下周买什么股？机构荐股及评论(0810)

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西昌电力：未来高速增长的电力黑马

   陈旸   广发证券

    指数高位震荡调整，电力板块作为防御性个板块出现强势迹象。成渝成立新的经济开放特区带来成、渝股机会在近日，国家发改委发出通知，批准重庆市和成都市设立全国统筹城乡综合配套改革试验区，成都、重庆继上海浦东新区、天津滨海新区后的第三个国家综合配套改革试验区，根据“浦东”、“滨海新区”等经济特区的开发、建设经验，成、渝“新特区”建设的三个阶段，使相关受益行业以基建为主，建筑、建材、钢铁、工程机械、电气设备、能源电力将直接受益。（600505）西昌电力，公司地处成渝特区，具有得天独厚的地缘优势，处在高速发展的快车道上，同时又有国家电网公司的间接控股，面临资源整合的重大机遇，是不可多得的强势板块的黑马品种。

    主业稳定持续增长

    西昌电力公司依托三江流域丰富的水能资源，围绕水利发电，主营发电、供电业务，经营稳定。公司在取得永宁河、木里河等河流开发权后，正抓紧开展木里河沙湾电站和永宁河三、四级电站的建设。资料显示，公司拥有6个直属水力发电厂和1个控股水力发电厂，总装机容量10万千瓦，拥有110千伏变电站6座，35千伏变电站7座，变电总容量44.02万千伏安，担负着凉山州境内一半以上用电负荷的供电和西昌卫星发射中心部分供电任务。目前，公司在建和拟建的电站为：永宁河三级电站、木里沙湾电站、永宁河四级电站和木里河固增电站。就目前公司储备的水电项目而言，如果项目资金得以落实，电站建设得以正常进行，则公司在未来5年内装机容量有望翻两番。

    国家电网间接入主

    公司前期公告显示，公司收到四川省电力公司通知，其分别与凉山州投资公司、宁南县电力公司、普格县电力公司、西昌市开源财务公司签署了《四川西昌电力股份有限公司股份转让协议》。根据协议，上述四家公司分别将所持有的1.97％、1.52％、1％、0.49％西昌电力股份全部转让给四川省电力公司。至此，四川省电力公司将合计持有西昌电力股份5527.246万股，占西昌电力总股本的比例为15.16％，成为西昌电力第一大股东、实际控制人。因此，四川电力的入主以及新的改革特区成立将给公司带来发展机遇。四川电力公司是国家电网公司全资子公司，注册资本72.4亿元，截至05年末总资产约544.84亿元，主营收入411.94亿元，净利润10.4亿元。这些都将成为公司高速发展的强大后盾。

    股价方面，5.30以来深幅调整，底部短期放量走高，拉上一个平台，调整之后短期有望再度冲上新台阶，近期关注!

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振华港机：世界级垄断企业 又签大单

      益邦投资

    振华港机：世界级寡头垄断型企业----振华港机，公司作为装备行业龙头品种一向受到机构投资者的积极追捧，公司自1998年起连续8年居全球市场占有率的第一位，拥有多项核心竞争力，包括全球同行业最长的码头岸线、最大的整机运输船和最大的产能等等，其行业地位显著。连续8年居全球市场占有率的第一位，按2006年的订单统计，公司生产的岸边集装箱起重机的国际市场份额约为74%，龙门起重机的国际市场份额也超过50%。4月20日，公司公告与世界500强的马士基集团，续签为期5年的采购协议，仅2007年内将有不少于2.5亿美元的采购。作为世界级寡头垄断型企业，其高成长理论会带来更高溢价。另外4月10日公司股东大会最终审议通过了公司2007年增发A股的议案，振华港机此次公开增发不超过2000万股A股，通过定向增发，对公司做大做强，进一步提高营利能力打下坚实的基础。近日公司又发布重大合同公告，据公告显示，上海振华港口机械(集团)股份有限公司近日与海油工程(香港)有限公司签订一艘7000T全回转起重工程船的供货合同，合同总金额约15亿元人民币，上述订单将在2008年上半年按合同规定时间交付客户。二级市场上看，该股近期上升通道明显，量能未明显放大，筹码锁定良好，经过今日回档整理蓄势后，该股后市有望突破新高，建议重点关注。

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广州控股：补涨意愿强烈

     博星投资

    广州地区的电力生产企业龙头，背景和实力雄厚，公司产业结构以电力、煤炭、油品、天然气等综合能源业务为核心，主业盈利能力较强。07年上半年营业收入和净利润同比增长分别达到10.47%和68.06%，预计公司07年每股收益为0.70元。公司电力装机容量迅速扩大，07年底有望达到204万千瓦。此外，长江电力通过收购成为公司的战略投资者，将进一步优化公司的治理结构，提升公司的价值。随着公司资产整合的加快，其整体上市也将进入实质阶段，通过整合，公司有望进入全新的发展阶段。

    技术上，该股走势落后于大盘，近期调整较为充分，后市积极关注。

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全柴动力：进军地产、环保双热门题材的柴油机龙头

  康崇利   

    公司目前是我国柴油机行业的龙头企业，产品大量供应给北汽福田、一汽红塔、江淮汽车等国内知名厂商，尤其是公司前期斥巨资与上柴股份、福田汽车共同发起设立安徽上柴动力有限公司，其产品的三分之二是为福田汽车配套，这块极为稳定的收益有望成为公司的利润增长点。我国柴油机行业的集中度相对比较高，呈现多头垄断态势，潍柴、玉柴和康明斯3强争霸，潍柴已经合并湘火炬上市，在美国上市的玉柴也有望回归A股上市，康明斯是美资背景，柴油机3强财力和实力都非常雄厚，为了争夺更大的地盘，发起并购战是柴油机3强的必然选择，一些地域性柴油机企业就变得奇货可居。
　　
    位于华东区域的全柴动力年产柴油机30多万台，并准备新增10万台中型工程机械柴油机，全柴动力曾公告全柴集团正与吉利汽车就受让公司股份事宜进行接触，此举显示全柴集团有意为全柴动力引入战略投资者。潍柴、玉柴和康明斯已并购了中西部和华南、华北广大市场，下一个目标自然是华东和东北市场，而全柴动力的市场规模足以令柴油机3强垂涎。目前全柴动力与上柴股份、福田汽车有战略合作关系，福田汽车还参股全柴动力5.5％的股权，未来不排除全柴动力会与更多战略投资者进行合作的可能。

    随着国际油价不断创新高，市场对目前世界上最清洁、最省油的柴油发动机另眼相看，柴油发动机已成为各种动力机械中热率最高、能量利用率最好、最节能、最清洁的机型。生产柴油发动机的潍柴动力、云内动力、苏常柴、威孚高科、上柴股份等，今年股价表现相当突出，前期公司公告称，与德国ELSBETT公司、BOSCH公司、上海内燃机研究所合作，率先开发欧Ⅲ系列小缸径车用柴油发动机，主要配套产销量大面广的轻型载货汽车。第一款欧Ⅲ排放4D22E型柴油机预计于2008年8月份完成产品研发全部工作，2008年、2009年形成规模化生产，达产后年可新增销售收入6亿元。北京2008年即将举办奥运会，为了一片明净天空，我国提前实行欧2、欧3标准已成为必然趋势，柴油车必将受到消费者青睐，我国柴油机行业仍将保持快速增长态势，且柴油机的主要市场重型货车、工程机械、大型客车尚处于发展阶段，发展空间非常广阔。
  
    今年以来，全国房价节节攀升，地产行业成为目前最赚钱的行业。近年来，安徽省芜湖市的经济高速发展，而楼价也来个三级跳，从1000元/平米到2000元/平米，再到3000元/平米，今年上半年商品住宅预售成交均价为3675元/平米，个别楼盘在5000元/平米左右。面对芜湖市炽热的房地产市道，全柴动力有望从中分得一杯羹，近期公司宣布与全柴集团合资设立房地产开发公司。全柴集团的用地很多，先后把120亩厂区土地和全椒县工业园区约950亩土地出售给全柴动力，合共70多万平米，这使全柴动力拥有庞大的土地储备。另外，公司参股的安徽万联环保科技股份公司，在生活污水处理与中水回用、生活垃圾处理与资源化利用方面，处于国内先进水平，先后在山东泰安投资建设日处理8万吨的生活污水处理厂，拥有国内领先水平的自动和在线连续监测系统等多项技术。

    技术走势上，前期该股跟随大盘调整下跌至180日均线及周K线的30日均线附近启稳，近期在反弹行情中明显有资金量放大迹象，从公开资料中看到，一季度新进流通股东较多，更有集合资金信托计划品种新进，后期的上攻机会应该较多，可以适当逢低关注。

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信隆实业：为何十大股东不是大基金就是大券商

   董思毅   银河证券

    信隆实业（002105）目前流通盘的十大股东不是大基金就是大券商。为何这么多的大机构看好该股呢?就是该股业绩有望在明年的奥运期间大幅提升。该股股价已回到今年1月份的起动价，风险已得到充份的释放，盘中有机构暗中建仓，目前股价已形成了一条非常漂亮的上升通道，近期，经过小幅震荡之后，股价又回到上升通道的支持位，9.10元有较强的支持，现时是中线建仓的最佳时机，建议投资者重点关注。

    亮点一  公司面临巨大的亚运商机

    信隆实业（002105）公司最具震撼性且鲜为人知的题材在于其将面临巨大的亚运商机！公司办公地址在广东深圳市宝安区，是与广州亚运会最近的以体育用品为主营的上市公司，将充分享受亚运商机的巨大收益！公司专业从事自行车零配件和运动健身康复器材的研发、生产及销售，具有10多年的自行车零配件生产经验。公司生产规模全球领先，其中自行车车把、车把立管、坐垫管和避振前叉2005年全球市场占有率分别为17.74%、21.07%、13.31%和15.15%，2004年、2005年以上四类产品连续两年被全球著名自行车杂志《CYCLEPRESS》认定全球产销量第一。

    亮点二   公司保持了较强的竞争力

    信隆实业（002105）而最重要的是，公司自2000年开始生产运动健身康复器材，产量逐年增加，2005年运动健身康复器材产品销售收入为2.59亿元，达到国内主流运动健身康复器材厂商规模。公司拥有雄厚的金属制品加工制造能力、模具和专用机械的开发制造能力，拥有金属加工的冲、铣、磨、焊接、铸造、锻造、注塑和表面处理所需的全套加工设备和技术，通过推行TPS(丰田式生产管理系统)，提高生产效率，降低产品用料消耗，提高成本控制水平，形成了即时、低成本、自动化的快速生产体系，适应多样、少量化生产，保持了较强的竞争力！

    亮点三  公司收入所占比例逐年上升

    信隆实业（002105）在公司目前的主营业务销售收入中，自行车零配件占总收入的75%；运动健身康复器材占总收入的25%。公司从2000年开始从事运动健身康复器材领域，收入所占比例逐年上升，2003—2005年公司运动健身康复器材收入占当年产品销售收入的比例分别为9.11%、17.19%、24.49%。

    亮点四  进一步优化公司收入结构，提高公司的抗风险能力。

    信隆实业（002105）未来三年中，由于自行车零部件业务发展相对平稳，而运动健身康复器材领域的市场空间巨大，公司预计到2009年运动健身康复器材产品要占到总收入的50%左右，2010年要超过50%以上。公司看好运动健身康复器材领域的广阔市场前景，随着对这项产业的投入和发展，将有利于公司增加营业收入，提高公司的盈利能力。长期以来自行车零配件收入是公司的主要收入，随着此项目的投产，将进一步优化公司收入结构，提高公司的抗风险能力。

    亮点五  现时是中线建仓的最佳时机

    信隆实业（002105）目前流通盘的十大股东不是大基金就是大券商。为何这么多的大机构看好该股呢?就是该股业绩有望在明年的奥运期间大幅提升。该股股价已回到今年1月份的起动价，风险已得到充份的释放，盘中有机构暗中建仓，目前股价已形成了一条非常漂亮的上升通道，近期，经过小幅震荡之后，股价又回到上升通道的支持位，9.10元有较强的支持，现时是中线建仓的最佳时机，建议投资者重点关注。

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物华股份：奥运商业地产＋农业保险股 新高在望

     五矿证券

    今天大盘再次受外围股市下跌影响大幅震荡，盘中个股表现各异，有业绩支撑的个股相对抗跌。未来有良好成长前景的公司有望走赢大盘，物华股份（６００２４７）：公司主要从事商业地产开发、租赁及管理和房地产开发，将打造成为一家专业商业地产运营商和地产开发商，总投资7.08亿元建设北京市民广场购物中心，并力争市民广场购物中心在08年初全面开业。公司还投资5000万元（参股20％）与通化钢铁、吉林镍业等共同发起设立安华农业保险股份有限公司；另外公司重点发展环保产业，募股资金大部分投向废塑料裂解生产燃油项目和利用废电线电缆生产铜型材项目。在人民币持续升值的背景下，其奥运商业地产和农业保险项目将给公司带来丰厚的回报，目前股价仅仅在８元多，仍有较大上升空间，建议投资者关注！

    公司主要从事商业地产开发、租赁及管理和房地产开发，将打造成为一家专业商业地产运营商和地产开发商。以3750万元与中商港(香港)商业地产经营管理公司共同设立中商港商业地产公司，占75%。07年将扩大商业地产经营规模，力争到2010年商业地产面积增加到20万平方米以上，商业地产在主营业务收入中比重提高到50%以上。公司投资北京市民广场购物中心项目，该项目总建筑面积99827平方米，建成后部分销售，其余进行出租经营。总投资7.08亿元，可销售面积78500平方米，其中销售面积9905平方米，剩余68595平方米出租。预计实现销售收入33428万元，年租金收入12769万元。所得税后净现值35209.9万元(贴现率8%)，所得税后内部收益率14%。力争市民广场购物中心在08年初全面开业。另外公司重点发展环保产业，募股资金大部分投向废塑料裂解生产燃油项目和利用废电线电缆生产铜型材项目。这些项目实用性强、成本低，社会效益和经济效益都非常好；公司投资5000万元（参股20％）与通化钢铁、吉林镍业等共同发起设立安华农业保险股份有限公司。中国农民近十亿，随着“三农政策”的不断深入，农业保险前景将更为广阔，公司有望从中获得较大发展空间。
      
  　二级市场上，该股近期在上升通道内上行，今日回探通道下轨，其良好的基本面已经并将长期得到大资金关注，在人民币持续升值的背景下，其奥运商业地产和农业保险项目将给公司带来丰厚的回报，目前股价仅仅在８元多，仍有较大上升空间，建议投资者关注！

