明天买什么股？机构荐股精选及评论（02-06）

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新野纺织：包玉刚收购九龙仓事件 将会在我国证券市场上产生

    董思毅   银河证券

    新野纺织(002087) 记得在香港的股票市场上，曾经发生过一幕股权争霸大战，这就是著名包玉刚收购“九龙仓”事件，当时包玉刚同对手都对“九龙仓”发生了兴趣，因此，包玉刚频繁在二级股票市场中举牌，从而令到“九龙仓”的股价翻了十倍以上，在香港股票市场上成为佳话，不少曾经参予买入“九龙仓”的股民谈起此事，还津津乐道，幸福的笑容发自内心。

    在我国随着全流通的股票市场的产生，将会在证券市场上翻开新的一页，一些好的股票将会在证券市场上，形成被收购对象，当股权发生争夺时，将会在国内迎来香港 “九龙仓”事件的再现，因此，我们必须在这一历史机遇面前，提前把握这种机遇。

    难得的是新野纺织(002087)目前的股价同时被广发证券和华泰证券和华泰紫金1号和华泰紫金2号平均各自买入37。64万股，这四家公司买入的数量，持股比例刚好是占总股数的0。16%，这样便形成了两家券商和两家基金同时争抢新野纺织的味道、可以预见广发证券借壳延边公路之后，眼睛又盯上了壳资源更比延边公路优质的新野纺织(002087)，他们的用意是项庄舞剑，其意在佩公，这样一只业绩优秀，壳资源优质的上市公司，必然受到各路大券商大基金的收购对象，从中国历次大牛股的炒作经验来看，一些有潜力的低价品种永远是牛股最大的摇蓝。目前新野纺织(002087)的股价是一只中长线投资的极佳品种，建议投资者重点关注

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工商银行：金融霸主 放量飙升

    汇正财经

    上周以来机构重仓股出现了持续性的大幅下跌行情，部分股票跌幅超过20％，短线超跌将吸引庞大的场外资金疯狂抢筹，大幅反攻正在展开。工商银行（601398）是我国最大的商业银行，总市值居于两市首位，将是未来股指期货行情中最重要的筹码，短线获得60日均线支撑后有望成为反攻旗帜，值得投资者重点关注。

    热点题材一：金融霸主，投资价值明显低估。
    工商银行（601398）是我国第一大商业银行，拥有最大的资产规模、最广泛的国内分销网络、最庞大的客户基础和最先进的信息科技平台，是国内硬件实力最强的商业银行。工行市场地位十分突出，目前拥有逾250万的客户资源和1.5亿个人银行客户，设有18038家境内分支机构和98家境外分支机构，完善的产品和服务体系，市场份额均远超其他商业银行。截至2005年底，总资产、贷款余额和存款余额分别为64572亿元、32896亿元和57369亿元，2005年的总收入达到1657亿元，净资产收益率达到14.56％。目前中国人寿股价较其H股高出40％以上，中国银行较其H股高出将近20％，而工商银行较其H股仅溢价5％左右，比价优势极为明显，有望再度成为金融股爆发的领头羊。

    热点题材二：国际化战略 谋求全球发展。
    工商银行已与高盛集团、安联集团以及美国运通建立了非排他性的战略合作关系，高盛集团、安联集团、运通集团巨资认购公司股权成为第四、第五、第六大股东。与高盛集团合作，加强银行的公司治理，特别是加强银行在风险管理与内部控制以及提高银行在资金交易、资产管理、公司银行业务及投资银行业务和不良贷款处置方面的能力；与安联集团合作，开发并向银行客户提供多种银行保险产品与服务；计划与美国运通合作，进一步提升银行卡业务。与国际金融巨头的合作，进一步增强的公司国际竞争力。此外，公司目前拥有98家境外分行、控股机构、代表处和网点，在香港、澳门、新加坡、东京、首尔、釜山、法兰克福及卢森堡设有分行，并在纽约、莫斯科及悉尼设有代表处。更值得关注的是，公司近期成功收购印尼Halim银行90％股权，完成我国银行业首次跨国并购，这表明公司国际化战略全面提速，未来将分享全球经济的快速发展。

    热点题材三：第一权重股，股指期货利器。
    工商银行是目前两市第一大权重股，A股总股本达到2509.6亿股，总市值超过1.2万亿，是全球银行业中排名前三，占目前沪市总市值近20％，在上证指数中权重接近18％，具有举足轻重的市场地位。今年我国将适时推出股指期货，大盘蓝筹股市场作用将进一步扩大，而工商银行作为目前两市第一大权重股，自然将成为各方主力重点抢筹目标。此外，随着我国基金等机构投资规模的大幅扩大，具备长期投资价值的绩优成长型蓝筹股逐渐成为市场的稀缺资源，这使得工商银行具备了独特的市场魅力。

    热点题材四：短线超跌严重，机构抢筹引爆飙升行情。
    二级市场上，该股新年之后就先于大盘展开调整，最大跌幅达到30％以上，短线超跌态势相当明显，将吸引庞大的场外资金进场疯狂抢筹。该股周三依托60日均线支撑拒绝下跌，并在午后率先走强引爆大盘反攻行情，后市有望出现报复性飙升行情，建议投资者重点关注。

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中化国际：交通银行王者归来

      山西证券

    今日盘面再次显示，金融股特别是银行股仍是短期市场的绝对灵魂热点，没有兴业银行今日公告的业绩大增就不会有16亿的资金杀进该股；没有华夏银行和民生银行的强势涨停，就不会带领大盘走出困境。资料显示，交通银行于今年1月9日召开的临时股东大会上审议发行A股的事项，随后交通银行将向证监会发审委正式提交申请。那么，交通银行海归，谁将是最大赢家呢？我们认为，（600500）中化国际持有交通银行1亿股股份，而目前交通银行H股价格已在9港元之上，因此，公司将成为交通银行海归的最大赢家。

    持有交通银行股份最多的A股！

    最新公开信息显示，交通银行于今年1月9日召开的临时股东大会上审议发行A股的事项，随后交通银行将向证监会发审委正式提交申请，有关人士表示，交行计划在今年一季度完成A股上市，因此可以说当我们迈进2007年之时，交通银行海归也就进入了倒计时。同时我们注意到，交行H股价格已经在9港元以上，随着交通银行海归，那些参股交通银行的公司，因持有的交通银行股份有望上市流通而必然成为大赢家，而中化国际是目前沪深两市持有交通银行最多股份的A股上市公司。

    股权增值潜力巨大！

    资料显示，公司当年购入交通银行股权的成本为1.5亿元，目前交通银行H股股价已经在9港元以上，以此计算，公司投资交通银行的收益将在7.5亿元以上。随着交通银行海归，公司所持有的股份有望在A股市场上流通，同时考虑到定价权回归，目前工商银行、中国银行A股价格均高于H股价格，华夏银行、民生银行股价都在10元以上，招商银行达到16元，兴业银行价格更是高达23.8元，按照目前市场对银行股的追捧程度，交通银行未来在A股市场定价超过10元也不足为奇，1亿股交通银行股份在手，公司肯定获益匪浅。

    权证助涨+资产注入，股价大幅低估！

    需要指出的是，作为化工巨头，目前公司进军天然橡胶领域，并染指铁矿石贸易，加上大股东的巨量增持以及未来潜在的资产注入，公司中线投资价值突出，同时公司还发行了认购权证，对正股价格形成很好的助推作用，技术上看，作为一只业绩优良的大盘蓝筹股，目前该股涨幅明显滞后其它大盘蓝筹，随着交行即将海归以及A股市场银行板块受到热捧，短线走势值得投资者重点关注

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飞乐音响：有望震荡走高 酝酿恢复性上扬行情

   朱慧玲   博星投资

    公司目前已形成IC卡、数码电子产品、软件开发及系统集成三大产业体系，子公司长丰智能卡公司技术设备已经达到国际一流水平。与此同时，公司控股90%的深圳力合数字电视有限公司已收购宁波成功多媒体通信有限公司及其旗下的目前国内最大的宽带娱乐门户九州梦网。

    二级市场上，近期该股围绕年线反复震荡蓄势，在形态上是较为典型的双底结构，盘中量能也温和放大，主力关注度提高。2006年三季报披露，前十大流通股股东合计持有10829万股，占流通股比例21.38%，筹码集中度仍相当高。由于该股在本轮牛市中累计涨幅有限，且炒作题材丰富，短线在夯实了年线的支撑后，后市有望震荡走高，酝酿恢复性上扬行情。

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深圳机场：定向增发+注资 续演沪东重机好戏

    白健康   新时代证券

    周二股指在连续大幅调整后迎来反弹，绝大多数个股出现上涨，量能同比放大近三成，这充分表明目前场内外资金相当充裕，大家都在安静地等待入场时机的到来！因此预计后市股指企稳后，个股活跃程度会更加火爆 ，操作上投资者应把握好低吸战机，建议投资者特别要关注有整体上市题材的潜力个股。因为近期市场上表现最为火爆的就是整体上市概念股。如近期沪东重机在披露整体上市方案后复牌连拉八个涨停板，更加激发了市场活跃资金对该题材的挖掘。整体上市概念在此阶段横空出世，有着一定的积极意义。因为在许多行业内，行业或集团公司的资产质量与盈利增长均优于上市公司，这样一旦实现整体上市后上市公司的价值将面临重新估值。此外，通过整体上市，集团的优质资产可以注入，将大大提升上市公司的质地，随着业绩的提升，上市公司的投资价值也就增加，股价自然就会向上飙升。（000089）深圳机场：公司2月2日公告拟向母公司深圳机场(集团)有限公司定向增发2.5亿股新股，收购深圳机场集团三项评估价值为12.28亿元的日常运营业务资产。同时机场集团承诺在条件成熟时按照相关法律法规的规定和公平公正的原则，将第二条跑道注入上市公司，因此机场集团准备实现整体上市意愿相当明显，其后市的想象空间巨大。尤其是该股目前股价技术上下处于加速临界点，更值得高度关注。

    定向增发启动集团优质资产注入催生大飙升
    公告董事会通过定向增发收购大股东优质资产的(600150)沪东重机已连续八个涨停板，股价已站在66元之上。同样刚董事会审议通过定向增发收购东方电气集团资产的(600875)东方电机也开始进入连续涨停之路。者些本身前期股价就已翻几翻的高价股，定向增发消息还能使其高位再连续涨停，充份说明了场内外投资资金对定向增发收购集团优质资产后前景的看好。因此实战上那些有定向增发计划股价未大涨的个股，就应该是重点把握的对象。（000089）深圳机场，2007年2月1日该公司公告：2月16日股东大会审议非公开发行股票。拟向母公司深圳机场(集团)有限公司(下称“深圳机场集团”)定向增发25056万股新股(发行价4.90元，定向增发相当于目前总股本的14.8%)，收购深圳机场集团三项评估价值为12.28亿元的日常运营业务资产。此次深圳机场收购集团的资产包括：机场集团拥有的飞行区资产（包括跑道和滑行道资产、A号候机楼停机坪资产、B号候机楼停机坪资产及土地使用权、货站停机坪资产及土地使用权、相关助航设备和设施）、航站楼停车场及站前交通设施、深圳市机场物流园发展有限公司30%的股权以及相关土地使用权。同时机场集团承诺在条件成熟时按照相关法律法规的规定和公平公正的原则，将第二条跑道注入上市公司。大家很清楚可看到（000089）深圳机场的增发方案与(600150)沪东重机及(600875)东方电机一样的动机,那就是以定向增发方式收购大股东优质资产，实现资产整合来提升上市公司业绩和未来集团的整体上市计划。只不过是目前沪东重机和东方电机的增发方案刚已获董事会通过，（000089）深圳机场的增发方案要到2月16日才落实，但这正给投资者能提前低位把握创造了机会，所以目前可重点关注。

