明天买什么？机构荐股与评论（0317）

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美锦能源：焦炭板块龙头 更具环保亮点

      金证顾问

　　公司是以焦炭生产为主营业务的能源类上市公司，与同行业上市公司相比，公司属于国家重点扶持的环保达标、设备先进、生产上规模的大中型机焦企业，具有较强的抗风险能力。2008年以来公司以焦炭产业为核心，逐步扩大产能，坚持走循环经济发展道路。

　　公司自成立起一直十分重视焦炭生产先进技术的应用，所使用的焦炉是全国第一座炭化室宽度为500mm的JNK43-98D焦炉，配有跳汰式洗煤厂、无压旋流分选机两座，辅以电脑配煤，并配有化产系统。先进技术的应用大大提升了公司的生产效率和产品质量。

　　二级市场上，该股近期依托60日均线，缩量横盘，缓慢爬升，短期均线开始粘合，蓄势上攻意图明显，今日放量站上20日均线，上升空间打开，建议重点关注。

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普洛股份：新医改催生新机遇

   李强   世纪金龙

  　随着医保保障水平的不断提高，未来医疗这一庞大的市场蛋糕将继续被做大，预计药品的消费规模将占到市场的40%，达到2000亿元的规模。日前国务院通过的新医改方案，未来3年各级政府预计投入8500亿元用于保障改革。改革带来需求增量，加上本身药品需求的刚性，医药行业在整个经济周期回落背景下彰显防御性特征。新医改方案推出使市场上的医药板块成为市场中业绩成长最明确的品种。

　　原料药一方霸主 规模优势突出

　　公司是国内最大的金刚烷胺和金刚乙胺原料生产商，原料药年产380吨，占约65%的市场份额。从我国卫生部推荐的用于流感防治的抗病毒药物看，公司抗病毒药品金刚乙胺和金刚烷胺名列其中，并列入了卫生部公布的人禽流感诊疗方案(2005版)。康裕制药生产的离子通道M2阻滞剂金刚乙胺原料药与片剂(立安)，被列为流感防治储备药品。

　　子公司实力强大

　　公司控股98.07%的康裕制药是国家重点高新技术企业和国家GMP认证企业，拥有化学合成、制剂等产品的现代化生产线，能生产抗肿瘤类、抗病毒类、抗感染类、治疗心血管类、特药类等五大类系列产品。主导产品“百士欣”、“伊特安”以及独家生产的抗流感特效药“立安”市场占有率相当高。其中百士欣是国家二类抗肿瘤新药，伊特安是国家二类抗高血压新药。

　　取得COS证书 技术国际领先

　　公司生产的氧氟沙星产品获得由欧洲药典委员会颁发的COS证书，使康裕制药成为全世界少数几家取得这一产品的COS证书的企业之一;完成了辛伐他汀、盐酸伪麻黄碱等20个品种在17个国家的注册。

　　科研实力突出 发展有基础

　　公司通过控股上海药研院，将其作为公司核心科研开发基地，筛选、开发并储备了一批研发项目，核心研发力量正开始形成。对浙江金华埃森药业的股权收购，拓宽了企业在医药行业的经营门类，对于扩大产能、横向发展奠定了基础。目前，公司是我国唯一的离子通道M2阻碍剂生产企业。

　　止跌企稳 延续反弹

　　二级市场上，普洛股份(000739)近随大盘顺势调整，经过一段时间的震荡整理后开始企稳反弹，强势依旧。一旦大势企稳，在新医改方案即将实施的背景下，有望延续反弹态势，并站上30日均线，投资者可积极关注。

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丰原生化：主导产品燃料电池领域将广泛应用

    周宇桓   方正证券

　新能源股特别是燃料电池股成为本轮行情主打品种,操作上对底部区域的燃料电池概念股可逢低关注,如000930丰原生化! 公司是我国燃料乙醇行业绝对的龙头企业,大股东中粮集团在燃料乙醇行业更是国内巨无霸。乙醇目前已被确定为安全、方便、较为实用、理想的燃料电池燃料，在未来10～20年内，乙醇将拥有新型燃料电池30%～40%的市场份额，容量将是车用燃料市场的5倍以上。据报道，美国明尼苏达大学的科学家开发出了可从乙醇制取燃料电池用氢的反应器，实现了从可再生资源生产氢气，这一成果非常具有商业化前景。 研究人员将乙醇和水在汽车燃料用喷射器中混合后，经铑-二氧化铈氧化生成氢气和二氧化碳。这一成果之所以引人关注，是因为这一制氢过程在现有乙醇价格下具有竞争力，并有望使用未经脱水就可用作燃料的廉价乙醇。目前可再生资源制氢的其他方案如葡萄糖制取氢气，产氢的选择性仅50%，且反应时间长;生物柴油(菜籽油衍生的脂肪酸甲酯)也可望获应用，但高油价限制了其经济性。科学家证实，如果乙醇被用来生产氢气而不是直接作为燃料燃烧，可使其效率提高3倍。利用这一技术，谷物糖中的50%能量可获利用，而乙醇在汽车中燃烧仅能利用其能量的20%。目前研究人员正在改进技术以提高产氢率。乙醇制氢燃料电池的初期应用市场主要在偏远地区以替代电力供应。此外，乙醇是生产乙烯的理想原料，1吨乙醇可以生产0.56吨乙烯，而乙烯是目前石化产业的基础原料，随着石油资源的枯竭，乙醇必将代替石油成为乙烯工业的主要原料，在化学合成工业上发挥巨大的作用。因此可以说，不管是从短期的燃料市场来看，还是从长期的化纤合成工业来分析，生物乙醇都将拥有广阔的市场前景，是一种发展潜力巨大的绿色能源。

　　丰原生化燃料乙醇早在前几年就走在了全国前列，堪称国内最大的燃料乙醇生产商。目前，公司是安徽省唯一一家燃料乙醇供应单位，是国内最大的燃料乙醇生产企业，共拥有44万吨的燃料乙醇生产能力，实现对安徽全省、山东省7个地市、江苏省5个地市、河北省2个地市的燃料乙醇的平稳供应。更值得注意的是，成功入主丰原生化的中粮集团目前已经成为我国乙醇汽油领域的垄断企业，旗下控股多家燃料乙醇企业,丰原生化有望从行业整合中受益!

　　随着人类乙醇制氢燃料电池技术取得突破，乙醇在燃料电池领域未来将得到广泛应用!000930丰原生化作为国内燃料乙醇龙头在燃料电池领域想象空间巨大!该股年报业绩预告大幅增长，股价仅4元多，近期底部蓄势充分，值得关注!

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四川金顶：受益万亿投资 区域龙头再度崛起

    诚浩证券

　据国家统计局数据，今年2月全国水泥产量8290万吨，同比大增42.5%，而1—2月累计产量1.59亿吨，同比增速达到17%，与1月-8.3%的同比增速相比，改善明显。作为国家超过5万亿投资的直接受益者，水泥行业近期市场表现活跃，受到了市场资金的青睐。作为基建投资、灾区重建双受益的四川水泥行业龙头——四川金顶(600678)有望在后市借助温总理讲话的东风，一飞冲天。

　　亮点一：区域水泥龙头 受益万亿投资计划

　　公司作为60家国家重点支持的区域性大型水泥企业之一，其水泥产量在四川地区独占鳌头，水泥年生产能力为230万吨，商品混凝土年生产能力20万立方米并跻身全国十大水泥企业行列。公司旗下“峨眉山”牌水泥多次荣获部优产品，四川名牌等荣誉称号，广泛应用于水电大坝、高速公路、国防施工等领域，在区域市场具有突出的竞争力。

　　公司与美国泰山投资公司合资成立公司，公司占51%股权。合资公司投资总额为5亿元，将直接经营管理额定日产2300吨的现有水泥生产线，同时将投资建造额定日产5000吨的新建水泥生产线，公司未来水泥年产量有望大幅提高。公司作为基础建设的必需材料企业，国家推出的一系列万亿基建投资，有望推动其未来业绩高速发展。

　　亮点二：地域优势明显 分享灾区重建利好

　　四川金顶地处四川，是四川地区水泥行业的龙头企业。独特的地理优势使得公司在与其它水泥行业企业在分享的国家万亿基建投资计划外，还独家享受到各种灾区重建的资金及政策支持。

　　据悉，为支持和帮助受灾地区积极开展生产自救，重建家园，鼓励和引导社会各方面力量参与灾后恢复重建工作，国家三部委明确支持灾区财税减免政策。同时，央行、银监会也决定对灾区实施特殊金融政策。

　　另外，根据政府对四川汶川地震的灾损评估报告，汶川地震造成直接经济损失8451亿元 。在国家要求重建更高标准的重建规划下，预计重建金额将可能会超万亿。作为四川地区有着区域优势的水泥企业，四川金顶面临的发展机遇，将会优于其他水泥企业。

　　二级市场上，四川金顶(600678)因面临实质性的中长期发展利好，在市场逐渐回归基本面的背景下，仅6元的超跌股价使得公司后市的上涨潜力巨大，有望随着大盘反弹而向上突破，后市值得关注。

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金路集团：资产重组概念股 3元将是加速井喷的基础

    康洪涛   国元证券

  　投资亮点：

　　理由一：

　　公司作为我国PVC树脂行业最重要的生产企业之一，其生产规模在国内同行业中具有一定的优势。公司利用所在的四川地区丰富的水电和电石资源，采用电石法生产PVC，使得生产成本不受油价上涨影响，成本优势相当突出。PVC可用于聚氯乙烯硬制品、软制品、涂料及黏合剂的生产加工。按其应用领域分为建材、包装材料、电子器材、家具装饰材料以及汽车材料等，市场需求旺盛。按人均PVC消费量计算，目前西欧为15～18kg，中欧为8～10kg，中国仅为5kg，增长空间巨大，尤其是在国家强制建筑使用节能建材的背景下，国内PVC需求将保持高速增长。预计到“十一五”末期，公司PVC产能将达到60万吨/年，烧碱产能达到50万吨/年，电石产能达到50万吨/年，同时将完成40万吨/年电石渣制水泥配套项目。

　　理由二：

　　公司投资1500万元参股德阳市商业银行，持有其19.96%股权，同时还投资1200万元参股绵阳城市合作银行。国家加快金融体制改革，鼓励城市商业银行加快并购重组做大做强，公司同时参股具备良好的发展前景的两家商业银行，未来股权投资增值潜力大。特别值得注意的是，大股东汉龙实业是一家民营控股企业,注册资本4.3亿元,总资产9.24亿元;其利用四川省的旅游、电力和医药方面优势,斥巨资投入的旅游资源开发;以及投巨资开发电力资源,出资2亿元组建黄龙电力公司,修建大型天龙湖水电站、金龙潭水电站及滚动开发四川阿坝州丰富的水利资源。公司也计划进一步拓展公司PVC深加工项目和房地产业，并通过资本运作的方式介入公司依存度较高的资源性业。2007年7月31日公告，与四川岷江硅业商定对共同出资的四川岷江电化再进行增资扩股，后市想象空间无限。

　　理由三：

　　公告称，公司第二大股东德阳市国有资产经营有限公司将所持国有股权转让给四川宏达(集团)有限公司事宜，由于汶川地震影响未能及时办理股权转让过户，股权转让双方拟重新签订金路集团国家股权转让协议上报审批。此前根据公告，德阳市国有资产经营有限公司受德阳市人民政府委托，持有金路集团国家股权5289.2738万股。2008年5月7日，经国务院国资委批准，同意将所持国有股份全部转让给四川宏达(集团)有限公司。如果未来国有股权转让成功之后，公司完成了国退民进。四川宏达集团将拥有对上市公司绝对控制权，理顺了公司股权结构后，为未来大股东对上市公司进行优质资产注入扫平道路!二级市场上，表明短线洗盘已经基本结束，新一轮的拉升行情有望随时展开，投资者近期可重点关注。

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华海药业：业绩稳定 但存隐忧

    国诚投资

　华海药业于昨日晚间发布2008年年报，年报显示公司在2008年会计年度保持了持续稳定增长，但也存在一定隐忧。稳定增长表现在以下三方面。

　　一、实现销售和利润的持续增长。报告期内，公司实现主营业务收入80,143.22万元，比去年同期增长13.36%;实现净利润14,985.71万元，比去年同期增长13.49%。

　　二、销售体系逐步完善。报告期内，公司总体销售情况良好，特别是在规范市场的开拓方面，取得了不小的成绩。规范市场销售同比增长32.9%。同时，在华海(美国)公司和相关部门的共同努力下，公司与国际原研厂家的合作项目进展顺利。公司将进一步完善以销售带动研发和生产的运作机制，加强市场开拓能力。