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华能国际：逆势走强 后市关注

     博星投资

    华能国际是中国最大的上市发电公司，电力行业的龙头企业，先后在纽约、香港和上海三地上市，具有强大的财务实力，其蓝筹地位毋庸置疑，公司全资拥有十六家运营电厂、控股十二家电力公司、参股四家电力公司，发电业务广泛分布于东北电网、华北电网、西北电网、华东电网、华中电网和南方电网，截至2007年1月31日，公司拥有的权益发电装机容量达到28187兆瓦，据统计，07年上半年公司发电量同比增长13.92%。此外，其母公司华能集团是亚洲最大的独立发电商，国内五大发电集团之一，华能国际作为华能集团的旗舰上市公司，有望进一步对集团资产进行收购并实现规模扩张。

    技术上，周五出现放量长阳，突破下降通道，后市积极关注。

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邯郸钢铁：业绩稳定增长 存在补涨机会

    赵资晟   英大证券

    今日大盘早市小幅振荡后出现一轮急杀，午后跌势收窄，在蓝筹品种的逐步回稳下股指振荡盘升，但由于周末效应及外围市场对投资者心态的影响下，指数并未完全收复失地。在个股中蓝筹股的稳定表现是市场得以稳定的因素，而在其中部分蓝筹个股近期仍存在补涨机会是值得我们关注，其中,我们建议投资者后市中短线关注600001邯郸钢铁。

    收购集团资产 优化产品结构

    公司在去年十月中旬临时股东大会表决通过《关于收购邯钢集团公司部分资产的议案》，决定出资20.36亿元收购邯钢集团所属的动力厂、热力厂、运输部以及中板生产线等资产，实际上把邯钢集团所有的优质资产都纳入邯郸钢铁，实现了邯钢集团整体上市。收购资产后，公司本部钢材产量达到620万吨，产品结构进一步优化，板材约占总产量的70％，逐步实现了以普通建材为主向以板材为主的转变，大大增强邯郸钢铁的资产质量和盈利能力。季报显示，公司一季度实现净利润25445.34万元，同比增长92.41%；实现每股收益0.091元，同比增长59.65%，预示着公司业绩进入快速增长周期。

    两大集团合作 迎来发展机遇

    5月10日下午，宝钢股份控股股东宝钢集团与邯郸钢铁大股东邯钢集团在石家庄签署协议，拟共同投资建设邯钢新区500万吨级精品钢铁项目。这是继宝钢与新疆八一钢铁集团完成国内首例跨地域钢厂重组项目之后，中国钢厂跨区域合作的“又一个引人注目的动作”。新区建成投产后，邯钢集团在淘汰炼铁产能171万吨、炼钢产能214万吨、轧材产能204万吨后，将形成年产744万吨板材的生产能力，相当于再造一个产品结构优化的新邯钢。虽然,该区是两大集团的合作,但对于上市公司而言,尤其是邯郸钢铁有望从合作中迎来新一轮的发展机遇.

    股东增持显信心 中短线关注

    为对冲前期认购权证需求，公司于2006年6月2日刊登了《关于邯郸钢铁集团有限责任公司增持本公司流通股的公告》。公告承诺：自公告之日起12个月内增持不超过7亿股的邯郸钢铁股票，使用资金不低于15亿元人民币，并自增持计划公告之日至增持计划结束期间不出售增持股份、不减持原已持有的有限售条件的流通股股份。根据最近公告， 截至2007年6月1日，公司控股股东邯钢集团公司增持计划已全部实施完毕。在本增持期内，邯钢集团公司使用资金1,543,440,787元，增持本公司股票326,670,327股，占本公司总股本的11.598％。邯钢集团公司共计持有本公司股票1,051,295,950股，占本公司总股本的37.327％。大比例的增持及，显示出大股东对公司经营发展的良好憧憬。二级市场上，钢铁板块中的部分龙头品种近期屡创新高，而邯郸钢铁相对涨幅不大，后市存在补涨机会，因此建议投资者后市给予关注。

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物华股份：北京奥运地产、保险、节能环保 9元低价格爆发

   金元证券

    周五上午深沪大盘再次改写新高4769.62点后，出现震荡，盘中可见，市场主流热点不明显，部分电力股、交通运输股在盘中有所表现，权重股整固，大盘将以震荡形式来化解部分获利盘，中线依然看好。随着奥运会进入倒计是时，据北京有关部门权威预测，北京居民消费升级与2008奥运会相伴而来，在未来几年将形成了十分可观的市场需求和发展商机。到2008年奥运会开幕前，由奥运会直接投资拉动的社会消费将突破700亿元。将会拉动建筑、建材、环保等相关上市公司进入奥运高景气周期。而近期的地产、保险、节能环保等品种轮番而动，成为市场长期的热点，因此，选择具有北京奥运地产、参股保险的节能环保品种有望成为新的热点屹立市场。随着指数成功站在4700点之上，两市低于10元的低价股正变得稀缺。而物华股份（600247）投资5000万元参股安华农业保险，并进军北京房地产的节能环保概念品种，作为一只绝对价格仅9元出头的低价股，比价优势明显，值得重点关注！

    物华股份（600247）两市最低价奥运概念股之一。公司同意非公开发行不超过2.5亿股A股股份，所募集资金全部用于收购北京正光房地产开发有限公司的100％股权及投资开发其拥有的市民广场购物中心项目。资料显示市民广场购物中心项目总投资7.08亿元，根据周边商业地产项目销售价格测算，预计每年可为公司带来上亿元的租金收入，极大提升公司的盈利能力。其实公司主要从事商业地产开发、租赁及管理和房地产开发，将打造成为一家专业商业地产运营商和地产开发商。以3750万元与中商港(香港)商业地产经营管理公司共同设立中商港商业地产公司，占75%。07年将扩大商业地产经营规模，力争到2010年商业地产面积增加到20万平方米以上，商业地产在主营业务收入中比重提高到50%以上，加上奥运经济发展高峰带来的地产大幅增值，作为京城地产新贵的物华股份（600247）无疑成为大赢家，发展潜力极大。同时公司投资5000万元（参股20％）与通化钢铁、吉林镍业等共同发起设立安华农业保险股份有限公司，农业保险前景将更为广阔，公司有望从中获得较大发展空间，且公司节能环保概念十足，公司重点发展环保产业，募股资金大部分投向废塑料裂解生产燃油项目和利用废电线电缆生产铜型材项目。这些项目实用性强、成本低，社会效益和经济效益都非常好。

    由于该股绝对价格较低，比价优势十分明显。集参股保险，进军北京地产、节能环保概念几大热点于一身，同时也是东北板块，政策扶持。技术上经过两天洗盘调整后，有望结束调整，突破爆发。

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咸阳偏转：呼之欲出的能源和数字电视概念股

     国诚投资

    公司是我国综合性彩色显像管偏转线圈生产的龙头企业，偏转线圈生产规模世界前列。随着中国数字电视的迅速普及，我国今后几年将迎来数字电视及相关产品更新的高峰期，为公司带来了巨大的机遇。而公司控股的陕西同辉网络通信获得电信局颁发的ISP、ICP（互联网内容服务）和IDC（互联网数据中心）资格牌照，是一家专业的互联网运营服务商和全面信息化解决方案的提供商，并与华为、SUN、IBM、电信、网通等电信业巨头建立了良好的合作伙伴关系，具备丰富的网络题材。同辉网络现已形成以娱乐休闲、生活服务、智能信息为核心的丰富的资讯体系，内容包括网络游戏、视频点播、网络证券、网络教育、电子商务等多个层面，其中网络游戏以《传奇3》和《天堂2》为主打品种，火爆的运营必将使公司坐收高额利润。

    公司还具有深藏潜力巨大的清洁能源题材。公司与深圳康佳能源科技公司合资建立的咸阳威力克能源有限公司，是一家从事锂锰动力电池、锂离子电池等清洁环保能源技术产业化的高科技公司。锂锰动力电池具有放电功率强、安全稳定、价格低、无污染等特点，是替代传统电池的最佳环保新能源产品。其洞察锰酸锂电池车用市场先机，投入巨资建设年产500万只绿色环保锂锰电池的项目，有望成为我国清洁能源行业领跑者的地位。我国石油储量仅能维持10余年，石油定价改革后油价翻倍提升只是时间早晚的问题，新能源电池车作为最佳替代品，其前景无疑应极为看好。

    宏观面来看,通信设备、电子计算机、电子元件的新产品研发加速，新一代消费电子产品和新型显示器件的大量应用，对产业发展的拉动作用突出。2007年，我国电子工业将延续前几年快速发展态势，预计生产增速在20％左右。为此，在世界经济增长和我国国民经济快速增长的大环境下，电子信息产品市场总体仍然看好。证券时报

    二级市场上，受前期大盘影响股价回落，近段时间，该股成交量逐步温和放大，累计换手较大，显示新资金进场迹象十分明显。从Ｋ线形态上看，该股底部逐步抬高，反转向上趋势已经形成，上涨行情呼之欲出。在大盘上攻5000点的背景下，该股有望借助其数字电视概念和电子信息概念，走出连续爆发行情，建议广大投资者逢低关注。

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信隆实业：亚运经济起 基金布局时

    武海明   新升资讯

    奥运经济对证券市场的影响已经得到充分的体现。而2010年广州亚运会显然也将是超级长线主力重点挖掘的题材！据了解，广州2010年亚运会将设34个项目，比赛和练习场馆88座，40多个国家和地区11000多名运动员将参加比赛，亚运会的教练员和各国、地区体育官员将超过10000人。采访比赛的记者和媒体人员将超过7000人，运动会工作人员将达到50000人以上。显然，广州亚运会不仅将是21世纪头十年规模最大的亚洲体育盛会，同时又将是广州、广东，乃至全国、亚洲同时期的体育产业为主体的最大的商会！广州在筹办2010年亚运会的未来几年中将投资2000多亿元进行建设！而亚运经济中获益最大、最直接的将是体育产业。亚运会本身就是一个巨大的体育市场，筹办亚运期间将会催生一系列的专业体育市场，并带动相关体育产业发展。体育产业是一个新兴的经济增长点，目前广州体育产业对GDP的贡献率约1%，发达程度可与许多发达国家的大城市媲美。申办亚运、开展全民健身运动将能有效地开发体育市场，体育产业迎来了从未有过的大发展的机遇。在此情况下，我们发现以体育用品为主营业务收入的信隆实业（002105）有望独享2000多亿商机的亚运经济大餐，后期发展空间不可估量，可重点关注！

    公司最具震撼性且鲜为人知的题材在于其将面临巨大的亚运商机！公司办公地址在广东深圳市宝安区，是与广州亚运会最近的以体育用品为主营的上市公司，将充分享受亚运商机的巨大收益！公司专业从事自行车零配件和运动健身康复器材的研发、生产及销售，具有10多年的自行车零配件生产经验。公司生产规模全球领先，其中自行车车把、车把立管、坐垫管和避振前叉2005年全球市场占有率分别为17.74%、21.07%、13.31%和15.15%，2004年、2005年以上四类产品连续两年被全球著名自行车杂志《CYCLEPRESS》认定全球产销量第一。而最重要的是，公司自2000年开始生产运动健身康复器材，产量逐年增加，2005年运动健身康复器材产品销售收入为2.59亿元，达到国内主流运动健身康复器材厂商规模。公司拥有雄厚的金属制品加工制造能力、模具和专用机械的开发制造能力，拥有金属加工的冲、铣、磨、焊接、铸造、锻造、注塑和表面处理所需的全套加工设备和技术，通过推行TPS(丰田式生产管理系统)，提高生产效率，降低产品用料消耗，提高成本控制水平，形成了即时、低成本、自动化的快速生产体系，适应多样、少量化生产，保持了较强的竞争力！

    在公司目前的主营业务销售收入中，自行车零配件占总收入的75%；运动健身康复器材占总收入的25%。公司从2000年开始从事运动健身康复器材领域，收入所占比例逐年上升，2003—2005年公司运动健身康复器材收入占当年产品销售收入的比例分别为9.11%、17.19%、24.49%。未来三年中，由于自行车零部件业务发展相对平稳，而运动健身康复器材领域的市场空间巨大，公司预计到2009年运动健身康复器材产品要占到总收入的50%左右，2010年要超过50%以上。公司看好运动健身康复器材领域的广阔市场前景，随着对这项产业的投入和发展，将有利于公司增加营业收入，提高公司的盈利能力。长期以来自行车零配件收入是公司的主要收入，随着此项目的投产，将进一步优化公司收入结构，提高公司的抗风险能力。

    从以上可以看出，运动健身康复器材将作为公司未来发展的支柱产业，而2010年广州亚运会的召开对运动健身康复器材需求量将会大大增加，这为公司未来业绩有望产生超强预期打下了坚实的基础！从一季度报表来看，公司前十大流通股东有7家机构，筹码明显趋于集中，正规军建仓迹象明显。周五，该股逆市上扬，其股价已进入到向上突破临界点，后期有望震荡上扬，可适度关注！

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如意集团：东部农业龙头 向下考验支撑

    朱洋波   银河证券

    目前中国已步入工业化的中期阶段，却面临着农业效益低、农民收入少、城乡差距不断扩大等问题，已经到了非解决不可的地步，受近年来中央一号文件等利好政策的扶持，农业股也因此引起市场的重点关注。我们认为，今后国家对农业还会出台更多的扶植政策，我们建议投资者可重点关注如意集团（000626）。随着近年来进出口贸易的稳定增长，有望使得相关上市公司股票在接下来的市场中倍受欢迎，如意集团是东部地区的农业龙头企业,已形成了农副产品经营、进出口贸易和生物制药三大产业，产品远销亚、欧、美等国家和地区，经营状况良好，有很大的发展潜力。集团产业的规模效应令公司将直接受益于国家对农业各类产业扶持政策，如意集团也将从中受益。

    公司成功地收购了宁波市最好的进出口企业之一的浙江远大贸易公司52%的股权。浙江远大贸易注册资金8000万元，作为中国进出口500强之一，经营的商品以轻工、机电出口及化工产品进口为主，国际客户逾千家。值得注意得是，公司引进国内著名的民营企业中国远大集团目前已成为公司第一大股东，中国远大集团是集医药、房地产开发、商业和酒店、国际贸易及金融证券业等于一体的股份制集团公司，业务遍及国内20多个省市、自治区，国际业务涉及亚洲、欧洲、北美洲的20多个国家和地区，其参股控股企业达30余家。在我国农产品出口持续增长和大股东中国远大集团的大力支持下，公司未来发展空间巨大。