    整体上市即将启动 10.80元将是首攻目标
    刚通过董事会审议定向增发收购集团资产，实现整体上市目标的沪东重机和东方电机等的市场表现有目共睹。所以有定向增发准备整体上市题材的股票，自然也就成为大机构重点关注的对象。（000089）深圳机场2月1日公告2月16日将表决增发方案后，海通证券分析师就对其法出调研报告认为：资产收购后，深圳机场将实现整体上市，与控股股东之间的关联交易比重也将大幅下降。根据公司的收购报告书，本次公司拟收购资产2004、2005年实现净利润6642.35万元、7691.08万元，预计2006、2007年将实现净利润8800.09万元、9852.68万元。从2006、2007年来看，虽然资产收购将带来净利润的增幅约20%，但增发摊薄后公司每股收益增厚幅度约3%。2006年深圳机场各项业务指标强劲增长，但在第二根跑道投入使用以前，预计未来飞机起降架次增长将受到限制。2006深圳机场飞机起降架次、旅客吞吐量及货邮吞吐量同比增幅分别为11.9%、12.7%和19.9%，与周边机场相比处于较好发展态势。由于深圳机场第二根跑道于2010年投入使用，我们预计2007至2009年深圳机场飞机起降架次各年增长率将趋下降趋势：分别为10%、8%、6%。未来深圳机场资本开支主要为新（扩）建航站楼以及向控股股东收购第二根跑道。从深圳机场历史上航站楼的建设来看，预计新航站楼的投资规模不会太大，可能在20至30亿元左右。而深圳机场二期飞行区的项目总投资59.27亿元，其中机场工程56.01亿元，由深圳市ZF投入资本金42.55亿元，其余由深圳市机场（集团）有限公司采用商业银行贷款解决，约13.5亿元，我们认为，深圳机场未来向控股股东收购第二根跑道金额的主要依据将是机场集团的这部分出资。这样，未来深圳机场资本开支总额在40亿元左右，预计新航站楼建设开工后，公司进行股权融资的可能性很大。货运业务的快速增长成为深圳机场近几年业务发展的亮点。国际货运业务的快速增长是近期以及未来深圳机场的经营亮点，随着翡翠航空2006年下半年的正式运营，以及其他众多航空公司均有意新增深圳的货运航线，预计2007—2009年公司国际货运的年均增幅将超过50%。为深圳机场货站、物流园公司的收入及利润增长奠定坚实基础。对成都双流机场投资收益亦有助于业绩的增长。目前公司投资收益的主要来源为成都机场的股权投资收益，2006年前三季度公司投资收益分别为451万元、697万元、1336万元，累计为2485万元。由于第三季度一向是成都机场的旺季，第三季度深圳机场投资收益也大幅增长，预计全年投资收益有望达到3200万元以上。从成都机场的增长情况来看，预计2007、2008年的其利润增幅能达到15—18%以上。鉴于深圳机场未来与香港机场管理局的股权合作预期以及公司长远增长前景，2007年合理预期市盈率应该能达到25—30倍，上调目标股价至10.8元，维持“买入”的投资评级。

    比价严重偏低 主升浪将一触即发
    二级市场上，不用说定向增发整体上市概念股受到新资金追捧的程度。以本栏前期推荐过的(600004)白云机场目前已涨到10元以上，及(600009)上海机场目前24元股价相比，（000089）深圳机场目前仅8元多的股价，相比之下具有大幅涨升空间，何况该股有市场炙手可热的定向增发整体上市题材。特别是其走势上呈现超级主力吸筹的上升趋势，周二收一阳十字星，技术上构成加速爆发临界点，加上2月16日的增发收购集团优质资产如通过，后市极有可能续演沪东重机狂飙之壮举，值得关注。

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中国联通：大象发威力挽狂澜

    张锐   天同证券

    今日早盘沪深两市股指再度出现深幅回落，其中上证指数最低下探至2250点以下，而深圳成指也回落至8000点以下，随后沪深两市双双出现强劲反弹，从走势上看指标类个股成为影响短期市场走向的主要因素。早盘中国石化、武钢股份、宝钢股份等品种的回调直接导致两市股指出现调整，而也正是由于此类个股的反弹，也促使股指在经过前期的连续调整之后出现强劲反弹。当然，以工商银行、中国银行、华夏银行以及兴业银行为代表的银行类个股的活跃在很大程度上对市场人气的恢复起到推动作用，因此，在“大象集体暴动”的时刻，作为核心蓝筹所孕育的交易机会将不容忽视，中国联通（600050）最为典型的3G概念龙头，更是沪深两市目前最重要的权重蓝筹品种。随着中国移动的回归，中国联通的内在价值也面临着重新挖掘的空间。作为沪深两地上市股票中目前流通盘最大的股票，对指数的影响也举足轻重，尤其是公司3G题材所带来的想象空间，为市场提供了新的炒作思路。截止2月5日,共有27家机构对联通业绩做出预测. 平均每股收益为0.18元其中中信证券买入评级目标价为6.00元长城证券跟踪报告中目标价保守情况 5元，乐观情况 8 元，公司目前股价4.63元，27家机构中7家强烈看涨,14家看涨,5家看平。可见主流机构对该股看好的程度!二级市场上,在主力资金重点攻击下,该股前期连拉涨停,气势如虹, 近期因大盘调整再回箱体,周二在箱体下沿获得强劲支持,值得关注.

    新业务拓展顺利 盈利能力继续提升

　　拥有GSM和CDMA两张网络：截至2005年12月底，GSM网络与118个国家或地区的248家运营商、CDMA网络与15个国家或地区的18家运营商开通了国际漫游；GSM和CDMA网络无线接通率分别达到98.7%和99.8%。在广度覆盖和深度覆盖上全面达到与竞争对手“旗鼓相当”的精品网络目标，部分地区实现超越。CDMA用户可以享受到基于先进的CDMA1X平台的丰富多彩的增值业务，在2.75G的先进网络上得到准3G的享受。公司实际控股的联通运营公司是中国唯一一家获准运营CDMA业务的公司，截至05年底CDMA无线容量累计超过7000万户，为世界上规模最大的CDMA网络；截止06年11月30日,公司的GSM用户达10497.1万户,CDMA用户达3613.2万户；另外，公司以“世界风”为品牌的GSM和CDMA双模手机业务于04年内成功推出并快速发展，截至05年12月31日止，“世界风”双模用户达到25.4万户。06年10月，中国联通(澳门)拿下澳门3G牌照，将获准经营当地的CDMA2000 1X公共地面流动电信网络及提供相关的电信服务，有效期至2013年。

　　值得注意的是对未来发展有重要意义的无线数据增值服务以及3G业务，中国联通近来也有所进展。数据显示，截至今年9月底，联通的CDMA无线数据用户达1905万户，比上季增118万户，占CDMA用户总数的50%；使用数据服务客户已占CDMA总用户的50%；第三季内短讯传输193亿条，按年增3.28%；增值业务收入达44亿人民币，按季增长5.8%。无线增值业务在中国联通的收入结构中占有的比重也越来越高，2004年为10.2%，2005年则达到了15%，今年第三季度该比率是19.1%，今年底预计将达到20%。 在3G业务方面，今年10月中国联通获得在澳门建设CDMA2000的3G牌照，牌照的期限为8年，并可按不超过8年的期限续期。明年中期该项业务将在澳门开始运营。分析人士认为，中国联通在澳门积累的经验将可以运用到不久即将在内地开始的3G业务。因此新增用户的增加以及无线数据业务的顺利拓展，增强了中国联通的盈利能力。06年前三季度，前三季度中国联通共实现净利润263451.25万元，同比增长17.28%；净资产收益率为5.34%，同比增加0.56个百分点，增长幅度为11.72%。其中公司GSM移动通信主营业务收入为372.6亿元，平均每月每户收入ARPU为49.7元。CDMA移动通信主营业务收入为179.7亿元，平均每月每户收入(ARPU)为66.8元。GSM移动通信业务税前利润为52.6亿元，CDMA移动通信业务税前利润为6.6亿元。

    基金配置首选 大牛特征显现

    大牛市当然造就大牛股，2006年是有史以来基金发行最为火爆的一年。无论从发行只数还是发行规模，都创了历史最新纪录。统计显示，截至06年12月20日，已成立了90只基金，首募规模合计高达3887.72亿份。其中，偏股型基金67只，合计份额为3134.24亿份，占2006年新发基金的80.6％。百亿基金也接连出现，目前国内市场中份额超过百亿的偏股型基金共有8只。5月，广发策略基金187亿的规模已经令人惊讶，华夏优势增长基金两天募集资金141.02亿；南方绩优成长两天募集规模达124.77亿；工银瑞信两天募集122亿，到了嘉实策略，一天募集更达到419亿。创造了全球基金史最高单日募集纪录！因此，在股指期货出台前先抢筹总流通市值大的品种将成为必然，当前联通的流通股本两市最大，流通市值接近工行，如果按照中信证券标题为3G未来中国联通的买入评级其目标价为6.00元的标准计算，联通的流通市值将逼近流通市值目前第一的招商银行，其流动性和市值冲击安全边际大，将成为新发巨型基金扫货的重点，中报以来广发基金迅速扫仓3亿股已经成为事实，其它新发大基金也都会考虑配置联通，所以，联通已经成为目前两市流通性最强，未来预期最高的核心蓝筹之一，大牛市中的大牛股特征已经显现。

    特别是今年1月 22 日，中国移动通信集团宣布，收购 Millicom旗下的巴基斯坦电信企业巴科泰尔有限公司（Paktel Limited，下称 Paktel）88.86％股权。 给联通的资本市场定价带来了新的想象空间，其中长城证券分析认为从中国移动的收购看，其对 Paktel 的每用户股权估值为 1664 元。根据 2007 年 1 月 23 日股价和 2006年 12 月底的存量用户，中国联通的每用户市值为924.5元。无论从用户规模、宏观经济发展的预期、人均 GPD等指标衡量，中国联通均显著优于 Paktel。因此，中国移动的并购估值给资本市场中国联通的定价给予了重要的参考， 假如中国联通的每用户市值可以达到 1664 元，则联通红筹的股价可望达到 18.8 元，联通 A股的股价可望达到 7.1 元。 因此，长城证券给出了目标价保守情况 5元，乐观情况 8 元的投资评级。

