明天买什么股？机构荐股精选及评论（04-17）

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股市有风险，入市须谨慎！


雅戈尔：巨资参股劵商新龙头 业绩增250%

    张锐   天同证券

　　去年也许没有人能够想到中信证券可以涨到50，宏源证券可以涨到20。参股券商的品种一个个牛气冲天，亚泰集团还在连续涨停，华茂股份仍然继续新高，亚盛集团也从不落后，市场强的难以想象！到处都是在谈论大盘高低的声音，老股民拼命抑制控制风险的欲望，新股民无法阻挡赚钱的喜悦,似乎，股市真的成为了免费财富发放地，　3400,3500,3600瞬间而过！市场气氛空间热烈，存在即是合理，不过具体到操作上，我们还是坚持强调谨慎！，我们认为，在当前阶段选择品种，首先应该考虑业绩问题，其次要考虑在当前市场综合受益问题,综合来说，就是建议关注业绩预增的参股金融的潜力股，就是建议关注因牛市而引发对上市公司重新估值所带来的交易机会，雅戈尔(600177)公司对中信证券的投资已成为资本市场的经典案例，而对于宜科科技、广博股份的投资也获得了同样的成功，后续随着宁波市商业银行和中基外贸的陆续上市，其股权投资的价值还将继续提升。目前公司还持有中信证券1.5354亿股。持有天一证券1.5亿股，持有宜科科技1153.71万股；持有广博股份2838.8万股；持有宁波市商业银行17900万股，持有中基贸易20%股份。在06重回业绩高速增长轨道之后，公司已经预计一季度净利润将比去年同期增加250%以上。 作为当前市场中不可多得的，仍被市场低估的参股金融券商蓝筹品种。公司股价后期动向值得关注。　　

　　中信证券股权致使股东权益骤增31.8亿

　　雅戈尔对中信证券的投资已成为资本市场的经典案例，而对于宜科科技、广博股份的投资也获得了同样的成功，后续随着宁波市商业银行和中基外贸的陆续上市，其股权投资的价值将获得进一步提升。联合证券认为，公司具有极为成功的IPO股权投资经验，并且拥有富裕的资金实力，股权投资有望成为公司未来发展的一个新亮点。雅戈尔年报中披露的新旧准则差异调节表显示，按新准则调整后的股东权益为73.7亿元，较原准则下的45.5亿元增加28.2亿元。其中，因所持中信证券股权已流通部分的公允价值与账面价值差额巨大，雅戈尔的股东权益骤增31.8亿元

　　在中信证券股改后，雅戈尔共持有中信证券18366.5627万股，其中12407.5万股于2006年8月15日上市流通。雅戈尔执行新准则后，将所持已流通的中信证券分类为可供出售的金融资产。由于雅戈尔对中信证券的持股成本仅每股1.70元多，而中信证券2006年最后一个交易日收盘价为27.38元，按已流通的12407.5万股计算，雅戈尔所持这部分中信证券股权的公允价值大于账面价值31.8亿元，由此相应增加其股东权益31.8亿元。除中信证券外，雅戈尔目前还持有其他4家A股上市公司的股权，包括2838.80万股广博股份、1442.1375万股宜科科技(与关联企业合并持有)、逾7万股百联股份和逾6万股上海九百。但对这4笔股权投资，雅戈尔在新准则下仍按成本计量，并未将其分类为金融资产。另外，雅戈尔还持有1.79亿股宁波市商业银行的股权，投资成本1.01元。而2005年新加坡华侨银行以战略投资者身份入股该银行的价格就为2.28元/股，且该行正在进行积极的上市准备。而且，雅戈尔还持有中基外贸20%的股权，每股成本1.25元，该公司也已通过上市辅导，正在上市准备之中。

　　截止07年2月15日，公司持有中信证券15354.43万股，已累计出售3012.14万股；持有天一证券15000万股(占14.97%)，帐面余额1.5亿元；持有宜科科技1153.71万股(占10.27%)，初始投资1890.13万元，还拟以12.13元/股收购该公司1910.62万股，总金额23176.85万元；持有广博股份2838.8万股(占14.95%)，帐面余额983.2万元；持有宁波市商业银行17900万股(占8.73%)，帐面余额18155万元(截至06年9月底，在没有注资和剥离的情况下，宁波商行不良贷款0.44%；05年平均净资产回报率24.8%)，持有中基贸易20%股份，初始投资成本3007.22万元。2007年2月26日公告，公司截止07年2月15日，已累计出售所持中信证券3012.14万股，超过该公司总股本1%，目前仍持有无限售条件流通股9395.36万股。至此，公司持有中信证券15354.43万股。2007年4月3日公告，公司拟以12.13元/股收购宜科科技1910.62万股限售股份，总金额23176.85万元。交易前，公司直接和间接持有宜科科技12.84%股权，完成后，将直接和间接持有29.84%股权，成为控股股东。截止06年12月31日，宜科科技资产总额48878.04万元，净资产35060.91万元，06年度主营业务收入24707.02万元，净利润6114.28万元。

　　一季度业绩暴增250%，目前股价仍被市场低估

　　在05年净利润增长放缓之后，06年度重新回到了高速增长的轨道，06年实现销售收入约60亿元，同比增长29.13%，实现净利润7.55亿元，同比增长33.63%，每股收益0.42元，公司计划的分红送配方案为10转2.5派3，分红收益率为1.86%；公司于2007年4月12日公告，公司07年第一季度，经初步测算，预计净利润将比去年同期增加250%以上(上年同期业绩，净利润23895.84万元，每股收益0.1341元)。在此基础上，截止4月12日，共有18家机构对该股发布评级，其中强烈看涨10家,看涨7家,看平1家，平均预测07年净利润为112380.37万元，平均预测每股收益为0.63元(最高1.00元,最低0.42元)其中东北证券认为，公司持有的1.84亿股中信证券股权，目前市值超过70亿元，公司已在2月底公告披露抛出3000万股中信证券的股权兑现，07年第一季度的每股收益将有可能达到0.4元，公司还投资了宜科科技(1154万股)、广博股份(2839万股)、宁波市商业银行(1.79亿股，准备上市)、中基贸易(3000万股，准备上市)，原始投资成本都在1元左右，这些投资收益在未来的陆续变现入账的话，初步估算将接近 100亿元的水平，如此巨大的投资收益按目前股本计算每股可达6元左右，公司未来10年即使主营业务完全停滞，依靠投资收益也完全有能力保证业绩的稳定增长。中信建投认为雅戈尔估值区间在19-20 元，　评级维持买入,6个月价格目标为20元，招商证券认为　07 年由于公司出售了一部分中信股权，业绩大幅增长。07、08 年EPS 分别为0.92　和1.03 元/股，同比分别增长118.04%和11.26%。维持“强烈推荐”的投资评级。。国泰君安认为公司07 年首季通过出售中信股权获得近8　亿元的税后投资收益，折合每股约0.45 元，预测全年EPS 超过1 元。维持 “增持”评级。南方证券认为公司合理价值应该在20元，维持买入评级，并强调估值偏于保守。　因此公司股票得到了机构投资者的重点配置，2006年年报披露，十大流通股东中，以机构投资者为主，新进嘉实主题等三家基金，合计持有3062.01万股；前十位合计持有流通盘22.64%，比上期减少2.35个百分点。股东人数继续减少，筹码趋于集中。由于公司目前股价与机构普遍认同的合理估值还有一定距离，而在牛市中本来就应该赋予合理估值一定的估值溢价，因此，雅戈尔(600177)已经成为当前市场中不可多得的仍被市场低估的参股金融券商的蓝筹品种。 公司股价后期动向值得关注。

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盐湖钾肥：资源股 价值低估 补涨在即

     东海证券

    大盘进入短线震荡，可关注一些优质股票。如000792盐湖钾肥，优质资源股。公司亚洲最大钾肥生产企业，06年公司实际生产氯化钾产品173万吨。公司控股子公司三元股份有限公司控股新建的20万吨氯化钾生产装置06年5月初初步建成（该装置设计规模调整为年产25-30万吨）。

    钾肥价格 今明两年仍将上涨 　　

　　07年2月3日《证券时报》报道，资料显示，全球钾资源分布严重不均，我国占世界资源总量的1.63％，资源较为匮乏。但盐湖钾肥所处的察尔汗湖以1.45亿吨的氯化钾储量，占到了国内总储量30％以上，具有资源优势。而由于新增产能有限，预期2008年以前全球钾肥供需还会保持供应偏紧的状态。产能集中，导致氯化钾产品定价权掌握在寡头手中，预期今明两年国际钾肥价格将会略有上涨。 　

    氯化钾用途广泛：在工业上主要用于制取钾盐，如氢氧化钾、硫酸钾等，广泛用于石油、橡胶、电镀工业；在医药卫生上作利尿剂、代盐等；在农业上，氯化钾是农业化肥的三要素之一，其能增强抗倒伏能力，广泛用于大田作物与经济作物的底肥和追肥。
　　
    矿产资源 钾肥龙头

　　公司亚洲最大钾肥生产企业，06年公司实际生产氯化钾产品173万吨。公司控股子公司三元股份有限公司控股新建的20万吨氯化钾生产装置06年5月初初步建成（该装置设计规模调整为年产25-30万吨），元通公司20万吨装置2007年将完成20万吨改30万吨，公司计划2007年再建50万吨新装置。据预测，公司氯化钾的单位成本在未来几年将稳定在420元/吨的附近。钾肥资源、毛利率高：资源丰富，公司坐拥国内最大的察尔汗盐湖钾肥资源，氯化钾储量占全国已探明储量的97%，垄断了我国的钾肥资源。由于国内 氯化钾产量缺口较大，每年三分之二的需求依赖进口，公司预测未来一段时间内公司产品市场价格仍将维持相对高位。公司06年氯化钾市场占有率约为20%，氯化钾毛利率相当高，06年达68%。

　　二级市场上，该股成长性优异，历来受到大资金亲睐，中线上涨存在一定空间，短线有整理到位迹象，建议关注。

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大显股份：参股信托 低价井喷

     汇正财经

    参股金融题材仍是近期市场的最大热点，岁宝热电、两面针等股价均达到30元上方，华资实业、东方集团等也展开了大幅补涨行情，参股金融概念股仍将被市场不断挖掘。大显股份（600747）公司近期决定再增资2000万元参股华信信托，持股比例将达到6.17%，而华信信托本身又是公司第二大股东，交叉持股带来巨大想象空间，7元不到的股价更是具备强劲爆发动力，值得投资者重点关注。

    热点题材一：参股金融题材，补涨动力强劲。
    大显股份（600747）公司具有目前市场最为热门的参股金融题材，年初投资5400万元参股大连华信信托，拥有其5.39％股权，近期又决定再增资2000万元参股华信信托，持股比例将达到6.17%。据了解，华信信托是国家首批金融股份制试点单位，也是大连市唯一获准保留的信托投资公司，2005年末管理信托资产规模达到45.7亿元，当年实现利润总额6166万元，截至2006年12月末，华信信托累计管理信托资产140亿元，累计兑付信托本金89.2亿元，具备突出的行业竞争优势。更值得注意的是，华信信托本身又是大显股份的第二大股东，交叉持股带来巨大想象空间。此外，公司还计划投资5000万元参股西宁市商业银行，进一步提升了公司的参股金融题材。参股金融题材仍是近期市场的最大热点，岁宝热电、两面针等股价均达到30元上方，华资实业、东方集团等也展开了大幅补涨行情，而同样具备参股金融题材的大显股份目前股价仍不到7元，后市具备强劲补涨动力。

    热点题材二：联通战略合作伙伴，3G通信龙头。
    公司是国家重点扶持的520家国有大型企业和国家确定的CDMA手机19家定点企业之一，并与韩国泛泰株式会社合资成立大显泛泰通信公司，投资建设1000万部手机生产线。公司还是中国联通的战略合作伙伴，是我国CDMA业务手机主要供应商之一，去年荣获“CDMA定制手机特别奖”和中国联通“2006年度CDMA手机优秀合作伙伴奖”。公司研制的CDMA／GSM双模双待C8000型商务手机已经正式上市，并且成为中国联通“世界风”业务定制手机，首批订单达到5万部，凸现了大显在技术含量、手机品质和业务定制方面的优势。目前中国移动已经在我国十个城市开始建设3G通信网络，庞大的3G通信产业建设即将全面展开，这也给大显股份提供了重要发展机遇。

    热点题材三：地产业务发展迅猛，业绩大幅提升。
    公司近年来地产业务发展迅猛，目前控股远东房屋开发公司和大显房地产开发公司两家专业地产公司，先后成功开发远东小区、星光家园、锦绣小区等多个住宅楼盘，获得了较好的投资回报。公司目前仍有瑞丰家园、弘基书香园、世嘉星海等在建项目，并将于近两年陆续竣工，而旅顺新城区等项目则将于明年启动，使得公司房地产项目将呈现滚动发展的良好态势。公司大股东去年底通过注入金伯利新能源等优质资产的方式完成了清欠工作，大大改善公司的财务结构。公司目前已经预告2006年度将成功扭亏为盈，投资价值大幅提升。

    热点题材四：主力大举扫筹，后市有望持续井喷。
    二级市场上，该股已经成为最低价的参股金融题材股，岁宝热电等的强势行情为其树立了良好示范，后市上升空间相当广阔。从走势上分析，该股近期上升过程中不时出现放量长阳线，主力资金拉高建仓迹象极为明显，周二在大盘调整之际逆势上攻，短线加速飚升态势已经形成，建议投资者重点关注。

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江苏舜天：有望被继续推高

    杭州新希望

    参股券商股。公司投资5000万参股华安证券，持有2.94%的股权，能够充分分享券商收益的同时还因为具备参股券商概念将长期受到资金的关注。在主业方面公司在继续巩固和发展对传统产品如裤子、衬衫、童装等出口力度的同时，进一步拓展和扩大男西装、风衣、夹克等非设限产品的出口业务，同时逐步加大了对品牌女装和新品的推销力度。除了服饰产品以外，公司木材、汽配、轻工和化工等产品的出口也是亮点频现。在巩固好欧美、日本、加拿大等传统市场的基础上，对拉美和东盟等新兴市场的出口，成效也较为显著。

    该股启动行情之前是场内稀有的低价股，07年以来因市场持续火暴该股作为参股券商被广泛预期将分享券商成长收益，股价随着资金介入越来越深入被迅速托起，目前筹码机会处于被大资金垄断阶段，今日市场回抽确认后强劲反弹，一旦市场继续强势，该股只有少量流通在市场上的筹码有望被继续推高价格，可适当关注。

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金德发展：收盘新高 小盘待发

   九鼎德盛

    金德发展(000639):总股本7286万股,目前流通股本为4261万股,为深圳市场典型的小盘类股票,从该股技术图形来看,在量能的配合下,形成了典型的上升通道,但涨幅并不大,近期该股收盘连创年内新高,显示可能有机构随时加快拉升.从该股基本面来看,2007年EPS为0.11元,公司主要从事金属制品业及酒店业,子公司湖南金德酒店，是株洲市首家旅游涉外三星级酒店，总建筑面积3万平方米，主楼21层，高78米，设计造型独特，建筑装饰新颖，在地产大幅增值的背景下，公司处于黄金地段的酒店资产更是增值明显。同时，作为公司利润来源之一的阀门业务发展强劲，控股子公司浙江金德阀门注册资金4000万元，阀门产品远销欧洲、非洲、亚洲及中东地区，取得了可观的收入。金德阀门在科技创新方面取得了丰硕的成果，先后共开发完成了不带塑料套卡压管件和带塑料套压管件共300多个品种，自控温节能分水器四大系列28个品种等。从该股历史轨迹来看,该股为典型的强庄类股票,股票自16元下跌以来,已为新的成交量所覆盖,在量能不断放大,而该股股本袖珍的情况下,极易产生爆发性上涨,该股目前处于连创年内新高,而启动在即的可能极大,建议短线波段投资者积极关注.

