下周买什么股？机构荐股及评论(0921)

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中国联通：3G核心蓝筹 大形态突破呼之欲出

   杨敏   广发证券

　　本周五A股市场虽然感染上“周末效应”，一度疲软，但就全周走势来看，仍出现震荡中重心有所上移的强势特征。下周是国庆长假前的最后一个交易周，若消息面无特别变化，仍有望继续延续近期以来的相对强势走势。本周市场出现两大新的变化：一是美联储降息后使人民币升值动力更为充沛，本周五更是创出汇改以来的新高，国庆长假前，有望挑战7.50元，从而为人民币资产概念股带来源源不断的走强动力。中国石油即将过会发行的消息，也对A股市场的资金形成挤出效应，对于目前接近满仓操作的基金等机构来说，需要卖出一部分筹码，以腾出仓位，准备配置中国石油，同时中国石油的回归，也意味着股指期货渐行渐近，这将进一步考验多头的底气与智慧，不过由于人民币升值将封闭大盘的下跌空间，而且股指期货的推出，会进一步强化工行、招行等银行股的估值溢价效应，同时也为其他的大蓝筹品种带来新的上涨动力，其中在本周我们为投资者特别分析过的600050中国联通，依然值得引起投资者高度重视。由于3G牌照发放指日可待，而且17大之后关于3G与电信行业重组的决策会进一步明朗，因此对中国联通形成了明显的政策利好支持。各家分析师也纷纷提高了对中国联通的推荐评级，特别在最近国资委对联通集团的持股比例由原来的79.18%上升到84.1%后，引发了市场更多的想象空间。市场人士认为，只要电信业的重组预期没有落地，以中国联通为代表的电信类龙头品种就存在着巨大的想象空间。作为成色十足的奥运概念股，该股与央视的全面合作也在奥运步伐日益临近之际，成为强势催化剂，一旦发生实质性重组和战略投资等事件，将为公司带来巨大的投资机会。形态上该股也走到收敛三角形的突破边缘，在周五放量的推动下，该股随时有望突破新高，作为股指期货的权重品种，中国联通的走势值得投资者期待。

　　打造3G龙头 成长性预期良好

　　作为电信行业龙头，密不可分的3G牌照发放与电信业重组一直是电信业关注的焦点，在全球电信业投资开始增长的背景下，3G板块已经拥有了一片适合生长壮大的土壤。有关资料显示，今年10月份，TD-SCDMA正式放号，预计到明年上半年放号200万部。而到2009年，TD-SCDMA将建成全国性网络。3G的出现，给运营商提供了更大的机会。因此，深度挖掘3G板块潜力股，也将是在接下来的行情中良好的策略选择。在此基础上，中国联通(600050)作为我国两大移动运营商之一，值得我们关注。 中国联通(600050)目前拥有GSM和CDMA两张网络。同时公司积极推进自主技术创新，建立中国联通专利库，为促进移动业务的有效发展，公司于2007年起对CDMA、GSM两网全面实行市场前端的专业化经营，结合两项业务的特点，建立专业化的经营机构。公司报表披露，06年7月，公司与韩国SK电讯签订战略联盟框架协议，展开在移动通信业务领域的合作，并在同年10月，公司成功中标澳门3G牌照。值得注意的是，据公司最新报道，公司公告的半年报显示，公司净利润在扣除非经常性损益的净利润为23.45亿元，同比增长39.8%。公司上半年盈利平稳增长，收入保持稳定增长。 重组题材牵动联通股价

　　9月11日，中信国安、中技贸易等分别发布公告，他们所控制的联通股权将发生变化，根据公告提供的数据显示，联通集团实施先减资后增资的操作后，注册资本变为393.723亿元，而中国联通半年报显示，联通集团截至6月30日的注册资本为163.019亿元，这意味着联通集团的股本发生了巨额扩张。 据悉，联通集团共有包括国务院国资委在内的15家股东，联通集团股本经过先减后增后，国资委的持股比例从原来的79.18%上升到84.1%，剩余的14家中小股东持股比例降为15.9%。 尽管中国联通相关人士认为此次联通集团股本的变化与电信业的重组无太大关系，但市场还是在打开天线搜寻国务院国资委变相增持联通集团股本与中国电信运营商重组之间的关系。也有舆论认为，联通集团注册资本扩大，其实增加了重组成本，这表明中国电信业新一轮重组可能后延。但只要电信业重组的预期没有落地，市场就存在炒作的空间。

　　机构纷纷调高评级 筹码日益趋于集中

　　对于中国联通近期的强势表现，各家机构也引起了充分的重视，国信证券在首次推荐后，平安证券更是给出了强烈推荐的评级，我们在平安证券的研究报告中注意到：平安证券预计07、08年公司每股收益分别为0.23、0.31元，其中费用的下降、所得税率的下调是促使08年业绩增长的主因。以当前A股市场估值水平来估计，公司合理股价最低不低于08年33倍PE，即10.23元。 考虑公司的战略价值、未来可能发生的重组等多方面因素，平安证券认为公司股价可以继续看高一线，当发生实质性重组和战略投资等事件情况下，公司溢价幅度可以达到40倍PE的水平，即12.40元。 平安证券维持对公司的“强烈推荐”评级，目标价位区间10.23～12.40元。

　　从政策面上来看：由于3G牌照发放指日可待，而且17大之后关于3G与电信行业重组的决策会进一步明朗，因此对中国联通形成了明显的政策利好支持。各家分析师也纷纷提高了对中国联通的推荐评级，特别在最近国资委对联通集团的持股比例由原来的79.18%上升到84.1%后，引发了市场更多的想象空间。 而目前中国联通的股价仅有9.00元，距离机构的目标价位尚有20%到30%的空间，因此依然存在着一定的安全边际，值得引起投资者的充分重视。

　　技术上分析：中国联通在8至9元附近的小平台整理了10多个交易日，成交量连续放大。周五在大盘宽幅震荡的前提下，带量上攻，大突破形态呼之欲出，建议投资者积极关注。

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常林股份：定向增发加速发展 机械龙头大步向前

    陈旸   广发证券

    临近周末，市场高开低走，盘中冲高回落，尾盘多方再度发力站上5450点上方。近期的市场高速扩容对市场资金面形成严峻考验，刚刚完成了北京银行、建设银行、中海油服的发行，周二又将面临中国神华的抽血，虽说周四市场的紧缺有所缓解，但今日再度传出中海油下周一过会的消息，基金应对新股而不得不做出的减仓行为有可能成为压死骆驼的最后一根稻草，尽管从股指上看大盘跌幅不大，但基金重仓股的下跌成为市场转弱的鲜明信号，投资者目前应减少操作频度，适当降低仓位，后市新股发行的节奏将是市场走向的重要风向标。目前关注的品种主要集中在资产重组、并购、定向增发等产生资本变动的公司上。这类公司都有比较好的表现。常林股份（600710），公司是国内生产工程机械的龙头企业，公司技术中心是被国家经贸委等确认的国家级技术中心，目前股价具有很强的上涨动能。

    细分行业龙头 优势突出

    公司主导产品轮式装载机、压路机和平地机等性能、质量均处于国内先进水平，分布于全国31个省、市、自治区，广泛运用于铁路、公路、水利、港口等各项基础设施建设，尤其被三峡工程、青藏铁路、西气东输等众多国家重点工程和重点单位所选用，产品出口到东南亚、中东、非洲和北美等20多个国家和地区。公司在全国各省市自治区建立四十多个分公司或办事处，与120多个各地经营常林产品的代理商、90多个特约服务维修中心形成较完善的全国性全方位营销网络，具有全方位的渠道优势。

    拓展全球市场 定向增发

    公司发展为多家国际品牌的零部件供应商，除了大批量为韩国现代提供结构件外，同时为瑞典卡尔玛工业集团、美国米拉克龙公司、日本日立公司批量提供零部件。还与全球随车起重机领域的顶级品牌帕尔菲格合作，在中国境内全面代理奥地利帕尔菲格公司的随车起重机产品。07年上半年公司自营外销业务实现主营业务收入1.38亿元，同比增长195.78%。定向增发4400万普通股，募集到资金2.5亿元，准备投资9000万元用于发展高档次结构件项目，预计09年达产后新增销售收入2.7亿元。投资8000万元发展小型多功能工程机械项目，预计09年达产后新增销售收入可达到2.6亿元，这些都将成为后市行情中的股价的潜在有力支撑。

    目前价格走势宽幅震荡，平台整理充分，价量配合理想。在多空争夺激烈的环境下有望成为断线增发题材的突破口，爆发井喷行情。建议重点关注。

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长江电力：水电龙头 蓄势待发

    朱慧玲   九鼎德盛

    公司为目前我国最大的水电发电企业，拥有独特的水电资源优势，目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的，而三峡水电资源几乎是公司专属资源。而国民经 济和电力需求的快速增长为公司提供了良好的市场环境，为公司电力生产、电能消纳和提高盈利水平创造了有利条件。随着公司发电机组陆续投产，公司利润仍有望保持快速增长。

    据资料显示，2004年长江电力参与中国建设银行的重组，投资20亿元获取了中国建设银行20亿股份，出资的20亿元占建行股份1%左右的股权。公司于2006年12月5日与益嘉投资有限公司签订协议，以总金额人民币12.4亿元转让公司持有的4亿股中国建设银行股份有限公司H股股票。转让4亿股为公司赚取了投资收益8.4亿元，弥补了2006年长江上游干旱带来的主营业务收入同比的下降，保证了公司税后利润的持续增长。此后在2007年再度减持4亿股，而目前建行上市在即，公司仍然持有建行H股12亿股，获利可观，有望刺激股票大涨。

    二级市场上，作为大盘蓝筹品种之一，该股在本轮大牛市中得到了主力机构的大肆青睐，股价越走越强迭创新高。近一个月来该股维持强势震荡格局，盘中蓄势整理非常充分，短线在顺势洗盘后被迅速拉起，后市在建设银行上市之际，有望借机展开突破上扬行情。

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西单商场：黄金周受益品种

      博星投资

    公司为京城老字号的商业龙头企业，位于北京市最繁华的西单商业街黄金地段，地理位置优越，品牌价值29.3亿元，奥运板块个股之一，随着十一黄金周的临近，公司面临着较大的商机。

    公司还具有独特的商业地产资源优势，由于商业零售企业的门店地址具有排他性，因而具有极强的稀缺性，因此，公司的地产资源增值空间巨大，公司的友谊商店地处CBD核心区域，为钻石级地产，还有两块未开发的地产，其中奥运公园北侧有55亩，小汤山附近30亩, 公司07年9月4日公告拟使用募集资金余额全部用于向西单商场控股股东西友集团购买北京市西城区西单北大街114-118号及120号土地，交易价款为38256万元，该交易一旦成功，将大大提升该股的价值。

    此外，西单商场在北京商业类上市公司中，比价优势明显。公司还与香港电讯盈科的全资子公司香港耀辉，台湾太平洋(中国)共同投资成立了北京西单太平洋百货有限公司，积极实施国际化战略，因此也蕴含着外资题材。

    二级市场上，该股平台整理充分，后市随时有可能展开一波升势，建议关注。

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北大荒：农业龙头 重点关注

      博星投资

    东北农业龙头，是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，其中农产品销售是公司的主要收入来源，拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地，目前主要从事土地承包、农产品销售，土地承包收入为公司的主要利润来源，是农业类上市公司中唯一一家以土地承包费收入为主要收入来源的公司。随着种植业景气度向好，公司未来几年的承包费有望有一定的涨价空间。此外，随着东北振兴规划的深入，将给公司带来长期利好，公司将可能会在税收、金融信贷、资本市场融资等方面获得优惠。二级市场上，该股已经创出上市以来新高，机构资金介入迹象明显，后市可以重点关注。

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中国联通：重组预期 护盘先锋

    卢文静   财达证券

    CDMA作为优秀的移动通信技术在过去的十几年里取得了长足的进步，2G时代由于其在传输高速 率、大容量的业务等方面的技术优势，极大地丰富了移动通信世界。如今，CDMA的这些优势一直延 续到了3G时代，目前第三代移动通信的主要标准都采用了CDMA技术，足以看出CDMA的强大生命力。 CDG的数据显示，CDMA2000的商用网络已经达到300余个，用户数达到了3.5亿。最近媒体报道信息产 业部电信研究院通信信息所副总工程师庾志成等人普遍看好CDMA的市场前景，认为在优秀设备制造 商的配合下，CDMA在移动通信市场中仍将有很大的发展空间。中国联通(600050)目前拥有GSM和CDMA 两张网络。同时公司积极推进自主技术创新，建立中国联通专利库，为促进移动业务的有效发展， 公司于2007年起对CDMA、GSM两网全面实行市场前端的专业化经营，结合两项业务的特点，建立专业 化的经营机构。公司报表披露，06年7月，公司与韩国SK电讯签订战略联盟框架协议，展开在移动通 信业务领域的合作，并在同年10月，公司成功中标澳门3G牌照。值得注意的是，据公司最新报道， 公司公告的半年报显示，公司净利润在扣除非经常性损益的净利润为23.45亿元，同比增长39.8%。 公司上半年盈利平稳增长，收入保持稳定增长。

    9月11日，中信国安、中技贸易等分别发布公告，他们所控制的联通股权将发生变化，根据公告 提供的数据显示，联通集团实施先减资后增资的操作后，注册资本变为393.723亿元，而中国联通半 年报显示，联通集团截至6月30日的注册资本为163.019亿元，这意味着联通集团的股本发生了巨额 扩张。

  　据悉，联通集团共有包括国务院国资委在内的15家股东，联通集团股本经过先减后增后 ，国资委的持股比例从原来的79.18%上升到84.1%，剩余的14家中小股东持股比例降为15.9%。尽管 中国联通相关人士认为此次联通集团股本的变化与电信业的重组无太大关系，但市场还是在打开天 线搜寻国务院国资委变相增持联通集团股本与中国电信运营商重组之间的关系。也有舆论认为，联 通集团注册资本扩大，其实增加了重组成本，这表明中国电信业新一轮重组可能后延。但只要电信 业重组的预期没有落地，市场就存在炒作的空间。
   
    技术走势上，在今日大盘出现大幅跳水的情况下逆势走强，大买单频频出现，预示着强大的做多 动力有待释放。新高在即，应密切关注。

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江西长运：被低估的低市赢率客运龙头

   诸军   博众投资

    公司是国内首家以公路客运为主业的上市公司，是江西省客运骨干企业，交通部部级文明站，是南昌唯一的一级汽车客运站，被列为江西省首批现代企业制度试点企业。公司经营状况良好，半年报显示，上半年公司实现营业利润7102万元，同比增长48.08%；净利润4533万元，同比增长61.37%；扣除非经常性损益的净利润3212万元，每股收益达0.24元，在同行业中表现突出。

    公司战略性地进行了公路客运服务产品结构的调整，在原有干线客运网络逐步成熟的基础上，以旅游业为新的利润增长点进行转型，并以之为企业核心竞争力。公司核心业务公路客运服务收入实现2.74亿元，比去年同期增长26.67%。公司拥有的242条客运班线，承担着南昌公路跨省、跨区旅客运输81.6%和全省高速公路客运62.6%的任务，是江西省运输行业跨省区公路客运线路最长、公路营运车辆最多、资产规模最大、效益最好的骨干企业。为江西的旅游和经济建设做出了重大的贡献。

    公司在发展客运主业的同时，亦大力拓展物流、旅游及物业管理等业务的覆盖范围，积极实现产业链的紧密结合与延伸。公司收购大股东物流公司部分固定资产和其持有的南昌市大件运输公司100%的股权，为公司客运到物流业务的延伸构筑了发展平台。受让长运集团的二宗土地使用权和部分资产，将有利于公司进一步完善物流业务资产结构，为公司进一步拓展物流业务发挥积极作用。

    另外，公司作为首家上市的公路客运公司，上市以来经过不断兼并收购，建立起了以南昌为中心、覆盖江西省及相邻省份的公路旅客运输服务网络。公司收购的江西省骨干道路客货运输企业新余汽运总公司，地理位置优势明显，这将有利于进一步扩大主营业务的市场份额，未来可能成为新的利润增长点。

    二级市场方面，该股目前的动态市盈率仅27倍，甚至低于大盘蓝筹股的市赢率水平，可见其价值被低股明显。“十一”黄金周长假的来临及第三季度旅游、出行旺季的到来，将对公司业绩起到极大的支持作用，交通运输板块也将成为季节性的最大受益者。从走势上看，该股近期温和震荡盘升，上升趋势稳定，均线系统逐步形成多头排列。今日逆市上攻，上攻意愿明显，后市有进一步上行的可能，可重点关注。

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合肥百货：假日效应显著 短期主升预期

     杭州新希望

    前期一度活跃引起关注的商业百货股在首轮炒作之后进行了蓄势整理阶段，但随着假日效应的逐渐强烈，第二轮主升浪可谓呼之欲出，因此下周操作上建议投资者不妨对商业百货股以及消费升级题材股进行重点监视，技术调整到位个股可见机介入，如（000417）合肥百货，短线四个交易日将股价重新打回60日均线，有进一步收集筹码发动黄金周行情的预期，支撑强劲可关注。

