明天买什么股？机构荐股精选及评论（03-01）

zxfport

湖南投资：高速公路佼佼者 领跑业绩浪

    张锐   天同证券

    最近我们一直在强调07年投资难度加大，投资者可从业绩的角度去选择尚未被市场充分挖掘的潜力个股来抵御大盘的震荡风险，道理已经非常清晰。只有未来业绩有望连续爆发增长，股票刚刚得到主力机构的集中关注，仍处于建仓期，股价整体涨幅不高的品种，未来机会将大于股价超过两位数，充分经过市场发掘的蓝筹品种，黑马比白马跑的快的原因似乎就源出与此，而大盘的振荡从另一层面又提供了思考盘中主力资金动向的机会，逆势大涨的股票一定有其内在的道理，今日盘面东北高速涨停，中原高速，海南高速，楚天高速等高速公路股票集体逆势上行，值得研究。特别是进入3月年报公布密集期后，业绩因素将成为主导个股走势的关键因素，预盈预增的个股百花齐放的局面应有所预期，尤其是那些被机构重仓持有的预增预盈品种就更有希望走出爆发行情而在震荡市中凸现英雄本色。湖南投资（000548）：公司未来业绩有望爆发性增长具有高速概念，预计06-08年每股收益分别为0.2元、0.75元、0.80元。三季度公司得到了机构投资者的首次关注，国泰君安增持1700多万股，博时、金泰基金新进449万股，属于典型基金新进重仓股。走势方面，公司股价在历史底部密集放量缓慢盘升，洗盘之后二月开始加速上行，今日逆势放量大涨，前高近在咫尺，一但突破，放量飙升将随时产生，值得重点关注。
　
    高速增长潜质确立 基金券商首次介入

　　2006年10月21日公告，预计2006年全年公司累计净利润为2680万元以上。业绩同比出现了大幅度增长，由于公司未来具备高速增长的潜质，2006年三季报公司首次得到了机构投资者的重点关注。十大流通股东合计持有11.29%股份，其中新进国泰君安证券公司，该公司本季度增持高达1700多万股，占流通盘的5.17%列第1位；另外博时基金和金泰证券投资基金也是本季度新进的机构，分列第6、第7位。股东人数与上季相比有所减少，筹码呈现出集中趋势。作为基金刚刚介入的品种，未来的想像空间将广阔，特别是在目前新发基金刚刚成立之时，在07年投资难度加大之时，象湖南投资这样07-08年度业绩还能同比增长较快，股价仍然较低的公司已经属于稀缺资源，因此将更容易得到机构的集中关注而爆发业绩升浪。
　
    高速路桥收费平稳增长 确保稳定现金流收入

　　随着私家车拥有量的逐年增加，将带动公司所属路桥通行车辆数量的增加。同时，经济的发展促进了物流行业繁荣，公路运输因其方便、快捷、灵活的特点也获得了更大的发展机遇，这无疑将有利于公司所属路段长途运输车流量的增长，路桥收费将呈现稳定增长的趋势。目前公司的路桥资产拥有长沙绕城高速公路南段 100%股权(尚有 27.72 年经营权)、长沙湘江伍家岭桥 50.05%股权(尚有 19.75年经营权)、浏阳河大桥 44.45％收费经营权(尚有 19年经营权)、五一路桥 20％股权（尚有 18年经营权）。路桥收费确保了上市公司拥有稳定的现金流收入。
　　
　　离子交换纤维进入高额回报期。

　　公司离子交换纤维项目进展顺利，发展前景看好。离子交换纤维主要用于食品药品褪色、空气与饮用水净化等领域。公司下属正翰科技和北京理工大学联合组成的离子交换纤维产业化项目组，成功突破了相关技术障碍，并在应用领域方面填补了国内空白。按照相关项目进展计划，预计2007、2008年产能将分别达到200吨、500吨，保守估计每吨成本在40万元左右，盈利空间巨大，将成为公司业绩增长的一大亮点。目前，国内能够工业化生产离子交换纤维并拥有自主知识产权的企业只有正翰科技。因为技术、生产的垄断以及高科技企业在当地技术园区享受所得税5年全免（06年起）的优惠待遇，目前及未来3－5年间，公司的离子交换纤维将享受高额利润。

    酒店经营景气 持续发展有望实现

　　长沙会展业发展对酒店经营推动效应明显，近年长沙会展活动数量增加两倍多。超女、金鹰节等活动的举行和煤炭、糖酒等大型订货会的召开，推动了长沙酒店业的发展。公司投资经营的两家酒店，均位于城市中心区域，地理位置优良，运行已有两年多的君逸康年大酒店，客房开房率一直在90%以上，在长沙同类酒店中一直位居榜首，盈利能力较强。2005年酒店收入4800万元，毛利率为 82％。预计未来几年该酒店在收入及利润上有 12％左右的增长。湖南君逸山水大酒店：2005年 11月试营业。该酒店的营业提升了“君逸”的品牌知名度，并预计未来每年能够给公司带来 3000多万元的收入。

　　综上所述，在公司未来将保持高速发展之下，基金，券商等实力机构的首次关注为公司提供了具有充分想象力的市场题材，我们预计湖南投资（000548）：2006-2008年每股收益分别为0.20元、0.75元、0.80元。在业绩连续增长之下，公司有望得到新发基金的重点垂青，面对如此之佳的盈利前景，湖南投资的股价股改之后的稳步推升就不难理解。二级市场上，公司股价在历史底部区域密集放量，在持续横盘蓄势后，该股已有加速进入主升浪的迹象，特别是在一月再度放量后出现的缩量洗盘，以及洗盘后的快速飙升包括今日逆势大涨的技术特征分析，该股随时都有可能摆脱大盘的影响，走出业绩浪的强悍风格，周四该股股价已逼近前期高点，一但放量突破，在年报密集公布期作为业绩有望爆发增长的潜力品种后市走势将值得期待。

zxfport

盐湖钾肥：钾肥上涨 攀渝钛业第二

    东海证券

    虽然指数出现大幅震荡走势，但有一个板块却走势非常强劲，那就是资源板块。近期连续涨停的最大明星股攀渝钛业就是该板块的代表，牛股还包括000960锡业股份，600531豫光金铅，600459贵研铂业等等，都是连续暴涨向上的黑马！可重点关注000792盐湖钾肥，调整到位的资源股。中金公司最新的研究报告也表示，由于俄罗斯UralkalyBerezniki1号矿被洪水冲垮，短期内无法恢复，Uralkaly已经将2007年的计划产量由620万吨下调到500万吨。IFA预测全球钾肥需求将实现3％的增长，意味着2007年钾肥总库存下降或者全球开工率将上升，这将支持钾肥的进一步提价。中国由于社会库存很低，同时粮价上涨也能刺激需求的增加，预计2007年钾肥需求将出现同比较大的增速，预计2007年中国钾肥进口价在2006年上涨的基础上将继续上涨5～10美元/吨。由于2008年全球仍然没有大型新产能投放，钾肥价格仍能保持小幅上涨。作为钾肥龙头，爆发一触即发。

    钾肥价格 今明两年仍将上涨 　　

　　07年2月3日《证券时报》报道，资料显示，全球钾资源分布严重不均，我国占世界资源总量的1.63％，资源较为匮乏。但盐湖钾肥所处的察尔汗湖以1.45亿吨的氯化钾储量，占到了国内总储量30％以上，具有资源优势。而由于新增产能有限，预期2008年以前全球钾肥供需还会保持供应偏紧的状态。产能集中，导致氯化钾产品定价权掌握在寡头手中，预期今明两年国际钾肥价格将会略有上涨。 　　

　　中金公司最新的研究报告也表示，由于俄罗斯UralkalyBerezniki1号矿被洪水冲垮，短期内无法恢复，Uralkaly已经将2007年的计划产量由620万吨下调到500万吨。IFA预测全球钾肥需求将实现3％的增长，意味着2007年钾肥总库存下降或者全球开工率将上升，这将支持钾肥的进一步提价。中国由于社会库存很低，同时粮价上涨也能刺激需求的增加，预计2007年钾肥需求将出现同比较大的增速，预计2007年中国钾肥进口价在2006年上涨的基础上将继续上涨5～10美元/吨。由于2008年全球仍然没有大型新产能投放，钾肥价格仍能保持小幅上涨。

    矿产资源 钾肥龙头

　　公司亚洲最大钾肥生产企业，06年公司实际生产氯化钾产品173万吨。公司控股子公司三元股份有限公司控股新建的20万吨氯化钾生产装置06年5月初初步建成（该装置设计规模调整为年产25-30万吨），元通公司20万吨装置2007年将完成20万吨改30万吨，公司计划2007年再建50万吨新装置。据预测，公司氯化钾的单位成本在未来几年将稳定在420元/吨的附近。钾肥资源、毛利率高：资源丰富，公司坐拥国内最大的察尔汗盐湖钾肥资源，氯化钾储量占全国已探明储量的97%，垄断了我国的钾肥资源。由于国内 氯化钾产量缺口较大，每年三分之二的需求依赖进口，公司预测未来一段时间内公司产品市场价格仍将维持相对高位。公司06年氯化钾市场占有率约为20%，氯化钾毛利率相当高，06年达68%。

    二级市场上，该股成长性优异，历来受到大资金亲睐。经过持续调整之后，股价调整至前期低点，有望爆发强大技术性反弹，重点关注。

zxfport

首创股份：污水处理龙头 奥运受益

   杨城   新升资讯

    随着08北京奥运会的临近，奥运经济给相关地方产业带来的巨大机遇是可以预期的，首创股份（600008）作为北京的上市公司以及水务行业的龙头企业在奥运经济中也将大大受益。公司控股的子公司北京京城水务有限公司占北京污水处理市场80％以上的份额。现阶段，北京城市污水的处理率不到70％，根据北京市ZF的规划，在08年奥运会之前，北京市的污水处理率要达到90％，京城水务无疑将从中受益。
　　公司为国内污水处理领域的龙头，目前包括控股及参股的水务项目共拥有730万吨水的日处理能力，力争到2010年实现1500万吨的日处理能力，成为世界级的水务公司。公司目前拥有高碑店污水处理厂一期，二期，酒仙桥污水处理厂等多家污水处理企业，全部污水厂达产后，污水处理能力将从目前的120万吨/日提高到210万吨/日，占北京市场的90％以上。在国家政策鼓励污水治理的背景下，公司还享受着地方ZF特殊政策的扶植。由于北京将在2008年召开奥运会会，因此当地ZF规划在08年城市污水处理率达到80％以上，这无疑又为垄断着北京水务市场的公司带来了新的福音。目前，随着公司正在与ZF谈判，污水业务有望采用按照处理量收费的市场化模式。预计污水处理费不会低于1.3元/吨，采用设计处理能力乘以系数0.7作为实际处理量，污水业务的毛利率高于30％，计算出2006年公司污水业务收入在1.2亿元左右，约等于ZF补贴收入。而07，08年公司污水处理量大幅度增加后，污水业务的收入也将大幅增加！

　　另外，公司以北京为基地，相继完成在江苏、陕西、浙江、广东、深圳等地的水务布局。同时，马鞍山首创公司第四水厂于05年底投产，成为新的利润增长点。去年第三季度以来，公司投资的山东临沂污水处理厂正式投入运营，同时公司又签署了北京市东坝污水处理厂（一期）项目《特许经营协议（草签版）》，该项目一期设计日处理污水能力为2万立方米，是北京市ZF五个奥运BOT污水项目之一。公司正在按照既定的发展战略，继续专注于水务行业的投资和运营管理，水务业务收入也保持了稳定、良好的发展势头，公司的成长性正在不断显现。

　　该股集奥运、环保等多种题材于一身，市场价值严重低估。二级市场走势上分析，该股从去年11月份开始量能持续释放，机构增持迹象十分明显。首创股份（600008）值得我们重点关注！

zxfport

新潮实业：网络提速之王 10送4以上

   李明灯   国联证券

    广播电视传输由模拟信号向数字信号整体转换乃是当今世界潮流，我国广播电视网络改造将使同轴电缆的用量大幅度增加，同时作为信息高速公路建设必不可少的高速数据电缆产业升级也已经开始，六类缆将面临快速增长期，届时无论是上网下载还是浏览网页，网速都将大大提高。预计未来几年，国内六类高速数据传输电缆的年需求量约为100万公里，将为数据电缆行业的发展提供绝好契机。目前我国数字同轴电缆和高速数据电缆龙头企业是新潮实业（600777），公司高速数据传输电缆的技术水平处于国际领先地位，公司两大电缆产品正面临新的快速发展机遇，为此公司预告2006年的利润分配方案是10送4以上，让股东分享公司高速成长带来的硕果。

    新潮实业现有的电缆生产设备与技术在建设时就考虑到未来的技术升级，因此建设起点很高，目前不仅是国内最先进，而且达到国际先进水平，公司数据缆项目一期工程已竣工投产，年产六类数据传输线8万公里。随着国内对六类高速数据电缆的需求扩大，公司产品毛利率也将提高，加上后续生产线的投产，公司将成为国内乃至亚洲最大的数据电缆生产基地。新潮实业还是烟台市最大的地产商，拥有约180万平米、相当于4.5个天安门广场面积的土地储备，其中主打项目是“贵族城”，项目占地1180亩，拥有1500亩海面和沙滩的独家使用权，近海风光一览无遗，新潮实业04年以每亩60万元的超低价格买入其中820亩土地，折合仅900元/平方米，而目前周边地块的地价每亩高达300万元以上，单地价就增值10多亿元，折合每股3元以上。而公司在建和即将销售项目有阳光世家2期（约8万平米）和新潮时代广场项目，还有大量的土地储备供未来开发，国泰君安去年中曾预计新潮实业今年房地产主营收入有望实现7.8亿元，公司房地产加有线电视电缆的主营收入将完成25.2亿元，净利润实现1.24亿元，EPS可达0.36元。但半年时间过去，现在楼价又涨了，数据电缆又旺销，EPS可达0.36元的预测明显低估了。

　　新潮实业旗下的烟台新诚钢结构有限公司是山东省规模最大的钢构企业，媲美天天涨停的杭萧钢构，新潮实业还参股烟台市商业银行，公司在网络提速、房地产、钢构、金融领域取得辉煌成绩，公司已预告2006年的利润分配方案是10送4以上，除权后才3元多，颇具爆发潜力。新潮实业近期走势坚挺，有突破迹象，值得重点关注。

zxfport

*ST庆丰：万好万家借壳 媲美如家如日中天

     中山证券

    不知道大家有没有感觉到身边的一点变化，那就是经济型酒店的全面崛起，已经完全取代了以前那种星级酒店的垄断地位。而经济性酒店的代表当属如家。如家酒店连锁于2002年6月由中国资产额最大的酒店集团首都旅游国际酒店集团、中国最大的酒店分销商携程旅行服务公司共同投资组建，目前开业酒店数为110家，客房数量为13162间，每年的利润增长超过了50%；2006年10月26日在纳斯达克上市，总市值已超过8.2亿美元。有人说如家是蓝海战略的典型范例。以往，大多数酒店经营者期望做相对高端的生意，从服务上赚取更多的利润。而如家瞄准的是更广泛的人群商旅旅行者和休闲旅行者，他们看重舒适也看重价格，当然更看重品牌。要想赚取合理的利润，必须在降低成本上下工夫，所以如家抛弃了与睡觉有关的附加服务。经济型酒店倡导的就是给众多普通旅行者以家的感觉，经济、实惠、高效的特性与当今社会十分匹配。

    如家股价大涨200%，如日中天！

    美国东部时间2006年10月26日，如家快捷酒店（NASDAQ：HMIN）正式登陆纳斯达克，开盘价为22美元，高出发行价59.4%。如家当日的最高股价为23.75美元，最低股价为21.50美元，最终报收于22.50美元，较发行价上涨8.70美元，涨幅为63.04%。在上市之后的首个交易日里，如家股票的交易量为916.711万股。前的首次公开招股中，如家共发售了790万股美国存托凭证，融资1.09亿美元。如家的IPO发行价为每股13.80美元，超过了此前预期的每股10美元到12美元的价格区间。而根据最新信息，如家最新收盘价格已经高达42.2美元，比较发行价格上涨近200%，其股价表现正如同其生意一样如日中天！

