下周买什么股？机构荐股及评论(1117)

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津劝业：区域商业龙头 温和放量
     芙浪特投资

　　公司主营商业百货，是天津市知名大型商业企业，占据天津市最大的商业中心地带。目前公司已初步形成百货商场、商贸物业中心、大型超市、便利店等多业态格局，区域性商业龙头地位相当突出。值得注意的是，公司全资子公司超市连锁有限公司目前正在构造以2000-3000平方米超市为主力、大卖场与便利店相配置的最优业态结构。同时，公司还与国际连锁业巨头“家乐福”合作紧密。公司被评选为全国“金鼎百货店”品牌店，并被认定为“中华老字号”企业。

　　在发展商业主业的同时，公司适时进军房地产业。公司以坐落于天津市河东区张贵庄路160号1.4万平方米拥有使用权的土地作为投资与天津市华日置业及天津汇祺置业共同开发懿德园二期项目。07年三季报显示，公司实现净利润同比增长183.78%。

　　二级市场上，经过前期的下跌后，该股近日在年线附近获得支撑，并温和放量上攻，短期强势特征相当明显，后市可适当关注。

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攀钢钢钒：资产重组 中期机会显著

     杭州新希望

    石油天然气新一轮涨价风潮来临，我们认为受国民经济大发展以及工业城市化进程等长期发展战略的推动，稀缺资源在旺盛的需求拉动下，价格有望维持高位震荡并持续走高，有望带动相关上市公司受益，中期调整迎来契机，个股关注攀钢钢矾（000629），攀钢集团整合旗下三家上市公司动作正在积极推进中，整合后资源优势更加显著，可关注。

    资产整合 长期利好

    近日公司发布公告称，拟向攀钢集团、攀钢有限、攀成钢和攀长钢发行不超过7.5亿股换股吸收合并攀渝钛业和*ST长钢，本次资产重组拟在通过对攀钢集团下属企业的统一整合，实现攀钢集团钢铁、钒、钛、矿及辅助性经营资产的资源共享，增强公司产业链的完整性，并通过内部整合带来的协同效应提升盈利水平、提高公司核心竞争力。本次吸收合并完成后，公司将承接攀渝钛业和*ST长钢的全部业务，将钛白粉和特钢业务纳入统一管理的框架内，同时，重组后同业竞争将彻底消除，关联交易大幅减少，资源优势将更加显著，行业竞争力也有望获得提升。

    西南龙头 垄断有时显著

    公司是中国西部最大的钢铁企业。所处的攀西地区是世界矿产资源最丰富的地区之一，是我国的第二大铁矿区，储量占全国的20%，其中所在区域已探明钒钛磁铁矿约100亿吨，占全国20%，是中国第二大矿区；钒储量约1570万吨，约占全国钒资源储量66.2%，占世界储量11.6%，资源优势极为突出.公司作为攀钢旗下重要的钢铁产业平台，未来发展前景广阔。公司还是国内三大重轨巨头之一，重轨产品极具竞争力，占据国内市场份额的40%。“十一五”规划的推进将给铁路建设及重轨都带来巨大商机，公司有望长期受益高速发展。

    支撑强劲 机会来临

    二级市场上，该股具备实质性的资产大重组题材，在利好彻底落实前对其战略投资布局的大资金将稳定的持有筹码，在一定程度上封杀了下跌空间，K线运行图上看，受大盘影响，短短不足两个交易周时间，该股将前一轮拉升空间彻底消化，进一步夯实了10元一线小平台的支撑基础，一旦爆发空间巨大，中线机会显著。

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长春一东：背靠央企+军工概念 重拾升势

   朱洋波   银河证券

    周五深沪大盘低开震荡，继续下挫。盘中可见，部分军工股、酿酒股、期货概念股等有所表现。在这里我们建议投资者可重点关注近日逆市上行具有核心竞争力的细分行业龙头“长春一东（600148）”，该股具有军工概念并且已经开始反弹，随着行业逐步转好，该板块的投资机会在显现。

    长春一东（600148）是汽车配件行业龙头企业，生产的离合器产品为一汽集团、长安汽车等提供配套。公司前三季度净利润增长164.92％，年报业绩预增200％，业绩增长显著。

    公司业绩的大幅增长，主要得益于公司及子公司销售的增长。1-9月份实现合并销售收入25771万元，比上年同期增长31％，实现利润总额822万元，比上年同期增长1135％，实现净利润635万元，比上年同期增长1640％。销售状况的良好，为公司未来业绩再上新台阶打下了基础。

    公司从英国AP公司引进推式和拉式汽车膜片弹簧离合器产品及制造技术，并从德国、法国、英国、俄罗斯等国引进关键设备，品种覆盖重、中、客、轻、轿、微、各种汽车及农用运输车，并已开始为军用战斗车辆配套，并且是国内技术起点高、生产规模大、产品系列宽的汽车离合器生产基地之一。公司发展势头良好。

    公司自行研制的大转角减振离合器从动盘总成、双片膜片弹簧；离合器飞轮减振装置等科研成果已申报国家专利，公司在行业内处于绝对技术领先地位。

    公司的前身是中国第一汽车集团公司与中国兵器工业集团公司（原中国兵器工业总公司）二二八厂合资兴建的一汽东光离合器厂，这赋予了公司独一无二的军工背景。兵器集团是中国最大的武器装备制造集团，是中央直接管理的特大型国有重要骨干企业，是国家授权投资的机构和国有资产经营主体，实力相当雄厚，将为公司的可持续发展奠定坚实的基础。

    二级市场上，该股前期一直处于震荡整理的状态，经过连续调整后底部企稳，近日逆市上行，稳步盘升，反弹趋势强劲，后市有望继续展开拉升行情，可重点关注。

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斯米克：市场热钱正涌入这批新股的超跌股身上

    董思毅   银河证券

    斯米克（002162）：最近建筑陶瓷不允许再出现“中国名牌产品”称号成为业内关注焦点，也让建筑陶瓷这个不太受关注的行业一下子吸引了媒体的目光。深圳一位从事多年建筑陶瓷业务的某大型公司项目经理李先生告诉记者，其实在建材行业里，国内建材企业能够获得最好利润回报的就是建筑陶瓷。

    亮点一  建材厂商中做建筑陶瓷是最赚钱的

　　斯米克（002162）“本来建材行业最赚钱的应该是卫浴，其次才是建筑陶瓷，高档的卫浴品牌毛利率都在50％以上，有的甚至达到70％，但是国内做卫浴品牌的企业绝大部分是做低端产品，高端产品基本被外资品牌所垄断”李先生说，目前建筑陶瓷领域的很多本土企业已经将上中下各档次产品一网打尽，产品毛利率在30％至40％，所以一直以来，建材厂商中做建筑陶瓷是最赚钱的。

    亮点二   发展空间非常广

　  斯米克（002162）不过，由于建筑陶瓷技术含量不高，进入门槛较低，所以这个市场的竞争也非常激烈。那么，为什么一个竞争激烈的市场还能保持那么高的利润率呢？李先生认为，原因和外资的卫浴产品是一样的，外资的品牌也存在激烈的竞争，为何还能有50％以上的毛利率，关键是有一个品牌溢价，外资品牌走的都是高端路线，如果国内建筑陶瓷企业能够在做好中低档产品的情况下，开拓高档产品的销售，毛利率自然很高，而且这一块又没有很强的外资品牌来竞争，发展空间非常广。

    亮点三  斯米克是国内四大品牌之一

　　斯米克（002162）数据则显示，目前国内建筑陶瓷高档市场主要由国内四大品牌构成，包括诺贝尔、斯米克（002162）、冠军和亚细亚，2006年四大品牌所实现的销售收入依次为13.7亿、7.97亿、6.2亿和4.3亿元人民币，四大品牌所占市场份额在60％以上。

    亮点四   市场对建筑陶瓷产品的需求将进一步增加

　　斯米克（002162）这几年随着国内经济的快速发展，投资的不断增加，特别是房地产投资的快速增长带动了包括建筑陶瓷在内的建材行业，按照业内人士的测算，每投入1元的住宅投资可以拉动1.5至1.7元的建材产业，如果按照每年1.5万亿元的房地产开发投资，其中住宅投资占房地产比例为50％左右的话，带动的建材行业产值将在1万亿元以上。同时，近年来我国建筑装饰行业的总产值以20%左右的速度递增，全国家装行业总产值以每年30%的速度递增，建筑装饰产业的发展有力带动了建筑陶瓷消费，市场对建筑陶瓷产品的需求将进一步增加。

    亮点五   建筑陶瓷品牌整合是一个必然趋势。

　　斯米克（002162）不过，投资者应该注意的是，虽然建筑陶瓷保持了较高的利润率，而且发展前景广阔，但由于该行业是高耗能高污染行业，所以今后受到的限制会越来越多，外资品牌之所以在建筑陶瓷方面没有强有力的品牌，也正是因为该行业的高能耗高污染性质迫使发达国家限制发展建筑陶瓷的生产，生产基地则向中国这样的发展中国家转移。中国建筑卫生陶瓷协会会长丁卫东多次指出，按照国家目前的节能降耗标准，建筑陶瓷品牌整合是一个必然趋势。

    亮点六  市场热钱正涌入这批新股的超跌股身上

　　斯米克（002162）目前在A股上市的涉及建筑陶瓷的主要公司包括斯米克（002162）、唐山陶瓷、四维控股，斯米克现在已是国内的高端品牌，唐山陶瓷和四维控股虽然一直都有该业务，毛利率也都能保持在30％左右，但尚属于二三线品牌。二级市场上，该股上市当天高见19.95元，之后一路下跌到9.6元，这种下跌令到二级市场的投资者没有赚钱机会，近日，市场热钱正涌入这批新股的超跌股身上，加上现时股价走出了圆弧型底部，技术指标进入了严重超跌，技术上有强劲的反弹要求，建议投资者重点关注。

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建设银行：估值偏低 建议增持

    博星投资

    公司是我国第二大国有商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务；公司总市值居A股第三位；公司是国内最大的个人贷款银行、最大的个人住房贷款银行、最大的信用卡发行行、最大的基本建设贷款银行、国内商业银行中最早开展资产证券化业务的银行、国内商业银行中唯一拥有工程造价评估资质的银行；公司营销网络覆盖全国主要地区，其中珠三角、长三角、环渤海等经济发达区域的网点数量占机构总数的45%；公司的“龙卡”已经成为国内市场排名第二，具有一定品牌影响力的信用卡，银行卡业务手续费和佣金收入年均复合增长率为28.7%。

    二级市场上，该股是9月份上市以后走出一个较为完美的上升通道，机构资金吸纳现象较为明显，综合各大券商研究机构的报告，该股估值应在12—15元；中线看，该股具备进一步上升的动力和潜能，建议关注。

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重庆啤酒：啤酒大王 严重超跌

    方江   方正证券

    今日两市大盘在消息面影响下继续出现震荡行情，而盘中的个股活跃程度仍然相当高，除了有消息面配合的个股之外，超跌个股依然是市场的主流，随着超跌股江苏开元、沙隆达Ａ的连续第四个涨停板，寻找前期严重超跌但近期还没有很好表现的个股成为赢利的关方法之一，重庆啤酒（600132）就是这样一家严重超跌的个股，有望强劲反弹。

    啤酒大王 增长可期

    重庆啤酒（集团）有限责任公司前身为重庆啤酒厂，始建于 1958 年。经过四十余年的不断发展，公司由建厂之初的总资产 60 万元，发展为拥有资产近40亿元，集啤酒、饮料、生物制药于一体的大型企业集团。公司拥有28家分、子公司，分布于重庆、四川、贵州、江苏、湖南、浙江等地，啤酒年生产能力突破280万吨，核心企业重庆啤酒股份有限公司成为我国啤酒行业中仅有的几家上市公司之一，公司生产的“山城”、“重庆”、“麦克王”、“双桂”、“国人”、“大梁山”以及“天目湖”等品牌啤酒系列产品，以其口味纯正、淡爽（醇厚）、包装美观大方、风味保鲜稳定、符合消费时尚等特点，在国内具有很高的知名度，公司是西南地区的啤酒巨头，市场占有率达到45%，其中重庆市场占有率15%以上，四川市场占有率20%以上，在华东地区也有很高的市场占有率。今年10月17日，公司公告称：为满足公司生产经营的需要，公司拟投资4.8亿元新建50万KL啤酒生产线，产能的扩张将为公司业绩的长期增长提供强大的支持。

    进军疫苗行业

    在做大做强啤酒主业的同时，公司与第三军医大学、重庆大学共同组建了重庆佳辰生物制药有限公司（公司控股93.1%），公司研制的“治疗性乙肝多肽疫苗”是具有自主知识产权的国家一类新药，目前该药已经进入2期临床试验阶段。该药一旦研制成功，将对广大乙肝患者带来彻底康复的福音，同时也将成为公司新的重要经济增长点，创造巨大的社会价值和经济价值。

    严重超跌 强劲反弹在即

    二级市场上，该股从今年6月中旬就见顶展开调整，在随后大盘新一轮牛市行情中，该股几乎没有出现上涨，自从10月初开始，该股进入到加速下跌阶段，目前累计跌幅超过50%，这在两市中也是不多见的，最近几个交易日该股在25元一线构筑小平台，一轮强劲的反弹行情正呼之欲出，投资者可以适当关注。

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斯米克：创投概念股吹响了市场的冲锋号角

    钟前铿   光大证券

    斯米克（002162）最近在市场众多的热点板块中，创投概念可以说是独树一帜，走出了一波疯狂飙升行情，而在大盘暴跌的过程中，创投股也成为了重灾区之一，随着股指短线企稳，深陷其中的主力必定会展开自救，周三创投概念龙头力合股份、紫光股份已经吹响了反攻的号角，市场即将再次刮起一阵创投飓风。

    斯米克（002162）如果以前的创投概念还停留在纯粹的概念炒作上，那么创业板推出之后，创投概念有望获得实实在在的收益，上演一个又一个业绩暴增的奇迹。创业板的推出预期，对于创投概念股而言无疑是重大利好。

    斯米克（002162） 事实上，近期创投企业已经开始频频现身中小板IPO公司。如持股斯米克（002162）陶瓷0.07%的上海东振创业投资有限公司，持股江苏常铝5.60%的江苏省高科技产业投资有限公司，持股辰州矿业9.06%的北京清华科技创业投资有限公司，持股广电运通8.88%的盈富泰克创业投资有限公司等。数据显示，在2006年通过中小板实现资本退出的创投获得了25.8倍的平均回报。可以预见的是，一旦创业板开设，将使得目前中国本土创投群体处于空前活跃的格局。

    斯米克（002162） 该股作为创投龙头之一斯米克，周五表现明显强势，主力利用大市下跌时压盘吸货，股价连续收出小阳线，加上，该股自上市之初，被市场不断抛售，股价整整跌了10元，技术上有强劲的反弹要求，目前底部形态形成，报复性上攻行情一触即发，值得投资者重点关注。

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燕京啤酒：引爆奥运激情的消费龙头

    康洪涛   东北证券

    分析理由一：

    公司是我国三大啤酒巨头中唯一尚未被外资染指的企业。2005年集团首度跨入世界啤酒行业十强，是我国啤酒行业龙头企业，连续十年全国产销量第一，保持了亚洲第一大啤酒生产厂的龙头地位，连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。经北京名牌事务所评估，2006年公司品牌总价值为180.42亿元，其中“燕京”品牌价值达到125.09亿元，“惠泉”品牌价值22.26亿元，“漓泉”品牌价值22.88亿元，“雪鹿”品牌价值10.19亿元。公司所产啤酒采用天然植物萃取，属于环保绿色食品，获得国家首批"绿色食品A级"证书。2005年6月17日成为啤酒行业第一家通过食品质量安全QS认证的企业。早在前年，北京奥组委就与公司签署了合作协议，公司正式成为北京2008年奥运会国内啤酒赞助商，此举迈出了打造全球啤酒行业国际知名品牌的重要一步。目前公司已控制了北京啤酒市场85%左右的市场份额。同时公司还赞助北京女排、举办第十五届燕京啤酒节、奥运在我家、燕京啤酒社区行等一系列营销活动，强化燕京品牌的影响力。06年整体销售啤酒352万千升，同比增长16.84%，实现销售收入61.22亿元，同比增长15.21%，实现净利润 3.07亿元，同比增长15.21%，07 年1 季度, 公司总销售收入同比增长了23%至14.7 亿人民币, 净利润同比增长12%至1, 600 万人民币。随着北京奥运会的日益临近，预计啤酒消费增长仍有一定空间，公司产品在北京有着难以复制的竞争优势，奥运会的举办将大大促进公司产品在北京地区的销售。  