    百货商业 升值潜力巨大

    公司作为全国大型知名零售企业，在安徽省内具备市场主导地位，目前已形成现代百货、超市连锁、家电专营三轮驱动的良性格局，“合肥百大”、“合家福”和“百大电器”的品牌知名度和市场美誉度进一步扩大和提升，并先后获得多项荣誉称号。2006年年报披露：连锁经营网点达到76家，分布在全省7个地市以及肥东、肥西、长丰等6个县，经营网络日趋完善，市场覆盖面进一步扩大，连锁化经营优势得到充分体现。此外公司旗下的合肥百货大楼、合肥鼓楼商厦和百大CBD购物中心等拥有众多的商业地产和物业，其中鼓楼主要定位中高档时尚百货商品，位于步行街路口黄金地段，增值空间巨大。

    海外巨头收购联想 刺激股价

    商业百货业由于多半地处市区的黄金地段，近年来产业物业升值都是有目共睹的，市场也对其尽心个了一定程度的挖掘，但是更多的投资机构却对其产业整合带来的历史性机遇有所忽视，类似于前期国际巨头沃尔玛考虑收购中国零售业巨头华联综超这样的消息流传或多或少的印证了国内零售业面临产业大整合机遇。而如合肥百货之类的老牌零售企业则更有这样的预期，而安徽经济的发展使得机会更大，近年来安徽经济发展逐渐起色，去年合肥市社会消费品零售总额增长18.5％，高于全国平均水平，也创下了10年来的增长率新高，合肥市人均GDP人均突破2万元，这是消费升级开始起步的标志性指标。具有如此基础零售企业想必收购与反收购引起的股价波动带来的财富效应历来是主流机构青睐的，有助提升股价活跃度。

    主升预期强烈

    二级市场上，作为消费升级题材股受假日效应刺激，近期资金将反复活跃其中，而为期近4个月的横盘整理使得其中线上涨空间增大的预期更加强烈，就技术上看，短线四个交易日将股价重新打回60日均线，有进一步收集筹码发动黄金周行情的预期，支撑强劲可关注。

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江苏舜天：证券、期货、保险、矿产“四管齐下” 彰显牛股潜质

   向进   越声理财

    近日股指在5400点上方震荡明显加剧，说明多空双方在目前点位分歧正在加大，就周五盘中个股来看，两市下跌个股占据多数，表明多数股票出现套现压力。消息面上，扩容速度的加快，必将增加后市压力，因此继续建议重仓者要逢高减部分仓位。在个股轮动还有机会的情况下，轻仓的投资者可逢低介入基本面良好且近期回调幅度较大的品种。近日盘面显示证券、期货、保险和矿产资源概念股，是新资金重点攻击的方向，其行业前景也受到海内外投资基金所一致看好。因此在市场仍旧“高温”的背景下，轻仓的投资者可关注一些拥有保险、期货、参股券商等概念的大金融题材股。如600287江苏舜天：江苏舜天（600287）:该股具有证券、期货、保险等题材，投资5000万元参股华安证券，投资100万元参股恒泰保险，并参股江苏苏物期货等公司，特别是9月13日公告公司及子公司将出资1.5亿元增资信泰证券，使公司几乎成为了一个金融控股集团。另外公司将投资1000万元组建的重庆舜天西投实业有限公司是以投资锰矿等矿产资源为重点，公司稀缺矿产资源概念也具震撼性。市场上随着股市的持续火爆，参股券商的吉林敖东、辽宁成大等股价均稳站于50元以上，而矿产资源股豫光金铅近日也涨停连连，因此作为兼具参股券商以及矿产资源的江苏舜天目前仅15元不到的股价相比之下后市极具涨升空间，值得关注。
  
    参股金融券商   受益股市火爆
    目前由于处在大牛市当中，券商业绩飙升，导致券商以及那些参股券商的公司股价暴涨。公司前期投资5000万元参股华安证券占2.94%，持股成本仅为1元。市场上中信证券无疑是市场中最大的黑马之一，目前的股价已经高达80元以上！由此可以想像，公司持有的华安证券股权投资未来所含有的巨大增值空间了！特别是江苏舜天（600287）9月13日公告，公司拟以自有资金1.2亿元认购信泰证券有限责任公司8000万股股权，占信泰证券增资后总股本的5%。因此投资众多的金融资产使江苏舜天具备了一个名副其实的大金融题材，在目前股市持续“发烧”牛气冲天的环境下，公司将极大的分享券商和期货、保险等多重牛市盛宴，成长空间巨大。

    期货+保险   打造金融帝国
    据2007年7月25日公司公告，江苏苏物期货经纪有限公司拟将注册资本由3000万元增至6000万元，本次增资后，江苏舜天出资1000万元占股16.67％，信泰证券占股58.5％，而07年6月公司又拟认购不高于1亿股的信泰证券股份，通过信泰证券，公司又间接更好的控制了苏物期货公司。而目前具备金融期货交易资格的期货公司国家规定注册资金必须在5000万元以上，苏物期货此次增值，毫无疑问将枪口瞄准了股指期货这块大蛋糕。资料显示，截至06年末，苏物期货股东权益合计3015.09万元，每股净资产约1.0050元，苏物期货按1元/股实施增资，折价约0.5％。可见公司参股苏物期货，使得公司具备了最为纯正的期货题材看点，成长前景值得期待。同时，公司最新的公告显示：公司关联方江苏省国信资产管理集团有限公司、公司控股股东江苏舜天国际集团有限公司及公司等法人主体拟共同作为发起人筹建设立金石财产保险有限公司(暂定名)。新公司拟定注册资本为17亿元，其中，国信资产拟定计划出资3.4亿元，占股20%，为第一大股东；舜天国际拟定计划出资5000万元，占股2.94%；公司以自有自金投资1.6亿元，占股9.41%，为第四大股东。因此其保险题材相当实质而突出。目前，中国人寿和中国平安这两家保险类品种在市场上得到众多实力机构的哄抢，股价也高高在上，江苏舜天重点参与的金石财险注册资金17亿，未来成长性相当不俗。如此，江苏舜天作为独特的财产险概念股，相信也必然得到市场大机构的挖掘关注。

    锰矿资源+地产  前景更加诱人
    江苏舜天（600287）9月13日公告，公司将在重庆组建公司投资锰矿资源，并出资组建江苏舜天恒泰房地产开发有限公司开发南京市高淳县固城湖边28亩土地。公告称，重庆舜天西投实业公司由江苏舜天、江苏省国能经贸实业有限公司及重庆新天泽实业有限公司等三方共同以现金合资出资组建。重庆舜天西投实业公司拟定注册资本2000万元：江苏舜天出资1000.0001万元，占股50.000005%，是该公司控股股东；江苏省国能经贸实业有限公司出资699.9999万元，占比34.999995%；重庆新天泽实业有限公司出资300万元，占比15%。公告称，当前阶段的重庆舜天西投实业公司投资方向的基本构想是充分利用当地储量丰富的矿产资源优势，以投资锰矿等矿产资源为重点，用比较适当、公允的价格控制一批储量可观、用途广泛、经济价值高的有色金属类矿产资源。重庆市已发现矿产68种，其中天然气、铝、锰、钡、锶等16种矿产资源的查明储量位居全国前10位，该市矿产资源储备理论价值保守估计在4000亿元左右，发展前景相当诱人，所以该股的矿产资源题材很有震撼力。   此外，公司还将投资1001万元组建江苏舜天恒泰房地产开发有限公司。该公司计划对南京市高淳县固城湖边28亩土地进行开发，获取住宅房产开发收益。该项目地块经高淳县国土资源局公告挂牌，由恒泰房地产公司于2007年8月31日竞得，最终竞得价5620万元。项目地块面积19100㎡，规划容积率0.8，按容积率主要业态应为别墅等高档住宅，土地使用权年限70年。该地块可开发住宅15280㎡。项目规划开发时间1年左右，最迟于2008年底前销售完毕。预计项目开发净利润1000万元左右。

    业绩增长可期   牛股潜质彰显
    另一方面可看到，公司除题材闪光点多多外，其业绩也相当不俗。2007年8月21日公司公告，公司07年中期实现净利润3040万元，同比大幅增长119%，增长势头强劲。而我们注意到，公司在地产开发方面，截至07年6月，其有预收帐款3.637亿元。根据地产企业的会计结算方法，预收帐款是尚未结算的收益部分，一旦入帐确认为当期收益后，则就体现在当期的净利润上。因此，公司的3.637亿元预收款后期入帐的话，按此计算，该股今年业绩同比将大幅增长。今后加上未来公司在金融、矿产行业布局成功再得到的利润回报，增长潜力更加无穷使其具备牛股潜质。目前股价处在低位，值得下周重点关注。

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中国联通：红筹回归　比价效应促重估

    赵资晟   英大证券

    今日大盘股指延续震荡走势，有色金属板块和煤炭石油板块再度崛起成为市场的中流砥柱，随着建行、中海油服、中国神华、中石油、以及中国移动等红筹股纷纷回归，市场仍将维持稳步发展态势，个股推荐中国联通（６０００５０），在香港上市的联通红筹最新价13.62港元，中国移动更高达１１２港元，随着红筹股纷纷回归，中国移动也将回归Ａ股，中国联通作为我国唯一的综合电信服务运营商，也是全球第二大CDMA网络运营商，在中国电信市场上仅有的能跟中国移动分庭抗礼的电信巨头，超低的比价有望得到市场的重估，目前强势调整充分，已具备连续上涨动能，建议投资者重点关注！

　　中国联通拥有GSM和CDMA两张网络：截至2005年12月底，GSM网络与118个国家或地区的248家运营商、CDMA网络与15个国家或地区的18家运营商开通了国际漫游；GSM和CDMA网络无线接通率分别达到98.7％和99.8％。在广度覆盖和深度覆盖上全面达到与竞争对手“旗鼓相当”的精品网络目标，部分地区实现超越。CDMA用户可以享受到基于先进的CDMA1X平台的丰富多彩的增值业务，在2.75G的先进网络上得到准3G的享受。公司实际控股的联通运营公司是中国唯一一家获准运营CDMA业务的公司，截至05年底CDMA无线容量累计超过7000万户，为世界上规模最大的CDMA网络；截止06年11月30日，公司的GSM用户达10497.1万户，CDMA用户达3613.2万户；另外，公司以“世界风”为品牌的GSM和CDMA双模手机业务于04年内成功推出并快速发展，截至05年12月31日止，“世界风”双模用户达到25.4万户。06年10月，中国联通（澳门）拿下澳门3G牌照，将获准经营当地的CDMA20001X公共地面流动电信网络及提供相关的电信服务，有效期至2013年值得注意的是对未来发展有重要意义的无线数据增值服务以及3G业务，中国联通近来也有巨大的进展。因此新增用户的增加以及无线数据业务的顺利拓展，增强了中国联通的盈利能力，未来发展值得期待。考虑公司的战略价值、未来可能发生的重组等多方面因素，平安证券预计07、08年公司每股收益分别0.23、0.31元，在香港上市的联通红筹最新价13.62港元，同行业的中国移动在香港股价更高达１１２港元，随着红筹股纷纷回归，中国移动也将回归Ａ股，而中国联通股价仅仅９元，超低的比价有望得到市场主力资金的深度挖掘，我们认为公司股价可以继续看高一线，值得密切关注！

　　二级市场，该股近日明显受到主流资金的关注，今日在大盘大幅下跌之时，中国联通揭竿而起、放量上攻，成为稳定市场的领袖，经过多日强势整里，目前已具备连续上涨动能，新高行情呼之欲出，建议投资者重点关注！

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超声电子：定向增发电子信息行业龙头 补涨潜力巨大

   钟建辉   第一创业

    股指高位振荡运行,个股分化正在逐步加大,综合盘面热点表现资金流向仍是集中在以有色金属,煤炭等行业高景气,高增长的品种中,高增长伴随市场的高溢价仍是目前行情的主流,在此市场环境下对于一些行业前景好、成长性好的个股特别是科技类个股应值得重点关注.如000823超声电子, 公司从事覆铜板和应用于手机和通信设备的PCB的生产，是我国印制线路板龙头企业之一，公司拟非公开发行股票数量不超过6000万股A股，募集资金将用于高密度互连印制电路板产业的升级改造项目和超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目，高密度互连印制电路板是当前印制板产业最先进的制造技术和主要发展方向，公司未来成长潜力值得期待.

    超声电子(000823) 从事覆铜板和应用于手机和通信设备的PCB的生产，是我国印制线路板龙头企业之一，也是国内电子行业中技术含量高、成长性强的高新技术企业，其数字移动通信手机用印制板产业化项目被国家发计委和信息产业部列入国家数字移动通讯产品国产化专项计划，并被国家计委认定为国家高技术产业示范工程，公司旗下的汕头超声印制板公司（CCTC）享有“中国印制线路板之冠”的美誉，是国产移动通讯手机印制板的独家配套企业，产品国内市场占有率相当高，并大量出口美国、日本等发达国家和香港地区。日前公司拟非公开发行不超过6000万A股，募资投资高密度互连(HDI)印制板产业升级项目和超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目。项目完成后，预计年新增2次积层印制电路板(HDI)产量6万平方米、达产年新增销售收入28256万元、销售利润率23.1%；预计可新增超薄覆铜板及半固化片生产能力250万平方米，达产年新增销售收入26250万元、销售利润率17.8%。高密度互连（HDI）印制线路板是当前印制板产业最先进的制造技术和主要发展方向，公司未来发展值得期待.中金公司预测下半年电子行业将如期进入旺季,从需求角度看，VISTA 效应带动下的PC 销量将实现较快增长、手机销量增长速度也有望回复到15%以上。另外影响电子行业走势的几个主要指标如内存价格回弹、北美半导体设备和印刷线路板的B-2-B 指标也有启稳的迹象。公司下半年主营业务收入增长在20%以上，同时受益于产品结构改善（预计二阶HDI 占HDI 出货比重将由上半年的30%提高到下半年的40%以上）和外协比重环比下降，公司主营业务利润率将环比上升，在稳定的管理费用预期下，预计公司下半年净利润增长幅度有望超过50%。

    二级市场,该股作为一家行业前景看好,成长性好的上市公司在当前市场环境下也符合目前市场热点要求,从股价表现上看,整体表现明显滞后大盘,而今日盘中有所异动,大资金逆市扫单上攻,后市有望暴发补涨值得重点关注.

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火箭股份：上涨有空间 可适当关注

   徐波   港澳资讯

    火箭股份（600879）：未来在卫星应用方面,数字卫星接收机、卫星导航应用技术和产品特别是卫星导航定位和高精度授时产品市场需求巨大，同时在遥测测控系统也有很大的发展空间,而在这些领域火箭股份都非常有实力而且有些方面还处于绝对领先地位；二级市场上，该股近期股价小幅振荡，后市上涨有空间，可适当关注。

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津滨发展：滨海地产 紧跟泰达的脚步

  孙卓   银河证券

    市场中板块轮动已经成为推动大盘走高的主要动力，尽管每个板块的上涨波段持续时间不长，但是往往爆发力十分惊人，今日尾盘滨海新区概念的龙头股泰达股份突然放量拉升，该股在经过长达2个多月的持续震荡下挫之后有望展开新一轮行情，那么投资者可以关注同样是滨海新区概念股的津滨发展（000897），有望成为短线一大黑马。

    滨海地产  大股东泰达集团

    滨海新区未来的发展前景十分巨大，公司是滨海新区的地产龙头之一，有望充分分享其盛宴，公司位于京津翼和环渤海经济带交汇点的滨海新区，目前约有17万平方米工业厂房和滨海投资大厦用于出租经营，构成稳定的租金收入，且正在运作的商业和住宅项目有金融区一、二期，西青别墅、天元居和大港住宅项目，此外，公司共有土地和项目储备约120万平方米，在滨海新区拥有土地超过40万平方米，在天津市区拥有土地超过60万平方米，土地资源十分丰富。公司已定向增发收购天津万宁置业有限公司90％股权，获得天津中心城区唯一的保护湿地“梅江南风景区”内的860亩土地滚动开发，新项目将成为公司主要利润增长点。公司7月公告审议通过《关于公司对津滨雅都公司增资扩股方案的议案》，《关于增资津滨时代置业发展有限公司2.5亿元股权的议案》，两项议案涉及增资总额2.97亿元。方案实施之后，公司将持有津滨雅都公司94.80％的股权，津滨时代公司66.7％的股权。公司在天津地区的地产龙头地位将进一步巩固。

    值得注意的是，公司的第一股东是天津泰达建设集团有限公司，同为泰达集团旗下的泰达股份是滨海新区的龙头股，该股自从7月下旬进入调整阶段以来，一直在下降通道中震荡回调，目前的累计调整幅度相当大，近日泰达股份有明显资金介入迹象，有望展开新一轮行情，那么津滨发展也有望得到短线炒作。

    具有多重热门题材

    公司拥有300吨永磁材料和400吨钕铁棚材料的生产能力，随着公司的高性能磁体二期工程的完成，公司生产能力将更大，而资源类公司，特别是有色板块近期得到了大资金的高度关注。

    公司持有大量金融资产，公司有投资300万元参股津滨期货经纪公司，占其10%（300万股）股份，具备了期货题材看点。另外，公司还在06年重金参股了长江证券和渤海证券，长江证券1.49亿股，占比6.5％；渤海证券7600万股，占比3.28％。我们看到，渤海证券是天津滨海新区唯一的一家大型券商，其注册资本为23.17亿元，大量金融资产将给公司带来巨大的增值空间。07年8月21日公司又公告，拟以13.37元/股的价格非公开发行17200万股-26200万股，所获募集资金中的5.2亿元增资天津津滨科技工业园投资有限公司，建设津滨科技创新工业园项目，公司也因此具有了当前热门的创投概念。