    新增用户持续出现高增长 机构大举抢筹

　　中国联通公布的11月份经营数据显示，中国联通的用户总数继续保持快速的增长势头，并且CDMA用户的增长速度继续超越GSM业务增速。同时，中国联通继续在成本控制、数据增值服务以及3G等业务领域也相继取得新的进展。根据中国联通12月20日公布的数据，截至今年11月，中国联通累计用户数达到14110.3万户，其中GSM用户为10497.1万户，CDMA用户为3613.2万户，当月总用户数增长130.3万户，环比和同比增幅分别为1.5%和11.2%；其中，GSM业务净增用户93.0万户，环比和同比增幅仅为0.8%和0.2%；CDMA业务净增用户37.3万户，环比和同比增幅为3.3%和52.9%。不久前中国联通(600050)又通过中国联通(BVI)公司控股的中国联通股份公司在香港公布了其2006年12月份统计期内业务发展数据表：GSM移动电话用户累计到达数为10587.3万户，本年累计净增1080.1万户；CDMA移动电话用户累计到达数为3649.3万户，本年累计净增377.1万户；

    从历史数据来看，自今年7月以来，中国联通的用户月增量持续保持上扬趋势。7-11月各月增量数据分别为106.1、113.6、123、128.5、130.3万户。其中，CDMA用户的月增量分别为24.4、28.3、33.6、36.1、37.3万户，保持高于GSM月用户增量的增长速度。其中联通C网三季度实现盈利0.8亿元。这是联通首次实现C网全年盈利的一个重要信号。也是联通CDMA更是经历了5年以来最大的转折点。中国联通CDMA用户数持续四个月保持了强劲增长。国际投行瑞银发布报告称，在中国联通发布的06年12月经营数据中，CDMA净增用户数为36.1万，同比上涨18.4%。中国联通CDMA网络2006年有望全年盈利。将联通H股目标价从10.2港元调高至12.8港元。 在此良好发展基础之上，公司股票得到了主力机构的大肆抢筹，2006年三季报显示，前十大流通股东合计持仓131374万股，占总流通盘的15.79%，其中，新进广发策略优选基金大幅增仓19292万股至30283万股跃居第一大流通股东，中国人寿股份公司增仓至13413万股，3家社保基金组合合计持仓26825万股，平安人寿持仓10120万股未变，股东人数较上期减少近18%，筹码比较集中。06年三季度基金投资组合显示，基金合计持有100058.45万股流通股，占流通A股12.03%。在蓝筹牛市和股指期货即将启动之下，中国联通将因为其流通股本的战略地位以及未来持续向好发展的经营前景不断得到市场主力资金的重点配置。

　　二级市场上，公司股价接连得到主流资金的重点抢夺而不断飙升，牛市中如此品种的筹码作为战略稀缺资源，在大量活跃资本眼中其战略地位仍然非常突出。因此在主力资金重点攻击下,该股前期连拉涨停,气势如虹, 近期因大盘调整再回箱体,今日在箱体下沿获得强劲支持,值得关注.

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浦发银行：业绩增长+携手花旗 短线关注

    赵资晟   英大证券

    今天早市权重股压盘，使指数继续下探，但大多数个股继续承接昨天反弹之势上行。在兴业银行公布业绩复牌后，银行板块整体走强，并带动指数走强。从全天来看，银行板块成为最大的亮点。在个股上，深发展，华夏银行，民生银行的涨停将刺激同类个股的表现，因此在短线上我们建议投资者关注今天银行股当中相对涨幅偏小的浦发银行。

    业绩增长 支持股价的根本

    公司在上月初公布业绩快报，06年公司共实现净利润33.5亿元，同比增长31%，每股收益0.769元。公司在保持年主营业务收入增长25.9%的情况下，利润总额的增长达到39.1%，在浦发银行的业务结构目前还是严重依赖于存贷款利差的情况下，这一比例显示公司的净利差在2006年有了较显著的改善，也显示出公司良好的经营情况和发展趋势。而在06年11月公司通过增发募集资金，将全部用于充实资本金。增资后将有利于公司提高资本充足率，有利于公司在资产规模和业务规模进一步扩张的基础上实现利润增长，将产生良好的经济效益。

    携手花旗 提高核心竞争力

    为推进公司国际化战略,提升公司的核心竞争力,公司美国花旗银行进行战略合作。在06年公司完成增发后花旗银行持股比例降低到3.78%，但花旗银行的增持意愿依然强烈，浦发近期的工作重点很将落在与花旗的入股谈判上，花旗增持将有效改善公司的治理水平，也有利于公司未来的业务结构优化。花旗银行是当今世界最著名的银行之一,该项合作对公司长远将来的发展具有重大意义。在实际合作中，我们从相关资料看到公司联手花旗推出的信用卡，并取得了显著成效，而花旗银行的信用卡发行量居全球首位，这方面的经验将有助于公司该项业务的发展。

    所得税减免受益最大的上市银行

    在06年12月，以两税合并为核心的新企业所得税法的法律草案提交十届全国人大常委会第二十五次会议审议，草案规定，统一后的内资、外资企业所得税税率为25%。在这新政下，浦发银行将成为所得税减免受益最大的上市银行。长期以来，公司的实际所得税率在上市银行中较高，2005年为41%，06年中期为39%。原因在于除了名义33%的所得税率外，浦发没有象部分H股上市银行那样享受到部分人力成本的税前抵扣，也没有较高比例的业务在所得税率仅15%的经济特区。因此，中外资名义所得税率统一至25%、且正常情况下人力支出均可予以税前抵扣的政策在08年实施后，浦发的实际所得税率有望降至25%，直接提升净利润20%以上。

    在二级市场上，银行板块前期主动下调使股价整体出现大幅回落，而今天在兴业银行的业绩公布后，整体银行板块出现企稳走强态势，而在盘中，浦发银行整体放量上攻，主动性买盘坚决，因此在短线当中，我们建议投资者后市重点关注。

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广深铁路：春运概念 愈来愈热

    东海证券

    随着一年一度的春节即将到来，春运也将进入高峰期，据预测，07年春运铁路旅客发送量将达1.56亿人，客流高峰将远超历年春运！另外一方面，新近出炉的基金年度报告显示，铁路运输、高速公路板块成为了基金重点增仓的品种，之前也诞生了中铁二局、大秦铁路、时代新材这样的大牛股。因此可重点关注601333广深铁路，春运龙头品种。上市刚刚一个月被中国人寿、泰康人寿、太平洋人寿、新华人寿等4家保险机构合计持有达3.22亿股。技术调整至前期低点，有望强力反弹。

    铁路蓝筹 区域垄断突出

　　广深铁路是目前国内惟一一家在美国、香港、内地同时上市的铁路运输类上市公司，公司独立经营的广深铁路是中国第一条高速电气化铁路，成功首创了城际高速客运公交化运输模式，连接着京广铁路、京九铁路两大繁忙干线的南端，成为中国铁路网的最重要组成部分，尽情分享着中国铁路大提速的数千亿元商机。同时，广深铁路还在深圳罗湖桥与香港九广铁路连接，是中国铁路连接香港的唯一通道，具有绝对的区域垄断优势。尤为重要的是，广深铁路所连接的广州和深圳是中国目前最具经济活力的两个城市之一，05年发布的《中国城市发展报告》显示，广州、深圳分别实现GDP产值4450亿元和4328亿元，位居全国主要城市的第三和第四位；而作为连接这两个城市的交通大动脉，广深铁路纵横的珠江三角洲是中国经济最发达的地区之一，该区域人口密度大，城市化程度高，客货流量大，经济价值相当高。而在货运方面，广深铁路承担着盐田港、蛇口港、赤湾港的货物运输业务，并有53 条铁路专用线与厂矿企业连接，区域垄断优势极其突出。

    收购羊城 并网全国

　　根据招股说明书，此次广深铁路上市计划所募集的100亿元资金主要是用来收购广铁集团的全资子公司羊城铁路实业发展总公司（以下简称羊城公司）的铁路运营资产。羊城公司目前主要管辖京广铁路南端广坪线（广州至坪石）路段，运营里程为329.2公里。而收购完成后，广深铁路的运营里程由原来的152公里上升至481.2公里，公司的铁路网也完成了由区域性铁路向全国性铁路的跨越。此次收购羊城公司铁路运营资产对广深铁路有着重要的意义。有数据显示，截至06年上半年，广坪线的旅客、货物运输量分别为4248.2万人和3078.8万吨，远远超过同期广深铁路的2708万人和1407.2万吨。根据中信证券的测算，2006年广坪线将实现56.78亿元的营业收入，而广深铁路预计实现的营业收入为34.40亿元。从这个意义上说，此次收购将极大地提高广深铁路的盈利能力。实际上，此次收购羊城公司，只是广深铁路进行规模扩张的开始。除此之外，其已于2005年斥资47.45亿，对"设计时速140公里/小时，最高时速160公里/小时"的广深铁路四线进行投资。该项目预计2007年竣工，届时广深铁路将成为国内第一条全程封闭、四线并行的铁路，并实现高速旅客列车与普通客货列车的分线运输。到那时，广州至深圳的对开列车也将由现在的69对增加至110-120对，这为广州和深圳逐步开通到达全国主要城市的长途列车打下坚实的基础，也为公司收入的快速增长和盈利水平的提升提供了保证。预计2008年，公司的运力将因此扩张20％-30％。

    春运高峰  业绩爆炸增长

    随着2007年春运高峰的临近，铁路客流的井喷增长将直接促使广深铁路的经营业绩爆炸性增长！据预测，07年春运铁路旅客发送量将达1.56亿人，客流高峰将远超历年春运，而广州、深圳依然是全国铁路客流最集中的地区，这对独立经营广州至深圳间各铁路车站的客、货运输业务，并与香港九广铁路公司合作经营广九直通车旅客运输业务的广深铁路而言，其春运高峰期间的客流量创历史新高将成必然，而公司2007年第一季度业绩将爆炸性增长！

    二级市场上，作为新上市的大盘蓝筹股，其良好的基本面和成长性得到了投资者的高度关注。之前大资金建仓迹象明显，经过持续整理之后，已经调整至前期低点，有望爆发强力反弹，关注。

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交大昂立：高校科技＋医药保健 突破涨停

    陈朝荣   大福投资

    随着小康社会的全面到来,社会保障制度的逐步完善,人们越来越珍爱健康,提高生活质量的意识越来越强;公共卫生体系建设加快,医疗体制改革的深入, 为相关医药股的未来成长性提供了预期, 因此在A股市场上经常跑出一匹匹医药黑马。从前期的上海医药、天坛生物，到不久之前的普洛康裕，近期的中西药业、南京医药等。医药保健品是制药行业的一个重要分支，是目前世界上最具有生命力的行业之一, 自然界新陈代谢的基本规律注定了医药保健品产业是一个永不凋零的产业。资料显示,欧美国家平均消费中, 保健品方面的消费占了总支出的25%以上,而我国现在是0.07%,人均保健品消费大概是31元钱, 是美国的1/17,日本的1/12.据此,业内权威人士认为,我国保健品的发展潜力非常巨大, 近年来,国内保健品行业已经创造了一个又一个的奇迹,在未来强大的市场需求推动下,仍将会有更多的奇迹产生,而处于龙头地位的行业巨子将是主要的奇迹创造者。如交大昂立(600530)，实际控制人上海交通大学，目前已经建成集现代生物和医药制品研制,生产,营销于一体的高科技企业,其雄厚的技术,科研实力加上强大的品牌优势使其在生物医药和保健品行业呈现出持续,高速发展的局面.公司新开发的昂立西洋参胶囊,昂立美之知胶囊等新产品成长势头强劲,为未来业绩的持续增长打下了基础。背靠著名学府，因此不但每次在高校科技概念炒作中一马当先，而且有望在近期医药保健股作为新热点板块中获得首发。
   
