下周买什么股？机构荐股精选及评论（03-24）

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股市有风险，入市须谨慎！


江淮汽车：定向增发引爆绩优蓝筹主升浪

    张锐   天同证券

    本周大盘在3000点关口上方反复震荡，随着历史新高的创出，市场持股心态也开始变得脆弱，一些市场传闻及利空就会使大盘出现震荡。从近段市场的表现来看，确实有一些低价题材股出现了过火的走势，管理层的适时查处有利于市场正本清源，未来保持健康快速发展的局面，但短期或许会给市场特别是那些短线游资带来一定的影响，从而会影响那些低价题材股垃圾股的炒作，而此时投资者更是应该回到二线蓝筹的主线中来，这些二线蓝筹品种不但可以很好地规避市场风险，而且随着行业的不断复苏、业绩的进一步回升，还有进一步向上提升空间的能力，操作上投资者可注意关注蓄势充分已处于主升浪的汽车板块。

    2007年在人民币升值及消费升级两大主题带动下，相关板块依然存在较大的投资机会，首先汽车股２００６年业绩普遍出现大幅度的增长，并继续保持着强劲的增长势头。从相关行业发展来看，汽车行业自２００５年底以来销售快速增长，汽车行业整体进入了销售收入以及利润共同增长的良性发展阶段，而部分优质上市公司业绩增长更为明显。在近期的市场走势中，汽车类上市公司开始活跃，其良好的发展预期吸引了众多实力机构的参与，盘面显示资金追逐迹象极为明显。其次，由于今年以来经济型小排量轿车市场增长较快，主要原因是消费者主体发生了较大的变化。目前轿车消费主体已由企事业单位购买转变为家庭消费为主，而该类购车者消费观念更为理性，较为重视性价比。经济型小排量轿车经连续降价后目前已达到消费者心理预期价位，尤其是油价的回落更加刺激汽车的消费。从证券市场历史看，轿车板块具有较高的活跃度和较强的号召力，其市场表现要好于基本面的改变，即股价存在提前启动并有超常收益的可能。

    汽车股在去年１１月底才刚刚启动，目前整体涨幅远落后于银行、地产、钢铁等板块，但其基本面及未来预期都不逊色于银行、钢铁等热门板块。因此，汽车股的上涨仍将持续，值得重点关注。
江淮汽车（600418）作为典型的绩优汽车蓝筹,公司去年三季每股收益就已经达到0.38元, 06年定向增发1.6亿A股后得到机构普遍关注,南方证券认为公司将步入快速增长通道，上调评级至增持，目标价10元。天相投资认为公司是最具发展潜力的汽车上市公司，股价被明显低估。维持“买入”评级，目标价12元。走势上,25个交易日形成的平台整理在上周五带量收出攻击形态后,有望放量突破,值得下周重点关注.

    入围最具竞争力上市公司20强 公司二线绩优蓝筹风范不减

　　2006年中国经营报企业竞争力年会上，江淮汽车(600418)入围2006最具竞争力上市公司20强。此次评选是由中国社科院进行数据分析，从上市公司的规模竞争力、效益竞争力和增长竞争力指标进行监测和统计，在此基础上计算出每家上市公司的竞争力得分进而排序。而江淮汽车能够入围中国A股上市企业竞争力20强，是对江淮汽车综合竞争力和创新的肯定。

    江淮汽车(600418)是安徽省高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业。自1990年至今已实现了连续16年的高速增长。主导产品在各细分市场中均占据着重要的地位。其中客车专用底盘销量连续12年保持全国第一；JAC轻卡在同类产品中，品牌忠诚度和美誉度第一，市场占有率第二，由于其出色的性价比，被中国汽车行业协会评为2005年度“最佳商用车”，并连续多年实现出口量居全国第一；新款江淮格尔发重卡于2005年4月投放市场，2005年底，被多家媒体和权威机构评为“重卡新秀奖”、“最具潜力新秀重卡车型”奖和“2005年度最佳市场品牌重卡奖”；瑞风商务车2002年初上市，2005年就以遥遥领先于强大竞争对手的优势，成为MPV行业品牌和销售双冠王，创造了中国MPV行业的奇迹，连续三届蝉联南方都市报“车坛奥斯卡”年度MPV大奖；连续两届摘取中国年度汽车总评榜“年度最佳公务车大奖” 2007年1月江淮汽车经过商务部“品牌万里行”活动半年多的考察，其JAC商用车品牌被评为商务部“最具市场竞争力品牌”，并在商务部网站主页和新浪网财经频道进行了公示。公司将继续致力于中国民族汽车工业的进步，坚持以商用车为基础，巩固和发展在商用车细分市场的领先地位，成功拓展乘用车业务，争取在“十一五”期间发展成为具有一定国际竞争力的中国汽车业主力厂商。06年三季度公司继续保持了瑞风MPV、JAC轻卡、客车专用底盘等产品细分市场的领先地位，“格尔发”重卡也呈现稳步增长的态势，新产品上市步伐开始加快，2.0L瑞风MPV实现全国销售，瑞鹰SRV已经上市。截至三季度报告期末，公司销售各类汽车及汽车底盘126,705辆，同比增长10.45%，其中：销售客车底盘18,839辆，同比增长17.46%，销售瑞风商务车23,902辆，同比下降0.06%，销售轻卡81,993辆，同比增长10.12%，销售重卡1971辆，同比增长552.65%。每股收益达到0.38元。
  
    定向增发募资过亿 确保公司可持续发展
    定向增发：06年公司定向增发1.6亿A股，特定对象不超过10名(其中大股东江淮集团认购数不低于32%，锁定36个月)，募资投向年产6万辆小型多功能乘用车项目(MMPV)。      
江淮汽车(600418)公司于2006年10月25日召开董、监事会，审议通过关于启动年产6万辆小型多功能乘用车项目(MMPV)前期建设的议案。《年产6万辆小型多功能乘用车项目(MMPV)》作为公司本次定向增发募集资金项目，已经公司三届四次董事会和2006年第二次临时股东大会审议通过，项目总投资(仅含铺底流动资金)131,274.3万元，对定向增发募集资金不足本项投资估算总额的部分，公司将自筹资金解决。

    为拓宽公司产品型谱，进一步扩大市场份额，实现公司的可持续发展，公司将通过消化、吸收国内外受市场欢迎的车型，联合国内外著名设计公司共同开发性能价格比优良的小型多功能乘用车。该项目位于合肥经济技术开发区桃花工业园江淮乘用车生产基地，项目建设投资范围包括新建冲压车间、新建三条冲压生产线，改造车身涂装生产线、新增自动化输送设备，改造装配线并新增加焊接设备。项目总投资(仅含铺底流动资金)131,274.3万元。公司非公开发行股票前总股本为913,947,196股，本次发行16,000万股，其中江汽集团拟认购的比例不低于32%，即不低于5,120万股。发行成功后，江汽集团持有公司股份将超过323,610,946股，占总股本的比例将有所上升，仍为公司第一大股东，本次发行不会导致公司控制权发生变化。由于公司定向增发的方案审批及募集资金到位尚需一段时间，根据市场需求及公司生产经营规划，公司拟利用自筹资金启动项目的前期建设。
     
    机构开始重点关注 股价有望突破

    07年公司得到了众多投资机构的关注,截止2月底共有17家机构对其发布评级,其中4家强烈看涨,7家看涨,7家看平,无一家看跌,平均预测净利润为49021.12万元,平均预测每股收益为0.54元(最高0.80元,最低0.39元) 南方证券维持公司2006年每股收益为0.45元的盈利预期，提高07、08年每股收益盈利预期至0.45元和0.54元。公司08年将步入快速增长通道，上调评级至增持，目标价10元。天相投资认为，江淮汽车（600418）是最具发展潜力的上市汽车公司，与财务投资类汽车公司相比，公司的发展没有天花板，将随中国汽车大国的崛起而不断增长，成为具有国际竞争力的跨国汽车企业；而与其他A股汽车上市公司相比，公司股价被明显低估。维持“买入”的投资评级，12个月目标价12元。预计公司2007、2008年每股收益分别为0.53、0.59元。技术方面:, MACD,KDJ金叉向上,量能开始同步放大,换手6.69%,量比1.68,中短期均线开始发散向上,强势突出,公司股价25个交易日形成的平台整理有望在上周五带量收出攻击形态后被放量突破,值得下周重点关注.

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工商银行：股指期货的龙头老大 机构必争之地

    董思毅   银河证券

    工商银行（601398）我们从工行的股本结构及股票综合指数的计算中分析。工行的总股本是3340亿股，其中A股总股本是2500亿股，但流通A股只有68亿股(其中还有一部分是战略投资者配售的股票，暂时不能流通)。尽管它的国家股在表面上未来是可以流通的，但根据国家政策规定，这些国有股实际上是不可能在市场上流通的。在综合计算的计算上，工行的指数权重是按照总的A股股本计算的，按照1月5日的收盘价计算，工行A股的总市值为13000亿元，占上海股票总市值的 20%，而该股票的实际流通A股只占上海流通A股的2%左右。不仅如此，工行是金融股的龙头，而目前金融股占上海股票市场的比重已经超过40%，也就是说，通过控制工行的这区区68亿股的股票就可以玩转整个股票市场，操纵上海综合指数成为十分简单可行的事情。工行成为控制上海指数的最好的工具，工行也将会成为股指期货的“定海神针”。

    亮点一  公司被英国《银行家》杂志排名第16位

    工商银行（601398）   公司被英国《银行家》杂志发布06年度全球1000家大银行排名报告，按一级资本排序，中国工商银行以317亿美元排名第16位，并于06年被《亚洲银行家》杂志评为“中国国有最佳零售银行”。作为行业龙头其市场地位十分突出，目前拥有逾250万的客户资源和1.5亿个人银行客户，设有18038家境内分支机构和98家境外分支机构，完善的产品和服务体系，市场份额均远超其他商业银行因此其估值水平理应高于行业平均水平。目前，内资银行所得税率基本在33%左右，营业税为5%，还有附加一些杂税。现高税负状况有望重大改革，“两税合一”已启动(初定调整至25%)。工行06中报显示，上半年所得税额为131.99亿元。初步估算，人工成本抵扣、两税合一、营业税减免对公司EPS的平均影响分别约为10%、12%、18%，再此预期之下公司业绩继续被大机构看好。

    亮点二  工商银行作为中国金融业的第一巨头

    工商银行（601398）   公司作为未来中国具备国际竞争力前景的银行，在金融业转型过程中孕育的巨大潜在能量，我国金融的综合经营之门正在徐徐打开，工商银行这个在规模、品牌、影响力上都首屈一指的优秀商业银行，一旦全面进入证券、资产管理、产业基金、保险等其他金融服务领域，其获得机会并走向成功的机会最大。尤其在当前，各种迹象也显示，人民币的升值进程还远未结束。本币升值时，意味着银行持有大量本币资产的价值上升，这将大大提高人民币在国际金融市场上的地位，吸引国际资本流入我国银行体系，对国内银行的资产质量、资本充足率、收入结构、盈利模式等产生积极影响，提升国内银行的投资吸引力。工商银行作为中国金融业的第一巨头，人民币资产规模最大，受人民币升值的利好影响最大。

    亮点三      税收改革，银行股是最大的受益者。

    工商银行（601398）股价不仅反映现在，还深刻揭示未来的发展前景。目前，中国经济增长速度处于历史上较快时期，每年以10％的速度增长，全球投资者看好中国经济的良好前景。而工商银行在国内金融行业的地位和国民经济发展中的作用，是体现中国经济发展状况的最佳代表。而汇丰控股所处的经济体包括香港和英国都没有如此强劲的增长势头。除了这两个基本因素，还有一系列政策、市场、资金方面的影响也不容忽视，而这些正面的股价影响因素，汇丰控股是享受不到的。如“两税合并”的影响：2005年工行的所得税率为40％，目前对两税合并后内资银行所得税率的普遍预计为25％，那么其业绩将相应提升。市场预期该政策有望在明年实行。另外，有关银行业营业税的问题也不断见诸报端。目前工商银行的营业税在4.5％左右，如果取消该税，则对利润总额也将产生积极影响。二者相加，则总体利润有望显著上升。也就是说，从盈利能力、成长前景来看，工商银行的业绩将具有质变的可能，有业内人士细算了一下，如果工商银行的资产收益率略提高一个百分点，就能够赋予该股15％的净利润增长目标。更何况，目前中国经济的迅速增长所带来的业绩推动力，工商银行的高管就公开表示该银行在2006年的业绩增长有望达到26％，如果再考虑到两税合并等因素，那么，工商银行在未来的复合增长率将超过30％，成长性赋予了工商银行强劲的做多动力。

    亮点四     股指期货引发工行走出最具爆发力的上攻行情

    工商银行（601398）  二级市场上，技术上看前期疯狂的表现使得该股自1月4日见到最高位以来走出长达2个月的大调整行情，在这次调整中股价幅度超过30%，市场的获利筹码已得到消化，该股将再度起到稳定市场的核心力量，加上，股指期货即将在今年上半年推出，市场各路主力要想在股指期货赚钱，就必需大量买入工商银行，对工商银行这些大市值的股票进行控股，因此，工商银行（601398）后市将有望走出最具爆发力的上攻行情。建议投资者中长线逢低介入。

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中色股份：锌期货推出造就锌矿概念狂飙

   山西证券

    今日大盘在出现连续下跌的情况下，下午盘口在资源概念股的带动下，特别是有色金属中锌品种的带领下出现整体走强行情。其中锌业股份率先封杀涨停，其他有色金属概念股如，铜都铜业、宏达股份、中金岭南等等纷纷出现大资金扫盘迹象，是什么导致有色金属概念卷土重来？两大重要因素，一是上海期货交易市场下周一将正式推出锌期货品种，二是国际铜、镍等金属价格全部创出历史新高，所以今日我们建议投资者积极关注具备以上两大题材的周末金股，（000758）中色股份：锌期货推出造就锌矿概念狂飙！

    上期所推出锌期货，炒锌！

    在2月3日在上海举办的“期货经纪公司锌期货分析师培训班”上，上海期货交易所市场部负责人透露锌期货合约及交易交割规则已形成征求意见的讨论稿，与正式文本相比变化不会太大。锌期货品种的推出，将有利于目前国内相关企业的生产经营，灵活定价机制，可以在上海期货交易所和LME之间游刃有余。对生产企业，由于国内精锌资源自给率相对较高，2002年以来维持在85％以上(精铜资源自给率目前已经不足30％)，所以在锌价涨幅过大，或者高位震荡难以判断方向时，更利于生产企业利用期货市场锁定丰厚的利润。今日上海证券报正式登出下周一也就是3月26日，锌期货将正式上市。上海期锌上市后，单一依据LME价格的定价方式将向综合LME和上海价格的订价方式转变，根据新的定价机制确定的价格将更充分地反映国内国际市场的供需实际和利益关系，国内锌行业上市公司可以在国际、国内两个市场选择价位合理的时机进行保值和交割。在上海锌期货进行交易之后，国内锌上市公司的锌和锌深加工产品的现货和远期交割定价将变得十分简便，商务谈判也将变得简化，无疑将为企业节省营业费用和财务费用。难怪市场资金今日如此青睐有色金属，如此大规模的扫货只是一个开始，紧跟大资金炒锌！

    联手蒙古国开发锌矿，锌龙头横空出世！

    蒙古国与中色股份就图木尔廷敖包锌矿的发展问题进行沟通和交流一事受到市场的广泛关注。据了解，历经两年建设投产的图木尔廷敖包锌矿目前运行良好，已完全达产达标，并实现了当年投产当年盈利的显著经济效益。该矿山设计年产锌精矿3.6万吨，矿山设计的选矿回收率在87%左右。在目前我国锌精矿短缺、锌价高位运行的背景下，市场人士预测2006-2007年锌精矿价格可能维持在17500元/吨，因而从2006年开始该矿山将为公司贡献丰厚的利润。市场人士预测，虽然公司锌精矿销售收入2006、2007年分别占到其主营业务收入44%和32%左右，但锌精矿销售的利润2006、2007年将分别占到公司主营业务利润的83%和72%左右，而控股图木尔廷敖包锌矿51%股权的中色股份正在建立从新矿采选到冶炼的完整产业链，一旦形成，将大幅降低生产成本，提高经济效益。中国有色集团是率先实施“走出去”战略和拥有境外有色金属资源最多的中央企业。除图木尔廷敖包锌矿之外，2006年以来，中非合作的标志性项目赞比亚谦比希铜矿运转良好，采矿量屡创新高；在朝鲜迈出中国企业开发当地有色金属资源第一步，已拥有6座有色金属矿山；与赞比亚3家矿业公司合作，获得赞比亚7块优质矿点的勘探权；携手云南铜业集团，共建赞比亚谦比希粗铜冶炼厂。一个全新的锌期货龙头横空出世！

    资产注入+锌期货+业绩大增100%，有望强烈爆发！

    控股股东借股改之机承诺，从股改实施之日起十二个月内，将向公司注入符合公司战略发展要求的有色矿产资源和项目，这是提升公司经营业绩、扶持公司走项目导向性资源公司发展战略的重要举措，对于公司而言，属于实质性利好。在集团的大力扶持下，中色股份未来拥有矿山资源的潜力巨大。该股是2005年6月7日完成股改的，那么12月的承诺预示着公司资产注入题材已经进入倒计时，同时公司具备两市最炙手可热的锌期货概念，再加上公司2006年业绩预增100%以上，有望在下周展开强劲爆发行情，建议投资者积极关注！

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风华高科：新能源+电子元器件 业绩大增促使V形涨停反转

    长城证券

    工行与中行的联袂上涨带动了指数上扬，同时也催生了资金对市场短期热点的挖掘。在消息面的作用下，银行股率先启动，其次钢铁股在铁矿石涨价明确的背景下也出现了快速启动的行情。市场炒做核心逐渐转移到二线蓝筹及高成长性品种方面上来，尤其是目前接近年底，上市公司年报工作将展开。资金对年报炒做的欲望从来没有衰竭过，因此在复苏型行业中寻找业绩高速增长的潜力品种就成为了资金方挖掘的重点。今日来看，有研硅股、大族激光涨停，带领沉寂多日的电子元器件板块开始走强。经过2000年的行业泡沫以来，电子元器件行业复苏迹象明显，主力资金布局特征明显。在两大龙头绝尘而去之后，我们更要把握一些低价，高成长性品种达到短期收益的目的，风华高科（000636）正是具备了诸多优势，成为机构资金哄抢的目标。