    分析理由二：

    经过几年对外埠市场的并购扩张,公司目前已拥有多个强势区域品牌.2006年, 公司实施了区域市场整合,在福建等东南沿海地区市场以燕京惠泉公司为主, 进行统一管理和经营;两广市场统一由漓泉公司运作,山东市场也实施了统一管理. 随着公司近年投入巨资并购改建新建的五大新生产基地陆续投产，公司将逐渐形成北京、广西、福建、湖北、内蒙五大强势产销区，有望形成以点带面，逐步向周边市场渗透，打破了啤酒行业的强大地区性壁垒。今年年初，公司宣布其总投资2亿元的新疆燕京啤酒有限公司日前正式投产运行，这将成为公司打开中亚5国市场的重要战略布局。另外公司在不断提升燕京主品牌的知名度和影响力的同时, 着重培育漓泉,惠泉,雪鹿三个区域性强势品牌.2006年,销售燕京品牌啤酒155万千升(不含托管经营企业),前四大品牌"燕京牌", "漓泉牌","惠泉牌","雪鹿牌"共生产销售啤酒272万千升,占全部销量的82%。随着消费的不断升级，公司继续调整产品和市场结构,加大中高档市场、夜店市场的开发，因地制宜地制订和实施营销策略，加强终端管理和服务，使中高档啤酒的销售量继续快速提高。中高档啤酒销量已由2002年的40多万千升增加到2005年的106.3万千升，累计增幅达到155％，占总销量的比重也相应由20％提高到34.07％。随着公司对产品结构的继续调整，中高档产品所占比重仍将进一步提高，预计到2008年有望提高到45-50％左右。这将有助于公司盈利能力的提升。目前新建一个10万吨产能的啤酒厂需要投资大约2亿元，因此根据公司现时500万吨左右的总产能来计算，公司单生产能力的重置价值便在100亿元左右，如果再加上漓泉、惠泉的品牌价值以及五大重点市场的垄断渠道的价值，公司的重置价值将是目前总市值的一倍以上。

    分析理由三：

    奥运不仅仅给主办国带来业绩的强劲增长推动力，而且还会给相关上市公司带来快速增长的契机，上市公司可以凭借赞助奥运会的契机，而使得品牌迅速发展，从区域性品牌变成全球性品牌，市场空间也会迅速从区域性的狭窄的市场容量拓展成为全球性的市场容量，如今闻名世界的三星就是凭借1988年的汉城奥运会而成为家用电子市场的黑马。正因为如此，2008年北京奥运会赞助商之中极有可能复制三星的成功故事。而燕京啤酒（000729）(股吧，行情，资讯)正是2008年奥运会啤酒赞助商。公司作为北京08年奥运会啤酒赞助商，其在北京市场拥有85%左右的市场占有率，区域优势使其成为北京奥运最大的受益者。奥运的召开有利于其在全国扩大品牌知名度和影响力，逐步与青岛啤酒相抗衡，并同时把销量提升到一个新的高度。

    分析理由四：

    中国啤酒产量已连续第四年保持世界第一，是世界上啤酒市场增长最快的地区之一，预计今后我国啤酒产量仍将以6%左右的增速向前发展。燕京啤酒（000729）公司是我国三大啤酒巨头中唯一尚未被外资染指的企业。2005年集团首度跨入世界啤酒行业十强，是我国啤酒行业龙头企业，连续十年全国产销量第一，保持了亚洲第一大啤酒生产厂的龙头地位，连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。目前公司在北京地区已牢牢地占据了85％以上的份额，奥运会的举办将大大促进公司产品在北京地区的销售，而且还可以通过“燕京”品牌的提升间接提升旗下“惠泉”、“漓泉”品牌影响力，从而获得业绩的快速增长推动力，公司面对激烈的国内外市场竞争，燕京啤酒本着发展的战略眼光，以雄厚的资金实力和良好的公众形象，迈出了打造世界啤酒行业国际知名品牌的重要一步，公司06年整体销售啤酒352万千升，同比增长16.84%，实现销售收入61.22亿元，同比增长15.21%，实现净利润 3.07亿元，同比增长15.21%。随着北京奥运会的日益临近，预计啤酒消费增长仍有一定空间，公司产品在北京有着难以复制的竞争优势，奥运会的举办将大大促进公司产品在北京地区的销售。2007年6月5日，在第十六届燕京啤酒节开幕式上，燕京啤酒（000729）(股吧，行情，资讯)董事长李福成表示：预计2007年燕京啤酒产销量可突破400万吨，公司力争2010年实现“啤酒产销量500万吨，进入世界啤酒行业的前八强。”

    分析理由五：

    公司上半年啤酒销售形势良好，共售183万千升，比去年同期增长17%，高于行业16.14%的增速；销售收入和净利润分别同比增长 18.23%和25.27%，形成收入增长快于销量增长，利润增长快于收入增长的良好形势。另一方面，公司进行产品结构调整，不断提高中高档酒的比例，继续推进“1＋3”品牌发展战略（以燕京品牌为主导，以漓泉、惠泉、雪鹿三个知名品牌为辅），深化品牌整合。上半年，四个主要品牌销售量为152万千升，占公司啤酒总销量的83.52%。公司面临的主要风险在于原材料成本的上升和行业的激烈竞争。部分机构维持公司07、08年的每股收益0.33元和0.38元的盈利预测不变，作为北京08奥运会的赞助商，未来股票可能存在一定的交易性机会。维持“中性”评级。

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万好万家：预计2007年净利润翻两番

   朱慧玲   九鼎德盛

    经过重组后，公司由原先的纺织服装业务 转型房地产开发、 酒店投资等，基本面正逐步转好。通过重组置入的主要是东方商务广场、天天家园、万好万家大厦、万家华庭四个正在开发经营的项目，这些项目陆续完成后，将为07提供了4000多万元的净利贡献，08年可实现净利润5000万元。 2007年三季报披露，公司预计2007年度净利润同比上升400%左右，

    另外，目前浙江新宇之星宾馆有限公司已正式更名为浙江万好万家(股吧，行情，资讯)连锁酒店有限公司，从而公司使成为了国内首家A股挂牌的经济型连锁酒店。到2006 年底，新宇之星开业的连锁酒店达到21 家，拥有客房2300 间。在2006 年5 月31 日由中国旅游饭店协会主办的"中国饭店集团化论坛"上，浙江新宇之星宾馆有限公司荣获"2006 中国经济型酒店品牌先锋"称号，成为紧随锦江之星、如家、莫泰168 之后最具影响力的经济型酒店品牌。公司同时还计划在未来1－2 年内将门店数量扩展到100 间，3－5 年内达到300 间，可见公司未来经济型酒店将由快速的发展。

    二级市场上，随着该股的重组成功，基本面发生了积极的变化，该股也得到了主力资金的大肆青睐，在本轮大牛市中累计涨幅可观。十月中旬该股在挑战前期高点后受阻回落，股价一路放量急挫，在短短的不到一个月时间内，最大跌幅高达45%，技术上已严重超跌。近期在长下影探明短线底部后，盘中量能明显放大，短线反弹正在酝酿，建议关注。

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*STTCL：液晶面板价格狂飙 定向增发助推业绩爆发

   肖华   联合证券

    投资要点：

    1. 公司通过定向增发，对液晶面板模组一体化项目和向TCL多媒体增资，实现了向进军液晶模组重构竞争优势。尤其是在目前，液晶面板价格一路飞涨的情况，公司的成功转型有望助推业绩增涨。

    2. 06年公司大力进军当地地产领域，受深圳辐射影响，整个惠州市"兼并"的呼声极高，土地价格预期一路看涨，TCL作为抢占这一黄金时刻来临之前当上惠州"大地主"者，未来的丰厚回报可以预期。

    3. 由于TCL上半年采取的提升业绩的一系列举动均见成效，直接带来了中报盈利，并且三季报继续预喜。此外，公司07年末--08年间公司将获得1.06亿的补偿款到帐，预计2007年财务状况将出现质的变化，这将大幅提升其投资价值。

　  一、定向增发进军液晶模组 重构竞争优势

　  根据TCL集团此前的公告，TCL向不超过十名战略投资者定向增发募集约23亿元，而其中将有约14亿元的资金投向液晶模组项目。 目前定向增发项目正在稳步推进之中。TCL 集团切入上游符合彩电行业发展趋势，可提升其长期彩电业务的核心竞争力。总体上看，在未来平板电视时代，是否掌握屏的资源将成为厂商之间竞争的重要砝码，一体化的生产厂商在竞争中容易占据主动地位。液晶电视模组项目投产后，将使公司LCD 彩电业务产业链条更加完整，可在产业链中掌握更多话语权；同时也有利于其彩电业务的成本进行有效控制，提升产品竞争力。此次定向增长募集投向突现了公司对其核心业务彩电业务的发展决心。增资TCL 多媒体，可以充分分享其业绩反转带来的收益以及增强控制力。随着TCL 欧洲公司的清算，TCL 多媒体解决掉了沉重包袱，重新开始发展，集团对TCL 的增资可使其享受未来恢复性增长带来的收益。由于前期TCL 多媒体受亏损影响股票价格较低，目前增持成本较低。在LCD 电视大小尺寸模组项目2009 年达产后，将可能对公司营业利润带来2.28 亿人民币的增厚。

    据来自台湾整机制造商的消息称，从今年四月开始液晶面板的价格就开始反弹，并一直上涨，到目前为止，各个尺寸的液晶面板平均上涨了差不多15%到25%，而整机制造商看到液晶面板的涨价趋势也开始囤积大量的库存，这无形中也影响了市场的供需 平衡，液晶面板的价格也进一步的上涨。而液晶面板制造商们为了提高利润，也毫不客气的不断涨价。而公司此次定向增发将对未来业绩增长提供坚实的基础。

    二、 黄金时刻来临即 地产新军正逢其时

    TCL挥师进军房地产的地域主要集中在公司所在地惠州本地，惠州本地由于历史原因留下的众多急需盘活的存量土地，也给了公司充裕的选择空间，与此同时，总投资40.5美亿的中海壳牌石化项目开工，对长期沉寂的惠州楼市也是一个重大利好。还有一个需要考虑的特殊背景是：很长一段时间以来，有关发展空间日益狭小的深圳特区积极寻求外扩，有意将相邻的惠州下辖的惠阳区，甚至整个惠州市"兼并"的呼声极高，惠深两地ZF及民间似乎对此也抱着很大期望，一旦此事成真，惠州市场上沉淀多年的大量相对廉价的存量土地（包括房地产开发及工业用地）必将身价暴涨！有足够的实力和决心抢这一黄金时刻来临之前当上惠州"大地主"者，未来的丰厚回报可以预期。

    三、基本面发生重大改变 年底扭亏值得期待

    公司中报显示，2007年上半年TCL集团成功实现扭亏为盈。公司之所以能够实现整体盈利，主 要得益于主营业务盈利能力的改善、全面有效的成本控制及主要亏损源的消除。报告期内，两大支柱性产业-多媒体电子(TCL多媒体)与移动通讯(TCL通讯)的经营业绩均得到较大改善，由于TCL上半年采取的提升业绩的一系列举动均见成效，直接带来了中报盈利，使TCL实现全年盈利成为可能。公司目前经营状况已经有所改善，根据公司公告，今年前三季度将盈利，预计2007年财务状况将出现质的变化，这将大幅提升其投资价值。

    投资评级：

    随着TTE 欧洲公司清算工作的结束，TCL 集团的核心业务-彩电业务及其经营主体，TCL 多媒体已经甩掉了沉重的包袱，重新踏上发展之路，而近期液晶面板的价格飞涨更是给公司带来新的想象空间，以及公司在房地产领域带来的惊喜，因此给与TCL集团 "推荐"的投资评级。

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粤富华：资产置换 业绩2倍增长

      华泰证券

　　受到周末加息预期的制约，周五大盘大幅低开缩量下挫，市场心态极其谨慎，观望气氛浓厚。军工企业整体上市消息，刺激着军工板块集体走强。但是纵观今日涨停榜，超跌股仍然独领风骚，而江苏开元和沙隆达A连续四涨停，则成为超跌股反攻战中的“楷模”，有望激发其他同类个股的上涨欲望。

　　粤富华(000507)短线超跌近30%，反弹欲望十分强烈，后市值得大家关注。公司通过资产置换，已经成功将低效资产置换出去，并且大股东将其优质资产置入到公司。置入资产为珠海市国资委持有的功控集团股权，而功控集团拥有功控玻纤、珠海可口可乐、电力集团和珠阿能源几家优质企业，盈利能力强，市场占有率高。未来公司资产置换成功后，其基本面或将发生脱胎换骨的变化，实力大增。

　　此外，公司与国际巨头联合进行精对苯二甲酸(PTA)生产，该项目是国家重点支持项目，建成后其单线生产规模是世界最大。PTA作为医药塑料行业的重要原料，在华南地区一直较为紧张，再加上其合作方的实力，该项目将为公司带来新利润增长点，三季度公司业绩增248%。

　　二级市场上，粤富华(000507)(股吧，行情，资讯)短线超跌严重，近日6连阳的走势表明短期底部已经确认，随着量能的温和放大，在均线系统支撑下的粤富华有望继续上行，后市值得期待。

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光明乳业：政策扶持 机构建仓

      广发证券

　　国务院于9月底出台了关于促进我国奶业持续健康发展的意见，对相关行业的发展提供了政策上的支持。光明乳业(行情,股吧)是我国三大乳业品牌之一，市场数据显示，多年来光明乳业(股吧，行情，资讯)在新鲜乳品市场一直牢牢占据领先地位。公司积极在北方建立奶源基地，为进一步扩大市场的覆盖范围和提升经营规模提供充足的奶源。

　　光明乳业与“达能”分手成为近日关注的焦点，“达能”将所持的光明乳业股权转让给公司的两大股东，光明乳业获得“达能”支付的3.3亿元现金补偿。对此，光明乳业早已开始制订应对策略，正因如此，“达能”退出对公司反而带来新的发展机遇。

　　二级市场上开，三季报显示，包括长城品牌优选、诺安价值增长、万家和谐增长、友邦华泰积极成长等众多基金都大举建仓或增仓，成本应该在10元以上，目前基本没有获利。目前年线对该股股价形成明显支撑，成交量也开始明显放大，MACD、KDJ指标等向上“金叉”，走势有反转迹象。

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天药股份：创新才是硬道理

      长江证券

　　●国内主要生产要素价格上涨，成本上涨向下游传导，成为推动原料药产品价格上涨的主要动力。一方面，成本上涨增加了小规模企业的生存压力，有利于行业集中度的提高；另一方面，优势原料药企业具有较强定价能力，原料药企业可以在不影响市场份额的状态下提价，使企业的净利润绝对值迅速提升。 　　

　　●公司新研发的甾醇生产工艺年内成功试产，新工艺采用油脚为原材料，彻底摆脱激素生产对皂素的依赖。2007 年皂素价格持续上涨，导致皮质激素原料药价格回升。国内唯一的甾醇工艺路线2008 年达产，公司将受益于通货膨胀下的生产力差异。 　　

　　●新的皂素生产企业污染物排放标准的确立，国家对皂素生产污染的治理，加重了皂素工艺生产皮质激素的成本。将改变国内皮质激素供给层面的格局，皮质激素价格或将继续上涨。 　　

　　●公司对销售渠道的股权受让，加强了对国外竞争对手的控制；强化提升制剂生产能力，开拓发展制剂业务，不仅延长产业链条获得规模成本优势，更能直接在终端市场形成调控，有利于推进高端产品更新，维系行业集中度和龙头地位。能够受益于行业景气上升，而不受损于景气下降。公司的经营策略具有代表性，公司的业绩增长具有持续性。 　　

　　●作为原料药行业中产业升级的标兵，相对估值法保守给予公司30 倍P/E，目前股价的上涨空间较大，给予“推荐”评级。

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新湖中宝：被市场遗漏的大比例控股期货概念

    赵辉   华安证券

    近期市场最耀眼的当属期货板块个股，其中大比例参股期货公司的弘业股份和天利高新连续上涨并连创新高，连刚刚通过资产入股新天期货的伊力特也出现了连续上攻的可喜局面，可见，整个二级市场上相关参股期货公司的个股明显得到了机构资金的重点关照。当然，在选择期货概念股时也要注意一点，那就是只有那些参股比例高的公司才能真正分享到股指期货的盛宴，而其他公司的炒做更多的只是体现在概念上。由此，建议关注另外一只被市场遗漏的正宗期货概念股----新湖中宝（600208），公司11月14日公告对浙江天地期货受让并进行增资得到中国证监会批准，形成控股71.15%的股份，且公司还将收购山东金矿、参股长城证券、参股盛京银行，在其它期货概念股全线暴涨的示范效应下，作为期货概念中唯一未涨品种，补涨空间巨大！值得重点关注。