    中国第四大经济酒店万好万家借壳！

    随着*ST庆丰复牌，实现资产置换将属下“新宇之星”经济型连锁酒店与浙江万家房地产公司打包入市的万好万家集团最终成为国内首家A股挂牌的经济型连锁酒店的实际操盘者。“‘浙江新宇之星宾馆有限公司’已正式更名为‘浙江万好万家连锁酒店有限公司’。”*ST庆丰公司联系人、提名监事候选人詹纯伟向《第一财经日报》表示，春节过后，杭州地区的“新宇之星”酒店也将正式更名为“万好万家”。新宇之星旗下有21家连锁经营酒店、2家旅游服务公司、1艘豪华游轮和1家茶馆。2006年5月31日，在中国旅游饭店协会主办的“中国饭店集团化论坛”上，其排名仅次于锦江之星、如家快捷和莫泰168之后，位居第四位。*ST庆丰方面透露，2006年，原新宇之星的13名自然人股东以6000万元的价格将公司整体转让给万好万家；同期，万好万家与面临退市的S*ST庆丰(7.72,-0.12,-1.53%)第一大股东资产置换，将新宇之星酒店资产注入上市公司。新宇之星计划在1～2年发展100家网络，3～5年内达到或超过300家。一位证券分析人士表示，由于*ST庆丰已经公布2006年度业绩预盈公告，去年业绩将扭亏为盈。预计4月30日*ST庆丰公布2006年度财务报告之后，将摘除*ST帽子，届时上市公司名字可能变成万好万家。

    证券市场上锦江股份6亿的流通盘，股价高达14元；如家股价42.2美元，而即将变身万好万家的*ST庆丰股价才9元，且技术上呈现完美的加速突破大平台走势，随着公司摘除*ST帽子，更名等一系列工作的展开，股价有望展开连续涨停行情，建议投资者积极关注！

zxfport

民生银行：新基金建仓第一股

    浙江利捷

    近期大盘暴涨暴跌，周三沪指上涨百余点，周四同样跌去近百点，管理层在市场大震荡的行情中，也开始积极关注证券市场。周四出版的《求是》杂志第5期发表了温家宝总理的文章《全面深化金融改革促进金融业持续健康安全发展》。指出，暴涨暴跌均非成熟市场理性行为，积极保障金融稳定和安全。显然金融业已经受到了管理层的高度关注，而金融股的反弹也有望择时展开，民生银行（600016）在完成定向增发之后，将有望产生大级别反弹行情。

    投资亮点之一、定向增发 保资大举介入

　　根据最近消息面变动，公司将定向发行的目标额度为20亿股。发行价不低于本次董事会决议公告前20个交易日公司A股股票收盘价的算术平均值的90%，募集资金将全部用于补充公司核心资本、提高资本充足率，具体包括拨付分支机构营运资金，购置固定资产、增加科技投入和增加资产的流动性。民生银行A股定向增发完成后将大幅提升其每股净资产。该发行方案采取了竞价形式，同时限制了发行对象的名额，有利于发行定价对银行有利。从申购资金的限制来看，参与竞标的机构应该具有相当的资金势力。值得关注的是，有些保险公司有兴趣借助民生银行的定向增发的机会进入前10大股东，处于发展战略的考虑，保险公司志在必得的心态可能会影响申购价格。根据近期部分媒体的报道，民生银行的增发每股作价9.08元，远高于此前披露的3.8元/股的下限价。同时平安保险和中国人寿将可能大举介入，此举有望成为中信证券定向增发的翻番。当年中国人寿以9.29元购入中信证券定向增发的全部5亿股，中信最高冲至42.70元，这种局面同样可能在民生银行身上上演。

　　投资亮点之二、行业新锐 业绩稳步提高

　　截止2006年9月30日，公司总资产达到6502亿元，比05年底增长17%；各项贷款余额4310亿元，比05年底增长14%；各项存款余额5491亿元，比05年底增长12%，其中储蓄存款908.82亿元。按照五级分类口径，不良贷款余额为52.30亿元，不良贷款率为1.21%，贷款呆账准备金余额65.29亿元。同时，公司已在全国21个城市设立了20家分行、1家直属支行，机构总数量为240家。成功取得了外汇衍生产品交易资格、证券基金托管业务资格、银行间市场做市商资格，全国社会保障基金托管业务资格、短期限融资券承销业务资格，并于05年6月成功推出信用卡(截止05 年12月31日，发卡13.2万张)，为公司扩大业务领域发挥了积极作用。06年9月，获批代客境外理财业务。截止06年底，公司共托管基金6只，托管基金资产净值20.34亿元，市场占有率0.24%。前三季度净利润同比增长27.02%，处于稳步上升期。

　　投资亮点之三、参股金融 牛市营造暴利

　　公司与加拿大皇家银行(RBC)和三峡财务公司三方在中国共同发起设立民生基金管理有限公司(暂定)，公司注册资本为人民币2亿元，其中公司出资1.2亿元，占公司注册资本的60%，加拿大皇家银行(RBC)出资数额折合人民币6000万元，占公司注册资本的30%，三峡财务公司出资2000万元，占公司注册资本的10%。同时，公司持有海通证券(创新试点类券商)3.86亿股，占总股本的4.43%。随着海通证券的借壳上市，公司的金融资产必将产生巨大收益，而国内股市的牛市行情也将为公司带来丰厚回报。

　　投资亮点之四、回抽充分 基金建仓良机

　　二级市场走势来看，伴随着银行股的持续强势，公司股价从股改初期的3元多，逐渐上升至10元上方，最高摸至14.07元。随后快速走低，从高点回落至10元附近之后再度受到买盘支撑，大资金逢低建仓迹象非常明显。受到政策面提高存款准备金率的影响，该股撕大幅回落，近两个交易日该股下跌幅度接近10%，但盘中大笔买入涌入迹象明显，随着抄底新基金的积极介入，该股短线有望快速向上展开反攻行情，后市积极看高一线。

zxfport

新天国际：18万亩葡萄园+窖藏20亿

     山西证券

    目前消费服务业已成为最值得长期投资并长期持有的投资领域，也是当前众多大规模增量的开放式基金全面配置的对象。具体而言，消费服务业主要包括金融服务、商业零售、食品、地产、传媒服务等，而中间的优势企业将成为首选。近期在新增资金的推动下，银行股、贵州茅台等已出现持续单边强势上攻格局，在此背景下，一批二三线潜力消费股值得重点关注。（600084）新天国际由于拥有突出的葡萄酒产业的资源及日渐清晰的发展战略，股价估值有待于进一步挖掘。

    18万亩葡萄园的主人！

    除新注入的2.7万亩葡萄基地外，新天国际之前已有15万亩葡萄基地，主要集中在霍尔果斯、玛纳斯、昌吉和准东（阜康）地区，土壤以荒漠土、沙壤土、草甸土为主，有机含量比较丰富，病虫害非常少，用雪水、地下水灌溉，绝大部分是7-8年的树龄，进入了盛产期和高品质产酒期。目前新天酒业葡萄种植基地已经辐射全疆27个县、乡、团场的235个连队、村。旗下拥有玛纳斯酒厂、霍尔果斯酒厂、阜康分公司、从新中基兼并过来的西域酒厂，以及与山东蓬莱金创合作建成的山东金创酒厂等。其中，玛纳斯是新天建成最早、产量最大的酒厂，年生产能力为5万吨，拥有较大规模的橡木桶酒窖；阜康分公司3万吨，西域酒厂2万吨，霍尔果斯为1万吨。相关资料显示，北纬30°～50°是世界公认酿酒葡萄生长最好的地方，这个地带无论是气候、土壤都非常适合种植葡萄。中国的新疆、美国的加州以及法国的波尔多，都位于这个黄金带区域内，并称世界三大葡萄种植基地。新疆水、土、光、热资源丰富，病虫害少，具备发展酿酒葡萄不可替代的地域优势。新天国际在新疆最适宜葡萄生长的天山北麓和伊犁河谷北纬44度线，建设了西起霍尔果斯，东至阜康的15万亩亚洲最大的酿酒葡萄基地。18万亩是个什么概念，5994万平方米，相当于856个标准足球场，拥有如此财富的人就是新天国际！

    走高端市场，窖藏20亿巨富！

    新天出于消化产能需要，原酒销售占到其整个葡萄酒销售的相当比例，国内许多龙头企业，包括张裕等也会向新天购入部分原酒。但是原酒的毛利率非常低，只约为10%左右，低端酒相比原酒则会略有增长。总体上看，这两部分无疑在某种程度上会降低新天酒类业务的整体毛利率。这也可从今年新天改走中高端线路后，酒业的整体主营业务利润率立即从2005年末的29.5%上升到2006年中期的40.45%中可窥一斑。此外，据新天国际资料，截至2005年末，新天酒业库存各类成品酒15800吨、原酒73800吨，其中库存干红类高档原酒达15260吨。按成本计算，以上存货价值为10743万元。库存干红类高档原酒按目前每瓶酒出厂价100元计算，库存价值可达20.3亿元。据其最新产量数据，2006新天收获葡萄为7万吨，根据75%出汁率计算，可产酒5.25万吨，根据今年的销售情况，新天国际的存酒将会继续维持上升趋势。

    业绩拐点将至，基金大幅抢筹！

    该股在去年10月份就预告了2006年度业绩将继续出现亏损，但亏损幅度将大幅度减少，但公司的股价却与预亏公告严重背离，股价被资金拉飞了，主要原因就是由于基本面独有的优势与业绩成长拐点的出现，三季度报表显示已吸引众多基金介入，随着酒类企业估值的水平全面提升以及公司业绩的爆发性增长，该股有望持续向上攀升，成就2007的大牛股！

zxfport

江苏宏宝：五金龙头 爆发逆市涨停行情

     国诚投资

    江苏宏宝（002071）是我国工具五金行业的首家上市公司，是国内工具五金行业的龙头企业，连续五年位列中国工具五金行业排名第一。

    目前市场一般将五金行业视为一个竞争激烈和缺乏成长性的行业。但是数据证明，中国五金行业实际上具备良好的成长性，2001～2005年行业产值的年复合增长率达到23.36%,年产值超过4000亿元。出口是主要的推动力（出口产值的年复合增长率高达33.11%），国内消费增长的年复合增长率也达到13.08%。我们认为，中国五金制品业是具有比较优势并为消费结构升级所推动的成长性行业。未来数年国际五金业向中国转移的趋势不会改变、国内对中高档五金产品的消费比例也将逐渐提高，这将使行业保持15％～20％的增长速度。由于市场结构仍然比较分散，作为行业中的皎皎者，江苏宏宝有望实现超出行业的增长速度，并且具有通过产业整合实现扩张的机会。

    国内工具五金行业领头羊
    江苏宏宝拥有自主知识产权专利46项，公司开发的多功能双头钳产品列入02年国家级星火计划项目，专业级高档工具钳填补国内空白。公司已与100多家国际五金制品销售商和制造商建立了长期稳定的合作关系，世界顶级五金销售及制造商沃尔玛、丹纳赫等均直接或间接在公司采购。

    目前公司60%的工具五金产品仍然为贴牌生产模式，但是近年来逐渐加强自有品牌的建设和推广。公司“宏宝”品牌在国内五金市场已经获得了较高的知名度，正在申请“中国驰名商标”，并计划通过与国内大型零售商签订独家代理销售协议等模式扩大国内营销网络。在国际市场上，公司2005年已经申报了三个境外注册商标，一旦获批，将在北美、欧盟、日本等12个国家和地区有效。虽然自有品牌的建立需要一个过程，我们相信公司自有品牌建设将转变公司的经营模式，逐步提高公司的价值。

    市场占有率高，行业前景光明
    江苏宏宝生产的手动工具钳出口额达1.39亿元，占国内钳类产品出口市场份额10％左右；内燃机用连杆毛坯的市场占有率高达60%。

    此外，宏宝五金在质量、技术设备、品牌等方面也形成了独特的竞争优势。在质量方面，江苏宏宝已通过各项质量管理体系的认证，钳类产品质量已通过德国的GS认证。过去几年，在国内行业质量评选中，江苏宏宝多次进入质量评比十强排行榜的前三名。2006年，江苏宏宝被中国五金制品协会授予“中国刀剪知名品牌”。

    未来，公司将围绕“五金专业化、高档化、国际化”的战略目标，以宏宝品牌为依托，加速国际化进程，争取早日跻身世界五金行业10强行列。预计今后几年，中国五金行业将保持15％～20％左右的增长率，出口增长率将达到15％，产业发展前景一片光明。

    人民币升值负面影响非常有限　　
    由于公司90%以上的工具五金产品出口（占主营收入的60%），导致市场担心人民币升值对公司业绩产生负面影响。不过人民币升值对公司的实际影响并不明显。我们注意到公司主要产品2005-2006年上半年的毛利率不但没有下降，反而同比有所提高。公司采取了多种手段应对人民币升值的冲击：其一、IPO募资项目投产将进一步提高公司产品档次和附加值。其二、通过与客户在中国的分支或代理机构按照人民币结算将汇率风险转嫁。其三、适当提高价格以转移部分升值压力。从产品单价来看，主要产品的单价最近两年都是在上升的。此外，公司目前主要产品的毛利率水平在25%～30%之间，人民币的渐进式升值对公司的冲击并不太大。

    预计江苏宏宝2008年实现主营业务收入80000万元，利润总额8000万元。2006～2008年净利润年复合增长率约33.27%，目前其动态市盈率只有30倍左右，在中小企业板中，其市盈率明显偏低。
技术上，公司自上市以来，冲高回落整理，目前形成一个W底，显示有大资金不断介入吸筹，同时该股是目前中小板唯一没有创历史新高的次新股，前期温和放量攀升，创新高欲望强烈，短线逆势飘红，拉升行情一触即发，操作上可重点关注。

zxfport

S爱建：股改+重组 提升价值预期强烈

   凌俊杰   杭州新希望

    经验表明在低价股连续疯涨之际，也就是个股开始分化之时，投资者务须保持清醒，操作上建议对那些基本面尚好、有实质性题材的个股可继续重点关注，坚决回避劣质股，其中股改以及重组等能实质性提升投资价值的题材股进行紧密关注，按此思路我们推荐：（600643）S爱建，该股具备上述双重题材，QFII等机构长期运作，调整之际再线中线机会。

    大牌股东操刀重组凸显品牌价值

    中国国际金融有限公司发起人之一香港名力集团透过其两家于海外成立的全资附属子公司通过香港恒生银行(QFII)获准的投资额度购入并持有爱建股份2845.46万股流通股，持股比例6.177%。名力集团拟受让公司共计5800万股（约占总股本的12.59%）股份，转让后，名力集团将成为第一大股东；并拟受让爱建信托46.6%的股权。如果名力集团控股爱建股份，则爱建旗下的爱建信托就可能成为国内第一家外资相对控股的信托公司，此举无论对国内信托业还是金融业都有着非同寻常的意义，该预期对活跃公司股价起到促进作用。

    子公司爱建证券快速成长

    公司下属控股子公司爱建证券增资扩股方案获批，上海汇银投资将以54.54％的持股比例成为爱建证券新的控股股东，爱建证券实力极度壮大。爱建证券重组方案主要分为两部分：首先，上海汇银投资向爱建证券增资4.5亿元，占出资总额的40.91％，同时受让金港信托13.63％的股权；其次，爱建信托、中泰信托退出爱建证券，其所持股权分别转让给经怡实业、S爱建。其中，S爱建将在2007年底前受让中泰信托所持有的5.91％爱建证券股权，加上爱建子公司所持的股权，持股比例共计26.14％，此次爱建证券重组方案获批对S爱建是巨大利好，其利好还在于S爱建去掉一大包袱，其股改有可能就此进入“快车道”，股改预期吸引资金关注。

    证券+信托双题材爆发

    二级市场上，该股具备证券和信托双重震撼题材，作为重组+股改预期的股票，其倍受国内外机构投资者的关注，该股今年业绩实现扭亏为盈，三季度起有可观的每股收益，投资价值也逐渐显现，因此主力坚持长期运作理念稳健的推升股价，短期调整给投资者带来中线介入良机，可重点关注。

zxfport

漳州发展：垄断经营资产巨增的低价极品 涨停一触即发

   赖戌播   深圳新兰德

    金猪年头四个交易大起大落可谓惊心动魄,高位再现巨幅振荡走势说明市场出现明显分岐,两市涨幅巨大高价股面临较大的回吐风险,而市场最具活跃的属低价品种,对于具有垄断、收益稳定增长、价值重估增值巨大的的低价品种更应积极关注,个股如000753漳州发展.