    交大昂立是我国保健品龙头企业,其拥有的昂立商标被评为中国驰名商标.近年来, 植物提取越来越受到医药界,食品界的关注,植物提取行业已成为国内发展最快的行业之一,每年增长率都在15%以上.有关资料显示,2005年植物药市场呈快速增长趋势, 市场规模近300亿美元,天然药物的销售额已占到全球医药市场的30%以上.此外,国内保健食品进入2004年以后也已经走出低谷,以15%以上的高速增长,目前保健多数不建立自己的提取车间,原料主要由提取物企业提供.特别是世界范围的"回归自然"呼声不断升温, 人们的消费观念发生了转变,植物药,天然食品已成为21世纪热门药物和食品.国际需求的增长,有力拉动了中国植物提取产品的出口。

    此前,公司通过收购湖南金农生物资源股份有限公司63%股权进入天然植物提取行业,利用植物提取技术发展药业和保健品业,截至05年底天然植物提取物项目累计投资1.4亿元, 公司植提产业06年1-9月实现收入5004.75万元,同比增长331.78%.06年12月公司及其子公司昂立生命科技受让诺德生物10.256%股权, 即1600万股(其中公司受让1200万股,受让后公司占97.44%),通过此次交易,公司进一步强化了公司植提产业。

    公司未来的构想是, 能够把植物提取业务的上下游打通,上游做植物提取,而下游则利用植物提取技术发展药业和保健品业.此外,与国外厂商的业务合作也取得突破性进展.公司从美国引入维生素和矿物质,植物提取物,海洋生物提取物,蛋白粉等天然营养补充剂,共4大类33种"天然元"产品,已投放市场,填补了营养补充剂的空白,初步形成了"昂立品牌功能性产品系列,天然元品牌营养补充剂产品系列"两架马车的产业格局.公司总经理兰先德表示, 随着天然元产品逐步被市场认同,公司现在已经着手在全国其他省市铺设销售网点,待全部完成后,天然元产品全国销售额可能上亿。
  
    该股的股本结构也比较特殊，第一大股东为上海交大南洋股份有限公司，持股17.73％上海茸北工贸实业总公司和大众交通(集团)股份有限公司并列第二大股东 ，持股为13.30％，三者之间持股相差无几，股权之争为该股带来新的想像空间。

    二级市场走势,交大昂立(600530)于1月24日，创出27个月新高，从周线图分析,6元属于3年头肩底经线大支撑,后于6～6.9元附近来回振荡洗盘，在大盘连续暴跌的市道下仍然重心向上移动，周二紧接周一的小阳线上攻，并创出新高，已经突破盘整，其股价短线应具备非常强大的爆发潜力,建议投资者密切关注。

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一汽轿车：品牌行龙头蓝筹股 调整到位

    赖戌播   深圳新兰德

    在金融地产板汽车块等指标股连续下跌后止跌反弹带动大盘反弹,两市该类个股经过连续大幅下跌己具备一定的反弹动能,短期内具有一定的机会,尤其是汽车类个股,由于行业复苏业绩进入增长期,股价又经过连续大幅度下跌,无论从短期或是中长期目前都是一个相对较好的介入点.个股如000800一汽轿车

    一汽轿车:中国轿车制造业首家上市企业，拥有相当突出的背景优势和规模优势，总股本16.3亿股目前流通股7.26亿股,公司主营开发、制造、销售轿车、旅行车及其配件以及其他种类的汽车及其配件。

    行业龙头 品牌蓝筹

    公司是国内最具规模的轿车整车生产基地，也是中国轿车制造业首家上市企业，拥有相当突出的背景优势,规模优势以及品牌优势，公司蓝筹形象深入人心。其所属轿车分厂是中国轿车工业的摇篮，具有红旗与奔腾两大品牌，Mazda6是目前公司的主力车型。而红旗轿车是中国轿车第一品牌，红旗品牌具有世界性的知名度和很高的市场占有率，仅红旗的品牌价值就已达到52亿元以上。目前公司的产品结构趋向自主品牌发展目前公司的产品主要由红旗明仕,世纪星, 马自达6,奔腾以及HQ3为主.其中奔腾汽车与马自达6共线生产,两条生产线设计总产能为10万辆,老红旗品牌2万辆产能.根据公司的发展规划,未来企业以发展自主品牌为主,至2010年将完成20万辆自主品牌,10万辆合资品牌的产能设计,将包括A0,A, B,C,E等级别轿车,产品结构将逐步得到完善. 2006年三季报披露，公司在延续2006年业绩稳定增长的基础上，各项经营管理工作顺利进行。新产品"奔腾"轿车投放市场。该车以"高起点、高品质、高性能"为理念，上市以来受到消费者的认可，处于供不应求的状态。同时，Mazda6车型进行了技术升级，提高了产品档次，丰富了产品系列，进一步满足了市场需求。

    多重题材 机构重仓

    公司控股股东中国第一汽车集团公司是中央部委直属企业，在轿车领域与德国大众、日本丰田和日本MAZDA等世界著名汽车巨头都有合作关系，未来通过一汽轿车这一资本平台，实现整体上市，是公司未来发展的最大亮点。同时公司具有沪深300概念、社保重仓概念、深证100概念、整体上市概念和中证100概念等多重题材，作为典型蓝筹品种，目前已得到机构的重点增仓。三季报披露，博时基金管理的投资基金和社保一零二组合持有3390万股，裕阳证券投资基金持有1750万股，前十大流通股股东合计持有14.63%流通筹码高度集中。

    二级市场该股经过一轮快速上涨后近期随大盘回落整理,期间涨跌量价配合有序,结合其披露的十大流通股东中线实力机构运作迹象明显.走势上近两日己止跌企稳,后市有望延续升势值得关注.

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中信国安：盐湖资源+业绩预增+数字电视+超跌27% 涨停爆发

     长城证券

    大盘调整时期能逆市上涨的个股无疑将成为市场的焦点，而其本身的“明星效益”也将更为耀眼。冠农股份，在上周五以及本周一大盘大幅下挫的情况下却表现抢眼，连续两天强势封于涨停，分析其内因在于公司参股的国投新疆罗布泊钾盐公司所拥有的巨大钾资源储量。在全球资源紧缺的背景下，拥有巨大的资源就等于拥有财富。000839中兴国安，拥有更好的盐湖资源，同时还有中信证券的巨额投资受益，后市有望被资金挖掘，值得关注。

　　盐湖资源公司聚宝盆

　　盐湖开发是个大产业，既有盐湖工业，也有盐湖农业，还有盐湖旅游业。资料显示，西台吉乃尔盐湖卤水中蕴藏着丰富的锂、钾、硼、镁等具有高价值的化学元素，经国家矿产资源储量中心评审认定，该湖液体综合储量约折合氯化钾2600万吨、氯化锂308万吨、氧化硼163万吨、氯化镁18597万吨、氯化钠24590万吨，潜在经济价值达1700亿元。

　　根据中信国安06年6月发布的公告，其所属青海中信国安负责实施青海西台吉乃尔湖资源综合开发项目，青海国安拥有的采矿权为西台吉乃尔盐湖采矿权，计划建设规模为年产100万吨钾肥、3.5万吨碳酸锂、5万吨硼酸。06年6月时，硫酸钾镁肥生产线已开始运转，日生产量约为800吨至1000吨。

　　中信国安07年1月16日发布公告称，青海盐湖开发项目进展顺利，继硫酸钾镁肥生产线投产后，万吨级碳酸锂生产线也于近日建成并一次性投料试车成功。碳酸锂是一种最重要的锂盐之一，目前，全球锂的需求量折合成碳酸锂约为每年8万吨，但随着锂电池的开发及新兴领域的发展，国际市场对碳酸锂的需求日益增长，每年平均递增约为5%-6%，目前我国每年需要碳酸锂在2万吨以上，基本依赖进口。中信国安的碳酸锂具有很强的竞争优势和市场前景，有望成为推动业绩增长的亮点。

　　07年，碳酸锂项目将进入量产阶段，硫酸钾镁肥项目产能也将不断提高（年产30万吨硫酸钾镁肥生产线的技术改造工作已经完成，第三条15万吨硫酸钾镁肥生产线已开始建设）。盐湖项目相关产品市场空间广阔，具有较大的利润空间，随着项目的达产，公司的收益将进入爆发性增长阶段。

　　有线电视网络发展进程值得期待

　　中信国安除青海盐湖项目外，还集中于有线电视网络运营以及增值电信服务业务。目前公司拥有18个地市的600万有线电视用户，折合权益用户在200万以上。武汉、长沙、南京、合肥占公司有线网络业务利润的60%，公司数字化进展较快。

　　公司1月8日公告表示，公司接到了南京市物价局关于南京有线数字电视收视维护费标准的批复，南京有线数字电视收视维护费标准确定为每个主终端24元/月，这一收费标准从2007年1月1日起试行，试行至江苏省物价局统一出台全省有线数字电视收视维护费政策。

　　南京市有线数字电视收视维护费标准的出台，将为中信国安数字电视基本业务及增值业务的推广创造良好的条件，有利于中信国安有线电视网络业务的盈利。而相关公告披露当日，中信国安股价的上扬，甚至出现涨停，是对数字电视快速发展前景的看好在股市上的一种表现。

　　另外，在增值电信业务上，公司控股的北京鸿联九五利用覆盖全国的短信平台积极发展短信增值服务，仅在上半年就实现利润4000多万元，增长率超过300%。目前国内短信互动参与日益盛行，随着奥运会的即将召开，此业务今后仍将保持较快的发展速度。

　　中信股权收益巨大

　　中信国安1月9日公告，由于该公司出售所持中信证券股票实现投资收益约2.94亿元，预计2006年度净利润较上年同期将增长50%以上。截至2007年1月25日，中信国安集团公司已累计售出中信证券62,118,574股，占中信证券总股本的2.08%。目前，中信国安集团公司仍持有中信证券121,547,053股，其中61,956,426股为无限售条件流通股。股权收益仍有望继续扩大。

　　同为钾概念的冠农股份近日连续拉升到20元上方，此外公司具有网络、数字电视题材、中信题材，二级市场上，该股随大盘整理出现回调，目前有望在60日均线附近企稳，股价调整27%后，后市有望携带以上实质性题材涨停爆发，建议积极关注！

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中国石化：单针探底 企稳返攻

     浙江利捷

    一大批低价、低位的绝对滞涨股被市场热钱猛攻涨停，显示牛市做多热情仍然暗流汹涌，短线个股有结构性大幅反弹机会。站在全年投资的角度分析，本次调整的过程，又将是牛市中逢低吸纳中长线品种的良机。目前在做空动力充分释放后，给长期投资者介入优质个股提供了获得筹码的机会，对于真正的优势企业，长期持有仍然是最好的策略。个股诸如中国石化（600028）据光大证券石化研究员裘孝峰分析，去年第四季度开始，原油价格回落，中石化效益提升，现金流慢慢增加，估计今年第一季度利润将较可观。预计公司2006年每股收益0.59元，07年每股收益0.8元。目前个股的估值水平是以07年预期为基础的，按15倍市盈率水平看，中国石化合理定价是12元，18倍则是14.4元，而当前，该股出现了连续性调整，目前股价不足9元，显然已经出现了难得的介入机会，一旦起稳，必将火暴反攻。