    受让并增资天地期货获得批准  控股71.15%

    股指期货脚步声的临近，进一步强化着主流资金抢占权重股战略筹码的预期，毕竟在股指期货时代，机构资金之间的博弈主要是通过股指期货这一路径实现的。股指期货一旦推出，必然会给期货公司带来新的利润增长点。随着期货概念炒做热潮的持续，更多的期货概念股被市场发掘出来，但是事实上只有那些参股比例高的公司才能真正分享到股指期货的盛宴，而其他公司的炒做更多的只是体现在概念上。因此，参股期货公司持股比例较高的上市公司，才具有更为突出的投资价值。

    新湖中宝（600208）2007年10月9日公告，公司拟受让浙江新湖集团股份有限公司持有的天地期货35%的股权，交易价格为1050万元。截止06年12月31日，天地期货净资产3635.47万元，净利润77896.12元。公司受让浙江银河股份有限公司持有的天地期货2.5%股权，交易价格为100万元。公司向天地期货增资3500万元。增资完成后，天地期货注册资本增加至6500万元，其中公司持有天地期货71.15%的股权。公司11月14日公告称：根据新湖中宝股份有限公司董事会同意公司受让并增资浙江天地期货经纪有限公司(下称：天地期货)股权的决议，公司于2007年11月13日收到天地期货通知，其已获中国证券监督管理委员会下发的《关于核准天地期货变更注册资本和股权的批复》。入股天地期货得益于公司良好的资源背景，利用金融特许行业的投资机会，分享中国资本市场的高速增长,成为控股极大的正宗期货概念品种. 应该说，股指期货的推出，将大大刺激机构以及个人投资者加入期货投资的热情，不但股指期货有望成为成交量最大的期货新品种，而且随着参与股指期货人数的增多，大家对期货市场的认识不断的增强，其他期货品种也有望更加活跃。可见，参股期货公司的上市公司将迎来了前所未有的发展机遇。

    拟参股银行、券商、收购金矿 业绩稳定增长

    在全球资产证券金融化的背景下，参股银行、券商的上市公司也必将迎来新的利润增长点。2007年10月22日公告，公司拟以每股不超过6元的价格，认购长城证券
有限责任公司非公开发行募集股份中不超过1000万股股份，公司原持有长城证券492万股。长城证券预计07年净利润12.98亿元，每股收益0.83元/股。07年8月，公司与盛京银行股份有限公司签订《股份认购合同书》，以4.5亿元认购盛京银行股份3亿股，本次交易有利于增强公司的经营能力和盈利潜力，促进公司的中长期可持续发展，2007年8月15日公告，公司拟出资7800万元受让大柳行金矿所属的“蓬莱市大柳行金矿庄官矿区”的矿山所属资产(评估净值7359万元)。发展潜力极为巨大；2007年10月18日公告，预计2007年1月1日至2007年12月31日净利润较上年同期增长70%-90%，每股收益较上年同期预计增长45%-65%，业绩稳定增长！

   我们可以看到，牛市行情使得券商赚的盆满钵满，股价扶摇直上。而股指期货因为其保证金交易和杠杆放大效应，推出后也必将成为二级市场中成交量最大的品种，如此格局下，参股期货券商公司的上市公司也必然获利丰厚；而具有大比例参股期货券商概念的新湖中宝（600208）竟然被市场忽视。 二级市场上，该股在被非理性打压后，一直处在震荡盘跌中，量能萎缩明显，短期继续杀跌动力不足，在整个期货概念股群体连续上涨的背景下，该股作为被市场遗漏的一只大比例控股期货公司的期货概念股，有望后来居上，值得投资者重点关注。

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晨鸣纸业：近期震荡调整 中线可逢低谨慎关注

    徐波   港澳资讯

    晨鸣纸业（000488）:公司是目前国内最大的造纸业上市公司，其湛江林纸一体化项目将成为公司未来主要利润增长点。国家出台的节能降耗和环保减排政策以及“十一五”规划对造纸企业淘汰落后产能等宏观政策，有利于提高公司的市场占有率。同时随着人民币升值，每年将带来巨额人民币的汇兑收益。二级市场上，该股近期震荡调整，中线可逢低谨慎关注。

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力诺太阳：近期强势反弹 短线可逢低谨慎关注

   徐波   港澳资讯

    力诺太阳（600885）： 公司主营业务产品高硼硅太阳能材料是一种低膨胀率、耐高温、高强度、高硬度、高透光率和高化学稳定性的特殊玻璃材料，因其优异的性能，被广泛应用于太阳能产业，是太阳热水器及其他光热转换系统的核心技术构件。此外，因其特殊的性能，还广泛应用于生产化工管道、生物制剂包装、高档玻璃压制品等。由于公司具有技术优势、规模优势和成本优势，多年来始终处于行业领先地位，在国内外客户中树立了牢固的品牌形象。 市场份额目前居国内同行业首位。二级市场，该股近期强势反弹，短线可逢低谨慎关注。

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昌河股份：短线有企稳迹象 可逢低谨慎关注

    徐波   港澳资讯

    昌河股份（600372）：公司作为以生产小排量汽车为主的企业，随着各地对使用小排量汽车的逐步解禁，相关政策的实施，以及不断走高的油价，小排量汽车的市场前景看好；此外，K14B发动机、“利亚纳”轿车的全面上市，实现了在原有产品基础上的产品结构调整，标志着公司具备了生产发动机和经济型轿车的能力。二级市场上，该股前期大幅回调后，短线有企稳迹象，可逢低谨慎关注。

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南纺股份：短线仍有空间 可逢低谨慎关注

   徐波   港澳资讯

    南纺股份（600250）：公司主营纺织品、服装进出口业务的南京市属外贸企业，属于商品流通企业。纺织品、服装出口是我国优势行业，完整的产业链、突出的供应能力、丰富的劳动力资源和优质的服务水准，是行业在未来继续保持稳步增长的坚固基石。由于纺织业已经具备完全竞争行业特质，公司同时也面临着国际国内双重竞争压力。二级市场上，该股近期放量上涨，短线仍有空间，可逢低谨慎关注。

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中新药业：拥有国家机密配方的“A+S”超跌股票

   南方证券

    11月16日，上证指数报收5316.27点，跌0.91%；深证成指报收16728.25点，跌2.15%。由于美国股市继续走弱，导致了全球市场的走弱，港股也继续下跌，最终影响到国内A市场。近日沪市再次低开震荡，在10日均线和60日均线明显受到了较大的压力。两市成交量持续萎缩，总金额不到1000亿元。这是因为首先，周三涨幅较大需要修正；其次，10月CPI同比上涨6.5%，在平了历史高点的情况下，市场对周末加息有着强烈的预期，周末是否会有紧缩性货币政策或财政政策出台也是投资者普遍关心的问题，因此，市场观望情绪继续扩散。盘中可见，地产股明显走弱，跌幅普遍较大；而前期连续调整的技术超跌股存在反弹的动力，部分期货概念、军工概念、医药板块等有所走强。

    个股方面：中新药业，是天津最大的以中成药制造业为主的国有控股大型医药企业，也是沪深两市首家“A+S”在境内外两地上市的公司，拥有一批国外的战略投资者。公司是拥有近50家分公司及参、控股公司，具有投资控股功能的跨地区、跨行业的大型医药集团，药品资源丰富，药品年销售额超过20亿元。截至05年末公司累计申请发明、实用新型及外观设计专利204项，授权52项，05年申请专利42项。主要产品有速效救心丸、α—2b干扰素、紫龙金片、金芪降糖片、血府逐瘀、痹祺胶囊、舒脑欣滴丸、黄芪多糖注射剂、藿香正气软胶囊等。速效救心丸配方被列为国家机密配方，舒脑欣滴丸是第一个治疗脑血管疾病的中药滴丸制剂，第一个进军欧盟的中药产品，藿香正气软胶囊首创中国中成药软胶囊剂型。公司的几大类产品在全国都处于领先地位。07年2月，公司子公司入选国家药监局公布的首批10家定点生产“城市社区、农村基本用药”企业。截止07年5月，公司每条速效救心丸价格(10盒)已由06年的140元提高到166元。这种专利优势为公司业绩的增长提供了有力的保证。建议投资者关注。

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万好万家：业绩预增400% 连锁酒店快速发展

    赵资晟   英大证券

    今日两市大盘股指延续震荡行情，探低5224点后逐渐回稳，收市站稳在5日均线之上，短期市场仍将处于震荡过程中，投资者应规避市场震荡调整中的风险性因素。在操作上则建议投资者关注一些基本面转好、业绩增长突出，成长性明确的个股，个股推荐万好万家（600576）：公司经过重组后转型为经营房地产和旅游酒店，大股东置入万家地产99%股权，主营业务将转变为房地产开发、酒店投资等；另外置入新宇之星100%股权，进军酒店管理新宇之星已发展成为下属23家宾馆（其中6家筹建中）、1家旅行社、1家商务服务公司，经过重组公司已发生脱胎换骨变化，基本面发生了根本变化，三季报预计07年度净利润同比上升400％左右，其未来成长性极高，目前股价仍在低位，建议投资者积极关注！     

　　万好万家由原庆丰股份重组后改名而来，原主营纺织服装业务，第一大股东无锡国联纺织集团持有公司58.89%的股份。国联纺织将其持有的全部股份转让给浙江万好万家集团。而万好万家将持有的浙江万家房地产开发有限公司的99%股权、浙江新宇之星宾馆有限公司的100%股权和杭州白马大厦第12层写字楼与庆丰原有的纺织资产进行置换，由此公司主营业务发生了质的转变，本次置入的主要是四个正在开发经营的项目，东方商务广场(可售面积6.21万平方)，天天家园(可售面积5.13万平方)，万好万家大厦(可售面积3.25万平方，预计07年12月交付)，万家华庭(可售面积9万平方，预计08年6月交付)，这些项目陆续完成后，将为07提供了4000多万元的净利贡献，08年可实现净利润5000万元；另外公司置入浙江新宇之星旅馆有限公司100%的股权，新宇之星因此成为万好万家发展连锁酒店业务的平台。到2006 年底，新宇之星开业的连锁酒店达到21 家，拥有客房2300 间。在2006 年5 月31 日由中国旅游饭店协会主办的“中国饭店集团化论坛”上，浙江新宇之星宾馆有限公司荣获“2006 中国经济型酒店品牌先锋”称号，目前浙江新宇之星宾馆有限公司已正式更名为浙江万好万家连锁酒店有限公司。随着国内经济的快速发展，近年来，国内个人旅游再加上各种商务旅行活动蓬勃发展，造就了经济型连锁酒店的快速发展，使得各路资本蜂拥而入，而经济型连锁酒店也带来了较高的资本回报。万好万家将通过兼并收购、特许经营、租赁经营、直接投资以及与国内外知名连锁酒店管理集团实施战略合作等多种方式与手段，在1-2年内使商务型经济连锁酒店的规模达到100家，3-5年内达到或超过300家，并确立公司在商务型经济连锁酒店行业的竞争优势，发展成为一个以商务型经济连锁酒店投资、管理为利润增长点和拥有核心竞争力的业绩优良的公司。随着如家快捷（HMIN）与锦江之星（2006.HK）在纳斯达克、香港市场先后的成功上市极大地引发了国内证券市场对经济型连锁酒店的关注，经济型连锁酒店成为继家电连锁业之后，证券市场肯给予高溢价和高预期的又一连锁行业。万好万家是以经济型连锁酒店为主营业务的A股上市公司，已经得到许多机构主力关注，三季报可见华宝兴业基金、社保基金大量建仓，其高成长性将受到更多市场资金关注！

　　二级市场上，前期该股跟随大盘大幅下跌，目前已探明底部，今日逆市走强，价量配合完美，Ｋ线呈两阳夹一阴的上攻形态，后市有望持续拉升，建议投资者积极关注！

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粤富华：500亿资金瞄准的猎物

    刘海斌   海通证券

    周五大盘大幅低开后探底小幅回升，成交量同比再度大幅萎缩。指标股大都低开后反弹然后出现分化，中石油受天然气涨价消息的刺激，有一定涨幅，一度带动其它指标股，但资金跟进积极性不高。个股方面，上涨下跌个股家数基本持平。受军工企业整体上市消息的刺激，军工板块集体走强，但金融、有色、钢铁、地产等活跃板块再度大跌，对市场人气打击较大。但随着多只基金将拆分、封转开或恢复申购，市场有望新增500亿元的资金，这无疑给市场注入了一剂新鲜血液，带来一股活水。而500亿资金入市将会选择什么样股票建仓？毫无疑问，这当然是花落超跌绩优股身上。操作上建议关注：粤富华（000507）经过大规模的资产置换，公司已经形成了盈利能力较强的新主业，成为两市重组股中的典范。

    资产置换历来是我国证券市场的热门话题和炒作重点，由于能够对上市公司的业务、收入及投资者权益产生重大影响，历史上曾演绎了许多“乌鸡变凤凰”的神话，为投资者提供了良好的投资机会。近年来，我国上市公司资产置换活动发展迅速，案例不断增多，逐渐成为我国产业结构调整、上市公司优胜劣汰、社会资源优化配置的重要手段，通过这一手段上市公司实现业绩扭亏增盈的例子比比皆是，其爆炸性题材已成为市场震荡不明朗时的最大热门！

    粤富华（000507）公司就是一只实实在在受益资产置换，集团优质资产注入的上市公司。据有关公司报道，公司通过资产置换，成功将其低效资产置换出去，并且大股东将其优质资产置入到公司。据有关公司报道，珠海市国资委将所持有的珠海功控集团有限公司100％股权进入上市公司，而功控集团作为一家大型控股型企业集团。旗下拥有的功控玻纤、珠海可口可乐、电力集团和珠阿能源等多家优质企业，都具有盈利能力强，市场占有率高的行业优势。正是由于功控集团的优质资产注入，公司预计2007年中期的净利润较去年同期将有出现大幅增长，同时，珠海国资局承诺2006、2007、2008年三年置入资产净利润将不低于7500万元，公司未来发展势头不容忽视！

    同时，公司化工产业优势明显。公司与国际化工巨头英国石油公司（BP）合资组建PTA生产项目——碧辟化工，该项目作为国家重点支持项目，其建成后将成为全国最大、乃至全球最重要的PTA产业基地，BP公司是世界上最大的石油和石化集团公司之一，其主要业务是油气勘探开发以及石油化工产品生产和销售，在百余个国家拥有生产和经营活动，在最近的世界500强排名中名列前茅。而PTA作为医药塑料行业的重要原料，在华南地区一直较为紧张，公司背靠实力如此雄厚的国际巨头，发展前景极为广阔，该项目有望为公司带来新利润增长点。

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三峡新材：行业复苏 需求旺盛

    李炯   博众投资

    周五沪深两市继续调整，成交量进一步萎缩，市场依然呈现弱势格局。从盘面情况来看，权重股及基金重仓股走势相对较弱，超跌股继续反弹。个股可关注严重超跌的三峡新材（600293）。

    公司是主要从事浮法玻璃生产、玻璃制品深加工及新型建材产品的科研、生产与销售，并拥有自营进出口权。公司已形成年产优质浮法玻璃1000万重箱以上的生产能力，是湖北省最大的平板玻璃及玻璃加工企业，浮法玻璃在湖北省市场占有率为43％。根据上半年国家对平板玻璃生产企业的统计和中国市场监测中心对平板玻璃市场的监测数据，中国市场监测中心、中国名优精品选购指导委员会研究决定，授予三峡新材公司及其平板玻璃产品“中国平板玻璃制造业10强企业”和“中国平板玻璃十大著名品牌”荣誉称号。

    据统计数据显示，公司所属行业发展速度一直保持较高水平，截至9月份，今年以来全国共生产平板玻璃3.67亿重量箱，累计同比增长14.5％。我国经济快速发展，与玻璃行业相关的建筑房地产、交通运输及电子信息和太阳能等新兴产业持续发展，有效地带动了玻璃工业发展，新增产能趋缓和需求旺盛使玻璃行业呈现复苏迹象。公司前三季度主营收入增长49%，净利润大增228%，呈快速发展势头。

