五一长假后买什么股？机构荐股精选及评论（05-01）

zxfport

股市有风险，入市须谨慎！


申能股份：亿元参股券商 交行股权火上浇油

    张锐   天同证券

　　参股券商题材股全面爆发，涨停的多家个股大都与参股券商有关，比如我们前周分析的雅戈尔在一周大涨30%以后还能再封涨停，上周末分析的参股券商品种中粮地产周一封住涨停，都市股份在海通证券借壳的情况下今年以来上涨了600%，辽宁成大因为参股的广发证券借壳而大涨约250%，宏源证券在业绩大幅上涨的情况下大涨170%，而中信证券在去年大涨以及今年“小非”不断抛售的情况下涨幅仍接近100%，亚盛集团，华茂股份等等全部涨停，吉林敖东成为第三只突破百元大关的高价股，因此随着银行股加速发行以及多家券商借壳放行，我们认为这一趋势还将延续，参股券商个股机会将层出不穷。申能股份(600642)亿元参股海通证券，2498万的交通银行股权使得作为具有显著的一线蓝筹股的申能参股券商特征尤其明显，公司06年每股收益高达0.62元，拥有海通证券、南方证券、浦发银行、交通银行等大量金融资产，有望最大限度地享受参股金融火爆行情带来的连锁效应，走势上在公布一季度业绩同比增长41%以后公司股价开始加速，特别是都市股份吸收合并海通证券上会和交通银行高价发行即将5月15日上市都将成为节后激发股价迅速爆发的重要因素。

　　参股券商猛牛不断　交行上市火上浇油

　　按照《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》规定，公司投资性资产将不再以成本计量而改以公允价值计量，以公允价值计量的金融工具主要包括交易性金融资产和金融负债，如股票、债券、基金等，这些被列为公允价值计量的金融工具其报告价值即为市场价值，且其变动直接计入当期损益。由于目前参股金融类的上市公司普遍当时都是以超低的成本持股，在新的制度下这些投资收益将在账面上得以显现，一旦在二级市场上减持所持股份更将直接带来巨额收益，这是参股金融类个股持续走强的最主要的理由。其次由于今年一季度两市成交已经接近去年全年，象中信证券今年一季度实现净利润同比增长超过900%，宏源证券预计上半年净利润同比增长超过900%，成都建投在合并国金证券报表的情况下一季度每股收益达到0.824元，另外象参股广发证券的辽宁成大、吉林敖东一季度每股收益也分别达到0.83元和1.34元，券商业绩惊人增长的同时也推动了参股券商题材股的全面活跃。另外都市股份吸收合并海通证券日前上会，联系到此前东北证券借壳锦州六陆有条件获得证监会通过，近期一些参股券商题材股出现大幅暴涨。象参股海通证券的兰生股份、东方创业股随着都市股份吸收合并海通证券上会的消息刺激引发涨停，参与东方证券向老股东增资扩股的上海建工、长城信息等涨停，参与兴业证券向老股东增资扩股的巴士股份、大众公用、交大昂立等涨停，可以看出市场在炒作参股券商题材时一方面注重参股的券商基本面，一些参股规范类或创新类券商往往容易获得炒作，另一方面则与参股券商的借壳、上市进展有关。特别值得注意的是随着交通银行高价发行以及5月15日即将上市，一些参股交通银行原始股的个股也将受到关注，因此，同时具有参股交行概念的参股券商股将更有希望得到节后市场主力的重点关注。

　　投资亿元参股海通　交行题材惹人关注

　　公司投资1.214亿元参股了海通证券(创新试点类券商)，持股数为13367.11万股，占总股本的1.53%；投资2000万元参股了南方证券证券，占0.241%的股权；都市股份连续涨停之后继续涨停创出新高,目前价格在47元左右，而一但都市股份吸收合并海通证券上会通过，那么持有海通证券股权的上市公司将因此面临非常难得的价值重估机会和市场交易机遇，　1992年出资参股的交通银行，06年公司年报显示该笔投资报告期内年末余额为2498万元。

　　都市股份吸收合并海通证券日前上会，联系到此前东北证券借壳锦州六陆有条件获得证监会通过，近期一些参股海通券商题材股在都市股份不断上涨之下伴随出现大幅暴涨。象兰生股份、东方创业等等都是随着都市股份吸收合并海通证券上会消息的刺激而引发涨停，随着海通证券借壳都市股份的即将完成，申能亿元投资海通证券股权将成为重大看点。特别值得注意的是随着交通银行高价发行以及5月15日即将上市，公司1992年投资的2498.13万元交通银行股权将引来绝佳的交易关注机会。

　　年度收益超0.60元的一线蓝筹　

　　申能股份06年报显示，2006年度公司实现主营业务收入88.66亿元，同比增长11.32%；实现净利润18.11亿元，同比增长33.87%；实现每股收益0.627元。公司经营业绩在连续多年稳步上升的基础上，2006年创历史新高。

　　2006年，公司电、气主业生产实现较好业绩。报告期，占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的业务来源于电力行业和石油天然气行业。2006年度公司全口径发电量完成564亿千瓦时，其中权益发电量完成175亿千瓦时，全面完成年度计划；上海石油天然气公司2006年生产原油21.48万吨，天然气5.64亿立方米，实现净利润7.73亿元。天然气供应量跃上新台阶，销售收入同比上升34%，在保障供气、获得良好社会效益的同时，实现净利润1.999亿元。此外，公司参股的资产管理公司2006年抓住证券市场向好的机遇，全年实现净利润4.1亿元为上市公司贡献业绩2.01亿元，占公司净利润的11.13%。。

　　公司是上海市能源龙头企业，具有显著的垄断性优势，一线蓝筹股的特征十分明显，　06年每股收益就高达0.62元，07年一季度每股收益0.18元，净利润同比增长了41%。优良的业绩尽显蓝筹龙头风范。

　　天然气提价与需求爆发增长共促机构猛扑而来

　　作为上海市能源龙头企业，公司市场形象好，2000年至2005年，平均每年每股派现0.3元。上市10余年来坚持每年现金分红，累计每股分配现金红利3.08元，截至2005年底，累计分配现金红利67.1亿元，远远超过资本市场历年筹资总额31.5亿元。 持有上海石油天然气有限公司40%股权，持有上海天然气管网公司60%股权，具垄断性优势，上海石油天然气公司06年生产原油21.48万吨，天然气5.64亿立方米，实现净利润7.73亿元；天然气供应量跃上新台阶，销售收入同比上升34%，实现净利润1.999亿元。06年12月上海对非居民煤气调价，每立方米基准价拟上调0.35元，分两步到位，06年12月起先调0.2元，07年四季度再调0.15元；继续实行季节性差别价格，由于我国未来天然气需求呈爆炸式增长，(2007年能源蓝皮书《2007中国能源发展报告》预计未来15年中国天然气需求将呈爆炸式增长，平均增速将达11%～13%。预计到缺口将达到200亿立方米以上)目前天然气价格的上升通道已形成；预计到2010年前，上海新增天然气总投资将达80多亿元，上海市天然气供应量将达到70亿立方米左右，是目前总量的3倍多，无疑将对天然气公司的业绩也将产生重大影响,在此基础之上，公司股票得到了机构的重点配置2006年三季开始公司人均持股数就出现大幅上升，06年底十大流通股东共计持有流通股8896万股。 占流通股6.70%，2007年一季十大流通股股东合计持有流通股1.1732亿股，占流通股8.83%，8家基金机构合计持有10008万股(上期七家基金机构合计持有流通股6584万股)，基金今年加仓趋势渐快。

　　因此，在都市股份吸收合并海通证券日前上会与交通银行高价发行以及5月15日即将上市消息的共同刺激下，申能股份亿元参股海通证券和2498万的交通银行股权将使得其股价在节后面临市场主力的重点关注，在参股券商火爆之下，交易性机会将因交行上市更为突出，建议重点关注。

zxfport

葛洲坝：持有券商股权 整体上市受益

周建新   广州博信

    大盘在利空影响下继续上攻，市场人气极为火爆，而充当领涨大盘的依旧是券商板块。其中龙头华升股份、大众交通均因券商题材连封三个涨停，并带动了皖能电力、二纺机、长城信息连续涨停，因此券商板块已成为踏空资金入市抢筹首选。作为巨资持有长江证券的葛洲坝（600068），其炙手可热的券商题材极有可能会引爆其股价的报复反弹。

    1、参股券商 投资收益暴增
    公司共持有长江证券6850万股，持股比例为3.43%，而长江证券是我国首批创新试点券商，06年其净利润高达4.48亿元，增幅高达565%，07年其收入增长更是迅猛，此外，长江证券还拥有长江巴黎百富勤证券、长信基金管理公司以及长江期货，其中长江期货是国内知名的大型期货公司，随着股指期货的推出，长江期货将迎来历史性的增长机遇，因此，公司持有长江证券，不仅投资收益即将暴增，而且股权增值更是惊人，随着以华升股份为首的券商板块的全面暴涨，公司即将迎来梅开二度的最佳良机，其后发动能极为充沛。

    2、集团整体上市 业绩暴发增长
    公司是我国最大的水利水电龙头企业，承担了世界上最大的水利枢纽工程——长江三峡二期70%的工程量，是三峡项目的最大受益者。其实，该最具震撼性的，是其整体上市题材。公司近期公告拟通过换股方式从而实现集团主业资产的整体上市，我们知道，葛洲坝集团是国务院直属的大型水电公司，其实力极其雄厚，近期集团在尼加拉刚中标了价值14.6亿美元的蒙贝拉水电水利工程，而该项目是中国公司在非洲承接的最大的水利工程，由于集团的水力电利工程资产即将注入公司，因此中标该项目将使公司业绩爆发式增长，另外，公司的高速公路项目也发展迅猛，大广北高速路湖北段即将开工，而襄荆高速路的收入也持续增长，其高速路的整体毛利率竟然高达84.45%，而在民用爆破、高规格水泥生产方面公司也利润增长点较多，随着集团的整体上市，公司的估值系统已发生了重大变化，而业绩的爆发式增长势必将引发超级主力的再度抢盘，其前景极为看好。

    3、土地增值6亿 强烈受益新会计制度
    如果说公司的券商、期货题材还不够份量的话，那么公司的土地增值题材便更具震撼力。公司控股子公司武汉葛洲坝实业公司在汉阳中心区鹦鹉大道579号拥有作为货场的200亩土地，由于该地块当初评估价仅为58万元/亩，而05年香港世茂以每亩367万元拍下了汉阳鹦鹉洲长江边地块，我们知道，今年的土地拍卖市场“涨”声响起，诸多房地产巨头频频拍出创纪录的天价，因此公司的土地价格上扬幅度十分巨大，如果以05年的上述地块的拍卖价格计算，公司拥有的地块增值便接近6亿元，另外，子公司葛洲坝海集房地产公司又中标武汉市10.5亿元的土地项目，因此公司的房地产发展前景极为看好，随着人民币的不断升值，公司土地资产增值来的实实在在，其增值前景不容忽视。

    4、机构哄抢 再度井喷
    二级市场上，该股在经过前期的疾风暴雨般的拉升后，近期出现巨量洗盘走势，由于公司同时具备了券商、整体上市及土地增值题材，随着以华升股份、大众交通为首的券商板块的连续涨停，巨资持有长江证券的葛洲坝其爆发行情即将展开，可重点关注。

zxfport

浦发银行：高成长低市盈率典范

     光大证券

    我们还为中信银行上市首日达到117市盈率高呼的时候，今日开盘后中信银行低开低走，加之存款准备金的再次上调从而拖累了整个银行板块的走势。我们前期认为其他银行股将因为中信银行的市盈率高企从而出现价值中枢的上移，这个观点仍然没有改变。预计随着中信银行股价逐渐走稳。其他与中信银行相比仍然远远低估的小银行股仍将走出价值重估行情。其中，我们最看好的仍然是浦发银行(600000)，该股号称最具估值优势,最安全的银行股,当前的最大的魅力就在于其净利润的高速增长之后，动态市盈率与中信银行相比处于一个极度低估的状态。

    持续高成长性，成为低市盈率银行股典范

    浦发银行(600000)1月5日率先公告了2006年度业绩快报.业绩快报显示,  2006年度实现净利润33.5亿元,同比劲增31%,而由于去年年底增发约4.399亿新股摊薄收益的影响, 浦发银行2006年每股收益为0.769元,而其每股净资产提升至5.67元. 浦发银行在06 年的不良贷款率下降到1.83%,而拨备覆盖率提高到151%,当前的拨备覆盖率已经足够应付经济波动所带来的冲击, 也就是说拨备计提不会有大幅增长,这也是07 年业绩超预期增长的最主要原因。

    在新召开的全国人大会议上,已经将内,外资企业所得税税率统一为25%.在这新政下,浦发银行将成为所得税减免受益最大的上市银行.浦发06 年的有效税率为44.43%,  在当前上市银行中最高,很多投资者都希望浦发的有效税率可以立刻降低,但是我们认为浦发的有效税率在07 年能否得到全额员工费用税前抵扣,从而有效税率出现大幅下降, 依然存在很强的不确定性,但是在08 年,由于两税合一,其有效税率必将下降到35%左右(未考虑员工费用全额税前抵扣的税收优惠), 从而拉动08 年业绩的大幅增长。

    浦发银行在06 年的净利差为2.88%,而由于央行在06 年的加息,根据测算,预计浦发银行在07 年的净利差有望扩大8 个基点,达到2.96%,同时预计浦发银行07年贷款增速在19%左右(06 年为22.18%),  07年存款增速为18%(06 年为17.98%),从而拉动净利息收入的高速增长。

    根据众多研究机构报告:按照保守预期,如果得到税收优惠,则浦发银行未来三年的复合增长率将在45%以上.那么浦发银行07 年业绩达到1.07元/股,动态PE 仅为26倍, 08 年业绩1.60元/股,PE 仅为17倍，，即使中信银行未来可能有所下跌，与现在中信银行100倍以上的市盈率相比仍是远远低估。

    转型金融控股集团，未来空间异常广阔

    如果说与中信银行相比是横比低估，那么与浦发银行未来的发展情况相比，纵向比较也更有想像空间。银行业的混业经营已经形成明显趋势,其中银行设立基金公司,保险公司和保险公司投资银行股权已经进入实质操作阶段, 银行业的市场地位决定其将成为混业经营的核心力量和最大受益者.浦发银行(600000)1月23日发布公告称, 浦发银行联合法国安盛投资管理有限公司, 上海盛融投资有限公司共同发起设立浦银安盛基金管理有限公司的相关事宜已获得中国银监会批复.浦发银行将持有浦银安盛51%的股权.另据06年12月26日《金融时报》消息, 上海浦东发展银行日前发布公告称,公司近日召开的第三届董事会和监事会已经通过了关于成立中外合资公司以及增资中国银联股份的议案.浦发此次发布的公告首次正式回应有关成立合资保险公司事宜,此前已有交通银行和中国银行向监管部门递交了成立保险公司的申请. 不过浦发于公告中并未透露有关合资保险公司的具体细节.公告称,公司将申购中国银联配售股份1000万股, 支付金额为2500万元.此外,本次董事会还通过了《关于增加对华一银行股权投资的议案》,同意公司对华一银行股权投资比例由目前的10%增持到30%,增加投入不超过3亿元人民币.据了解,华一银行是内地惟一一家具有台资背景的合资银行,主要股东是在内地拥有长期, 大规模投资的台湾投资者.据悉华一银行已经连续多年盈利,今年的净资产回报(ROE)将超过10%, 并且同期资本充足率高达20%,在如此高的资本充足率前提下获得这样的净资产回报相当不错. 根据华一银行2005年的年报, 2005年的税后净利润为6200多万元.
   
    二级市场上,浦发银行股价仍处于长期上升趋势中,今日3月6日,该股率先启动,并刺激整个银行板块上扬,尽显龙头风范，今日该股受存款准备金上调和中信银行低开低走打击，再次出现小阴线，但实体明显缩小、显示洗盘已经接近尾声，而且和4月19日形成的低点恰好可以构成一小双底，组成上攻的技术形态，随着利空等不利因素逐渐消化，价值回归的上升行情将继续展开。

zxfport

星湖科技：当敖东到100元时必须关注的股票

     联合证券

    不经意间，吉林敖东的股价已经成为两市第一高价股，到了100元了。它为什么能够有如此涨幅？就是因为它参股广发证券，并且它还参股延边公路。因此，在宏源证券、中信证券等券商股不断涨停，创出新高的情况下，吉林敖东自然能够拔得头筹，成为最高价的股票。同样参股广发证券的辽宁成大和华茂股份也是不断上冲。很显然，广发证券借壳延边公路的事情很有可能即将出炉。这三只股票自然能够直冲涨停。那么还有不有其他参股广发的股票呢？答案是肯定的。那就是闽福发和星湖科技。考虑到价格因素，我们建议投资者重点关注目前连平均股价都不到的星湖科技（600866），公司大资金参股广发证券，但股价只有9元出头，后市有极大的上涨空间。
追吉林敖东赶辽宁成大！

    券商板块处于集体火爆中，但龙头明显是吉林敖东、辽宁成大两大参股广发证券的个股。它们近期走势异常凶猛，主力拉升手法相当凶悍。为什么？就因为市场预期S延边路（即广发证券）有望在近期复牌，高调的复牌有望给参股其的个股带来不菲的收益！可见，在S延边路即将复牌的预期下，参股延边公路（即广发证券）的券商个股正在成为市场资金重点狙击目标，尤其在吉林敖东、辽宁成大两大个股凶悍上攻带动下，一旦同样题材个股被挖掘出，爆发力将相当惊人！600866星湖科技，就是一个与吉林敖东、辽宁成大一样参股广发证券的个股，正处于大资金的全力哄抢中！2006年9月27日星湖科技公告，公司同意延边公路换股吸收合并广发证券，吸收合并的基准日为06年6月30日，换股比例确定为1（延）：0.83（广），公司现持有广发证券6，467，737股！可见，虽然与吉林敖东、辽宁成大相比，星湖科技的持有广发证券股权要相对较少，但却同样将受益广发证券复牌，也有望成为赢家之一！尤其是近期复牌首日暴富神话不断出现的情况下，S延边路复牌必将给参股广发的个股一剂强心针，拥有广发股权的星湖科技必然将成为大资金积极关注对象，特别在仅仅9元出头的超低股价诱惑下，资金将全力狙击的概率极大，股价强劲爆发在即！

    主力志向高远

　　二级市场上，从一季度末的数据来看，两市的平均股价已经达到了12元，但是对于拥有广发证券股权这样一个爆炸性题材的星湖科技来说，其股价才9元出头，连平均价都没达到！同时，从该股06年年报来看，公司股东人数较上期减少2％，筹码呈继续集中的趋势，显示有资金正在暗中收集筹码，主力借S延边路复牌大幅拉升的可能极大！走势上，该股一直沿着五日均线缓步上攻。周一尾盘突然向下调整，显示主力资金仍然处于洗盘状态，而这正给了我们很好的介入机会。在广发证券借壳即将出炉的情况下，该股的主升浪即将展开，后市必将爆发轰轰烈烈的上涨行情，可重点关注。

zxfport

国电电力：参股金融 再度腾飞

     汇正财经

    公司是国内电力行业的龙头企业，行业竞争优势十分突出。公司具有火爆的参股金融题材，还积极进军环保、新能源和网络科技领域，前景极为看好。

    第一、震撼性参股金融题材

    公司投资2.1亿元持有国电财务公司35%的股权，投资200万元持有长安保险经纪公司1%的股权，投资67万元持有大同证券0.67%的股权，横跨金融、保险、证券等领域，其参股金融题材值得高度关注。

    第二、　电力行业龙头 煤电联动有望大大提升业绩水平

　  公司是国内电力行业当之无愧的龙头企业，在电力类上市公司中的规模和权重仅次于长江电力，行业竞争优势极其突出。公司还具有独特的优势，在华北、西南和西北地区，公司的上网电价较低，更具有竞争力。特别值得注意的是，随着我国第一次煤电价格联动的实施，公司的经营业绩出现迅速的回升，成为业绩好转最为突出的电力股之一。而不久前新一轮煤电联动已经实施，据测算，二次联动后全国销售电价平均提高约0.01元/度左右，预计电价上调0.01元度将促使其每股收益增加0.05元左右，其业绩有望持续增长。

    第三、朦胧整体上市题材 有望注入优质资产

    大股东中国国电集团是电力体制改革后国务院批准成立的五大全国性发电集团之一，在全国25个省拥有电源点，并拥有我国唯一一家专门从事电力环保科学技术研究的科研机构国电环境保护研究所。国电集团拥有风电场20座，安装风电机组676台，装机容量43万千瓦，占中国大陆风电总装机容量的40％以上，拥有一座装机容量3.2兆瓦的潮汐发电厂，位居亚洲第一、世界第三。国电集团正积极参与辽宁省电力公司持有的国电电力6。17亿股股权的收购工作， 虽结果仍不明朗，但极具想象空间。同时集团有诸多优质资产，有望不断注入上市公司。