    严重超跌 强劲反弹在即

    二级市场上，该股自从8月下旬以来一直阴线绵绵，超跌十分严重，存在着强烈的补涨要求，今日该股得到60天均线的支撑，有望展开强劲的反弹行情，投资者可以重点关注。

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厦门钨业：上涨有空间 可逢低关注

   徐波   港澳资讯

    厦门钨业（600549）：公司是目前世界上规模最大的钨冶炼生产厂商，拥有年产仲钨酸铵10000 吨的能力.二级市场上,该股强势振荡中，后市上涨有空间，可逢低关注。

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中化国际：后市仍有空间 可逢低关注

   徐波   港澳资讯

    中化国际（600500）：该股公司是专业的商业代理与经纪代理综合实力行业第一，作为我国为数不多的几家拥有焦碳出口配额的公司，享有国家焦碳出口十分之一以上的配额。走势上，该股持续震荡盘升之中，后市仍有空间，可逢低关注。

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豫园商城：上涨仍有空间 可逢低关注

   徐波   港澳资讯

    豫园商城（600655）：公司是我国最大的黄金销售企业，而且还控有山东招金矿业股份有限公司35％股权，招金矿业旗下有三大矿山。同时公司在城隍庙内拥有大量商铺。该股近期强势振荡盘升之中，后市上涨仍有空间，可逢低关注。

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金牛能源：业绩优良 趋势良好

    魏伟   港澳资讯

    金牛能源（000937）：由于经济景气周期，市场对煤炭能源需求旺盛，公司近年收益持续增长，后期仍将在持续几年的经济景气周期中获得巨大利益。为了延长产业链，增加附加值，公司拟与天津钢厂合资设立焦化公司。二级市场上，该股业绩优良，中长期趋势良好，投资者可关注。

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爱使股份：低价煤炭+清洁能源 极具爆发力

    孙卓   银河证券

    油价的高涨，资源的紧张令近期煤炭，能源股在市场上大出风头，许多品种在短短一月就走出翻倍走势，显示“黑金”的魅力无穷，由于市场热钱相当充沛，所以一些具有实质性煤炭或能源的被忽略个股应该引起我们的高度关注，600652爱使股份就是这样的低估品种。

    一，煤炭+清洁能源 市场热点题材

    公司斥巨资收购了山东泰山能源56%的股权, 泰山能源拥有年产能高达150万吨的煤炭生产能力,是华东地区重要的煤炭生产基地, 煤层赋存条件及交通运输得天独厚，下属的协庄煤矿和瞿镇煤矿，是我国特大型矿井中的现代化, 标准化和煤炭行业高产高效矿井，实际年生产能力拓展空间高，盈利能力强劲。

    另一方面，爱使股份与中石油合作强势进入上海汽车加油加气LPG清洁能源领域。LPG作为汽车发动机内燃烧时的重要燃料，可以直接与空气混合，比柴油燃烧更充分，并大大减少燃烧所产生的有害气体含量，其环保特点相当突出，成为我国ZF大力扶持的清洁能源。目前，爱使股份控制的8家油气站占地19511平方米，销售网点遍布上海地区，具有突出的区域优势。

    二，参股北京国投 金融题材突出

    公司参股北京国际信托投资公司9.78％股权。2002年3月7日，经中国人民银行核准，北京国投在全国信托行业中第17家完成重新登记工作，取得了金融市场准入资格，为开展新型信托业务创造了有利的条件。2002至今，北京国投先后成功推出了北京商务中心区（CBD）土地开发项目资金信托计划、“三环新城”经济适用住房开发建设项目资金信托计划、债券投资资金信托计划和建筑设备融资租赁信托计划等多个集合资金信托计划。由于金融牌照的稀缺性，公司此项投资有望成为未来的亮点。

    三，9元低价 实战价值明显

    当前市场流动性泛滥，具有热点题材的个股很容易成为新资金攻击的目标，在近期煤炭能源股极度强势的大背景下，集煤炭与清洁能源于一身的，价格仅9元多的爱使股份明显被低估，短线具有较强的实战价值，可加以重点关注。

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升华拜克：锆霸主 核电站的“心脏”

    刘海斌   海通证券

    大盘周五小幅高开后，呈现出宽幅振荡的走势，成交量较周四略有放大，从盘中观察来看，权重指标股盘中有所表现，在一定程度上维护了大盘指数。但个股呈现普跌局面，钢铁继续领跌大盘，近期表现较强的航空股冲高回落明显，煤炭、有色等资源类个股表现较强。升华拜克（600226）：公司作为我国最大的锆生产企业，而锆作为发展原子能工业不可缺少的材料，为公司染上了神秘色彩。

    升华拜克（600226）公司作为国内最大锆生产企业，也是国内规模最大的新型农药、兽药生产企业之一，并被国家科技部和中科院认定为国家重点高新技术企业，是农业部定点的全国生物农药基地，原化工部确立的全国精细化工基地。锆作为一种稀有金属，由于其具有惊人的抗腐蚀性能，极高的熔点，超高的硬度和强度等特性，被人们视为是比“钛”还珍贵的航空航天材料。其突出核性能，更是成为发展原子能工业不可缺少材料，我国大型核电站普遍都用锆材，如果用核动力发电，每一百万千瓦发电能力，一年要消耗掉20到25吨金属锆。而公司自收购了占全球金属锆产量30％的锆谷科技后，逐渐成为中国最大的锆生产企业，并具有“锆金属霸主之称”！锆金的销售收入已逐渐成为升华拜克的支柱产品之一，而锆的大量销售将有望成为公司新利润增长点。

    此外， 公司还大举进军房地产行业，并与浙江新湖房地产集团有限公司共同出资成立了桐乡新湖升华置业公司，该公司主要开发位于浙江桐乡市区44号地块，地块占地面积20.2万平方米，房地产开发条件成熟，配套齐全，这又将为公司带来更多的利润收入，公司未来发展值得期待。

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银河动力：超跌严重 构造双底

   方江   方正证券

    在周末效应的影响下，今日两市大盘大幅度震荡，上海大盘盘中一度下跌超过百点。随着十一黄金周的临近，在节日效应和大盘股资金抽离作用下，大盘进入震荡阶段的可能性比较大，在震荡行情中，关注那些短线超跌严重，有望反弹的个古成为短线赢利的一种方法。（000519）银河动力就是这样一家超跌严重的短线黑马。

    消费升级带动汽配长线向好

    随着人民生活水平的逐步提高，特别是最近的大牛市使百姓的腰包鼓了很多，汽车消费的增长将值得期待，目前我国的汽车人均占有率仍很低，我国做为世界上人口最多的国家，汽车一旦进入寻常百姓家，其绝对数量将是相当巨大的，将给汽车产业带来空阔的发展空间。由于汽车的加速发展给汽车配件带来巨大市场，激励了汽配板块进入景气周期。汽车行业的蓬勃兴起对于处于汽车上游的汽车零配件行业而言无疑是利好，近期汽车板块的全面爆发有望带动汽配板块的走强。

    汽配巨头 有望增长

    公司是国内内燃机关键零配件——缸套、活塞重要的生产基地，加上公司所属行业是国家重点扶持的基础产业，目前享有国家和地方ZF在产业政策、信贷和设备进口税收等方面的优惠政策。其主导产品缸套、活塞产能将分别达到250万只/年和350万只/年，其中以康明斯系列产品和镶圈活塞为主的高技术含量，高附加值产品比重将提高到30％。此外，我国汽车产业及内燃机行业已进入发展的黄金周期，随着汽车价格、居民收入和消费信贷、消费环境的改善，特别是国家环保政策的推进，车用柴油机、汽油机新品的推出，内燃机市场具有广阔的发展空间。公司在加强主营业务的同时，还瞄准高端产品的发展，将与美国通用等大企业合作，进入国外主机市场，并与潍柴杭发康明斯等国内外优势企业形成了良好的客户关系，此外公司在高端农机市场也占有领先优势。

    构造双底 强劲反弹

    该股自从8月底开始就进入调整阶段，近期该股稍做反弹后二次探底，有构筑双底的趋势，今日该股的长下影线预示着短线底部的确立，预计该股有望展开强劲的反弹行情，投资者可以重点关注。

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外运发展：具备估值低洼和资产注入双重优势

    徐冠华   汇阳投资

    5400之上必须寻找具备高安全边际品种，一方面估值要便宜，比如静态PE要在30倍左右；另一方面要有外生性增长的预期。我们认为外运发展存在这样的特性，首先按照07年简单算数平均业绩计算的当前市盈率为35倍，相对合理；其次控股股东中国外运在股改承诺在09年11月2日之前向外运发展转让部分优质资产，这构成资产注入的预期。

    一、公司提出的E速目标只能通过收购实现

    目前公司核心业务包括航空货运代理、国际快件及综合物流，在全国拥有35家分公司，80个市级物流中心及近200个物流网点，运营网络辐射全国，同时，在国际上与50多家海外货运代理公司有着通力合作。公司在国际航空快件领域和国际航空货运代理领域分别拥有约40%和10%的市场占有率。

    在去年年报中，公司对E速发展的表述还比较含蓄，“在今后2-3年内……，在此基础上，,,,,,,，E速产品将有望提早实现盈亏平衡，在2010年前进入国内快递企业前列。”而在9月份的中期业绩报告会上，公司董事长张建卫先生则明确提出“未来公司仍要进一步投放资源开设网点，目标要达到450个以上；公司期望2010年前可跻身内地快递运营商前三。”

    对于张建卫先生提出的目标，我们认为是国资委提出央企要进入行业前三要求所带来的现实压力，这并不仅仅是一个经营目标，更是一个政治任务。而要让以E速为主打的快递业务从2亿增长到100亿，年复合增长率需要107%，我们认为除了进行收购别无他法。

    二、奥运物流需求刺激公司业绩超预期增长

    在如下假设条件下：1．假设中外运-敦豪、中外运-欧西爱斯全年贡献净利润仅增长10%；金鹰国际货代公司全年贡献净利润增长40%；2．假设金鹰国际货代公司50%股权2008年已经出售，2008年全年部贡献利润；3．假设航空货运代理主业收入2008、2009年增长10%；4．假设公司E速收入2007、2008保持100%增长；那么外运发展07、08、09对应的净利润为5.3亿、5.38亿、6.92亿。

    我们认为上述假设有些趋向保守：一是2008 年北京奥运物流需求超过400 亿元，我们认为在奥运物流刺激下，公司收入和中外运-敦豪的利润在2008 年都将有较大幅度增长；二是金鹰国际货代50%股权出售时间目前尚未确定，我们认为在经过评估和公开挂牌等一系列过程后，真正成交可能会延续到2008 年甚至更晚。三是没有考虑到09年11月2日之前大股东向外运发展转让部分优质资产会带来的收益。

    此外，公司认购的公司以2.80元/股认购国航8000万股，锁定期为18个月。08年2月份就可以解冻，离公司可以卖出的时间为5个月，时间已经不久远。截止07年9月21日，中国国航(601111)收盘价为27.69元/股，公司持有国航的市值为22.15亿元，帐面价值增加19.9亿元。

    二级市场上，该公司周线出现连续4周的均匀放量阳线，部分机构投资者基于收购预期进行了筹码搜集，而且股价越走越快，盘面走势比较轻盈，不排除加速的可能，投资者可适当关注。

    风险提示：1、外运发展的主要净利润来自于合资公司贡献，在估值的时候市盈率要给予一定程度上的折让。2、上市公司收购和大股东注入资产的时间均存在比较大的不确定性。三、股价波动复杂多变，外运发展不一定会单向向上运行。

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力合股份：创投龙头 再铸辉煌

   楼荣荣   安信证券

    在创业板有望尽快推出的背景下，参股创投公司的上市公司自然得到了市场的强烈追捧。大众公用、紫光股份在前期都争相飙升。从上涨的力度和资金介入的程度来看，创投题材也确实在8、9月打响了攻坚战。因此，我们必须将目光转向那些拥有创投题材的个股身上。比如000532的力合股份，公司参股的珠海清华科技园创业投资有限公司在风投领域非常出色，其投资的拓邦电子目前已经成功上市，为珠海清华科技园创业投资有限公司和力合股份带来了巨大得收益。

    000532力合股份是珠海清华科技园创业投资有限公司的主要股东之一，珠海清华科技园创业投资有限公司是广东珠海地区首家风险投资公司。于 2001 年 7 月成立，公司注册资金 1.66 亿元人民币。公司主营业务为：从事风险投资，高新技术企业孵化，企业管理、投资和科技咨询，高新技术产品的开发和推广应用，国内贸易，清华科技园（珠海）项目的开发建设。并同时负责建设和经营管理清华科技园 （ 珠海 ）。最为重要的是，从目前已有的公开信息上可以看到，珠海清华科技园创业投资有限公司持有676.20万股深圳市拓邦电子科技股份有限公司的股份，股本性质是国有法人股，持股成本非常低廉，占到圳市拓邦电子科技股份有限公司总股本的13。52%，为其第二大股东，目前深圳市拓邦电子科技股份有限公司已经成功在深交所的中小板上市，目前股价高达32。98元，珠海清华科技园创业投资有限公司的这一投资已经获得相当可观的增值，力合股份作为珠海清华科技园创业投资有限公司的主要股东之一，自然也将分享拓邦电子股权增值这一大蛋糕。

    另一方面，力合股份投资2400万元设立深圳力合新媒体公司的合同书日前已经正式签署，公司在构建和运作地面数字电视增值运营业务方面有了实质性进展。深圳力合新媒体公司注册资本人民币6000万元。由力合股份、杭州广电投资有限公司及江苏津通创业投资有限公司三方共同出资设立，其中，力合股份占注册资本的40％，新媒体公司主要经营广播电视节目和数据增值服务，移动数字电视网络建设和运营管理，移动多媒体研发、设备制造、技术集成及销售，代理多媒体广告及信息服务等，未来发展前景良好。此外，公司与珠海清华科技园合资设立珠海力合环保公司，并获得承接珠海市ZF授予的污水处理项目特许经营权。珠海力合环保有限公司主要从事污水处理，属公共设施服务业，公司的污水处理业务已具有一定的区域规模、技术人才和市场竞争优势，吉大水质净化厂扩建工程的投入运营，使污水处理能力大幅上升。在节能环保的大趋势下公司这一题材也值得挖掘。

    二级市场上，该股短线调整凌历，落差已经达到20%左右，风险释放较为充份，短线有望强力反弹，可关注。

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大众公用：天然气加创投 和主力抢筹

     辽宁证券

    10日均线再次成功的顶住了空方的冲击。指标股工商银行，中国石化，中国联通的强劲表现，在很大程度上打击了做空力量的士气。可见，凭借周末效应和高位恐慌心理的优势并没有达到围剿做多力量的目的，下周多头大规模的反击战有望打响！谁将率先打响反击的第一枪呢？显然是近期有资金介入迹象明显的板块和前期炒作后目前调整到位的板块。而近期比较热的板块非常明显的是能源股，前期炒作力度强，资金介入深，目前又有强劲反弹迹象的则必然要数创投板块。因此，能源板块和创投板块应该是反弹过程中首先关注的品种。而我们发现，大众公用（600635）则是目前市场上几乎找不出第二只的集能源和创投概念于一身的潜力股。

    创投概念龙头，触点爆发
　　创投是近期市场新兴的热点，可以是创业板没有上市前，创投概念的炒作就不会停止。大众公用(600635)参股创投公司的比例在市场上最大之一。公司投资参股深圳市创新投资集团有限公司，目前持有深圳创新投资集团20%股权。深圳创新科技投资公司是目前中国最大的创投企业，其注册资本为16亿元，集团现下辖全资、控股、合资的投资(基金)公司和投资管理公司13家，可投资能力已超过30亿元。其主要投资对象为科技型的高成长性创业企业，包括生物工程、IT、软件等。作为一家高科技企业孵化器，在创业板推出后，财富的神话将再一次得到演义，而作为持有该公司20%股权的大众公用(600635)自然也将充分分享到投资收益。创投概念在沉寂了一段时间后短线蓄积了较大的反弹动能，巨大的价值重估潜力必将推动该股重新爆发新行情。

    垄断地区天然气，能源霸主
    在国际原油价格高涨和市场上煤炭股大涨的背景下，给整个能源板块带来了巨大的牵引力。特别是在大盘高位震荡的背景下，能源板块作为价值洼地是市场中大资金作战的安全区域。公司是上海乃至华东地区最重要的燃气供应商之一，控股50%的上海大众燃气是国内首家产权多元化的大型城市燃气企业。大众燃气拥有上海浦西地区苏州河以南8个行政区的燃气客户134万户，占据着上海燃气销售市场40%的市场份额，其区域垄断优势极其明显。投资4亿元收购上海燃气市南销售有限公司50%的股权，同时也配合西气东输工程，对燃气管网进行改造和建设。公司目前拥有燃气地下管网总长达5380公里，燃气用户达175万户。可见其地区垄断优势十分明显。在水电气未来强烈的涨价预期下，公司面临着极大的重估潜力。在目前煤炭，石油和天然气联袂上扬的背景下，该股后市的补涨空间可谓巨大。