    二级市场上，经过盘中的大幅震荡，该股前期遭机构踊跃抢盘之后，目前正处于缩量洗盘末期，平台整理已经基本到位，行情有望一触即发，建议重点关注。

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中国石化：中国能源一体化蓝筹

  许斌   国泰君安

    投资建议的核心逻辑

    化工行业的景气周期在延长，这有利于公司整体盈利继续保持在高水平。一方面油气价格改革有助于增强公司上下游一体化的竞争力；另一方面天然气业务有望成为公司亮点，天然气业务毛利率在50％以上，随着国内天然气价格与国际接轨预期的增强以及公司天然气业务的发展，公司未来几年的利润增长将较为可观。

    行业视角

    1． 发展前景
    2．竞争对手及竞争状况
    3．对公司的机遇与威胁
    4．行业跟踪的重点

    1. 发展前景：1966－2005年，全球天然气的年消费增长率为3.5%，而同期石油的年消费增长率为2.38%。凭借其价格和清洁优势，天然气在全球一次能源消费结构中的比重稳步提升。作为清洁、高效的能源，天然气在我国一次能源消费结构中的比重只有2.8%，远低于全球23.9%的比重。随着油价上涨、环保问题日益突出，大力发展天然气将是我国能源工业未来发展重点。近三年来，我国天然气年产量保持了15%以上的年增速，明显高于全球平均水平。
    2. 竞争状况： 2001年以来中石油、中石化、中海油三大石油石化集团供应的天然气占国内天然气总产量比重的90％以上。这一领域的竞争也将主要在三大石油石化集团间展开。2006年中国石化天然气产量达到72.65亿立方米，占国内天然气产量比重的12％。
    3. 机遇与威胁：机遇——根据国家发展和改革委员会制定了《能源发展“十一五”规划》，到2010年天然气在我国能源消费结构中的比重将达到5.3%，较2005年增长2.5个百分点，是一次能源中增幅最大的。2006年底，公司普光气田探明储量为3560亿立方米。随着勘探的进一步深入，天然气探明储量有望进一步增加。威胁——放宽原油和成品油市场后，市场竞争可能更加激烈。
    4. 行业跟踪重点：天然气价格国际接轨进度

    公司视角

    1． 竞争优势
    2．主要业务评价
    3．潜在的利润增长点
    4．风险提示

    1． 竞争优势——一体化优势、规模优势、管理优势
    一体化优势
    公司勘探及开采、炼油、营销及分销形成的完整产业链条有效地抵御了原油价格波动的风险，几大业务板块在此消彼长中实现业绩的稳定增长，中国石化的一体化优势充分显现，资源价值量得以提升。
    规模优势
    公司是我国三大石油石化集团巨头之一，是国内仅次于中国石油的第二大石油、天然气生产商，也是国内及亚洲最大的石油产品生产商及分销商之一。我国油品市场的寡头垄断使得中国石化将充分受益于中国油品需求的持续增长。
    管理优势
    公司管理团队的规模十分庞大，遍布全国各地，如此大的一个管理团队只有精诚合作、取长补短才能够实现经济效益的丰收。公司下属勘探及及开采事业部、炼油事业部以及营销事业部，公司在各部门之间采取了灵活的经营策略、加强国内部管理、精心组织生产、注重安全生产和节能降耗，由此成就了如今的石化巨人。

    2． 主要业务评价
    1）由于国内成品油方面的需求非常旺盛，07年一季度公司营销业务实现利润总额75亿元，同比增长145%，未来几年仍有望保持较快增长。
    2）天然气业务有望成为公司亮点，天然气业务毛利率在50％以上，随着国内天然气价格与国际接轨预期的增强以及公司天然气业务的发展，公司未来几年的利润增长将较为可观。

    3． 未来增长点
    凭借着公司所具备的规模优势、一体化优势以及管理优势，中国石化正在走上一条低估值、高成长的蓝筹道路。
    成品油
    国内快速增长却高度垄断的成品油市场竞争格局是国内一体化石油公司可以较欧美同类企业享受更高估值的主要依据。在中国石化的业务构成中，炼油及销售收入占比高达65%，庞大的加油站网络具备典型的“中国资产”概念，同时受益于中国经济的长期增长、居民消费水平的提高以及人民币升值，公司的成品油业务仍将处于景气周期。
    天然气
    公司普光气田探明储量达到3560亿立方米，随着勘探的进一步深入，天然气探明储量有望进一步增加。未来中国石化川气东送工程将实施，公司08年以后天然气商业气量将大幅增加，加上国内天然气价格长期上涨趋势的确立，天然气业务将成为中国石化油气勘探板块新的业绩增长引擎。

    4． 风险提示
    1）从历史情况看化工行业属于周期性行业，受全球新增产能及原油价格波动等因素的影响，化工毛利率水平可能会发生较大变化，化工板块的经营业绩有可能会受到行业周期变化的影响。
    2）目前公司所需的原油有很大一部分需要外购，近年来受到多种因素的影响，国际原油期货价格波动频率扩大，甚至有一些突发事件也可能造成原油供应的中断，因此公司原油外购的风险不容忽视。
    3）2006年12月，国家颁布了《原油市场管理办法》和《成品油市场管理办法》，目的是分别放宽原油和成品油市场，市场竞争可能更加激烈。

    跟踪要点
    1、 公司普光气田的开采进程；
    2、 公司川气东送工程实施进展；

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江苏舜天：受益股指的最优良品种

    财富证券

    由于前几日大盘连续上涨、屡创新高，再加上受美国股市和香港股市大跌的影响，周五指数出现宽幅调整。盘中出现跳水走势，在关键时刻工商银行拉起，很好地维护了指数，并再次创出了新高。工商银行的连续上涨剖其根本，由于股指期货的即将推出将对工商银行带来较大的收益。从而参股期货概念股如西部矿业、中国铝业、美而雅在今日的表现也充分显示出后市参股期货必将成为市场强度关注的话题。

    在股指期货即将推出之际，期货公司的赢利是可以预期到的，今年上半年主要期货题材个股都已经上涨数倍，而在530之后，他们的调整相当充分，随着股指期货的临近，期货题材的炒做也将迎来又一轮高峰，每次都相关股指期货的消息出台，必然带动该板块的大幅度走高。参股期货板块中，我们发现到一只从未上涨过的参股期货黑马江苏舜天（600287）。公司投资1000万元增资江苏苏物期货经纪有限公司（占20％的股份），有望分享期指和塑料期货的盛宴。

    江苏舜天于2000年以自有资金5000万元投资参股华安证券有限责任公司，持有股份5000万股。在大牛市背景下，券商业绩大幅度增长，已经公布的券商中报显示今年券商业绩增长惊人，并已经创出历史新高，公司也有望获得巨大的投资收益。

    二级市场上，随着股指期货的即将推出，作为具有火暴题材的江苏舜天（600287）是一只从未上涨过的参股期货概念股。近两日该股温和放量拉升，显示出该股已经被关注，后市最有望分享期指盛宴，可重点关注。

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人福科技：定向增发概念 有望迎来主升行情

    杭州新希望

    统计显示，今年1-7月定向增发为参与认购机构带来逾1400亿的账面收益，公司大股东、私募基金、公募基金以及保险公司，共同成为这场“定向大餐”的大赢家，而二级市场针对定向增发题材的炒作带来的利润则更为可观，预期流动下过剩格局下，该特征有望被延续，个股可关注（600079）人福科技，该公司拟通过向包括公司大股东在内的不超过十家特定对象的境内投资者发行4000－7000万股A股，筹资约3.8亿投向医药与教育两大公司既有主业，前景看好。

    定向增发概念 前景看好

    公司是首家以计生概念上市的公司，在国内的麻醉药、计划生育药、维吾尔药、安全套产品等领域处于领导或领先地位，已经成为湖北省医药工业的龙头企业和中国生殖健康产业的旗舰公司，公司在计生卫生方面取得巨大的成功的同时,生物医药概念以及医用激光也是公司未来高速成长的依托.公司控股70%的宜昌人福药业公司是国内最早定点生产麻醉药品的企业之一,拥有被誉为“21世纪阿片类药物”的盐酸瑞酚酞尼原料鸡冻干粉针剂。其麻醉药品占全国市场的25%以上，居全国第一；控股95.64%的武汉人福药业公司主要产品为万辅、小牛血去蛋白注射液(原血活素)、迪尔诺等。公司拟通过向包括公司大股东在内的不超过十家特定对象的境内投资者发行4000－7000万股A股，筹资约3.8亿投向医药与教育两大公司既有主业，前景看好。

    医用激光 前景广阔

    激光在医学上有广阔的应用空间，手术刀难以做到的精细分辨率只能靠激光来完成，最常见的是激光治疗近视手术。公司是我国医用激光科技开发的龙头企业，其开发出的RF型自聚焦多功能妇科内窥镜、TAG内窥镜激光手术刀等设备，集检查、全电脑控制和激光治疗于一体，填补了国内在该类产品的空白。公司还与西安光机所组建了武汉“人福光学”，开发的激光诊断和医疗系统填补国内空白，该产品目前已获得国家专利证书，现已批量投产，公司预计该产品每年销售规模达到10亿元，这将成为公司新的重大利润增长点，业绩有望大幅增长。此外，人福科技还拥有中国联合生物技术有限公司66%的股权，其前身为中国科技开发院直属的全民所有制企业中国联合生物技术公司，发展潜力同样不可小视。

    变盘在即 主升可期

    二级市场上，该股本轮反弹中主力资金介入迹象显著，作为定向增发概念股，目前在市场上极富赚钱效应，走势上观察，连续7个交易日的调整后累计下跌了20%，充分释放了前期暴涨中积聚的短线风险，在连续3个交易日受60日均线支撑产生小反弹的情况下，一旦下周大盘走好该股有望启动第二波主升行情。

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包钢股份：整体上市迈出整合第一步 迎接爆炸性主升浪

    东方智慧

    报告起因：
    包钢股份8月9日公告，中国证监会核准公司向包头钢铁（集团）有限责任公司发行30.32亿股人民币普通股购买其钢铁主业相关资产。7月24日公告包钢集团签订了《宝钢集团有限公司与包头钢铁(集团)有限责任公司战略联盟框架协议》。我们认为，包钢整体上市将为宝钢进一步整合包钢甚至并购包钢铺平了道路。

    投资要点：

    1、随着包钢集团钢铁主业整体上市，公司不仅扩大规模，也完善了产品结构，使钢铁产业上下游纵向一体化，资产完整性大为提高。公司钢产量由291.7 万吨暴增到701.5 万吨，产品结构也具备了较强的互补性，整体盈利的抗周期性明显增强。
   
    2、整体上市应只是大规模资本运作的第一步，包钢集团未来的规划目标估计至少要达到1500 万吨级别，而要获得如此大的项目，只有与大型企业联合。目前两大集团已签订《宝钢集团与包钢集团战略联盟框架协议》，包钢集团整体上市应为宝钢集团整合甚至并购包钢铺平道路。
   
    3、定向增发价格合理，完成资产收购后，净利润将保持在120~140%增厚率。鉴于未来钢铁行业景气度有望继续回升，近期钢铁股股价回暖，因此给以包钢股份强烈推荐评级。

    20世纪以来，钢铁工业跨地区、跨国并购重组已经成为一股强大的潮流，从国内来看武钢集团积极推进与攀钢的合；宝钢集团收购八一钢铁，与邯钢集团、包钢集团签署合作协议，反映国内钢铁行业并购整合乃大势所趋。重组可以提高钢铁产业的集中度，发挥规模经济和协同效应，提高钢铁企业的竞争力，打造具有国际力的大型钢铁公司，从而提升整个钢铁板块的估值水平。

    我们认为，购并整合将再造中国钢铁行业，被收购上市公司将迎来重大投资机遇。并购重组活动是推动股市上涨的动力之一，从美国历史的几波牛市来看，每波都伴随并购重组活动的身影，从并购过程中并购双方的股价表现来看，被并购者股票市场的表现通常更加出色。因此实战过程当中要重点把握被收购上市公司的爆炸性主升浪。

    一、注入完整产业链，实现上下游一体化
    随着包钢集团钢铁主业整体上市，公司不仅扩大规模，也完善了产品结构，使钢铁产业上下游纵向一体化，资产完整性大为提高。本次购买完成后，包钢股份规模优势迅速彰显，生产能力大幅提高。钢产量由2005 年的291.7 万吨扩大到701.5 万吨，成品钢材产量由2005 年的483.1 万吨扩大到587.0 万吨。整体上市后的包钢股份主要产品为冷轧与热轧板卷、无缝钢管和重轨，相对于国内多数钢铁公司，包钢产品结构具备较强的互补性，从而使公司整体盈利的抗周期性较强，在建的中厚板项目2007 年底投产后，公司产品结构将进一步优化。

    二、整体上市为宝钢的大规模资产整合开路
    包钢集团的整体上市应只是大规模资本运作的开始，与宝钢集团联姻后更大规模的资产整合、收购值得期待。7月23日公告两集团签订了《宝钢集团与包钢集团战略联盟框架协议》，双方将根据国家钢铁产业政策，在发展规划，资源开发、利用，产品互补、管理和技术等方面合作，走向资产联合。8月9日公告包钢集团整体上市获批，包钢集团整体上市应为宝钢集团整合甚至并购包钢铺平道路。

    事实上，年初宝钢集团吞并八一钢铁股份已趟出了一条集团间战略合作—控股集团—控制上市公司的道路。2006年3月，宝钢和八钢集团在北京签署战略联盟框架协议。2007年1月，宝钢以现金方式增资，获得八钢集团69.61%股权，成功收购八钢集团。宝钢集团收购八一钢铁后，向对方输入生产技术，直接加快了对方热轧及冷轧生产线的投产与达产时间，并提出未来把八一钢铁的钢产能由当前的400 万吨增加到600~800 万吨以上，即收购并扩大。包钢与宝钢集团联姻后，相似的重大合作、共同申报新的项目可能很大。

    种种迹象也显示，包钢集团有可能成为第二个八钢。包钢集团当前的钢铁规模正在接近千万吨级，结合地方ZF的需求，我们认为包钢集团未来的规划目标估计至少要达到1500 万吨级别，也就是说必须增加500 万吨的项目。而要获得如此大的项目，只有与大型企业联合。我们认为这是未来的一个趋势，把淘汰落后、重组、立新项目结合在一起，从而可以有效提高国内钢铁行业的集中度。