    公司控股95.53%的宜昌当玻硅矿有限公司是中南地区最大的硅矿， “硅矿”储量有三千多万吨。值得关注的是， 该公司目前已建有2条国内先进的“硅砂”选矿生产线，年产石英精砂30万吨，属中南地区最大的“硅砂”基地。硅作为太阳能产业的主要原料，一直是太阳能产业的最大瓶颈。目前国际市场上的多晶硅也呈现供不应求局面，公司的矿业资源在未来的发展过程中将具有突出的优势，公司有望在未来整个行业的快速发展过程中快速崛起，分享硅行业带来的巨额利润回报，

    另外，公司通过收购当阳峡光特种玻璃有限责任公司股权的方式，最终持有峡光特玻96.67%的股权，在股权收购完成后，公司将在原来已经拥有的400t/d、500t/d浮法玻璃生产线各一条的基础上，再增加一条600t/d的生产线，公司的主营业务规模将进一步扩大。公司重油改天然气工程9月12日全面完成。“油改气 ”项目投产后，该公司三条浮法玻璃生产线全部使用天然气。与燃重油相比，减少成本支出8000万元/年，公司的利润得到了显著提高。

    二级市场上，三峡新材(600293)前期快速回调，在一个月内跌幅超过40%，短线超跌极为严重。近期该股在短暂探底后逐步走强，周五逆市强劲上攻，显示出强烈的反弹要求，可重点关注。

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万好万家：业绩增长四倍 资产置换带来质的飞跃

   陈旸   广发证券

    在“周末效应”带来的各种不确定因素影响之下，大盘未能摆脱盘整局面，周五低开后维持低位震荡走势。但许多个股似乎已经跌无可跌，盘中超跌股的反弹此起彼伏。我们连续多日提示大家关注跌至年线附近的价值股，市场对跌至年线附近的股票也已经形成了明显的共识，每天涨停板的股票大多来自年线这道靓丽的风景线，有些股票从年线企稳后甚至连拉四个涨停，如沙龙达A、江苏开元，从而使得年线成为黑马诞生的生命线。这里，我们再为大家介绍一只年线附近蓄势的个股万好万家，该股通过资产置换成功转型后，业绩进入快速增长阶段，2007年预计同比增长400%，而且具备较好的增长潜力，基金三季度增仓介入，诸多亮点值得大家低位关注！

    1、资产置换脱胎换骨，酒店、房地产两翼齐飞！

    万好万家的重大资产置换于去年底完成。公司原先主营纺织服装业务，第一大股东为无锡国联纺织集团持有公司58.89%的股份。去年底，国联纺织将其持有的全部股份转让给浙江万好万家集团。万好万家集团于去年底将持有的浙江万家房地产开发有限公司的99%股权、浙江新宇之星宾馆有限公司的100%股权和杭州白马大厦第12层写字楼与庆丰原有的纺织资产进行置换，由此，万好万家的主营业务发生了质的转变，从棉纺织生产加工转变为房地产开发和商务型经济连锁酒店的投资与管理，成为了国内首家A股挂牌的经济型连锁酒店，公司基本面发生翻天覆地的变化，业绩进入快速增长阶段。

    公司前期公司收购了浙江新宇之星旅馆有限公司股权，新宇之星因此成为万好万家发展连锁酒店业务的平台，目前浙江新宇之星宾馆有限公司已正式更名为浙江万好万家连锁酒店有限公司，成为最具影响力的经济型酒店品牌。公司计划在未来1至2年内将门店数量扩展到100家，3至5年内达到300家，可见公司未来经济型酒店将出现快速发展。同时，万好万家房地产方面发展空间广阔，目前的房产项目天天家园和万好万家大厦进展顺利，将按照计划完成交付，下半年贡献利润可达2500万元左右。

    2、收购瑞安国际大酒店46.94%股权、实现完全控股，主业战略大扩张！

    万好万家积极拓展经济型连锁酒店主业，目前正在抓紧签约更多的酒店，实现前期的战略计划，年内争取拥有的酒店（包括签约酒店在内）数可望达到40多家。万好万家间接控股瑞安国际大酒店53.06%的股权，目前，公司控股子公司浙江万家房地产开发有限公司正在收购瑞安国际大酒店其他股东拥有的全部股权，此次收购剩余股权后，瑞安国际大酒店将成为其全资子公司。收购完成后，国际酒店将成为万家房产全资子公司。瑞安国际大酒店有限公司成立于1999年4月，注册资本9800万元，为瑞安市目前最高级的四星级酒店之一。国际酒店占地面积1.33万平方米，建筑面积为4.32万平方米，有各类客房313间，是一家集客房、餐饮、娱乐、健身和商业服务为一体的综合性高级商务型酒店。据预计，瑞安国际酒店今年全年可实现净利润800万元以上，同比增长300％以上。本次收购将有利于增强公司的控制权，增加酒店资产规模，加快发展步伐，提高公司整体盈利能力。

    3、2007年净利润预计同比上升400%、机构增仓，年线低点形成低吸机会！

    万好万家业务的成功转型带来了巨大的发展空间，业绩进入快速增长轨道。公司预计2007年度利润比上年同期上升400%左右，成长性突出。三季报显示，吸引了包括华宝兴业基金、全国社保基金在内的机构增仓介入。技术上，该股跌破年线后受到资金的大力追捧，以涨停的方式迅速回到年线之上，近两日回试年线并获得有效支撑，后市再度上攻的可能性很大，建议投资者重点关注！

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中西药业：股权投资收益丰富 业绩大增

   刘军   东方证券

    每年年底业绩有望大增的个股均引起市场的高度关注，成为市场的热点因为中西药业（600842）作为三季报业绩巨幅增长，净利润同比增长更是高达581%，每股收益达到0.20元。而且还持有较多的上市公司股权的小盘医药股，无疑值得重点关注。

    一、股权投资收益丰厚 年报业绩可期

    公司三季报显示，每股收益0。2元，而去年同期仅0。0017元，净利润增幅更是达到惊人的581%。公司董秘称，前三 季度业绩增长迅猛主要是因为，上半年公司所持有的*ST康达限售期满，并予以出售，扣除成本和计提预计负债后， 同比增加利润4992.45万元。截至今年4月，中西药业共出售*ST康达限售流通股股份1953.84万股。股权分置改革后 ，中西药业持有*ST康达7229.06万股,占总股本的18.5%。减持后，中西药业尚持有*ST康达限售流通股股份5275.22 万股。公司尚持有的*ST康达限售股的下次解禁期为明年2月，这意味着公司的股权投资收益将持续为公司带来潜力的巨大收益，同时也为二级市场上股价提供了炒作题材。

    二、小盘医药股 细分行业占有率100%

    公司主打产品丹香冠心针剂产品是公司医药制剂中最具规模的品种，品牌知名度在同类品种中处于领先地位，已连 续六年被评为上海市名牌产品。该产品06年实现销售收入4681.67万元，占公司主营收入的19.90％。硫酸羟氯喹片 ：属于医药制剂产品，公司为国家药品监督局批准的唯一生产企业，国内市场占有率100％，垄断优势相当突出。此 上，公司另一主打产品盐酸氟西汀是新型抗抑郁症药，适应症为各类抑郁症、焦虑症、强迫症、贪食症、贪睡症等 ，该产品目前市场占有率约12％，有较高毛利空间。另外公司以海斯泰为品牌，研发世界领先的肿瘤治疗设备和技 术入手，以肿瘤治疗为切入点，逐步进入医疗服务行业。公司将在全国范围内建立起连锁式肿瘤治疗中心，形成肿瘤放射治疗的核心竞争能力。

    三、产业格局调整 成长型医药股面临机会

    2007年医药行业收入和利润同时上升，1-9月份，医药工业生产总值4458.91亿元，同比增幅达到25.21％，为十年来 的高点；销售收入4162.7亿元，同比增长26.64％。随着行业行业回暖以及医药行业相关政策的不断出台，产业格局 面临重塑。这对于有核心产品，在市场上有垄断优势的医药上市公司来说是一个难道的民展机会。

    由于该股具有高成长性，而且每股收益较大，净资产收益率更是达到18.87％，收益水平较高。而本周该股单针探底短线调整到位后，股价稳步走高，重心不断上移，很明显该股已经受到市场新增资金的重点关注。

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中国石油：即将计入指数 引爆机构抢筹风暴

     海通证券

    投资要点:

    1. 当11月19日中石油市值计入A股相关指数后，其左右股指的作用就会更加显现出来，有望成为大规模资金备战股指期货的一种战略配置；

    2. 国家发改委低调下发通知，将工业用天然气的出厂基准价格上调了0.4元/立方米，11月10日起开始实行。天然气出厂价的最新上调将令中国石油的每股收益提高5%。

    3. 行情扭转，股价飙升，后市有望继续上攻，给予“增持”评级。

    投资思路：

    中国石油 将在下周一即11月19日开始计入上证指数等各大指数，而在今日，中国石油在大盘低迷时突然发力，开始出现直线飙升行情，大量大单开始涌入中国石油，其股价最高冲高至39.05元，涨幅达到2.4%，抢筹行情明显，而受中国石油大涨影响，中国石化盘中也出现大幅拉升行情，目前股价出现翻红，后市有望成为大规模资金备战股指期货的首选品种。

    价值分析：

    一、11月19日计入指数，中国石油成为备战股指期货的首选品种

    随着股指期货推出的时间日益临近，期货概念的相关潜力股将再次得到市场主力资金的追捧，如近日连续大幅上涨的弘业股份，以及近期蠢蠢欲动的美尔雅、高新发展等，资金介入的迹象相当明显。而作为市场中的“巨无霸”中国石油，该股在A股市场上市后，左右大盘指数的力量对比将发生巨大变化。目前，中石油A股市值不仅处于首位，就连在全球股市上，也是市值最大的一家上市公司，权重占整个市场的25%以上，这将突出显示其在沪深300中的影响，沪深300指数作为期指合约的交易标的，其包含的家公司的总市值目前约占到沪深总市值的近70%，而中国石油作为两市第一权重股将成为左右股指波动的重要筹码，得中石油者得天下，它对市场的意义其实已经超过其估值得本身，是主力资金不折不扣的战略工具。当11月19日中石油市值计入A股相关指数后，其左右股指的作用就会更加显现出来，有望成为大规模资金备战股指期货的首选品种。

    二、天然气价格上涨，中国石油直接受益

    国家发改委低调下发通知，将工业用天然气的出厂基准价格上调了0.4元/立方米，11月10日起开始实行。天然气出厂价的最新上调将令中国石油的每股收益提高5%。全球天然气占能源消费总量的24%，而目前中国仅占3%。随着国内天然气输送管道的建设，国内天然气消费量出现了快速增长。未来天然气将逐步成为我国城市燃气市场的主要燃料，国内天然气需求将保持快速增长，预计2010年中国天然气需求将达到1100亿立方米，2006～2010年年均增长18.6%。而中国石油是世界最大的一体化能源公司之一，全国最大原油和天然气生产商，资源优势突出，原油储量60%以上，天然气储量85%，同时公司还是全亚洲最盈利的企业。未来天然气业务是公司上游业务的亮点，中国石油在国内油气开采领域优势明显，天然气市场的快速发展是公司未来增长的有力保障。由于公司的储采比较高，而且随着公司新油气田(冀东南堡油田、龙岗气田等)的发现和开发，未来3年公司天然气产量将保持15%以上的增速。国家发改委在能源发展的“十一五规划”中明确提出，到2010年我国的天然气消费在能源总消费中要从2005年的2.8%上升到5.3%，这将给拥有国内85%以上天然气资源的中国石油带来巨大的发展机遇。

    投资评级：

    二级市场上，该股近日颇受资金热捧，底部已经初步显见，11月19日该股计入指数后，并配合股指期货时间表的预期，机构的抢筹行动有可能再次进入升级，给予“增持”评级。

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澳柯玛：油价越涨我越红

     上海证券

    澳柯玛（600336）公司作为驰名中外的家电巨头，拥有全球最大的无氟冰柜生产基地，其冰柜已连续十年获得国内同类产品产销量第一名。公司在发展主业的同时，还积极开拓多元化发展的高科技道路，其高新技术产值达到99％以上，其中电动车项目于02年投产后产销量连年翻番，在同行中遥遥领先，自动售货机项目已达到国际先进水平，并获得36项国家技术专利，被列入“国家火炬计划高新技术产品”。

    此外，澳柯玛（600336）公司的新能源题材也炙手可热，公司控股95.51％的澳柯玛新能源公司在锂离子电池研发上获得了重大突破，由于该项目引进了世界上最先进的自动化生产线，生产代表锂电新技术的聚合物电池，因此一举成为行业标准的皎皎者。而其开发的宽频真空管，则采用第五代太阳能技术--亚纳米陶瓷镀膜技术，体现了当今国际先进水平，并一跃成为“中国太阳能行业消费者首选品牌”。随着国际原油价格的再创新高，作为新能源板块的领军人物澳柯玛极有可能会受到各路资金青睐。

    二级市场上，澳柯玛（600336）该股经过自9月至今快1个多月的大幅调整，近日在7元左右已形成一个较为坚实的阶段性底部。周五该股出现逆市飘红，后市反弹有望延续，建议可关注。


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华西村：参股江苏银行 超越江苏开元式题材

    孙卓   银河证券

    蓝筹在“熄火”后游资在题材股，超跌股上的疯狂表演令市场所惊叹，其中又以在底部拔地而起，连拉四个涨停的江苏开元为甚。究其原因，不外乎超跌，而题材则是其手握江苏银行的一亿股权。那么在江苏股中，还有没有类似江苏开元这样的超跌题材股？有！——华西村（000936）。

    参股江苏银行 尤胜江苏开元

    近期四个涨停的牛股江苏开元主要从事纺织品外贸，基本面并无过人之处，其最大的亮点就在于06年11月出资1.2亿元认购江苏银行1亿股股权。

    江苏银行下辖10家分行，由江苏多家城商行重组而成，机构网点达415家，由于江苏经济发达，市场给了江苏银行极高的期望，在前期中国银行以及旗下的中银国际证券有限公司与江苏银行举行了全面合作的签字仪式，江苏银行行长黄志伟表示，中银国际在企业IPO方面有着丰富辅导经验和专业素质，与之合作有助于江苏银行未来发展中引入战略投资者，实现其资本市场上公开上市的最终目标。因此，手握巨额江苏银行股权的上市公司一直就成为主力重点关注的对象。

    从公开信息我们可以知道，华西村巨资参股了江苏银行2.48亿股，远甚于江苏开元参股的1亿股，更重要的是，江苏开元总股本为5.16亿股，三季度业绩为0.09元，当前股价11.32元。华西村总股本仅为4.4亿股，三季度业绩0.12元，业绩以及每股折合的江苏银行大大超过江苏开元，而股价仅为8.85元！

    另一项更震撼的金融资产

    公司比江苏开元的金融资产更震撼的是公司持有华泰证券2216万股股权，华泰作为综合类券商的前头名，近年来相继收购了联合证券，信泰证券，以及原亚洲证券的48家营业部，挤入券商巨无霸行列！

    在2006年，华泰证券未经审计的年报显示，净利润为8.08亿元，净资产增加到33.8亿元。而截至今年6月30日，华泰证券的净利润已经达到17.3亿元。而华泰证券更有望在明年上市，11月9号华西村曾发布了一则公告，文中提到：地方有关部门要求华泰证券加快上市步伐，力争在2008年春节前向中国证监会报送上市申请材料。一旦华泰上市，华西村此项资产将成为市场瞩目的焦点。


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新湖中宝：纯正金融期货概念 热钱狙击下个目标

    黄鹏   新时代证券

    随着股指期货推出的日日临近，市场上期货概念股明显成为热钱的“崛宝地”，天利高新、弘业股份等逆市大幅拉升便是最好见证。诚然，股指期货的出世，无疑使那些参股期货公司持股比例较高的上市公司拥有极为突出的投资价值，这也是缘何弘业股份、天利高新等参股期货公司股权比例较高的个股股价在近日大盘大幅回调环境下能够连续被大资金拉起并封涨停的原因！因此，本栏建议关注日前刚刚已公告对天地期货进行增资并形成控股的新湖中宝（600208）：公司日前公告拟受让大股东浙江新湖集团股份有限公司持有的天地期货35%的股权;受让浙江银河股份有限公司持有的天地期货2.5%股权.同时还同意向天地期货增资3500万元。增资完成后公司持有天地期货71.15%的股权。此外，公司还具备参股金融证券概念，公司与盛京银行股份有限公司签订合同，以增资方式认购盛京银行股份3亿股，日前决定认购长城证券(新湖中宝原持有其492万股股份，占总股本的0.31%，）非公开募集股份不超过1000万股！这更有利于增强公司的经营能力和盈利潜力。近日市场上大资金明显转战期货概念股并使之成为市场焦点,在其它期货概念股纷纷大涨的示范效应下，作为拥有正宗期货题材的新湖中宝（600208）其补涨空间自然是非常巨大，目前刚处于起动初期的股价值得特别关注。

