温经典看两会：从心理变化中获得低成本建仓机会

启明星

　　“根据我的经验,有三种迅速致富的方法:第一,带来财富的婚姻;第二,幸运的商业点子;第三,投机”。
　　这么辛辣的话来自《一个投机者的告白》,也是安德烈·科斯托兰尼生前最后一本书,也是他一生智慧的结晶。除了有他对各个投资、投机市场的拨云见日的透彻剖析,还有他一生经典的投资案例。借着安德烈的智慧光芒,回顾中国股市从2005年以来的跌宕起伏,常让人有醍醐灌顶之感。
　　当前更是如此。两会前后的市场恐怕已经无法用价值投资来解释,而洞悉人性变迁的安德烈却能帮我们在迷雾中指出一条小路。
　　“短期行情看心理,中期行情看资金,长期行情看基本面”,这是安德烈对于股市运行最为精辟的总结。对于中国股市的长期基本面,人们没有异议;当前中期压制市场上涨的是资金面,在这种矛盾箱体中,心理的作用更是被异常放大。
　　“心理造就90%行情”。好消息未必一定令股价上升,大众对消息的反应才是影响股价的主要因素。上周四市场一度大跌,其中的关键就是市场心理把资金面的传言利空过度放大了。但是到了周五,国际板被澄清为“2010年无时间表”,尚主席称“股指期货最快四月份推出”,刘明康称“违规流入房市股市的资金规模很小”,总之一句话:昨天跌错啦,传闻都不太靠谱。但市场在周五依然没有出现修复性的上涨,这也从侧面佐证了市场的信心依然非常脆弱。这是不好的一面,但是从乐观的角度来看,市场还没有见顶,因为到了那个时候,市场情绪必然有狂热信号。
　　温总理所做的政府工作报告很让人有启发。细细听了数遍后,其中一句“不要把中国经济的良好复苏势头等同为已经完全复苏”最值得重视,这很可能暗示着两会后一些紧缩口径的放松,而“二月份CPI只有2%”的传闻则有望进一步提供政策佐证,对于中期的资金面不用过度悲观。
　　但更值得关注的是,总理说,2010年的经济增长(GDP)定在8%;而且要好字当头,注重质量。城镇新增就业900万,城乡居民消费品价格指数控制在3%之内。安德烈也说,长期投资要看基本面。未来中国的增长要素已经开始从速度向结构转变,这也意味着金融、钢铁、地产等反映宏观全貌的投资板块未来只能获得同经济发展相匹配的平均收益当中,甚至更弱;而超额收益的获得在结构之变当中。
　　谁是没有被充分挖掘的黑马,如何从心理变化中获得低成本建仓机会,这恐怕是贯穿2010年的投资主题。
【作者：贾肖明 来源：南方报网—南方日报】 (责任编辑：汪升兰)