    行业复苏，投资价值显现

    从06年全球半导体行业总体看，行业基本维持了05年下半年以来的复苏走势，受到下游PC、手机和消费电子产品的拉动，行业呈现出淡季不淡的特征，行业下半年强于上半年的特征仍然明显。半导体行业前10个月表现良好，传统淡季的1、2季度销售额并没有明显的下滑，3季度开始月度销售额连续上升。SIA的数据显示今年前10个月全球半导体销售额为2017亿美元，同比增长8.9%，而SIA最新的预测是今年全年增长9.4％，超过05年6.8％的水平。而中国3G牌照的发放以及3G在全球更大范围内的推广无疑将给半导体行业以新的活力。

    外部环境转好，带来利润增长

    行业需求全面好转：风华高科三大主导产品中：1）MLCC 产品自2005Q3开始缺货（高容高压产品尤为严重），为2000年网络泡沫后的5年来首次出现，预期旺盛需求状态能维持到2006Q2；2）片式电阻（尤其是0402规格）自2005年8月开始相对紧张，预计行业需求状况能维持到2007年中期；3）软磁铁氧体磁芯则出现了产销两旺，销售明显好转的情况。公司的主营业务得到大幅提升，致使公司预计2006年全年业绩大幅上升200%-250%。这将为投资资金提供一个良好的切入点。

    行业地位奠定成长性

    风华高科目前是国内最好的和最大的一站式被动元器件供应商，具备与国际最先进企业竞争的各类技术与产品；管理方面，公司将开始实施实行严格的管理和灵活的营销激励奖罚体制， 2006年现金回收质量和销售方面将有明显的跃升；软磁铁氧体磁芯已成为被动元件（电容、电阻和电感）之外的一个新成长点；在新能源方面，其生产的锂离子电池具有能量密度高、无污染、循环寿命长等特点，是全球电子领域大力倡导的新能源。目前公司已经走过了最坏的时刻，处于好转的阶段。

    优质资产注入，奠定持续增长基础

    2006年，地方国资委为促进股改和解决集团的资金占用问题，将注入上市公司一些利润稳定的资产（资产数额可能与风华集团占用金额相当），乐观预计该资产一完整会计年度对风华高科的EPS 提升在0.03元左右或以上。

    二级市场上，随着成长性的逐渐突出，该股逐渐为机构所看好，易方达和融通分别驻扎，并显示出增仓迹象。经过上半年的大幅上涨，该股近半年来展开了主动旗形整理。目前已经完成突破上轨压力线并回抽确认，今日有研硅股、大族激光等电子元件个股率先涨停有望刺激板块整体走强，该股依托大幅增长的业绩有望快速突破整理区域，再创新高，建议重点跟踪。

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中国联通：权重蓝筹 抢筹井喷

     汇正财经

    《期货交易管理条例》将于4月15日正式实施，为股指期货的上市扫除了最后的法律障碍，预示股指期货上市速度可能正在加快，近期美尔雅等期货概念股的持续爆发已经充分说明了市场对于股指期货概念的追捧。中国联通（600050）公司是目前两市中唯一一只权重通信股，具备无可替代的市场地位，将成为股指期货时代最具备抢筹价值的个股之一，值得投资者重点关注。

    热点题材一：权重通信股，股指期货抢筹目标。
    中国联通（600050）公司是目前两市中唯一一只权重通信股，其流通市值和总市值分别居目前市场第六和第十四位，在沪深300指数中具备重要的战略地位。从香港股市多年的历史经验分析，金融股和通信股历来就是决定股指期货最后走向的重要筹码，而目前我国股市金融股相对较为丰富，但大盘通信股却只有中国联通一家，这就使得中国联通具备了无可替代的市场地位，随着融资融券的施行和股指期货的临近，中国联通必然成为股指期货时代最具备抢筹价值的个股之一。

    热点题材二：3G通信先锋，发展势头迅猛。
    公司是我国两大移动运营商之一，目前拥有GSM和CDMA两张网络，通信信号基本覆盖全国，其中GSM网络与118个国家或地区的248家运营商、CDMA网络与15个国家或地区的18家运营商开通了国际漫游。截至2007年2月，公司GSM电话用户达到1.08亿户，CDMA电话用户达到3725万户，拥有极为突出的用户优势，数据表明2007年用户数量增长速度大大高于2006年，发展势头良好。更值得关注的是，公司在3G通信建设中已经领先一步，去年10月份率先获得澳门3G通信服务牌照，并开始建设基于CDMA 2000 1X EVDO技术的网络，将在一年内推出3G服务。同时，公司目前已经完成上海地区2.75G通信网络升级，一旦3G业务开放，公司可在短时间内正式进入3G商用阶段。此外，公司近期还与中央电视台联合推出手机电视业务，并就2008年奥运会的手机电视等无线新媒体业务结成了全面战略合作伙伴关系，抢占了奥运通信转播的制高点。

    热点题材三：积极对外合作，开拓海外市场。
    公司实际控股的联通红筹公司于去年6月20日与韩国SK电讯株式会社签订《战略联盟框架协议》，双方合资设立了联通时科(北京)信息技术有限公司，SK电讯将在CDMA业务领域成为唯一及排他性合作伙伴，合作意向应包括CDMA移动通信业务在终端、增值业务、综合增值业务平台、市场营销、IT基础设施和网络几大领域。此外，在去年11月的APEC峰会期间，公司还与越南河内电信联合股份公司、越南电信国际公司分别签署CDMA商务合作备忘录及合作与业务协议，表明公司正在加强东南亚市场的开发，其CDMA业务、国际语音和数据业务发展将产生积极影响。

    热点题材四：主力机构大举建仓，后市空间广阔。
    二级市场上，该股得到了众多主力机构的青睐，2006年3季度末除联通母公司之外的前九大股东共同持股11亿股，占流通股本的13％以上，而2006年末更是有超过30家基金将其列为十大重仓股之一，随着我国基金等机构投资者规模的不断扩大，该股也将在资金的推动下不断走高。从走势上分析，该股近期在5元附近强势整理，已经得到30日均线的有效支撑，后市有望在机构抢筹中持续爆发，建议投资者重点关注。

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升华拜克：锆金属霸主＋生物制药先锋

    余雷   东北证券

    公司在2003年收购了占全球稀有金属锆产量30％的锆谷科技，成为国内最大锆生产企业。锆有突出核性能，是发展原子能工业不可缺少材料，我国大型核电站普遍都用锆材，如果用核动力发电，每一百万千瓦发电能力，一年要消耗掉20到25吨金属锆，将成为新利润增长点。自06年以来锆谷公司每月生产约2500吨，5月订单有3000吨。公司在06年进行年实施年产2000吨二氧化锆及年产1000吨硫酸锆技术改造，并进一步开发碳酸锆、醋酸锆系列产品，延伸锆系列产品线，增强锆系列产品的盈利能力。

    公司同时还是农药龙头企业之一，阿维菌素产品已经通过了美国FDA初步认证，并且占据国内市场25%。考虑到阿维菌素已成为发展中的竞争品种，并具有较好的市场发展空间，产品价格在未来仍有一定的潜力。公司120吨阿维菌素及系列产品项目已完成并投产。公司进入生物医药和疫苗基因领域，如子公司青岛易邦生物工程公司为国家农业部正式批准的9家禽流感疫苗定点生产企业之一。该公司利润保持高速增长，随着禽用疫苗批量投产，其业绩将得到更大提高。另外，公司还进入房地产行业和热电行业，将成为公司利润新的增长点。

    公司3季度每股净资产3.48元，每股收益0.19元。从走势看，该股历史最高曾到40元以上，近两年来，股价在5元上下长期横盘，今年1月30日的那根涨停阳线表明该股已结束调整，进入上升通道。该股在相对高位横盘了几个交易日，后市将不断创出新高。第一目标位在12元左右，长线看，20元的价位也应该可以见到，有望成为第二个锡业股份。

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汽轿车：整体上市孕育大行情

   邱建明   兴业证券

    一汽轿车（000800）：公司作为中国轿车制造业首家上市公司，依托大股东中国一汽集团的雄厚实力，拥有相当突出的背景优势和规模优势，成为了中国、轿车工业的摇篮和国内最具规模的轿车整车生产基地。公司控股股东中国第一汽车集团公司是中央部委直属企业，拥有全资子公司30家，控股子公司17家，资产总额达1167亿元，一汽集团在轿车领域与德国大众、日本丰田和日本MAZDA等世界著名汽车巨头都有合作关系。而公司作为一汽集团在资本市场的核心旗舰，极有可能成为未来一汽集团整体上市的重要平台。实现整体上市，是公司未来发展的最大亮点。

      国务院国资委主任李荣融表示，中央企业要积极拥护、支持和推进企业改革与重组。要加快股份制改革的步伐，有条件的要积极引入战略投资者，实现母公司整体改制、整体上市；不具备整体改制条件的，要加快推进子企业的股份制改革，要以主营业务资产统一运作、做优做强上市公司为目标，通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司。

      随着国资委和相关部门对央企重组步伐的加快，而汽车类央企重组又是重要的一环，根据国家发布的相关文件，将扶持行业中的一些骨干企业，以产品为主线，以经济规模为目的来进行整合，汽车行业整合即将开始，而那些综合势力较强的汽车类上市公司，将迎来发展的绝佳机遇。

　　公司主导产品“红旗”轿车是我国第一款独立制造的轿车产品，是拥有全部知识产权的民族品牌轿车，目前已经形成“红旗旗舰”、“红旗世纪星”和“红旗明仕”三个系列，其品牌价值达到52.48亿元。更值得注意的是，公司投入巨资研发的代号C301的自主品牌轿车“奔腾”在8月份正式投产。来自一汽轿车的有关信息表明，一汽奔腾自8月18日上市以来，首个月的订单数量已达7466辆。同时，一汽轿车正在研发Ｃ级车ＨＱ3以及顶级的Ｅ级车，这使得公司将成为目前国内唯一一家拥有完整产品线的整车制造企业。公司自筹资金17．99亿元在长春高新区投资新建了年产能力10万辆的中高级轿车生产基地，并将在此基础上进行二期和三期工程建设，最终达到年产30万辆的规模，这使得一汽轿车的生产能力得到大幅提升。随着红旗和奔腾两大系列品牌的形成，一汽轿车未来有望跻身国际顶尖的汽车制造商行列，发展空间极为广阔。

　　二级市场上，该股近期随大盘一起回调整理，其量能配合良好，具有强烈的上攻欲望。上升通道基本形成，后市有望加速上扬，建议重点关注。

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泰达股份：整合预期铸就成长蓝筹

    联合证券

    昨日A股市场早盘一度急跌，但午市后在运输物流、有色金属等板块走强的强劲拉动下，A股市场再现V型反转走势，这也再次显现出A股市场的牛市成色，看来，牛市的脚步仍然稳健有力。而股市“老手”均明白一个道理，在证券市场牛市里，最大得益于者无疑是“卖水者”的券商，因为无论是买还是卖，都得向券商交佣金，因此，股市“老手”认为看好A股市场，就看好A股市场的实力券商，因此，控股渤海证券的（000652）泰达股份有望成为券商新龙头。而且，泰达股份的控股股东极具实力，未来有持续注入优质资产的预期，因此，有望成为未来A股市场的成长蓝筹股，建议投资者实战关注之。

    控股渤海证券助就成长支点

    泰达股份在去年10月9日发布公告称，公司关于投资渤海证券事项已于9月28日获得证监会批准。而渤海证券此前公布的重组方案显示，渤海证券拟将其注册资本由成立时的231716.63万元减至92686.66万元。另外，由渤海证券原股东泰达控股、天津市财政投资管理中心及泰达股份分别增资3亿元、4亿元、6亿元，渤海证券注册资本增加至222686.66万元。泰达股份投资比例占总注册资本26.94%，成为其第一大股东。

    据资料显示，渤海证券是在滨海新区注册的唯一一家券商，也是天津市唯一的大型综合类券商。渤海证券在2006年上半年营业收入超出2005年全年总收入的288％，实现利润1.23亿元。另据测算，“十一五”期间滨海新区重大建设项目总投资约18494亿元。按照直接融资占全部投资额的10％，融资中介费用占直接融资额的2％保守计算，滨海新区“十一五”期间重大项目投资可为渤海证券创造年收入超过10亿的巨大市场。而且，未来还有三板柜台交易市场的预期，所以，渤海证券在享用三板资源上比其他券商更具优势，而潜伏在渤海证券身后的泰达股份，成为当之无愧的受益者，其股价上涨幅度理应不低于中信证券、宏源证券，因此，股价走势前景非常乐观。

    整合预期铸就成长蓝筹动力   

    值得指出的是，如果仅仅是渤海证券的金融资产，泰达股份目前的股价已经反映了这一资产的价值与成长预期，这其实也是近期泰达股份二级市场股价走势略显呆滞的原因。但是，泰达股份的控股股东极具实力，近年来已经建立起了一个综合性很强的金融系统。除了北方信托之外，还在多家金融企业中持有股份，其中包括：渤海银行25%股权，为第一大股东；泰达荷银基金公司51%股权；渤海财产保险股份有限公司的第一大股东；长江证券6.5%股权；恒安人寿保险的部分股权；还有其出资成立的泰达担保公司和泰达典当公司。另外，泰达控股还是募集额达到200亿元的渤海产业基金的主要发起设立机构之一和管理者。

    整合并优化这些庞大的金融资产将成为泰达控股战略重点之一，日前媒体报道称，泰达控股表示，泰达控股的相关部门作为日常工作曾与四环药业负责人进行初步接触，双方就各自公司的一般性情况进行了交流，至今未达成任何口头或书面的合作意向。从中不难看出，渤海证券的确在考虑借壳上市的问题。如此就不仅仅给泰达股份带来股价的催化剂，因为亚泰集团正是凭借着东北证券借壳锦州六陆而大涨；而且还意味着泰达股份极有可能成为泰达控股未来的金融资产整合平台，从而赋予泰达股份的蓝筹成长动力。

    有望出现反转走势

    诚如前述，泰达股份目前的股价走势呆滞主要是因为市场已反映了渤海投资股权的资产，但却远远没有反映渤海投资一旦借壳成功所带来的巨大的股价催化剂的力量，更没有反映泰达股份强大的注资预期，因此，随着时间的推移，此类预期将变得日益强烈起来，从而产生极强的做多动力，二级市场股价有望出现反转走势。事实上，该股在周末已出现底部买盘涌动的特征，所以，不排除在下周一就出现井喷长阳反转的K线组合。

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海南高速：涨停突破 再续新高

     浙江利捷

    周五大盘探底回升，受到周四尾盘跳水影响，沪指盘中最低回落至3000点附近，随后受到蓝筹股的恢复性上涨带动，指数稳步收高。盘中的调整，再度成为新基金建仓的良机，市场的强势格局得到持续。而近期以来，市场中的低价股屡屡产生暴利效应，吉林制药等个股均是出现连续涨停行情。随着场内热钱消灭低价股高潮的来临，5元以下的低价股品种将迎来又一轮上升契机。海南高速（000886）在业绩大幅增长的背景之下，股价将将存在大幅上升的预期。

    投资亮点之一、低价地产龙头 价值遭遇低估

　　公司旗下的三亚瑞海国际置业有限公司是海南省实力最雄厚的房地产企业之一，先后成功开发建设了“瑞海豪庭”、“瑞海购物公园”、“瑞海花园”；瑞海豪庭、瑞海花园一期紫荆园分别于2002年、2004年荣获“优质样板工程奖”；其中开发建设的“瑞海购物公园”项目总建筑面积约5万平米，规划由旅游娱乐城、旅游商业城、饮食文化街三部分组成，随着海南旅游业的持续红火和国内外游客量的逐年增加，其市场潜力非常巨大。而公司开发建设的“瑞海城市花园”则以“绿色＋健康”为主题，营造热带都市田园休闲、度假生活社区，该花园占地面积10万平方米，地处三亚行政中心区，市场销售极其火爆，给公司带来丰厚的投资收益。2006年1-9月份，公司实现主营业务收入21,522万元，同比增长17.15%，净利润1,415.99万元，同比增长了73.91%，其中地产收入已经成为最重要的增长点。目前市场上主流地产股价格都在10元以下，而该股股价不到5元，遭遇严重低估。

　　投资亮点之二、巨额欠款归还 业绩持续增长

　　公司所经营的海南东线高速公路属国家重点建设项目，是中国第一条股份制高速公路和中国第一条热带海滨旅游高速公路，具有非常突出的地域垄断性。公司成立以来主要承担国家基础设施建设的重点工程——海南环岛东线高速公路的建设和管理，最大限度的分享着海南经济特区高速发展的无限商机。近期，海南省人民ZF召开了省长办公会议，依据会议精神，公司第一大股东海南省交通厅以现金方式归还公司以现金方式一次性偿还近6亿元占款。同时，公司与海南省交通厅签订了海南环岛公路东线右幅及左幅的建设项目投资及补偿合同补充协议，补偿基数分别为1.15亿元和6032万元，每年将为公司增加投资收益651万元，而已投资于左幅东线高速公路项目的3.81亿元，海南省交通厅拟定以现金方式归还公司。可以预见，随着大股东近6亿元的欠款的归还，公司的经营也将变得更为稳健，更将进一步保持业绩的持续增长。

　　投资亮点之三、投资港口建设 打造南方良港

　　公司还和三亚市ZF签订合同，总投资3亿元开发建设三亚市六道湾渔巷项目，三亚六道湾中心渔港是天然良港，有良好的水域条件，是三亚市规划建设的唯一专用中心渔港。而公司表示，三亚六道湾渔港项目是公司目前继东线高速公路外最大的投资项目，该项目于2006年1月25日开工建设。据悉，该工程一期项目建设总规模为卸港量10万吨，远期卸量为30万吨。一期工程建设码头项目投资金额约为19818万元人民币，三亚市ZF以码头相邻、相近的1平方公里综合用地按程序出让的地租收益给予公司作为投资补偿；同时授予公司码头50年的经营管理权、收益权、担保权和抵押权。随着公司6亿欠款的归还，为公司的港口建设带来丰厚的现金支持。一旦港口投入使用，无疑将成为公司又一个暴利点，相对于南方重要的港口，4元股价显然是存在低估的。

　　投资亮点之四、涨停向上突破 后市再续新高

　　从二级市场走势来看，受到近期市场暴炒低价股的影响，该股从2元多一路上涨，目前股价已经达到4.87元，但仍然处于市场低价股行列。基本面的快速转好，成为股价不断向上突破的内在原因。绝对价位的优势，使得该股已经成为场内新基金建仓的重点对象之一。近期该股连续收出五连阳，并在周五放量涨停，加速上攻的欲望十分强烈。随着上升空间的逐渐打开，在业绩持续增长的预期之下，该股后市有望再创新高，可逢低关注。