    纯正期货概念　热钱狙击下个目标

    应该说，股指期货的推出，将大大刺激机构以及个人投资者加入期货投资的热情，不但股指期货有望成为成交量最大的期货新品种，而且随着参与股指期货人数的增多，大家对期货市场的认识不断的增强，其他期货品种也有望更加活跃。可见，期货公司目前迎来了前所未有的发展机遇。因此，随着股指期货上市进入倒计时，使得期货公司的牌照明显升值。这也就使得参股期货概念相关上市公司的二级市场股价估值存在一个重估的过程。投资者理应密切关注其中的套利机会。而新湖中宝（600208）就是目前市场中纯正参股期货公司的个股之一：根据日前新湖中宝（600208）的公告称，公司董事会决定受让浙江天地期货经纪有限公司股权并对其增资。公告称，公司拟受让大股东浙江新湖集团股份有限公司持有的天地期货35%的股权，以天地期货2006年12月31日的审计报告为依据，双方协议确定交易价格为1050万元，该部分股权对应的净资产为1272万元。公司还将受让浙江银河股份有限公司持有的天地期货2.5%股权，双方协议确定交易价格为100万元，该部分股权对应的净资产为91万元。此外，董事会还同意公司向天地期货增资3500万元。增资完成后，天地期货的注册资本增加至6500万元，其中公司持有天地期货71.15%的股权。浙江天地期货经纪有限公司是经中国证监会、国家工商行政管理局批准设立的专业期货经纪公司，是上海、大连、郑州三家交易所的会员单位。为使客户交易跑道畅通，公司在各交易所均拥有两个交易席位。目前有嘉兴、郑州 临海、福州四个营业部和上海、大连办事处。由上可见，只要股指期货一经推出，公司即可持续实质分享期货市场带来的巨额利润！
参股金融证券　更加如虎添翼　

    此外，公司还具备参股金融证券：公司与盛京银行股份有限公司签订合同，以4.5亿元人民币的对价，以增资方式认购盛京银行股份3亿股，盛京银行前身为沈阳市商业银行，具有极强的盈利能力，特别是随着宁波银行、南京商业银行等的陆续上市，为以后各地城市商业银行逐步实现上市造就了大好趋势，因此公司参股的盛京银行股权具有无限的增值潜力。同时根据公司公告消息：新湖中宝(600208)日前决定认购长城证券(新湖中宝原持有492万股股份，占总股本的0.31%，）非公开募集股份。新湖中宝拟以每股不超过6元(含6元)的价格，认购长城证券非公开发行募集股份中不超过1000万股(含1000万股)股份，总投资金额不超过6000万元(含6000万元)。近年来的牛市行情，极大的富足了券商，因此公司及时参股长城证券也就可分享牛市盛宴了！

    地产＋金矿　蓄势将爆发

    众所周知人民币持续升值的直接受益者之一就是地产行业。公司在完成重大资产重组后，主营业务顺利实现了战略的转型，形成了以房地产开发为主导的经营架构和业务布局。同时，据公司9月14日公告称，公司董事会审议通过以增资形式注入下属六家房地产子公司议案，通过注入房地产资产，公司有望逐步在地产市场占据重要地位。随着新湖系房地产资产的不断注入，公司同时实现了两个"快速"：一是由原来的港口、酒店、教育等产业为主转变为房地产开发为主；二是快速进入二三线房地产市场并占据重要位置。目前一二线城市已近结构性饱和，竞争日趋白热化，ZF的调控政策也是越收越紧，拿地难和融资难已成为一线房地产商最为致命的难题。目前，我国几大主要二三线城市开发项目的平均利润率能够达到30%，而北京、上海房地产投资收益率目前在7-8%之间，二三线城市成为了新的投资沃土。公司目前下属24个项目公司，项目储备建筑面积达到10,345,700平方米，未结算面积为8,757,311平方米，主要分布二三线城市，并且，公司近 70%的项目储备都位于苏、浙、沪三地构成的长江三角洲地带，地域优势十分明显，这必将会为公司带来滚滚财源。此外，2007年8月15日公司公告：拟出次7800万元受让大柳行金矿所属的“蓬莱市大柳行金矿庄官矿区”的矿山所属资产。根据蓬莱市国土资源局出具的储量证明，确定矿区范围内保有资源量为金矿石量166321吨，金金属量883.68吨。在全球黄金价格逐步上扬、黄金矿产资源日趋稀缺的大背景下，公司的“黄金”矿产无疑为其更添“金光灿灿”！走势上，该股近日在低位蓄势相当充分，周五以放量阳线形成突破之势，后市可望凭其纯正期货、金融、证券、黄金、地产等多重火爆题材展开爆发行情，重点关注。

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农产品：10月18日买入的机构当前亏损超过25%

   王安田   国海证券

    周五大幅跳空低开，全日低位震荡，在5日线上方收出缩量小阳线，短期均线趋于走平，60日线仍在上移，对大盘短线有一定引力作用。预计大盘短线维持震荡，并有再度尝试60日线压力的要求。

    考虑到周五下跌在很大程度上与税务局关于炒股申报制度，导致投资者对税收政策变动的担忧，与此同时，在10月CPI再创历史新高之时，周未情结显得更为浓烈。在这种背景下，周五大盘收出阳线，表明市场当前做空力量大为衰退。若周末无利空，那么周一大盘反弹的机会大为增加，但是目前短线技术上整体仍对多头不利，故建议投资者轻仓短线参与。

    从周五的盘面来看，最为引人注目的是将于下周一计入指数的中石油盘中放量大涨，但权重股并不附合，与此对应的是，上证50收盘跌幅达到1.63%，明显高于沪综指0.91%的跌幅。而涨幅榜上，涨停的多为军工板块，与消息面军工企业整体上市相呼应。这种现象表明周五题材股相对活跃一些。因此，此时若能寻找题材+技术类的个股，则可以在很大程度上降低风险。

    10 月份CPI 同比涨6. 5%,食品价格涨17.6%,鲜菜价格快速上涨……，随着国家统计局10月份消费数据的公布,食品销售仍无可避免地成为市场聚焦的重点区域。在农产品价格看涨的前提下,收入与农产品价格正相关的公司将从中受益。农产品（000061）在全国11 个城市拥有15 家批发市场,在A 股市场上具备较强的稀缺性，未来成长性极可能会大幅度超出市场预期。

    中国崛起势必会带动消费升级。农产品（000061）公司已确定整体发展战略目标，构筑完善的全国性农产品批发市场网络体系，公司作为农业中物流业，是城市化进程的保障城市供应范畴，显著受到政策支持。基于目前经营状况，公司决定在深圳平湖建设“深圳平湖国际农产品物流园项目”，该项目建成后，将成为华南地区规模最大、功能最完善、配套最齐全、辐射最广阔的绿色、安全、环保的农产品现代物流枢纽中心，保障深港两地食品安全和“菜篮子”供应。公司还将分别设立沈阳农产品物流中心项目公司和广西南宁国际农产品物流中心项目公司，其目的都是为了落实公司发展战略，进一步完善全国性农产品批发市场网络体系。农产品及深圳市投资控股公司将向汇科系统（香港）有限公司联合转让深深宝76407697股股份，转让价格为每股人民币8.63元，转让总价款为人民币6.59亿元。其中，农产品本次出让了约3859万股股份，将获转让款3.33亿元，将给公司带来税前收益约2.5亿元。

    在A 股市场上具备较强的稀缺性，未来成长性极可能会大幅度超出市场预期。对此，部分基金以实际行动表示该股未来看好，如公司前十大流通股东中，有八位是基金，其中包括基金业内有名的嘉实重仓介入，分别是嘉实混合和服务增值，合计买入达1600多万股，另外两位分别为深圳市劳动和社会保障局和广州铁路集团广深铁路实业发展总公司，两者都属于广东省内企业，对公司发展情况更易了解，前者则更是属于社保性质的资金。这种现象说明，目前实力机构普遍看好农产品（000061）未来发展潜力。
技术上，该股今年以来至4月稳定盘升，大形态呈横盘状态，4月30日停牌至10月，10月复牌后连续四天无量涨停，10月18日出现天量8.9亿元，公开信息显示,18日买入的前三位均为机构席位,合计买入超过1.35亿元，经验上，10月18日机构参与的成本当高于当日均价，10月18日农产品的成交均价为32.67元。11月16日收盘价为24.66元，较当日均价下跌24.5%，考虑到交易成本，机构当前账面至少亏损25%！当前压回至复牌前的启动点附近，近日再现地量，底部迹象明显，近三个交易日呈多头炮形态，有望展开报复性反弹，建议重点关注。

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天通股份：缔造行业世界第一 民营军工先锋

    陈靖   第一创业

    周五，调整不惧指数调整，二三线科技股和航天军工股反复走强是近期主要特点。从市场热点看，周五与军工有关的飞机制造、、航天、军工板块成为市场亮点涨幅分别为5.83％、4.43％和3.03％，天通股份（600330）是中国软磁行业标准制定者，中国乃至世界最大的软磁生产厂商之一, 去年公司已经提出了成为“行业规模世界第一，技术水平全球领先“的目标，承接世界软磁产业向中国转移，公司第一条软磁铁氧体磁芯军品生产线,通过军用电子元器件质量认证委员会认证,进入军工领域，凭借雄厚技术实力,完成多项军工科研项目。持有宏达经编401万股, 潜在收益将超过7500万元。公司公开增发6000万A股的申请获得通过，提升估值预期，是股价走高动力。公司将力争在3年到5年内把公司建成有国际影响力的电子材料产业研发, 生产基地;力争在3年内建成产业带动力和整合力强的电子制造服务以及新型电子元器件研发和制造基地. 公司还参股浙江天堂硅谷创业投资有限公司.该创业投资公司注册资本15680万元, 因而也使公司具有创业投资和高科技概念,炒作空间巨大。三季度业绩达0.22元/股，市盈率不足30倍，具备良好安全边际。该股在530后稳步攀升，但整体涨幅不大，主力有借大盘调整故意打压吸筹迹象，形成潜伏底，周末气氛浓厚，两市缩量25％，该股成交量却较前一日放大一倍，异动频频，有明显有主力主动拉升迹象，一旦市场转暖该股，有望展开快上升。

    承接全球制造业向中国转移，缔造世界第一

    中国经济的快速发展以及全球制造业中心逐步向中国实施转移， 如摩托罗拉,诺基亚手机公司,贝尔,LUCHUN等通信公司, 大众,福特,通用等汽车公司, IBM,戴尔,康柏电脑公司以及索尼,松下,东芝,三星等大批著名的家电制造企业都纷纷到中国来建厂以降低整体生产成本,  极大底加剧了市场对高品质磁性材料的需求.跨国公司本土化采购为软磁产业的发展提供了宝贵的机遇。近十年来, 世界,中国铁氧体磁性材料的发展速度分别高达10%和20%以上.由于, 国内对于磁性材料的需求出现进一步加大.软磁铁氧体材料产品种类日益增多并进一步向高频率,高磁导率和低损耗方向发展, 未来磁性产品的市场将以高档材料为主，公司为国内软磁行业龙头企业,  生产规模全球第三, MNZN,NIZN软磁铁氧体国内第一,  形成了强大的核心竞争力, 产品得到了众多国际企业巨头的认可. 为国内最大的软磁铁氧体生产制造企业之一. 去年公司已经提出了成为“行业规模世界第一，技术水平全球领先“的口号，中国软磁行业的标准制定者, 是中国乃至世界最大的软磁生产厂商之一,，产能达到了3万吨.公司产品在品质上与国际一流公司相当,在成本价格上却具有较强的竞争优势。同时,公司的客户结构正在发生转变,从低端逐渐向高端改变.公司最早的客户以国内为主,后逐渐转向台湾客户,现在日本和欧美客户比重正逐渐加大,已占到销售额的比重已达到了40-50%，.公司的软磁产品也顺此向中高端转型,毛利率有望逐步提升。公司已开始进军3G和军工电子材料两大产业，LCD,汽车电子,3G通信等磁材应用新领域成为软磁材料成长的主要驱动力，公司年产6000吨3G通讯及平板显示器用锰锌磁芯生产线已经完工.我国的3G产业正处于发展阶段的初期阶段,目前进军3G产业具备良好的商机。

    生产线通过军方认证

    公司第一条"软磁铁氧体磁芯生产线"军品线,通过了中国军用电子元器件质量认证委员会的认证.同时, 公司正凭借雄厚的技术实力,完成了多项军工科研项目,充当了民用企业向军品领域发展的先锋.根据西方发达国家的成功经验,军工科研民企化绝对是历史的必然趋势,现在国家和企业都已经认识到这一点,只有军工科研展开强烈的竞争和交流才能快速地推动军工业的发展,公司已经踏上了企业发展的高速列车,使之未来的升值潜力得到进一步提升。

    EMS业务发展迅速

    EMS(Electronic Manufacturing Ser-vices)即电子制造服务,为了降低生产成本和争取更快的产品面世时间,品牌商将产品生产和部分设计流程外包给其他企业,从而催生了EMS业务模式.天通精电是公司的EMS电子制造平台, 主要从事移动通讯,通讯系统及LCD,汽车电子等部品的制造,2006年有生产线6条,2007 年第一季度增加3条,共9条生产线,26台进口的高速SMT设备。公司去年这块业务叫销售额达到了1.7亿,今年将利用公司在磁材方面的优势,切入通讯模组的制造,公司目前已经提供通讯模组给上海贝尔,有2条线在帮助贝尔做,以包料的形式进行.中兴通讯和华为已经在使用公司的电感线圈等器件, 模组正在试用,摩托诺拉也正在谈判中.同时公司也在做磁性电子元器件的改造,还在做一些手机业务,为通讯模组制造打下基础,今年销售额预计超过3亿增长45%以上.如果公司拿下这些通讯巨头的制造订单,这一块的增长将达到100%,而这正是依靠公司在软磁行业的优势。

    装备制造能力提升

    公司占有75%股权的浙江天通吉成机器制造有限公司(ATE), 是公司装备制造的平台.天通吉成的主要产品粉末成形压机, 就是磁性行业用的最多压制设备,并可用于陶瓷压制和粉末冶金.为了提高技术水平,公司引进业界著名公司之一日本玉川的全部软件和相关配套件, 初步形成了粉末成形压机的制造规模,现正朝着300吨以上的超大吨位的发展.由于公司软磁产品增长大部分在液晶这个不断增长的市场,公司和日立成立合资企业,不到半年已获得了汕头信利,上海天马等的订单,和上广电的700万美元的订单也在谈判中,虽然一开始只是组装,但通过合资可以快速介入这个市场, 缩短学习技术的时间.6月11日,公司公告天通吉成收购了海宁机床厂,这有利于天通吉成提升整体技术水平,实现天通做大做强专用装备产业的目标。

    新项目收益显著

    公司目前有三大新项目:一是年新增6000吨高频低失真3G通讯及平板显示器用锰锌磁芯生产线技改项目, 技改后的产品销售市场有保障,产品市场前景广阔;二是年新增1720套高速宽带及高清数字电视网络接入单元产品生产线的技改项目, 可以形成年产1500万套高性能xDSL分离器(铜线接入方式中的核心部件),200万路光分路器,10万台ONU(光纤接入方式中的核心部件)及10万台EOC(同轴线接入中的核心部件)的生产能力.xDSL分离器目前价格为18元每套,预计随着规模生产的扩大,价格可能会下降,但销售额将达到1.5亿元以上,加上其他的光分路器,ONU,EOC等,销售额将超过1.8亿元.三是年新增500套机电专用装备增资项目,其中形成年产液晶面板设备200套, 保守估计每台设备平均价值80万以上,即可以带来每年1.6亿的销售收入.另一块是S系列粉末成型机250台, IE系列粉末成型机50台的生产能力,公司去年销售100台作用,销售额5千多万,300台压机的销售额将达到1.5亿。

    定向增发提升估值

    公司曾于4 月份公布了定向增发不超过6000万股的议案并经股东大会通过, 拟募集资金48616 万元.而根据公司最新公告, 公司公开增发A股的申请获得有条件通过.有条件通过,多数情况下是指管理层缩减发行规模,比如新疆城建定向增发数量6000万缩减到4300万股, 江西水泥定向增发数量由7000万缩减到2004万股等,均是增向增发获得"有条件通过".而对于天通股份(600330)而言,股东大会通过的募集资金数目确定, 如果缩减了发行数量,很有可能在一定程度上影响发行价格,发行价格不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价，因此包括上市公司本身,都有希望公司股价走高的内在动力。