    第四、新能源项目前景广阔  强势进军网络、软件领域

    公司积极探索风电、生物秸杆发电等新能源项目，拟出资5204万元与其他投资方组建赤峰新胜风力发电公司，首期建设规模100.5MW，规划建设总规模为500MW，风电项目动态总投资为7.89亿元，于06年4月动工建设，06年底前完工投产；还规划在河南濮阳等地建设3至4座秸秆电厂，总容量约10万千瓦，其中河南濮阳2*1.2万千瓦秸秆电厂项目工程静态总投资为23561万元。公司对控股子公司北京国电龙源环保工程公司增资，成为第一大股东（占49％股权）。公司是电力系统环保产业的排头兵。通过消化吸收引进的国外先进脱硫技术、配套设备的国产化和火电厂烟气脱硫项目的实施，积累了丰富的工程管理实践经验和业绩，逐步向与国际接轨的具有自主知识产权的高科技环保公司方向发展。公司出资1368万元参股复旦网络工程20%，出资2567万元参股国电南瑞科技公司28。7%的股权等，显示出公司进军高科技领域已取得显著成效。

    公司2006年每股收益达0.41元，业绩十分优异。2007年第一季度每股收益达到0.11元，同比增长51%，呈现出极佳的成长性，价值严重低估。2007年第一季度报告显示，宝盈、易方达等多家基金进行了大幅增仓。该股在突破了前期的大平台后，短线进行空中加油式强势整理，均线再度粘合，后市有望结束整理，走出新一波向上攻击行情，可积极关注。

zxfport

三房巷：民企巨头 价低就是优势

    董政   大通证券

    市场进入非理性阶段，那些绝对价格偏低的个股，正成为场外资金的新选择。而三房巷（600370）作为民企巨头，绝对价格仅9元出头，价低就是优势。

    公司主营业务为染色整理、面纱、PBT树脂、热电产品的生产和销售等，目前的主导产品为各类染色布，属于纺织印染行业。随着全球经济一体化步伐的加快，世界纺织产业格局进入新的整合，我国巨大的市场潜力、充足的劳动力资源和稳定的政治环境，为我国实现从纺织大国向纺织强国的转变提供了条件。而且随着社会的发展，人们的物质生活水平进一步提高，对高档消费品的需求日益增加，纺织行业有着非常广阔的发展前景。

    公司第一大股东三房巷集团是我国的著名民营企业，拥有资产总量超过65亿元，入围“2005中国企业500强”。三房巷被评为我国印染行业十佳企业之一。目前公司已形成年产1亿米各类印染布的生产能力，其中卡其布产量居全国之首，特别是公司增发后实力将再度提升，行业龙头地位无可动摇。公司现已通过ISO9001：2000产品质量认证体系及ISO14001环境管理认证体系，一等品占全部产品的95％，其中优等品比率超过60％。低成本和高质量提高了产品市场竞争力。我国纺织品服装拥有完备的产业链，在交货期、产品质量等方面均有保障，同时高端纺织品服装竞争力日益加强，产品价格适当提高也在情理之中。价格提升不仅化解了政策调整的压力，更有希望为公司带来利润的进一步增长。

    走势上该股涨幅相对滞后，同时绝对价格偏低，后市依然存在补涨的要求，值得密切关注。

zxfport

凯乐科技：券商题材 强烈突破

      杭州新希望

    金融政策面再度出手控制货币流动性过剩局面，另一只鞋子的落下平息了市场对于持股过节还是持币过节的争论，国内方面来自于金融政策上层面的利空基本上被消化，周一中阳线再现牛市本色，后市做多机会显著，个股可关注（600260）凯乐科技，该股持有2%长江证券具备实质性金融概念，随着一季度业绩报表的陆续公布，券商题材股有望在券商业绩超常规增长的刺激下，反复活跃。

    参股券商 有望持续活跃

    在热点概念方面，公司投资2200万元参股长江证券有限责任公司2%股权，券商股的IPO节后有望登场，未来该题材有望反复的活跃，公司参股的是国内实力排名靠前的券商，资金的关注度将明显提升。在主业方面，公司网络信息护套材料在国内排名第一，且与光缆行业排名较前的长飞公司和邮科院有长期的业务关系，且产品具有互补性。06年公司新增光缆通讯产品年生产能力100多万芯，该产品将借助公司硅芯管行业老大的优势走配套销售的捷径，抢占光缆通讯市场，成为公司利润增长的又一保证，基本面有保障，业绩有望实现高速增长。

    地产业+制造业 多元化见成效

    公司为保证经营中现金流健康，主业发展采用了多元化互补型发展战略，而目前两大产业的发展都向好。公司控股子公司武汉凯乐海盛顿房地产有限公司投资设立成都凯乐房地产开发有限公司，公司房地产业在江城武汉异军突起，一炮打响，“凯乐花园”成为公司的又一知名品牌，06年5月已取得商品房预售许可证，已经处于利润回收期，带来实实在在的收益；另外公司的塑料管材在同行排在前五名，型材（国家免检产品）在全国同行业排在前八位，土工合成材料属于国家基础建设产品之一，列行业前列，也是国内最大的硅芯管(护套材料)生产企业，在国内塑料制品企业中，年生产能力为6000多吨，具有领跑者的优势。

    主力酝酿井喷性拉升迹象

    二级市场上，随着一季度业绩的陆续公布，近期内受火暴行情业绩推动最为明显的券商或者参股券商题材股有望反复的活跃，该股一季度净利润同比实现50%的增长，超过目前已经公布季报的公司的平均水准，业绩实现了高增长，在季报行情中具备更高的关注程度，技术上该股前期凶悍洗盘之后，主力推出小阳线极大的凝聚了市场的作多热情，目前股价距离前期高点一步之遥，后市强烈的技术突破要求，短线强烈关注。

zxfport

浙江阳光：环保龙头 绿色照明

     东海证券

    近几年来，中国经济的持续和高速发展带动了照明电器行业的发展。大量的基础设施，如机场、铁路、公路、港口等都需要照明，而城市化的快速进程也带来对照明电器的大量需求。无论是国际照明行业巨头、还是国内众多的照明企业，都不会舍弃这个巨大的、增长中的市场。同时，中国经济的发展将日益带动节能和环保的照明产品的市场，受益产品诸如600261浙江阳光，环保第一股，公司的主要产品电子节能灯和T5荧光灯都符合市场需求。

    T5节能成长 产能释放

　　浙江阳光的另一主导产品T5节能荧光灯的销售近年来呈现波动向上增长的态势。该公司通过技术消化和研发跟进，率先开发出T5大功率荧光灯并实现产业化，在T5的生产上具备设备和质量优势，2004年行业排名第三。近年来，浙江阳光利用募集资金与非募资所进行的技改工程也在有条不紊的实施之中。据悉，由该公司出资1800万元、控股子公司浙江阳光城市照明城有限公司出资200万元成立的世纪阳光余江照明有限公司，一期建设所需土地已经征毕，今年8-9月开工建设。该公司将承担110V一体化电子节能灯项目的部分建设任务。业内人士认为，随着节能灯需求启动，浙江阳光持续技改产能释放，未来几年收入和利润都将出现大幅增长。

    受惠“绿色照明”纲要

　　2006年7月建设部公布《“十一五”城市绿色照明工程规划纲要》，我国将在今后五年内大力推广城市绿色照明。对节能环保的政策导向、对优质公司产品优先采购使得行业内优质公司机会无限。

　　近日联创光电（600363）走势凶猛，股价在市场大背景趋弱的情况下，依然能够展现超强实力。这一方面和台资新股东入主将导致该公司产品升级有相当的关系，但是另一方面，与《“十一五”城市绿色照明工程规划纲要》也不无关联。《纲要》要求推广采用高效照明电器产品，LED以其结构牢固、寿命长、节能、环保的有点必将逐步替代荧光灯，以避免了荧光灯管破裂溢出汞的二次污染。那么浙江阳光是中国最大的节能灯生产和出口基地之一，较高的国内国际知名度必将导致公司在政策的扶植下获得更大的市场分额。

　　浙江阳光目前已具备年产1.8亿只电子节能灯、500万套T5灯具、400万套特种灯具的生产能力，是世界最大的节能灯生产基地。公司技术中心成为国内电光源行业唯一的国家级技术开发中心，产品也取得全球50多个国家和地区的100余项产品认证。去年底，公司的紧凑型节能灯系列、照明灯具系列产品，继2003年至2006年度后又一次荣获国家质检总局2006年至2009年度“国家免检”称号。

　　浙江阳光是我国照明行业内唯一同时荣获荧光灯、室内灯具两大系列“中国名牌产品”的企业。自1996年以来，经国家质检总局对市场抽样调查，公司“阳光”产品的各项技术指标连续五年均名列前茅。“阳光”普通照明用一体化节能灯、普通照明用T5直管荧光灯均名列国家“节能产品ZF采购清单”第一名。

    二级市场上来看，该股前期主力耐心建仓迹象明显，后市来看，该股整理到位，有望携带实质性基本面爆发出列，有望进入持续性拉升行情，值得目前积极关注！

zxfport

沙河股份：廉价土地储备分享人民币加速升值盛宴

    周延   渤海投资

    中国人民银行授权中国外汇交易中心公布：4月30日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.7055元，人民币汇率首破7.71大关，再创汇改以来的新高！这也是自汇改以来人民币第27次刷新历史记录，充分显示出人民币升值已经进入到了一个新的加速周期！人民币的升值趋势提高了中国对外资的的吸引力，而目前国家采取的人民币小幅升值政策更加剧了对人民币长期步入升值通道预期。本币升值导致的汇兑损益将降低投资房地产的整体持有成本，增加不动产的投资吸引力，因此人民币升值预期对房地产行业将形成长期的利好，沙河股份（000014）——深圳沙河实业集团入主之后，主业成功转型为房地产，资产质量和盈利能力大幅提升，大量的土地储备正是资金追逐的首选目标！

    亮点一、土地储备丰厚 业绩前景看好
    面临国家出台的多个行业宏观调控政策，房地产上市公司的股价都经历了比较充分的调整，因此部分公司的投资价值凸现。“五一”长假前的最后一个交易日，沪深本地地产股表现出了极大的上涨热情，世贸股份、中粮地产等个股牢牢封住涨停，标志着房地产板块在人民币持续升值的刺激下，将进入新一轮上攻风暴！沙河股份在深圳沙河实业集团入主后，其主业已完全转型为房地产，资产质量和获利能力均得到大幅提升。另外，公司经营发生两大根本性的转变，即公司房地产模式实现由单一的本土滚动开发向多边的对外扩张式开发转变，公司土地经营方式实现由自有土地储备经营向市场化经营的转变。公司拥有大量廉价而来的土地储备，位于深圳华侨城以西紧邻深南大道的黄金地段。目前公司开发的红树湾、世纪王府项目的业绩正逐一体现。尤其红树湾目前已成为深圳的城市名片，该片区是深圳海滨城市最具代表性、典范性的海滨板块，是深圳最具稀缺性的湾区景观之一。ZF也高度重视该片区的规划和设计，将之定位为高尚住宅和滨海休闲区，在配套和休闲设施各方面的投入都相当大，因此这一区块也成了当前和未来深圳升值潜力最大的区块。公司开发的世纪村位于红树湾，业绩前景看好。

    亮点二、
    大股东承诺将推行管理层股权激励计划

    公司目前从事房地产开发以及配套工程开发建设、新型建材的生产与建设、物业租赁与管理、物资供销、国内外商业、及投资兴办实业等。公司以房地产开发与经营为主要业务，现已成功开发出荔园新村、侨洲花园、鹿鸣园、宝瑞轩、世纪村等十多个住宅小区近100多万平方米，在深圳享有较高的品牌。

    尤其值得关注的是，在股改期间，公司就承诺将推行管理层股权激励计划。为对管理层进行有效长期激励，沙河集团将其拥有的不超过沙河股份总股本10%的股份，分三年出售给公司管理层，出售价格为2004年末的每股净资产值。管理层每年在实施股权激励计划之前必须按出售价格的20%预先向公司交纳风险责任金，如不能完成董事会制定的业绩考核任务，则交纳的风险责任金不予退还，由公司享有，股权激励有望进一步提升公司的投资价值。

    近一阶段房地产板块在人民币升值的大趋势下呈现出了强劲的上涨意愿，沙河股份在4月30日放量突破整理平台，宣告新一轮拉升行情已经展开，后市即将展开加速突破行情。

zxfport

金证股份：证券IT龙头补涨要求迫切

    民生证券

　　深圳市金证科技股份有限公司主营业务是金融证券软件的研制开发和系统集成业务。作为国内最大的证券软件开发商，其市场份额占40%以上，2006年中国证券市场迎来了久违的长牛行情，作为国内最大的证券软件开发商，金证交易软件经受住了市场的严峻考验，表现出色，金证股份06年全年扭亏为盈，主营业务收入18亿元，同比增长20%，每股收益0.44元。

　　2006年金证股份通过不断增强研发和营销实力，主营业务全面向好。在交易类软件方面，金证公司凭借公司新一代集中交易系统的竞争优势，在中投证券等大中券商集中交易系统项目招标中胜出；保证金第三方存管软件方面，金证公司的软件系统先后被中信建投、天同证券、广东证券、新疆证券、国泰君安等大中型券商选用；在营销服务类软件方面，金证公司连续中标了海通证券沈阳呼叫中心、长城证券呼叫中心、东莞证券呼叫中心、光大证券呼叫中心、南方基金CRM、国元证券CRM、银华基金CRM等项目；公司开放式基金业务系统应用软件开发方面获得重要进展。公司先后在华商基金开放式基金业务系统应用软件开发项目、益民基金开放式基金业务系统应用软件开发项目上胜出。公司还先后在长城基金销售管理系统、天相基金销售管理系统应用软件开发等项目上胜出，为公司基金业务开了好头；在网上交易系统方面，公司先后在长盛基金网上交易系统、嘉实基金网上交易系统等项目上胜出。这使得公司逐渐确立了在证券IT领域的行业龙头地位，

　　由信息产业部经济体制改革与经济运行司主办的"二00七年中国软件业务收入前百家企业发布暨中国(海峡西岸)软件业务发展论坛"2007年4月25日在福州举行，会议公布了二00七年中国软件业务收入前百家企业名单。金证公司软件年收入位居第28位，在深圳仅次于华为和中兴，在证券IT行业中处于第一位。并且公司连续五年被认定为国家规划布局内重点软件企业。

　　市场上，进入07年由于中国股市持续走牛，使得券商板块全面走牛，包括中信证券、辽宁成大、都市股份等龙头品种的券商板块涨幅近10倍。而股市走牛，不仅是券商暴利，近日参股券商的各类股票也是暴涨迹象明显，而从事证券交易软件的也必然获得难得机遇。而该股涨幅明显落后于券商股、参股券商股，近日K线图上观察该股补涨要求迫切。后市可重点关注。

zxfport

中水渔业：财政补贴10亿元试水农业保险受益者

    光大证券

    据近日消息称，"中央财政农业保险保费补贴试点，目前已经进入实质性的实施阶段，2007年中央财政将安排约10亿元支农资金，用以补贴农民购买农业保险。"从补贴的内容看似有限，但是与去年全国农险全部保费仅为8亿余元的规模相比，此次初试阶段额度便已高达10亿元，充分显示出中央高层对于打开种植业农险市场的意图。中央高层欲打开农险市场，这对拥有农险概念的个股无疑具有极大想象空间，有望成为大资金关注目标！如中水渔业（000798），公司投资1.1亿元发起设立华农财产保险股份有限公司（占52.38%），农险概念相当正宗，更值得一提的是，其大股东以及设立华农财产保险牵头人都是中国农业发展集团总公司，该公司系国务院国有资产监督管理委员会直接管理的中央农业企业；因此，在中央财政将安排约10亿元支农保险资金的背景下，作为央企下面的华农财产保险，无疑有望近水楼台先得月，中水渔业有望在农业保险中大展伸手！另外，目前股价仅仅9元多，是两市最低价的金融保险股之一，在技术形态上调整到位之后，也有望迎来大资金积极关注！

    资料显示，2005年8月，公司投资1.1亿元发起设立华农财产保险股份有限公司（占52.38%）,华农财产保险股份有限公司是一家全国性的财产保险公司，是由中国农业发展集团总公司牵头组织，注册资本金2.1亿元人民币，中水渔业定投资额为1.1亿元，占52.38%股份；新公司在北京登记注册，经营范围为：财产保险业务，包括财产损失险、责任保险、信用保险等业务；经保监会核定的短期健康保险业务和人身意外伤害保险业务；上述保险业务的再保险业务；国家法律法规允许的资金运用业务等。对当时（05年8月）总市值还不到10亿的中水渔业来说，投资1.1亿向华农财产保险，可谓大手笔，进军保险业野心渤渤，特别是农业保险概念相当雄厚！虽然资料显示，成立不久的华农财产保险处于微亏损之中，但值得注意的是，中央财政农业保险保费补贴试点，目前已经进入实质性的实施阶段，2007年中央财政将安排约10亿元支农资金，用以补贴农民购买农业保险。这消息对于华农财产保险来说，无疑是个重磅利好！试想一下，大股东以及设立华农财产保险牵头人中国农业发展集团总公司系国务院国有资产监督管理委员会直接管理的中央农业企业，从"肥水不流外田"角度讲，中国农业发展集团也会尽力将使自己旗下的华农财产保险得到新增农业保险业务！或许从某个角度来看，中国农业发展集团前期力主中水渔业设立华农财产保险正是因为看到了中央高层将打开种植业农险市场，农业保险行业前景极为看好！

    公司的注资概念也值得关注。中水渔业的控股股东前期向其注入国家唯一的一类新兽药喹烯酮项目。据资料显示，"喹烯酮"具有高效、安全、添加量少等优点，可使猪、鸡增重15％－20％左右，大大提高了养殖业的经济效益；喹烯酮抗菌谱广，对多种致病菌有抑制作用，可使畜禽鱼的腹泻发病率降低50％－70％，可明显提高畜禽繁殖率及幼仔畜禽的成活率，使用前景看好！而更为重要的是，因为中水渔业的控股股东拥有诸多优质资产，注入的上述项目正在向市场展示出控股股东对公司的扶持信心，因此，市场自然会产生联想，会否有后续的进一步注资预期呢？而在十六大提出的发展大企业大集团公司战略要求，围绕做强做大做优目标，以及整体上市渐成趋势的大背景下，这是否也符合当前A股市场的趋势，注资预期正在成为该股股价大涨的兴奋剂。二级市场上，该股股价明显已调整到位，有望依托10日均线出现爆发性上攻，值得重点关注。

zxfport

鲁能泰山：低价能源 上升通道

  周国飞   浙江利捷

　　节前最后一个交易日，虽然受到央行提高准备金率的影响，但开盘后指数继续保持了强势上升的态势。沪指大步站上3800点，指数不断创出新高的过程中，个股股价也是齐齐向上突破。对于一些股价相对较低的个股品种，随着市场平均估值的提升，必将引发后市的补涨行情。鲁能泰山（000720）作为低价电力能源股，一直保持着良好的上升通道，后市存在继续向上展开反攻的可能。

　　投资亮点之一、进军风电 带来长期收益

　　风能作为一种取之不尽，用之不竭的清洁能源、相比太阳能，生物能、潮汐能技术最为成熟，经济可行性较高，是一种较理想的发展能源。风能具有一次性投入后，维护成本低，产出稳定等优势，受到世界各国ZF的大力支持。我国探明风能理论储量为32.26亿KW，而可发利用为2.53亿KW，近海可利用风能7.5亿KW，发展空间极为巨大。风电场造价成本约为8000～9000元/KW，机组(设备)占75%左右，基础设施占20%，其它占5%。风能利用小时数在2700～3200小时，其风电成本约0.45～0.6元/千瓦时，另外风电场运行成本费用很低，一旦建成风电场将产生巨大的经济效益。鲁能泰山(000720)与烟台东源电力集团有限公司在泰安签署了《合资建设莱州市刁龙嘴风力发电项目投资协议书》，共同出资组建莱州鲁能风力发电有限公司，注册资本为9000万元，其中公司出资7200万元，占注册资本的80%；烟台东源公司出资1800万元，占注册资本的20%。莱州风电公司的经营范围拟定为：风力发电施工、经营、管理及电量上网销售。此项投资不仅有利于公司扩展发电业务，增强发电规模，同时，也能为公司带来较好的长期收益。

　　投资亮点之二、电力龙头 业绩向好预期

　　公司完成主营业务转型，目前电力收入占主营收入75%以上，向煤电一体化的能源行业转变。06年公司共完成发电量5570443千千瓦时，实现上网电量5113107千千瓦时。同时，通过收购、增资，公司拥有山东鲁能泰山西周矿业有限公司98%股权。该公司主要开采位于新泰市的西周煤田，目前，西周矿业公司矿井建设二期工程正在紧张有序的进行当中，预计2007年下半年投产试运行。一季报显然亏损，但随着电煤成本的逐渐受到控制，预示着未来业绩存在向好发展的预期。