    止盈位:12.88元     止损位:9.50元

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莲花味精：价值低估 强势爆发

     金美林投资

    莲花味精(600186)：公司主营味精、谷朊粉、面粉等产品生产销售，目前是国内第一、世界第二大味精生产企业，拥有年产30万吨味精、4万吨谷朊粉、30万吨等级面粉和20万吨复合肥及装机容量8.5万千瓦、年产蒸汽220万吨的能力。不久前，公司控股股东河南省莲花味精集团拟以土地资产、固定资产、以及长期投资的7家企业作价共计5.88亿元，抵偿占用公司的部分非经营性资金。06年11月份，集团公司又采用公积金转赠股本和以股抵债的清欠方式，归还所欠公司的4.62亿元债务，大股东占用公司资金的问题基本解决，这为公司未来的快速发展打下了坚实基础。

   公司以小麦代替玉米对味精生产系统的改造，使国际竞争能力提高。公司拥有30万吨味精年生产能力，国内市场占有率高达40％，生产能力居全球同行业第二位，出口量占全国味精出口量80％以上，行业垄断地位相当突出。同时公司投资牛胚胎移植（MOET）高技术产业化工程和利用生物技术快速繁育良种奶牛的高技术产业化示范工程项目，并与加拿大IND育生技术公司日前签定关于购买纯种荷斯坦奶牛种牛合同，公司的生态农业项目极具发展潜力。公司的传统谷物农业项目将成为新的利润增长点。公司生产味精带动小麦种植，小麦加工成味精等；然后对生产废水进行生物技术加工，变成优质饲料；用加工处理后的饲料养牛；再将牛肉、牛奶和皮革制品销往国内外，实现四次加工增值和生态循环。循环经济的运行体系使得公司经营相当科学，并形成了可持续的发展模式。

    全球资本巨鳄摩根士丹利亚洲公司多次与公司控股股东河南莲花味精集团公司接触，商计股权收购等合作事宜，虽然目前尚未取得实质性进展，但从摩根士丹利与莲花味精集团频繁接触来分析，其对公司前景颇为看好，未来不排除公司有进一步并购题材爆出的可能性。

    公司在2006年前三季度净利润同比增长达到119％，同时公司已公告2006年全年业绩将同比增长100%以上，显示出公司已走出经营低谷，迎来全新发展机遇。该股绝对价位不足7元，随着股指和两市平均股价的不断攀升，作为非ST股同时业绩大幅增长的个股，该股的绝对价位较低的优势十分突出，一旦被主力资金相中，短线爆发能量将十分巨大。该股短线已突破平缓上升通道，新一轮加速上攻行情有望展开。

    五、个股推荐：
    莲花味精(600186)：公司目前是国内第一、世界第二大味精生产企业，拥有年产30万吨味精的生产能力。公司的生态农业项目也极具发展潜力，具有循环经济概念和朦胧的外资并购题材。公司已公告2006年全年业绩增长达100%以上，呈现出良好的发展势头。该股目前绝对价位较低，比价优势突出，短线已向上突破，后市有望走出加速上攻行情，可重点关注。

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南京高科：有望继续走强 可积极关注

     源达投资

    南京高科（600064）：公司持有上市公司股份中信证券2754.98万股，栖霞建设5842万股，科学城518.4万股，成本约为1.85亿元，以4月16日的收盘价计算，市值约为23.3亿元，增值12.6倍。公司投入2.17亿巨资持有2.05亿股成为南京商业银行的第三大股东，南京商业银行成立于96年2月8日，注册资本12.068亿元，设有58家支行以及营业部、国际业务部、资金营运中心和特殊资产经营中心4个直属经营单位，01--05年南京商业银行净利润符合增长率为30%。目前南京商业银行的上市申请已被证监会正式受理，南京高科的投资成本仅为每股1.07元，一旦南京市商业银行上市，公司的这部分投资收益将出现爆炸式增长。

　  公司以向"城市化建设者和配套服务提供商"转型为战略目标，不仅加强工业用地的储备开发，而且参与了南京仙林新市区的建设，成为工业用地和商业用地并举的综合性地产开发商。公司现有4亿多的工业土地存货。目前开发区正计划扩区9.4平方公里，可确保持续开发3-5年。目前还有尚未转让和受托开发未结算的土地面积超过300万平方米，以04年土地成片开发转让25%毛利计算，未来3-4年可实现主营业务利润近2亿元。仙林新市区离南京市中心15公里，周边有沪宁高速、312国道，三环公路和绕城公路，交通便利，是南京市的开发重点，预计2006--2008年将带来3--5亿元的营业收入。公司是专营儿童用药的专业企业，控股的"臣功制药"被列为全国医药行业十佳名牌，其多项产品为美国FDA推荐的OTC组方，06年实现销售收入10600万元，同比增长11.24%；实现净利润1585万元，同比增长20.58%，并争取在2-3年内实现上市。公司发起成立的新港医药计划每年有10个以上新品上市，其新拳头产品国家二类新药托拉塞米，已成功打入南京市的医院，在医院布局上具有领先优势，将为公司药品销售带来新的利润增长。公司对原有业务链进行有效的延伸，向水务领域进军。公司拥有日处理4万吨左右的污水处理厂，南京市规划同意公司污水处理厂承接南京城北体路环线等地区污水处理业务，市场需求将达到日处理16万吨，发展前景广阔。预计未来地产、医药、水务三大产业的发展将成为公司业绩稳定增长的基础。

    2006年年报显示，南京高科前十大流通股东合计持仓1846万股，占总流通股的9%，其中，新进中银国际持续增长基金持有320万股为公司第一大流通股东，股东人数持续减少，筹码有集中趋势。该股自06年11月启动以来一路走强，成交量温和放大，主力机构增持迹象明显。近期在参股金融概念成为市场热点之时，该股有望继续走强，投资者可积极关注。

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泰达股份：渤海证券大股东 把暴涨进行到底

    中投证券

    两市2793亿的成交量，深圳成指9990点的强劲支撑！多方又一次彻底打跨了空方的反扑。这不仅仅是一次"探底回升"，更重要的是使多头站稳和巩固了10000点的阵地，彻底打跨做空力量的信心，更深程度的激发了市场的做多欲望。市场正以万点为底，再度吹响逼空的号角！虽然指数向上的格局已经形成，但目前市场热点轮换速度较块，特别是盘中波动幅度较大，投资者操作起来依然存在一定难度。那么既然大盘上涨的趋势已经成为共识，而市场热点的不断轮动给投资者带来较大的操作难度，成为了慢牛行情中盈利的最大障碍,那么市场中存在的唯一一个能够形成持续上升动能的将是和证券市场走牛息息相关的热点----券商题材股！随着行情的不断上扬，券商概念股将成为市场万变不离其中的最大热点，抓住了这个热点，我们就不怕所谓的板块轮动，不怕所谓的只挣指数不挣钱的效应再次重演！在这样的思路下，我们建议投资者重点关注巨资参股渤海证券26.94％的股权，并作为其第一大股东的泰达股份（000652）。

    泰达股份在去年10月9日发布公告称，公司关于投资渤海证券事项已于9月28日获得证监会批准。渤海证券重组后泰达股份投资比例占总注册资本26.94％，成为其第一大股东。据资料显示，渤海证券是在滨海新区注册的唯一一家券商，也是天津市唯一的大型综合类券商，地区垄断特征十分明显。在大牛市的环境下，券商的收入可谓是全面爆发！中信证券去年每股收益达到0.8元！而今年一季度预告收益同比增幅达12倍！那么地区垄断特征显著的渤海证券值得我们想象！加上渤海证券正在积极准备上市，一旦成功上市，公司的投资受益将不可想象！与此同时，作为国家金融改革和创新试点在滨海新区先行先试，渤海证券迎来了巨大的历史性发展机遇。据测算，"十一五"期间滨海新区重大建设项目总投资约18494亿元。按照直接融资占全部投资额的10％，融资中介费用占直接融资额的2％保守计算，滨海新区"十一五"期间重大项目投资可为渤海证券创造年收入超过10亿的巨大市场。而作为渤海证券第一大股东的泰达股份（000652），成为当之无愧的最大受益者！

    可见，泰达股份面临着如此巨大的重估潜力，目前的股价依然处于低估状态。相比同样持有参股券商股权比例的吉林敖东高达80元的股价，泰达股份的上升动能依然强劲！该股自突破前期整体平台后，新一轮上升浪已经展开。周二该股主力借盘中跳水展开一轮快速洗盘后重新将股价拉回5日均线，短线买点已经显现，投资者可重点关注。

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华北制药：最低价预增龙头 世界500强抢购

    周建新   广州博信

    大盘的高位放量剧烈震荡，难以抑制题材股行情的精彩纷呈；而随着市场平均股价上移至11元以上，目前股价仍处于6、7元的低价股越来越受到了市场新增资金的追捧，葛洲坝的连续7个涨停，直接带动了彩虹股份、中水渔业等低价股群体的全面爆发，因此，股价仅6元出头、业绩大幅增长的华北制药（600812），在世界500强企业溢价120%抢购股权的激荡下，股价即将加速拉升！

    1、世界500强高价抢购 并购重组炙手可热
    公司最具震撼力的是其重大的外资并购题材。2004年12月，全球500强之一的荷兰DSM公司以3.55元/股的价格从公司大股东华药集团手中收购了公司5820万股法人股，其收购价格比公司当时1.13元/股的净资产高出120%。如此巨大的溢价，充分显示出了世界巨头DSM公司强烈的并购欲望，也凸现出了华北制药的巨大投资价值。资料显示，荷兰DSM公司1902年由荷兰ZF成立，在全球范围经营生命科学和营养品、性能材料及工业化学品，在全世界40多个国家拥有250多家机构和生产基地，04年全球销售网络销售收入高达80亿欧元，实力极其雄厚。尤为重要的是，DSM公司是目前世界上最大的抗生素和维生素原料制造商，拥有国际最先进的青霉素生产技术，特别是DSN公司在抗生素高端产品方面拥有国内企业并不具备的“绿色酶法”工艺技术，该技术有可能成为业内新的标准，如果公司引入“绿色酶法”工艺，将有可能在国内外青霉素市场掀起一场革命，公司的垄断优势将更加突出。因此，随着DSM公司的强势并购，华北制药有望获得跳跃式的大发展，而其外资并购题材必将引发股价的井喷爆发！

    2、垄断全球抗生素 业绩大幅增长
    公司是我国最大的抗生素类医药产品生产基地，华药品牌被《福布斯》杂志评为中国最有价值的五大工业品牌之一。目前公司的抗生素原料药占全国总产量的15%，其拳头产品青霉素产量与质量在国内同行业中均处于领先水平，粉针制剂的年生产能力达22亿支，居全国第一位，青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二；半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一，链霉素产量居世界第一，全球垄断地位突出。近日，公司及控股90%的子公司华北制药集团制剂有限公司入选了国家药监局《第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业名单》，成为首次获批10家企业中的两家，其主要产品注射用青霉素钠、注射用头孢唑啉钠和制剂公司的阿莫西林胶囊均被列为定点生产品种，这将对公司的产品销售产生积极的影响。而06年12月公司大股东用以股抵债的方式偿还占用公司的10.08亿元欠款，更直接促使公司业绩大幅增长；而随着公司业绩的爆炸性增长公司的股价必将加速拉升！

    3、做多动能增强 加速拉升在即
    二级市场上，该股突出的全球垄断优势获得了华夏大盘精选基金等实力机构的青睐，而其目前仅仅6元出头的股价在两市属于最低价，随着市场价值中枢的不断上移，公司股价蕴藏着巨大爆发潜能。最近半年以来，该股股价保持着震荡盘升的强劲态势，随着近日做多动能不断增强，其加速拉升行情已一触即发，可重点关注。

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深鸿基：本地人气 比价低廉 题材出众 长阳拉升

    杨城   新升资讯

    今日股指午后再现惊魂一刻，沪市一度大跌80多点，深市更是失守万点大关，大跌200多点，随后股指则在有色金属、房地产、奥运等板块的联合带动下，逐步趋稳，至尾盘沪市报收3611.87点，上涨15.42点，深市报收10288.99点，上涨39.89点，两市的涨停板家数加起来有近90家，盘面上如东方集团（600811）、大众交通（600611）、中色股份（000758）、亚泰集团（600881）等资产注入、整体上市、参股券商、参股金融等题材股连续涨停或大涨，但我们也发现，今日房地产板块的全线启动对大盘的企稳可谓功不可没，特别是上海本地的地产股如陆家嘴（600663）、张江高科（600895）、中华企业（600675）等纷纷拉出涨停，而深圳本地的地产股则要稍微逊色，我们预计后市深圳本地的地产股也会集体性的爆发，建议投资者重点关注深圳本地地产龙头深鸿基（000040），今日该股放量突破创出新高，揭示其新一轮主升已然开始。

    深圳房地产龙头 新项目亿元收益

    公司是老牌深圳房地产龙头，其与正中置业集团合作开发的地处深圳市龙岗中心项目，总用地面积为6.4万平方米，其中建设用地5.2万平方米，道路用地面积1.2万平方米，建筑容积率为3.3，规划总建筑面积为1.7万平方米，而据测算，此次项目合作，扣除前期补地价及拆迁赔偿等费用支出后可为公司今、明两年合计带来税前利润约1亿元，因此公司业绩有望出现持续增长势头。

    大量参股上市公司 全流通下受益巨大

    根据公司资料显示，公司实际持有的限售流通股有深能源91万股，中粮地产711万股，S*ST东泰66万股，S*ST华塑82万股，高斯达（已退市）210万股。而中粮地产重组后成为06年的超级牛股，股价暴涨了近3倍，其目前股价已近16元，公司该股票的投资收益便暴增了近亿元!因此公司的股票投资收益可谓十分惊人,而随着新会计制度的实施，公司股票投资的增值收益也将体现在帐本上，该股的价值无疑已经大幅提升！

    挺进港口物流业 迎来快速增长机遇

    公司还与多家战略合作伙伴强强联合，在深圳港口建立数百万平方米的大型仓库，其大型综合物流园已初具规模!同时，公司控股公司鸿基物流经营盐田港后方陆域18.4万平米土地，拥有4.6万平米出口监管仓库和0.8万平米的进口保税仓库，而且该产业处于初始运营阶段，一旦运营进入轨道，将为公司整体效益的提升带来丰富的预期。

    参股福建东南电视 正宗数字电视概念

    公司在几年前受让了福建东南广播电视网络公司部分股权，而在2006年6月6日，公司公告称，公司在受让福建东南广播电视网络公司后，又为该公司提供借款约1.1亿元，拟将原借予的1.1亿元债券以增资扩股方式投入东南网络公司。通过此次增资扩股后，公司将进一步加大对东南网络的控制。

    而随着福建省广播电视干线网全线开通，深鸿基作为东南网络公司的主要股东，其数字题材可谓实至名归，有望出现超常规发展的机遇来!