    三、整体上市大幅增厚公司业绩，“强烈推荐”评级
    由于与宝钢集团的合作项目、合作时间等存在不确定性，因此对包钢的估值并未考虑此因素。未来在完成资产收购后，虽然股本几乎增加1 倍，但由于净利润保持在120~140%增厚率，以EPS 来看，收购完成后，EPS的增厚率保持在20~30%范围。鉴于未来钢铁行业景气度有望继续回升，近期钢铁股股价回暖，因此给以包钢股份强烈推荐评级。

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新大陆：拥有电子回执核心技术 前景广阔

    陈泳潮   浙商证券

    今日大盘震荡调整，盘中经历一波跳水，之后由于权重股的上拉而使股指逐步反弹。从盘面上看，大盘处于相对高位，指标股股价高企，由于科技股权重较轻，前期受到冷落，股价偏低，近期盘口有资金回流迹象，今日像安泰科技等科技股也逆市走强，所以后市可关注一些前期涨幅落后，业绩增长，成长性较好的科技股。例如000997新大陆，公司是一家掌握有核心技术的高科技公司，是国内唯一掌握终端核心芯片设计技术的终端厂家，也是第一家获得金融税控收款机许可证的企业，更为重要的是，公司还是唯一拥有被誉为“3G瓶颈技术”的二维码自动识别核心技术的企业。而随着3G的即将铺开和商用，公司必将发挥其技术优势，分享3G成果，未来发展前景非常广阔。

    掌握3G自动识别核心技术 分享3G成果

    科技部官员近日透露，2008北京奥运会时，将力争实现北京五环内3G网络全覆盖，第三代移动通信(3G)也将成为奥运科技的一大焦点。而一旦3G牌照发放，那些拥有3G技术的高科技公司将获得极大的发展。新大陆目前拥有二维码自动识别核心技术，而二维码与一维条码相比包含了更多的信息容量，逐步取代一维码成为了市场趋势，公司利用自己的优势成为唯一一家掌握被誉为"3G瓶颈技术"的二维码核心技术的企业。公司在二维码技术基础之上推出的电子回执作为3G增值服务内容，将会得到快速发展。其中06年的流量为260万条，而07年则有望达到2000万条。按0.6元/条计算，07年仅该项业务收入将达1200万，而此项业务处于起步阶段，未来随着3G的推出业务必将出现爆发式增长。公司还与中国银联股份公司签署战略合作框架协议，确立了双方在电子支付及其衍生领域共同推广电子回执业务应用战略合作关系，目前在电子VIP、积分兑换、电子代金券等方面应用形成规模。同时公司的BOSS产品、BI产品继续在中国移动客户深入开展，在延续原有新业务开发和服务的基础上，开发出BOSS2.0、BI1.5新版产品，研发了业务服务交换平台，为中国移动3G业务的市场竞争提供核心竞争力。

    奥运带动刷卡消费 产品市场需求旺盛

    随着2008年奥运会的到来，我国刷卡消费环境建设的日益完善和成熟，我国的POS设备市场将有可能超过日本成为仅次于美国的第二大市场，这将极大的刺激公司POS产品的销路。而公司与中国银行总行的POS业务也取得突破性进展，同时税收收入的快速增长将增强国家推广税控机的信心和力度，税控机行业面临再次腾飞的良机。公司作为税控机龙头，占据国内品牌POS机市场40％的份额，后市发展潜力巨大。

    同时，公司根据自身优势，积极拓展其它业务，例如高速公路信息化、农业部溯源等项目，增加了公司的竞争力和抗风险能力。此外，公司还参股福州市商业银行567.58万股，占总股本的1.95％，具有参股城市商行概念。

    技术上看，大的头肩底形态成立，均线开始粘合，一旦放量，将突破向上。

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海信电器：数字龙头 厚集薄发

    洪燕华   汇阳投资

    大盘在金融、地产等蓝筹带动下创出行情新高，市场作多热情再度调动起来，错过金融、地产、煤炭等蓝筹股行情的资金，正在积极挖掘被市场错误抛售的二线蓝筹。从今日盘面观察，涨幅前列的个股大多是近期横盘振荡的二线个股，如科技板块中的特发信息000070涨停、宝信软件600845涨停。在资金把短线目标锁定在二线品种的背景下，我们秉着这一市场思路为大家分析一挡题材丰富的科技个股海信电器600060，该股近两周横盘振荡，成交量小幅放大，资金运作迹象明显，短线有望爆发，建议关注。

    平板电视 连续三年高居榜首

    当前，国内彩电市场正在经历由CRT－平板、模拟－数字的消费升级过程，这一过程蕴含巨大产业机会，海信电器主营业务在今后几年具有良好的增长预期。近日，连续保持三年液晶电视国内老大的海信向媒介发布了年度平板电视报告，报告显示，2006年液晶电视市场国内同比增长180%，全球同比增长106%，海信液晶电视增长188%，以13%的占有率连续三年稳固保持第一。公司率先推出1080P数字高清彩电，在行业中处于领先地位。经过多年的技术积累，海信平板电视在画面色彩、清晰度、声音效果等综合性能指标上具有明显的技术优势。

    国家级实验室   后劲十足

    7月12日，国家科技部正式公布首批依托企业建设国家重点实验室名单，海信凭借在电子信息技术领域的深厚积累，一举成为国内第一个在数字多媒体技术领域设立国家级重点实验室的企业。这是继2003年，海信集团作为青岛市试点在企业建设重点实验室的首个案例之后，经过4年多的发展，直接晋级为"国家队"。"数字多媒体技术是当前电子信息领域的核心技术。海信数字多媒体技术重点实验室将在数字多媒体计算、数字视频处理和多媒体芯片、网络多媒体技术、高清晰多媒体显示技术与终端等产业前沿技术的研发方面，为我国数字多媒体产业的持续健康发展作出贡献。"海信集团副总裁郭庆存告诉记者，重点实验室建设的目标是要培植我国这一领域的自主知识产权，在核心技术方面缩短与国际的差距，为我国自主知识产权的相关标准制定提供依据，以促进我国数字多产业媒体产业的持续健康发展。

    据介绍，根据科技部设立的重点实验室评选标准，入选企业必须满足从事应用基础研究、关键技术和共性技术研究5年以上，近三年研发投入占年销售收入比例一般不低于5%等硬指标。近5年来，海信集团研发投入占销售收入5％以上，共计承担ZF科技项目95项，主持或参与3项国际标准、83项国家或行业标准的制定。

    做中国最大的芯片供应商

    当前公司拥有数字电视音频标准芯片，其研发出我国音视频领域第一块拥有自主知识产权的、产业化的数字电视处理芯片－信芯，且信芯第二代SOC产品也已流片成功。信芯第二代SOC芯片集成了多种模块，在数字图像、视频处理核心技术上具有完全自主的知识产权，据悉，信芯二代已具备商业化的成熟条件，将在海信平板以及高清电视上大规模应用，海信也由此成为国内第一家使用自己掌握核心技术的平板电视厂商。由于具备了相应的自主知识产权核心芯片，公司产品在同行业中的竞争优势迅速提高，其业绩也将出现大幅增长。

    资金抢筹  即将启动

　　从K线形态分析，海信电气经过一波凌厉下跌后，股价下跌幅度达到30％以上，在创出9.36元的股价新低之后，该股在半年线受到支撑，特别是在近两周成交量出现温和放出，资金运作较为明显，在周五尾盘更是出现资金抢筹迹象，预示该股报复性反攻一触即发，建议短线积极关注。

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大秦铁路：铁路大蓝筹 强势调整孕育爆发

   陈子亚   中投证券

    大盘连续6个交易日沪综指叠创新高之后，在目前点位开始出现震荡，再加上一些外围因素的影响，市场的震荡无疑开始加剧。短期来看，本周出现放量突破的大盘蓝筹股，特别是工行、中国平安、中国联通、招商银行等龙头品种依然是市场的主流中心。从市场机会看，投资者可以继续关注蓝筹股的动向，特别是近期新高后调整到位的品种以及受到政策面新利好出台的相应群体可做逢低关注。因此，在大盘大幅震荡中，选取业绩优良、价值洼地的大蓝筹品种作中线配置，无疑成为大资金的操作策略！如大秦铁路（601006）国内铁路运输第一股，“西煤东运”的主动脉，基金重仓、沪深300、QFII持股、中证100概念，业绩大增的铁路大蓝筹品种，价值明显低估，具有极大的想象空间！

    铁道部《中长期铁路网规划》和“铁路十一五规划”提出，我国铁路总里程2010年将达到9万公里以上，比现有里程增长20%；到2020年，全国铁路营运里程达到10万公里，比现有里程增长33%。铁道部计划在“十一五”期间投资1.25万亿用于路网建设，另外还将投入2500亿元用于车辆采购。我们推算2005-2010年铁路建设投资的年复合增速达到30%以上，铁路建设将带来巨大商机。大秦铁路（601006）国内铁路运输第一股，公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，是担负我国“西煤东运”战略任务规模最大的煤炭运输企业，独立经营大秦铁路、丰沙大、北同蒲线3条干线和口泉、宁岢2条支线，公司下辖的大秦铁路西起大同，东至秦皇岛，是我国第一条开行重载列车的双线电气化运煤专用铁路，我国“西煤东运”主要通过北、中、南三大铁路运输通道完成，其中北通道主要由大秦、朔黄、丰沙大、京原等条铁路组成，约承担“西煤东运”总运量的55%，其中大秦铁路和丰沙大线占到“西煤东运”铁路运能总量的43.8%，大秦铁路占全国煤炭铁路运量的16%。大秦线以2亿吨的运量成为北通道运能最大的专用通道，是我国“西煤东运”的主动脉，其在煤炭运输中的龙头地位将随着我国对煤炭需求的增长以及自身运能的扩张而逐步增强。公司完成大秦线2亿吨及2.5亿吨扩能改造，包括站场、通信、供电等10个项目。在确保大秦线06年实现2.5亿吨目标的同时，预计投资总额为9.82亿元的北同蒲宁武至朔州增建二线、大同南至湖东增建四线、修建大同北至大同东联络线三项工程也将展开，未来运输能力将进一步提升，计划在07年达到3亿吨，09年达到4亿吨，且公司大秦线和丰沙大线执行煤炭特殊运价，较其他企业的基价2高0.0317元/吨公里，高出73%，成为其获得较高盈利能力的主要因素之一。正是基于对公司良好基本面的看好，大秦铁路成为了以QFII为代表的主流机构长期青睐的目标，这充分表明成熟的机构投资者相当看好公司的未来发展前景，其后市的表现自然值得我们期待。

　  二级市场上，该股基本形成中长线的上升趋势，近期发现隐蔽大买单不断,，前期资金介入极为明显，该股周二突破近期高点后，连续三天主动强势调整,且今天尾盘出现大资金的哄抢，形成正所谓收回拳头打出更有力的K线即将突破态势,技术洗盘结束特征极为完美，而本论行情该股涨幅不大,具有基金重仓、沪深300、QFII持股、中证100概念，业绩大增的铁路大蓝筹品种，价值明显低估，有望成为新资金建仓的目标，值得我们重点关注。

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包钢股份：低价钢铁蓝筹整体上市 估值洼地爆发在即

     长城证券

    前言：南方证券研究所等权威机构预计，国内主要钢铁生产商上半年净利润较上年同期平均增长70%—80%，而隐藏在业绩大幅增长背面的，是更具爆发性投资机遇的整体上市题材，从武钢股份到邯郸钢铁、鞍钢股份等个股不断通过集团整体上市及并购重组实现自身的投资价值，引发钢铁股一轮资产重估风暴，基于此考量，调高定向增发收购集团资产获批的包钢股份（600010）的投资评级，给予“推荐”评级。

    要点：1、通过定向增发实现整体上市，完善工艺链条，2007年业绩增速有望超过200%；2、包钢集团、宝钢集团签订《宝钢集团有限公司与包头钢铁（集团）有限责任公司战略联盟框架协议》，“宝包联手”旨在双赢；3、钢铁价格上升＋国内外需求强劲，钢企上半年收益大幅增长，秋收帷幕已经拉开。

    市场策略：根据最新统计数据，A股市场钢铁板块的平均市盈率仅有21倍，仅仅是市盈率最高的房地产板块的1／5，后市有望在A股整体高市盈率的牵引下走出价值回归行情。而且近一阶段，机构投资者重回市场的主导地位，直接导致大盘蓝筹股时代降临，其中集整体上市、潜在资产并购等题材于一身的包钢股份（600010）有望在钢铁板块中脱颖而出。

    投资视角：

    1、集团整体上市，实现钢铁生产一体化夙愿
    今年对于包钢集团而言无疑是个大喜之年，其中最具标志性的就是包钢集团的整体上市。被市场寄予整体上市厚望的包钢股份日前发布了《关于向包头钢铁（集团）有限责任公司发行购买资产获得中国证券监督管理委员会核准的公告》，按照上市公司通过非公开发行股份收购集团资产的一般程序，非公开发行股份获证监会核准、证监会豁免要约收购义务，已经是收购资产甚至整体上市的最后几个步骤了，这意味着包钢股份通过非公开发行股份购买集团资产的整体上市方案已经进入实施的倒计时状态。收购完成后，包钢股份将拥有全部产业链，实现钢铁生产的一体化经营，随着公司规模从500 多万吨变成800 万吨规模，并且随着新项目的投产，业绩必将稳步增长，华泰证券研究所等权威机构更是大胆预测包钢股份2007年业绩将增长200%以上。

    结合目前整个钢铁股的估值洼地效应，以及近几个交易日持续活跃的市场行为综合分析，我们认为，具有整体上市这一热门题材的包钢股份的位置和股价均非常低，短线在整体上市获批利好的刺激下，充当钢铁行业龙头展开主升浪再合适不过了，中短线应该有非常不错的表现。

    2、“宝包联手”旨在双赢
    在整体上市顺利获批的同时，包钢集团、宝钢集团之间的合作也终见分晓，双方签订了《宝钢集团有限公司与包头钢铁（集团）有限责任公司战略联盟框架协议》，双方将在集团层面建立工作推进机制，成立联合工作组，具体落实战略合作的各项事宜。对于此次宝钢合并包钢，不少业内人士认为是在意料之中。目前，国家有相关的政策支持，同时，宝钢要想成为世界500强企业，就需要依靠并购重组。如果自己不及时抓住机遇做大做强，则有可能被其他国际巨头“吃掉”。目前，宝钢的管理水平在业内名列前茅，此次结盟后，将会使包钢在规模、效益、结构、管理体系等方面都得到一定的提升，“随着双方合作在深度和广度上的持续推进，宝钢的管理理念、经营思想将会逐步渗透其间”。借助于宝钢的战略联盟框架协议，包钢的发展自然会给人更多的想象空间。