    水务垄断 资产增值

    公司是漳州城区唯一自来水企业，供水总规模达18.5万立方/日。公司投入6,520万元向漳州市城市建设投资开发有限公司收购漳州市自来水公司全部产权。漳州市自来水公司是漳州市区最主要的供水企业，本次交易使公司继收购三个水厂之后，进一步取得独立的售水管网，拓展了产业链，实现水务制、售一体化。而不久前又以1.53亿元中标漳州市东区污水处理厂特许经营权，特许经营期限为28年，通过介入污水处理行业符合国家及地方产业发展政策，更使其延伸了水务产业链，实现供排水一体化，水价的提高已是势在必行，公司作为水资源的龙头企业必将大大受益。同时2005年年初，公司以1.29亿元竞得漳州市总计约29万平米的土地，由于随着中国经济的快速发展和城市化进程的加快，房地产业持续繁荣已成共识，而漳州市正处于快速发展之中，公司获得漳州大量土地储备，升值潜力无疑巨大，也为公司持续快速发展和业绩的提升提供了有力条件。

    ZF扶持 坐地收金

    自2005年10月01日起，公司按持股比例享有漳交开公司产生的损益，福建漳龙实业有限公司按持股比例享有通达公司及漳信公司产生的损益。漳交开公司持有漳州市漳诏高速公路有限公司28.33%、漳州市漳龙高速公路有限责任公司32.03%的股权，以间接持有高速公路股权取代国道收费经营权，有利于降低公司经营风险。随着地区经济的不断活跃，社会汽车保有量的快速增长，公路货物、旅客周转量稳步上升，漳诏、漳龙高速的通行费收入有望逐年增加，公司作为一家坐地收金的公路收费巨头，目前拥有324国道漳州至诏安段木柿、常山、诏安以及319国道漳州至南靖段的牛崎头等四个收费站。形成了长期稳定的投资收益。此外，自2003年开始，子公司漳州通达道路开发有限公司将连续5年每年获得专项财政补贴2800万元，表明了ZF对公司的大力扶持，同时也为公司的中长期发展提供了一个坚实的保障。

    二级市场,该股随大盘暴跌后受资金哄抢迅速拉今日再遭资金哄抢逆市拉高,公司作为两市具有垄断经营,收益稳定增长及资产升值于一身的少有品种遭受资金哄抢是必然的,后市该股暴发涨停再创新高一触即发,值得投资者高度关注。

zxfport

航天机电：硅龙头+参股券商 涨停超川投能源

    长城证券

    在资产注入题材"肆虐"市场的同时，航天军工板块再度成为市场的主要热点之一，原因在于很多军工企业也有整合资源的内在需求。另外一个方面，从国外军工巨头企业的发展历程来看，坚持军民并举也是企业快速发展的根本之路之一，军品民用军企将高速发展在"十一五"期间对民品的发展，各个军工集团都提出了明确的发展思路，随着军工集团做大做强民品企业的步伐加快，军工行业的民品将面临重大投资机会。600151航天机电，军品转民品最为成功的企业之一，公司全力进军新能源，科技含量高，有望成为新能源的绝对人气龙头。

　　潜在中国光伏产业龙头
　　06年5月，航天机电董事会就用自筹资金向全资子公司上海航天新能源发展有限公司首次增资4亿元。公司将以上海航天新能源发展公司为新能源产业发展平台，完成新能源产业链初步建设，并通过实施资本扩张，努力将该公司建设成产业链完善、技术和市场有时显著的国际一流新能源企业。

　　航天机电还从航天科技集团获得1亿元的现金，支持公司太阳能单片生产线的扩建。新颁布的《中华人民共和国可再生能源法》，明确将可再生能源开发和利用的科学技术研究、产业化发展列为科技发展与高新技术产业发展的优先领域，纳入国家科技发展规划和高新技术产业发展规划。在此背景下，公司的太阳能应用产业具有良好的市场形势和广阔的发展前景。公司控股子公司上海太阳能科技公司（占股70%）是国内最大的太阳能产品技术研发和生产销售公司，不仅建造了全国第一座10千瓦太阳能电站，而且建造了全国最大太阳能设施生产新厂房，产量首次达到10兆瓦，相当于全国太阳能总产能50%以上。公司将通过上海太阳能工程技术研究中心，对硅原料、薄膜电池、并网工程、光伏电站运营这一光伏产业链进行布局投资，掌握光伏产业价值链的关键环节，实现新能源业务的持续发展。

　　值得关注的是，上海太阳能科技公司2005年以前基本以OEM方式与世界最大电池片生产商Sharp合作，进行电池片以及组件的生产，公司多晶硅电池片加工处于领先水平，是国内最大的、质量最可靠的组件生产商，组件生产上已获得21项专利。目前电池片产能设计为35MWp，电池组件年底预计达到200MWp，2007年中期电池片将扩大到100MWp，2010年达到300MWp的规模。按照规划公司新能源业务产值将2007年达到30亿的水平。公司近期公告称，与新光硅业主要股东川投集团在进行增资新光硅业事项进行洽谈。新光硅业是目前国内唯一即将投产最大多晶硅生产企业，项目预计07年2月份投料试车，三个月后完成整个生产线试运行。该项目为我国第一个千吨级多晶硅项目，世界排名第七。已立项申请二期年产3000吨生产线，计划08年投产，届时产量一共为4260吨，成为世界第四。若航天机电能成功取得新光股权，公司新能源产业的内涵将得到较大提高，不仅能分享上游产品的高毛利，而且在下游产业上也获得一定的保证，对整个公司、整个行业的影响非常巨大，有可能成长为中国光伏产业的龙头企业。

　　航天产业军品转民品最为成功的企业之一
　　航天机电的军工题材也极为著名。航天机电目前共拥有新能源、新材料、卫星应用和汽车配件四大业务领域，而许多项目都于航天、军工有关。例如卫星数据接收、航天太阳能电池、 新材料的应用等等。目前，公司在新材料和卫星应用领域公司拥有极大的想像空间。公司拥有国家唯一的卫星数据接收平台及地面数据处理站，开发的卫星数据采储系统运用于"风云三号"和"资源一号"卫星，航天航空概念突出。

　　公司与上海大众联合发展有限公司合资成立了上海清洁汽车能源系统有限公司，成功进入CNG汽车清洁能源系统市场，并且以此为契机, 扩大压力容器产品在乘用车产业上的应用规模，保持国内行业内的强势地位，气汽车配件业务将成为新利润增长来源。

　　在市场对军工航天题材个股再度热衷之际，航天机电的航天军工题材，有可能成为市场进一步发掘的焦点。

　　投资国泰君安金融概念
　　航天机电同时具有参股金融概念，公司以3474.48万元投资国泰君安证券公司，占0.74%；以352.92万元投资国泰君安投资管理公司，占0.94%。在2006年国内券商业绩大丰收之际，参股券商公司获利匪浅。

　　有望进入主升
　　今日，航天机电公布了2006年度业绩快报，其中净利润10956万元，同比增长了69.65%。二级市场上，经过前期连续调整之后，该股于1月19日涨停启动作多行情，随后震荡上行，期间量能充沛，资金介入迹象非常明显。在新能源以及新材料等科技含量高的新利润增长点下，该股有望被资金关注，股价亦有望进入主升行情。

zxfport

中达股份：行业巨头 底部飙升

    金美林投资

    中达股份(600074)：公司是我国塑料包装膜行业的龙头老大，拥有BOPP热收缩系列薄膜、BOPET和CPP等三大核心产品，其中BOPP薄膜的产销量均居国内首位，公司还是国家烟草总公司指定的规模最大的烟膜定点生产企业，市场占有率高达50％以上，其垄断优势极为突出，有望获得高额的垄断利润， 近期国际原油价格大幅下跌，不仅给航空运输企业带来了机遇，同时还给原油深加工行业的塑料包装业带来了契机，这使公司有望摆脱原料成本上升所带来的压力，而公司成本的大幅下降又给公司利润的增长打下了伏笔，与此同时，公司走高端发展的思路也迎来了加速发展的重大机遇，其共挤热封双向拉伸聚丙烯抗雾烟用包装薄膜、共挤热封双向拉伸聚丙烯抗磨花烟用包装薄膜、特种光学级双向拉伸聚酯薄膜三大产品均荣获了江苏省高新技术产品认定，且上述产品多属国内首创，因此有望获取超额利润。

    公司近年来大举介入房地产领域，在江苏省江阴市形成了区域竞争优势，土地储备足够今后5年开发，将分享长三角经济迅猛发展带来的长期利好。公司今年出资5亿元收购了大股东所持有的常州御源90％股权和申达大酒店70％的股权，成为江阴市实力最强的地产企业之一。公司收购的常州御源目前拥有林与城、篦箕巷和申达工业园三个大型项目，销售前景十分看好。公司还出巨资2亿多元分别受让申达房产的全部股权和亚包商务大楼及相关附属设施，据了解，亚包商务大楼占地面积29452.2平方米，建筑面积15610.86平方米，其资产十分优质，由于公司土地储备丰富，行业竞争力强，是新会计准则实施后，公司地产项目的大幅升幅有望使公司业绩得到大幅提升。

    二级市场上，该股股改后一直进行大的箱体整理，构筑了长达6个月的大底，大资金吸纳迹象明显，近期该股底部逐步抬高，放量依托5日均线走强，主力资金多做意愿强烈，今日大盘下跌之际该股放量拉升，后市有望走出底部突破行情，可高度关注。

zxfport

天津宏峰：整体上市铁路股超越大秦

    东海证券

    定向增发和整体上市题材无疑是近期最大的热门品种，即使是在大盘连续暴跌的时候，该题材仍有极强的爆发力。前期沪东重机连续七个涨停即是因为非公开发行。近期的S前峰已经连续十三个交易日涨停，而且周四的涨停只成交了一万多股，由此来看，该股仍然有数个涨停值得期待。从行情发展上看，定向增发和整体上市题材将成为2007年乃至今后几年的市场炒作重点，对此投资者应给予高度的关注，尤其是目前仍处于底部的低价品种象天津宏峰（000594）具有实质性的定向增发和整体上市题材，该公司的铁路题材不亚于目前上市的大秦铁路和广深铁路，但这两家公司的总股本和流通股本是天津宏峰的几倍甚至是几十倍，股价则是天津宏峰的一到两倍，与这两家公司相比，天津宏峰的股本优势和价格优势非常突出，上涨空间巨大，可积极关注。

    天津宏峰定向募集资金投资铁路的增发议案获得了2007年第一次临时股东大会通过。公司计划非公开发行不超过33300万股股票，募集资金约116，000万元，收购中铁（罗定）铁路有限责任公司和中铁（罗定岑溪）铁路有限责任公司股权以及投资建设罗岑铁路项目，加快了天津宏峰进军铁路行业的步伐。此次非公开定向增发完成后，天津宏峰的铁路运输主业将进一步得到巩固，净资产规模由2006年9月底的约8.66亿元上升至约20.35亿元，其中铁路资产将占到77.23％以上。

    2006年11月，天津宏峰以约41171.33万元的价格收购广东罗定中技铁路集团有限公司持有的中铁罗定公司59％的股权。公司1月10日又公告，公司拟以持有的中铁罗定公司59％的股份对中铁（罗定岑溪）铁路公司进行投资，以参与罗定至岑溪的铁路建设，使春罗铁路与洛湛铁路接轨，增加铁路运输量，提高公司收益。

    罗岑铁路横跨广东罗定市和广西岑溪市，正线全长75.70公里，是广东、广西“泛珠三角”经贸合作中签约的重点工程项目之一。天津宏峰收购获得的罗定铁路59％股权，是原广东罗定铁路总公司的主要资产。罗定公司主要承担春罗铁路的管理及运营，春罗铁路东自广茂线春湾站接轨，西至罗定站，全程62公里，最大设计货运时速100km/h。地方ZF拟将建设罗定至岑溪地方铁路，与洛湛铁路在岑溪站接轨，该项目已于05年3月获国家发改委核准，预计在3年内建成通车。这条线开辟了粤桂两省最便捷的铁路，将成为东南沿海通向西南腹地的铁路干线，公司成长性值得期待。

    我国铁路行业正处于极佳的状况。2006年以来铁路运输量维持强劲增长，前11个月旅客发送量达到11.6亿人，同比增长8.9％并已超过2005年全年11.5亿人。同期铁路货运量达到26亿吨，同比增长7.4％。以周转量来看，旅客周转量同比上升9.7％，货运周转量同比上升5.7％。增长的主因是需求强劲，同时因为各地大举兴建新的铁路线，并在既有的线路上进行扩能改造，铁路运能大增，为运量增长提供了保障，正是有行业蒸蒸日上的发展前景。

    公司投资建设的罗岑铁路，是铁道部“十五”地方铁路发展规划的重点建设项目，是广东省重点建设项目，也是广东省铁路建设“三大战略”十二条出省通道之一。罗岑铁路建成后，将改变天津宏峰目前所运营的春罗铁路在区域路网中的结构，由“尽头线”变为三茂线和洛湛线之间的联络线，其作用和由此而产生的经济效益非常可观。值得一提的是，罗岑铁路是《关于鼓励支持和引导非公有制经济参与铁路建设经营实施意见》出台后，首条由多渠道社会资金参与建设的试点铁路。一直以来，铁路由国有企业垄断，所造成最明显的结果就是供应短缺。而罗岑铁路的建设融资方式，在中国目前还仅此一家，且短期内由于铁路产权交易的历史壁垒而不可复制。由此，天津宏峰这个特殊铁路概念变得异常珍贵。

    据了解，天津宏峰在罗岑铁路通车前，将大力发挥春罗铁路做为粤西地区电厂燃煤运输最便捷通道的运力优势，保证业绩稳定增长。同时，天津宏峰定向增发所获资金建设的罗岑铁路项目于2008年通车后，春罗、罗岑铁路贯通，所运营的铁路将成为广东连接北方、西南省份及东南亚地区的重要陆路交通线，其经营能力的潜力还将进一步大大激增，上市公司的经营业绩也有望再上一个台阶。

zxfport

东方通信：有望保持强势 短线关注

    徐波   港澳资讯

    东方通信（600776）：公司主营业务为移动通信业务,包括移动通信终端产品和系统设备技术开发,移动智能网新业务等支撑软件开发等；并且公司具有外资概念，公司将结合下一代互联网及3G业务应用，研究电信支撑网业务发展和延伸应用产品的领域；再加上公司还具有中国移动概念，未来发展前景十分广阔。二级市场上，3G板块盘中逆市走强，该股放量涨停，近期有望保持强势，短线关注。


片仔癀：逆市快速涨停 可积极关注

   徐波   港澳资讯

    片仔癀（600436）：公司主导产品片仔癀是名贵中药,具有400余年悠久历史；公司生产的片仔癀在行业内拥有独一无二的地位,具有很强的自主定价能力；随着国家对麝资源保护力度的加大和对重点企业、重点产品政策的倾斜，随着企业对麝资源保护和恢复的投入的不断加大，片仔癀的可持续生产经营将得到资源的保证。走势上，该股今日走势独立，逆市快速涨停，可积极关注。


天坛生物：有主力控盘良好 继续关注

    徐波   港澳资讯

    天坛生物（600161）：公司是国内生物科技领域的龙头企业公司主要从事疫苗、血液制剂、诊断用品、培养基等生物制品的研发、生产和销售,能够生产200余种产品，部分产品占有国内50%以上市场份额。公司目前销售收入及利润主要来源仍是基因乙肝疫苗。二级市场上，该股近期启稳反弹上涨，有主力控盘良好，建议继续关注。


马钢股份：近期连续拉升 后市仍有机会

    徐波   港澳资讯

    马钢股份（600808）：公司是我国最大的钢铁生产商之一，同是也是亚洲最大的车轮箍生产企业，拥有国内最先进的热轧H型钢生产线和我国最大的车轮箍生产线，及高速线材、棒材等15条国际标准的生产线，规模优势和技术优势突出，未来发展前景值得期待。二级市场上，该股近期连续拉升，后市仍有机会，投资者短线逢低关注。