　　投资亮点之三、行业整合 并购价值突出

　　公司持有山东聊城热电75%股权。该公司注册资本42774万元，主要经营范围为电力、热力生产销售。06年该公司实现主营业务收入99436.09万元，主营业务利润20,999.05万元，净利润6195.27万元，在区域内属于电力行业龙头。由于目前正处于电力行业的整合期，国家正在逐渐组建几个大型的电力企业集团。由此使得该股存在一定的并购题材，后市容易受到热钱关注。

　　投资亮点之四、上升通道 中线空间广阔

　　由于公司一季报亏损，使得股价在季报公布之后出现连续调整的走势，从而引发主力资金的逢抢筹。相对于目前其他的电力股，该股8元多的价格显然是被一定低估。同时，随着业绩亏损的公布，该股短期也是“利空出尽”。更何况在煤电一体化逐渐产生效益之后，公司未来业绩向好预期强烈。近期该股连续震荡多个交易日之后，周一该股探底回升，预示着短线调整宣告结束，新一轮拉升行情呼之欲出，可关注。

zxfport

三爱富：节能环保先锋 强势突破在即

    银河证券

    昨日《中国经营报》发表一篇署名为《碳基金争夺中国排放权》的文章，文中重点提到：4月25日，国务院常务会议部署加强节能减排工作，作为世界上最大的二氧化碳排放权供应国，中国已经开始成为各家碳基金的‘重仓股’。市场主力资金无时无刻不在挖掘热门题材，关系节能减排的CDM项目无疑是资金扔下的另一个重磅炸弹。600636三爱富，CDM龙头股，迎合了主力资金胃口，值得我们重点关注。

    CDM开始释放能量

    2005年2月正式生效的《京都议定书》明确规定：从2008年到2012年，所有工业发达国家要将二氧化碳等六种温室气体的排放量在1990年的基础上降低5.2%。并规定，发达国家每帮助发展中国家减少一吨二氧化碳排放，就可获等量排放权。2006年，中国已经成为全球二氧化碳排放权第一供应国，占全球供应总量的43%，可见国内CDM项目迎来高速发展黄金时期。

    公司持股70％的常熟三爱富中昊化工新材料有限公司HFC23分解项目已经正式获得联合国注册，07日1月1日正式实施，首次资金结算为2007年4月。减排量价格为每吨6欧元；减排总量约7306万吨；平均每年1044万吨。根据三爱富公告，公司的CDM项目收入65%将上交国家，余下的35%归企业所有。因此，预计中昊公司每年在CDM上的所得收入为2191.79万欧元；以70%的股权比例计算，三爱富的收入所得将是1534.2538万欧元。再扣除所得税的因素，预计公司每年的新增利润将近亿元，因此，CDM项目将会给公司带来长期稳定的巨额收益。而第一笔收益于4月份结算，公司今年业绩有望出现增长，利润拐点随之而来。

    CFCS减产获巨额补偿

    三爱富公司是国内有机氟产品最大、最全的企业。根据国家环境保护总局CFCS削减计划，常熟三爱富氟化工有限责任公司CFCS削减总量为16117吨，目前已经完成合同总量为9327吨，尚余6790吨CFCS削减合同将在今年内签订完毕。2007年6月30日前，公司所有CFCS产品将全面停产，为此公司将获得1亿多元的财政补贴收入。以公司目前3.16亿的总股本，届时将带来每股0.316元的收益。

    替代产品保发展

    由于CFCS减产的实施，公司加大了CFCS替代品的开发和研究力度。目前公司产品中CFC替代产品利润已经超越CFC，公司漕泾化工区1000吨/年PVDF项目、100吨/年六氟丙酮项目、3500吨/年TFE配套项目06年下半年成功开车，实现了公司产品结构调整和产业升级，而改造扩建的PTFE项目以及与杜邦配套建设的TFE项目已进入调试阶段，这些高端产品的开发，为公司利润增长奠定了基础。

    即便在基金相对保守的一季度，也有大量基金大举建仓该股，显示机构投资者对公司前景的肯定。市场方面，该股近期温和放量，走势颇为稳健，今日盘面探底回升，展现出极强的抗跌性，未来该股有望在主力资金关注下携CDM题材强势突破，提请投资者关注。

zxfport

亿城股份：业绩大增奥运地产 拉升在即

    陈泳潮   浙商证券

    在存款准备金率再度上调的消息背景下，本周一股指在早盘震荡后，下午一路走高拉出中阳线。盘面上看，涨停个股满目，以大众交通为首的参股金融题材，以北京城建带头的奥运题材股可谓火暴异常，加速逼空格局明显。在此市况下，我们认为，后市部分隐蔽奥运题材股，尤其是业绩大增，成长性突出的技术面蓄势充分的品种值得投资者密切关注，该类个股有望随时走出飙涨行情。000616亿城股份无疑就是这么一只潜在黑马股只。资料显示，公司在06年净利润大增344%的基础上，07年一季报披露净利润继续大增598.6%，增长势头凶悍。最新的天相投资报告分析认为，按照公司目前的良好状况，07年有望实现每股收益1.05元，成长性突出。值得关注的是，公司大部分房产项目均在北京，随着奥运会的临近，受益明显，从而具备了较为实质的奥运题材看点。走势上看，该股3月13日以来，一路慢牛向上，量能稳定，实力机构运作迹象明显，在节后大盘继续向好格局下，该股随时有望进入加速拉升段，建议重点关注。  

    奥运题材黑马 成长性突出  
    08年北京奥运会正在离我们越来越近，北京的房产商们也在无比激动的等待着奥运会的到来，因为无论从长期还是短期来看，奥运会对北京的房地产市场都将起到正面的作用。随着2008年奥运会的到来，北京城市基础设施建设以及区域环境不断完善，城市面貌和国际影响力进一步提升，这些有利因素都将在很大程度上带动房地产业在较长一段时期内的快速健康发展。看看北京城建、名流置业的走势就可知奥运将给北京房地产带来多大的利益！作为一家在北京拥有74万平方米储备项目的房地产公司来说，亿城股份无疑也是其中的受益者。公司在2006年的成长和进步得到了消费者和业界的充分肯定，品牌价值不断提升，巩固了主流品牌发展商的地位。2006年公司获评博鳌房地产论坛金砖奖之年度行业贡献奖，并再度入选中国蓝筹地产企业。在2006年中国房地产品牌价值排行榜上，以品牌价值8.59亿元进入北京房地产品牌价值十强。在北京地产TOP10影响力企业评选中，亿城成为北京十大品牌地产商之一。   

    价值低估明显 中线黑马本色显露  
    从土地储备上看，公司目前拥有在建及储备项目约119万平方米，北京区域74万平方米（万城华府三期、亿城天筑、西北旺项目、建国门项目），天津11万平方米（亿城山水颐园），长三角34万平方米（苏州工业园区），可满足公司未来几年开发的需要，成长性突出。另外，根据公司业绩增长势头看，对比07年1.05元的每股收益，以现价14元附近算，动态PE仅为15倍不到，可谓低估明显。这在目前市场整体市盈率高达30倍以上的的背景下，作为奥运地产品种，可谓是相当难得的。另外值得关注的是，亿城股份在北京的项目多以低密度、中高档住宅为主。鉴于目前房地产行业的调控指向来看，未来控制中高档以及别墅类住宅大力发展中小户型的住宅无疑将会成为ZF调控的一个方向，那么中高档以及别墅类住宅的供给将日益偏少。我们暂不考虑其他因素，单从供求关系的角度来看，亿城股份现有开发的低密度、中高档住宅必将如同酒中茅台一样随时间而增值，如此以来，公司的中长线价值就进一步体现了。  

    慢牛上升  加速拉升随时到来  
    二级市场上看，该股作为奥运地产的绩优型品种，深得机构投资者青睐，市场人气较好。图形上看，该股于2月5日启动一波行情，一路急拉，运作资金实力较为强悍。随后在3月13日开始，该股改为重心上移的慢牛上升格局，是典型的边拉边洗盘手法，主力机构实力强劲。短线看，该股震荡横盘5个交易日，蓄势较为充分，后市有望加速拉升，值得投资者密切关注。

zxfport

大厦股份：商业+参股银行信托+数字电视 短线关注

   赵资晟   英大证券

    在周末央行继续调高存款准备金率的消息下,两市并未受到影响,全天继续呈现强势上行的态势,大有节前利空出尽,投资者大胆做多的迹象.在市场的强势下,我们建议仍以谨慎做多,既要把握好市场个股短线机会,也在上涨中保持一份清醒,以谨慎态度扩大战果.在个股上,我们建议投资者关注600327大厦股份,公司参股商业银行与信托具备参股金融题材,以及数字电视,商业连锁等题材.

    “五一”黄金周 有利商业板块

    公司是江苏省无锡市以百货零售为主业的商贸流通企业，在无锡市最繁华的中心商务区拥有整体配套的二幢营业大楼、一座商务大楼和一座停车楼，是排名江苏省前列的大型百货零售企业之一。除此之外，公司原有的标准超市业务（大厦超市），现有连锁网点11家，基本上覆盖无锡市商业繁华的地带，垄断优势相当明显；公司家电零售业务网点数达到三家；公司控股的东方汽车有限公司是无锡地区规模最大的汽车经营公司；控股的无锡三凤桥肉庄公司为华东地区最大的按国际生产检测标准建设的老字号品牌生产基地，都具备发展空间。由于零售商全年业绩有三分之一来自春节、黄金周等消费黄金时段，随着“五一”黄金周长假的到来，商业股历来在长假前后都有资金关注，因此我们建议关注江苏省综合类百货龙头连锁企业---大厦股份。

    参股银行与信托 具备股权增值潜力

    公司不仅是江苏省综合类百货龙头连锁企业，还大量持有江苏银行、国联信托的股权，未来增值潜力大，值得关注。公司在2006年11月8日公告，公司拟出资6000万元参与江苏银行的组建，认购了江苏银行5000万股的股份，占总股本的0.625%。江苏银行是江苏省内十家城市商业银行合并重组后新设立的一家股份制商业银行，总股本拟为80亿股。随着几大国有商业银行的IPO，市场对参股银行题材的炒作，不断把相关公司的股价推向高潮，由此可预见，公司参股江苏银行未来股权收益空间巨大。此外，公司还出资5600万元，收购了均瑶集团所持有的国联信托8.13%即5000万股的股权。国联信托投资有限责任公司的前身是无锡市信托投资公司，是无锡地区惟一涉足货币、资本和产业市场的非银行机构。公司的盈利能力等指标在行业中处于领先地位。如今金融股权炙手可热，因此我们对公司参股国联信托的股权为其带来增值潜力有所预期。

    数字电视业务 形成新的利润增长点

    公司投资3205万元收购了无锡广电集团持有的无锡太湖明珠广电网络公司15%股权，无锡广电集团作为我国广电系统改革的排头兵，是我国首家成立的广电集团，目前已经形成了以广播电视宣传为主，拥有多种媒体，包括广播电视、报纸、网络等多种经营的大型企业集团。而太湖明珠则是无锡市广播电视信号传输、有线电视网络以及为用户提供有线网络的专业服务提供商，目前有线电视网络已覆盖无锡全市，拥有有线电视用户85万户。因此，公司具备了在数字电视领域超常规发展的条件，拥有数字电视巨大商机，从而形成新的盈利增长点。

    在二级市场上，公司股价近期有逐步加速的迹象，随5日线不断拓展向上空间，因此我们结合公司基本面，建议投资者节后短线重点关注。

zxfport

中集集团：老牌绩优+参股金融券商

    白健康   新时代证券

　　周一股指在央行宣布调金融机构存款准备金率的"利空"消息背景下创下3851点历史新高，这就充分表明市场对节后行情大大看好！如果节前最后一个交易日采取空仓的投资者，那么节后就该选中目标全力出击了，否则极有可能又将陷入踏空困境！根据节前最后一个交易日的盘面特征，参股金融证券类个股仍是各路资金热捧的对象，如参股交行的中化国际周一更是巨量快速封涨停，其"即快又狠"的财富效应必将会激发热钱节后对同类个股的狂疯狙击！因此本栏建议节后全力关注中集集团(000039)：公司是世界上唯一一家可生产全系列集装箱产品并拥有自主知识产权的制造商，是市场公认的老牌绩优股。最值得关注的是，05年3月公司作为发起人之一共同发起设立交通银行施罗德基金管理公司，持股比例为注册资本5％！随着交行即将上市，公司增值潜力无限。同时公司还持有9139万股招商银行、持有招商证券2201万股（创新试点类券商）因而具备了实质的参股金融券商题材看点。市场上那些业绩才几分钱的参股金融券商题材股目前股价基本在十几二十几元、业绩优良的如吉林敖东股价已是100元、持有民生银行股权的如岁宝热电也都站上50元,参股交行的中化国际周一更是巨量封涨停，因此作为老牌优质股、参股券商及银行的中集集团后市飙涨动力十足，目前技术上正值爆发临界的股价就值得全力关注。

　　参股金融证券 老牌绩优股更耀眼

　　该股作为沪深300成份股中的绩优龙头，成长性突出，同时公司注重股东利益，目前该股已成为高红利的品种之一。资料显示，从2000年-2003年，公司平均每年每股派现0.256元。04年每股税前派现达到0.5元，05年每股税前派现达到0.38元。同时国家也自2005年6月13日起减收股息红利税50％。06年其每股税前派现更是达到了0.43元，可谓看点十足。值得关注的是，05年3月公司作为发起人之一共同发起设立交通银行施罗德基金管理公司，持股比例为注册资本5％，总部设于上海，注册资本2亿元。另外，还持有9139万股招商银行，占1.33％；持有招商证券2201万股（创新试点类券商），占1％，具备了实质的参股金融题材看点。市场上那些业绩才几分钱的参股金融券商题材股目前股价基本在十几二十几元、业绩优良的如吉林敖东股价已是100元、持有民生银行股权的如岁宝热电也都站上50元,参股交行的中化国际周一更是巨量封涨停，这些都将为老牌优质股、参股券商及银行的中集集团后市提供飙涨契机，后市一旦启动，相信其飙劲定会让市场为之惊叹！！

　　行业绝对龙头 竞争力突出

　　公司是世界上唯一一家可生产全系列集装箱产品并拥有自主知识产权的制造商。产品种类主要有干货集装箱、冷藏集装箱、特种集装箱、罐式集装箱。集团的集装箱业务自96年以来始终保持产销量世界第一的地位，行业主导地位持续提升，目前已拥有布局于中国主要港口的13个干货箱基地、2个冷藏箱基地和5个特种箱基地，具备了年产200万TEU及近400个品种的生产能力；罐箱业务迅速发展成为全球最大的罐箱生产供应商，06年IMO罐箱全球市场占有率超过50％。 目前，公司在全球集装箱行业中占据50％以上的市场份额，在国内登机桥市场占据90％以上的份额。同时，集团还是中国最大道路运输车辆的生产商，中国半挂运输车辆的最大生产商。集团02年正式进入的新业务，主要包括半挂车及专用车的制造等。目前半挂车业务在全球的市场容量在150亿美元左右，全球市场空间广阔，是集装箱业务的3倍。04年产销总量位列中国第一，2006年产销总量实现世界第一。2007年1月，中集集团全资子公司中集车辆集团首台38M混凝土泵车研发试制成功，该产品拥有自主核心技术，已申请专利6项，产品各项性能在国内同类产品中居于领先地位，成长性看点十足。

　　蓄势充分 井喷飙升一触即发

　　二级市场上看，该股作为沪深300龙头股之一，由于其稳定的增长预期以及行业的绝对龙头地位为基金主力长期驻守，市场人气极高，股价也始终处于一路盘升过程中。近期该股横向盘整近二个月，蓄势相当充分，后市其参股金融证券火爆题材一旦被市场热钱发觉，井喷飙升将不可避免，投资者节后应该特别关注。

zxfport

北海国发：转型乙醇能源 王者正式降临

     国信证券

　　北海国发（600538）前期公告以净资产6,821万元人民币的价格收购广西国发生物质能源有限公司100%的股权。广西国发生物质能源有限公司是一家乙醇加工型企业，拥有国家质量监督检验检疫总局对酒精企业颁发的《全国工业产品生产许可证》，自2003年起开始从事燃料乙醇开发工作，具备利用广西丰富的木薯、甘蔗等特色优势资源生产燃料乙醇的技术，目前年产能为10万吨。

　　近年来，随着石油资源紧张和原油价格屡创新高，开发可再生生物能源受到普遍关注，其中乙醇是最被看好的可再生替代能源，全世界生物燃料乙醇的总产量约为3000万吨，其中巴西和美国的产量均约为1200万吨。随着我国经济的发展，国内石油需求的进一步提高，以乙醇等替代能源为代表的能源供应多元化战略已成为我国能源政策的一个方向，人大常委会已审议通过了《可再生能源法》，燃料乙醇作为再生能源成为ZF重点推广的新型能源。如果按照10％的添加比例计算，我国燃料乙醇每年需求量为400万吨左右。我国已正式确定在我国试行燃料乙醇政策，黑龙江、吉林、辽宁、河南、安徽5省全境和江苏、山东、河北、湖北4省的27个地市，2005年年底之前基本完成了车用乙醇汽油试点推广工作。目前，国家批准建设了吉林燃料乙醇、黑龙江华润酒精、河南天冠燃料乙醇和安徽丰原燃料酒精4家定点生产厂。但原先我国燃料乙醇主要以玉米等陈化粮为原料，随着陈化粮逐步消耗殆尽和玉米价格节节攀升，玉米燃料乙醇的发展面临能源与粮食矛盾的境地。为此2006年起国家停止新批玉米燃料乙醇企业，并大力鼓励发展非粮食作物为原料开发燃料乙醇，2006年末广西木薯乙醇一期工程试点经国家批准已经正式启动。可见600538北海国发的木薯乙醇项目发展潜力非常巨大！

　　北海国发收购的广西国发生物质能源有限公司地处广西木薯资源最为丰富的城市——南宁。公司与钦州新天德均为10万吨产能，并列为广西最大的乙醇生产企业，中粮集团未来将在北海新建一个产能20万吨的木薯酒精厂。由于木薯酒精生产有较高的环保要求，在ZF“关小扶大”的政策推动下，未来中粮、北海国发、和新天德将有望发展成为占据广西乙醇产业的第一集团军。目前中粮获得了国家首个木薯乙醇汽油生产许可证，新天德则与BP合作，目前广西国发生物质能源有限公司一方面正在积极争取成为第二批国家定点木薯乙醇汽油定点生产企业，同时也考虑引入大的战略合作伙伴共同发展木薯乙醇产业，公司的发展得到了自治区ZF的大力支持。

　　另外，据公司信息显示，清华控股为公司大股东之一。以此，公司设立以海洋生物深加工工程技术研究及产业化为主导方向的企业博士后科研工作站，对加强和推进企业自主技术创新工作将起到积极作用。 二级市场上，该股的新能源概念已经开始被市场挖掘，今日放量上攻击，上行空间已经被打开，后市有望继续高攀。

zxfport

西藏发展：携手嘉士伯 成就高原酒王

    东吴证券

　　五一前最后一个交易日，股指以大涨结束，这也可以让大家有个好心情出游了，盘面上，券商概念股与参股金融概念股的涨势依旧犀利无比，让人感到这一概念的独特魅力，比之去年的有色金属概念过之而无不及，但我们认为这种炒作的疯狂应该适可而止，广大投资者也没必要去追高，毕竟最后的总是要人来买单的，所以我们建议投资者后市可重点关注一些股价较低的防御性品种，如受益国家千亿巨资开发西藏的西藏啤酒巨头西藏发展（000752），该股目前仅9元多的股价，可谓当前市场的稀缺品种，随着五一节后股指的进一步上攻，该股有望获得市场众多踏空资金的青睐，随时有可能涨停爆发。

　　来自高原的酒中之王 携手外资巨头嘉士伯

　　公司是西藏地区唯一的啤酒制造商，西藏市场占有率为50％，在拉萨地区市场占有率更是高达80％，垄断优势十分明显。公司抓住行业机遇，近年积极与外资展开合作。公司与啤酒业巨头嘉士伯及丹麦发展中国家工业化基金会成立合资公司，公司拥有50％股权。该项目设备已安装完毕，进入调试阶段，达产后公司产能将达到年产15万吨，产能扩大三倍以上！

　　农业龙头 自主专利 青稞啤酒

　　公司已建立优质青稞生产基地，积极推动公司青稞啤酒的批量生产，鉴于青稞麦芽项目对西藏农牧民增收的积极意义，国务院授予公司国家级农业产业化龙头企业称号，并在税收等方面给予优惠政策。另外，由公司完全自主研发的“青稞啤酒及其制备方法”技术于06年2月获得国家知识产权局颁发的《发明专利证书》，专利权期限二十年。

　　青藏铁路开通 迎来历史性机遇

　　借助青藏铁路开通的良好契机，目前公司正在大力开拓区外市场，借助西藏圣地圣水及青稞啤酒绿色环保品质的独特概念，培育和扩大公司产品的消费群体，稳步推进和扩大产品的市场覆盖面。另外，青藏铁路通车将大幅降低其物流运输成本，有利于提升公司业绩。青藏线通车后，公司高端产品青稞啤酒和矿泉水可以随着火车运往内地，成本估计能降低三分之一以上。由于公司独特的地域优势和优质产品，在人们越来越重视产品质量的发展背景下，公司的业绩有望出现历史性的跨越式发展!