    巨资参股保险，助股价一飞冲天
    值得一提的是公司还具有保险概念。大众公用(600635)出资4352万元持有大众保险股份有限公司9.52%股权，拥有正宗的保险概念！大众保险股份有限公司是于1995年1月份获准设立的一家股份制商业保险公司，现有股东单位24家，注册资本为4.2亿元人民币。至2004年，公司除了在上海地区有 14家营业机构外，在江苏、浙江、安徽、山东、福建五省也相继开设 了十几家分公司，16家中心支公司，近百家县支公司，其经营区域几乎涵盖了我国的东部沿海地区和长江中下游地区 ,目前公司正向全国各地发展的目标迈进！可见，作为大比例参股保险公司的该股有望分享到我国保险业高速发展的盛宴。

    二级市场上，该股前期实力庄家介入迹象十分明显。而近期集多重热点于一身的大众公用(600635)在大盘不断创出新高的过程中一直处于蓄势阶段。特别是周五该股直接杀到20日均线，主力使一步调整到位的迹象显露无疑。在能源板块整体飚升的刺激下，作为同样拥有这一大热点题材的大众公用(600635)怎能按奈的住寂寞？同时作为创投概念三大龙头之一，近期创投板块的蓄势已经相当的充分，短线的反弹动能十分充分，新一轮上攻行情已是水到渠成时，投资者可重点关注。

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华银电力：低价能源股空间巨大 参股证券增值8亿

    陈靖   第一创业

    以煤、电为代表的能源板块始终强势上行，近8个交易日300能源指数上涨达23.76％，主力集中攻击迹象非常明显，整个板块涌现出神火股份、西山煤电、潞安环能等一批50～80元以上的高价股。尤其是产生一批高价贵族股后，吸引后续资金追逐其中的价值洼地，于是就有了通宝能源仅9个交易日上涨56.04％，恒源煤电日上涨45.27％，靖远煤电也上演过16天上涨81％的好戏。周五赣能股份、桂冠电力都冲击涨停，可关注两市价格最低且拥有众多题材的华银电力（600744）公司是湖南省最大的发电企业,股改时中国大唐发电集团受让大股东43.54%股权后成为第一大股东,目前,公司已经成为大唐集团在湖南省的主要资本平台, 未来有望不断注入优质资产,成长前景值得期待，大唐集团在A股中的另一子公司大唐发电，复权价在60元以上，该股比价优势非常明显。值得关注的是,在煤炭行业高度景气背景下,公司于07年8月公告,将全力进军洁净煤技术开发领域,项目达产后有望实现日处理褐煤5000吨,该项目已申报国家08节能备选项目,未来有望成为公司新的业绩增长点，且符合当前主力大肆炒作煤炭股的热点。同时, 公司正积极拓展核电项目,有关核电项目厂址的预评审会议也取得一定进展.目前核电项目的厂址预评审会已经举行.一旦核电项目开工, 后续发展潜力可观.。此外,公司还持有海通证券2032万股,对比海通证券600837目前44.68元的股价看,该部分股权市值已达到8亿以上,增值巨大!摊薄每股收益合计增厚1元以上。该股还具有近期的另一热点创投题材，华银电力参股清华科技创业投资公司5%的股权,该创投公司与力合股份参股的清华科技园创投,紫光股份参股的清华紫光创业投资同属清华集团旗下, 具备了同样震撼的成长想像空间以及类比。.二级市场上看, 该股目前价格仅9元出头,其股价具备明显的比价优势,后期随时有望遭受踏空资金的扫筹拉升。9月18日跳空高开，，后三日未回补，技术上视为突破启动的缺口，周四周五连续堆量，新一轮上升行情已是一触即发,建议投资者密切关注。

    独特洁净煤技术，项目投资31亿元
    一段时间来,煤炭价格不断上涨,由此也直接导致了二级市场煤炭板块得到大资金的重点关照.而在此背景下,另外相当部分因为拥有涉足煤炭产业链某环节的品种也开始得到机构的关注, 走出了较为不俗的短中线拉升行情.这里,我们注意到洁净煤技术作为国家大力倡导的节能项目, 其发展前景相当广阔.资料显示,洁净煤是指煤炭从开发到利用全过程中, 能减少污染排放与提高利用效率的加工,燃烧,转化及污染控制的产品的总称.600744华银电力作为拥有洁净煤技术的低价电力龙头,其看点可谓相当独特而实质。

    07年8月,公司公告,其拟向先一科技公司增资4000万元(增资后,公司占99.6%股权,处于全面控股地位),用于购买及二次开发褐煤干燥技术(简称LFC技术).LFC技术属国家实施能源战略急需的洁净煤利用技术. 同时公司开展锡林浩特褐煤干燥项目前期工作,拟利用引进的LFC技术安装3套日处理褐煤5000吨的生产线,年处理褐煤500万吨.该项目已申报国家08年节能备选项目.按美方设计,该项目总投资将达到震撼性的31亿元。

    另外，公司的“多联供”项目也正逐步展开。07年8月公司组织开展大唐深圳整体气化联合循环（   IGCC）调峰电站（多联供）项目的前期工作。该项目具有高效率、节水、环保   、燃料适应广、多联供等特点，以及使煤中硫份的资源化和CO2零排放的潜力，   属国家产业政策和国家中长期科技发展规划优先支持的产业。一期规划建设40   ×104Nm3/h（CO＋H2）气化装置、二套9F级联合循环发电装置和一套9E级联合   循环发电装置，同时建设相应的化工生产装置，利用合成气富裕产能生产化工   产品，并预留二期扩建50×104Nm3/h（CO＋H2）气化装置及其相应生产装置的场地。

    公司由此就具备了节能看点的洁净煤技术,这在当前煤炭价格不断上涨,能源紧张情况下,可谓成长性突出。
           
    参股金融，股权增值8亿以上
    参股金融概念：公司出资1250万元与实际控制人中国大唐集团公司及其子公司共同设立大唐集团财务有限公司（公司持股5%），此举可使其为公司长期提供稳定、有力的资金支持 公司还持有海通证券2032万股,目前海通证券的股价为44.68元,这意味着公司持有的海通证券股权市值已高达10亿元以上, 增值惊人.同时,公司还投资1800万持有泰阳证券1.5%股份.,因此仅一个海通证券带来的10亿资产市值对其的股价仍将有极大的震撼性.而目前股价仅9元出头,作为一只实质参股券商概念股,价值被严重低估,有可能成为大资金抢筹的下一目标。
               
    创投题材震撼十足
    据报道, 《创业板发行上市管理办法》(草案)已于8月22日获得国务院批准;中国证监会将于9月召开会议,部署有关创业板的具体工作.从目前态势来看,创业板于今年底明年初推出的可能性较大.而创业板一旦推出, 创投公司将成为最大受益者,如此一来,作为参股创业投资公司的上市公司无疑将从中大幅受益,二级市场上近期的集团性资金对创投题材股的炒作可谓有着较为实在的成长前景支撑.资料显示,目前国内清华系的几家创投公司实力较为突出,为市场多方人士所看好.华银电力作为参股清华科技创投的低价品种,后期有望涨升向上,紧紧跟住力合股份和紫光股份的同门兄弟的步伐!

    资料显示, 公司参股清华科技创业投资公司5%股权,而该公司投资项目有:四川九州电子科技公司;清华紫光比威网络技术公司;新疆新能源股份公司;北京清华万博网络技术公司;深圳奥维迅科技公司等, 成长前景相当不错!随着后期创业板将出台,力合股份凭借参股清华科技园创业投资拥有"创投"概念而连续涨停向上,这对于同样持有清华旗下的清华科技创业投资股权的华银电力来说,是一个极大的激励,后期有望推动股价的价值挖掘性上涨。

    连续堆量    跳空启动  
    二级市场上看,该股自5月30日高点12.60元调整以来,最大跌幅超过50%,超跌相
当严重.，但7月20日起的连续三个涨停显示主力拉高吸筹的决心。而在7月以来的行情中,该股一直处于横盘整理阶段，涨幅远远落后于大盘以及同类个股, 9月18日跳空高开，，后三日未回补，技术上视为突破启动的缺口，周四周五连续堆量，新一轮上升行情已是一触即发,建议投资者密切关注。

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东方集团：股权投资及资产注入预期 前景看好

    陈泳潮   浙商证券

    今日股指小幅高开后呈现震荡走势，午后一轮跳水，尾盘企稳回升，股指最终以下跌15点收盘。盘面上看，由于目前指数处于高位，市场估值较高，股指震荡比较频繁。在此格局之下，投资者可选择一些大股东有优质资产，未来有向上市公司注入预期的个股适当关注。例如600811东方集团就是这么一支个股，公司是国内少见的民营大型投资型企业集团，主营业务覆盖银行、证券等金融领域，巨资参股民生银行、民族证券等金融机构以及锦州港等，同时大股东东方实业还持有海通证券2.08亿股等优质资产，虽然公司澄清媒体报道关于大股东一年注资一次的公告，但是大股东资产注入仍然值得期待，前景看好。

    股权投资增值 重估价值极高

    目前随着我国经济快速发展，本币升值预期加快，所以面临了较好的资产重估机遇，银行、证券等企业都因此导致其资产增值。对于一些大型的投资型企业也将得到进一步重估，东方集团是国内少见的民营大型投资型企业集团，持有民生银行5.598亿股，占民生银行3.94％，为民生银行八大股东。出资两亿元参股民族证券，占15％，为民族证券第二大股东。还持有锦州港2.568亿股占24.33％，为锦州港第一大股东。未来随着我国经济的稳步发展，牛市行情的继续，公司的股权投资将给公司带来巨大的回报。同时公司控股公司东方家园是国内最大仓储式建材家居连锁超市，已形成了覆盖全国的建材家居连锁经营网络体系，后续将有广阔的发展空间，另外公司还参股哈尔滨东方城市建设综合开发公司也将给公司带来稳定的利润来源。

    大股东资产注入 值得期待

    整体上市或资产注入的实现将使上市公司的资产估值出现极大变化，特别是在新会计制度下，股权投资计入公司损益使净资产出现难以想象的爆炸增长。所以在目前机制下，通过资产注入为上市公司做大做强成为了大股东的目标之一。近期公司大股东为完成股改承诺注入赤峰银海金业有限责任公司51％股权，而目前公司大股东东方实业仍持有2.08亿股海通证券等优质资产，大股东董事长在接受媒体采访时称未来将每年至少向公司注资一次，虽然后来公司澄清媒体公告，但其资产注入预期仍值得期待。

    二级市场上看，该股股价复盘后大幅下跌，近期有企稳反弹迹象，投资者可适当关注。

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西安民生：海航和黄金周受惠概念

   罗路石   银河证券

    下周，作为“十.一”黄金周前的最后一个交易周，加上之前还有中秋这一中华民族的重大传统节日，两大节日的合力就极有可能会刺激黄金周受惠概念股的活跃，由于本周末航空、旅游、酒店和食品类个股已经先后走强，所以下周同样具有黄金周受惠概念的商业股就值得关注，因为每逢黄金周大假，商业零售业均是捷报 频传 。而且今年以来，持续的通涨压力，实际的负利率更有可能对消费形成刺激。此外，不少商业股在黄金中心地带拥有大量廉价买入的土地，在人民币汇率大幅飙升下，其重估增值潜力也就极大，使其具有人民币升值受惠概念。再从基本面的资料来看，商业股的形势也较为喜人。西安民生是西北的商业巨头，公司地处西部经济中心西安市最繁华的商业地段--西安市解放路，由于历史购入成本较为低廉，除着西部大开发的不断深入，西安市的经济呈现突飞猛进的高速发展，其商业地产重估增值潜力就较大。而且经过重大资产后，具有索罗斯概念的海航集团成为了公司的控股股东，海航集团入主之后表示将不改变公司的主业，并准备以航空上下游产业链的资源优势支持公司做大做强主业，并向旅游业和房地产业拓展，因此，具有海航概念以及旅游和地产等黄金周受惠概念和人民币升值受惠概念。

    公司地处西部经济中心西安市最繁华的商业地段--西安市解放路，公司的主体百货大楼占地40余亩，建筑面积高达13万平方米。由于公司是上世纪90年代初就率先实行股份制改革的企业，公司的土地成本相当低廉；而随着西部大开发的不断深入，西安市的经济呈现突飞猛进的高速发展，西安市的土地价格也出现了惊人的增长，繁华商业中心土地价格的增长更为惊人。公司土地资产的增值潜力十分巨大。

    而公司通过重大资产重组后，海航集团成为了公司的控股股东，海航集团业务范围覆盖航空运输、酒店旅游、机场管理及其他相关业务，总资产高达200多亿元，实力极其雄厚。海航集团表示入主之后将不改变公司的主业，并准备以航空上下游产业链的资源优势支持公司做大做强主业，并向旅游业和房地产业拓展，变壮大公司的商业规模。

    海航入主后公司依托“民生百货”品牌，采取兼并重组、商业＋地产捆绑发展等手段进行有选择地进行扩张。在未来3－5年内将店面规模扩张到4-6 家左右，形成区域百货连锁经营网络，使民生百货的知名度在全国范围内得以 提升。07年公司计划兼并重组1-2家企业，扩充3-5家零售店面，重点加快陕西 二级城市项目的开发进度。有选择地在西部及周边区域建立连锁百货店，巩固“民生百货”西北第一百货品牌的地位，形成区域百货连锁经营网络。

    半部  今年1-8月累计，我国社会消费品零售总额56159亿元，同比增长15.7%。而且今年以来我国年民消费价格指数（CPI）一路高涨，8月份更是同比上涨高达6.5%，创下10年来的新高。有经济分析人士认为，当前支撑物价上涨的主要是居民人均收入的增长，虽然央行连续几次的加息，但与通涨率相比，实质上负利率的趋势不但不会抵消居民消费意愿，反而可能会激起市场的购买欲望。与此相关的百货零售板块就极有可能会随着居民消费水平的上升而受惠。此外，不少商业股因地域上的垄断性，成为其他竞争者无法战胜的优势，尤其是位于中心城市的核心地段，其低价买入的土地重估增值潜力非常明显。故受惠于人民币升值和内需拉动双重利好的商业股，确是值得战略性关注。

    再从短线来看，紧接而来的中秋节以及接踵而至的“十一”黄金周效应，对于商业销售的刺激或许将是惊人的。

    在K线形态上，该股近期反复震荡整理，但总体仍是向上盘升的态势，周五该股一举逆势放量向上突破5日均线的压力，KD和DMI指标形成了金叉，RSI也构筑双底的向上突破，显示一波上攻行情有望展开。加上其商业、旅游、地产概念和海航题材等当前或潜在的市场热点，其未来潜力确是值得重视。

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航天长峰：抢盘汹涌 突破飙升

    中山证券

    大盘在创新高后，周五又开始下跌调整，由此看来新高对大盘还是存在着很大的压力，午市的急剧下跌，可以明显感觉到获利盘出货迹象。近期新股的高速发行，吸引了较多的投资目光，使个股的走势明显的减弱，预计后市大盘还是以震荡调整为主。
  
    大盘的强力震荡，造成市场恐慌盘的出现，但盘中还是不乏走强的板块和个股。有色金属、稀缺资源、煤炭石油等资源类持续走强中，3G、通信、数字电视在广电信息、广电电子、大显股份的强势涨停带领下，也开始活跃。另外，航天军工、运输物流板块也有所启动，中信海直、世纪光华强势涨停，早市一、以东方航空为首的航空运输概念股也出现不俗的走势，成为周五市场的热点之一。
   
    因此我们可以重点关注航天军工概念股，如航天长峰（600855）公司是我国首家经国防科工委批准军工资产上市的企业，也是国内唯一能生产第三代红外成像设备的企业，该设备是国内石油、电力、交通运输等领域急需的产品，同时还是国家武器装备现代化急需的装备。值得注意的是，长峰集团承诺股改方案实施后将优质资产和相关业务置入公司，同时将不断把科研成果注入公司，以此促进公司的发展，使公司成为良性互动快速发展的高科技企业。
   
    此外，航天长峰（600855）还拥有节能环保和奥运概念，公司继承大屯垃圾转运站后，又相继承建了北京市为改变奥运生态环境而建设的两座垃圾站，各项指标都处于国内领先水平，奥运会的召开，对垃圾的处理极为重要，绝对的奥运概念将直接受益于奥运会的召开。
  
    二级市场上，该股目前已经连拉两根阳线，成交量上也在有效的配合中，走势上看比较稳固，后市跟随着热点效应，有望继续上行，建议重点关注。

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博闻科技：全面进入收获期 股价进入主升浪

    石志红   山西证券

    近阶段以来，博闻科技（600883）连续拉升，接连创出新高。博闻科技（600883）曾先后用名“云南保山”、“富邦科技”，因水泥主业规模偏小，业绩不断徘徊在微利边缘。自2002年富邦退出后，原二股东深圳得融投资公司则上升为大股东，公司改名为“博闻科技”。在新的大股东深圳得融投资和北大资源科技入主后，对公司业务和资产进行了实质性整合，资产质量有了明显提高，并且加大了对发展潜力大的高科技产业的投资力度，对外投资参股的几家企业盈利能力良好，成为了公司业绩增长的推动力，特别是新疆众和、联合信源已经成为公司名副其实的金娃娃！从最近博闻科技的二级市场走势来看，在双重利好消息的不断刺激下。其股价亦不断创出2002年以来的新高。种种迹象已充分显示，已进入全面收获期的博闻科技，股价亦将进入主升浪！