攀渝钛业：后市仍有空间 关注

    魏伟   港澳资讯

    攀渝钛业（000515）：公司作为全球最重要的钛工业基地之一，所在的攀枝花地区钒钛资源储量居世界第一，拥有全国90%、世界35%的钛资源，垄断优势相当突出。公司在钛白粉纳米标准的生产技术、工艺、设备目前在国内同行业中属一流水平，生产规模在全国同行业属最大的，二期扩建工程的全面投产，使产能扩大到年产3万吨，公司的经营业绩将将大幅度增长。二级市场上，该股近期稳步拉升，后市仍有空间，关注。

zxfport

联环药业：禽流感造就的又一匹大黑马

   陈朝荣   大福投资

    福建省卫生厅新闻办负责人今天凌晨宣布，福建省确诊一例人感染高致病性禽流感病例， 病情危重。根据世界卫生组织人感染高致病性禽流感确诊病例定义、我国诊断标准及中国疾病预防控制中心实验室检测结果，卫生部专家组诊断该患者为人感染高致病性禽流感确诊病例。进入２００７年以来，禽流感在亚洲、欧洲、非洲的多个国家呈现卷土重来之势。这也验证了世界卫生组织此前的判断，即禽流感病毒已在很多地区的禽类中扎根，短期内根除禽流感十分困难，因此，抗击禽流感是全球面临的一场持久战。预防性注射抗禽流感疫苗是最好的方法。正因如此，天坛生物(600161),一年多时间从3.72元上涨到了37元附近, 涨幅10倍；前不久，同样因主导产品金刚乙胺为流感防治国家储备药品的普洛康裕从去年11月10日的4.57元起步,最高价达到12.7元，涨幅也接近300％！那么此次福建出现的禽流感疫情，是否会刺激新的抗禽流感黑马出现呢？今日我们介绍给投资者的联环药业(600513)作为抗禽流感疫苗生产的新军，即将成为新的抗禽流感战役中最大的受益者之一，因其股价尚在底部，且总股本可成为袖珍盘，所以最具黑马像！同时，我们发现，在大盘回调过程中，医药股往往逆势走强，今日在大盘再度深调的情况下，片仔癀涨停，美罗药业、威远生化、迪康药业、浙江医药涨幅在7％以上，因此我们更有理由关注自主创新, 优势药层出不穷的联环药业。

    抗禽流感新军，追赶天坛生物
    联环药业(600513)公司与扬州大学等组建的扬州威克生物工程有限公司(注册资本5840万元, 公司占39.38%)主要生产禽流感灭活疫苗, 公司申报的鸡新城疫,鸡传染性支气管炎二联活疫苗,  鸡新城疫灭活疫苗,鸭瘟活疫苗三项产品获得农业部生产批文,并已正式投产.至此,公司已先后有14项产品获准生产.我国目前迫切需要禽流感疫苗, 以预防和控制禽流感的蔓延刘秀梵院士领衔研制的扬州产禽流感疫苗正式走上大规模产业化之路,预计可年产禽用疫苗16亿羽份,年销售收入达1.2亿元,净利润可达2772.9万元,毛利率60%,具有较高的盈利能力。

    同时, 公司研制并申报的—水禽疫苗产品,经农业部严格审查,批准进入临床试验, 批件号:200612.目前国内外尚无该产品的正式批文,该产品的成功开发,将填补市场空白,增强我公司的综合竞争力,预计该产品将于2007年投放市场.

    自主创新, 优势药层出不穷
    联环药业(600513) 公司为江苏省计经委确认的第一批省重点支持企业技术中心之一,具有独立研制国家级新药和承担国家和省级重大科技攻关项目的能力.公司十分重视新药新品的研发,该中心"九五"以来研究开发新药19个,其中国家级新药16个, 公司自主研发新药的能力不断提高.目前形成了治疗前列腺增生药物,抗过敏药物和心血管药物为主体的产品群..公司1999年8月获得国家一类新药证书, 2001年2月被科技部, 财政部,国家计委,国家经贸委评为"九五"国家重点科技攻关计划优秀科技成果, 2004年7月获得科技部,商务部,国家质监总局,国家环保总局颁发的国家重点新产品证书.公司三个主要产品在市场竞争中都居于领先地位,  其中爱普列特是世界上第二个对因治疗前列腺增生的药物,  市场前景十分广阔,该药是我国一类化学合成新药,联环药业在国内独家生产, 行政保护期至2011年.该产品的原研制厂商为葛兰素史克公司,其生产的产品于2002年10月获美国FDA正式批准,并在欧,美等世界主要医药市场上市.由于我国男性老年人前列腺增生发病率高,产品市场容量估计在20亿元左右,产品前景十分广阔。公司研制的新药"度和"已经获得国家食品药品监督管理局(SFDA)的生产批件并投产上市."度和"为格列齐特和盐酸二甲双胍组成的复方制剂,是一种理想的降糖药物。在抗过敏药物中,公司生产的敏迪已在广大患者中树立了良好的品牌形象.投产了新的非镇静性抗过敏药联双,新一代抗过敏药依巴斯汀和非索那丁,预计将在今年到明年相继投产。2006年, 联环药业又将有盐酸舍曲林及其胶囊制剂,盐酸屈他维林及其注射液,甲磺酸酚妥拉明注射液,叶酸,米非司酮等一批新药新品上市,公司将保持每年有5,6个新药新品上市的势头,不断形成新的利润增长点。

    袖珍盘，做好上攻准备
    目前该股每股净资产为4.23元,06年3季度每股收益0.1元,总股本仅为6000万股,流通股只有2700万股,是目前市场不可多得袖珍盘之一.公司突出的基本面,使得其大股东底气十足.如大股东扬州制药厂作出额外承诺:在24个月内不上市交易或者转让;在24个月内不上市交易或者转让的承诺期满后12个月内,其通过上海证券交易所交易系统出售股份数量占联环药业股份总数的比例不超过百分之十且价格不低于10元/股。

    技术上, 该股持续一年多的高换手,表明有活跃主力隐藏其中,一个大的双底形态开始突破启动后进入以20日线为支撑的上升通道，强势上行，今日大盘再次出现较大跌幅，而该股始终稳守20日线，控筹缩量盘整，最终收于10日线上，为明日的上攻做好充分准备，可积极关注。

zxfport

东华实业：整体上市概念媲美中宝、泛海

    万国测评

    整体上市已经成为近期市场的主要热点，象地产板块中的中宝股份、泛海建设等最近走势都相当独立，而东华实业（600393）就是一家绝对价格最低的整体上市地产股，目前还没有得到市场的充分挖掘。

    公司的发展目标是由区域性的房地产开发企业,向全国性的房地产开发进发。06年9月13日，公司公布定向增发公告将增发10亿股募集29.5亿元资金，控股股东广州粤泰集团及其关联方以优质地产项目认购总发行股数的70％，此举将一举完成粤泰集团的整体上市，增发成功后，公司将增加广州天鹅湾(广船机械厂地块)、广州荔湾南湾(南区)、广州十三行广场和广百新翼大厦四个项目。

    一旦增发完成，预计公司2007年净资产因增发将由6亿元左右增至40亿元左右，资产规模迅速扩张，并增加约13亿元的可销售产品，增加约70万平方米建筑面积的土地储备。特别是2007年可实现增加销售收入约25亿元，增加实现净利润44851万元，增加现金流入约20亿元。

    此外公司还具有明显的奥运题材，其在北京的房地产项目即将进入回报期，旗下的北京东华开发的北京天鹅湾项目，总建设面积为57.66万平方米。该楼盘的均价06年9月为13000元/平方米，04年资产置换时价格估算为6400元/平方米。据介绍，天鹅湾项目地理位置优越：毗邻CBD、燕莎商圈，周边朝阳公园、红领巾公园、兴隆公园三大公园围绕，构成了良好的居住氛围和自然环境。目前该项目销售情况良好还没有进入结转期，一旦结转今后三年每年将给公司贡献10亿元的销售收入。
    公司还参与合作开发北京虹湾国际中心，北京虹湾国际中心项目占地约3.6公
顷，总建筑规模约20万平方米，为商业金融用地，这里处于北京的CBD区域，准备建成写字楼并配备一家大型高档酒店，商业开发的前景可观。

    该股最近上升趋势保持良好，特别是在二股东将其解禁流通的1500万股小非全部抛出后依然走势坚挺，显示有大资金正在悄然吸纳。由于该股绝对价格不高，而且奥运题材与整体上市将进一步提高其估值水平，后市上升行情值得期待。

zxfport

洪城水业：小盘成长 环保先锋

    广东科德

    周四大盘大幅回落，但从盘中个股来看，涨停个股要远多于跌停个股，不少个股在近日大盘宽幅震荡回落的过程中依然保持良好上升趋势，而一些前期涨幅过大的题材股却出现了惊人的跌幅，因而在目前的市场情况下，只要把握好投资价值这一核心因素，选取一些股价涨幅不大的成长品种，后市的获利机会还是相当大。我们对近日保持强势上攻的投资品种进行观察可以发现，市场热点已经开始想中小盘股转移，如深中冠、方兴科技、名流置业等股本较小的投资品种走势极为强劲。在大盘疯狂回落的过程中，这类个股能保持强势，肯定有大资金介入，后市此类个股有望成为整个市场的领涨品种。建议投资者重点关注洪城水业（600461）。

　　自2000年以来，我国供水价格就不断上涨。目前南昌市居民自来水价格仅为1.1元/吨，是目前全国36个大中城市水价最低的城市，未来水价上调的空间非常大。特别是水资源不断紧张，水价长期上涨是大趋势，因此受惠于水价上涨和供水量的不断增长，洪城水业将进入快速发展的黄金时期。洪城水业（600461）目前的主营业务为自来水的生产和销售，公司生产出来的自来水全部销售给南昌供水有限责任公司。公司目前占南昌市的市场占有率为90％左右，覆盖了南昌市大部分地区，在南昌市供水市场占绝对优势。

    由于上市募股项目青云水厂和牛行水厂投入运行，洪城水业的供水规模从日供水90万立方米/日猛增到120万立方米/日，增长33.3％，进入国家大型一类供水企业的行列。 随着城市建设迅猛发展及人民生活水平的提高，到2015年，南昌市区将达到290万人口，市区面积为250平方公里.南昌市城市用水量2005年最高日需水量为128万立方米，但根据预测2010年最高日需水量为200万立方米，2015年最高日需水量为261万立方米.毫无疑问，公司未来面临着巨大的发展空间。 特别是公司于2006年将部分暂时闲置资金用于新股认购，这不仅能为公司带来巨大的投资收益，同时也表明公司现金流充沛，资产质量较好。

    公司还通过收购九江市蓝天碧水环保公司51％的股权进军污水处理业延伸水务产业链，九江市蓝天碧水环保公司已于05年3月与九江市建设局签订九江市老鹳塘污水处理厂项目特许权协议，项目估算总投资7387万元，将成为公司新的利润增长点。另外从“十一五”规划纲要我们清楚地看到中央ZF对环保、水务的极高关注。未来数十年，随着南水北调工程逐步开展及饮用水、污水、再生水的市场放开，将需要上万亿人民币投入基础设施建设和改造，这为水行业提供了更大的机遇和更广阔的市场。二级市场上，公司股价近期沿均线系统震荡走高，即使近几交易在大盘宽幅震荡回落的情况下，该股股价依然保持良好上升趋势，后市有望即将加速上扬，投资者可重点关注。

zxfport

双环科技：刻意打压 猛烈攻势

    金通证券

    周三中国平安A股在上交所挂牌上市，该股开盘报50元，过高的定位导致原始获利筹码纷纷涌出，该股全天呈现单边寻底行情。受此不利影响，中国人寿、工行、中行等银行股也大幅下挫，带动大盘震荡收低。与蓝筹股的表现截然相反，盘中低价股表现活跃，相当数量的5元左右股票逆势涨停，个股分化现象演绎到了极点。从技术指标看，目前分时指标处于低位，显示市场短线超跌严重，由于目前股指临近前期底部区域，做空能量释放充分，建议不宜盲目斩仓，而应关注局部热点进行短线突击。

    后市个股分化的趋势已经非常清晰，齐涨齐跌的年代即将终结，一些真正具备优秀发展潜质的低价股必将再现翻倍火爆表现。着眼于中长期的潜力，本栏继续推荐极具资源垄断优势的000707双环科技：公司作为世界上最大的联合制碱企业，地处岩盐储量极其丰富的云应盆地，坐拥百亿吨岩盐储量。典型的资源股。公司依托着这一垄断性的资源优势，在同行业的竞争中一直处于领先的地位，经济效益曾多年雄居国内同行业的首位。而纯碱等产品价格的持续回升，更使公司未来存在利润暴增的潜力，07年将是公司大鹏展翅的黄金时机。长江证券预计公司2006年4季度基本实现盈亏平衡，但是由于公司4季度可能计提相关减值准备，预测2006年EPS-0.18元，在2007年一季度彻底解决烧嘴罩等问题的情况下，2007年EPS0.42元。如此看来07年是公司转折的一年，业绩非常值得期待。价格方面该股仅5元价格与其它资源股相比极具提升空间，证券投资基金持续介入，历史底部剧烈震荡换手后，报复性反攻一触即发。

    公司突出的资源垄断优势格外引人注目。公司处于素有"膏都盐海"之称的云应盆地，该地区目前已探明的岩盐储量高达数百亿吨，已探明的原盐蕴藏量超过100亿吨，其中国家划归双环集团的储量接近10亿吨，保守估计可开采量为2.5亿吨左右，其资源垄断优势相当突出。而岩盐作为生产纯碱与氯化铵的最主要原料，在制碱企业中具有举足轻重的作用，这就使以生产纯碱和氯化铵为主业的双环科技拥有了得天独厚的竞争优势，公司下属的盐矿是当地最好的盐矿之一，每吨盐成本不足100元/吨，而市场平均成本高达200元/吨以上。公司正是依托着这一垄断性的资源优势，在同行业的竞争中一直处于领先的地位，经济效益连续多年雄居国内同行业的首位。而纯碱、氯化铵产品价格的持续回升，更使公司未来存在利润暴增的潜力。

    公司投入7亿巨资进行油改煤项目。公司的SHELL"油改煤"装置成功开车，该项目的投产使得公司成功实现以廉价的烟煤代替昂贵的重油为原料生产合成氨。这标志着世界上第一家采用"壳牌"技术用煤气生产合成氨的公司诞生了。由于此套节能装置已投入实际运行，因此公司毫无疑问已成为了国内的煤化工龙头。随着"油改煤"的运行，公司生产经营层面将发生重大转折，预计合成氨生产成本将由此前的3500元/吨左右下降至1500-1600元/吨左右，下降幅度超过50％。相关信息显示，以价格低廉的河南粉煤为原料取代价格昂贵的重油，公司年净成本有望下降约为2亿元以上，届时极有可能促使业绩的猛烈增长！预计在年成本下降2亿的背景下，公司07年值得期待，生产经营的拐点将要来临。

    2006年11月公司发布公告，宜化集团拟通过增资和接受国有股权划转方式进入双环集团，成为其控股股东。双环集团股权结构调整完成后，宜化集团将持有双环集团51.2％的股权，另外接受托管双环集团18％的股权，实际控制权为双环集团总股权的69.2％，导致公司实际控制人将发生变更。公司大股东双环集团在股改方案中承诺，其未来减持价格不会低于5元，这充分说明控股股东对公司未来前景拥有极强信心。该股每股净资产达3.34元，含金量相当高，已经开始受到数家基金的垂青。该股今年放量启动后，量能逐级放大，超级机构正在步步建仓，在近日洗盘回落20%之后，大幅反攻行情有望爆发，可积极重点关注。

zxfport

南宁百货：趋势未变 波段参与

    博星投资

    亚奥数码成为公司第一大股东后，拟将所控制的北京、南宁、南京、深圳等地的高科技产业资产(将城市应急联动产业和未来通信技术应用产业)置入到公司，借助于公司的产业平台，利用和发挥政策的扶持与技术领先优势，使公司争取成为带动广西高科技产业跨越式发展的龙头企业。二级市场上，该股去年中旬酝酿一波强势上扬行情之后，步入长达半年多的箱体整理中，年线对该股形成强力支撑。近期该股逆市活跃，均线系统呈助涨之势，主力运作迹象较为明显，2006年三季报显示，股东人数较上期减少5%，筹码集中度较高。短线在快速下探半年线获得支撑后被迅速拉起，上升趋势未变，后市有挑战前期箱顶的潜力，投资者可在盘中宽幅震荡时逢低波段参与。

zxfport

莲花味精：味精价格井喷 低价龙头翻倍增长

   北京首证

    两市股指近日展开大幅震荡，指标股与基金重仓股疲态尽现，低价股逆市逞强，尤其是优质低价股成为避险资金的新宠，投资者可重点关注莲花味精（600186）： 公司是目前国内和世界上第一大味精生产企业，占据国内市场的主导地位。去年, 味精市场价格呈现井喷行情,味精出口价格仍在持续上涨, 公司出口量占全国年味精出口总量的90%以上，成为最大的受益者。同时，伴随大股东逾10亿占款的彻底解决，基本面状况的巨大改变使公司未来业绩呈现翻倍增长态势。