　　二级市场上，该股近几个交易日一直小阳小阴的稳步攀升，其上升通道完好，各技术指标也保持强势，作为目前市场10元以下的稀缺品种，该股五一后有望受到大批踏空资金的青睐，随时涨停爆发。

zxfport

东方明珠：分享巨资参股券商的盛宴

    凌俊杰   东方证券

　　大盘在新高中迎来五一长假，每天2500亿左右的量能水平说明市场处于一种非常活跃的状态下，尽管央行在昨天再次上调了存款准备金率，但是两市指数今天已经直接高开，充分说明当前市场表现之强！在大牛市行情，券商是最受益的，在经过前段时间的个股普涨之后，当前的热点再度分化，参股金融概念一枝独秀，特别是参股券商类股票，仿佛感知到大牛市的艳阳天，他们吹响了冲锋的号角，两市涨幅榜上，大面积的券商概念股封于涨停板，逢券商就涨，而参股数量大的公司由于能获得的实际利润多，涨幅就相当惊人！ 在后面的行情中，我们应该关注那些参股券商数量较大，但是累计涨幅还相对落后的个股，（600832）东方明珠就是这样一家大量参股券商的公司。

　　大量参股券商，迎接暴利神话

　　牛市成就了券商，券商造就了财富，参股券商就是“参股大牛市”。而当前牛市行情如火如荼，随着股指期货的推出，市场将更加活跃，中国经济的腾飞为长期持续牛市奠定了基础，当前市场正处于如日中天的阶段，券商概念的神话也将得到续写。

　　海通证券借壳的都市股份前期上演了连续14个涨停的神话，最近再度连续飚升，目前股价接近50元，东方明珠持有海通证券2.3亿股股权，在全流通市场背景下，这部分股权价值就达到115亿元之巨！而且目前海通证券（都市股份）的上涨势头依然非常强劲，国金证券（成都建投）已经达到80元，那么海通证券也必定不甘落后，而巨资参股的东方明珠自然将在未来得到更为惊人的收益；公司还投资5750万元参股南方证券，南方证券作为国内大型券商之一，在今后也有可能选择上市之路；此外东方明珠还持有浦发银行1500万股，目前的价值也达到4亿元，公司拥有超过120亿元的投资收益，而公司的总股本为19.2648亿元，其每股收益和净资产值都将因为大量持有金融资产而得到极大的提高。作为广发证券的影子，吉林敖东已经突破百元，辽宁成大也达到70元，那么巨资参股海通证券的东方明珠难道只值20元吗？

　　交叉持股锦上添花

　　大众公用的连续飚升主要得益于其持有的大众交通股权，大众交通的暴涨给大众公用带来了巨大想象空间，在牛市中，交叉持股会因为所持股票价格的暴涨而带来巨大的收益。而东方明珠还持有氯碱化工、上海金陵、百联股份等大量上市公司股权，近期这些股票的涨幅都相当大，东方明珠也会因此得到巨大的投资收益，在全流通背景下，这些投资收益对公司将起到锦上添花的作用！

　　主力活跃，加速在即

　　对比吉林敖东和辽宁成大，同样大量持有券商资产的东方明珠股价只有20元，对于大众公用，东方明珠的累计涨幅微不足道，那么这样一家被严重低估的股票又怎么能选择沉默呢？！二级市场上，该股近期大单频出，主力大举介入迹象明显，短期内有望加速上涨，投资者可以重点关注。

zxfport

博闻科技：帐面近十亿增值收益+AVS标准制定者

    万国测评

    随着参股金融板块进入主升浪，市场的下一个热点有望转移向股权投资板块，也就是上市公司交叉持股，就象大众交通连续涨停带动其大股东大众公用连续涨停一样，所以这种现象可能会在今后市场中越来越多，也是市场的新热点。其中博闻科技（600883）就是股权投资板块的代表。

    公司持有新疆众和（600888）限售股3652万股，其持股成本为3.45元/股，而现在新疆众和的股价为29元，多也就是这部分股权目前潜在增值9.3亿，此外公司还通过子公司算通科技持有428万股浪潮信息（000977），每股投资成本在1.6元左右，目前这部分股权增值也超过了4000万，所以该股的帐面财富还是相当可观的，未来一旦逐步结转将对上市公司业绩起到积极影响。

    此外公司还是数字电视标准制定商：与中科院计算技术研究所等成立的联合信源数字音视频技术（北京）有限公司，已经成功研发和制订我国具有自主知识产权的数字音视频编解码标准AVS标准。公司投资1300万元，占总股本的33.75%。将牵头完成面向数字电视、激光视盘、网络流媒体的数字音视频编解码国家标准AVS的研究开发与测试验证，使公司具有数字音视频编解码技术标准的制定概念。

    值得一提的是，公司作为云南普洱茶的第一品牌“大益”牌普洱茶的合作者和重要代理商，在市场供不应求的情况下拥有稳定的货源，具有良好的经营收益。并将成为公司未来新的重要利润增长点。

    该股基本面亮点，无论是从股权投资、数字电视等角度来进行估值，目前的价格还没有充分反应其实际价值，短期上升通道保持良好，后市有望进入加速上涨阶段。

zxfport

金证股份：服务金融证券 分享牛市盛宴

    陈永强   湘财证券

　　公司是国内最大金融证券软件开发商，拥有规模较大的证券软件开发机构，技术能力处领先水平，市场占有率达40％。公司06年净利润增长137%，每股收益高达0.44元，今年一季度继续保持增长。

　　公司通过不断增强研发和营销实力，主营业务全面向好。在交易类软件方面，凭借公司新一代集中交易系统的竞争优势，在中投证券等大中券商集中交易系统项目招标中胜出；保证金第三方存管软件方面，公司的软件系统先后被中信建投、天同证券、广东证券、新疆证券、国泰君安等大中型券商选用；在营销服务类软件方面，金证公司连续中标了海通证券沈阳呼叫中心、长城证券呼叫中心、东莞证券呼叫中心、光大证券呼叫中心、南方基金CRM、国元证券CRM、银华基金CRM等项目；公司开放式基金业务系统应用软件开发方面获得重要进展。公司先后在华商基金开放式基金业务系统应用软件开发项目、益民基金开放式基金业务系统应用软件开发项目上胜出。公司还先后在长城基金销售管理系统、天相基金销售管理系统应用软件开发等项目上胜出，为公司基金业务开了好头；在网上交易系统方面，公司先后在长盛基金网上交易系统、嘉实基金网上交易系统等项目上胜出。公司已确立了在证券IT领域的行业龙头地位，将有机会分享牛市的成果，前景可观。

　　由信息产业部经济体制改革与经济运行司主办的“二00七年中国软件业务收入前百家企业发布暨中国(海峡西岸)软件业务发展论坛”2007年4月25日在福州举行，会议公布了二00七年中国软件业务收入前百家企业名单。公司软件年收入位居第28位，在证券IT行业中处于第一位。并连续五年被认定为国家规划布局内重点软件企业。

　　走势上，该股流通盘仅9718万，06年每股收益0。44元，小盘绩优高成长。前期该股沿上升通道波段上行，并伴随成交量的配合，上升趋势明显。近期该股连续调整，短线支撑已经探明。今日随大盘强势反弹，后市有再度上攻的可能，可重点关注。

zxfport

安信信托：戏说与陕国投间的距离

    黄硕   东方智慧

    “你和任何一个陌生人之间所间隔的人不会超过六个。也就是说，最多通过六个人你就能够认识任何一个陌生人”，这段话给人的印象是如此深刻，以至于当本人见到五一节前见到三家信托概念都在拼命涨停时，忍不住想起了这句话。我们来做个小测试吧，算一算看：陕国投与安信信托之间隔着几个人？安信-中信-广发-花旗-日兴-融通-陕国投，呵，只隔着5个环节。

    1．安信信托-中信信托

    安信信托（600816），也就是未来的中信信托。早在2007年1月16日，安信信托便已公告：拟向中国中信集团公司、中信华东（集团）有限公司和第一大股东上海国之杰投资发展有限公司等三家特定对象非公开发行10亿—15亿股股票，三公司将以中信信托投资有限责任公司的100%股权或者以现金进行认购。

    2．中信信托-广发银行-花旗

    中信信托与花旗集团间的友情可谓是在战火中结下的，2006-12-20《金融时报》在《中信信托增持广东发展银行股权》一文中如是报道：“由花旗集团(Citigroup)牵头的收购财团出价31亿美元，竞购广东发展银行85.6%的股权，该财团上月表示，中国普华投资(Puhua Investment)将持有广发行8%的股权。但昨日有消息证实，普华投资已退出该财团，其所持股权将转让给中国国有投资公司中信信托(Citic Trust)。中信信托目前已持有广发行20%的股权”。

    3．花旗-日兴证券

    既然扯到美国花旗集团，就顺道走一趟日本吧。全球规模最大的金融集团——美国花旗集团（Citigroup）于2007年4月27日宣布，已经以77亿美元的全现金方式成功收购日本第三大券商日兴证券（Nikko Cordial），从而将其在后者的持股比例由原先的4.9%提高到了61.1%。这也成为了花旗集团在亚洲最大的一宗收购交易。

    4．日兴资产管理公司-融资基金-陕国投

    日本的证券公司离我们说远也不远。日兴资产管理公司是日本大型经纪公司Nikko Cordial Corp.旗下的基金管理子公司，也是日本三大资产管理机构之一， 管理的资产达800亿美元，该公司的主营业务为投资信托的管理，它亦是此前获准进入A股市场的QFII机构。日兴资产继获得QFII资格、外汇投资额度和开设了人民币特殊帐户后，其“日兴中国人民币国债母基金”于2004年3月5日在上海和深圳证券交易所正式投资运作，成为日本第一家投资以人民币计价的中国国债的投资基金。今年3月份，日兴资产管理有限公司终于如愿以偿地以3.8元/股（转让总价款为9500万元）受让了融通基金管理有限公司2500万股（即20%股权），转让方便是陕国投A（000563）。

    从安信信托到陕国投，只隔着5个环节便可联系上。当然，你也可以完全不理这一套，直接来上一句：A股目前仅有三家信托股（安信信托、陕国投、S爱建），其联动性原本就比兄弟还亲，何需绕道那么远、从美国花旗绕到日本日兴再绕回来？呵，“你和任何一个陌生人之间所间隔的人不会超过六个”原本也只是一句戏语，如同这句话一般“世界上最远的距离，不是生与死的距离，而是我就站在你面前，但你却不知道我爱你”。呵，只是一句戏语，原本不必太当真，用来戏说安信信托与陕国投之间的距离。

zxfport

同方股份：业绩翻倍 节后领涨龙头

     北京首证

　　两市稳步上涨，多头部队近期先后启动银行，地产，钢铁等大盘权重股向上攻击，而下一个启动的领涨热点将是最具人气号召力的科技股板块。科技股本轮行情涨幅严重滞后，特有的高成长性一向是多头突破固有市盈率限制的王牌，投资者应积极把握蓄势待发的科技股行情。尤其是业绩进入爆发增长拐点，具有增发题材的科技股龙头同方股份（600100）：公司在数字电视领域占据霸主地位，拥有完整的数字电视产业链，随着数字电视地面传输标准的出台以及整个数字电视产业的提速，将使公司面临历史性的发展机遇。同时，公司在军工、安防、LED等领域爆发成长，中信建投研究报告预测公司2007-2009年的摊薄后每股收益为0.71元，0.98元和1.43元，业绩进入爆发式成长的拐点。

　　数字标准之王 垄断地位尽享历史机遇

　　公司在数字电视设备领域公司处于国内龙头企业的地位，主要专注于数字广播电视发射机设备及系统和信息终端产品的开发和市场推广。目前已经完成了数字电视发射机、数字电视前端设备的研制工作，同时依托数字电视芯片研发等技术优势，开发出了数字电视机、家庭影院、机顶盒等一系列终端产品，并凭借在消费电子产品及计算机产品销售，运营管理的经验，积极探索数字电视产品的市场运营模式，逐步培育数字电视领域的领先地位。从而形成数字电视标准、数字电视发射机、数字电视接收机、数字机顶盒、数字电视内容制造等全产业布局。由于拥有完整的数字电视产业链，随着数字电视地面传输标准的出台以及整个数字电视产业的提速，将使公司面临历史性的发展机遇。

　　在整个数字电视产业链的各环节，公司已经取得各方面的重大成功：一，以数字电视传输技术为核心的数字电视发射设备和地面移动数字电视单频网的全面解决议案，在深圳、湖南和天津已获得成功；二，中标了四川703搬迁工程数字电视发射机及配套设备项目；三，在广电总局"十一五"规划招标的农村中央广播电视节目无线覆盖工程项目中公司一举获得6个省电视发射机订单；四，在沈阳动工兴建了年生产规模可达20亿元人民币的数字电视生产基地；五，持股70％的北京同方凌讯科技积极参与清华大学数字电视传输标准的技术研究开发，在解调芯片领域占据优势地位；六，出资2231万元占30％股权的北京永新同方信息工程公司涉足数字电视传输芯片的研发，并收购国内仅有的数字电视发射机生产厂家鞍山吉兆电子；七，在增值服务领域，公司继续保持在机顶盒产品方面的快速发展势头，并将重点培育数字音乐、卡拉ok版权业务、数字院线等数字媒体方面的增值服务业务。可见，一个依托数字电视的庞大产业"帝国"正在浮出水平，而同方股份则是这一庞大"帝国"的核心中枢，未来的发展潜力十足。

　　应用信息产业、节能照明产业等百花齐放，业绩进入爆发增长拐点

　　在公司最具核心竞争力之一的应用信息产业，已经培育了包括安防系统、数字城市、电子商务等一系列核心业务，这些业务已经在国内乃至世界范围内具备了领先的市场地位和技术水平。为进一步推动上述业务的发展，公司将继续坚持国际化战略，通过设立海外研发和营销中心、建立有效的销售代理渠道、海外示范项目推广、拓展客户外延需求等有效措施，快速提升市场占有率，提高海外市场份额。2007年，公司还将进一步整合已有的软件外包业务，通过重组实现业务模式的多元化，并立足已有的日本和欧美市场，着力大型客户开发，创建外包人才培训体系，实现软件外包和数据转换业务的快速发展，使其成为公司新兴的业务增长点。在LED产品方面，公司掌握了批量生产高亮度蓝光LED芯片的工艺技术，由此封装成的白光LED发光效率达到60lm/W，达到国际产业化先进水平。今年公司将加大投资力度，扩大高亮度LED半导体芯片的生产规模，力争年内形成15条LED生产线，可生产16亿粒(12 mil)高亮度LED芯片的生产能力。

　　二级市场上，该股脱离于科技股板块的整体走势，在今年第一季度走出了独立的上涨行情，机构拉高建仓迹象十分明晰。近期该股放量突破蓄势整理格局，创出30.90元新高后强势横盘整理，量能迅速萎缩，显示筹码锁定性较高，一旦再度放量突破则有望进入加速上涨阶段，值得重点关注。

zxfport

凤竹纺织：股权之争外资并购

    太平洋证券

　　随着我国加入世界贸易组织，中国已成为全球纺织领域中最引人注目的地区之一，而我国纺织工业依据充足的、具有成本优势的劳动力资源，完整的产业链体系，原料资源充足等竞争优势，在纺织品质量、档次和附加值不断提高的前提下，积极参与原配额设限国家和地区市场的竞争，具有进一步扩大国际贸易市场份额的潜力。随着全球经济复苏、全球经济一体化进程的加快,我国纺织品将进一步拓宽国际市场，凤竹纺织（600493）公司作为福建省最大的针织染整专业厂家和针织品出口基地，是国家火炬计划重点高新技术企业。

　　凤竹纺织（600493）公司作为福建省最大的针织染整专业厂家和针织品出口基地，专门从事染整加工和针织面料、筒子色纱的生产、销售及环保设施运营，是“福建省百家重点企业”之一。经过十多年快速稳健的发展，公司的技术装备始终处于国内领先水平，其中进口设备的80%以上达到世界同行先进水平，是福建省和华东地区的主要针织染整厂家和针织品出口基地,被认定为“福建省两个密集型企业”、“福建省高新技术企业”和“国家火炬计划重点高新技术企业”。公司大力发展新产品、新技术和新工艺的研发能力，建设了较为完善的技术创新体系，并拥有国内同行中先进的技术开发中心以及大批从事针织、染整、机械等高新技术产品研究的专业技术人才和研发团队。与此同时，公司还不断加大科技投入和新产品开发力度，提高自主开发能力，研究具有自主知识产权的创新技术，成为“国家纺织产品开发中心棉针织面料开发基地”，“中国针织工业协会面料科技中心”，“省级企业技术中心”和“泉州市针织面料行业技术开发中心”。公司还是少数通在行业内率先通过ISO9001：2000质量管理体系认证和Oeko-Tex Standard 100生态纺织品标准认证的纺织企业，并获得国家环保总局颁发的“环境管理保护设施运营资质证书”，成为福建首家取得国际生态纺织品标准Ⅰ类产品认证证书的生产厂家，产品已达到发达国家纺织品环保标准，在欧盟市场实现了免检，从而突破发达国家设置的环保壁垒，直接提升了国际市场的竞争力，公司还荣获“2005年中国最具生命力十大民营企业”，未来发展前景值得期待。

　　此外，公司的股权结构十分耐人寻味，目前公司的第二大股东香港振兴实业持有凤竹纺织持股比例为25.19%；而第一大股东福建凤竹集团比例为28.5％，公司第一、二大股东的持股数极为接近，偏偏该股的股权又比较分散，公司前景和业绩较佳，而作为第一大股东的福建凤竹集团，又岂肯白白地让福建省的名牌企业获利大头流向他乡。因此，公司存在着较大的外资并购和股权之争两大题材，而这两大题材赋予了二级市场丰富的想像空间。

　　二级市场上看，该股连续上攻后做了一个小平台，主力在振仓洗盘的迹象十分明显，而技术上多条均线有效支撑，新一轮上攻行情为时不远，建议大家后市可重点关注。

zxfport

北海国发：进军新能源 木薯乙醇大王

    长城证券

    据《上海证券报》2007年4月19日报道，北海国发（600538）公告称，为突出主业，改变目前主业分散的状况，公司将大力发展市场前景广阔的燃料乙醇生物质能源产业。 公司早在4月18日就公告称，公司董事会已经通过收购控股股东广西国发投资集团全资子公司广西国发生物质能源有限公司股权。资料显示，国发生能的注册资本8000万元，主要是利用广西丰富的木薯和甘蔗等特色优势资源从事乙醇的生长和销售，公司具备年产10万吨燃料乙醇的生长能力。 在2006年12月，针对各地建设燃料乙醇项目热情空前高涨，国家发展改革委曾下发《关于加强生物燃料乙醇项目建设管理，促进产业健康发展的通知》。通知称，“十一五”期间，国家继续实行生物燃料乙醇“定点生产，定向流通”的相关政策。目前，国家对燃料乙醇补贴为1373元/吨。 如果公司的乙醇生产项目一旦得到国家的审批，未来公司不仅拥有极其广阔的新能源市场，而且还将得到国家每年数亿元的巨额补贴，这为公司未来业绩起到一定的促进作用。

    收购拉开公司向生物燃料产业转型的序幕

    公司原先产业主要集中于三个方向：海洋生物制药、农药和酒店物业。虽然各子公司均有盈利，但由于各自规模均不大，无突出的主业方向，扣除母公司费用后，企业基本处于微利状态。此次收购广西国发生物质能源有限公司股权后，公司明确提出主业向生物燃料产业转型的发展方向，未来生物燃料将成为公司盈利的支撑。

    广西发展木薯燃料乙醇优势明显

    a)成本优势 木薯生产燃料乙醇具有成本低廉、工艺稳定可靠、能源开发不与人畜争口粮等突出特点，目前，1吨木薯酒精大约需要7吨生木薯为原料，价格其原料成本为2600元/吨左右，1吨蔗糖酒精需4.8吨糖蜜，其原料成本为3500元/吨左右，而1吨玉米酒精需3吨玉米，其原料成本达到了4000多元/吨。而且以木薯生产酒精，每亩土地可得到的酒精量是玉米、稻米的两倍。

    b)资源优势 广西的生物质资源非常丰富，木薯和甘蔗等能源作物优势明显，种植面积和总产量均居全国首位。据统计，广西2006年木薯种植面积600万亩，总产值近800万吨，种植面积和总产量均占全国总量70%以上。广西的木薯种植还有相当大的潜力，广西现有近3000万亩荒土低坡、旱地，土地相对比较贫瘠，发展经济作物能力有限，目前尚未开发的荒山荒地约有800万亩，其中约有230万亩低坡荒地特别适宜种植木薯。

    c)政策优势 广西是中国—东盟自由贸易区的枢纽，木薯燃料乙醇产业的推进有助于带动区域经济的发展，受到了ZF大力支持。广西已经确立了“走以资源的高效、清洁、循环利用为基本特征的循环经济发展之路”的生物质能源发展原则，扶持相关企业的发展。