    二级市场上，该股今日上升通道良好，今日该股更是放量创出新高，随着地产股的全线启动，该股新一轮主升浪也顺势展开，该股后市有望加速上涨。

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包钢股份：低价钢铁 再掀升浪

    周国飞   浙江利捷

    周二大盘探底回升，沪指站上3600点大关，有色金属股持续走强，地产、煤炭等二线蓝筹股同样是轮动走强。蓝筹股的终极攻击行情面临持续展开，而钢铁股作为目前估值水平整体存在优势的板块，良好的分红预期以及机构资金的大举建仓，都将催动股价不断向上突破。周二盘中低价钢铁股广钢股份涨停突破，而目前市场当中，区域性钢铁龙头企业包钢股份（600010）目前股价仅6元多，属于低价钢铁股行列，在整体上市之后，该股的业绩向好已经存在预期，后市有望掀起上升行情。

    投资亮点之一、宝钢并购 火暴行情可期
　　公司钢铁年产量将从850万吨激增至1500万吨，成为我国钢铁行业的又一行业巨头，战略性并购价值大幅提升，宝钢集团去年第二季度曾从二级市场上大举收购1795万股流通股，目前仍持有1760万股，成为公司第三大股东。全国人大代表、内蒙古发改委主任梁铁城日前接受记者访问时明确表示，宝钢集团正与内蒙古自治区有关部门、包头钢铁集团接洽重组事宜，并提出了控股要求，实现强强联合的前景比较乐观。这表明宝钢并购包钢已经迫在眉睫，一旦重组消息确定，则包钢股份有望翻牌年初的八钢强势，火暴行情可期。

    投资亮点之二、整体上市 发展前景看好
　　公司去年十月份就提出了整体上市方案，并取得了股东大会同意，计划定向增发30.32亿股收购包钢集团69.75亿元资产，从而实现集团钢铁主业的整体上市，成为我国钢铁行业的又一整体上市龙头。此外，公司大股东包钢集团同时还是稀土高科的控股股东，基本垄断全球稀土资源，具备独一无二的战略投资价值。目前整体上市和资产注入仍是市场的重要热点之一，沪东重机曾在20个交易日内从30元起步上涨到80元高价，近期股价更是逼近百元关口，葛洲坝公布整体上市消息后也出现了无量涨停态势，后续空间极为广阔，因此包钢股份也将凭借该题材得到市场主力的重点青睐。

    投资亮点之三、业绩良好 主力机构重仓
　　公司是我国西部地区最大的钢铁类上市公司，冷轧薄板等产品具备突出的行业竞争优势，2006年实现净利润6.54亿元，每股收益达到0.19元，公司计划2007年度实现净利润9.8亿元，发展态势极为看好。而随着公司整体上市的完成，预计生产规模和利润水平将出现更大幅度的增长。公司良好的发展前景不但得到了宝钢集团的青睐，同时也吸引了众多机构投资者的追捧，其中中海能源策略基金在一季度大举增仓3000多万股，成为第二大股东，而国信证券、社保基金002组合也出现在近期十大股东名单之中。

    投资亮点之四、平台突破  积极看高一线
　　二级市场上走势来看，该股保持了良好的上升通通道，在整体上市之后，公司07年业绩存在进一步增长的可能，由此将催动估值提升。目前该股股价仅6元多，属于低价钢铁股行列，但相对其钢铁龙头的市场地位，显然该股股价存在明显低估。近期该股在成功突破6元之后，一度出现反复的震荡洗盘的过程，成交量持续放大，周二该股尾盘出再现快速拉升走势，主动性买盘表现突出，预示着该股短线有望向上展开突破行情，可关注。

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川投能源：资产注入狂牛 接力中色股份

   中山证券

    上海大盘从3月初攻克3000点至今，场外资金如流水一般杀进A股市场，盘面上价涨量升，个股呈现一种异常活跃的状态，两市上涨家数高达1300多家，股指沿着5天均线不断攀升。在当前世道中，赚钱已经不是难事，关键在于能够在这疯狂的行情中持续高速的疯狂赚钱，盘面上以几个“中”字开头的上市公司由于存在央企资产注入预期成为最近最大的牛股，其中中色股份八阳夹一阴，最近两天还是连续两个涨停，短线涨幅60%，中水渔业八阳夹一阴，最近两天也是连续两个涨停，短线涨幅50%，再加上葛洲坝连续7度涨停，说明大股东资产注入预期成为当前最大的黑马群，今日我们为大家推荐一只存在强烈资产注入预期，且涨幅不大的超级金股，（600674）川投能源：资产注入狂牛，接力中色股份，建议投资者积极关注！

    中色股份连续涨停，资产注入题材横扫涨幅榜！

    随着全流通带来的制度性变革，大批上市公司内在性业绩增长动力有望在2007年迎来首轮全面的爆发。尤其是那些具备优质资产注入题材上市公司亦逐步成为当前主力资金的主配品种，其中我们曾重点介绍的中色股份也不例外，大股东中国有色矿业集团承诺股改起十二个月内，将拥有的且符合中色股份战略发展要求的有色矿产资源或项目择优注入中色股份，中国有色矿业集团已形成相当规模的海外有色金属矿产资源开发布局，已经拥有的资源量含铜500万吨，含锌103万吨，含镍70万吨，含钴15万吨；正在运作的项目资源量含铜3100万吨、含金580吨、铝土矿26.7亿吨，对外投资近3亿美元，是我国占有海外有色金属优势资源最多的企业。根据对大股东进行调研的情况，目前拟注入的资产是赞比亚谦比西铜矿或缅甸镍矿。赞比亚铜矿已进入较好的收益期，而达贡山镍矿处于前期准备阶段，预计开发完成后公司将拥有70万吨的镍储量。也就是说，根据承诺大概在五六月份就可以资产注入了。由此，随着矿产资产的注入，中色股份不仅将成为国内最大的资源类企业，同时将演变成为正宗的铜和镍有色金属概念股，难怪该股最近牛气冲天，连续涨停，进而带动中水渔业、葛洲坝等有资产注入题材的个股一起横扫涨幅榜！

    定向增发资产注入，可控电力装机容量增长逾5倍！

    川投能源3月14日公告，公司将向以控股股东川投集团为主的机构非公开发行不超过1.6亿股，其中川投集团将以持有的田湾河开发有限公司（主要资产是田湾河水电站）60%的股权向川投能源认购大部分增发股份，其他机构投资者则以现金方式认购，发行价格将不低于本次公告前20个交易日股票均价的90%。此次定向增发完成后，川投能源拥有的可控电力装机容量将增长5倍以上。公告显示，此次拟将60%股权注入川投能源的田湾河开发有限公司主要建设和经营田湾河(属于四川大渡河支流)梯级水电站。田湾河水电站是由仁宗海、金窝和大发三个梯级水电站组成，水电站总装机容量76万千瓦，投资总概算38亿元，单位投资5000元/千瓦，设计年发电量36亿千瓦时，建设目标为2007年7月第一台机组发电，2007年内力争四台机组发电，2008年上半年6台机组全部建成发电。目前川投集团持有田湾河开发有限公司60%股权，川投能源持有田湾河开发有限公司20%股权。据了解，田湾河梯级水电站是川投集团在建资产质量最好的电力项目之一，川投集团最初持股80%，2006年11月川投能源已经向川投集团收购了田湾河开发公司20%股份。而此次定向增发完成后，川投能源将拥有田湾河开发公司80%的股权，实现绝对控股。由此，川投能源的可控电力装机容量将从目前的13.8万千瓦增加到近90万千瓦，同比增长5倍以上，电力资产占总资产的比例超过90%，公司的规模和在发电市场的控制力将大大提高。而且公司的水电装机容量占可控总装机容量的比例将超过80%，不仅充分利用四川作为水电大省的产业优势，而且也符合未来发展水电的产业政策。田湾河水电站每千瓦投资额远低于市场平均8000元/千瓦的水平，并且今年7月就将开始发电，因此注入川投能源后将对上市公司的资产收益等业绩指标产生积极影响！

    集团优质资产众多，持续注入预期强烈！

    公司是川投集团旗下唯一的上市公司，川投集团在股改期间曾发表声明，将一如既往地支持川投能源做优，做强，做大，并将在条件成熟时，以适当的方式按法定程序向川投能源注入优质资产。此次通过定向增发方式将田湾河开发公司注入川投能源是川投集团履行股改承诺的体现，股改时川投集团承诺，将在条件成熟时以适当的方式按法定程序向川投能源注入优质资产。众所周知，水电站具有投资金额大，周期长的特点，在田湾河水电站即将开始发电的前夕，川投集团将其注入川投能源体现出其支持上市公司的诚意。由于川投集团拥有大量能源、矿产及金融资产，包括天威保变与航天机电争夺的新光硅业股权及交通银行股权等。本次资产注入后未来仍将有优质资产源源不断的注入川投能源，后续利好不断。

    主力洗盘完毕，有望展开报复性拉升！

    从二级市场走势分析，川投能源已经走出了明显的上升趋势。由于川投集团拥有大量能源、矿产及金融资产，包括天威保变与航天机电争夺的新光硅业股权及交通银行股权等。本次资产注入后未来仍将有优质资产源源不断的注入川投能源，后续利好不断，这些题材都是支持公司股价后期不断走强的最大动力，完全可以媲美中色股份。该股在上周四成功突破后，今日凶悍洗盘后意味深长的收出长下影小阳十字星，周K线该股主升浪形态更是清晰，川投能源股价飙升之势已是如箭在弦，随着该股定向增发收购大股东资产的展开，以及后期大股东优质资产不断注入的预期，明日有望展开报复性拉升行情，建议投资者积极关注

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漳泽电力：中铝回归拉开上涨序幕

    许斌   国泰君安

    中铝回归A股终将修成正果，证监会发审委于今日召开2007年第41次发行审核委员会工作会议，审核中国铝业A股首发事宜。中铝的回归已箭在弦上，而伴随着中铝回归号角的吹响，和中铝沾亲带故的包头铝业、焦作万方等公司的股价都出现了大幅走强。可见中铝的上市已经刮起了一阵铝业资产重新定价的风暴。000767漳泽电力，公司与中国铝业合资组建了国内最大的铝电联营项目，有着强劲的铝概念，未来可重点关注。

    铝业资产估值空间大

    公司拥有华泽铝电40%的股权，而华泽铝电是由中国铝业和漳泽电力按6:4出资组建的大型电解铝企业，是国务院批准的国内第一家铝电联营项目，也是山西结构调整“1311”规划的龙头项目。该项目集中国铝业的国内铝业龙头优势和漳泽电力的地方电力优势于一身，成为世界“铝电联营”的典范。由于电解铝产业中的成本分配是40%来自氧化铝，35%来自电价，而这两大原料则恰恰是公司两大股东中国铝业和漳泽电力都能提供的。氧化铝方面，与华泽铝电一路之隔的是中铝80万吨氧化铝山西分公司，华泽铝电全部氧化铝由该公司提供，其中长单占50%，因此，公司的氧化铝成本能够得到锁定。华泽铝电的电力优势在于，华泽铝电自备2×30万机组电站委托河津电厂生产管理，发挥了漳泽电力的电力技术优势，同时在采购燃煤方面可以发挥规模优势，河津电厂以协议价0.17元/kWh向华泽供电，远远低于国内同行0.32元/kWh左右的用电价。目前华泽铝电项目已全部投产，06年全年便为公司贡献投资收益12,484.40万元，对公司净利润贡献高达到31.65%，产品毛利率高达20%左右，是同行业上市公司的两倍。由此可见，公司的铝业资产盈利能力异常强劲，未来必然将继续成为公司的一大盈利亮点。

    中铝上市将提升铝业估值

    更为重要的是，中铝的上市必然会给公司的铝业资产带来重估的机会。从目前市场来看和中铝有关系的包头铝业、焦作万方等都已达幅上扬，那么这些铝业公司在估价提高的同时也必然会对公司的铝业资产起到带动作用。通过分析我们不难发现中铝上市定价并不会太低，从两方面可以做出判断。其一，目前香港方面中铝的价格基本上是在9元以上，如果按照中国人寿的标准来看，A股曾对H股溢价达70%，那么如果以溢价达70%来计算，那么中铝A股的定价应该在15-16以上。从中国人寿和中国平安的经验来看，一般上会后过一个月中铝才会上市交易，而到哪时香港的中铝价格可能已经能达到12元了，这必然会再度提高中铝A股的定价。其二，中铝06年的年报显示，其每股收益达1.18元，如果中铝A股定价在16元，那么其市盈率也只有13.5倍。再从中铝的换股来看，其换股价为6.6元，16-20元的定价也就是说明中铝上市第一天的涨幅为140-200%左右，这对于拥有垄断性质的优质大盘蓝筹股来说，并不是不可能。综合来看，中铝上市的定价应该会较高，也就是说基本上有望达到16-20元之间。这对于铝业类资产的重估将起到巨大的推动作用，包头铝业、焦作万方的走强已经是最好的说明，而目前公司的股价明显偏低，未来复制包头铝业、焦作万方的走势可期，想象空间巨大。

    收购资产产能扩张

    公司非公开发行22100.00万股，共募集9.9亿元，用于收购母公司中电集团持有的山西蒲光发电有限责任公司95%股权、秦皇岛秦热发电有限责任公司的40%股权。收购完成后漳泽电力的可控装机容量将由目前的234万千瓦提高到358.95万千瓦，权益装机容量由198万千瓦增加到286.95万千瓦，分别增长53.4%和44.92%，其中受托经营装机容量60万千瓦，漳泽电力总资产将由收购前的45亿元增加到104亿元，增长131%。因此，定向增发后，漳泽电力无论装机规模还是总资产，都将实现质的飞跃，从而大大地增强漳泽电力的核心竞争力和抵御风险能力。更为重要的是，收购大股东资产后，公司有望成为中国电力投资集团华北区整合的平台，未来发展空间极为广阔。

