云应盆地，坐拥百百亿吨岩盐储量。典型的资源股。公司依托着这一垄断性的资源优势，在同行业的竞争中一直处于领先的地位，经济效益连续多年雄居国内同行业的首位。而纯碱等产品价格的持续回升，更使公司未来存在利润暴增的潜力，07年将是公司大鹏展翅的黄金时机。长江证券预计公司2006年4季度基本实现盈亏平衡，但是由于公司4季度可能计提相关减值准备，预测2006年EPS-0.18元，在2007年一季度彻底解决烧嘴罩等问题的情况下，2007年EPS0.42元。如此看来07年是公司转折的一年，业绩非常值得期待。价格方面，该股仅5元价格与冠农20多元形成巨大价格差，出于巨大比价效应，有望持续大阳追赶冠农股份。

    膏都盐海 资源垄断优势
    公司突出的资源垄断优势格外引人注目。公司作为世界上最大的联合制碱企业，地处岩盐储量极其丰富、素有"膏都盐海"之称的云应盆地，该地区目前已探明的岩盐储量高达数百亿吨，已探明的原盐蕴藏量超过100亿吨，其中国家划归双环集团的储量接近10亿吨，保守估计可开采量为2.5亿吨左右，其资源垄断优势相当突出。而岩盐作为生产纯碱与氯化铵的最主要原料，在制碱企业中具有举足轻重的作用，这就使以生产纯碱和氯化铵为主业的双环科技拥有了得天独厚的竞争优势，公司下属的盐矿是当地最好的盐矿之一，每吨盐成本不足100元/吨，而市场平均成本高达200元/吨以上。公司正是依托着这一垄断性的资源优势，在同行业的竞争中一直处于领先的地位，经济效益连续多年雄居国内同行业的首位。而纯碱、氯化铵产品价格的持续回升，更使公司未来存在利润暴增的潜力。

    全球首创油改煤 每年增收2亿元
    公司的SHELL“油改煤”装置成功开车，该项目的投产使得公司成功实现以廉价的烟煤代替昂贵的重油为原料生产合成氨。这标志着世界上第一家采用“壳牌”技术用煤气生产合成氨的公司诞生了。由于此套节能装置已投入实际运行，因此公司毫无疑问已成为了国内的煤化工龙头。随着“油改煤”的运行，公司生产经营层面将发生重大转折，预计合成氨生产成本将由此前的3500元/吨左右下降至1500-1600元/吨左右，下降幅度超过50％。相关信息显示，以价格低廉的河南粉煤为原料取代价格昂贵的重油，公司年净成本下降约为2亿元以上，届时极有可能促使业绩的猛烈增长！预计在年成本下降2亿的背景下，公司07年值得期待，生产经营的拐点已经来临。

    宜化集团高调入主
　　湖北宜化集团在击退深圳友缘公司后，通过增资和接受国有股权划转方式高调入主双环科技大股东双环集团，从而间接成为上市公司实际控制人。近2亿元增资款迅速到账，彰显宜化集团入主决心。宜化集团主要生产尿素等相关产品，和双环科技构成产业优势互补，不存在同业竞争隐患。宜化集团明确表态，将在市场、资源以及管理等方面对双环进行比较大的整合，并且双环科技可以依靠宜化集团广泛的营销渠道，拓展公司联碱产品特别是氯化铵的销售渠道。湖北宜化集团的入主，对上市公司双环科技来说，无疑是实质性利好。

    大资金堆量明显 长阳变盘周期来临
    二级市场上，该股在06行情表现严重落后于大盘，总体表现为箱体震荡的走势。但从周K线量能分布来看，总是显示涨有量，跌无量的特征，联系到公司诸多项目投产，07年业绩有望好转，我们认为这是超级主力压盘建仓的手段。该股围绕10日均线已经9个交易日，面临重大时间周期的变盘，其独特的资源垄断有望随600251冠农股份连续涨停而展开向上凌厉的大阳突破走势，建议重点关注。

zxfport

中国国贸：四大题材引爆股价连续涨停

    东海证券

    一、北京商业地产，投资价值突出。

    中国国贸（600007）是国内商业地产的最佳代表。由于北京特殊的经济和政治地位，整个北京市的产业升级已经远远领先于国内其他城市，因此为北京商业地产提供了非常良好的市场基础，而北京CBD无疑是目前北京最大的优质商业地产集中地，其区域价值不言而喻。在中国推行新会计准则和人民币不断升值的过程中，商业地产存在着巨大的投资机会，中国国贸无疑是其中最佳选择。近期开发类地产公司明显受到政策调控的影响，但中国国贸几乎不受这些政策的影响。对开发类地产的调控更加凸现中国国贸的投资价值。另外，三期的投入将大大提升公司的投资价值。从对国际市场以及北京未来发展前景分析，国贸三期有望带来远远超过目前市场预期的收益。

    二、北京奥运会最大的受益者。

    中国国贸(600007）公司总投资约50亿元的国贸三期工程已于05年6月16日正式开工。该工程位于东三环中路与建国门外大街交接构成的金十字黄金地带，占地面积6.27公顷，建设规模为54万平方米，第一阶段为29.7万平方米，将新建一座集写字楼和超五星级饭店为一体的主塔楼，一座可同时容纳1600人的大宴会厅、现代化商城等。国贸三期工程第一阶段项目预计08年内部分开业，项目竣工后，预计每年可实现主营业务收入14.11亿元。公司已成功举办各种展览、博览会近400个，每年举行各种会议、活动4700多场，长期接待来华的各国政要、皇室成员、跨国集团高管；作为"北京奥运"最高规格接待站，中国国贸将迎来良好的发展机遇。作为商务之城的国贸中心，在北京具有绝对的竞争优势：近100%的出租率、远高出其他任何物业的租金水平（为金融街区域的1.5－2倍）等，无不显示国贸在商务地产界的王者雄风。同时国贸一、二、三期工程在2008年始逐步竣工投用，三期工程的建成将打造北京第一大高楼，有望成为奥运及的北京的象征。中国国贸作为北京地王，奥运经济的推动有望使公司未来业绩翻倍增长。

    三、整体上市打造第二个沪东重机。

    近期，沪东重机因整体上市题材连续七个涨停，股价已经高达近70元，和最低价相比上涨了十倍多，这在目前大盘连续暴跌的背景下实属罕见。而中国国贸也有比沪东重机更加具有爆发性的整体上市题材，2006年5月份，公司就发布公告称将向控股股东中国国际贸易中心有限公司定向大量发行流通股，将应付的1.5亿美元债务进行资本化并以此偿还该笔债务。同时优质资产中国大饭店（五星级）和国贸饭店（四星级）可能将注入上市公司，促成中国国贸的上市完整性。而这一切将大大提升公司的业绩水平和市场竞争力，进一步提高公司的投资价值。

　　四、IPv6和网络新经济发展前景同样诱人。

    该公司还具有实质性的IPv6题材以及宽带网络题材，该公司与中国网通共同组建的北京时代网新(网通占51%,公司占40%),时代网新在IDC领域技术领先,目前正大力发展构造数字时代网络生活的e技术平台。其经营范围包括因特网接入、IP电话代理、数据专线代理、服务器托管等。由于国贸中心的主要客户多是一些较具实力的银行、金融类机构以及排名世界前500强的跨国公司办事处，这些高端客户的稳定与极强的消费能力保证了公司在电信增值领域的发展。与中国网通的亲密接触，该股无疑也具备了Ipv6概念。同时通过“时代网通”也使该公司加入了网络游戏，因为网通对网络游戏十分热衷，以天价拿下了韩国网络《TalesWeaver》并与北京华义合作《石器时代３》等游戏巨著。IPv6和网络作为二十一世纪的新经济，未来发展前景同样诱人。

    中国国贸作为北京市商业地产的龙头和奥运会的最大受益者，其发展潜力极其巨大，二级市场的股价也应有相应的表现。招商证券分析师余志勇认为，如果市场比较平稳，预计未来三年公司股价有望维持每年30％－50％的上涨空间；再加上国贸三期的价值，短期内公司股价就可能冲击28.68元的估值水平，目前价位尚有一倍以上的上涨空间，而该公司的投资价值一旦被市场超级主力挖掘，必将引发抢筹风暴，股价的连续拉升也在所难免。

zxfport

大地基础：与四维瓷业同一题材

    魏志华   银河证券

    中信信托宣布借壳安信信托整体上市，安信信托复牌后连拉了10个涨停，重庆市常务副市长黄奇帆日前表示，重庆国投也将实施借壳上市的计划，为信托板块火上添油，在安信信托牵头下，近日参股信托公司的四维瓷业、新黄埔、爱使股份、S爱建等均大幅上扬。而拥有行内多个第一地位的中诚信托是6家“中”字号信托投资公司之一，是银监会唯一直接监管的信托投资公司，受银监会直接领导，公司董事长王忠民更担任中国信托业协会会长之职，负责协助银监会与56家信托公司的沟通联系，行内地位位居榜首。中诚信托目前控股了嘉实基金管理公司48%的股权，中诚信托还创立了创新类券商国都证券和中诚期货，是全国首家获准重新登记的信托投资公司、首批企业年金基金法人受托机构、首批正常类信贷资产证券化试点项目受托人、全部首批不良资产证券化试点项目的受托人，公司近两年信托财产总额、人均创利均名列前茅，05年实现9000万元利润，还超过中信信托1000多万元。如此多的第一，显示中诚信托的行业地位还在中信信托之上，若中诚信托也来个IPO或借壳上市，那么唯一参股中诚信托的上市公司大地基础（000426）将获得巨额回报。