    公司是目前国内和世界第一大味精生产企业, 年产30万吨味精，一直占据国内市场的主导地位,并远销世界20多个国家和地区,出口量占全国年味精出口总量的90%以上。去年味精市场价格呈现井喷行情,味精企业利润有望提升。从目前的情况看，味精出口价格高位运行，而出口业务的增长将会大幅提升莲花味精的业绩增长空间。公司的生产技术和工艺居世界领先水平，在完成玉米代替大米，硫酸代替盐酸，液氨代替尿素的“三代工程 ”以后,利用当地粮食资源优势,挖掘原料增效潜力,开发出以小麦代替玉米生产味精的新工艺,此项工艺开创了味精生产的新局面。目前，莲花出口事业线4个生产车间全部启动，24小时不停生产，产品一直供不应求。国内其他许多味精生产企业，采用的则是国内技术工艺。同时，由于味精产品的国际技术标准是在日本味之素产品标准基础上制定的，所以莲花味精的产品在拓展出口市场不存在技术障碍。而国内同行其他公司的产品距离国际标准还有一定差距，这也是莲花味精占据中国味精出口主要份额的重要原因。而且，通过采用先进技术，莲花味精提高产品质量、降低生产成本、扩大生产规模。莲花味精的产能在2005年就已经达到30万吨，而山东菱花、沈阳红梅等企业生产能力最大也只有十多万吨，公司具有明显的规模优势。

    公司在做大味精的同时,深化粮食加工产业链,推出谷朊粉和面粉，目前公司拥有4 万吨谷朊粉和30 万吨等级面粉生产线, 年出口量占全国谷朊粉出口总量的80%以上,产品供不应求。面粉也被授予“中国放心面”称号,已行成10大类30多个品种,“莲花”系列产品市场发展迅猛。

    另外在环保方面，公司的污水处理技术、工艺、规模、处理能力和运行质量处于国内味精行业领先水平。公司申报的“废水综合治理项目”已列入国家“十一五”发展计划。公司在污水处理过程中,利用高浓度有机废水生产新型有机无机复合肥14.21万吨，实现销售收入9589万元，利润490万元(较去年增长11%)，实现了环保由投入型向效益型的根本性转变, 废水不再是莲花的负担,而变成了宝贵的资源,探索出工业反哺农业的新路子。

    该股股改复牌后量能显著放大，新多主力建仓迹象十分明显，近日股价表现异常坚挺，作为农业产业化与循环经济的龙头品种，势必受到两会的产业政策激励，目前K线组合呈现强烈的突破拉升意味，投资者可逢低积极关注

zxfport

襄阳轴承：外资股东入驻 注资好戏开始

    唐鑫   华安证券

    从周二爆跌到周三爆涨，再到周四的爆跌，沪深大盘正处于大幅震荡之际，但对于投资者来说，由于中长期牛市已形成，因此大幅的震荡却是低吸价值低估个股的绝佳机会！那么那类股算得上低估呢？就目前来看，主要把握几大原则，其一，“涨时重题材，跌时重质”，震荡市下业绩将成为重要的因素；其二，公司基本面正在向好发展，后续有潜在大利好，如大股东易主，有资产注入等，买股票就是买未来，股价必然上涨；其三，与其它同行业股相比，股价明显偏低，容易吸引资金的哄抢！由此，综合以上三点，建议重点关注000678襄阳轴承，公司大股东已易主成为美国天胜控股的天胜轴承，外资背景控股股东悄然入驻；更值得关注的是大股东承诺将以襄阳轴承为平台，支持襄阳轴承整合天胜轴承及天胜集团所属轴承制造企业，注资概念十分正宗；另外，公司06年业绩将比去年同期增长207%—242%，也有望成为业绩黑马，想象空间大！

    外资背景控股股东入驻，注资整合好戏开始！
    外资看好国内机械制造业，欲吞强力并机械上市公司，这已是众人皆知的是，而有传闻被收购的个股，往往将迎来资金的集体爆炒，可以想象，一旦暴露出那一只机械股已被外资潜在收购，那必将迎来大资金的全力狙击，尤其是低价股，往往将掀起涨停风暴！000678襄阳轴承就是一只已被外资收购有望被大资金狙击的机械股！据资料显示，公司是国内最大的汽车轴承专业生产厂家，可生产12类型2000多个品种的公制轴承和英制园锥轴承，年生产能力超过3000万套，是我国轴承出口五大基地之一，东汽公司军车产品一直指定襄轴供应。而2006年1月7日公司公告，襄轴集团以2.79元/股将公司4191万国有法人股转让给天胜轴承，成为公司的第一大股东。由于天胜集团控股母公司—————美国天胜控股则是一家美资企业，主要从事轴承制造和销售，因此，通过此资股权转让，事实上襄阳轴承已成为了美国天胜控股的孙公司，正式被外资收购！而值得关注的是，天胜轴承集团还计划在本次收购完成后一年内将总部及工作机构搬迁至襄樊，在产业发展上将以襄樊为基地、以襄阳轴承为平台，支持襄阳轴承整合天胜轴承及天胜集团所属轴承制造企业，并将襄阳轴承汽车轴承技术中心发展成国家级技术中心！可见，天胜轴承集团对襄阳轴承的注资好戏也正在拉开大幕！二级市场上，外资并购、注入大股东资产一直是当前的火爆热点，而襄阳轴承作为外资背景控股股东入驻，大股东注资整合好戏刚开始的个股，目前仅仅5元的股价无疑将成为资金集体关注目标，爆发力十足！

    借力天胜迈步国际市场，进军世界顶级企业！
    在天胜轴承重组襄轴的方案中，一个令人瞩目的要点就是天胜将发挥其在国际轴承市场上的优势，推动襄轴的产品打入美国和欧洲市场，力争2年内使襄阳轴承产品出口超过2000万美元。襄阳轴承公司董秘廖永高曾向记者介绍，如果按正常程序，襄轴自身要进入国外汽车主机配套市场，至少需5年时间，但现在这一进程大大缩短了。据悉，在06年1至5月份，天胜已促成了众多的国外主机配套厂到公司考察和洽谈配套业务。世界著名的变速箱制造企业Magena（麦格纳公司）和美国最大的汽车轴承专业销售机构FederaMogul（辉门集团），目前均已完成了对襄轴进行供应商资格的评审工作，并已明确襄轴为其供应商。此外，JohnDeere（迪尔公司）、AmericanAxle（美国车桥）、GM（通用汽车）等美国主机厂也于近期对公司进行了访问和考察。接下来的就是，06年6月公司接到来自美国麦格纳、辉门等世界级汽车主机配件公司的轴承产品批量订单，被纳入世界顶级主机企业的采购体系，进行长期批量配套，并且公司已顺利获得美国世界500强企业高达10万套的轿车轴承生产订单。由此可见，襄阳轴承已迈向了世界，国内市场上，对于一家正在迈步国际市场，进军世界顶级的上市公司来说，其股价绝对不会低，但耐人寻味的是，000678襄阳轴承的股价却仅仅只有5元多，价值低估明显，有望强势价值回归！

    业绩增长207%—242%，放量突破爆发！
    对000678襄阳轴承来说，在目前市场震荡之际，其还有一把利剑，那就是业绩，2006年10月20日公告，预计公司2006年度净利润1800—2000万元，比去年同期增长207%—242%。另外，公司还投资长江证券有限公司150万元，占其注册资本的1%，投资成本相当低，随着长江证券借壳上市，有望带来较大的收益！二级市场上，周四该股股价放量创出新高，主力做多欲望十分强势，后市突破爆发几成定局，值得投资者重点关注。

zxfport

力源液压：整体上市军工题材黑马 飙升在即

   曹剑波   国信证券

    本周四，大盘再度震荡调整，沪指一度大跌100余点，但是在此恐慌环境下，盘面涨停个股却满目皆是。结合指标股的刻意打压看，市场震荡蓄势特点明显，后市一旦指标股发力，股指将再上一个台阶。而在此背景下，相关题材股是最值得我们关注的。600765力源液压，具备整体上市看点的实质军工题材龙头，股性相当活跃，历次大盘反攻阶段，其都有不俗表现，值得我们密切关注。

    整体上市渐近 看点十足
    近日，在中国航空工业第一集团公司2007年度峰会上，中航一集团总经理林左鸣表示，2007年集团将加大资本运作，计划募集资金40亿元，力争实现四家公司首发上市，积极争取发行集团债券，加强对上市公司壳资源的追踪研究。目前其下属子公司上市工作正在紧锣密鼓进行之中。中航一集团作为国内军民用飞机制造的龙头企业，为我国军队提供了90％的航空武器装备，自主开发的新舟60涡桨支线飞机实现批量出口，具有自主知识产权的ARJ21新型涡扇支线客机有望2008年实现首飞。2006年中航一集团实现总收入815亿元，同比增长16.6％；实现利润和收益35.8亿元，同比增长55％。集团旗下共有四家上市公司，分别是力源液压（600765）等四家公司。作为央企一员，中航一集团同样面临着整合重组和整体上市的任务。在去年的珠海航展上，林左鸣就曾表示，中航一集团一定要实现整体上市。在具体实施中,可以先使一批专业化企业上市，或一些业务打捆整体上市，推动集团不断快速发展。如此以来，公司的整体上市题材也就变的相当实质而具有看点了。　

    军工题材根正苗红 爆炒在即
    力源液压是经贵州省认定的高新技术企业，具有近40年从事高压柱塞液压泵/马达研制生产的技术经验。公司引进德国力士乐专利技术，借助军工技术优势，自行研制开发高压柱塞液压泵/马达、轿车球笼式等速万向节及液压系统，是中国实力最强、规模最大的高压柱塞液压泵/马达科研、制造基地。公司产品在国内市场占有率最高、配套面最广、出口量最大。自行研制开发的30个系列300多个型号的高压柱塞液压泵/马达在国内同行业的市场覆盖面和占有率居于领先地位，产品广泛为国内工程机械、建筑机械、矿山机械、冶金机械、船舶机械、工业机械、铁路机车等行业的液压系统提供配套。公司还拥有进出口经营权，产品已远销北美、南美、欧洲、东南亚、南亚、中东等地区，并赢得了国内外用户的好评。基本面较为出色的同时，未来成长前景为市场各方看好。

    调整到位 爆发向上
    二级市场上看，该股作为绝对人气龙头，股性相当活络，同时深得市场大资金的认可。去年9月行情中，其作为军工龙头就走出了飙焊的走势，震撼两市。目前，该股在1月5日启动新行情以来，一路震荡上行，上升趋势完好，本周四，其股价回落到上升趋势线下轨道支撑上，量能萎缩，低吸机会悄然而至，值得我们密切关注。

zxfport

盘江股份：资金避风港 主升浪新高爆发

   彭焱瞾   财富证券

    大盘昨天强劲反弹后今天出现巨幅下跌，大盘10%的巨幅震荡使得市场风险凸现,恐慌气氛极为浓厚。放量下跌凸显市场的羊群效应，就短期来看，操作的风险概率加大！盘面看到,以兆维科技、贤成实业、丹东化纤、川投能源、恒源煤电为首的超强品种成为资金疯狂攻击的对象,从主流资金思路分析，攻击这类品种带来的不仅仅是回避风险，而且往往是暴利！因此，在大盘出现大幅下跌的背景下，寻找潜力品种，成为大资金的避风港！我们认为，个股继续出现巨大分化，一是受益政策扶持的潜力股继续发力，特别是07年煤价上涨预期的背景下，川投能源、恒源煤电等品种，大资金进场抢筹迹象极为明显，相关个股有望面临大资金集体轰炸！二是从回避风险角度考虑，资金正在介入前期涨幅较小的形态极为强劲的品种，尤其是发展潜力巨大,目前价格低，业绩稳定增长的个股，如盘江股份（600395）公司是贵州省煤炭工业行业的龙头企业，是西部能源大省贵州省唯一一家煤炭业上市公司，公司拥有的煤炭资源品质优良，品种齐全，被誉为"江南煤都"，在07年煤价上涨预期和国家重点扶持的背景下，潜力巨大，而近期的超强表现给股价奔向主升浪带来无限的想象空间！

    江南煤都，资源垄断

    十一五规划的26 亿吨产能明显偏紧，继续长期看好煤炭行业，全国煤炭合同汇总会提到，2007年全国煤炭价格普遍上涨成为定局。相对于2006年的煤炭合同订货会合同煤价上涨20－25元／吨的情况，2007年的合同煤价格上涨的幅度更为可观：合同价格全国平均上涨30元/吨，山西煤炭提价幅度将达每吨40元。盘江股份（600395）公司位于号称"江南煤都"的六盘水地区，公司拥有的煤炭资源品质优良，品种齐全，主力煤种为优质1/3焦煤、气、肥、瘦、贫及无烟煤。煤种齐全使公司对需求的适应性强、可调配性强，不受行业周期性波动的影响。公司矿区现有煤炭工业储量4亿吨，可采储量2.32亿吨。剩余可采年限90年，在12家煤炭上市公司中位居前列，持续经营能力较强。公司产品辐射至湖南、四川、贵州、广西、江西等缺煤省份及广东、福建、上海等沿海发达地区，产品需求旺盛，市场份额稳定增长。公司拥有国内最完善的洗选自动控制系统和生产集中监控系统，成为我国高效简化重介质选煤技术推广中心、选煤新技术的试验研究基地。资源、技术和区位优势以及公司与客户存在长期合作关系，使得公司迎来巨大的发展机遇，公司价值明显低估，新高行情一触即发。

    大股东实力，循环经济提高盈利

    大股东盘江集团是贵州省最大最成熟的煤炭企业，矿区煤田面积649平方公里,分为34个勘探井田,地质储量94.8亿吨,远景储量383亿吨。按照盘江集团的计划，06年盘江集团的原煤产量将达到1000万吨，成为国内最大的煤炭企业之一。盘江集团也一直谋求整体上市，盘江股份必然是其进行资源整合的平台，这将提升二级市场想象空间。目前，贵州煤炭整合计划正在积极策划中，预计今年底将有具体的整合方案出台。公司将在贵州煤炭资源整合过程中扮演重要角色。公司旗下拥有老屋基矸石电厂和火铺电厂，利用废弃的矸石发电，用于内部消费减少外购电，节省经营成本。另外，公司山脚树矿瓦斯电站于05年投产并产生效益；土城矿瓦斯电站将于06年9月建成投产。瓦斯发电不仅符合国家循环经济政策，也有利于降低生产成本，提高盈利能力。做强作大的优质品种，一旦被市场重点挖掘，将有望引起资金的强烈关注。

    大资金收集筹码，主升浪新高爆发！

    考虑到十一五规划对煤炭行业的长期支持，未来煤炭资源整合和国家政策扶持做大做强带来的投资机会，煤炭行业资源垄断的盘江股份（600395）所当然成为大资金长期配置的品种。二级市场走势上观察，盘江股份（600395）强于大盘，恒者恒强，2月份连续11根小阳线是明显的大机构吸货行为，今天股价竟然在大盘暴跌的背景下强势上攻，后市加速升浪爆发的概率极大，值得重点关注。

zxfport

吉林森工：林业第一股 受益林业发展提速

   赵资晟   英大证券

    今日大盘走势振荡收低，与预期相符。在暴跌过后，市场反复振荡，寻求支撑或逐渐走稳需要一个时间的过程，在振荡中我们要做的是关注市场资金流向以及短线热点。在外部环境中，“两会”的召开是当前投资者应最为关注的事情，在“两会”中的政策也倍受投资者的关注，可以肯定的是支持农业议题将是当前的重点，因此对农林类个股应重点留意。在春节前我们建议投资者关注北大荒，景谷林业近期有不俗的表现，在今天我们建议投资者短线关注另一家林业上市公司吉林森工。

    林业第一股 受益林业发展提速

    公司为产业链最为完整的林业上市公司将受益林业的发展。而林业的发展动力来源林权的改革。在06年8月，中共中央、国务院《关于加快林业发展的决定》明确提出了加快集体林权制度改革的总体要求，全国4466个国有林场的改革正在全面酝酿，林权制度是林业各项政策的核心,其改革包括国有林区林权制度改革、国有林场林权制度改革和集体林权制度改革。林权改革后，将从制度上促进林业的内在发展，是在林业发展历程中首次出现的强烈内在增长需求。未来数年里，林业行业的发展将由原来的缓步增长向快速增长趋势演变。而林权的改革将促进林业的发展，作为产业链最为完整的林业上市公司吉林森工而言将处于良好的历史发展机遇当中。

