下周买什么股？机构荐股及评论(0608)

zxfport

股市有风险    入市须谨慎



北大荒：基金重仓新能源爆发

    杨敏   广发证券

　　本周A股市场宽幅震荡，继上周暴跌后，周一再次形成“黑色星期一”的走势，不少品种出现五个跌停，确实给新入市的投资者上了一堂深刻的风险教育课。不过随后在政策面暖风频吹的情况下，大盘止跌企稳，并迅速收复失地，如此强大的复元能力，只能说明目前A股市场依然运行在牛市格局之中，印花税的上调只增加了交易成本，并没有改变A股市场的牛市格局，中国经济的强劲增长以及人民币升值等诸多利好因素依然支持股市长线走牛。经过此番震荡后，质地优良的品种将迎来更大幅度的上涨，从而为投资者创造出更加良好的盈利空间。

　　本周除了人气在短期内快速恢复外，多头资金迅速改变投资思路，缔造了新的领涨热点，应该说为后期市场的活跃带来了新的机会与希望。以银星能源、轻工机械（注入风电资产）新能源为核心的环保节能板块在本周反复活跃，成为本周的强势股，而该板块在急跌前并未出现如此整齐划一的板块行情，看来，在国家产业政策的指导下，环保节能板块已成为新多资金新的奶酪，短线机会明显。日前，国务院常务会议审议并原则通过《可再生能源中长期发展规划》。会议指出，要把发展可再生能源作为一项重大战略举措，切实抓紧抓好。当前和今后一个时期，要加快水电、太阳能、风能、生物质发电、沼气的开发利用。这份发展规划，无疑为新能源板块股迎风起舞创造了良好的条件，其中一些被基金重仓持有的二线蓝筹品种中的新能源题材股将获得快速井喷的机会，而值得投资者特别关注。其中600598北大荒作为我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，是国家农业产业化龙头企业，有中国第一粮仓的美誉。而公司下属分公司投资近三个亿的年产10万吨甲醇项目已经建成投产，新能源概念极为突出，该公司油改煤工程完成后，将以当地丰富而优质的煤取代重油生产化肥产品，降低成本，因此在北大荒的估值过程中，要充分考虑到公司的新能源业务，甲醇业务赋予了北大荒更高的估值溢价，提升了其未来的盈利空间。同时作为沪深300、上证180成份股，北大荒的优良质地一直受到资金的青睐，早在去年大资金的介入迹象就极为明显，而本轮调整行情中该股也表现出良好的抗跌性，这显然与其中介入的资金稳定性良好有关。本周五该股重拾升势，在新能源板块快速升温的背景下，该股快速创出新高的行情指日可待，值得投资者密切关注。

　　政策关注不断提高，北大荒未来值得留意

　　在“十一五”规划中，“三农”产业政策列在首位，中央“一号文件”———《中共中央、国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》是连续第三年中国将以农业、农村和农民为主题的“三农”问题放在中央“一号文件”的位置。并且首次提出要以“社会主义新农村建设”为目标，来提高农民收入、加强农村基础设施建设、建立以工促农和以城带乡的长效机制。作为我国农业产业化的重点龙头企业，将在企业税收、银行信贷以及直接融资获得政策倾斜；以后将继续实施免征农业税、粮食直补、良种补贴等支农政策。在农业类上市公司中，北大荒（600598）可作为首选。特别是国务院总理温家宝７日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《可再生能源中长期发展规划》使得发展可再生能源成为了一项重大的战略举措。将使北大荒在新能源方面再得政策扶持。两者结合，公司未来走势值得留意。

　　北大荒（600598）公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，是国家农业产业化重点龙头企业，将在税收、银行信贷、配股融资等方面获优惠，公司拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地，农业机械化、水利化、良种化水平处于国内领先地位，具有明显的装备优势和技术优势；公司正在以当地丰富而优质的煤取代重油来生产化肥产品，大幅降低产品成本；同时其汽化系统富余的气量尚可联产6万吨甲醇，据介绍，该公司的生产工艺中，甲醇与尿素生产的气头是一样的，生产过程中，需要用煤生产二氧化碳，其中一部分用于和氨水反应生产尿素；另一部分用于和氢气反应生产甲醇。由于同时生产尿素和甲醇，公司可提高气化部分的产能利用率，并可以根据市场情况相对调节化肥和甲醇的产量。因此，公司具备新能源的题材与可预期的利润增长。

　　公司2005年中报曾披露，其子公司浩良河分公司日产333吨的甲醇项目，该项目总投资29872万元，项目建设顺利进行。而这一清洁能源概念又是与另一个新概念“油改煤”概念环环相扣的：公司子公司浩良河化肥公司赖以生存的原料油资源几近枯竭，为解决浩化的原料更替问题，用黑龙江丰富、优质且价格低廉的煤取代重油，彻底激活企业，按照国家产业政策，积极争取国家立项，利用上市公司融资功能和所募资金，引进国外先进技术，彻底摆脱重油所带来的束缚和重压。北大荒从上市之时起，便将浩化公司“油改煤”工程项目的坚决执行和如期完成放在决策首位。工程项目引进了具有节能、环保等优势的美国先进的“德士古”水煤浆加压气化专利技术，改造了传统工艺，彻底颠覆了原来的原料路线，用当地丰富而优质的煤取代重油来生产尿素等化肥产品。大幅降低产品成本为浩化公司及北大荒化肥产业的复苏打开了一个柳暗花明的局面。2006年4月公司公布了一季度报告显示浩良河分公司在抓好10万吨甲醇项目建设的同时，油改煤”新系统生产运营稳定，正是由于浩良河化肥分公司“油改煤”二期工程完成后，其汽化系统富余的气量尚可联产6万吨甲醇，为此，该公司上马了总投资达29872万元的年产10万吨甲醇项目。06年公司油改煤生产系统生产尿素17.2万吨、甲醇1万吨，分别销售17.3万吨、0.9万吨，实现净利润2528万元。

    农产品涨价已成焦点，最大的受益者或有爆发

　　近期关于农产品涨价的信息再度成为资本市场关注的焦点，资本市场经验提示，主导产品涨价，往往会迅速激发二级市场股价走势，尤其是今年以来，广济药业等品种就是在主导产品涨价浪潮中实现牛市主升浪的走势。所以，农产品价格的上涨将可能引发相关上市公司成为市场资金的追逐对象，而爆发交易性机会。

　　食品需求强劲，以致农产品价格持续走高。气候异常、全球工业乙醇用粮需求增大的因素，令农产品市场由基本平衡转向供求吃紧。国家粮油信息中心称，2007年全国的农产品播种总面积虽可基本保持稳定，但小麦、大豆及油菜籽的播种面积与产量将呈加速下降趋势。在全局得失兼顾、均衡安排的情况下，国内小麦大豆甚至包括玉米等农产品及农副产品市场再度走向轻微的短缺，世界银行发布的《中国经济季报》指出，低的粮食库存、强劲的需求增长以及化肥和能源价格的上涨，人们普遍担心世界粮食价格会出现新一轮上涨。报告指出，目前国际粮食库存量非常低，预计库存量在本市场年度末（2007年年中）降至总使用量的15.8%，同时，由于粮食需求也在迅速增长，价格压力可能持续。除了对粮食产量的增长不足以重建库存的担心之外，有人担心美国的乙醇生产对玉米的需求会超过供给的增长，引起玉米及其他农作物价格的上涨。目前，乙醇生产对玉米的使用量占美国玉米产量的20%，而且预计在2007年将达到25%。由于乙醇生产的大幅增加，美国农民预计会增加15%的玉米种植。但是，这种增长来自于将用于其他农作物生产的土地转为种植玉米，这预期将引起其他农作物价格上涨。农产品涨价将惠及农业股，特别是农业龙头品种，北大荒（600598）： 公司拥有的友谊农场等16家农场分布在世界上土质最肥沃的三大黑土带之一的三江平原上，土壤有机质含量高，水资源丰富，无任何污染，有着“天下粮仓”的美誉。是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，是国家农业产业化重点龙头企业，未来将在税收、银行信贷及配股融资等多方面获得优惠。同时，公司拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地，农业机械化、水利化、良种化水平处于国内领先地位，具有明显的装备优势和技术优势。近期国内农产品提价明显，公司有望成为其中最大的受益者。

　　成长性稳定的农业蓝筹 “天下粮仓”基金重仓 　 　

　　北大荒（600598）06年实现主营业务收入46.76亿元，同比增长15.4％；实现净利润5.35亿元，每股收益0.327元，同比分别增长7.5%与17.86%。业绩增长主要得益于土地承包费收入的稳步提高。2006年，公司承包费收入同比上升5%，达到10.9亿元。公司延续高派现政策，06年分红率高达85%，为每10股派发现金红利2.78元（含税）。公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的商品粮生产基地，拥有耕地62.4万公顷，可垦荒地24万公顷。其所控制的友谊农场等16家农场分布在世界上土质最肥沃的三大黑土带之一的三江平原上，土壤有机质含量高，水资源丰富，无任何污染，有着“天下粮仓”的美誉。

　　作为沪深300、上证180成份股，北大荒的优良质地一直受到资金的青睐，早在去年大资金的介入迹象就极为明显，2007年一季报披露，前十大流通股东变化较大，其中社保一零八组合持有1200万股成为第一大流通股股东，社保一零二组合加仓106万股，中国人寿保险新进233万股。7家基金机构合计持有流通股3086多万股，持筹相对集中；而本轮调整行情中该股也表现出良好的抗跌性，这显然与其中介入的资金稳定性良好有关。本周五该股重拾升势，在新能源板块快速升温的背景下，该股快速创出新高的行情指日可待，值得投资者密切关注。

zxfport

*ST汇通：参股海通证券王牌基金大举增仓

金力   广发证券

    市场的非理性恐慌，使得部分个股“享受”了五跌停，六跌停。在连续跌停股中淘金是短期市场重要操作思路。因此*ST南控连续六跌停之后出现报复性反弹,这样反弹滞后的ST板块最值得关注。而*ST汇通（000920），参股海通证券，王牌基金华夏大盘精选一季度大幅增仓，连续七跌停之后，引起我们的关注。

　　一，参股海通证券，资产增值5亿元

　　公司出资3514万元参股海通证券，占其注册资本的0.4％。海通证券作为我国证券行业名列前茅的综合性大券商，拥有非常突出行业竞争优势，06年实现利润超过6亿元，公司也因此分享了牛市行情带来的丰厚利润。随着海通证券借壳都市股份上市进入倒计时，公司的券商资产面临大幅增值的可能。仅参股海通证券一项，同时参考目前都市股份的定价，公司资产将面临5亿元左右的增值。

　　二，王牌基金一季度大举增仓

　　ST板块牛市中反复上演丑小丫到白天鹅的奇迹。而ST股票为基金所增仓，其背后的机会不言而喻。而*ST汇通（000920）被华夏与上投摩根两大王牌基金一季度大举建仓。因为最新公布的2007年一季度基金业绩排名之中，华夏大盘精选名列第一，华夏系风光无限。同样上投摩根基金一直又是中国基金业的明星基金，4月曾创一天900亿的认购量。如今华夏与上投摩根两大王牌基金一季度大举建仓*ST汇通（000920）。最新季报显示，华夏两只基金与上投摩根三只基金占据了*ST汇通前五大流通股东，而公司06年年报之中却无基金的身影。由此可见基金是在今年一季度大举增仓*ST汇通（000920）。作为一只ST股，王牌基金大举增仓，无疑值得我们关注。

zxfport

德棉股份：公司出让土地196亩 业绩有望大幅提升 被市场错杀的绩优股

    钟前铿   渤海证券

    德棉股份（002072） 2007年4月29日，德州市国土资源局以德国土资告字〔2007〕3号公告了恒丰公司土地公开出让事宜，正式启动了恒丰公司土地招拍挂工作。 该公告同时在德州市国土资源信息网和4月30日的长河晨刊等媒体刊登。此次公开出让活动由德州市国土资源局组织，恒丰公司土地以现状形式参与此次公开出让活动，出让面积约196亩，规划用途为商服居住用地。这将为公司带来非常可观经济收益。

    亮点一  产品远销欧洲、美国、日本

    德棉股份（002072）。现拥有国际先进水平的190cm喷气织机385台，190cm剑杆织机198台，230cm喷气织机56台，280cm喷气织机328台，330cm片梭织机20台，340cm大提花喷气织机154台，340cm多臂开口喷气织机84台，360cm多臂开口喷气织机32台，390cm片梭织机32台。这些精良的装备极大地拓宽了产品生产领域，适应了高密阔幅织物的市场需求。。“德棉”牌被评为国家商务部重点培育和发展品牌，“德棉”牌产品获准采用国际标准标志并享受出口免检，市场声誉远播，产品远销欧洲、美国、日本及东南亚等国家和地区。

    亮点二  预计未来三年公司净利润年均增长达到30％

    德棉股份（002072）盈利预测。随着居住条件的改善、住宅建设及旅游业的发展，高档室内家用纺织品需求量将进一步增加，公司募集资产项目主要用于较高毛利率的大小 提花面料的生产，预计未来三年公司净利润年均增长达到30％，休闲服装面料开发将成为公司2008年以后的亮点。

    亮点三   预计年新增利润总额4250万元

    德棉股份（002072）公司以募集资金17899万元投资引进特宽幅电子大提 花喷气织机技术改造项目，预计年新增利润总额4250万元。剩余募集资金收购 特宽幅色织交织面料技术改造项目中织造设备及相关资产，预计投资利润率约 7%。

    亮点四   被市场错杀的绩优股

    德棉股份（002072） 企业先后荣获全国五一劳动奖状、全国50家标准化管理示范企业、全国纺织系统双文明建设先进单位、全国最具竞争力棉纺织企业20强、山东省现场管理样板企业、山东省优秀自营进出口生产企业、海关信得过企业等荣誉称号。加上公司出让土地面积约196亩，规划用途为商服居住用地。这将为公司带来非常可观经济收益。从公司的基本面分析，德棉股份（002072）是一只被市场错杀的绩优股，现时股价受到技术的强有力的支持，技术上有望展开强劲的上攻走势，建议投资者重点关注。

zxfport

金丰投资：上海本地金融地产网络龙头

    红塔证券

    地产股、金融股一直是本轮行情的绝对主线，同时伴随着人民币的持续升值抬高了金融、地产两大板块的价值中枢,而网络科技股虽然不是这次行情的主流板块，但每次在大盘调整之时成为激发市场人气的板块。而我们今日推荐的（600606）金丰投资就是这样一家集网络、金融、地产于一身的上海本地龙头股！

    背靠上海地产集团，中华企业兄弟！

    公司与中华企业的大股东都是上海地产集团，两家公司相比公司规模明显偏小，而且土地储备以及业绩都不如中华企业，所以市场对公司重组一直抱有较高预期，今年下半年曾传出东方证券将借壳上市的传闻，虽然最后没有成功，但是公司的重组预期还是较高的，将是大股东主要的资产整合对象。大股东旗下资产众多，既有被授权经营上海中星集团有限公司、上海闵虹集团有限公司、上房集团等公司的国有大型地产集团，也拥有南站地产开发、世博土地开发、申江两岸开发等热点地区的商业、住宅开发业务，众多优质资产为公司发展提供了充足的空间。

    网络龙头，市场高达245亿！

    公司旗下的金丰易居网是其一大亮点，金丰易居网也是我国住宅电子商务的门户，公司拥有自己专门的数据中心，单上海地区就由东、南、西、北及浦东五大数据中心组成，吸引大量人士上网站查找信息，每天仅咨询登记信息就多达上万条数据，加上金丰易居遍布上海104个社区的的250多家连锁门店，随时随地与客户形成互动，双向传递信息，促成交易。金丰易居网的搜房引擎功能强大，数据丰富齐全，各类房屋信息一搜便知，网站已成为上海乃至全国最大的房产流通领域知名企业，仅存量房流通领域来说，预计未来5年内金丰投资将拥有一个交易量达245亿元的市场。特别是去年9月澳大利亚最大的电话公司澳洲电讯宣布，斥资2.54亿美元(约合人民币20亿元)收购中国内地房地产门户网站搜房网51%股权并积极推动海外上市。与搜房网相似的金丰易居网如果能够海外上市的话，其搜房引擎的想象空间还是值得期待的。

    交通银行股权增值高达3亿！

    公司借助控股股东上海房地集团的雄厚实力，高起点地介入住宅开发业务，其开发的“新上海花园洋房”、金丰苑等楼盘十分畅销，松江九亭小城镇开发项目已经形成新的利润增长点。 2007年是公司项目的集中结算年，最大利润来源于上海卢湾的海上梦苑项目，该项目拥有内环区位优势，实现销售应无问题，由于土地成本优势，该项目净利润率高达30%以上，假设当年结算率为70%，净利润可达到7500万元以上。金丰蓝庭项目明年也将大量进入结算。马鞍山项目和宝山配套房项目也将贡献收益。公司还投资参股了上海银行与交通银行，其中出资6733万元持有交行3205万股，交行最新价格在12.21元，也是公司的这部分股权增值了近3亿元。

    该股流通市值只有24亿相对于兄弟公司中华企业112亿的流通市值的五分之一，后市价值回归空间相当大，特别是其独特的网络科技题材也将提高其估值水平，同时随着交通银行的逐渐走高，该股有望等到进一步价值投资的挖掘，建议投资者积极关注！

zxfport

邯郸钢铁：宝钢并购预期引爆股价飚升

    东海证券

　　周五两市大盘承接前几日的强势，再度大幅反弹，个股全面开花，两市涨停的个股多达几十家，尤其是前期严重超跌的品种更是出现了连续涨停的走势，岁宝热电、菲达环保、紫光古汉、银星能源等连续三、四个交易日涨停板或达到涨停限制，短期暴利效应极其明显。从目前的形势看，两市重返牛市，市场做多激情有待进一步释放，个股机会很多，尤其是对于目前超跌但股价仍处于底部的品种象邯郸钢铁（600001）给予高度的关注，该公司拥有重大的实质性题材，目前价位投资价值被严重低估，上涨空间巨大。 　　
　　一、宝钢扩张剑指邯郸钢铁。 　　

　　据《中国经济周刊》消息：继宝钢收购八一钢铁之后，邯郸钢铁将成为宝钢下一个收购目标，这非常符合国家对钢铁行业的产业政策，早在2005年7月国家发改委发布《钢铁产业发展政策》，明确支持钢铁企业向集团化方向发展，要求通过强强联合、兼并重组、互相持股等方式进行战略重组，减少钢铁生产企业数量，实现钢铁工业组织结构调整、优化产业升级。据了解，国资委研究部门正在专题研究外资企业的发展规律，希望能为中国企业下一步走出去作理论准备。对于宝钢下一步兼并重组计划，李荣融曾表示，宝钢还会继续进行行业兼并重组，“东、西、南、北到处都有，而且被并购方还是上市公司。” 　　

　　《中国经济周刊》提供的消息称，收购八一钢铁之后，宝钢的扩张脚步仍在继续。4月5日至7日，河北省委书记、省人大常委会主任白克明，省委常委、常务副省长付志方带领邯郸市、省国资委、省发改委、邯钢集团负责人赴宝钢集团进行考察。业内分析人士认为，河北省高层访问宝钢可能与“宝钢举牌重组邯钢”有关。邯钢计划投资近194亿元打造的新区将开工建设，“新邯钢”将于2010年全面建成，而宝钢已与邯钢方面就新区进行过洽谈，很有可能成为战略投资者。而据新华网上海5月10日提供的信息，宝钢集团与河北的邯郸钢铁集团当日正式签署协议，双方分别出资50％建设“邯郸新区”年产460万吨钢的精品板材生产线。这是继宝钢与新疆八一钢铁集团完成国内首例跨地域钢厂重组项目之后，中国钢厂跨区域合作的“又一个引人注目的动作”。宝钢集团联合旗下子公司在去年大举收购1.38亿股流通股，因超过5％持股比例而举牌；还曾在权证市场收购邯钢认购权证。最新资料显示，截至一季度末宝钢集团三个机构帐户共同持股将近1.4亿股，占公司总股本的4.96％。种种迹象表明，宝钢收购邯郸钢铁已是指日可待。 　　

