三方面成“两会”关注焦点 商品市场或迎利好

启明星

编者：全国政协十一届三次会议已于3日下午开幕，十一届全国人大三次会议也于今日开幕。中国的“一年之计”在“两会”，“两会”最重要的议程之一是审议政府工作报告。政府工作报告内容涉及经济、社会、政治等各个方面，是全面了解全年政府工作重点的纲领性文件。从投资角度来说，“两会”是影响中国资本市场涨跌的重要时间点。本文主要结合前期地方“两会”上各地对于扩大内需、城镇化建设和房地产市场的描述，判断本次全国“两会”对大宗商品市场乃至宏观经济走向的影响。

　　关于保障民生扩大内需

　　在中央召开“两会”前，各地方已经对自己准备提出的议题在当地“两会”上展开了讨论，所以地方“两会”往往可以作为中央“两会”的先行指标。以下是我国部分省市自治区直辖市2010年“两会”在今年中央经济工作会议的核心议题“保障民生扩大内需”方面的表述。

　　今年地方“两会”对“保障民生扩大内需”的相关表述

从上表可以看出基本上所有的省份都有继续开展好“家电、家具、农机、汽车和摩托车下乡”表述，相信这点是“两会”的热点议题，并将对相应的大宗商品产生利好。

　　关于城镇化

　　城镇化是今年经济工作会议的另外一个核心议题，今年中央经济工作会议已经把城镇化放在前所未有的战略高度。以下是部分省市自治区直辖市2010年“两会”在城镇化问题方面的表述。

　　从下表我们可以总结出今年我国各地关于“城镇化”的几个特点：基本上所有地区都强调了提高中型城市的承载能力。基本都在强调中小城市在此次“城镇化”中的中心地位。大部分地区都提出区域一体化方针，强调了城市圈的建设。都强调了基础设施和道路交通建设的重要性，而且部分地区已经给出具体的投资数额。

　　今年地方“两会”对“推进城镇化”的相关论述

　　关于房地产市场

　　房地产不仅关系到中国整个经济的走势，与铝和钢材等大宗商品更是息息相关。笔者估计今年房地产总的走势将是价平量增；今年的“两会”应该会讨论如何抑制房地产价格非正常上涨，同时也会探讨如何增加房地产市场的供给，尤其是低端住房的供给。笔者认为房地产市场对相应大宗商品的需求会有所增加。

　　以下是我国部分省市自治区直辖市2010年“两会”对房地产业及建设“廉租房、经适房”的相关论述。

　　今年地方“两会”对房地产业的相关论述

今年各地“两会”对房地产市场探讨的重点主要是增加低档住房供给，加快改造棚户区，增加建设经济适用房。笔者认为今年房地产的发展大概将呈现以下几个方面：陆续出台一些抑制大城市房价非正常上涨的政策，包括中央和地方政策。落实加大廉租房，经济适用房的供给政策，在房地产落实保民生的要求。促进中小城市的房地产市场发展，中小城市的房价在今年也将会有所上涨。总的来说，笔者认为“两会”关于房地产市场的讨论对大宗商品市场的影响将会比较复杂，一方面要抑制大城市房地产的投机需求和房价的非正常上涨，另一方面又要增加整个房地产市场的供给。

　　“两会”较多利好金融市场

　　近年来“两会”期间及当年全年上证指数的涨跌情况

　　经过对往年“两会”内容和当年“两会”期间及全年金融市场的分析，笔者认为呈现以下特点：

　　1.在“两会”内容：如果经济形势不发生重大改变，“两会”关于经济方面的讨论一般会延续前一年底中央经济工作会议定下的基调，并把经济工作会议中提出的政策具体化，但一般不会在经济工作会议的基础上提出新东西；自主创新、产业结构优化升级等强调“增长方式转变”的内容是近几年政府一直着力强调的重点；无论经济增长起落，“三农”问题始终是政府工作强调的重点。

　　２．金融市场走势：从上表可以看出，在2006年股权分置改革基本完成前，全年市场表现与“两会”期间的表现关联性不大，2006年后却呈现了高度一致性，“两会”期间市场走势、3月份市场趋势、全年市场走势在方向上完全一致；市场认为，历年“两会”前后一段时间内，A股市场表现相对平稳，较少出现大的波动，整体而言，“两会”期间股指上涨的概率要远大于下跌。笔者认为，应该将股改前后的市场区别对待，近年来“两会”前后波动性较大。