2010年股市落下帷幕 51%股票跑不赢CPI

仁武君

  
　　2010年全球股市正式落幕，作为2010年的最后一个交易日，昨日大盘的表现可谓完美，不仅突破2800点整数关口，而且收盘时站上了2800点，成交量也成功放大到了千亿元。

　　上证指数全年下跌14.31％，这与第一大融资平台形成鲜明对比。同时，个股走势也冰火两重天，买广发证券可赚四倍收益，但买了华菱钢铁却要亏损五成以上。

　　值得注意的是，重组股的魅力也大减，钢铁板块表现最令人失望。不过，多数券商机构预计今年市场将震荡上行，大消费和新兴产业概念股可能会赚大钱。

　　市场回顾

　　年度牛股： 广发证券涨四倍

　　年度熊股： 华菱钢铁跌五成

　　2010年12月31日下午3时，2010年中国股市正式落下帷幕。上证指数报收2808.08点，虽然当天上涨了1.76％，但也无力回天。

　　国家统计局数据显示，去年前3季度，我国GDP增长10.6%，进出口总额21487亿美元，其中进口增长42.4%，中国经济已成了拉动世界经济增长的重要引擎。

　　“形势这么好，经济又这么强，为什么股市却如此之差？实在是让人想不通。”股民庄小姐在2010年股市最后一刻发出感慨。实际上，和庄小姐有同样疑惑的股民不在少数。

　　国泰君安证券首席经济学家李迅雷认为，股市表现不佳，其下跌的主要原因应该是政策趋紧。而政策往往会采取反周期的方式，因此，经常出现实体经济走好而股市变弱的现象。

　　“圈钱”令投资者难忘

　　然而最令投资者难忘的则是称雄全球的“圈钱”运动。统计数据显示，2010年A股融资最给力。共有348家公司通过IPO“吸钱”近5000亿元，平均每天从资本市场上抽走13.37亿元的资金来打新股，这一数字超过2007年~2009年三年间的总和。除此之外，去年有18家公司实施配股再融资1438.22亿元，8家企业发行可转换债券获得712.08亿元的现金，157家公司增发从市场拿走3661.08亿元。因此，总共有超过500家企业从资本市场“圈钱”10690.59亿元。同济大学经济与管理学院教授石建勋认为，无节度的融资改变了股市的供求关系，摧毁了投资者的持股信心，使股指一泻千里，形成了一级市场圈钱千亿，二级市场市值损失万亿的恶性循环。

　　个股分化严重

　　虽然上证指数和深证成指双双大跌，而且有51.33％的个股股价跑输CPI。但个股表现却冰火两重天，如果购买广发证券，全年涨幅超过四倍，但要是持有华菱钢铁，却大幅亏损五成以上。

　　根据本报记者统计，剔除去年上市的300多家新股，沪深两市共有1660家公司参与市场交易，但涨幅能超过CPI的不足五成。国家统计局数据显示，去年1~11月份居民消费价格（CPI）同比上涨3.2%。而据《金融时报》报道，央行调查统计司司长盛松成预计，2010年全年CPI上涨3.3%左右。如果按此标准计算，在1660家公司中，有851只股票涨幅跑不赢CPI。

　　但就个股表现而言，表现分化。2010年2月12日广发证券成功借壳延边公路上市交易，成为中国市场最具影响力的证券公司之一。该公司去年最后一个交易日报收53.15元，当天上涨5.23％，但如果按照复权顺推（下同），该公司股价已经达到116.65元，同前年12月31日23.16元的价格相比，累计上涨403.60%，年内震幅335.26%，成为去年最牛个股。另外，*ST光华、广晟有色、*ST威达、ST昌河以及东方园林等11只股票年度涨幅超过200％。