    大地基础投资6000多万元持有中诚信托4000万股，为并列第6大股东，将为公司带来一笔大幅增值的财富，未来无论是中诚信托、还是创新类券商国都证券借壳上市，市场都会将其列作A股中的唯一追捧目标，就象新时代信托控股的新时代证券欲借壳西水股份上市，A股中唯一参股新时代信托的四维瓷业马上连拉3个涨停，而大地基础与四维瓷业具有相同的题材。

    大地基础利用内蒙古赤峰地区拥有丰富的煤炭资源，打造煤热电产业链，公司去年底从赤峰市国资部门购得储量达5100万吨的煤矿资源，而赤峰市财政局决定给予公司财政补贴4726万元，折合每股0.14元，这将令公司去年业绩得到明显改善。银监会唯一直接监管的信托投资公司中诚信托，拥有多个行内第一，信托财产总额和利润处于业内领先地位，05年公司实现利润还超过中信信托，所以中信信托借壳安信信托之后，中诚信托可望步其后尘，而且中诚信托控股的创新类券商国都证券也有希望借壳上市。作为唯一重仓持有中诚信托的A股公司，大地基础潜力很大，可媲美参股新时代信托的四维瓷业，大地基础董事宿颖波去年底主动增持公司股票，对公司前景投下信任一票。大地基础近日重新蓄势，值得特别关注。

zxfport

东安动力：潜在整体上市军工黑马 向沪东重机看齐

    曹剑波   国信证券

    在沪东重机整体上市背景下，沪东重机已经是连续第7个个涨停，成为两市最大黑马股只。并且也掀起了装备制造业、央企整合重组两大热点板块。同时今日盘面上看，军工板块整体爆发，人气效应十足。后市，在大盘调整到位，逐渐起稳，沪东重机连续飙升的两重作用力推动下，二级市场相关具有整体上市的题材值得重点关注。东安动力（600178）——被市场严重忽略的集机械、航天军工、潜在整体上市等爆炸性题材于一身的题材黑马，随时有望得到大资金关照。该股本周一逆市启动拉出中阳，做多意图显露，后市有望走出拉升行情，值得关注。

    中航科工整体上市 看点十足
    中船集团借沪东重机实现整体上市正是央企整合重组的一个缩影，未来一段时间内，将会浮现出更多的央企重组案例。尤其是在军工领域，资产整合与产业组织模式变革对行业公司的深远影响将在未来逐渐体现。东安动力的实际控制人是实力雄厚的中国航空科技工业股份有限公司，该公司是目前中国唯一一家具有开发和批量生产能力的直升机制造商，是我国航空科技的中坚力量。中航科工于2003年4月30日成立，并于2003年10月30日在香港发行上市，旗下有哈航集团、哈飞航空、昌河飞机、洪都航空、哈飞汽车、昌河汽车和东安动力等公司。股改之时，东安动力明确表示将通过向大股东增发来收购航天军工和汽车优质类资产，达到中航科工整体上市。目前来看，中航科工对旗下汽车企业的整合可能是，先东安动力收购哈飞汽车，实现哈飞汽车的国内上市，然后再同时对东安动力和昌河股份进行整合，最终整合其旗下哈飞汽车、东安动力和昌河股份的汽车资源，实现中航科工汽车系的整体上市，最终实现中航科工汽车系在中国汽车产业布局中雄踞一方的战略规划，这一轰动题材绝不亚于中船集团借沪东重机实现整体上市，后市一旦确认，随时将引爆飙升行情。

    行业龙头  军工题材实质
    资料显示，东安动力是我国最大的微型汽车发动机研制、生产企业，市场占有高率居国内首位。公司本身设有汽车发动机设计所，同时拥有国家级技术开发中心，具有独立的发动机技术开发能力，已开发的十几种具有自主知识产权的发动机畅销并响誉国内市场，产销量四年位居国内同行业之首，市场占有率达40％以上。随着近年来国内汽车市场高度发展，公司不断加大市场开发和新产品生产线技术改造力度，提高公司的适应能力和竞争力，目前已经在国内微型汽车发动机市场上占有举足轻重的地位，公司目前已跻身于全国最大工业500强行列，是国家政策重点扶持的512家国有大型企业之一。目前公司彻底淘汰了化油器式发动机，全部转向生产电喷发动机，调整后的产品全面符合国家对发动机排放标准的绿色环保要求，这将成为公司今后最大的卖点，盈利前景十分乐观。

    中阳爆发  逼空行情到来
    从走势上来看，该股1月份换手率高达138％，资金介入明显。在随大盘被动调整后该股立即反身做多，K线组合中留下了较长的下影线，显示出主力资金护盘意愿相当坚决。2月1日，该股涨停爆发，无奈大盘杀跌，该股随后主动调整。本周一，在大盘下跌背景下，该股主力忍无可忍拉出中大阳线，强悍特点显露无疑，后市有望连续拉升，建议投资者重点关注。

zxfport

大唐电信：中央企业 机构扫货720万股

   董政   大通证券

    以沪东重机，东方电机为代表的中央企业板块掀起涨停风暴。而李荣融明确表示，央企之间的重组，主要有五种类型，其中第一种类型就是科研院所进入产业集团，实现产研结合。 而大唐电信（600198），是中央企业电信科学技术研究院的直接控股上市公司，公开信息显示机构席位在1月17日曾大举增持至少720万股，后市一旦电信科学技术研究院实现产研结合，该股有望追赶连续涨停的沪东重机。

    一，3G龙头，未来增长可期
    事实上目前市场关于大唐电信的重组早有传闻，但无法得到官方证实。但有一点无可否认，国家确实考虑过如何扶持大唐，主要目的仍是要扶持TD-SCDMA产业。虽然任何动作都会是在集团层面进行，而并针对上市公司大唐电信（600198），但任何集团层面的重组一旦实施，必然会对大唐集团的下属上市公司产生积极影响。而最新资料显示，TD在全国10城市预商用的项目已被正式批准，各厂商将开始报方案，于今年第1季度开始建网，10月开始商用。预计在无线系统设备(基站及交换设备)上的投资约为40亿左右。这无疑对上市公司大唐电信（600198）产生积极的影响。

    二，央企重组，科研院有望进入产业集团？
    在中央企业大重组的背景下，央企板块已经全面走强。沪东重机已连续6个无量涨停，股价站在66元之上，而本周一东方电机H股大涨40%以上，东方电机有望再现沪东重机连续涨停的激情。因此央企板块，无可争议成为短期市场最大看点。而李荣融明确表示，央企之间的重组，主要有五种类型，其中第一种类型就是科研院所进入产业集团，实现产研结合。大唐电信（600198）是中央企业电信科学技术研究院的直接控股上市公司，未来实现产业结合进入相关产业集团可能性极大，虽然能否如市场前期预测那样与某运营商合作我们不得而知，但无可争议，一旦电信科学技术研究院进入相关产业集团无疑将对大唐电信（600198）未来的预测产生积极的影响。

    三，机构大举增仓720万股
    龙虎榜数据显示该股有机构资金大举增仓。大唐电信（600198）上一个涨停是1月17日，而根据当天交易所公告，五家买入席位之中有两家机构席位，分别买入资金量达到9766万以及2464万。即使按照当前涨停价计算，机构席位至少买进了720多万股。机构席位，主要是基金，社保资金以及券商自营的席位，看看南方汇通就知道了，如今大举建仓大唐电信（600198），显然不是一般炒作行情了。

    走势上该股调整完毕有再度上攻迹象，作为中央企业电信科学技术研究院的直接控股上市公司，也作为3G龙头，机构席位扫货至少720万股，随着沪东重机、东方电机连续无量涨停，该股无疑值得重点关注。

zxfport

长江通信：3G龙头 爆发在即

     北京首证

    如果说2006 年是我国3G 试验网“元年”的话，2007 年将会是我国真正的3G 网络建设元年,真正踏上3G 建设与成熟征程，2008 年将会迎来建设高潮期。纵观整个3G产业链，光纤行业是其中最先受益的行业，而占有行业龙头地位的个股将成为3G行情新的投资热点，投资者可重点关注长江通信（600345）：公司参股的长飞光纤光缆有限公司的目前国内最大的光纤光缆生产基地,产销能力位居全球第二。公司06年三季度业绩已呈现爆发增长态势，3G时代的到来使公司面临难得跳跃式发展机遇，新的3G龙头即将跃然而出。

    公司主要从事通信产品的投资、研发、制造和销售，产品包括光传输设备、接入网设备、光纤光缆、CDMA 1X无线通信模块及应用终端、基站射频电缆、数字视频设备、光存储产品以及相关软件，并从事通信、信息系统的集成和技术服务。 长江通信参股的长飞光纤光缆有限公司是由中国电信集团公司、上市公司与荷兰德拉克控股公司共同经营，是当今国内产品规格最齐备、生产技术最先进、生产规模最大的光纤光缆专业制造和研究开发企业，光纤光缆产销量居全国同行业之首，并形成光预制棒,光纤和光缆规模化生产的完整产业链。在全国各通信运营商加大投资规模，宽带用户数量高速增长,“村村通”工程全面推开等因素的作用下,我国光通信行业景气趋向回升,对光纤光缆需求日渐旺盛。面对有利的外部环境，公司去年1-9月共实现净利润1695.94万元,同比增长43.38%。