    从二级市场上来看，公司股价长期保持上升通道，成交量间歇性放大，表明有大资金持续介入的迹象，目前公司股价较为合理，短线在中铝回归的消息刺激下，有望大幅走强。

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闽福发A：参股太平洋证券 业绩大增长600%以上

   彭焱曌   财富证券

    近期市场呈现出加速逼空的态势，盘中有色、地产等潜在业绩大幅增长的蓝筹股一度大幅走强，并推动了题材股进一步活跃.消息面上,交通银行发行31.9亿股A股申请已获得发审会审核通过,而值得关注的是,2007年04月16日新京报报道,　传闻借壳上市已久的太平洋证券终于有了最终结果，停牌近一年的S*ST云大（600181）公布，太平洋证券将借壳上市,据股改说明书披露，根据天相投资出具时估值报告书显示，按15.0331亿股总股本计算太平洋证券每股价值为5.36-5.47元。那么太平洋证券一旦上市，谁将最为受益呢？显然，最大的受益者就是参股太平洋证券的上市公司，股价有望迎来历史性的大爆发机遇！如000547闽福发A，公司子公司大华大陆投资向太平洋证券有限责任公司增资1亿元，占其注册资本的7.15％，公司持有大陆投资40.1％权益！可见，该股的参股太平洋证券概念相当正宗，上攻动力十足！ 在太平洋证券将借壳上市之际，有望成为大资金的重点狙击目标，爆发的概率极大！

    参股太平洋证券 分享借壳上市大蛋糕

    06年掀开了10年大牛市的序幕！而是07年，也就是牛市的第二年，可以说中国A股市场的超级大牛才刚刚起跑，历史行情告诉我们，任何一只借壳上市题材都将往往将掀起相关个股的炒作，同时也使得参股其相关板块疯狂。参股券商概念股成为大资金积极关注的目标，如亚泰集团、海欣股份、兰生股份等等，在场外资金虎视眈眈下，谁拥有券商概念谁就必将爆发已成为一个铁定的规律，特别是借壳上市题材的品种.2007年3月6日闽福发A发布了滞后公告，去年11月18日，子公司大华大陆与太平洋证券有限责任公司签订增资协议书，将向太平洋证券增资1亿元，占其增资后注册资本的7.15％，目前该方案已经获得中国证监会的批准，太平洋证券注册资本6.65亿元。公司对公告滞后的解释是：“由于办公室人员疏忽，因此未予及时披露。”值得注意的是，正在这样的一个疏忽，使得闽福发A错过了券商股的前几波疯狂炒作行情，与其它参股券商股相比，明显价格低估！据股改说明书披露，根据天相投资出具时估值报告书显示，按15.0331亿股总股本计算太平洋证券每股价值为5.36-5.47元,作为价值低估券商股,有望吸引了大资金的积极关注！

    进军3G 分享奥运巨额商机 业绩大增长600%以上

    目前距离奥运会开幕已经进入倒计时，而3G业务的启动也进入了紧张的倒计时阶段，3G牌照的发放有望加快，因此将与3G相关的产业势必会从奥运中大幅受益！闽福发（000547）经过大规模的资产重组后，主营转向通信及相关设备制造业，主营电子计算机、通信技术、网络技术等业务，从公司公布的资料显示，通信及相关设备制造业占公司主营业务收入的比例高达71.48％，而且其毛利润达28.98％。2005年公司在通信产业方面取得业务收入高达2.52亿元，同比增长63.91％，2006年净利润同比增长138%, 保持了良好的增长势头。2007年4月12日公告，预计2007年1季度业绩比上年同期增长600%以上，使得公司经营业绩得到的大幅度提升，为公司的可持续发展奠定良好的基础。

    二级市场上看，该股连续收出数根新高小阳线，表明主力作多态度十分坚决。今天该股更是蓄势待发,并有望继续突破新高，上行空间被彻底打开。随着奥运的临近，3G技术服务的提供指日可待，在太平洋证券将借壳上市的背景下,上涨预期强烈，建议大家可重点关注。

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三爱富：亿元年利润CDM项目4月结帐

    白健康   新时代证券

    《京都议定书》签定之后，CMD项目已经进入了黄金发展期。如果按照《京都议定书》中规定，到2010年，所有发达国家二氧化碳的排放量，要比1990年减少5.2％。各个发达国家都有相应的减排指标。可见，未来CMD项目发展前景良好，这就为市场相关个股带来炒作良机！由于全球气候变暖趋势的形成，越来越多的国家重视起节能环保产业的发展趋势，从而使得A股市场的主流资金胃口也逐渐偏向环保板块。因此，作为目前清洁发展机制（CDM）重大受益者的三爱富（600636）有望成为后期市场各路资金关注的对象。

    1亿元利润CDM项目4月结帐  业绩爆发增长可期
    更为重要的是，CDM项目对公司来说，不仅仅是题材的股价催化剂，而且还将带来直接的净利润增长预期，因为公司持股70％的常熟三爱富中昊化工新材料有限公司HFC23分解项目已经正式获得联合国注册，该项目是目前在联合国成功注册的最大的CDM项目，07日1月1日正式实施，首次资金结算为2007年4月！此项目预计年减排量1044万吨，减排价格6欧元/吨。 目前三爱富中昊与世界银行签订了核准的减排购买协议，根据核准的减排购买协议，世界银行将购买中昊在2007年到2013年间（共7年）产生的减排量；减排量价格为每吨6欧元；减排总量约7305.9707万吨；平均每年核准的减排量为1043.7101万吨。按照每吨减排量6欧元计算，三爱富每年的HFC23产出量排放权价值约6262.2606万欧元。根据三爱富公告，公司的CDM项目收入65％将上交国家，余下的35％归企业所有。因此，预计中昊公司所得收入为2191.79万欧元；以70％的股权比例计算，三爱富分享的收入为1534.2538万欧元。此外，剔除33％的企业所得税因素，三爱富实施CDM项目的净收益，平均每年将达到近1027.95万欧元。随着2007年1月1日CDM项目的正式实施，公司每年将新增利润近亿元，折合每股收益约为0.29元，其未来几年业绩将持续大幅增长。特别是公司的CDM项目首次资金结算为2007年4月，因此公司二季度业绩爆发性增长更加值得期待！

    CFCS减产获巨额补偿 业绩增长更具保障　
    三爱富是目前国内最大、品种最全的集科研、生产、经营一体化的有机氟化工企业。 根据国家环境保护总局CFCs削减计划，常熟三爱富氟化工有限责任公司CFCs削减总量为16117吨，2000年至2005年，国家环境保护总局对外经济合作领导小组办公室与常熟三爱富氟化工有限公司累计签署CFCs减产合同总量为9327吨，涉及合同金额1387.26万美元。尚余6790吨CFCS削减合同将在今年内签订完毕，CFCs生产最终日期为2007年6月30日。下半年，公司先后两次公告，共有8649万元补偿赠款转入补贴收入，对业绩影响约为0.22元。粗略测算，这两部分的减产量为6500吨左右，按照削减总量16117吨计算，尚可以收到9600吨削减量的补偿赠款，约为人民币12000万元，折合为每股收益为0.35元以上。这部分收益预计将在07年后分阶段获得审核、转入补贴收入，保守估计07年将至少增加补贴收入6000万元，折合每股收益0.2元左右，因此公司业绩的爆炸性增长完全值得期待. 同时目前公司加大了CFCs替代品的开发和研究力度，一些新产品已经作为商品销售，06年CFC替代品的主营收入占比为41.09％。常熟子公司及内蒙古子公司的替代产品改扩建项目的成功，公司PVDF项目成功开车，同时与杜邦配套建设的TFE项目及本部改造扩建的PTFE项目年末已进入系统调试阶段，公司实现了产品结构调整和产业升级。未来公司的CFC替代品、含氟聚合物业务将为公司业绩增长奠定坚实的基础。 　　

    产能翻倍增长 “钱途”一片光明！
    公司两个新项目也正形成新的利润增长点：1、公司控股70％的子公司常熟三爱富中昊化工新材料有限公司投资9000万元在内蒙古建立合资公司，合资公司“内蒙三爱富”（中昊化工占50％的股权）主要投资项目为建设年产2万吨HF（氢氟酸）和年产2万吨HFC152a（二氟乙烷）。据可行性报告预测，一、二期工程建成达产后，年实现销售收入30857万元，净利润6631万元。2、公司1000吨/年聚偏氟乙烯和100吨/年六氟丙酮项目预计06年6月竣工，2500吨/年PTFE扩产项目预计06年上半年全面投入生产，电解氟化学品扩建项目2006年结束，产品生产规模将翻一番，“钱途”一片光明！根据最新的权威机构报告，预测公司06年、07年、08年盈利为0.412元、0.762元和0.916元，其业绩呈现加速飙升的增长态势！

    走势上，近日该股持续放量盘升，随着周二放量突破近期整理小平台，预示新一轮的拉升即将展开，值得关注。

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川投能源：资产注入新龙头不要错过

    江南证券

    纵观近期大盘持续上涨的深层次原因，在于整个上市公司07年业绩增长超过市场预期，这也大大提升了市场对于蓝筹股的估值预期。短线来看，我们认为围绕着资产注入或整体上市为代表的战略重组类个股，以及一季度或上半年业绩大幅预增的个股这两条主线，市场的炒作仍将延续。以资产注入或整体上市战略重组个股为例，一些央企旗下的上市公司面临的重组机会更为突出，葛州坝、中水渔业、中色建设等连续涨停给市场带来更多想象空间，国资委主任李荣融日前表示，2007年国资委将加快推进股份制改革，积极推进已具备条件的中央企业母公司整体改制上市或主营业务整体上市。在新的市场环境下，我们应该把握资产注入、整体上市、股权激励带来的投资机会，我们建议投资者关注有明确

    资产注入的600674川投能源！

    四川川投能源股份有限公司于2007年3月9日召开六届十二次董事会及六届八次监事会，会议审议通过了定向增发的议案，主要定向增发内容为：1、定向增发规模为不超过1.6亿股的人民币普通股(A股)；2、发行对象为不超过10名的特定对象；3、发行价格为不低于本次公告前20个交易日股票均价的90%。4、四川省投资集团有限责任公司以其持有的四川川投田湾河开发有限公司60%的股权认购，其他机构投资者以现金方式认购。

　　田湾河公司资产的注入预期实现将为大股东后续优质电力资产的注入揭开了序幕。四川省投资集团有限责任公司是公司的大股东，目前拥有大量的水电和火电资源，已建和待建机组权益容量约为1800万千瓦。除去田湾河公司的水电资产，大股东仍拥有以下电力资产：巴蜀江油电力规划为173.26万千瓦；二滩水电站总装机容量为330万千瓦，雅砻江沿江规划开发21级电站，可开发装机容量2610万千瓦，川投集团拥有48%的股份；紫坪埔水电拥有76万千瓦装机，首台机组已经投产；四川福溪坑口电厂规划4X60万千瓦火电，一期工程2X60万千瓦，预计2008年相继投产；泸州电厂规划4X60万千瓦火电，一期2X60万千瓦2006年、2007年相继投产。田湾河公司股权的注入如期实现，我们更加坚定大股东把公司作为其电力资产资本运作的平台，后续将会把更多的电力资产注入公司。可以预见，大股东优质电力资产的注入将是公司未来几年快速发展的引擎。

    整体上市预期拓展股价想象空间但对于敏感的资金来说，川投能源的如此产业结构调整，不仅仅是盈利能力提升，而且还在于他们看到了控股股东对川投能源的支持力度，由于川投集团拥有大量能源，矿产及金融资产，包括新光硅业及交通银行股权等，种种迹象表明，川投能源极有可能成为川投集团在资本市场的运作平台，未来的整体上市预期非常强烈！从而意味着川投能源的未来成长空间将不可忽视。二级市场上，今日借大盘调整强势洗盘，有突破加速之势，做为资产注入的新龙头，投资者应重点关注！

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大成股份：中农化“合并同类项”

    李明灯   华泰证券

　　国资委主任李荣融强调央企资源要重新整合，包括“合并同类项”，中国化工农化总公司目前有沧州大化、沙隆达、河池化工、大成股份4家上市公司，涉及新材料、化肥、农药三大领域，总公司壳资源丰富，存在非常大的重组整合空间。其中大成股份（600882）位于山东中枢城市淄博市，淄博地处环渤海经济区和沿黄经济协作带的交汇地区，为山东第3大城市，全市最突出的是新材料产业，是国家科技部批准的新材料成果转化及产业化基地中唯一一家综合性的国家新材料基地，新材料类高新技术产品产值达到121亿元，占全市高新技术产品产值的60％。现国内新材料的工业产值已突破5500亿元，超过数字电视、3G等产业，化工新材料产业已被中国化工集团确定为重点发展的领域，旗下中农化总公司收购大成股份，有意在淄博这个全国重要新材料基地大展拳脚，大成股份在淄博市拥有160多万平方米，相当于4个天安门广场面积的土地，将能很好地配合公司发展，其中在淄川区的134259㎡土地用途已由工业用地变更为商住地，发展新材料产业，各方面配套都要完善，包括写字楼、住房、酒店等商住设施。

　　大成股份拥有160多万平方米的土地，平均账面成本在140元/㎡左右，而根据市ZF确定的城市发展规划要求，大成股份其中在淄川区的134259㎡的土地用途已由工业用地变更为商住地，公司补地价4600万元后，商住地的成本也才343元/㎡，公司在市中心张店区还有40万平方米地皮，账面成本才35元/㎡，大成股份将把部份厂房重建成商住楼，其巨大的增值空间显而易见。淄博得天独厚的地理区位优势和开放城市的环境优势，使淄博成为海内外客商进行经贸合作富有吸引力的地区，淄博市已形成了全国重要新材料基地，大成股份庞大的土地储备适合建成工业园，而中国化工集团确定把化工新材料产业作为重点发展的领域，大成股份正面临千载难逢的发展机遇。

　　大成股份还积极投资金融业，包括交通银行200多万股、太平洋保险200多万股、天同证券2800万股、淄博市商业银行300万股、新华制药75万股等，交通银行等上市后有较大的增值空间。中农化总公司看中淄博市这个全国重要新材料基地，收购了大成股份，中农化总公司未来可望对沧州大化、沙隆达、河池化工、大成股份4家上市子公司重新整合，或“合并同类项”，或注入资产等，4家公司中股价最低的大成股份将从中受惠。大成股份拥有160多万平方米的土地储备，适合发展化工新材料产业，该股近日呈向上突破之势，后市可重点关注。

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吉电股份：整体上市 打造牛股

   东海证券

    整体上市无疑是当前和今后相当长时间内市场的主流热点，该板块造就了一批批股价翻番甚至是上涨几十倍的超级大黑马，其暴利效应决非其它品种所能比拟，对于具有实质性整体上市题材的个股应给予高度的关注，尤其是目前仍处于底部的低价品种股价具有翻番甚至上涨数倍的潜力，在此我们特别提醒投资者关注吉电股份（000875），该股大股东在股改时已经承诺将注入大量的优质资产，整体上市后其规模和业绩水平将达到目前的四倍以上，潜力巨大，如果整体上市成功，该股的合理估值应在16—18元，上涨幅度相当可观。