　　三、两大研发体系不断完善。在构建两大研发体系的战略指引下，根据公司本部、上海及美国研发平台的不同定位，2008年度，在研发、中试、注册和质量研究各部门的密切配合下，公司原料药研发体系进一步梳理完善，制剂研发体系不断发展壮大。

　　四、结存净利润丰厚。2008年可供股东分配的净利润为430,414,937.47元，拟向全体股东每10股派送现金红利2元(含税)，共计59,845,253.80元(含税)，之后仍将结余3.7亿元净利润，折合每股1.24元。

　　公司目前基本面正常，但透过年报，笔者也发现一些隐忧：

　　1、在营业收入同比增长13.36%的情况下，公司实现利润总额16,766.66万元，比去年同期下降11.29%，显示经营成本加大。公司年报的解释是：虽然制药行业受到国际金融危机的影响不大，但是各大制药厂商为降低资金投入，纷纷减少库存和产量，致使市场需求明显下降，产品价格直线下滑。国内众多中小企业在原料药非规范市场的盲目竞争，使得行业竞争环境不断恶化。规范市场对注册和EHS要求越来越高，大型制药厂商整体议价谈判能力强，印度等同类企业的综合竞争优势（净值，档案，基金吧）明显。这些因素综合起来，造成公司盈利压力不断增大。

　　2、经营活动产生的现金流量净额较2007年度减少了38.32%，年报说明是：①本期川南一分厂产能进一步扩大，原材料采购增加，相应购买商品、接受劳务支付的现金增加;②本期公司员工人数及支付的工资、奖金增加，相应支付给职工以及为职工支付的现金增加;③本期生产经营业务进一步扩大，三项费用同比增加，相应支付的其他与经营活动有关的现金增加。其中第二点因素引人关注。从年报中看，董事长陈保华的年薪从2007年的66.64万元猛增至142.31万元，增幅达113.55%;21位高管年薪平均薪酬同比增加了85%。而管理费用总体上较2007年度增长了42.01%，可见其中研发费用的增长幅度有限。

　　3、公司是以外向为主的医药企业，2008年国外销售金额69,705.67万元，同比增长11.64%，国内销售金额9,358.24万元，同比增长16.88%。这说明2008年销售占比较低的国内市场成长性明显强于发生金融危机的国外市场，公司今后必须重视国内市场的开拓。

　　4、公司制剂业务毛利率高达80.05%，同比增长27.85%，但业务占比仅8%不到。公司非募集资金项目老制剂车间扩建工程已进入设备安装阶段;制剂研发大楼建设工程和年产100亿片出口制剂工程项目均已进入前期施工阶段，由于项目建设期长达4年，预计今后两年尚不能享受到这块业务的支持。

　　5、公司现已经是全流通。第一、二大股东是自然人陈保华，周明华，第3-7名是基金公司。一年前，华海药业因两大股东陈保华和周明华之间的恩怨闹得不可开交，导致周明华最终离开了华海董事会。最近有媒体报道第二大股东周明华对公司2008年经营业绩不满意，但其与第一大股东相差1146万股，不是一个小数目，通过二级市场增持争夺控股权的可能性不大，但不排除会有其他方式掀起控制权之争。

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天津普林：受益滨海新区建设 放量突破

    于海峰   德邦证券

  　高新技术企业 国家政策扶持

　　前不久，公司接到由天津市科学技术委员会、天津市财政局、天津市国家税务局、天津市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》. 根据相关税收政策规定，公司将自2008年起连续三年享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，按15%的税率征收企业所得税，对公司未来的发展无疑是锦上添花。电子信息产业振兴规划已于近日提交国家发改委讨论并初步得到认可，修改后将提交国务院审议，有望成为第三批获得通过的行业调整振兴规划。中国通信企业协会相关人士在接受记者采访时称，电子信息产业振兴规划内容将涉及电信业、互联网以及电子产品等众多领域，政策主线将会遵循电子信息行业“十一五”规划来制定。其中，“十一五”规划中项目的建设进程将会得到加快。拟定中的电子信息产业振兴规划将主要通过技术升级提升相关产业竞争力。同时，为迅速拉动经济增长，规划提出加快实施一批重大工程建设项目，主要涉及集成电路、软件及信息服务、新一代移动通信、下一代互联网、数字视听、宽带通信等。在行业方面，调整出口有关税率、加快拨付重大项目发展资金、加大销售补贴等;在企业方面则可能涉及减免企业所得税、提供专项发展资金、促进银行放贷等措施。

　　受益滨海新区建设 发展面临良机

　　公司现拥有两大生产基地，分别是位于天津市区的河北工厂和位于天津市空港物流工业区的空港工厂。公司目前年产能90万M2，同时具备大批量及中小批量订单的交付能力，在传统刚性印制板生产基础上发展高密度互连(HDI)印制板和高多层通讯基板。公司产品广泛应用于航空航天、计算机网络、数字通讯、汽车电子、工业控制、仪器仪表、医疗器械、消费电子等领域，60%的产品出口国外，客户覆盖全球。天津普林(002134 )以“让客户完全满意，创企业利益最大”为经营宗旨，致力于“推动产业发展”和“为产业服务”的使命，努力提升公司综合实力，使公司“快速成为世界一流的印制板生产企业”而奋进!良好的市场定位有效的紧固了公司与客户之间的关系，凸现了公司的特色化服务价值，提升了公司在行业的竞争力，这是公司盈利能力高于同行的主要原因之一;优秀的制造工艺管理确保了公司在小批量多品种的经营模式下获得良好的开工率与良品率，这缩短了公司与同行成本差距，也是公司核心竞争力体现;另外公司ERP终端深入各个制造环节也有效的提高了管理效率;

　　业务遍布全球 利润冠绝业内

　　良好的客户结构为公司未来发展提供坚实的基础，良好的客户结构是公司业绩取得稳定增长的主要原因;在国际市场，公司的业务遍布英国、德国、美国、意大利、比利时、芬兰、瑞士、俄罗斯等，良好的产品质量使得公司在这些地域信誉较高，知名度较广;公司也积极开拓国内市场，近几年国内产品销售占比增长迅速，培养了例如摩托罗拉、施耐德、西门子、霍尼韦尔、丹纳赫、三星电子、现代电子、爱普生、海尔、海信、比亚迪等国内外知名企业;良好的客户结构不仅仅对公司现有业务带来良好的成长空间，也为IPO项目提供了客户储备;募集资金项目为为高密度互连多层印刷电路板(HDI)项目，主要用途为手机制造;公司与摩托罗拉、三星电子、比亚的等企业有着良好的合作关系，而公司拥有天津滨海新区的区位优势;公司的盈利能力高于同行的主要原因在于，产业特性凸现特色化服务能力，而公司产品定位的特性强化了公司的客户关系，决定了公司小批量多品种的经营模式，这使得公司的产品单价远高于行业均值;而优秀的制造工艺管理缩短了公司由于规模偏小所带来的成本差距，进一步增强了公司的盈利能力。

　　二级市场上，该股周二突破整理平台，放量涨停，突破多条均线压制。

　　风险提示： 2008年第四季度受全球性金融危机向实体经济蔓延的影响，导致客户需求减少，订单量下降;加之产品出口目的地国家货币汇率变动较大，导致公司经营业绩受到较大影响。

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银基发展：区域龙头发力 低价地产喜迎暖春

   康洪涛   国元证券

  　成交持续回暖 房地产行业业绩可期

　　春节后，国内重点城市房地产成交持续回暖，这是由多方面原因综合推动而形成。其中，新政作用起效、房价明显回落、刚性需求释放成为促成楼市回暖的关键因素。自2008年下半年，政府逐步出台房地产新政，主要措施包括降息、减税、松绑二套房贷等，直接降低了买方的购房成本。商务部近期对主要城市楼盘成交客户监测表明，置业者目前对宏观经济及楼市走势信心较强。有购房者表示，国家挽救经济的措施已经开始产生作用，加上“两会”召开，将会有更多利好的政策出台来刺激经济。总体而言，目前潜在置业者对未来经济走势的判断回暖，这将有利于房地产行业上市公司加快销售，促进资金回笼，提高2009年的销售业绩。

　　估值偏低 区域龙头值得重点关注

　　随着房地产市场交易的日趋回暖，投资者会发现房地产行业的基本面没有想象中差。目前，房地产行业的估值较其他行业偏低，由于之前的过分下跌，使得这些个股补涨需求较为强烈，短期反弹也是一种价值回归的合理诉求。

　　所以，相对于一线地产蓝筹，二线地产区域龙头更值得我们关注。在目前市场情况下，一些二线地产龙头，如东北地王银基发展(000511)，不仅公司质地优良，其股票价格仅3元出头，可称物美价廉。而且经过两天的上涨，目前一线地产股已基本回归理想估值，而一些优质区域地产龙头仍然有较大的补涨机会，后市值得重点关注。

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太阳纸业：政策利好全面扩张

    禧达丰投资

　太阳纸业(002078)是国内最大的高档涂布包装纸板生产基地，公司产品定位在高端，各产品在行业内拥有绝对的领导地位，其中烟卡产量国内排名第一，涂布白纸板、涂布白卡行业排名第二，铜版纸行业排名第三。在销售毛利率并不是很高的情况下，公司净资产收益率ROE 稳居行业首位，吨纸投资不管是固定资产投资还是营运资本投资都是行业内最低的，而且投资成本相比行业内其他公司可以节约40%左右，为企业全面扩张建立了良好的基础。

　　振兴计划出台 行业景气度高涨

　　造纸业产业关联度强，市场容量大，是拉动林业、农业、印刷、包装、机械制造等产业发展的重要力量，已成为我国国民经济发展的新的增长点。随着我国经济持续快速发展，对纸品需求量不断上升，主要产品价格纷纷上涨，着眼于未来，受国内经济的持续发展，拉动行业需求仍将继续强劲增长。而随着轻工业振兴计划的出台，将会明显加快造纸业的行业洗牌速度。首先是造纸行业准入门槛进一步提高，将会明显加速一大批中小型造纸企业退出市场的速度;其次，一批拥有技术优势和环保设备优势的造纸巨头将获得更多的关注和扶持。行业公司尤其是龙头企业的成长可以期待。

　　两亿美元投向老挝 建“林浆纸一体化”项目

　　太阳纸业公司董事会审议通过《关于在老挝投资建设“林浆纸一体化”项目的议案》，拟在老挝设立注册资本为19717万美元的独资公司，从事林浆纸一体化生产和销售，出资全部由公司自筹。该项目包括在老挝沙湾拿吉省及周边地区营造3万公顷自营示范林;同时营造7万公顷百姓合作林基地。另外在老挝沙湾拿吉省色奔县建设30万吨/年漂白阔叶木浆厂。项目还包括建设一座配套热电厂，以保障项目建设及生产所需能源和供电。太阳纸业可通过此项目可提高公司原料自给率，降低进口原料价格上涨的风险。

　　实施"走出去"战略 越南建合资公司

　　太阳纸业近日公告称，公司拟与越南成玉建设与房地产贸易股份有限公司在越南合资成立一家有限责任公司。拟投资设立的新公司主要经营范围为木材的收购、加工、销售和进出口及配套的港口的建设、营运。公司将拥有新公司95%的股权。该项目预计总投资为1500万美元，主要建设年产20万吨的木片加工厂和5万吨级散货及木片专用码头，预计年吞吐量为200万吨。本次在越南广治省东港县建设自用码头，能够大幅度降低木片运输成本。新建木片场能够填补越南广治省及周边省份的木片场空白，保证公司木浆生产线的供应。

　　从技术面上分析，该股经过前期三轮调整过后，今日走出一波强势行情，量能持续放大，连涨7个多点，尾市更是得20天均线支撑，直逼30天均线，明显有主力进驻其中，后市有望继续走高，投资者可予以重点关注!!