　　二、钢铁巨头整体上市预期大幅提升业绩水平。 　　

　　公司在去年十月中旬临时股东大会表决通过《关于收购邯钢集团公司部分资产的议案》，决定出资20.36亿元收购邯钢集团所属的动力厂、热力厂、运输部以及中板生产线等资产，实际上把邯钢集团所有的优质资产都纳入邯郸钢铁，实现了邯钢集团整体上市。公司此次收购的中板生产线设计年产能80万吨中厚板，2007年预计可实现主营业务收入3.12亿元，大大增强邯郸钢铁的资产质量和盈利能力。季报显示，净利润同比增幅超过90％，预示着公司业绩进入快速增长周期。 　　

　　三、出售资产获得近亿收益。 　　

　　近期，邯郸钢铁与飞乐音响宣布签署股权转让协议，邯郸钢铁将其持有的华鑫证券20％股权转让给飞乐音响后，并已就此次收购的具体股权转让价格达成一致。根据两家公司于2007年4月30日签订的《股权转让协议书之补充协议书》，在评估价的基础上，考虑到华鑫证券公司未来的盈利能力，双方协议约定，邯郸钢铁将所持有的华鑫证券公司20％的股权，共计2亿股，按每股1元的转让价格全部转让给上海飞乐音响股份有限公司。邯郸钢铁表示，此次股权转让实施完毕后，邯郸钢铁将获得股权转让款2亿元，取得投资收益8347.91万元，影响当期损益8347.91万元。邯郸钢铁2006年年报透露，从2001年3月起，邯郸钢铁初始投资2亿元参与发起设立了华鑫证券，持股比例为20％，按权益法核算，截至2006年年底，邯郸钢铁对华鑫证券股权投资余额为1.1652亿元。近亿元的股权投资收益将对公司业绩产生良好的推动作用。 　　

　　四、做多动力充沛，有望再掀升浪。 　　

　　二级市场上，该股前期持续放量上涨，主力运作迹象明显，近期随大盘大幅下跌，技术指标严重超卖，反弹动能十足。作为钢铁蓝筹的典型代表，该股在目前钢铁股中股价是最低的，目前七元出头的价位与其业绩水平和蓝筹地位是极不相称的，投资价值被严重低估，上升空间巨大，可积极关注。

zxfport

华联控股：地产巨子 机构扫筹

      汇正财经

    目前人民币仍保持持续升值态势，对美元汇率近日突破7.64关口，具备升值受益概念的地产股成为机构资金的避风港，金融街、世茂股份等逆势上攻，地产股的价值中枢有望进一步上移。华联控股（000036）公司近年来大举进军房地产领域，成功开发“华联城市山林”等多个项目，总投资达20亿元的杭州“UDC”时代项目进展顺利，同时还拥有丰富的土地储备，近期主力资金抢筹态势相当明显，值得投资者重点关注。

    热点题材一：商业地产巨子，人民币升值受益。
    华联控股（000036）公司依托大股东的雄厚实力大举介入房地产领域，已经形成集团化、规模化经营，房地产利润已经占到公司总利润的50%以上，迈入崭新发展阶段。由杭州华联置业开发总投资20亿元的“UDC "时代”商务综合项目经过近两年的精心筹备，于2006年底举行了奠基仪式，正式进入全面的施工建设阶段。该项目总占地面积5.1万平方米，总建筑面积26.8万平方米，由5A写字楼、超五星级酒店与商务式国际公馆构筑而成。项目计划用5年时间在杭州CBD核心区打造一个集办公、商业、娱乐、餐饮、会议、旅游、休闲、居住等多功能为一体的超大型国际商务综合体，发展前景极为看好。公司形成以深圳为基础、上海、杭州为重点的战略布局，其中深圳土地储备便达30万平方米，并拥有多处经营业地产项目，人民币升值受益概念相当突出，具备较大的价值重估空间。

    热点题材二：PTA垄断龙头，产能急速扩张。
    公司从2005年开始全面转型，已经成为我国最大的PTA生产基地之一。公司二期60万吨PTA项目于2006年10月7日成功投料试产，目前年产能已经达到120万吨，成为国际上唯一一家同时拥有两套世界先进PTA生产工艺技术厂家。PTA是生产聚酯纤维、树脂、胶片及容器树脂的主要原料，百分之九十以上的PTA产品被应用于纺织化纤行业，是生产聚酯的主要原料，而进口依赖度超过50％的国内市场更是处于供不应求态势，目前公司PTA产品供不应求，产销两旺，成为重要的利润来源。此外，我国PTA期货已经在去年正式上市，公司成功成为首批会员，无疑是PTA期货的最大受益者之一。

    热点题材三：参股金融，股权投资大幅增值。
    公司还投资招商证券，具备参股券商题材，同时还持有168万股招商银行，持股成本仅为496万元，潜在投资收益达到3000万元左右。更值得注意的是，公司还是深中冠A的控股股东，持有4314.1万股深中冠A限售流通股，账面价值不到7500万元，目前市值高达3.8亿元左右，而公司去年就与深圳藤邦投资控股有限公司签订了《股权转让意向协议》，目前相关工作仍在进行之中，一旦得到确认，有望将给公司带来3亿元的巨额投资收益。此外，公司参股的宏华数码已有上市意图，也有望给公司带来较大的投资收益。

    热点题材四：股权结构悄然改变，具备重组预期。
    此外，公司第一大股东华联集团的股权结构在去年悄然改变，杭州锦江集团已经成为华联集团的第一大股东，间接成为华联控股的第一大股东。截止到2006年12月31日，华联集团的股东单位变更为18家，前四大股东分别为：锦江集团持有20.89%，华侨城集团持有12.09%，浙江康瑞持有7.295%，江苏省纺织集团持有6.49%。此外，考虑到目前国有资本退出意图较为明确，因此锦江集团完全具备进一步增持成为实际控制人的条件。据了解，锦江集团实际控制人钭正刚是福布斯上榜富豪，在短短数年间，先后在各地设立12座垃圾发电及能源综合利用电厂，被称为民营“垃圾发电大王”。

    热点题材五：主力机构大举抢筹，后市空间广阔。
    二级市场上，该股五月以来出现了主力资金持续抢筹行情，月换手率将近200%，尤其是5月30日在上调印花税大盘暴跌背景下逆势上扬，成为少数几只上涨个股之一，单日换手率高达26.78%，主力资金利用投资者心态不稳之际大举扫筹。该股近几日随大盘缩量暴跌，洗盘意图相当明确，目前短线调整已经到位，后市有望展开连续上攻行情，建议投资者重点关注。

zxfport

华北制药：医药龙头 大幅反攻

    金美林投资

    华北制药(600812)：公司拥有我国最大的抗生素生产基地，行业龙头地位十分突出，抗生素原料药总产量占全国总产量的15％左右，其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二，半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一，链霉素产量居世界第一，粉针剂产量居亚洲第一，行业垄断优势非常明显。随着国际上大宗原料药品种逐渐向我国市场转移，公司将成为最大的赢家。不久前公司公告称，公司及控股90%的子公司华北制药集团制剂有限公司被列入国家第一批城市社区、农村用药定点生产企业，公司主要产品注射用青霉素钠、阿莫西林胶囊等均被列为定点生产品种，这会对公司的产品销售将产生极大的推动作用，将进一步公司的行业龙头地位。07年6月公司出资5813万元受让华北制药集团抗癌新药技术，市场前景良好。

    公司出资4000万元持有河北证券有限公司10.73%的股权，随着证券市场的不断走牛，证券公司的业绩出现井喷式增长，公司的投资有望获得丰厚回报，也使公司具有了市场中炙手可热的参股券商题材。公司还投资14236.7万元持有华北制药集团财务有限责任公司49.89%的股权，有望取得良好的投资收益。

    近年来，国际原料药产业向中国和印度等发展中国家的转移速度明显加快。华药与DSM的合作正在全方位的展开。 据有关报道，发改委可能在07年上半年会批准华北制药与DSM的合资。DSM拥有1.67亿美元的现金和价值1亿美元的技术专利等无形资产，同时具有包括酶法生产的一步发酵法和VC生产的一步发酵法等先进生产工艺。目前DSM已经在通过华北制药购买青霉素和VC等产品。一旦合资项目启动，DSM可能将会陆续关闭在中国以外的青霉素和VC生产企业，华北制药将会成为DSM产业链中核心的原料药生产企业，从而彻底打开国际市场。

    公司2006年业绩同比增长120%，2007年第一季度报告显示，业绩同比增幅高达708%，呈现出良好的发展势头。科讯基金、嘉实沪深300指数基金均进行了大幅增仓。该股作为行业龙头，又具有正宗的参股券商题材，前期受到市场的热烈追捧，主力资金反复关照，随后受大盘暴跌拖累，也连续大幅回落，积蓄了极强的反弹动能。目前参股券商题材有再起风云之势，该股有望在底部一马当先，展开强劲的底部反攻行情，可重点关注。

zxfport

中炬高新：环保节能龙头 土地巨额增值

     银河证券

    周五两市大盘继续反弹，个股行情火爆，两市涨停的股票高达数十家，投资者做多激情高涨，目前的政策面、基本面和技术走势都支持行情持续向好，投资者可择股积极操作，分享牛市收益，在品种选择上可多关注前期主力深度介入，近期大幅下跌且目前仍处于底部的个股逢低参与，个股方面象中炬高新（600872）建议重点关注。

    一、大量土地储备获巨额增值。

    公司最具震撼性的是其土地增值题材，公司于2000年前后在广州至珠海轻轨铁路中山站出口处陆续购置了2438亩商住地，其每亩购置成本仅为31万元，而去年公司在该区域再次通过资产置换方式购入238.22亩商住地时，其每亩土地价格已飙升到68.42万元，这就意味着公司原有土地已经升值了9亿多元，即每股净资产可增加1.25元，而随着轻轨铁路2008年通车后，该区域将成为珠三角的“重心”位置，其地产价值将进一步提升。此外，公司负责开发的东河工业园占地3000亩，并拥有40万平方米的自有物业，其平均出租率保持在97％以上，而每年的租金管理费等收入则超6000万元，更值得关注的是，公司近期已经在其网站上挂出土地出让公告，其中中山站附近土地价格为每亩60万元以上，东河工业园土地价格为每亩16万元以上，这意味着9亿元以上的投资收益有望在近期套现，公司业绩将出现爆发式增长。

    二、环保节能题材有望超越菲达环保。

    环保节能题材无疑是近期最大的亮点，其中的菲达环保已经连续四个交易日冲击涨停，短期最大涨幅接近50%，暴利效应明显，而中炬高新也具有极具爆发力的环保节能题材。公司参与多项国家“863”计划项目，取得过3项国家专利、10多项发明和实用新型专利，共有10多个项目通过国家科技部验收。中炬森莱公司联合北京理工大学和国家高技术绿色材料发展中心等两家高校和科研院，重点攻关"QNYD6混合动力车用镍氢动力电池组"项目，主要研究开发混合电动车用动力镍氢电池，技术将为长安汽车公司混合动力轿车提供电源解决方案。不久前，该项目已经通过专家认证，新产品有望推向市场，为公司动力电池持续发展注入活力！预计该公司三年内销售收入及利润将以每年25％-30％递增，将成为公司强劲的利润增长点。

    三、定向增发、整体上市题材引爆股价。

    2007年炒作最火，涨幅最大的板块非定向增发、整体上市品种莫属，该板块创造了一个又一个上涨几倍甚至几十倍的暴利神话，中炬高新07年4月拟非公开发行9000万股，募资5.18亿元投向调味品扩产等项目。其中调味品扩产项目总投资约33，800万元，进度分二年进行，达产后新增生产能力23万吨，总生产能力达到33万吨。投产后，将新增年销售收入12亿元，新增净利润9，785万元。绿色健康食品产业基地项目总投资19，980万元，项目建成后25年将平均新增收入5000万元，新增净利润3000万元。由此将进一步提升公司业绩水平。

    二级市场上，该股前期连续放出天量持续上涨，主力深度介入其中，近期该股随大盘大幅下跌，主力自救欲望极其强烈，技术指标发出全面的买入上攻信号，随着大盘

zxfport

厦门国贸：股指期货题材 反攻向上

    陈泳潮   浙商证券

    本周市场强劲反弹，盘面活跃度不断提高，其中参股券商板块更是王者归来，表现抢眼，不少个股涨幅超过30%。后市我们认为，随着行情的深入，继参股券商品种大幅活跃后，参股期货题材股有望跟随爆发向上，值得我们密切关注。600755厦门国贸具备实质的参股券商、参股期货题材，同时兼有房地产、三通等诸多闪光看点。

    基本面上看，公司同时拥有期货、券商、银行、信托四类金融资产，实属罕见。随着股指期货的日益临近，控股期货公司的上市公司有望分享暴利成果。公司所拥有的厦门国贸期货就是全国第二家注册资金超亿元的期货公司，公司拥有《期货经纪业务许可证》，是三大期货交易所的正式会员。厦门国贸无疑将成为股指期货大蛋糕的少数分享者之一。此外，公司在地产方面也出现了快速发展。06年，公司房地产业务取得跨越性发展，自营开发项目总面积达到60余万平方米，同比增长超过30％，合同销售额与到款额双双超过10亿元，再创公司房地产销售历史新高，经营质量显著提升，后期同样有望成为新的看点。

    技术面上看，该股前期连续拉升向上，资金介入迹象非常明显。但在5月30日开始在市场系统性风险作用下，其股价连续爆跌，跌幅超过40%，股价也被打回前期平台位置。随后在72日线以及前期平台的双重支撑下启稳，近日温和放量小阳盘升，建议密切关注。

zxfport

*ST大唐：罕见的优质ST股 有望持续反弹

      杭州新希望


    暴跌之后蓝筹股与其他题材概念股相继启动了反弹行情，ST一族在最后一个交易日有了明显的异动，预计下周初还将延续，有利于激进投资者操作，在品种上建议关注资产相对优质，重组预期强烈的个股，如（600198）*ST 大唐。

    产业景气回升近临界点

    公司是大唐电信科技产业集团的A股旗舰，大股东拥有自主知识产权的TD-SCDMA标准，该标准与CDMA2000、WCDMA一起成为国际电联的国际标准，其中TD-SCDMA具有频谱利用率高、产品设备成本低、覆盖范围大、可满足多样化需求、漫游能力强等优点，此项自主拥有的TD-SCDMA标准有望成为国内3G首选标准，公司主要业务有微电子、软件、接入、交换、线缆和光通讯等六大部分，由大唐微电子、大唐软件、西安大唐、成都大唐组成，随着奥运的临近3G的推展也迫在眉睫，这有望对公司促成实质性的改善。

    军工概念 值得挖掘

    我国3G建设提速，公司将成为主要受益者。公司子公司大唐软件将直接持有烽火志诚软件技术公司99%股权，同时大唐软件将运营支撑软件业务(OSS业务)增资北京凯通。产品主要提供给中国电信和中国网通等固网运营商，市场传闻中移动要参与3G第二阶段测试，已向相关厂商发出订单，公司也将从中受益。在网络设备方面，公司加大科研攻关力度，目前公司为IP骨干网和城域网度身定制了能提供多种业务的电信级线速路由器，成功地推出了以"银河玉衡"核心路由器为代表的、具有自主知识产权的DTYH-ISR系列路由器。尤其值得关注的是，公司还为我军提供了多款高保密级别的IPv6路由器，承担国防工业任务充分表明公司产品技术含量高，性能优越，这将提高公司的核心竞争力，与提升知名度，而在二级市场上拥有军工概念，势必成为后市反复活跃很好基础。

    超跌严重 持续反弹

    二级市场上，该股06年计提风险减值之后业绩亏损不幸成为ST一族，但由于该股资产在通讯领域内竞争力位居前列，而诸多利好传闻尽管为澄清，但市场对其预期依然不减，因此对该股股价并无实质性影响，但从短线操作机会上而言，快速调整超过30%之后孕育了一次较强的反弹行情，可密切关注。

zxfport

厦门信达：科网军工 两岸三通 涨停冲锋

    新升资讯

    中国科学技术部发布的《"十一五"国际科技合作实施纲要》，强调要把人才引进工作放在第一位，不分肤色、不分国籍、不惜代价地引进人才……，中国06年科技创新投入1260亿美元，仅次于美国，全球排名第二，可见我国ZF对科技创新的支持是空前的。而现代经济中，资本市场是国民经济发展重要一环，即对科技股形成中长期利好。而且今年以来科网股的涨幅明显落后大市，所以建议投资者后市可重点关注创建我国最早的中英文商业化网站--"中国指南"的科网龙头厦门信达（000701）。

    科网龙头 领军反弹 一触即发

    公司是我国的网络科技龙头品种，也是我国最早提出信息产业概念的企业，公司在短信、传媒、电子商务等领域均有很好的发展。公司连续多年被评为我中国电子元件行业“百强”企业。

    公司在IT业务方面，创建了我国最早的大型外向型中英文商业化网站——"中国指南"。该网站被美国著名的CNN有线新闻网与全球发行量最大的报纸USAToday等十几家权威机构和媒体誉为中国最优秀的站点，亚洲最优秀的站点之一。

    航天军工概念 受益行业大发展

    公司为系列航天飞船提供铝电解电容器，具有火热的军工题材。公司在2002年投资2亿元建成了我国第一个微型精密片式铝电解电容器全系列生产线，06年公司铝电解电容器的产能达30亿只，公司承担着大量国家重点工程和国防装备所需产品的研究开发和生产装配工作。尤其是自我国的载人航天工程启动以来，公司作为一家重点配套企业已向神舟系列载人飞船提供了其所需的铝电解电容器，并在神舟六号成功发射之后获得了国家有关部门的表彰！

    垄断尖端科技 领导高度评价

    公司与汇聪电子科技有限公司合资成立的厦门信达汇聪科技有限公司，前期在厦门启动了国内首条高度自动化倒贴式电子标签封装生产线，这标志着公司在被列为21世纪十大重要技术之一的电子标签技术上取得了重大突破！

    去年国家科技部副部长尚勇到厦门信达汇聪科技有限公司视察工作。在参观了公司电子标签生产线后，尚部长对其给予了高度评价。曾表示：“公司能够生产出这种世界领先的产品，让我非常吃惊”，并他很高兴地对厦门市ZF副市长叶重耕说：“这家企业的产品都是国家当前重点发展的项目，市场空间非常大，厦门市ZF应给予更多的支持”。

    二级市场上，该股属市场上的超跌股，而且跌至半年线这一重要技术关口处明显受到强力支撑，目前该股已连收四阳，且量能有序放大，随着市场人气的再度聚集，短期该股有望强势反攻。

zxfport

德棉股份：被错杀的二线蓝筹业绩将释放

    叶会飞   新升资讯

    大盘在经历了泥沙俱下的暴跌席卷和投资者的非理性抛售之后，市场有一大批被错杀的绩优股。市场之所以表现出相当的极端，是因为投资者心态比较浮躁所致。一些品种的下跌不在于其基本面不好，而是市场急恐慌性情绪过剩的缘故，而身在其中的机构投资者是抱着长线持有的态度来对待这类品种的，长线看好对其股价将构成支撑，调整下来就是买入的时机，其中，德棉股份（002072）就是一只业绩将集中释放的被错杀的二线蓝筹，后期发展值得期待！

    公司最具震撼性且鲜为人知的题材在于其募集资金项目即将于07—08年投入产出，这使公司业绩有望大幅度增长！公司募集资金项目继续家纺面料主业。募集资金拟投资“引进特宽幅电子大提花喷气织机技术改造项目”，公司将新增各类高档特宽幅大小提花布819万米的产能，提高高附加值产品的比重，进一步提升竞争力和利润空间。剩余募集资金还将收购公司目前租赁的集团公司织造资产，减少关联交易。