    一、大股东实力雄厚，公司发展前景极其广阔。

    公司实际控制人中国电力投资集团成立于2002年12月，是中央直属的全国五大发电集团之一，注册资金120亿元，2005年资产总额1410亿元，拥有可控容量3233万千瓦，占全国装机容量的6.4％，2005年发电量1438亿千瓦时。公司覆盖东北、华东、华北和西南四大区域。中国电力投资集团在东北电网的可控容量和市场份额列华电集团与华能集团之后排第三位，由于平均上网电价较低，权益资产较高，具有较强的竞争优势。根据中国电力投资集团的总体发展战略，在东北要打造煤、电、铝、港口、铁路、煤化工等上下游贯通的产业链，成为东北区域最有影响力的能源企业。目前中电投集团在东北区域前期和在建的发电装机规模为694万千瓦（其中，火电494万千瓦，核电200万千瓦），“十一五”期间规划建设1092万千瓦（其中，火电1032万千瓦，风电60万千瓦），“十二五”期间还有1120万千瓦的前期储备项目。中国电力投资集团在东北地区的发展为吉电股份（000875）的后续发展留下巨大想象空间。

    二、大股东大量优质资产的注入再造整体上市大黑马。

    中国电力投资集团在股改中一再表示拟择机将四平热电二期扩建项目、白城电厂新建项目、桦甸油页岩开发利用项目注入上市公司，并承诺将持有的白山热电项目的60％股权、通化热电项目的60％股权在项目竣工投产盈利后的第二个月出售给吉电股份，上述资产注入后吉电股份的总装机容量与权益容量将分别增至335.6万kW和326.6万kW，同比分别增长218％与265％。拟注入上市公司的资产，都是中国电力投资集团在东北区域的现有重点盈利项目或未来重点开发项目。其中四平合营公司7家中外合作经营企业近年来税后净利润过亿，享有吉林省特殊电价政策；白山热电和通化热电在建项目下半年将投入使用，而且能够投产即盈利；吉林桦甸油页岩综合开发项目和白城电厂新建工程4×60万千瓦项目都是吉林省的重点项目，未来政策环境和盈利能力都不容轻视。不仅如此，大股东其它的电力资产包括风电和核电也将会在合适的时候注入到上市公司中，这样，吉电股份将成为具有风电和核电题材的新能源股，其实力和发展前景决不亚于天威保变。

    三、公司业绩将呈爆发式增长。

    吉电股份2006年第一季度实现利润1963万元，2006年上半年净利较去年同期增长241％。三季度净利较去年同比增长223％，公司已经持续三个季度净利润实现爆发增长，同时06年全年净利润增幅超过150％。而这一势头将在今年得到延续，预计2007年随着公司内部管理的加强和外部经营环境的进一步好转，以及第二轮煤电价格联动政策的落实，以公司目前的机组装机容量测算，预计公司的效益会在2006年的基础上有望成倍增长。2008年，公司通化和白山项目合计100万千瓦新投产机组将产生效益，公司桦甸油页岩项目也将投产，公司利润将有望持续增长。

    四、业绩持续高速增长成就百年电力蓝筹。

    白城电厂新建项目规划容量4台60万千瓦机组，一期建设2台60万千瓦，燃用霍林河褐煤，利用规划中的霍白铁路，实现煤源、铁路、电厂一体化的能源产业链。由于中电投集团控制了上下游产业，未来白城电厂煤炭价格稳定，高参数、大容量机组电厂经营竞争优势明显。四平热电扩建项目为二台30万千瓦的大型热电联产机组（目前国内最大的热电联产机组就是30万千瓦），投产后除了满足本地热负荷增长的需求外，还可以替代部分小型供热锅炉，社会效益和经济效益良好。吉林桦甸油页岩资源以含油量高、埋藏浅而著称，项目是集油页岩开采、干馏法炼油、发电供热、新型建材生产于一体的资源综合利用项目。2003年11月立项，按照初步可研，总投资27.5亿元，规划为年开采285万吨油页岩、年产20万吨页岩油干馏厂、2台5万千瓦的热电厂、年产119万吨水泥、20万立方米陶粒和32.8万立方米砌块的建材厂。目前，能交总已经成立吉林桦甸油页岩筹建处，负责项目开发，四座矿井设计生产能力为15、180、45、45万吨/年，总设计能力达285万吨/年，计划“十一五”内部分投产。预测达产后可年创利润约3亿元人民币。浑江发电公司粉煤灰提取氧化铝联产水泥项目用发电排放的粉煤灰提取氧化铝，提取氧化铝后的废渣生产水泥，是符合循环经济要求的环保项目。浑江发电公司每年排放粉煤灰120万吨，其粉煤灰中氧化铝含量为30.25％。目前拟建规模为：年利用粉煤灰90万吨；年提取氧化铝10-20万吨；年产高标号水泥250万吨。粉煤灰提取氧化铝成本2600元/吨，市场销售价（按冶金级氧化铝计算）按3800元/吨，年销售收入3.8—7.6亿元，预测按国家综合利用免税政策年可创利润1.2—2.4亿元。水泥成本170元/吨，市场价按240元/吨，年产250万吨，水泥销售收入6亿元，预测按国家综合利用免税政策年可创利润1.75亿元。这些相项目在有望成为公司未来新的利润增长点的同时也使得公司经营规模的扩张得到了保障，公司业绩将长期保持持续高增长。吉电股份也有望成为证券市场的百年电力蓝筹，中长期上涨空间不可限量。

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浙江东日：三大主题催飚升

    罗毅   光大证券

    今日大盘虽宽幅振荡，但两市百余家以上涨停个股仍然足以显示大盘的强势，从盘看，具有火爆题材并且业绩尚可的二线低市值股仍是涨停的热点。近期火爆的题材无非是参股金融、地产和资产重组。我们发现浙江东日（600113）身上几乎完美的综合了这几大热门题材：1、浙江东日（600113）持股6000万股温州商业银行股权；相当于每股浙江东日含有0.5股温州商行，其含金量在两市参股银行的上市公司中可以说非常罕见；2、公司在温州商业中心区拥有4万平方米店面，价值已经超过4亿。3、东方控股将与浙江中大集团控股有限公司、浙江荣大集团控股有限公司合并重组为新的国有独资集团公司, 名称暂定为"浙江省大荣方集团有限公司"，而浙江东日（600113）的绝对控股股东就是浙江东方集团控股有限公司。该股拥有参股银行、合并重组和商业地产三大投资主题。其总股本近1.18亿，极容易走出爆发行情，可重点关注。   

    投资亮点一：参股温州商行
    公司投资6390万元认购温州市商业银行6000万股,占总股本约6％， 温州市商业银行是温州唯一一家地方股份制银行, 由于温州市商业银行地处产业资本非常活跃的温州市,炒房团、炒股团在全国久负盛名，从而使得该行经营业绩非常可观，温州商业银行成为全国十强地方商业银行之一,在温州市各大银行中名列前茅。

    2006年6月，温州商行完成了建行以来的第二次增资扩股，资本金由4.7亿元增长至10.2亿元，资本充足率达到8.9%，温州商行获得了未来进一步谋求业务扩张的资格。截至2006年11月末共计核销不良贷款1.9亿元，不良率也随之降至0.99%，这一数字不但低于以资产质量状况良好而著称的浙江金融机构的平均水平，更堪与国际高水平商业银行相媲美。2006年，温州商行在小企业贷款利率风险定价机制建设上形成了独具特色的贷款利率管理模式。

    日前市场中传出了温州市商业银行借壳上市一事,浙江东日虽然作出澄清，但是在城市商业银行排队上市的情况下，作为十佳城市商业银行的温州商行的想像空间极大。

    投资亮点二：商业地产重估
    温州是"温州炒房团"的大本营,温州是全国房地产最红火的地方, 楼价赶得上杭州,上海,浙江东日开发的楼盘不愁没市场.浙江东日控股的温州东日房地产开发公司以5029万元竞得10005平方米的住宅用地, 为公司增加了土地储备。"公司控股的温州东方灯具大市场系全国最大的灯具专市场, 坐落在温州市商业区矮凳桥,由浙江东方集团于1993年4月创办, 当年成交额5.3亿元, 一举成为"浙江省超亿元明星市场".市场占地面积4万平方米,营业用房面积3.5万平方米, 店面摊位1100个. 由于温州的地价非常昂贵,一般的地成交价格在300-500万/亩, 商业中心区的价格更超过1000万/亩, 目前该股总股本仅1.18亿,目前总市值仅12亿，根据新的会计准则，商业地产重新估值之后每股净资产将出现大幅增值。

    投资亮点三：大股东重大重组                     
    浙江省国资委于日前向东方控股传达了浙江省省属国有企业改革领导小组有关批复文件.根据该文件,东方控股将与浙江中大集团控股有限公司,浙江荣大集团控股有限公司合并重组为新的国有独资集团公司, 名称暂定为"浙江省大荣方集团有限公司"，近期合并重组和整体上市是引发最多“暴利”案例的题材浙江东日（600113）同样是将来“大荣方集团”的一员，给人极大的想像空间。
            
    从技术上看，该股一直构造典型上升通道，连续上升之后有望在三大题材刺激下形成加速，可重点关注。

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陕解放A：商业龙头 投资价值被严重低估

     西部证券

　  陕解放（000516）：西部商业龙头，公司拥有11万平米商业物业、西安商业银行5％股权、华典典当行87％股权和西安海天天线（HK8227）15.45％股权，资产重估价值超过20元/股。另外，“两税合一”后将大幅提升公司赢利能力，因此目前股价尚未反映其实际价值，未来上涨空间广阔。

    商业龙头 喜迎五一黄金周

    公司连续8年入选中国商业零售企业百强，又以“陕西惟一”的身份入围由中国企业联合会和中国企业家协会评选的“中国服务业500强”。2006年整体的资金使用规模3.3亿实现从传统百货向时尚百货的战略转型，探索百货连锁业的发展模式。关于多业发展，公司将为逐步由单纯的商业企业向投资管理型企业转变打好基础。同时，公司将有选择性地进入一些盈利能力较强的行业，积极创造新的利润增长点，以支持零售主业的快速发展。目前来看，公司作为西安最大的商业霸主，且业绩连年增长，现金流量稳定，资产估值增加，地处核心商圈，拥地33亩，商场面积10万平米，商圈内每平米售价15000元，单仅物业价值就在15亿元左右，重估后的每股净资产至少可增加6~7元，达到9~10元左右。

    “两税合一”  获益匪浅 　

    “两税合一”将使中国批发零售业竞争力大大增强。目前我国社会消费品零售总额增长在10％～15％，城镇家庭人均年可支配增长12％，零售行业值得继续看好。在对外资开放的背景下，外资零售业加大了对中国市场的占领。2005年，17家外资零售企业在华销售额达1400亿，而沪、深两市71家零售类上市公司的销售额仅为1800亿。由于内外资企业在所得税率、税前扣除、退税等政策上存在差异，这71家上市企业比该17家外资企业多缴纳税额15亿元。与强劲的销售收入相比，外资企业的所得税水平较低。目前，外资零售企业在中国的名义所得税率是15％，实际所得税率是11％；内资零售企业的名义所得税率是33％，实际所得税率水平是32％，两者相差将近20％。“两税合一”实施后，整个批发零售行业将受益匪浅。经测算，内资企业所得税率如果从33％下降到25％，整个行业的净利润将提高14.47％。公司作为西部的商业龙头企业，两税合并后将大幅提升公司业绩。

    参股银行 价值重估空间广阔

    公司斥巨资参股西安市商业银行，占增资扩股后总股本的5.78％，这一股权存在巨大的升值空间。公司在2003年11月18日与西安市商业银行就有关参股事宜在西安正式签署了《认股协议书》。公告显示，西安市商业银行为充实资本金，进行增资扩股。而当年6月，公司参股西安市商业银行的股东资格获中国人民银行西安分行核准，同时，西安市商业银行将公司认购股份确认为5900万股。使得公司巨资参股了西安商业银行，并持有西安市商业银行5900万股，占增资扩股后总股本的5.78％，这一股权存在巨大的升值空间。特别是在我国加入WTO后，随着银行业逐步对外开放，其经营业绩的提升更为参股上市公司带来新的利润增长。

    3G巨子 藏在深闺无人识

    公司参股的西安海天天线科技股份有限公司于2003年11月于香港联交所创业板上市。西安海天作为TD-SCDMA第三代移动通信标准产业联盟的成员之一，目前正专注于新一代移动通信智能天线系统研发和生产，其自主研发的WLL/PHS小灵通基站天线、移动通信GSM/CDMA基站天线、3G天线等系列产品。05年11月海天科技宣布与大唐移动公司签署合作协议，共同出资1.6亿元人民币建立合资公司，业务主要包括智能天线产品及TD-SCDMA微蜂窝基站的生产。智能天线是TD-SCDMA标准被认为最具优势的一项自主研发技术。而大唐移动也是国内真正拥有TD-SCDMA标准的公司，所以与大唐移动的联姻使公司的3G概念更加出众。

    蓄势充分 突破拉升一触即发

    该股业绩优良，西北商业龙头地位显著，严重低估的投资价值使其极易成为外资并购的目标，近日该股平台蓄势充分，五一黄金周来临之前，主力增持迹象十分明显，目前展开突破拉升的时机已然成熟，一旦得到量能的有效配合，后市上涨空间十分广阔，值得重点关注。

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中视传媒：央视承诺支持 驰宏锌锗主力积极增仓中

    向进   越声理财

    三千点以上的牛市新阶段，市场的最大黑马明显属于有大股东扶持的个股。实力大股东对上市公司的资产注入或资产重组，都使相关股票股价呈现井喷式狂飙。ST长控和ST一投复牌一天500%以上的收益，沪东重机.葛洲坝等大股东公告实施资产注入后的连续涨停，让市场各方领略了有实力股东支持资产重组或资产注入利好对股价的震撼力。在目前的市场阶段，我们认为投资基本面存在有大股东扶持资产注入后续利好，股价又尚未大幅飙升的股票，既无须担心股指会否调整，又能更容易撞上持续飙涨的暴利机会。因为在牛市行情里，只要上市公司一兑现公布利好，股价的连续涨停绝对是挡不住。个股精选（600088）中视传媒：中国第一家兼营影视制作业和文化旅游业的上市公司，拥有无锡影视基地和南海影视城两大影视拍摄及旅游景区。最值得注意是：中央电视台在股改时承诺，延长与中视传媒的关于中央一套、八套及十套已有的广告代理权、数字高清业务合同和设备租赁合同的合同时限至2011年12月31日；未来将和中视传媒一起开展手机电视业务，并支持公司以股权投资形式介入央视新媒体业务的发展。此潜藏的震撼性优质资产注入利好，将有力地支持该股股价中线走牛。尤其是二级市场上，广电传媒.博瑞传播股价都在25元以上，作为有着央视品牌加资产注入利好的中视传媒目前股价严重偏低，后市上升空间将会十分广阔！
   