　　50只股票跌幅超四成

　　去年初买入华菱钢铁的股民将是最为倒霉的。去年三季度突然爆出巨额亏损的华菱钢铁昨日报收5.28元（除权后为3.67元），而该公司前年最后一天的收盘价为11.06元，一年内大幅缩水52.28％。另外，鞍钢股份和海通证券全年跌幅也均超过50％。沪深两市全年跌幅超过四成的股票累计达到50家，占比为3.01％。

仁武君

2010年已成为翻过的一页。2010年，市民战斗在各个投资领域为保卫自己的财产不缩水而战，炒股票、买黄金、投基金、买房产、玩外汇……酸甜苦辣，各具滋味。在众多投资领域中，谁令您“内牛满面”？谁又让您眉开眼笑，成为2010年最给力的理财方式？

　　在股市、债市、黄金、基金、外汇五大最为普遍的赚钱方式中，投资黄金等贵金属可谓2010年最给力的理财方式，黄金价格去年累计上涨近30%，铸就10年大牛，银价去年更是狂涨82%。


　　黄金之外，2010年的房地产市场依然书写着造富神话。2010年1月份到10月份，房价的同比涨幅从来没有低于8%，11月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比涨幅亦达7.7%。其中，投资广州十区一手住宅，均价环比2009年升幅达38%。

　　投资黄金、房地产可以大幅战胜通胀，投资债市也可以勉强地打败CPI。上证国债指数、上证企业债指数全年分别上涨了3.2%和约7%，全年国债和企业债的收益都超过了一年期存款利率，而可转债虽收益更高，工行、中行等“大块头”转债在银行股整体表现孱弱的情况下涨幅都在10%左右。

　　股市无疑是投资者参与程度最高的市场，在2010年却成了赚钱最不给力的理财方式。2010年的中国股市走出了一个震荡下跌的行情。全年跌幅14%。在全球股票市场中，A股走势和西班牙、希腊这两个发生欧债危机的国家一同排名靠后，“勇夺”全球倒数第二名。股民多数有赔没赚，炒股盈利的股民仅在4成左右。

　　所幸在2010年这个指数的小年，个股的大年，多数基民通过基金赚得微利。截至12月30日，2010年标准股票基金净值平均上涨了0.77%。从基民最终收益来看，调查数据显示，43.5%的基民去年盈利在10%以下，盈利超过10%的基民达26.1%，亏损的基民只有30.4%。

    贵金属

　　赚钱指数 单边市赚钱靠运气

　　一个历史高点出现不久，又被一个更高点将纪录刷新，贵金属可谓2010年赚钱最给力的投资工具之一。黄金去年累计上涨近30%，为连续第10年上涨，铸就10年大牛。

　　国际黄金价格从2009年12月31日的1097.8美元/盎司开始上涨，一鼓作气地突破1100、1200、1300、1400等关口，并在12月7日创下了1430.2美元/盎司的历史新高。截至昨日，金价涨至1408美元/盎司，年回报率高达28%。同样，上海期货交易所的金价也突破300元/克，最大涨幅亦超过25%，做多者收益可观。

　　同时，黄金衍生品成为市民投资新热点，金条、金币、金首饰、纸黄金、黄金股票、黄金期货，以及近期面世的诺安黄金基金，都得到了市场的高度关注。本周，各大金店的贺岁金条价格跃至350元/克左右，一些做工精致、收藏价值较高的金摆件甚至突破400元/克。

　　投资策略

　　金价中长期仍将维持强势。去年预测国际金价最精准的专家、瑞信集团大宗商品调研部副总裁Tom Kendall也表示，金价2011年可望攻上1630美元/盎司。不过对于疯涨的黄金不少分析师提醒投资者要规避短期回调的风险。PM Group总裁Jeffrey Christian表示：“金价将在2011年一季度达到1550美元/盎司的峰值后下滑至1200美元/盎司。”他曾在去年1月份成功预测到去年金价将达到1400美元/盎司。