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华盛达：网络科技+优质土地资源+双线金叉

    方江   方正证券

　华盛达(600687)：主营IT业务，是国际权威咨询机构IDC认定的“中国大陆十大优秀系统集成商”之一，公司已经成功通过由路透(REUTERS)集团主持的CMM3级国际标准认证，07年年报披露，公司数据系统业务成功中标中信银行总行、兴业银行总行的小机项目、中国网通系统集成有限公司海量存储维护服务、中国航空技术进出口总公司ERP系统建设、浙江移动BOSS系统、中国人民银行总行能耗系统存储备份等有影响力的项目。在金融、电信、政府等重要行业的信息化建设，在网络建设，系统集成及行业应用软件开发等领域具备市场领先地位。未来受益于国家产业振兴的电子信息。

　　投资亮点

　　1. 网络科技概念 受惠于国家产业振兴的电子信息

　　网络科技概念，公司是国际权威咨询机构IDC认定的“中国大陆十大优秀系统集成商”之一，公司已经成功通过由路透(REUTERS)集团主持的CMM3级国际标准认证。公司较早的参与了金融、电信、政府等中国重要行业的信息化建设，在网络建设、系统集成及行业应用软件开发等领域具备市场领先地位，未来受益于国家产业振兴的电子信息。

　　2 . 优质土地资源 未来受惠于迪斯尼项目开发

　　公司第一大股东华盛达控股与刚泰集团于今年2月4日签订了《股权转让及资产重组框架协议》。华盛达控股将其持有的公司2276.10万股限售流通股份(占公司总股本的17.92%)以每股6元的价格转让给刚泰集团，刚泰集团以现金支付对价，转让完成后，刚泰集团将成为华盛达的第一大股东。刚泰置业目前在建的“艺泰安邦”项目于05年开始开发，占地约550亩，总建筑面积约60万平方米，是由多层、小高层、高层组成的“四高”社区。“艺泰安邦”项目分为七期开发，目前一期项目和七期项目已于07年底之前交房;二期和三期项目预计于08年9月竣工;四、五期项目正在紧张的建设中;六期及刚泰国际大酒店预计分别于08和09年初开工建设。特别值得注意的是，刚泰的开发项目主要在南汇地区，与预期中的迪斯尼为邻，未来被看好。

　　技术上, 该股经过前期的深幅调整,在半年线获得强支撑后,依托60日均线,形成新的上升通道,而各条中长期均线依然是多头向好的态势,今日股价一举站上了30日线上方,而30日线是检验中线多空转换的重要指标,意识着该股中期向好,另外从6日线和18日线今日形成的金叉,以及macd形成金叉,双线金叉提示新一轮的拉升格局的出现,投资者可密切关注.

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康美药业：股价即将冲破历史最高

     禧达丰投资

  　今天，证券市场要闻简评中有这样一条信息：3月14日，7家上市公司发布了关于股东减持股份的公告，伴随着市场震荡，减持行为变得越发频繁。截至3月16日，3月份的减持规模已经超越上个月，再度创下了一年来的新高。

　　与股东减持股份形成鲜明对比的是不少公司大股东从二级市场增持股票。康美药业就是其中之一。去年9月份，控股股东康美实业从二级市场增持了103万股，并且表示从增持之日起的12个月内，将继续从二级市场增持股份。

　　一种是增持，一种是减持，可谓天壤之别。为什么有的遭到大股东的减持呢，情况可能是比较复杂的，但不外乎以下这三种：一种情况是大股东手里缺钱，又贷不到款，只好通过二级市场卖点股票;二是觉得目前的股价与公司本身不符，有卖的必要;再就是收回资金后投资其他项目或偿还债务。总之，减持本身对上市公司是没有正面影响的。而增持就不一样了，说明公司目前的股价背离了公司的基本面，股价被严重低估了，二级市场的股价极具投资价值。在大股东增持的影响下，往往给投资者以信心。

　　08年底，笔者对全部股票进行了统计，发现近1600只股票的涨跌幅度也是有天渊之别的!从08年1月2日开市到年末，上证指数跌幅高达68.36%，两市跌幅超过70%的股票比比皆是，熊市特征十分明显，然而，两市居然也有涨幅突出的股票，涨幅最好的前三名股票分别是:界龙实业(600836)的涨幅为76.97%，隆平高科(000998)的涨幅为76.89%，广州冷机(000893) 的涨幅为42.92%。目前广州冷机迭创新高，也有后来居上的两光电：中兵光电(600435)和三安光电(600703)

　　而康美药业(600518)在08年度的两市个股中虽然不怎么突出，但其跌幅仅仅12.28%，排在最抗跌股票的第27位。与大盘高达68%的跌幅和跌幅多达70%以上的股票相比，康美药业完全可以用强市整理来形容。为什么康美药业(600518)如此抗跌呢?

　　除了上面提到的大股东增持外，还有以下优势：

　　首先，基于公司本身良好的基本面。公司主营中药饮片和西药制剂的产销，是国内有名的中药饮片龙头企业，并且具有自我定价和提价能力。目前，中药饮片需求每年超过300亿元。康美中药饮片厂仅一期工程就是国内规格最高、品种最多的中药饮片示范基地，随着二期工厂的达产，公司可达年生产高档中药饮片8000吨，营销收入十分可观。

　　第二，公司上市以来进行了多次融资，从市场募集资金26亿多元，初步估计，目前公司手中尚握有近17亿元现金。另外公司的认股权证将在2009年5月行权，顺利的话，预计可以再融资近9亿元，是典型的“不差钱”企业。如此多的现金可供支配，在如今金融危机肆虐的今天，每个公司都面临着巨大的融资难题。而康美药业这么多的可支配资金无疑为公司的扩张和发展提供了坚实保障。有着“现金为王”的绝对优势，康美药业无疑将成为机构追逐的焦点。

　　第三，有着良好基本面做支持，前十大流通股股东始终被机构投资者所把持，08年三季报显示，股东人数减少12%，筹码已经达到高度集中状态。统计显示，08年随着大盘的逐渐走弱，90%以上个股的流通筹码呈现分散状态，而象康美药业流通股东人数不但没有分散反而更加集中的个股是少之又少。

　　二级市场上，09年开市以来，该股一直稳步推高，截止完稿时，该股股价为12.1元，距历史最高点12.7元(复权计算)仅差0.6元。我们从广州冷机、中兵光电和三安光电创出新高后一路攀升的效应看，根据以上分析，康美药业也具备不断创出新高的条件!

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得润电子：行业高增长 产能大释放

    张超   金证顾问

　全球连接器市场2007年的总量达到428亿美元，目前最大的市场是北美，我国仅处于第四位，但我国的增长率远远高于发达国家，5年复合增长率26.1%，10年的复合增长34.9%;而同期全球只有10.9%和5.2%。在这个高增长的行业中，得润电子(002055)值得重点关注，该公司将借行业高增长和产能大释放的契机，迎来业绩提升期。

　　连接器龙头　受益家电和汽车下乡

　　得润电子是生产家电和汽车连接器的龙头企业。在家电连接器方面，占据长虹、海尔、康佳等核心客户70%-90%的份额。在汽车连接器方面，通过子公司襄樊东风得康和长春金科迪成为东风汽车和一汽集团的供应商。目前家电下乡和汽车下乡如火如荼，将有利于公司提高业绩。

　　撑握精密模具技术　高端连接器优势明显

　　精密模具是生产高端连接器关键因素，控股子公司深圳冠连通(占75%)主要从事精密模具生产，成功撑握了开发制造0.3mm以上的精密模具制造技术。以募集资金8980万元投资精密模具及精密成型加工技术产品，现已投入生产，公司公告预计年税后利润1502.79万元。

　　四大项目全部投产　产能释放业绩有望增长

　　包括上述精密模具项目在内，公司IPO募集资金投资的四大项目全部于08年底前投产，另外三大项目为：投资2981万的精密电子项目、投资2580万元的深圳家电连接器项目，投资2000万的合肥家电连接器项目。公司招股说明书预计这四大项目年税后利润2769万元。

　　从二级市场的走势来看，该股已经先于大盘走出上升通道，均线即将粘合，长阳突破形态表露无疑，MACD指标也形成了金叉，中线上涨潜力较大。

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中关村：北京地产 创投精英

   楼荣荣   安信证券

  　受消息面多重利好提振，沪深股市周二高开高走，股指全天呈现单边上扬的极强走势。从盘面看，两市量能大幅放大，个股再现普涨格局，到收盘时，下跌个股仅8家，沪指全日大涨3.02%站上2200点关口。消息面上利好不断， 1、传中央酝酿4万亿以外后备方案。2、准备金率下调几无悬念。3、银行两月授信4.5万亿元，大部分资金或入股市。4、基金专户新增资金规模激增。5、合约获证监会批准，钢材期货或在月底上市。6、新医改方案有望本周公布，反应到盘面上我们可以看到地产股今日涨势凌厉，尤其是午后涨幅逐步扩大。收盘时，逾10只个股涨停。

　　我们建议大家关注北京地产的的 精英，000931 中关村，公司地处北京海淀中关村科技园区，号称中国的"硅谷"，它拥有75平方公里的中心区和300余平方公里的发展区，是中国中小型成长企业最集中的地区!中关村积极参与中关村科技园区基础设施改造和创业软环境建设，在开发与管理科技园区业务方面积累了丰富的经验，将充分利用"中关村"品牌资源和团队资源，拓展与地方城市合作开发管理科技园的业务领域，使之成为公司业务新的增长点。控股中关村青年创投，中关村持有71.25%股份的北京中关村青年科技创业投资有限公司，是国内首家采用"孵化器+风险投资"运作模式的风险投资机构，其主要投资项目包括北京森泰克数据通信技术有限公司、安徽凯立电子、北京新电创拓科技有限公司等，参股的精达股份成功上市为中关村带来巨大的投资收益。

　　公司拟非公开发行不超过12.27亿股A股，用以收购鹏泰投资、鹏康科技和黄秀虹女士手中的鹏润控股的100%股权。本次发行和注资完成后，公司将集中力量做大做强房地产开发和建筑业务。本次注资规模约为180亿元。本次拟注入的鹏润控股房地产项目目前大多处于培育期，利润将主要体现在未来。

　　二级市场上该股在低位徘徊已经有10个交易日，整理较为充分，今日放量拉出中阳线，如后市地产方面有利好消息出台的话，有望连续上涨，可多加关注 。

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安信信托：业绩大增 重拾升势

     杭州新希望

　市场昨日出现普涨格局，由于投资者对未来良好的政策预期和经济运行环境有望得到回暖，在金融、地产股的带领下市场人气被激活，目前仍处于年报披露期，投资者不妨关注业绩预增股的表现，操作上可关注安信信托(600816)，该股作为信托业中的龙头公司承受住了金融风暴的冲击，以金融衍生产品信托、股权受益权投资信托和年金业务成为公司利润增长点，成长性极为突出。

　　信托龙头，成长性佳

　　公司是全国第一批股份制金融机构，是最早一批金融类上市公司，是我国仅有的两家上市信托投资公司之一。公司拥有稀缺的信托金融牌照，主营人民币的信托与存款，具备独特区域行业垄断特征。今年1月20日公告，预计公司08年累计净利润较上年同期数据增长约250%-350%，由于公司良好的信托业务发展和自身财务费用支出的减少，公司实现了快速发展，其将努力实现专业化、品牌化，在不动产和特定产业领域，打造可持续发展的投资管理能力，提供综合的中长期金融服务，成为知名的资产管理品牌。

　　非公开增发，发展前景美妙

　　公司拟向中信集团等非公开发行不超过13.62亿股，发行价格4.30元/股，中信集团以其持有的中信信托80%股权认购不超过9.7亿股，中信华东以其持有的中信信托20%股权认购不超过2.4亿股，国之杰以现金认购1.5亿股，该方案已经在去年6月份获证监会有条件核准，由于中信集团是国内比较有实力的国际化大型跨国企业集团，中信集团和中信华东以其分别持有的中信信托80%股权和中信信托20%股权来认购此次非公开发行的股份，一旦成功实施，公司未来的发展前景非常广阔。

　　突破年线，继续攀升

　　二级市场上，公司股价近期经过调整后重新展开升势，由于近期金融股表现强劲，该股作为信托股成交量最近两天明显放大，技术上该股昨日突破年线，后市一旦有效站稳有望挑战前期高点，可积极关注。

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中天城投： 09年将是从量到质变化的开始

    今日投资

　中天城投(000540)今年以来二级市场表现稳步上行，截至目前涨幅翻倍，在地产板块中实属罕见。今天强劲上扬，涨停收盘，换手率9.62%。作为贵州最大的房地产开发商，其品牌早已深入人心。公司项目储备467万平米，足够未来5年发展所需，同时从09年开始，公司将进入快速增长期。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2010年综合每股盈利预测值分别为1.31和1.79元，对应动态市盈率为8和6倍;当前共有4位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，2位分析师建议“买入”，综合评级系数1.50。