    公司募集资金主要投资于两个项目：一、引进特宽幅电子大提花喷气织机技术改造项目。提花特宽幅装饰布产品符合市场对高档装饰用品的需求，市场前景不错，与传统棉纺织产品相比，产品附加值提高20%以上。项目完成后，公司将形成年增产各类高档特宽幅大小提花布819万米的生产能力，提高公司大小提花高附加值产品的比重，提升公司的竞争力和利润空间。二、收购集团公司“特宽幅色织交织面料技术改造项目中织造设备及相关资产”。收购项目属于集团公司“特宽幅色织交织面料技术改造项目”中的“织造设备及相关资产”，目前正由公司租赁使用，租赁费以租赁资产的折旧费加德棉集团贷款购买资产的利息费用及相关税金确定。2003年、2004年、2005年和2006年1-6月份公司分别向德棉集团支付设备租赁费2210.44万元、2715.89万元、2588.90万元和1252.48万元。收购完成后，将消除公司和集团之间最大的关联交易。总体来看，这两个项目都是符合公司目前往家纺面料生产商发展的方向，相比传统纺织织造业务，项目的盈利能力和前景还是值得期待的。

    近10年来，公司持续不断地进行技术改造，使整体装备水平跃居同行业前列。虽近几年因棉花价格上涨公司业绩未能有明显的增长，但募集资金项目却将于2007、2008年陆续投产，预计未来三年公司净利润年均增长达到30％，休闲服装面料开发将成为公司2008年以后的亮点。未来几年业绩将有一个快速增长期！

    此外，德棉股份的竞争力较大。公司主要生产棉纱、本色坯布、长丝布和色织布系列产品，属于纺织行业的棉纺子行业。公司销售收入的60％以上来自中高档特宽幅装饰布和提花布产品，相比常规坯布，公司产品属于高支高密面料，织造难度大，具有一定的竞争力。公司的实际控制人是德棉集团，是棉纺行业国内排名第9的国有大型企业。公司主要设备及技术指标居行业前列。公司目前无结纱比重高达100％，远高于行业55.3％的平均水平；精梳纱比重、无卷化率和无梭织机占有率也远远超过行业平均水平。同时，公司在新技术引进方面，也居于行业前列。而德棉股份在家纺面料细分领域，还是颇有特色。公司主营产品――特宽幅床上用品面料和提花面料被美国最大的电视与网络销售商QVC公司授予“特别优质奖”。

    二级市场上，该股自上市以来维持震荡攀升格局，中线主力运作迹象比较明显，该股随大盘向下调整后，近期主力在8元附近有重新筹集筹码迹象，周五，该股KDJ指标发出黄金交叉信号，盘中买单涌现表明其短期有望继续震荡上扬，可重点关注！

zxfport

百联股份：反弹欲望较强 逢低介入

    徐波   港澳资讯

    百联股份（600631）：公司为国内商业连锁航母,并且也是目前商业板块成长与人气的龙头股,重组后成长性更加显著,公司持有的券商股权和其他公司股权投资重估增值将是其价值的重大看点。走势上，该股止跌企稳，短线反弹欲望较强，可逢低介入。


海欣股份：有望继续强势 逢低关注

    徐波   港澳资讯

    海欣股份（600851）：公司是我国长毛绒产品规模最大的企业，并成为北京2008年奥运会吉祥物“福娃”的玩具类特许生产和经销商之一。目前拥有长江证券10%股权，具有实质性的参股券商题材。二级市场上，该股近期止跌企稳，后市有望继续强势，逢低值得关注。


香江控股：主力做多 逢低介入

   徐波   港澳资讯

    香江控股(600162)：香江控股大股东香江集团在家居流通领域投资控股的金海马集团，在全国建成和经营了200多家大型家居连锁店，已成为中国最大的家居产品经销商，同时也是首家采用德国SAP先进ERP管理系统的家居零售企业。二级市场上，该股近期放量上涨，且量能配合较好，有主力做多迹象，可逢低介入。


中孚实业：后市空间打开 逢低介入

   徐波   港澳资讯

    中孚实业（600595）主营业务为电解铝的生产和销售以及发电，铝型材深加工等。电力是电解铝生产的主要能源，中孚电力的成立，提高了公司"铝电合一"的综合成本竞争优势，在行业中具有很大的竞争优势。走势上，该股今日放量突破并封住涨停，后市空间被打开，可逢低介入。


吉电股份：作多欲望强烈 适当关注

   魏伟   港澳资讯

    吉电股份（000875）：受国家电力系统改革的影响，公司原有的政策优惠将逐渐减少，企业将直接面对激烈的市场竞争，经营难度将有所加大。不过，公司定向增发后，优质资产进入将使公司盈利状况得到改变。二级市场上，该股强势上涨，作多欲望强烈，可适当关注。

zxfport

铜都铜业：突破上扬 升势展开

    朱慧玲   博星投资

    公司拟向控股股东铜陵有色金属集团定向发行4.3亿股，收购其持有的金隆铜业有限公司61.40%股权、凤凰山铜矿、铜山铜矿、金口岭铜矿及3家贸易科技公司资产。定向增发完成后，公司主产品阴极铜的年生产能力将突破60万吨，规模将位居国内第一，成为国内铜冶炼企业的龙头，在世界铜冶炼企业中排名在第 8 位基础上进一步前移，规模效应进一步彰显，行业竞争力得到大幅提升。该股自今年初以来进入到上升通道中运行，主力机构竞相追捧，股价成功翻番。2007年一季报显示，十大流通股东大均为机构投资者，合计持有4958万股，占流通盘的8.89%，是典型的机构重仓股。近期大盘高台跳水，该股主力却逆市做多，显示其对后市的看好，目前股价已迭创历史新高，呈突破上扬态势，又一轮升势展开。

zxfport

ST运盛：股改完成再造 反弹声音已起

    许斌   国泰君安

    从5月30日算起，行情已经进展了七天时间，ST板块却始终不见声响，惟独在6月7日，在超跌股带领下，ST板块曾一度打开跌停直奔涨停而去，但是终究没能跟上市场步伐再次回到了原点。不过情况在周五盘面上出现了变化，翻开涨跌幅排名，相当多ST股结束了长达7个交易日的沉寂后出现了一波反弹，在大盘整体涨幅不大的背景下显得格外扎眼。即便如此，并不代表整个ST板块都具备投资价值，我们认为，未来ST内部将发生严重分化，那些带星面临退市风险ST股根本不具投资价值，而一些在成功完成重组后的优质ST股，比如ST仁和（000650）、ST吉炭（00928）等少数品种，才具备长线跟踪价值。另外可参考ST运盛（600767），上海工业地产新秀，大股东多项承诺堆高了公司投资价值，可适当留意。

    强势介入上海工业地产

    ST运盛在股改大股东置入上市公司优良地产资产后，公司经营局面被彻底打开。公司与上海浦庆投资有限公司在上海市签署了《运盛（上海）实业股份有限公司与上海浦庆投资有限公司之资产重组协议》。上海浦庆投资有限公司将其合法拥有的27号地块上的10幢国际化标准厂房置入公司，该地块建筑面积为44184平方米；该27号地块位于浦东新区，规划用途为生产基地。

    根据行业研究报告，国内工业地产是在经过住宅地产和商业地产的连续高速发展后异军突起的房地产行业中另一热点领域，上海工业物业租金已连续八个季度保持增长，相关研究报告显示，上海对工业用地的需求居于全国首位，目前投资厂房的年回报率高达12%-15%。本次交易后提高了公司资产质量，2006年公司主营收入为433883682.18元，同比增幅为2800.93%；主营业务利润为64602470.29 元，同比增幅为29981.31%，成长性相当可观。

    股改承诺将进入兑现期

    公司大股东上海九川在股改时候郑重承诺，其子公司上海浦庆投资有限公司已与天津市陈塘都市工业园区筹备组签署《天津陈塘都市型工业区开发建设工作意向书》，上海九川投资有限公司、上海浦庆投资有限公司承诺签署相关正式合作协议时，在征得天津市土地管理相关部门同意的前提下，同意无偿将该工业地产开发项目正式合作协议签约主体的地位给予ST 运盛。由此以来，公司将业务触须发展到天津滨海一带，为公司后续发展留下充足空间；另外，大股东还承诺，在本次股权分置改革完成后的三个会计年度（2006 年度、2007 年度、2008 年度）内分红比例不少于当年实现的可分配利润的百分之二十五。可见，公司置入的资产如果产生盈利不但会在二级市场上刺激股价的走高，并且投资者还可以获得稳定的分红收益。随着时间的推移，大股东股改承诺将经受市场考验的兑现期，我们拭目以待。

    该股盘面看到，ST运盛在出现5个跌停之后展开久违的反弹，成交量的放大说明市场已经逐渐留意到跟随大盘被错杀的优良ST品种。以公司良好的基本面和行业前景为依托，投资该股具备一定安全边际，投资者可适当留意。

zxfport

中金岭南：产能扩张迅猛的行业龙头

     金百灵投资

　　周五沪深股指延续了小幅反弹的走势，沪指在上周从4335点一路下挫到本周二最低下探3404点，最大跌幅超过了20％，随后股指连续四个交易日展开技术性超跌反弹，尽管工商银行等指标股表现偏弱，但一批基金重仓蓝筹逆势创新高说明机构投资者对于市场中长期发展趋势仍相对看好，以中国石化为代表的核心蓝筹仍受到机构持续增仓，而一批基金重仓的二线蓝筹也都创出历史新高，市场机构做多姿态比较明显，大盘震荡走高的趋势有望延续。当然短线来看，在连续快速反弹之后大盘上行压力仍较大，由于下周二将公布五月份CPI指数，市场对于宏观调控的担心也使短线反弹存在一定的心理压力，操作上还应保持适当谨慎。这里我们建议投资者可关注业绩快速提升的中金岭南。
　　公司拥有国家级技术中心。铅锌精矿开采能力居全国第一，铅锌冶炼能力居全国第三。其中电铅、精锌为伦敦金属交易所LME注册，白银为伦敦贵金属协会LBMA注册。自有矿山金属储备600万吨，规模全国第二，垄断优势。公司大股东为广晟资产经营有限公司，它是广东省ZF授权经营的资产经营公司，注册资金10亿元人民币。公司所在行业为有色金属铅锌行业，公司拥有产能亚洲最大的凡口铅锌矿，及产能国内第三的韶关冶炼厂；另外公司具备自有矿山资源优势和进口矿供应长单，拥有居国内领先水平的采选工艺、ISP冶炼工艺等技术和管理优势，地处广东的区域优势、人才优势，及国际化视野的营销能力。而且公司在环保节能中也是有着较大的投入，公司已加强环保改造，提高现有生产水重复利用率，实现废水资源化，实现公司的可持续发展。

　　二级市场上该股由于受其铅锌产品价格大幅飚升的影响而出现业绩的持续提升，而这种高价位运行的情况在一定时间内仍将延续，这样将极大提高公司的投资价值，因此公司股价的震荡走高值得预期，建议投资者可适当关注。

zxfport

厦门信达：人气科技打响半年线反击战

     华泰证券

    厦门信达(000701)：是国内信息科技产品生产,经营,信息咨询服务类公司中有一定代表性的旗帜性品种. 在软件开发及网络应用技术方面致力于ZF电子政务建设, 推出了一系列具有自主知识产权的软件.在移动互联增值服务方面公司开展的业务非常成功, 其下属子公司掌通信息科技公司所推出的划时代产品互动游戏和手机短信业务前景更为极佳. 掌通公司是中, 日,韩三方合资的高新技术跨国公司,日方是其国内最专业的无线互联网内容供应商, 韩方现代数字娱乐公司则是个优秀的无线内容供应商, 三方优势互补所推出的"恋爱精灵"在市场中具有极强的市竞场争力, 而目前公司推广的无线网络接入更是前景无限, 预计未来无线网络也必将是社会科技展的大方向！

    厦门信达(000701),公司在IT业务方面,创建了我国最早的大型外向型中英文商业化网站--"中国指南".该网站被美国著名的CNN有线新闻网与全球发行量最大的报纸USAToday等十几家权威机构和媒体誉为中国最优秀的站点, 亚洲最优秀的站点之一.短短几年时间该网站信息内容就超过50000个页面,月访问率达超过600万人次,尤其是其中的英文网已成为外国了解我国的商业,旅游,文化信息的主要窗口.目前根据公司的经营战略安排, 厦门信达网络经营的重点是争取尽快将"中国指南"建成世界上第一个多种语言的搜索引擎,把中国的情况通过多种语言介绍给世界,同时将国外的旅游情况介绍到国内, 争取更大的发展空间.在未来的几年中,中国搜索引擎市场年增长将保持在60%至70%之间.面对如此巨大的市场份额,不难想象公司未来的发展速度将是史无前例的迅猛,值得投资者密切关注。

    前期，董事会通过出资1.5亿受让福建三安集团有限公司持有的厦门三安电子有限公司10％股权的决议。厦门三安电子成立于2000年11月，注册资本2亿元。作为以半导体LED芯片、PIN芯片和太阳能电池研发、制造为主的电子企业，厦门三安电子在国内LED产业中处于龙头地位。资料显示，该公司2006年实现主营收入2.895亿元、净利润6312万元。今年前4个月实现主营收入1.274亿元、净利润3305万元，盈利能力较好。根据转让协议规定，如果本次股权转让完成后36个月内厦门三安电子不能完成IPO，则厦门信达将有权要求福建三安集团回购本次受让的股权，回购价款将以本次转让价款并加上该等股权转让价款为基准的年收益率12％减去该等股权已分得股利的总额。这对于厦门信达而言是一举两得的，一方面，一旦将来厦门三安电子能上市，则对公司的股权增值将带来好处，另一方面退出机制的完善对公司的投资收益也有保障。

    厦门信达（000701）与汇聪电子科技有限公司合资成立的厦门信达汇聪科技有限公司（以下简称信达汇聪）日前在厦门启动了国内首条高度自动化倒贴式电子标签封装生产线，这标志着公司在被列为21世纪十大重要技术之一的电子标签技术上取得了重大突破.据公司董事长周昆山介绍，电子标签（以下简称RFID）其实就是一种非接触式的自动识别技术，它将射频识别技术与高度小型化的芯片相结合.通过相距几厘米到几米距离内传感器发射的无线电波，可以读取直径2毫米不到的芯片内储存的信息，识别RFID代表的物品，人和器具的身份.因其具有条形码所不具备的防水，防磁，耐高温，使用寿命长，读取距离大，标签上数据可以加密，存储数据容量更大，存储信息更改自如等优点而广泛应用于工业制造、供应链仓储管理、交通运输管理、防伪识别及军事物流等领域。

　　厦门信达汇聪科技有限公司的质量管理系统经英国标准协会（BSI）认证，达到了ISO9001：2000标准。可年产各式高频、超高频电子标签上亿片，包括航空行李电子标签、电子门票、电子标签I等。2006年10月6日，内蒙古移动携手中央电视台在内蒙古呼和浩特市人民体育场举行欢乐中国行大型演唱会，其门票采用了信达汇聪生产的电子标签作为防伪验证标识。2006年10月7日，信达汇聪派员赴西安参加2006年秋季全国糖酒会防伪技术及应用专项展，据悉，全球最大连锁零售商沃尔玛已要求前300家供应商从2006年底开始强制使用RFID.因我国是沃尔玛最大的供应商来源国而有望成为全球最大的RFID潜在市场.正是为了抓住这个商机，信达汇聪从欧洲引入了一条耗资3200万元的RFID生产线，其产能为10000片/小时，精确度可达每3秒40微米.随着该生产线的顺利投产，信达汇聪成在了我国首家专注于射频识别的RFID，识别设备和识别数据采集器研发的生产商和拥有RFID完全自主知识产权的系统集成商.由此，公司成为国内电子标签产业的领跑者，并有望从RFID产业获得可观的投资回报。

    二级市场上，该股经历四个跌停之后回靠半年线企稳，有望展开一轮新的反攻行情，该股股性活跃，一旦反弹有望持续拉升，可重点留意！

zxfport

新农开发：棉浆粕暴涨75%

    魏志华   银河证券

　　笔者2月份从价值分析角度推荐过的舒卡股份、山东海龙、新乡化纤等化纤股一度涨了3倍，原因是最近2个月粘胶短纤价格暴涨，创出21500元／吨的历史高价，较去年的12800元/吨上涨了65%。粘胶丝是经化学与机械方法加工而成的化纤品种，粘胶纤维不但具有化纤产品的光滑美观特点，同时又具有棉纺织品的环保舒适特点，市场需求不断提升，伴随价格上涨，粘胶板块走出了轰轰烈烈的大行情。作为粘胶纤维的上游原料，棉浆粕价格已从去年底的每吨6000元上升到10500元，暴涨75%，棉浆粕由皮棉副产品棉短绒加工而成，位于新疆棉区的新农开发（600359）年产优质皮棉4万多吨，公司利用资源优势，在原有年产2万吨棉浆粕生产线基础上，一条年产棉浆粕5万吨的生产线今年5月投产。鉴于目前棉粘价差已接近7000元／吨，棉花价格受粘胶短纤行情带动，提价压力较大，不计棉花涨价因素，新农开发单7万吨棉浆粕每吨涨价4500元，每年就可增加3亿元利润，即使5万吨新生产线今年产量折半，新农开发今年棉浆粕产量也有约4.5万吨，假设各项费用变化不大，棉浆粕提价后公司可增过亿元利润，折合每股有几毛钱。新农开发还上马年产4.5万吨的粘胶短纤项目，最终将形成年产6万吨粘胶短纤的生产规模，与7万吨棉浆粕规模相接合。

　　新农开发是新疆生产建设兵团农一师的主力企业，农一师前身是英雄部队三五九旅，公司股票代码获照顾保留“359”的“番号”，当然要把父辈的奋斗精神发扬光大。新农开发目前拥有土地面积43万亩，年产优质皮棉4万多吨，是国家重要的商品棉生产基地。由于粘胶短纤是棉短绒和棉浆粕的下游产品，新农开发投资的7万吨棉浆粕生产项目今年5月投产，正好赶上棉浆粕价格半年暴涨75%的大牛市，公司今年还上马年产4.5万吨的粘胶短纤项目，建成以阿拉尔市工业园区为核心的“新农化纤城”。鉴于新农开发拥有自产原料的优势，粘胶丝价格暴涨的利润，新农开发可分享到利润的大头，董事长李兵5月16日在股东大会上表示，公司棉浆粕等新项目今年就可见到效益。由于粘胶丝及其原材料棉浆粕的价格今年暴涨六、七成，年产7万吨棉浆粕的新农开发业绩有望大幅增长，但该股近日被打了近5个跌停，显属“错杀”，这支三五九旅后裔部队后市有很大潜力，值得重点关注。

zxfport

亚星化学：世界第一的“塑改大王”

    李明灯   华泰证券

　　由于国家对塑料改性有新政策，“以塑代钢”、“以塑代木”的发展趋势给了改性塑料行业广阔的发展空间，而重复使用、保护环境的观念更使改性塑料获得各制造行业一致认同，纷纷采用改性塑料，全球需求呈高速增长之势。从事改性塑料行业的金发科技现复权后相当于150元的股价，两年多时间涨了10多倍，连美国陶氏化学公司、美国杜邦、德国拜耳等全球化工巨头也招架不住，全线让出市场，同时我国也杀出一支世界级新军，亚星化学（600319）拥有世界最先进的氯化聚乙烯（CPE）专项技术，生产能力达到11万吨/年，居世界第一位，国内市场占有率为60%以上，而在世界市场上的占有率也已超过40%，由于氯化聚乙烯90％用于聚氯乙烯改性，10％用于电线、电缆及ABS改性，亚星化学是当之无愧的“塑改大王”。

　　改性塑料就是通过在塑料中加入一定成份，从而改变塑料的性质，适应不同产品的需要，几乎所有塑料的性能都可通过改性方法得到改善，如塑料的机６械性能、化学性能、电磁性能、耐腐蚀性能、耐老化性、热性能、阻燃性、阻隔性及成本性等方面。氯化聚乙烯（CPE）由高密度聚乙烯（HDPE）经氯化而制成的高分子合成材料，作为塑料改性剂，产品具有抗热氧老化、耐油、阻燃、耐化学药品等优良性能，被广泛应用于计算机、家用电器外壳，门窗异型材、管材管件、高级防水卷材等领域。亚星化学已成为世界上此类弹性体材料产销量最大、拥有品种最多的CPE企业。亚星化学还与德国拜耳集团旗下的朗盛德国有限公司合资建设的年产1.2万吨水合肼项目，将成为全球规模最大的水合肼生产基地 ，水合肼(N2H4.H2O)是一种应用十分广泛的助剂和高效水处理剂，主要用于大型电站锅炉、核电站的水处理以及医药、农药和塑料等行业。近年来，我国水合肼市场处于快速发展阶段，水合肼市场价已由不足18500元/吨上涨至30000元/吨以上。