　　对于银价走势，周二公布的一项针对100名分析师、交易员和投资者的调查显示，受访者预计白银将在2011年上涨37%，位居15种主要商品之首。

　　红黑榜

　　疯涨的黄金之外还有更疯涨的贵金属。2010年贵金属集体“发高烧”。在黄金、白银、铂金和钯金四大贵金属中，银价今年狂涨82%，钯金更是涨至9年新高，涨幅93%，铂金表现最逊色，但价格也攀升了近20%。

　　基金

　　赚钱指数 战胜通胀没问题

　　2010年是指数的小年，个股的大年，国内基金诞生12载的本命年。本命年的基金适逢孱弱的股市和先喜后悲的债市，整体赚得微利，但大举跑赢指数，年终答卷尚不至于让基民失望。

　　银河证券基金研究中心数据显示，截至2010年12月30日，标准股票基金净值平均上涨0.77%，偏股型基金（股票上限95%）、灵活配置型基金（股票上限95%）净值则分别上涨了3.66%和0.79%，标准指数基金平均净值跌幅13.13%。从相对涨幅来看,尽管上证指数大幅下跌，整体上主动型基金净值依然取得正收益，超越了大盘和指数基金的整体表现。

　　由于风格表现差异较大，偏股基金业绩分化较为严重，而债券型和货币型基金普遍表现较好。其中，普通债券基金（一级）上涨7.57%，货币基金（一级）上涨1.6995%，保本型基金上涨 5.14%。

　　据Wind统计，截至12月29日，纳入统计的594只开放式基金中约有207只去年以来的总回报不为正值，未盈利的产品占比约34.8%。而从基民最终到手的收益来看，调查数据显示，43.5%的基民去年盈利在10%以下，盈利超过10%的基民达到26.1%，亏损的基民只有30.4%。

　　红黑榜

　　去年股市的结构性行情引发基金业绩的大举分化。截至去年12月30日，纳入统计的普通股票型基金中，冠军华商盛世成长实现了35.52%的收益率，而最后一名宝盈泛沿海增长则亏损25.11%。偏股混合型基金收益也拉开了差距，第一名华夏策略上涨28.44%，而最后一名德圣安心成长下跌21.08%，相差近50个百分点。

　　投资策略

　　对于今年1季度的市场走势，国信证券判断偏谨慎，建议标配偏股型基金，标配封闭式基金，低配指数基金，上半年低配债券型基金，适度高配货币型基金，标配QDII。

　　楼市

　　赚钱指数 投资收益勇夺冠军

　　2010年楼市调控一轮又一轮，让楼市从年初的火爆，到年中的观望，再到年末的重新火爆。

　　2010年国家连续两轮楼市调控暂未止住楼市造富神话。去年1月份到10月份，房价的同比涨幅从来没有低于8%，11月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨7.7%，终于跌破8%，但环比上涨0.3%，涨幅比10月扩大0.1个百分点。

　　单看广州，阳光家缘数据显示，去年1月1日至12月28日，广州十区一手住宅均价达到13107元/平方米，环比2009年上升38%，是2004年广州楼价进入上升通道后升幅最大的一年。

　　去年的房屋租金也是节节攀升。满堂红地产公布的数据显示，去年上半年广州二手住宅总体（不含南沙）平均租金为31.2元/平方米·月，同比上涨14.1%。不过，若单以租金回报率来看收益尚难战胜通胀。根据合富置业数据，去年11月广州市二手住宅平均出租回报率仅3.47%。

　　投资策略

　　业界普遍预计，2011年将延续2010年的调控基调，住宅市场依然面临较大的政策风险，相对于一、二线城市，受益于经济转型，中西部交通枢纽城市和沿海三线城市住房市场更有望量价齐升。而与住宅投资相比，商业地产更具投资价值。

　　红黑榜

　　2010年房地产市场先后两次的国家调控，严厉打击了住宅市场，住宅投资虽有得赚也是如履薄冰。广州楼市专家邓浩志算了一笔账，算上利息、税费等购房成本，楼价要涨10%~15%才开始有钱赚。未来三年，楼价存在相当大的压力，今年高位买房的能否跑赢通胀还不好说。