    北海国发收购的广西国发生物质能源有限公司地处广西木薯资源最为丰富的城市——南宁。公司与钦州新天德均为10万吨产能，并列为广西最大的乙醇生产企业，中粮集团未来将在北海新建一个产能20万吨的木薯酒精厂。由于木薯酒精生产有较高的环保要求，在ZF“关小扶大”的政策推动下，未来中粮、北海国发、和新天德将有望发展成为占据广西乙醇产业的第一集团军。

　　目前中粮获得了国家首个木薯乙醇汽油生产许可证，新天德则与BP合作，目前广西国发生物质能源有限公司一方面正在积极争取成为第二批国家定点木薯乙醇汽油定点生产企业，同时也考虑引入大的战略合作伙伴共同发展木薯乙醇产业，公司的发展得到了自治区ZF的大力支持。

    广西国发生物质能源有限公司木薯酒精生产技术较为成熟，原产品主要用于食品饮料添加，大部分出口，参考相关企业的盈利情况，规模化生产木薯乙醇每吨盈利约500元左右。目前国家给予玉米乙醇燃料企业的补贴金额为1370元/吨，从扶持木薯乙醇燃料产业角度出发，预计未来国家对木薯乙醇燃料企业的补贴将高于玉米乙醇燃料企业的补贴标准。广西国发生物质能源有限公司07年一季度尚未规模化生产，企业未有盈利，预计全年乙醇产量8万吨左右，利润4000万元左右。如果公司获得定点木薯乙醇燃料生产企业资格，享受国家补贴，盈利状况将大幅度提升，按现有产能简单计算，利润将达到1.8亿元。公司未来还计划建设2个年产10万吨木薯乙醇的新厂。总体而言，北海国发借助当地资源转型发展生物能源的布局清晰，符合国家能源战略发展方向，企业基本面由此发生积极转变，建议重点关注。

zxfport

中国石化：龙头霸主 蓄势上攻

      金龙投资

　　今日沪深两地股指视提高存款准备金的利空于不顾，再次上演了逼空的行情，两市双双高开，随后虽然有所回落，但在金融等指标股全面发力下，股指把3800点斩获马下，且有一去不回头之势，后市投资者可关注政策面及权重指标类个股的动向。后市可关注个股：中国石化（600028）。公司是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国及亚洲最大的汽油、柴油、航空煤油及其他主要石油产品的生产商和分销商之一；中国第二大石油和天然气生产商，霸主地位显著。2007年一季报披露，预计07年上半年合并净利润与上年同期相比增幅在50%以上。二级市场上，作为A股的最大权重股之一，杠杆效应明显，该股近期缩量强势蓄势整理，后市成交量一旦放大，再次大幅拉升可期，密切关注。

　　石化巨无霸 龙头地位稳固

　　公司是中国首家在香港、纽约、伦敦、上海四地上市的公司，亦是上、中、下游综合一体化的能源化工公司；是中国最大的上市公司；也是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国及亚洲最大的汽油、柴油、航空煤油及其他主要石油产品的生产商和分销商之一；中国第二大石油和天然气生产商。在美国《财富》杂志2006年全球企业500强排名中居23位。2006年公司生产原油285.19百万桶，生产天然气2565亿立方英尺，分别同比增长2.3%、15.6%；国内成品油总经销量1.12亿吨，同比增长6.8%，其中零售量7216万吨，同比增长了13.6%；乙烯产量616.3万吨 ，同比增长15.9%。公司炼油能力、乙烯产能分别排名世界第三、第四位。

　　奥运“搭台” 人民币升值“唱戏”

　　公司为北京2008年奥运会石化合作伙伴。中国石化将秉承“奉献清洁油品，服务绿色奥运”的宗旨，充分运用奥林匹克这一全球化平台，在传播奥运精神的同时，着力塑造“中国石化”这一整体形象。中国石化目前加工的进口原油比例大致占70%，对于炼油业来说，汇率每上升1％，成本相当于下降1％。如果人民币相对美元升值3%，则进口原油节约的人民币将是80亿左右，静态看，对每股收益的影响也有0.10元之多。

　　业绩稳步增长 再次拉升可期

　　2006年年报披露，06年每股收0.2240 元，主营收入同比增长23.05％，净利润同比增长112.57％，净资产收益率7.00％。2007年一季报披露，中国石化本季度通过调整结构并扩大经营总量，取得良好的经营业绩。按照目前的生产经营情况，在市场环境不发生重大变化的情况下，按照中国企业会计准则对07年上半年累计净利润进行了初步预测，预计07年上半年合并净利润与上年同期相比增幅在50%以上。二级市场上，作为A股的最大权重股之一，杠杆效应明显，该股近期在20日均线上方缩量强势蓄势整理，逐步走稳迹象明显，后市成交量若予以配合，再次大幅拉升可期，密切关注。

zxfport

SST长岭：尚未股改的暴利金矿

      东海证券

　　综合各方面分析，我们认为SST长岭（000561）存在重大重组的预期极其强烈，该股有望成为第二个ST长控或吉林敖东，股价上涨空间极其巨大。

　　首先公司具有巨大潜力的一个方面是其尚未进行股改，从公司高达1.323元的公积金来看，不排除实施向流通股股东十转增十甚至更多的股改方案，届时公司的股价将回落到4元左右，股价上涨空间相当巨大。

　　更为重要的是公司的一系列的动作表明，其实施的重大资产重组已是指日可待，07年3月，SST长岭将其持有的陕西宝鸡长岭冰箱有限公司96.7%的股权及西安长岭冰箱股份有限公司55.3％的股份全部转让给陕西长岭集团有限公司。06年底，大股东非经营性占用资金以现金偿还资金已于12月29日全部到位；离、退休、内退等人员相关费用已于12月开始由陕西长岭集团有限公司支付，公司大股东非经营性占用资金问题已全部解决。公司为重组已经做好了充分的准备，SST长岭已基本上成为一个干净的壳，重组已水到。

　　作为重组方的选择上，我们认为陕西省ZF和企业所做的这一切，其重组方的来头决不一般，SST长岭的重组方将很可能是实力雄厚的军工企业或券商，因为陕西省是我国的一个重要的军工基地，军工企业特别多，而SST长岭也是一家背景深厚的军工企业。同时西部地区尤其是陕西省目前证券公司的实力在全国还处于比较落后的位置，为了做大做强证券业，陕西省ZF必将下大力气进行重点培育和扶持，而借壳上市则是券商做大做强的一条捷径。

　　从技术走势上看，该股近期放量上涨，周一再度涨停，主力采取拉高和打压相结合的方式大量吸货，这样可以在短期内收集足够的筹码，由此也不难看出，该公司的重组已经是越来越近了，而重组消息明朗之日也是公司股价将要上涨数倍之时，对此投资者应给予高度的关注。

zxfport

江苏索普：符合3选1 9元股价受追捧

    蓝滨   联合证券

　　利空出尽就是利好。虽然周末央行突然大幅度调高准备金率，但仍然无法阻挡大盘继续向上突破之势，在连续5天站稳3700点后大盘首次历史性地站上3800点，成交量持续保持活跃。对于这次调控政策，我们认为央行将会继续加大调控的力度，但具备对于股市影响将会变得越来越弱，每次的调控反而会成为大盘向上的又一个新台阶，所以每次大盘的调整应该是介入的良机。具体到“五一”节后大盘走势，我们认为随着市场赚钱效应的持续火暴，节后出现逼空的可能性大增，但同时个股也将会在逼空中分化，具备题材的个股将会受到主力资金的持续炒作，建议各位投资者可积极参与。

　　什么样的股票最具备涨停品质呢？带着这一问题我们认真从最近两市涨停的股票研究得出以下三类股票最具备涨停的潜力。1、具备券商题材。从上海金陵、大众交通、亚泰集团、华升股份等涨停或连续涨停的股票来看，这一板块黑马最多，已经成为了07年财富的代名词，但这一板块个股已经大幅度走高，追高的可能性不大，但可以积极发掘尚在底部的券商题材股。2、高成长业绩股，像部分股价低，刚刚启动的，有大项目投产的，未来业绩成长可期的个股也应该引起我们的关注。3、并购重组，由于股权分置改期的完成，全流通已经成为了A股的新生事物，按照美国等发达股市的经验，全流通将会激发整个市场的并购重组，这一板块黑马也将会频频出现。

　　个股上可积极关注符合其中之一的江苏索普（600746）4万吨/年离子膜烧碱项目到目前为止已实现满负荷生产，业绩爆增154%以上，仅9元多的股价与其高成长性明显不符，周一的放量突破创历史新高应该是该股启动的信号，新一轮上攻行情“五一”后有望展开。

　　公司4万吨/年离子膜烧碱项目到目前为止已实现满负荷生产，并通过了72小时连续运行考核，各项生产指标都达到设计要求，这标志着该项目顺利投产成功。该项目建成完善了自身氯碱产业链，可满足其下游产品产能扩张的需要，前景一片光明。

　　另外，公司大股东更是做出了业绩保证的承诺，06、07年度中任一年净利润比上年环比增长不低于30％，若未达到标准，将在当年年报披露30日（自然日）内以现金补偿公司实现净利润与其30％增长之间的差额，可见未来公司成为性极为广阔。

　　二级市场上看，该股股性活跃，一直是市场游资炒作的对象之一，并且每次炒作都会出现大幅度拉升或连续拉涨停的疯狂走势。如今该股经过多时的调整后再次以放量大阳展开突破之势，尤如猛虎下山，一发不可收拾，可见运作该股的主力实力雄厚，新一轮上攻行情应该为时不远，建议大家可积极关注。

zxfport

嘉宝集团：股权投资 龙吟九天

     汇阳投资


    随着上市公司一季报披露高峰期来临，预增预盈题材以及绩优股有望获得资金追捧，而近期行情已经表明，绩优股已经成为主力追捧的对象，在实战出击上投资者可逢低关注嘉宝集团(600622)，公司07年一季度净利润同比增长50％以上，其中公司的嘉定房地产项目贡献最大，与此同时，该股还具有股权投资、航天军工等多重题材，加上其股价相对较低，成长性好，后市极具爆发潜力。

　　股权投资受益 业绩增长喜人

    目前，市场持续走牛，股权投资的资产升值机会是不争的事实。证券市场财富效应的凸现以及在全流通的大背景之下，交叉持股板块成为市场新的亮点。尤其是目前股价尚处于底部或涨幅严重滞后的交叉持股板块个股，其股权投资将对公司未来业绩影响较大，这些股票或许能重新走牛，这将为拥有其巨额股权的上市公司带来丰厚的投资收益。近期两市具备股权投资概念的个股已开始显山露水，嘉宝集团就是这么一只被市场忽略的法人股受益概念股，股权投资在未来有望为公司带来大量的投资收益。根据06年年报显示，公司持有多家上市公司股份，其中包括百联股份，中国纺机，同达创业，氯碱化工等上海本地公司法人股，投资数额惊人。

    军工新材料 发展潜力无限

    根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要》提出到2020年我国科学技术要实现八大目标，其中国防科技基本满足现代武器装备自主研制和信息化建设的需要，为维护国家安全提供保障。当然，与此相适应的是中国军费也进入了快速增长时期。很显然，政策的支撑和扶植给军工行业带来无限广阔的前景，发展大军工，建立大集团，借助证券市场是必然的选择。嘉宝集团具有稀有金属新贵及军工题材，公司旗下的上海高泰稀贵金属股份公司是一家主要研制、生产核燃料锆合金管、钛、铌及其他稀贵金属及合金等系列产品，该公司公司完成首批重水堆核电站用国产CANDU-6型核燃料包壳管；高泰生产的120支GH3600航天管的样品交付中国运载火箭研究院，并已顺利通过验收；06年完成了百万千瓦级核电站包壳管生产技术的项目攻关，并于9月完成验收工作。

　　二级市场上，该股前期近阶段连续放量拉升，主力拉高抢筹迹象相当明显，同时在人民币屡创新高的大环境下，公司的房地产项目将得到快速发展，并且刺激股价形成二次拉升行情，建议投资者逢低关注。

zxfport

外高桥：参股海通证券的传媒黑马

     江南证券

　　今日央行再提高存款准备金率对资本市场的影响有限。沪指高开高走 震荡扬升，深成指走势则是尾随其后，成交量同比放大，显示节前投资者心态稳定。从四月份的行情来看，在证券公司业绩暴增的情况下一些参股券商类个股大幅暴涨，激发市场做多人气，象吉林敖东今天突破百元大关、中信证券、都市股份封涨停，参股金融题材股全面爆发成为四月份行情的重点。特别是今日都市股份(600837)海通证券借壳获批将引爆参股海通证券的相关公司。浦东金桥（600639）、兰生股份（600826）、百联股份[600631]等都攻击涨停。同时市场在新华传媒连续五个涨停的带动下，传媒板快异军突起，电广传媒，华闻传媒均大幅上涨，我们再为投资者精选一只参股海通证券的传媒黑马（600648）外高桥！

　　参股海通证券 价值重估

　　都市股份（600837）今日公告称，2007年4月27日，经中国证监会重组审核委员会审核，根据会议审核结果，公司重大资产出售暨吸收合并海通证券股份有限公司的申请已获得有条件审核通过，公司目前尚未收到中国证监会的相关核准文件，待公司正式收到中国证监会的相关核准文件后另行公告。海通证券股份有限公司成立于1988年，是我国最早成立的证券公司之一。2002年，经中国证监会批准，公司注册资本金增至87.34亿元，成为目前国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司，并致力于走国际化的金融控股集团的发展道路，经中国证券业协会评审通过，成为创新试点券商。（600648）外高桥持有海通证券5018万股,持股成本5485完,按0.348换股,公司持有上市后的海通证券1741万股,相当于增值8亿。公司目前的股价明显被低估，后市定会受到大资金的强烈关注。

　　正宗传媒概念 连续涨停

　　新华传媒相关定向增发方案已获监管部门的认可，上海解放日报报业集团（下称解放日报）有望成为这家上市公司的实际控制人。根据这一方案，解放日报将通过定向增发方式，向新华传媒注入逾10亿元核心资产，其直接与间接持有上市公司超过20％的股份。此外，中共上海市委宣传部拟将属下企业所持新华发行集团股份划转解放日报，最终使得后者持有新华传媒超过30％的股权。新华传媒连续五个涨停、电广传媒，华闻传媒均大幅上涨！传媒行业近年来一直保持着快速的发展态势，尤其是在2002年我国进入新一轮经济周期以来，衡量传媒行业景气度的广告业务量一直保持年复合增长率15%的增长速度，而在2006年更是达到18%的增长速度。更为重要的是，传媒业还拥有其他行业并不多见的优势，那就是新的行业增长点不断涌现，前些年是网络新兴媒体，近年来的行业增长点则是数字电视，不难看出，传媒业内的企业拥有新的施展抱负的空间，这也赋予他们新的增长动力，而作为行业内优秀企业的传媒类上市公司将获得超出行业预期的增长速度，自然可获得更高的估值溢价。整个传媒板块已经酝酿新一轮上升行情，据外高桥（600648）公告，其下属公司晋荣服务有限公司参股的新华财经媒体有限公司于美国当地时间2007年3月9日正式在美国纳斯达克股票市场挂牌上市，交易代码为XFML。据悉，新华媒体首次公开发行共计1730.79万股美国存托股份（简称ADS），每股ADS的发行价格为13美元，总融资额为22500.30万美元。每股ADS代表两股新华媒体A类普通股。外高桥下属公司晋荣服务有限公司持有的新华媒体A类普通股653.21万股，约占新华媒体首次公开发行完成后已发行股本的4.8%。具有如此火爆的正宗传媒概念，外高桥连续涨停同样值得期待。

　　外高桥其券商股权赋予其股价催化剂，尤其是目前市场对券商股权极度追捧的背景下，极有可能引爆场外资金轰抢外高桥筹码的现象，同时传媒板块已经全线启动，而外高桥作为一个尚未被市场充分挖掘的传媒股显然具备相当大的上涨潜力，其低于同类传媒个股的股价也将会极其的诱人，今日该股强势上扬，主力抢筹迹象明显，该股拥有两大题材，有望在节后持续涨停井喷，建议投资者实战关注。

zxfport

浦发银行：价值低估 洼地效应刺激井喷

    王安田   国海证券

　　中信银行(601998)27日上市首日收盘市盈率高达117倍!其估值令市场疑惑，以致30日是，中信开盘跌停，但很快被快速拉起，但全日再未曾触及跌停，且换手活跃，达到30%，预示有主力关注。这就意味着，中信银行的后市还有活跃的机会，可以想象，一旦中信银行再度活跃，理论上必将掀起银行股再次价值重估的革命。浦发银行作为上市以来，持续稳定成长性最好的银行股之一，当前进入难得买点。另外，金融股重要代表平安保险和中国人寿目前形态正值强势，以平安和国寿的估值水平看，作为小盘金融股的浦发，投资价值显得非常突出。随着大盘持续强势，股价进入20元以上的高价股阵容急剧扩张，但纵观这些所谓的高价股，很难找到与浦发银行估值优势相提并论的个股。

　　我国经济处于高增长周期、股改带来制度溢价、上市公司业绩大增带来成长溢价、人民币升值刺激人民币资产泡沫化和全球流动性泛滥导致流动性溢价，以及我国居民投资渠道狭窄，在储蓄向股市搬家的背景下，刺激着我国股市持续走牛。而银行股作为受益最明显的核心资产，必是主流资金持续追捧的对象，其每一次回调都当是较好的介入机会。而浦发银行自2006年9月加速以来，没有出现超过三根阴线的现象。本次出现三连阴，且形态上整理充分，30日放量且阴线缩小，是止跌信号。就基本面而言，浦发银行（600000）是持续成长性最好的小盘银行股，06年每股收益0.77元，而一季度尽利润同比增长达到47%，预计未来三年年增长逾30%，对应07年和08年动态市盈率分别不足27倍和21倍，在当前市场估值水平下，其投资价值极为明显，建议重点关注。

　　投资要点之一：价值明显低估 07年和08年动态市盈率约为27倍和21倍

　　中国经济增长已经被全球认为是第八大奇迹，但从国内分行业增长速度看，比中国GDP增长速度更快的行业并不多，其中银行业是少数几个行业之一，通过对银行股对比，发现银行业的净利润高于GDP增长20%以上，可以预期的是，我国国民经济将继续保持高速运行，银行股必将享受中国成长带来的溢价。浦发银行（600000）的06年业绩显示，2006年度实现净利润33.5亿元，同比劲增31％，而由于去年年底增发约4.399亿新股摊薄收益的影响，浦发银行2006年每股收益为0.77元，而其每股净资产提升至5.67元。而07年一季度，浦发银行净利润同比增长47%！，自上市以来，浦发银行（600000）是持续成长性最好的小盘银行股，在中国经济持续超预期增长和人民币升值周期中，预计未来几年增长率或达30%，以4月230日26.9元的收盘价计算，对应07年和08年动态市盈率分不足27倍和21倍，目前沪市平均市盈率是接近50倍的情况下！银行股作为成长性最佳的优势资产，理念当有些溢价。由此可见，浦发银行的投资价值极为突出，加上技术上迎来机会买点，建议短线重点关注。

　　投资要点之二： 浦发H股发行预期或成为新一轮行情的加速引擎

　　2006年下半年，招商银行发行H股与上市前后，曾刺激招行A股持续走牛，甚至发展到招行成为整个银行股上涨的引擎。4月27日，中信银行A+H同步上市异曲同工，中信银行 27日收盘价高达11.37元，大大高于国内几大券商7元左右定价的预期，中信银行收盘市盈率高达117倍。而27日在香港上市的中信H股收盘仅6.81港元！ 可以预期的是，若浦发银行发行H股，其A股势必成为其H股定价的参考。另外，花旗一直对浦发有着强烈的增持欲望，这是众所皆知的事。那么，在招行H股行和中信A股大大高于H股的示范作用下，我认为浦发银行的H股发行预期与花旗增持股权，将使得本身就价值低估的浦发银行，或将带来难得的投资机遇。

　　根据媒体公开信息，浦发银行有意今年在香港发行H股，集资12.8亿美元(约100亿元人民币)，并拟向花旗银行定向发行H股股份，使后者持股量由4.2%增至19.9%。关于浦发H股的发行计划，目前浦发高层仅在去年9月有过公开表态。浦发董事长金运当时表示，浦发2007年将考虑H股上市。花旗银行对浦发银行的增持意愿未减，花旗银行董事会已经通过了对浦发银行进行增持的决议。由此可见，浦发银行H股发行时间日益临近，一旦消息进一步明朗，在招行发行H股曾带动A股持续走牛的预期，以及27日中信银行A+H同步上市时A股大幅溢价的情况下，浦发银行（600000）的H股发行预期，至少将加速其值发现机会，或带来一定的溢价。