　　亚星化学氯化聚乙烯生产能力达到11万吨/年，居世界第一位，并新上马年产6万吨CPE项目，投产后产能将提高50%以上，随着以金发科技为代表的国内塑料改性企业崛起，对氯化聚乙烯的需求将大幅增长，亚星化学控制了塑料改性的上游领域，并拥有向下游领域发展的技术优势，未来有望发展成下一个金发科技，在塑料改性产业领域携手与海外列强抗衡。经过多日整理，该股近期蓄势待发，有突破迹象，后市可重点留意。

zxfport

方大A：环保太阳能 堪比菲达环保

    南京证券

　　菲达环保4天3个涨停板，其凌厉的长势令人瞠目结舌。其涨停的背后是环保概念在做支撑。菲达环保是我国大气污染防治设备制造行业的龙头企业，在市场深度挖掘环保概念的攻坚阶段，该类题材个股尤其者的投资者重点关注。方大A（000055）具有太阳能建筑节能概念，符合国家建设资源节约型，环境友好型社会的理念，有望在后市脱颖而出。

　　温总理亲自抓节能减排

　　中国国务院总理温家宝4月25日主持召开国务院常务会议，研究部署加强节能减排工作。会议同意国家发展改革委会同有关部门制定的《节能减排综合性工作方案》，决定成立国务院节能减排工作领导小组，由温家宝总理任组长。可见中国ZF对“节能减排”工作的重视，已经将其提高到前所未有的重视地位。有关部门制定的中国21世纪初可持续发展行动纲要中明确提出在环境保护方面要实施污染排放总量控制，开展流域水质污染防治，强化重点城市大气污染治理工作，修改完善环境保护技术标准，大力推进环保产业发展，并明确规定要加大环境保护力度，强化从源头防治污染，在控制能耗的同时，加强空中水资源、太阳能、风能等新能源的合理开发利用。而目前我国环保市场相当于一片刚刚开始开垦的处女地，市场发展前景广阔，商机无限。相关题材个股面临新的发展机遇。其中具有太阳能题材的方大A就值得投资者密切跟踪关注。

　　太阳能光电幕墙节能本领大

　　方大A成功推出的具有自主知识产权的太阳能光电幕墙，可以将太阳能转变成电能，是一种清洁、安全、可靠的可持续发展能源，已在国内首次成功应用于高层商业建筑,。公司开发的高科技节能环保幕墙还成功应用于我国首幢绿色奥运示范性建筑-清华大学超低能耗示范楼，该节能环保幕墙较普通幕墙可产生30%的节能效果。在整个社会关注节能环保的大背景下，公司的环保概念不仅为公司带来丰厚的利润，也赋予了公司环保节能概念，有利于其二级市场的健康发展。

　　从二级市场来， 方大A( 000055) 遭遇急跌之后开始报复性反弹，连续4根阳线充分彰显上涨欲望。KDJ指标实现底部金叉，买点直接暴露，投资者可关注。

zxfport

方大A：环保节能+奥运 显著的黑马气质

    寇建勋   民族证券

    虽然前半周市场跌幅惨重，但多头在后半周发动了强劲的反弹势头，终于把股指推上了3900点上方。恐慌情绪基本上消退，市场的信心正在逐渐恢复。近期市场最大的热点要数环保节能概念股，受益于近期国务院发布《关于印发节能减排综合性工作方案的通知》，激发了二级市场上对于环保节能概念股的做多热情。力诺太阳，菲达环保，银星能源等个股再度强劲涨停，板块挣钱十分明显。同时，随着百年一遇的奥运会的临近，在主力提前炒作的作风下，奥运概念股后市同样面临着巨大的炒作空间。而我们发现方大A(000055)竟然同时具备了环保节能和奥运两大题材，作为市场中的独特稀缺资源，方大A后市极有可能成为同时带动两个板块走强的黑马股。

    奥运概念，百年一遇

    2008年奥运会的意义对我国来说是巨大的。而奥运对于股票市场来说将面临空前绝后的炒作机遇，一但奥运闭幕，奥运概念将不在存在。因此时间就是机遇，主力肯定不会放过如此空前绝后的炒作机会。公司承接了北京2008年奥运会重大配套设施工程——北京地铁五号线半高安全门工程项目。地铁屏蔽门是近年来发展起来的高技术产品。此前，该产品的核心技术掌握在英、法、日等少数国家企业手中，导致了国内用户要花大量外汇进口，并且成本居高不下，运营维护也不方便。公司是我国第一家研制开发和生产地铁蔽门系统的大型高科技企业，在国内率先成功研发的全封闭屏蔽门、半高式屏蔽门系统等高科技产品，各项性能指标均达到国外同类产品先进水平。北京地铁五号线全长27.6公里，南起丰台区的宋家庄，北至昌平区境内的东三旗，是目前北京地铁最先进的信号自动控制线路。五号线将采用目前北京地铁最先进的信号自动控制系统，可实现地铁列车的自动驾驶和自动监控。公司承建奥运地铁五号线配套工程，显示出公司已经占据地铁屏蔽门行业制高点，也可称为公司在北京乃至全国的示范性工程，为公司接下来的业务拓展铺平了道路。

    环保节能先锋，

　  绿色GDP和建设节约型社会作为“十一五”规划的一个重点，同样给公司带来快速增长的历史机遇。特别是受益于近期国务院发布《关于印发节能减排综合性工作方案的通知》，环保节能行业空前的发展机遇来临了。今年1月国家科技部发文决定由公司承担国家“十一五”863计划半导体照明工程重大项目———“高效大功率氮化镓LED芯片及半导体照明白光源制造技术”，由此可见公司在整个半导体照明产业上的地位无人能撼。公司已形成从LED外延片、芯片到半导体照明产品及工程等终端市场应用的完整产业链，公司拥有自主知识产权的芯片在产品亮度、产品定位以及可靠性等已与境外同类产品看齐，并在某些方面产品性能更加稳定，技术更加优异，技术规模居国内领先，达到国际先进水平，随着公司半导体照明一、二期工程于去年底全部投入，产销量开始大幅增长，公司年产芯片可达4亿颗，产品品质稳步提升，产品单位成本有较大幅度下降，标志着公司半导体照明产业从投入、研发阶段进入实质性的盈利阶段。

    同时，公司自行研发并拥有自主知识产权的高新技术产品-新型节能环保幕墙，已成功应用于我国首幢绿色超低能耗示范性建筑-清华大学超低能耗示范楼。公司还成功推出了具有自主知识产权的太阳能光电幕墙，可以将太阳能转变成电能，已在国内首次成功应用于高层商业建筑。国家提出到2010年，全国城镇新建建筑实现节能50%的具体目标，为公司的高档绿色环保节能幕墙门窗产品的应用和销售带来良机。

    黑马气质，脱缰狂奔

    作为同时具备环保节能概念和巨大炒作空间的奥运概念股，的确是市场上少见的稀缺品种。该股短线最大跌幅已经超过40%，相比该股巨大的发展前景，如此非理性的下跌必将引来大量资金的关注。在相同概念的力诺太阳，菲达环保，银星能源等个股的涨停效应刺激下，同时还多了一个奥运概念的做多理由的方大A(000055)后市面临着巨大的上涨空间。走势上，该股短线启稳后展开强劲反弹，周五量价配合十分完美。从该股30分钟K线图上看，该股已经呈现出明显的突破和加速上扬行情，投资者可重点关注。

zxfport

西北化工：超跌孕育报复性反弹

   李治学   国诚投资

    周五大盘震荡上扬，部分超跌反弹类个股出现连续上涨走势，如银星能源，紫光古汉等，正所谓跌的越深，反弹越强烈。从大盘反弹行情热点的转换来看，在蓝筹股和低价题材股轮番反弹之后市场将重新进入个股分化阶段，优质成长蓝筹中线值得看好，而短线则可对一些连续跌停、严重超跌的8元个股给予重点关注。西北化工（000791）公司老厂区实施整体商业开发蕴涵商业地产升值题材正是目前市场炒作的重点，股价在连续暴跌所聚集的反弹动能相当强大。

    首先，行业轿子  建设一流化工园区

    为了从根本上消除涂料生产给周边带来的安全、环保隐患,促进技术装备升级和产品更新,挖掘资源潜力,扩大产销规模,公司生产厂区整体搬迁计划终于开始实现。新建的永新化工园区准备在“十一五”期间,投资10-12亿,建成以涂料及精细化工为主的集研发、生产、销售于一体的化工园区。园区建设包括三部分：计划在2007年8月以前,投资3.5亿元,建设年产5万吨的现代化涂料生产线,在“十一五”中后期再投资1.5亿元,将涂料生产线扩建到10万吨；同时计划在3至5年内,投资5-7亿元,围绕兰州石化的下游产品和涂料生产的上游产品,积极建设精细化工生产项目,形成10-15万吨的精细化工产品生产能力；另计划在“十一五”期间,投资5000万元,整合集团现有科研资源,建设省内一流的“永新精细化工技术中心”,为企业产品自主创新促进综合竞争力奠定基础。西北化工作为西北永新化工集团旗下唯一的上市公司将在新园区内发挥核心骨干企业的作用。

    其次，老厂区实施整体商业开发 商机无限

    在西北化工完成厂区搬迁及扩能改造后,将对现有厂区的土地资源实施整体商业开发。该公司将与集团公司共同筹建永新置业园区,该园区为集商业、金融、物流餐饮、休闲娱乐、办公居住于一体,配套服务设施齐全的花园式商业园。园区的建设资金主要通过自有资金、银行贷款、引进战略合作伙伴及房产销售回款为后期的开发提供资金支持等方式解决。原厂区与东部市场一墙之隔，东部批发市场崛起于20世纪80年代中期，正在成长为西部地区的"小商品城"。厂区搬迁蕴藏着巨大商机。将给公司带来较大利润增长。

    第三，五跌停孕育报复性反弹

    由于市场经过前期非理性杀跌，报复性反弹正在进行中，而前期享受五个跌停的部分超跌品种，反弹要求迫切。因此寻找超跌个股的反弹行情，就是短期市场的主线。而西北化工（000791）作为价值低估的厂区地产增值黑马，被市场非理性杀跌错杀，股价跌幅最大超过40%，报复性反弹一触即发。

    二级市场上，该股在五个跌停股价至6元一带强势拉起，很明显是大资金的抄底行为，由于目前股价仅8元出头，比价效应相当突出，后市有望超跌爆发，建议重点关注。

zxfport

新农开发：棉浆粕暴涨75%

    魏志华   银河证券

　　笔者2月份从价值分析角度推荐过的舒卡股份、山东海龙、新乡化纤等化纤股一度涨了3倍，原因是最近2个月粘胶短纤价格暴涨，创出21500元／吨的历史高价，较去年的12800元/吨上涨了65%。粘胶丝是经化学与机械方法加工而成的化纤品种，粘胶纤维不但具有化纤产品的光滑美观特点，同时又具有棉纺织品的环保舒适特点，市场需求不断提升，伴随价格上涨，粘胶板块走出了轰轰烈烈的大行情。作为粘胶纤维的上游原料，棉浆粕价格已从去年底的每吨6000元上升到10500元，暴涨75%，棉浆粕由皮棉副产品棉短绒加工而成，位于新疆棉区的新农开发（600359）年产优质皮棉4万多吨，公司利用资源优势，在原有年产2万吨棉浆粕生产线基础上，一条年产棉浆粕5万吨的生产线今年5月投产。鉴于目前棉粘价差已接近7000元／吨，棉花价格受粘胶短纤行情带动，提价压力较大，不计棉花涨价因素，新农开发单7万吨棉浆粕每吨涨价4500元，每年就可增加3亿元利润，即使5万吨新生产线今年产量折半，新农开发今年棉浆粕产量也有约4.5万吨，假设各项费用变化不大，棉浆粕提价后公司可增过亿元利润，折合每股有几毛钱。新农开发还上马年产4.5万吨的粘胶短纤项目，最终将形成年产6万吨粘胶短纤的生产规模，与7万吨棉浆粕规模相接合。

　　新农开发是新疆生产建设兵团农一师的主力企业，农一师前身是英雄部队三五九旅，公司股票代码获照顾保留“359”的“番号”，当然要把父辈的奋斗精神发扬光大。新农开发目前拥有土地面积43万亩，年产优质皮棉4万多吨，是国家重要的商品棉生产基地。由于粘胶短纤是棉短绒和棉浆粕的下游产品，新农开发投资的7万吨棉浆粕生产项目今年5月投产，正好赶上棉浆粕价格半年暴涨75%的大牛市，公司今年还上马年产4.5万吨的粘胶短纤项目，建成以阿拉尔市工业园区为核心的“新农化纤城”。鉴于新农开发拥有自产原料的优势，粘胶丝价格暴涨的利润，新农开发可分享到利润的大头，董事长李兵5月16日在股东大会上表示，公司棉浆粕等新项目今年就可见到效益。由于粘胶丝及其原材料棉浆粕的价格今年暴涨六、七成，年产7万吨棉浆粕的新农开发业绩有望大幅增长，但该股近日被打了近5

zxfport

厦门信达：人气科技打响半年线反击战

    华泰证券

    厦门信达(000701)：是国内信息科技产品生产,经营,信息咨询服务类公司中有一定代表性的旗帜性品种. 在软件开发及网络应用技术方面致力于ZF电子政务建设, 推出了一系列具有自主知识产权的软件.在移动互联增值服务方面公司开展的业务非常成功, 其下属子公司掌通信息科技公司所推出的划时代产品互动游戏和手机短信业务前景更为极佳. 掌通公司是中, 日,韩三方合资的高新技术跨国公司,日方是其国内最专业的无线互联网内容供应商, 韩方现代数字娱乐公司则是个优秀的无线内容供应商, 三方优势互补所推出的"恋爱精灵"在市场中具有极强的市竞场争力, 而目前公司推广的无线网络接入更是前景无限, 预计未来无线网络也必将是社会科技展的大方向！

    厦门信达(000701),公司在IT业务方面,创建了我国最早的大型外向型中英文商业化网站--"中国指南".该网站被美国著名的CNN有线新闻网与全球发行量最大的报纸USAToday等十几家权威机构和媒体誉为中国最优秀的站点, 亚洲最优秀的站点之一.短短几年时间该网站信息内容就超过50000个页面,月访问率达超过600万人次,尤其是其中的英文网已成为外国了解我国的商业,旅游,文化信息的主要窗口.目前根据公司的经营战略安排, 厦门信达网络经营的重点是争取尽快将"中国指南"建成世界上第一个多种语言的搜索引擎,把中国的情况通过多种语言介绍给世界,同时将国外的旅游情况介绍到国内, 争取更大的发展空间.在未来的几年中,中国搜索引擎市场年增长将保持在60%至70%之间.面对如此巨大的市场份额,不难想象公司未来的发展速度将是史无前例的迅猛,值得投资者密切关注。

    前期，董事会通过出资1.5亿受让福建三安集团有限公司持有的厦门三安电子有限公司10％股权的决议。厦门三安电子成立于2000年11月，注册资本2亿元。作为以半导体LED芯片、PIN芯片和太阳能电池研发、制造为主的电子企业，厦门三安电子在国内LED产业中处于龙头地位。资料显示，该公司2006年实现主营收入2.895亿元、净利润6312万元。今年前4个月实现主营收入1.274亿元、净利润3305万元，盈利能力较好。根据转让协议规定，如果本次股权转让完成后36个月内厦门三安电子不能完成IPO，则厦门信达将有权要求福建三安集团回购本次受让的股权，回购价款将以本次转让价款并加上该等股权转让价款为基准的年收益率12％减去该等股权已分得股利的总额。这对于厦门信达而言是一举两得的，一方面，一旦将来厦门三安电子能上市，则对公司的股权增值将带来好处，另一方面退出机制的完善对公司的投资收益也有保障。

    厦门信达（000701）与汇聪电子科技有限公司合资成立的厦门信达汇聪科技有限公司（以下简称信达汇聪）日前在厦门启动了国内首条高度自动化倒贴式电子标签封装生产线，这标志着公司在被列为21世纪十大重要技术之一的电子标签技术上取得了重大突破.据公司董事长周昆山介绍，电子标签（以下简称RFID）其实就是一种非接触式的自动识别技术，它将射频识别技术与高度小型化的芯片相结合.通过相距几厘米到几米距离内传感器发射的无线电波，可以读取直径2毫米不到的芯片内储存的信息，识别RFID代表的物品，人和器具的身份.因其具有条形码所不具备的防水，防磁，耐高温，使用寿命长，读取距离大，标签上数据可以加密，存储数据容量更大，存储信息更改自如等优点而广泛应用于工业制造、供应链仓储管理、交通运输管理、防伪识别及军事物流等领域。

　　厦门信达汇聪科技有限公司的质量管理系统经英国标准协会（BSI）认证，达到了ISO9001：2000标准。可年产各式高频、超高频电子标签上亿片，包括航空行李电子标签、电子门票、电子标签I等。2006年10月6日，内蒙古移动携手中央电视台在内蒙古呼和浩特市人民体育场举行欢乐中国行大型演唱会，其门票采用了信达汇聪生产的电子标签作为防伪验证标识。2006年10月7日，信达汇聪派员赴西安参加2006年秋季全国糖酒会防伪技术及应用专项展，据悉，全球最大连锁零售商沃尔玛已要求前300家供应商从2006年底开始强制使用RFID.因我国是沃尔玛最大的供应商来源国而有望成为全球最大的RFID潜在市场.正是为了抓住这个商机，信达汇聪从欧洲引入了一条耗资3200万元的RFID生产线，其产能为10000片/小时，精确度可达每3秒40微米.随着该生产线的顺利投产，信达汇聪成在了我国首家专注于射频识别的RFID，识别设备和识别数据采集器研发的生产商和拥有RFID完全自主知识产权的系统集成商.由此，公司成为国内电子标签产业的领跑者，并有望从RFID产业获得可观的投资回报。

    二级市场上，该股经历四个跌停之后回靠半年线企稳，有望展开一轮新的反攻行情，该股股性活跃，一旦反弹有望持续拉升，可重点留意！

zxfport

海南海药：大股东减持价10元

    罗路石   银河证券

    两市大盘周五早盘走出震荡走势，盘面上有色金属板块表现强劲。此外，部分严重超跌类个股也出现强势反弹，特别是哪些股价在10元以下的质地优良的个股，后市仍将延续强势反弹行情。建议关注海南海药（000566）公司大股东承诺只有价格高于10元／股时才可以出售，而目前股价仅8。59元。

    一、大股东10以下大股东不卖 　　

    股改时，公司第一大股东深圳市南方同正投资有限公司承诺：1自获得上市流通权之日起（05年11月21日），至少在36个月内不上市交易。2、在上述锁定期满后，只有价格高于10元／股时才可以出售。非流通股东富海福投资承诺在36个月内不通过交易所挂牌交易；桑海投资承诺在24个月内不通过交易所挂牌交易，公司目前股价为8。59元。

    大股东作出天价减持的承诺或者是怕被收购根本不想减持，又或者是对自己未来很有信心，由于目前公司第一大股东持股比例只有19.65％，持有3976.26万股，换言之，有实力的大机构只须用1.5亿元左右即可取得该公司的控股权，可见该股潜在着市场最火爆的收购与反收购题材，这对市场或许就意味着机遇。

    二、整体上市定向增发概念行情火爆 　　

    二级市场上整体上市和定向增发概念是近一年来市场最火爆的热点，最具代表性的沪东重机股价在短短一年内升幅超过6倍。其原因就是，上市公司定向增发后随着优质资产的置入，将使公司的资产质量大为改善，盈利能力将大幅提高，从而导致其股价因此被重新定位而受到市场的拉抬。而在市场上形成的财富效应，是最容易得到市场认同的。海南海药拟非公开发行不超过3000万股，使其具有市场当前开始热炒的大热点定向增发概念，值得重点关注。