　　公司竞争优势明显。公司是贵阳的房地产龙头，且拥有知名教育、物业、康体等资源，使公司在当地有很强的品牌优势;项目分布在目前的主城区和未来的新中心区，有位置优势，且地价低廉，项目净利润率较高;公司和大股东与各级政府关系均很好，未来一级或二级开发项目的获取优势明显; “房地产开发、矿产资源开发、旅游会展经营三驾马车起头并进”的战略将公司从单一的房地产开发商演变为贵阳资源的整合者，很有前瞻性。

　　公司2008 年净利润增长58%，EPS 0.57 元。报告期内，公司实现营业总收入9.1 亿元，同比增加47%，与合并调整后数值相比减少24%;实现净利润1.9 亿元，同比增长58%;每股收益0.57 元。公司盈利增长主要原因是，子公司欣泰房地产公司收到5000 万政府补贴，以及公司将17721 万元不良债权作价1860 万元转让给控股股东带来债权转让利得增加，致使公司08年营业外收入达8143万元。

　　宏源证券表示，公司二级开发项目销售状况良好，一级开发项目将获利丰厚。按照贵阳房管局数据，中天花园、中天世纪新城项目经常位于当周商品房成交量前五名之列。一级开发6000 亩可供出让土地，公司计划出让4000 亩。按公司参股38%计算，土地出让将为公司带来7.2 亿元的净利润。而公司有意回购股权至100%，如果成行，土地出让将为公司带来18.9 亿元净利润。

　　国信证券指出，随着贵阳渔安片区土地整理项目、国际会展中心项目的启动，以及煤矿、锰矿等矿权的有序获取，公司初步形成在房地产开发、矿产资源开发、旅游会展经营三大类业务方向上齐头并进的战略布局。08 年上述业务多处于前期投资阶段，09年将是实现公司发展从“量”到“质”变化的开始。此外，大股东的鼎立支持也是公司发展的坚强后盾。他们维持对公司“推荐”投资评级。宏源证券给予公司合理价值区间为14.4 元‐\19.68 元。

　　风险因素：贵阳房地产市场出现深幅调整;一级开发土地出让的不确定性。

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塔牌集团：粤东区域水泥龙头

    今日投资

　塔牌集团(002233)今天收盘上涨5.56%，换手率12.30%。公司主要市场在广东省，其中又以粤东区域的销售为主，粤东区域水泥销量占公司总销量75%以上。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.62、0.85和1.16元，对应动态市盈率为22、16和12倍;当前共有11位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，5位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.36。

　　塔牌集团2008年水泥产量746.08万吨、销量765.97万吨，分别较上年同期增长了5.27%、10.58%，产销基本平衡;实现营业收入22.3亿，同比增长26.8%。归属上市公司股东的净利润1.9亿，同比增长35.4%。每股收益0.54元，按最新股本全面摊薄每股收益0.49元。

　　近三年持续有新生产线投产，09年产量增速将达30%。公司目前已有产能为928万吨，分布在广东梅州和惠州龙门两个生产基地，其中梅州本部产能528万吨，销售覆盖粤东区域，惠州龙门基地400万吨，销售主要覆盖惠州深圳等珠三角地区。除此之外，福建龙岩基地400万吨水泥处于在建过程中，一期200万吨将于2009年6月之前投产，二期200万吨计划2010年底投产，新基地靠近梅州本部，销售主要覆盖粤东闽西赣南市场。2008年公司水泥产销量为750万吨，预计2009年产量将达到950万吨，2010年达到1150万吨。

　　粤东龙头，市场控制力强。公司是广东省本土最大的水泥企业，产能和销量仅次于海螺水泥。公司主要市场在粤东地区，有效回避珠三角地区的激烈竞争。公司在粤东市场占有率达到41%，新型干法水泥的占有率更是高达70%，市场控制力强。粤东地区落后产能比例超过60%，即将实施的差别电价和08年9月广东省政府出台的《关于加快广东省水泥工业结构调整的实施意见》将加强落后产能的淘汰力度和淘汰进程，有效减少存量产能，为优秀企业释放市场空间。

　　余热发电项目开始见效，将有效降低电力成本。龙门基地的2*7MW纯低温余热发电项目已经投产，梅州基地1*5MW和1*9MW的纯低温余热发电项目已经开工建设，未来的武平基地也将建设2*7.5MW的纯低温余热发电装备。09年开始，公司的余热发电开始显现效益，2010、2011年将会有效降低公司电力成本，成为公司未来三年业绩增长的主要动力之一。

　　得益于区域市场优势，塔牌集团当前生产、销售运行平稳，毛利润水平较高，发展前景乐观。招商证券预计09、10年每股收益分别为0.59和0.86元，维持审慎推荐-A的投资评级。

　　风险因素：公司在新增水泥产能的主要销售市场——粤东市场和珠三角市场，预期2009年市场竞争仍较激烈;广东地区是国内受全球金融危机影响最大的地区，经济下滑将直接影响水泥需求。

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国电电力：具有兼并重组概念的电力蓝筹 适当关注

  陈泳潮   浙商证券

　今天在指标股的配合下，沪深两市大盘放量突破，从量价关系看，突破比较完美，但从各主力的心态看，突破未必有效，我觉得短期向上的空间也不是很大，2300点一带有较大的阻力，明天大盘也许就会冲高回落，因而操作上不宜盲目追涨，仓位重的投资者应该适当减仓，仓位轻的投资者可适当对没有涨升的板块作逢低少量关注，以期补涨。我个人认为电力板块，随着近期电力需求增长、煤炭价格的降低以及国家电力补贴等，今年的基本面有较大的改善，特别是一些国有电力公司还存在低价兼并重组又有大股东资产注入的预期，更值得关注。

　　例如600795国电电力就是这样一支涨幅严重滞后于大盘的优质蓝筹电力股。公司是五大发电集团之一国电集团旗下核心上市公司，大股东国电集团旗下有较多优质的非上市资产，此前公司在07年收购了集团6家电厂，被看作是集团“整体上市、分步实施”的第一步，未来资产持续注入的空间很大。此外，公司在坚持以发电为主业的同时，积极寻求扩张，从而打造产业链一体化，近期公司刊登公告称，公司以完成现金出资12.66亿元战略重组英力特集团，持有其51%股权，收购的完成使公司进入了煤化工、精细化工和新材料领域，实现了相关产业的多元化并增加了新的利润增长点，战略意义明显。

　　二级市场上，该股近期涨幅严重滞后于同期大盘涨幅，存在一定的补涨空间，投资者可适当关注。

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ST天华：低价地产“新军” 业绩爆增

   张晶   海通证券

    2009年03月17日中国新闻网报道，近日，住房和城乡建设部政策研究中心副主任王珏林在接受上海证券报采访时表示，国家的4万亿元投资计划中，与房地产业有直接关系的占32%，“可以看出中央对房地产业的重视程度远远高于其他行业。”中新网3月17日电 据中央电视台报道，近期一些大中城市住宅成交量都出现了明显的回升，这种现象在业内被称为“小阳春”。进入三月份，楼市小阳春仍在持续。我们回顾一下，地产在08年可谓调整幅度极大，估值也进入价值区域，而今天大盘在关键时刻启动地产板块，其意义绝非一般，在目前市场中热点快速轮换的背景下，地产板块有望再度活跃，从实战的角度出发，建议大家关注业绩稳定的小盘地产股，如ST天华（600745）通过重组，控股股东中茵集团注入江苏中茵置业100%的股权、连云港中茵房产70%股权、昆山泰莱建屋60%股权，公司主营业务转变为房地产开发及经营。2009年1月22日公告，预计2008年净利润同比增长100%以上，股价上涨空间值得期待！

   深振业A、绵世股份、 泛海建设、荣盛发展、运盛实业、 世茂股份、北辰实业、珠江实业等地产板块的疯狂涨停为地产品种再度上涨打开了巨大的空间。温总理在今年的《政府工作报告》中明确地提出，要采取更加积极有效的政策措施，稳定市场信心和预期，稳定房地产投资，推动房地产业平稳有序发展。2009年3月16日，据中国住房与城乡建设部全国房地产市场调研数据显示，前两个月全国住房成交量同比增长6.1%。这个数字尽管抹**地域间的差异，但依然能大体反映出成交量回暖的现实。住房与城乡建设部由此判断，2008年下半年连续出台的刺激政策已经开始显现成效。ST天华（600745）通过重组，控股股东中茵集团注入江苏中茵置业100%的股权、连云港中茵房产70%股权、昆山泰莱建屋60%股权，公司主营业务转变为房地产开发及经营。08年中报披露，报告期内，公司在建拟建项目7个，规划总建筑面积52.67万平方米。报告期内公司结算面积6.87万平方米，结算收入2.37亿元，已售未结转面积达3.7万平方米，金额计1.33亿元。报告期内，公司新拓展项目1个，规划建筑面积10.2万平方米。截止至08年6月30日，公司土地储备面积52.49万平方米。值得圈点的是，2009年1月22日公告，预计2008年净利润同比增长100%以上。上年同期净利润为4602.7万元、每股收益0.38元。因此，从长远发展看，想象空间极为巨大。

   事实上，地产的振兴在整个国民经济起到重要的作用，地产一旦回暖，对拉动内需的作用将十分明显。故此，地产板块今天成为这次大盘启动的‘重头’是毫无疑问的。二级市场上，早盘主力有意压单吸筹，下午强势攀升，证明大资金极力看好，关键点位又被疯狂的扫盘，该股盘子较小价格较低而且业绩优秀，一旦炒作起来无疑涨幅将会非常巨大，历史上看，该股股性也非常活跃，建议重点关注.

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南玻A：主业竞争优势突出 酝酿反弹

   朱慧玲   九鼎德盛

　公司是玻璃行业中纵向一体化的典型代表，从上游的玻璃原片到下游的深加工玻璃一应俱全，是国内玻璃品种最多的企业，公司的超薄浮法玻璃在国内属领先水平，传统玻璃深加工继续保持国内领先地位。现在中国大陆高档LCD-LTO玻璃、高档TP-ITO玻璃的主要供应商，占据高端ITO玻璃/CF市场份额50%以上，低辐射镀膜玻璃(Low-E玻璃)市场占有率60%。 (4)浮法玻璃龙头:成都南玻投资8亿元，产能达40万吨浮法玻璃生产基地进入全面投产阶段，其产品可做如汽车级的较高级的浮法玻璃，至此集团浮法玻璃年产能达到100万吨。

　　炒作题材丰富。公司总投资60亿元多晶硅材料及太阳能电池投资项目在香港签约，在湖北宜昌投资建设高纯多晶硅材料及太阳能电池产业两个项目的规划占地1500亩，总规模年产5000吨高纯多晶硅、450兆瓦太阳能电池组件，年销售收 入约100亿。其中，一期工程拟投资1.5亿美元建设年产1500吨高纯多晶硅生产基地，占地约500亩，包括太阳能级和电子级高纯多晶硅材料及太阳能硅片等产品，建设周期约为18个月，首期工程年产1500吨高纯多晶硅项目于2006年10月开工，09年1月9日，宜昌南玻一期1500吨高纯硅材料项目正式投产。公司拟投资69500万元在宜昌南玻多晶硅项目生产基地内新建规模为年产能160MW的太阳能级电池硅片加工项目，预计2009年3季度投产。

　　二级市场上，该股自去年11月份探明阶段性底部后，股价依托均线稳步放量走高。公司业绩良好且炒作题材丰富，近期围绕60日均线反复震荡消化压力，短期指标已基本调整到位，反弹动能正在聚集，投资者可逢盘中震荡时密切关注。

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海螺型材：基金三季度增仓75% 与赛马年前形态类似

徐辉   太平洋证券

　为应对国际经济形势，我国实施系列刺激经济方案，而在这次金融危机中，尽管我国出口受到严重冲击，但我国整体经济基础较好，一旦欧美国家经济不再继续恶化，可以预期的是，我国经济将率先复苏，这一点在投资大众中达成共识。与此同时，我在1月份信贷增长达到惊人的1.6万亿之后，2月份信贷新增也达到1.07万亿。我们认为，大量资金涌出，一方面对经济稳定增长提供保障;另一方面，经验上为股市提供了充裕的资金支持，这是A股春节前后走出一波放量上攻行情的重要因素之一。在金融危机影响下，多数行业或多或少受到冲击，此时在国家4万亿新增投资推动下的产生的投资机会，显得更为突出。通过年报，我们发现，作为市场最主要投资群体基金，尽管水泥板块的业绩整体较差，但基金情有独钟的集中布局水泥建筑等相关行业。这类个股多数股本较小，在基金等大块头资金参与下，股价涨幅相当引注目，如水泥股赛马实业(600449)年报显示，基金持有量由08年三季度的2400万股，增持至四季度股的4190万股，增持幅度74.64%!其股价从08年9月最低8.79元，至今年一季度，最大涨幅约达到245%!通过挖掘,我们发现另一股票分享万亿投资，基金在三季度与赛马实业四季度增仓幅度相当的个股海螺型材(000619)，达到75.48%!其股本适中，在万亿投资受益的品种涨幅相对较小，且形态稳定拉升，与赛马实业08年12月30日之前类似，经过近期平台蓄势后，有望展开主拉升行情。