    公司旗下还控参股武汉日电光通信公司（简称武汉NEC）, 武汉安凯电缆公司等近10家企业。依托这些企业,公司一直在光通信行业领域处于优势地位。其中，在光传输方面，武汉NEC能提供最先进的SDH和DWDM系列产品，这些光传输产品已覆盖全国30个省、市、自治区，广泛应用于国家级光缆干线、省级光缆干线和市话本地网以及铁路、电力、交通、石油和民航等部门的通信传输网络中。而在网络系统方面，武汉NEC也能提供全线产品及解决方案，如运用于局域网的各类路由器，运用于广域网的光IP路由器/交换机，VoIP路由器及接入网领域的ADSL和SDSL等，这些产品的集成构筑了信息高速公路的坚实基础。随着具有自主知识产权的TD-SCDMA标准被确立为我国3G标准,中国TD-SCDMA的产业化道路已经彻底铺平，而3G建设的提速，使长江通信面临巨大的发展机遇，行业龙头地位将逐渐稳固。

    从走势上看，该股近期价升量增，今年以来的换手率已经达到165％，大资金建仓迹象十分明显。近几个交易日股价逆势走强，目前正处于平台爆发的临界点,突破拉升行情一触即发,值得投资者高度关注。

zxfport

葛洲坝：土地增值+焦点题材 火爆重估进行时

    应达中   辽宁证券

    一月最后一个交易日为大家提前布局的夏新电子连拉长阳之后今日放量强劲涨停，这再度验证了本栏对市场高度前瞻的洞察力，也更加坚定了我们沿着价值低估与焦点题材相结合的选股思路。今日建议大家重点出击具备整体上市预期、土地资产严重低估的葛洲坝（600068）根据长江证券研究所测算，公司原仓库用地转为商用后增值幅度至少在3亿元以上，每股净资产有较高提升；《证券时报》早在06年7月27日就报道过其集团注资整体上市的预期，虽然短期实现的可能不大，但在沪东重机、东方电机连续涨停，整体上市异常火爆的情况下该题材极易引发游资的关注与狙击。

    一、土地大幅增值，带动价值火爆重估

   公司控股97.16%的子公司武汉葛洲坝实业公司有一块位于汉阳中心区鹦鹉大道579号的土地，该地块原为仓库用地，面积200.8亩，临长江北岸，当时的评估价值为58万元/亩。05年2月香港世茂以每亩367万元拍下汉阳鹦鹉洲长江边地块，以此价格计算，公司拥有的地块增值巨大。

    另外，控股子公司海集房地产在武汉取得了规划建筑面积7.7万平方米的“汉中新区”旧城改造项目，该项目位于汉口繁华地段，总投资2.08亿元。开发的“江山如画”搂盘也已经完工交房，公司还计划将一些原有的工业用地转作房地产开发使用以缓解房产开发用地的紧缺问题这些都有望成为公司新的重要利润增长点。

    二、整体上市预期早有报道，游资狙击重点目标

    06年7月27日《证券时报》与国泰君安研究所几乎同一时间对葛洲坝的整体上市预期予以报道，目前来看虽然短期内整体上市希望不大，但这种热点题材往往会受到游资主力的重点狙击。《证券时报》当时报道：葛洲坝控股股东中国葛洲坝集团将获得约200-300亿元的水电建设资产划拨（原属于国内各大电力公司名下资产，在电力系统改革后一直没有明确的归属。现决定将这些水电建设资产划分两部分，分别划拨给葛洲坝集团和中国水电建设集团），集团和股份公司正在考虑采用定向增发的方式将这些资产注入到股份公司，实现集团的整体上市。由于该资产规模过大，可能也需要向社会公众股东融资一部分。这一报道得到国泰君安研究所的响应与评论，研究员杨昕也给与集团整体上市的预期予以积极评价。

    今年1月5日，国资委主任李荣融在中央企业负责人工作会议上发出总动员令，2007年央企要加快推进股份制改革，具备条件的央企母公司整体改制上市或主营业务整体上市；鼓励、支持不具备整体上市条件的中央企业，通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，做优做强上市公司。新年伊始，沪东重机、东方电机相继打响央企整体上市第一枪、第二枪，整体上市概念在二级市场上已经掀起热浪，因此在沪东重机、东方电机连续缩量涨停无法买进的情况下，个股只要具备整体上市预期往往就会被游资重点狙击。

    由于该股价值低估，风险边际较小，因此只要沾上市场中最火爆的题材就有脱缰而出的可能。走势上观察，近期该股在突破长期箱体整理形态之后，始终保持良好的上升通道，即使是在大盘调整的过程中，该股仍然保持坚挺，主力资金运作迹象明显后市有望走出加速拉升行情。

zxfport

大众交通：集团注资整合 极具爆发空间

    白健康   新时代证券

    最近多头最具威力的新“武器”就是整体上市题材股。由于近期沪东重机在披露整体上市方案后复牌连拉六个涨停板，激发了市场活跃资金对该题材的挖掘。特别是有一个现象值得投资者高度关注，那就是上海本地股群体都在蠢蠢欲动，由于历史的原因，上海本地股中有大部分是其控股集团公司拿出一块资产来实现上市，因此，整体上市概念未来将以其迅猛之势开始向沪本地股蔓延。而目前正是由于随着股改基本完成，全流通时代的逐步到来,整体上市能够带来较为理想的交易性套利机会，因此成为了投资者关注的焦点。此外上市公司通过整体上市，集团的优质资产可以注入，将大大提升上市公司的质地，业绩提升也就必然，其投资价值将大大提高，因而股价也随之飙升。因此，投资者应密切关注那些依托大集团有资产整合或注入的相关个股，毕竟集团对公司注入优质资产的实际行动就充分透露了集团最终实现整体上市的意图！建议关注大众交通（600611）：大股东向公司注入众多优质资产，赋予其整体上市想象空间！同时公司参股四大券商，股权的巨额增值将直接引爆公司业绩增长，目前回调后的股价正是关注良机！
　
    集团注资整合  极具爆发空间
    公司06年7月29日公告称，为进一步完成公司产业结构的调整，履行股改承诺，大股东将向公司注入出租车资产。公司将受让大众公用持有的上海虹口大众出租汽车有限公司部分股权及上海大众企业管理有限公司持有的宁波大众出租汽车有限公司90％股权。公告显示，大众交通拟受让大股东大众公用持有的上海虹口大众出租汽车有限公司69.85%股权，以此次资产评估值（人民币约3.356亿元）为基础确定交易金额。上海虹口大众出租汽车有限公司主要从事出租汽车客运业务，拥有出租汽 车720辆，2006年上半年实现净利润909.44万元，预计2006年净资产收益率8%。公司还将受让上海大众企业管理有限公司持有的宁波大众出租汽车有限公司90%股权，交易金额为人民币763.256万元。上海大众企业管理有限公司是大众交通和大众公用的实际控制人。宁波大众出租汽车有限公司是宁波市第四大出 租汽车经营企业，拥有116辆出租汽车、7辆租赁车，2006年上半年净利润59.7 5万元，预计2006年净资产收益率12%。G沪大众称，此次股权受让将有利于公司进一步整合出租汽车资源、扩大公司的出租汽车业务经营规模，提高公司的持续经营能力。 转让方大众公用则表示，交易目的是为了进一步完成公司产业结构的调整，履行股改承诺。不同的产业分工，有利于两上市公司未来的发展。通过此次关联交易，将进一步加强规范两家上市公司运作，将划断大众公用、大众交通今后在虹口大众的关联交易，杜绝同业竞争。交易完成后，大众交通的营运出租汽车 数将达八千多辆，进一步提升了在城市出租汽车运营市场的核心运营能力和竞争优势。集团对公司如此整合注入优质资产,是否是为其后市实现整体上市作好铺垫呢？YES！近日市场上，整体上市或大股东注资概念已形成明显的赚钱效应，因此作为具有整体上市预期的大众交通（600611）就应引起高度关注，特别是目前其回调的股价正为市场提供抢筹良机！

    参股四大券商 牛市直接受益者
    大众交通公司出资1.19亿元参股国泰君安，持有11912.49万股，占其总股本比例为2.53％；出资1020万元参股海通证券，持有1324.95万股；出资405万元参股南方证券证券，持有528万股。同时，公司还拟认购光大证券6000万股股份（占其总股份的1.72％），如按2.64元/股计算，投资金额15840万元。简单计算一下公司投资券商的收益，投资国泰君安分得利润为3800万、投资光大证券分得利润1500万、投资海通证券和南方证券分得利润近500万，参股的海通证券即将上市后按三比一缩股及20元以上的定位，公司变现收益高达近9000万，《上海证券报》关于《光大证券拟借增扩加速冲刺IPO》的文章中看到，光大证券正计划向证监会报送IPO申请材料。如果光大证券也上市，那么参股光大证券的大众交通将通过上市后获得的变现收益高达4亿，这样大众交通通过投资近2亿元获得的收益将高达5.48亿元，这对于一个年利润2亿元的大众交通来说就是业绩大增近300％！