    三、期权激励计划将成业绩的催化剂 　　

    MBO概念因为其能有效刺激管理层的确积极性从而助推股价，从而令MBO概念经常成为市场反复炒作的热点。根据公告，海南海药将设定股票期权激励计划。拟授予激励对象2000万份股票期权，行权价为3.63元。行权条件为：公司净利润以05年末为固定基数，2006--2011年的净利润增长率分别比05年增长12％、24％、36％、48％、60％和72％以上。该计划一旦获准实施这或许将成为公司持续高成长的保证，将极大的刺激二级市场上股价的涨升。
　　
    走势上，该股暴跌后技术上调整到位，处于相对底部，技术指标已发出强势买入信号，周五放量涨停预示着上攻行情的到来。

zxfport

华联控股：升值受益 放量抢筹

     中关村证券

　　目前人民币仍保持持续升值态势，对美元汇率近日突破7.64关口，具备升值受益概念的地产股成为机构资金的避风港，金融街、世茂股份等逆势上攻，地产股的价值中枢有望进一步上移。华联控股（000036）公司近年来大举进军房地产领域，成功开发“华联城市山林”等多个项目，总投资达20亿元的杭州“UDC”时代项目进展顺利，同时还拥有丰富的土地储备，近期主力资金抢筹态势相当明显，值得投资者重点关注。

　　华联控股（000036）公司依托大股东的雄厚实力大举介入房地产领域，已经形成集团化、规模化经营，房地产利润已经占到公司总利润的50%以上，迈入崭新发展阶段。由杭州华联置业开发总投资20亿元的“UDC "时代”商务综合项目经过近两年的精心筹备，于2006年底举行了奠基仪式，正式进入全面的施工建设阶段。该项目总占地面积5.1万平方米，总建筑面积26.8万平方米，由5A写字楼、超五星级酒店与商务式国际公馆构筑而成。项目计划用5年时间在杭州CBD核心区打造一个集办公、商业、娱乐、餐饮、会议、旅游、休闲、居住等多功能为一体的超大型国际商务综合体，发展前景极为看好。公司形成以深圳为基础、上海、杭州为重点的战略布局，其中深圳土地储备便达30万平方米，并拥有多处经营业地产项目，人民币升值受益概念相当突出，具备较大的价值重估空间。

　　公司还投资招商证券，具备参股券商题材，同时还持有168万股招商银行，持股成本仅为496万元，潜在投资收益达到3000万元左右。更值得注意的是，公司还是深中冠A的控股股东，持有4314.1万股深中冠A限售流通股，账面价值不到7500万元，目前市值高达3.8亿元左右，而公司去年就与深圳藤邦投资控股有限公司签订了《股权转让意向协议》，目前相关工作仍在进行之中，一旦得到确认，有望将给公司带来3亿元的巨额投资收益。此外，公司参股的宏华数码已有上市意图，也有望给公司带来较大的投资收益。

　　此外，公司第一大股东华联集团的股权结构在去年悄然改变，杭州锦江集团已经成为华联集团的第一大股东，间接成为华联控股的第一大股东。据了解，锦江集团实际控制人钭正刚是福布斯上榜富豪，在短短数年间，先后在各地设立12座垃圾发电及能源综合利用电厂，被称为民营“垃圾发电大王”。

　　二级市场上，该股五月以来出现了主力资金持续抢筹行情，月换手率将近200%，尤其是5月30日在上调印花税大盘暴跌背景下逆势上扬，成为少数几只上涨个股之一，单日换手率高达26.78%，主力资金利用投资者心态不稳之际大举扫筹。该股近几日随大盘缩量暴跌，洗盘意图相当明确，目前短线调整已经到位，后市有望展开连续上攻行情，建议投资者重点关注。

zxfport

福田汽车：定向增发＋资产整合 突破拉升

    宁波海顺

    随着本周大盘快速企稳反弹，盘口热钱纷纷涌动，多数前期被错杀的蓝筹板块在主力资金加速回补仓位之下，展开快速反攻，成为市场最大的看点。后市关注汽车蓝筹 福田汽车（600166），公司受益行业景气度持续提升，业绩大幅增长，未来发展前景看好。此外，公司还具备定向增发概念以及资产整合题材，后市突破拉升行情一触即发，值得重点关注。

　　 亮点一：汽车蓝筹 业绩大幅攀升

　　公司作为目前我国汽车制造企业龙头之一，目前旗下拥有欧曼、福田风景、奥铃等九大知名品牌，所有产品全部拥有自主知识产权。公司主要利润来源为轻卡和重卡，其中轻卡连续8年产销量处于行业第一，近几年市场占有率一直保持在30％以上，销量超过第二到第五位销量的总和，领先地位短期内无人能够撼动。重型卡车将是公司近两年销量增长的主要动力。受益于行业的复苏，公司2006年中、重型卡车共销售3.56万辆，同比增长70.35％。今年1-4月，公司生产的欧曼重卡累计销售19690辆，同比增长113.5％。4月份，欧曼重卡销量超过7000辆，同比增长120.6％，增幅位居全行业第一。公司计划07年完成汽车销售37万辆，其中出口汽车1.6万辆，实现销售收入201亿元，计划实现利润总额2亿元。

　　亮点二：定向增发 外资合作概念

　　公司前期与戴姆勒-克莱斯勒公司签订了《定向发行与股份认购协议》和《联盟协议》。戴克公司将认购福田汽车29700.71万普通股新股，新股的数量将占定向发行完成后福田汽车全部已发行股票数量的24％。此次公司定向增发主要是为了引进战略投资者，双方在戴克持有福田汽车股份基础上，在商用车方面探讨进行项目合作的可行性。此举不仅提升了公司产品的技术含量，同时也赋予了公司定向增发题材。

　　亮点三：资产整合 估值空间提升

　　公司的控股股东北汽集团是中国汽车制造企业的第五大集团，旗下拥有四大整车企业：北京现代、北京奔驰、福田汽车和北汽有限，这四家企业分属轿车、商用车和越野车三大板块。随着北汽集团的资源整合步骤的加快，断断续续筹备了三年的北汽整体上市计划有望迎来转机。来自北京市国资委的消息称，2007年要争取完成两家大型一级企业的整体上市或主业资产上市，其中一家即为北汽控股。公司是北汽集团控股的专业商用车制造企业，也是北汽集团下属唯一的上市公司，未来价值重估空间较大。

    亮点四：机构哄抢 突破拉升在即

    二级市场上，2007年一季报显示公司前十大流通股股东中有八家机构投资者，包括广发策略、泰达荷银以及QFII瑞士信贷等，合计持股超过4000万股，占其流通股本的10％以上。技术走势上，该股近日强势放量收复短期均线系统，后市加速突破拉升行情有望随即展开，重点关注。

zxfport

青岛海尔：家电行业的世界级龙头

    万国测评

    公司具有700万台电冰箱、700万台空调和200万台冷柜年产能。公司在中国家电市场的整体份额已达21%；海尔白色家电市场份额为34%，处于市场垄断地位。据最新市场报告显示，海尔在全球白色家电市场占有率排名中雄踞第四位，海尔冰箱、空调报06年内各月市场占有率均位居同行业第一，06年零售额市场占有率分别为25.56%、16.74%；据调查数据显示，海尔冰箱、空调的市场占有率月月保持第一。

    公司还有独特的奥运概念,海尔商用空调在奥运场馆空调招标中独领风骚，截至4月份海尔中标了20个奥运场馆，其中包括奥运会的三大主要比赛场馆——“鸟巢”、国家体育馆、水立方中的主会场“”鸟巢和国家体育馆两家。奥运对海尔商用空调的意义不在于短期盈利贡献，而在于对其工程系统方案解决能力的拔高、包括技术、施工、安装、售后服务水平的提升。总之，海尔商用空调有望借助奥运提高品牌的市场认知，并构筑长远竞争力。商用空调尚不在上市公司，增发完成后将完整体现在合并报表内。

    公司销售网络也是相当完整,截至2006年12月20日，海尔共开有专卖店2022家，主要为县级市内的专卖店，07年的将会进一步增加专卖店数量。国家对农村家电消费的扶持还体现在：商务部准备进行家电下乡的活动，国家拿出部分补贴鼓励中西部农村消费家电产品（主要指冰箱、洗衣机、彩
电），目前估计整体规模在300 亿左右。海尔是“家电下乡”的主要提议者与倡导者，目的就是抢占农村市场之先机。因此公司的白色家电有望在农村市场打开巨大的市场空间.

    该股已经成为了一家名副其实的机构重仓股,一季度末机构合计持仓达到1.47亿股,占流通盘的近20%,作为一家品牌效应巨大的家电行业龙头，其目前的股

zxfport

湖北宜化：三农受益+希缺资源

    赖戌播   

　　近日国家不断出台有关节能环保，资源能源以及扶持三农的倾斜政策，受此影响两市环保节能，资源能源以及三农等概念股连日受资金追捧持续走强，以上产业未来将受到国家长期的产业重点扶持倾斜政策，这将给以上产业带来长久发展而深远意义，000422湖北宜化，我国最大的化肥生产企业之一，有着强大的生产能力、领先的技术优势和优秀的管理方式，在国家"三农"政策倾斜、公司产能扩张跟化肥价格回升的市场环境下以及公司拥有不可再生的磷矿资源企业在未来将大幅提升公司投资价值，建议投资者重点关注。

　　湖北宜化是是国内化肥行业的龙头企业之一，目前具备年产100万吨尿素、 12万吨PVC、60万吨DAP、年产6.5万吨季戊四醇使公司成为全球最大的季戊四醇生产商。未来公司将形成煤化工、磷化工、盐化工三大主业进行发展。煤化工方面公司自主研发的粉煤成型技术使公司合成氨成本低于可比竞争对手10%左右，使公司可以通过输出管理模式和粉煤成型技术实现低成本扩张并获得快速发展。磷化工方面，公司所在地宜昌是国内磷矿主要产地之一，磷矿资源具有非再生性，是一种稀缺性战略资源。2004年11月以来湖北省ZF相继出台了相关整合磷矿资源的文件，随着磷矿开采无序情况的好转，相关拥有采矿权企业的盈利能力将逐步好转。公司控股江家墩矿业公司并参股殷家坪矿业公司，未来磷矿开采也将大幅提升公司投资价值。磷资源原料优势更将支持公司磷化工持续发展。盐化工方面，公司的PVC产品拥有电力成本优势和区位优势，由于原油价格高位运行推动PVC价格走高，电石法氯碱产品将保持相对高盈利水平。国内PVC消费市场主要集中在华东和华南，而公司的优势在于靠近长江水运和焦柳铁路，运输成本远低于西部的PVC厂商（西部到东部约500－600元/吨）。此外即将投产的联碱项目除原料成本优势外，还有多项政策优惠。

　　在国家"三农"政策倾斜、公司产能扩张以及化肥产品价格回升的市场环境下，公司的业绩有望进一步提升公司的投资价值也将得到进一步提升，二级市场经过连日暴跌后该股股价率先出现强劲反弹资底位金流入明显，今日盘中再现大资金扫单可见该股反弹动能十足，后市可重点关注。

zxfport

建发股份：被低估的23倍市盈率铜矿股

    赵资晟   英大证券

　　今日沪深两市股指继续震荡上升，银行、石化、房地产等指标股表现较弱，而一批基金重仓蓝筹股却在连创新高，有色金属板块成为市场的中流砥柱，大涨近6%，其良好的中报业绩给投资人很大的想像空间。市场预计美国下半年房地产复苏以及中国、印度的强劲需求将带动有色金属铝及铜价上涨，最近全球铝土矿的涨价就是明证。建发股份（600153）：2007年5月9日公告，公司参股子公司紫金铜冠(占20%)要约收购英国蒙特瑞科公司成功。英国蒙特瑞科主要业务为在秘鲁进行矿产资源勘探、开发，正在秘鲁勘探一个大型铜矿项目。此次收购成功，一方面使公司得以分享全球性的有色金属资源升值所带来的收益，另一方面白河矿床开采后的进出口贸易将由建发股份来承担，这也将发挥出公司在贸易方面的强项，有利于主业的进一步发展。该股2006年每股收益0.7元，对应的市盈率仅仅23倍，第一季度净利润同比增长38％，动态市盈率则更低！该股同时拥有铜矿、定向增发、地产、装备制造等实质性题材，较低的估值将给二级市场股价带来极大的想像空间，投资者可重点关注。

　　间接收购世界第十大铜矿 有色金属资源新贵

　　建发股份2007年5月9日公告，公司参股公司厦门紫金铜冠投资发展有限公司要约收购英国蒙特瑞科公司（Monterrico）已于4月27日下午1点（伦敦时间）正式结束，并获得成功。业内专家表示，紫金铜冠此次成功收购不仅对相关上市公司影响重大，甚至对整个国内矿业都有着重大的意义。上游原材料供应紧缺一直是困扰有色金属企业做大做强的一个瓶颈，近年来不少国内有色金属企业纷纷募集资金收购上游矿山资源。但是，从长期来看，有色金属矿始终属于国家紧缺的战略性资源，因此到海外寻求收购矿产资源将是受到国家产业政策的支持和鼓励的方向，可以说紫金铜冠此次成功收购，为国内的相关企业提供了一个很好的借鉴。蒙特瑞科公司是一家在一家在英国伦敦股票交易所备选投资市场（AIM，俗称创业版）上市的初级勘探公司，最主要的资产就是秘鲁白河铜矿的矿业权，其主要业务即对该矿进行勘探及项目开发的可行性研究.经测算，白河矿区的铜精矿储量达7.31亿吨，铜金属量412.83万吨，平均品位0.57％，很有可能成为世界十大铜矿之一，该矿山建设规模按年采选矿石2500万吨设计，年产铜精矿约80万吨（铜金属量20万吨），服务年限20年，总投资规模约7亿美元.目前，该公司已先后在白河矿区施工155个钻孔，总进展47000米。建发股份收购世界第十大铜矿成功，一夜之间将挤身有色金属资源新贵，涨升前景极为可观。一方面使公司不但得以分享全球性的有色金属资源升值所带来的收益，而且白河矿床开采后的进出口贸易将由建发股份来承担，发挥出公司在贸易方面的强项。市场上有色金属资源股纷纷创出新高，作为有色金属资源新贵，建发股份也将插上翅膀腾飞。

　　定向增发 多业并举 受益人民币升值

　　2007年3月21日公告，该公司董事会通过决议，拟向符合中国证监会规定条件的特定对象定向增发不超过2亿股.增发股票的发行价格不低于此次董事会决议公告日前二十个交易日公司股票均价的90％，最终发行价格由董事会提请股东大会授权董事会根据实际情况与保荐机构协商确定.建发股份称，此次定向增发募集资金总额约15亿元，拟分别投资于6个项目，其中主要是投资建设现代码头，投资总金额为2亿元.

　　据悉，现代码头海岸线全长约910米，规划建设4个2万吨级多用途码头（水工结构按5万吨级设计），该码头功能暂定为多用途码头，拥有60万平方米的码头物流园区用地.目前该项目仍处于投资阶段，预计2009年能够建成，建发股份表示这将大大增强公司作为贸易物流供应链运营商的竞争力，并对公司做出利润贡献.再就是投资象屿保税区二期物流仓储项目，投资总金额为2亿元。通过此次定向增发，公司大举进军港口仓储行情；建发股份同时作为一只低估的地产新秀等待大资金的发掘。公司在原先已持有联发集团有限公司75％股份的基础上，2006年度再次增持20％股份，现共持有联发集团95％股份.该公司主要从事房地产开发及物业租赁等，目前拥有可开发商品房建筑面积160多万平方米，其中在厦门岛内的土地储备有50多万平方米，拥有可租赁物业和厂房面积共计30多万平方米，还有20多万平方米的工业厂房在建.报告期内面对国家持续宏观调控及厦门市新一轮跨越式发展的大环境，采取有力措施，抓住机遇，迎难而上，主营业务上了新的台阶，经营规模与业绩再创新高：营业收入13亿元，比上年增长105％，实现净利润1.7亿元，比上年增长61％；另外建发股份投资5000万元参股20％的厦门船舶重工股份有限公司，也使该股具备炙手可热的造船题材。通过定向增发，实现多业并举，公司将走上发展的快车道。

　　二级市场上，该股股价近期大幅下挫，明显被市场错杀，现在市盈率仅仅23倍。三天来连续小阳上攻，作为有色金属资源新贵，在有色金属股大涨的背景下，有望补涨爆发，投资者可重点关注。

zxfport

金丰投资：拥有地产和金融二大火爆题材

    白健康   新时代证券

　　中国证券市场自06年初以来，沪深股市可谓达到了前所未有的热度吸引了世界各国的眼球！而造就这波行情的主要因素之一就是人民币的持续升值。有专家表示，在中国经济高速增长、贸易顺差和外汇储备规模高企等因素作用下，预计人民币的升值仍将会持续下去。由于人民升的持续快速升值也为金融概念股以及地产股的一路走高奠定了坚实的基础，致使盘中这二大概念股在近期股指巨烈震荡背景下依然受到各路热钱的"哄抢"！紧跟主流热钱的步伐，是股市中获利的重要法宝之一。本栏建议下周可关注集金融、地产于一身的金丰投资（600606）：公司大股东上海地产集团是上海市最大的国资房地产企业，旗下资产众多，为公司的整合提供了充足的空间，值得指出的是，由于金丰投资与中华企业拥有共同的实际控制人，在目前同业竞争等因素已被监管部门密切关注的背景下，不排除有进一步的产业整合行为，从而赋予该股极大的想象空间。同时公司投巨资6733万元参股交通银行，还投资1484万元参股上海银行以及500万参股东方典当行，其参股金融题材颇为丰富。近期市场上热钱再度掀起对地产股以及参股金融概念股的炒作风暴，因此作兼具二大火爆题材的金丰投资理当密切留意，特别是其目前股价跟前期高点尚差近70%的空间更具想象。

　　地产新龙头 本币升值直接受益者

　　公司是上海地产集团旗下两大上市公司之一，随着人民币的持续快速增值，公司成为名符其实的直接受益者。目前金丰投资已逐步确立三大主业：住宅流通业务、住宅开发业务和土地储备配套服务业务，形成鼎足而立的格局。上海地产集团是上海市最大的国资房地产企业，旗下资产众多，既有被授权经营上海中星集团有限公司、上海闵虹集团有限公司、上房集团等公司的国有大型地产集团，也拥有南站地产开发、世博土地开发、申江两岸开发等热点地区的商业、住宅开发业务，众多优质资产为公司发展提供了充足的空间。公司还存在一定数量的隐性资产增值通过这两年对资产进行主动清理，部分隐性资产的增值已显性化，未来公司可能通过转让或置换的方式将这些资产的潜力充分体现出来，该题材为公司二级市场炒作打开了巨大空间。另外，公司借助控股股东上海房地集团的雄厚实力，高起点地介入住宅开发业务，其开发的"新上海花园洋房"、金丰苑等楼盘十分畅销，松江九亭小城镇开发项目已经形成新的利润增长点，有力的保证了06年业绩全年同比增长100％的目标。2007年是公司项目的集中结算年，最大利润来源于上海卢湾的海上梦苑项目，该项目拥有内环区位优势，实现销售应无问题，由于土地成本优势，该项目净利润率高达30％以上，假设当年结算率为70％，净利润可达到7500万元以上。金丰蓝庭项目今年也将大量进入结算。马鞍山项目和宝山配套房项目也将贡献收益。 由于大股东上海地产集团是上海市最大的国资房地产企业，旗下资产众多，也给上市公司的整合提供了充足的空间，因此，业内人士乐观地认为一个潜在上海地产新龙头正在酝酿之中！值得指出的是，由于金丰投资与中华企业拥有共同的实际控制人，在目前同业竞争等因素已被监管部门密切关注的背景下，不排除有进一步的产业整合行为，从而带来二级市场股价新的做多题材。

　　参股金融 股权增值数亿元 　

　　另外公司的金融题材同样极具震憾性：公司持有大量金融资产，公司持有6733万元的交通银行资产，持有1484万元的上海银行，另外公司还持有500万股的东方典当行这个准金融资产。 据资料显示，金丰投资在2002年就以6733万持有交通银行3328万股，每股成本仅仅2元多，而目前交通银行A股价已达到13元左右，因此，这就等于金丰投资有望因投资交通银行原始股而带来近3。3亿元的增值利润，每股净资产将增加1元多，震撼性相当大！而且市场上，主流热钱对银行股权的追捧热情持续高涨，比如说持有民生银行原始股而增值的岁宝热电就一路飚升，股价10送10除权后仍站在37元之上，显示原始银行股权给二级市场股价走势所带在的无穷威力，而金丰投资则参股交通银行原始股，其增值效应也将体现，有望给其带来丰厚的利润收入，有望吸引场外资金的积极加盟！。 　　 　　