    3、钢铁企业即将拉开秋收帷幕
    亚洲、非洲和南美洲发展中国家的城市化以及中国钢铁制造行业的技术升级和整合等因素共同刺激了我国钢铁公司的出口，据中国钢铁工业协会提供的数据，今年1-6月中国钢铁产品出口量达到3379万吨，较上年同期的1709万吨增长近一倍。综合钢铁价格上涨和钢铁出口强劲上升等因素，南方证券研究所等权威机构预计中国主要钢铁生产商上半年净利润较上年同期平均增长70%-80%。随着武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份等已经预增的钢企陆续公布业绩，钢铁股的飙升风暴有望持续爆发。

    机遇与挑战：1、缺口向下的牵制作用或导致大盘短线调整；2、流通盘偏大，在上涨过程中或受到一定的阻力。

    调升评级至“推荐”：
根据最新的一季报资料显示，公司前十大流通股股东中除了宝钢之外，还包括博时基金、中国人寿、嘉实基金等知名投资机构，可见其一直是机构投资者价值投资的必配品种。就短线操作来看，该股依托半年线的扎实支撑，走势一直非常健康，尤其是在大盘蓝筹股一枝独秀的时代，该股凭借低价低位的优势，很可能成为大盘蓝筹股的新统帅。结合上述分析，给予包钢股份“推荐”评级。

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红星发展：新世界锶王 没启动的有色金属股

  李珍华   长城证券

    大盘今日继续宽幅震荡，盘中最大跌幅高达100多点。从盘面上看，有色金属板块逆市上扬，以攀钢钢钒，西部矿业，中国铝业为首的有色金属股涨幅居前，是这弱市中的唯一亮点，对于该板块的强势，我们认为这是由于中报的临近和有色金属业绩的良好，目前整个国际市场的部分有色金属已经创下了历史的新高，石油价格的持续上涨，更是将有色金属推向高位，所以主力资金出击有色金属完全是有道理的，因此我们建议大家不妨重点关注两市唯一没启动的有色金属股（600367）。

    我国锶矿石资源占世界总储量的66％，但由于国内已开发矿山多已进入尾期，除了红星发展的黄石矿和金瑞矿业的大风山矿，5年内锶矿资源都告枯竭。红星集团近年在贵州、四川、陕西等资源省份大肆收购矿山，拥有庞大的优质矿山资源。公司拥有的四川铜梁玉峡锶矿和四川大足兴隆黄泥堡锶矿是我国单一锶矿中平均品味最高的矿区，分别达到59.35%及54.68%。而红星发展目前碳酸锶年产量达15万吨，占全球产量的4成，原“世界锶王”比利时Solvay集团因锶矿石（天青石SrSO4）资源枯歇，年产量降到只有5万吨，红星发展（600367）成为当之无愧的“世界锶王”。

    公司拥有国内最好的可持续开采的重晶石矿(钡盐)和天青石矿(锶盐)，钡盐、锶盐生产能力在全国排名第一，碳酸钡和碳酸锶市场占有率分别达到40%和30%。贵州重晶石储量达12374万吨，是我国储量最丰富、品味最高的地区；另外，公司镇宁矿区品味在80%左右，子公司大龙锰业贵州天柱河矿区则是国内储量最大的矿区，已探明储量可供公司开采100年以上。

    另外，公司还积极进行产能扩张，公司新产品电解锰产量将达13万吨以上，有望成为国内第二大电解锰生产企业。公司控股89.29%的大龙锰业拥有储量近400万吨的锰矿资源，该公司产品顺利进入南孚、双鹿、日本松下等知名电池企业，在高档无汞碱性电池原料市场的占有率已居全国第二。公司电解二氧化锰二期扩建工程于05年10月投产， 07年4月公司投资6000万元在大龙锰业扩建电解二氧化锰三期项目，预计投产日期为07年9月-10月，届时公司电解二氧化锰产能将提高至3.8万吨/年，大大提高了公司的利润！ 二级市场上，该股在此平台横盘已久，同为有色金属股的中国铝业，厦门钨业等已经连续飙升，而红星发展涨幅明显滞后，是名副其实的尚未启动的有色金属股，后市一旦都主力挖掘，必会走出火箭升天般的行情，值得投资者重点关注。

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华能国际：后市仍有机会 逢低可关注

    徐波   港澳资讯

    华能国际（600011）：华能国际是亚洲最大的独立发电上市公司，中国电力行业的龙头企业，其母公司华能集团是亚洲最大的独立发电商，为国内五大发电集团之一。近期浙江华能玉环电厂二期两台1000兆瓦机组获批。二级市场上，该股近期振荡走高，后市仍有机会，逢低可关注。


宁波华翔：上扬创新高 适当关注

    魏伟   港澳资讯

    宁波华翔（002048）：公司处于汽车饰件、配件行业，虽说汽车行业整体竞争激烈，车价有不断走低的可能，但因汽车市场整体状况向好，公司的饰件、配件的市场需求依然高速增长。另外，我国生产汽车饰件的厂商并不多，公司的经营环境较为宽松，今后几年业绩仍有望保持高速增长。二级市场上，该股持续上扬并创新高，适当关注。


光明乳业：强势反弹 逢低可关注

   徐波   港澳资讯

    光明乳业（600597）：未来几年，国内的乳品行业特别是液态奶市场集中度继续加快提高，随着液态奶消费增速的缓减，企业间价格竞争只会更加激烈。目前该股强势反弹之中，后市仍有空间，投资者逢低可关注。


航天通信：强势反弹 逢低继续关注

    徐波   港澳资讯

    航天通信（600677）：公司联合山西诺高通信设备有限公司、中国移动通信第七研究所共同设立海南洋浦泰谷通信产业有限公司。走势上，该股强势反弹之中，逢低可继续关注。

涪陵电力：后市仍有空间 逢低可关注

    徐波   港澳资讯

    涪陵电力（600452）：公司国内三大地方电力企业之一，目前初步构建起以电力能源开发、股权投资、项目管理等业务的发展格局，壮大了公司经营规模，增强了综合实力，为公司持续经营和未来盈利奠定了坚实基础；二级市场上，该股近期振荡上行，后市仍有空间，逢低可关注。

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中体产业：奥运龙头 蓄势腾飞

    五矿证券

    周五大盘宽幅震荡，创出了4769点的历史新高。综观本轮行情启动以来，地产板块始终领涨大盘，是市场的绝对龙头。作为领军板块每次调整都是很好的介入机会。而随着8月8日奥运进入倒计时，奥运热度将持续升温，体育产业将面临一次投资与扩张的热潮。中体产业（600158）同时具有奥运及地产两大热点，值得重点关注。

    奥运概念第一股
    中体产业（600158）是北京申奥的策划主体之一，也是国家体育总局控股的唯一一家上市公司，在奥运项目建设中具有其他企业无法比拟的优势。随着奥运会的临近，奥运基础设施建设将推动建筑、地产板块的快速发展，历届奥运会的主办城市，其房地产市场异常火爆，其房价走势一路攀高。由于2008奥运会的需要，北京市正在进行全方位的城市基础设施改造，建筑群体规划和修建，以提高主办城市的环境品质和解决交通运输瓶颈，这对北京房地产市场无疑是一个巨大的利好。在房地产方面，中体产业（600158）公司会同广东金业、沈阳华新等投资伙伴在广州、上海、天津、北京等十多个大中城市开发奥林匹克花园项目，获得极大的成功。极具创新的将“加盟店”方式引入到房地产开发领域，目前初步创立了独具特色的“奥林匹克花园”品牌。随着北京奥运的来临，体育项目所带来的收益价值逐步扩大，公司的品牌战略有进一步增值的趋势。

    体育影视第一品牌
    在传媒方面，公司积极介入体育影视传媒领域，打造体育传媒旗舰。近年制作了大量的电视剧和体育节目，成为各大电视台的强手货。公司与中国教育电视台合资组建中体影视有限公司，中体产业占80％的股权，该公司专门从事电视剧等业务的策划和制作，先后制作了大型电视记录片《奥运百年》、大型文化专题片《全民健身运动》，以及《金牌之路》。作为中国体育影视传媒第一品牌，中体产业曾被李嘉成相中，与TOM.COM的合作将打造“中国体育传媒业的旗舰”。另外值得注意的是，公司拟在大股东国家体育总局体育彩票管理中心的指导下，与体育彩票管理中心合作，利用公司的资金优势，建立体育彩票电脑销售系统，共同经营电脑彩票销售工作，从而介入体育彩票事业，在目前我国彩票事业发展阶段，公司具备这种独特的彩票题材，发展前景值得想象。

    二级市场上，该股经过近期连续回调整理后做空动力得到了极大释放，随着奥运的临近，公司股价有望再度上扬，建议投资者关注。

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华微电子：持续增长的半导体龙头

    方江   方正证券

    两市大盘二八现象再现，以工商银行为首的银行股带动上证指数走强，个股呈现冰火两重天格局。我们注意到市场中有部分长期盘整的强势个股有明显的突破迹象，寻找这些有业绩支撑而长期盘整的股票成为短线的操作方法之一。（600360）华微电子就是这样一家业绩持续增长的半导体龙头。

    半导体龙头 持续增长

　　公司我国最大的功率半导体专业生产企业，半导体产品尤其是芯片的制造方面居全国领先。华微电子被中国科学技术部、国务院国资委和中华全国总工会确定为首批 103家创新型试点企业之一，成为半导体行业唯一入选的企业。今后，公司将在承担国家科技计划项目以及地方重大科技项目、建立重点实验室、工程中心等基地、运用政策性贷款等方面获得更多的政策倾斜。电子元器件行业近年来景气度明显提升，公司的产品需求也明显增长，自从2005年开始，公司的业绩进入到高速增长阶段，2006年公司功率半导体器件业务实现销售收入7.64亿元，行业霸主地位基本确立。并且随着网络化和数字化的持续推进，以及新材料（GaN、SiC）和新技术（如微纳米、MEMS、碳纳米管）的不断出现，半导体分立器件的功能日益增强，公司正在着手定向增发投建6英寸生产线，该项目完成后，公司的产能将继续大幅度提高，国内功率器件行业龙头地位会进一步得到巩固，公司的持续增长是有保证的。

    基金重仓 主力青睐

    该股得到了机构投资者的高度青睐，主力在过去一年时间对该股实施了反复增持，目前该股前十大流通股股东全部为基金，合计持有4296.34万流通股，占到了流通A股的30.91%和总股本的18.21%。而该股股价也对应得出现了逐浪走高，并且筹码不断集中的走势。

    三角形整理完成，突破在即

    该股在5月中旬开始步入盘局，到目前已经构造了一个比较完美的收敛三角形形态，而该股在去年和今年一月也曾经多次构筑该整理形态后向上突破。目前该股成交量有明显放大趋势，显示主力在经过充分的整理后有重出江湖之势，该股新一轮上攻行情有望展开，投资者可以重点关注。

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三一重工：装备龙头 机构青睐

    西部证券

    中国工程机械行业具备很强的性价比优势，未来出口将保持50％的复合速度，国内基础设施建设的高速增长也推动工程机械板块强劲增长，投资者可积极关注成长性突出的行业龙头品种三一重工（600031）：公司是混凝土机械国内第一品牌，产品质量已达到国际先进水准，成为行业内最强的混凝土成套设备供应商。也是全球最大的长臂架、大排量泵车制造企业，位列全球行业三甲。产品种类包括22个系列、110多个品种，05年泵车市场占有率由04年的49％提升到59％，并在混凝土泵送领域享有“中国泵王”美誉。

　　目前混凝土机械、路面机械、履带式起重机和一些配件业务资产已经为上市公司所有或控股，母公司还有挖掘机、汽车起重机、煤炭机械和港口机械等机械类资产还没有进入上市公司。三一重工作为集团最重要的工程机械平台，挖掘机以及汽车起重机非常有可能在未来两年内注入到上市公司。

    三一是混凝土机械和桩工机械的领头羊，随着履带式起重机业务的快速增长、07年收购完桩工机械以及出口业务的高速发展，我们认为07和08年的销售收入增长非常强劲，预计07年销售额能超过79亿元，同比增长73%，预计08年销售额可能达到110亿元的规模，同比增长44%。

    公司的中长期战略是大力发展海外业务，目前公司主要的出口市场集中在非洲和中东地区，不过从发展的潜力来看，经济发展迅速且基础设施薄弱的印度市场能够提供最广阔的市场空间。因此从长远的发展角度来看，我们认为公司在印度市场直接设厂是非常有前瞻性的。

    由于单纯的工程机械制造业无法有效抵御行业波动的风险, 公司将继续对工程机械制造业务进行多元化, 甚至不排除进入工程机械动力设备(如发动机等)制造的可能, 这种纵向一体化有助于分散市场过度集中的风险.同时,也不排除公司未来向服务业渗透的可能,如进入金融服务领域,为客户提供设备的融资与租赁等深度服务, 这在国外工程机械行业已经得到验证.在产业多元化的同时,公司有可能利用自身行业龙头的优势,通过并购对行业进行整合,毕竟行业的过度零散是中国工程机械行业乃至整个制造业的通病,而公司已经充分认识到了这一机遇。

    走势上，虽然近期大盘震荡，但是目前上升通道保持完好。后市在大盘震荡整理过程中，公司优异的成长性，出众的业绩将使之成为机构规避风险的首选配置品种，可重点关注！

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天津宏峰：铁路新军 中期业绩大增

     东方证券

    大盘今天盘中再次出现宽幅震荡的局面，短线的涨幅过大，投资者的恐高心理以及外盘的表现不理想等因素都是造成大盘宽幅震荡的原因。但是今天大盘表现依旧强势，沪指盘中下挫4650点下方，收盘却依旧顽强的站上4700。

    从盘面看，今天电力板块、有色金属、运输物流表现抢眼，我们知道电力和有色金属前期都已经有所表现，今天的上涨是强势的继续。而惟独运输物流板块在今天开始出现逆市走强，值得我们关注。而运输板块中铁路股的走强更值得我们重视。

    我们可以看到广深铁路今天逆市大涨4.9%，而大秦铁路尾盘更是受到了主力资金围攻。根据中国的国情和现状，以及ZF的利好支持，我们极力看好铁路运输的发展空间。天津宏峰，公司大举进军铁路业，有望分享铁路成长的巨大空间，中期业绩的暴增，更是股价上涨的又一大动力。