　　投资要点之三：受益税改 业绩有望大幅提升

　　税改将会对浦发银行（600000）业绩带来非常积极的影响。 在06年12月，以两税合并为核心的新企业所得税法的法律提案提交十届全国人大常委会第二十五次会议审议并获得，提案规定，统一后的内资、外资企业所得税税率为25%。在新的税收政策下，浦发银行将成为所得税减免受益最大的上市银行。长期以来，公司的实际所得税率在上市银行中较高，2005年为41%，06年中期为39%。原因在于除了名义33%的所得税率外，浦发没有象部分H股上市银行那样享受到部分人力成本的税前抵扣，也没有较高比例的业务在所得税率仅15%的经济特区。因此，中外资名义所得税率统一至25%，同时，正常情况下人力支出均可予以税前抵扣的政策在08年实施后，浦发的实际所得税率有望降至25%，直接提升净利润20%以上。税率变化，也将在相当程度上提升公司溢价。

　　投资要点之四：积极创新 混业经营添活力

　　银行业的混业经营已经形成明显趋势，其中银行设立基金公司、保险公司和保险公司投资银行股权已经进入实质操作阶段，银行业的市场地位决定其将成为混业经营的核心力量和最大受益者。浦发银行（600000）1月23日发布公告称，浦发银行联合法国安盛投资管理有限公司、上海盛融投资有限公司共同发起设立浦银安盛基金管理有限公司的相关事宜已获得中国银监会批复。浦发银行将持有浦银安盛51%的股权。董事会还曾通过了《关于增加对华一银行股权投资的议案》，同意公司对华一银行股权投资比例由目前的10％增持到30%，增加投入不超过3亿元人民币。据了解，华一银行是内地惟一一家具有台资背景的合资银行，主要股东是在内地拥有长期、大规模投资的台湾投资者。据悉华一银行已经连续多年盈利，今年的净资产回报(ROE)将超过10％，并且同期资本充足率高达20％，在如此高的资本充足率前提下获得这样的净资产回报相当不错。根据华一银行2005年的年报，2005年的税后净利润为6200多万元。

　　从二级市场来看，浦发银行股的市场形象历来较好，以致包括QFII在内多家机构大举入驻，对应的是股东人数剧烈减少，其06年三季报显示其股东人数为150638户，而在06年年报中，其股东人数只有79002人，预示主力收集筹码的现象相当明显。技术上，该股目前正值上升通道的下轨。近期该股盘中大单频出，主力活动迹象，而该股在当前市场环境下，估值优势极为突出，即主力此时频繁波动，只能视为打压。另外，该股从06年9年加速以来，未曾出现超过三根以上阴线的现象，该股近日三连阴，且30日量放大却阴线显小，是止跌的信号。一旦该股出现阳线，空头陷阱就暴露于众，易发生抢盘，进而展开报复性上攻，建议积极关注。

zxfport

南化股份：稀缺资源 两市最低

     财富证券

　　周一大盘由于受到上周末上调银行存款准备金率以及社保基金表示要减持股票的影响，使得股指在早盘时候出现两波跳水。早盘股指开盘虽然跳空高开，但是盘中股指很快又将其跳空缺口补回，补回后，股指随即展开了一波比一波高的上升走势。

　　从周一盘中来看，其实上述消息对股市的影响并不很大，而由于周一是交行申购资金的解冻日，这就为大盘尾市的强势上涨带来了强劲的动力。这也就说明了，早盘大盘连续的两波跳水纯属主力在盘中的一次强势洗盘行为。所以，预计节后大盘的走势将会是一个比较火爆的行情。在个股方面建议投资者关注一些具有稀缺资源类的个股，如南化股份（600301）。

　　由于当前市场对于参股金融、有色金属、钢铁等行业都有了较长时间的炒作，并且其涨幅也是在两市所有行业当中最大的。因此，在两市中寻找一些尚未被主力真正进行炒作的个股值得投资者关注，而稀缺资源类的个股之前在这轮牛市行情中一直都为被主力发掘，周一由于稀土高科的强势冲击涨停，说明了主力已经开始将资金转向了该类板块。

　　南化股份（600301）：公司充分利用当地丰富的矿产资源，积极开发稀土矿。未来随着国内对稀土矿的需求增加以及稀土矿的稀缺，使得公司增加了新的利润增长点。

　　此外，据《上海证券报》2006年8月24日报道，公司将自筹1.4亿元收购南宁正大建材公司。该公司有关人士日前接受本报记者采访时表示，该项目综合效益明显，既可保障企业聚氯乙烯生产系统高负荷运行，解决电石废渣综合利用问题，又能提高水泥产量，项目预计每年利润1500万元，节省处理废渣费用约1000万元。

　　而值得投资者注意的是，公司投资数千万元购入深圳国人通信有限公司部分股份，大举介入前景广阔的3G行业。深圳国人通信是专业从事CDMA、GSM移动通信网络优化设备及无线通信系统开发、生产和销售的高新技术龙头企业之一。拥有处于国内领先地位的CDMA直放站设备的核心技术——射频系列技术，并具有系列自主知识产权知识产权，成为通信行业国内民族品牌的一面旗帜。

　　二级市场上，该股前期一直保持一种慢牛走势，股价缓慢上扬，预示着主力一直正在建仓当中，后市随着主力建仓完毕，该股有望走出一波加速上扬的走势。

zxfport

龙元建设：业绩大幅增长 股价蓄势待发

    远东证券

　　五一长假前最后一个交易日，沪深两市再度双双以长阳刷新指数新高，虽有提高存款保证金的利空和节后诸多不明朗的因素，但市场依旧涨势如虹，强势特征明显，随着热钱的不断涌入以及上市公司业绩的稳步提升，股指后市强势难改，值得期待，操作上，尤其是业绩大幅增长以及成长性较高的品种，可给于重点关注，龙元建设(600491)，不但06年业绩大幅提升，未来几年发展也值得期待，而市盈率仅在20倍左右，价值优势不言而喻：

　　公司是主营民用、工业、市政及各类工程的建筑施工和专业安装的大型民营企业，已经打通了设计、施工、钢结构、水泥等一体化产业链条，初步具备工程总承包的能力，2006 年新增合同订单92.56 亿元，继续呈稳步发展之势， EPS高达0.48元，优异的业绩以及巨大的发展潜力使公司成为当之无愧的行业先锋，未来将更具竞争力。

　　公司06 年开始沿产业链上游扩张，从单纯施工类公司向综合建筑服务商转型，相继通过收购和合作等方式进入了水泥、钢结构（网架）、民用建筑设计等领域，有效提升了公司综合实力和盈利能力。公司计划实施"三三"战略，即上海、国内企业地区、国外收入三分天下，上海地区项目市场份额目前占到50%以上，公司正在考虑向东北、海南等地拓展，目前正在兴建大连"第一高楼"国贸中心，而海外市场方面，公司将重点发展与东南亚、欧盟等地的合作，正在与中东方面接触。

　　随着上海世博会的日益临近， 2010年以前上海工程建筑行业景气程度将不会下滑，公司作为华东地区最大的民营建筑施工企业，将较大程度受益。尤其是公司收购上海市房屋建筑设计院有限公司51%股权后，将拥有建筑甲级资质认证，业务有望得到进一步拓展，公司一体化战略仍将继续延伸和拓展，如公司拥有的矿山和运输便利条件足可支撑水泥业务进一步扩大产能等。

　　二级市场上，股价稳步走高中量能堆积明显，短期内蓄势整理，高成长性以及低市盈率特点有望使公司受到更多热钱的青睐，在业绩的强力支撑下，该股后市依旧值得期待，可重点关注。

zxfport

津劝业：金融奥运双概念 业绩暴增245%

     长城证券

　　节前最后一个交易日，大盘继续震荡上行，金融股走势强劲，绩优股表现活跃，大盘强势仍在继续。从盘面来看，金融股无疑成为盘中最为亮眼的板块，在中国平安、中国人寿的带动下，金融股中信证券、安信信托、宏源证券、陕国投A、及参股金融概念的中技贸易、南京高科、亚盛集团、华升股份等等多个个股涨停，再次证明07年是中国A股市场上的金融年。因此，我们认为，在长假后金融概念股依旧会是市场的热点所在。而我们发现了津劝业（600821）就是一只隐藏着金融概念的潜力股，公司07年一季报显示，净利润同比增长高达245％，显示公司良好的发展态势，值得重点关注。

　　津劝业（600821）前期就曾投资8000万元参股天津渤海证券公司，在2006年牛市之际却把该股权转让给公司大股东。但是渤海证券作为津劝业(600821)法人股东之一却一直未变，所以津劝业与渤海证券最为亲密。同时,公司通过购买家福天津国际贸易有限公司35%股权，使公司以较合理的价格拥有具有较好成长性的良性资产，持有跨国公司以超市业态在津开业的合资公司部分股权，对公司今后发展和参与国际化竞争具有重要的战略意义。该股的业绩一直比较稳定,07年一季报显示，净利润同比增长高达245％，无疑具有丰富的成长空间。

　　值得注意的是，津劝业（600821）2006年12月22日公告，公司从国家商务部获悉，公司被评选为全国"金鼎百货店"品牌店，并被认定为"中华老字号"企业，已举行了授牌仪式。而滨海新区的开发开放和2008北京奥运对津劝业来说也是难得的发展机遇。随着天津经济的全面发展，公司作为一个窗口行业会获得良好的机会。同时，2008年北京奥运堪称百货零售业的一场盛宴。天津拥有得天独厚的地缘优势，公司将牢牢把握住这样一个难得的机遇，力争经济效益和社会效益的双赢。

　　二级市场上，津劝业（600821）该股经过近日横盘整理，周二放量突破，强势特征明显，07年作为中国A股市场的金融年，该股潜在的金融概念有望得益于金融概念的强势爆发，值得重点关注。

zxfport

S商社：短线有企稳迹象 适当关注

    徐波   港澳资讯

    S商社（600898）：公司拥有200家连锁店,与此同时,公司投入巨资建立起"商家驱动,产销联盟"的运作模式,可以实现连锁经营、电子商务和现代物流的有机结合；“实力雄厚的大股东+业绩大幅增长+未股改”题材将极大地提升该股想象空间；二级市场上，该股近期股价小幅回调，短线有企稳迹象，建议投资者可适当关注。


S爱建：资金运作迹象明显 可关注

    徐波   港澳资讯

    S爱建（600643）：公司是国内少有的同时进入金融,信托,外汇等业务的民营非银行金融机构,其信托业率先在国外设立分支机构且具有国际影响力,为对国内信托证券业有着较大影响的重量级企业。走势上，近期该股中线上升通道保持良好，资金运作迹象明显，可关注。


西藏天路：强势明显 积极关注

    徐波   港澳资讯

    西藏天路（600326）:公司目前主营业务为公路工程基础设施的建设，“十一五”期间国家将继续加大对西藏基础设施建设的投资力度，为公司的发展提供了良好的外部条件；公司还拟通过定向增发收购大股东的高争建材股权，此外，公司还组建了西藏天路矿业开发有限责任公司，进军矿业。二级市场上，该股近日强势明显，逢低值得积极关注。


天坛生物：主力控盘良好 继续关注

    徐波   港澳资讯

    天坛生物（600161）：公司是国内生物科技领域的龙头企业公司主要从事疫苗、血液制剂、诊断用品、培养基等生物制品的研发、生产和销售,能够生产200余种产品，部分产品占有国内50%以上市场份额。公司目前销售收入及利润主要来源仍是基因乙肝疫苗。二级市场上，该股近期启稳反弹上涨，主力控盘良好，建议继续关注。


宗申动力：有加速的迹象 逢低关注

    魏伟   港澳资讯

    宗申动力（001696）：国内知名的摩托车发动机生产企业.在重庆地区,不仅具有地理上的采购供应优势,同时又享受地方政策的支持和税收优惠。二级市场上，该股近期强势上涨，升势明显有加速的迹象，可逢低关注。

zxfport

天津港 ：滨海大开发港口龙头+参股金融 新高爆发

   赖戌播   深圳新兰德

　　资产注入,滨海大开发受益以及参股金融等题材概念类品种已成为市场持续不断的热点,个股如600156华升股份,600177雅戈尔,000897津滨发展等近日连续拉升新高不断更是激发市场资金对该类品种的追捧,在持续的效应下同时有望更深的延深扩散这些热点,对于该热点也值投资者更深的挖掘,今日我们就重点介绍值得深入挖掘的600717天津港.

　　天津港：我国北方最大的国际性现代化多功能港口，也是国内最大的人工港。总股本14.5亿股,目前流通股7.23亿股,公司主营商品储存、中转联运 、汽车运输、装卸搬运、集装箱储运、拆装箱及相关业务。

　　滨海大开发概念龙头发展前景广阔

　　公司是我国北方最大的国际性现代化多功能港口，物吞吐量位居世界10强，是我国内地第五大集装箱港口，也是国内最大的人工港，目前已与170多个国家和地区的300多个港口通航，中国东北、西北、华北三个地区甚至蒙古国的货物都通过天津港出口。天津港地理位置优越，扼渤海湾咽喉，是我国两大直辖市也是两大工业基地北京和天津主要的出海口，港区现有水陆域面积近200平方公里，万吨级以上泊位55个，泊位岸线总长1.4万米，是我国第二大能源输出港，所在的滨海新区是我国四大新区之一,天津港将是其物流枢纽, 未来3至5年港区将投巨资由30平方公里扩张到100平方公里,建设大小项目30余个,形成具有国际中转,国际采购,国际配送,转口贸易,商品展示,出口加工等多功能的东疆保税港. 东疆保税港的建设是加快天津港北方国际航运航运中心建设，以及推进天津滨海新区开发、开放的重要举措，同时东疆保税港区建设加快, 公司成为港区建设主力军.作为滨海新区发展的重点,东疆保税港区将在年底封关运行. 而公司目前投资的北港池三期是东疆港区在建的唯一集装箱码头, 也将在今年年底将全部竣工,配合东疆港区封关投入试运行.公司的集装箱通过能力将净增400万TEU, 是目前能力的1.4倍,东疆保税港建成将是规模超越盐田港保税区和洋山港保税区的我国最大保税区，这将快速提升公司的盈利水平。此外本月17日,在天津召开的"环渤海省市深化合作座谈会"上,天津市市长戴相龙表示, 天津的金融改革围绕直接融资,金融企业综合经营,外汇管理体制和完善金融组织体系进行, 而前期改革主要是以扩大直接融资为重点.戴相龙指出,目前我国社会资金形成资本的渠道太窄, 资本力不足,造成信贷资金过剩,所以应该加快直接融资改革.目前国家已经批准天津滨海新区成为全国改革配套试验区, 其中,金融改革放在首位.2006年底天津成立了渤海产业投资基金, 总规模200亿元.这些,无疑对作为滨海概念龙头的天津港带来更大更多的政策和金融支持!作为天津东疆保税港区第一个集装箱码头项目，公司将充分依托保税港区区位优势、规模优势和政策优势，快速提升公司在天津港发展过程中的战略地位。

　　集团资产注入值得期待 参股金融题材火爆

　　据公司公司方面表示,天津港集团仍有较多优质资产,集团仍将全力支持股份公司的发展.据了解到的集团的优质资产主要包括集团公司拥有神华煤码头45%股权, 石化油品码头, 汽车滚装船码头,正在建设的30 万吨级油品码头(预计2008 年底完工).预计2007 年,2008 年能够注入的成熟资产主要是神华煤码头,石化油品码头和汽车滚装船码头.从天津港股份公司上市以来的历史表明,天津港集团给予了公司最大的业务支持, 因此可以预见到,集团公司优质资产注入是比较明确的,问题是注入的时间和具体的方式. 2006 年公司集装箱吞吐量完成289.8 万TEU, 同比增长28.8%;散杂货吞吐量完成9140 万吨,同比增长1.45%,增长速度放缓的原因在于受到秦皇岛港煤炭业务的分流,公司2006 年煤炭吞吐量同比下降10%左右,焦碳吞吐量基本持平.公司预计2007 年受益于集团"北煤南运"业务完成, 原属于集团装卸的煤炭业务将可以反映到股份公司中,焦碳业务保持持平,铁矿石业务增速预计增速10%左右,全年公司散杂货吞吐量预计达到9900 万吨, 同比增长8.32%.公司现有集装箱码头泊位基本饱和,东方海陆通过改造煤码头将可以增加集装箱吞吐量40 万TEU, 公司方面预计全年集装箱吞吐量完成319 万TEU,同比增长10.1%.此外 公司拟自筹11.7亿元与全球大最大集装箱码关注 经营公司---新加波港务集团的PSA天津有限公司合资设立天津港太平洋国际集装箱码头有限公司,预计达产后年收入达12. 6亿元. 盈利前景极佳。公司还投资1.25亿元与天津港集团共同出资设立天津港财务有限公司. 其参股金融概念也值得进一步挖掘。

　　二级市场,公司07年一季报显示南方、嘉实等多家基金进行了大幅增仓，前十名大股东均为基金, 可见其投资价值得到了机构投资者的强烈认同。走势上经过几日整理今日该股开盘快速下探20日均线受买盘快速拉起,全天强势运行预示整理已进入尾声,后而有望突破新高快速上扬,投资者可密切关注。

zxfport

中国联通：期指利器 最大经济事件受益者

    陈朝荣   大福投资

　　《期货交易管理条例》于4月15日正式实施, 相关细则也有望在近期陆续出台预计五一过后，股指期货将更快的向我们走来，股指期货概念股已经成为主力资金大举抢筹目标，已经不是什么疑问。金融股和通信股历来就是决定股指期货最后走向的重要筹码, 而目前我国股市金融股相对较为丰富中国联通(600050)公司是目前两市中唯一一只权重通信股, 其流通市值和总市值分别居目前市场第七和第十四位, 在沪深300指数中具备重要的战略地位.具备无可替代的市场地位,将成为股指期货时代最具抢筹价值的个股之一,除了其作为指数期货的操控工具之外，其3G概念和电信重组也是本年度重大经济事件之一，都和联通有密切的关系，值得投资者重点关注.

　　电信业重组，近年最大的经济事件

　　据中信证券预测，电信重组有可能在一,二个月内有所定论,虽然很难判断信息的可靠性和准确性, 但从行业的竞争格局和防止重复建设及形成有效竞争角度来说,电信重组是必然的，如果重组真正开始，将是本年度内最大的重组时间，必将引起非常深远的影响。

　　2006 年网通盈利129.6 亿元,联通红筹61.29 亿.合并后,考虑10%的协同效应,那么联通网通合并后的新公司以2006 年的经营业绩看,其预期的利润约为210 亿元如果以2006 年20 倍PE 估值,那么合并后公司市值为4200 亿元.考虑到该方案中国联通出卖其CDMA 网络及运营权将获得一笔现金流. 如果以CDMA 网络整体800 亿,CDMA 网络运营权400 亿来计算,那么新公司应当享受的市值为4600 亿元.