    中央电视台承诺扶持 飙升行情挡不住
   “一诺千金”在07年行情中的黑马群中得到体现，凡是有大股东承诺注资或保障业绩增长的个股，均受到新增资金主力的青睐，其飙升的暴利让所有投资者侧目垂涎。凡是提前介入有大股东扶持资产注入动作的上市公司股票的投资者，均是喜获暴利。不用说沪东重机那类大股东实施扶持方案后所产生的大牛股，本栏曾多次分析推荐有大股东承诺资产注入的航天长峰.中色股份等也是牛头按不住。所以有大股东承诺后续将有扶持资产注入等利好的股票。尚未飙升前最值得关注。（600088）中视传媒：公司实际控制人中央电视台承诺自股改方案实施之日(06年7月4日)起，一年内延长与中视传媒的关于中央一套、八套及十套已有的广告代理权、数字高清业务合同和设备租赁合同的合同时限至2011年12月31日；中央电视台将与中视传媒开展更多的业务合作；并积极支持中视传媒以股权投资的形式介入中央电视台新媒体业务的发展。我们看到，中视传媒和中数传媒共同经营的央视高清影视频道（以下简称“央视高清”）于今年1月1日正式推出！负责频道内容提供的中视传媒将分享央视高清所有收入的35％，公司预测高清电视用户的每户年收费为1000元人民币，相当于每月83元，大大高于目前国内每月十几到二十多元的基本收费。按照公司方面的预计，高清频道开播当年(2006年)用户可达10万户，收视费收入达到1亿元；扣除地网分成50％，中视传媒和中数传媒将获得5000万收入，中视传媒将按比例分配到3500万元人民币(即上述的保底收入)。即今年公司将在央视高清项目上至少可以分到3500万。 展望未来。在未来高清演播渐成主流后，央视高清频道未来三个合乎逻辑的远景运营模式可能为：其一、成为央视最贵、最高端的收费频道；其二、成为央视一个收费大众化的付费频道。其三、成为央视的一个大众化的免费频道。实力机构预测：在第一、第二个远景运营模式中，中视传媒获得其收入的35％，估计这个付费频道收费数值将至少在10亿以上，中视传媒获得的收入至少在3.5亿以上。这对应1000元/年的10万用户和100元/年的1000万用户。在第三个远景运营模式中，根据2005年中央电视台的广告收入约100亿元来推测，这个频道的业务价值量将至少在10亿以上，中视传媒获得的收入将在3.5亿以上。 而该股的目前总股本仅2亿多，因此未来每股收益将有望激增。特别是二级市场上，地方传媒股广电网络目前股价都在25元多，歌华有线股价站在35元以上，相比之下有着“央视品牌”并将得到大力扶持的中视传媒目前仅21元，而且涨幅远远落后于大盘，比价明显偏低。在“厚积薄发”的股市里，该股的补涨飙升力度自然有望惊人。

    业绩翻番 被沪东重机和驰宏锌锗的主力盯上
    中视传媒2006年的业绩相当靓丽，报告期内，公司实现主营业务收入63506万元，比去年同期增长52.08%；实现主营业务利润13285万元，比去年同期增长56.73%；每股收益为0.201元，同比增长133.72%。年报透露：以股权分置改革为契机，加快发展影视和广告业务，精耕细作旅游业务，努力促进影视、广告、旅游三大主业良性互动。新增央视高清频道的收视费分成收入及“欢乐中国行”收入，在控股子公司上海中视国际广告公司在原有随片广告业务稳步发展的情况下，又对CCTV-10套全频道独家广告代理业务资源进行了全面的市场开发，从而使广告业务收入实现了跨越式的增长。更使市场坚信中视传媒步入爆炸性增长期的是：2006年12月11日，中国移动.中国联通与中央电视台宣布联合推出手机电视业务。中宣部、中央外宣办和信息产业部、国家广电总局等部门多名高官出席签字仪式。根据合作协议，中国移动.中国联通的"手机视讯"业务与中视强大的媒体资源将强强联合，共同打造CCTV手机电视业务。特别是2008年奥运会，将为双方的合作提供难得的机遇，未来中视传媒背靠央视高清电视和手机电视的垄断地位,必将享受到奥运巨大商机。从最新的年报股东名单也发现，嘉实基金.中国人寿基金.易方达等“金牌”基金在大举增仓，成为该股十大流通股东。值得一提的是，新进介入（600088）中视传媒的易方达基金，曾是(600497)驰宏锌锗和(600150)沪东重机的流通股东。所以有着跟沪东重机同样利好的该股，后市存在难以想象的上涨空间。

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黔轮胎A：定向增发题材 放量稳步走高

    陈永强   湘财证券


    周二股指在五日均线处出现大幅震荡，多空双方分歧加大，而尾市在外围资金的拉抬下依旧强势收红，上行趋势不改，但随着股指的逐渐走高，后市难免震幅加大，但题材股的活跃依旧值得期待，资产注入、整体上市、预增预盈依旧是热钱关注的焦点，后市可关注具有定向增发题材的黔轮胎A(000589)，该股业绩一直保持稳中有升，而拟定向增发的题材无疑赋予了更多的想象空间：
  
    公司主要产品有全钢载重子午线轮胎、工程机械轮胎、军用轮胎、工业轮胎等系列上千个规格品种，生产能力达400万条/年，在西南地区市场占有率高居首位，产品市场遍布全国且大量出口国外。公司近年来共实施了4期全钢载重子午线轮胎技改项目，现已形成年产150万条的生产能力，跃居全国第四位。

    06年公司主要盈利产品之一的载重子午线轮胎产能大幅度增长，并随着质量水平的提升和市场营销策略的改善，销售状况良好，供不应求，其中全钢载重子午线轮胎实现销售收入19.34亿元的良好局面。由于公司产品结构日渐趋于合理，发展的实力后劲逐渐增强。

    而该股的亮点还来自于近期市场为之瞩目的定向增发题材，公司拟定向增发不超过6000万股，再投资4.39亿元实施年产40万条全钢载重子午线轮胎的技改项目，建设期两年，达产后可增加年销售收入6亿元，利润总额1亿元，届时将为公司业绩增长作出贡献。

    该股凭借稳健而优良的业绩以及火热的增发题材，极具冲击力，目前处于稳步走高中，随时有望加速，可重点关注。

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华北制药：参股金融 箭在弦上

     汇阳投资

    目前由于市场的火爆，使得全民炒股大运动得以实现，现如今每天在交易所开户的人数已多达20多万，可以想象在资金的推动下牛市行情将延续下去，随之而来的券商业绩也将不断提升，因此参股金融板块即将在2007上演一出万紫千红总是春的好戏。实战出击上可逢低关注华北制药(600812)，公司出资4000万元持有河北证券10.73%的股权，股权投资有望获得丰厚回报。

　　近日参股金融概念股行情火爆，出现了像葛洲坝、亚泰集团这类的牛股，巨大的财富效应引发了市场对这此类个股的价值重估。从整个金融板块看，在经过一段时间充分调整后，再度走强的机会正在增加。由此，我们认为，眼下市场对题材和概念的充分挖掘和炒作，不可避免将延续到参股金融板块，后市投资机会显著。

　　参股金融概念股走强的基础，是我国金融业的蓬勃发展和全流通之后大型金融企业深化改革并IPO上市，这将使上市公司当初的股权投资身价大幅增长。2005年以来，随着我国金融业加大对外开放力度，国家加快了对金融业的扶持力度，各大银行、保险、券商在加强内部治理提高经营效率的同时，纷纷谋求在资本市场高速扩张，这也使金融行业整体业绩极为出色。如果说2006年是大型银行上市的高峰，那么进入2007年，就将迎来银行特别是中小银行的密集上市，兴业银行上市表现坚挺，中信银行已成功过会，交通银行、南京商业银行、宁波商业银行也将纷至沓来，参股金融题材又到了风生水起之时。

　　华北制药是前国内最大的抗生素类医药产品生产基地，青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二；半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一；链霉素产量居世界第一；粉针剂产量居亚洲第一，具有行业的龙头效应。公司在巩固主业的同时，积极加强股权上的投资，公司出资4000万元持有河北证券有限责任公司10.73%的股权，并投资14236.7万元持有华北制药集团财务有限责任公司48.32%的股权，在行情火爆的背景下，证券公司的业绩出现井喷式增长，而公司的股权投资有望获得丰厚回报。

　　二级市场上，该股一直保持犀利的上升通道，今日放量突破上行，为接下来的上攻行情埋下了伏笔，同时该股具有的参股金融概念一直是市场追捧最火爆的题材，因此被主流资金挖掘的概率非常大，只要被主力相中，股价随时就有飙升的可能。建议投资者逢低密切关注。

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通化东宝：胰岛素高速成长 预增浪再掀高潮

     渤海投资

    沪深股市屡创新高，A股加权平均股价达到11.18元，与2005年6月3日相比上升了155.84%，但伴随着股价的上涨，同期动态市盈率涨幅仅为78.08，充分表明上市公司盈利增长水平快于指数升幅，尤其是随着一季度业绩预增序幕的拉开，业绩成为主宰上市公司股价的最重要支撑，稀土高科、云内动力等个股先后在公布一季度预增公告之后强势涨停！通化东宝（600867）——一季度净利润同比增长100%以上，4月20日即将公布季报，业绩浪将主宰新一轮加速飙升行情！

    亮点一、一季度净利润预增100%以上

    上市公司业绩的提升，延缓了两市平均动态市盈率水平的快速上升。尤其是从近期一些上市公司2007年一季度业绩预告情况看，部分公司已经出现超常规增长，这些公司业绩暴增，将进一步提升沪深上市公司整体业绩，从而带动股指展开强劲的业绩浪。

    通化东宝日前公告表示，预计2007年第一季度净利润比上年同期增长100%以上，由于该股即将在4月20日公布季报，在业绩大幅增长的预期下，股价随时都有可能加速突破。通化东宝是目前国内生产胰岛素和胰岛素类似物的公司，胰岛素品质与进口产品相媲美，而价格比进口产品便宜30％。2005年公司引进了诺和诺德公司上海地区销售经理李聪，专业化营销加上价格竞争优势，胰岛素销量快速增长，2006年实现国内销售额9000多万元，市场占有率达到了4％，占新增市场份额的20％以上，已走过市场导入期，开始步入快速成长期，有望打破外资垄断我国胰岛素市场的竞争格局。胰岛素是有效治疗糖尿病的药物，其市场需求伴随经济发展而快速增长。2006年全球市场销售额达到了87亿美元，中国市场达到了23亿元，市场空间巨大。

    亮点二、胰岛素进入高速增长阶段

    通化东宝今年的市场布局目标是增加覆盖500－600家医院，使销售市场达到2000 家医院。目前公司在单个二甲医院的平均每月销量达到1000支，年销售额在50万元左右。从今年前3个月的市场销售来看，全国市场每月胰岛素回款达到1800万元，呈现出快速增长势头。根据招商证券的研究报告，通化东宝的胰岛素Ⅱ期工程预计今年10月底前投产，产能将达到3000公斤，主要生产面向海外市场的胰岛素原料冻干粉。公司实现海外市场增长的目标是通过欧盟和FDA认证、将制剂出口到欧美国家。公司采取的路径是在瑞典收购了已获得欧盟和FDA双认证的生产企业，将原料粉在海外车间制成制剂，预计2007年海外销售额将达到2500万美元。

    尤其值得关注的是，通化东宝普出资1.27亿元（3.76元/股）收购通葡股份（600365）股权成为其第二大股东，目前通葡股份已高达12元多，股权增值3倍有余增值额度接近3亿。而且，通过参股通葡股份公司借此涉足葡萄酒行业，形成医药、建材、食品三大支柱产业，为未来发展奠定坚实基础。

　　从走势上来看，该股近期依托5日均线稳步攀升，近10个交易日累计换手率超过80%，资金大举入场的迹象相当明显，后市随时有望展开强劲的主升浪。

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中科英华：高送股的铜矿和资产重估题材 飙升

    孙达   信泰证券

    近期盘面来看，市场是越来越疯狂，可以炒作的题材也越来越少。市场需要一个真正具有实质性的炒作点。从近几个交易日的市场热点来看，主力也越来越成熟，开始挖掘具有实质性利好的个股进行大幅的炒作。从东方集团（600811）、大众交通（600611）、陆家嘴（600663）等近期的明星股来看，很显然市场资金开始围绕重估价值进行深入的挖掘。以上几支个股均是具有爆炸性重估价值的品种。另外，牛市炒作的最佳品种就是含权特别是高含权的个股和资源类个股，能够找到这样的股票，无疑市场机会也很大。因此，本栏目今日重点推荐中科英华（600110），该股集铜矿资源、石油资源和子公司上市预期等题材于一身，年报还有10送5股的预期，公司股权和资源的重估价值极为惊人。二级市场来看，该股近期整理极为充分，后市有望出现快速飙升的走势，建议重点关注。

    铜矿资源  两市罕见

    今年以来，国际铜期货的价格稳步走高，带动国内期货价格也大幅上扬，相关上市公司直接受益，业绩出现了暴增。江西铜业、云南铜业、铜都铜业等股价均大幅上扬，周二江西铜业更是张停报收，新一轮的资源炒作已经拉开了序幕。无疑拥有铜矿资源的个股必将成为市场大资金阻击的对象。中科英华（600110）就是这样一只尚没有被市场所发现的拥有铜矿资源一只个股，属于绝对的爆炸性题材。

　　日前，公司与西部矿业集团签订战略合作协议，协议的主要内容有：(1)合资建设1万吨/年的电解铜箔项目，西部矿业持股40%、公司持股60%；(2)公司在西宁经济技术开发区投资建设5万吨/年的无氧铜杆生产项目，西部矿业是否参股及双方参股比例将另行协商确定；(3)为保证上述合资项目的资源供给，公司将参股一家由西部矿业控制的与双方合作规模相匹配的铜矿，铜矿开发项目由西部矿业控股(其持股比例为60%)、公司(或指定公司)参股(其参股比例为40%)。西部矿业集团是国内拥有铜金属资源储量最大的矿业集团，资源优势明显。很明显，公司通过和国内最大的矿业集团西部矿业的合作，已经正式进入到铜矿开发领域，将直接分享铜价上涨带来的暴利机会。

    油田开发  两市唯一

    公司控股的京源石油是由公司与中石油合资兴办，双方各占50%的股权，合资期限从1997年到2016年。吉林京源石油油气开发区位于松原市西北26公里，开发生产面积约12.1平方千米，地质石油储量达874万吨（合计约6000多万桶），以每桶60美元的价格估计，折合250多亿人民币，也就是说，控股吉林京源石油50％股权的中科英华将可能坐拥价值125亿的石油储备，换算后折合成每股净资产将接近40元重估价值惊人。国际油价始终处于高位，长期看涨，将使公司尽享高油价带来的的巨额利润。受国际政治形势、美国原油库存、气候变化等因素影响，国际油价仍维持高位，市场普遍预测油价将稳定在60～65美元/桶。公司产油成本仅15美元/桶，目前油田仍处在开采前期，开采成本未来10年不会有显增长。从公司年报来看石油业务已经成为共最大的利润来源。