    天津宏峰   定向增发  进军铁路

    公司明确拟非公开发行不超过33300万股，发行价不低于3.52元/股，募集资金约11.6亿元，用于收购中铁(罗定)铁路公司和中铁(罗定岑溪)铁路公司股权以及投资建设罗岑铁路项目。

    该项目是广东、广西”泛珠三角”经贸合作中签约的重点工程项目之一，是广东省重点建设项目。增发完成后，公司的净资产规模将由06年年底的8.77亿元上升至约20.5亿元，其中铁路资产将占到78％以上。很明显，公司将大举进军铁路业，彻底转型为铁路概念股，在未来我们铁路发展的黄金时期内，公司的该项举措，将使公司极大的分享铁路的高成长，同时公司也必然成为市场资金对铁路概念股追捧的又一对象。

    中期业绩大幅预增   房地产投资新看点

    公司2007年8月4日公告，经公司财务部核算，公司预计2007年1-6月份累计净利润同比增长550－600%。上年同期净利润1318.26万元,每股收益0.023元。按照此计算，公司07年中期净利润将超过8000万，结合公司目前的股本，每股收益将达到0.12元，而06年全年公司的每股收益才0.0431，可以看出公司业绩在07年表现出色。而且公司持有北京茂屋房地产开发公司80%股权，该公司注册资本9000万元，05年净利润2023万元，06年因楼房开发未完工，净利润-214万元。随着楼房开发的完成以及销售，房地产投资将成为公司业绩的新看点。

    二级市场分析

    公司股价在本周一跳空高开直至放量涨停，明显有资金进入，而随后出现了连续几天的小幅缩量调整，今天的下跌更是成功的补回周一的上升缺口。鉴于公司即将出炉的极好的中报业绩和高成长的铁路概念，以及目前公司8元左右的低价位，在后市铁路概念持续走强的过程中，公司低廉的价格将成为市场资金的追捧，建议投资者积极关注。

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常林股份：工程机械 爆发增长

    北京首证

    常林股份（600710）：公司主营工程、林业、矿山、环保、采运机械设备研制、生产、销售及维修。公司是国家大型企业、国家级高新技术企业、国内生产工程机械的重点骨干企业，公司技术中心为国家经贸委等确认的国家级技术中心。长期以来公司十分注重技术进步和技术改造，拥有先进的设计制造技术。公司主要产品轮式装载机、压路机和平地机性能、质量均处于国内先进水平，被广泛运用于铁路、公路、水利、港口、能源、城镇等各项基础设施建设，尤其被三峡工程、青藏铁路、西气东输等众多国家重点工程和重点单位所选用。公司近年大力拓展国际市场，产品出口到东南亚、中东、非洲和北美等20多个国家和地区。同时也积极加强国际合作，先后与韩国现代重工业株式会社、全球随车起重机领域的顶级品牌帕尔菲格、马来西亚工程机械巨头马来西亚万发集团进行合作。其中，公司参股40％与韩国现代重工业株式会社合资建立的常州现代工程机械公司，合作生产具有国际先进水平的系列挖掘机，已成为公司相当重要的利润来源。从报表上看，出口快速增长也成为公司业绩提升的主要动力。随着公司产品出口总额持续高速增长，出口产品的价格、毛利高，随着出口量的增加，公司盈利能力将得到有效提高。另外，公司通过定向增发新股用于收购控股股东中国福马机械集团的部分优质资产。公司计划主要投资9000万元发展高档次结构件项目，预计2009年达产后新增销售收入27000万元，新增利润3500万元；投资8000万元发展小型多功能工程机械项目，预计2009年达产后新增销售收入26000万元，新增利润3000万元。因此，定向增发将增强公司实力，发展前景值得期待。

    从走势上看，尽管近日随大盘出现宽幅震荡，但该股近两个月来始终保持十分明显的通道上行态势，而中短期均线多头上行的格局则丝毫没有改变，且周末下探低点位于40日均线或通道下轨上方，日线形态也十分有利于近日再现震荡强攻态势，可积极关注。

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包钢股份：钢铁蓝筹整体上市打通联手宝钢腾飞之路

   海通证券

    投资要点：
    1. 包钢集团整体上市方案8月9日正式获证监会核准；

    2. 宝钢集团与包钢集团已签署合作协议，合作将有实质性进展；

    3. 博时、人寿、嘉实等知名投资机构云集，7元钢铁蓝筹极受青睐。

    4. 有着足够安全边际的同时短线交易性投资机会显现，给予“买入”评级。

    投资思路：大盘震荡加剧，攀钢钢钒毅然封死涨停，处于估值洼地的钢铁板块是目前市场环境下进可攻、退可守的最佳投资品种。此外，在行业兼并重组的大潮中，钢铁股的并购价值将得到市场的充分挖掘。目前，宝钢收购八一钢铁已尘埃落定，其对包钢集团整合将成为市场关注的焦点。8月9日，包钢股份整体上市方案正式获证监会核准，这无疑为宝钢集团并购包钢铺平了道路。宝钢集团就与包钢集团最终的目标是走向资本合作，包钢股份作为其中重要一环有望获得市场各方的青睐。

    价值分析：

    1. 整体上市后盈利能力大幅提升

    2007年8月9日公告，中国证监会核准公司向包头钢铁(集团)定向增发30.32亿股A股，包钢集团以其拥有的钢铁主业资产认购该等股份，该等股份以每股2.30元的价格折合约69.74亿元购买资金；本次购买完成后，包钢集团钢铁主业资产几乎全部进入上市公司。整体上市后，公司将拥有包括炼铁、炼钢、轧钢等核心生产工序在内的钢铁生产工艺流程及其与之配套的能源辅助系统，使公司成为工艺流程完整、产品品种齐全、核心竞争力更加突出的上市公司。收购后公司2006年备考的全面摊薄后的每股收益达到0.231元，较收购前增长19.88%。预计07年，包钢股份EPS的增厚率将保持在20—30%左右。

    2. 整体上市为包钢、宝钢深层次合作铺平道路

    早在2007年年初，宝钢集团曾找上包钢股份谋求入股，然而，包钢股份第一大股东包钢集团当时持股量仅仅26.51%，包钢股份内部高层人士表示：“即便全给宝钢集团，也不能满足他们的需要”。所以，当时双方商定，以包钢股份整体上市为前提，整体上市后，包钢集团再将所持包钢股份部分股权转让给宝钢集团。尽管这一商讨方案略有变化，宝钢集团与包钢集团7月23日率先签署战略合作协议。目前，两集团已筹划成立联合工作组，研究包括联合的范围、重组方式、实施步骤及时间等合作方案。战略联盟远非双方最终目的，预计年内宝钢集团将参股包钢集团。一旦参股包钢集团，宝钢集团就通过包钢集团，参股了包钢股份。此前，宝钢集团吞并八一钢铁已趟出了一条集团间战略合作-控股集团-控制上市公司的道路。宝钢集团吞包钢集团，对双方而言无疑更是双赢：包钢集团地处资源丰富的内蒙古，拥有白云鄂博矿，矿石自给率高达70％；宝钢集团则相对而言技术和管理更加先进。包钢股份有望在整体上市后走上快速变革，走上加速腾飞之路。

    估值探讨：预计07、08年包钢股份每股收益分别为0.274、0.4元，该股 08年市盈率仅为19倍，在攀钢钢钒涨停的带动下上涨空间颇大。从半年报上看，公司前十大流通股股东中除了宝钢之外，还包括博时基金、中国人寿、嘉实基金等知名投资机构，包钢股份长期投资价值勿庸置疑。二级市场上，并购消息屡屡作为股价暴涨的催化剂，短期来看，包钢股份在整体上市消息披露后涨幅不大，巨大的交易性投资机会值得珍视。

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中国平安：因稀缺而珍贵 百元股首选

   黄鹏   新时代证券

    银行、保险、证券是现代金融服务业的三驾马车，也是主导此波行情的核心力量，近期工商银行的强劲上扬并创出历史新高更强化了这种趋势。中国平安和中国人寿是目前两市仅有的两只正宗保险股，品种更具稀缺性，是机构投资者必备的持仓品种。尤其是中国平安作为当前市场股价最高的金融股,该股上市定位就50元左右,之后在众多机构看好的背景下呈现振荡上行的趋势,10日最高97.99元，预计不久将加入百元股俱乐部的行列。中国平安(601318)07年上半年, 公司保险,银行及资产管理三大业务稳步发展,净利润增长主要源于投资收益的提升, 保险业务稳定增长以及银行业务利润贡献增加,预计公司07年中期净利润较上年度同期增长100%。公司多元化金融控股平台已经初步建立,中长期业务发展远景较为清晰,国际化的管理团队以及完善的公司治理结构有利于公司规避经营风险, 中国的保险未来市场增长空间较广,从国际上来,保险股无论在牛市还是熊市中都会有良好表现,随着中国进入加息周期, ,未来公司的投资收益水平将得到进一步提升,值得长期关注。
                  
    前景广阔，市场巨大
    中国保险行业自身增长空间巨大并且发展速度较快.根据瑞士再保险公司的Sigma报告, 2005年全球保费收入达到34260亿美元,其中人寿保险为19740亿美元,非寿险(包括财产保险,意外伤害保险和健康保险)为14520亿美元.就总保费而言, 中国保险市场是亚洲第三大保险市场,是世界第十一大保险市场,同时也是全球增长速度最快的保险市场之一.2006年中国保险业实现保费收入5641.4亿元,同比增长14.4%;保险公司总资产1.97万亿元,比2005年底增长29%.2006年,中国的保险深度2.8%,保险密度431.3元,而美国的保险深度是9.15%,相当于中国保险深度的3倍多.从保险深度和保险密度来看,中国与美国,欧洲以及亚洲某些较为发达的市场相比,渗透率仍然较低,显示了中国保险市场仍有较大的增长潜力.近两年来,平安寿险和平安产险的市场份额均有所提升。
                    
    品牌价值领先
    中国平安(601318)综合金融服务架构完善,管理水平和品牌价值保持领先。公司除了保险业务外,其还拥有平安资产管,信托业务,信托业务,平安银行和深圳银行,可见公司业务涵盖大部分金融领域,完善的金融架构为公司未来在发展金融控股集团方面奠定了良好的基础。在经验丰富的专业管理团队的带领下, 本公司在公司治理结构,风险管控机制,经营管理体制等方面日趋完善.2006年, 本公司荣膺《欧洲货币》授予的"亚洲最佳管理公司"称号,名列亚洲公司第五位,居中国内地企业之首。
   
    公司借助旗下主要子公司, 即平安寿险,平安产险,平安信托,平安证券,平安银行,平安养老险,平安健康保险股份有限公司(以下简称"平安健康险")及平安资产管理有限责任公司(以下简称"平安资产管理"),平安资产管理(香港)等,通过多渠道分销网络以统一的品牌向客户提供多种金融产品和服务。07年1季度,平安保费收入为264.99亿元,同比增长24.91%,其中寿险收入为211.76亿元,同比增长23.29%,增速快于中国人寿14.33%的增速,市场份额从06年同期14.13%略微提高到14.82%,财产险收入为5.24亿元,同比增长31.45%。
                    
    紧缩性政策有利保险板块
    随着7月份CPI数据的公布,市场对于紧缩性政策的预期将提高.在于加息预期的提升, 保险股有望成为市场的焦点,以美国为例子,美国寿险股表现与利率表现高度相关, 寿险股的股价变动有90%以上可以由利率变动解释,美国的加息周期从2004年开始, 截止到2006年中,此间利率从1%左右提高到5%,而美国的保险股也出现了明显的走强.再来看国内, 国内的保险公司在银行都有大量的存款,在加息预期提升的背景下,国内保险板块必然会继续走强。

    中国平安和中国人寿（601628）是目前两市仅有的两只正宗保险股，品种更具稀缺性，因此是机构投资者必备的持仓品种，二级市场上的流通筹码锁定良好。尤其是中国平安作为当前市场股价最高的金融股,该股上市定位就50元左右,之后在众多机构看好的背景下呈现振荡上行的趋势,10日最高97.99元，预计不久有可能加入百元股俱乐部的行列。

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中国银行：后市有望重返上升途中运行

    九鼎德盛

　　公司是中国四大国有商业银行之一，也是我国目前最具竞争力的商业银行之一，尤其在外汇业务方面具备无与伦比的竞争优势，在世界27个国家和地区拥有分支机构，与1500家国外代理行及47000家分支机构保持了代理业务关系。公司拥有完善的海外分支机构网络，可与境内机构共同实现对境内客户提供基于同一平台下的境内、外金融服务。这一资源构成了公司吸引国内优质客户的重要砝码，是公司与同业相比最具特色和最明显的竞争优势，将成为我国经济走向世界的重要一员。

　　同时，中国银行通过其全资附属公司中银国际控股有限公司，投资15亿元，持有中银国际证券公司49%股权，使其具有绝对正宗的券商概念。本轮大牛市券商成为最大的受益者，那些持股比例比较低不拥有控股权的上市公司只能享受分红所得，而公司拥有中银国际的控股权，有望从中分享券商的巨额利润，

　　权重蓝筹股，近半年多来，该股一直维持箱体整理格局，走势相对滞后于该板块，无论在时间还是空间上调整均较为充分。而机构为了取得股指期货推出的话语权，必将增持权重股。近期在龙头股工商银行强势涨停的带动下，该股也拔地而起，快速脱离箱底区域，形成明显的板块联动效应。作为两市价格最低的银行股，该股后市有望重返上升途中运行。

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红星发展：最具潜力的有色金属股

    安信证券

    周五大盘继续在宽幅震荡中创出新高。盘中有色金属板块强劲逆市上扬，攀钢钢钒，西部矿业，中国铝业最终都在大盘调整之时强势封与涨停。目前整个国际市场的部分有色金属已经创下了历史的新高，加之今日又逆市大涨，可以预见该板块后市空间极为广阔，后市有望走出一波上涨行情。因此我们建议大家不妨关注该板块。

    其中我们发现到一只尚未启动的有色金属股红星发展（600367）。公司拥有国内最好的可持续开采的重晶石矿(钡盐)和天青石矿(锶盐)，钡盐、锶盐生产能力在全国排名第一，碳酸钡和碳酸锶市场占有率分别达到40%和30%。贵州重晶石储量达12374万吨，是我国储量最丰富、品味最高的地区；另外，公司镇宁矿区品味在80%左右，子公司大龙锰业贵州天柱河矿区则是国内储量最大的矿区，已探明储量可供公司开采100年以上。