    公司软磁铁氧体通过客户和产品结构调整,精细化生产保持20%以上的增长和25%以上的毛利率，同时由于装备制造和EMS 制造的发展速度比磁材快,达40%以上,公司的整体发展速度将重新走上快车道。该股在530后稳步攀升，但整体涨幅不大，主力无法全身而退，仍处于吸筹阶段。主力有借大盘调整故意打压吸筹迹象，形成潜伏底，周末气氛浓厚，两市缩量25％，该股成交量却较前一日放大一倍，异动频频，有明显有主力主动拉升迹象，一旦市场转暖该股，有望展开快上升。

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澳柯玛：天然气涨价 还有“我”受益

  丁国宇   华安证券

    天然气的涨价消息不仅刺激了石油股的上涨，同样也给新能源概念股提供了机会。特别是随着国家发改委《可再生能源中长期发展规划》的文件出台，在政策支持下，新能源未来发展前景将更加广阔。

    个股方面可关注澳柯玛 (600336)：公司的新能源题材也炙手可热，公司控股95.51%的澳柯玛新能源公司在锂离子电池研发上获得了重大突破，由于该项目引进了世界上最先进的自动化生产线，生产代表锂电新技术的聚合物电池，因此一举成为行业标准的主持者，发展空间广阔。

    公司是国内冰柜行业的龙头企业，产品大量出口欧美、日本、东南亚等地，已经同GE、伊莱克斯、雀巢等国际知名企业具有良好的合作基础，具有国际化合格产品供应商的实力。公司已经投入巨资建设锂离子电池、自动售货机、共轭亚油酸等项目，未来有望成为公司强有力的经济增长点。

　  另外，07年初公司以5000万元受让北京证券8000万股，占其注册资本的5.28%。北京证券是全国性综合类证券公司，因此公司的券商题材也十分突出。

    二级市场上看，该股前期经过一次放量拉升后，连续进行了长时间的震荡整理，目前又已经到达前期快速拉升的平台位置，且目前的股价不到8元，后市一旦其两大热门话题重新被市场挖掘，想象空间广阔，值得重点关注。

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爱使股份：煤炭+清洁能源 一网打尽创发展

      中山证券

    随着全球石油资源的逐渐减少，煤炭利用技术的进步，煤炭在全球能源供应和化工原料中的地位将出现上升趋势。煤炭作为能源和化工原料重要性的提高将大大提升煤炭资源的经济价值，并且提高煤炭行业的投资价值，因此，煤炭行业的投资前景相对乐观。

    个股方面，建议关注爱使股份（600652）：公司斥巨资收购了山东泰山能源56%的股权,，泰山能源拥有年产能高达150万吨的煤炭生产能力，是华东地区重要的煤炭生产基地,，煤层赋存条件及交通运输得天独厚，下属的协庄煤矿和瞿镇煤矿，是我国特大型矿井中的现代化,，标准化和煤炭行业高产高效矿井，实际年生产能力拓展空间高，盈利能力强劲。

    此外，爱使股份与中石油合作强势进入上海汽车加油加气LPG清洁能源领域。LPG作为汽车发动机内燃烧时的重要燃料，可以直接与空气混合，比柴油燃烧更充分，并大大减少燃烧所产生的有害气体含量，其环保特点相当突出，成为我国ZF大力扶持的清洁能源。目前，爱使股份控制的8家油气站占地19511平方米，销售网点遍布上海地区，具有突出的区域优势。

    技术上，该股集煤炭与清洁能源于一身的，综观深沪两市，仅7元多的煤炭个股除此之外，绝无仅有。其作为两市，显然该股股价明显被低估，可重点关注。

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大连国际：超跌30％ 破茧成蝶欲高飞

      华西证券

    周五股市大幅低开，沪指开盘报5273.08点，跌82.19点。开盘后沪指围绕5300点做上下震荡走势，成交量有所下降。从盘面观察，周五大盘的下挫，主要的做空动力来自权重股的杀跌，上证综指的白线全天运行于黄线下方。个股方面，沪市B股上涨14家，下跌33家。今日大盘权重股和房地产板块表现极弱，市场酝酿的技术反弹没能得以延续，大盘蓝筹股的反弹走势较为疲软，造成股指冲高回落。个股全天普遍表现谨慎，但尾盘活跃度有所增加。蓝筹股能否企稳对于大盘后期走势很重要。

    个股关注：大连国际（000881）。该股超跌30%，技术上，该股的MACD、KDJ都已经形成金叉，发出买入信号；图形上，该股已经形成了典型的V型反转形态，并以连续3阳的上攻形态展开反弹。纵观该股，从今年十月初以来价格一直没有突破60日均线，形成下行通道。现阶段60日均线下降趋缓，有走平并抬头上行的迹象。当股价从下向上突破并站上均线时，上涨行情有望开始，是投资者重要的买入时机。因此，无论从技术上、还是形态上看，该股目前都已经形成了底部，加之量能温和放大的有效配合，应存在其大举反弹的可能性。大连国际积极投资北京、大连和沈阳的房地产领域，随着近年房地产价格快速上升，房地产业务的增长为公司带来了额外的收益。该公司投资并由其全资子公司北京金时代置业公司开发的“东一时区”位于朝阳区建国路双会桥南1号，占地35万平米，总建筑面积45万平米。项目由加拿大BDCL建筑设计公司担纲设计。由于“东一时区”位于北京黄金路段，奥运会的临近以及人民币升值的预期使得北京房地产价格持续走高，公司的奥运地产概念有待市场挖掘。

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中国石油：能源巨头 指数中坚

    北京首证

    中国石油（601857）：公司主要从事与石油、天然气有关的各项业务，实现了勘探、生产、炼油、销售一体化，是我国最大的油气一体化生产商公司。公司在我国原油的储量和产量方面处于主导地位，而在原油管道运输领域同样居于全国主导地位，拥有并经营的管道长度达9620公里，约占全国的60%。
作为我国最大的原油和天然气生产商，油气资源在国内占显著优势地位，拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木、四川等多个大型油气区，其中大庆油区是我国最大的油区，也是世界最高产的油气产地之一。截至去年底，公司的原油和天然气已探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。2006年公司的原油和天然气产量分别为8.3亿桶和449.5亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的66.4%和78.5%。2007年前6个月，公司的原油产量和天然气可销售量分别为4.2亿桶和226.0亿立方米，市场优势十分明显。公司还是我国最大的石油产品生产和销售商之一,已形成了多个大规模的炼厂，其中包括3个千万吨级炼厂，并具有覆盖全国的成品油终端销售网络。

    2007年前6个月，公司分别生产3,554.5万吨汽油、柴油和煤油，并销售4,093万吨以上产品。截至今年上半年公司拥有并经营、特许经营以及中国石油集团拥有或与第三方共同拥有的由本公司提供监督支持的加油站共18,630座。另外公司海外战略已取得很大的进展，截至去年底，公司在海外11个国家和地区经营油气勘探与生产业务，境外原油和天然气探明储量分别占公司的5.5%和1.5%，2006年境外油气产量分别占公司的6%和3%。值得关注的是，公司此次募集资金项目将提升国内油气资源供应能力和炼油加工能力，有利于巩固在国内油气勘探与生产方面的领先地位，强化炼化一体化方面的竞争优势，从而提升公司的长期可持续发展能力和抗风险能力。

    从走势上看，该股本周呈现标准的探底企稳态势，近五天换手达到17％，均价37.79元，资金逢低介入相当积极。从调整幅度来看，高低点落差超过25％，整理已相当充分，近3个交易日的日K线呈现标准的两阳夹一阴的上攻组合，而且股价已经突破了近期高点连线的压力。由于该股本月19日将记入各类指数，后市有望震荡上行，对大盘形成有力支持，建议投资者中线关注。

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爱使股份：7元清洁能源股 重估预期强烈

   邝乐   华泰证券
　周五沪市大盘大幅低开后低位振荡，深市低开低走，下行态势明显，两市成交量再度大幅萎缩。指标股大都低开后反弹无力，导致指数逐步走低。中石油受天然气涨价消息的刺激，一度上涨带动其它指标股，但无其他资金跟进，最终指标股反弹无力。个股方面，涨跌平均。受军工企业整体上市消息的刺激，军工板块集体走强，但金融、有色、钢铁、煤炭、地产等活跃板块再度大跌，对市场人气打击较大。后市大盘的走势，还要看周末市场是否加息消息的公布。

    油价的高涨，资源的紧张令能源股在市场上享有高关注度，所以一些具有实质性的能源股有望随时浮出水面，如爱使股份 ( 就是其中被市场忽略的品种。公司斥巨资收购了山东泰山能源56%的股权，泰山能源拥有年产能高达150万吨的煤炭生产能力，是华东地区重要的煤炭生产基地，煤层赋存条件及交通运输得天独厚，下属的协庄煤矿和瞿镇煤矿，是我国特大型矿井中的现代化，标准化和煤炭行业高产高效矿井，实际年生产能力拓展空间高，盈利能力强劲。

　　另一方面，爱使股份与中石油合作强势进入上海汽车加油加气LPG清洁能源领域。LPG作为汽车发动机内燃烧时的重要燃料，可以直接与空气混合，比柴油燃烧更充分，并大大减少燃烧所产生的有害气体含量，其环保特点相当突出，成为我国ZF大力扶持的清洁能源。爱使股份控制的8家油气站占地19511平方米，销售网点遍布上海地区，具有突出的区域优势。目前，在原油十分紧张的背景下，尽抢LPG汽车清洁能源的无限商机，分享着清洁能源这一巨大蛋糕。

    二级市场上，爱使股份（600652）集煤炭与清洁能源于一身，目前股价仅7元出头，属于能源中的超低价品种，其上涨空间较大，可积极关注。


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大众公用：创投概念第一股 金融资产增值

   付秀坤   大通证券

    由于创业板的推出与股指期货同样进入倒计时，创投概念股，有望成为市场新热点。而大众公用(600635)( 参股国内创投业航母深圳市创新投资集团有限公司，同时其参股的大众交通，兴业证券，大众保险等金融资产面临大幅增值的机会，引起我们关注。

    日前《创业板发行上市管理办法》(草案)获得国务院批准，标志着搁置以久的创业板推出将进入到实质运作阶段。同时在今年9月13日，证监会主席尚福林公开表示“适时推出创业板市场”，建立多层次资本市场体系。公司投资参股深圳市创新投资集团有限公司，目前持有深圳创新投资集团20%股权。深圳创新科技投资公司是目前中国最大的创投企业，其注册资本为16亿元，集团现下辖全资、控股、合资的投资(基金)公司和投资管理公司13家，可投资能力已超过30亿元。其主要投资对象为科技型的高成长性创业企业，包括生物工程，IT，软件等。作为一家高科技企业孵化器，在创业板推出后，作为大比例参股股东自然将分享到巨大的收益。

    公司还是大众交通的第一大股东，持股20．76%，公司还出资4352万元持有大众保险股份有限公司9.52%股权、出资3000万元持有兴业证券股份有限公司2.20%股权、持有112万股交通银行股权等。随着证券市场的走牛，上述金融资产面临大幅增值的机会。

    走势上该股严重超跌，目前股价处于相对底部。后市创业板的推出一旦进入实质性阶段，该股作为创投概念第一股，有望成为该板块的龙头，值得密切关注。

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大连国际：500亿借基入市 巨资花落谁家

    柴隆   世纪证券

    周五大盘继续下探，下探至5日均线处获得支撑。由于目前加息气氛日益浓郁，因此投资者应密切关注周末消息面的变化，加息一日不出，市场的反弹就难以确立。一旦加息消息得以实现，市场才可以说是利空出尽，因此投资者可以其为基准来判断市场的方向。尽管政策面再进一步收缩流动性，但是随着多只基金将拆分、封转开或恢复申购，500多亿资金近期有望借“基”入市。《中国证券报》16日头条报道，市场有望新增500亿元的资金。目前整个市场仅仅是存量资金在运做，难以托起大势，而大量场外新资金的注入无疑将给市场注入了大量新鲜血液，带来一股活水。

    而500亿资金入市将会选择什么样股票建仓？从目前的状态来看，很明显将花落超跌绩优股身上。目前大盘跌幅仅仅为百分之十几，很多股的跌幅都在百分之二十以上，大盘目前点位为5300点，相对的超跌股仅位于大盘的4000点上。超跌高达40%以上的沙隆达A、江苏开元目前已经连续四涨停，可见超跌股的爆发潜力巨大，赚钱效应明显。

    因此未来我们建议大家可关注超跌30%的大连国际（000881），技术上，该股的MACD、KDJ都已经形成金叉，发出买入信号；图形上，该股已经形成了典型的V型反转形态，并以连续3阳的上攻形态展开反弹。因此，无论从技术上、还是形态上看，该股目前都已经形成了绝对的底部，加之量能温和放大的有效配合，其大举反弹行情的到来就只是时间的问题。

    公司董事长在公司专项治理活动说明会上说，目前公司各项主业保持稳健发展势头。劳务出口将为公司带来几千万利润；国际约17亿元承包工程进程加快，也将为公司带来丰厚利润。此外目前国际运价指数高涨，公司的运输价格翻番，因此预计08、09年公司业绩将达到更高，三季度公司实现每股收益高达0.3339元。公司拥有3个项目，总金额高达17.8亿元，主要包括苏里南道路工程，赤道几内亚石油公司工程，沙特医院和办公楼建设等项目。拥有如此多的工程，公司未来盈利能力将大大提升。此外，公司仍然还有数个再谈项目，未来的大订单将促使公司高速发展。

    5月份，公司以2亿多人民币的价格把旗下的“华荣轮”出售。出售“华荣轮”后，公司由此获得了良好的固定资产处置收益。此外，公司三季度报表显示，净利同比大幅增长194.47％，此外还预计全年净利同比增长100％－150％之间。

    二级市场上，该股短线超跌了30%，正以标准的V型反转形态展开反弹。作为一只有良好业绩支撑的超跌股，未来很可能成为500亿新入市资金的重点狙击对象，可积极关注。

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银河科技：最低价的军工品种 最具潜力的预盈股票

     首创证券

    周五，大盘缩量整理，权重股表现疲弱，地产股跌幅具前，但个股十分活跃。热点方面，由于国防科工委制定出台了《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》，为军工企业整体上市扫清了障碍。在重大利好消息刺激下，两市军工股票全线大涨，航天长峰(600855)(股吧，行情，资讯)、哈飞股份(600038)(股吧，行情，资讯)、航天科技(000901)(股吧，行情，资讯)航天机电（600151）(股吧，行情，资讯)四只军工股票涨停。个股方面，我们紧跟市场热点，今日重点介绍两市最低价、最超跌的军工股票——银河科技(000806)(股吧，行情，资讯)。

    公司作为国内电力设备行业的龙头，其下属江西变压器科技股份有限公司和柳州特种变压器有限公司拥有数十年变压器制造经验，公司在电力系统自动化方面有较强竞争力。同时，银河科技该公司控股子公司北海银河电子公司与四川永星电子公司是目前国内型号、系列品种最全、产量最大的片式电阻器及片式电阻网络开发与制造企业之一，片式电阻网络项目被广泛应用于航空航天及国防领域。尤其是四川永星电子公司是国防科工委认定的一类军工定点生产厂家，国家大二型电子组件生产企业，全国500家最大的电子通讯设备制造企业之一，该公司已建立现代化生产线20余条，7条国军标生产线以及国际标准化检测中心，具有很强的专业研究制造经验，产品主要技术指标达到IEC国标标准和国家军用标准；该公司从神舟一号开始就一直在全力为飞船系统提供高质量的电子元器件，为“神舟”飞船和运载火箭研制配套做出重要贡献。在当前国家大力推动我军装备制造建设的背景下，具有相当广阔的发展空间，其航天军工题材极具震撼力，后市有望随着该板块的走强强劲暴涨。

    银河科技(000806)，公司06年12月公告称，子公司与中铝国际工程公司签署采购合同，向中铝国际销售十台套调压整流变压器，合同总金额为2489万美元，约合人民币1.98亿元。由于其交货时间为07三季及08年一季，因此此项合同对公司今年业绩将有着极大的助推作用。目前，公司三季度公告07年度实现扭亏为盈。由此可见，公司的业绩有一定的保障。

    二级市场上，银河科技(000806)该股作为股价仅6元出头的超跌低价军工股，近期股价调整充分，今天该股放量上扬，突破30天均线，势特征明显，盘中可见大买单扫货，有资金暗中吸纳，后市大盘一旦走稳，该股有望走出上升行情，值得重点关注。