    投资亮点之一：亚洲老大 寡头垄断

　　中国石化中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国第二大石油和天然气生产商。公司是我国唯一的乙烯氯碱一体化生产企业，并且是国内最大的合成橡胶生产基地之一。同时公司注重新区和老区新层系的勘探发现，在四川盆地发现了我国迄今为止规模最大、丰度最高的海相碳酸盐岩气田----普光气田。此外，东部老区、准噶尔和塔河等油气勘探也获得一批重要发现，实现了油气当量储采平衡有余，并为后继接替资源奠定了基础。我国经济的持续高速发展，必然会为石油行业带来机会，公司在中国石油市场中处于寡头垄断地位，也势必将分析中国成长的成果。另外，公司是中国最大的一体化能源化工企业，是中国最大的石油产品（包括汽油、柴油、航空煤油的批发和零售）生产商和供应商，是中国最大的主要石化产品（包括中间石化产品、合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶和化肥）生产商和供应商，也是第二大原油生产商。在美国《财富》杂志2006年全球企业500强排名中居23位，位居中国公司第一位！中国石化是一家业务涉及上中下游业务的能源化工企业，从其资产分布看，主要经营性资产集中在炼油化工和油品销售领域。今年8月8日之后，国际市场油价呈现单边下跌态势，当前已经在60美元上下徘徊。在国际原油价格下跌的背景下，公司盈利能力将得到大幅提升。而且国际原油价格下跌带来成品油定价机制加速改革预期，如果未来一段时间国际原油期货价格继续在55－65美元/桶之间振荡，中国石化所属的炼油资产有望在明年扭亏为盈，成为国际原油期货价格下跌的最大受益者！ 　　

　　投资亮点之二：海外并购 走向世界

　　中国成长已经引起全球注目，人民币升值使得中国外汇超过万亿美元，并已经成为负担。政策鼓励中国企业加大力度海外并购，此举既是为国分忧，也是中国企业做大做的契机。今天，我们已经中石化集团总经理陈同海身上，看到了傅成玉的勇气。2006年12月28日，陈同海召开的中石化06年年会上宣布，2007年将继续把资源战略放在首位，不断加大油气勘探开发的力度，并将在海外资源市场取得更大突破。中石化海外并购已经处于加速之势，如06年6月，携手俄罗斯Rosneft收购TNK—BPHoldings旗下的UdmurtneftA.O。此前中国石油以6.922亿美元收购了安哥拉三个深水石油区块的权益。从中石化年会上，我们感受到，2007年或将有更精彩的全球并购故事上演。而公司与控股股东中国石化集团公司的全资子公司盛骏国际投资有限公司签署协议，共同对海南炼油化工有限公司进行增资，增资完成后的海南炼化注册资本为39.86亿元人民币。其中，中国石化出资29.89亿元，盛骏国际出资9.97亿元，分别占增资后海南炼化75％和25％的股权。海南项目采用全加氢工艺路线，在投产后预计可实现的年生产能力为：液化气48.3万吨、汽油236.8万吨（其中93号汽油136.8万吨、95号汽油80万吨、97号汽油20万吨），上述产品全部满足欧洲III类质量标准。另外，该项目的产品还包括3＃航煤20万吨、聚丙烯21.5万吨、苯5.8万吨，硫磺6.6万吨。海南项目利用了洋浦经济开发区的地理位置和优惠政策，具备可近岸建设停泊30万吨级油轮码头的自然水域条件，因此可以大幅度降低原油和产品的输转成本。公司表示，海南项目将有助于提高该炼油板块的整体竞争力，海南省具有通往环太平洋诸国交通要道的区位优势，其港口是国内距中东最近的地区，在海南建设炼油项目可节省原有的运输费用，有利于降低运输成本。 　　
　　投资亮点之三：业绩增长 空间广阔

　　中国石化今年以来的财报显示，其销售板块的业绩表现格外抢眼。06年三季度该股每股收益0.39元，净利润增长27.72％，而全年收益快速增长成定局。中国石化（600028）1月20日公布2006年生产经营数据，该公司2006年原油产量达2.8519亿桶（合4016.76万吨），同比增加2.28％，超过原计划产量的0.924％。业内人士认为，中国石化2006年的营运数据符合预期，表明该公司近几年的增长态势良好。另据中国石化官方网站上公布的统计数据，2006年该公司天然气产量为2565.4亿立方英尺（合72.62亿立方米）；乙烯产量达616.3万吨，同比增长15.87％；加工原油1.4632亿吨，较2005年的原油加工量1.3994亿吨增长4.56％；国内成品油总经销量为1.1168亿吨，较2005年的1.0456亿吨增长6.81％。整体来看，增长态势明显。而公司的拥有近3万家加油站的零售网络无疑是中国石化一项极具价值的资源，长达5000公里、地跨12个省市的成品油、原油运输管道，以及以这些管道为核心构筑了物流体系，支撑起了中国石化遍布全国近3万座加油站。凭借此物流体系，中国石化将得以享受低成本配送带来的价格优势。在其他方面竞争力相当的情况下，这才是保证中国石化与BP、埃克森美孚竞争中胜出的核心价值所在。而从估值水平来看，目标市盈率不到20倍，目标价大于10元，公司的市值应长期稳定在10000亿左右的规模上，所以该股后市仍有很大的上涨空间，值得重点关注。与此同时，中国石化内部整合也同步进行。中国石化（600028）日前公告，公司将向控股股东中国石化集团公司收购其全资附属企业胜利石油管理局拥有的全部油田开采资产，双方商定协议收购价格为35亿元。中国石化认为，在目前油价较高的情况下，通过此次收购，公司上游业务的开采能力和总体竞争能力进一步加强。 　

　　投资亮点之四：结束调整 井喷爆发

　　从二级市场走势分析，单边的拉升行情在创出11.39元的高点之后，展开了震荡调整行情，尤其是最近几个交易日，受基金遭遇敬赎回的影响，该股出现了连续调整的下跌态势，一举击穿了数道支撑位，并于今日正好触及了趋势支撑指标EXPMA的下轨，并发生了明显的反弹效应，说明该股的下跌调整终告结束，由于急跌所颤抖横的作多动能必将发动猛烈的攻击性行情，对比A股整体市盈率水平，蓝筹市盈率水平，以及公司的成长潜力，该股的比价优势非常明显。据光大证券石化研究员裘孝峰分析，去年第四季度开始，原油价格回落，中石化效益提升，现金流慢慢增加，估计今年第一季度利润将较可观。预计公司2006年每股收益0.59元，07年每股收益0.8元。目前个股的估值水平是以07年预期为基础的，按15倍市盈率水平看，中国石化合理定价是12元，18倍则是14.4元，当前不足9元的价格，投资价值明显。由此判断，该股新一轮行情或将启动，一旦展开攻击，必将出现连续的拉升行情。建议投资者重点关注。

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民生银行：机构席位天价狂吃7700万股

    董政   大通证券

    根据1月29日上海证券所的公开信息，民生银行（600016）当天一度涨停。公开信息显示，共有四家机构专用席位净买入，分别买入金额为6.23亿，2.01亿，1.37亿以及1.19亿。上述四家机构席位合计买入金额10.8亿。即使我们以当天民生银行（600016）的次高价14元计算，四家机构席位合计买入数量超过了7700万股。而机构专用席位，往往是基金，保险资金，社保资金，券商自营甚至QFII的通道，不管是谁当天买进了民生银行（600016），至少说明真正的大机构十分看好该股而且敢于在14元附近的高位大举增仓！而短期随着民生银行（600016）借助指数的调整再次回落至1月启动时位置，1月29日当天大举扫货民生银行的“机构席位”已经被套接近20%！

    横向比较，国内主要几只商业银行股之中，民生银行（600016）的定价仅高于华夏银行，远低于招商银行，深发展以及浦发银行等，而兴业银行更是定价在23元之上！因此就绝对价格而言，民生银行定价明显偏低。再看基本面，预计民生银行本次增发完成后，07年每股收益将在0。48附近，每股净资产预期将增至每股4.23元。即使我们以最保守的3倍的PB值计算，公司定价有望在12。5元之上。而3倍的PB值依然低于招商银行，浦发银行等。因此通过定向增发，公司的内在价值正迅速提升。

    同样是机构席位大举买入的南方汇通，继续涨停之中。笔者日前分析的大唐电信，进入新的上升通道，新高“指日可待”。而民生银行（600016），最新一次可依据的公开信息是1月29日，机构专用席位于13元上方狂吃7700万股之上，目前价格不足12元，无论是“跟庄”投机，还是理性投资，或许都是大资金的理想选择。

    走势上该股本周二急跌至11元下方明显有超级主力抢筹，终盘以涨停报收。但巨量涨停使得该股摆脱下跌通道，考虑到公开信息显示该股一月下旬曾有超级主力在13元上方大举介入，因此短期依然可以适当关注。

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西宁特钢：定向增发引爆特钢龙头加速井喷

    周建新   广州博信

    大盘虽然继续震荡，但定向增发及整体上市题材却依旧十分火爆，继沪东重机连封7个涨停板之后，东方电机又开始了连续涨停之旅，并带动了深南光、中核科技、五矿发展及风帆股份等的巨量封住涨停，事实上，弱势中往往资产重组题材是最具号召力的，特别是在市场缺乏明显热点而巨大资金又要寻求出路的情况下更是如此，因此对于拟定向增发的西宁特钢（600117）来讲，其强大的爆发动能正不断膨胀。

    一、定向增发  志在长远

    公司近期通过了拟定向增发2亿股的议案，其发行对象将不超过10名，且全部以现金认购，而其募集的资金将计划用于固体废弃物综合开发利用项目、燃气综合回收利用项目、高炉富氧喷煤工程、青海江仓能源发展有限责任公司进行增资扩股以及补充公司流动资金。特定的对象掏巨额现金购买锁定期为一年的股票，如果没有强大的利润回报是不可能完成募资的，而且定向增发也通常容易演化为整体上市，这就是定向与公开募资的最大区别，而深南光、风帆股份等均因此而强势封住了涨停，因此公司股价也极有可能因增发而引爆机构的大力哄抢。

    二、西北特钢王  垄断优势明显

    公司是我国西北地区最大的特殊钢生产企业，生产能力居国内领先，其行业龙头地位极为突出。06年前三季度公司利润大幅增长，并呈现出产销两旺态势，随着青藏铁路的开通，公司可谓是最大的受益者，全长近2000公里、总投资250亿元的青藏铁路的后期维护将使用大量的优质钢材，而公司投资的西部大开发重点项目之一的合金钢小型连续式轧钢工程，其产品在青藏铁路的建设中已被广泛使用，因此对公司长期发展相当有利，公司也有望借此步入到快速发展的轨道中来。

    三、增资资源领域  霸占惊人矿产

    公司成立的甘肃肃北博伦矿业公司取得了地质储量为1.03亿吨、品位高达38%的大红山铁矿七角井矿区15年开采权，将实现销售收入32900万元，利润11200万元；而新疆白山泉铁矿则储量为4700万吨，品位为31%，可年采选150万吨铁矿、生产50万吨铁精粉，可实现销售收入23500万元，利润7000万元。因此仅上述2个矿产便可增收近2亿元利润，这将引发公司业绩的跳跃式增长，同时公司还收购了控股子公司青海矿冶科技34.19%股权及转让双利铁矿则有利于公司资源的整合，因此公司的矿产资源十分强大，有望受到超级主力的大举扫盘。