    值得一提的是，我国锶矿石资源占世界总储量的66％，但由于国内已开发矿山多已进入尾期，除了红星发展的黄石矿和金瑞矿业的大风山矿，5年内锶矿资源都告枯竭。红星集团近年在贵州、四川、陕西等资源省份大肆收购矿山，拥有庞大的优质矿山资源。公司拥有的四川铜梁玉峡锶矿和四川大足兴隆黄泥堡锶矿是我国单一锶矿中平均品味最高的矿区，分别达到59.35%及54.68%。而红星发展目前碳酸锶年产量达15万吨，占全球产量的4成，原“世界锶王”比利时Solvay集团因锶矿石资源枯歇，年产量降到只有5万吨，红星发展（600367）成为当之无愧的“世界锶王”。

    另外，公司还积极进行产能扩张，公司新产品电解锰产量将达13万吨以上，有望成为国内第二大电解锰生产企业。公司控股89.29%的大龙锰业拥有储量近400万吨的锰矿资源，该公司产品顺利进入南孚、双鹿、日本松下等知名电池企业，在高档无汞碱性电池原料市场的占有率已居全国第二。公司电解二氧化锰二期扩建工程于05年10月投产， 07年4月公司投资6000万元在大龙锰业扩建电解二氧化锰三期项目，预计投产日期为07年9月-10月，届时公司电解二氧化锰产能将提高至3.8万吨/年，大大提高了公司的利润！

    二级市场上，在有色板块该股明显滞后，前期经过调整后，现已温和放量拉升，明显有启稳迹象，作为名副其实的尚未启动的有色金属股，后市有望随着有色金属的持续走强，强劲上涨，值得重点关注。

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包钢股份：整体上市 联姻宝钢 引领大盘冲击5000

     长江证券

    投资要点：

    1、整体上市顺利获批，点燃钢铁板块飙升行情，包钢股份首当其冲，收购包钢集团69.75亿元资产，优化产业结构，整合钢铁主业，产业上下游纵向一体化。

    2、有望复制八一钢铁收购模式，为宝钢并购铺平道路，签订了《宝钢集团与包钢集团战略联盟框架协议》，双方将根据国家钢铁产业政策，在发展规划，资源开发、利用，产品互补、管理和技术等方面合作，走向资产联合。

    3、发展装备制造提升钢铁需求，包钢股份分享振兴东北盛宴

    4、上证50新龙头 接过金融板块接力棒，激发钢铁板块引领大盘冲击5000

    核心逻辑：在二级市场中具备整体上市概念的个股必将上演翻番神话，而真正具备实质性整体上市题材的个股却微乎其微， 8月9日包钢股份（600010）发布公告：包钢集团钢铁主业资产注入包钢股份获得中国证监会豁免要约收购义务的批复，这无疑是我国钢铁行业迈向重新洗牌的重要一步。相信此次包钢整体上市被管理层顺利批准必将使主力资金对其竞相追捧。这也将成为推动钢铁板块继续整体走强的导火索，而包钢股份则必将成为领涨钢铁板块的绝对龙头。钢铁工业跨地区、跨国并购重组已经成为一股强大的潮流，席卷了整个世界，主要是由于并购重组能够使钢铁企业实现规模经济、降低生产成本、顺应产业链发展要求、适应经济 全球化发展需要、抵御外部竞争。目前钢铁股估值明显偏低。购并整合给钢铁股带来较好的投资机会。包钢股份（600010）通过整体上市联手宝钢不仅掀起了钢铁行业的整合并购的热潮，也迅速提升了公司在行业内的核心竞争力。钢铁协会组织的专题调研结果显示，2010年我国国内市场对钢材（不含重复材）的需求量为4.76亿～5.3亿吨，折合成粗钢的需求量为..07亿～5.6亿吨。如果“十一五”后4年，我国GDP继续保持11%左右的高增长，那么到2010年国内市场钢材、粗钢的消费量还存在进一步增长的可能。这无疑为钢铁航母的远航提供了巨大的空间。

    价值分析：

    1、 整体上市顺利获批，点燃钢铁板块飙升行情，包钢股份首当其冲

    ——成功整体上市对包钢的积极影响：

    包钢股份定向增发30.32亿股收购包钢集团69.75亿元资产，这使过去长期困扰包钢拥有的钢铁产业链不完整，很多利润较高的重要项目不在上市公司中，以及与集团关联交易额过大的问题得到大大改善。包钢集团拥有的白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿，稀土储量居世界第一位，铌储量居世界第二位，独特的资源优势将形成包钢以钢铁和稀土为主业的产业优势。此次收购资产使包钢股份拥有包括炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产产业链，整合钢铁主业资产，使钢铁产业上下游纵向一体化，提高资产完整性。　

    2、 有望复制八一钢铁收购模式，宝钢并购引发无尽联想

    ——与宝钢战略联盟，掀起钢铁行业并购热潮：

    包钢集团与宝钢集团为了进一步拓宽合作领域，两大钢铁巨头在7月23日签订了《宝钢集团与包钢集团战略联盟框架协议》，双方将根据国家钢铁产业政策，在发展规划，资源开发、利用，产品互补、管理和技术等方面合作，走向资产联合。现在回过头可以看出此次包钢的整体上市便是为宝钢集团并购包钢铺平道路，包钢集团地处资源丰富的内蒙古，拥有白云鄂博矿，矿石自给率高达70％；宝钢集团则融入先进的技术和管理。而且两大巨头一旦联姻，必将摆脱我国钢铁企业难以走向国际，经受全球钢铁市场周期性与波动性的折磨的历史局面。对我国钢铁行业可谓一次划时代性的重大变革。

    另外从并购的模式上，我们回顾宝钢对八钢集团的收购路径。2006年3月，宝钢和八钢集团在北京签署战略联盟框架协议。2007年1月，宝钢以现金方式增资，获得八钢集团69.61%股权，成功收购八钢集团。因此目前的包钢股份确实能让市场引发无尽的联想。

    3、发展装备制造提升钢铁需求，包钢股份分享振兴东北盛宴

    ——振兴东北提供巨大投资机遇：

    8月8日国务院批复称，原则同意《东北地区振兴规划》。从当日盘面我们可以看到东北概念股整体走强，国务院的决定将有助于东北老工业基地实现产业升级和技术更新换代、迈向现代装备制造业基地的新台阶。发展装备制造业将会提升钢铁的需求，从规划的范围来看，内蒙古自治区的呼伦贝尔市、兴安盟、通辽市、赤峰市和锡林郭勒盟（蒙东地区）也在包括在内，因此包钢股份也必将分享东北振兴的大蛋糕。

    4、 上证50新龙头 接过金融接力棒引领大盘冲击5000：

    ——消息明朗主力资金竞相追捧：

    随着包钢消息面的逐渐明朗，主力资金对其产生了强烈的拉升欲望，而且能够接过金融板块的接力棒继续带领大盘冲击5000点的非钢铁板块莫属，那么包钢股份则无疑成为领涨钢铁板块的绝对龙头。

风险提示：1、钢铁行业快速发展，对上游原燃料的需求也不断增大，矿石、煤炭、合金等钢铁原燃料价格大幅上扬，增加了公司生产成本。

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中国人寿：股市飙升大赢家 下周龙头我担当

   向进   越声理财

    近期大盘蓝筹股成为主流资金主要的投资方向，“二八格局”使大部分投资者赚指数不赚钱。股指期货推出时间临近加上红筹股回归已提上议程，如同目前新股高定位一样，日后红筹股回归的高定位必将在比价上带动蓝筹股价格向上。在新资金急于获得权重蓝筹股筹码，及近期投资蓝筹股才能赚钱的效应下，优质蓝筹股还将是近期市场的主要热点。主力的思路相当明确，就是轮流在蓝筹股之间运作。对投资者来说，不参与近期蓝筹股轮炒热潮，还可能错失获利良机。在银行股及联通等蓝筹股被抢筹飑升后，预计尚未大涨蓄势之中的（601628）中国人寿，下周极有望受到新资金的关注，而成为带领大盘攻击新高的新龙头。特别是最近行情里，大涨的个股如工行等银行股、中国联通、宝钢、长江电力等蓝筹股的流通股东名单上，无不闪现中国人寿投资的身影。因此作为股市走牛的大受益者，其价值需要进一步提升重估。技术上，该股也已处在临界爆发点，值得下周重点关注！

    股市走牛的最大受益者  价值急需提升
    中国人寿是是中国最大的资产管理公司，而保险公司因为自身投资需要，因此所持股权多数为金融类股权，其本身又为储蓄类金融机构，因此受本币升值影响非常大。中国人寿的长期股权投资均为金融类资产，截止到2007年6月22日，长期股权投资明细如下表所示。中国人寿投资的已上市公司股权截止到2007年6月22日，账面增值了213.94亿元，如果限售股权流通后其投资收益计入每股收益，则按发行后摊薄股本计算每股收益可增厚0.76元。中信证券的股权是中国人寿目前收益最大的投资项目，并且尚未兑现，而随着资本市场继续走牛，这部分股权还有很大的上升空间。2006年下半年，中国人寿投资3.92亿元投资7000万股兴业银行，根据兴业银行最新收盘32.54元计算，中国人寿此笔投资也获利超过18.86亿元。执行新的会计准则后，中国人寿的这些股权若计入可供出售的金融资产一项，则可大大提升每股的内含价值，约折合每股提升0.82元。以上是根据股指4000点以前的评估，在目前股指新高不断的牛市行情里，再仔细看看近期大幅上涨的个股，其流通股东的名单上，无不闪现中国人寿投资产品的身影。如包括工行等银行股、中国联通、宝钢、长江电力等蓝筹股，还有中国船舶和贵州茅台等。在目前“二八格局”的行情里，中国人寿投资产品无疑是最大的赢家，因此其股票价值自然也需要进一步提升！

    保险第一股 绩优蓝筹品种
    中国人寿作为中国市场金融保险板块的第一只保险股，是中国最大的人寿保险公司，拥有无可匹敌的竞争优势。在未来10年中国经济快速增长下中国保险业未来在人口红利等因素影响下，其新业务可以持续增长。公司2007年1季度公司实现保险业务收入738.61亿元，同比增长15.9%，投资收益为167.6亿元，公允价值变动收益为39.06亿元，实现盈利88.87亿元，每股收益为0.314元，几乎接近2006年国内准则下的全年业绩。最大的看点是公司的隐性投资收益题概念，极具爆发性和冲击性，一旦这笔收入计入A股年报，将产生的收益有可能500亿元以上，其中仅9.29元持有的3.5亿股中信证券现价已经到了70元多，每股浮盈44元，仅持有该只股浮盈就达170亿元以上。其业绩也从众多机构对其调研后发出未来业绩有望大幅增长的报告得到了验证。2007-07-30公司公告：经中国人寿保险股份有限公司对2007年中期的财务数据初步测算，预计2007年中期净利润较2006年同期增长100%以上[上年同期净利润(归属母公司所有者)为人民币74亿元，已按照2006年颁布的《企业会计准则》进行追溯调整]，具体财务数据将在公司2007年半年度报告中进行详细披露。 业绩预增原因：2007年上半年业绩同比大幅增长主要得益于保险业务稳步增长、投资收益显著提升。业绩的不断增长将会有力地推动股价上扬。

    股指期货利器 主力资金抢筹
    股指期货效应将继续刺激权重股上涨。股指期货指数标的权重股，交易量和流动性将成倍增加，沪深300指数成份股将成为未来多空争夺的关键。特别是占指数期货成分较重的大盘股，如工商银行、中国银行、中国人寿化等大市值股票将成为投资机构从事投机、套利时的控盘工具。而机构大户为拉抬或打压指数，也会大量买卖占指数较重的个股，使大盘股的成交量增加，股价较以往活泼。因此处于历史底部、筹码稳定的次新权重股中国人寿、平安保险等给了主力资金大举拿货，抢占股指期货制高点的绝佳机会。在市场普遍预期股指期货即将推出的情况下，工商银行、中国银行已经率先走出一轮攻击行情，在其股价不断攀升的情况下，主力资金相对而言会将资金集中在没有大涨过的蓝筹股当中。目前，中国人寿的股价呈震荡上升的稳健趋势，技术上正处在飙升临界点。在近期市场蓝筹股轮动向上的背景下，该股下周有望成为市场的新龙头品种，值得下周重点关注！

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包钢股份：主业整体上市梦圆 包宝合作宏图再展

     中银国际

    投资要点：

    1.钢铁主业整体上市梦圆  产业链整合提升盈利能力

    2.联手宝钢强强合作  做强主业宏图再展

    3.潜在大股东继续注资预期  富饶矿藏或成囊中之物

    4.估值优势明显  资金密切关注

    核心逻辑：

    伴随着股指的新高频现，市场整体估值压力已经明显增强，估值水平已经成为市场资金选择投资品种时不可忽视的重要因素。包钢股份（600010）作为目前两市估值洼地——钢铁板块中的一员，在整体上市获批提升公司盈利能力、与钢铁巨头宝钢合作前景良好、大股东潜在继续注资的情况下，极有可能成为市场资金青睐的投资佳品，值的予以重点关注。

    价值分析：

    1.钢铁主业整体上市梦圆  产业链整合提升盈利能力

    2007年8月9日，包钢股份（600010）发布“向股东发行股份购买资产获准公告”称，中国证券监督管理委员会以有关文件核准公司向包头钢铁(集团)有限责任公司发行30.32亿股人民币普通股购买其钢铁主业相关资产；并以有关文件核准豁免包钢集团因认购公司发行的新股而增持30.32亿股，合计持有公司3931012313股股份(占公司截至2007年6月30日收盘总股本与本次发行30.32亿股合计的61.20%)而应履行的要约收购义务。此次定向增发收购集团资产的获批，标志着自2006 年 10 月启动的包钢集团钢铁资产整体上市计划的兑现。而本次重大资产购买将使包钢股份拥有包括炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产产业链，整合钢铁主业资产，使钢铁产业上下游纵向一体化，完善产品结构，提高资产完整性，从而提升公司的盈利能力，虽然完成收购后股本几乎增加1倍，但由于净利润保持在120~140%增厚率，以EPS 来看，收购完成后，EPS的增厚率保持在20~30%的范围，将对公司构成明显的利好。