　　通信垄断龙头,具备3G核心股，市盈率最低者

　　公司是我国两大移动运营商之一, 目前拥有GSM和CDMA两张网络,通信信号基本覆盖全国, 其中GSM网络与170个国家或地区的260家运营商,CDMA网络与16个国家或地区的22家运营商开通了国际漫游.更值得关注的是,公司在3G通信建设中已经领先一步,去年10月份率先获得澳门3G通信服务牌照,并开始建设基于CDMA20001XEVDO技术的网络,将在一年内推出3G服务.同时,公司目前已经完成上海地区2.75G通信网络升级,一旦3G业务开放,公司可在短时间内正式进入3G商用阶段. "在所有3G概念股中，联通30倍左右市盈率是相当低的。"在秦蓁看来，与目前普遍高于100倍，最高接近3000倍市盈率的3G概念股相比，联通的市盈率和股价都相当稳健。

　　新业务抢占奥运、分享移动证券

　　此外,公司近期还与中央电视台联合推出手机电视业务, 并就2008年奥运会的手机电视等无线新媒体业务结成了全面战略合作伙伴关系,抢占了奥运通信转播的制高点.。 中国联通4月25日在上海和深圳宣布，推出国内首个专业化移动证券交易平台 ，联通的CDMA1X用户通过该平台，就可以用手机进行股票交易 中国联通与上海核新软件技术有限公司和宇龙计算机通信公司合作，将两 家公司的同花顺证券分析软件移植到新一代双模智能终端。这些手机可以支持 80家券商的1500多家营业部的在线交易。目前该业务在今年6月1日之前对所有用户提供免费使用，中国联通还将 续推出为股票交易定制的股票手机。业内人士预计，该业务有望成为中国联 数据业务的新亮点。可以说联通也在以自己的方式在分享牛市的盛宴。

　　业绩继续大幅提升

　　公司去年以来业务发展极为迅猛,实现主营业务收入804.8亿元,同比增长5.7%,实现净利润36.44亿元,同比大幅增长28.23%,每股收益达到0.17元,目前市盈率仅为30多倍.其中,公司的CDMA业务效益明显改善,首次实现全年盈利,这将为公司未来业绩的持续增长提供强劲助力.截至2007年2月, 公司GSM电话用户达到1.08亿户,CDMA电话用户达到3725万户,拥有极为突出的用户优势,数据表明2007年用户数量增长速度大大高于2006年,发展势头良好。　

　　同时，联通A股也发布了2007年第一季度。财报显示，联通A股实现营业收入242.0亿元，比上年同期增长4.0%，其中通信服务收入228.5亿元，比上年同期增长3.4%；在反映了可转换债券换股权公允价值变动的未实现收益1.46亿元后，公司实现净利润（不含少数股东损益部 分）为11.7亿元，同比增长42.4％。

　　易观指出，2006年中国联通C网实现运营5年来首次全年赢利。财报显示，2006年中国联通CDMA业务税前利润达10.6亿元，CDMA1X无线数据业务用户总数 达2004万户。而一季度的财报再次显示联通C网的收入高达65.2亿元。截至2006年底，C网用户年增长率达到11.5%。随着规 效应带来的高成本时代的终结，联通C网逐渐摆脱了成本支出与收入不匹配的困局。

　　主力机构大举抢筹,后续空间广阔

　　二级市场上,该股得到了主力机构的集中青睐,2006年底前十大流通股东全部为机构投资者,其中中国人寿和广发策略基金持股数量均超过2亿股,而中国平安,社保102组合等四家机构持股在1亿股以上,前十大流通股东合计持股数量超过12亿股,占流通股本的10%以上, 此外还有众多基金将其列入十大重仓股名单之中,二级市场上，该股在5~6元上反复震荡攀升，大机构集中锁仓现象相当明显.从走势上分析，建议投资者重点关注。

zxfport

云铝股份：与驰宏锌锗同宗 价差达四倍多

    王越   中银国际

　　在央行再次调高银行准备金率的背景下，“五一”节前最后一个交易日的两市大盘不跌反涨，市场成交较前一日也有所放大，沪指再创3851.35点历史新高。调控政策出台，市场却出现反其道而行之的局面，这样的怪圈不得不引起投资者的注意，而蓝筹股中基金减持明显，因此投资者在操作上也应小心谨慎，多关注一些有业绩支撑，基本面向好的企业，而技术上又处于相对低位，具有较多的上涨空间的个股短线机会较多，例如云铝股份(000807)。公司是国内铝制品行业的优质企业，是国内十四家重点铝业企业之一，06年行业景气导致公司净利润大增,而在接下来的07年一季度该公司更是实现净利润8819.98万元，达到06年半年利润水平，高增长显现投资价值。公司在文山铝土矿的设计产能是80万吨，一期产能是40万吨，预计在07年底完工，二期将在08年完工，其氧化铝将完全供应云铝股份，在成本下降后,公司08年收益仍将继续大增。从技术走势上看，该股除权便以两天连续收阴探底态势呈现，周一顺势探底构筑诱空陷阱后收阳上攻，巨大除权缺口将使其未来涨升空间极具想象力，短线企稳上攻已然拉开填权序幕，值得投资者重点把握。

　　驰宏锌锗同门兄弟，打造完美产业链

　　矿产资源股因为本身有着垄断优势，后期业绩成长有极大的保障，极易成为新基金的建仓目标。近日市场上，绩优矿产资源股走势明显强于大盘，如五矿发展、锡业股份、中色股份等股价都创出近期新高，尤其是驰宏锌锗股价创出154元的高价。在绩优矿产资源股中，与驰宏锌锗的同门兄弟股云铝股份后市潜力巨大。特别是控股股东云南冶金集团总公司拟用其持有云铝股份及驰宏锌锗的全部股权设立云南冶金股份有限公司，并拟在香港申请上市，使得公司具有了更大的想象空间。公司是国家有色金属协会确定的中国十四家重点铝企业之一，在全国119家铝冶炼企业中占有较为重要的行业地位，主营业务是铝冶炼、铝加工产品、炭素及炭素制品的生产和销售。公司收购了55%的文山铝业公司，独家拥有文山州内全部铝土矿的开采权，目前探明储量为3385万吨，还拥有探矿权超过10个，意味着未来公司控制的铝土矿资源将不断增长。铝土矿种类繁多，各种进口铝土矿和国产铝土矿价格大幅上涨，也将致使文山铝土矿的价值得到明显增加。公司两大项目(一是预计年内开工的80万吨氧化铝项目；二是8万吨高强度、宽幅硬质铝合板带深加工项目)建成后，公司的产业链及各环节（除铝加工比例稍低外）数量配比将趋近完美。公司目前的铝土矿可开采量，可供80万吨/年的氧化铝项目开采20年以上，满足通常的20年的资源保障要求。公司的扩张潜力将随其铝土矿可开采量的增加而增加，公司向完美产业链结构跨出两大步，公司将演变为上游铝土矿－氧化铝－电解铝－铝加工一体化企业。

　　行业复苏，业绩快速增长

　　公司预计2007年至未来一段时间内，电解铝行业将会逐步复苏。一方面，氧化铝供应紧张状况已得到彻底改善，氧化铝价格将会维持相对合理的价位；另一方面，电力供应紧张将随着国内供应量的增加而得到充足的保障；第三，国内宏观经济强劲增长，需求拉动，使铝行业形势向好。在2007年，公司将有效整合内部资源,加强资源能源管理,大力推进循环经济,不断深化节约型企业创建工作，有效抵御市场风险；进一步挖掘内部潜力，提高产品的科技含量，提高具有高附加值产品的产量，扩大产品利润空间；最大限度地发挥规模生产、经营能力的效能，争取以最好的效益回报广大股东；在原材料采购和产品销售上继续实行务实的营销策略，在国内与国外、期货与现货市场上灵活调配，扩大盈利空间。2007年一季报显示，公司实现主营业务收入170800.60万元，净利润8819.98万元，较上年同期分别增长了21.58%和134.20%。如此高的高收益高成长性，显示出较好的盈利能力和发展前景。

　　股本扩张修改送配方案，股权激励政策隐藏巨大投资价值

　　因公司现有的股本规模较小，不能与公司目前及未来发展相适应，于是2007年3月6日公司发布修改2006年度送转预案的董事会公告----将原“以总股本54600万股为基数，每10股派现金红利4.5元”修改为“以总股本54600万股为基数，每10股派现金红利4.5元，并以资本公积金转增股本，每10股转增6股”。 这则公告透露出的最大利好不是方案本身，而是公司的态度。事实上，自所处行业转暖以来，云铝股份就一直是诸多分析师推荐的重点，除了自身基本面的优势之外，公司乐于与业内人士和机构沟通、乐于向市场传达利好消息也是重要的原因。这是公司上市9年来最大的一次股本扩张，扩张比例60%，公司将由内敛式发展阶段向外延式拓展阶段转换。方案实施后，公司总股本达8.736亿股，远大于国内同类铝业上市公司，为公司进行资本型、业务型扩张提供较理想的平台。而且该股后续还有股权激励利好，根据股改承诺，云南冶金集团承诺股改实施后将实施管理层股权激励计划。

　　完成诱空探底，启动中期填权

　　云铝股份(000807)目前流通股本为4.2430亿股，2007年一季报每股收益为0.10元，较上年同期增长134.20%，属于绩优高成长股，并具有有色金属概念，与驰宏锌锗(600497)同属云南冶金集团，股价却相差四倍多，比价效应使其极具投资潜力。从技术走势上看，该股刚刚大比例送配除权，留下巨大的缺口，有效拓展了其未来的想象空间，短线在连续两天收阴探底后，节前最后一个交易日的早盘形成探底走势，尾市受到买盘支撑股价不断攀升，最终以带下影的阳线报收，诱空整理后，启动中期填权行情一触即发。

zxfport

银基发展：与香港世茂共建沈阳新地标

  朱汉东   武汉新兰德

    沈阳空间发展新战略

    作为沈阳市“十一五”规划的一项重要内容，沈阳市实施了新的空间发展战略，在原有城市布局调整的基础上，对原有的重点发展空间进行整合，重新规划出四大发展空间，即西部的沈西工业走廊、南部的大浑南地区、北部的沈北地区和东部的棋盘山旅游度假区。这四大发展空间形成了沈阳市全方位大发展快发展的新格局，成为沈阳未来五十年的经济发展龙头区域。因此，作为“沈阳地王”银基发展（000511）将成为沈阳房地产业前进的“核动力”。

    打造沈阳“新都心”

    沈阳浑南新区房地产的发展优势在四大空间中可谓得天独厚。浑南新区位于未来城市的“新都心”，是几年乃至十年、二十年后整个城市的最核心区域，发展潜力巨大，这就决定了浑南新区房地产市场必然是母城的“升级版”，是沈城居民二次置业、改善居住条件的理想选择。从2002年起，浑南新区平均投入市政基础设施的投资达到每年32亿元，基础设施在逐年完善。

    未来几年，浑南新区将本区域房地产的市场定位在“中高端房产”。对此，浑南新区将在“质”上努力，打造优秀作品，提升新区房地产的品位。另外，为保持房地产的健康发展，在未来几年，新区的年度住宅用地供应将控制在50-80万平方米，年增商品房供应总量控制在100-150万平方米，控制用地供应保证房屋保值增值。

    本月上旬，香港世茂集团最终决定投资150亿元，打造东北地区现代服务业的新地标。该项目计划建设八座大型塔楼式建筑，其中最高的两座塔楼高为280米，不但其高度成为沈阳市第一，同时也将成为沈阳南部入城口的标志性景观建筑。该地块也将从原来文体名胜发展成为东北地区现代服务业的新地标。

    位于沈阳浑河北岸的五里河土地整理项目是银基发展2000年度增发新股的募集资金项目，是国家土地整理试点项目。2002年公司土地整理已基本完成，并于当年开发建设了五里河——东方威尼斯一期工程。此后，由于沈阳市ZF调整城市规划，致使公司的浑北土地项目没能得到全面开发。2006年初，沈阳市ZF召开了解决银基发展浑北土地项目的专题市长办公会议，明确了该公司拥有的65万平方米建设用地归公司所有，并在全市整体规划框架下加快实施。至此，因沈阳市总体规划原因而被搁置的银基发展土地开发项目有了明确的说法。

    浑北五里河项目作为辽沈地区的绝版地块，是银基发展的核心资产，也是未来经营收益的主要来源。为了把五里河地块做成一流的项目，成为一流的品牌，实现一流的价值回报，公司还考虑引入更有实力的战略投资者进行项目合作，共同开发，从而最大限度地实现该项目的市场价值。

    公司将持有全资子公司新世纪物产100%股权与关联方世纪物业持有的沈阳瑞海投资39.71%的股权亿元资产置换，浑北项目资产整合后，瑞海公司将成为银基发展全资子公司，更加有利于公司在浑北项目的开发上引入更具实力的战略伙伴。

    “红五月”的急先锋

    从周K线看，银基发展自2005年中期到2007年初，一直处于强势横盘整理状态，股价仅有20%的变动幅度，但成交量却在低位明显放大，主力资金压盘吸筹迹象明显。从2007年1月以来，该股展开凶悍的攻击，洗盘拉升一气呵成，仅用2个月左右的时间即完成300%以上的涨幅。目前股价除权之后，重新打开了股价的上涨空间。从日K线组合看来，该股在近期除权之后，成交量迅速放大，主力资金将新增的流动筹码一扫而空，并且下穿60日均线，诱空迹象相当明显。今日该股强势调整，在几近跌停的情况下强力拉升，尾盘买单蜂拥而至，必定成为“红五月”的急先锋！

zxfport

上海九百：参股的东方证券首季利增12倍

    黄翔   中原证券

　　今日作为“五一”长假前的最后一个交易日，两市在券商概念股全线上扬的带动下再创新高。我们认为，虽然当前券商概念股的行情已经如火如荼，甚至发展到逢“券商概念”必涨的状况，不过，券商概念股的投资，还是应本着“去粗取精、取伪存真”的选股思路，操作上投资者应务必选择那些持有盈利能力突出、未来上市可能性大的优质券商的上市公司，其中，参股东方证券的上海九百（600838）就是这样一个典型！

　　根据今日《上海证券报》的最新报道，自去年实现净利润9.36亿元之后，东方证券今年一季度再传捷报。当期，公司实现营业收入超过8亿元，同比增长3倍以上；利润超过5亿元，同比增长12倍以上；总资产首次突破200亿元，净资产首次突破30亿元，净资本近27亿元。公司同时表示，正在积极筹备收购期货公司、设立境外分支机构、公开上市等战略发展举措。公司已向中国证监会申请开展新一轮的增资扩股，完成后公司的总股本将扩大50%，超过30亿元，届时资本规模将继续位居行业前列。受此消息的刺激，上海建工（600170）、长城信息（000748）和浦东金桥（600639）、百联股份（600631）等参股东方证券的几家上市公司纷纷封于涨停或以接近涨停价报收，唯有上海九百（600838）的涨幅明显滞后，因此，我们认为，“五一”节后随着券商概念股行情的进一步井喷，上海九百（600838）将克隆上海建工（600170）和长城信息（000748）等其它参股东方证券的上市公司那样连续涨停的走势。

　　东方证券是一家颇具实力的综合类券商，注册资本金达21亿元，是首批创新试点证券公司之一。根据公司网站的介绍，公司以上海为总部所在地，2005年成功托管并收购北方证券经纪业务及其所属营业部，在上海、北京、天津、长春、沈阳、抚顺、成都、武汉、长沙、南京、苏州、杭州、广州、深圳、汕头、南宁、桂林、北海等18个城市设有57个分支机构，形成了依托上海、立足中心城市、辐射全国的大型证券公司的经营网络。 公司将以创建具有一流综合竞争力的证券公司为目标，致力于成为一家由资产管理公司、基金管理公司、投资银行公司、经纪业务公司、期货公司、研究所等分支机构组成的金融控股集团。

　　4月29日，东方证券在全国银行间市场网站披露了公司2006年经审计的财务报告。数据显示，公司2006年业绩大幅增长，总营业收入为19.48亿元，同比增长5.1倍，其中，自营差价收入为8.30亿元，手续费收入为6.43亿元，受托投资管理收入为3.03亿元；投资收益达到2.65亿元，同比增长6.2倍；净利润9.36亿元，同比增长94%。年末总资产达到149.33亿元，同比增长94%；净资产达到27.56亿元，同比增长52%；净资本为23.24亿元，同比增长73%。在盈利指标不断提高的同时，资产质量也保持良好态势。流动比率超过200%，净资本占净资产的比率达到84%，净资本与各项风险准备之和的比率达到889%。

　　资料显示，东方证券近年来狠抓营销人才引进、营运机制优化、研究质量提升等关键环节，无论是经纪业务、投行业务、固定收益业务还是受托资产管理业务的客户结构，都发生了重大转变，正不断向优质大型客户集中，公司的核心客户群已逐步形成。目前，公司的客户保证金规模超过了150亿元。

　　据了解，东方证券这次增资扩股将向原来的老股东按10股配5股的比例进行配股，配股价为1.36元。目前上市公司当中，参股东方证券的公司有五家，分别为长城信息（000748）、上海建工（600170）、浦东金桥（600639）、上海九百（600838）和百联股份（600631）。根据公开信息，这五家上市公司均参加了东方证券的此次配股。

　　综合当前各方面的报道来看，东方证券公开上市已经没有悬念，而最终的选择很可能是采取IPO上市的形式。当然，对于东方证券这样一家如此优质的券商，当前令市场最为关心的，莫过于东方证券上市后能够达到什么样的估值水平。

　　公开资料显示，中信证券2006年的每股收益为0.80元，以中信证券今日的收盘价59.06元计算，其当前的市盈率为73.8倍。应该说，东方证券和中信证券的盈利能力相仿，中信证券目前的估值，对于东方证券有着很强的参考意义。

　　预计东方证券此次配股后总股本将达到31.5亿，根据东方证券2006年净利润9.36亿计算，其每股收益为0.297元。如果IPO上市成功，按中信证券目前73.8倍的市盈率计算，东方证券的股价将达到21.9元。此次东方证券的配股价为1.36元，也就是说，一旦其IPO上市成功，参股东方证券的上市公司有望获得超过15倍的回报。何况，从今年首季度东方证券利润增长逾12倍的大好形势来看，若东方证券能够成功IPO上市，届时其股价的定位还要高。

　　我们认为，虽然当前券商概念股的行情已经如火如荼，甚至发展到逢“券商概念”必涨的状况，不过，券商概念股的投资，还是应本着“去粗取精、取伪存真”的选股思路，操作上投资者应务必选择那些持有盈利能力突出、未来上市可能性大的优质券商的上市公司，那么，参股东方证券的上海九百（600838）就是这样一个典型！

　　由此，我们认为，未来上海九百（600838）依托参股东方证券这一题材，其股价走势将无可限量

zxfport

S乐凯：彩卷巨头 民族品牌典范

    袁立   安徽新兴

　　节前最后一个交易日，深沪大盘保持强势上攻走势，大盘再创新高3851点并收阳形成阳夹阴的上攻形态，显示出短期市场强势上攻行情的不断延续，量能的再次温和放大，也对股指的短期上攻形态支撑，使节后的深沪大盘仍具有反复虎和之势，热点个股的不断活跃，也对短期股指上行构成支撑。

　　从短期市场的运行上看，股指在形态上具有反复振荡上扬的特点，但市场强势特点仍相当突出，股指运行的加速上攻通道的不断延续，也使行情发展进一步拓展，股指不仅表现出每天创新高的走势，而且在大盘再收阳包阴上攻形态后，市场运行也出现一些趋好特点。一是市场成交再次放大，具有新资金介入特点，尤其是银行准备金率再次调高的格局下，大盘却强势上攻，充分显示市场多头氛围的浓厚；二是周一市场个股炒作再度表现活跃，涨停个股也不断增多，说明多头资金炒作热情未减，而市场在消化节前套现盘后，市场又进入多头主导市场的运行格局中；三是股指反复依托于5日均线支撑，形成强势向上形态，反映短期市场强势向上格局的不断延续和拓展，大盘仍处于逼空上攻行情阶段。技术上看，短期深沪大盘再度向上形成上攻态势，使短期KDJ值和RSI值等指标也强势向上，对股指上行构成支撑，而KDJ值和RSI值目前尚未形成多重背离的形态，也说明股指短期仍存在上攻机会，将会通过反复振荡上攻来构筑RSI值等指标的三重背离形态才会形成中期头部。因此，我们认为，节后深沪大盘将会继续上攻，市场仍会形成热点个股反复炒作的格局。

　　操作上，短期投资者选股可注意几点：一是选择短期整固充分，具有补涨要求的个股；二是业绩成长性好，股价定位偏低；三是短期构筑较好的价量上攻形态，具有短线启动上攻要求。在此，我们对S乐凯(600135)的短期投资机会作分析。

　　S乐凯(600135)为一只具有民族品牌特点的S股，目前流通股本为1.2亿股今年一季报每股收益为0.01元，净利润同比增长15.74%。基本面上看，该股还具有以下特点值得关注：

　　一、国内彩卷龙头，品牌优势明显。

　　公司是我国影像信息记录产业中规模最大、技术力量最强、产品品种最多、市场覆盖面最广、跨地区的现代化企业，是国务院国资委出资的166家大型国有企业之一。产品涉及影像记录材料、印刷材料、膜材料及涂层材料、精细化工等四大产品系列100多个品种，不仅畅销全国，而且出口欧、美、亚、非等80多个国家和地区。其中，乐凯彩色胶卷和彩色相纸双双荣获国家银奖和国家科技进步一等奖，2005年9月又双双荣获“中国名牌产品”称号，在国内分别占有20%和30%的市场份额；华光牌印刷胶片、PS版的市场份额都达到50%以上。具有自主知识产权和反映印刷版材最高水平的CTP系列版材填补国内空白，巩固了“华光”品牌国内印刷材料第一品牌的地位。“乐凯”商标被国家商标局认定为“中国驰名商标”，“华光”商标在国内印刷业享有盛誉，产品市场占有率连续多年稳居全国首位。2005年，乐凯荣获国家首批“中国出口名牌”称号；2006年6月，华光获首届中国印刷机械器材品牌（用户）满意度调查用户满意品牌奖。公司分别通过了GB/T19001-2000质量管理体系认证和GB/T24001-2004环境管理体系认证。乐凯拥有国家级企业技术中心和国家级感光材料工程技术研究中心，拥有中国工程院院士、博士、高级工程师以及各类专业技术和管理人员2000余人。乐凯建立并逐步完善了“多层次、开放式”研发体系。对科技人员实行了总经理特别奖、重大项目成果奖、技术创新奖、项目奖励等技术要素分配办法；在高新技术企业实行了按新开发上市产品附加值提成及利润留成的办法，取得了较好的激励效果，促进了科研开发速度和产品结构的调整。“十五”期间，乐凯荣获省、部级科技进步奖励13项；累计申请专利125件，其中发明专利87件。主持制定并已发布实施的国家标准、行业标准9项，国家军用标准1项；荣获国家级重点新产品称号2项；承担国家863计划项目2项，其中“数码彩纸开发及产业化”已于2005年8月顺利通过国家科技部组织的验收。公司承担的1112军工胶片于2005年10月顺利通过国防科工委验收，并圆满完成了5颗返回式卫星的胶片保障任务。乐凯依靠科学的人才引进和培养机制确保了乐凯产品的不断创新，与世界同步，保持了乐凯长时期的较好发展势头,实现了国有资产的保值增值。“十五”期间，乐凯主营业务收入增长了34%，企业净资产增长了50%，出口创汇的平均增长速度达到27%。