    产业链完整 产品品牌效应好

    公司当前的产业链完整，除拥有森林资源采伐权外，还是国内最大的实木复合地板生产商之一，公司主导产品“露水河”牌刨花板在市场中具有较高的品牌知名度，2005年被国家质检总局评为三年免检产品，在06年，获得“2006世界市场中国（建材）十大年度品牌”称号。当前我国房地产行业的发展持续升温，建筑装饰装修市场发展潜力巨大，持续强劲的市场需求预示着人造板及地板业的美好前景。为公司产品生产与销售带来了利润上涨空间。而在去年下半年以来，人造纤维板基材从8月份到9月份已经连续多次提价，从每立方米均价2200元上升到2600多元，上涨幅度接近20%。其中最为明显的现象是，以前买方可以分期向上游厂家付款甚至拖款的日子已经远去。地板厂商大部分通过提高地板价格来减轻成本压力。这对公司的发展极为有利。

    股权激励确保成长预期

    公司的股权激励将确保成长预期。在股改中，森工集团承诺：在股权分置改革完成后，将积极倡导对吉林森工决策层等重要管理人员、核心技术（业务）人员，以及其他为公司作出重大贡献的正式员工实行股权激励制度。在2006年11月公司公告通过了股权激励的草案，而一旦吉林森工的股权激励能够得到落实，那么，在林业行业未来快速发展的预期之下，作为上市公司中的林业第一股，吉林森工未来的成长性将能够得到有效的保障。

    结合两会即将召开，预期有进一步支持农业发展的政策或相关议题的讨论，我们对农林板块给予重点关注，而在相关个股中我们建议投资者短线重点关注吉林森工的表现。

zxfport

信隆实业：承载奥运梦想 运动器材龙头狂抢千亿蛋糕

   应达中   辽宁证券

    奥运会是全球最具影响力的体育盛会，从历史经验来看将对一国经济将产生重大影响，而各国股票市场在18个月的周期内均为正回报，韩国、希腊表现尤为突出。而目前我国已经进入18个月的周期，奥运题材正成为二级市场上最耀眼的明星题材之一。

    奥运题材股中受影响最大的当属体育产品、体育文化和服务等产业的发展，正是凭借正宗的体育健身与奥运题材，和市场中该类品种的稀缺性中体产业股价直冲霄汉，仅仅几分钱的收益的该股股价已高达21元，该股的暴涨足以验证奥运题材对正宗体育概念股的巨大影响。目前又一只纯正的体育健身器材设备龙头信隆实业（002105）登陆二级市场，经历了上市之初主力资金的疯狂抢盘与近期充分的震荡调整后，真正的主升浪行情一触即发。

    一、运动健身器材龙头 奥运经济受益巨大

    在经历了庞大的基础设施建设之后，北京奥运对于地产、建筑、交通等领域的影响将逐渐回落，而对于体育、文化、旅游、会展、电信等新兴行业的深刻影响将全面升温。类似于中体产业与信隆实业这样从事体育产业的品种，将在奥运经济中得到显著和重大的发展机遇。

    信隆实业从2000年就开始拓展运动器材领域，已达到国内运动健身康复器材制造主流厂商规模，并进入收获期。目前公司拥有9 条生产线进行运动健身康复器材的生产。随着市场的不断扩大，销售订单的不断增加，公司目前的生产能力已不能满足公司未来的发展需要。考虑到公司未来几年运动健身康复器材的业务接单量将会大幅增长，因此公司迫切需要增加投资，扩大运动器材和康复器材的生产，从而满足公司不断增长的订单需要。公司以募集资金18749万元投资扩建运动器材厂，预计年均税后利润5177万元。以7712万元投资设备自动化技术改造，预计年均税后利润1891.25万元。全球健身器材市场容量年增速达10%以上，将成为新利润增长点。

    随着生活水平的提高，专业的健身俱乐部和健身器材市场已明显活跃，据抽样调查，运动健身康复器材市场容量—全球年均500 亿美元，美国最大，而我国的健身器材市场未来将有１０００亿元的规模。信隆实业作为运动健身康复器材行业的新兴龙头未来市场空间巨大，其上涨潜力完全可媲美中体产业。

    二、生产规模全球第一 技术实力遥遥领先

    除了大力发展运动健身康复器材外，公司在自行车车把、立管、座管、避震前叉等产品生产规模均为全球第一，在同行业竞争中保持绝对优势，由于规模制造，公司比竞争对手具有规模经济带来成本优势，在竞争中处于有利地位。自行车业务结构调整使行业附加值提高，利润空间进一步扩大。公司拥有73项专利技术，21项非专利技术，研发设计人员250名，每年开发设计100多个新产品。拥有独立模具开发和专用机械设计制造部门(机械部)，拥有200多人模具开发和专用机械设计、制造队伍，拥有铝合金压铸模、锻造模、冲压模、注塑模、一般夹治具开发设计能力，开发模具速度快，为国内同行业领先。

    正是看中了信隆实业的体育用品产业是2007年最火爆的大奥运题材与千亿计算的巨大市场，超级主力对该股青睐有加。该股上市首日换手率就高达78%，超级主力入驻迹象非常明显，而目前该股股价尚未脱离成本区，周四逆势强劲上扬，强势特征显露无遗，后市随时有望加速拉升。

zxfport

海南椰岛：消费品牌+定向增发=飙涨

    白健康   新时代证券

    贵州茅台在公布调高产品出厂价格后，周四逆市封涨停！随着人民消费水平的不断提高，消费品牌类个股也持续受到热钱的追捧，这从前期的燕京啤酒、新天国际、水井坊、陀牌曲酒、古越龙山等消费品牌类股持续走强便可见一斑！其实去年酿酒板块已经诞生山西汾酒、泸州老窖、古越龙山等众多超级牛股，随着我国居民收入的增加，居民消费能力和消费层次也大幅提高，我国酿酒企业的产品升级和品牌化战略，使酿酒企业的毛利率大幅提高，行业景气度快速上升，因此可以预见具有品牌优势的消费板块中仍将会黑马频出！个股建议关注海南椰岛（600238）：公司作为国内保健酒行业唯一的上市公司，目前已形成以椰岛鹿龟酒为代表，包括海口大曲、川源酒等一系列具有巨大市场潜力的产品群。其主导的保健酒椰岛鹿龟酒，被认定为“中国驰名商标”，荣获“全国质量安全诚信推荐品牌”。公司的肠胃保健品双歧因子得到了消费者的关注和喜爱，而健脑保健品金思力在市场保持了较高的份额，将成为新的利润增长点。特别是公司前期公告定拟向增发不超过8000万股，募集资金全部用于投资建设“保健酒易地扩产技改项目”。据悉，本项目建成后，正常生产年后的税后利润可达9994万元，业绩爆发性增长极具保障，当前市场上以贵州茅台、山西汾酒、古龙越山等为首的消费概念股价格高高在上，相比之下海南椰岛目前仅9元多的股价后市具有丰富涨升空间，值得关注。
　　
    中国名牌酒业，投资价值突出
    保健酒的市场前景良好，属朝阳产业，销量不断增长，近几年每年以30％的速度递增，到2005年全国市场销售额已达40多亿元。公司作为国内保健酒行业唯一的上市公司，是最早取得GMP认证的企业，2005年，椰岛鹿龟酒被认定为“中国驰名商标”，荣获“全国质量安全诚信推荐品牌”，在质量建设上取得了显著的效果，该酒在全国保健酒类中产值、税利均排名第一，市场占有率在20％以上。近年新开发的白酒“海口大曲”在海南省白酒行业中排名第一。公司又是国内保健酒行业唯一的一家上市公司，公司将有望充分利用品牌优势，进一步扩大市场份额。国家加大监控力度，保健酒生产企业必须通过GMP认证后才能生产和销售；国家对保健产品的广告审批越来越严。这些措施使市场得以进一步净化，为公司的发展提供了更好的社会环境。“金思力”健脑产品的销售市场稳步发展，以湖北省市场为中心，逐步向公司各销售网点拓展，逐步形成了独立运作、自成体系的生产和销售模式，取得了较好的经济效益。1995年，美国博尔公司经考察，证实椰岛鹿龟酒滋补保健效果确切，于1995年8月提出以1.2亿元的价格买断椰岛鹿龟酒配方及生产权。因此而围绕椰岛鹿龟酒配方、生产权该不该卖引起轩然大波，随后经中国权威机构评估椰岛鹿龟酒整体无形资产价值2.2977亿元。同年10月9日经椰岛公司股东大会表决决定：“椰岛鹿龟酒”配方不卖，中国人民有能力发展自己的民族工业。公司担当着维护民族品牌的大任，长期投资价值凸显。值得注意的是，海南椰岛（600238）：公司的肠胃保健品双歧因子得到了消费者的关注和喜爱，特别是健脑保健品金思力在重点市场保持了较高的市场份额，将成为新的利润增长点。良好的业绩增长预期吸引了以中国工商银行——建信优选成长为首的投资基金的积极介入。

    定向增发搞技改  新增年利润9994万元
    2007年1月11日公司公告：公司以高票审议通过了《非公开发行人民币普通股Ａ股的议案》，海南椰岛本次发行股票数量拟不超过8000万股，发行价格为不低于董事会决议公告日前20个交易日股票收盘价的算术平均值的90％（即4．76元），发行对象为证券投资基金、证券公司等不超过10名的特定投资者，锁定期十二个月。募集资金全部用于投资建设“保健酒易地扩产技改项目”。本项目总投资为5．56亿，建设期2年，计划将海口酒厂进行整体搬迁并进行扩产技改，生产能力为4万吨／年，拟用地面积237亩。据悉，本项目建成后，正常生产年后的税后利润可达9994万元，全部投资税后内部收益率为21．5％，全部投资静态回收期为5．8年。

    据董事长张春昌介绍，本项目是为了响应海口市的整体规划要求而进行的搬迁，同时由于目前鹿龟酒的销售状况良好，现有的产能不能保证产品匀速生产。可见公司此次技改完成后，产能将会大幅提高，后期业绩持续增长将成定局！

    涉足新能源，构成新利润增长点
    另外公司还准备定向增发投资20万吨生物液体燃料项目。该生物液体燃料项目拟投资6.8亿元，预计定向增发约2亿股，增发价格3.5元。倘若液体燃料项目投资确认的话，海南耶岛未来将面临极大的发展机遇。作为“十五”十大重点工程之一，生物燃料乙醇产业取得了重大发展。目前，国家批准建设了吉林燃料乙醇、黑龙江华润酒精、河南天冠燃料乙醇和安徽丰原燃料酒精等四家定点生产厂，形成年生产能力112万吨。未来国家发改委将在南方推广燃料乙醇的生产计划，重点在广东、海南、广西、贵州和云南等地，年产量至少达到200万吨。华西证券分析师表示，海南耶岛这一项目将充分利用海南作为我国木薯生产大省和科研大省的优势，结合木薯酒精深加工技术，实现年产20万吨燃料乙醇、工业酒精和食用酒精的生产能力。目前公司木薯原料基地的开发已分别在海南和境外的老挝建立。据研究机构测算，该项目投产后每年可为公司新增净利润9000万元，可增厚每股收益0.25元！这更加为业绩保持稳定增长提供了保障。

    二级市场上，海南椰岛（600238）股性历来活跃，经常有连续涨停走势。当前以贵州茅台、山西汾酒、古龙越山等为首消费酒类股价格高高在上，相比之下海南椰岛目前仅9元多的股价后市具有丰富涨升空间，特别是其有后期业绩持续增长作后盾，飙涨动力将更显强劲，值得关注。

zxfport

上海机场：整体上市的上证50 超越沪东重机

   王安田   国海证券

    上证50是荣誉、地位和市场整体估值的参照物！

    整体上市是去年以来最火爆题材！

    S东锅已经出现连续8个无量涨停（有继续涨停潜力），预计整体上市热将可以持续。因为中国崛起离不开资本市场，整体上市和最优良的资产当在资本市场是大势所趋。可以想像，将来会有更多的优质企业实现整体上市。3月2日是上证50成份股上海机场（600009）“大非”解禁之日，但其因整体上市预期，可能上演利空兑现成利好，进而形成强劲上扬走势。

    投资亮点一：整体上市概念股多为”市梦率”  上海机场尚不足30倍
    我们回顾一下一个个整体上市个股所产生的激情燃烧的赚钱效应。上港集团（600018）是最早实施整体上市的上证50成份股，其从06年4月底以来，最大涨幅约301%（全复权，下同）；上海汽车（600104）同样作为上证50成份股，因定向增发整体上市，同期最大涨幅高达约350%；整体上市预期的东软股份（600718）则高达约505%；贵航股份（600523）因股改承诺整体上市，最大涨幅623%；海马股份（000572）则最大涨幅约303%，特别是从07年以来，最大涨幅高达约218%；沪东重机（600150）上涨达687%、07年以来，最大涨幅高达约180%！特别是连续涨停，令人向往。S东锅已经出现连续8个无量涨停，有继续涨停的潜力，潜在涨幅更为惊人！

    以06年业绩简要预测，当前上港集团市盈率约60倍和市净率6.7倍,上海汽车市盈率约42倍和市净率3.7倍，东软股份市盈率约110倍和市净率6.3倍,贵航股份市盈率或达250倍和市净率5.58倍,海马股份市盈率约40倍和市净率7.6倍,沪东重机市盈率约100倍以上和市净率约15倍！

    上海机场(600009)作为上证50成份股,其目前市盈率不足30倍(权威机构预测06年全年每股收益0.82元,对应的市盈率为29.7倍，大大低于当前市场平均市盈率),其市净率约为4.5倍.与上述整体上市概念股相比,估值优势非常显著。若以同属上证50的上海汽车和上港集团作为估值参考的话，上海机场的合理定价则为32.8元和49.2元，若以当前焦点整体上市概念股沪东重机为参照物的话，上海机场合理定价是82元以上！其实，这样也同样缺乏可比性，上海汽车所在的汽车行业竞争激烈，上港集团和沪东重机所在行业进入门槛远低于上海机场，上海机场地处中国最有活力的国际大都市，正享受中国崛起带来的高成长，地域垄断优势无以复制。

    投资亮点二：整体上市或临近  一旦出消息则可能复制S东锅式的涨停
    2006年11月17日, 证券时报以《上海机场紧锣密鼓筹划整体上市 时间暂不确定》，记者从上海机场（600009）11月15日召开的股东大会上了解到，近期上海机场及集团高层将到京、沪、深三地与投资者沟通公司未来发展及经营情况，其中可能包括目前市场最为关注的集团整体上市事宜。在经历了漫长的等待之后，上海机场集团高层终于能够就整体上市问题与投资者进行沟通，同时说明集团整体上市已经完全提上议事日程，并将着手付诸实施。这本身就是一个值得关注的信号。

    对于上海机场整体上市，针对媒体刊登《上海机场紧锣密鼓筹划整体上市》的文章，海通证券在11月21日发表分析文章指出，上海机场（600009）也因媒体关于“集团整体上市事宜”而停牌，该股复牌后收盘该股上涨3.54%。上海机场及时发布澄清公告称，集团公司正在研究有关整体上市事宜，但目前尚无任何具体实施方案及时间表。海通证券认为，公司整体上市的步伐将逐渐加快。整体上市对上市公司而言利大于弊，分类表决制度也决定了方案应该不会损害老股东的利益，有利于其股价保持强势。

    至于整体上市方案具体出台时间，公司年报披露预约时间是3月16日，年报出来后，往往要开股东大会讨论分配事宜，在这个过程中，整体上市极可能成为讨论焦点。一旦有进一步明朗消息，股价往往势必会快速出现反应，到时想参与可能是望涨停兴叹！因为继沪东重机7涨停之后，S东锅正在涨停进行中，目前已经出现了8个涨停板。

    投资亮点之三：众机构视其为07年金股  QFII大举建仓
    新年伊始，各机构展望07年行情时，纷纷预测07年十大牛股（或称金股），上海机场（600009）成为上榜最高的个股之一，关注该股的机构有：广发基金、建信基金、兴业基金、中海基金、东方证券、渤海证券和高盛高华等7家。这些机构看好该股的简明理由是：上海机场是中国最大的上市机场。上海机场于1997年开始经营虹桥机场，1998年公司上市，2006年于母公司上海机场集团开展资产置换之后，上海机场对中国第二大机场——浦东机场几乎拥有了全面的经营控制权，而虹桥机场目前由上海机场集团经营。在当前整体上市个股洛阳纸贵和该股强烈整体上市的预期下，无疑机构看好的信心将倍增。中信证券认为，若不考虑整体上市，我们预测公司07年EPS为0.94元。假设整体上市后业绩增厚10％－20％，则EPS为1.04元－1.13元。以当前市场平均约40倍市盈率来算，其07年目标价40元至45元或以上。而整体上市概念股的市盈率普遍在60倍以上，对应的估值应该是65元以上。特别是上海机场行业稳定增长，区域垄断无以复制，加上其是上证50ETF的成分股，一些基金的配置，也潜在增加了其溢价。