　　汇市

　　赚钱指数

　　一波三折获利不易

　　2010年，国际外汇市场的走势可谓一波三折。在经历了金融风暴之后，汇率的波动幅度和走势规律不像以前那么好把握。

　　在欧债危机和美联储量化宽松两大主题的作用下，美元指数先扬后抑，整体仍小幅走升。美元指数在上半年涨幅一度高达13.87%；下半年又大幅回落尽吐上半年涨幅。接近年末，美元再次反转，又回到80附近，截至2010年12月30日，与2009年收盘价相比，美元小涨2.03%。

　　各主要货币兑美元表现各异，欧系风险货币震荡下行，其中欧元损失最大，最终兑美元跌幅高达7.25%。商品货币和避险货币整体走强，澳元对美元则涨到历史高位，兑美元有13%的涨幅。

　　人民币汇率方面，昨日人民币对美元中间价为6.6227元，创下2005年汇改以来新高。以2009年12月31日人民币对美元中间价6.8282元计，去年以来人民币升值3%。

　　投资策略

　　法国兴业银行个人银行投资及个贷产品策略部总经理吴蔚建议投资者进行短线操作。但如果对外汇市场不了解，经验不充足，建议投资银行的一些与外汇挂钩的保本或部分保本的理财产品，在保本的基础上尝试一些潜在的投资回报。

　　全球股市2010年表现

　　市场 涨跌幅

　　上证指数 -14.31%

　　深证成指 -9.06%

　　香港恒生指数 5.32%

　　道琼斯工业平均指数 约11%

　　伦敦金融时报100指数 约11%

　　希腊雅典ASE综合指数 约-34%

　　阿根廷指数 约50%

　　印度尼西亚 约43%

　　泰国 约39%

　　年跌14%熊冠全球

　　赚钱指数

　　股票

　　股市无疑是投资者参与程度最高的市场，2010年赚钱却最不给力。截至昨日收官，上证综指报2808.08点，较2009年收盘价3277.14点跌幅为14%。深证成指由13699.97点下跌到12458.55点,跌幅9.06%。

　　去年中国经济已成拉动世界经济增长的重要引擎，然而A股市场却几乎熊冠全球，出现一级市场圈钱千亿，二级市场市值损失万亿的恶性循环。从全年涨跌幅看，A股走势不仅落后于走势强劲的阿根廷、印尼、泰国等新兴市场，与德国、美国等成熟市场相比也逊色不少，和西班牙、希腊这两个发生欧债危机的国家一同排名靠后，“勇夺”全球倒数第二名。

　　投资者全年炒股赚钱依然很难，综合各调查显示，去年股民盈利的比例在四成左右。

　　从指数来看，上证综指、深证成指虽弱，中小板综指、创业板指数却是牛市行情。中小板综指全年上涨约21%，6月1日问世的创业板指数也上涨了1.83%。不同板块表现也迥异：钢铁、金融等权重股走势基本同步大盘，甚至弱于大盘；农产品、酿酒和食品饮料等抗通胀板块走势明显强于大盘；新兴产业相关板块也表现强势。

　　投资策略

　　大部分机构预测，2011年A股市场将震荡上行，前低后高。中邮证券建议2011年可采取冬种秋收的投资策略，上半年每次震荡回落阶段的低点都是长线的买点，四季度高涨期兑现投资收益。上半年可关注战略新兴产业和大消费行业，下半年关注周期性行业。

　　红黑榜

　　牛股很牛，熊股至熊。

　　至2010年12月22日,广发证券去年涨幅最大,为521.52%，其次为*ST光华、广晟有色、*ST威达、东方园林。

　　华菱钢铁最熊，全年跌幅-52.09%，其次为鞍钢股份、新亚制程、海通证券、ST星美。