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中海海盛：中国海运第一股 垄断优势明显

   杨城   新升资讯

    燃料油占水运公司成本的30％左右，据有关资料，燃料油每下降10%，将增厚水运公司净利润约2%。而预计在冬季取暖高峰期过后，油价也难以有较大程度的反弹。原油价格的持续下跌将大幅度降低行业运营成本，提高上市公司业绩。中国沿海(散货)运价指数从06年第四季度开始加速上涨。国际干散货运价指数（BDI）2007年创出反弹新高，以干散货为主的航运公司今年业绩将同比增长，由于2006年上半年在油价上升和BDI指数不断走低打击下造成其业绩基数较低，我们预期07年上半年的增幅将尤为巨大。中海海盛（600896）作为两市的海运龙头之一，无疑后期的业绩值得我们期待，同时公司具备了资产注入预期！我们应该给予重点留意！

    中国海运第一股 垄断优势明显

    公司素有“中国海运第一股”的美誉，是我国海南省最大的航运企业，经营上处于绝对的区域垄断地位！公司自1996年上市至今共派现2亿元左右，投资价值显著！公司与中海发展同为中国海运集团旗下的骨干企业,拥有亚洲规模最大的沥青运输船队,公司的未来发展将随着我国对外经贸往来越来越昌盛而十分灿烂。公司未来几年大约有8艘、共计15.74万吨的船舶投入使用，新增运力占现有运力的比重约为30％，为公司后期的加速发展提供了有力的保障！

    控股股东优质资产注入预期强烈

    公司07年2月9日公告称，控股股东中国海运（集团）总公司与海南省人民ZF签署了《战略合作框架协议》。中国海运集团适时将把内部的优质资产注入中海海盛。根据协议，中国海运集团将支持中海海盛迅速扩大运力规模，以满足海南省未来对电煤、矿石、工农产品等重要物资的运输需求。根据马村、洋浦、八所、海口秀英等港口改造建设的进展情况，相应调整运输的船型，提高对海南省各相关企业的运输保障能力和优质服务水平。适时将中国海运内部的优质资产注入中海海盛，支持其不断做强做大。（ ——信息来源：上市公司公告）

    公司控股股东中国海运集团总公司是直属国务院国资委的大型航运企业，实力雄厚！拥有各种船舶近400艘，总吨位约800万吨，目前拥有的船舶载重吨位居全国第二位，沿海货运量和沿海客运量居全国第一位！

    巨资参股招商证券 分享大牛市暴利

    公司投资8200万元参股了招商证券（占其注册资本的4%）。招商证券是中国证券界数一数二的著名大型综合类券商，拥有着非常强劲的赢利能力，在2005年证券公司净利润前20名中，招商证券以4731．43万元排名第五位，是一家质地优良的证券公司，同时招商证券也是业内唯一一家与所有基金管理公司签约的券商。其2006年上半年的盈利就高达4.25亿元，这也使巨资参股招商证券的中海海盛获得了极其丰厚的投资回报！

    该股涨停突破后整理充分，近期再度堆量，已经面临突破，可重点留意！

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中粮屯河：逆市涨停 后市有望继续走强

     源达投资

    中粮屯河（600737）公司是世界第二的番茄制造品生产商，随着番茄酱价格的上涨以及中粮集团的重组成功，公司成长性看好，值得关注。公司原名新疆屯河，在中粮集团入主重组后，成为公司第一大股东，更名为中粮屯河。中粮集团借股改向公司无偿注入新疆四方糖业以及朔州中糖100%的股权，大力发展糖业务。中粮屯河共有5家食糖生产企业，年生产食糖18万吨。而中粮集团则打算把屯河打造成集团的糖业平台，所有与糖业有关的资源都将放进中粮屯河中。这无疑将对公司产生一个质的飞跃，公司计划从07年起未来5年内，通过15亿的资金投入，逐步扩大食糖生产规模，控制100万吨的食堂产能，占据10%的市场份额。短期内，两大糖业资产的置入预计07年公司食糖产销量将在35万吨以上，在07年将为公司增加利润6500万元。同时预计06-07年榨季食糖产量比上一榨季增加、07年食糖高价行情将持续等因素，将给公司业绩增长带来动力。

    全球番茄酱供应短缺使产品出口价格上升，2006年我国出口番茄酱6.3亿公斤，同比增长4.71%；出口金额3.6亿美元，同比增长18.8%；单价566美元/吨，同比增长13.46%。中粮集团重组成功后，公司已成为亚洲最大，世界第二的番茄酱及番茄制品制造，销售商，也是中国最大的甜菜糖，杏酱制造商，番茄酱的年产能达到30万吨，年加工甜菜愈千万吨，年产白糖38万吨。公司与中科院合作，新建一条年产5000吨胡萝卜功能保健饮料的生产线，同时红花，枸杞，葡萄等的产业化进程也正在运行当中。中粮屯河06年主营业务利润51599.34万元，较上年增长70.37%。中粮集团在股权分置时承诺，07年公司净利润不低于1.8亿，08年不低于2.5亿元，公司将进入业绩快速增长期。公司曾公告，拟07年在内蒙临河市、内蒙古乌拉特前旗及新疆拜城分别设立番茄制品子公司，每一子公司分别新建两条日处理1500吨的生产线，项目总投资均约12600万元。在全球番茄酱出现供应短缺，目前美元疲软，中国的番茄酱产品比欧洲的产品将因此更具竞争力的背景下，公司的价值有望得到体现。

　   二级市场上，该股成交量逐步放大，主力资金介入迹象明显，中粮集团重组后，公司实力大大增强，业绩有望继续增长，今日该股逆市涨停，后市有望继续走强，值得投资者关注。

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中色股份：全力狙击整体上市预期+锌期货概念

     江南证券

    本周大盘在连续惊心动魄的震荡之后，核心蓝筹的走稳无疑成为稳定市场主要力量。历史经验告诉我们，越是大跌越是选择品种的良机，一些成长性出众的品种有望迎来绝佳买点。近期的锌业股份、宏达股份、铜都铜业、中金岭南等有色资源股逆势强拉并强势涨停，无疑在告诉大家，谁拥有潜在的锌、铜和镍等矿产有色金属概念，谁就必将受到主力资金的青睐！更为重要的是，随着全流通带来的制度性变革，大批上市公司内在性业绩增长动力有望在2007年迎来首轮全面的爆发。尤其是那些具备优质资产注入题材上市公司亦逐步成为当前主力资金的主配品种，在大盘逐步企稳的背景下，具有资产注入特别是矿产资源注入的有色金属品种将有望成为市场的关注焦点，同时锌期货在上海期货交易所下周一正式推出成为有色金属概念整体启动的最大导火索。今日我们建议重点关注，（000758）中色股份：全力狙击整体上市预期+锌期货概念！

    大股东资产注入到计时，整体上市预期强！

    随着全流通带来的制度性变革，大批上市公司内在性业绩增长动力有望在2007年迎来首轮全面的爆发。尤其是那些具备优质资产注入题材上市公司亦逐步成为当前主力资金的主配品种，其中我们重点介绍的中色股份也不例外，大股东中国有色矿业集团承诺股改起十二个月内，将拥有的且符合中色股份战略发展要求的有色矿产资源或项目择优注入中色股份，中国有色矿业集团已形成相当规模的海外有色金属矿产资源开发布局，已经拥有的资源量含铜500万吨，含锌103万吨，含镍70万吨，含钴15万吨；正在运作的项目资源量含铜3100万吨、含金580吨、铝土矿26.7亿吨，对外投资近3亿美元，是我国占有海外有色金属优势资源最多的企业。根据对大股东进行调研的情况，目前拟注入的资产是赞比亚谦比西铜矿或缅甸镍矿。赞比亚铜矿已进入较好的收益期，而达贡山镍矿处于前期准备阶段，预计开发完成后公司将拥有70万吨的镍储量。也就是说，根据承诺大概在五六月份就可以资产注入了。由此，随着矿产资产的注入，中色股份不仅将成为国内最大的资源类企业，同时将演变成为正宗的铜和镍有色金属概念股，试想，矿产资源概念+整体上市概念，价值几何！

    锌矿资源概念随锌期货一起爆发！

    中色股份是国内主要的有色类项目工程承包企业，作为“全球225家最大的国际承包商”之一，其全球资源战略已经被列为成功典范，在工程业务大幅上升的同时，其通过工程承包实现资源战略控制的模式将极大提升其未来发展空间。外蒙古敖包锌矿是其比较典型的案例，蒙古敖包锌矿已探明储量120万吨（金属量），锌精矿销售毛利率高达60％，同时打造完整的锌产业链，公司与南非库博公司合作成立了赤峰中色库博红烨锌业公司，同时收购了赤峰库博红烨锌业公司22%股权。这两家公司分别是赤峰红烨锌冶炼厂的二三期工程。目前二期工程的锌冶炼能力达到年产2.6万吨水平，公司拟在红烨锌冶炼厂三期工程投产后达到5万吨以上的锌冶炼能力。赤峰锌冶炼项目力争在07年5月投产，到时候锌产品将成为公司未来的主打产品，在国际锌价有望持续保持高景气的情况下，公司预计2006 年全年净利润较去年增长50%~100%，业绩稳定增长其未来业绩有望出现连续大增，同时锌期货的推出无疑成为该股再次启动主升浪的重要导火索，有望与锌期货一起爆发！

    两大火爆题材推动股价突破爆发！

    二级市场上，有色金属持续火爆热点继续受到大资金关注，特别是在上海期货交易所推出锌期货的大背景下，同时大股东承诺资产注入有望贯穿2007年行情和吸引新多资金进场，而中色股份却同时拥有以上两大概念，有望迎来主力资金的重点关注。走势上，该股以气吞山河之势展开了四阳夹一阴的攻击状态，并在今日放量突破新高，有望在下周展开连续涨停走势，建议投资者积极关注！

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神火股份：打造煤电铝纵向体系 提升公司价值

    赵资晟   英大证券

    今天大盘盘中振荡进行调整，指数在早市略为上行后盘中开始逐步走低，回压到10均线附近得到支撑，个股整体开始走强，尾市略有上涨。在操作上我们仍强调做个股为主，个股中建议投资者关注000933神火股份，公司是我国六大无烟煤基地之一，通过收购大股东电厂资源，实现了煤，电，铝的生产一体化，在连续3天的调整蓄势后有望再次向高点攻击。

    无烟煤基地 煤炭资源储备丰富

    公司是中国六大无烟煤基地之一，目前拥有的新庄煤矿和葛店煤矿的总产能设计为255万吨，实际煤炭产量在320万吨以上。2006年10月，公司支付13650万元受让神火集团所持有河南省新郑煤电公司39%的股权。新郑煤电井田面积49.65平方公里，地质储量3.88亿吨，可采储量1.86亿吨，随着井田东部贾梁断层以东块段勘探程度提高后，储量还可增加。新郑煤电矿井建设规模为300万吨/年，总投资15.29亿元。计划08年10月投产，预计年销售收入6.45亿元，利润总额1.46亿元。11月，公司再次获得集团的煤炭资产注入，公司受让神火集团所持郑州天宏工业有限公司70%股权。天宏工业成目前已依法取得河南省新密市李岗煤矿探矿权证质，该矿储量1.52亿吨，可采储量8413.23万吨。公司短期内先后获得集团两项煤炭优质资产的注入，将提升公司发展潜力。

    打造煤-电-铝纵向体系 提升公司未来业绩

    公司作为国内优质煤炭类上市公司，将通过增发实现煤-电-铝纵向一体化发展战略。公司计划07年向特定对象非公开发行6000万股，其中向第一大股东神火集团和第四大股东商丘新创投资管理有限公司增发数量不少于4000万股，用于收购母公司的神火佛光铝业。该方案已经提交临时股东大会审议并通过表决，将上报证监会批准。若此次发行能顺利完成，则公司电解铝产能将迅速提高，预计07年电解铝的并表产量能达到30万吨，08年为36万吨。另外，06年10月，公司与甘肃冶金兰澳进出口有限公司签订有关协议，以现金16333万元入股该公司全资子公司沁阳沁澳铝业有限公司，06年并表产量约为1万吨，为公司贡献营业利润3989万元。沁澳铝业06年底产能为9万吨，公司正投资二期建设，预计07年底产能达到16万吨，为公司带来并表产量10万吨。由于2006年开始，电解铝行业出现全行业复苏，未来氧化铝产能大幅增长将导致价格下跌回归，将为电解铝资产提供了盈利增长空间。因此，公司打造煤-电-铝纵向体系正当其时，有利于提升公司未来业绩。

    前景看好 机构扎堆

    公司06年报已经公布，从年报上看，公司增收不增利，每股收益为0.806元，主要是因为公司煤炭产品利润下滑与整个煤炭市场大环境的变化有关，但这不影响公司发展前景。因为2006年3、4月份以来煤炭价格持续走低，到8月份企稳后开始上涨，煤价上涨的趋势一直持续到07年一季度，预期07年煤价将保持高位运行。另一方面，由于公司06年投资加大，财务费用同比增加了190%，07年三项期间费用有望得到控制，加上07年煤炭产量将继续增长，公司煤炭产品的利润有望提高。而公司打造煤-电-铝纵向体系 将提升公司未来业绩，电解铝项目将成为2007年公司业绩主要增长点。另外，从06年年报显示，公司股东人数大幅减少40%左右，筹码明显集中，前十大流通股东均为机构投资者，十大流通股东合计持有流通股比例为28.44%，机构增仓迹象明显。

    二级市场上，公司股价在前期创出新高后出现回压蓄势，在10均线上获得支撑，连续3天的调整蓄势后有望再次向高点发起攻击，因此，我们结合公司的基本面建议投资者后市中短线重点关注。

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深高速：机构重仓 行情高速拉升

    国诚投资

　  周五，大盘惊人的走出了大逆转，以广深高速为首的机构重参股再度爆发。经过一段时间的沉寂，部分调整充分的基金重仓股再度开始活跃，部分未经大幅炒作的蓝筹股，被机构群起而攻之。铁路板块受益于国家政策形式，交通运输板块有望再度成为焦点。我们认为随着国际油价的下跌，汽车销量的上升，高速公路板块的上市公司有望获得新的发展机遇。而高速公路板块个股的平均市盈率只有25倍左右，远远低于目前两市平均30多倍的市盈率，在机构重仓股中属于较低市盈率的板块，在目前市场存在局部泡沫的环境下，高速公路板块这仍处于合理价值范围内的品种后市无疑将获得新多资金的青睐。今天我们带给投资者的深高速 (600548)就是一家机构重仓持有的潜力股。

　　首先，屹立于珠三角地区的高速公路龙头企业.周五大盘实现大逆转，一些机构重仓的品种趁势而起，贡献颇多，从市场舆论来看，有部分认为市场出现局部泡沫的声音出现，的确，经过一年多的上涨，主流品种大多涨幅达到几倍之上，市盈率也不低，如中信证券这样的龙头股，尽管成长前景不错，但毕竟目前市盈率高达50多倍，股价40元，给人以高处不胜寒的感觉。那么，对于目前正源源不断入市的基金来说，寻找那些业绩优良、股价尚处于“低洼”状态的品种无疑是其资产配置的必然选择。高速公路板快以其平均25倍的市盈率最有望吸引新基金的眼球。而深高速(600548)正是其中的一员，公司业绩稳定增长，长期发展空间巨大，值得重点关注。公司是我国珠三角地区最重要的高速公路运营商之一，拥有梅观高速、机荷东段、机荷西段、水官高速、盐坝高速、武黄高速、长沙环路及隔蒲潭大桥等多项公路资产，整体运营状况居于行业前列。在珠江三角洲地区经济强劲增长以及CEPA和泛珠三角经济圈逐步落实的带动下，汽车拥有量剧增，商贸往来，货物运输，居民出行成为收费公路业务增长的动力，这直接带来了公司经营业绩的稳步提升。同时，深高速是深圳市ZF唯一授权的高速公路特许专营公司，深圳市内几乎所有的高速公路都由公司负责或参与经营。受惠于深圳持续的经济发展以及进出口贸易的繁荣，公司上市以来主要公路每年的通行费收入保持20%左右的稳步增长。近年来，公司先后跨省、跨市收购了湖北武黄高速、广东清连公路，企业规模和资本实力突飞猛进。真正体现了珠三角地区高速公路龙头企业的地位。

　　其次，业绩稳步增长、09年再造一个深高速。从公司近几年的发展轨迹看，体现了阶梯发展、稳步增长的战略。该股的业绩呈现出明显的走高趋势，公司近几年来业务保持了阶梯式增长，每年均有收购项目或在建项目完工：2005年公司成功收购武黄高速55%的股权，同时水官延长段、南京三桥、江中高速相继完工通车；2006年5月盐排高速建成通车；2007年下半年，广州西二环将完工通车；此外,南光高速项目、清连公路高速改造项目将先后于2008完工。这些项目在时间序列上的有效组合，将有力的保证公司业绩不断提升。公司09年将打造另一个高速项目即全长215公里的清连高速公路，接近于2倍目前深高速总长度。在05年收购其56.28%的权益基础上，计划06年继续增持至76.37%的完全控股，目前深圳市ZF已经批准高速化改造完成后25年的收费经营权。在完成清连项目后，若在08年四季度投入运营，则09年贡献净利润为4.6亿元，增加每股收益0.21元，接近再造一个深高速。同时考虑到受益于深圳地区经济的活跃和区域内路网的不断完善，深高速主要路产的车流量和路费收入将会保持较快的增长，未来增长前景可积极看好。

　　第三，分离可转债概念掀起市场炒作狂潮。前期，马钢CWB1上市后大涨近200%，钢钒PGP1在转债认购权证即将上市的背景下也爆涨近80%，同时马钢股份、新钢钒两只正股也不断强势上攻，这充分显示资金中长线看好分离可转债概念股。因此，挖掘下一个具备分离可转债概念的品种，无疑将是大机构疯狂拉升的突破口。而深高速除了优良的基本面外，还具备正宗的分离可转债概念，有望助推股价掀起一轮炒作狂潮。2006年11月6日公司公告，股东大会同意公司向A股股东发行不超过15亿元分离交易可转债，即不超过1500万张债券，每张债券附送22份认股权证，权证总量不超过3.3亿份，可转债期限为6年，权证行权价不低于募集说明书公告日前20个交易日A、H股均价的110%和前1个交易日A、H股的均价，募资建设南光高速(计划总投资约31.71亿元)。而公司发行可分离转债的意义在于：公司基本面，特别是财务状况将随着可转债的发行得到大大改善，资产扩张潜力得到进一步提升，长期而言可转债利好公司发展，对于A股投资者而言，认股权证更是提供了扩大股本份额，更大程度上分享公司业绩成长的机会。因此，我们认为，公司的发行可分离转债改善基本面后，将进一步增加对机构投资者的吸引力。实际上，该股在2006年四季度的十大机构持仓比例就从06年三季的23.52%增长到了29.17%，显示出机构投资者对公司的持续看好。