    公司优良的基本面，使得主流机构大举入驻，成就主力持仓的奢华阵容——如06年三季报显示，中国人寿（601628）持有4058万股，其集团公司持有2474万股，06年三季度加仓178万股；最大的QFII瑞银持有3203万股，加仓958万股，而著名投行摩根士丹利持有2169万股，且全部是三季度介入！前十大流通股东合计持有2.32亿股，比例高达25.76%!机构的抢筹，对应的是股东人数的剧烈减少，筹码加速集中，这往往大行情爆发所具有的特征。

    投资亮点之四：大非解禁利空兑现成利好  价值与整体上市催生绝佳买点
    上海机场本次有限售条件的流通股96,347,922股将于2007年3月2日起上市流通！正是该消息，抑制该股近期的走势，但该股在2月27日大盘暴跌和该股跌停时，其换手也仅为1.16%，周四低开较长实体阳线，换手为1.24%，结合整体形态，可以视为主力筹码锁定较好，理论上讲，其当前位置与中信证券06年11月13日大非解禁前类似，中信大非上市前横盘，上市当日逆市大涨7.4%(当日大盘下跌1.03%),中信以此展开了高达185%的涨幅!上涨途中不时传出一些机构减持的消息,但成长性较佳的中信义无反顾上涨,而更具爆发力的整体上市概念，在上海机场本身估值优势突出的情况下，极可能借解禁利空拔高建仓，而抢筹也容易引发股价的强劲拉升。建议强烈关注。

zxfport

现代投资：参股券商的垄断行业优质股 中线空间巨大

   向进   越声理财


    节后的股市上窜下跳，显示出了场内多空分歧正在加大。消息面上，继国税局马上澄清市场利空传闻后，温总理又发文《全面深化金融改革　促进金融业持续健康安全发展》，都说明了证券市场中长期仍值得看好 。但股指近日的大幅震荡，短期将会挫伤人气做多热情，因此预计后市股指将在2800点附近调整。此时也是主力调仓换股的阶段，所以投资者此时也应把手中涨幅过大，价值已高估的个股逢高获利了结，趁大盘下跌之时换入价值低估且有后续潜在利好的中线价值股。如可关注（000900）现代投资：公司主要经营湖南省内的部分高等级公路建设、收费，大股东股改时表示要继续向公司注入优良资产。尤其是公司还是泰阳证券大股东，泰阳证券正和方正证券重组，因此该股的券商题材后市将具震撼力。另外该股已公告业绩增长50%以上，预计06年每股收益可达0.65元以上，目前仅12元的股价得算出不到20倍市盈率，而目前市场平均市盈率是35倍，就算按30倍衡量其未来价值可到18元以上。二级市场上，继矿产资源股大幅扬升后，同样有着垄断优势呈蓬勃发展的高速公路个股周四逆市飘红，明显开始受到新增资金的青睐。所以有券商题材加大股东注资题材，价值被低估的高速公路绩优股现代投资值得密切注意。
  
    后续方正、泰阳证券的合并将引发价值重估的狂飙

    根据最近《上海证券报》的报道，自方正集团注资6亿元重组泰阳证券之后，作为同门兄弟的方正证券、泰阳证券的合并大幕也逐渐拉开。据了解，合并后新公司的注册地将放在长沙，而在杭州和长沙保留两大业务管理平台。与此同时，方正集团有关负责人要求，新公司要及早做好上市准备，抢占市场制高点。由此，在方正证券和泰阳证券合并后借壳上市的强烈预期下，由于目前沪深两市上市公司中并无参股方正证券的，只有参股泰阳证券的，因此，作为泰阳证券的股东之一的现代投资（000900），其重估价值相当明显。据了解，在去年11月27日方正集团注资6亿元重组泰阳证券后，方正集团有关负责人在随后召开的泰阳证券员工大会上就强调指出，泰阳、方正两家券商合二为一后，要在市场互补、规模与单产互补、资金盈余与资金需求互补的有利形势下，尽早融为一体，并及早做好上市准备，抢占市场制高点。 根据《上海证券报》的相关报道，方正证券总裁王红舟也于日前在公司的内部会议上表示，方正证券与泰阳证券是两家几乎完全同质的券商，方正集团不可能同时拥有两家同业竞争的公司，因此，合并是必然的。根据集团与湖南省ZF签订的有关协议，合并后新公司的注册地将放在长沙，但同时会在杭州和长沙保留两大业务管理平台。未来，新公司将会是一家全牌照的证券公司。有观点认为，重组完成后的泰阳证券，将进入全国十大券商行列。 资料显示，2000年10月，现代投资临时股东大会通过了投资湖南证券有限责任公司（泰阳证券前身）的议案。根据该议案，2001年1月现代投资向泰阳证券追加投资12420.64万元。资料显示，泰阳证券公司注册资本12.05亿元，其中现代投资出资18000万元，占其注册资本的14.94％。 根据公开资料显示，截至2006年9月下旬，泰阳证券完成股票、基金、权证交易量1550亿元，比去年同期增长205％，市场份额上升0.5个百分点，经纪业务收入近3亿元。1-8月份已实现盈利近2.1亿元，与2005年同期相比，增长11倍。这份成绩单比同期的方正证券靓丽不少。根据泰阳证券近日公布的2006年年报，该公司全年的净利润高达2.38亿元。 因此（000900）现代投资参股泰阳证券将有望一改以前的亏损变为巨额收益。特别是未来方正与泰阳重组一旦公布落实，必将引发该股价值重估的狂飙行情，所以值得提前密切关注。

    优质资产注入＋政策扶持＝高成长优质股

　　"十一五"期间，湖南将投资1010亿元，加快高速公路的建设。到"十一五"末，全部建成省域三条国道主干线和一条西部开发省际通道，基本建成湖南省"五纵七横"高速公路网中的"三纵六横"，通车里程由现在的1403公里增加到3500公里。湖南省公路网络的完善, 路网效应不断增强,这些新建高速公路与公司所属高速公路相连接,将有力地保障现代投资所属高速公路的车流量长期增长趋势。公司大股东湖南省高速公路建设开发总公司是湖南主要的高速公路建设经营单位，一直对公司重点扶持，不仅向公司注入收益稳定的路段还帮公司解决对外投资的问题，在股改时大股东曾表示要继续向公司注入优良资产。湖南省高速公路的发展蓝图提升了公司未来成长的想象空间。湖南将实施计重收费，该政策有利于治理超限超载现象，减少对路面的损害，降低养护成本。可能使公司主营的两个路段的单车收费收入提升15%， 直接推动现代投资收费收入和利润的增长超过20％。 业绩爆增 基金抢筹重点品种 该股长期以来一直是基金重点配置的品种。2006年三季报披露，前十大流通股东均为基金及机构投资者，十大流通股东共合计持有流通股4600万股，约占该股流通股比例为17.59％。公司已预测2006年1-12月净利润与去年同期相比上升50%以上。因此，我们认为，一方面公司2006年业绩继续保持大幅增长的势头，再加上公司参股的泰阳证券被方正证券成功重组完毕并且在合并后有望借壳上市，这两大利好因素使得现代投资（000900）的估值面临非常大的上升空间。 特别是目前整个市场的平均市盈率是35倍，而（000900）现代投资06年每股收益将在0.65元以上，以目前其12元多的股价，市盈率不到20倍，属价值低估的绩优股，就是以30倍市盈率衡量其未来上升空间，也可到达18元以上，与同样参股券商的辽宁成大或吉林敖东等比还是偏低，所以建议投资者在市场调整时，可对其重点关注！

zxfport

祥龙电业：工商银行旗下惟一的一家控股上市公司

    欧阳格   

    大盘近日是一下暴涨一下暴跌，一方面投资者还在憧憬中国股市黄金十年的美妙之旅，另一方面又不得不面对大盘在3000点一带剧烈震荡的困扰。3000点从长远来看肯定不会是市场的终结，甚至是一个里程碑性质的新起点，但盘面的大幅震荡却给人一种威胁，威胁中寻找安全的路才是当前的首要任务，本栏将重点从寻找较高安全边际的中低价股中寻找投资机会，其中价格仅4元多的祥龙电业（600769）就值得关注。

    在过山车般的骤然起落中，节奏的变化在加快，头一天900家个股跌停，第二天却又有200多家个股涨停，给人一种身逢乱世，拔剑四顾心茫然的感觉。乱世出英雄，可以说大风险中，也恰恰蕴涵最大的机会。如果操作得当，手中的宝剑用快准狠的方式刺出，收益比平常往往更大。在这个背景下，我们仍然认为4-5元品种将成为下一轮寻宝游戏的主角。

    我们认为4-5元品种将成为下一轮寻宝游戏的主角。第一个原因是高价股大多为基金主力重仓品种，在目前背景下已经显露出疲软的态势，价值得到充分挖掘，想象空间不大；第二个原因是4元以下低价股绝大多数都是垃圾股，ST类亏损股，在即将开始的年报披露行情中业绩表现将成为隐藏的“地雷”，甚至一些ST类个股已经明确表明年报披露后将退市，潜在炒作风险很大；第三个原因是4-5元区间品种一般没有亏损等业绩方面的顾虑，另一方面相对理想的基本面成为市场中资产注入预期最强烈，或者产业整合预期最强烈的一类个股，具备广阔的想象空间。因此，这类个股必然成为暴跌之后新的寻宝游戏中最具表演潜质的主角。

    什么样的品种有大机会？投资者手中的宝剑该如何挥舞？一是寻找4-5元高安全边际的品种，二是寻找潜在有大的转型变动的品种。譬如前一阶段央企背景的整体上市题材，一下就激发出众多黑马奔腾而出，原因就是很多低价题材股想象空间比已经炒高的业绩股更为广阔。而这也正是主流的业绩股退潮之后低价股万马奔腾局面形成的原因。

    从祥龙电业公司的股东资料，我又看到截至2006年9月12日，公司的第一大股东是中国工商银行股份有限公司湖北省分行，占有公司总股本的25.7%。作为全球最大的IPO上市规模，随着中国工商银行IPO上市，工行已募集到数百亿的巨额资金。祥龙电业(600769)作为工行旗下惟一的一家控股上市公司，将可能得到工行在物力和财力上的支持。更重要的是，带给了祥龙电业潜在的巨变可能和无限的想象空间。

    祥龙电业(600769)：公司的第一大股东是中国工商银行股份有限公司湖北省分行，占有公司总股本的25.7%。作为武汉市重要的电力供应企业，行业垄16:26 2007-3-1断优势明显，而且公司在同行业中率先解决了热电汽联供，具有较强的比较优势。受益于国内电力市场的持续火爆，公司保持了生产经营和经济效益稳步增长的良好势头。今年1-9月实现了主营业务收入6.6亿元。

    另一方面，电力、化工类行业目前仍处于市场估值的最低水平，形成对资金吸引力的“洼地效应”。公司是华中地区重要的氯碱生产基地,在同行业中率先解决了热电汽联供, 实现综合利用降低成本,具有较强的成本和技术优势.公司主营业务一直保持稳定发展,合理分配资源,优化产品结构,积极推进技术改造,目前氯化苯技改工程, 锅炉改造,4万吨/年PVC技改工程,有机循环水技改工程等项目已基本完工,氯化苯产能扩大到5万吨/年, 公司特种PVC的生产能力将大增,这将进一步提升公司的盈利能力。

    祥龙电业堪称上市公司大股东以股抵债的先行者,早在2000年,大股东葛化集团就因历史负担沉重, 占用上市公司资金,不得已陆续将公司股权转让抵偿债务.无奈的是,接受公司控制权的大多是资本市场运作高手——信达资产管理公司,宏源证券等,没有扶持公司发展主营业务的意图. 实质上,公司基本面不错,是干净的壳资源,去年末公司法人股转让价格高达2.93元,比当时二级市场股价还高,也表明了该股的壳资源价值。

    公司之前的实际控制人武汉经济发展投资集团是武汉国资委成立专门管理国有资产的企业, 总资产和净资产分别达到98.3亿元和38.5亿元,实力雄厚。而此次中国工商银行的入主更为该股后面的演化提供了丰富的想象空间。

zxfport

柳化股份：技术创新人气龙头 价值低估

   陈泳潮   浙商证券

    本周六，国人瞩目的“两会”就将在北京拉开帷幕。鼓励和推动企业技术创新发展以及三农等议题将再度成为会议焦点。如此，在目前市况震荡格局下，我们有理由期待以600423柳化股份这样拥有技术创新以及受惠三农的低市盈率低估龙头股爆发出列，从而带动板块走强，进而活跃市场人气。我们注意到，柳化股份拥有壳牌技术，前期更是不断加大技改的投入，技改项目的完成使得公司利润进一步得到提升，是较为实质的技术创新龙头股，也由此公司享受国家的税收优惠。目前，公司是国内氮肥行业的龙头企业之一，同样具备实质的三农题材看点。而公司还与日本三菱公司签订CDM项目，平均每年将产生效益300万美圆，具备了实质的环保题材，而环保能源等也将是两会的重要关注焦点之一，同样值得我们期待。另有权威机构预计，公司07年、08年EPS分别为1.26元，1.82元，按07年业绩看，目前PE仅为10多倍，严重低估。市场上看，该股作为成长型品种，深得机构投资者青睐，股性也较为活跃，目前在前低位置震荡，后市随时有望借两会的召开而走出不俗行情，建议投资者密切关注。
　　  
　　技术创新龙头 成长性突显   
　　  
　　公司的壳牌粉煤气化项目--合成氨清洁节能挖潜项目的实施，将促使其合成氨生产成本降低，煤的总能量利用率可达到95％以上，将在控制生产成本基础上增厚业绩的增。另外，07年1月8日公司公告，IPO募资项目--合成氨节能挖潜清洁生产技术改造项目于07年1月4日化工投料试车成功，该项目使用了当今世界上最先进的壳牌粉煤气化技术，具有经济、高效、节能、环保的特点，经测算，在保持目前块煤与粉煤之间的差价及在该套装置正常生产的情况下，年可节约成本约1.3亿元。如此一来，基于成本的降低，公司的利润将得到进一步提高，业绩前景也将相当乐观。由此也具备了实质的技术创新题材看点。另一方面，公司还是国内氮肥行业的龙头企业之一，具备年产30万吨合成氨、35万吨硝酸铵和20万吨尿素的生产能力。公司投资0.9亿元的硝酸系统扩能改造项目07年上半年投产后可使硝酸年产能扩至60万吨，将进一步巩固硝酸系列产品竞争优势。有市场人士预计06年至09年净利润符合增长率将达到35％，成长性突出。如此，该股的三农题材也是较为明显的，其良好的成长性有望引来市场资金的高度关照，后期行情值得看高一线。  
　　  
　　进军环保 CDM项目赢利前景好   
　　  
　　06年3月，柳州市与英国益可国际集团签订开展温室气体减排交易项目合作意向书，公司硝酸尾气中的氧化二氮属于温室气体，符合CDM条件，开始涉足环保领域。07年1月22日，公司又公告，公司拟与日本三菱公司签订CDM项目，该项目N2O总减排量折二氧化碳量约为100万吨/年，价格为10.5美元/吨，预计每年可产生效益300万美元，协议有效期为2008-2012年。另公司拟投资4842万元对老系统的脱碳工艺采用最新的变压吸附技术进行技改，年可节约成本约1100万元；公司拟申请不超过2亿元的银行贷款，用于年产8万吨甲醇等项目。从而具备实质的CDM题材看点，成长性突显。  
　　  
　　调整充分 随时反攻向上   
　　  
　　二级市场上看，该股作为机构重仓持有的成长性品种，股性较为活跃，市场表现也相当不错。06年7月开始，其进入到横盘震荡阶段，期间量能缩放有序，大资金运作迹象明显。随后在进行了近半年的充分震荡调整后，该股于07年1月5日涨停突破新高，启动了一波主升行情。目前，该股已经过5周的充分震荡调整，股价也是再度回到前期低位支撑附近。短中线随时有望借两会东风而走出上攻行情，值得我们密切关注。

zxfport

S上石化：震撼题材云集 反转拉升启爆

    宁波海顺

    市场高位巨幅振荡，但成长性突出且股价尚未被大幅炒作的绩优股依具备中线投资潜力。个股可关注 S上石化（600688），公司是我国规模最大的综合石油化工企业之一，是我国重要的乙烯及其衍生物生产企业，主营炼油、树脂与塑料、中间产品和合成纤维等，其产品链几乎涵盖了石油化工的所有产品。公司目前年原油综合加工880万吨，年产乙烯90万吨、成品油及化工品450万吨、合成树脂及塑料制品95万吨、合纤原料及合成纤维122万吨生产能力的炼油、化工、化纤、塑料等主要生产装置66套，其腈纶生产能力位居世界第二。随着公司的新项目不断投产，其产能也得以不断提升。公司在我国石油化工领域占据着举足轻重的重要位置，尤其在长三角地区的战略地位尤为突出，成长性尤为突出。