　　与前期高点差近70% 被"错杀"引发井喷

　　走势上，近期受大盘爆跌影响，该股被市场无情"错杀"几乎被栏腰斩断！目前股价与前期高点相比尚有近70%的涨升空间，这对基本面优良且拥有近期市场热钱最爱的地产和金融二大火爆题材的金丰投资来说无疑极具吸引力！近日其在量能配合下连拉四阳，已预示着主力绝地反击战已经展开。

zxfport

中关村：被市场错杀的奥运地产股

     北京首证

　　两市近日连续大幅反攻，前期被错杀的投资品种受到场内资金的积极追捧展开报复性回归行情，在超跌股中寻找被低估的品种成为近期操作的主要基调。投资者可重点关注奥运地产新贵中关村（000931）：国美"掌门人"黄光裕旗下的鹏泰投资成为第一大股东，公司有望成为黄光裕整合旗下地产业务的资本平台，后续资本运作空间广阔。公司充分发挥处于首都的地缘优势，与境内外知名企业携手跟进奥运项目，以子公司北京中关村开发建设股份有限公司为代表的投标联合体中标了北京五棵松文化体育中心项目，这标志着公司进军奥运各项服务及基础设施建设方面的业务全面展开。

　　公司去年底经过资产重组以及新股东入驻，国美"掌门人"黄光裕旗下的鹏泰投资成为公司第一大股东。公司实际控制人黄光裕拥有丰富的房地产业务资源，旗下鹏润集团两大主业之一便是房地产，曾先后开发了鹏润家园、鹏润大厦、国美第一城、明天第一城、国美商都、重庆中房花园等知名地产项目。此次收购中关村，将形成优势互补，通过资产运作，彻底改变中关村主营业务不明确、负债高、担保大、新业务拓展不畅的问题，重塑中关村的核心竞争力和竞争优势，集中精力发展和扩大中关村的房地产业务，使之成为盈利能力强、成长性好的房地产开发和建筑施工企业。目前综合业内及券商研究机构比较一致的看法是：黄光裕是想借中关村这个"壳"实现国美系地产业务的上市。

　　07年公司的发展方向已经明确就是房地产开发业务和建安施工业务。房地产开发业务方面主要是科技地产和住宅开发。科技地产包括科技园和物流园的开发与管理。公司地处中关村科技园区核心区，积极参与中关村科技园区基础设施改造和创业软环境建设，在开发与管理科技园区业务方面积累了丰富的经验。公司将充分利用"中关村"品牌资源和团队资源，拓展与地方城市合作开发管理科技园的业务领域，使之成为公司业务新的增长点。住宅开发方面，中关村开发过蓝筹名座、蓝筹名居、科贸中心等地产项目。目前公司组建了房地产开发部进行新项目筛选，待时机成熟公司将会把房地产开发部独立出来，成立全资控股的房地产开发公司，今后公司的开发项目均由该新房地产开发公司主导完成。在建安施工业务方面，公司拥有中关村建设这个很好的平台。二级市场上，奥运题材股在本年度受到热烈追捧。而中关村也是一只典型的北京奥运题材股。公司充分发挥处于首都的地缘优势，与境内外知名企业携手跟进奥运项目，以子公司北京中关村开发建设股份有限公司为代表的投标联合体中标了北京五棵松文化体育中心项目，这标志着公司进军奥运各项服务及基础设施建设方面的业务全面展开，将直接受惠于08年北京奥运。

　　近日具有奥运题材的地产股目前受到市场的热烈追捧，目前仅10元左右的该股已经成为两市少有的奥运题材地产股。走势上看，尽管该股随大盘一度出现深幅回探，但近日却形成了较明显的企稳回升态势，不仅此前的下降缺口已被完全封闭，而且股价还摆脱了陡峭的下降压力线的束缚，低位放量也支持强劲回升，一旦重返前期平台，则有望继续上攻并挑战新高，可积极关注。

zxfport

郑州煤电：被低估的煤炭资源和电力蓝筹

    向进   越声理财

　　本周三大[证券报]发文"调整不改牛市主基调"的评论，有效地稳定了市场的投资信心。经过暴跌后，市场泡沫已大为减少。虽然反弹后的股指在下周还会面临震荡，但预计超跌股轮流反弹，价值股重新走好，仍将是近期市场的主要特点。从盘面看，管理层号召的价值投资开始深入人心！业绩优良且具稀缺性的矿产资源股和电力能源股成为上涨急先锋。如云南铜业、露天煤业、大同煤业、凯迪电力、吉电股份等股价新高不断。全球商品物价上涨及人民币的升值，使资源价值也不断提升中，所以调整后的矿产资源股更显出投资价值。在众多资源煤炭电力股逆市创出历史新高的市况下，本栏筛选发现（600121）郑州煤电比价上显得严重低估，在ZF加大关闭各地小煤窑，煤炭上涨及第三次煤电联动受益的背景下，公司未来发展潜力更加巨大，该股值得下周重点关注！

　　"左手握煤、右手持电" 前景灿烂无比

　　一体化的经营模式是经市场验证过的最佳的产业布局，造纸行业有林-桨-纸一体化，同样，煤电行业也是一体化经营的最佳对象。"左手握煤"--抵御了上游原料疯狂上涨的成本压力；"右手持电"--享受了煤电联动之后电价上涨带来的收入增长。（600121）郑州煤电，正是这样一家左右逢源的上市公司。郑州煤电是中央直属重点煤矿企业，是国有重点煤炭企业第一家上市公司，河南第一家上市的原中央企业。公司地处国内产煤大省河南储煤中心地带，原煤储量十分丰富。公司拥有"三矿一厂"，分别是超化煤矿、米村煤矿、告成煤矿和东风电厂，主导产品为中灰、低硫、高发热量、可磨性好的无烟煤，是优质的工业动力煤。而在前一轮煤炭上涨过程中，动力煤发挥了主力军的作用，公开信息显示：一季度普通煤炭涨价约为30元/吨，而优质动力煤则涨了大约50元/吨。公司拥有煤炭地质储量约24157万吨，可采储量约13302万吨，资源储备优势明显。另外，公司始终坚持"以煤为本、煤电联营、多业并举"的经营发展战略，实现资源综合利用，拓宽经营范围。凭借丰富的煤炭资源优势，公司大力拓展火电产业，据公司2006年年报披露，公司06年实现发电量84937.75万度。随着发改委将新一轮的煤电联动提上议程，电价、特别是火电价格上调将近在咫尺。如果煤电联动一旦落实，公司未来业绩有望得以保障。2007年5月15日公司审议通过了设立瓦斯发电项目，项目经营范围是煤层气（瓦斯）的综合开发和利用，将利用瓦斯为原料从事瓦斯发电，作为国家提倡的瓦斯气体综合利用项目，有望成为公司拓展主营的方向。

　　用电用煤高峰来临 煤电联动又将受益

　　天气转热预示着用电高峰又将来临。据《证券日报》2007年3月16日有关报道，电煤价格普遍上涨，第三次煤电联动有望5月启动。文章记者获悉，由于去年电煤价格普遍上涨8%-10%以上，目前国家发改委正组织电力和煤炭企业进行测算，第三次煤电联动在5月份后启动的可能性很大。同时文章指出，在南方证券研究所举办的电力行业上市公司见面会上，记者了解到，07年电力企业合同煤价格上涨幅度约8%，市场煤全年均价同比上升幅度应该在5%-8%左右。根据2004年国家发改委有关煤电联动措施，煤价如果在一定时间内涨幅超过5%，将进行煤电联动。目前全国以省为单位对各区域的煤价涨幅进行核实，据以往经验大概需要3个月左右。我国目前的煤炭供需情况已出现翻天覆地的变化。2007年5月17日《新华网》报道：据海关统计，今年一季度，我国进口煤炭1430万吨，金额6.8亿美元，比去年同期分别增长60.7%和60.3%，同期出口量为1139万吨，同比下降32%，导致我国煤炭进出口格局逆转，当季我国实现煤炭净进口291万吨。这是我国首次出现煤炭净进口格局，所以煤炭价格上扬也在情理之中。市场上，煤炭股的价格也处在不断创新高走牛中。而作为拥有丰富煤炭资源的（600121）郑州煤电，无疑成为煤电价格上涨的直接双重受益者。

　　调整后价值低估 创新高潜力较大

　　（600121）郑州煤电所拥有的主要矿井采矿权多在上市发行时从集团公司无偿获得，或被集团公司以资金方式注入，其煤炭采矿权的评估值远低于山西省目前颁布的标准。据业内人士估算，其采矿权粗估价值约5.09亿元，每股对应采矿权价值0.81元，重估增值空间巨大。二级市场上，恒源煤电、露天煤业、大同煤业等煤炭资源股，股价均已在30元左右，相比之下目前仅11元的郑州煤电价值明显低估，因此后市自然具备再创新高的潜力，值得投资者下周重点关注。

zxfport

紫江企业：超跌引爆基金重仓的低价预增股

     世基投资

    进入六月以来，市场的调整幅度虽然比较大，但从上市公司经营业绩等基本面来看，股市繁荣的根基依然深厚。截至昨日，两市共有467家公司发布了2007年中期业绩预告，其中预增的共有200家，占所有已公布公司总数的43％。而随着印花税的提升，投资者的交易成本也随之提升，此时就“迫使”投资者将重点布局在可以中长线持有的优质股中，而业绩增长的个股大多可划归到优质股行列，故半年报业绩增长的个股极有可能成为A股市场新的机会“金矿”。因此建议投资者可重点关注基金重仓的低价预增股600210紫江企业。

    紫江企业（600210）:公司是国内塑料包装行业的龙头企业，是目前沪、深两市中规模最大、产品种类最齐全的包装类上市公司。公司以开放的精神，互惠互利的原则、诚信的态度赢得了客户的信赖，与可口可乐、百事可乐、统一、强生、柯达、肯德基、雀巢、联合利华等多家国内外知名企业进行了多年的合作，形成了长期、稳定的策略性联盟关系，市场占有率逐年提高；公司不断强化自身的竞争优势，纵向拓展业务领域，改善产品结构，积极拓展非饮料PET容器包装市场，进入食用油PET瓶领域；公司根据行业发展的态势和市场的变化需求，对公司生产布局进行合理规划与调整，加快优势产业的发展步伐，以OEM饮料为龙头，带动整个产业链的互动，增加新的利润增长点。

    公司去年底联合旗下子公司出资3.2亿元收购大股东紫江集团旗下的上海紫都佘山房产有限公司全部股权，其中公司占有94％股权。据了解，该公司开发的“紫都“上海晶园”别墅项目位于上海唯一国家4A级度假区和顶级高档别墅的集聚地——上海佘山国家旅游度假区核心区域内，共有建设用地面积693.43亩，计划在2007年新建24套别墅，并完成二期174亩土地的施工准备工作和三期330亩土地的规划设计工作，将为公司未来5年业绩的稳定增长提供切实保障。在解放日报《地产星空》主办的“2006上海房地产总评榜”活动中，紫都”上海晶园获得“2006上海消费者喜爱的别墅物业”并排名第一位。更值得注意的是，按照评估基准日2006年11月30日的评估，紫都佘山净资产评估值为7.01亿元，而紫江企业受让价格仅为3.2亿元，这就意味着大股东将优质资产以4.5折左右的价格注入上市公司，流通股价值大幅提升。

    公司参股15.66％的上海威尔泰工业自动化股份有限公司于2006年8月2日在深圳证券交易所中小板挂牌交易，目前持有其976.48万股，市场价值高达1.36亿元左右。同时公司2007年第一季度实现净利润7911万元，同比大幅增长121.05％，每股收益达到0.05元，超过2006年全年水平，预计半年度业绩将增长50％以上。此外，紫江集团兼紫江企业董事长沈雯表示，为了提升上市公司的盈利能力，集团今后还将源源不断地把优质资产注入紫江企业，将给公司发展带来持续动力。该股近期连续调整，短线最大跌幅超过40％，风险充分释放。作为基金重仓的低价预增股，该股有望展开报复性反弹，可重点关注。

zxfport

广州控股：战略进军新能源 政策催升

   王安田   国海证券

    06年以来的规律是周五大盘稳定，周一则多上涨。从CCTV新闻联播来看，节能减排等环保问题，是当前社会关注的焦点，二级市场上，反弹中率先突围的热点是环保股，如菲达环保，本周四个交易日出现三涨停，周涨幅高达44.64%！建议关注价值低估具有环保概念的新能源概念股广州控股（600098）。我国经济最活跃的珠三角一直存在“少煤、缺油、无气”的局面，广州控股（600098）是珠三角大型能源供应商，拥有南沙地区538平方公里范围内50年的燃气特许经营权，是广东省第三大电力供应商，长江电力入主带来想象空间，公司以每股5.8元的发行认购的2586万多股中信银行，账面增值可观。该股不足15倍市盈率，投资价值突出。该股自06年8月以来，一直稳定震荡盘升，很少出现较大的调整，至07年四月中旬，成交活跃，近日因大盘暴跌，该股出现较大幅度调整，经验上形成集中机会买点，建议关注。

    投资亮点之一：新能源新锐  中国崛起与珠三角领跑促腾飞
    10月份以来动作频频：先是作价6.66亿元出售广州北二环公司20％的股权，几年间溢价超过350%；接着宣告将大股东在股改期间增持的11.19％公司股权以每股4.60元出让给长江电力，双方在资本层面上结为战略联盟；此后第一台LNG天然气机组又点火投入试运行，迈出清洁能源开发的第一步。战略合作背后的强势盟友。与大同煤业集团，与广州远洋运输公司，与英国能源巨头BP，与广州市煤气公司，广州控股近几年开展了与各类强势企业的业务合作。而与长电联手只是广州控股强强联合奏出的一个强音。这有利于广州控股降低投资风险，较快占领制高点，通过完整的产业链和供应链保障实现更高水平的收益。据有关媒体报道，公司还将触角伸向风力发电、乙醇汽油、二甲醚等新能源领域。由此可见，在中国崛起的大环境下，珠三角中国经济领跑者，而环保不为处于珠三角经济圈核心的广州控股提供了广阔的发展机遇。

    投资亮点之二：强势环保政策  引发新能源股机遇
    国务院6月4日印发了《节能减排综合性工作方案》，进一步明确了实现节能减排的目标任务和总体要求。全球变暖是世界性难题，减少温室气体排放早已得世界各国的重视，从而节能减排类的企业提供广阔发展机遇。此举将为广州控股带来机会，实际上从系系列报道可以看出，广州控股早已经深度介入环保范畴的新能源领域。如2007年1月10日CCTV.com消息（新闻联播）：经济要增量、污染要减量，如何破解这道看似矛盾的难题，广州市做出了一份绿色的答案。主要是表扬广州控股旗下的广州珠江电厂二期环保脱硫工程，明年正式建成后，整个珠江电厂二氧化硫的排放将减少95%。广州绿色环保意识浓厚加上经济上支持，为广州控股提供较好的发展机遇。广州控股位于经济引擎的中心，发展能源更具独特的地缘优势。二级市场上，新能源与环保股定价普遍较高，如以6月8日收盘价计划处，近日环保股龙头菲达环保市盈率79 倍，目前新能源龙头天威保变市盈率为86倍多，那么已经巨资介入新能源的广州控股，当前市盈率仅14倍多，在当前市场环境下，从其它所有行业的个股来看，估值水平都有些偏低。

    投资亮点之三：广州主要电力供应商  发展空间广阔
    公司目前的电力装机容量超过广州市的50%，是广东省主要的电力供应商。公司控制的位于广州南沙的珠江电厂拥有4台30万千瓦机组，地处珠三角电力负荷中心，是广控目前电力业务主要的利润来源。同时，公司与长江电力战略合作，也为公司未来在电力方面打开发展空间。公司控股70%的广州珠江天然气发电有限公司一期2×390MW燃气联合循环发电工程已经竣工投产。广州珠江天然气发电有限公司一期2×390MW燃气联合循环发电工程是广州控股2004年增发募集资金投资项目之一，使用产自澳大利亚的天然气，是国家重点支持的基础能源项目和广东省天然气利用工程的重要组成部分。项目由广州控股和广东粤电集团公司分别出资70%和30%合资建设，总投资约26亿元。项目于2002年12月14日获得国家发改委批准正式立项，2004年12月28日开工，#1机组和#2机组分别于2006年12月24日、2007年3月14日投入商业运行。

    广州控股公司2007年5月28日消息，根据《火力发电机组可靠性评价实施办法（试行）》，国家电监会首次展开对全国范围内2006年度火力发电机组的可靠性评价工作，经过初选、评价、核实、最终评审等工作，确定了30万千瓦、60万千瓦每个容量等级的前10名为金牌机组。广州控股属下控股子公司广州东方电力有限公司#3机组获 “2006年度全国火力发电可靠性300MW级金牌机组”称号。

    投资亮点之四：走出去  牵手大同煤矿形成新利润增长点
    广州控股（600098）下属子公司珠电燃料公司06年12月18日与大同煤矿集团签订合同，共同投资新东周窑煤矿项目，其中珠电燃料公司占40％份额，同煤公司占60％份额。根据公告，新东周窑煤矿项目地处山西省大同市西北部左云县境内，大秦铁路末端，交通运输条件甚好。矿区面积约119平方公里，地质储量19.47亿吨，可开采储量13.56亿吨，设计年生产原煤1000万吨，矿井服务年限96.8年，为山西省千万吨级大型煤矿之一。双方合资项目规划建设年产1000万吨现代化大型煤矿一座，配套建设1000万吨的洗煤厂一座，并对原有东周窑集运站进行改造，使其年发运能力达到1000万吨以上；预计项目总投资额约人民币21亿元。合资公司将通过引入世界先进的技术和管理水平，把新东周窑煤矿建设成具有世界级水平的现代化煤炭生产企业。预计将为公司带来新利润增长点。

    该股自06年8月以来，一直稳定震荡盘升，很少出现较大的调整，对于大资金来说，一直难以找到合适的进场机会。至07年四月中旬，成交活跃，近日因大盘暴跌，该股出现较大幅度调整，经验上形成集中机会买点。同时，由于该股价值低估，易成为下周新发行基金建仓目标，建议重点关注。

zxfport

*ST东方A：八跌停后反转 11亿投资收益

    董政   大通证券

    超跌反弹，是短期市场的主线。而享受七至八个跌停的ST板块，又是短期市场关注的焦点。因此对于那些非理性杀跌之后，基本面依然向好的低价ST股，就存在强烈的反弹要求。而*ST东方A（000725）公告出售冠捷股权，目前已带来11。5亿港元的巨额收益，“享受”八跌停之后，反弹要求迫切。

　　*ST东方A日前发布公告，长城电脑与京东方科技集团已签署《股份转让协议》，长城电脑拟以11.4亿港元等值的人民币收购京东方所持冠捷科技2亿股股份，占冠捷科技截至2007年4月11日已发行普通股股份的10.27％。本次股份出售完成后，*ST东方A还持有冠捷科技2436万股股份。由于长城电脑本次是以协议转让方式收购京东方所持冠捷科技的该部分股份。本次股份收购价格为5.7港元/股，总交易金额为11.4亿港元。

　　本次交易完成后，对于*ST东方A而言，出售冠捷科技获得的现金将用于补充公司运营资金或者偿还银行借款，出售股权不会对京东方主营业务产生影响，但会为公司带来较大投资收益，预计对2007年年度净利润产生重大影响。去年京东方以10.5亿港元收购了冠捷科技26.23％股份，而经过两次转让冠捷科技股份，目前已经为京东方带来11.5亿港元的股权转让收益。这对于一只低价ST股，11.5亿港元股权转让收益，其对股价的影响是显著的。

