提要：随着宏观经济复苏的确定性越来越高，股市总体向上格局已被市场基本认可，股市在经历了今年上半年的一波上扬行情后，经过3000点附近的震荡和整固，很有可能迎来牛市第二波。
股市投资机会有望出现在今年底、明年初，投资者应把握大势，提早布局。
本刊记者 张学庆
就在市场等待创业板开板大盘处于3000点胶着状态之际，10月19日，蓝筹股突然发力带领大盘一路走高，在站上久攻不下的3000点大关后企稳，并且上证综指、深成指都突破60日均线压制。
乐观者认为，由于60日均线被誉为是市场重要的“牛熊分界线”之一，多空双方一直对此争夺十分激烈，在两市股指终于收于该线上方后，后市行情将向纵深发展，A股或将迎来牛市第二波。
在市场冲高的同时，令投资者担心的大小非减持也传来好消息，中国工商银行在当日晚间宣布，已经与安联集团和美国运通重申双方战略合作关系，在工行H股解禁后，安联与运通将不会减持工行H股。工行第一大股东汇金公司也高调发布公告称，股份解禁不等于减持，也不意味着汇金对工行等国有重点金融机构持股政策有何重大调整。
10月20日，大盘继续上扬，上证综指报收于3084点，成交量逐步放大，量价配合理想。
超预期数据提振信心
原本平平淡淡的市场为什么会突然打破平衡呢？据分析，主要是基本面向好的确定性逐步增加提升了投资者信心，最近公布的包括房地产销售和外贸的数据都超出市场预期，经济确定性提高使得房地产、金融、有色、煤炭、钢铁等权重股上涨成为大盘站上3000点的主要推动力。
10月中旬楼市成交量再度井喷的消息令市场对中国经济复苏的信心增加，也使得大部分地产股出现较大涨幅。深圳市国土局网站统计显示，10月9日至17日，深圳市共成交新房2716套，日均成交量达302套，重新回到上半年楼市成交高峰时水平，成交均价徘徊在2万元每平方米左右。
另外，从已经公布的房地产开工、发电量以及进出口数据来看，包括固定资产投资、工业增加值等宏观数据有望继续巩固经济回暖乐观情绪。
随着存款活期化、人民币升值和通胀预期的持续，都将继续从流动性方面给股市支撑。
创业板影响并不大
十年磨一剑的创业板终于敲定10月30日为上市首日，28家公司将集中上市，市场担心主板资金面将受到影响。
不过，大多数分析人士认为，创业板对主板的影响不大，因为两个市场的定位各有所侧重，创业板推出不会改变主板市场的走势，即使创业板对市场有影响可能也是短期的，经济基本面和上市公司业绩增长仍然是决定市场中长期走势的最根本因素。目前看，这两者都对主板市场构成一定支撑。
看多者认为，中国经济持续快速回升态势基本确立，当前先导性行业相对景气，而房地产投资在接过政府投资的接力棒后，固定资产投资增速有望维持高位，在外围经济复苏带动下，四季度出口明显改善以及CPI转升的情形下国内消费将提速。
可以确定，如果四季度能有“超预期”经济数据披露，这必然会进一步抬升股指的估值中枢。
投资机会或许不远
中金公司首席经济学家哈继铭认为，全球经济复苏刚刚开始，美国经济可能于三季度走出衰退，预计下半年GDP增速呈现V型反弹，股市也将追随经济呈V型走势。而明年经济环比增速将逐渐减慢，经济可能呈倒V型。
哈继铭表示，当前美国经济3%的增速具有不可持续性，因此明年依旧存在二次探底可能。美国历次加息史证明，只有当经济复苏持续稳定失业率明显下降之后才会启动，而当前美国的失业率依旧呈上升态势，因此明年上半年几乎没有加息机会。他同时认为，美元在半年内将会持续贬值，这又促使大宗商品价格进一步上涨。
与美国经济走势不同的是，中国经济有望持续向好。相对而言，明年上半年的经济形势会强于今年四季度，资本市场的投资机会将在今年底、明年初。
摩根大通中国投资银行副主席龚方雄表示，中国将会迎来一个非常强劲的牛市，尽管前期遭遇调整，未来3到9个月A股将站上3600点。
龚方雄判断，未来12到18个月全球经济周期性的复苏会拉动中国出口产生至少10%的恢复性增长，出口对GDP的贡献率将增大，出口带动的成长给企业带来的效益也会提高，在此基础上，2010年中国经济不但可以保八，还可能进一步提升达到9%以上的增速。
龚方雄认为，整个中国经济崛起过程不会轻言结束，这也决定了中国所面临的将是一个很难见到的，伴随着经济结构转型过程的一种长期性牛市。
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发表于 2010-5-8 00:36:06