    拥有AVS标准 坐地生财

    根据日前有关媒体的报道称，博闻科技拥有33.75%股权的联合信源公司于日前成为杭州广电投资有限公司双国标（DMBT+AVS）项目的最终中标人。资料显示，公司在2004年与中科院等几家知名单位共同组建了联合信源公司，共同进行数字音视频国家标准——AVS标准的研发。据悉，与AVS标准竞争的MPEG-II等国际标准早于AVS几十年面市，在全世界范围的地域上和行业上都已普遍接受和应用，在很多领域的地位更是不可动摇。由于对MPEG-II等国际标准没有主知识产权，我国数字科技企业每年要向国际标准缴纳每块芯片2.5美金的高昂专利费（MPEG-II收费标准），甚至今后我国多达数亿户的电视观众可能每收看一个电视节目也要向国际标准缴纳2美分的专利费（MPEG-4收费标准）。为尽快摆脱受制于人的状况，以联合信源为代表的中国企业最终推出了具自主知识产权的AVS标准。据了解，杭州地面电视广播系统是第一个采用地面国标和AVS信源标准开始运营的地面运营网络，支持车载、便携、机顶盒等多种类型终端的移动接收和固定接收，是杭州广电投资公司和AVS产业联盟积极合作实现“双国标”融合的样板工程，是我国数字电视产业发展的重要里程碑，将带动具有自主知识产权的数字电视产业链的发展。我们预计，该项目的中标表明博闻科技的AVS战略已获成功，广电部很快将在全国推广。联合信源作为AVS标准的研发牵头单位、管理公司和专利持有人，将通过对今后采用该标准的企业收取专利使用费来获取收益。据估算，未来10年内联合信源将面临3-5亿颗芯片的巨大市场，按照AVS标准每块芯片1元人民币的收费计算，公司未来盈利前景十分可观。

    随新疆众和股价而水涨船高

    博闻科技持有新疆众和（600888）3652.18万股（9月10日10送8之前），占22.06%，初始成本12328.67万元。新疆众和主营化成箔、腐蚀箔、电子铝箔、高纯铝锭、普铝锭、铝杆等产品的生产和销售，拥有煤电-电解铝-高纯铝-电子铝箔-电极箔的完整产业链。高纯铝产品已占到国内市场份额的80%以上，国际市场的20%，电子铝箔占国内市场的70%以上。公司主导产品电子材料（高纯铝、电子铝箔和电极箔）在主营业务收入中的比例高达83.9%，其他产品铝加工和铝冶炼合计占比仅达到16.1%。而且电子材料的毛利率高达36.93%，是公司毛利润的最主要来源。有关资料显示，由于国内家电、PC产品以及其它消费性电子产品对铝电解电容器的需求不断增加，加之国外家电企业将产能向中国大陆转移，使得国内铝电解电容器市场将保持快速增长。而为了尽最大可能分享行业景气，公司已经计划在“十一五”末建设成世界最大的高纯铝和电子铝箔生产基地，综合技术水平和市场占有率位居世界第一；电极箔产品综合实力和市场占有率进入国内前三名。我们认为，新疆众和已脱离了有色金属行业的强周期性特点，成为稳定增长的电子原材料生产企业。而新疆众和稳健快速的成长必将给博闻科技带来巨大的投资收益。事实上，新疆众和几年来每年都要为公司贡献1000万元以上投资收益，2007年上半年新疆众和更是公司贡献投资收益1077万元，占公司净利润的68.35%。而在股改全流通的大背景下，公司这块投资已经变成了一个巨大的金矿。以新疆众和目前33元左右的价格计算，公司持有的股票价值已超过21.7亿元（10送8后），是当初投资成本的17倍以上。

    因此，考虑到该股联合信源、新疆众和带给公司的巨大收益，我们认为已进入全面收获期的博闻科技，股价亦将进入主升浪！操作上建议投资者积极持股待涨。

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航天长峰：多重题材 英击长空

   邝乐   华泰证券

    经济是国家的基础，但是要使国家在世界上具有震慑力，军事是必不可少的手段，中国在大力发展经济的同时，也相当重视军事工业的发展。从国家对国防军事的政策扶持和战略部署来看，航空航天板块是最大的收益者。近年来国家明显加大了对航天、航空和国防事业等高技术领域的投入，使国防军工行业呈现快速发展的态势。未来中国军工行业未来发展充满了巨大的变数，但是国防工业的现代化、大国崛起的政治格局和军民结合的产业发展方向是不会改变，我们在未来仍将持续看好行业的投资机会。

    航天长峰（600855）：公司是我国首家经国防科工委批准军工资产上市的企业，也是目前国内唯一一家能生产应用于武器装备现代化的第三代红外成像设备的企业，该设备是武器装备现代化急需的装备之一（国外禁止出口），也是我国石油、电力、交通运输、消防安全等领域急需的产品，前景十分广阔。此外，公司是航天科工集团内唯一从事军用计算机及软件等高技术电子设备研制，生产的单位，在该领域内具有无可比拟的优势， 在防信息泄露安全计算机市场占有率在90%以上。该产品在电子政务、金融证券、电子商务等领域的应用前景非常广阔。

    值得注意的是， 公司继承建北京市大屯垃圾转运站后，又相继承建了北京市为改变奥运生态环境而建设的位于石景山和门头沟的两座垃圾转运站。公司负责垃圾转运站的总体设计并提供成套的工艺设备，各项技术指标达到了国内领先水平。这标志着公司不但正式进军发展潜力巨大的环保朝阳产业，更意味着公司将在即将到来的08年奥运会获得实质性的收益。

    技术上，大盘周五呈现小幅高开后低位振荡的走势，成交量较周四略有放大。盘中，航空航天板块在中信海直的带领下一路高歌猛进，涨幅靠前。而作为该板块的个股航天长峰（600855）更是资产注入、航空航天、环保、奥运多种题材集于一身，后市值得期待。可重点关注。

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升华拜克：不甘平庸的区域地产龙头

    光大证券

    周五股指再次呈现出宽幅振荡的走势，早盘股指跳空高开，随后在众多空头的打压下，股指连续下挫，虽然盘中有所反弹，但是空方力量依然强大，股指再次深跌，最低跌倒了5363.34点，再次跌破了5400点。不过尾盘还是和之前一样，股指再次亦步亦趋，振荡上涨。

    从本周来看，两市大盘表现为在历史高点附近小幅攀升的走势，上证综指已经邻近5500点的整数关口，虽然盘中个股活跃迹象依然明显，每日多只股票收于涨停。但市场分歧，也随着股指不断走高而加大。

    实战出击：升华拜克（600226）。公司还大举进军房地产行业，开发位于浙江桐乡市区的地块。公司的房地产开发条件成熟，配套齐全，这又将为公司带来更多的利润收入。公司在现有热电车间的基础上，投资数亿元实施扩建热电联产技改项目。项目建成后将为公司带来数千万元的利润收入。

    此外，公司是国内最大锆生产企业，其占世界25%份额锆产品或将成为外资巨头争夺目标。锆有突出核性能，是发展原子能工业不可缺少材料，我国大型核电站普遍都用锆材，如果用核动力发电，每一百万千瓦发电能力，一年要消耗掉20到25吨金属锆。因此，锆的大量销售将有望成为公司新利润增长点。

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中国嘉陵：军工背景 行业龙头

   北京首证

    中国嘉陵（600877）：公司大股东是中国南方工业集团，隶属于中国兵器装备集团公司，是兵器部直属企业。中国兵器工业集团是中国最大的武器装备制造集团，在中国的国防现代化建设中发挥着基础性的战略地位和作用。中国兵器工业集团已率先对旗下子公司进行了整合，新华光作为兵器工业集团的太阳能资产旗舰已扬帆起航。中国兵器装备集团拥有长安汽车有限责任公司、中国嘉陵有限责任公司、建设工业集团等全资工业企业51家，研究院所4家、研发中心3家，拥有中国北方工业公司等多家全资或控股的商贸企业，在全球30多个国家和地区建立了生产基地或营销机构，产品销往世界100多个国家和地区。在特种装备、汽车、摩托车、汽车摩托车零部件、光电及新产业五大领域拥有较强的市场影响力，地位重要。

    公司是我国摩托车产业的奠基者和引导者，是最早开拓摩托车业务，引入本田外资合作到最早走出国门创汇的企业。公司的摩托车生产基础雄厚，拥有200万辆/年的摩托车生产能力，拥有国家级技术中心、一流的制造技术装备手段和发动机核心技术优势，拥有国内最大的市场保有量和营销网络体系，是中国摩托车行业首家获得“CCC”认证和国家摩托车“生产准入”认证的企业。同时，公司还不断开拓国际市场，并出口70多个国家和地区，行业龙头地位明显。近年来，随着提高进入门槛、一车一牌、欧Ⅱ排放标准和消费税调整等多项行业政策出台，摩托车行业的盈利前景有望得到提高。随着中国经济的高速增长和社会主义新农村建设的推进，为摩托车行业的发展提供了极其广阔的发展空间，公司作为世界级的摩托车龙头企业，必将明显受惠于国家的一系列政策。在最近公布的中国最具品牌价值的企业中，中国嘉陵品牌价值高达61.96亿，成为当之无愧的摩托车企业龙头。

    另外，公司控股的成都奥晶光学拥有我国目前光学领域投资规模最大、技术含量最高的光学项目，在非球面光学技术方面已填补了国内空白，处于领先地位。目前公司已形成了非球面镜头15万套的生产能力。公司组建了重庆嘉陵华光光电科技，建立了重庆和成都两个光电科研制造基地，搭建了光学光电体一体化产业平台，市场潜力相当巨大，新的利润增长点有望形成！

    尽管该股近日随大盘出现冲高整理走势，但中短期均线仍保持多头上行态势，而成交量则持续缩减即不支持继续下探，且下探低点恰位于21日均线和中期上升通道下轨处，表明短线调整已到位，近日因此很可能再次震荡上行并挑战上轨，可积极关注。

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西安旅游：旅游资源丰富受益黄金周

    厚峻   民生证券

    十一黄金周到来，以旅游、商业为主营的上市公司又将迎来业绩暴增的销售旺季。本周市场围 绕黄金周题材的炒作已经展开，像周四的航空股，周五的以东方宾馆为首旅游酒店类个股均新增资金大幅介入。七天长假，人们谈论最多的还是旅游这一话题，可以说，黄金周旅游的消费 已成为国民最主要的消费支出。正因为如此，二级市场上，旅游概念股每逢长假均有不欲的表 现。在节前最后一周时间里，旅游概念股的表现值得期待。建议重点关注主营开始转向旅行社 、景点和商业地产的西安旅游（000610）。
     
    一、控股股东拟通过注资 提升公司的核心竞争力
  
    作为中国著名的旅旅游某鞘校?哂械锰於篮竦奶焓钡乩硖跫?Ｎ靼惨匀宋木肮凼?烤薮螅?掷喾倍啵?植脊惴海?壑嫡涔蟪塾?型猓ㄈ?杏泄?壹吨氐阄奈锉；さノ?6处，省级重点文物 保护单位68处，市县级文物保护单位230处，登记在册的各类文物保护点多达2944处），作为全 人类历史遗产的重要组成部分，古城西安以其得天独厚的旅游资源，每年吸引了众多海内外游 客，是中外旅客极为向往的旅游胜地。

    为了进一步提升公司的核心竞争力，其控股股东西安旅游集团早在2006年10月9日就发布《西安饮食服务（集团）股份有限公司收购报告书》：“西旅集团将本着专业化、主营业务鲜明化的 原则，拟通过资产注入、置换、出售、购买、委托经营等方式整合西安旅游、西安饮食的业务 与资产。初步计划将涉及旅行社、景点、旅游地产、商业地产业务的资产整合到西安旅游”。 可以看出，西旅集团对其旗下的上市公司西安旅游未来的发展已经有了初步的规划和定位，即 逐步从酒店、餐饮退出，转而投向旅行社、景点、旅游地产、商业地产等。同时，从专业化、 规模化的角度来看，集团的整合也有助于提升公司的核心竞争力。

    二、商业地产的投资有利于公司业绩稳定增长

    公司中报披露：公司拟出资人民币5380万元，购买陕西晟嵘投资管理有限公司持有的招商局广 场招商局大厦裙楼二至五层10202、10301、10401、10501号的房产。该房产位于西安市东门东 关正街78号，建筑面积11570.89平方米。规划用途为商业和住宅综合用地，房产按照商业用途 设计、建造，配套设施齐全，土地使用年限七十年，已使用十三年，尚余五十七年。房产所处 位置交通便利，周边未来规划主要为住宅和商业，人流集中，商业环境日趋成熟。公司表示， 投资购买该部分房产，有利于公司调整主业经营结构、扩大主业规模、提高主业盈利能力，增 强公司的可持续发展能力，符合公司未来发展的需要。

    此外，公司投资开发“西安小寨 西旅国际中心”项目，项目总投资33643万元，建设工期预计 为28个月。项目地上部份共28层，将建设成为一座集现代商业购物中心，五星级商务会所及酒 店式公寓为一体的综合性大厦。小寨地区为西安市区域商业中心之一，位于12个区域商业中心 之首。另外，公司对西北大酒店进行改造，新增商业资产3000多平方米。公司大举进军地产行 业，在目前全国地价暴增的大环境下，公司的地产增值空间巨大，这对公司业绩的增长将起到 重要的支撑。

    二级市场上，该股冲高回落后，量能逐一萎缩，周五股价下探至20日均线处快速拉起，市场惜售明显，显示调整已到尾声。在国庆长假到来之即，以西安旅游为代表的旅游股将是市场关注 的焦点，值得重点关注。

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光华控股：注资概念 涨停突破

   柴隆   世纪证券

    周五大盘受到市场周末效应的影响高位震荡，盘中一度深幅跳水，造成市场较大恐慌，恐慌盘纷纷涌出，大盘下探至10日均线处获得支撑，在抄底资金的推动下大盘展开强势反弹。从盘面来看，资产注入概念已经成为了当前市场的持续热点，凡是近期资产注入消息的个股均出现连续涨停的走势，如周四继续涨停的春晖股份（000976）已经连续5个涨停了，其涨停的原因就是在于公司拟将通过定向增发收购资产，实现资产注入的消息，另外还有公布了公司大股东将通过配股机会实现资产注入整体上市消息的岳阳纸业（600963），已经连续四个涨停了，尽管盘中一度急速跳水，两股依然被牢牢封在涨停板上，丝毫不动。一系列的事实充分显示了资产注入的巨大赚钱魅力，而资产注入概念的持续走强并不是市场一时的炒做，而是具有实质意义的。

    资产注入的巨大魅力就是在于通过这种形式可能使上市公司的整体发生巨大的变化，有些甚至是脱胎换骨的改变。从一般的资产注入来讲，基于中国的特殊国情，集团大股东一般都仍有大量的优质资产并未注入到上市公司，并可能出现与上市公司进行同业竞争和关联交易等众多不良的影响，因此资产注入是中国股市发展的大趋所在，而资产注入这种外延式的方式可以快速提升上市公司的整体水平，也大大提高了市场上对其的估值水平，因而资产注入概念股也成为了二级市场争相追逐的对象。因此，我们有理由相信资产注入概念的行情将贯穿整个2007年，具备资产注入概念的个股中除去那些已经大涨的股票，低位未涨的股票仍存在较大的机会，我们建议大家可积极关注未涨的资产注入概念股——光华控股（000546）。

    公司8月29日公告称，光华控股（000546）实际控制人苏州光华集团拟将欲收购的太仓中茵科教置业部分股权择机注入到公司。公司注资消息公布前，股价出现两个涨停板，成交量急剧放大，主力资金蜂拥而入，如今该股回调到位，各均线开始拐头向上，上升空间有望打开。公司拟通过定向增发收购地产开发项目，目前正向管理层申报。周五的时代科技逆市涨停就是其定向增发获得发审会审核有条件通过。

    公司在苏州地区拥有众多别墅项目，作为地产业的最高端，别墅价格增值最快。公司还在长三角北大门的江苏宝应获得数百平米土地，平均成本不到千元，随着京沪高速建成，其土地投资面临巨额溢价，对其业绩将产生积极影响。

    二级市场上，随着资产注入概念的持续走强带动该股周五也强势涨停，被大单牢牢封在涨停板上，主力作多意愿强烈，后市在其资产注入题材与土地投资面临的巨额溢价的带动下有望打开上升空间，可积极关注。

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华银电力：资产重组 资金疯狂追逐

   联合证券

    资产重组题材在资本市场上经久不衰，在目前全流通形势下更具备突出的投资价值。A股市场一向偏好概念性炒作，重组题材有永恒的号召力。像连续15涨停的公用科技、12个涨停的东方航空、5个涨停的春晖股份等。这一切都充分说明了当前市场对资产重组股的疯狂追逐，而重组股之所以有着如此的吸引力，就在重组引发了上市公司资产质量的大幅提升，在各路投资者纷纷看好、一拥而上的同时，市场主力也在利用重组这一妙药将行情持续向纵深方向推进。