    23家公司股权+牌照，巨额增值24亿
    随着众多上市公司步入股权解禁期，法人股增值题材相当具有看点。大众交通公司长期股权投资高达1.5亿元，其中持有23家上市公司的法人股，包括3600万股昂立股份、3124.8万股巴士股份、1950万股交运股份等等。2006年上半年，公司以7221万元转让所持有的光明乳业部分股权，从该笔股权转让中，大众交通就获得股权收益达5734万元。在完成余下的光明乳业股权转让后，公司从光明乳业股权投资中将获利1亿多元。仅公司投资的1.5亿元上市公司股权，当前市值部分增值高达7亿元；此外大众交通公司还拥有8000多张出租车牌照，公司取得这些牌照时成本较低，帐面原值仅8.3亿元，而目前牌照的市价已达到38-40万元，公司拥有的出租车牌照重估后价值25.6亿元，已经接近公司去年的净资产。随着07年会计准则的变更，法人股和出租车牌照重估资产的价值将被真实地反映出来，此两项的增值资产高达24亿，可以预见公司业绩极持续大幅涨升可期！

    走势上，该股股改复牌后量增价升一路震荡上行，超级主力入场吸筹相当明显，近日随大盘快速回落，技术上已为市场提供了抢筹良机，后市将凭其整体上市预期以及参股券商、增值等众多火爆题材展开凌厉的反击！

zxfport

东安动力：整体上市预期引爆军工黑马

   寇建勋   民族证券

    在中船集团整体上市的影响下，沪东重机连续七个无量涨停直接引爆市场上的整体上市题材。看看今天的盘面上哈飞股份、贵航股份、东方电机、中核科技等拥有整体上市题材的个股都封住涨停。从这些涨停的个股当中我们很容易发现，在06年曾经一度很热闹的军工题材颇为引人关注。很显然，主力资金在从银行、地产等前期热门板块撤退之后，将目标瞄准了沉沦了几个月的军工板块上。沪东重机的大幅飙升无疑是引爆军工板块的导火索，那么在接下来的行情中，军工题材特别是拥有整体上市题材的个股将会成为各路资金争相追捧的对象。遵循这个思路，我们建议投资者强烈关注东安动力（600178），股改之时，东安动力明确表示将通过向大股东增发来收购航天军工和汽车优质类资产，达到中航科工整体上市。

    中船集团借沪东重机实现整体上市正是央企整合重组的一个缩影，未来一段时间内，将会浮现出更多的央企重组案例。尤其是在军工领域，资产整合与产业组织模式变革对行业公司的深远影响将在未来逐渐体现。进入2006年以来，对主要军工集团的跟踪研究表明，各集团均将“十一五”期间实现旗下主要经营性资产整体上市作为其五年计划的规划目标，并多以此为基础规划了各年度收入及盈利增长速度。我们认为06年1~11月资产的整合及整体上市的进展事实上已落后于其规划，因此在07年及以后，各军工企业集团资产整体上市节奏将会显著加快，其业务规模与速度将远远高于06年的水平。从2006年底召开的珠海航展传递出的信息令人乐观，主要军工集团如中航一、二集团、兵器工业集团等近期透露出越来越清晰的资产整体上市加速信号。我们认为，通过以现有上市公司为平台整合集团旗下相关业务，打通融资渠道以实现对集团下属主要经营性资产的公众化与集团外资产的收购将构成这种资产整体上市的主要模式。

    东安动力的实际控制人是实力雄厚的中国航空科技工业股份有限公司，该公司是目前中国唯一一家具有开发和批量生产能力的直升机制造商，是我国航空科技的中坚力量。中航科工于2003年4月30日成立，并于2003年10月30日在香港发行上市，旗下有哈航集团、哈飞航空、昌河飞机、洪都航空、哈飞汽车、昌河汽车和东安动力等公司。股改之时，东安动力明确表示将通过向大股东增发来收购航天军工和汽车优质类资产，达到中航科工整体上市。目前来看，中航科工对旗下汽车企业的整合可能是，先东安动力收购哈飞汽车，实现哈飞汽车的国内上市，然后再同时对东安动力和昌河股份进行整合，最终整合其旗下哈飞汽车、东安动力和昌河股份的汽车资源，实现中航科工汽车系的整体上市，最终实现中航科工汽车系在中国汽车产业布局中雄踞一方的战略规划，这一轰动题材绝不亚于中船集团借沪东重机实现整体上市，后市一旦确认，则随时有望加速井喷！

zxfport

鄂武商A：放量拉升 后市仍有空间

   魏伟   港澳资讯

    鄂武商A（000501）：公司百货连锁位列企业百强的第4位，拥有30万平方米商业物业营业面积，这些资产均地处武汉商业黄金地段，资产价值被严重低估。目前武汉银泰及浙江银泰累计持公司总股本的18.11%，已经成为G武商事实上的控股股东。二级市场上，该股蓄势充分，短线放量拉升，后市仍有空间，关注。


航天长峰：短线有望加速上攻 适当关注

    徐波   港澳资讯

    航天长峰（600855）： 公司目前是国内惟一一家能生产第三代红外成像设备的企业，该设备是武器装备现代化急需的装备之一（国外禁止出口），也是我国石油、电力、交通运输、消防安全等领域急需的产品；此外，公司在防信息泄露安全计算机的市场占有率在95％以上，该产品在电子政务、金融证券、电子商务等领域的应用前景非常广阔。走势上，该股近期震荡上行，短线有望加速上攻，适当关注。


南京水运：盘中逆市上攻强势涨停 继续短线关注

    徐波   港澳资讯

    南京水运（600087）：公司长期从事长江南京以上的石油运输，主要客户为长江南京以上的沿江大型石化企业，近年来公司在长江南京以上原油运输市场上本公司所占份额均在90%以上，基本上处于垄断经营地位。公司计划在“十一五”期间投入40亿元巨资重点发展海上石油运输，带来巨大想象空间。走势上，该股今日盘中逆市上攻强势涨停，可继续短线关注。


哈飞股份：快速上涨 短线主力做多迹象明显

    徐波   港澳资讯

    哈飞股份（600038）：公司目前主要产品是直升机和支线飞机，主要包括Y12轻型多用途飞机、Z9系列直升机、EC120直升机和国外航空产品转包四大系列。二级市场上，该股近期快速上涨，短线主力做多迹象，建议逢低关注。


上港集团：盘中蓄势充分 可继续关注

    徐波   港澳资讯

    上港集团（600018）：公司是我国大陆地区最大的港口集团，也是全球最大的港口集团之一。上港集团共拥有生产泊位121个，其中万吨级泊位78个，吞吐能力13981万吨，生产用泊位长度20公里，生产用仓库总面积29.3万平方米，生产用堆场总面积472.1万平方米。走势上，该股明显受到主力资金关注，权重股便于大资金运作，今日盘中蓄势充分，可继续关注。

zxfport

新希望：行业龙头 分享奥运商机

    金龙投资

    短线大盘经过快速下跌，空头能量得到有效衰竭，大盘短期酝酿报复性反抽。新希望（000876）：公司是我国大型饲料企业之一，省级农业产业化重点龙头企业，控股股东四川新希望集团有限公司是国家农业产业化重点龙头企业。尤其在西南区域内，公司具有品牌、研发和质量优势，受益三农政策扶持，技术上该股今日收出单针探底反转形态，后市有望成为反弹先锋，可重点关注。

    投资亮点一：饲料龙头 多元经营

    新希望是我国大型饲料企业之一，省级农业产业化重点龙头企业，控股股东四川新希望集团有限公司是国家农业产业化重点龙头企业。尤其在西南区域内，公司具有品牌、研发和质量优势，公司业务覆盖饲料、乳制品、及金融，饲料方面公司02年开始在越南建立饲料厂，目前已产生良好收益，成为饲料业务中盈利能力最强的子公司，数个海外饲料业务新项目也正在建设之中。公司目前饲料年产量约70多万吨，饲料的主要原料是玉米和豆粕，其中玉米用量大约在50％以上。乳制品方面公司自涉足乳制品行业以来，已先后在全国兼并重组了十余家乳业企业，目前已形成了60万吨/年的生产规模，有望形成新的利润贡献点。

    此外，公司金融投资主要集中在银行和保险业，新希望含75％股权的下属投资公司新希望投资有限公司，持有民生银行限制性流通股60837.256万股，相当于新希望公司共持有民生银行43455.183万股，占5.987％股份，为其第一大股东，每年获得稳定的投资收益。公司近年不断介入新行业，培育新的利润增长点，公司把金融、资本、实业相互嫁接的多元化战略目前已初见成效。

    投资亮点二：强强联合 分享奥运商机

    公司日前与北京千喜鹤食品有限公司签订合作协议，2007年1月19日发布公告，公司在2007年1月16日召开董事会议，通过了对北京千喜鹤3800万元委托贷款的决议。千喜鹤成为奥运会生鲜肉及猪肉制品的独家供应商。2008年奥运会和冷鲜肉行业向好的拐点将给公司提供千载难逢的发展机遇，有利于公司迅速在全国建立有巨大影响力的品牌。从12月26日双方签署合作协议，到1月16日董事会决定委托贷款，时隔仅仅20天，但清楚的表明双方的合作已经进入经营层面，强强联合正式开始。通过此次合作，新希望不仅可以享受千喜鹤高速成长带来的益处，可以和集团拥有的“美好”肉制品进行有效整合，更可以携手打通整个猪肉制品的产业链，从而建立超越竞争对手的产业链竞争优势，发展前景十分看好。