　　二、柯达进驻，民族企业有百年老字号作坚实后盾。

　　4年公司展开重大重组，大股东乐凯将其持有的13%的乐凯胶片股份转让给国际巨头柯达，同时协议在2006年4月前继续转让7%的股权给予柯达，因此公司具有外资并购概念。据悉，伊士曼柯达公司在同领域一直处于世界领先地位，拥有一百多年历史，已在美国、加拿大、墨西哥、巴西、英国、法国、德国、澳大利亚和中国等多个国家设有生产基地，全世界几乎没有一个国家不销售他们的产品。作为世界影像业界最著名的品牌，Kodak（柯达）的品牌形象早已深入人心。早在一个世纪前，柯达的创始人、世界闻名的大众摄影之父乔治.伊士曼就奠定了柯达这一品牌的坚实基础。伊士曼创造了相机和胶卷，并设计了冲洗和打印负片的体系。最重要的是，他让摄影变得简单方便，从而走进了寻常百姓家。这种理念体现在他创造的一句著名口号中，而这句一个世纪前创造的口号直到今天仍然在指导着我们对客户的专注态度：“你只要按下按钮，其余的都交给我们。”伴随着股权转让的同时，乐凯和柯达展开了更为重要的业务合作，2005年11月23日乐凯胶片与柯达公司合作项目之一的汕头生产线技术改造项目取得重要进展。经过双方项目工作组人员近两年的不懈努力，改造后的生产线日前顺利完成了单体、联体试车和部分产品验收，达到了合同约定的技术要求与验收标准，具备了采用柯达配方与工艺批量生产达到柯达公司同类产品当今质量水平的彩色相纸的能力。随着公司与柯达的合作逐渐走上正轨，预计公司未来的经营也将有望迎来跨越式发展。

　　三、尚未股改的成长股，抢权带来巨大收益机会。

　　S乐凯(600135)在2006年年报表示，由于公司及控股股东中国乐凯胶片集团公司与柯达公司合作的建设项目新型乳剂生产线（AEC生产线）项目尚未完成安全、环保评估等验收工作以及股权转让报批等相关准备工作，中国乐凯胶片集团公司转让给柯达公司的占公司股份总额7%的股权至今无法过户，公司的股权分置改革工作也一直无法启动。公司董事会及公司非流通股股东重申，将在占公司股份总额7%的股权转让完成后及时启动股改工作。2006年，公司实现主营业务收入8.62亿元，同比增长40.92%；实现净利润2757.20万元，比上年同期增长23.45%。每股收益0.08元，净资产收益率2.09%。2007年一季报显示，公司实现主营业务收入22123.25万元，净利润358.46万元，较上年同期分别增长了36.33%和15.74%。值得关注的是，2007年4月23日，S乐凯(600135)公告称，截至4月18日收盘，公司通过上海证券交易所交易系统全部售出公司所持有的天威保变（600550）股份82.88万股和风帆股份（600482）26.35万股，共获得投资收益4244.02万元，折合每股收益0.1241元。这一收益将会反映在公司下一个业绩报告中，因此其具有较好的业绩增长预期，投资价值突出。

　　技术上，该股近期形成横向收敛整理的形态，股价经反复整固后也进入收敛三角形顶端区域，酝酿突破，而周一该股形成温和放量的态势，构筑阳夹阴的上攻形态，短期向上突破加速的机会较大。

　　因此，我们认为，S乐凯(600135)作为一只民族概念的上市企业，具有品牌优势和外资概念以及业绩成长性，短期反复整固充分，有望展开新升浪行情，是投资者目前可以重点关注的对象。

zxfport

旭飞投资：复制沪市本地股上涨模式

     国诚投资

　　周一沪市指数以3841点收盘迎来了红彤彤的"五.一"劳动节，而两市数十家的个股涨停是奉献给投资者最好的节日礼物。当然，这其中有不少品种属于连续上涨或者连续涨停，更是给大家送去了大礼。这其中以东方创业、大众交通、大众公用、兰生股份、海欣股份、上海金陵为代表的上海本地股板块涨势最为亮丽，大多数品种半月内的涨幅超过50%以上。是什么使得上海本地股大受市场追捧呢？这就是参股券商和交叉持股概念。如东方创业、兰生股份持有海通证券的股权，如大众交通持有多家上市公司的股权，而大众公用又持有大众交通的股权。这些股权投资伴随着相应个股的上涨带来的投资收益是相当惊人的，因此造就了相应个股的暴涨。今天我们介绍给投资者朋友们的旭飞投资（000526）就是深圳的一家本地股，有望继上海本地股之后爆发连续上涨行情。

　　首先，沪深本地股联动效应，引发深圳本地股接力沪市上演涨停风暴

　　近日，上海本地股的群体走强极大地吸引了市场的眼球。兰生股份、上海金陵、大众公用、大众交通、申能股份等等波段涨幅都不菲。因为随着国内A股市场大牛市的发展，众多的个股出现几倍的涨幅度，而大量持有这些公司股权的上市公司其投资收益随着持股对象股价的上涨成倍增值，所以，持有券商股和其它上市公司股权的这些公司的股价得到市场的追捧。而中国股市有其鲜明的地域特色，上海本地股最近的大涨我们认为势必将引起深圳本地股的联动效应。因此，深圳本地股板块值得投资者朋友们重点关注和逢低吸纳。那么是什么原因使得我们判断深圳本地股将接力沪市本地股再度上演一出涨停风暴的大戏呢？众所周知，由于上海、深圳是沪深两大交易所的所在地，占尽天时、地利、人和的市场资源优势，而且形成了各具特色的市场炒作风格。

　　两市本地股历来题材多、股性活、波段机会多，成为大机构和广大投资者波段操作的较好品种

　　周一有十多只本地股逆市涨停，市场最强悍多头火爆会战本地股迹象明显，在此背景下我们认为本地股"五.一"后有望诞生新的涨停牛股。而本地股中，涨势最凶悍的就是持有其它上市公司股权题材。其中上海和深圳本地股相比，上海本地此类个股，均已经启动并出现相当涨幅，相比之下深圳本地股中大量持有其他上市公司股权的公司，严重滞涨品种还较多，涨停机会较为丰富。旭飞投资（000526）正是一家深圳本地股。通过公司的公开资料我们知道，黄少良先生、黄富琪先生和林月英女士通过控制公司第二大股东深圳市椰林湾饮食有限公司和第四大股东深圳市达润投资策划有限公司，合计持有17.36%的股份，成为公司的实际控制人。同时，旭飞投资总股本仅有9619万股，流通股本5375万股，股价不过10元左右，尚低于两市的加权平均股价。在深圳本地股之中也属于低价的品种，这样的小盘低价品种最容易成为深圳本地股板块的龙头。

　　其次，第一极度机构大举介入、加速上涨拉开序幕

　　根据上海证券报《基金周刊》最新统计，今年一季度末，164只可比的偏股型开放式基金中，有83只基金更换了半数以上的十大重仓股（6只或者6只以上）。从总体看，换股较为积极的基金最近一季度的重仓股重点仍在金融、金属非金属以及机械板块身上。也就是说，一季度基金对部分品种进行了增仓动作。从4月分的行情看，在完成第一季度的换仓后，基金开始对增仓品种进行了拉抬的操作。例如，上面提到的基金第一季度重仓的金融、金属非金属个股成为3、4月份涨幅较大品种，具体到部分个股上，如第一季度QFII和基金增仓的安信信托、长城电工等最近都走出了连续拉升的行情。可见，对于第一季度机构重点介入和持有的品种，后市大幅上涨的可能性非常之大。从旭飞投资已经公布的第一季度报告看，前十大流通股股东中，机构（主要是公司）占据了7席之多，并且第一到第六大流通股股东全为公司持有。可见，机构投资者对该股的看好。机构重仓股是目前市场的主流热点，只有紧紧把握住市场热点才能取得超越大盘的收益，而对于旭飞投资这样一家第一季度机构重仓持有的品种，后市无疑值得重点关注。

　　二级市场上，该股的流通盘仅仅只有5375万，流通市值5个亿出头，极容易得到大资金的关照。公司的第一季度报告显示，该股机构已经云集其中，周一该股放量再次创出新高，盘中机构积极运作的迹象非常明显。作为一家低价的深圳本地股，后市有望复制上海本地股的上涨模式，建议投资者中、短线重点关注旭飞投资（000526）这样一家题材股低价股。

zxfport

西藏发展：受益千亿巨资开发西藏的高原酒王

    方正证券

    西藏自治区ZF3月２６日宣布，经中国国务院常务会议专题研究并讨论通过，在２００６年至２０１０年的五年间，中国将投资超过１０００亿元，在西藏开展包括青藏铁路延伸线——拉萨至日喀则段在内的１８０个项目。西藏自治区有关负责人表示，这是继２００５年８月中共中央政治局召开会议专题研究西藏工作后，中共中央、国务院高度重视和支持西藏的又一重大举措。相比目前A股市场上众多的高价股，受益国家千亿巨资开发西藏的西藏啤酒巨头西藏发展（000752），该股目前仅9元多的股价，可谓当前市场的稀缺品种，随着五一节后股指的进一步上攻，该股有望获得市场众多踏空资金的青睐，随时有可能涨停爆发。

    西藏啤酒业龙头 项目扩张巩固领先地位

    公司主营业务为啤酒、藏红花开发、加工及酒店旅游业等，地处西藏，地理位置独特，是西藏地区唯一的啤酒制造商，西藏市场占有率为50%，在拉萨地区市场占有率更是高达80%，垄断优势十分明显，为国家政策扶持对象。从其公开的资料显示，其毛利率高达38.61%，在所有的酒类上市公司中名居前列随着我国开放程度的深化，作为13亿人口的大市场，啤酒行业的消费升级概念一直深受外资青睐，近年来，行业内重组并购案例接连发生。公司完全自主研发的“青稞啤酒及其制备方法”技术于06年2月获得国家知识产权局颁发的《发明专利证书》，专利权期限二十年，目前公司已经建立优质青稞生产基地，积极推动公司青稞啤酒的批量生产，鉴于青稞麦芽项目对西藏农牧民增收的积极意义，国务院授予公司国家级农业产业化龙头企业称号，并在税收等方面给予优惠政策。西藏“天路”有望大大提高产品需求量，对此公司进行了积极的项目扩张，拉萨啤酒扩建的年产10万吨啤酒生产线的土建工程及设备安装已基本完工并已进入调试阶段。该生产线建成后，公司啤酒生产能力将达到十五万吨/年，具备中型啤酒公司的水准，为充分开发、利用西藏水资源优势，打造世界品牌的啤酒产品提供了基础。

    啤酒市场巨大 外资青睐

    资料显示，2005年中国啤酒产量首次突破3000万千升大关，达到3061万千升，同比增长5.2%，产销量已连续四年位居世界第一!但是目前我国人均啤酒消费量仅接近22升，中西部地区仅在10升左右，而欧美国家人均年消费啤酒已超过80升。如果我国人均啤酒消费量达到国际水平的30升，即可形成近4000万吨的生产规模和超过1000亿元的销售收入。因此中国啤酒市场发展潜力巨大！从2001年至今，随着SAB、AB、英特布鲁、嘉士伯等企业的纷至沓来，几乎全球所有知名啤酒商都在中国拥有了一席之地。苏格兰纽卡斯尔集团一度以高于净资产4.2倍的价格收购重庆啤酒部分股权。AB公司在与青岛啤酒战略合作之后以总出资51亿港元溢价5倍私有化哈尔滨啤酒。06年1月，全球最大啤酒酿造商比利时英博啤酒集团以58.86亿元人民币的价格，收购福建雪津啤酒集团，收购溢价接近10倍，成为中国啤酒业迄今为止最大的外资并购案。外资在中国啤酒行业疯狂攻城略地，也说明中国的市场前景的无限广阔。

    青藏铁路开通 迎来历史性机遇

    借助青藏铁路开通的良好契机，目前公司正在大力开拓区外市场，借助西藏圣地圣水及青稞啤酒绿色环保品质的独特概念，培育和扩大公司产品的消费群体，稳步推进和扩大产品的市场覆盖面。另外，青藏铁路通车将大幅降低其物流运输成本，有利于提升公司业绩。青藏线通车后，公司高端产品青稞啤酒和矿泉水可以随着火车运往内地，成本估计能降低三分之一以上。由于公司独特的地域优势和优质产品，在人们越来越重视产品质量的发展背景下，公司的业绩有望出现历史性的跨越式发展!

    二级市场上，该股近几个交易日一直小阳小阴的稳步攀升，其上升通道完好，各技术指标也保持强势，作为目前市场10元以下的稀缺品种，该股五一后有望受到大批踏空资金的青睐，随时涨停爆发。

zxfport

世贸股份：海通证券借壳上市的最大受益者之一

     南京证券

    周一是节前的最后一个交易日，大盘高开高走再度创下本轮新高3851点。其中券商概念股继续领涨大盘，数十只个股封于涨停。浦东金桥涨停！交大昂立涨停！伊利特涨停！亚盛集团涨停！锦江投资涨停！东方创业涨停！九龙电力涨停！上海建工两个涨停！上海金陵两个涨停！雅戈尔两个涨停！巴士股份两个涨停！华升股份三个涨停！大众交通10个交易日7个涨停！等等等等，举不胜举！涨停的参股券商概念股中上海本地股占据了半壁江山以上。可以这么说券商概念股是市场中一座持续爆发的火山，而上海本地券商概念股就处于热钱涌动最集中的火山口。我们从这条思路找到了世贸股份（600823）这只具有参股券商概念的上海本地股。

    增资海通证券  分享股市成果
    都市股份2月12日公告，股东大会同意公司向光明集团出售全部资产并换股合并海通证券，海通证券借此拉开借壳上市的大幕。4月30日，都市股份发布公告称，公司吸收合并海通证券申请已经获得有条件审核通过。都市股份开盘后即宣告涨停，股价达到47.11元。海通证券的借壳上市对于其参股股东而言是个天大的利好消息，投资收益将获得数十倍增长，且流动性也大大增加。加上二级市场的持续走高，证券公司本身的业绩也非常棒。海通证券预测06年全年度净利润为61122.75万元，06年1-9月净利润为39089.35万元，2007年预测净利润73139.61万元。因此其参股公司股票在二级市场中颇受投资者追捧。世贸股份出资5552万元参股海通证券，是只正宗的海通券商股。在其余个股强烈的赚钱效应的辐射下，世茂股份也将就此崛起。

    从二级市场来看， 世贸股份（600823）成交量持续放大，股价也随之水涨船高，是典型的牛市行情。在海通证券借壳上市事件进一步明朗化的周一高开高走直奔涨停，上升空间进一步打开，后市想象空间巨大。

zxfport

津劝业：金融+奥运=再战涨停

    李杰   万联证券

　　短期利多因素

　　1. 中国证监会有关部门负责人日前指出，适应全流通环境下证券违法违规行为的新动向，证监会建立多层次的联动机制，实现快速反应。针对二级市场出现的信息披露和股价异动密切关联问题，证监会将在上市公司信披监管工作中，将上市公司股价变动纳入监管范围。

　　2. 2006年，上市公司股权分置改革迈向纵深，大股东占款顽疾基本根治，股权激励正式启动，融资功能逐步恢复，一批大蓝筹公司登陆A股，资产质量明显提升。这一前所未有的大好环境为上市公司业绩再创历史纪录提供了重要保障。

　　3. 截止4月30日，上市公司2006年年报及2007年一季报披露工作落下帷幕。整体来看，上市公司净利润同比增幅惊人，大大超过了此前预期。同时，今年上半年业绩预告也粉墨登场，且报喜多于报忧，预增中不乏业绩翻番的明星。

　　4. 准备金率的上调依然抑制不住市场观望资金的入场，沪市成交1886亿元的量能水平显示当前市场交投的活跃。

　　短期利空因素

　　央行近日宣布，从5月15日起，再上调金融机构法定存款准备金率0.5个百分点。政策实施后，普通存款类金融机构存款准备金率将达到11%，距历史最高的13%的水平已经不远。这是央行年内第4次，也是四月内第2次宣布上调存款准备金率，表明宏观调控的加大，节后大盘仍有调整要求。

　　短期大盘风向

　　从技术的角度来看，目前大盘仍在上升通道中保持良好上升态势，尤其是消息面上，周末央行宣布，从5月15日起，再上调金融机构法定存款准备金率0.5个百分点，其偏空的消息依然抑制不了市场资金积极入市的欲望，沪市创出3851点的新高将为节后大盘的进一步拓展空间带来丰富的预期。因此，展望后市，我们分析认为，节后大盘将向4000点整数关口发起攻击。个股方面，投资者不妨重点关注集券商和奥运双概念于一身的津劝业(600821) 。

　　热点分析

　　节前的最后一个交易日，消息面上再次调高准备金率0.5个百分点，不过沪指高开25点，以3784点开盘的表现来看，显示出市场踏空资金以及申购交行解冻资金的积极入场，并推动股指大幅上涨2.16%，强势特征相当明显。而市场热点方面，我们留意到，金融概念股明显成为主力资金追捧的对象。如近日3个交易日两涨停的宏源证券，短期上涨幅度接近30%。以及连续涨停的安信信托、周一对大盘的上涨起到“攻不可没”的中信证券等券商概念股，短短几个交易日的涨幅都接近30%。甚至包括参股湘财证券华升股份近日也展开了连续3涨停的强悍走势，一系列券商概念股的涨停走势表明，金融概念股成为领涨大盘的动力源，谁拥有金融概念，谁就将成为主力机构蜂拥争抢的目标。

　　短线策略　风生水起

　　津劝业(600821)：该股最大的亮点就是拥有典型的金融概念题材。根据《中国证券报》06年2月9日报道，公司前期曾投资8000万元参股天津渤海证券公司。文章指出，据津劝业与大股东天津劝业华联集团达成的协议，津劝业拟将其全部持有的渤海证券8000万股股权，以8000万元的价格转让给天津劝华集团，并且双方当时约定该转让价格即为最终价格，将不因渤海证券的资产净值和经营状况的变化而变化。同时，我们从津劝业(600821)的十大股东中可以看到，公司06年报表披露，渤海证券一直持有津劝业境内法人股，并位列公司第四大股东，使得公司具备相当突出的金融概念，在当前金融概念股连续涨停的巨大财富效应下，将为拥有金融概念题材股的津劝业带来丰富的上涨预期。

　　值得注意的是，津劝业（600821）公司占据着天津市最大的商业中心地带，使得公司拥有相当突出的奥运题材。2006年12月22日公司公告称，公司从国家商务部获悉，公司被评选为全国“金鼎百货店”品牌店，并被认定为“中华老字号”企业，已举行了授牌仪式。据公司年报指出，以滨海新区建设北方经济中心为契机，天津经济社会发展正在进入一个新的上升期，天津企业发展面临重大机遇期。滨海新区开发开放、海河经济带建设以及区县经济的快速发展无不展现出天津现代商贸流通的良好势头。而滨海新区的开发开放和2008北京奥运对津劝业来说也是难得的发展机遇。随着天津经济的全面发展，公司作为一个窗口行业会获得良好的机会。同时，2008年北京奥运堪称百货零售业的一场盛宴，天津拥有得天独厚的地缘优势，赋予了公司正宗的奥运题材，公司将牢牢把握住这样一个难得的机遇，力争经济效益和社会效益的双赢。

　　此外，公司还通过购买家福天津国际贸易有限公司35%股权，使公司以较合理的价格拥有具有较好成长性的良性资产，持有跨国公司以超市业态在津开业的合资公司部分股权，对公司今后发展和参与国际化竞争具有重要的战略意义。07年第一季度报表披露显示，公司实现净利润同比增长245.62%，显示出公司良好的发展势头。

　　个股技术提示

　　二级市场上看，近日表现最为亮眼的板块莫过于以中信证券为首的金融概念股的大幅上涨态势，并激发了市场大规模资金对相关概念股的挖掘。作为集金融、奥运于一身的津劝业（600821），周一该股放量涨停突破的走势表明大资金的介入迹象，后市有望展开新一轮上涨行情，值得投资者重点关注。