    2.联手宝钢强强合作 做强主业宏图再展

    随着包钢集团钢铁主业整体上市，公司不仅扩大规模，也完善了产品结构，主业整体上市并不是包钢股份（600010）最终的梦想，“与钢铁龙头展开合作、继续变大变强”将是包钢股份（600010）新的奋斗目标，而就目前的情况来看，公司与钢铁巨头的合作正处于稳步推进的顺境中。2007年7月24日，公司发布临时公告称，控股股东包头钢铁(集团)有限责任公司与宝钢集团有限公司已于07年7月23日签订了《宝钢集团与包钢集团战略联盟框架协议》，双方将根据国家钢铁产业政策，在发展规划，资源开发、利用，产品互补、管理和技术等方面合作，走向资产联合。可见，宝钢这一钢铁行业的绝对龙头已经成为包钢股份（600010）拟展开强强合作的重点目标之一。一旦双方的合作进入实质性阶段，依托宝钢在技术与规模方面的强大优势，包钢股份（600010）无疑将迎来全新的发展机遇！

    3.潜在大股东继续注资预期  富饶矿藏或成囊中之物

    公司控股股东包钢集团拥有白云鄂博铁矿，是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿，铁矿储量丰富，截至 2005 年，白云鄂博铁矿资源保有量为 13.96 亿吨。目前，白云鄂博铁矿主东矿年产铁矿石能力 1200 万吨，西矿正在开发中，设计年产铁矿石能力 600 万吨，拥有先进的选矿技术和设备；2005 年白云鄂博铁矿实际年产铁矿石原矿 1187.77 万吨。目前，公司已与包钢集团签订了有关铁矿石采购的协议，2005 年备考包钢股份使用铁精矿 67.30%向包钢集团采购，其余需求铁精矿通过境内采购和进口方式解决。随着公司产能进一步扩张，以及铁矿石价格的不断上涨，不排除包钢集团将白云鄂博铁矿这一优质的上游资源注入包钢股份（600010），从而进一步拓展上市公司产业链、满足其产能扩张的可能。而就近期二级市场的表现来看，垄断资源板块凭借资源的不可再生性得到了市场的广泛认同而短线大涨，若包钢股份能够吸收大股东优质矿藏从而掌握上游资源，其在二级市场上的价值必将面临重估！

    4.估值优势明显  资金密切关注

    近期伴随着股指的新高不断，市场整体估值压力已经明显上升，钢铁板块作为两市估值最低的价值洼地，无疑将成为资金重点关注的目标，而包钢股份（600010）作为仅7元出头的钢铁蓝筹，且具备整体上市增厚业绩、强强联合提升实力和大股东矿产资源注入等多重利好预期的情况下，无疑将成为资金追捧的热门品种，值得予以重点关注。

    风险提示：

    1.整体上市对公司业绩的影响可能存在数值上的差异；

    2.大股东矿产资源注入仅仅是从利好公司发展角度的预期，存在不确定性；

    3.与宝钢的合作尚属规划之中，存在时间上的不确定性。

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铜峰电子：储能电容PK蓄电池

   魏志华   银河证券

　　石油等化石能源只能再维持40年的开采，人类必须尽快找到替代能源，如太阳能、风能等绿色新能源，现在不少城市已开始采用电力机车、轻轨机车、电瓶车来作公共交通公具，优点是不烧汽油，没有污染，但采用的蓄电池由于是化学电池，放电效率和循环寿命都较低，且废电池处置不好，会带来铅污染。“储能电容”是本世纪最有希望的一种新型绿色能源，具有充放电速度快、对环境无污染、循环寿命长等特点，比功率是电池的10倍以上，电池是通过电化学反应产生电荷转移，充电速度要好几个小时，而储能电容可以在数分钟之内充足电。储能电容由电解质、电极、隔膜和集流体四部分组成，隔膜和电极要尽量薄，铜峰电子（600237）在电容器用薄膜和储能电容等特种新型电容器领域处于全国领先地位，公司募集资金投资的电力机车电容器等项目前景广阔，全球电力机车跨国公司庞巴迪、阿尔斯通经过小批量试用，近期已与铜峰电子签订三年供货协议。储能电容最终可取代蓄电池，这种新型绿色能源具有革命性的意义。

　　在大功率的电力电子设备中，薄膜电容器作为重要的转换和控制功率的储能元件得到了广泛的应用，特别是城市轻轨、地铁、干线铁路机车、高压变频器、风力发电机组、船舶动力推进及其它工业应用之中。铜峰电子已经开发成功混合动力汽车系列电容器，在该领域已经取得先机，正形成规模化生产，公司的电力机车电容器产品已迅速打开国内外市场，通过了欧洲ALSTOM的工厂现场审查，获B级供货商资格，取得了进入欧洲市场的通行证，公司机车电力电容器市场有可能在短期内出现爆炸性的增长。另外利用机车电力电容器的生产技术和设备，可以向其他工业类电容器拓展，尤其是储能电容领域。

　　铜峰电子的“铜峰”牌系列电容器、电工薄膜、金属化薄膜三类产品的市场占有率始终保持全国第一，电容专用聚丙烯光膜产量更是世界第一，公司具有电容专用聚丙烯光膜1.2万吨、4500吨金属化膜的生产能力，超薄金属化薄膜是储能电容等大多数电容器的主要原材料，铜峰电子形成了"电工薄膜--金属化膜--薄膜电容器"一体化上下游产业链。由于公司在储能电容等特种新型电容器领域处于全国领先地位，市场前景广阔，在储能电容这种本世纪最有希望的新型绿色能源开发中占得先机。储能电容目前与蓄电池组成贮能系统，而最终将取代蓄电池，作为国内的行业龙头，铜峰电子可望在新型绿色能源革命中脱颖而出，值得密切关注。

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陕西金叶：参股信托 业绩大增

   太平洋证券

    周五大盘受美国股市和香港股市大跌的影响，盘中一度急速下挫，下午银行股的奋力崛起，很好地维护了指数，成交量有所放大。近期对指数贡献较大的指标股大部分偃旗息鼓，导致指数走软。个股方面：航空股涨势较好，参股期货、信托等概念股表现较为出色，例如参股信托的高新发展以及攀渝钛业都有良好表现。陕西金叶（000812）我国西北地区烟标印刷重要生产基地，07年业绩大幅增长，而且投资1500万元参股西部信托，同样具有了市场热捧的信托概念。

    陕西金叶（000812）公司作为我国西北地区知名的宝鸡卷烟厂、延安卷烟厂等主要烟草生产商的配套企业，是我国西北地区烟标印刷重要生产基地，拥有陕西省大量的市场占有率，公司07年上半年业绩更是预计比同期增长15倍以上。更值得关注的是，公司还投资1500万元，参股西部信托投资有限公司，而西部信托作为我国信托业中为数不多的资产质量较好、管理健全、颇具规模的信托公司，已先后成功推出并完成了陕西电力资金信托、陕西天然气资金信托、碑林区ZF机关办公综合楼等项目，在资金信托、项目融资、资产重组等领域有丰富的专业经验。随着我国金融业混业经营的加速，信托产业将继续以其独有的优势推动中国金融衍生产品的设计开发，从而最大限度地分享中国金融业的丰厚利润，这也无疑将为公司带来丰厚的投资回报。

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新赛股份：ZF扶植行业 受益农产品价格上涨

    余炜   世基投资

    周边股市纷纷疲软,道琼斯指数大跌2.84%，国际金价也出现大幅回落，今天亚太股市普遍大幅低开，平均跌幅超过2%，受大环境影响,今日两市大盘小幅低开,盘中深幅震荡,曾一度跌破4700，受工行等大市值权重股的带动下而来回摆动。前期热点地产、有色金属继续回调，航空股、超铁和价值低估股票今日继续表现活跃。而截止昨天两市总市值达到了创纪录的21.15万亿元，超过了去年我国21.09万亿元的国内生产总值。市值快速增长，股指同时也处于高位，技术调整不可避免，在股市调整中，拥有ZF大力扶植，而又受益于物价大幅上涨的农业上市公司将成为新的热点，而值得重点关注的是600540新赛股份。

    ZF扶植 行业发展前景广阔
    棉花是关系国计民生的重要物资，在国民经济发展中具有重要地位，棉花行业受到国家政策的大力扶持，而且棉花本身作为具有突出的垄断性的产品，拥有丰厚的垄断价值，发展潜力巨大。

    我国棉花需求增长呈持续增长态势，且近年出现加速增长势头。2004年、2005年棉花需求量分别较上年增加26.3%、16.9%，其中2005年需求量为979.79万吨，2006年和2007年需求继续保持增涨，特别是纺织业的迅速发展，纺纱量、纺织品服装出口继续保持快速增长，棉花需求今年将继续保持高需求。截止2007年6月底，我国棉花播种全部结束，大部棉区棉花长势接近常年。据中国棉花协会调查预计，2007年全国植棉面积8164万亩，随着国产棉花资源的日益减少，国内棉价大幅上涨，棉花行业发展潜力巨大。

    受益价格上行 业绩有望快速增长
　  中国人民银行7月８日发布二季度货币政策执行报告认为，目前我国价格上行压力加大，各农产品价格纷纷快速上涨。由于国内对该行业需求一直保持高位，棉花价格上涨也在所难免，同时2007年美国棉花种植面积只有6743万亩，同比减少28%，比3月份的意向预测减少6.9%，是1989年以来的最低水平。美棉产量预计只有374.5万吨，美国植棉面积和产量均大大低于市场预期，直接导致纽约期货大幅上涨。受国际影响，我国棉花进口将受到抑制，因此造成了国内棉花供求缺口扩大，将进不步促进价格上行，这将有利于该公司业绩的大爆发。公司棉花年均播种24万亩左右，皮棉总产3万吨左右，生产销售优质棉种7000吨左右，机械化程度达到85%以上，新技术推广面积占95%以上，近三年平均单产高于全国、新疆、兵团水平，棉花品优良。此外公司积极进行资源整合，将加大、加快对疆内油脂产业和棉花加工产业的投资和整合力度，“图木舒克新赛油脂”新建的食用油脂项目，设计年处理能力为棉籽8万吨，生产食用油1.3万吨、棉粕3.3万吨，06年将产生效益。06年6月公司出资1040万元收购并增资康瑞公司(公司占100%)，预计年可加工皮棉1000吨，可实现年净利润80万元；出资4800万元组建新疆新赛棉业有限公司(公司占100%)，预计可实现年净利润480万元。该股前期连续温和放量拉升，近几个交易日连续调整，周五快速探底回升，后市有望反弹，可积极关注。

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华泰股份：造纸龙头 政策扶持成长性高

  李纲   重庆东金

    尽管最近周边市场受美国的影响出现剧烈波动，而自7月20日上证指数重回60日均线之上以来，上证指数就一直缺乏必要的休整，不断创出新高。本周尽管深成指高位震荡，但基于股指期货推出的预期，上证综指依然延续上升趋势。从个股的走势来看，本周多数个股均处于调整之中，周三和周五个股均呈普跌态势，周五大盘再度出现调整，上证综指盘中一度下跌超过100点，深成指最大跌幅超过600点。但依靠工行、交行等权重股护盘，上证指数最终接近收红。显示投资者对股指的虚高并不认同，大盘上行面临较大的压力。周四大涨缩量，周三和周五的调整过程反而放量也表明市场追高动力不足，而一旦调整又会引发一定的恐慌盘。经历“5.30”之后，投资者心态谨慎，处于历史高位区大盘出现调整也在情理之中，因此在操作上投资者应保持谨慎，着重关注目前具有估值优势而且能以较高成长性抵御股价上涨带来压力的投资品种，比如受政策扶持的造纸龙头华泰股份（600308）。

    造纸龙头  竞争优势突出
    华泰股份（600308）：公司依靠自主创新和正确的市场定位由一个地方小厂发展成世界性纸业巨头，目前新闻纸总产能达到120万吨，位居全球第一，国内市场占有率超过33％，并已打入国际市场。公司注重通过科研开发提高高端产品比例，不少新产品为替代进口的独有产品，人无我有，人有我优的优势使公司享有一定的自主定价权。在成本控制方面，公司以废纸来替代针叶浆和阔叶浆来降低成本，新闻纸吨纸成本约3000元，接近国外同行水平，公司新闻纸主要原料为进口美废，美废占比达到90%，与进口纸浆相比，进口废纸成本更为低廉，同时将受益于人民币升值。低廉的成本和独特的产品定位使公司经营效率、盈利能力处于行业领先地位。公司产品已打入国际市场，今年上半年公司出口量以超过去年全年，增长势头迅猛。为保持公司的产品出口和造纸原料进口的稳定发展，公司美国考夫曼集团公司（Kaufman Group）在美国特拉华州合资设立美国华泰有限责任公司从事废纸收集、采购、销售、出口和处理以及中国华泰产品的销售和分销。这将改善公司废纸供应长期依赖代理商的局面，有助于降低成本扩大出口。

    ZF扶持 规模扩张
    加大投资滚动发展夯实公司高成长的基础。2006年公司销售收入出现较大幅度增长的原因是2005年12月份18.7万吨轻胶纸全面达产所致。而2006年10月31日公司高级彩色胶印新闻纸项目开始投产，新项目将成为公司2007年业绩增长新引擎。2006年公司推进了两大新项目：与世界纸业巨头芬兰斯道拉恩索亚洲出版用纸有限公司合资成立山东斯道拉恩索华泰纸业有限公司，生产可替代印制高级书报杂志的轻量涂布纸的低成本超级压光纸；与新会双水发电厂合作打造120万吨新闻纸或高档文化纸生产基地，这又为公司2008年业绩增长奠定了基础。今年上半年公司筹建的林纸一体化项目获得国家发改委核准，最近，公司又公告与安庆ZF签署框架协议，将合资成立安徽省皖西南林纸有限公司，建设由国家发改委于2006年4月核准的“安庆项目”，该项目一期包含年产30万吨漂白商品木浆生产线和配套240万亩原料林基地，这次合作获得ZF的大力支持，对公司而言，这次合作不仅是公司规模的扩大，也是公司跨区域扩张的重要一步，公司不仅借此打入华东市场，而且抢占了长江中下游地区唯一一个适合于大规模制造针叶浆的林浆一体化基地，从而控制了国内部分林浆资源。使公司发展后劲进一步增强。公司最近项目都是国家发改委在加强对固定资产投资调控下获得批准的，充分体现公司新项目的优势。公司管理层通过收购大股东华泰集团实现MBO，在一定程度上为企业解决了产权问题以及激励机制问题。公司已通过向华泰集团定向增发收购资产实现集团整体上市，收购的热电、纯碱等资产是公司生产必须的原材料，整体上市将进一步完善公司的产业链，减少关联交易，提升盈利水平，未来业绩将保持稳定高增长。该股前期创出新高之后连续三个交易日缩量调整，但并未破坏上升趋势，短线浮筹得以充分清洗，后市有望快速反弹。

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