    久游网上市 投资收益巨大

    公司参股久游网，持有久游网16.97％的股权。久游网是国内第一家专注网络游戏及虚拟社区服务的垂直型网络游戏综合门户网站，初步形成了国内乃至全球最大的网络游戏用户社区之一。久游网业的运营已经渐入佳境，继去年8月底获得RedHerring评定的亚洲未上市企业100强后，06年9月份冠名沪上知名节目《舞林大会》，力图实现全新互动娱乐平台和传统娱乐平台的完美结合，并将在07年在国内及全球推出游戏版《舞林大会》，使得中国互动娱乐模式将走向世界。随着《舞林大会》的成功，不光在很大程度上推广了久游网品牌，同时也会给久游带来全新的盈利模式及新的利润增长点。在经营业绩上，久游网06年盈利大幅提升，将为公司带来可观的投资收益。而更值得关注的是，久游网海外上市在望，这将给公司带来巨额股权升值的潜力。相信玩过网络游戏的人都知道《劲舞团》，该游戏已经成为世界最具人气最具发展性的游戏。在2007年的第一天晚上，位于中国的一百多组的服务器上，《劲舞团》创造出全新的同时在线人数73万。这不但更新了大型休闲类网络游戏同时在线帐号数世界记录，也使它成为了中国乃至全球市场上在线人数最高、人气最旺的大型休闲网络游戏。

    根据天相投资2007年4月12日的分析报告认为：中科英华投资的久游网正处在盈利快速攀升期，并有望于2007年在日本上市；根据公司年报的预测，预计久游网上市将增加每股收益10.67元。每股10.67元，一个绝对惊人的数字，而且是仅仅一个投资项目带来的收益。

    超厚铜箔 国内唯一

    公司是国内唯一能生产汽车大功率线路板用400μm超厚铜箔的企业，也是国内能生产锂离子电池用9μm双面光铜箔的两家公司之一，并占有国内锂离子用超薄铜箔50%的市场份额。这样公司已经进入前景广阔的锂动力电池领域，前景广阔，而自2006年初以来，新能源就已经成为与地产、金融等价值重估品种齐头并进的机构核心资产。产品的垄断预示着产品的未来发展方向极为乐观。

    重估价值惊人 赶超东方集团
  
    近期以来，以东方集团为代表的价值重估板块大幅上扬，属于绝对市场的明星。而中科英华（600110）的石油资源和铜矿资源以及久游网等这些资产的重估价值简单算一下，价值已经非常惊人，远远超过公司目前的市价许多倍。在市场热炒重估价值之际，有理由相信具有惊人重估价值的中科英华（600110）必将得到市场主力的青睐，建议重点关注。

    该股年报预期10送5，在市场热炒资产重估板块和资源类个股的情况下，该股有望得到市场各方资金的关注。二级市场来看，该股近期整理极为充分，周二创出新高后顺势回探，后市有望在高送配、铜矿和资产重估等多重题材的带动下，加速上扬，建议重点关注。

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亚盛集团：参股券商 春秋鼎盛

    三元顾问

    参股金融板块一直是热钱狙击的暴利品种，作为受益于新会计准则的最大金矿，价值重估行情曾一度被市场掀得热浪滔天，短线的爆发力和攻击性最主力资金津津乐道，周二参股金融板块大面积的涨停风暴奠定了该板块火上加油的豪迈激情，在实战出击上，我们建议投资者逢低关注低价潜力股--亚盛集团(600108)。

　　点津之一：顶级券商国泰君安上市在即，参股券商题材上市公司引爆涨停高潮。

　　据《财经》杂志4月16日报道，正在冲刺IPO的国泰君安完成了上市前的"最后一跃"，总资产近400亿元的券商巨头有望于年内登陆A股，将是继2002年中信证券IPO以来，国内大型券商公开募集的第一单。消息公告于天下后，一石激起千层巨浪，参股国泰君安的上海本地股全线崛起，成为地域板块联动最强烈的题材群体，持有国泰君安4576万股的泸州老窖、持有11912万股的大众交通、持有2721万股的福日股份、持有766万股的陆家嘴、持有1588万股的秦川发展、持有1093万股的中华企业齐齐强悍封于涨停板，唱响牛市乐章的最强音，而持有7941万股的华茂股份一度冲击涨停板。

　　正是国泰君安上市的巨大刺激，再度掀起一轮声势浩大的参股券商题材的涨停高潮，葛洲坝、上海九百、亚泰集团、华资实业等分别参股长江证券、东北证券、恒泰证券的龙头股也都巨量涨停，尤其在大盘在午盘后的一波较大幅度的杀跌，更加凝聚和激发资金对于市场最炙手可热题材的极大追捧，桂东电力、东方创业、交运股份、湖北金环等题材股也乘势反击，成为市场最具有暴利价值和号召力的龙头品种，预计在点燃参股券商题材股的激情火种后，该板块延续性将贯穿4月的新高行情。

　　点津之二：新会计准则引发的寻宝游戏花落参股金融板块，参股券商板块是当之无愧的王者。

　　新会计准则是牛市神话的缔造者和策源人，从近几天的暴利品种来剖析，几乎都与新会计准则有直接的关系。辽宁成大、吉林敖东两大券商影子股实现一个月上涨50%的飙升行情，由于新会计准则为S*ST长控赢利2.71亿元，瞬间制造了一个单日上涨13倍股市神话；具有土地、券商双重增值因素的葛洲坝也连拉7个涨停板，综合来看，参股金融尤其是业绩剧增的券商股才是最具有板块策动效应和爆发力的龙头。

　　一方面，证券行业是未来两三年增长最为迅速的行业，其中的创新类证券公司发展前景更为广阔，能够获得超过行业增长的收益水平和盈利能力，为参股上市公司带来更丰厚的投资收益和资产增值。

　　另一方面，据新会计准则要求，参股券商股将把对证券公司的股权投资转入可供出售的金融资产和交易性金融资产中核算，因此具有增厚业绩的巨大作用，在现今金融资产大幅上升的黄金时代，金融股权投资无疑是主力资金重兵布阵的"桥头堡"。

　　我们认为，已经借壳成功的综合类强势券商的炒作机会最大、短线威力最猛，值得投资者深度挖掘和积极参与。

　　点津之三：作为西南证券成功上市的最大受益者，亚盛集团的持续涨升风暴呼之欲出。

　　在鱼龙混杂的100多家参股券商上市公司中，公司是为数不多持有两家券商股权的品种。一方面参股西南证券，占其总股本的5.32%，而西南证券经过增资扩股后，从西南地区的强势券商华丽转身为国内一线大券商，综合实力和盈利能力得到极大的巩固和发展。最值得注意的是，今年4月9日有公开报纸披露据新华社电记者获悉，已于2006年底完成重组的西南证券有限责任公司，将在今年6月前借ST长运的壳资源完成上市工作。从都市股份、成都建设等券商借壳所引发的巨大涨停效应来看，市场从热炒参股未上市券商股转舵于大量持有即将上市券商股的风向将逐步浮出水面，目前仍有充分介入的机会。另一方面，公司还持有甘肃证券20%股权，将享有更高的市场溢价和炒作空间。

　　二级市场上，该股巨量封于涨停后，中线空间被彻底打开，周二加速的走势将演绎出更加激烈的拉升行情，同时相比较其他一线的参股金融股，该股不到7元的市场价格严重低估，后市将引发矫枉过正的逼空风暴，投资者可给予逢低关注。

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龙元建设：大额定单 钢构巨头

    董政   大通证券

    拥有大额定单的个股，近期反复为市场追捧。而龙元建设（600491），携92亿大额定单，作为一只民用建设以及钢构巨头，业绩优良，引起我们的关注。

    公司是一家从事以民用建筑建设为主，工业、市政、公共设施及其他建筑施工和专业安装为辅，配合以水泥、钢结构生产与销售的建筑集团企业。随着完成对上海市房屋建筑设计院有限公司51%股权收购，公司进一步获得建筑设计甲级资质。公司日前公布年报，2006 年度公司全年共承接业务92.56 亿元。其中上海地区承接业务50.9 亿元，占全公司业务量的55%左右；国内其他地区占35%，境外工程业务约占10%。海外工程业务快速上升。92亿大额定单，支撑了公司的稳步发展，同时也使得该股拥有了当前市场的大热点——大额定单概念。

    随着公司完成对杭州大地网架制造公司与萧山大地钢结构制造有限公司的收购，公司在我国钢结构市场占有重要的地位。权威机构研究报告指出，公司07年，08年每股收益有望达到0。56元与0。67元，目前和公司业务模式类似的建筑类公司07 年PE 在25-29 倍，基于目前市场环境和对建筑类企业的认知，给公司07 年PE25 倍，即6 个月目标价14 元。

    走势上该股进入标准上升通道，后市有挑战前期高点的可能，短线值得密切关注。

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九龙电力：参股西南证券 借壳大赢家

    德邦证券

    券商概念股火热异常，参股华西证券的泸洲老窖今日无量涨停，参股东北证券的亚泰集团更是连续涨停，其他参股券商类个股均有不俗的表现。而前期《证券时报》报道，继广发证券成功借壳吉林敖东、国金证券宣布通过Ｓ成建投分步上市之后，西南证券成为第三例正式表示有意借壳上市的券商。我们认为，一批受益西南证券借壳上市的品种有望走出短中线爆发性行情，值得密切关注。

　　ZF推动西南证券重组 震撼登场

    前期ST长运公告称，去年11月24日，西南证券与重庆长江水运股份有限公司签订了《合作意向协议书》，西南证券将与该公司进行重大资产重组。业内人士认为，西南证券的借壳很大程度上缘于ZF力量的推动。一方面，西南证券是重庆资本市场建设的一部分；另一方面，作为中介机构促进重庆资本市场发展，使重庆成为长江上游金融中心，是重庆ZF对西南证券的期盼。西南证券重组完成后，用较短的时间，在A股市场拥有一个资本平台来拓宽融资渠道，成为重庆市ZF的新目标。西南证券一员工透露，西南证券今年可以实现盈利，资本金增加后，发展前景也比较好。但做IPO需要三年持续盈利，由此可推算，西南证券若要在A股公开上市至少还需要三年。而要加快上市，借壳是最为快捷的办法，对于一个新的券商借壳题材的震撼登场，市场资金是否又找到了新的爆发点。

　　九龙电力（600292）：参股西南证券 借壳大赢家

    西南证券有限责任公司是于1999年12月经中国证监会批准开业的全国性大型综合类证券公司，公司注册资本16.3亿元人民币。目前在全国设有35家证券营业部及证券服务部，并在北京、上海、重庆、深圳、兰州、长沙等地设有投资银行办事处。今年10月中旬，中国证监会下发了《关于同意西南证券有限责任公司增资扩股的批复》。根据重组方案，建银投资将注资11.9亿元控股西南证券51％的股份，另外提供8.1亿元的流动性借款。在建银注资之前，在重庆市ZF的主导下，西南证券追回股东挪用资金5亿元，将原来16.3亿元的股权缩水一半，并由渝富注入3亿元资金，使资本金达到11.15亿元，满足了中央注资券商的条件。在重庆市ZF的努力争取下，西南证券成为少数几家获得建银注资的券商之一。

　　九龙电力1999年以5000万元投资西南证券有限责任公司3.07％股权。04年公司对西南证券计提减值准备2500万元。06年8月公司将所持西南证券股权委托给重庆渝富资产经营管理有限公司进行管理。可以说，后市一旦西南证券上市成功，其将成为最大赢家之一。

　　二级市场上，九龙电力自底部启动以来，股价与量能齐升，散户与机构共抢。随着券商概念股的持续火暴以及西南证券借壳上市进程的加快，该股加速上涨行情值得期待，建议重点关注。

　　亚盛集团（600108）：参股两券商，涨停暴发

    公司斥巨资6600万元参股西南证券，占其总股本的5.32%，而西南证券在06年经过增资扩股后，其注册资本一举达到了23.36亿元，从而成为国内一线大券商，其实力早已今非昔比。由于西南证券日前已公告将借壳ST长运实现上市，因此作为国内一线券商的重要股东。我们借鉴都市股份，S延边路等券商借壳所引发的巨大涨幅来看，公司的券商股权增值前景将十分可观。吉林敖东、亚泰集团，兰生股份，亚泰集团等因持有借壳上市券商股权而股价翻了数倍，因此公司在分享大牛市所带来的巨额增长的券商投资收益的同时，其股权增值题材必将刺激亚盛集团走出低价股的行列。同时公司还持有甘肃证券20%股权，作为市场上少有的同时持有两大券商股权，该股有望受到大资金的疯狂扫盘而走出低价股的行列！

　　二级市场上，该股目前股价仍然只有6元多，对比同类参股券商的吉林敖东等个股，显然是存在着巨大的估值优势。在西南证券南证券借壳上市的预期之下，该股的券商题材必将受到机构的深度挖掘。近期该股稳步向上，今日更是直拉涨停，机构抢筹已经展开，建议继续重点关注！

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东软股份：2900点价格＋横盘50交易日 引爆20％涨停补涨

    长城证券

    今日大盘再度创新高，后市来看科技软件股将是热点，对于个股我们为大家选出了一只超级等待连续涨停大爆发的牛股，那就是东软股份．该股蕴涵四大火暴题材：１）业绩爆增．２）横盘整理５０日交易日，价格相当于２９００点价格，补涨空间达２０％以上．３）税务优惠概念．后市有望连续涨停爆发，建议积极关注！

　　主营结构得到改善。2006年，公司软件和系统集成业务同比增长约15％。其中，软件外包业务实现收入5548万美元，同比增长61％。软件外包占软件和系统集成业务的比重由2005年的15％上升到2006年的20％。扣除软件外包业务，公司软件及系统集成收入同比增长约7％，显示公司正着力调整主营结构，使软件外包业务逐步成为公司主营的支撑。随着软件外包业务的高速增长，公司主营结构将持续得到改善。数字医疗业务收入2006年同比下降约3％，主要原因是国内医院在行业政策发生变化之际对高端医疗设备的采购暂时采取观望态度。2007年医疗制度体制改革将加大对基础医疗的财政投入，东软的数字医疗设备作为进口替代产品可望从中受益。预计2007年公司数字医疗系统业务将实现快速增长。同时，新会计制度的推行要求公司2007年的数字医疗业务收入确认方法由原来的分期确认改为一次性确认，这意味着公司数字医疗系统业务2007年的增长将更为乐观。而且，2006年公司数字医疗设备出口收入有18％的增长。公司产品品质、价格竞争力和Philips在渠道方面的帮助使我们相信其数字医疗设备出口在未来几年将持续保持较快速度的增长。

　　毛利率下降是暂时的。公司2006年综合毛利率同比下降约1.4个百分点，主要原因是毛利率相对略低的软件及系统集成业务比重上升而且毛利率同比下降了约0.8个百分点。2006年第三季度公司新进了大量员工，导致软件及系统集成业务毛利率在软件外包比重上升的情况下仍下降。此外，人民币升值也引起公司软件外包业务毛利率有一定程度的下降。目前，公司软件外包业务毛利率在保守估计在30％以上，从趋势来看，软件外包业务比重上升将提高公司软件及系统集成业务的毛利率。我们预计未来几年，公司软件及系统集成业务毛利率将逐年上升。

　　与飞利浦合作渐入佳境。由于东软与飞利浦在数字医疗业务上逐步渡过磨合期，同时，飞利浦加大对东软飞利浦产品的采购力度，东软飞利浦2006年成功扭亏，为公司贡献约83万投资收益，与2005年相比上升了2024万，从而成为公司2006年净利润增长的主要推动力。