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中国石油：登基大典在即 股价爆发可期

     银河证券

    投资视角：

    中国石油 即将计入指数，沉寂多时的市场将再兴波澜。对于中国石油走马上任上证指数第一权重股后的精彩表演，A股市场早已拭目以待。股指期货推出后，中石油将成为最重要的战略筹码，其权重将占整个市场的25%以上，对市场的意义早已超过其估值的本身，是主力资金不折不扣的战略工具，在众多机构明修栈道暗度陈仓的抢筹过程中，我们认为在中国石油的股价必然上涨，在股指期货推出之前将具备很好的参与机会。

    要点分析：

    1、第一权重股即将登基

    根据上交所、中证指数公司关于大市值公司快速进入相关指数的规定，中国石油将于11 月19 日分别计入上证综合指数、上证180、上证50、沪深300 等相关指数。中国石油计入上证综指将产生重大影响，成为上证综指的第一权重股，其对上证综指的影响将十分明显：若假定中国石油以40 元/股计入上证综指，中石油股价每变动±1%，上证综指将变化约±13 点。

    计入指数后中国石油的杠杆效应将十分突出，机构只需要把它拉动，指数就能轻易突破数个重要关口。上证指数是内地股价指数中影响最大的指数，沪深300是以股票自由流通比例对应的加权比例，计算调整市值，因而不像以总股本计算的上证指数那样有权重效应。而在现实中，沪深300的走势往往为上证指数所左右。因此，沪深300指数期货合约一旦推出，上证指数的杠杆效应可能还会以新的形式表现出来。不计中国石油自身的投资价值和成长性，单就其对指数的影响作用而言，中国石油就足以成为所有机构仓中的标准配置。

    2、筹码稀缺性令机构必抢

11月5日，中金所发布《关于期货公司申请会员资格有关问题的通知》，股指期货上市的步伐进一步加快。这必然引发市场对于权重股的追捧，道理很简单，鉴于权重股对指数运行的影响力较大，准备参与股指期货的机构，必然会吸纳大量权重股，以便在股指期货上市后进行套利或者保值，同时也希望能够在一定程度上影响指数，使得指数运行向着有利于自己的方向发展。

    中国石油作为上证指数第一权重股和沪深300指数最重要的权重股之一，是众多投资机构必须配置的基础品种，筹码的稀缺性完全决定了该股在短期内的溢价。如果按照2-3%的比例进行标配中石油，那么现在25000亿的股票基金资产就对中石油形成了500-750亿流通市值的需求，而中石油对应的流通市值是1100亿左右，这就将对中石油形成超过50%的配置需求。这种追逐“流动性溢价”的市场格局曾经成为热点，而中国石油计入指数后这一现象将还会重演。另外，在股指期货开设预期之下，相关的权重股也是受到基金防守的重要工具。因此，就交易的角度而言，中国石油就将享受“流动性溢价”。因此，在股指期货推出预期愈发强烈的情况下，鉴于中国石油显赫的市场地位，除满足基本配置外，其还会出于影响指数的要求而获得基金等机构的超配，抢筹风暴有望一触即发。

    投资建议：

    支持中国石油股价走高的理由并不仅仅因为股指期货上市这个因素，作为不折不扣的绩优蓝筹股，中国石油有着良好的业绩以及广阔的发展前景，在中国经济不断健康快速发展过程中，市场对于其业绩自然有着良好预期。鉴于中国石油在过去的10年里增长速度惊人，我们有充分的理由相信，中石油的业绩会以上市为契机加速增长，今后数年还将是亚洲最赚钱的公司，理应被给予更高的溢价。

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中新药业：业绩暴增 医药板块中的一颗猛药

   安信证券

　　周五沪深股市双双低开，其后沪指围绕5300点做上下震荡走势，虽然午后大盘快速下跌后震荡上行，但指数依然难上红盘，大盘依然处于弱势整理之中，昨天我们看好的中国石油今天果然在计入指数前的最后一个交易日再度走强。

    近日经过连日来的观察，我们发现，尽管大盘走势相当弱，但有一个板块却一直以强于大盘的姿态走出漂亮的上涨行情。从盘中观察，医药板块不少个股居然从大盘的暴跌中置身其外，如浙江医药、天药股份、新和成等。因此，我们认为该板块有可能成为后市的大热甚至能走出跨年度的行情。这是由于据日前国家药监局南方医药经济研究所发布报告所披露的数据显示：1至9月份，我国医药工业同比大增，该所认为增势高的原因在于：其一，2006年基数较低，去年是医药行业的政策整顿年，整个医药经济增速有所放缓，全国19个省市的医药工业利润增幅低于10％；其二，成本费用控制良好，产品销售费用所占比重从2006年前三季度的13.34％下降到2007年中期的12.26％；其三，第三终端增长很快，为医药工业的增长带来较大拉动。第四，新会计准则的影响。今年上半年医药板块上市企业的投资收益同比增长247％，并在上市公司的利润总额中占据了约四分之一的比例。

    同时，2008年医药工业的走向将受医药经济将直面新医改方案的影响，制药企业可望从中获得机会。《药品GMP认证检查评定标准（试行）》将于2008年1月1日起执行。一批具备严格的质控体系的药企将在新一轮的GMP认证中获益。最后，国家环保总局起草的强制性《制药工业污染物排放标准》很有可能从2008年1月1日起实施。目前多数企业的现有排污装置难以达标，会直接抬高原料药生产企业的生存门槛，可能会造成企业新一轮的洗牌。把以上机遇作为选股主线，我们建议大家可高度关注一只医药龙头股——中新药业（600329）(股吧，行情，资讯)。

    据了解，中新药业（600329）是天津最大中成药国有控股大型医药企业，唯一一家A+S上市公司，天津市非常重视中药现代化，确立大品种战略和国际化战略，选定重点发展的10大品种，中新药业有7个入选国家机密配方 价值严重低估,主要产品速效救心丸、α—2b干扰素、紫龙金片、金芪降糖片、血府逐瘀、痹祺胶囊、舒脑欣滴丸、黄芪多糖注射剂、藿香正气软胶囊等。

    另外，中新药业（600329）更有业绩短期暴增的题材，从近日公司公告中得知，天津市土地整理中心将以1.27亿元收购公司“团结路18号”北菜园仓库所用土地资产。该地块使用面积7万平米(约105.91亩)，扣除拆迁、纳税等相关费用，初步估计公司可获得净收益4000万元。其次，2007年11月13日公司公告，公司拟转让子公司达二药业全部52%股权，拟整体转让公司所属中新药业医药连锁分公司资产。收益计入后，公司业绩将再度提升，当前股价远被低估！

    二级市场上，中新药业（600329）近期筑底成功，本周五更有放量突破走势，从公司股东中看到，易方达、科汇、社保一零九组合等机构大量持仓，后市拉升欲望强烈！建议投资者对该股给予高度关注！

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粤富华：联手英国石油 跻身国际巨头

     太平洋证券

    受周边股市大跌及利空消息影响，周五沪深两市早盘双双大幅低开，并呈现低位震荡格局，午后两市大盘快速杀跌后连续出现几波反弹，略有回稳, 盘中可见，部分期货概念股、军工股、酿酒股、超跌股等有所走强，权重股继续震荡，成交量同比萎缩，市场交投清淡。

    就在近期沪深大盘加快调整的时候，多只基金将进行拆分、“封转开”或恢复申购，有望给股市注入超过500亿元的资金，为调整中的股市注入新鲜血液。而超跌绩优股无疑将是这这批增量资金的主力之一。个股方面，建议投资者可重点关注业绩大增400%的粤富华（000507）。

    随着中国国民经济的高速发展，我国已成为全球最大的PTA消费国，PTA近年呈供不应求的状态，缺口很大需大量进口。在重大的历史机遇面前，国内PTA产业必能抢占先机，提高产量和提升产业结构。粤富华（000507）就是PTA产业的龙头，公司与外资合作，缔造全国最大、乃至全球最重要的的PTA产业基地，发展潜力不容忽视。

    粤富华（000507）：公司与国际化工巨头英国石油公司（BP）合资组建珠海碧阳化工从事PTA生产。BP公司是世界上最大的石油和石化集团公司之一，其主要业务是油气勘探开发以及石油化工产品生产和销售，在百余个国家拥有生产和经营活动，BP在《财富》杂志的全球500强中排第四，名列欧洲500强之首，背靠实力如此雄厚的国际巨头，粤富华未来发展前景不可限量。

    二级市场上，粤富华（000507）短线超跌近30%，且公司三季度业绩暴增248％，近几个交易日碎步上扬的态势显示后市有加速上扬的可能，建议投资者重点关注。

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三房巷：底部基本显现 后市看好

    东方证券

　　今年增发的股票中，已有21只跌破了增发价格，其中三房巷(股吧，行情，资讯)、康美药业、江南高纤和中捷股份的股价低于增发价格20%以上，而用10元价格增发的三房巷(600370)以23%的跌幅名列“破发”冠军，小股东怨声载道。但事情的发展往往是否极泰来，三房巷因成为“破发”冠军而被千夫所指，公司承受很大的压力，对比历史上“破发”的公司，通常会推出优厚的送转方案，令股价重回增发价之上以平息“民怨”，由于溢价增发的公司，其资本公积金随即增厚，高送转方案也是羊毛出在羊身上，但内地股民喜欢送股，于是“破发”的公司也乐意顺水推舟，所以严重“破发”的公司往往蕴藏着较大的机会。

　　三房巷主要从事棉织物的印染，塑料改性等，其中卡其布产量居全国之首，目前具有年产1.2亿米的印染产能，是国内印染行业的十佳企业。我国每人每年增加一套衣服，对印染布的需求就会增加30亿米，随着人们生活的改善，对印染布的需求节节上升，三房巷面临较大的机遇。公司增发投入“采用紧密纺精梳纱生产高档家用纺织品项目”，明年建成后将形成2964.7万吨紧密纺精梳棉纱和150万套四件套床上用品产能，完全达产后预计将增加年销售收入3.77亿元，增加净利润3599万元，预计公司每股收益增加到0.43元。与公司原有业务相比，紧密纺纱线主要用于满足高档次面料和织造的需求，项目达产后有望提升公司的综合毛利率。三房巷控股70%的子公司江阴济化新材料有限公司是全国最大的改性PBT工程塑料生产企业之一，主营包括光纤光缆专用护套PBT塑料等高档树脂产品，目前拥有生产能力约25000吨，去年公司开发出高粘PBT二次被覆材料固相缩聚聚对苯二甲酸丁二醇酯，该产品主要用于光纤的二次被覆，目前已形成年产3500吨的规模。

　　目前纺织行业平均市盈率约在35-40倍之间，由于三房巷在细分子行业具有一定的规模优势，有多家证券机构给予40倍市盈率，认为合理价格为12-14元之间，考虑到公司印染布产品的市场占有率、增发项目投产后的预期以及未来大股东对公司的扶持，多数给予推荐的投资评级。目前三房巷不但远离12-14元的“合理价格”，甚至严重跌穿10元的增发价，成为“破发”冠军，“民怨”很大，将推动公司出台一些实质性利好，尤其是分红方案方面，因为现时7元的区域有相当大的机会，值得多加关注。

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*ST长钢：有3%至17%的套利空间

    李明灯   华泰证券

　　11月5日，攀钢钢钒 (000629)公告称， 公司拟以不低于 9.59 元/股的价格向攀钢集团、 攀钢有限、攀成钢和攀长钢发行不超过 7.5 亿股收购 4 家公司资产，同时公司利用换股吸收合并攀渝钛业 和*ST长钢  此次攀渝钛业、*ST 长钢与攀钢钢钒换股比例分别为1∶1.78 和1∶0.82， 即每股攀渝钛业换 1.78 股攀钢钢钒，每股*ST 长钢换 0.82股攀钢钢钒，并提供现金选择权，攀钢钢钒为9.59 元/股。攀钢集团拥有的产业包括普钢、特钢、钒和钛，把集团的钢、钒、钛、矿山等所有有效经营性资产全部纳入了整体上市范围，属于真正意义上的整体上市。攀西地区是我国第二大铁矿区，储量占全国20%，钒钛磁铁矿储量近100亿吨，其中钒资源储量（以五氧化二钒计）1570万吨，占我国储量的60%以上，世界储量的11.6%，钛资源储量（以TiO2计）8.7亿吨，占我国储量的90%，世界储量的30%以上。攀钢集团到“十一五”末期，力争形成1000万吨钢的年生产能力，钢铁产业做到中国西部最大最强；钒产业要做到单个企业最大最强、钛产业做到我国最大最强，并成为我国最大的钛原料生产基地、钛材生产基地和钛精矿供应商，钒制品产量达到3万吨/年以上，钛材生产能力达到3000吨至1万吨/年，主营业务收入超过500亿元。

　　攀钢集团把矿山等资产都注入到攀钢钢钒，而每股*ST 长钢可换0.82股攀钢钢钒，若以*ST 长钢周五的收市价7.62元和攀钢钢钒周五的收市价10.87元计算，0.82股攀钢钢钒价值8.91元，*ST 长钢每股可获利1.29元，获利率达17%！有人担心到真正换股时攀钢钢钒下跌怎么办？由于攀钢钢钒有9.59 元/股的现金选择权“保底”，所以股价不可能跌穿9.59 元，而即使跌到9.59 元，这时0.82股攀钢钢钒价值7.86元，*ST 长钢每股仍可获利0.24元，获利率为3.2%。这意味着*ST 长钢股东是无风险套利，原因是攀钢钢钒给予*ST 长钢公司股东20.79%的风险溢价。

　　目前大盘风高浪急，能无风险套利3%至17%确属难能可贵，*ST 长钢就属于这样的品种，值得重点关注。

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爱使股份：比“江苏开元”更具涨停潜质

    渤海证券

    周五大盘继续调整，加息低压一直笼罩着整个A股市场，成交量进一步萎缩，观望气氛浓郁。加息一日不出，压在心中的石头就难以放下。尽管当前大盘面临着较大的震荡，但随着多只基金将拆分、封转开或恢复申购，500多亿资金近期有望借“基”入市，大量新“血液”的注入将为市场带来新的重振生机！

    从目前的盘面来看，最夺人眼球的就要数已经连续四涨停的沙隆达和江苏开元了！而他们涨停的背后的主要动力来源就是超跌，这两个股票短线超跌幅度均超过40%，所谓物极必反，超跌的越厉害，反弹的能量就越大！

    因此，我们建议投资者未来可积极关注比江苏开元还更具涨停潜质的爱使股份（600652）。为何说它比爱使股份更具涨停潜质？原因有三：

    一、爱使股份（600652）短线超跌30%以上，与江苏开元的超跌幅度相近，同样具备十足的爆发潜力；

    二、与江苏开元相同的是，该股也具有参股金融的题材。爱使股份（600652），公司拥有众多企业的股权，分别持有北京国际信托投资公司部分股权，同时还参股了国内大型券商南方证券证券，这点与江苏开元也不相上下。

    三、两者不同的是，也是爱使股份更具优势的一点是，公司清洁能源与拥有煤炭——这一“黑金”资源。这些使得其在油价高企的当前占尽了优势。数据显示，今年1-8月全国煤炭产销量均稳步增长，下游产业产量增速仍维持较高水准，预计四季度国内煤炭将维持较高需求。另一方面，煤电联动预期及原油价格走势对动力煤价格的带动作用均将支撑煤炭股。公司控股子公司山东泰山能源公司, 泰山能源拥有年产能高达百万吨的煤炭生产能力，下属的协庄煤矿和瞿镇煤矿，是我国特大型矿井中的现代化, 标准化和煤炭行业高产高效矿井，实际年生产能力拓展空间高，盈利能力强劲。另外，公司还与中石油合作强势进入上海汽车加油加气LPG清洁能源领域。LPG作为汽车发动机内燃烧时的重要燃料，可以直接与空气混合，比柴油燃烧更充分，并大大减少燃烧所产生的有害气体含量，其环保特点相当突出，成为我国ZF大力扶持的清洁能源。

    二级市场上，公司仅7元多的股价是当前两市绝对最低价的煤炭股，不论是从价格上，还是题材上，爱使股份（600652）都比江苏开元更具涨停潜质，投资者可逢低积极介入！

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国旅联合：牛市不改 超跌反弹成焦点

    银河证券

    周五严重萎缩的成交量说明了目前市场信心的明显不足，即使有中石油等前期杀跌严重的权重股企稳回升的带动，指数震荡调整的格局也并没有改变，不过在指数成功探底后小幅反弹的形态看出，目前大盘均线支持仍有力量，在市场牛市主基调仍很明确的前提下，调整只是技术上的需要。排除消息面的影响，预计大盘周一仍有反弹行情。从盘面看，除了受军工利好消息的刺激而全线走强的军工个股外，超跌反弹个股仍是市场领涨先锋，沙隆达、江苏开元等更是连续上演4个涨停行情，市场对超跌反弹个股的热情或将继续延续，因此该类个股将仍是操作上首选，建议关注其中的国旅联合（600358）。
国旅联合 公司主营休闲地产开发、高速船客运服务。所属企业主要有南京国旅联合汤山温泉开发有限公司、北京西都地产发展有限公司、国旅联合(青岛)置业有限公司、海南国旅联合旅游实业公司及宜昌三峡金山船务有限公司等。