　　油价下跌 估值溢价提升

　　国家油价继续回落，对公司盈利提升打下基础。同时，国内成品油定价体制改革也将大幅提升上海石化业绩。考虑07年国家将改价格调控为税收调控而进行成品油定价体制改革，成品油价格管制放开对公司形成较大利好影响，故07年S上石化会出现较好的业绩增长。该股还有另一个大题材，那就是在06年12月27日获得了的财政补贴，公告称，因为国际原油价格在06年大涨，而境内成品油价格从紧控制，出现和原油价格倒挂的情况，炼油企业亏损严重。所以，国家给予拥有炼油业务的S上石化一次性补偿28，214万元，此项资金计入公司2006年税前利润总额，如此就意味着S上石化06年的每股收益将非常乐观，从而给该股带来极佳的估值溢价预期。

　　私有化预期 套利空间广阔

　　由于在私有化过程中，收购方一般会给出超过的市场价格水平的溢价，这让投资者会有不错的额外收益而使得私有化概念成为受瞩目的投资佳品。而随着近期山东铝、兰铝被中铝系私有化的整合大戏逐步收官，具备私有化题材的个股再度受到市场的极度热捧。目前央企是中国最核心的经济体，中国最核心的经济体要做大做强，可见其影响的深远及巨大，并在市场中形成多方面的投资机会。作为央企的中国石化重新掌握了私有化S上石化的主动权，S上石化属于中国石化的核心资产，作为一体化的综合类石化公司，上海石化的资产状况以及同种产品的盈利能力在中国石化的分子公司中均处于前列，资产质量极佳，极为容易在整合过程中抢占先决优势，未来套利空间极为广阔。

　  股改含权 反转拉升在即

　　二级市场上，该股作为市场仅存为数不多的未股改稀缺品种，其本身股改含权有望赢得大资金的高度青睐。技术上看，该股自06年11月中旬成功探明中期底部之后，走出了明显的上升通道格局，期间量价配合极佳，而考虑到随着私有化预期的逐渐增强，该股后市同样也存在着巨大的中线套利机会。短线该股借助大盘调整展开回档洗盘，10日均线处明显有主力资金坚决护盘，后市该股有望再度强势崛起，拉开中线主升行情，可重点关注。

zxfport

新天国际：新天期货+消费龙头 拉升在即

     江南证券

    近期A股市场宽幅震荡，但由于A股市场的牛市支点未有任何改变，无论从宏观经济发展，还是整体上市公司表现，总体来说证券市场将维持一轮大牛市行情，尤其是人民币升值的趋势更是如此，昨日，人民币汇率  在交易市场盘中首次突破7.74元关口，创下了汇改以来的又一新高。如此就必然会带来更多的资金涌入A股市场，也就是说，当前跳水的走势极有可能成为牛市的一次洗筹行情。所以，在目前点位，最先考虑的寻找下一轮行情的领涨品种，而具有期货概念以及消费龙头优势的（600084）新天国际则有望成为领涨品种，有望出现持续涨停爆发的主升浪行情。

　　期货概念，挑战华资实业

　　前期华资实业持续大涨，而支撑该股大涨的力量主要来源于该股的参股金融题材。由此可见，市场对金融行业股权资产的重视，因此，业内人士认为凡是拥有金融题材的个股，往往会得到主流资金的青睐。而目前在期货界鼎鼎有名的新天期货就是新天国际的旗下公司，由于目前A股市场正处在股指期货推出的前夜，因此，一旦股指期货推出，那么，期货公司将面临着新的爆炸性的行业增长机遇，且业绩增长前景并不亚于银行、证券，所以，期货公司的股权的增长前景更甚于银行、证券股权，重估的想象空间也更为广阔。那么，对于新天国际来说，就面临着业绩的增长点，更面临着二级市场重新估值的股价拐点机遇，所以，该股的走势极可能复制、克隆华资实业的主升浪。

    中信国安入主，进一步提升公司的竞争力。

　　2004年5月16日,新疆生产建设兵团国有资产监督管理委员会与中国中信集团公司下属的中信国安集团有限公司在北京正式签订合同,由中信国安集团有限公司对公司第一大股东新天国际经济技术合作(集团)有限公司实施现金增资,增资金额为5.047亿元人民币。增资完成后,中信国安集团有限公司对新天集团的持股比例为49%,兵团国资委对新天集团持股比例为51%。中信国安集团综合实力雄厚，总资产近140亿元。在中信国安集团入主后，强大的股东背景将会使新天国际的实力大增强，公司的竞争力也会相应的提高。

    消费龙头 机构抢筹

    从目前基金的四季度持仓情况来看，目前消费服务业已成为最值得长期投资并长期持有的投资领域，也是当前众多大规模增量的开放式基金全面配置的对象。具体而言，消费服务业主要包括金融服务、商业零售、食品、地产、传媒服务等，而中间的优势企业将成为首选。

　　因此，新天国际由于拥有突出的葡萄酒产业的资源及日渐清晰的发展战略，股价估值有待于进一步挖掘。前期该公司引入中信集团旗下的中信国安集团，从此，中信集团的产业整合能力开始逐步体现，产业转型也逐步展开，已确定以葡萄酒业为主业发展方向，并进行了一系列举措，如将原有的贸易、房地产等业务逐步退出，组建新疆新天国际酒业销售有限公司并制订新的销售策略。而我们知道，葡萄酒最关键的就在于原料，业内素有“七分原料，三分原料”之说，意思就是说，葡萄酒行业谁掌握了原料，谁就获得了话语权，因此，对于新天国际来说，在确定产业战略之后，将获得极佳的话语权，因为公司拥有国内最优秀的葡萄种植地理条件，目前已是我国酿制优质葡萄酒的绿色食品基地；同时，公司拥有15万亩优质葡萄已进入了盛产期和高品质产酒期，这是公司发展优质葡萄的基础。随着国内葡萄酒消费市场持续扩大以及不断成熟，消费者对品质要求也将同步上升。作为消费龙头企业且具有垄断优势特征的新天国际有望成为千亿基金竞相抢筹建仓的现象。

    涨停爆发 有望进入主升浪

    事实上，该股的日K线图已显示出这一征兆，该股前期持续放量拉升，场外先知先觉的资金建仓特征非常明显。近期随大盘回调到前期低点附近止跌企稳，这正为场外资金提供了宝贵的机会。一旦该股的金融股权以及不可复制的原料优势被基金所认可，那么该股将出现爆发式上升的行情，升浪的前景极主为乐观，故建议投资者实战关注之。

zxfport

*ST三元：北京牛奶大王 低价消费概念

    董政   大通证券

    贵州茅台再次冲击百元大关，泸州老窖，承德露露反复走牛，如果仅以传统的市盈率思维是无法解释的。其背后反映的是超级主力的选股思路——大消费概念。中国13亿人口，其未来巨大消费潜能是支撑上述消费概念股走牛的基础。那么牛股之后，是否存在绝对价格偏低但具有区域垄断优势的消费概念股呢？*ST三元（600429）作为北京牛奶大王，绝对价格偏低，优势就十分明显。

    公司是国家农业产业化重点龙头企业，为我国最大的乳制品加工企业之一，液态奶产量稳居全国前三名，“三元液体奶”被国家质量监督检验检疫总局认定为“中国名牌产品”，三元乳制品是“人民大会堂”指定产品。作为北京地区的牛奶大王，08年北京奥运会乳品供应商。奥运经济的大餐必将为公司带来经营的转机。同时公司持有北京麦当劳50％股权，并通过北京麦当劳控股广东麦当劳50％股权，“麦当劳”是全球最出名的连锁快餐店，凭着巨大的品牌效应，为企业带来了丰厚利润。无论是北京地区牛奶大王，还是携手“麦当劳”，公司的大消费概念十分突出。当两市几乎所有的消费概念股均纷纷走牛之后，*ST三元（600429）作为一只预告盈利即将摘帽的低价消费概念股，其价格优势十分明显。

    同时公司拥有数千亩的奶牛场，26处奶品加工厂、乳品店、仓库等物业，拥有土地109362平方米，建筑面积达122765平方米，其土地及厂房具有极大的升值空间。根据公司的公告，针对公司的子公司乳品三厂因污染扰民而引发的搬迁问题，公司已与实际控制人三元集团签署了《补偿协议》，由三元集团以9858.27万元对乳品三厂的搬迁给予补偿。*ST三元可谓名符其实的搬迁受益概念股。由于公司地处北京，作为北京地区的牛奶大王，是08年北京奥运会乳品供应商。奥运经济的大餐必将为公司带来经营的转机，该股的北京奥运题材可谓正宗。

   走势上该股近期独立于大盘，主力资金关照迹象明显。由于该股几乎成为两市低价大消费概念股中的“孤品”，价格优势以及未来重组的预期，具备了反复走强的可能，值得关注。

zxfport

北大荒：农业龙头掀起主升浪

     联合证券

    虽然A股市场在近期宽幅震荡，但敏锐的资金依然发现大盘指数的宽幅震荡主是因为前期主流板块的回落所致，而一些新生代关注的中低价股则反复走高，尤其是那些得益于产业政策扶持的农业股更是黑马频出，充分显示出当前A股市场已进入指数无为、个股机会无限的极佳状态中。因此，目前投资者更应关注的不是指数的波动，而是个股的机会，其中拥有产业政策扶持的农业股更可引起重点关注，毕竟“两会”期间将为农业股的弹升提供了极佳的氛围，故建议投资者实战关注农业股龙头的（600598）北大荒。

    受惠三农政策 业绩或将井喷

    2007年1月29日，中央发布《关于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设的若干意见》，"三农"问题再度成为年度"一号文件"。这是自2004年以来，中央为指导农业、农村工作连续第四年发出的"一号文件"。尽管很难从数值上判断这些对农业的扶持政策会对农业上市公司带来多少收益，但连续四年的一号文件，表明本届ZF对农业、农村和农民的高度重视，良好的政策支持有利于行业运行环境的改善，有利于上市公司的长远发展。

    而且多数农产品价格稳步上涨，为农业板块的整体上扬提供了有利保障。而北大荒旗下的北大荒米业有限公司则有望从农产品价格稳步上涨中受益，事实上，北大荒在近年来的米业销售收入每年保持着20%～35%之间的增长率。由于东北地区每年稻谷产出为1季，公司收购大多集中在当年的11月至次年的2月，销售实行全年销售，米业公司的利润则来源于公司收购稻谷和销售大米的差价。所以，大米价格的上涨无疑会提升公司的盈利能力，业绩井喷的预期强烈。

    新能源业务赋予估值溢价

    值得指出的是，北大荒不仅仅是纯粹的农业股，而且还积极利用农业股的优势大力拓展产业链，向上下游产业渗透，比如说北大荒下属的浩良河化肥分公司目前已形成年产20万吨尿素的生产能力，而尿素的生产工艺中，甲醇与尿素生产的气头是一样的，生产过程中，需要用煤生产二氧化碳，其中一部分用于和氨水反应生产尿素；另一部分用于和氢气反应生产甲醇。由于同时生产尿素和甲醇，公司可提高气化部分的产能利用率，并可以根据市场情况相对调节化肥和甲醇的产量。

    据资料显示，北大荒甲醇项目现已投入试生产，预计2007年产量达到8万吨，2008年产量达到10万吨，由于目前国内甲醇处于供不应求状态，价格较高，均价在3500元/吨以上，媒体援引平安证券研究员陈逊的观点称，该项业务将成为北大荒未来业绩主要增长点。

    而对于二级市场来说，甲醇业务不仅仅带来新的利润增长点，而且还带来新的业务估值优势，也就意味着北大荒的估值过程中，不能仅仅以农业股来衡量之，而要充分考虑到新能源业务，因此，甲醇业务赋予北大荒更高的估值溢价，从而提升其未来的利润增长点。

    有望进入主升浪

    从二级市场角度来看，该股在近期一直运行在上升通道中，机构资金重仓把守的特征非常明显。而目前由于时近两会期间，三农问题将又成为市场关注的焦点，从而为长期入驻关注的长线资金提供了拉升股价的借口，也就是说，该股极有可能成为近期市场的热门股，二级市场股价也有望进入到快速涨升的主升浪中，建议投资者实战关注之。

zxfport

京能热电：迎来发展机遇 股价逆势走高

    湘财证券

    股指再度震荡走低，单边下行的态势构筑了大盘短期的头部特征，权重股及前期涨幅过大的品种均出现明显杀跌走势，而低价股及农业、纺织、电力、能源板块由于前期涨幅偏小，受到市场青睐，在股指震荡整理之际，个股有望持续分化，投资者可积极寻找下一阶段的潜力品种，京能热电(600578)由于其优异的基本面和奥运带来的历史机遇，连续出现逆势走强迹象，值得关注：


    地热垄断优势  奥运带来契机

    北京的电力销售历来居全国之首，公司作为北京地区的主要供电单位，其盈利能力有望受奥运的拉动而增长，迎来较大历史机遇。而且公司还是北京地区最大的火力发电企业，由于北京污染较重，公司早就开始进行节能环保改造，早在2003年公司就建成天然气燃气蒸汽联合循环发电项目，随后又加速烟气脱硫改造项目，取得了良好的经济效益和社会效益。

    北京是世界上拥有地热资源的六个首都城市之一，地热资源潜力十分巨大。根据北京市的承诺，到2008年，计划新增地热井160多眼，北京地热井给京能热电进军奥运带来契机。京能热电的大股东北京能源，在开发利用地热能、风能、太阳能等多方面，处于北京市行业垄断地位，下属企业北京天银地热开发有限责任公司第一个供暖项目--北苑家园地热供暖工程已启动。该项目以地热水为热源，采用地热技术并配以热泵调峰供暖，按照一个供暖季125天计算，可替代1万吨标准煤，燃烧1万吨标准煤将向大气排放一氧化碳227吨、碳氢化合物45吨、氮氧化合物36.2吨、二氧化硫160吨、粉尘100余吨，而地热水经回灌后无任何污染，环境效益十分可观。

    大股东强力打造公司旗舰形象

    公司大股东京能集团经营管理着北京市ZF电力、节能等相关的投资基金，担负着首都电力、能源项目的投资与建设，节能技术及新能源、可再生能源产品的开发等任务，是北京市电力能源建设的投融资主体，现拥有投入运营电力项目15个，参股4家发电集团，权益装机发电能力相当于北京市最大用电负荷的63％。已投产热电厂供热量占北京管网集中供热面积的40％。集团总资产规模高达350亿，京能热电资产规模不到集团的5％，大股东极有可能逐步向公司注入优良资产，打造成真正的旗舰公司。

    风电项目保障利润增长

    公司出资3.3亿元对国华能源增资成为其第二大股东，国华能源已经成为国内占有风电资源最多、开发风电项目最大的一家公司，拥有风力资源1100万千瓦，已经建成河北张家口和广东汕尾的风力发电基地，正在开发的项目包括江苏东台风电项目（总投资85亿元）、河北尚义县满井风电场（总投资90亿元）、内蒙古锡林郭勒盟灰腾梁风电场（总投资80亿元）、呼伦贝尔新右旗风能发电工程（总投资80亿元）以及广东陆丰、黑龙江齐齐哈尔、山东荣城等多个项目。随着国家对再生能源的进一步支持，国华能源风电项目的不断投产有望给公司带来新的利润增长点。2005年收到国华能源的2004年度投资收益1318万元，占公司净利润的比重达到10%，可见国华能源的风电项目将成为公司利润快速增长的又一重要保障。

    逆势走强格局  强势突破在即
    作为电力行业中绩优低价品种，该股目前已经受到市场充分关注，坚定的逆势上行走势揭示着后市的机会，其优异的基本面又为股价的长期走强提供保障，不失为中短线投资的良好选择。