　　费用控制持续有效。公司2006年期间费用率同比下降约1个百分点。费用率持续下降表明公司在人员和快速扩张的同时，对费用的控制能力得到加强。同时，软件外包业务规模高速扩张带来的规模效应将是公司期间费用率持续下降的内在动力。

　　现金流改善明显。由于软件外包业务拥有较好现金流，而系统集成业务在2006年大量竣工，公司2006年每股经营现金流达到1.08元，同比增长了44％，而且远高于2006年EPS。我们认为主营结构的持续改善将使公司逐步呈现现金牛的特征。

　　整体上市提升盈利能力。根据公司披露的整体上市详细方案，本次注入的资产主要有东软集团的软件外包业务，东软数字医疗公司33％的股权和四个学校的权益性投资。东软集团软件外包业务2005年和2006年同比分别增长200％和142％，其中2006年软件外包收入规模超过5000万美元，与东软股份接近。整体上市后，东软集团软件外包业务更高的成长性将有助于提升存续企业软件外包业务的增长能力。此外，东软集团以软件外包业务为主，拥有较高的盈利能力。2006年，东软集团净利润率约为6％，而东软股份净利润率仅为3％。可见，整体上市后，存续公司的盈利能力将明显得到提升。

　　维持“买入”评级。假设整体上市在2007年完成，我们预计公司2006年至2008年EPS分别将达到0.32元、0.70元和0.97元。集团外包业务的高速增长能力和东软飞利浦经营状况的明显改善使我们对公司达到盈利预期更有信心。我们认为东软股份作为国内软件外包行业龙头的地位难以动摇，业绩持续高速增长预期较为明确，具有中长期投资价值。目前，东软集团和股份公司合计员工数超过万人。如果今后几年国内会出现国际软件巨头，东软股份无疑是最佳候选者。考虑到整体上市不断实施的过程仍将持续刺激股价，软件外包业务增长仍有超出我们预期的可能，我们维持45.00元的6个月目标价和“买入”的投资评级。

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闽福发A：受益太平洋证券借壳S*ST云大 爆发

   唐鑫   华安证券

    周二盘面上看，参股券商概念股再一次成为资金哄抢对象，出现了集体“暴涨”的惊人场面，如亚泰集团、东方创业、海欣股份、大众交通、上海九百等等！我们认为，随着股指的不断高歌猛进，作为大牛市的受益者参股券商板块，正在进行重新估值，股价出现集体上涨也是顺理成章之事！从参股券商角度考虑，我们认为，000547闽福发A值得关注，公司向太平洋证券增资1亿元（7.15%股权），并拥有炙手可热的广发证券股权，是正宗的参股券商股，与亚泰集团、东方创业一样有望迎来大资金的猛烈狙击！更值得关注的是，太平洋证券将借壳S*ST云大上市，作为持有太平洋证券7.15%股权的闽福发A，无疑有望成为最大的借壳受益者，大资金正在全力介入！

   “滞后”券商公告必将带来“滞后”爆发！
    在亚泰集团、东方创业、海欣股份、大众交通、上海九百等股集体爆发下，参股券商概念股再一次成为市场焦点，资金在全力挖掘、介入低位参股券商股，目前，谁拥有参股券商概念谁就必将爆发已成为一个铁定的规律！000547闽福发A作为因“疏忽”被公司尘封多时才最近得以公之于众的正宗券商股，由于价格明显低估，有望成为资金重点关注对象！

    2007年3月6日闽福发A发布了滞后公告，去年11月18日，子公司大华大陆与太平洋证券有限责任公司签订增资协议书，将向太平洋证券增资1亿元，占其增资后注册资本的7.15%，目前该方案已经获得中国证监会的批准，太平洋证券注册资本6.65亿元。公司对公告滞后的解释是：“由于办公室人员疏忽，未将盖章后的股东会决议底稿留底并转交因病请假在家的公司董秘，因此未予及时披露。”值得关注的是，正在这样的一个疏忽，使得闽福发A一直被挡在“参股券商”这扇大门之外，一直没有得到市场的充分炒作，与其它参股券商股相比，明显处于价值低估之中！试想一下，如果在去年11月18日就批露了闽福发A有券商公告，那它还会仅仅是目前这个股价吗？滞后的参股券商公告必将带来滞后爆发！另外，公司还拥有广发证券股权，在延边公路即将复牌预期下，也有望成为场外资金积极关注对象！

    受益太平洋证券借壳S*ST云大，爆发！
    如果说参股平洋证券还不够刺激的话，那太平洋证券借壳S*ST云大的消息必将掀起场外资金对000547闽福发A的疯狂哄抢！《每日经济新闻》在本周一发表了一篇名为“太平洋证券借壳上市 S*ST云大‘死’而复生”的文章，其中提到，4月13日，S*ST云大公布了股改方案，公司非流通股将每8股换成1股太平洋证券股份，流通股每4股换成1股太平洋证券股份；换股完成后，太平洋证券的股份构成是，S*ST云大非流通股和流通股分别持有1.5%、2.79%；发起人持有93.22%的股份；换股股东持有2.49%，太平洋证券100%股份注入S*ST云大。太平洋证券是在整合云南证券的基础上成立，注册资本15亿元，一直在当地市场占据重要地位，今年3月获得规范类券商资格。从以上我们可以看到，太平洋证券正在借壳S*ST云大上市，这对于拥有7.15%太平洋证券股权的闽福发A来说，无疑是一项重磅消息，有望强劲受益！市场上，大比例参股即将上市券商的个股往往将出现连续涨停的走势，那么，闽福发A，参股太平洋证券7.15%股权，在其即将上市的背景下，也有望迎来连续上攻爆发走势，想象空间极大！

    业绩增长600%以上，突破上攻在即！
    2007年4月12日000547闽福发A公告，预计2007年1季度业绩比上年同期增长600%以上，显示公司基本面正在进一步提高，有望推动股价的上涨！二级市场上，对于一个参股即将借壳上市的太平洋证券7.15%股权的个股，加上一季度业绩有望增长600%，集双重火爆题材，可谓震撼！走势上，周二该股股价尾盘放量拉升，主力突破欲望十分强烈，在场外资金的不断介入下突破上攻在即！

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华升股份：参股湘财证券 一朝身出天下惊

    寇建勋   民族证券

    当行情在持续走牛的情况下，券商概念股如芝麻开花般节节高。本栏曾经重点推荐的亚泰集团、亚盛集团、东方集团等参股券商品种都不断创出新高。很显然，在入市资金不断增多，成交量不断放大的情况下，券商作为两市当中最旱涝保收的公司，将大发牛市财。那么参股券商的上市公司将同时享受牛市收益。当然，参股券商的比例一定要大，才能对上市公司业绩有较大的帮助，才能更好的享受牛市飙升的乐趣。大资金才会更多的去关注。吉林敖东、辽宁成大、亚泰集团就是因为参股券商的比例较大，才会有如此高的涨幅。那么在这几只股票的股价都飞上了天之后，还有不有同样参股券商比例较大的低价股呢？答案是有的。华升股份（600156），目前9元的股价连平均股价12元都不到，参股湘财证券9％的股权，可以说是难得的参股券商比例较大的品种，你注意到了吗？

    养在深闺无人识

    参股券商概念一直是本栏前期强调的重点。亚泰集团、桂东电力、兰生股份、东方创业等都是我们重点强调的品种。后来的走势也证明了我们的判断是正确的。在牛市来临之际，参股券商的上市公司必将成为牛市中真正炼到真金的公司，它们也必将成为各路资金哄抢的对象。公司是湘财证券大股东，投入2.27亿元巨资持有9％股份，还是让我们来看看湘财证券的情况吧。公司参股的湘财证券是国内大券商之一，创造了众多业内第一。如第一家被核准为全国性综合类券商；第一批进入全国银行间同业拆借市场；第一家与国有商业银行签署股票质押协议等。

    目前公司最具吸引力的无疑是投入2.27亿元巨资持有9％股份湘财证券股权投资已实施了95％坏帐计提！湘财证券重组的步伐从来没有停止，去年11月2日东方早报报道湘财证券“债转股+增资扩股至50亿”的重组方案获得中国证监会审核放行。湘财证券是行业内首家以市场化“以债转股”方式自救的公司，该方式获得了业内的高度认同。如果湘财证券重组成功后业务能够正常开展，摆脱连年亏损的局面，公司的这部分计提的减值准备就有望被冲回，毕竟公司总股本只有4个亿，2个亿的减值准备冲回对其业绩的影响度相当大。随着新湖创业的再次长时间停牌，市场上对于湘财证券借壳上市的预期越来越强烈！一旦湘财证券借壳成功，那么对华升股份的影响自然不言而喻！也许都市股份就是他的榜样！

    主力运筹帷幄 决胜千里之外

    二级市场上，在当前吉林敖东、辽宁成大这些动辄40元股价的股票面前，相信很多投资者都在犹豫要不要介入。对于这类涨幅较高的股票，如果在回调的阶段我们到认为是好的机会。但是如果仍然处于相对高位，那么，最好还是选择股价较低，且涨幅相对较少的参股券商品种比较稳妥一些。华升股份（600156）其实就是这样一只养在深闺无人识的参股券商类股票。走势上，该股在9元附近整理了4个交易日后在周二放量上攻创出新高。可谓技高人胆大，这完全体现了主力资金超强的做盘能力。在四个交易日的平台整理中，将前期获利的浮筹进行清洗。当大部分浮筹被清洗干净之后，强势上攻，彻底打开中期上涨空间，未来有望爆发轰轰烈烈的上涨行情，可重点关注。

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东方电子：铁路提速 业绩跳跃

   李鲤   国信证券

    电网投资规模庞大

    根据国家电网公司“十一五”电网规划及2020年远景目标报告，“十一五”期间总投资额将在12600亿元左右，年均投资额将达到2500亿元。电网投资的快速增长将给电子系统自动化行业带来良好的发展机遇，根据行业经验判断，电力二次设备占电网建设投资的1.5-3.0%份额，并且随着电网噶改造投入力度的加大，电力系统需求侧管理市场所占比例将越来越高。这给以电力调度自动化系统为主营业务的东方电子（000682）带来广阔的市场空间。

    业绩有望跳跃式发展

    东方电子(000682)是我国配电自动化的龙头企业，其电力调度自动化系统、保护及变电站综合自动化系统、配电自动化系统等产品具有国际领先水平，国内垄断优势明显。面向国际市场开发的DF3223B电流保护装置通过了欧盟CE认证，成为国内保护产品首家通过国际CE认证的厂家，保证了公司部分产品在行业内的技术领先地位，公司配电产品毛利率较高。

    公司06年报披露公司取得13项软件著作权，开发了17项软件产品。有3项科研成果列入“国家火炬计划”，2项产品获山东省技术创新优秀成果一等奖。DF1000变电站综合监控系统被列入2006年度国家科学技术部科技兴贸行动专项项目。DF8900电力一体化主站系统、DF3620分相电流差动保护装置”被国家科学技术部、商务部、质量监督检验检疫总局、环境保护总局共同评选为“2006年国家重点新产品”。 随着我国每年2500亿元的电力建设投入的铺开，我国电力设备行业也迎来了销售收入50%的高速增长周期，巨大的市场需求将使公司进入飞速发展的黄金期，其业绩有望跳跃式增长。

    隐蔽高铁概念 滞涨严重

    4月18日，铁道部正式实施铁路提速。高铁概念有望再度受市场追捧。“十一五”期间我国计划新建9，800公里高速客运专线，铁路建设预计总投资规模将达到12，500亿元人民币。2005年已开工建设京津、郑西、武广、石太、武合、福厦、广珠等11条设计时速200公里以上的客运专线。相关上市受益明显，特别是生产一些精密设备的公司，二级市场中，时代新材、晋亿实业涨幅巨大，牛股特征明显。目前，公司已经成功进入铁道自动化领域，并开始向铁路自动化、城市轻轨、地铁自动化控制系统等领域进军。其中公司研发的DK3500电气化铁道牵引供电综合自动化系统是在总结国内外先进成功经验，结合电气化高速铁路科研创新，推出的新一代综合自动化系统，该系统覆盖了铁路牵引供电系统变电站的自动化运行范围，为无人值班牵引变电站提供了完善的综合自动化解决方案。

    目前相比时代新材、晋亿实业十元以上的股价，公司股价只有6.66元，在高铁概念股中股价最低，滞涨严重，后市极有可能用报复性涨停的方式展开补涨行情，周二的涨停只是一个新起点。

    技术上看，东方电子今年以来的涨势相当流畅，在成交量不断放大的支撑下一路上行，期间没有给犹豫的资金任何逢低买入的机会，主力手法十分凶悍。近期该股在高位小幅震荡，并在周一利用下探20日均线的机会清洗获利筹码，今日股价再度强劲爆发，至尾盘封死涨停，新一轮的加速行情已经展开。

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锦州港：围海造田 成长空间广阔

    金龙投资

    数据显示，依托我国外贸出口的强劲发展势头，今年一季度全国规模以上港口货物吞吐量、外贸货物吞吐量、集装箱吞吐量均保持较快增长。港口行业增长有可能超出市场预期，因此港口类相关上市公司的投资价值显现。后市可关注个股   锦州港（600190）。公司位于我国经济最具活力的环渤海经济区，有望受益辽宁沿海港口的整合。此外，公司计划2015年将建成亿吨大港，成为一个现代化国际商港，成长空间广阔。二级市场上，该股今日在成交量的配合下强势上攻，从技术来看，该股正处于多头行情中且有加速上涨的趋势，密切关注。

    区域优势明显 港口建设步伐加快
   
    公司位于我国经济最具活力的环渤海经济区，是我国通向东北亚地区最便捷的出海口，更是东北地区重要的油品、粮食、散矿、煤炭装卸基地，对于沟通我国南北货物周转起着非常重要的作用，公司有望受益辽宁沿海港口的整合。近年来公司加快港口建设步伐，06年累计完成港口建设投资62736.5万元，其中502#泊位已完工，散粮筒仓工程完成投资12796.74万元，205#、206#泊位工程完成投资15916.9万元，主航道完成投资8042.47万元。
            
    巨资打造现代化国际商港

    公司通过围海造田新增的450万平方米的土地为下一步与国际、国内大型的石油、化工企业合作打下了基础。公司至2010年计划投入港口建设资金54亿元，其中05年到08年计划投资43.5亿元，建万吨级以上泊位12个，工作船泊位1个，使港口品年通过能力达到6245万吨。09年至2010年计划投资10.7亿元，建设万吨级以上泊位2个，届时，锦州港将具备26个生产泊位，年通过能力为6645万吨。预计到2010年港口实现吞吐量突破6000万吨。2015年将建成亿吨大港，成为一个集大型油品化工港、综合性集装箱港、区域性散杂货港为一体的现代化国际商港。
     
    政策扶持 效益快速增长

    公司受惠于国家“振兴东北老工业基地”、锦州市委市ZF实施“以港兴市”的发展战略和港口腹地经济持续增长的政策，公司投资建设了多个项目,港口的吞吐能力和效益将会快速增长。二级市场上，该股今日在成交量的配合下强势上攻，从技术来看，该股正处于多头行情中且有加速上涨的趋势，密切关注。