    其大股东实力雄厚，公司发起人国旅总社是目前我国最大的国际旅行社，被国务院确定为520家国家大型重点企业之一，是我国为数不多的旅游类上市公司之一，而且国旅总社正在进行资产重组和股份化改造，这都为公司带来良好的整合预期。另外，下属宜昌三峡金山船务有限公司是长江三峡地区规模最大的高速水翼船的客运服务企业，拥有俄产流星型水翼船12艘；世界内河最先进的“燕子M”型水翼船2艘。“金山水翼船、三峡一日还”已成为长江三峡水域最著名的旅游服务品牌。下属汤山温泉开发公司建设的南京汤山温泉旅游度假区一期工程包括温泉旅馆及温泉水上乐园两个子项目，占地13.14公顷。06年实现主营业务利润3151.44万元。

    值得注意的是公司下属北京西都地产发展有限公司抓住08年北京奥运会机遇，投资北京市西城区官园、桃园地区旧城成片改造，进行以新街市休闲商业步行街为中心的区域性地产综合开发，累计开发建设规模近300万平方米。其中桃园项目总占地55.24公顷，是北京中心历史形成的传统商业购物区域。改造完成后将作为北京城区内新的商业中心与西单商圈共同形成西城区的商业主动脉。
二级市场上，该股经过前期的底部调整，积蓄了充沛的上涨动能，目前启涨形态趋于明显，上升通道已成功打开，随着量能的温和放大，后市将有望稳步盘升，值得重点关注。

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大连国际：绩优超跌 反弹之星

   银河证券
   周五大盘持续疲软，盘中除军工板块一枝独秀外，再难寻热点。市场成交量进一步萎缩，尾盘沪指艰难保住5300点。由于本周存在加息的可能性，市场观望气氛浓厚，预计后市将依然是以炒作超跌股为重点，建议投资者关注如大连国际 这类超跌近30％的绩优个股。

    大连国际（000881），公司为一家多元化、实业化、综合性的企业集团，主要以经营工程承包、国际劳务合作及房地产开发为主，同时还涉足生物制药、远洋运输等领域。目前公司各项主业保持稳健发展势头。劳务出口每年就为公司带来几千万利润；国际承包工程合同仅三个项目，其金额就高达17亿元；随着国际运价不断上涨，公司的运输收入也不断增长，三季度公司实现每股收益高达0.33元，预计2007年净利润同比还将增长100%-150%！随着基金将拆分、封转开或恢复申购，预计市场将近500多亿资金借基入市，目前该股已为市场上数量不多的低价绩优个股，其受关注及垂青可能性极大。

    目前市场正位于不断震荡整理的阶段，近期市场的表演明星将主要为超跌股主，如周五涨停的钱江水利（600283）、皇台酒业（000995）等，而大连国际（000881）超跌幅度近30％，因此后市极具反弹想象空间，建议重点关注。

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南化股份：三阳开泰 爆发在即

   史明明   大富投资

    周五大盘受到周末情节影响，同时存在较浓利空预期，走势较弱，从涨幅靠前的一些个股来看，主要还是集中在一些优质超跌品种上，如紫光古汉 ，正邦科技等，我们可以关注一下目前超跌的化工类优质个股南化股份

　  公司是国有独资大型企业，是全国首家债转股上市公司，氯碱行业的龙头企业，全国重要的基础化工原料生产基地。受益于国家发改委12月一日即将实施的《氯碱（烧碱、聚氯乙烯）行业准入条件》，新规定的出台将凸显现有氯碱化工企业的优势，竞争者的减少对其长期发展将大有益处。
    南化股份凭借其烧碱产品较低的单价和运输成本使其市场优势明显，预计未来三年烧碱产能分别为26、38、62，产量的复合增长率为37.6％，聚氯乙烯产能分别为16、20、48，产量的复合增长率为53.8％，产能增长带动利润增长，作为华南地区的区域龙头，在行业景气延长和产能扩张的共同影响下，公司未来三年净利有望维持50％左右的增速。  
         
　 公司与氯碱行业主要上市公司的估值水平相比，市盈率、市净率和市销率三项指标都远低于行业平均水平，另外，考虑到公司目前资本公积金丰厚，存在股本扩张潜力。同时烧碱产品下游需求主要是造纸、氧化铝等行业，而近期二级市场上造纸和有色金属快板表现抢眼，随着纸业和铝业的飞速发展，公司依靠区域垄断也可获得丰富稳定的利润。

    技术面上来看该股在年线附近受到强力支撑，形成了小幅震荡平台的走势，底部特征明显，macd指标金叉，量能温和放大，底部收出阳线十字星，后市行情有望走出如紫光古汉一样的爆发性反弹行情，投资者可密切关注。

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大连国际：业务高增长 业绩连翻番

     光大证券

    本周政策面再度进入敏感时期，各类消息多空交织，令A股市场呈现大幅波动。上证综指周初受到央行上调存款准备金率的冲击几乎失守5000点大关，但其后又在开放式基金持续营销集体获批的刺激下强劲回升，最终上证综指全周微涨0.01%而收盘。

    周五中国证券报报道，开放式基金拆分、到期转型、封转开等的持续营销获批，令投资者憧憬管理层在释放积极的政策信号，加上美股前夜造好，刺激资金曾一度重新回流做多，从而推动本周深沪股指绝地反弹。

    实战出击：大连国际（000881）。公司董事长在公司专项治理活动说明会上说，目前公司各项主业保持稳健发展势头。劳务出口将为公司带来几千万利润；国际约17亿元承包工程进程加快，也将为公司带来丰厚利润。此外目前国际运价指数高涨，公司的运输价格翻番，因此预计08、09年公司业绩将达到更高，三季度公司实现每股收益高达0.3339元。

    公司在5月份以2亿多人民币的价格把旗下的“华荣轮”出售。出售“华荣轮”后，公司由此获得了良好的固定资产处置收益。此外，公司三季度报表显示，净利同比大幅增长194.47％，此外还预计全年净利同比增长100％－150％之间。

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银河科技：航天军工中有谁还比神州牛

     国都证券

　　今日大盘在众多投资者不看好的情况下再次收出一根阳线，午后在中国石油的带领下，早上已经出现大涨的军工题材个股继续稳居强势，其他部分超跌的低价股也闻风起舞，制造了一大批像江苏开元等涨停品种，那么我们认为后市在利空出尽的情况下，大盘继续走强的可能性较大。

　　“17大”报告中明确提出：“调整改革国防科技工业体制和武器装备采购体制，提高武器装备研制的自主创新能力和质量效益。建立和完善军民结合、寓军于民的武器装备科研生产体系”。未来中国国防科技工业的改革将不断深入，股份制改造是中国军工的发展必然之路，因此未来军工上市公司将会进行持续的资产注入。那么个股可以适当关注超跌的银河科技，目前才6元出头，值得关注。

　　银河科技(000806)

的控股子公司北海银河电子公司与四川永星电子公司是目前国内型号、系列品种最全、产量最大的片式电阻器及片式电阻网络开发与制造企业之一，片式电阻网络项目被广泛应用于航空航天及国防领域。尤其是四川永星电子公司是国防科工委认定的一类军工定点生产厂家，国家大二型电子组件生产企业，全国500家最大的电子通讯设备制造企业之一，该公司已建立现代化生产线20余条，7条国军标生产线以及国际标准化检测中心，具有很强的专业研究制造经验，产品主要技术指标达到IEC国标标准和国家军用标准；该公司从神舟一号开始就一直在全力为飞船系统提供高质量的电子元器件，为“神舟”飞船和运载火箭研制配套做出重要贡献。

　　二级市场上，该股作为最低价的军工概念股，比较优势十分明显。从技术上看，已经站上5、10和20日均线，离上面的60日均线还有距离，但之间的上涨空间巨大，建议投资者重点关注。

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东北制药：主导产品涨价 整体上市提升盈利能力

   陈周杰   重庆东金

　　在周末加息预期与美股下挫的影响下，周五A股市场继续维持震荡整理走势。盘中银行、金属、保险、石化等权重指标股表现无力，对股指拖累颇大。不过中低价股走势出现好转，特别是部份超跌个股的市场抛压已经明显减轻。我们认为，A股在经过连续暴跌后，在技术面已得到支撑，而新基金发行、QFII额度加大、新股缓发等政策面也均构成利好。下周大盘在经过充分震荡后，有望构筑成底部，并选择突破方向。从近期的热点看，部份受益产品涨价的医药股在逆市行情中表现较好。例如，受益VC、VH涨价的新和成(002001)(股吧，行情，资讯)、浙江医药(600216)(股吧，行情，资讯)等个股近期一直在走逆市上攻的步伐，甚至屡创新高。目前，从医药行业看，VC、青霉素等医药产品将一直保持高速上涨运行。建议投资者关注受益于VC、青霉素涨价的个股，东北制药(000597)(股吧，行情，资讯)。

　　东北制药(000597)：公司目前是国内最大的原料药生产企业之一，公司是以化学原料药为主，兼有生物发酵、中西药制剂和微生态制剂的大型综合性制药企业，拥有明显的原料药规模优势。公司主要生产抗生素类、维生素类、心脑血管类、消化系统类、抗病毒类、天然药物类、抗艾滋病类、麻醉精神药品类、抗结核药品类和计划生育药品类、化妆品类等800多种原料和制剂产品。公司还刚刚受让东药集团维生素C(VC)资产，将于今年7月开始合并报表，东北制药集团拥有的VC产量居全国第一，市场占有率高达20%。我国是世界上最大的VC、青霉素的生产与出口国，可以满足全球市场一半的需求。有数据显示原料药价格近年来出现大幅上涨，其中V素C价格从去年20元/公斤已涨至70元/公斤。作为刚刚受让大股东VC资产的东北制药(000597)无疑成为涨价的最大受益者。正因如此，公司的业绩也在受让资产后出现大幅增长。公司公布的第三季度报表显示，每股收益0.04元，同比大幅增长191.5%；

　　值得关注的是，公司开发抗爱滋病病毒药品“齐多夫定”已获得巨大成功，具有典型的抗艾滋病医药概念，目前抗艾滋病药品已达4个品种、10个规格、5种剂型。我国非常重视艾滋病防治工作，建立了国务院防治艾滋病性病协调会议制度，制定了《中国预防和控制艾滋病中长期规划(1998——2010年)》，从2003年起的四年内，ZF投入17.75亿元防治艾滋病，未来五年，艾滋病、肝炎、血吸虫和结核病防治将成为国家重大专项资金资助项目，每项投入预计30亿元。公司抗爱滋病病毒药品的上市结束了我国爱滋病患者完全依赖进口药物的历史，影响巨大，并借此成为国家重点支持的医药生产企业。未来广阔的市场为其提供了快速发展空间。

　　此外，公司在发展医药制造产业的同时，其下属东北大药房物流中心项目建成投入运营，销售网络不断壮大，由最初的几十个发展到3600多个，成为公司重要经济增长点。公司还计划通过定向增发实现整体上市，此举将消除公司与大股东的关联交易和同业竞争，使公司的产品由原料药领域延伸到利润更高的成品药领域，这将进一步提升公司的核心竞争力。该股最近连续调整回落到半年线获得支撑，股价相对定向增发价溢价不到7%，继续杀跌可能性不大，随着受益产品涨价的医药股轮番走强，该股有望反弹，可重点关注。

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浙江龙盛：估值偏低的高成长股 值得关注

      浙商证券

　　今日大盘走势比较疲弱，早盘股指低开后振荡整理，沪指最终下跌49点收盘。盘面上看，虽然指数仍然下跌，但是由于我国经济仍然持续向好，人民币升值和流动性过剩等多种因素仍然存在，因此我们估计在5000点左右，估值将变得相对合理，因此目前可选择一些市盈率偏低，成长性好的个股适当关注。例如浙江龙盛 就是这么一支不错的品种。公司是染料行业的龙头企业，从三季报看出，公司前三季度净利润同比大增81.15%，随着染料价格的持续上涨，未来业绩有望进一步提高。而公司利用自有资金参与部分拟上市优质公司投资，一旦所投公司上市，也将给公司带来不菲的投资收益，增厚公司业绩。近期公司增发的股票已经在14日上市，其增发价为16.8元，其中主承销商华龙证券包销其1116.6万股，目前股价与增发价相比有近10%的折价空间，低估明显。预计公司07－09年每股收益有望达到0.65元、0.87元和1.07元，估算其08年市盈率仅17倍左右，如果再考虑参与长江精工增发所带来的投资收益以及与印度公司合作带来的业绩增长，未来业绩有望更高，成长性看好，值得关注。

　　染料价格持续看好 推动业绩稳步增加

　　目前我国环保形势依然严峻，减排压力持续存在，对于高污染行业来说行业整合是必然趋势，龙头公司有望因此而获益。浙江龙盛是染料行业的龙头企业，由于行业整合速度的加快，染料价格持续上涨，大大提升了公司的业绩。随着减排政策的深入实施，未来公司业绩有望稳步增长。近期公司实行增发，募集资金用于活性染料、芳香胺、减水剂和污水处理等项目建设，这些项目的建成投产将有利于公司巩固自己的世界染料龙头地位，推动公司业务进一步发展。而与印度KIRI公司战略合作关系的建立也拉开了公司全球化战略发展的序幕，从长期看，公司将利用自身优势，通过合资、兼并等方式在全球范围内拓展业务，最终实现成为“世界级专用化学品生产服务商”的发展目标。

　　对外股权投资 有望增厚业绩

　　在大牛市行情中，优质公司上市将使公司股价持续上涨，对于投资于此类公司的企业来说，将给他们带来巨大的投资收益。今年以来，公司利用自有资金参与部分拟上市优质公司投资，如山东滨化、旭辉集团、红河恒昊等，共投资2.49亿元。目前这些公司分别为同行业的化工公司或一些其他业务相对简单的优质企业，从而有效的降低了一定的投资风险，而且这些公司目前均在进行上市准备，一旦成功上市，将给公司带来不菲的投资收益。

　　二级市场上看，股价调整幅度较大，近期企稳迹象明显，投资者可适当关注。

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国旅联合：复制江苏开元4涨停

李珍华   长城证券

　　随着08年的即将到来，奥运圣火即将燃起。根据权威研究报告认为，在奥运举办当年，股市行业表现较好的有金融、服务、商业等消费类行业和交通运输、通讯、建筑等投资性行业。如韩国股市在奥运前一年，金融、通讯、交通运输已经提前启动，而在奥运当年金融、零售、交通运输等涨幅最大。澳大利亚股市在奥运举办前一年，建筑、商业、消费品已经提前启动，而在奥运当年，服务业的涨幅最大。因此，一般而言，无论在奥运之前或奥运当年，旅游运输业的个股具有相当大的机会。

　　国旅联合 就是一只具有地产+旅游的双重奥运题材股。公司下属西都地产抓住2008年北京奥运会机遇，参与北京最大一轮的城市建设和休闲商业娱乐配套设施建设，并且拥有核心区土地储备。其中位于北京市西城区北二环路内新街口地区的桃园项目，总占地面积较大，是北京市中心的传统商业购物区。改造完成后将与西单商圈共同形成西城区的商业主动脉。促进会得注意的是国旅联合自2007年7月2日起调入上证180指数样本股，这将给公司带来新的机遇。

　　值得关注的是，公司大股东――中国国际旅行社总社，是集旅行服务、交通运输、对外贸易、房地产开发与管理、电子商务等综合服务内容于一体的大型企业集团，总资产达到50亿元。累计组织接待了来自世界各地的旅游者900多万人次，是全国规模最大的旅行社集团，也是入选中国500强企业中唯一的旅游企业，CITS已成为海内外的知名品牌。有了这样一家实力雄厚的大股东将对公司今后在行业中的稳健发展提供有力的支持。

　　二级市场上，该股股性历来活跃，除了固有的奥运题材外，最近又被赋予了超跌概念。随着江苏开元、沙隆达等超跌个股的4涨停，超跌股的行情越演越烈。该股近日在底部放量上涨，是否会复制江苏开元的4涨停呢？让我们拭目以待。