    四、挺进煤炭领域  业绩增长迅猛

    公司还强力挺进能源煤炭领域，与山东肥城煤业公司、兰州中煤支护材料公司发起设立了江仓能源发展公司，其下属木里煤田江仓矿区3井田、4井田两个井田优质焦煤储量64000万吨，正常运转可实现销售收入109320万元，利润26600万元，因此公司未来的利润增长空间十分广阔，而其严重低估的价格则有望受到机构投资者的大力挖掘。

    五、参股银行  大底爆发

    公司还出资2000万元参股西宁市商业银行，占其7.11%，其银行题材也炙手可热。该股股性历来十分彪悍，近期该股在低位连续放出巨量，主力换庄拉升迹象明显，随着公司定向增发及业绩增长的不断加快，股价仍处低位的西宁特钢其加速拉升的爆发行情已到了临界点，可重点关注。

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渝开发：增发成契机 反弹急先锋

     首创证券

    大盘今日终于一扫前期阴霾，走出了另投资者扬眉吐气的反弹行情，从早盘大幅度回落到尾盘大面积上扬，宛如潜龙出水，银行股作为大盘的绝对龙头权重股，率先展开了暴风骤雨式的急拉行情：从今天早盘的大幅度下跌到后来的迅速翻红，指标股成为大盘的绝对领导力量，那么在银行崛起之后，另一个龙头品种---地产能耐的住寂寞吗？近期市场中大量公司采取定向增发收购优质资产，并改善了上市公司的基本面情况，使其进入良性发展轨道，这类公司无论是中长线或者短线都可以值得投资者重点关注，而渝开发（000514）就是这样一家尚未被市场发现，正极力寻求价值回归的黑马品种！

    一、定向增发 未来持续发展

    公司向控股股东重庆市城市建设投资公司发行31,133万股流通A股，用于收购其拥有的重庆国际会议展览中心资产以及位于合川市南办处牌坊村的土地使用权面积365,691平方米。通过此举收购，渝开发壮大了资产规模，拥有了稳定的现金流，储备了开发土地，降低了资产负债率便于财务杠杆的使用，一举解决了发展中的瓶颈问题。同时此次增发后控股股东持股比例由原来的52.29%上升至82.75%，无限售条件的股份由36.78%下降至13.30%，收购完成后，公司总资产增至248812.37万元，净资产增至174008.76万元，每股净资产为3.57元，资产负债率由72.93%下降至30.04%。
此次收购使渝开发拥有了稳定的收入现金流和开发土地储备，并获得了重庆市会展中心以及位于合川市的365691平方米的商住、综合用途的土地使用权，这为渝开发的房地产业务发展提供了土地储备支持，解决了公司目前土地储备不足的问题。通过此举收购，渝开发壮大了资产规模，一举解决了发展中的瓶颈问题，这将大大有利于扩大渝开发未来继续实施定向增发的空间。

    二、控股股东大力支持 发展前景乐观

    控股公司城投公司按照重庆市ZF给予的定位，负责主城区路桥建设的总帐户、城建资金筹备所需土地的总储备等工作；其主要职能是多渠道筹集城建资金，管理城市基础设施国有资产，参与城市建设有关的经营。自成立以来公司累计融资200多亿元，投资重庆市重点市政公用项目60余个，业绩优良。渝开发作为控股股东旗下唯一一家从事商业住宅开发的公司，未来的发展主业以房地产开发、土地整治和房地产开发为主，控股股东的独特背景为公司未来三大业务的发展提供了一定的想象空间。未来业绩预计渝开发06、07两年业绩分别为3110万元和14334万元，摊薄后每股收益分别为0.06元和0.29元。

    三、主力重出江湖 拉升在即

    从技术形态上来分析，该股经过去年下半年的长期平台整理后，于1月初再度启动，量能的速度扩大表明该股主力介入较深。而近期由于大盘的暴跌，其主力也采取顺势压低的手法清洗浮筹，近日大盘暴跌的情况下，渝开发使终保持在6-6.5元的区间内做平台整理，为后市的拉升积蓄能量。经历过这段时间的调整后，压抑已久的做多力量即将再度爆发，投资者可以重点关注！

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S哈药：股改预期 看高一线

   凌俊杰   杭州新希望

    市场经历连续暴挫后今日走出触底反弹行情，基金重仓股在经历大幅杀跌纷纷强劲反弹，从资金流向看一些具备特殊成长题材的个股倍受投资者关注，我们建议投资者对质地优异的具有股改预期的个股进行最后的机会挖掘，如（600664）S哈药，该股累计调整20%之后出现企稳迹象，后市可看高一线。

    医药蓝筹 产品畅销海内外

    哈药是我国医药行业第三大企业，拥有着完整的产业链条和极其强大的核心竞争力，形成了抗生素、中药粉针剂、滋补保健品、高档中成药、生物工程药品等五大系列产品，700多个品种，主导产品青霉素钠原粉和粉针、氨苄青霉素、头孢IV号、人参蜂王浆、双黄连粉针等产销量居全国同类企业前列，并有70多种产品出口到世界40多个国家，年理想3000多万美元，在国内同行业中具有明显的领先优势，其医药蓝筹形象相当鲜明。公司旗下三精制药质地优良新盖中盖高钙片、朴雪口服液、严迪、护彤、三精葡萄糖酸钙、司乐平、双黄连口服液等一大批产品成为公众耳熟能详的商品，此前公司一举收购三精制药46.07%国家股股权，并将公司所属三精制药60%的股权置入该公司，有望为其带来更多的销售利润。

    重组+股改预期 刺激股价

    实际控制人哈尔滨市国资委拟引进外资对大股东哈药集团有限公司进行重组，引进的投资者中信资本投资有限公司、美国华平投资集团都具有实力雄厚的背景。另外大股东拟以5.08元/股全面要约收购流通股，也为消除南方证券违规持股所带来的不利影响扫除了障碍。此前哈药新闻发言人表示：由于南方证券违规持股哈药集团大量流通股，属于证监会规定的股改特殊情况之列，公司将先解决南方证券违规持股，然后再进行股改，因此我们预计哈药公司将可能采取回购、送股或协议转让等多种方式调整现有的股权分布状态，朦胧的预期将起到刺激公司股价活跃的作用。

    调整到位 看高一线

    二级市场上，该股作为老牌医药蓝筹股业绩基本实现稳定增长，由于其质地优秀而且又属于数量稀少的未股改，因此在当前业绩蓝筹股品种普遍经过恶炒的情况下，该股倍受主力资金关注，技术上短期累计调整近20%之后出现企稳迹象，后市有望再继升势，可看高一线。

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东北制药：全球最大维C商 国内抗艾先锋

    招商证券

    公司目前的抗击艾滋病题材具有相当大的市场震撼力。东北制药集团是全球最大的生产维生素C商，维生素C产量居全国第一，世界市场占有率20％，世界维C之王地位无人能够动摇。此外，公司作为我国第一家生产抗艾药物的企业，首个抗艾药品齐多夫定的推出，结束了我国抗艾药物完全依赖进口的历史，在我国抗艾历史上具有里程碑的意义。目前，公司生产的抗艾药物已可以组成两种“鸡尾酒”疗法的基本药物，而且主打产品齐多夫定不仅迅速抢占了国内市场，占有率达50％以上，还大批量地出口海外。面对我国近100万的艾滋病感染者，全世界超过4000多万感染者。抗艾滋病药物的市场正越来越大，而这为在该领域具有绝对领先优势的东北药提供了广阔的市场空间，公司正在尽情分享着抗艾产业高速增长的巨大商机。东药已经当选为第一任中国全球抗艾滋病、结核病、疟疾基金项目国家协调委员会正式成员，而这是中国企业首次进入这一组织。

    公司目前准备搬出市中心，其搬迁的土地总计大约25万平方米，分别是沈阳市北二路东北制药总厂的土地、兴华街沈阳第一制药厂的土地以及物流中心的部分土地。这两块地皮都处于未来的商业区沈阳铁西区的核心位置。目前公司所在的北二路高档社区正在建设中。公司12月11日公告，按照沈阳市城市规划，处于沈阳市铁西区的集团公司将从沈阳市中心铁西区整体搬迁到细河开发区，25万多平方米的土地使用权出让可能会出现一定增值，增值金额预计在2亿元至3亿元之间。并且公司成功转换经营机制，“三分开”后单月确认收入就达5000万元。

　　二级市场该股在低位形成了双重底，现已加速突破颈线，而且成交量同比放大，并且近几交易日该股进行反抽加以确认，显示后市有望加速反攻，值得重点关注。

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古越龙山：有望冲击前期高点 可适当关注

    徐波   港澳资讯

    古越龙山（600059）：公司为"中国名牌"产品，黄酒行业唯一中国名牌、唯一中国驰名商标，也是获得原产地域产品的品牌。随着品牌消费意识的提高，公司的黄酒销售出现加速发展的趋势。二级市场上，该股主力控盘迹象明显，后市有望冲击前期高点，可适当关注。


东方电机：中线仍有空间 可继续关注

    徐波   港澳资讯

    东方电机（600875）：公司在核电领域取得突破性进展，核电设备的国产化方面将是该公司今后的突破重点；公司分别签订了岭澳二期核电项目常规岛、核岛主设备供货合同，这是国内发电设备制造企业首次以主承包商的地位承担1000MW核能发电机的供货任务，这份订单对中国发电设备制造企业具有重要的划时代的历史意义，同时该公司分包了核岛部分核冷却剂泵部分设备，这是在核岛设备生产方面取得的又一重大突破，标志着该公司已全面进入核电制造领域。走势上，该股近期连续涨停，中线仍有空间，可继续关注。


S前锋：强势涨停 可积极关注

    徐波   港澳资讯

    S前锋（600733）：公司股改方案为公司以全部资产和负债与首创团持有的首创证券11.6337%股权及现金6117.79万元进行置换，首创集团以置换的资产收购新泰克所持有的8127万股份，公司将增发股份吸收合并首创证券88.3663%；并对非流通股东按1：0.6的比例实施缩股，缩股后再用公积金向全体股东每10股转增6.8股。股改完成后公司将定向发行不超过3亿股普通股，并更名为首创证券股份有限公司。二级市场上，该股今日复牌强势涨停，投资者可积极关注。


路桥建设：稳步盘升 后市还有短线机会


    路桥建设（600263）：公司建立健全灵活的经营开发机制，抓住我国公路建设投资保持良好势头、加快基础设施建设带来的机遇，加大开发力度，特别重视对重点工程的开发，多拿技术含量高、附加值高、有影响力的"高、精、尖"特大建设项目和市政项目。作为公路桥梁建筑行业的龙头企业,公司也将成为行业发展的最大受益者。二级市场上，今日盘中稳步盘升，后市还有短线机会，建议逢低关注。


中科三环：走势形成突破 可关注

    魏伟   港澳资讯

    中科三环（000970）：公司是中国最大、全球第二大钕铁硼磁性材料制造商。近年来，我国钕铁硼产量和产值成倍增长，呈现出快速发展的态势，年均增长率超过20％。二级市场上，该股走势形成突破，可关注。