　　二级市场上，作为机构重仓持有的品种，前期该股随大盘横向整理，浮动筹码再次清洗。周五放量上攻，盘面可以看出机构筹码锁定牢固。有望再次走出一波快速拉升行情，建议投资者重点关注。

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北方天鸟：绣花的生意

   黄硕   东方智慧

    锦上添花也是一门好生意啊。你可想过这个生意经：纯的布料价格如果卖5元/米，绣上花样以后价格就能达到10元/米甚至更高，这就是“锦上添花”的含金量啊。本文的主角不是纺织股，而是一只卖电脑刺绣机的纺织机械股——北方天鸟（600435），它拥有为布料“添花”的能力。

    一、绣花行业的第一
    北方天鸟的高档电脑刺绣机连续多年产销量位居全国第一，在世界电脑刺绣机行业的综合实力同样居于前列。公司的“达美”和“北方天鸟”是国内电脑刺绣机行业第一品牌和世界电脑刺绣机知名品牌，公司是目前国内唯一一家所有关键部件均能自己生产的电脑刺绣机制造企业。虽然有如此多的“第一”的光环，但多数投资者估计还是听得一头雾水，因为许多人可能对“电脑刺绣机为何物”尚未明了。与市面上那些热门的行业相比，电脑刺绣机的确是一个冷门的行业，所以，我们不妨先来了解一下该行业的行业状况。

    二、2005年是个转折点
    可能你还不敢相信：纺织机械行业也有大起大落的转折点吗？是的，2005年就是一个分水岭的年份。2005年对于电脑绣花机企业来说是丰收的一年，无论是国内市场还是国际市场，对电脑绣花机的需求量彷佛一夜之间全都暴涨，来自各地的订单让企业来不及休息，根据协会对行业主要电脑绣花机生产企业的统计，2005年多头绣花机产量与去年同期相比增长了43.31%。2005年国产电脑绣花机在国际市场表现也非常抢眼，我国生产的电脑绣花机已占全球70％左右，全世界电脑绣花机的中、低端市场几乎被中国产品占据。根据海关统计，我国2005年总共出口电脑绣花机27000多台，总额接近2亿美元，同比增长分别为56％和86％，很明显我国电脑绣花机出口价格的增长已经数量的增长，这不能不说是国产电脑绣花机取得的可喜成就之一。

    三、“锦上添花”的内在推动力
    或许你会疑惑：2005年电脑绣花机火爆，未必意味着2006年、2007年也能继续火爆啊？说到这，我们有必要了解一下2005年电脑绣花机行情火爆的内在推力，了解了这一点，你就会对未来有信心了。《纺织服装周刊》在《我国电脑绣花机行业市场探析》一文中如是分析：

    电脑绣花机最早在国内是应用于服装生产和绣品制造，电脑绣花机有多个机头，工作效率高，因此服装厂和绣品生产厂对电脑绣花机的数量需求都不是很多，一个大型服装厂需要上千台缝制设备，但只需要几十台电脑绣花机就能配合生产；绣品生产厂以民营企业居多，一是生产量不会太大，二是电脑绣花机的价格昂贵，民营企业不可能购买数量众多的机器。 但，最近几年来出现的一个新现象改变了这一局面，纺织企业成为电脑绣花机产业快速发展最大“功臣”。很多生产布料的纺织企业由于利润越来越低，迫使他们寻找新的利润增长点，很多纺织企业都把利润增长点放到了绣花上：纯的布料价格如果卖5元/米，绣上花样以后价格就能达到10元/米甚至更高，这就大大提高了这些企业的产品附加值。纺织企业的产量大，而且资金实力雄厚，因此引进电脑绣花机往往一出手就是上百台的大订单。

    “锦上添花”的故事说到这，你应该能明白“电脑刺绣机老大”的价值了吧？本周五，北方天鸟（600435）上涨2.53%，收盘价11.36元。

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东方通信：3G蛟龙 低价爆发

     金美林投资

    东方通信（600776）：公司目前主要业务以电子制造服务（EMS）业务为主，为西门子、阿尔卡特等品牌做手机代工（包括小灵通），以及生产一些基站模块等。包括带料加工和不带料加工两种。该业务主营业务利润主要为收取的制造费用，经营风险低。公司与摩托罗拉的合资公司杭州东信移动电话公司，占有50％的股份（拥有控股权，进入合并报表），负责摩托罗拉品牌手机部分工序的生产和销售，06年上半年由于摩托罗拉品牌手机销售量大增，使得公司收入大增。除此之外，在系统设备领域，公司还有两家合资公司，目前还处在投入期，一旦这两个合资公司上了轨道，将会为公司带来巨大收益，想象空间无限。

    另外，公司的大股东普天东信集团有可能将其拥有的与ATM机产品相关的资产注入上市公司，近两年银行对ATM机的需求明显上升，未来该业务可能为成为公司新的增长点。普天是目前能够提供TD-SCDMA系统设备的4家厂商之，目前东方通信已与普天签定协议，今后将成为普天TD的产业化基地，目前东信已有相关人员配合普天进行设备的测试等工作。07年一旦3G牌照发放TD网络开始大规模建设，将有可能成为东方通信的新的增长点。

    二级市场上看，该股前期因3G题材而连续爆涨，随后缩量回调，主力仍然深度介入其中，目前得到均线系统的有效支撑，后市有望再度展开强势攻击行情，建议密切关注。

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S深物业(000011)：股改表决通过已一年多，何时实施？

    齐鲁证券

    S深物业(000011)：因存在国有资产是否流失之争, S深物业的股改至今迟迟未能启动（该公司的股改在2006年1月13日股东大会已表决通过,但一直没有实施），股权转让也已中止.随着S深物业国有股权估值报告书的出炉,这些难题会否迎刃而解?

　　这份由深圳市国资委选聘中联资产评估公司出具的报告显示,S深物业在评估基准日2004年12月31日的企业整体价值, 以收益法的估值结果为110906.72万元,拟转让深物业70.296%的国有股价值为77962.99万元.报告同时指出, 由于评估基准日在股改政策出台之前,估值结论未考虑股权分置改革,控股股权溢价和流动性溢价等因素.股权转让财务顾问国信证券则表示,深物业国有股权转让溢价幅度高于同期的国有股权转让平均溢价幅度,处于合理范围内.

　　这场股权转让可追溯至三年前.2004年, 深圳市建设投资控股公司启动了S深物业国有股权(占总股本70.296%)转让工作.2004年11月确定卓见投资有限公司为最终受让方,并于2005年4月1日签署了股权转让协议.在这一股权转让先后获得深圳市人民ZF,国务院国有资产监督管理委员会,商务部批准,股东会议表决通过后,却在2006年5月22日, 根据国家国有资产管理部门的意见,中国证监会决定暂停审核卓见公司要约收购事宜.至此, 深物业股权转让程序中止,其股权分置改革方案至今未能实施.

　　值得关注的是,根据深物业与卓见公司的股份转让协议,股份转让采用协议转让方式,建设控股将其拥有的深物业发起人国家股323747713股及定向法人境内法人股485899股, 深投公司将其拥有的深物业定向境内法人股56628000股一并转让给卓见投资,转让价格在2004年12月31日每股净资产1.047元基础上溢价15%,每股作价1.20405元,股份转让价款总额为4.59亿元.

　　但随后, S深物业前董事长田承刚在递交给有关部门的报告称,深物业净资产升值至少应在20亿元以上,初步测算,按市场公允价值计量的深物业净资产应在25亿元左右, 每股净资产应在4.6元左右而不是1.047元,转让70.3%的国有股权益应为18亿元而不是4.6亿元,国有资产涉嫌流失14亿元.

　　一场关于深物业股权转让是否存在国有资产流失的争论由此引发, 争论核心在于,作为上市公司的深物业,其股权转让价格究竟以何为依据. ■上海证券报

　　国有股价值到底几何?股权转让是否导致国有资产流失?今天,作为S深物业(000011)实际控制人的深圳市投资控股有限公司—纸公告使诸多疑问有了说法. 但由此导致的公司股权转让程序的中止, 股改方案未能实施乃至公司经营受到的影响等备受市场关注的问题能否得到解决仍不明晰.而大股东深投控股表示,将会就股权转让事宜与受让方卓见投资进行具体商谈, 或许又让饱受困扰的公司及投资者多了些期待.

　　股权转让溢价幅度基本合理，由深圳市国资委选聘的中联资产评估公司出具的估值报告显示,以2004年12月31日为评估基准日,以收益法评估深物业整体价值为11.091亿元,拟转让的70.296%的国有股价值为7.796亿元.该报告同时指出, 多个可能影响估值结果的因素并未考虑在内,包括股改,可能对公司未来经营产生影响的各方因素及控股股权溢价和流动溢价等.深物业股权转让财务顾问的国信证券表示,此溢价幅度是高于同期国有股权转让平均溢价幅度的,处于合理范围内.

　　有投资者表示,在公司股权转让没有完成前,希望公司经营改善显然是不现实的.现在,评估报告终于出来,至少表明对股权转让的审核已经有了一个明确的说法,公司股权转让也将会尽快重新启动,公司持续经营能够得到彻底改善更值得期待.■证券时报

    《ST博讯(600083) ：有色金属是今后发展重心》

    记者:公司已经打算将与偏转线圈相关的资产置换出上市公司,这是否意味着主营业务要发生本质变化呢?

    公司董秘曾杨清:是的. 其实公司的主业从股权分置改革完成之后已经开始发生变化.在原来广东福地对公司前身红光集团的资产重组工作完成后, 上市公司就只剩一块主营业务即偏转线圈业务.而在去年股改时,非流通股东和大股东以资产置入作为对价, 置入了两块矿业资产,即陕西炼石矿业有限公司37.5%的股权和贵州博信矿业有限公司87.5%的股权.从资产比重看, 经过近几年固定资产减值,计提等等,偏转线圈这块资产的净值只有1000多万元了, 而置入的两个矿业资产,即使按照原来大股东的投资原值,已经有6000多万元.所以说, 偏转线圈资产在在公司所有资产中的比重已经不大,公司主业一定是要发生变化的.

    记者:那么,偏转线圈业务今年年内是不是会剥离掉?

    曾杨清:是否在今年完全剥离要视情况而定,目前,我们对此只是有打算,但可能不会马上实施.事实上, 本来这项工作是计划放到下半年进行的,但因为这次停产公司就把此事提上议事日程了.

    另外在股改的时候,大股东对投资者曾有一个业绩承诺,就是公司2007年度利润总额若低于1800万元,大股东将向流通股A股股东追送股份.当时,这个业绩承诺公司是建立在对偏转线圈这块资产今年不亏损且略有盈利基础上的, 如果因为彩电市场出现不景气并可能给公司带来亏损,可能威胁到公司提出的盈利目标时,我们不得不考虑用另外的资产项目将偏转线圈这块资产置换出去.总之,如果说此次停产会造成上市公司亏损并增加经营负担的话,公司可能会考虑将置换工作提前.

    记者:如果把这块业务置换出去,公司今后的业务就和彩电没有关系了吧?

    曾杨清:是的,今后公司的主营业务将转到有色金属开采和矿产这块.

    记者:矿产业务在公司2007年年报能够体现吗?您能为我们介绍一下矿业资产的发展前景吗?

    曾杨清:肯定能够体现.至于前景, 应该比较好.虽然从中短期的经营来讲,股改置入的资产对公司经营业绩没办法产生立竿见影的效果, 但是从长远的生存发展情况来看,基本面发生了很大改善.因为偏转线圈业务的市场随着整个彩电行业不景气,盈利能力已经越来越弱.如果不置入其他资产,公司不可避免要退市.

    目前,我们对矿业资产持谨慎乐观的态度,至于这块资产是否能让公司脱胎换骨,要看贵州博信矿业投产后公司的实际盈利能力是不是能发生质的改变,相信届时整个上市公司基本面应该会很明朗.无论如何,公司今后的发展方向和重点业务肯定就是有色金属开采. ■上海证券报   

    《*ST松辽(600715)：生产趋旺全年将盈利》

    通过债务重组,顺利完成股改*ST松辽生产稳步上升,年内可望实现扭亏为盈.

    *ST松辽是东北老字号的上市公司,长期以来,由于体制,观念和市场环境的变化, 其生产处于十分艰难的境地.中顺集团入主后,一方面拿出4000多万元资金对松辽原职工进行安置,出资6878万元偿还松辽汽车银行欠款本金及利息,妥善解决松辽遗留的大量诉讼纠纷;另一方面加强内部管理,提出"恢复生产,重塑松辽"的目标,投巨款进行技术改造,经过资产重组和资源整合,一举扭转了生产停滞没有主营收入的局面,公司经营逐步走上正轨.

    进入2006年以来,沈阳中顺汽车有限公司销量和市场占有率迅速攀升,目前该公司已牢牢占据了纯轻客行业前三名位置,同时,还源源不断出口到中东,东南亚,东欧和非洲等十多个国家.今年6月松辽汽车投资的沈阳中顺汽车有限公司通过了高新技术企业认定.截至目前, 沈阳中顺已完成新产品,新技术项目22项,其中国内领先项目8项.作为中顺自主研发, 拥有自主品牌的首款产品,中顺世纪轻型客车卓越的实用和高性价比优势,已经广泛被用户接受和认可.据该公司第三季报,公司第三季度已扭亏为盈,净利润达533万元,并预计全年将实现扭亏为盈. ■上海证券报

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南风化工：资源为王 参股券商

   刘军   东方证券

    资源有限，不可再生，拥有资源者为王。化工基础原科常用的三粉指钛白粉、元明粉和立德粉，在当前钛白粉概念炒作红火的时候，不要忘了世界最大元明粉生产企业南风化工（000737），南风化工拥有全球第三大芒硝盐湖运城盐湖的开采权，盐湖面积高达132平方公里，芒硝储量在8000-9000万吨左右，近年公司在江苏洪泽、四川眉山、湖南衡阳等芒硝资源丰富地区，收购兼并了国内数家大型元明粉生产企业，公司年产量在160万吨左右，有三分一出口。前几年，由于国内企业出口无序竞争，竞相压价，导致我国出口的元明粉仅为60美元／吨，远远低于美国出口元明粉120美元／吨的价格，经过“清理门户”，元明粉行业正形成以南风化工为首的寡头竞争局面，我国年产600万吨元明粉，年出口200万吨，仅仅出口价格的上涨，整个元明粉行业的盈利就将增加8—10亿元，南风化工相应将增加2、3亿元的利润，加上内销部分，新增利润可达3、4亿元。元明粉最近国内市场价格已达600元/吨，上涨了20%。

    运城盐湖号称“中国死海”，全球两个，中国唯一，且以色列境内的死海旅游区常受自杀式爆炸威胁，游客开始关注中国死海旅游，南风化工已经建成具有死海漂浮和黑泥洗浴功能的健康城，年接待能力达到15万人／年，公司计划进一步在盐湖南岸建设大型旅游休闲基地，到“十一五”末，年接待能力计划达到70万人／年，收入能达到2-3亿元，为此公司以3.25亿元购买环运城盐湖的190万㎡土地，相当于5个天安门广场大，地价仅171元/㎡，极为超值，公司拟考虑将现有工厂集中，腾出部分工厂用地，以土地出资形式，进行休闲项目招商，用于建设度假村及疗养会所。南风化工表示，公司取得土地使用权，除了可以保证“中国死海—运城盐湖”休闲养生项目大开发的用地需求外，土地的优势转化成经济优势时，公司将成为唯一合法收益人。这个中国独一无二的死海旅游资源发展前景广阔，度假区土地的增值潜力巨大，即使增值10倍，也才1710元//㎡，3.25亿就变成32.5亿！

    南风化工还与清华大学合作生产碳纳米管，是全球最大的碳纳米管生产基地，天富热电因碳化硅概念股价半年内涨了快3倍，而碳纳米晶体管未来将替代碳化硅晶体管，南风化工的想象空间无疑更大。南风化工以资源为王，元明粉产量全球第一，中国死海旅游休闲基地全国唯一，碳纳米管产量世界第一，参股大同证券，但公司仍处于低价股群之列，未来有望脱颖而出，值得重点关注。

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*ST信息：拥有参股券商与航天军工两大题材

     万国测评

   ST板块是本周涨幅最大的板块，而该板块中的第一高价股ST信息（000748）也在本周公布了年报，并且即将摘帽.公司基本面相当突出，已经引发了机构投资者大举建仓,其中线上涨空间依然不小。
    公司一家军工电子业务突出的个股，公司凭借过硬的技术水平，获得国家相关部门的认可，获得了军工生产许可证，并且公司自行研制出具有自主知识产权的航天液晶显示器。据介绍，公司的军工电子板块的增长率已经连续三年达到100％

    另外公司还有诸多亮点值得期待。公司生产的税控收款机在湖南有关部门的招标中成功突围，该业务将成为公司新的业务增长点。随着公司逐步搬迁至新的厂区，目前位于城市中心地带的土地资源(105亩)有较大的升值空间，公司已经准备将这部分土地通过挂牌进行出让，相信这几年土地价格大幅上涨将给公司带来一笔可观的收益。公司还出资1亿投资的创新类券商东方证券资产优良，去年东方证券实现净利润9.33亿，目前东方证券正积极筹备上市，公司还参与了其增资配股，目前持有东方证券股权1.5亿，从目前券商股的二级市场定位来看，一旦上市，作为创新券商的东方证券股价有望站上20元，因此公司的这部分股权价值将达数十亿，也将大大提升其股价的估值空间。

    去年第四季度该股股东人数继续大幅减少15%。其中申能资产管理公司继续增仓178万股，目前持股超过了900万股，作为一家集军工、资产重估与参股券商三大题材于一身的个股，有望结束短线调整延续创新高走势。