　　走势上该股前期连续大幅下跌，一度达到八个跌停，股价几乎被“腰斩”。随着市场重新走稳，ST板块全面反弹，该股无疑值得重点关注。

zxfport

金果实业：股改承诺注入优质资产 四小阳启动大反弹行情

陈周杰   重庆东金

    市场连续4个交易日震荡上行，无论是超跌股的反弹还是蓝筹股的上攻，都在这4个交易日里耗费了较多的上涨动能，必然会有一个自然回落的需求。而今日大盘指标股均呈现低调，同时尽管有市场人士认为市场以相对平静的方式等待5月份CPI数据的最终出台，不过一旦消息兑现，还是将面临一定幅度的震荡。

    我们还是坚持原来的观点，部分超跌题材股短期反弹动能或有衰竭现象，纯粹的短线抄底者可可考虑出局。基本面良好的二线蓝筹前期被“错杀”的可逢低继续吸纳。而那些在前期暴跌背景下没有丝毫损伤的优良品种一般都是业绩有强大支撑动力的基金重仓，这样的品种可以以中线眼光来看待。另外具备实质性题材的品种没有必要将它们与垃圾股混为一谈，毕竟这个市场的适当合理的投机是永远不会消失的。水至清则无鱼就是这个道理，当然前提是对该股基本面有较大的把握。

    随着股权分置改革的顺利推行，大股东股权进入到流通股行列，一旦公司出现问题，一方面对于自己股价造成巨大打击，股权损失惨重；另一方面存在被对手和其它上市公司直接购并的可能，因此上市公司大股东提升公司内在价值和市场形象成为后期工作的重点。资产注入和整体上市概念随遇而生，该题材有别于券商概念，券商概念的增值体现在投资收益上，而通过资产注入和整体上市产生的增值实实在在体现在主营业务收益上，是上市公司内在价值的真正提升。去年实施重大资产置换的金果实业就符合这个思路。

    金果实业（000722）：2006年实施重大资产置换，企业主体资产将为持股77.026％的湖南电子信息产业集团有限公司，“湖南电子集团”借金果实业之壳整体上市，金果实业主导产业进入以电子信息产业为主的高科技领域，湖南电子信息产业集团的注册资本为7.04亿元，是首批进入省国资委监管的省属大型企业，目前已形成了显示器件产业群，电子材料基地，IT产业板块，装备制造、智能工程以及现代物流等四大产业板块。

    湖南电子信息产业集团享有中外合资企业普照爱伯乐44.45％收益权，普照爱伯乐经营范围为G2.5代次TFT-LCD/CSTN-LCD用彩色滤光片，年产彩色滤光片69.2万片，年产值4亿元，预计07年四月竣工试产。湖南电子信息产业集团旗下的湖南普照信息材料公司从事匀胶铬版生产，匀胶铬版是微细加工光掩膜制作的主流感光材料，产品广泛应用于集成电路、半导体元器件、平板显示器件等多种产业，普照材料已建成符合高精密集成电路和新型平板显示器件以及印刷线路板等要求的溅射匀胶铬版全自动生产线，目前该公司形成年产2.5”×2.5”－26”×22”的各种规格匀胶铬版15万片的生产能力，每年可为公司贡献4000万元以上的利润。

    该公司控股股东承诺07年或08年的净利润分别不低于5500万元、6000万元，而就目前现有资产来说，也是难以达到目的，所以注入优质资产的预期相对明朗，而控股股东湘投控股集团拥有大量的水电、火电、机场等诸多优质资产。公司2007年4月26日公告拟将所持有的湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限公司93.12％股权进行部分转让，并可带来较大的投资收益，今年业绩有望出现拐点。二级市场上，该股在连续8个交易日里连续下跌幅度超过40%，近4个交易日连续4根小阳回升，日均换手均保持在9%左右，做多动能有望喷发，建议重点关注。

zxfport

威孚高科：环保龙头 打开上升空间

     光大证券

    自从新华社6 月3 日受权发布《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》(以下简称《方案》)以来，反应在股市上就是，环保股成为近期的绝对热点板块，和引领大盘反弹的先锋，以菲达环保为例，自6月4日最低点9.08元，至本周五涨停价13.9元，创出本轮的新高，涨幅已经高达50%。.环保行业作为受国家政策优先扶持的行业，前景非常广阔，其中威孚高科（000581），是国内排放后处理行业领导者，与世界机械工具巨头德国博世深度合作，2006 年是公司经营业绩的低谷,07 年之后公司的业绩将会保持高速成长,前景看好.同时,股改时大股东关于06 至08 年三年净利润不低于8.5亿元的业绩承诺,可见业绩拐点已经到来,公司将步入高速成长。技术上看，该股在整个A股市场中属于走势最为强劲的个股，已经率先创出了新高，向上一马平川，空间广阔。                 

    《方案》指出,到2010 年,中国万元国内生产总值能耗将由2005 年的1.22 吨标准煤下降到1 吨标准煤以下, 降低20%左右;单位工业增加值用水量降低30%."十一五"期间, 中国主要污染物排放总量减少10%,到2010 年,二氧化硫排放量由2005 年的2549 万吨减少到2295万吨, 化学需氧量(COD)由1414 万吨减少到1273万吨;全国设市城市污水处理率不低于70%,工业固体废物综合利用率达到60%以上。方案中的数字作为硬性指标来实施，而公司作为国内排放后处理的领导企业，必将获得广阔的发展空间。

    国内排放后处理行业领导者

    3 月20 日, 由中国内燃机协会和中国汽车工业协会联合主办,威孚高科控股子公司——"威孚力达"及其子公司"威孚环保"联合承办的中国内燃机排放后处理专业委员会在无锡宣布成立.公司子公司——威孚力达及其子公司威孚环保作为内燃机排放后处理专业委员会成立大会的承办人, 本身就体现出公司在国内汽车尾气后处理技术与装置这一细分行业的领导者地位.

    目前威孚高科催化剂净化器业务体现于威孚力达及其子公司威孚环保. 内燃机排放后处理专业委员会这一行业组织的正式成立有助于推动国内机动车排放后处理技术与装置行业的快速发展.作为行业领导者,威孚力达及其子公司威孚环保无疑将获得更佳的成长空间.随着07 年7 月1 日国Ⅲ标准的全面推行和未来几年国Ⅳ标准的逐渐推行,尤其是国Ⅳ标准的技术路线决定汽车必配催化剂净化器的要求,我们预计未来几年威孚力达与威孚环保将保持高速成长态势.我们认为, 未来几年,除了柴油系统业务(博世汽柴)对公司利润贡献迅速提升外,来自排放后处理装置业务(催化剂净化器)的利润贡献同样有望快速增长。
                    
    低谷已经过去，迎来高速成长期

    2006 年是公司的最低谷, 主营业务收入和净利润分别下降了11.10%和51.47%.主要受我国即将由欧II 排放标准向欧III 排放标准过渡, 以及RBCD 仍处于巨额亏损之中所影响.但是,公司通过组织结构和产品结构调整,有望在进一步巩固欧II 及以下排放标准泵市场份额的基础上,在欧III,欧IV 排放标准泵上也将获得较大收益.东方证券研究报告认为公司"十一五"净利润复合增长率高达76.58%。

    亮点一：公司控股94.81%的威孚力达及下属企业威孚环保, 主要产品是汽车尾气催化剂和净化器.是目前国内规模最大的供应商, 目前公司催化净化器产品市场占有率为20%左右，.催化净化器公司产品增长势头强劲，大部分自主品牌车型已经采用该产品.随着国内市场新车型的不断推出,整车厂成本压力的加大, 威孚力达进口替代的前景广阔,预计06-08 年贡献收入分别为2 亿元,4 亿元和6 亿元.,06年收入约2.1亿元,增幅接近100%,.2010年威孚力达的收入目标是10亿元。

    亮点二：是公司控股95%的威孚力达公司参股31.5%的博世汽柴，公司早于04 年就开始与德国博世进行全面合作,升级自身技术平台,并建立合资公司以进行技术准备.06 年公司仍处于技术升级阶段,本部部分项目及博世柴油系统公司尚处于净投入状态, 这就导致了费用率的非常态提升以及投资收益的大幅下降.随着项目逐步推进, 近期内将不再需要大的资金投入。虽然该合资公司06年总亏损约2.4亿元, 公司承担了7210万元的投资亏损. 2007年7月1日是欧Ⅲ排放标准实施的最后期限, 虽然届时强制实施的可能性不大,但根据目前部分发达地区的实际执行情况看,地方ZF推广的力度比想象的大,这与ZF加大环保力度的政策取向一致. 我们了解到07年博世汽柴满足欧三排放标准的高压共轨柴油喷射系统的订单将超过10万套,预计为博世汽柴新增约10亿元的收入, 由于与国内大部分柴油主机厂的发动机已完成匹配,公司共轨产品在国内将处于垄断地位,重型车和轻型车配套产品的单价分别为1.7万元和0.7万元,.2008年基于20万台以上的销量预测,估计销售净利率可达到20%,净利润5.5亿元,最迟2009年公司首期35万台产能可充分利用,盈利将达到8亿元以上(以上预测均包含了欧Ⅱ系统的油嘴和喷油器贡献).。

    08 年将进入利润高速增长期.在全球最大的油泵生产企业博世的技术支持之下, 通过合资,威孚高科国内规模最大,技术最强的龙头地位将得到进一步加强. 随着欧Ⅲ标准产品全部由威孚合资的博世柴油系统生产,未来公司本部业务将转变为欧Ⅲ产品提供零配件生产和加工,来自博世的丰厚投资收益将逐渐成为公司主要的利润来源. 随着公司在行业内领先优势的进一步强化,中长期的成长性值得期待。
                     
    一马平川，空间广阔

    二级市场上，该股伴随业绩拐点出现， 06年12月份二级市场上启动以来出现震荡攀升走势。四月初突破10~13元的盘整平台，再次向上攻击，最高价18.15元，从量度升幅看涨幅不足，因前期调高印花税的利空影响，快速回落至13.7元，即前期平台位置，后受国家环保政策的支持，率先向上攻击，该股在整个A股市场中属于走势最为强劲的个股，已经率先创出了新高，向上一马平川，空间广阔。

zxfport

紫江企业：被市场错杀的实质性资产注入品种

  余炜   世基投资

    在市场的一轮暴跌中，绩差股概念股整体下挫，而一些优质股也趁机洗盘，在投资者纷纷恐慌概念股时，一些真正具有实质性概念的股票也被投资者错误的抛出，而当这些股票的价格迅速回升时又会让这些投资者后悔不已，因此我们注意到股价遭受打压后暂时还在低位的实质性资产注入题材品种600210紫江企业。

    紫江企业（600210）:公司具备目前极为火爆的实质性资产注入题材, 2006年底联合旗下子公司出资3. 2亿元收购大股东紫江集团旗下的上海紫都佘山房产有限公司全部股权, 其中公司占有94%股权.据了解,该公司开发的"紫都上海晶园" 别墅项目位于上海唯一国家4A级度假区和顶级高档别墅的集聚地——上海佘山国家旅游度假区核心区域内, 共有建设用地面积693.43亩,将为公司未来5年业绩的稳定增长提供切实保障.在解放日报《地产星空》主办的"2006上海房地产总评榜"活动中,紫都—上海晶园获得"2006上海消费者喜爱的别墅物业"并排名第一位.更值得注意的是,按照评估基准日2006年11月30日的评估,紫都佘山净资产评估值为7.01亿元,而紫江企业受让价格仅为3.2亿元,这就意味着大股东将优质资产以4.5折左右的价格注入上市公司,流通股价值大幅提升.此外, 紫江集团兼紫江企业董事长沈雯表示,为了提升上市公司的盈利能力,集团今后还将源源不断地把优质资产注入紫江企业,带来更为广阔的想象空间.在近期媒体报道上海中心地区部分房价爆涨70％之际，公司地产项目带来的收益增长空间值得我们期待。

    公司是国内塑料包装行业的龙头企业, 是目前沪,深两市中规模最大,产品种类最齐全的包装类上市公司.公司多项产品具备国内垄断优势, 其中PET瓶及瓶坯占可口可乐和百事可乐在国内对外采购量的40%,占统一在国内对外采购量的70%;皇冠盖2006年销量达134亿只, 占全国市场30%份额,连续11年细分行业产销量第一;纸包装印刷占KFC国内对外采购量45%, 占飞利浦照明国内对外采购量70%,占柯达国内对外采购量100%, 市场竞争优势极为明显.同时,公司还积极开拓饮料OEM业务,进一步发展与可口可乐的战略合作伙伴关系,并拓展了百事可乐,统一等一批国际国内知名牌作为客户群, 市场空间广阔.近期国内包装行业出现重大并购事项,亚洲瓶业(香港)有限公司斥资16.5亿元收购珠海中富29%股权, 成为珠海中富控股股东,导致珠海中富股价半个多月时间内几乎翻番,潜在并购题材也将大幅提升紫江企业的投资价值.

    公司预告由于新增加合并子公司上海紫都佘山房产有限公司以及参股子公司上海紫都置业发展有限公司净利润大幅增加, 预计2007年1-6月累计净利润比去年同期增长50%以上.此外,公司还具备股权增值概念,参股15. 66%的上海威尔泰工业自动化股份有限公司于2006年8月2日在深圳证券交易所中小板挂牌交易,目前持有其976.48万股,市场价值高达1.5亿元左右,而公司仍按投资成本入账,如果按新会计制度计算公司将获得巨额收益增值.

    据资料显示近期基金大幅增仓该股，二级市场上大盘暴跌的5天，该股并未向其他中低价股一样开盘封跌停，显示资金珍惜手中筹码，打压股价的同时借大盘利空收集筹码，随着近期大盘的反弹，该股有望重拾升势，请投资者关注。

zxfport

贵糖股份：可再生能源题材先锋 V型反转可期

    方江   方正证券

    本周股指报收中阳，个股表现火暴，其中节能环保与新能源题材股是一直贯穿本周的热点，集团性资金介入迹象明显。而引发市场资金疯狂追捧该类个股的直接导火索是6月3日国务院下发了《关于印发节能减排综合性工作方案的通知 》以及6月7日通过的《可再生能源中长期规划》。政策出台往往导致相关受益个股得到市场大资金认可炒作，从而演绎出股价涨升神话。周五以轻工机械、华仪电气为代表的可再生能源个股就出现涨停走势，赚钱效应明显。资料显示，按照可再生能源中长期发展规划，未来包括风电、太阳能以及燃料乙醇为代表的生物质能产业面临重大发展机遇。在此背景下，投资者对一些新能源题材股不妨给予重点关注，尤其是在风能、太阳能爆发后，尚潜伏不动的生物质能品种，如000833贵糖股份这样的超跌黑马更显现出关注价值。

    生物质能+循环经济题材 震撼性十足
    官方数据披露，到2020年可再生能源发电装机容量将占总电力装机容量的30％以上，其中到到2020年风电和太阳能发电则分别要达到3000万千瓦、180万千瓦，生物质能到2020年要达到3000万千瓦的目标。贵糖股份000833作为乙醇题材龙头品种，成长前景吸引了各路机构关注。另外，有关部门要求广西、广东两省着手研发甘蔗燃料乙醇，公司具有明显优势。我国用甘蔗生产燃料酒精，将会有很好的发展前景，势必给甘蔗生产带来更大的发展空间。作为制糖的副产品，此前甘蔗渣利用率仅有15％，而贵糖经过二十年努力，取得了用高配比甘蔗渣浆在高速纸机生产高档生活用纸重大成果。漂白甘蔗渣浆的生产成本低廉，成本仅为2000元／吨，比用进口木浆生产的生活用纸低2000元／吨以上。此外，还利用甘蔗废液制造酒精干粉，用甘蔗废渣制复合肥，用蔗渣糠发电等等，经济效益明显。

    公司第一大股东贵糖集团牵头的贵港国家生态工业（制糖）示范园区，于2001年经国家环保总局批准建立，作为贵糖集团旗下最核心资产的贵糖股份借助贵港生态工业园具备了正宗的循环经济概念。由于贵港生态工业园的循环经济可以把结构性的污染治理和产业结构调整结合起来，可以把治理区域性的污染和推动生态工业结合起来，可以大面积地推动污染治理。贵港生态工业园中贵糖股份将制糖产生的蔗渣用来造纸，又把造纸过程中的碱高效率地回收再用于造纸。随着公司甘蔗压榨自动化项目顺利投入生产，225吨/日碱炉投产，1.2万千瓦发电机组项目的并网发电，公司迎来新的发展空间，特别是以制糖的副产品甘蔗渣为原料制浆造纸，不但使公司造纸业务成本低廉，而且通过循环经济、延伸产业链实现了综合开发和环境保护，未来的发展更为前景光明。

    人气聚集  V形反转呼之欲出！
    二级市场上看，贵糖股份作为兼有生物质能以及循环经济双重题材看点，历来在新能源炒作当中表现强悍，深得市场大资金青睐。近日，该股于5月30日开始连续爆跌40%以上后，目前股价仅8元多点，实为两市难得的拥有极强比价优势的低价新能源题材品种。本周来，该股温和放量走强，飙升性V型反转行情已是随时出笼，建议投资者密切关注。

zxfport

太工天成：新能源+煤炭 超跌反攻

张晓   华龙证券

    昨天国务院常务会议还审议并通过了《可再生能源中长期发展规划》。继节能环保股大幅走强之后，新能源股表现突出。银星能源、轻工机械、华仪电气、力诺太阳等新能源概念股表现突出，成为市场关注的焦点。太工天成（600392），超跌严重，新能源+煤炭。有望得到资金关注走出良好反弹行情。太工天成在其年报中披露公司计划启动建设“焦炉气综合利用新工艺示范工程——年产25万吨甲醇及1亿Nm3车用天然气”工程项目。另外公司前期公告收购煤矿，具有煤炭题材。技术上，该股自5月29日调整以来，一路暴跌，在年线处强劲支撑之后有望展开反弹，关注。

    年产25万吨甲醇及1亿Nm3车用天然气，新能源环保概念

    《证券时报》2007-04-24：《太工天成继续图谋煤化工》报道：在煤化甲醇项目陷入僵局之后，太工天成(600392)是否会放弃其图谋煤化工的梦想？答案是否定的。今日，太工天成在其年报中披露，公司计划启动建设“焦炉气综合利用新工艺示范工程——年产25万吨甲醇及1亿Nm3车用天然气”工程项目。太工天成表示为继续开拓公司能源化工产品，将向二股东山晋商贸转让之前承建煤化甲醇的载体——控股子公司天成大洋的一半股权，转让价格为4738.74万元。同时，山晋商贸以其所持公司股票为保证，承诺将在今年9月底之前以5500万增资天成大洋，该款项将用于还清天成大洋对公司的欠款。根据公告，该新项目总投资约5.88亿元，平均税后利润约为9661万元。计划在山西省运城市河津市启动建设，已委托华陆工程科技有限责任公司（原化六院）完成可行性研究报告的编制，并经山西省发改委批准备案。公司委托化学工业第二设计院完成了该项目环境影响评价工作，并顺利通过了山西省环保局评价中心组织的专家评估，山西省环保局亦同意该项目建设。项目选址、土地征用等前期筹备工作进展顺利。

   据悉，该项目是采用公司自主开发的集成创新技术，以煤和焦炉气为原料生产甲醇和车用天然气，充分利用两种原料的特点；同时减少了温室气体CO2的排放，属环保项目和资源综合利用项目。

    具有自主核心技术，高校高科技股

　　太工天成以自主核心技术为基础，是国家科技部认定的“十五”国家863计划成果产业化基地。“感应式数字液位传感器”是太工天成的核心技术之一，公司基于这一技术开发的“感应式数字液位传感器及其测报系统”获得了“国家技术发明二等奖”、“国家重点新产品奖”等多个奖项，列入山西省“1311”重点建设项目，2004年列入“国家级火炬项目”和国家“863”计划引导项目。太工天成以拥有自主知识产权的技术、产品及系统为核心，结合计算机技术、现代通讯技术（超短波、GSM、Modem、卫星）、网络技术、监测数据分析技术等一系列高新技术，针对水利行业的需求和特点，成功推出了一系列产品和解决方案，这些测控产品在山西、内蒙、新疆、河南、山东等水利行业得到了广泛的应用。在工业自动化方面也取得了骄人的业绩，系列产品的研发、生产、销售和承接自动化工程及技术服务，可为用户提供系统、先进、定制化、高性价比的工业自动化全面解决方案。目前，已经成功地为城市供水、污水处理、焦化、水泥建材、火力发电、输配电、煤炭洗选、冶金和化工等行业提供了自动化解决方案及系统工程服务，享有良好的赞誉。公司开发出的“多媒体数字视频展示台”顺利通过国家教育部检测，“液晶投影机”通过国家3C认证。凭着骄人的业绩，目前，太工天成已成为我省乃至全国教育领域中信息化建设和教研产品的中坚力量。太工天成成为山西省最具实力的信息系统集成商之一，也是山西省目前唯一取得信息产业部二级系统集成资质的单位。