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山东海龙：空袭下的防空洞

    魏志华   银河证券

    近日大盘遭到大规模“空袭”，不少个股被炸到体无完肤，肢离破碎，这个时候基本面不断向好，业绩持续高增长的低价股就成为坚强的“防空洞”，象山东海龙（000677）就在大跌势中屹立。山东海龙是粘胶行业龙头企业，粘胶短纤产能居全国第一位，粘胶短纤价格近一年来大幅上涨，而山东海龙重点投资的海阳港更是巨大的利润增长点，一期工程投资2.5亿元，将建成两个五千吨级泊位和两个万吨级泊位的码头，已于去年底建成投运，二期工程将投资4.6亿元，建设三万吨级以上泊位。山东海龙当初收购港口时获得海阳市ZF低价转让的1200亩土地，相当于2个天安门广场面积，成本分别是3万元/亩和6万元/亩，折合每平方米仅为45元和90元，极为超值，现已增值10倍以上，这些土地转让可获利近2亿元。山东海龙利用当地地下卤水资源丰富的优势，增资1.28亿元建设4000吨镁盐项目，提炼出来的镁盐是现代工业、核工业非常重要的原料。国泰君安的研究报告估算山东海龙2007年至2009 年公司的EPS 依次为0.31元、0.40 元、0.49 元，而本公司同事最近考察过山东海龙，认为山东海龙今年的盈利情况可能比国泰君安的预测还要乐观得多。山东海龙作为高增长的行业龙头，现在居然没有一家基金进入，短线可避免基金因应付赎回压力而“砸盘”，而中线一旦被基金大佬们“发现”还有这么一个低价潜力品种，那结果将是不言而喻的。去年新增股票型投资基金达92家，庞大的基金正在物色07年的“猎物”，随时会凶悍地扑上去。基金选股的根据通常是行业龙头、业绩未来几年高增长，只要符合条件，基金大佬们是不在乎追高的，一直买到配置比例为止。

    海阳港是天然的深水良港，山东海龙收购了海阳港务公司68.5%的股权，还获得海阳市ZF低价转让的1200多亩土地，面积分别为230亩、500亩和470亩，公司若把这些土地挂牌出售，将可带来近2亿元的增值收益，去年曾有报道山东海龙打算出售其中的730亩土地，可带来16790万元的收入、14600万元的盈利，今年地价又涨了，若成功售出该部分土地，山东海龙今年的收益将远超国泰君安研究报告预测的0.31元/股，而公司在股改路演时也表示今年要“充分利用优惠土地开发”，这意味山东海龙今年卖地的机会是较大的，这样每股的收益就有望达到0.5元/股水平，那么现时才4元的股价就会吸引基金的兴趣，即使按16倍市盈率计算，目标价也应达8元。粘胶短纤的价格直线上升，产量居全国首位的山东海龙受益巨大，加上公司题材丰富，特别是卖地题材随时会成为利润核弹，山东海龙未来机会颇大，成为大盘“空袭”下的“防空洞”，值得重点关注。

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粤高速A：社保基金重仓＋参股券商 连续涨停爆发

    国诚投资

    华夏银行涨停、民生银行涨停，今天大盘在金融股的带领下展开反弹，基金重仓股的表现更是吸引了投资者的眼球，上午还跌6%，下午收盘居然涨2％多。实际上，从1000点附近启动的本轮牛市行情中，涨幅最大的就是基金重仓持有的品种，无论是金融、地产、机械还是交通运输、食品饮料、有色金属等等这些板块和个股，由于优秀的基本面，在基金重仓参与的情况下成为了市场的主流。因为基金崇尚的是价值投资、绩优公司价值突出，所以基金会重仓介入，其股价出现疯狂上涨就不足为奇了。我们认为随着国际油价的下跌，汽车销量的上升，高速公路板块的上市公司有望获得新的发展机遇。而高速公路板块个股的平均市盈率只有22倍左右，远远低于目前两市平均30倍的市盈率，在基金重仓股中属于较低市盈率的板块，在目前市场存在局部泡沫的环境下，高速公路板块这仍处于合理价值范围内的品种后市无疑将获得新多资金的青睐。今天我们带给投资者的粤高速A（000429）就是一家低市盈率、基金重仓持有的潜力股。

    一、屹立于珠三角地区的高速公路龙头企业.
　　粤高速A（000429）主营高速公路、等级公路、桥梁的建设施工、公路、桥梁的收费和养护管理，汽车拯救、维修、清洗，兼营与公司配套的汽车运输、仓储业务。目前参股、控股的项目公司联系紧密，并且是广东省高速公路系统的主要融资窗口，积极参与高速公路和特大桥梁的建设开发，为广东交通环境的改善和国家交通总体规划的实施作出了重大贡献。

    二、业绩稳步增长
　　总体来说，粤高速A（000429）拥有广佛、佛开、深圳惠港、广珠、广肇、广惠等多条收益良好的高速公路，而且高速公路行业属于国家重点扶持项目。珠三角流动人口高居全国首位，尤其现在春运来临，人口流动将加速，客货运双双巨增，为公司带来巨大收益。珠三角朝自由贸易区方向发展，签署CEPA协议后，经济对流加强，珠三角物流及运输大幅度增长，粤高速A（000429）为该区域主要上市公司，其收益将快速增长，公司受益无穷。公司继续保持稳健经营，利润水平平稳上升，每年现金分派股利，收益率良好，主营投资的高速公路产业，投资风险小，收入稳定，现金流充裕，随着经济发展刺激车流量增长，企业效益前景可观。

    三、参股券商 有望爆发
    随着大牛市的来临，券商以及参股券商概念股表现优异。如前期的辽宁成大股价从3元劲升到24元，吉林敖东股价从5元多升到43元，中信证券股价从4元强劲上扬到40元，这些一批参股券商的股票股价都翻了几倍，因此未来市场上券商概念股应属最有潜力的股票之一。而公司控股的广东高速科技出资3000万元参股昆仑证券，占5.26％股份，未来有望爆发。

    四、股价超低 连续涨停一触即发
    市场上，近期超低股的集体爆发成为一道独特的风景线，鲁银投资从3元启动，之后连续涨停，短时间内大涨200％，市场赚钱效应明显。而粤高速A（000429）股价仅仅5元多，这样低价的股票很容易得到大资金的青睐而连续涨停爆发。

    二级市场上，作为社保基金重仓持有的品种，前期该股随大盘回调，浮动筹码再次清洗。近期温和上攻，盘面可以看出机构筹码锁定牢固。有望再次走出一波拉升行情，建议投资者重点关注。

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东方明珠：文广集团旗下 比拼沪东重机

   向进   越声理财

    整体上市概念明显已成为市场新的主流热点，预计在股指企稳后的反弹浪行情中，有整体上市题材预期的个股，将是各路资金主要关注的对象，因此实战上就应重点挖掘今后有实力大股东注入优质资产及整体上市计划的潜力股介入。由于整体上市要么消除了大量关联交易，要么通过优质资产注入增厚上市公司业绩，这种能够迅速提升公司估值水平和内在价值的行为，自然就受到市场欢迎，所以大股东注资题材和整体上市题材也将会是今后市场不衰的炒作热点。个股建议关注（600832）东方明珠，根据2006年12月1日的[证券日报]报道：沪上国企整体上市进程将加快  据悉，上海机场、百联集团、上海交运、上海食品、申能集团、文广集团等近10家上海国有企业集团均有整体上市的打算。专家指出，沪市本地国企率先实现整体上市，与上证所建设蓝筹市场的理念是相辅相成的，与管理层的目标一致。未来沪市本地国企将成为市场上整体上市的旗帜。而（600832）东方明珠是上海文广集团旗下上市公司，文广集团总裁也公开表示要把优质资产逐步注入公司，因此该股的后市相当值得看好！

    沪正推进国企整体上市 机构评级目标18元
    自从国资委提出支持国企整体上市政策后，上海市国资委就把06年07年看作是上海国资的“整体上市年”，上海电气.上港集团也顺利实行了整体上市，而后上海汽车也步入了整体上市行列。2006年12月1日的[证券日报]报道：沪上国企整体上市进程将加快----　昨日，上海汽车公告，其定向增发并整体上市一事及方案已获证监会核准，这是国内首家整体上市的汽车企业。同时，这也是继上海电气和上港集团之后，上海国企整体上市的第三例。据悉，上海机场、百联集团、上海交运、上海食品、申能集团、文广集团等近10家上海国有企业集团均有整体上市的打算。专家指出，沪市本地国企率先实现整体上市，与上证所建设蓝筹市场的理念是相辅相成的，与管理层的目标一致。未来沪市本地国企将成为市场上整体上市的旗帜。知情人士透露，上汽集团才正式拉开了当地国企整体上市的帷幕，今后此进程会加快。“支持企业借助换股吸收合并、定向回购、非公开发行等方式，实现整体上市。通过定向发行实现整体上市，实现优质资产注入和引进战略投资者是监管部门在相关发行和并购活动中最为关注的两个目标。”监管层相关官员在日前公开这样表示。由于上海本地不少上市公司都属于大集团旗下的部分资产上市，未来整体上市的可能性相当大，同时上海本地优质资产非常多，在未来本地股重组中向上市公司注入优质资产的机会也相当大。从上面报道中透露的整体上市名单可看到上海文广集团也名列其中，而文广集团旗下的上市公司就是（600832）东方明珠。正因为东方明珠有实力股东背景，2007年2月1日[中国证券报]的机构调研报告发出强烈“买入”评级--- 东方明珠作为文广集团在资本市场的唯一窗口，集团已经承诺将优先考虑东方明珠的业务发展。预计公司年中左右就将实施非定向增发和资产注入。预计资产注入当年公司业绩就将有所增厚。未来东方明珠将通过大股东持续的资产注入，走出一条内生式增长+外延式增长的轨迹，增长速度将明显加快。第一，上海是中国最大和经济最发达的城市，公司及其股东独享上海的传媒资源，地域性垄断优势明显，发展空间广阔。第二，公司作为国内新媒体业务的开拓者，新媒体业务发展处于绝对领先地位，且新媒体业务未来发展极具爆发力。第三，作为文广集团的唯一上市公司，未来持续的资产注入将加快公司的发展速度。第四，目前拥有账面盈利15亿元的股权资产，将为公司带来大额利润。考虑增发和注入资产，预计06-08年EPS为0.24元、0.35元和0.44元。我们将其与国内典型的传媒类上市公司以及在纳斯达克上市的分众传媒进行了估值比较，认为公司估值偏低。按07年业绩计算，可以给予东方明珠50倍PE。给予“买入”评级，6个月目标价18元。