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联创光电：正宗军工 政策利好引爆飙升

    白健康   新时代证券

    国防科工委近日表示，鼓励非限制军工企业整体上市，同时鼓励非公有制企业参与军品研制。据国防科工委网站发布的《关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见》和《关于非公有制经济参与国防科技工业建设的指导意见》显示，在鼓励军工企业吸收社会资本开发军民品的同时，鼓励、支持和引导非公有制经济参与国防科技工业建设。此政策将对军工概念股构成极大利好刺激，相信有了政策面的支持，整个航天军工板块后市将成为主流热钱展开后3000点时代行情的总攻领导人之一！建议全力关注联创光电（600363）：公司抢占了国内军用、民用两大通信设备领域，旗下联创通信有限公司是由国有军工企业国营第八三四厂改制而成，40年来为中国人民解放军各兵种、邮电通信、煤炭、公安和机械系统提供了数千套各类指挥调度、交换传输设备和近千万台电话机等通信终端。军品有炮兵通用指挥机、炮兵群团传真机、野战电话机和军用统型自动电话机等。同时承担了集团军（师）作战指挥系统光端机、自行火炮车内通信系统等科研项目。此次恰逢国防科工委发布有利于军工概念的利好政策，将对作为正宗军工概念的该股构成极大利好刺激，目前技术上正处于爆发临界的股价值得全力关注！
　
    正宗军工  利好政策提供飙涨契机
    联创光电（600363）拥有全球排行第六的军工继电器企业，旗下厦门宏发是公司最优良的资产，是全球排名第六、国内第二的继电器生产企业，密封继电器将是公司未来重点发展方向，密封继电器具有抗干扰性强、高可靠性等特点，可以广泛应用与军工和航天等高端应用市场，将给公司创造极大的机会。公司的线缆子公司其前身为8490厂，是我国最早的军用电缆定点生产企业。联创光电上市后，公司投入4000万元建设了”无线射频同轴电缆（RF）项目”，使线缆子公司成为公司发展最快的部分。1999年线缆子公司收入为5000万元，2005年则达到1.7亿元。其RF线缆产品市场需求强劲，并成为是行业内仅有的两家拿到国防认证的企业，随着军队信息化程度的提升，军方的需求增长很快，07年预计收入将达到1.4亿元。同时，公司新产品的预研已经完成，正在等待军方的验收确认，有可能在07年获得新的大单。最后，大股东军工资产置入预期，大股东江西电子集团是老三线企业，与军方有长期合作关系，旗下有很多军工业务资产。最后，大股东军工资产置入预期，大股东江西电子集团是老三线企业，与军方有长期合作关系，旗下有很多军工业务资产。公司未来的发展规划是，抓住军品需求快速增长的大好时期，引进战略合作者，整合重组集团内部的军工产业（包括用于坦克头盔系统、神六上的受话送话电声产品，用于海军的海上漂浮电缆），积极争取上市，力争3年实现销售收入3亿元。此次国防科工委发布鼓励非限制军工企业整体上市，同时鼓励非公有制企业参与军品研制的利好政策，不仅为该股后市带来极大的想空间，更为其提供了最具说服力的飙升契机！

    3G题材  热钱持续追捧火爆热点
    此外，公司劲暴的3G概念也尤为引人关注。联创光电（600363）抢占了国内军用、民用两大通信设备领域。公司旗下联创通信有限公司是由国有军工企业国营第八三四厂改制而成，40年来为中国人民解放军各兵种、邮电通信、煤炭、公安和机械系统提供了数千套各类指挥调度、交换传输设备和近千万台电话机等通信终端。军品有炮兵通用指挥机、炮兵群团传真机、野战电话机和军用统型自动电话机等。同时承担了集团军（师）作战指挥系统光端机、自行火炮车内通信系统等科研项目。最值得震撼的是，公司煤炭矿用通信设备销售量已占据了国内市场总量50％以上，垄断优势极为明显。

    节能龙头 符合政策导向前景广阔
    绿色GDP和建设节约型社会作为“十一五”规划的一个重点，同样给公司带来快速增长的历史机遇。作为半导体照明工程全国五大产业基地之一，公司得到了江西省ZF的大力支持，未来市场发展的前景广阔。LED节能灯，在同等空间的用电量，基本上是白炽灯的十分之一，荧光灯的三分之一，但光亮度却相等。我国目前每年用于照明的电力接近2500亿度，其中若能有三分之一采用半导体照明，每年可节约800亿度电，基本上相当于三峡电站总的发电量。而公司拥有国际先进水平的MOCVD外延炉、芯片及器件封装设备和测试仪器，已形成自LED外延片、芯片、器件到全彩显示屏、半导体照明光源等应用产品的较完整产业链和规模化生产，产品畅销全国并大量出口。当前已形成了年产20万平方英寸液相LED外延片，5万平方英寸蓝、绿光LED外延片，60亿粒LED芯片，6亿只片式LED及高亮度、超高亮度LED，1500万只LED平面显示器件，1500万块LED手机背光源产品的能力，发展前景广阔。

    爆发临界  凌厉二次拉升即将展开
    该股航天、军工等题材被严重忽略，其低廉的价格自然就成为机构资金吸纳的重点目标。前期该股曾在量能急剧放大配合下展开快速拉升行情，显然超级主力是有备而来的！经过近日的充分蓄势，目前技术上正处于爆发临界点，主力爆发更为凌厉的二次拉升行情将一触即发，值得关注。

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中核科技：稀有“核能” 加速上攻

    尹飞   广州证券

    近期股指剧烈震荡，个股板块异常活跃，在一线指标股企稳背景下，二线蓝筹品种表现十分抢眼。周五盘中的V形出击昭示着二线蓝筹股将再度崛起，在整体上市概念的深度挖掘下，建议对二线蓝筹品种中存在有整体上市题材品种特别关注。中核科技（000777）日前公告称，中国核工业集团有望借期下子公司壳资源完成整体上市，如此一来，公司势必成为中国新兴核电市场王者，中线值得看好。

    据了解，在3月上旬，国家核电技术公司与美国西屋联合体签署核电自主化依托项目核岛采购及技术转让框架合同，同时，法国阿海珐亦如愿以偿获得在中国建造2座核电站的合同，协议金额达到50亿美元。使得中国新核电站建设数从原定4座扩大到6座，以解决能源的巨大需求。第三次核电技术引进，将给我国核电行业带来巨大机遇，同时也给国内核电设备制造业带来巨大机会。由于核电是清洁能源，全球都大力发展，对能源极度渴求的中国来说，积极发展核电已成为必选。中国计划在2020年前投入500亿美元左右，建造30个核反应堆，将核电站的总装机容量提高到4000万千瓦。根据国家有关部委的规划，到2010年，在运行核电装机容量1200万千瓦，到2020年，在运行核电装机容量4000万千瓦;在建核电装机容量1800万千瓦，这将给国内核电设备制造相关企业带来巨大机会。据测算，如果设备国产化率达到 60%-70%，那么中国核电设备制造企业将在2020年前有望分享高达1600亿人民币的市场份额。

    而同时具有整体上市预期和航天军工题材的中核科技（000777）则潜力巨大。我们认为公司背靠中国核工业集团，是国务院直属全国性特大“中”字头军工企业，公司的核一级快速启闭隔离阀系列产品作为国防科工委重点科研项目取得重大突破，成为国内核电站关键阀门的唯一供货商。而中核科技作为集团公司在核工业产业链中重要一环，作为中国核工业集团公司在资本市场的唯一平台，集团公司利用稀有壳资源进行资本运作和产业布局，实施整体上市也是顺理成章之事。

    从长线看，公司作为两市唯一一家背靠国家重点核工业集团上市公司，潜力与机遇不容小视。集团优质资产的注入和进而可能的整体上市将使得上市公司资产规模和业绩发生翻天覆地变化，使小企业变成大公司，成为市场上稀缺优异公司。从行情发展看，整体上市和航天军工题材持续性长，因此应给予高度关注。作为中国核工业第一股，其投资价值之大绝非常人所能想象，从其十大流通股东排名看，基金一直处于不断加仓态势，近期连续放量上攻，对已处新高的中核，机构在疯狂抢筹，很大程度可看出机构意图之远。从技术形态上看，该股的走势与近期的大部分强势品种极其神似，一旦创出新高后，将不计成本连续拉抬。因此，说中核目前价位只是新起点一点也不为过。

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思达高科：涉足环保能源 稳步上升形态

    陈永强   湘财证券

    股指在攻击3100点受阻后强势震荡，周K线以中阳线报收，量能有所放大，盘面交投活跃，后市将持续冲击新高，个股可操作性增强，一些低价品种收到挖掘后稳步走高，新资金增持迹象明显，成为盘中亮点，如从底部放量走高的思达高科(000676)，形态上仍有向上拓展的空间，值得关注：

    公司主要产品是电力二次设备产品，该产品是为电力系统应用的电力仪表和自动化控制设备，在国内、国外市场都占据重要份额，国家将在“十一五”期间对31个直辖市、省会城市和计划单列市的电网进行建设和改造，总投资将达2200亿元。这给电力设备企业的未来带来了良好的发展机遇。

    公司控股90%的深圳银思奇电子仪器有限公司，总资产为1.26亿元，主营电池及配件生产和销售，是以生产当今世界上最先进的锂离子充电电池和以"电芯"为主的高科技企业，公司采用国际上最先进的二次化成、分容控制技术，目前已开发出了50多种规模的方型锂离子电池，其高容量、长寿命以及良好的安全性能得到国内外客户的一致认可。公司的锂离子电池产品销售额连续三年以超过20％的速度增长，在公司主营业务中的比例也不断提高，具有良好的发展前景。

    公司旗下的思达软件是中部软件园的核心企业，在电力行业起着不可替代的支柱作用，并与联想密切合作，且成为3COM、思科、BAY的重要系统集成商，其合作力度正在进一步地加强，该股的软件题材同样具有震撼性。

    该股筹码一直以来都非常集中而且稳定，显示主力资金的实力以及对公司后市发展的信心，近期走势上稳步攀升，量能配合理想，值得重点关注。

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北辰实业：北就奥运地产龙头 新高暴发

    赖戌播   深圳新兰德

    大盘大幅振荡,对目前普通中小投资者已很难捕捉当前的短期热点,但在市场大幅振荡的同时我们发现少数前期主力资金已深度介入已且长时间充分整理的品种开始逐步活跃走强,这类个股经过长时间消化浮筹,且公司有着业绩大幅增长的支撑以及市场聚集火爆的题材,601588北辰实业就是其中之一,该股为奥运经济受益最大的北京地产股,北京奥运将给公司带来巨大的发展空间,同时也推动公司未来业绩保持高速度增长,在当前以业绩增长说话为投资主题的市场背景下,该股无论中短期都应引起投资者密切关注.

    北辰实业:10月16日上市的首只“回归”两地上市地产股,公司总股本33.7亿股,目前流通股14.6亿股.主营地产开发物业发展和物业出租等.

    奥运会经济最大的受益地产股

    北辰实业是由北京北辰实业集团公司独家发起设立的股份有限公司，公司大股东北辰集团是北京国资委全资子公司。公司97年发行H股在香港上市,06年10月16日沪市首发上市,是内地少有的沪,港两地上市地产股,公司是ZF为举办亚运会专门成立的,有着丰富的"会展经济"经验.公司主要业务集中在物业发展,出租和地产开发几方面, 公司持有酒店物业的客房出租率在北京地区处于首位，房价排名第七，客房的产出比排名第三，持有公寓的出租率为76%，高于北京市平均水平。公司的持有物业目前拥有经营总面积为47万平方米的亚运村物群,包括4家酒店,5栋写字楼,13栋公寓和2座会议中心都分布于亚奥(会)核心区域,是"亚奥商圈"的黄金地段,公司依托建设与管理亚运村的优势,积极参与奥运建设,目前已拥有两个奥运项目开发权,其中之一开发建筑面积达53万平方米的北京奥林匹克公园(B区)国家会议中心,该中心包括27万平方米的会议及服务设施,26万平方米的酒店,写字楼及商服配套设施.未来奥林匹克公园国家会议中心的建成将进一步增加公司的持有物业,届时公司持有的投资物业将超过100万平方米,使公司物业规模居上市公司榜首,至2008年公司除商业外的投资物业资产将达到80亿元以上.随着大量基础设施的投入建成和"奥运商圈"价值的凸现,公司的价值将得到大幅提高.

    规模扩张业绩快速增长,

    从2004年开始公司就逐步加大了房地产市场的投资力度，北辰大厦、奥林匹克国家会议中心、绿色家园、媒体村等几个重量级项目相继开工。进入05年开始快速扩张开发规模,新开工面积和主要面积均远远超过往年,其中,新开工面积甚至是成倍增长.,目前在建面积高达130万平米,这些项目2006年开始都进入销售结算集中期,在建项目国际会议中心和奥运媒体村两个奥运项目的商业配套设施,北辰大厦2007年末均可以招租.4个别墅项目,60万平米左右建筑面积将在08年奥运会前销售结算,受别墅土地和楼盘供给紧缩影响,价格上涨空间和销售量前景十分看好.而土地储备方面公司目前拥有建筑面积235万平米的土地储备,均位于亚奥核心区,地段非常优越,增值潜力巨大.且公司现有的开发物业的规划已经北京市规划局、规委批准,不受此次"国八条"调控的影响,全部是低密度住宅,售价有较大的增长空间;公司现有的投资物业,毛利率都在50%以上,进一步增加净利润的空间,业绩有望保持快速增长.

    二级市场,该股自上市主力资金就强行拉高建仓,已深度介入该股,之后6-8元经过长达三月的横盘整理,但重心不断上移,目前股价已回到历史高点附近构成完美的突破形态,刷新新高一触即发,建议投资者应高度关注.

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东方海洋：“克隆”技术+垄断优势 稀有珍品下周欲狂飙

    向进   越声理财

     股指站上3000点翻开了股市历史新篇章,同时也使市场进入了机遇与风险并存的发展新阶段。此时本栏更继续倡导投资者实战上一定要寻找质地优良且后市业绩增长快，股价涨幅不大且低估的品种介入，这样才即可继续享受牛市投资暴利又能回避后市万一股指的高位调整。（002086）东方海洋就是目前市场中较为稀少的股价涨幅不大而未来业绩又有望翻番增长的好股票，值得下周重点关注！

    “克隆”技术+垄断优势  打造世界最大贸易基地
    “克隆”技术相信大家都知道，属于新时代的新技术，是二十世纪各国科学家争相研究攻克科学技术。（002086）东方海洋：2006年年报披露，公司在现有产能基础上，进一步完善海带“配子体克隆”育苗技术体系；建立完善海洋鱼类养殖新种类技术体系；研究开发工厂化养殖工程技术，实现海水鱼类工厂化规模高效养殖。加快水产品加工贸易基地建设项目进度，力争07年下半年建成并投入运营，届时将采用更加先进生产和管理技术，建设成世界最大水产品加工贸易基地之一。因此该股是目前深沪股市唯一拥有“克隆”技术的公司，而其打造的世界最大水产品基地所带来的滚滚财源，将有效地提升未来业绩。据了解，东方海洋所在地山东烟台是我国重点渔区之一，就海珍品的养殖来说，不同的物种需要不同的海域生长条件，比如刺参、大菱鲆等。专家介绍，这些海洋水产在我国的南方海域就难以养殖，但烟台的水域却极为合适。据介绍，东方海洋大菱鲆育苗、养殖区主要位于烟台开发区。另外，东方海洋还拥有一宗海域使用权，位于烟台市海阳市辛安镇，总面积836.7亩，批准使用期限从2005年到2020年。基于公司的海域资源，公司将扩大养殖规模，形成以海参为主的海珍品养殖能力。所以公司的垄断优势相当突出，未来发展潜力绝对值得看好。

    未来业绩有望达1.3元/股   中线走牛顺理成章
    目前我国海洋产业正处于一个快速发展的黄金时期，其中的海洋渔业产量连续多年保持世界第一。海洋渔业产业是国家政策重点支持的产业，发展前景广阔。一方面，我国城乡居民的收入水平不断地在提高，高档水产品成为我们改善饮食结构、提高生活水平、维护生命健康的美味佳肴，国内对水产品的消费需求一直在稳步的增长。另一方面，海水产品有效补充了国内粮食生产紧缺的需要。(002086)东方海洋目前公司已经具备年产海带苗11亿株、年产大菱鲆、牙鲆鱼等鲽鲆鱼500吨、海参120吨的名贵海水产品的育苗和养殖能力以及年产2万吨的冷藏水产品（真鳕鱼、红鱼、鳕鱼、鳀鱼和鲐鱼等）加工能力。其中"901"海带获得国家科技进步二等奖，是建国以来水产行业获得的最高奖项，"海带配子体克隆制种技术研究与开发"获得国家海洋局成果创新一等奖。特别是据招股说明书---公司08年水产品冷藏能力预计达到8万吨/次左右、年加工出口水产品6万吨左右、年综合养殖能力达到商品鱼1000吨以上和海参300吨以上，实现销售收入10亿元以上，利润总额1.2亿元以上。相对其总股本8630万股计算,今后每股业绩有望达1.3元以上。因此如按30倍市盈率测其中长线目标就有望达39元，目前同行业股獐子岛股价就站在70元多业绩是1,47元/股，而该股目前股价却仅14元后市空间就一目了然。后市中长线走牛应该是顺理成章的事。

    具高送配潜力    保险基金低位争抢中
    东方海洋作为中小板股，另一个最大的投资亮点就是未来具有高送配能力。该股总股本仅8630万股，2006年每股收益为0.368元，每股净资产4.54元，每股公积金达2.43元，每股未分配利润达0.94元，高额的公积金和未分配利润奠定了其未来的高送配基础。特别是该股以14元左右上市以来，股价一直处在横向的震荡之中，与屡创新高的牛市显得有点格格不入，但这也给投资者提供了低位吸筹的好时机，也将使其成为机构争抢的目标品种，更为其成为下一个牛股创造了条件。因为[保险资金入市规定]中有：“保险公司不可购买价格在过去12个月中涨幅超过100％的股票”，而在目前3000点时期中，过去12个月中涨幅超过100%的股票已十分少，而象东方海洋这样的优质成长股更是稀有！事实上我们从该股最新的十大流通股东名单发现，保险基金正新进增仓占据4席。目前市场的平均市盈率已达50倍，所以就按东方海洋06年的静态市盈率计，其股价应可到达18元左右。而炒股票就是炒未来，其未来每股有望达1.3元/股以上的潜力，注定了其股价未来将不断走牛。二级市场上，同是海洋产业、同是中小板的獐子岛每股收益1.47元，目前股价是76元。所以这只保险基金正在低位悄然吸筹的（002086）东方海洋，未来空间基本一目了然，目前尚未大幅飙升前，建议投资者重点关注！