    收购煤矿，新利润增长点

    2007-01-05太工天成“公布董监事会决议暨召开临时股东大会公告通过公司全资子公司山西天成大洋能源化工有限公司（下称：天成大洋）收购柳林县庙湾联办煤矿（注册资本为640万元人民币，下称：庙湾煤矿）100％股权（含采矿权）及柳林县成家庄煤矿（现注册资本为223.8万元人民币，下称：成家庄煤矿）45％股权（含采矿权）的议案。庙湾煤矿矿井田面积约1.95平方公里，地质总储量1499.5万吨，煤质特优，属优质主焦煤.生产能力为30万吨/年.成家庄煤矿拥有井田面积4.0324平方，整合后储量需约为2700万吨。

    二级市场上，该股自5月29日调整以来，一路暴跌，在年线处强劲支撑，短线风险得到了释放。后市有望借助新能源及煤炭概念展开恢复性反弹，关注。

zxfport

杉杉股份：新能源＋环保能源 接力银星能源

庄斌   恒泰证券

    国家政策对于一个行业的深远影响想必现在任何一个股民都已经深有感触了。前期因为印花税的上调整个市场的暴跌还历历在目，而近几日因为受益于国务院颁布的《节能减排综合性工作方案》的政策，整个环保节能板块扛起了反弹的领涨大旗，银星能源、菲达环保、岁宝热电都已经连拉4个涨停板！“炒股要跟政策走”的股市谚语可谓是近期股民说的最多的。

    那么今日这则消息值得我们好好研究：“据新华社报道，中国国务院总理温家宝7日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《可再生能源中长期发展规划》。按照该规划，当前和今后一个时期，要加快水电、太阳能、风能、生物质发电、沼气的开发利用。提高可再生能源在能源结构中的比重，解决偏远地区无电人口供电问题，改善农村生产、生活条件，推行有机废弃物的能源化利用，推进可再生能源技术的产业化发展。”这对新能源板块来说无疑是大大的利好，受此影响，太阳能概念的力诺太阳和小天鹅A，风能概念的金山股份、华仪电器、银星能源纷纷封住涨停！本栏今日就为投资者推荐一只具有多重新能源概念的黑马――杉杉股份（600884），兼具新能源的太阳能概念和环保能源的锂电池，同时巨额参股宁波银行，即将引领反弹好戏！

    一、新能源之太阳能概念！

    杉杉股份主营各类服装服饰产品、锂离子电池材料、太阳能电池及组件的生产和销售。“杉杉”是国内著名的服装品牌！

    《节能减排综合性工作方案》的发布让环保板块连续大涨，那么今日国务院公布的《可再生能源中长期发展规划》必将引领新能源的爆发！力诺太阳今日开盘即已经封住涨停，而杉杉股份同样具有实质性太阳能题材！公司参股73.31%(受让完成后)股权的尤利卡太阳能公司的合作方胡宏勋是国内光伏技术专家, 是国内唯一掌握将IC工业废片加工成太阳能电池硅片核心技术的企业。据年报公布06年公司太阳能主营收入达到7717万元, 主营业务利润率为14.61%。

    尤利卡是国内唯一掌握将IC工业废片加工成太阳能电池硅片关键技术的企业，具有自主知识产权。这项技术具有极高的技术壁垒，在今后很长的时间内很难突破，包括杉杉尤利卡在内，国际上也仅有三家公司掌握，分别为美国的ASTRO POWER公司和意大利的HELIOS公司，杉杉尤利卡与ASTRO POWER公司在质量和成本方面胜于HELIOS公司！由于废硅片成本比太阳能级单晶硅片低约25－30%，所以杉杉尤利卡产品具有明显的成本优势，同时废硅片数量也较多，原材料供应不成问题。根据相关的太阳能电池检测设备并与标准的太阳能电池进行标准环境和阳光下的对比测量结果显示，IC回收硅片太阳能电池转换效率最高可达17.5%，比普通标准太阳能电池转换效率高出许多。

    二、环保能源之锂电池！

    菲达环保的连续涨停显示了市场对于环保行业的极度看好，而银星能源的连续涨停则是市场大资金对于环保概念衍生的环保能源的强烈看好！而杉杉股份的锂电池业务，有望让其成为市场焦点下的另一个银星能源！

    锂离子电池自1990年问世以来，广泛地应用于社会。锂离子电池以其它电池所不可比拟的优势迅速占领了许多领域，象大家熟知的手机、笔记本电脑、照相机、摄像机、MP3、MP4、电动工具、电动自行车等移动电子消费产品，且越来越多的国家将该电池应用于军事用途。环保无污染是锂电池的一大特点之一！

    而杉杉股份的主导产品锂离子电池负极材料CMS项目是国家“863”高科技研究发展计划项目，被列为国家高新技术产业示范工程项目。近几年公司的锂离子电池材料产业继续呈现出迅猛发展的态势。公司目前已成为国内最大规模的锂离子电池材料综合供应商，在锂离子电池负极材料方面，技术与市场占有在国内居于领先地位；锂离子电池正极材料销售收入后来居上，已经成为国内最大、世界前三甲的正极材料供应商；锂离子电池电解液生产技术与销售也得到迅速提升。公司的战略目标是成为"世界一流的锂电池综合材料供应商"！

    三、巨资参股宁波银行 交叉持股出暴利！

    近几日据《上证报》评论,股份制商业银行之后, 城商行上市正浮出水面。目前南京银行,宁波银行的上市事宜已万事俱备,只欠"上会东风"！此背景下,持有宁波银行1.79亿股股权的600884杉杉股份无疑将成为最大的受益者!

    宁波银行是盈利能力最强成长性最好的城市商业银行，5月份已经开始在上海实现跨区域经营。一旦宁波银行ipo成功，1.79亿股又将为公司增加多少收益呢？要知道去年公司总利润为2.8亿！近期参股银行的岁宝热电的强劲走势为杉杉股份做出了榜样！

    另外我们在公司的年报股权投资一栏发现，公司还持有111万股的新华传媒法人股，当时的投资价格是1.49元/每股，当前该股价格为35.6！而且今年10月份该股权即可变现，这个23倍多的收益简直令人咋舌！同时公司还有13万股航天通信下周即可变现，当时投资价格为0.69元/股，今日收盘价为21.48元/股。

    二级市场上该股前期随大盘调整留下跳空缺口，近几日连拉阳线开始反弹，后期有望携新能源及环保概念快速拉升形成挖坑走势！投资者可积极关注。

zxfport

郑州煤电：煤电资源巨头 新资金增仓

    财通证券

　　资金流向与热点监测：从本周盘面的涨幅榜可以看出，资源类个股和电力蓝筹股表现抢眼，是带动人气激发大盘缓步爬升的主力军。如(000878)云南铜业、(00212)8露天煤业、(601001)大同煤业、(000939)凯迪电力、(000875)吉电股份等股价均逆市创出历史新高，进而带动其它资源股疯狂，全球商品物价上涨及人民币的升值，使资源价值也不断提升中，这是新资金抢筹资源股的主要理由。因此下周还应加大对资源板块中的潜力股挖掘。如在上周暴跌中被错杀的煤炭股（600121）郑州煤电，值得下周关注！

　　潜力股分析：（600121）郑州煤电

　　煤电资源巨头 政策重点扶持

　　公司是中央直属重点煤矿企业,是国有重点煤炭企业第一家上市公司,河南第一家上市的原中央企业。公司地处国内产煤大省河南储煤中心地带,拥有"三矿一厂",分别是超化煤矿、米村煤矿、告成煤矿和东风电厂,拥有煤炭地质储量24157万吨,可采储量13302万吨,资源优势极为突出。而且公司主要产品是中灰、低硫、高发热量的无烟煤和贫煤,属于优质的动力煤,具备良好的市场需要。煤炭是一个国家经济发展的原动力,在我国的能源消费结构中占据比例高达70%,对我国经济的持续发展具有决定性意义,必然得到国家的重点扶持。与石油、电力等行业相比,目前煤炭价格仍严重偏低,后市仍有极大的上升空间。此外,国家近期公布了中小型煤矿的治理时间表,而温家宝总理也正式提出要通过兼并重组等方式建几个亿吨级煤炭基地,这为郑州煤电这样的行业巨头带来了新的发展机遇。随着发改委将第三轮的煤电联动，电价、特别是火电价格上调将近在咫尺。如果煤电联动一旦落实，公司未来业绩有望得以保障。另外，公司拥有的火力发电厂利用煤矿石发电，成本低廉、收益稳定，为资源综合利用的坑口电厂，属于国家产业政策重点扶持的单位。公司实现煤电一体化，燃料成本优势明显，同时因坑口发电减少原料运输成本，且不受运力紧张的制约，因此将成为电价上涨的最大受益者之一。由于公司的产品为优质的工业动力煤，市场需求广阔，后市增长潜力巨大。

　　进军新能源 业绩增长有保障

　　2007年5月15日公司审议通过了设立瓦斯发电项目，项目经营范围是煤层气（瓦斯）的综合开发和利用，将利用瓦斯为原料从事瓦斯发电，作为国家提倡的瓦斯气体综合利用项目，有望成为公司拓展主营的方向。公司去年成功实施股权分置改革,大股东采用以股抵债的方式偿还了占用资金,使得公司资产质量和盈利能力得到大幅提升。更值得注意的是,公司大股东承诺持股比例不会低于51％,因此未来一年多内股权出售的压力极小,不会给二级市场带来流通压力。作为经营基础能源的煤炭行业，行业景气周期将继续延续，煤炭需求仍将保持平稳增长势头。由于原煤在我国的能源消费结构中占据比例高达70%，对我国经济的持续发展具有决定性意义，市场对原煤及其相关衍生产品的需求明显增强，众多煤变油项目被提上规划，令煤炭行业市场发展前景突出，公司也必将受益其中，未来业绩保持持续平稳增长是可以期待的。

　　二级市场上，该股随大盘快速回调，但近几日在煤炭等资源类股的整体带动下，明显有主力资金增仓其中，技术指标都已经形成低位金叉，预示着后市的上升动力更加十足，建议大家在目前低位积极关注！

zxfport

*ST威达：6元低价+西部风电项目

    天同证券

　　本次大盘大幅下跌之后，风力发电板块个股成为绝地反击的龙头板块。6月4日风力发电题材的轻工机械在大跌行情中率先涨停，周四周五再度连续涨停；尤其值得重点关注的是ST仪表摘帽后化身银星能源，从6.5日开始本周连续4个涨停，成为本周最耀眼的明星，极大的激活了市场低迷的人气，带动大盘展开猛烈反击。

　　另一方面，经过连续回挫的ST板块作为市场最具人气的低价题材股板块，本周也是开始止跌回升，周五市场再现大批量ST个股涨停的局面。作为今年以来财富效应强烈的板块，ST板块的重新活跃显示出又一次战机出现。下一只潜力风电板块明星是谁？*ST威达(000603)，这一只拥有和银星能源类似的西部风电类个股无疑值得重点关注。

　　从ST仁和到*ST长控（*ST浪莎），ST板块以最具冲击力的形象出现在投资者面前，展现出股票市场最刺激和激动人心的财富故事。而ST仪表蜕变成银星能源的过程，超过20个涨停的表现又一次实证性的完成从丑小鸭到小天鹅这样童话般的脱胎换骨式的蜕变故事，而这个过程也是超越一般意义的价值投资，获利速度最快最丰厚的过程。

　　*ST威达(000603)：下一只潜力风电板块明星是谁？作为本次行情领头羊的银星能源和轻工机械都是通过收购宁夏、内蒙古等西部地区的风电资产，从而出现爆发性连续涨停行情。*ST威达也正是凭借投资西部甘肃的风电项目，有望成为下一只风电板块黑马。该股本周收于6.80元，是目前市场最低价品种之一，公司曾发布公告，称于2006年10月10日与甘肃省武威市ZF在武威市签定了《甘肃省武威市民勤县红沙岗风电场投资协议》，就投资、建设、经营武威市民勤县红沙岗风电场（远期建设可发展到50万千瓦装机规模）达成了框架性协议。

　　我国新疆、内蒙古、甘肃等西北地区都是中国风能资源丰富的地区，有效风能密度为200～300瓦/平方米，全年中风速大于或等于3米/秒的时数为5000小时以上，全年中风速大于或等于6米/秒的时数为3000小时以上，实际可开发利用的风能资源储量十分巨大。*ST威达的风电项目位于甘肃，甘肃风能资源可开发利用总量为1950万千瓦，占全国风能资源的7.7％，居全国第5位。目前，甘肃已建成装机容量6.2万千瓦的风电场一座，10万千瓦的风电场正在建设，预计“十一五”期间风电总装机容量将达100万千瓦。

　　根据协议，*ST 威达承诺加快开展风电项目的前期工作，争取在2006年内开展项目建设的前期测风工作，在测风数据满足建设风电场的要求，且该项目获得省发改委核准的条件下，在2007年12月31日前开工建设。武威市则承诺在权限范围内的土地、税收、用水、环保、移民等方面向该风力发电项目提供可能的最优惠政策；承诺保证威达公司在红沙岗风电场（装机容量不低于50万千瓦）的有偿建设用地；在合作期间，承诺在上述规划区域内不再与其他投资方签订开发风电资源的文件。

　　甘肃省风电起步较早，风电装机目前在全国排在第五位。目前，甘肃已建成装机容量6.2万千瓦的风电场一座，10万千瓦的风电场正在建设，预计“十一五”期间风电总装机容量将达100万千瓦。该省风能资源丰富区主要集中在河西走廊及河东部分山口地区，年有效风能储量在800千瓦时/ 平方米以上，年平均有效风能密度在150瓦/平方米以上，发电利用小时数可达2000小时以上。同时，甘肃省的地形地貌、地理环境、联网送出、交通运输等综合开发条件相比在全国排在前列，具有开发建设风力发电项目的优越条件。

zxfport

京能热电：国华能源打造全国风电旗舰

广州证券

　　京能热电(600578)：第一视点：京能热电国华能源打造全国风电"旗舰"

　　总投资90亿元，建设规模100万千瓦的国华风电项目落户尚义。北京国华能源有限公司正式擂响了打造全国风电“旗舰”的战鼓。

　　尚义县北部坝上高原区是新西伯利亚和蒙古冷压南下的必由风道，自古大风日数多。加之这县山谷、丘陵等特殊地形对自然风产生加速会聚作用，使县境内多处区域风能资源丰富。年均风速达6.0m/s以上，年有效风速时数在7200小时以上，风向稳定，极具开发价值。 当前，电力供求矛盾已成为制约经济发展的一个重要瓶颈问题，而风力发电不仅能源可再生，环保，且风电技术成熟，也具备规模商业化应用的条件，国家还制订了允许风电就近上网、风电价格允许有合理利润的优惠政策。在这种背景下，尚义县把开发风力能源作为实现跨越式发展的出发点，将风电规划为全县最重要项目，以打造全国风电第一县为目标，超前规划运作。

　　丰富的风能资源和优良的招商环境，使国华公司意欲在尚义县进一步扩大风电项目建设规模。双方在北京钓鱼台国宾馆签约了建设总容量为100万千瓦风电项目。双方规划在炕塄乡东部大满井一带、八道沟镇七甲山一带建设满井、七甲山、南石塄3个风电场。按照协议，国华公司将在2025年前完成3个风电场的建设。届时，尚义将打造成为全国风电第一县。（新华网河北频道）

　　第二视点：京能热电：进军风电 奥运带来发展契机

　　风电项目保障利润增长：京能热电出资3.3亿元对国华能源增资。国华能源已经成为国内占有风电资源最多、开发风电项目最大的一家公司，拥有风力资源1100万千瓦，已经建成河北张家口和广东汕尾的风力发电基地，正在开发的项目包括江苏东台风电项目（总投资85亿元）、河北尚义县满井风电场（总投资90亿元）、内蒙古锡林郭勒盟灰腾梁风电场（总投资80亿元）、呼伦贝尔新右旗风能发电工程（总投资80亿元）以及广东陆丰、黑龙江齐齐哈尔、山东荣成等多个项目。随着国家对再生能源的进一步支持，国华能源风电项目的不断投产有 望给公司带来新的利润增长点。

　　地热垄断优势 奥运带来契机：北京是世界上拥有地热资源的六个首都城市之一，地热资源潜力十分巨大。根据北京市的承诺，到2008年，计划新增地热井160多眼。京能热电的大股东京能集团，在开发利用地热能、风能、太阳能等多方面，在北京市处于行业垄断地位，下属企业北京天银地热开发有限责任公司第一个供暖项目——北苑家园地热供暖工程已启动。北京的电力销售历来居全国之首。京能热电为北京地区的主要供电单位，其盈利能力有望受奥运的拉动而增长，迎来较大历史机遇。公司是北京地区最大的火力发电企业。由于北京污染较重，公司早就开始进行节能环保改造，早 在2003年公司就建成天然气蒸汽联合循环发电项目，随后又加速烟气脱硫改造项目，取得了良好的经济效益和社会效益。

　　优质资产注入预期：公司大股东京能集团经营管理着北京市ZF电力、节能等相关的投资基金，担负着首都电力、能源项目的投资与建设，节能技术及新能源、可再生能源产品的开发等任务，是北京市电力能源建设的投融资主体，现拥有投入运营电力项目15个，参股4家发电集团，权益装机发电能力相当于北京市最大用电负荷的63%。已投产热电厂供热量占北京管网集中供热面积的40%。集团总资产规模高达350亿，京能热电资产规模不到集团的5%，大股东极有可能逐步向公司注入优良资产，打造成真正的旗舰公司。(中国证券报)

　　第三视点：京能热电:调研信息简报

　　公司自上市以来, 一直运营80万千瓦燃煤机组.由于北京地区特殊的环保要求,几年内公司一直没有新建机组,总发电量和供热量基本保持稳定.在我国电力需求连年保持迅速增长的背景下,公司的装机规模一直没有有效扩大,因此其业绩也一直没有能够反映电力行业整体业绩的走向.公司2006年报中表示, 2007年将"力争通过收购,兼并等手段,进一步扩大发电规模,给投资者以更好的回报",我们认为,不能排除公司在2007或2008年将有机组新建或资产收购的可能.

　　公司自上市以来, 第一,二大股东的持股比例一直非常接近,第一大股东北京能源投资(集团)有限公司(以下简称京能集团)通过其全资子公司北京京能国际能源股份有限公司(以下简称京能国际)持有京能热电39.85%股权, 第二大股东华北电网有限公司持有公司36. 68%股权.公司实际控制人京能集团较低的持股比例有可能是一直以来其对公司扶持力度不强的主要原因. 第二大股东华北电网有限公司持有的股权是国家电网公司920资产处置项目中的一部分,目前该项目处置工作已经接近尾声, 我们预计京能集团得到该部分股权的可能性较大.在得到绝对控股地位之后,京能集团能否加大对公司的支持力度, 是决定公司未来业绩能否有实质性增长的决定性因素.

　　2007年1月, 京能集团整合旗下五家电厂股权成立"京能国际",并将其所持有的京能热电股权作为出资装入京能国际.在目前国资委支持央企整体上市的大环境下,作为北京国资委下属一级企业的京能集团,其整体上市的预期是存在的,但以在何时,以何种形式进行,值得持续关注.

　　未来公司如果没有有效的外延扩张动作,每股收益将稳定在0.24元-0.28元之间.但在920项目处置完成后,京能集团很有可能取得公司的绝对控股地位,基于大股东对公司扶持力度加大的预期,我们暂时给予公司增持评级。

平凡的自由

十分感谢，学习了，周一看一下市场反映