    个股方面可关注：华银电力（600744）公司是湖南省最大的发电企业，在股改时五大电力集团之一的中国大唐集团替代湖南省电力公司成为公司第一大股东，持股比例约为40％。大唐集团为国务院直属特大型电力企业，注册资本金高达100亿元左右，可控资产700多亿元，行业地位十分突出。而目前华银电力已经成为大唐集团在湖南省的主要资本平台，未来有望不断注入优质资产。

    此外，华银电力（600744）公司持有海通证券，还投资1800万元持有泰阳证券股份，这些股权投资有望为公司带来巨大收益。华银电力（600744）公司的核电业务前景可期，积极拓展核电项目，有关核电项目厂址的预评审会议也取得一定进展。公司作为隐蔽的煤炭股，拟向先一科技公司增资4000万元用于购买及二次开发褐煤干燥技术。

    二级市场上，华银电力（600744）股性活跃，近期处于平盘整理，有多重均线共同支撑。日后配合成交量的放大，将有暴发性的上涨，后市潜力巨大！

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光华控股：定向增发 我看行

    华泰证券

    周末效应再次发作，IPO扩容压力也在增大，中石油正式回归A股，下周一申请过会，中国神华、建设银行和中海油服将于下周陆续上市。周五大盘在创下5489点新高后，随即步入调整格局。指标股由中石化和中国联通独撑场面，而所占权重比重越来越大的银行股疲态尽显。

    可喜的是，盘中不乏涨停个股，其中金岭矿业、北海国发、春晖股份和时代科技等定向增发概念股仍然锋芒毕露独领风骚。由于向特定投资者增发，因此其定向增发的优势至少有三：一是定向增发所募集的资金，有望给公司业绩增长带来立竿见影效果，质地得到提升；二是定向增发有利于引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础；三是定向增发也改变了以往配股所带来的股价压力格局，因为定向增发不会增加对二级市场资金需求。

    光华控股（000546）同样具有炙手可热的定向增发概念。公司拟非公开发行不超过7000万股A股，用于收购苏州佳福娱乐有限公司93％股权，并投资开发其拥有的位于苏州商业中心区的佳福国际大厦及位于昆山市的江苏国际商务中心核心区B、F地块项目，目前正向管理层申报。周五的时代科技逆市涨停就是其定向增发获得发审会审核有条件通过，后市光华控股增发案一旦被批准，想象空间巨大。

    二级市场上，光华控股（000546）近日底部蓄势调整充分，周五更是逆市涨停，上升通道已然打开，后市值得期待。

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华银电力：大股东入主 突破形态已成

    丁国宇   华安证券

    大盘周五在高位展开了大幅度的震荡，周末效应显现。虽然短期震荡整理已经成为市场共识，但不会改变牛市方向。市场的供求关系短期内不会改变，由于流动性过剩的现状难以改变，股市的赚钱效应必然会吸引更多的投资者，因此，深幅调整的可能性不大。

    目前的大震荡行情，为短线操作提供了绝佳的机会。特别是在市场验证了消息面没有发生变化的时候，踏空资金将会把市场推向新的高点。热点方面，由于国际石油价格的持续高涨，电力、煤炭等能源股涨势良好，已经成为了基金第三季度增仓的主打品种，部分潜力股在基金的疯狂介入下快速拉高。个股可关注华银电力 (600744)：该股9元出头的股价是目前市场上频拉涨停的低价品种，投资者可逢低关注。

    公司是湖南省最大的发电企业，在股改时，五大电力集团之一的中国大唐集团替代湖南省电力公司成为公司第一大股东。而大唐集团为国务院直属特大型电力企业，在国家电力行业的地位十分突出。而实力股东入主将为公司的持续发展提供强劲的发展动力，公司已经成为大唐集团在湖南省的主要资本平台，未来有望不断注入优质资产。

    同时公司还具有创投题材。资料显示，公司参股清华科技创业投资公司5%股权，创业板的即将出台，二级市场部分创投资概念股已经率先连续走强，这对于同样持有创业投资股权的华银电力不能不说是一个激励，有望推动股价的上涨！

    二级市场上看，该股的已经在底部横盘了三个月之久了，不仅仅与该股的活跃性相背，还明显大幅滞涨于大盘，是目前市场上少见的补涨型个股，短线蓄势充分，建议重点关注。

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粤高速A：洼地中的洼地 补涨要求强烈

    王安田   国海证券

    受周未情结困扰，以及中石油于24日过会，近期密集的新股扩容，使市场压力倍增，周五大盘再度出现宽幅震荡，以较长下影线的阴线报收。市场整体风险仍较大，在均线系统尚未明显破坏的情况下，宜轻仓短线参与。

    基金热对蓝筹股及大盘走势影响深远。央行9月20日发布的《2007年第3季度全国城镇储户问卷调查综述》显示，3季度将基金视为家庭拥有最主要金融资产的居民占比达25.4%，再次刷新历史纪录，比上季度提高5.4个百分点，也是第六个季度创新高。

    与之对应的是公募基金在资本市场中的话语权越来越大。根据监管部门的有关统计，公募基金的规模已经超过2.8万亿元，相当于A股流通股总市值（约8.3万亿元）的33.7%，由于基金的持续销售，公募基金规模正在逼近3万亿。基金持续热销，迫使得基金经理不断买入蓝筹股。使得蓝筹股轮翻上涨。受人民币升值影响，房地产股受益首当其冲，汽车股受中国崛起带动，均是核心热点。实际上，公路股属于人民币计价的资产，也受益人民币升值。试想，较前几年相比，当前修一条高速公路，劳动力成本大幅提升，水泥和钢材都出现过大幅上涨，因土地升值，征地成本也较此前大幅提高。这就意味着高速公司在无形中大幅增值。同时汽车数量的剧增，以及计重收费的政策，使得高速公路概念股直接受益。

    相对目前A股市场平均近60倍的市盈率，公路板块中30倍市盈率以下的个股较多，是明显的价值洼地。而粤高速A（000429）市盈率不足24倍，是价值洼地中的洼地。交通运输业作为国民经济基础性行业，在GDP发展中有举足轻重的作用。高速公路的特征，也决定其未来将是基金关注对象。

    到了广东，就会发现，其高速公路相当发达。主要体现在高速公路多，公路质量好。但是，面对汽车快速增长的汽车流，其塞车现象也十分突出，有时其高速公路车速比一些城市的闹市区还慢！这将为高速公路继续发展提供进一步发展空间。

    粤高速A作为广东交通集团下唯一上市公司,长期存在资产注入的可能。公司地处经济发达的珠三角，控股和参股的高速公路都在广东省境内,总里程604 公里，旗下路桥资产权益里程将近200公里,均处于国家, 省内主干道上.未来3 年内将陆续对广佛,佛开进行大修和扩建,扩建后佛开部分路段可提高收费标准.而公司参股的茂湛, 广肇,广惠,江中高速等已进入快速增长期,上半年车流量同比增速均在20%以上,贡献的投资收益已占利润的50%,扩建期间将成为缓冲器,减小业绩波动。

    从公司控股股东及大股东的态度上，可以看好公司未来发展机会。为了在股权分置改革后交通集团仍保持适当控股水平，加强其控股股东地位，交通集团承诺，在获得证监会豁免全面要约收购的前提下，于粤高速相关股东会议通过股权分置改革方案的十二个月内，交通集团或其全资子公司将投入亿元资金择机从二级市场增持粤高速流通A股。根据股改承诺,从粤高速股权份置改革实施之日2006年2月17日起,截 止至2007年2月16日,广东省交通集团有限公司已使用资金人民币4亿元,增持粤高速A股98932,191股,增持股份占公司总股本比例为7.87%。持有的非流通股股份在上述十二个月的承诺期限届满后，二十四个月内不上市交易。大股东承诺及从二级市场增持，以及非流通股东相当于36个月不上市交易，都为该股带来较大的想象空间，因为通过资本市场发展上市公司，不仅优化了资源配置，同时也符合大股东利益最大化，即作为实力大股东广东省交通集团，未来存在一定优良资产注入的或资产置换预期的。从而为二级市场带来想象空间。

    该股在5月30日走出一波极为强劲的走势，其中5月8日和5月9日连续两个交易日牢牢封在涨停板块，5月28日最高曾上摸12.56元，5月28日大盘最高点为4283点,从5月28日最高点算起,大盘至9月21日收盘上涨27.34%，而粤高速A周五收盘于10.53元，较5月28日最高点下跌了16.16%，作为蓝筹股，其上涨理论当与大盘基本一致，这就意味着其当前价格理论有55%左右的补涨空间。该股在7月份见底以来，地量地价，此后震荡盘升，技术可视为V形反转成立，近期整理充分，在蓝筹股普遍与大盘前期普遍有较大涨同幅的情况下，其潜在补涨要求强烈，建议重点关注。

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航天长峰：航天系整合 资产注入进入倒计时

     渤海证券

    由于美国已经宣布降息，市场也预期本周末央行不会再出现加息或调高准备金率等利空政策。但周末的恐慌效应仍在，导致大盘本周五出现深度的调整，最低直接回探到5300点附近，随后在指标股的带动下逐步回升，稳守5400点不破。对此，我们认为技术上大盘已经调整比较充分，在本周消息可能真空的情况下，下周一大盘很容易跳高开高走，一举突破5500点，讯速把上行空间打开。

    大盘是要向上的，但市场热点也开始逐步分化，前期累计涨幅过大的个股，比如航空、钢铁等板块估计未来还将会继续调整后才能够再次上攻。所以此时介入这些板块风险极大，但像注资板块和军工板块则在周五大盘调整中扮演救世主的角色，特别是注资板块，从中国船舶整合后所发出的惊人财富来看（第一高价股，达220元），已经成为了各路资金寻找的黄金藏宝路线。一批批无论是否有资金注入或整合的个股都在资金的推动下纷纷出现连续涨停的疯狂走势，其中周五停牌的江南重工已经是连续6个涨停，铁定注资的金岭矿业短线也上涨了70%，还有大股东有意向注资的大显股份、岳阳纸业、中铁二局、桂冠电力等也逆市封死在涨停板上，可以这么说，目前资产注入的品种是两市的稀缺品种，大股东承诺注入优质资产的个股更是少之又少，所以建议大家对目前在相当底部蓄势的，大股东正准备把优质资金注入的航天长峰（600855）适当关注，因为它已经离大股东承诺的注资时间很近，不排除最近会有这一方面的动作。

    公司大股东长峰集团在股改时承诺：自股改方案实施之日起两年内按照相关法律法规的规定和公允价格将优质资产和相关业务置入航天长峰，置入资产经审计的净资产收益率不低于15％，相应的销售收入不低于2亿元。同时长峰集团将不断把科研成果注入航天长峰，并在适当的时机提高持股比例，确保对航天长峰的相对控股地位。

    实质上，公司实际控制人是中国航天科工集团二院，主要从事高科技尖端技术，主要服务于国防工业，其拥有大量的优质资产的子公司，目前整个市场都在行业整合或央企整合，估计随着市场的推进，很可能将优质的军工资产注入公司。

    目前已距离承诺日期还不到一年，因此，注入资产方案可能会随着将出台！另外，由于大股东将适当的时机提高持股比例，通过增发或二级市场增持都是很不错的选择，无论选那一种，都对股价形成直接的利好作用。技术上该股表现极强的抗跌性，在大盘深度调整时刻仍然有大单向上疯狂抢筹，估计这是典型的一种拉高吸货的手法，建议大家可重点关注。

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西南药业：西南地区普药龙头 直接受益医改政策

   罗燕苹   世基投资

    周五盘面上显示出个股和板块普跌态势，航空股冲高回落。地产、金融、汽车、钢铁等继续走弱。从难得的逆市飘红板块中，我们可以发现，除了有色金属板块之外就是医药板块了，三精制药、海翔药业、东盛科技等医药股均告涨停。国家发改委明确提出，在“十一五”期间，将培育5个销售额在50亿元以上的大型医药集团，10个销售额在30亿元以上的医药商业企业，并争取有5家左右的本土企业初步发展成为国际化医药企业。同时，国家将制定积极的财政、税收和ZF采购政策，加大对医药科技创新方面的投入。综合宏观经济、行业、上市公司三方面的考虑，我们认为2007、2008年医药行业的将呈现回暖迹象，全行业总产值的增速在将保持在18%左右。 另外，根据鼓励社会力量投入原则，部分医药类上市公司可以投资中小型医院，从而实现医药类上市公司一体化经营，有利于减少中间成本，增加投资利润。由此可以看出，国家基本药物制度成为国家药品政策的核心。在这一指导思想下，随着医改的逐步实施，基本用药的使用面将不断扩大，相关上市公司将从中受益，建议投资者关注调整到位的西南药业。
  
    西部普药龙头  技术领先
    西南药业（600666）：公司是西部地区最大的西药生产企业和西部地区唯一的麻醉药品定点生产基地。在生产工艺方面，公司拥有国内一流的麻醉药品生产技术，国内一流的药品缓释生产技术，国内一流的冻干粉生产技术以及国内一流的化学药品生产设备,因此，公司获得与葛兰素、罗氏、藤泽等多家国际制药巨头合作的机会。公司产品以普药为主，种类众多，常年生产的品种约200个，几乎涵盖普通诊所常用药物。按照剂型分为粉针、片剂、输液、针剂等，分别占销售收入的比例为19.31%、39.67%、25.64%、13.01%，产品结构相对稳定。其中片剂主要为OTC药，毛利率较高，这也是公司的重要利润来源，其他产品多为处方药。

    受益医改  市场需求旺盛
    今年2月，国家药监局公布了第一批城市社区、农基本用药定点生产企业名单， 公司名列其中，获准成为首批生产注射用青霉素钠、注射用头孢唑啉钠对乙酰氨基酚片和颠茄片定点企业，这对于公司以后的发展有着重要意义。西南地区人口众多，医疗条件落后，一直是我国医疗卫生事业较为薄弱的环节，对于普药消费需求更为迫切。根据最近媒体报道，我国的医疗体制改革方案正在研究当中，不久将正式向社会公布，听取公众意见。具体方案中提到由ZF从药厂直接采购配送到医院，砍掉中间环节的虚高利润的设想，一旦实施，对于普药生产企业极为有利。公司作为西南地区普药龙头企业，将充分享受政策带来的市场放大效应。未来公司将继续坚持普药战略，强化西南地区普药龙头地位。以大输液领域为例，继今年5月份新建成一条大输液生产线后，公司的大输液产能达到1亿瓶，目前公司已经重新成为重庆地区大输液龙头生产企业，而且由于产品供应相对紧张，公司今后可能继续扩大大输液产能，巩固在这一领域的优势地位。

    业绩大增  加速在即
    除医药主业外，公司还有两个潜在的利润贡献点：一是土地增值。公司拥有大量的工业用土地，包括母公司，子公司重庆大易和四川衡生等，其中重庆大易并不从事生产，一旦搬迁，土地将大幅增值，仅仅这块土地(100多亩)增值就在3亿元以上。其他土地也均处于重庆或成都市区，增值也数亿元。随着医改推进，公司的规模优势，地域优势以及“纯普药”的品种优势都将逐渐体现, 公司业绩拐点出现，近三年将保持较快增长。二级市场上，该股7月中旬见底以来，走出了依托30日均线震荡上行的态势，近2个交易周双底格局明显，成交量保持了低位的均衡状态，周5逆市放量上攻击，后期加速有望。

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*STTCL：借定向增发 待浴火重生

    长城证券

    点击关键词：二级市场的相对高估值，使个股的投资机会显得难以把握。市场资金往往对于股价相对较低且存在业绩大幅提升预期的个股偏爱有加，如果这种预期具有较强的确定性，则将引起市场资金的热烈追捧。*STTCL（000100），国内最大的彩电企业之一决定重金投入液晶模组项目，通过自己建设中游电子部件，有效的延伸产业链，大幅降低平板电视生产成本，提升企业的盈利能力。根据公司公告，预计今年前三季度将盈利，作为扭亏在即又有重大投资项目的低价股，目前的股价显然无法反映公司的未来成长性，股价具有强烈的上涨要求。

    要点：1、定向增发成形在即，液晶模组项目有望助公司快速腾飞；2、行业巨头实力雄厚，市场地位不可动摇；3、品牌价值突出，超低股价蕴含投资价值，给予“增持”评级。

    投资视角：

    1、定向增发呼之欲出，液晶模组项目将为公司业绩带来强劲增长动力

    根据TCL集团此前的公告，TCL向不超过十名战略投资者定向增发募集约23亿元，而其中将有约14亿元的资金投向液晶模组项目。目前定向增发项目正在稳步推进之中。

    公司投资LCD 电视模组具有极高的长期价值，通过模组、整机一体化系统设计大幅度压缩综合成本，通过参与模组制造，逐步将模组和整机零部件国产化，如背光源、导光板、精密金属件、连接器和线束、一体化电源系统、数字高频头等，全面控制和降低成本。通过整机与模组的系统设计使模组产品对内标准化、对外差异化，提高产品的综合（性能、可靠性等）竞争力。通过整机与模组的直接对接减少中间流通环节，加快周转，规避面板跌价风险，提高综合运营效率。公司设计的模组产能是单班（8 小时）的产量，公司可以通过三班，最大限度利用生产线，提高模组生产能力，最终提高整体经营效益。基于以上分析，TCL 集团投资LCD 电视模组的潜在价值将远远超过公司募集项目分析给出的数据，值得投资界密切关注。