　　1月9日，住房和城乡建设部部长姜伟新在全国建设工作会议上透露，今年起将有高达6000亿元的闲置公积金开闸投放经济适用房等建设。此次建设部会议中强调经适房不可以收购等多种形式代替, 要保证130万套的建设量.讲话导向十分明确, 保证了新建住房的数量,从而保证了塑料型材类产品未来2-3年市场需求的稳定释放。值得注意的是，近期房地产行业再度趋于活跃，房地产行业龙头万科在上海的楼盘已经出现涨价的现象，其它房地产开发商也跟进涨价，加上万亿投资推动下的，其它基础设施建设也有望出现高峰，受此影响，建材行业整体迎来历史发展机遇。海螺型材(000619)是塑料型材行业龙头,公司占有全国1/3以上的市场份额。公司主要生产PVC异型材及UPVC塑钢门窗,具有环保,节能等优势,是科技部确定的重点高新技术企业,其产业前景不但受惠于国家"十一五"节能政策,更受惠于房地产业火爆及国家加大经济适用房建设对节能建材的大量需求。目前公司业务范围已覆盖了华中,华东,华北和华南几大区域。

　　国际油价较高位大幅回落，将大大提升公司的赢利能力。这是因为公司主要成本是材料成本, 而占材料成本80%的则是PVC,而主导PVC价格的是国际油价。2008上半年受石油价格居高不上，且维持高位的影响PVC 价格上涨压制公司盈利能力国际油价由最高价147美元的高位大幅回落，今年初一直在50美元以下徘徊，一度跌破35美元，带动PVC价格的下降，将大大降低公司成本，为今年业绩提升打下基础。

　　海螺型材(000619)总股本3.6亿股，当前流通2.81亿股，属于中小盘个股。2008年三季报显示，三季度基金持股由中报的810万股，增至1422万股，增持量达75.48%!其中鹏华价值（净值，档案，基金吧）基金三季度增持573万股!赛马实业(600449)作为走势强劲代表个股之一,其大幅上涨的重要特征之一就是基金在四季度加仓高达76%!2008年11月初，海螺型材展开一轮稳定上拉的走势，股价由最低的3.02元，最高上涨至6.84元，较低点上涨略超过一倍，近日在6.4元一线形成整理平台。基金加仓累计涨幅巨大的赛马实业(600449)在9月初见到最低点后，用三个月的时间(08年12月17日)最高上涨至18.25元，也是上涨略超过一倍,形成小平台,此后就可加速上攻，股价一度突破30元!海螺型材作为股本较小，净资产较高，业绩增长预期较为明确的个股，在经过持续放量盘升且短线完成蓄势后，有望出现类似赛马实业类似的加速上攻行情,可积极关注。

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新疆城建：西部地产基建龙头 中短线关注

    王昕   长江证券

　2009年03月17日凤凰网转载中国新闻网的报道，住房和城乡建设部政策研究中心副主任王珏林在接受上海证券报采访时表示，国家的4万亿元投资计划中，与房地产业有直接关系的占32%，“可以看出中央对房地产业的重视程度远远高于其他行业。”王珏林介绍，房地产业在国家GDP的比重接近10%，是我国加大投资、拉动消费和解决就业的最佳行业。近期市场普遍对房地产政策存有预期，今日在两市地产股的带领下大盘一改前期颓气大幅上涨，多家地产上市公司以涨停报收，因此，本栏建议投资者从实战角度出发，紧跟热点，把握节奏，关注地产股中准备绽放的明星，新疆城建(600545)公司的主营业务为基础设施建设，房地产开发，城市公用类事业投入，新型基础材料生产与销售等相关多元化运营业务。公司是新疆规模最大的从事市政设施建设，运营的工程建筑类集团，市政建设业务在乌鲁木齐市场占有率为90%，房地产业务也正在快速发展，后市想像空间巨大，值得投资者重点关注!

　　2009年03月17日中国新闻网报道中国大中城市楼市呈现"小阳春" 成交量明显回升，2009年3月16日，据中国住房与城乡建设部全国房地产市场调研数据显示，前两个月全国住房成交量同比增长6.1%。这个数字尽管抹**地域间的差异，但依然能大体反映出成交量回暖的现实。住房与城乡建设部由此判断，2008年下半年连续出台的刺激政策已经开始显现成效。由于房地产行业是我国加大投资、拉动消费和解决就业的最佳行业，未来一段时间对房地产市场的政策仍值得期待，今天市场上以深振业A、金地集团、绵世股份、世茂股份、泛海建设涨停，而万科、保利地产等全线大涨，表明房地产板块正成为主力资金抢筹目标，秉承短线紧跟热点，把握节奏的原则，地产板块中的新疆城建则是今日跟踪的重点。资料显示，新疆城建(600545)的发展战略是公司初步提出以市政基础设施建设和房地产开发为主线，以市政公用设施投入和城市基础材料制造为两翼，努力创一流企业发展战略。公司目标是“十一五”期间营业收入、利润每年分别以30%、20%的速度提升，“十一五”末公司营业收入力争突破15亿，利润突破亿元。公司08年完工的9个市政工程项目合同产值近3亿元。其中，乌鲁木齐友好路综合改造工程、米东新区联合办公大楼成为乌鲁木齐的标志性工程。房产开发方面：07年房地产完成开发面积约17万平方米。募集资金投资项目“朗天峰景二期”商住小区A、B 区年内竣工并基本销售完毕，C 区将按计划于08年完工并销售。08年中报披露，朗天峰景二期商住小区项目累计实现收益5658.83万元，目前尚有部分楼层正在预售，全部销售完毕后，该项目整体收益将超过预期收益。另外，中央和新疆地方政府最近推出了一系列重大利好，更利于基础设施建设产业的大发展：去年11月9日，中央推出了进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项重大措施，计划在2010年底中央投入1.8万亿，地方政府配套2.2万亿。其中，去年四季度增加中央投资1000亿元;另据近日新疆党委扩大会议上传来的消息说，新疆从中央去年第四季度新增的1000亿元投资中，争取到了约30亿元的国家补助，会议提出，要抓住国家扩大内需的时机，进一步加大新疆基础设施建设的力度;据了解乌鲁木齐市为贯彻落实中央和自治区的精神，迅速编制完成了2009-2010年政府投资项目建议计划138项，投资金额可达200亿，包括28项续建项目、109项新建项目以及社会事业项目。其中续建项目包括道路建设、供排水、蓝天工程等项目;新建项目包括城市道路及重大交通建设、供排水工程、保障性住房建设等…… 。作为乌鲁木齐市和新疆自治区最大的市政建设企业，无疑将成为国家4万亿投资计划的先行者和最大的受惠者之一。

　　二级市场上，该股走势明显强于大盘，目前股价再度回到前期高点附近，短期均线向上发散，对股价构成有力支撑，量价配合理想，在地产板块集体疯狂的带动下，有望迅速突破近期新高，上升空间广阔，投资者可以重点关注。

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浙大网新：打造软件与网络业航母

  新思路投资

　统计数据表明，全球软件外包市场规模已达到1000亿美元。全球软件外包的发包市场主要集中在北美、西欧和日本等国家，其中美国占40%，日本占10%。我国的IT业正在健康的扩张，近几年，中国IT行业专门人才的数量增长很快。从1997年起，软件和IT行业的年收入平均每年增长42%，在国际金融危机横扫全球背景下，欧美企业大面积裁员反而带来我国软包外包产业订单迅猛增长，为我国软件外包产业带来机遇，产业发展前景广阔。不妨重点关注国内软件外包龙头浙大网新(600797)。

　　携手浙大 成就IT巨头

　　公司是以浙江大学为依托的IT服务集团，主营IT服务、软件外包两部分，公司IT服务业务在政府、电信、金融、等行业拥有领先的竞争优势（净值，档案，基金吧），是思科、联想的中国最大合作伙伴，微软、IBM的全球战略合作伙伴。同时公司还是中国最大的软件外包商之一，是中国软件欧美出口工程第一批A类试点企业单位，软件外包服务率先打入华尔街，并成功地为日立、东京证券、野村证券等一批大型企业提供长期服务，积累了大量大规模项目的开发管理经验。在此基础上，浙大网新与日本富士电机分别在东京、杭州两地成立两家合资公司——网新富士(杭州)、SIF(东京)，从软件工程的上游就开始合作，围绕软件开发、制造、售后服务等方面展开紧密协作。公司是国内为数不多的在对日、对美两个软件外包市场均拥有稳定的高端客户，主营业务持续高速增长。

　　环保行业前景广阔

　　随着我国经济的快速发展，交通、水利、能源等行业备受瞩目，环保行业前景广阔。公司是中国电力环保行业重要的服务承包商之一，在电力脱硫业务领域，以超过60亿的合同额成为中国电力环保的领先者。据公司08年12月17日公告显示，与意大利IDRECO公司组成的联合体已与保加利亚马里查东二热电厂和保加利亚环境和水资源部正式签订了《马里查东二热电厂5、6号机组的烟气脱硫施工项目总承包协议》。该项目标的金额为8563.24万欧元，　　该项目是公司在欧洲承建的首个烟气脱硫项目，为公司进一步开拓全球烟气脱硫市场奠定基础，未来发展值得期待。

　　二级市场上，该股保持了良好的上升通道，近日在上升通道下轨附近震荡上行，周二放量展开上攻，MACD指标金叉在即，上攻行情有望延续，不妨积极关注。

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中信国安：锂盐钾肥 蓄势待发

     北京首证

  　中信国安(000839)公司为国内有线电视龙头, 公司近期整合了江苏省有线电视网络公司，并占股20%，加上07年对安徽省网有线项目19.40%股权的收购,其所投资的有线电视网络项目总共多达到20多个,其有线电视传媒龙头地位极为突出。公司还积极进军卫星通讯及电信增值领域,子公司北京鸿联九五信息公司是国内最早从事固话信息服务的供应商,目前正大力发展呼叫中心,多方通信等新业务。

　　公司的动力电池行业前景十分看好,中信国安盟固利(简称MGL)是中信国安股份有限公司控股90%的子公司。MGL目前是国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂的生产厂家,同时也是国内外唯一大规模生产动力锂离子二次电池的厂家。经过近十年的努力, MGL已经发展成为业务涉及技术开发,产品生产和销售以及投资等方面的综合性大型高新技术企业,并形成了从锂电池材料和锂电池,到电动汽车研发与生产的完整产业链。MGL动力锂电池连续5年通过了国家权威机构全面的安全和性能检测。由于产品安全性能突出,MGL开发的大容量锰酸锂动力电池被北京奥组委确定为2008北京奥运纯电动公交车的独家供应产品。

　　根据北京市科委要求, 中信国安盟固利电源技术有限公司为北京市奥运电动车项目提供的100Ah大容量锰酸锂动力电池装车已经运行了1万多公里, 电池工作状态良好。据悉,这种电动公交车充电时间短，3个小时充电量即可达到95%,每充电一次即可运行200-400公里,每充500次电池容量才会衰减8.3%,其运行成本仅为燃油车的1/5。以锰酸锂为正极的大容量动力二次电池,预计今后还会迅速被应用到陆地,海洋以及太空等的移动电源,应急电源,不停电电源以及大规模的城市夜间电力储藏装置中。中信国安盟固利电源技术有限公司已经自主开发了几百至几千瓦的能源箱新产品,为非再生能源的充分利用开创了一条新思路。由此可以看出,公司控股子公司的动力电池在产品和用途等诸多方面更胜一筹, 这不得不让人对中信国安的未来前景更为看好,成为名副其实的行业龙头。

　　更为值得关注的是公司以较低成本拿下了西台吉乃尔盐湖的开采权,该湖与盐湖钾肥正在开发的察尔汗盐湖并称青海省两大极具开发价值的富湖,其潜在经济价值达1700亿元, 目前其一期硫酸钾镁肥年产30万吨的生产线已经实现了规模化生产,产品供不应求,产能还将扩张至100万吨/年。