    二级市场上看，该股自年初以来，一路震荡上行，新增资金介入迹象十分明显，中线牛股风范尽显无疑。在除权之后，在成交量的持续放大下走出填满权行情，主力持续做多意愿暴露无疑。近期该股跟随大盘下跌展开强势调整行情，但成交的持续萎缩表明主力刻意洗盘特征，随着今日该股单针探底反转形态的收出，后市有望重拾升势，可重点关注。

zxfport

青海华鼎：确认突破有效性后有望继续上行

    朱慧玲   博星投资

    公司是国内数控大重型机床和加工中心主要生产企业之一，产品符合国家产业政策，数控重型卧式车床、轧辊车床、铁路专用机床、卧式加工中心等系列产品在国内具有领先技术水平，部分产品已接近或达到国际先进水平，性能价格比有较强竞争优势，有望在十一五期间在数控机床发展上有一个质的飞跃。二级市场上，该股在股改后稍作震荡换手后便一路震荡走高，近期围绕年线、半年线反复蓄势整理，为进一步向上突破蓄积能量。2006年三季报披露，股东人数持续减少，筹码趋于集中。周一该股突破上行，站稳多条均线上方运行，同时量能也明显放大，后市在确认突破有效性后有望继续上行，投资者可密切关注。

zxfport

日照港：业绩白马+权证预期 =飙升

   王安田   国海证券

    急跌快涨是牛市的重要特征，大盘经过连续快速下跌，累计跌幅巨大，预示报复性反弹即将展开。规律上，先止跌的个股个股往往是反弹的先锋，尤其是那些逆市走强的个股，在大盘反弹时更是一马当先，若在大盘下挫过程中，逆市走强的个股呈现板块效应，那么这个板块成为短线市场热点的可能极大。周一港口板块几乎全线逆市飘红，相关个股全日表现稳健，如营口港大涨7.42%，天津港、芜湖港和锦州港都表现相当稳定，而我当前最看好的是日照港（600017），其作为06年四季度上市的次新股，在新募集资金尚未发挥效益之时，其净利润同比增长12.86%，实现每股收益0.27元，其06年报给人一份满意的答卷——出年报的前一个交易日该股收盘封于涨停，出年报当日属于兑现，也曾瞬间攻击涨停！更令人感兴趣的是，公司董事会不久前决定发行分离交易可转债,发行规模不超过人民币8.8亿元,即不超过880万张债券,同时每张债券的认购人可以获得公司派发的不超过14份认股权证,即权证数量不超过12320万份！年报显示，南方稳健四季度大举买2107万股，占当前流通数量的11.45%！开元基金也买入了664万股，经验上讲，机构如此抢筹势必会带来股价的飙升。技术上，该股尚30日线震荡盘升，底部逐渐抬高，上周五起，该股出现衰竭量，底部特征迹象明显。目前呈两阳夹一阴之势，有望加速上行，建议积极关注。

    业绩白马  高成长预期提升溢价
    日照港(600017)1月24日披露了2006年年报，06年公司实现主营业务收入80482.93万元,同比增长35.48%;主营业务利润21134.21万元,同比增长35.92%;利润总额14718.19万元,同比降低11.56%;实现净利润17237.53万元,同比增长12.86%.每股收益为0.27元。  那么到底该如何看待这份年报呢？市场涵养一切信息。公司披露年报的前一个交易日，该股封于涨停，根据年报披露日期已经提前公布与经验，表明市场对公司的业绩本身有较高的预期，而披露年报当日，该股瞬间再上试涨停，在年报利好兑现和大盘近日连续调整的影响下，该股近日出现调整，目前该股在30日线获得支撑，并呈两阳平一阴的多头炮之势，奠定该股上攻形态。

    权证概念刺激股价飙升
    公司董事会近日决定发行分离交易可转债,发行规模不超过人民币8.8亿元,即不超过880万张债券,同时每张债券的认购人可以获得公司派发的不超过14份认股权证,即权证数量不超过12320万份。此次融资将对公司提高赢利能力打下坚实的基础。二级市场对于类似权证概念股情有独钟，无论是中化国际，还是马钢股份，在其权证消息明朗，特别是权证发行上市之后，其正股洛阳纸贵，均走出稳健上升的走势。该股权证消息出来始于大盘连续调整阶段，从而大大降低了市场的关注程度，经验上，这恰恰是机会买点出现的时机。

    区位优势及发展潜力  吸引实力机构大举建仓

    日照港（600017）地处的山东省经济大省，其多年保持高增长，是全国的模范省份。良好的经济环境，是公司在地利方面占据优势，这是公司所处的大的发展环境。不仅如此，日照港公司地理优势明显，"两环一带"枢纽地位、纳入国家沿海港口规划中主港口范围，作为新亚欧大陆桥的东方桥头堡，日照港处在国家重点开发的沿海主轴线和新亚欧大陆桥的交汇处，是沿黄河流域，沿大陆桥中西部地区最为理想的出海口岸之一，可实现煤炭和铁矿石等大宗散货直接、便捷、高效的运输借助于属地和腹地煤矿企业和钢铁企业，公司作业量有了保证，也将为公司提供了可持续高速发展的机会。日照港是我国重点发展的沿海二十个主枢纽港之一，港区陆域范围为1034公顷，水域范围为300平方公里，营运码头总长为7817米，目前共有生产性货运泊位33个！另外，公司的地域优势还体现在港口周边资源储备有量上，日照港的腹地煤炭资源地质总储量约3000亿吨，分布面积约60万平方公里，可开采储量约205亿吨，大量的煤炭储量无疑也为公司未来高速发展的保证！

    值得关注的是，11月26日，日照港（集团）有限公司对外宣布，截至11月25日18时，该港今年吞吐量累计完成10016万吨，已成为我国沿海第9个亿吨港、山东省第2个亿吨港，当日，该集团与3家战略伙伴签署有关协议。公司已跻身亿吨大港行列，特别从山东这个区域上看，巨有一定的垄断性，投资价值极高！目前，日照港正加快推进煤炭、矿石、石油储运"三大中心"及钢铁、粮食、造纸、水泥、木材、液体化工六大临港加工基地建设，并正在打造现代物流和信息化两大系统及多元货物集疏运体系。"十一五"期间，日照港要建成矿石二期、西港二期、煤炭三期、30万吨级原油码头等重点项目，力争到2010年使港口核定通过能力和港口吞吐量双双达到2亿吨，用5年的时间完成之前20年时间走的路，潜在成长潜力不言而喻。该股的发展潜力，已经使得部分机构重仓其中。年报显示，南方稳健四季度大举买2107万股，占当前流通数量的11.45%！开元基金也买入了664万股，经验上，基本面的稳定高成长，机构大举买入，势必会带来股价的飙升。

    技术上，大形态显示，该股沿30日线上攻，震荡盘升，明显的涨时放量，跌时缩量，目前阶段见底的迹象明显，周一在大盘急挫之时，该股强势震荡，并呈多头炮形态，预示加速上攻时要来临，建议重点关注。

zxfport

沱牌曲酒：最低价和本轮行情涨幅最小白酒股

    唐鑫   华安证券

    周一两市大盘再度下挫，但成交却大幅萎缩，显示恐慌性抛盘已减少，上证证指数极有可能在2600点整数位出现强有力技术性反弹，这对于持币投资者来说，一轮阶段性抄底大战又将上演！那么谁将担当反弹人气龙头呢？本栏目认为，酒类板块最有可能，尤其是白酒，其一，龙头茅台一度冲至116元，充分打开了该板上行空间；其二，随着春节的临近，酒类消费再度升级，赋予了白酒股炒作题材！其三，酒类板块在前期一直走强，主力资金介入较深，不排除借助大盘反弹继续拉升！由此，在看好白酒板块的背景下，建议重点关注600702沱牌曲酒，两市最低价和本轮行情拉升幅度最小的白酒股，作为国内中高档白酒生产龙头企业，极有可能在大盘反弹中成为二线白酒股杰出代表，想象空间极大！

    最低价和涨幅最小白酒二线龙头！
    前期资金介入最深的是那个板块？显然，白酒板块是其中之一，龙头茅台一度冲至116元充分打开了该板上行空间，使得大资金对白酒股的出现了集体哄抢的局面！那么在目前股指即将技术性回升的背景下，预计有着大资金潜伏的白酒板块将顺利成章的担当反弹龙头！600702沱牌曲酒，作为最低价和本轮行情拉升幅度最小的白酒股，更是值得期待！资料显示，在2006年第三届世界品牌大会上，沱牌曲酒在2005年的48.74亿元人民币基础上，净增2.92亿元，以高达51.66亿元的品牌价值位居中国500最具价值品牌第111位,食品、饮料品牌第15位，白酒行业第7位，行业龙头特征十分明显。经过近年来的产业不断整合，公司已经逐步建立起以市场需求为导向的、集专业市场调研能力、企划能力与技术支持为一体的完备的产品开发体系，先后通过了国际原产地标记、ISO9000与ISO14000国际质量体系标准、纯粮标志等权威认证，现仍使用的“泰安作坊”老窖池被国家文物局、中国食品工业协会命名为“中国食品文化遗址”，“沱”牌商标被评为中国驰名商标。公司现已具备年产销20万吨白酒的生产能力，是中国最大的名优白酒制造企业之一！市场上，白酒龙头茅台一度冲至116元，最高价的个股出自于白酒行业，而沱牌曲酒作为中国最大的名优白酒制造企业之一，却股价仅仅只有6元多，本轮行情涨幅也仅仅只有30%多，显示价值低估，补涨要求急为迫切，有望成为白酒二线龙头！