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中色股份：资产注入和期货逼空引爆锌期货龙头

    中山证券

    从周五盘面上看，受铜、铅、锌、镍、铝、锡在内的有色金属期货价格都出现了大幅上涨，甚至出现逼空行情的强烈影响下，有色金属板股出现集体走强状况，尤其是铜和镍的个股，更是出现疯狂，其中铜都铜业和云南铜业都出现大幅上涨行情，在此背景下，谁拥有潜在的铜和镍有色金属概念，谁就必将迎来资金的疯狂哄抢！另外，上海期货交易所在下周一将正式推出锌期货品种，受此消息刺激，锌业股份、宏达股份、中金岭南等出现涨停走势！如果一旦有色金属概念再配合市场中最热门的资产注入题材，那么它将是下周大资金集体轰炸的绝对极品。今日我们就为大家推荐一只周末金股，（000758）中色股份：资产注入和期货逼空引爆锌期货龙头，建议投资者积极关注！

    大股东注资+股权激励，整体上市预期狂牛！

    大股东资产注入题材是2007年A股市场的热点之一，注入优质资产就能迅速提升公司的业绩。前有安信信托，中信集团将向其注入中信信托资产，其股价是连续涨停向上；后有国投电力也是在大股东将注入优质资产的消息下涨停板不断。诸如大股东注入优质资产，引发个股股价短期翻番的例子还有更多。对投资者来说能提前捕捉到后是有“大股东注资利好”的个股，无疑是抱着金娃娃！而中色股份就是这样一只大牛股，其大股东在股改时承诺：自股权分置改革方案实施之日起，在六十个月内不通过证券交易所挂牌交易出售所持股份；中国有色集团将支持中色股份制定并实施管理层股权激励计划；中国有色集团承诺自中色股份股权分置改革实施之日起十二个月内，将向中色股份股东大会或者董事会提议将中国有色集团拥有的且符合中色股份战略发展要求的有色矿产资源或项目择优注入中色股份。特别提醒的是，该股股权分置完成后已近9个月，也就是大股东各项承诺十二个月内落实，已剩3个月也就是在2007年上半年，这些利好就将陆续出台，所以中色股份将成为最具备整体上市预期的狂牛！

    国际金属期货展开逼空，有色金属价格疯涨！

    春节过后，伦敦金属交易所（LME）期铜和镍市场“牛市”格局再现，继3月20日伦铜创出年内新高6715美元/吨之后，昨日伦铜再次发威，至记者截稿时，伦铜收于6765美元/吨的年内新高。“本轮期铜的走牛，更多的原因来自于多头基金们的‘借入’交易行为。”一些在伦敦的交易商认为，如果现货升水继续逐步扩大，而铜库存继续减少的话，不排除伦铜市场引发“软逼仓”的可能。同时伦镍报47050美元/吨，大涨2250美元，涨幅达到了5％以上，盘中最高报47250美元，这也是伦镍连续第四天创出新高。在国际金属期货展开疯狂逼空行情的大背景下，最大的受益者将是有色金属公司，特别是具备铜、镍概念的公司。而中色股份是一只同样拥有铜和镍有色金属概念的个股，公司是国内主要的有色类项目工程承包企业，作为“全球225家最大的国际承包商”之一，全球资源战略已经被列为成功典范。大股东中色集团股改时承诺将向中色股份注入符合中色股份战略发展要求的有色矿产资源或项目，根据对大股东进行调研的情况，目前拟注入的资产是赞比亚谦比西铜矿或缅甸镍矿。赞比亚铜矿已进入较好的收益期，而达贡山镍矿处于前期准备阶段，预计开发完成后公司将拥有70万吨的镍储量。由此，随着矿产资产的注入，中色股份不仅将成为国内最大的资源类企业，同时将演变成为正宗的铜和镍有色金属概念股！二级市场上，大资金正在哄抢此类该股，那么对于拥有潜在铜和镍概念的中色股份，它们会放过吗？结果必然是两个字“哄抢”！

    锌期货上市引爆锌矿资源的超级大牛！

    上海期货交易所将于下周一正式推出锌期货。这是继铜、铝之后上期所推出的第三个金属期货品种，也是今年国内上市的首个期货品种。业内人士指出，锌期货的推出对我国掌握锌产品定价权意义重大。锌是一种有色金属，广泛应用于电气工业、机械工业、军事工业、航天工业、冶金工业、化学工业、轻工业和医药业等领域。1998至2004年期间，我国锌的消费量年均递增12.89%，明显高于同期我国GDP 8%的年均增长速度。2004年我国锌的消费量达到240万吨，相当于1998年的2.07倍。随着锌需求量的迅猛发展，我国锌冶炼能力急剧扩张，出现大量中小企业，行业集中度下降，造成矿产资源被大量消耗，环境污染加剧，形成了冶炼能力高于加工能力，加工能力高于开采能力的行业“倒三角”结构。随着锌期货的推出，锌产品的价格将呈现稳步上涨趋势。蒙古敖包锌矿已探明储量120万吨（金属量），锌精矿销售毛利率高达60％，同时打造完整的锌产业链。蒙古国总统恩赫巴亚尔在与中国有色矿业集团公司及中色股份负责人会谈中表示，双方合作的图木尔廷敖包锌矿是中蒙合作的典范工程，已成为蒙古当地经济发展的支柱，蒙古ZF将一如既往地支持中国有色集团的矿业开发工作，对图木尔廷敖包锌矿的各项优惠政策不会改变。图木尔廷敖包锌矿是由中色股份投资控股并开发建设的。自去年8月28日投产以来，图木尔廷敖包锌矿运行良好，已完全达产达标，实现了当年投产当年盈利，创造了显著的经济效益。随着下周锌期货的正式上市将彻底引爆锌矿资源的超级大牛！

    整体上市+涨价+期货+绩增100%，四大题材造大牛！

    该股作为有色金属领域新龙头，公司具有较高的二级市场想象空间。相比同类品种驰宏锌锗96元和中金岭南27元的市场价位，未来发展潜力更大的中色股份市场价位仅仅16元多左右，具备极大的比价优势，中长线上升空间广阔，尤其是在2007上半年公司一系列承诺利好的落实时，使得公司具备了当前市场最热门的整体上市预期题材，同时随着国际金属期货价格的逼空行情，以及上期所锌期货推出的两大利好，该股的确处在一个资金全力狙击的风口浪尖上，中色股份还公告预计2006年度全年净利润较去年增长100%，具备以上四大题材的金股，必将引发其股价的震动，因此建议投资者下周重点关注！

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中科英华：空间广阔 加速上攻

     北京首证

    中科英华（600110）：公司参股新一代互动娱乐平台久游网，不但业绩强劲增长，给中科英华带来巨额投资受益，而且久游网已经达到纳斯达克上市标准，一旦海外上市成功，股权增值空间巨大。同时公司的另一主业石油开采，拥有的油气资产含金量极高，技术上该股稳步运行于上升通道，近期在创出新高，充分整理之后有加速上扬的迹象，投资者可重点关注。

    久游网目前公司最大的亮点
    公司参股久游网，持有久游网16.97％的股权。久游网是国内第一家专注网络游戏及虚拟社区服务的垂直型网络游戏综合门户网站，初步形成了国内乃至全球最大的网络游戏用户社区之一。久游网业的运营已经渐入佳境，继去年8月底获得RedHerring评定的亚洲未上市企业100强后，06年9月份冠名沪上知名节目《舞林大会》，力图实现全新互动娱乐平台和传统娱乐平台的完美结合，并将在07年在国内及全球推出游戏版《舞林大会》，使得中国互动娱乐模式将走向世界。随着《舞林大会》的成功，不光在很大程度上推广了久游网品牌，同时也会给久游带来全新的盈利模式及新的利润增长点。在经营业绩上，久游网06年盈利大幅提升，将为公司带来可观的投资收益。而更值得关注的是，久游网海外上市在望，这将给公司带来巨额股权升值的潜力。

    油气资源 供长期稳定的收益
    公司通过一系列资产重组，间接持有京源石油50％的股权。该公司是由中国石油天然气公司与公司子公司松原金海实业公司合资兴办的以石油、天然气开发为主的企业，公司油、气开发生产面积约12.1平方公里，按94、95年测定的地质石油储量为874万吨，目前油田仍处在开采前期，开采成本未来10年不会有明显增长，因此该石油业务将为公司提供长期稳定的收益及现金流。而在估值上，该油田地质石油储量达874万吨，按开采储量为总储量的50％计算，总开发储量高达3000万桶，以当前每桶60美元左右的价格估计，控股吉林京源石油50％股权的中科英华所拥有的石油资产含金量极高，公司资产增值潜力巨大。

    改性高分子材料 产业潜力广阔
    公司现已把改性高分子材料产业定为今后战略发展的核心方向。目前，公司该业务产品主要有热缩电力电缆附件、双壁管、电子细管、管道包覆片等。公司在该领域拥有两项核心竞争优势：一是领先的母料配方技术；公司可以根据用户需求自主的设计、改进母料配方，自主创新能力强，在国内处于领先地位；二是领先的辐照应用技术；公司在辐照加速器的应用技术上优势明显，设备使用效率国际领先，2007年，随着公司建成国内乃至亚洲最大的辐照加速器群，这种优势将得到更加充分的体现。目前公司改性高分子材料产业处在产品选择、产业布局调整、团队建设阶段。公司该业务发展顺利的话，将是公司业务中最有发展潜力的一块。

    该股始终保持震荡攀升的运行格局，长线资金运做迹象十分明显，近日在创出新高后 顺势整理，目前K线组合呈现强烈的加速上攻欲望，投资者可予以重点关注。

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中国石化：石油化工霸主 加速挑战新高

      金龙投资

    周五两地市场双双走出探底回升走势，盘中股指跌破5日均线支撑后随即多头启动在有色金属以及钢铁板块推动大盘企稳回升，量能继续维持在阶段高位水平。整体来看，今天大盘先抑后扬，昨日跳空缺口已经回补，技术上5天以及10天均线对股指构成较强支撑，预计大盘后市仍将保持震荡攀升的运行格局。个股方面可关注：中国石化（600028），公司是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国第二大石油和天然气生产商。公司还是中国最大的一体化能源化工企业，是中国最大的石油产品生产商和供应商，行业龙头地位明显。二级市场上，该股近期连续小阳上攻并成功收复60天均线，后市加速挑战新高行情有望随即展开，建议重点关注。

    投资亮点一：行业霸主 优势明显

    中国石化中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国第二大石油和天然气生产商。公司是我国唯一的乙烯氯碱一体化生产企业，并且是国内最大的合成橡胶生产基地之一。同时公司注重新区和老区新层系的勘探发现，在四川盆地发现了我国迄今为止规模最大、丰度最高的海相碳酸盐岩气田----普光气田。此外，东部老区、准噶尔和塔河等油气勘探也获得一批重要发现，实现了油气当量储采平衡有余，并为后继接替资源奠定了基础。我国经济的持续高速发展，必然会为石油行业带来机会，公司在中国石油市场中处于寡头垄断地位，也势必将分析中国成长的成果。另外，公司是中国最大的一体化能源化工企业，是中国最大的石油产品（包括汽油、柴油、航空煤油的批发和零售）生产商和供应商，是中国最大的主要石化产品（包括中间石化产品、合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶和化肥）生产商和供应商，也是第二大原油生产商。在美国《财富》杂志2006年全球企业500强排名中居23位，位居中国公司第一位。
  
    投资亮点二：受益成品油定价 发展前景看好

    中国石化是一家业务涉及上中下游业务的能源化工企业，从其资产分布看，主要经营性资产集中在炼油化工和油品销售领域。上证报曾报道，国家发改委秘书长韩永文证实，我国已经正式采用“原油加成本”的成品油定价体系。“原油加成本”的成品油定价体系，是指以布伦特、迪拜和米纳斯三地原油价格为基准，加上炼油企业一定的利润而产生国内成品油价格的机制。近年来我国成品油销售量大幅增长，但由于国际原油价格上升，而燃油售价受国家管制，结果造成油品需求增长反而让炼油企业出现亏损的局面。成品油价格体系的改革令市场对炼油为主的石化类公司经营状况抱有乐观预期。新定价法将大大提升中国石化的盈利能力，长期看来中国石化的业绩将随成品油价格市场化和大石化行业走向景气而增加。

    投资亮点三：人民币升值受益 分享奥运商机

    此外，公司的人民币升值受益概念以及奥运题材也同样值得关注。公司目前加工的进口原油比例大致占70%，对于炼油业来说，汇率每上升1％，成本相当于下降1％。如果人民币相对美元升值3%，则进口原油节约的人民币将是80亿左右，静态看，对每股收益的影响也有0.10元之多。中国石化还是北京2008年奥运会石化合作伙伴，公司将秉承“奉献清洁油品，服务绿色奥运”的宗旨，充分运用奥林匹克这一全球化平台，在传播奥运精神的同时，着力塑造“中国石化”这一整体形象。


    投资亮点四：业绩大增 反转拉升

    中国石化今年以来的财报显示，其销售板块的业绩表现格外抢眼。06年三季度该股每股收益0.39元，净利润增长27.72%，而全年收益快速增长成定局。同时中国石化做为沪深300指数非金融板块外最权重的个股，其重要程度非一般权重蓝筹股可以比拟。从二级市场的走势上来看，该股近期连续小阳上攻并成功收复60天均线压制，后市加速挑战新高行情有望随即展开，建议重点关注。

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沈阳机床：机床行业龙头 调整到位

    陈泳潮   浙商证券

    在上周末加息的背景下，本周股指仍顽强的报收中阳，沪指周线收盘更是创出历史新高，多头优势再度开始显露。盘面上看，个股的活跃度也是日渐提高，一批低价题材股得到市场热烈追捧，而部分具有真正成长性的龙头型品种则被机构刻意打压，洗盘吸筹迹象明显。后市，我们认为，随着行情的向上发展，市场还是需要一批具有真正成长性的低估品种爆发出列，才能真正全面激活市场，该类个股值得我们逢低密切关注。000410沈阳机床：公司是国内机床行业的绝对龙头，行业竞争力相当突出。受益于我国ZF升级数控机床制造业以及增值税额退还50%优惠政策和后期的两税合并，在连年业绩稳健增长的基础上，未来收益将有更明显增加预期，成长性较为突出。另外，公司通过向数控机床产业园搬迁，进行大规模的改造，扩大产能，08年数控机床产业园可以正式投产。规划目标是2008年公司产销收入在2005年43亿元的基础上，提高到80亿元。成为全球最大的机床单体生产企业，未来想象空间广阔。二级市场上看，该股目前震荡调整已达8周，时间上是非常充分。其股价在近日也已回调到前期支撑位置水平，后市有望吸引机构买盘介入，从而走出反攻行情，值得投资者密切跟踪关注。  

    机床行业绝对龙头 享受税收优惠   
    公司是国内机床行业的龙头企业，产品种类齐全(数控机床占52%)，具备为国家重点项目提供成套装备的能力，其数控机床技术处国内领先地位，已成为世界数控金切机床生产量最大的企业。公司拥有自主知识产权的背投玻壳数控转台式压机已经投放市场，不仅填补了国内空白，还使我国成为了继美、日之后，世界上第三个能够生产此类产品的国家。同时，公司是国内技术实力最强的机床企业之一，拥有机床行业博士后流动站、国家级技术中心，负责指定行业标准，技术领先行业地位突出，近两年来多次在国内外招标项目中战胜世界知名机床企业，获得数量可观的核心制造领域的订单；是世界银行贷款沈阳工业改革主体的项目单位。06年年初至8月公司签下订单50亿元，军工行业订单有较大增加。
  
    值得关注的，公司及主要控股子公司中捷机床、沈阳数控机床06-08年享受“按实际缴纳增值税额退还50%”优惠政策。对07-09年业绩影响情况视数控机床类产品实际交纳的增值税额而定，预计每年返还税款4000万元左右。将有力的提升公司的未来业绩预期，看点十足。  

    携手实力外资  项目投产看点足   
    公司与辛辛那提兰姆公司（UNOVA制造技术集团分支）于2003年8月25日签定了在全球领域加强合作的战略联盟协议。双方将在生产、管理、技术、产品、客户、市场信息、培训、服务与支持等方面展开全面的合作。UNOVA作为世界上最大的工业技术公司，主要经营2方面业务：自动数据采集系统方面（ADS），由INTERMEC技术代表，在全球自动数据采集（ADC）市场上排名第二，主要生产工业用和手持计算机、无线网络和RFID技术，以便在企业信息系统内部提供移动解决方案。  
   值得关注的是，公司通过向数控机床产业园搬迁，进行大规模的改造，扩大产能，截止06年7月，该项目已投资2.56亿，上半年增加投资1.5亿元，08年数控机床产业园可以正式投产。规划目标是2008年公司产销收入在2005年43亿元的基础上，提高到80亿元。成为全球最大的机床单体生产企业，未来想象空间广阔。  

    调整到位  随时反攻  
    二级市场上看，该股作为成长行业人气龙头，深得机构投资者青睐。图形上看，该股06年12月15日放量启动行情以后，一路震荡上行，期间量能充沛，股价表现硬朗，实力资金介入迹象明显。1月22日开始，该股随着大盘震荡环境下，进入8周时间的调整。目前，其股价已再度调整到前期水平线支撑位置，到位明显，后市有望反攻向上，建议密切关注。

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福建南纺：参股金融黑马 爆发在即

    方江   方正证券

    近日来，随着指数的不断向上拓展空间，个股活跃度大幅提高，尤其是沉寂已久的参股金融板块表现不俗，久违的作多气势就如给近期低迷不振的市场注入了强心剂。在此背景下，我们认为，作为前期作多绝对主流板块的参股金融群体有望走出持续深入的炒作行情。600483福建南纺：该公司以1500万股参股交通银行，能够为公司带来每股0.16元的投资收益，从而使得公司业绩将出现爆增。参股太平洋保险100万股，这个题材就值得重视，因为太平洋保险一起争取国内A股或香港H股上市，由于该公司的购买成本极低，成本只有1.526元每股，参考目前中国人寿和平安保险的高价发行和高定位日后，太平洋保险一旦上市，增值幅度将是惊人，金融题材可谓相当实质，看点十足。