　　二级市场, 近日该股蓄势整理充分，伴随着量能的再次释放股价有望稳步向上推进,值得投资者重点关注。

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三维通信：3G投资拉动成就高成长

    陈慧琴   华泰证券

　　随着年报披露高峰的到来，以年报挖掘业绩和成长将成为机构投资的趋势，市场的视线将转到业绩、成长、防御和分红。我们认为，未来对年报和一季度业绩较好集中在3G 、电力设备、新能源、医药、节能、中小板和水泥公司如三维通信（002115）(进入该股吧，新版行情)、武汉凡谷、中兴通讯、华仪电器仍可逢低布局。电信重组使得三维通信（三维通信）订单饱满，导致公司业务供不应求甚至出现产能瓶颈。OEM将化解产能瓶颈。未来网络优化市场的容量将较目前扩大一倍。由于运营商队伍的扩大、3G基站数量的增加以及城市化的影响， 2008-2011年，网络优化市场空间的复合增长率将达37.6%，远高于过去8%的增长水平。较强的科研实力和深厚的人脉关系使公司在高端区域市场占有一席之地，有益于毛利率的稳定。

　　公司已经发布了2008年度业绩报告。08年全年实现收入4.46亿元(同比增长66%)，实现净利润5654万元(同比增长35%)，每股收益0.47元，公司无线网优业务带动总收入较快增长，公司的收入主要由三部分组成，分别是无线网优业务、网络测试系统和微波无源器件。公司08年收入同比出现较大增长，一方面与子公司紫光网络本期全年纳入合并报表范围有关，但更重要的是来自于公司无线网优业务的快速增长。

　　受益于国内运营商重组，08 年四季度以来电信C网、联通G网加大投资力度以完善网络质量，致使公司2G直放站产品需求增长较快，无线网优业务实现收入3.55亿元， 增速高达52.41%。国内3G投资拉动无疑是业绩增长的最大功臣，三维通信2008年营业收入增长尤其突出，66.26%的同比增速较2007年大幅上升了38个百分点。公司下半年环比业绩增长明显，三维通信年报中表示，运营商重组和3G发牌，增加了国内通信设备和网优的市场需求，有利于公司开展业务，2008年公司签订销售订单总金额达6.60亿元，较去年同期增长79%。3G投资效应在2009年还将持续。年报中披露，截止报告期末，公司尚有为执行完毕的销售订单1.70亿元，这些订单将会转入2009年执行。

　　公司拥有较强的科研实力，该地区的运营商的分支机构拥有雄厚的财务实力，采购条件相对宽松，这有益于公司毛利率的稳定。08-10年公司每股收益分别为0.47元、0.77元、1.01元，复合增长率为51.2%。公司09年直放站和无线网优业务收入将继续受益于电信、联通对2G网络优化的需求，增长比较确定，公司RRU新品在未来3G网络覆盖市场增长空间较大，将是公司未来业绩增长的亮点。年报显示，富国天瑞（净值，档案，基金吧）、富国天合（净值，档案，基金吧）、申万巴黎增持。应该说，通讯板块年报报喜是预期之中，紧随年报后披露的2009年度一季报，才更能反映出电信业3G投资对设备商业绩的拉动效应。鉴于公司成长可期，中线逢低配置。

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健康元：季报业绩值得期待

  陈慧琴   华泰证券

　　2008年在所有机构投资者全输的境况下，产业资本投资损失也惨重，因此我们应对医药上市公司业绩亏损或者下降是否是因为投资损失导致的，健康元、金陵药业和康恩贝,尤其是健康元（600380）(进入该股吧，新版行情)一季度业绩可能就有转

　　08年证券投资浮亏、参股金冠电力投资损失侵蚀主业。投资证券及参股金冠电力的投资收益及公允价值变动收益合计为-2.34亿元，成为影响公司业绩的主要负面因素。剔除证券投资损失等非经常性因素影响，药品和保健品销售、以及参股金冠电力总计实现的净利润1.35亿元，每股收益0.123元，同比增长7.07%。但若将参股金冠电力投资损失因素剔除掉，药品和保健品的营业利润为2.73亿元，同比增长33.57%，我们认为该指标是与主营收入的增长幅度29.32%相匹配的，更能客观反映公司药品和保健品的盈利能力。

　　海滨制药、丽珠集团两架马车，拉动公司业绩稳步增长。海滨制药和丽珠集团是公司业绩增长的主要来源;保健品业务有所下滑;海滨制药实现营业收入2.15亿元，净利润6,035万元，收入和利润分别同比增长了35.33%、90.49%，业绩提升，弥补了公司保健品业务因雪灾影响所致的业绩下滑。丽珠集团对健康元扣除非经常性损益后的净利润贡献为6,115万元，仍是健康元最主要的业绩来源。海滨制药及丽珠集团药品销售收入的上升，使药品占健康元主营收入的比重由85.30%，上升至90.52%，同比上升了5.22个百分点。健康元从保健品太太口服液起家，旗下太太、静心、鹰牌具有很高的知名度。经过多次资本运作，控股丽珠集团，成为涵盖保健品、中成药、西药原料药及制剂的综合性制药企业。增持控股丽珠集团的股权，丽珠集团在2008 年净利润实现了增长，丽珠集团主打产品销售增长迅速，新产品，以及新会计准则实施有望推动公司业绩快速增长。公司是国内首家采用酶法技术生产7-ACA的企业，生产成本降低20%，符合环保要求，公司业务主要的增长点在焦作健康元7-ACA 生产线产能释放。酶法7-ACA 项目具有成本较低、技术壁垒较高以及符合国家环保政策等优势，其发展潜力较大，有望成为新的利润增长点。三季度兴业趋势（净值，档案，基金吧）、.嘉实沪深300指数、.鹏华中国50开放式和博时裕富（净值，档案，基金吧）在前十大股东，该股中线跌幅巨大，从29.8元跌到3元附近，预计公司2008-2010 年的营业收入分别可以达到31 亿元、37 亿元和42 亿元，对应的剔除投资收益后净利润分别可以达到3.37 亿元、4.62 亿元和5.31 亿元。因7-ACA 项目达产推后、09、10年的主业的业绩预测，目前估值明显偏低，中线逢低关注。

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火箭股份：军工整合带来发展机遇

    孙立平   华泰证券

    火箭股份（600879）(进入该股吧，新版行情)：公司原为武汉电缆，99年中国航天科技集团公司的运载火箭技术研究院成为公司第一大股东之后改名为火箭股份，业务上通过置换将航天电子业务注入公司。同时，公司第一大股东变为中国航天时代电子公司。公司逐渐形成航天应用综合电子、机电组件、专用集成电路、惯性导航等的业务架构。公司的主要业务为航天配套电子产品，分为电子元器件和单机及系统产品，可用于航天传感、遥感、导航和通信等业务。目前，公司的主要产品依然以军用为主，公司军品业务占比达到了85%左右，民用产品所占份额较少。由于公司在国内航天电子产品具有垄断性低位，我们预期公司今后三年的复合增长率将达到30％以上。

    公司作为中国航天时代电子公司下的航天业务的平台，但是航天时代控股比例仅为20.34%，我们认为极有可能通过注入资产扩大持股比例。2009年国家将继续鼓励央企尤其是军工企业的兼并重组，如果此次整合中成功，将为公司未来发展提供广阔的空间。

    公司股价经过前期的上涨，目前正处于横向整理阶段，考虑到公司实际的价格和估值，我们认为公司依然有较强的上升空间，建议投资者逢低介入。

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杭州解百：严重低估的商业地产

刘奎军   芙浪特投资

　　谁也想不到小小消费券近期居然成为市场的“明星”，"欧元之父"、诺贝尔经济学奖获得者蒙代尔曾在多个场合建议中 国政府发放消费券，他认为，中国如果在1个季度内发放1万亿元消费券，将带动每人消费800元，可拉动3个月GDP增长! 其一席话在神州大地掀起一股消费券热潮，更引起了“两会”代表的强烈关注。而这场消费券热潮的最大赢家和明星无 疑杭州及其商家，杭州市长曾自豪地称称，杭州消费券使用效果很好，对领券家庭产生的放大效应大概是1至5倍! “杭州旅游消费券”在上海的首发更是遭到哄抢，杭州旅游消费券所到之处，企业市民热捧，媒体长枪短炮追随。各地媒体的争相报道令杭州既赚足了眼球，赢得了声誉，为杭州这个旅游名城卖足了免费广告，吃了甜头后，最近杭州市又提出 ，要陆续推出各种类型的新消费券，总计可能达到10亿元。它还打算将旅游消费券发到境外去。杭州解百(600814)(进入该股吧，新版行情)作为杭州的商业百货龙头和消费券指定商场之一无疑具正宗的杭州消费券受惠概念，且公司地处杭州市西湖最繁华的商业中心地段，未来重估升值潜力极大，此外，公司第一大股东去年4月还通过上交所增持公司流通股共计7,55 4,072股，成 为当时弱市中大股东增持第一单，显示大股东对公司的前景充满信心，从K线图分析其购入成本起码在7.4元以上，远远 高于目前价格水平，对二级市场将是一大机遇，而且从其十大流通股东有6家基金1家保险合计持有2866万股来看也显示 机构对其前景充满信心。

　　一、杭州消费券指定商场

　　公司为杭州市久负盛名的老字号百货店，处于杭州市级商业中心中轴的湖滨商圈，紧邻西湖游览区，地理位置得天独厚 。公司在立足百货业的同时，积极发展连锁超市，大型卖场的战略目标。并且成功引进了必胜客和肯德基两大餐饮项目 ，成为杭州市拥有国际餐饮巨头百胜集团下两家知名餐饮的购物中心。公司正全力打造"高品质休闲购物中心"的品牌形 象，目前年销售已达15亿元，主业发展势头良好。消费券对公司的拉动作用得到初步反应，杭州市贸易局针对1月24日-2 月3日期间的抽样调查结果显示，消费券对解百、银泰武林店等四大商场的拉动放大效应为3.59倍。公司作为杭州的商业 百货龙头和消费券指定商场之一无疑具正宗的杭州消费券受惠概念。

　　二、物业增值潜力巨大

　　杭州解百地处杭州市西湖最繁华的商业中心地段，下属商业物业总建筑面积达11.5万平米，相对账面价值重估增值潜力 大。其中解放百货大楼地处杭州解放路商业黄金地段，商场占地面积15亩，建筑面积近10万平米。商场所处地段商品房 均价在1.5万元/平方米左右，商业物业的售价保守估计约为3万元/平方米，杭州解百仅物业价值就在30亿元左右，近年 来，杭州房地产价格飞速上涨，使公司的商业地产出现惊人增值。

　　三、巨资扩大商业规模

　　杭州解百15日召开的股东大会审议通过了《关于购买营业用房的议案》，公司将出资3.6亿元—4亿元购买18477.61平方 米的房屋及相应的公共设备、配套面积等，用于主业百货零售经营。据介绍，杭州解百此次拟购买的营业用房位于杭州市上城区延安路“元华商城”地下一层至四层，毗邻杭州解百商场，与杭州解百同处杭州西湖边独一无二的黄金商业圈 。此举将提升公司核心竞争力和巩固公司在百货业的市场地位。据称，公司收购元华也是为了应对2011年地铁开通，到 时解百店将成为杭州地铁一个站点出口，人流将数倍于现在。同时作为地铁上盖物，商场物业将得到成倍增值。

　　四、大股东增持 机构重仓

　　公司第一大股东去年4月还通过上交所增持公司流通股共计7,55 4,072股，成为当时弱市中大股东增持第一单，显示大股东对公司的前景充满信心。从K线图分析其购入成本起码在7.4元以上，远远高于目前价格水平，对二级市场将是一大机 遇。公司还持有浙江省第一家地方性股份制商业银行杭州商行500万股，未来一旦登陆资本市场成功，将给公司带来巨大 的股权增值效应，具有较高的重估价值。正因为如此，公司十大流通股东有6家基金1家保险合计持有2866万股，显示机 构对其前景充满信心。

　　二级市场上，公司受益扩大内需，且现金流充足以及巨大物业增值，使其具备了经济下滑期间的防御性价值。从而吸引 众多机构和新增资金的积极关注，整体走势明显强过大盘。近日经过强势震荡洗盘后，短线技术指标得到有效修复，积极关注。