    新能源概念，未来行业绝对龙头！
    与其它白酒股相比，600702沱牌曲酒还有着鲜为人知的新能源概念!据了解，公司的全资子公司吉林沱牌农产品开发有限公司2005年5月与国家批准的四家变性燃料乙醇生产企业之一的吉林燃料乙醇有限公司签署了合作协议,启动了燃料乙醇生产装置。从2005年5月至2005年11月,吉林沱牌共生产燃料乙醇18464吨,增加收益1500万元,吉林沱牌目前燃料乙醇年生产能力已达4万吨，2006年吉林沱牌扩大燃料乙醇生产规模,并与吉林燃料乙醇有限公司达成了全部包销协议。作为新能源后起之秀，公司目前尚处于底部区域的股价极具投资吸引力，从公司最新的报告可以看出，机构投资者正在加速介入该股，后市想象空间巨大。

    国内最大PVC软袋输液药品生产基地！
    大股东曾资抵债注入公司的沱牌药业是我国最大规模的非PVC软袋输液药品生产基地之一，从2005年开始进入批量生产，目前非PVC软袋产量为1000万袋/年，即将扩产到6000万袋/年，也有望给公司未来业绩带来一定想象空间！二级市场上，作为股价6元多，本轮行情涨幅也仅仅只有30%多的白酒个股来说，沱牌曲酒无疑将是主力资金未来重点关注的目标，随着技术性的调整到位，再度上攻在即！

zxfport

中国武夷：热点题材丰富 底部逆势走强

    湘财证券

    兴业银行上市首日一路走低出乎市场预料，受此影响，银行等权重品种弱势明显，对股指形成压制，而盘面个股活跃，涨多跌少，股指短线跌幅有限，有望迎来反弹，而低价品种和题材品种将成为近期的亮点，拥有诸多题材的中国武夷（000797）也处于逆势走强中，值得关注：

    公司连续9年被美国权威杂志《工程新闻记录》评为全球最大国际承包商之一，在北京通州拥有大量土地的储备，发展势头强劲。

    公司不久前中标肯尼亚中部"敦多瑞-奥卡罗-恩加比尼"公路修建工程项目，中标价相当于人民币3.87亿元。此前还中标肯尼亚"内罗毕肯尼杰莫肯雅(JKIA)塔国际机场4号航站楼停机坪"等工程项目，中标价相当人民币2.93亿元。上述两个工程预计每年所实现的利润共为5500万元人民币，成为公司健康发展的有力保证。

    公司出资参股的福建华融电子公司有望在国内或香港的创业板上市，华融电子从事金融行业的电子化开发，拥有十几项自主开发的成熟产品和专有技术，主要为交行、建行、中行等全国各大银行提供多项金融电子化产品，一旦上市其股权增值幅度不容忽视。

    公司早在2003年就以3.9元的价格取得了惠泉啤酒2895万股法人股，从而成为惠泉啤酒的第二大股东，先已经实现了账面100%的回报，且啤酒行业的并购整合题材不断，后市具有更大的想象空间。

    该股集参股金融、持股上市公司和低价优势于一身，走势上在上升通道的下轨获得支撑后逆势上行，底部量能有序放大，后市值得关注。

zxfport

宁波韵升：节能环保题材隐蔽的新材料龙头

    万国测评

    在大盘连续调整的背景下,科技板块成为了市场里的一大亮点,包括长城开发、风华高科等老牌科技股纷纷崛起，而新材料板块一直是科技板块中的一个重要组成部分，我国在部分新材料领域已经处于世界领先地位，因此该板块中的行业龙头也代表了世界最高水平，其中宁波韵升（600366）就是一家新材料行业的世界级龙头企业。

    公司生产的钕铁硼材料作为第三代永磁材料，由于具有体积小、重量轻、磁性强等特点，是性能价格比较佳的磁体，被广泛应用于计算机配件、通讯产品、仪器仪表、电视机芯等核心部件中，是机电工业和信息产业的基础原材料，具有广阔的发展前景。公司钕铁硼产品已进入欧美主流市场，国内的产销量名列前三位。

    在全球高油价时代的来临、《京都议定书》的生效以及世界各国对环保节能的日益重视之下，环保节能正在成为影响各国制造业发展的重要因素，而钕铁硼正是制造环保节能产品的主要原材料之一。如钕铁硼在汽车、压缩机、风力发电机等领域的应用，正是出于环保节能的考虑。钕铁硼作为环保节能的功能材料，其应用将更加广泛。钕铁硼行业正成为全新的朝阳环保产业。在当前的环保节能产品中，比较重要的产品有新概念汽车（主要是混合动力车）以及风力发电机。我国混合动力汽车具备了一定量的生产能力，一汽公司和丰田合作生产的普锐斯（Prius）混合动力车于2005年底下线，估计2006年产量将达到3000辆。另外，东风、长安、奇瑞的混合动力轿车也将从2006年起陆续投放市场。

　　在能源日趋紧张的时代，将风能转化为电能无疑将受到ZF政策的支持，风力发电目前在欧洲已经大规模实施，在我国尚处于起步阶段，目前1兆瓦的机组使用钕铁硼大致在1 吨左右，得益于风力发电行业的快速增长，钕铁硼在风力发电机组中的用量也将快速增加。

    而公司在八音琴和汽车电机生产中积累了丰富的磁机电经验，为钕铁硼生产向下游电机应用提供了便利，目前已开发出工缝伺服电机、风力发电电机、混合动力车电机等产品。这类产品的试制成功，虽然短期很难表现在业绩上面，但未来市场空间相当广阔。

    此外公司与杉杉、雅戈尔一样是宁波商行的主要股东，持有6084万股权，成本为1元/股，随着宁波商行上市步伐加快，公司这部分股权增值空间巨大。该股短期在6元到6.6元之间强势整理，股价走势较为坚挺，作为一家世界级的新材料龙头企业，公司的节能环保与新能源题材突出，后市一旦突破6.6元上升空间将完全打开，值得重点关注。

zxfport

万科A：止跌启稳引爆报复性反弹浪

    联合证券

    今日A股市场虽然出现黑色星期一的走势，但盘面显示出多头主力已蠢蠢欲动，一方面是因为A股市场的涨跌比显示出空方的能量已衰退。比如说沪市的上涨家数为591家，下跌家数为268家。另一方面则是因为涨停板家数再次复苏，涨幅达到10%涨幅限制的家数为30家。看来，多头已有重新掌握盘面主动权的特征。而从以往走势来看，一旦出现如此特征，就意味着优质股将出现报复性反弹行情，尤其是优质行业龙头股，所以，（000002）万科A面临着极佳的短线报复性反弹行情一触即发。

    新增土地储备强化“马太效应”

    作为地产龙头企业，万科在土地储备方面同样先人一步，走的既快又好，每年均会大手笔收购优质土地储备，进入2007年，万科与上海恒大集团有限公司（简称恒大集团）及上海吉鑫置业发展有限公司（简称吉鑫置业）签署协议，将以总价款12.90亿元获得上海浦东成山路项目、济阳路项目、五街坊项目、七街坊项目及中林项目等五个项目，总占地面积30.4万平方米，总建筑面积42.3万平方米，上述五个项目均位于上海市浦东三林世博功能区内，中环线附近。

    这些新增土地储备项目为万科提供了未来的盈利预期，国信证券地产行业的分析师方焱称万科此次获取土地42万平方米，以收购价格计算，5个项目楼面地价为3050元/平方米，低于金地此前获得的浦东高行地块。而目前三林板块在售楼盘的均价已经超过9000元/平方米，因此公司此次拿地成本较为低廉，未来盈利空间可观。再一次向市场昭示出万科A将保持着地产行业龙头老大的地位，从而使得地产业的竞争格局再现“马太效应”，万科A有望获得更高的估值溢价优势。

    人民币升值赋予强劲做多动力

    从海外市场的经验来看，本币升值将带来本币资产价格的暴涨，当年的日本最为典型，日元的持续升值不仅仅推动了股市的走强，也推动着地产价格的暴涨，尤其是既拥有土地优势也拥有股市优势的地产股更是持续涨升，地产业的龙头类上市公司的股价升幅逾10倍，充分折射出本币升值对地产股的强劲的做多动力。

    反观目前A股市场，人民币升值的趋势愈来愈强烈，因为在上周，人民币升值创下0。21%的汇改以来的单日升幅纪录，同时，也创下汇改以来的汇率纪录，如此看来，人民币升值的趋势的确强劲。而且经济学家也称07年的人民币汇率有望再升5%左右，那么，这对于拥有地产、股票等诸多本币资产优势的地产股将带来强劲的做多动力，因此，作为地产股龙头的万科A有望获得更多的估值溢价优势。

    正由于此，行业分析师赋予万科A更多的估值乐观预期，联合证券预计万科内在估值在13元，国信证券预计，到2007年底万科重估净资产值将达到13元/股左右，未来一年的目标价是19.80-22.05元，中银国际对万科的目标价则定为18.8元。对照目前股价，万科A有着三成的股价涨幅，而且这还没有考虑到上文提及到的新增土地储备，所以，万科A目前的股价明显低估，有望引发场外新多资金的抢筹行为。