    参股交通银行 投资价值彰显
    公司主营纺织品、PU革的制造；同时经营本公司自产产品及相关的出口业务。在做大做强主业的同时，公司也积极开展对外投资，拓展新的利润增长点。根据2005年年度报告显示，公司参股交通银行1500万股、参股太平洋保险100万股、参股福建兴业证券19万股。其中参股交通银行的成本仅为1.90元/股，而在香港上市的股价目前在5元上下，股权投资收益达到3元/股，按照公司2.88亿的总股本计算，投资交行将给公司带来每股0.16元的投资收益。在股票市场上，不管在H股市场的银行股，还是A股市场的银行股，处处可见境外资本的身影。它们更是希望通过有利契机，进一步增持上市银行和非上市银行的股份，由此将进一步推动银行股价值的提升。由此可以预见，交通银行的未来发展仍值得期待。而投资上市银行的公司又将分得金融业发展的一杯羹。公司的投资价值有望随着交行价值的提升而提升。目前市场的热门之一就是金融概念股以及参股金融概念股。南纺的金融概念有望得到市场的进一步挖掘和认同。

    另外，福建南纺还参股太平洋保险100万股，这个题材就值得重视，因为太平洋保险一起争取国内A股或香港H股上市，由于该公司的购买成本极低，成本只有1.526元每股，参考目前中国人寿和平安保险的高价发行和高定位日后，太平洋保险一旦上市，增值幅度将是惊人的。

    行业龙头  业绩前景美好
    公司的行业前景也相当不错，它是国内规模最大，品种最多、质量最好的机织PU革基布龙头企业，近年在国内PU革基布市场占有率为30％左右。而且公司的几个新项目纷纷进入投资回收期，将为公司带来新增利润。公司的06年中期报告显示，公司水刺二线设备安装工作已基本结束；公司加大对机织PU革基布升级改造项目污水处理工程实施力度，共完成投资近82万元，该项目实现毛利7，047，455.29元；公司还积极进行针刺非织造合成革基布三期技改项目的技术改造和新产品开发。这样三大项目投产都将给公司带来业绩想象空间。难得的兼具参股、保险、证券和银行三大火爆热点概念，目前股价只有5元多，无疑是游资出击最理想的品种。

    上升趋势好  爆发行情一触即发
    二级市场上看，该股上升趋势较好，06年12月26日放量涨停启动以来，一路震荡上行，期间量价健康，显示有大资金控盘。目前，该股蓄势已较为充分，爆发性行情有望随时到来，建议密切关注。

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大众公用：业绩暴增的低价股龙头加速在即

   周建新   广州博信

    大盘高位震荡，市场抛压渐起，面对政策面的压力及资金面的支撑，那些估值系统已发生了重大变化的资产注入型股票继续受到市场的追捧，四环药业因此而连续9天封死了涨停，力诺太阳也因此连续3天冲击涨停，而上述股票起动初期的另一个特点便是低价，因此，低价题材股仍是目前市场主力狙击的焦点板块，作为业绩暴增150%的燃气航母大众公用（600635），其所持股权增值巨大的现状与其较低的价格则形成了鲜明的对比。

    一、燃气航母 垄断优势突出
    公司是上海乃至华东地区最重要的燃气供应商，其控股50%的上海大众燃气拥有上海浦西苏州河以南8个行政区的燃气客户134万户，占据着上海燃气销售市场40%的市场份额，公司还斥资10亿元相继并购了南昌、南通等燃气公司，其燃气航母形象已呼之欲出，而公司所拥有的巨大燃气管网则正潜伏着巨大的增值机遇，前期香港富豪李兆基旗下的中华煤气斥资3000万美元购买了南通燃气50%的权益，要知道，南通燃气三年前的用户不足5万就价值数亿人民币，而公司仅控股的大众燃气用户便高达134万，是南通的40至50倍，因此其内含价值将高达百亿元，并有望受益于新会计准则，而其股价则低估现象十分明显。

    二、公用事业 8700万巨额补贴
    公司投资建设的上海黄浦江翔殷路越江隧道，是唯一东西贯穿并跨越浦西和浦东快速道路的重要枢纽，该工程总投资近10亿元，大众公用拥有其25年的经营权，而上海市为此每年将给公司8700万元的巨额补贴，由此公司每年可提高收益0.12元/股，另外，25年的总补贴额高达21.75亿元，这将给公司的持续发展提供强有力的保证。随着年报披露的渐进高潮，已公布业绩将暴增150%的大众公用有望成为业绩浪的明星从而受到巨额踏空资金的疯狂追捧。

    三、重仓持有牛股 市值增幅惊人
    公司的股权增值题材也不容忽视，作为大众交通的第一大股东，公司共持有1.4亿股，占其总股本的23.38%，由于07年上市公司将采用新的会计准则，股票投资也将采取公允价值计量法，而公允法与成本法之间的差异则有望计入当期损益，由于大众交通06年股价暴涨了两倍多且目前已到了11元多，因此公司仅该项投资收益便增长高达10多亿元，其增幅十分惊人。另据悉，外资巨头高盛计划收购大众交通1.13亿法人股，而根据《中国经营报》披露，也有机构愿出价每股超过8元，因此公司该部份股权的公允价格将不低于8元，一旦兑现，公司每股收益有望大幅提升1.58元，其潜伏的巨大增值题材有望受到超级主力的大举扫盘。

    四、股权并购 大底爆发
    公司大股东持股比例仅为21.02%，即用不到14亿元便可同时控股两家上市公司合计超过百亿的资产，因此公司股权的杠杆收购价值极高，并极易引发国内外财团的大力哄抢。二级市场上，该股近期价升量增，超级主力入市抢筹迹象较为明显，随着近期低价股的全面暴涨，股价仅6元多且业绩暴增150%的燃气蓝筹大众公用其加速拉升的井喷行情已经进入到临界点，可重点关注。

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丰乐种业：政策 资金齐烘托 强势突破

   郑立挺   东北证券

    目前大盘已经进入赚钱不赚指数阶段，由此，我们认为农业板块的公司以及政策基本面、技术以及经济发展环境、资金关注状况、上行空间趋势整体构筑上攻态势，等各方面整体都被市场所看好的市场环境下，建议重点选取产业链各环节相关的上市公司进行跟踪，尤其是产业链上游的龙头品种更加值得重点关注。
如丰乐种业(000713)，公司是国内第一家种业上市企业，以经营农作物种子为主业，其种子的年产销量位居全国第一，年供种量占全国三分之一以上，是农业股中的超级龙头。近期基金重仓板块的分歧日益加剧，机构分歧在市场的高位也是越演越烈，虽然短线收益可观的个股频频出现，但风险也同样在不容忽视的程度。农业板块是目前市场和政策面普遍认同度较高的投资乐土,尤其是那些得益于产业政策扶持的农业龙头个股，收益和风险比更是吸引着更多资金的关注。

    政策扶持 价廉股美
    我国当前经济的持续高速增长使全球瞩目,解决三农问题已成为我国经济发展的头等大事。07年中央一号文件已正式发布, 再一次锁定农业。这是我国2004年以来连续第四个关于农村现代化建设的中央一号文件, 也是改革开放以来专门支持农业的第八个中央一号文件。可以说,ZF对农业的重视程度空前,甚至提高到"农业丰则基础强, 农民富则国家盛,农村稳则社会安"的高度,"一号中央文件"从实际出发,降低, 免除农业税,及对农产品补贴等一系列优惠政策的出台,中央对农业的支持政策有望再度大刀阔斧地实施,相关的农业公司将会受益匪浅,这些变化最终都将在证券市场中得到表现。在此轮大幅震荡中,农业类个股的调整迅速完成,在经历大跌后率先展开强劲反弹。与其他的板块相比, 农业板块除了有政策上强烈支持之外,在绝对价格上也具有明显优势。.农业类的个股本身股价普遍偏低,板块的比价优势相当突出,基本处于8元以下, 然而农业股的业绩却呈增长的态势,这种背离酝酿着强烈的反弹行情.本周敦煌种业,丰乐种业,新农开发,新赛股份等一大批农业股群起涨之,农业板块已初显风光。

    资产优良 空间广阔
    据公司3月3日的公告，公司与安徽双墩食品发展有限公司的关联交易将解除，包括出让公司持有的北京金港公司的股权和债权，退出北京安徽大厦的酒店经营；同时，丰大房地产公司撤资退出丰乐房地产公司，丰乐房地产公司减资后退出“南湖春城”房地产项目的开发。解除关联交易关系后，公司以评估值计价，通过产权交易中心挂牌转让。这部分收益将更加支持公司在农业产业方面的发展，奠定公司的行业龙头地位。同时06年公司在北京安徽大厦拥有的4星级标准的酒店，仍然受消费升级以及奥运概念的覆盖，这些都会在其年报上反映出来。自06年下半年以来，国内外农产品期货都出现大幅上涨走势，尤其是玉米品种。由于国际玉米燃料乙醇业发展迅猛，玉米作为替代能源乙醇的生产原料，其总需求上升的预期十分强烈。而玉米类种子的经营占了丰乐种业主营业务的36.45％，公司将直接受益玉米价格上涨。过去的一年里，国内玉米期货价格涨幅在30％以上，公司06年业绩也将因粮食作物价格上涨而增长。而我国是世界上最大的种子需求国之一，国内种子商品率、种粮比都较低，大约只有发达国家的10％-20％，随着我国的农业结构调整和升级，种子商品率和科技附加值也在提高。

    介于各种市场因素共同作用的发展机遇，以及公司自身的投资价值的进一步显现。公司的股价已经进入上升通道，目前由于市场的震荡，股价处于上行通道的下轨，值得投资者重点跟踪介入，其公司本身的收益风险比，必将获得更多资金的追捧。

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冀东水泥：奥运水泥 价值低估

    董政   大通证券

    奥运板块全面走强，西单商场，北京城乡，北京旅游等个股全面涨停,寻找价值低估并且涨幅滞后的奥运概念股，是短期重要选股思路。而冀东水泥（000401），作为河北地区最大水泥生产企业，正投身于北京奥运工程的建设之中。

    冀东水泥（000401）是华北地区最大的高标号水泥供应商，凭借在北京市场20％以上的占有率，面临着前所未有的发展机会。资料显示北京市用于奥运会相关的投资总规模将达2800亿元，其中直接用于奥运场馆和相关设施的新增固定资产投资约1340亿元，为历届奥运会之冠。北京房地产业也将进入黄金发展期。未来6年全北京市累计总投资将突破18000亿元，年均增速将提高3个百分点，平均每年达到14％；道路交通工程建设进入高潮。从投资规模看，未来5年，在城市交通方面的投资将达到900亿元。到2008年，北京新建和改建城市道路318公里，新建城市轨道交通（新建8条地铁线路）达到138公里。奥运建设对水泥等原材料的巨大需求，将有望直接带动冀东水泥今后几年每股收益的稳步增长。

    同时“十一五”期间，公司主要市场水泥需求持续旺盛，在主战场华北，曹妃甸和天津滨海新区的建设将新增1000万吨以上的水泥年需求，而在东北，即将启动的沈北新区也将使该区域的水泥需求变得更加乐观。 因此专家预计公司07、08年EPS有望达到0.34和 0.48元。即使以30倍市盈率计算，公司目前价格依然被低估。

    走势上随着两市奥运板块个股连续走强，冀东水泥（000401）作为华北地区最大的高标号水泥供应商，作为涨幅滞后的奥运水泥概念股，无疑值得关注。

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外运发展：物流垄断龙头 应有更高溢价

    陈朝荣   大福投资

    周四，股指尾市急挫、周五盘中一度急跌60点，表明市场持股心态出现了微妙的变化，实战上可关注即将公布业绩、且业绩一关优异的低市盈率个股，风险相对较小，尤其是价值低估的行业龙头品种，实战操作上可关注外运发展（600270），物流行业在国民经济中所占的地位越来越高，快递业作为新兴产业在国内发展非常迅速，未来5年中国国际速递将保持25%的年复合增长率,国内速递将保持29%的年复合增长率,到2010年速递市场规模将达到1090亿人民币，外运发展是国内唯一一家主营航空快递, 国际货物代理和国内货运的综合物流服务商.公司持股50%的中外运-DHL占据了国际航空快递市场近40%的份额,是国内最大的航空快递商，是行业垄断龙头，持股国航8000万股，增值近4亿元，折合每股0.44元，账面拥有高达23亿元的现金，符合基金、QFII的“审美”审美标准，预计在3月28日公布年报，该股06年3季度，每股收益已达0.4202元，06年全年业绩优异，已无悬念，有望借优异年报有所表现。

    受益中国成长 行业龙头应该有更高溢价

    2003年7月9日上午10时15分，A股市场第一只QFII也是获得额度规模最大（10亿美元）的QFII——瑞银首次下单买入4只A股,分别是宝钢股份、上港集箱（现上港集团）、中兴通讯和外运发展（600270）。如果说从行业垄断和受益中国成长角度考虑，其未来股价可以与中国人寿相提并论(中国人寿市盈率早已超过200倍)。如果从行业龙头估值角度考虑,目前茅台按06年前三季度增长35%算,其06年全年每股收益约1.5元,即当前市盈率超过70倍!工商银行前期市盈率一度超过50倍！就连传统行业中国石化也差不多20倍市盈率，而外运发展(600270)作为垄断的新兴行业的龙头品种，应该有更高溢价，目前市盈率仅约24倍,大大低于沪市3月25日收益个股平均市盈率超过41倍的市盈率，考虑到其行业垄断、业绩优良、拥有现金23亿元和投资中国国航账面增值近4亿元等因素，当前股价严重低估。

    2001年~2006年DHL累计向大中华区投资10亿美元, 投向中国大陆的主要透过中外运-敦豪进行,实施了"DHL中国优先"战略,充分彰显出DHL对中国市场前景充满信心和促进中国快递物流市场快速成长,大力支持中国经济发展的长期承诺.由于网络扩张和税率下降,06-09年营业额及利润增速高达30%。

    多年来外运发展--中国第一速递品牌无人撼动。公司控股大股东中国外运股份有限公司是一家中字头的股份制企业, 公司为国内最大的国际航空货运物流管理企业之一,在航运物流行业中已享誉海内外市场.近三年以来的主业收入, 主业利润及净利润的复合增长率超过20%,公司近年以来积极寻求向盈利稳定的领域进行扩张,其目的就是打通"天地",实现进军航空承运领域的梦想!2005年3月公告拟参与四川航空集团改组,持股49%;8月公告向中外运空港物流公司增资9000万元.2006年度, 公司新投资的公司浦东机场物流中心,综合物配送信息网络系统将陆续投入使用,进一步巩固了行业竞争地位.目前在我国国际快件市场中占据了50%的市场份额和10%的国际货代业务市场份额,行业垄断优势十分明显.

    货币现金丰富，对外投资引发价值提升
    外运发展（600270）06年三季度显示，公司货币资产超过23亿元，占净资产66.37%。相当于公司运用自身三分之一的潜能，就创造06年每股0.42元收益！预示示公司未来在资产收购和对外投资方面将有所行动.尤其是公司股改承诺中明确提到向上市公司注入优质资产值得期待。现在投资方向主要集中在四个方面, 分别是1,E速网络的建设(包括自建,收购,集团注入),国内快递政策环境悄然变化,对中外运有利,2007年存在收购和与EMS合作双重惊喜的可能; 2,物流基础设施的构建,如机场监管库(可一票通过),机场货站等;3,组建中外合次货运航空公司;4,在保证资金安全的前提下进行一级市场投资。
  
    资料显示，公司认购了2006年8月初中国国航首次公开发行A股8000万股(见国航股东)，国航发行价是2.80元，3月23日收盘为7.49元,较2.8元的发行价，上涨170%！短短5个多月的时间，公司帐面收益近4亿元，折合每股0.441元！锁定期即满,一旦公司出售这些投资,那么07年的业绩可以增长约80%。

    2006年9月20日，公司公告称，公司投资设立的货运航空公司，注册资金为6500万美元。其中公司用自有资金出资3315万美元，占注册资本的51%；全球最大的航空货运公司大韩航空出资1625万美元，占注册资本的25%；另外两家韩国金融投资公司分别隶属于韩亚金融集团和新韩金融集团，各自占股13%和11%。根据公告,大韩航空已经连续两年成为全球最大的商业航空货运企业, 大韩航空2005年末总资产为135.67亿美元, 净资产40.3亿美元。我们从这次投资行为可以看出，公司在新设立公司中处于绝对控股地位，公司作为中国行业绝对龙头，将借助全球行业最大公司的先进管理运营模式，未来稳定成长可期。与此同时，当前油价持续下跌，对公司业绩贡献锦上添花通过与大韩航空成立合资货运公司, 公司正式进入承运人领域.从此公司将拥有自己可以控制的运力, 有条件为客户提供个性化服务,从而与其他同行进行差异化竞争,这对公司的货运业务发展是一个历史性的机遇.同时, 货运航空业务本身在中国正处在高速发展期,盈利前景值得期待。
   
    机构扎堆狂扫

    市场前景相当广阔.正因为此该股引来了众多机构资金的扎堆入驻,，使得QFII重仓股狂飙，QFII的投资市场收益率也名列前茅，QFII的选股标准值得我们参考。3季度公告的十大流通股东包括：国际知名的花旗-UBSLIMITED,CREDITSUISSE(HONGKONG)LIMITED等QFII机构,同时还有博时价值增长证券投资基金, 裕阳证券投资基金,全国社保基金,中信经典配置证券投资基金, 同盛证券投资基金等。,基本面选股是其最主要的思路,它们重视.正是由于外运发展作为行业优势品种,成长良好,投资价值较高成为了QFII和证券基金, QFII领先的投资理念，QFII拥有国际化的视野，社保资金的中长线组合品种，是投资者有理由相信的公司的投资价值.