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天房发展：推出“购房入户”天津楼市雄起

   屈洛川   河南万国

    近期房地产市场全面回暖，全国各地楼盘又再出现看房人潮，保利、招商、万科、金地、世茂、中华企业、珠江实业、中江地产等一批指标地产股悄然翻倍并创新高。房地产业能带动上下游近百个行业，是启动内需的火车头，国家4万亿元投资计划中，与房地产业有直接关系的占32%，可以看出中央对房地产业的重视程度远远高于其他行业。天津、重庆、成都、武汉、杭州等地为了振兴房地产市场，纷纷出台购房入户的优惠政策，其中天津市在一级城市中首先放开，今年2月正式执行蓝印户口购房款新标准，市内六区、塘沽区（含开发区、保税区）购房入户标准为80万元，环城四区和汉沽区、大港区为60万元，可以享受天津市常住户口同等的待遇，孩子可就近入读天津名校，高考时可以天津籍学生身份报读京津名校。购房入户的政策“引擎”令2月份天津市新建商品住宅成交量放大至56.61万平方米，环比增加97.94%，同比为1.5倍以上；新建商品住宅的成交金额为38亿元，环比增加90.24%，同比则增加144.28%，天津成为当前国内楼市最火爆的一级城市。天津楼市火爆，最受益的当然是天津市房地产龙头天房发展（600322）(进入该股吧，新版行情)，天房发展在年报早就分析道，天津正在承担中国城市化进程中中国北方经济中心的角色，外来人口将加速上升，根据模拟分析，未来三年，天津市外来人口增加年均达到50万人以上，将对天津的房地产市场起到巨大拉动作用。天房发展拥有庞大的土地储备，众多机构参与7.55元/股的增发，企业颇具潜力。

    天房发展在建众多项目中，城南新世家项目规划建筑面积12.54万平方米；天房美域项目拟规划建筑面积50万平方米左右；吉利经典项目规划总建筑面积3.98万平方米；晴川花园规划总建筑面积8万平方米；翠海家园项目总规模10.7万平方米；融邦大厦规划建筑面积2.3万平方米；华明新家园03号项目、06号项目规划总建筑面积为12.94万平方米、16.42万平方米；双港新家园123号、124号、125号项目规划总建筑面积分别为17.63万平方米、14.27万平方米、15.27万平方米；昆俞路项目A地块规划建筑面积18.15万平方米，B地块规划建筑面积18.41万平方米；沙柳路项目规划总建筑面积21.7万平方米；滨海新区核心区天津汉沽河西旧城综合开发建设项目土地整理区域达3.22平方公里；天津湾项目是水上运动世界，规划地上建筑面积约89万平方米，地下建筑面积18万平方米。天房发展众多巨型楼盘让人目不暇接，这个超级“天津地王”将享受天津楼市井喷带来的硕果。

    目前北京、上海、广州、深圳等一级城市都暂不开放购房入户政策，且市区楼价仍都在万元以上，而天津只有6千元左右，开放购房入户政策之后，天津房子颇具升值潜力。天房发展作为超级“天津地王”，得益于天津开放购房入户政策，该股增发价达7.55元/股，近日在4元多的价位启动，有突破迹象，值得重点关注。

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金山股份：风电概念 短线超跌反弹要求强烈

    周雅男   民生证券

　　大盘今日放量强劲反弹，上证指数一举突破5、10、20、30日均线，市场强势特征明显，短线市场再现蓝筹股搭台，题材股唱戏的普涨局面，短线人气再度被激发，后市有望继续展开较为强劲的反弹行情，我们注意到今日涨幅前列的个股中，一类是近一段时间以来一直表现强劲的品种，今日在大盘走好背景下加速上攻，另一类则是近期持续调整的短线超跌个股，在经过连续下跌后，短线爆发力十分强劲，投资者可以关注(600396)金山股份(进入该股吧，新版行情)：该股自从3月初以来持续调整超过一周时间，且调整过程中成交量急剧萎缩，今日该股开始放量反弹，短线该股积累了强劲的反弹动能，有望强劲上攻。

　　东北电力巨头

　　公司是东北地区重要的电力生产企业，公司旗下拥有沈阳金山能源股份有限公司热电分公司、桓仁金山热电有限公司、阜新金山煤矸石热电有限公司多家热电公司，公司运营总装机容量为149.73万千瓦，权益容量63.03万千瓦，同比增长15.42%和8.99%，随着公司在建及规划项目投产后，08年底公司权益容量达到187.5万千瓦。

　　风电概念突出

　　公司持有辽宁康平金山风力发电有限责任公司51%的股权，持有辽宁彰武金山风力发电有限责任公司51%股权。该公司项目总装机容量为2.465万千瓦，29台850千瓦的风力发电机组已全部投产并运行良好。预计未来3年公司风电权益将达到7.4443万千瓦。

　　煤炭资源优势明显

　　早先，公司出资1.18亿元组建内蒙古白音华海州露天煤矿公司，公司占20%股权，08上半年增资1600万元，为其第二大股东。该项目开采、经营内蒙古白音华煤田四号露天矿，项目总投资16.81亿元，主要作为白音华金山发电有限公司白音华金山电厂的配套煤矿，生产的原煤主要供应该电厂，其余部分煤炭外销。项目规划建设总规模为2400万吨/年，将分期进行建设，其一期工程建设规模为500万吨/年， 白音华煤田探明资源/储量140.69亿吨，其中四号矿区首采区可开采储量10.43亿吨。该煤炭项目开采成本低，优势明显。

　　短线超跌 反弹要求强烈

　　二级市场上，该股自从3月初以来持续调整，累计调整时间超过一周，短线超跌迹象明显，昨日该股得到60日均线支撑后启稳，在今日大盘大涨过程中，该股涨幅相对有限，后市反弹要求强烈，值得投资者关注。

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首创股份：绿色环保 打造水务产业旗舰

    大富投资

　　世界性金融危机与经济衰退面前，企业经营普遍困难，产权定价预期不断下滑，因此，此时展开国内外并购活动应是中国有实力企业的大好时机。2008年12月6日，中国银监会发布了《商业银行并购贷款风险管理指引》，这标志着有银行信贷支撑下的并购浪潮将有可能在中国大地上逐渐展开。据首创股份（600008）(进入该股吧，新版行情)2009年1月8日公告显示，公司与中国工商银北京市分行、北京产权交易所有限公司签署开展商业银行并购贷款合作框架协议。水处理业务是公司一直积极拓展的领域，而公司在水处理项目上的并购也早已有之，此前公司曾经使用公开发行股份、发行公司债、银行贷款等多种方式来投资水处理项目，而并购贷款则正好帮助公司在这一领域开辟了新的融资渠道，而并购贷款的推出在资金上为企业提供了巨大支持，令首创的兼并能力大幅提升，更加巩固了其在中国水务行业的龙头地位，值得积极关注。

　　公司是我国最早进入水务市场的国有控股上市公司之一，自2001年起，通过一系列的收购兼并、BOT、合资等手段，迅速占领水务市场，目前已初步完成了对重点城市的战略布局，控股、参股的水务项目遍及北京、深圳、安徽等20多个城市。三季报显示，公司全资子公司——湖南首创投资有限责任公司分别与湖南省娄底市、株洲市、张家界市和益阳市签署了污水处理特许经营协议，使其污水处理能力增加了27万吨/天，此外，公司设立太原首创污水处理公司，负责山西太原城南污水处理厂的投资建设和运营管理，该污水处理厂设计处理能力为20万吨/天。等等。至此，首创股份目前每日水处理能力近1000万吨，成为水务行业增长快、规模大、影响力强的龙头企业。

　　据专业研究人员研究显示，随着国家“节能减排”政策的推行和环境保护力度的加大，未来的污水处理率每年将提高3.6个百分点，整个污水处理领域投资需求将达4700多亿元。这将为公司带来广阔的发展空间，前景值得期待。

　　走势上，该股近期于6元附近进行平台整理多日，周二放量走出平台，并成功突破多条均线，随着指标的进一步走强，上攻行情有望延续，不妨重点关注。

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爱使股份：低价新能源龙头 业绩翻番

   涂胜亭   国泰君安

　　经过了近段时间的震荡，A股市场终于改变了往日不温不火的态势，以几乎单边上扬的走势给市场注入一针兴奋剂，盘中指数连续突破了20日、30日两条均线压制，一举收回2200点整数关，成交量与前几个交易日相比有明显放大，表明场外资金入场的积极性有所提高。

　　盘中表现，近期领涨大盘的房地产、有色金属板块今日继续发力，石化、金融、煤炭等权重板块紧随其后，成功带动做多人气。

　　综合来，看今日市场虽然选择向上突破，但后防并不稳固，量能持续性有待观察，而宏观环境不论是基本面、还是政策面尚不足以支持发动大规模行情，目前运作方式仍以局部短炒为主，操作上投资者可从以下几个方面进行把握：

　　1、补涨：最近几个交易日主流资金向地产、煤炭、有色等蓝筹品种倾斜迹象明显，而这些品种最大的优势其实只有一个即前期超跌严重，本轮行情总体涨幅偏低，自身存在一定补涨要求，现在政策面相对配合，上涨顺理成章。

　　2、紧跟市场热点：目前市场总体成交量略显不足，“热点跷跷板”现象突出，最近蓝筹群体开始崛起，题材股随即出现退潮，既然主力资金布局已经转移战场，普通投资者当然要跟随操作。

　　3、流通市值偏小，股价适中：从今天涨幅榜前列的股票来看，中低价品种仍然牢牢占据主导地位，有别于前期的地方在于有业绩支撑的小盘蓝筹大面积取代题材股上榜。

　　按照此思路，我们发现爱使股份(600652)(进入该股吧，新版行情)同时具备以上3大选股要点，该股隶属前期超跌严重的煤炭板块，流通市值明显低于同板块品种，而08年业绩同比出现150%大幅增长，投资价值极为突出。

　　二级市场表现，该股目前股价4.42元，远低于7.9元的市场均值，本轮反弹累计涨幅仅44%，明显落后市场同类品种;近期依托60日均线缩量整理时间已达2周之久，低位蓄势极为充分，目前中短期均线开始粘合，蓄势上攻意图明显，今日放量站上20日均线更是成功打开上升空间，后市可重点关注。

　　投资亮点：

　　一、区域能源龙头企业，08年利润大幅增长

　　公司是上海市能源龙头企业，近年来与众多能源巨头合作，强势进入上海的加油加气领域，分享LPG清洁能源的巨大蛋糕，从而进入新能源领域。公司近年业绩持续增长，净利润同比大幅提升， 08年第三季度净利润同比增长高达500%以上。08年业绩高增长已成定局，在去年上市公司业绩普遍大幅下滑的背景下，能取得如此成绩更显得弥足珍贵。

　　二、煤炭储量丰富，发展前景良好

　　子公司泰山能源地处煤炭储量富区，可开采煤矿达数亿吨，年净利达数千万。是华东重要的煤炭生产基地之一。公司东有青岛、日照两大海港，将所生产的优质煤炭产品出口到日本、韩国、西欧等，京沪高速穿越矿区，其得天独厚的煤层条件和优越的交通地理优势，给公司创造了良好的发展环境。当前正处于电煤供应短缺期，无疑将大大促进子公司的发展。

　　三、股权投资有望给公司带来巨额收益

　　公司持有北京国际信托投资有限公司大量股份。作为现代金融四大支柱之一的信托板块一直发展较慢，目前沪深两市仅有安信信托等几家上市信托公司，无论是上市公司的规模、数量还是质量都难以完全反映当前信托行业发展的整体水平，随着证券金融市场的不断丰富，未来更多的优质信托公司上市将是大势所趋，那么那些参股信托的公司也有望从中大大受益。

　　综上所述，爱使股份作为上海市的能源龙头企业，近年业绩持续增长，其拥有上亿吨的煤炭资源加快了公司发展进程，前景极为良好。

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国投新集：国投煤炭资本平台 注资预期强烈

  康永飙   金证顾问

　　自2008年12月9日国投电力和国投新集发布资产重组停牌公告以来，“国投系”的整合吸引了市场上很多人的眼球。今年2月27日，国投电力和国投新集双双复牌涨停。国投新集（601918）(进入该股吧，新版行情)的股权从国投煤炭公司全部划转给国投集团后，公司将由国投集团的孙公司“升级”为子公司，其作为集团煤炭类资产上市公司的地位将进一步提升。我们认为，“国投系”后续可能还存在大规模的重组。因此，该股后市有望得到优质资产的注入，想象空间巨大，可关注。