    报复性反弹一触即发

    二级市场上看，该股身为人气龙头，市场号召力极强。回顾近一年以来的行情，我们看到，该股一直是牛市的风向标，行情作多王者非它莫属。在经过近期的充分调整之后，该股已面临着技术面的强劲支撑，盘中屡现百万股的买单，新一轮多头风暴已然降临，报复性反弹行情一触即发，建议投资者密切关注该股后续动向。

zxfport

波导股份：汽车股后起之秀

   朱汉东   武汉新兰德

    汽车电子市场规模快速增长
    有数据显示，2005年，中国汽车电子市场整体规模达到了624.3亿元，这一销售额与2004年同比增长36.3%。预计到2010年，中国汽车电子产品市场规模将达到近2000亿元。据了解，在发达国家，汽车电子产品占整车成本的30%左右，而在我国仅占6%左右。汽车电子产业在我国属于朝阳产业，是正处于快速发展产业。正是汽车电子行业的这种巨大利润空间和广阔发展前景，给波导股份（600130）带来美好的憧憬。

    国产手机龙头的造车梦想
    在去年底，由中国质量万里行促进会公布的最新手机质量权威维权调查中，波导股份与国际手机巨头诺基亚共同成为 “手机质量最可靠品牌”，分列国内、国际品牌质量第一。目前波导手机产品质量已经在国际上获得多项认可，顺利通过欧洲三大运营商沃达丰(Voda-fone)、Orange、Bouygues Telecom的工厂认证，成为他们的合格供应商。目前，波导手机取得了在国产手机中连续六年销量第一、连续三年出口第一、全球销量累计近6000万台的业绩。

    作为国内首屈一指的手机生产商，波导股份的造车梦想却是一波三折。2004年8月，波导突然宣布全盘撤出1亿多资金，与合资伙伴南汽分道扬镳，退出了汽车业。相隔一年之后，波导股份向国家发改委递交了一份轿车立项报告，试图独立追逐梦想，不过造车申请被国家发改委驳回，波导股份在造车一途几乎陷入绝境。

    多年以来，三菱在中国最大的合作伙伴是长丰汽车有限责任公司，双方组建的合资公司主要生产SUV，其主打产品长丰猎豹在全国轻型越野车行业颇负盛名。但在油价高企、SUV走势日渐疲软的前提下，中国的很多专业SUV企业都已经向轿车发展，长丰也有启动轿车项目的打算。

    于是，波导与长丰一拍即合。去年10月，波导与长丰在长丰集团所在的湖南永州基地签订了正式的合作协议。由波导和湖南长丰集团各占50%股份，组建湖南长丰汽车科技有限公司。与长丰合作，为波导一波三折的造车梦想重新燃起希望，同时也为长丰有限责任公司旗下主要乘用车企业长丰猎豹由SUV向轿车转型铺了一条光明之路。

    2006年6月26日，波导股份公告，中国普天信息集团将其持有的波导股份第一大股东宁波电子信息集团有限公司56.7%的股权转让给了中国新纪元有限公司，新纪元由此间接控制了波导股份21.71%的股权，成为波导的实际控制人。新纪元是一个资本丰厚、业务庞杂的企业集团，经营范围包括物资流通、黑色金属、化工原料、电子产品、仪器仪表、汽车及其配件批发零售等。新东家的入主更加为波导股份的汽车事业增加了新的动力。

    逆势拉升华丽拉升
    从周K线看，波导股份经过多次除权之后，股价始终维持在一个较低的位置，这极容易隐藏股价持续走高的真相，便于主力资金的长期运作。股价更是在明显的上升通道里运行，伴随着股价的逐波上行，低点不断抬高，上升趋势保持完好，主力意在填权。在日K线组合中，该股尽管受到市场调整的影响，股价有一轮明显的回调。但是该股的整体运行趋势却一直保持良好，长期上升通道相当完整。所以，其中阶段性的调整只能看作是主力资金的洗筹动作。今日该股的长阳表明最近一轮调整已经完全结束，逆势拉升已经华丽展开！

zxfport

黑化股份：央企刚入主的3元价位品种克隆沪东重机

    欧阳格   

    当前最受市场瞩目的焦点，是中国崛起诞生全球巨头公司成为盘面最重大的战机。虽然目前大盘持续下挫，但是中船集团旗下的沪东重机已经连续涨停爆发，到现在已经连续7个涨停，从30元一带一口气冲上66元；又如日前复牌的东方电机，开盘也是无量封停；再联系到本栏上周建议关注的中材集团旗下的青松建化周一也是涨停爆发。下一步操作就是捕捉沪东重机、东方电机、青松化建式的黑马。

    在中国经济快速发展以及资本市场空前繁荣的背景下，中国也将诞生出一批本土具备全球竞争力的伟大企业，这些公司无疑将给投资者带来丰厚的回报。正是在这样一种背景下，虽然大盘持续下挫，但依然不能阻止这些有望成长为伟大企业的具全球竞争力的优秀公司爆发向上。本栏上周建议关注中材集团的青松化建，该股周一便火暴涨停，创出收盘价新高，一轮强劲爆发已经启动，仍可继续关注。本栏围绕中国崛起诞生全球巨头公司这一核心，将继续挖掘更多爆发性黑马。

    伴随着中国的大国崛起策略，中国即将诞生一批伟大的公司，这些公司有望成长为具备强大国际竞争力的全球性巨头型公司。那么投资这类公司将是一个重要的投资主题，在美国市场中成长的一批伟大的公司涨幅都以百倍计算，在中国崛起的过程中，捕捉到中国本土成长的伟大企业，同样会带给投资者惊人回报。

    在捕捉中国崛起诞生全球巨头公司的重大战机线索中，拥有实力强劲的大股东背景，尤其是新近入主的国字号巨型企业的上市公司最值得关注。沪东重机连续爆发，正是因为其中船集团的强大背景；东方电机开盘涨停，也是因东方电气整体上市的题材；同样背景的还有中材集团旗下的青松化建和天山股份；中核集团旗下的中核科技等，尤其是最新中字号大型中央企业集团中国化工新材料总公司入主的黑化股份（600179），目前价格仅3元多，其内涵的爆发力已经不言而喻，不妨重点关注。

    黑化股份（600179）：新入主的央企中国化工新材料总公司具备很浓厚的国防军工品位，同时是中泰化学的大股东。这一点和中材集团有很强的相似之处，但其国防军工品位则更独特。同时，其发展战略思路也特别强调重组与整合，当前中化新材料入主黑化集团，正是其迈出的对行业重组整合的重要一步。力争“十五”末，新增产值较目前提高200%，利润提高300%。这是中国化工新材料总公司新近为本行业制定的“十五”目标。实际控制人中化集团更早已把目标锁定为冲击世界500强。

    黑化股份公司从事焦化、甲醇、化肥等煤化工产品生产，正在规划开发和生产甲醇掺烧汽油和二甲醚掺烧柴油的新型能源。公司乃为煤化工领域的龙头企业、黄金产业发展前景广阔。目前，公司是黑龙江省最大的煤化工基地。公司正在规划年产40万吨甲醇和10万吨二甲醚装置，开发和生产甲醇掺烧汽油和二甲醚掺烧柴油的新型能源。另外，今后黑化集团所发展的方向将主要转型化工新材料，在中国化工新材料入主掌控后，未来将把黑化股份打造成东北重要化工新材料的基地。

    中国化工新材料总公司本次不花分文，以零元价“轻取”上市公司黑化股份的实际控制权，此举又为中国化工集团化工版图平添一子，因为，中国化工新材料总公司即为中国化工集团僚属（全资子公司）企业。此次对黑化股份收购，于中国化工集团而言，其成为布局全国化工重点生产基地的一个重要步骤，不过，此举乃中国化工集团公司成立之初的重誓：通过组建十大专业公司、十大生产基地，实现资产和销售收入双超千亿，力争进入世界500强。

    中国化工新材料总公司是在原化工部二局（军工）的基础上，于1988年经原国家科委批准组建成立，是中国化工集团的全资子公司，是集研究、开发、生产、经营为一体的高科技企业。有国家级研究开发中心、行业中心9个，主要从事化工新材料及相关产品、技术的研制开发和生产经营业务。主营产品和技术有蒽醌法生产过氧化氢成套技术，聚氨酯产品及反应注射成型技术，船舶、家具、建筑及特种涂料，标准气、电子气，金属有机物，低温工程，超临界二氧化碳萃取，航空有机玻璃，聚硫橡胶，碳纤维及活性碳毡，国防化工专用产品，精细化工、医药中间体等。

    中国化工新材料总公司发展思路是：以资产为纽带，立足国内国外两种资源、两个市场，实行资源的整合；通过重组、联合、合作等多种形式，提高整体实力和集约化程度，体现控制力、影响力、带动力，增强竞争力；坚持科学发展观，从下游产品和市场入手，带动化工新材料行业的发展，不断提高经济效益，扩大产业规模，努力把企业做大做强。

zxfport

新希望：农业巨头 反转拉升在即

     宁波海顺

    两市大盘连日重挫，量能方面呈现快速萎缩，空方动能逐渐释放殆尽。随着周一盘口二线蓝筹板块的整体反攻，后市大盘一波强势反攻行情已经提前孕育。一些前期被市场错杀的绩优股成长股无疑将成为反攻行情的龙头领涨品种，个股例如 新希望（000876），公司是我国西南地区当之无愧的农业巨头，成长优势极为突出。最为值得关注的是，公司计划出资1.22亿元收购北京千喜鹤食品有限公司60％股权，并争取在2012年以前启动该公司的上市计划，此举为公司未来价值提升空间增添了无穷的想像力。周一该股单针探底探明短期底部支撑，后市反转拉升一触即发，重点关注。