    二级市场上, 该股的投资价值受到了超级主力的关注 该股在2月5～16日持续放量上攻，换手高率高达80％，且已经完成06年5月最高点的突破，创历史新高，后在高点附近横盘整理已达17个交易日，量能逐渐萎缩，重心逐渐向上，接近前期高点，突破势在必然，将进入无套牢盘的天马行空区域，走出升浪，投资者可重点关注。

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韶能股份：亮点闪烁 空间广阔

      汇阳投资

    电力行业迎来中长期投资机遇
    国家统计局公布1-2月电力生产简况显示，2007年1～2月份全国累计发电量4479.7亿千瓦时，同比增长16.6%，其中水电增长10.1%，火电增长18.2%。设备累计平均利用小时774小时，同比降低29小时，其中，水电359小时，同比降低1小时；火电864小时，同比降低48小时，降幅5.3%。全国投产装机852万千瓦。其中水电9万千瓦，火电840万千瓦。16.6%的发电量增幅是一个巨大的数字，创出历史新高，用电需求旺盛超预期，2006年初未满足的用电需求释放以及部分地区耗能行业的高增长应该是主要原因。

    然而，随着节能降耗政策的推进以及拉闸限电同比效应的消除，2007年全年用电需求仍将回落到13%左右的水平。2006年投产装机规模巨大，利用小时加速下滑，但由于用电需求超预期的增长，下滑幅度略低于预期。2008年后，行业有望迎来2～3年的利用小时上升周期，盈利能力得以恢复。因此，有研究机构认为，2007年电力行业投资机会好于2006年，是中长期投资建仓的时机，并对整个电力行业给予推荐。

    韶能股份（000601）：公司经营 亮点闪烁
    韶能股份经营的小水电为可再生能源，符合国家电力产业发展政策，是国家鼓励扶持发展的清洁能源；公司小水电大部分位于粤北山区，享受广东关于对山区小水电的优惠政策。韶能股份控股宏大齿轮81%股份，该公司以生产卡车、客车变速箱为主，已与美国伊顿公司建立了战略合作关系。伊顿公司已将其国内的一些零件工厂关闭，转由宏大公司生产。伊顿06年计划向宏大采购超过$1000万。双方的合作目标是力争在5年内，宏大出口伊顿$5000万/年。

    此外韶能股份投资1亿元建设的乐昌锆制品厂，是内地最大的氯氧化锆生产企业之一。首期年产氯氧化锆2万吨（规划目标4～5万吨），产品远销欧美。锆制品是新能源、军工和核反应堆必不可少的材料，市场前景明朗。06年氯氧化　锆的原料采购成本有一定幅度下降，预计毛利率将会提高。06年6月，氯氧化锆售价在12000元-14000元/吨之间，毛利率30%左右。

    二级市场上看，韶能股份（000601）目前静态市盈率仅仅25倍，价值明显低估，并得到众多增量资金的青睐。2006年底该股逐渐步入上升通道，期间增量资金不断涌进，近日更有大量抢筹的趋势，股价周五已经创出新高，后市上行空间已经打开，建议投资者逢低参与。

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申达股份：土地资源与法人股 重估潜力巨大

  王安田   国海证券

    目前处于宏观调控周期之中，尽管投资者战战兢兢，如履薄冰，但大盘仍不断上扬，市场之强常常超过投资大众预期，原因何在？答案是人民币升值潜在刺激。加息或上调准备金，谁最受伤？应该是资本密集型行业，其中最有代表性的是房地产股。但是，在经过三次加息，五资上调准备金，房地产股实际表现如何呢？我们来看看房地产指数（代码0000006），会惊讶的发现，房地产指数是一路走高房地产指数自2005年7月22日汇改时的700点左右，3月22日最高超过3373.85点，涨幅达到381.98%！是谁成就了房地产股持续大涨的神话？实际上也是人民币持续升值，3月22日人民币再创新高，兑美元达到7.73，在人民币持续升值市场环境下，拥有土地者为王。申达股份（600626）作为一家上海老字号上市公司，在上海城区拥有大量厂房等土地资源，随着房地产价格的上涨，公司土地资源面临着巨大升值潜力。如申达全资企业上海第三十六棉厂坐落于川沙城厢镇新川路71号，占地达56.58亩（37722平方米），申达股份2004年以不到100万/亩的价钱买入，按界龙实业高管的说法，现在起码值1000万元/亩以上，即可赚5亿元以上，每股业绩可增加1元以上。公司根据拥有大量土地资源优势，大举介入房地产业，从而将更大的提升土地附加值。另外，申达股份还拥有数量可观的法人股，将获得流通权，在牛市与价值重估中，令其想象空间巨大。该股当前每股净资产3.25元，市盈率仅为1.81倍，其今年每股收益将超过0.2元以上，即目前市盈率仅约30倍，属于上海本地股中估值水平最低的个股之一。技术上，该股从06年11月下旬起沿上升通道稳步上扬，目前技术上处于加速期，周四该股以倒锤子阴线，周五轻松阳吞阴，表明周四属于洗盘手法，是加速上扬的征兆，可积极关注。

    投资亮点之一：老牌企业大量厂房变土地资源  升值潜力巨大
    在过去几十年里，我国经济快速增长，城市规模扩张迅猛，过去一些大型企业是当时国民经济的支柱，当然其位置也是城市中最佳，然而时过境迁，这些企业都完成历史使命，出于环保和城市规划的要求，逐渐从市区转移，但这些当年的大型企业，处于市中心区域的厂房的土地资源而身价倍增，其中申达股份（600626）就是这方面的受益者。申达股份（600626）全资子公司有上海第七棉纺织厂、上海三十六棉纺织厂、上海火炬工业用布厂、上海第二印染厂、上海第三制线厂等等，公司的22家子公司，有16家地处上海市,拥有庞大的土地储备，随着上海房地产价格的持续上涨，在人民币处于升值周期中，公司的土地资源也就面临巨大的升值潜力。为此，公司根据自身优势，与上海西部企业(集团)公司及上海市普陀区城市建设投资公司合作组建房地产开发项目公司，进军上海房地产市场。公司开发苏州河边上土地，总建筑面积11万平方米，附近楼盘单价在12000元-15000元之间。公司开发的长寿路街道26坊5/1丘地块，位于江宁路以东、宜昌路以南、澳门路以北、河滨围城以西，拟建成苏州河沿岸的亲水、亲绿中高档住宅小区。因该项目用地是下属原七棉的土地，地价成本很低，预计盈利丰厚。而公司前期为新厂房搬迁而购置的土地已大幅升值, 如在嘉定的征地已由当初12万/亩上升到30万/亩以上,并且受F1赛事带动未来升值空间依然十分广阔。同时,上海迪斯尼与世博会也刺激公司在浦东的土地出现大幅增值,浦东的征地由20万/亩上升到100万/亩以上。此举表明，申达股份在正在充分发挥其拥有大量廉价土地的优势，这极可能为公司未来业绩带来爆炸性增长。

    投资亮点之二：土地资源比界龙更震撼 仅单块地或带来每股业绩增1元
    界龙实业高层此前曾经对媒体表示，当初20万元/亩买回来的地皮现已升值到1000万元/亩，升值了50倍，土地增值收益每股达11元，该话一出，市场纷纷给予反应，界龙实业连续涨停，股价短短数日即实现翻倍。实际上申达股份（600626）所拥有的土地位置更佳，申达股份全资企业上海第三十六棉厂坐落于川沙城厢镇新川路71号，旁边是川沙明代古城墙、宋庆龄故居、黄炎培故居、鹤鸣楼，是川沙镇名胜景点的集中地，每天车水马龙，热闹非凡，三十六棉厂地块占地达56.58亩（37722平方米），申达股份2004年以不到100万/亩的价钱买入，现起码值1000万元/亩以上，可赚5亿元以上，每股业绩可增加1元以上。仅此一项加上该股净资产，就明显高于该股当前的流通价，仅此一项就可以充分反映该股的投资价值。

    投资亮点之三：生产宝马5系列等汽车配套纺织品  受益消费升级
    消费概念是当今最大的主题, 公司的产业用纺织品包括汽车配套纺织品和其他产业用纺织品.具大消费概念,前景广阔.其业务囊括了车用坯毯,成型毯等系列零件, 车用安全带,车用面料和安全气囊等主要的纺织内饰产品,目前公司有八家控股和合资的汽车配套纺织品企业是上海大众, 上海通用,武汉神龙,安徽奇瑞，及沈阳华晨宝马5系列等公司的主要供应商,综合能力在国内汽车配套纺织品行业中居龙头地位.我们认为中国仍是全球最具潜力的汽车市场,汽车制造业方兴未艾,车用配套纺织品行业的发展前景非常广阔。

    投资亮点之四：早年低成本取得的法人股  快乐地增值着
    众多公司因为持有其它上市公司的股权而成为黑马，本栏目曾在2月下旬推荐的太极集团，因持有大量上市公司股权，在三月份涨幅接近50%，申达股份（600626）持有数量惊人的法人股，其中包括欣龙控股（000955）的3006万股、龙头股份（600630）240万股、百联股份（600631）的154万股，申能股份（600642）的50万股，同达创业（600647）的63万股等等十数家上市公司，在历史上经过多次分红送配后，申达持股成本极低，而在上市公司完成股权分置改革并度过法人股禁售期，法人股取得流通权后就可以通过二级市场按市价减持来看，其潜在的巨额股权投资收益极为惊人。

    技术上，该股从06年11月下旬起沿上升通道稳步上扬，成交跟随放大，07年以来最近三个月的换手率分别为1月91.5%、2月65.07%，3月到目前是80.32%，考虑到本月还有一个交易周，本月换手率极可能超过100%，在技术上，如此堆积量能，势必会形成量推价涨。目前技术上处于加速期，周四该股以倒锤子阴线，周五轻松阳吞阴，表明周四属于主力洗盘手法，是加速上扬的征兆，建议重点关注。

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羚锐股份：潜在高送转概念 下一个新华光

    唐鑫   华安证券

    近期盘面上看，新华光以连续4个涨停成为市场的焦点之一，走势如此凶悍隐含着什么原因呢？原来，大股东将在06年度股东大会上提出不低于10转增5并投赞成票，拥有高送转概念，难怪于资金敢于不畏高进行拉升上攻！事实上，如果再连想到万通先锋在3月16日转增前同样连续拉出涨停的惊人表现，我们可以毫不犹豫的判断出，有着相当多的资金正在将眼光紧紧盯在有高送转概念的个股上，一旦挖掘出那只个股有着该题材，必将集体哄抢走出类似新华光的连续涨停上攻！由此，建议投资者重点关注600285羚锐股份，公司非流通股股东在股改时承诺股改完成之后18个月内向董事会提出10转增10议案，拥有潜在的高送转概念，而一旦实施，目前10元多的股价除权到5元绝对低位，对大资金来说，绝对是个诱惑，一旦爆发力，力度有往远远超新华光，想象空间极大！

    潜在高送转概念，下一个新华光！
    公司是国家火炬计划重点高新技术企业，所有产品剂型及其生产车间均通过国家GMP认证，目前核心业务中对业绩贡献最大的是膏剂产品，05年膏剂产品产品中有两个销售过亿的产品，分别为通络祛痛膏(骨质增生一贴灵)、壮骨麝香止痛膏，公司力争到2010年把羚锐打造成中国膏药第一品牌。目前公司生产的通络祛痛膏、培元通脑胶囊、胃疼宁片、参芪降糖胶囊、复方丹参片、诺氟沙星、三黄片、妇科十味片8个产品进入医保目录(其中前三个品种为独家生产的品种),这将有利于促进公司产品的销售。另外，公司还与中国中医科学院中药研究所合建透皮吸收剂工程中心，将搭建一个更高的透皮吸收技术科研平台，有利于提升公司的研发水平，提高公司产品的技术含量，开发研制新的透皮吸收剂型产品，使公司能够站在中国乃至世界透皮吸收技术的前沿。事实上，目前对600285羚锐股份来说，最大的题材也许是潜在高送转概念，据资料显示，非流通股股东在股改时承诺股改完成之后18个月内向董事会提出10转增10议案，高送转题材相当正宗！市场上，新华光、万通先锋等高送转题材都一度走出连续涨停的走势，因此预计同样有该概念的题材羚锐股份也有望受到资金的积极关注！更值得关注的是，目前该股股价仅仅10元多，一旦10转增10，股价将回落至5元，对国内医药龙头来讲，无疑价值明显低估，对大资金的诱惑相当大，有望成为下一个新华光！

    持有武汉健民千万股，即将变现成收益！
    羚锐股份对法人股的投资收益值得高度关注。据资料显示，公司持有武汉健民7040109股份(占9.18%),武汉健民是国内重点中成药企业，拥有全国驰名商标和国家一类中药保护品种及“龙牡状骨颗粒、健民咽喉片”等拳头产品。而值得关注的是，随着股权分置改革的完成,其持有的武汉健民即将可以变现, 其中3834965股份将于07年5月8日流通，3205144股于08年5月8日开始流通。而目前武汉健民股价为9元多，若羚锐股份以9元一股卖出武汉健民，则其将获利6300多万的收益，这对于目前流通股只有4000万,总股本只有1亿盘子的个股来说,一旦计入当期收益,其业绩增长爆发力将惊人，有望直接刺激股价的疯狂上攻！市场上，关于法人股变现推动股价的飙升的例子不在少数，而面对即将变现成收益，预计羚锐股份也有强劲爆发的理由，一旦爆发，必将惊人！

    技术调整到位，有望再度爆发创新高！
    二级市场上，事实上，高送转一直是大牛市的重要给成部分，只有在推动股价的上涨中不断通过转送来降低股价，才能吸引更多的资金的加盟！而600285羚锐股份拥有10转增10的转增可能，一旦实施，股价将处于5元绝对低位，吸引资金加盟的诱惑力相当强！走势上，在周四创出新高后，该股股价周五出现调整，技术性洗筹意图相当，随着洗筹的完成，后市再度爆发创新高的概率极大，值得投资者高度关注。

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海螺型材：基金重仓成长蓝筹 新升浪即将引爆

    张望明   重庆东金
    今天指数可谓标准的先抑后扬，上午的下跌对于空头而言，实在是验证他们观点正确的最好方式，但是对于多头而言，从早上开盘一直到下午1：30都是一个买进的绝好时机。实际上，由于近日上证指数过于强势，偏离短期均线系统较多，在投资者追涨意愿不足的情况下，上证指数出现调整走势，该走势也是对指数突破3000点后的一次回抽确认。受下方均线层层支撑，短线股指回落的空间较为有限，这一点从下午很多个股纷纷拉出长下影线就可见一斑。而权重股走稳提升市场估值重心，同时在新基金发行加速的情况下市场资金充裕将推动股指继续走高。近期管理层多项措施以及尚福林主席等领导人的讲话表明管理层要抑制过度投机，基本面优良具有成长性的个股将重新获得市场青睐，尤其是近期发行新基金可能建仓的个股，投资者应予以重点关注，比如000619海螺型材。

    多管齐下提升盈利能力
    海螺型材（000619）：作为我国排名第一的型材生产企业，公司目前拥有48万吨塑料型材产能，市场占有率超过35%。通过严格成本控制、完善产品体系、提高高端产品如彩色型材的比例，公司的盈利能力明显高出同行业平均水平。公司建立了覆盖国内主要区域的生产基地和布局合理的销售渠道，同时利用产品性能优良，美誉度高的优势，采取款到发货的方式销售，保持了高存货周转率和应收帐款周转率。公司最具战略眼光的决策则是和奥地利泰森控股合资成立海螺泰森挤出技术公司，从事塑料挤出模具的设计、制造。对于型材行业而言，配方是企业的专有技术。单个配方可能不能构成技术壁垒，但经过长期积累的大量配方就成为新进者难以逾越的壁垒。模具是生产线上经常需要调换的设备，也是企业常年需要投资购买的。一种模具只能对应一种产品。没有模具的升级换代，就没有产品的升级换代，就不可能实现公司的滚动发展。公司与奥地利泰森控股有限公司有着长期的合作关系。自公司成立之日起，海螺型材就开始与泰森公司合作。泰森公司在挤出技术方面处于世界一流的水平。随着公司不断的发展壮大，公司在购买模具等环节上投入越来越大，2006年公司在模具上的投入达到3000 万元。由于竞争对手也可以获得这些关键设备，难以在技术上构成明显的优势。由于没有很高的技术门槛，行业的进入壁垒比较低，公司与泰森公司达成了成立合资公司的协议。合资公司预计今年下半年出产品。国内其他公司想获得海螺泰森挤出技术有限公司的模具必须获得海螺型材的许可。随着公司调整产品结构、推出新产品，公司在新产品上遭受假冒伪劣产品冲击的可能性大大降低。这些措施大大的提高了公司的盈利能力。

    政策扶持分享行业高成长
    从行业发展趋势来看，经过几年的发展，塑料型材行业企业之间也逐渐形成了两极分化，行业强者恒强、淘汰弱小的局面不断加剧。型材行业现已具备一定的整合基础，未来几年行业的整合进度将会显著加快。近期媒体报道行业第二的大连实德退出建材市场意愿明确。如果海螺在今年完成该项市场整合，不仅能低价获得与现有不重合的京津唐、三北和西南市场，同时也将使“海螺”成为型材市场的金字招牌。我国去年节能降耗目标未能达成，绿色GDP的核算和节能新目标的确定使节能建材领域将获得政策重点扶持。因为我国建筑物能耗占社会总能耗约30%左右，其中通过玻璃门窗损失的能耗占全部建筑能耗的40%-50%，如何实现建筑物的节能将成为关键。在国家强制节能的背景下，随着2005年7月《公共建筑节能设计标准》的正式实施，国家对新建商品房的节能审核十分严格，从项目的前期设计方案及到竣工验收，建筑物的节能性都必须符合标准。国家确定了“十一五”十大重点节能工程，规定新建建筑全面执行50%节能标准，并发展节能利废建材、聚氨酯、聚苯乙烯等符合节能标准的新型墙材及建设节能建材产业化基地。公司产品塑料型材具有环保、节能等优势，公司生产的PVC异型材及UPVC塑钢门窗，保温性能强，气密性和水密性是其他材料门窗的2到3倍，将受益于我国建筑业的高速发展和政策扶持。预计公司未来3年业绩复合增长率达到25％以上，合理估值在18元。

    基金重仓  走势独立
    该股一直是基金重点配置的对象，十大流通股东均为机构投资者，合计持有5120万股，占流通盘的24.31%，其中交银施罗德本季度增持474万股，达到1141万股，占流通盘的5.42%列第1位，富兰克林国海弹性市值基金新进增持635.21万股，建信优选成长新进增持630.55万股成为第二和第三大股东，其他还有华安宏利基金、德盛稳健基金等。股东人数与上季相比有所减少，筹码仍然保持集中状态。近期建信优化配置、富兰克林国海潜力基金等陆续发行，按惯例，新基金往往会配置同一基金管理公司旗下其他基金的重仓股，尤其是新近配置的品种，富兰克林和建信同时重仓增持的海螺型材极有可能是新基金重点建仓品种。自去年12月以来，该股一直依托30日均线震荡上行，每次创出阶段高点后必然有两周左右的震荡周期，从该股近期的市场表现来看，这种冲高后震荡的波动幅度日益收窄，充分表明该股短线浮筹得到充分清洗，昨天该股限售股上市却表现平稳，并未放量，一方面表明限售股东坚定持股，另一方面也显示该股继续调整空间有限，该股自上次高点以来以调整13天，周期性调整即将结束，有望重拾升势，可逢低积极关注。