　　大型煤炭企业 业绩优良成长性佳

　　国投新集由国投煤炭公司、国华能源、安徽新集煤电公司共同发起设立，持有公司股权比例分别为43.38%、18.8%、18.8%，国投煤炭为控股股东，实际控制人为国家开发投资公司。公司是以煤炭采选为主，煤电并举的国家大型中央企业，在中国煤炭工业协会2007全国煤炭工业100强企业排名中位居第50位。截止到2007年底，公司生产矿井包括新集一矿、二矿、三矿以及全资子公司下属的刘庄煤矿，合计核定产能为1055万吨/年。公司具有4 大竞争优势（净值，档案，基金吧），即后备资源储量丰富、高成长性、区位优势、管理优势，公司在全国煤炭行业内首创了项目法人责任制的建设模式，拥有优秀的管理和技术团队。

　　公司业绩较好，2008年前三季度实现净利润73674.75万元，同比增长126.7%。同时，公司预计2008年全年实现净利润比上年同期增长150%以上。目前正值年报披露的高峰期，在金融危机的特殊时期下，公司尚能保持如此良好的业绩，未来有望得到市场资金的追捧，可重点关注。

　　国投煤炭资源整合平台 注资预期强烈

　　国投新集作为实际控制人国家开发投资公司旗下煤炭类资产的唯一上市公司，未来煤炭类资产注入预期强烈。公司于2009年2月25日接国家开发投资公司通知，国投公司已与公司第一大股东国投煤炭公司签署了有关协议书，国投煤炭同意将其持有的公司80261.08万股股份(占公司总股本的43.38%)无偿划转给国投公司。国投公司从间接控制上市公司转为直接控制上市公司，这将有利于国投公司未来对煤炭类资产的内部整合，并为国投公司的整体上市埋下了伏笔。3月11日，公司公告称，该股权划转已获得国资委批复。但由于该股份划转事项已经触发豁免要约收购义务，国投公司还须获得中国证监会豁免其要约收购义务的批准。我们认为，此次股权划拨显示公司作为国投公司煤炭资源整合平台的定位更加明确。尽管短期内集团资产注入难以实现，但集团未来煤炭资产注入非常值得期待。目前国投公司在产、在建以及前期筹备的煤矿生产能力总计在2000万吨/年左右，一旦全部注入将提升公司产能一倍，使公司的业绩大幅提升。

　　二级市场上看，该股前期经历了一波大幅上涨，股价从5元左右涨至最高9.88元，股价几乎实现翻倍。从成交量来看，2月底至3月初该股持续放量，增量资金介入明显。在巨量资金的推动下，该股持续攀升并创下近期新高。随后该股围绕5日均线缩量整理，今日该股再度放量且站上了5日和10日均线，后市有望再起升势，突破前期高点指日可待，可积极关注。

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*ST昌鱼：兼具房地产和ST两大热点于一身

  李德胜   华泰证券

　　值得关注的是，房地产和ST板块成为周二盘面上最为明显的热点板块，五方面，金地集团、北辰实业、珠江实业、泛海建设、深振业、ST幸福等多只地产股封于涨停;另一方面，ST板块延续近日的强势，再度有多只ST股封于涨停。因此，笔者认为，兼具房地产和ST两大热点于一身的*ST昌鱼(600275)，其二级市场股价的机会也就值得我们高度关注!

　　*ST昌鱼兼具房地产和ST两大热点于一身

　　近期房地产行业的数据开始回暖。大部分城市2月份成交量环比出现大幅上升。一线城市中,北京、上海和深圳成交面积环比分别增长28%、53%和25%。二线城市中，苏州和厦门成交量环比增幅更是超过100%。有消息称，在促进消费的优惠政策作用下，北京房地产市场在价格回调之后(如东四环附近10000元)的项目销售非常火热，一年以来的销售凝滞所累积的自住和改善消费力正在以超乎想象的热度启动着。进入2009年的房地产市场，积极的房地产政策已经初现效力，就在京十五条和粤十五条出台的2008年1-2月，住建部派出了规模庞大的调研组，对全国30多个大中城市进行实地踩盘和调查，结果表明同期全国住房成交量同比增长6.1%。房地产业增长是打赢2009年保八攻坚战的一张王牌，相信在两会国务院大政方针之下，京十五条、粤十五条仅仅开了一个好头，各地政府从各地情况出发的房地产新政将会层出不穷，政策春潮涌动之下，随着时间推移，各地保障房和商品房两市并旺，商品房市场消费逐渐活跃、投资稳定增长房地产市场新局面会日渐清晰。政策春潮滚滚而来，随着各地楼市的逐步回暖，房地产对宏观经济保增长大局的强大推力将被彻底换发。

　　值得关注的是，近期场内热点较为凌乱，资金各自为战的特征明显，如区域振兴开发题材中的川渝板块、海西板块都缺乏持续性。就在场内热点青黄不接之时，被市场遗忘多时的ST板块则迎来了尽情发挥的机会。由于ST股具有天然的比价优势，一旦有重组动向其股价往往巨幅波动，可以说重组题材是这类品种走强的源动力。历史经验证明，最大的黑马往往都是从ST板块中跑出——通过彻底的资产重组，上市公司的基本面可以发生翻天覆地的变化，而股价常以大幅上涨做出积极的反应。事实上，实质性资产重组有望产生ST明星股。历史上ST三安、ST盐湖等相关品种在重组后几十倍的暴利，令投资者对这种重组方式带来的财富效应惊羡不已，而近期表现特立独行的ST有色、ST协和等也正演绎着夺宝奇兵的新神话。

　　而作为重组类地产股的*ST昌鱼(600275)，则显然兼具了房地产和ST两大热点于一身。

　　*ST昌鱼大股东实力不容小觑 资产注入的预期强烈

　　*ST昌鱼(600275)原来的主业为渔业养殖、畜禽养殖、农产品加工等，但近几年渔业养殖收入大幅萎缩，公司通过必要的产业结构调整强化了房地产业务。2002年6月，华普产业集团介入武昌鱼。当时，华普产业集团联同北京中联普拓技术开发有限公司，分别受让武昌鱼第一大股东鄂州武昌鱼集团所持武昌鱼29%和11.5%的股权。此后不久，武昌鱼向湖北鄂州武昌鱼集团有限责任公司出售了所拥有的武昌鱼肉禽蛋加工厂等部分资产，并决定以2.9亿元的价格收购北京华普产业集团旗下的中地地产公司51%的股权，自此踏入房地产行业。2007年8月，武昌鱼实际控制人华普集团向公司转让了北京中地公司46%的股权，这使武昌鱼对中地公司的持股比例达到97%。公司主营业务中，房地产业务营收占比达到90%以上。

　　公开资料显示，华普产业集团是集房地产、商业超市连锁、高科技为一体的大型集团化企业，分公司遍及各省市，以城市道路泊车智能管理系统为主体的华普智通在香港创业板上市，目前，华普产业集团业务已扩展到房地产开发、金融、高科技、商业、服务业及及农业等领域，在广州、海南、上海、青岛、河南、陕西等地设有分支机构或所属企业。可以说，*ST昌鱼(600275)的大股东可谓实力雄厚，优质资产众多。根据*ST昌鱼(600275)2008年半年报披露，根据公司经营情况，公司及大股东正积极动作，力求为上市公司寻找到新的利润增长点。显然，作为大股东的华普集团对*ST昌鱼(600275)存在着强烈的资产注入和整合预期。

　　因此，笔者认为，兼具房地产和ST两大热点于一身的*ST昌鱼(600275)，其二级市场股价的机会也就值得我们高度关注!

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ST中房：蛰伏底部超低价地产股 极具爆发力

    陈汉莉   华泰证券

　　今日地产股无疑是盘中最突出的热点，世茂股份(600823)、北辰实业(601588)、金地集团(600383)、运盛实业(600767)、珠江实业(600684)、中江地产(600053)、天房发展(600322)、深振业A(000006)、绵世股份(000609)、泛海建设(000046)、荣盛发展(002146)、中天城投(000540)等众多地产股齐齐封于涨停!根据最新消息，住房和城乡建设部政策研究中心副主任王珏林近日表示，国家的4万亿元投资计划中，与房地产业有直接关系的占32%，“可以看出中央对房地产业的重视程度远远高于其他行业。” 种种迹象显示，伴随着各地房地产成交的大幅回暖，去年饱受下跌之苦的地产股开始受到市场主流资金的高度关注，成为近日市场资金重点流入的板块!有关资料显示，ST中房(600890)主要在北京、天津、徐州从事地产开发业务，并在乌鲁木齐拥有物业。作为一只股价仅3元左右的地产股，该股一直以来蛰伏于底部，我们认为，随着地产股的全线迸发，ST中房(600890)的股价在未来的爆发力自然是非常巨大!

　　地产股时来运转 倍受机构热捧

　　住房和城乡建设部政策研究中心副主任王珏林近日表示，国家的4万亿元投资计划中，与房地产业有直接关系的占32%，“可以看出中央对房地产业的重视程度远远高于其他行业。”他表示，房地产业的产业关联度较高，房地产的快速发展可以促进建筑、建材、冶金、化工、轻工、机械、纺织等50多个行业的发展。据国家统计局投入产出模型测算，在中国每100亿元的房地产投资，可以带动国民经济各部门的产出286亿元,其中房地产业自身10.98亿元。王珏林介绍，房地产业在国家GDP的比重接近10%，是我国加大投资、拉动消费和解决就业的最佳行业。

　　基于以上认识，以社保基金为首的国家正规军正开始大举增仓地产股。257家发布年报的上市公司显示，社保基金在去年四季度加仓美克股份(600337)、万通地产(600246)、世茂股份(600823)、葛洲坝(600068 )、安泰科技(000969)、天房发展(600322 )、江中药业(600750)、建投能源(000600)、华东医药(000963)等19只个股。其中，社保基金大举买入的万通地产(600246)从去年10月以来，股价扶摇直上，从去年10月至今已经实现翻倍涨幅。而值得注意的是，社保基金去年四季增仓的万通地产(600246)、世茂股份(600823)、天房发展(600322)等今日均在涨停之列。

　　在机构热捧地产股的背后，是地产业的悄然转暖。易居中国·CRIC系统显示，3月第2周(3月9-15日)上海全市共成交商品住宅32.38万平方米，环比大幅上升38.3%，回到了2007年10月的市场高峰水平，创下近70周成交量新高。与此同时，上周的平均成交价格环比回升7%，为12507元/平方米。

　　另据有关资料，万科正对部分热销的项目涨价。万科在上海三林地区的金色里程项目,由去年底的每平方米13000~14000元，上调为目前的均价15000~17000元/平方米。而万科的涨价直接带动了竞争对手的价格上涨。继2月上调报价至15500元/平方米后，金地日前又调高报价，湾流域项目最新报价已达16000元/平方米。中原地产研究院调查万科、金地等十家房地产公司2月全国各地项目的销售价格发现，保利、复地、雅居乐、招商等房地产公司在售项目的销售均价，较1月有一定幅度的上涨，最高的达到30.6%。

　　蛰伏底部已久的超低价地产股 ST中房极具爆发力

　　ST中房(600890)目前主要在北京、天津、徐州从事地产开发业务，并在乌鲁木齐拥有物业资产。其目前第一大股东为中国房地产开发集团公司，第二大股东为天津中维商贸有限公司。

　　据公司网站显示，公司目前旗下共有北京中房长远房地产开发有限责任公司、中房集团华北城市建设投资有限公司、天津乾成置业有限公司、徐州天嘉房地产开发有限公司。其中，北京中房长远房地产开发有限责任公司是具有二级资质的房地产开发专业公司，相继在北京开发了长远天地大厦、乐城家园等项目。天津乾成置业有限公司则成功运作了天津奥林匹克公寓项目。中房集团华北城市建设投资有限公司则在北京先后开发了静源居项目、万方苑项目等。2007年底，为了配合中房置业股份有限公司的总体发展战略，华北公司整体迁往天津滨海新区，目前正积极在天津寻找新的项目。徐州天嘉房地产开发有限公司开发的徐州市中枢商业步行街项目则属徐州市最繁华的中心商圈，具有不可复制的地理优势。按照徐州市的有关规划，该地块将打造成淮海经济圈中心城市的中心商务区(CBD)，项目前景十分看好。而为了更好地发展，公司又于2008年收购了新疆中盈置业有限公司的全部股权。据悉，中盈公司主要以出租华都商场三、四层楼为主，现出租作为酒店使用。华都商场位于乌鲁木齐市商业中心，地理位置优越，商业氛围浓厚。

　　因此我们认为，在当前机构投资者大举增持地产股、以及地产板块整体走强的背景下，ST中房(600890)作为一只蛰伏底部已久、股价仅3元左右的超低价地产股，其股价在未来的爆发力自然是非常巨大