    行业龙头 成长空间广阔
   
    公司是我国饲料行业当之无愧的龙头企业，具有品牌、研发和质量优势，业绩长期以来保持稳定增长，未来成长空间十分广阔。公司作为农业的龙头企业，是国家产业政策一直大力扶持的重点。公司近几年正在打造西部乳业龙头，陆续投入10亿至20亿元进军乳品行业。公司通过资本运作方式在乳业领域进行较大规模的投资与并购，出资近4亿元先后收购了安徽白帝、重庆天友、杭州双峰、青岛琴牌等十二家乳业公司的股权，构筑了公司在国内乳业领域内的地位。刘永好将新希望集团中关于乳业的11家企业全部放进上市公司里，目标是先做四川第一，然后是西部第一，最后成为全国的强势品牌，为公司未来业绩提升奠定基础。

    2006年上半年，为了紧紧抓住国家解决“三农”问题和建设社会主义新农村的良好发展机遇，突出公司主业，公司适时地调整了发展战略，制定了未来五年的发展规划。在生产经营管理上，通过加强经济活动分析，实施集中战略，加大新建和技改项目的投入，积极拓展市场等措施，进一步优化产品结构，提升产品品质，在市场上精耕细作，不断扩大市场份额，有效地克服了上半年部分原材料价格持续上涨、产品成本提高、猪价下跌、市场竞争加剧等不利因素的影响，全面实行预算管理、成本管理和6S管理等来强化内部管理，提高公司的生产经营业绩。此外，公司的海外业务近年以来发展迅猛，2002年开始在越南建立的饲料厂，目前已产生良好收益，成为饲料业务中盈利能力最强的子公司，目前数个海外饲料业务新项目正在建设之中。

    奥运经济 拉开整合大幕

    公司计划出资1.22亿元收购北京千喜鹤食品有限公司60％股权，并争取在2012年以前启动该公司的上市计划。据悉，千喜鹤是2008年奥运会冷鲜肉和猪肉制品的独家供应商，目前正处于企业快速扩张的阶段，奥运会和冷鲜肉行业向好的拐点将给新希望提供千载难逢的发展机遇。其次，饲料行业是充分竞争行业，行业毛利率一直处在8％－10％左右，应付外部冲击的自我调节能力特别强，为此，农产品价格的上涨会对公司的影响甚微。而公司的资产整合从今年5月收购南方希望3家饲料企业开始，到7月设立乳业控股平台，10月溢价20％出让云南新龙股权和新建5个饲料项目，再到这次和北京千喜鹤合作，标志着公司产业链整合的大幕已经正式开启。

    参股金融 获得丰厚受益

    此外，新希望还持有大量金融资产，已为公司带来巨大投资收益。随着新会计准则的开始实施，公司金融资产价值重估会大幅提升每股净资产。部分券商研究报告数据显示，仅考虑公司持有的民生银行的股权投资一项，资产增值就高达36亿元，相当于增加每股净资产约6元，公司合理股价在14元以上。

    单针探底 强势反转拉升

    二级市场上，该股作为西南地区当之无愧的农业龙头，向来人气极佳，深得大资金的青睐。技术走势上看，该股06年8月底除权以来，一路慢牛震荡上行，实力资金加速介入迹象十分突出。近期该股在前期高点附近随大盘调整展开小幅回抽洗盘，周一该股再度走出明显的单针探底形态探明短期底部支撑，后市强势反转拉升行情一触即发，可重点关注。

zxfport

华意压缩：年报扭亏 洗盘结束 拉升在即

    郑立挺   东北证券

    在我国城镇家庭中，冰箱的容量一直是 “ 不够用 ” 的，在消费食品日益丰富的今天，这种缺陷越来越明显。自 90 年代后期开始，我国城镇住房向大户型转化，又经过前几年的房地产热潮，城镇住宅的常见面积普遍从 60 -80 平方米 向 100 -140 平方米 升级，这时已经使用 10 年以上的冰箱开始显得 “ 太小 ” 了。实际需求和住房面积扩大带来了冰箱更新和升级需求。冰箱市场将会持续转暖。上半年原材料价格上涨导致冰箱成本和销售价格上涨明显，尽管如此需求仍然强劲。国内冰箱市场增长由升级和更新两个因素驱动，这样的驱动因素通常都会持续较长时间。青岛海尔、美菱电器、海信电器等个股已经开始突出表现，在消费升级概念炒做下，稳步上扬，而作为提供冰箱核心部件压缩机的华意压缩（ 000404 ）则一直处于蛰伏状态。随着公司重组工作的进展及年报扭亏预报的公布，该股有望后发制人，值得投资者重点跟踪。

    年报扭亏，走上成长之路

    公司于 1 月 27 日 发出公告， 预计2006年度净利润不超过1700万元，具体金额以经审计的财务报告为准。由于目前市场进入震荡阶段，概念性炒做成为目前最大的热点。年报更是成为多年来从未错失的必炒题材，对于这样一只行业地位突出，经营环境宽裕的消费升级类个股来说，年报扭亏无疑将提供机构资金明确的炒做方向。

    行业霸主地位无可替代

    国内最大的无氟冰箱压缩机供应商，产销量居全国同行首位。公司现拥有浙江加西贝拉、荆州华意和景德镇华意三处生产基地，这三个压缩机生产厂家在国内市场的占有率整体第一，主要是得益于产品之间的互补性。加西贝拉生产的压缩机主要针对高端市场，用户偏重国外几个冰箱、家电制造的顶级品牌；景德镇华意主要市场是国内中高端用户；荆州华意则针对小型、低成本压缩机市场，在饮水机行业具有独到的竞争优势。

    间接背靠海尔，提升价值

    在江西省市ZF的支持下，大股东非经营性资金占用问题已经在 2006 年底前全部解决。景德镇华意家电配件有限公司对公司的非经营性占用共 16694.6 万元，景德镇市ZF偿还了对本公司的非经营性占用 11875 万元。公司表示，下一步公司将重点解决 3.34 亿元的银行逾期贷款问题，计划采取重组方式对债务进行清偿。目前公司已经通过司法手段冻结了大股东为公司贷款抵押的国有法人股，公司表示，将积极而慎重选择有实力、做实业并且有行业关联度的公司在资本层面上进行战略合作。而我们通过公司历史股东更换情况可以看到，早先科龙电器曾控股该公司，而在海信收购科龙电器后，海信电器间接控股该公司。背靠如此大树，该股压缩机行业龙头霸主地位将越加巩固。

    洗盘结束，拉升在即

    二级市场上，该股股改后扶摇直上，持续放大的成交量显示有机构资金建仓，而近期随大势展开主动调整，成交量也快速萎缩，洗盘动作相当明显。而周一温和放量探底回升，显示短期调整基本结束，后市将展开强劲拉升行情。

zxfport

钱江摩托：倚天不出 谁与争锋

    汇阳投资

    目前行情开始从单纯的银行、地产、钢铁、电力类蓝筹股迅速蔓延，说明一次全新的战机正在形成。一批具备蓝筹潜质的低价中小市值股正在成为新多主力开辟的新战场。今日盘中交通工具、航天军工、汽车、电子信息涨幅居前，特别是交通工具板块可以说是一马当先，遥遥领先于其他板块，南方汇通、哈飞股份、西飞国际、金山开发等走势强劲，在这严冬里注入了暖暖的春风，钱江摩托具有相对的价格优势，投资者可逢低关注。

    中国摩托车产业崛起于上世纪90年代，中国连续12年成为全世界摩托车第一生产大国和出口数量连续5年名列世界第一。前不久，在广东江门举办的"2006中国摩托车经济发展国际论坛"上，中国汽车工业协会摩托车分会会长靖波恳切指出：“提升核心竞争力，增加自主知识产权产品及其技术创新能力，提升品质，改善服务，提升产品及品牌价值，是中国摩托行业和企业的必然选择。”

    中国摩托车产业从遍地开花，逐步形成了强势联合的产业发展格局。目前，广东、重庆、江浙三大板块拥有70%以上的天下，其中广东板块雄踞首位。在广东板块中，江门是全国摩托车产量最高、效益最好的地级市，国内外同行高度瞩目。近10年来，江门摩托车产业高速成长，年产值平均增长30%以上。尽管摩托车产业分布冷热不均，但是按照经济学“行业增长指标低于国家的GDP指标则可断定为夕阳产业”的说法，中国摩托车将迎来全行业的挑战。

    2006年上半年铝材等原材料及燃油价格保持高位依旧困扰整个摩托车行业，但随着新的消费税征收标准实施和国家对于三农优惠政策的进一步扩大，行业生存环境逐渐向好，行业经济运行情况逐步好转，摩托车行业逐步迎来发展契机。面对上述情况，公司紧抓发展机遇，积极实施重点发展战略，加快国外生产研发基地的建设，加强国外市场的竞争实力，加大研发投入，加快技术进步同时加强成本控制，提升产品质量，取得了一定的成绩。目前公司市场占有率保持在6.5%左右。从单一品牌销量看，在行业中处于第一；从总销量看，在行业中排名第四左右。公司不论是从技术、市场营销还是服务上，都一直领先中国摩托车行业，成为本土品牌中最具创新能力的企业，也是实施差异化策略最成功的企业。

    从二级市场上来看，该股长期构筑大W底形态，目前已突破颈线位，并且在上涨途中伴随着量能阶梯式放大，资金量能储备将酝酿一波凌厉的创新高行情，投资者可给予逢低关注。