    2、信息产业巨头，实力雄厚，市场地位举足轻重

    公司作为中国信息产业的超级巨头，尤其收购世界彩电巨头汤姆逊公司后，其数字电视芯片全球市场占有率超过了50％，是当之无愧的全球数字电视芯片霸主。公司彩电国际市场占有率已经达到9％，成为全球前三大彩电供应商之一。公司获得全美学院技术工程奖——艾美奖，这是电视核心技术领域中的最高荣誉，而TCL多媒体是唯一一家获得此项殊荣电视厂，充分表明公司具备了全球优势竞争力。TCL是国内较早展开数字电视研究和开发的企业。公司旗下的TTE力争在两至三年内，平板电视市场占有率达到10%，其中中国区继续保持强势领先地位，欧洲、美洲等地进入当地前三名。

    3、品牌价值突出，超低股价具有极大投资价值

    公司目前以362亿元的品牌价值位居国内企业第三名。而目前6元多的股价无法反映公司的盈利状况，并没有充分考虑成长性和品牌发展潜力。同时，公司目前经营状况已经有所改善，根据公司公告，今年前三季度将盈利，预计2007年财务状况将出现质的变化，这将大幅提升其投资价值。

    投资评级：从走势上来看，该股前期整理形态较好，5日均线和10日均线金叉，随着公司大举进攻液晶模组领域，后市想象空间极大。渐趋放大的成交量可以判断有机构正在战略性建仓，随着以诚志股份、人福科技为首的增发题材受到热捧，股价仅6元出头且即将扭亏摘帽的*ST TCL强势挺进利润丰厚的液晶模组领域的举动必将引爆其上冲行情，给予“增持”评级。

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*STTCL：定向增发打造液晶航母 誓超京东方

     东方智慧


    投资解析：
    大盘的剧烈震荡显然难掩数字电视板块的无尽疯狂！随着数字电视数千亿元市开启在即，数字电视井喷的真正时代已经到来！京东方、大显股份、广电电子、广电信息今日盘中的集体逆势涨停更是宣告着市场新王者的横空出世。而在整个数字电视板块中，液晶板块更可谓是如日中天，2007年3月以来，国际液晶面板价格开始攀升，各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入疯狂的涨价风潮中。今年3-6月，17、19英寸面板涨幅分别达到了23.2％、21.4％！ST 京东方作为直接受益者，不但借行业复苏之机业绩狂飙，更是走上了高速成长的康庄大道，并计划定向增发募集资金31亿元继续扩大胜利果实。二级市场上，ST东方A两个月不到的时间里狂飙140%，在如此巨大的财富效应下，寻找下一个直接受益液晶面板价格井喷的潜力品种显然成为当务之急。STTCL（000100）作为国内彩电及显示器行业的龙头老大，正在高调介入液晶摸组领域，不久前，*STTCL计划定向增发从资本市场募集20多亿元资金的方案投向液晶电视模组一体化项目更是凸显了在行业景气度空前高涨的局面下STTCL的雄心壮志。相比较而言，STTCL作为集平板电视、显示器、IT领域、通信产业于一身大型综合家电、IT制造商其拥有的产业集群效应显然非ST东方A这样单一的显示器企业所能比拟，那么相对于ST东方A11元的高价，STTCL仅有6元的股价显然被严重低估，其强烈的价值回归愿望应该引起高度重视！

    投资要点：
    1.2007年3月以来，国际液晶面板价格开始攀升，各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入涨价风潮之中。3-6个月的短短4个月时间里，部分品种的涨幅均超过20%。在这一时点上，7月6日公告,STTCL股东大会同意非公开发行不超过22.9637亿元方案,用于投资液晶电视模组一体化项目和向控股TCL多媒体增资。

    2. 公司借助重组契机，成功改善了经营效率和质量，逐步化解经营风险，现已完成了TCL多媒体欧洲业务的重组，减少银行债务20多亿，实现集团整体经营现金流收入11亿元，经营业绩在触底后大幅飙升。

    一、液晶面板价格狂飙 6元“京东方”横空出世
    2007年3月以来，国际液晶面板价格开始攀升，各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入涨价风潮之中。从2007年3月末开始，液晶面板依应用和尺寸的不同，价格陆续上涨。液晶显示器用面板，4月从小尺寸起涨，到5月蔓延至各主要尺寸产品。目前，液晶显示器市场主流产品尺寸为17英寸、19英寸、19英寸宽屏、22英寸宽屏。根据DisplaySearch统计，17英寸面板从3月的99美元一路走高、至6月中到达122美元。19英寸面板由3月117美元涨至6月142美元。19英寸宽屏面板从112美元攀升至6月的130美元。4个月20%的涨幅无疑让人咋舌。在行业景气度加速井喷之际，*STTCL的定向增发方案在公司股东大会上获得高票通过，根据这一方案，公司拟从资本市场募集20多亿元资金，主要投向液晶电视模组一体化项目。模组投产后，每台彩电的成本能够降低到30-50%左右，能够成为未来公司重要的利润来源。TCL的液晶模组项目直接与液晶 面板厂商的模块厂建在一起，这样还能够降低物流运输成本。对于TCL集团此次兴建模组生产线，业内人士均非常看好该项目的盈利前景，因为目前液晶电视模组无论是在平板电视整机成本结构中的比重 ，还是在平板产业价值链中的增值空间，均比传统CRT时代出现显著上升。通过参与液晶电视模组的设计和制造，TCL集团将显著扩大液晶电视 的增值区间，提升盈利水平，公司董事会表示，两个工厂建成后将能保证集团的液晶模组与整机生产规模同步增长，所生产的模组除满足国内 市场的需求，也将会供应欧洲和北美市场。通过以上分析，作为国内信息产业的龙头老大，通过抓住世界液晶产业井喷的有利机遇，未来的发展前景无疑相当广阔。

    二、重组成功 甩掉历史包袱
    TCL作为全球范围内的彩电龙头之一，在今年年初针对欧洲业务进行大刀阔斧的改革和一系列重组措施，目前显然收到了良好的效果。通过TTE 终止其在欧洲除OEM 业务外的所有电视机的销售和营销活动，对TTE 欧洲公司中从事欧洲业务的大部分员工进行重组等重组计划，并聘请原飞利浦消费电子执行副总裁梁耀荣将负责TCL多媒体的全面管理，包括策略规划、业务发展及营运等一系列努力。公司成功改善了经营效率和质量，逐步化解经营风险，现已完成了TCL多媒体欧洲业务的重组，减少银行债务20多亿，实现集团整体经营现金流收入11亿元，经营业绩在触底后大幅反弹。今年，TCL各项业务持续改善，上半年整体实现利润4500万元，资产负债率下降约4％，经营现金流1.7亿元，为整体扭亏增盈和健康发展奠定了基础，在成功甩掉历史包袱并迎来了行业复苏的大好时机下，公司未来的前景无疑更值得我们期待。

    从技术走势来看，该股今年7月以来始终运行于完美的上升通道中，成交量的持续温和放大将主力资金低位吸筹动作显露无疑，在近期大盘的剧烈震荡中，该股更是走出了逆市独立加速上攻行情，强势特征凸显，在这种局面下，预计该股后市有望继续展开加速上攻行情，可重点关注！

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*STTCL：否极泰来 定向增发的别样精彩

     海通证券

　　投资要点：
　　1. 债务重组成功后，TCL定向增发计划正稳步推进，公司液晶电视和TCL多媒体两块业务有望双雄并起，沉寂多时的TCL有望演绎别样精彩；

　　2. 前飞利浦高管梁耀荣空降，走上扭亏、摘星、摘帽之路的TCL蓄势待发；

　　3. 比肩同样进军液晶领域并将定向增发的ST东方A，比价优势打开充足上涨空间。

　　投资思路：市场在5000点上方依然趋于谨慎，在个股普遍经历大幅上涨后，由于特殊原因隐藏在投资者视线之外却将柳暗花明的个股无疑将成为最好的投资选择。*ST品种作为潜在退市股总是被人忽视，但历年总有一批面临退市的超低价*ST品种在实现盈利摆脱危机后连番飙升，在此板块中寻觅无退市风险却否极泰来的个股将成为5000点上方最大的投资金矿。其中，股东大会同意非公开发行方案的*STTCL(000100)作为中证100概念股最为人瞩目，公司为国际知名企业，近期通过资源、人事等一系列整合已成功完成火箭发射前的准备工作，在同样进军液晶领域并将定向增发的ST东方A涨停带动下有望强势启动，演绎又一波上攻浪潮！

　　价值分析：

　　1.债务重组成功，沉寂多时的TCL有望借定向增发演绎别样精彩

　　TCL是全球最大的彩电企业之一，面对企业国际化发展和重组，以及市场和产业技术转型所带来的挑战，公司及时调整了经营策略，努力改善经营效率和质量，逐步化解经营风险，现已完成了TCL多媒体欧洲业务的重组，并减少银行债务20多亿，实现集团整体经营现金流收入11亿元，经营业绩在触底后大幅反弹。今年，TCL各项业务持续改善，上半年整体实现利润4500万元，资产负债率下降约4%，经营现金流1.7亿元，为整体扭亏增盈和健康发展奠定了基础。

　　随着全球彩电进入了新的发展阶段，由液晶为代表的平板显示技术带动的巨额投资，使液晶产业超常规发展，沉寂多时的TCL有望借此良机通过定向增发强势崛起，再续辉煌。公司股东大会已同意非公开发行方案，公司拟向不超过十名机构投资者募资不超过22.9637亿元，用于投资液晶电视模组一体化项目和向控股TCL多媒体增资。TCL向中游的液晶模组投资符合国内彩电企业的实际情况，模组投产后，TCL每台彩电的成本能够降低到30-50%左右，将成为未来公司重要的利润来源。据悉，TCL的液晶模组项目直接与液晶面板厂商的模块厂建在一起，物流运输成本有望大幅降低。在资金到位后，TCL有望卷土重来，作为国际知名的彩电巨头向世界演绎别样风采。

　　2. 前飞利浦高管梁耀荣空降，走上扭亏、摘星、摘帽之路的TCL蓄势待发

　　企业腾飞，人员先行。10月1日起，原飞利浦消费电子执行副总裁梁耀荣将负责TCL多媒体的全面管理，包括策略规划、业务发展及营运。梁耀荣在国际消费电子界是一位享有盛名的重量级人物，梁耀荣的加盟，进一步彰显了TCL全球化的雄心和决心。梁耀荣在消费电子行业丰富的市场经验和跨国公司的管理资历，可帮助TCL多媒体有效提升国际竞争力，巩固TCL与战略合作伙伴的关系。其实，不只梁耀荣。李东生今年还聘请了麦肯锡在中国的合伙人吴海，出任TCL-汤姆逊电子有限公司(TTE)的代总裁。著名的“打工女皇”吴士宏，今年也应邀出任TCL多媒体的董事，重新助力“旧主”李东生。在人员齐整，资金到位后，公司有望在短期内彻底摆脱前期阴霾，扭亏、摘星、摘帽也将必然之路，投资价值在5000点上方尤需珍视。

　　估值探讨：低价股凭借其比价优势成为大盘在5000点上方进可攻、退可守的不二之选。多名国际知名人士齐心护佑、中期已经实现扭亏并在进行定向增发的*STTCL由于丝毫没有退市风险更需引起我们重点关注。该股目前股价仅仅6元出头，在ST东方A示范效应下短线爆发力奇强，给予其“推荐”投资评级。

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东阿阿胶：中华瑰宝 价值低估

      华泰证券

    东阿阿胶作为中华瑰宝、传统中药已有数百年的历史，其补血健身之效可谓神奇，其造福大众之功可谓卓越，其声名之远扬可谓久远，但股价却远未体现其无上的价值。中报显示，阿胶及系列产品的销售收入达到4.3亿元，同比增长36.95%，毛利率高达69.42%。捆扰公司产能扩张的主要障碍——驴皮在逐步解决，通过在国内新疆和田、山东无棣、辽宁阜新三个养驴基地的建设、埃及、秘鲁、中亚等主要驴皮产地的资源被公司充分利用，资源瓶颈被突破。而华润集团的进入更使公司如虎添翼，灵活的机制彻底破除了老国企的弊病，而阿胶产品已有8种、20个规格的产品相继进入华润集团设在天津的家世界、华润万家和设在北京的华润超级市场， 江苏最大的连锁超市——苏果也将成为阿胶产品的销售平台，借助于大股东广泛的网络资源，使得公司的产品销售渠道短时间内迅速扩张。而管理层激励计划的实施将使得公司的经理人与广大投资者的利益趋于一致，将助推股价上涨。

    在创业板推出日益临近，创投概念逐步走红的背景下，公司的创投概念有望得到市场的充分挖掘：公司持有上海亚创控股有限公司（注册资本4.5亿元）13.33%的股权，目前该公司对外投资超过30亿元，虽然投资的项目还没有公开上市，但公司在房地产和精细煤化工领域的投资将陆续进入回报期；东阿阿胶同时还持有成都新兴创业投资有限责任公司（注册资本1亿元）10%的股权，该公司曾投资过华神集团（000790）的案例，而目前投资的成都卫士通信股份公司是国内信息安全的龙头企业，正在筹备上市。东阿阿胶绝对是纯正的“创投概念”。

    在权证数量不断减少，日益稀缺的背景下，公司的权证价值欲发突出。公司伴随股改派发的权证目前还没有发行，在通过公司董事会、股东大会和证监会批准后上市，必然会引发资金的疯狂强权。阿胶的权证为行权价5.5元的认购权证，每10股派2.5份权证。按照正股28.5元（07年0.45元/股、60倍市盈率）的价格计算，每股权证价值5.75元，加上30%的溢价率大约7.5元，公司的目标价应该为36元，在市场可能大幅震荡的背景下，权证就是其难得的护身符。

    在连续盘整7个交易日后，逆市中阳突破，后市继续看好。

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龙头股份：上海本地股卷土重来

   赵修宇   运财行投资

　　周五，两地市场再度剧烈震荡，多空双方在历史高位激烈博杀。不过，受市场扩容加速以及周末情节影响，空方表现略胜一筹。盘中，指数一度快速杀跌，下探至10日均线附近方受到支撑反抽，不过从近期市场表现来看，市场当前逢低接盘仍然相当丰厚，即便指数震荡加剧，个股仍然存在相当大的操作机会，盘中的急速跳水也为投资者创造了绝佳的买入机会，建议投资者短期不妨轻大盘重个股，对一些股性活跃个股可重点关注，把握市场震荡带来的机会。

　　在对各板块的投资机会的分析中，我们发现当前市场有一历来活跃品种，正迅速崛起，所到了市场资金的普遍青睐，那就是上海本地板块。不容置疑的是，以上海为核心的长三角一直是我国经济增长的火车头。上海强大的经济实力，赋予了上海本地上市公司源源不断的增长动能，也使得上海本地股有着历来相对活跃的特性，上海本地上市公司的投资机会也因此层出不穷。如周五的第一铅笔、丰华股份、广电信息、广电电子、上海能源等一批上海本地股逆市走强，表现相当从色。就在上海本地上市公司中，纺织行业作为上海市重点发展的都市产业，也是上海发展先进制造业的一个亮点，自然不容忽视。我国作为纺织品生产和出口大国，纺织服装行业一直是我国贸易顺差的主要“贡献者”。国际优势与消费升级的两大基础支撑下，纺织个股尤其是上海纺织个股的投资价值也有望得以体现。

　　龙头股份(600630)作为上海本地历史悠久的纺织企业，品牌优势突出。公司旗下“三枪”、“海螺”、“民光”等七个品牌获得上海市“畅销品牌”，其中“海螺”还获得了06年度中国“最具市场竞争力品牌”。同时，公司具备参股金融概念，公司除了巨额投资大众保险外还还持有交通银行股权，是当前市场火热的同时参股保险与银行的参股金融概念股。值得一提的是，公司还与上海盛大资产公司签订了债权买卖协议，完成协议后，公司将获得1900万元的债务重组利得。

　　二级市场上，参股金融概念作为07年市场持续最长，最为火爆的概念题材之一，随着周五参股金融概念股大显股份的强势涨停，表现再度跃跃欲试。龙头股份(600630)作为上海本地龙头，同时具备参股保险、银行概念，周五股价探底回升迹象明显，后市有望再度走高。

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华立药业：被市场忽视的电子潜力股

      芙浪特投资

　　消息面上，将于9月24日召开第135次发行审核委员会工作会议，审核中国石油天然气股份有限公司首发事宜，再度蹦紧市场的资金面，并导致周五大盘呈现一度下探10日均线，快速击穿5400点整数关口。不过从盘中个股的表现来看，权重指标股中国石化、中国联通、工商银行等明显表现出积极的护盘迹象，特别是其中的“三大巨头”之一的中国石化近期明显呈现放量创新高的走势，将为后市大盘的震荡走高带来丰富的想象空间。

　　展望下周大盘的走势，我们分析认为，随着中海油服申购资金将于下周二解冻，同时又有巨无霸神华上网发行，以及建设银行的上市，可以说下周二资金面压力将是空前的，将在一定程度上抑制大盘的持续上涨性。不过建设银行的上市也将吸引新增资金的入场，尤其是近日权重指标股的放量拉抬，显示出市场多头在做好迎接建行上市的准备，建行的上市有望进一步推动股指的上扬。

　　就市场的热点来看，电子类板块无疑是当前市场主流资金追捧的品种。如广电电子、广电信息近期的大幅上涨，短短几个交易日股价上涨的幅度超过50%，均暴露出大资金介入的迹象。而周五在大盘深幅调整行情中，广电信息、广电电子再度崛起，逆势强劲攻击涨停，成为市场关注的焦点所在，并激发电子类相关品种的大幅上涨，电子类板块的整体上涨行情有望席卷沪深市场。

　　从电子类上市公司的大幅上涨背后，我们可以看到，电子行业的高速发展为相关上市公司带来丰厚的利润增长，并有望分享行业的暴利时代。根据国家发改委公布的数据显示，1-6月中国电子工业累计完成工业总产值17372亿元人民币，同比增长17.1%。在利润增速高于重点企业平均增长水平的有12个行业中，电子行业以同比利增381.2%位居首位。毫无置疑的是，当前我国电子产业利润正在不断呈现几何级增长势头，其暴利的行业将为相关上市公司带来空前的发展机遇。

　　华立药业（000607）：该股就是一只被市场严重忽视的电子类潜力个股。公司在其药业的外衣下，也同时涉及到了仪器仪表电子类产业，而且仪器仪表成为公司主营业务之一。07年中期报表显示，公司在仪器仪表电子行业中的毛利率高达26.69%。而且，在06年1月其子公司华立仪表出资受让深圳华立南方电子技术公司45%股权的基础上，近日公司再度公告称，公司子公司华立仪表集团有限公司出资收购华立电子30%的股权，有望进一步提升公司在仪表仪器电子领域的发展。

　　表现在二级市场上，华立药业（000607）：该股相对于周五逆势涨停，短期上涨幅度超过50%，股价高达12元以上的电子类潜力股广电信息，其仅7元多的股价，是当前市场低价电子类潜力个股之一。随着电子板块的大面积反攻，以及强烈的比价效应，有望为当前仍处于底部蓄势整理的华立药业带来上涨预期

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南京化纤：粘短纤迭创新高引发股价井喷

    刘海涛   中投证券

    ——根据《第一纺织网》的最新报道，近日，粘胶短纤市场持续高涨，市场主流价格也上涨到了21500-22000元/吨，较高价格已达到22200元/吨。显然，粘胶短纤在进入需求旺季之后，新一轮价格上涨的序幕已悄然拉开。主营产品价格不断上涨，必然刺激相关上市公司业绩的进一步提升，事实上，今年上半年粘胶领域相关上市公司的业绩就纷纷出现了大幅的增长。那么，在下半年粘胶短纤价格再度创出新高的背景下，相关上市公司业绩的再度井喷已经没有了悬念。在如此利好消息的刺激下，粘胶龙头企业山东海龙（000677）于本周四强势封于涨停。事实上，近期随着粘胶短纤价格的不断创出新高，山东海龙的股价也同步水涨船高，该股在9月10日、12日和17日均录得涨停，本周四再度强势收于涨停。显然，山东海龙的如此强劲的走势为粘胶短纤板块其它品种树立了典型的示范作用。因此，我们认为，在从事粘胶短纤生产的相关上市公司中，目前股价已蓄势非常充分的南京化纤（600889），无疑是短线最具爆发力的品种！

    粘胶短纤价格迭创新高 新一轮价格上涨序幕拉开

    根据《第一纺织网》的最新报道，近日，粘胶短纤市场持续高涨，市场主流价格也上涨到了21500-22000元/吨，较高价格已达到22200元/吨。

    据了解，今年3月份以来，粘胶短纤价格上涨速度明显加快，3月初的市场平均价仅为15350元/吨。此次再提价，国内粘胶短纤再度创出年内的新高，已累计上涨了6000元左右。显然，这对相关上市公司的业绩的积极影响非常明显。事实上，粘短产品提价对山东海龙、吉林化纤、南京化纤、新乡化纤等短纤产量较高的公司所带来的利润上的提升已经在今年半年报中体现出来，这几家公司的中期业绩均出现了大幅增长，其中，南京化纤（600889）在今年上半年的净利润同比增幅超过70%。

    目前，随着粘胶纤维需求旺季的到来，生产企业纷纷再度开始提价：从下游需求来看，随着夏季即将过去，秋冬服装用面料的需求逐渐旺盛，对粘胶类纱线及坯布的求购数量明显增大，短纤生产企业库存不断降低。除了季节性因素以外，国内纺织企业为了提高服装品质也开始提高粘胶纤维的用量。需求增加使得粘胶纤维生产企业纷纷开始提价。由此可见，粘胶纤维新一轮价格上涨又拉开了序幕。

    因此，几乎可以肯定地说，南京化纤（600889）等相关从事粘胶短纤生产的上市公司，在今年下半年的业绩增幅，也将相当乐观。

    产能扩张+搬迁土地升值

    南京化纤，一个有着40多年历史的国有老企业，在过去的10年内，面对市场经济大潮，通过不断的重组与裂变，加大投入，提升技术，做大产品，扩张为南京纺织产业的“排头兵”，进入全国乃至世界前列。

    透视南京化纤的扩张不难发现，其不是以原有企业、原有技术、原有产品简单与投资方合作，实现量变；而是瞄准行业发展最新动向，引进新技术，组建新企业，在更高起点上实现增长。这样的“裂变”，释放出的能量更大。粘胶短纤正在冲刺全球第二；粘胶长丝已从过去的全国第10名左右进入前5强。

    南京化纤（600889）具有较高的粘胶纤维和浆粕生产能力，公司主产品是“金羚”牌粘胶纤维，产能达45000吨/年，其中粘胶长丝年产15000吨，粘胶短纤年产30000吨，产品除供国内销售外，还远销韩国、日本、越南欧美等国。另外，公司还有42000吨的浆粕生产能力。

    今年4月，公司控股子公司南京法伯耳纺织有限公司正式投产，一举使公司主营产品粘胶长丝的产能成倍扩张。在产品售价持续上涨的背景下，该项目投产将对南京化纤经营效益产生积极影响，成为新的利润增长点。

    同时，公司参股30%的南京（兰精）纤维有限公司六万吨特种粘胶短纤维项目也将于近日正式投入生产。这意味着南京化纤另一主导产品粘胶短纤的生产能力将在现有26000吨的基础上劲增18000吨。而这个与奥地利兰精公司合资的项目未来四期完工后将达到24万吨产能，成为国内行业龙头。

    根据南京市ZF排定的时间表，位于主城栖霞大道的南京化纤年内也将整体搬迁到江北南京化工园。随着上述两大子公司先后投产和南京化纤新的生产装置将建成，陆续达产后南京化纤主营产品产能还将大幅扩张。值得一提的是，根据相关政策，厂房搬迁还将为南京化纤带来可观的土地增值收益。

    股价短线最具爆发力

    综合以上分析我们认为，在下半年粘胶短纤进入需求旺季、价格不断创出新高的背景下，相关上市公司业绩的再度井喷已经没有了悬念。在如此利好消息的刺激下，粘胶龙头企业山东海龙（000677）于本周四强势封于涨停。事实上，近期随着粘胶短纤价格的不断创出新高，山东海龙的股价也同步水涨船高，该股在9月10日、12日和17日均录得涨停，本周四再度强势收于涨停。显然，山东海龙的如此强劲的走势为粘胶短纤板块其它品种树立了典型的示范作用。因此，我们认为，在从事粘胶短纤生产的相关上市公司中，目前股价已蓄势非常充分的南京化纤（600889），无疑是短线最具爆发力的品种！

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西南药业：西部医药龙头 业绩大增挑战新高

   余炜   世基投资

    近期市场中涨幅最好的板块集中在金融，地产，有色，钢铁，煤炭等，从中间观察，我们发现他们有一个共同的特征，那就是业绩优良，成长性好。因此，业绩与成长成为我们选股的重点，我们重点推荐业绩优良且处于高成长中的西南药业（600666）。

    西南药业(600666):公司是西部地区最大的西药生产企业，也是西部地区唯一的麻醉药品定点生产基地。公司有与葛兰素、罗氏、藤泽等多家国际制药巨头合作的经验，滴丸剂、冻干粉针等制剂技术堪称国内一流水平。拥有国内最先进的日本进口冻干粉针生产线和德国进口软袋大输液生产线,年销售超过3亿元人民币,公司经营业绩稳定增长。公司的实际控制人为太极集团有限公司,集团公司实力雄厚,已直接或间接控股了太极集团(600129)、桐君阁(000591)、西南药业(600666)三家上市公司。太极集团的医药工业分销体系和桐君阁的医药商业分销体系将为西南药业发展规模经营提供强大的支持。  

    2007年 2 月。国家食品药品监督管理局公布了第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业名单，公司经审批获准做为首批生产注射用青霉素钠、注射用头孢唑啉钠、对乙酰氨基酚片和颠茄片定点企业，这对于公司以后的发展有着重要意义。

    此外公司还有两个潜在的利润贡献点:公司拥有大量的工业用土地, 包括母公司,子公司重庆大易和四川衡生等,其中重庆大易并不从事生产,一旦搬迁,土地将大幅增值,仅仅这块土地(100多亩)增值就在3亿元以上.其他土地也均处于重庆或成都市区, 增值也数亿元.公司持有水井坊股份82.78万股,目前市值约1500万元(已于2007年1月解禁),对于一个小盘股来说，公司投资收益有望短期大幅提升公司的盈利水平。

    从二级市场走势来看，公司股价近期调整充分，今天更是在大盘不稳定的情况下大幅上攻，在公司业绩和成长的支撑下，公司股价有望挑战前期高点，建议投资者关注。

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航天长峰：放量拉升 直冲云霄

    新疆证券

    周五大盘高开低走，周末效应继续准时上演。沪指上升乏力，呈调整态势，由于五日均线的强力支撑，终在5363.点前止步。在美国减息的背景下，外围市场继续造好，大盘受此影响再度发力向上，不少分析人士指出在国庆长假到来前夕，仍可短线看多。

    个股方面，航天长峰（600855）：同时具备军工，环保，奥运等多重概念。公司是航天科工集团内唯一从事军用计算机及软件等高技术电子设备研制,生产的单位,在该领域内具有无可比拟的优势, 在防信息泄露安全计算机市场占有率在95%以上.值得关注的是，公司

    目前是国内惟一一家能生产第三代红外成像设备的企业，该设备是武器装备现代化急需的装备之一，也是我国石油、电力、交通运输、消防安全等领域急需的产品，前景十分广阔。此外，公司近期新增5000万元的数控系统和数控机床的业务订单，同时公司在去年承接了北京奥运配套工程大屯垃圾转运站的改建工程并且进展顺利,今年又中标了唐山转运站工程项目。

    航天长峰（600855）公司大股东长峰集团在股改方案中做出了注入优质资产的承诺, 置入资产经审计的净资产收益率不低于15%,相应的销售收入不低于2亿元.目前距离承诺日期还有不到1年的时间,资产注入对公司发展所产生的推动力值得期待.

    二级市场上,该股近期在底部明显放量,上升态势明显,另有五日均线强力支撑,在国庆到来之前有望持续走高,向上突破,建议短线重点关注!

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烽火通信：3G春天烽火撩人

    李珍华   长城证券

　　我国已承诺，在08奥运前推出3G服务。3G牌照今年落地的一个重要动力来自国产3G技术TD-SCDMA终成正果。今年初，中国移动TD-SCDMA商用网络设备招标工作正式开始。预计全年将投入267亿元，用于北京、上海、广州等8个城市的TD网络建设。根据国外建设经验，3G建设周期比2G短，大规模建设集中在前3年。预计未来5年我国3G建设投资总额为4299亿元，由此将刺激通讯设备产业的复苏。随着3G投资的深入，市场将逐步意识到3G的重大投资机会。在投资策略上，具有自主创新的实力企业将有望得到反复挖掘。在今日弱市中，3G龙头中国联通表现不俗，是否暗示着3G概念在本轮行情中即将启动呢？既然如此，我们不妨看准目标，提前布局，例如烽火通信（600498）烽火通信（600498）是我国老牌专业的光通信产业制造企业，一直名列全国光通信产业三甲。依托大股东武汉邮科院雄厚的科研实力，公司成为国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体，科研成果转化率和效益在国内同行业中均处于领先地位。公司光缆产品荣获“中国名牌”产品称号。由于前几年，国内光纤光缆行业竞争激烈，公司的经营陷入困境。但公司一直致力于加大科研投入，通过自主创新提升产品质量，优化产业结构，在继续巩固基础网络建设领域主流设备供应商的地位同时，还积极向集软硬件于一体的信息通信网络全面解决方案的服务提供商转变。

　　目前公司通过收购南京安网进入信息网络安全领域，通过参股北京志诚进入计费软件领域，通过发起成立集成子公司进入集成领域，通过与烽火网络的整合进入数据产品领域，通过成立烽火国际公司来整合国际市场资源。下一代智能广网络ASON逐步进入大规模商用期，公司以先进的技术确立在该领域的竞争优势，有望获得较大市场份额；公司承担的全球首条80*40GDWDM干线在中国的成功开通标志着我国DWDM的商用水平已达到了世界先进水平；公司控股股东武汉邮科院为TD-SCDMA产业联盟成员，其下属几家子公司在直放站和系统覆盖产品方面居国内领先优势，这也为公司在3G建设中抢占先机。

　　值得一提的是，公司及集团已制定了2006年至2010年的未来五年规划.按照规划目标：一，烽火未来将通过收购方式达到光纤300-400万芯公里，光缆400-500万芯公里的规模（目前光纤和光缆产能分别为200万，300万芯公里），具备生产预制棒能力从而达到20％稳定毛利率的盈利水平；二，光传输及网络设备是烽火期望较高的主要增量业务，目前传输及网络收入约10亿元，烽火期望在未来5年内在FTTH，下一代网络推动下达到40-60亿元规模，预示公司未来高成长可期。

　　走势上，在本轮行情中，该股却没有很好的表现，特别是8月初以来，该股始终处于平台整理状态，存在着强烈的补涨要求。近期该股开始温和放量上攻，并得到多条均线的有利支撑，反弹动能强劲，建议积极留意。

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烽火通信：3G春天烽火撩人

    李珍华   长城证券

　　我国已承诺，在08奥运前推出3G服务。3G牌照今年落地的一个重要动力来自国产3G技术TD-SCDMA终成正果。今年初，中国移动TD-SCDMA商用网络设备招标工作正式开始。预计全年将投入267亿元，用于北京、上海、广州等8个城市的TD网络建设。根据国外建设经验，3G建设周期比2G短，大规模建设集中在前3年。预计未来5年我国3G建设投资总额为4299亿元，由此将刺激通讯设备产业的复苏。随着3G投资的深入，市场将逐步意识到3G的重大投资机会。在投资策略上，具有自主创新的实力企业将有望得到反复挖掘。在今日弱市中，3G龙头中国联通表现不俗，是否暗示着3G概念在本轮行情中即将启动呢？既然如此，我们不妨看准目标，提前布局，例如烽火通信（600498）烽火通信（600498）是我国老牌专业的光通信产业制造企业，一直名列全国光通信产业三甲。依托大股东武汉邮科院雄厚的科研实力，公司成为国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体，科研成果转化率和效益在国内同行业中均处于领先地位。公司光缆产品荣获“中国名牌”产品称号。由于前几年，国内光纤光缆行业竞争激烈，公司的经营陷入困境。但公司一直致力于加大科研投入，通过自主创新提升产品质量，优化产业结构，在继续巩固基础网络建设领域主流设备供应商的地位同时，还积极向集软硬件于一体的信息通信网络全面解决方案的服务提供商转变。

　　目前公司通过收购南京安网进入信息网络安全领域，通过参股北京志诚进入计费软件领域，通过发起成立集成子公司进入集成领域，通过与烽火网络的整合进入数据产品领域，通过成立烽火国际公司来整合国际市场资源。下一代智能广网络ASON逐步进入大规模商用期，公司以先进的技术确立在该领域的竞争优势，有望获得较大市场份额；公司承担的全球首条80*40GDWDM干线在中国的成功开通标志着我国DWDM的商用水平已达到了世界先进水平；公司控股股东武汉邮科院为TD-SCDMA产业联盟成员，其下属几家子公司在直放站和系统覆盖产品方面居国内领先优势，这也为公司在3G建设中抢占先机。

　　值得一提的是，公司及集团已制定了2006年至2010年的未来五年规划.按照规划目标：一，烽火未来将通过收购方式达到光纤300-400万芯公里，光缆400-500万芯公里的规模（目前光纤和光缆产能分别为200万，300万芯公里），具备生产预制棒能力从而达到20％稳定毛利率的盈利水平；二，光传输及网络设备是烽火期望较高的主要增量业务，目前传输及网络收入约10亿元，烽火期望在未来5年内在FTTH，下一代网络推动下达到40-60亿元规模，预示公司未来高成长可期。

　　走势上，在本轮行情中，该股却没有很好的表现，特别是8月初以来，该股始终处于平台整理状态，存在着强烈的补涨要求。近期该股开始温和放量上攻，并得到多条均线的有利支撑，反弹动能强劲，建议积极留意。