    全球最大局域电视网  参股券商涉足奥运商机
    公司作为新传媒霸主，基本面发展亮点多多。参股的上海市有线网络公司是国务院指定全国唯一“三网合一”试点的高新科技企业，所经营管理的上海市有线电视网络是全球最大的城市局域电视网，拥有近400万的用户和接近100％的市区覆盖率。同时，公司参与上海市地铁电视、公交电视投资开发，打造移动多媒体平台。三季报披露，公司文化休闲旅游产业作为其成熟的基础核心产业之一，1-9月营业收入同比增长8.31%；媒体产业（传输业务和媒体广告）1-9月营业收入比去年同期增长14.06%,呈现良好的上升态势，尤其是利润总额占(集团)公司利润总额的50%以上，达到52.63%。在上海世博会召开前夕，传媒业特别是广告业务将更上一层楼，公司业绩增长预期值得重点关注。2006年8月，公司公告拟定向增发不超过8000万股，预计可募集资金约8亿元，用于投资上海东方有线网络公司、新媒体中心、地铁电视公司和北京歌华文化中心。其中，北京歌华文化中心主要从事2008年北京奥运会的新闻和文化项目开发，公司有望通过参股歌华文化中心而正式涉足奥运项目经营，无疑将会在奥运项目中受益匪浅。该公司持有海通证券约2.60％股份，投资5750万元参股南方证券证券。作为创新类大券商，海通证券和南方证券在国内具有较高的市场知名度和行业竞争力。公司有望获得丰厚投资收益。东方明珠电视塔是上海的标志性建筑，具有极高的知名度和品牌效应，公司以电视塔为核心，注重东方明珠品牌周边产品的开发以及电视台旅游资源潜力的发掘，使之成为公司稳定的利润来源。该建筑本身的增值潜力也非常大。

    二级市场走势上，该股均线正形成金叉向上，预示着平台整理后的主升行情即将展开，在目前市场中整体上市概念股炙手可热的情况下，建议投资者特别关注东方明珠，其中长线潜力将非常巨大。

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四川金顶：业绩优良水泥列强 长牛预期

   彭焱瞾   财富证券

    在大盘风险极度释放之后，本轮大牛市中很多热点又将成为反弹市场中焦点。在前期大盘暴跌的过程中,业绩优良的品种依然受到主力资金的低吸。随着06年度年报逐步披露，相信后市还有更多的白马股奔腾而出;因此,从操作角度来说,投资者不妨继续围绕年报预盈预增，把握一些有实质性题材的个股，其中象一些预增比较明确、业绩增长的低估品种在调整行情中可以适当逢低吸纳，而业绩稳定增长的,技术上温和创出新高的品种更是值得我们跟踪,如四川金顶（600678）是水泥及半成品专业制造商，国家520家重点企业之一，产品目前占据着四川市场第一位,2006年利润升幅度达50%以上行业龙头,价格仅3元多,在水泥行业整体业绩整体提升和大盘反弹的背景下,该股有望再续新高,建议重点关注!

    水泥列强 业绩预增创新高

    根据有关部门预计,到“十一五”末，排名前10位的水泥企业生产集中度将达到30％。国家将扶持十大内资水泥集团，加大对重点水泥集团的扶持力度，推动行业整合。可以预期，未来水泥行业洗牌将加速， 区域性龙头企业在行业地位将进一步加强。四川金顶（600678）公司是我国大型水泥生产企业，水泥产量一度在四川地区独占鳌头，并跻身全国10大水泥企业行列，是国家520户重点企业及四川省37户扩张型企业之一，是中国行业100强、中国最大300家股份制企业，区域垄断优势相当突出，随着近年来水泥板块的不断重组整合，在水泥行业整体业绩整体提升的背景下,公司有望在行业大环境下受到政策的大力扶持，作为四川水泥列强之一的四川金顶（600678）有望争抢到更多的市场份额！07年1月31日，四川金顶(600678)根据财务初步核算，公司2006年度水泥产、销量以及单位售价均比上年同期增加，导致2006年利润上升幅度为50%以上。未来公司将因巨大的市场需求将支撑公司可持续发展的前景。

    民企入主，产能扩张抢占市场

    资产注入题材类品种往往成为大盘剧烈震荡中塑造翻番牛股的乐园,2003年民企华伦集团入主四川金顶后，华伦公司成为第一大股东，该公司注册资本为20000万元,股东为陈建龙、何香妹、戚忠三位自然人。浙江华伦集团注册资本2亿元，目前资产总额8.6亿元，是一家以光纤、光缆、光通信器件、通信电缆为主导产业，并涉足投资、房地产、造纸、生物医药等跨行业、多元化发展的民营企业集团。在国家信息中心发布2003年电子信息百强企业名单中，华伦集团排名81位,实力雄厚。在华伦集团的主导下，公司在攀枝花市与攀钢企业集团合作，由四川金顶控股建一条日产2500吨、年产80万吨的干法线，2006年底峻工投产；在四川金顶厂区内，明年将利用企业自筹资金和银行贷款，兴建一条日产5000吨、年产180万吨的干法线；在广元，拟建两条日产2000吨的干法线，一期工程拟在2007年中期峻工投产。陈建龙认为，这几条新线峻工后，四川金顶未来三年左右在川的产能可达到600多万吨，具备与拉法基控股的S川双马（000935）抗衡的能力。随着未来市场份额的争夺，公司凭借产能扩张将逐步扩大四川水泥行业的市场占有率,力争成为新的行业巨头,因此，在资产注入题材类品种接连上演长牛好戏的背景下,四川金顶（600678）有望迎头赶上,估值空间巨大。

    3元低价引来长牛遐想

    四川金顶（600678）作为业绩优良的低价水泥龙头品种,在本轮行情已经形成长牛走势,而3元多的绝对价格和同类品种相比明显偏低,具备强烈的翻番上涨预期。二级市场走势上观察，针对近期权重蓝筹股的大幅调整，四川金顶（600678）以箱体振荡方式再次清洗跟风盘，多方以递减成交换手承接04年阶段高位沉淀筹码，而今日线持续温和量能续出新高，为股价突破打开空间，建议投资者密切关注。

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航天晨光：航天军工新龙头 翻倍潜质不可挡

     北京首证

    大盘连续大幅下跌令空头能量宣泄一空，报复性反攻行情一触即发，新的领涨龙头即将横空出世，航天军工板块因震撼性的优质资产注入题材推动业绩进入爆发性增长，投资者可重点关注航天晨光（600501）：航天科工集团近期向上市公司置入了航天新世纪股权,又让公司托管了中国伽利略公司的股权。伽利略卫星导航未来将打破GPS的全球垄断地位，预计2020年市场份额将大幅提升。而中国伽利略公司正是国内的唯一垄断运营商，中投证券的报告预计公司未来进入爆发式成长阶段，2008、2009、2010年度业绩分别0.43、0.847和1.058元。周二该股成功突破构筑长达半年之久的大箱体整理格局，逆市扫筹意图十分明确，鉴于整体上市预期与伽利略项目对战略安全的重大意义，后市上涨空间不可限量。

    优质资产注入 航天科工集团旗舰
    根据集团的“十一五”发展规划,到2010年,航天科工集团要建设成为具有国际影响力的航天防务公司,成为具有一定国际竞争力的大型企业集团。在这样发展目标下, 集团旗下的6家上市公司航天晨光、航天电器、航天信息、航天长峰、航天科技和航天通信将成为集团资源整合和专业化重组的重要平台。在航天科工集团的下属6家上市公司中, 航天晨光是唯一一家拥有整机生产能力的企业,具有很强的产业基础和地位, 不论是股本规模,持股比例均在6家公司中处于突出的位置。因此，航天晨光是航天科工集团在资本市场的旗舰企业，具有重要的战略地位。正是基于这样的产业基础和行业地位,根据集团整体战略,科工集团持续把优质资产注入航天晨光。在11月8日集团向上市公司置入了航天新世纪股权后,12月5日又让航天晨光托管了中国伽利略公司的股权。与其他军工企业资产注入不同,科工集团注入航天晨光的资产, 技术含量很高,战略意义重大,这样使得上市公司以极低的价格获得了未来业绩增长的动力。科工集团把伽利略注入晨光,对整个军工行业来说都是具有重大意义的。军工资产注入上市公司是军工集团未来发展的必然选择,只有进行军工资产注入,军工集团才能有效进行专业化重组和民品的拓展。

   “伽利略”挑战GPS 3000亿商机独垄断
    12月5日航天晨光对航天科工集团伽利略项目的托管是军工资产注入最具有标志意义的事件,它说明军工集团为了促进产业发展,进行资源整合的行动已经进入集团资产最核心和最尖端的领域,突破了以往政策的种种限制。中欧伽利略计划的合作是迄今为止中国和欧洲最大的科技合作项目, 是中欧之间的一次战略性合作,将对国家安全产生重大影响。中国伽利略卫星导航有限公司是代表ZF进行伽利略项目运营的唯一垄断厂商,负责项目的整体经营工作,在技术开发、产品制造、运营服务、市场推广、产品标准化等方面与欧洲企业进行有效合作,保证中国顺利进入伽利略系统工程。“伽利略”系统首颗实验卫星已经于2004年12月28日发射升空。意味着美国对全球定位系统的垄断将被打破。作为“伽利略”计划的参与者，中国将从中大大受益。“伽利略”全球定位星系统的首要目标，就是希望减少欧洲对美国全球定位系统（GPS）的依赖，甚至取而代之，成为全球定位新标准。若“伽利略”系统得以成功，GPS目前完全垄断的市场份额将下降50％左右。中国是第一个加入“伽利略计划”的非欧盟国家，而且将拥有这一系统的部分所有权和全部使用权。中国也将成为世界上继美国和俄罗斯之后，第三个拥有卫星导航系统的国家。

    航天军工龙头 挺起07年度成长投资大旗
    晨光集团主要从事航天地面设备,战略导弹和军用特种装备的研发和生产。股份公司成立后, 除了导弹总装,晨光集团把航天地面设备及相关的所有军工资产注入了上市公司,航天晨光已经成为我国航天地面设备的垄断者。公司是国家定点武器装备研制和生产企业，一直从事航天发射地面设备和车载机动特种装备的研制和生产，06年公司拟通过增发新股募资投向该领域，重点开发导弹运输车、运载火箭加注系统、战略导弹加注系统、火箭燃料加注车、火箭燃料储罐、航天金属软管、机场地勤装备系列、野战机动装备系列、陆地和海上油料储运装备等产品。另外06年11月公司拟合计出资3685万元收购重庆航天新世纪14.74％股权并对其增资扩股，增资完成后，航天晨光、中国航天科工集团分别持有重庆航天新世纪52.5％、47.5％股权。重庆新世纪研制开发的“动中通”、激光陀螺及惯导系统是具有自主知识产权的可以军民两用的高技术产品，具有高附加值、高科技含量和高回报率的特点，将在ZF及国防信息化建设领域中起到重要作用。截至05年底，航天晨光军方市场份额有不断增加的趋势，成为公司利润一大稳定增长点。

    该股周二放量突破构筑长达半年之久的整理箱体，创出年内收盘新高，近日换手率超过100%，表明主力借大盘调整之机积极建仓。公司惊人的业绩爆发增长潜力与“伽利略”全球定位卫星系统的重大战略意义使该股具备成为超级大牛股的潜质。主力敢于逆市扫筹也正是基于公司强大的集团背景与资产注入预期，完美的周线组合显示出该股短线将进入大幅拉升阶段，值得重点关注。

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上海三毛：海阔天空 任鸟飞翔

    汇阳投资

    周二，空头一度占据主动但多方的力量在增强，两者渐趋平衡。金融、钢铁、医药、电力等板块今日反弹幅度居前。中国石化、宝钢股份、中国联通等权重股探底后返身向上。纺织板块也由于前期涨幅不大,经过昨天的大幅调整后出现超跌反弹，天山纺织涨停，带动华西村、四环生物、华芳纺织等反弹上行，这反映出牛市之中低价股强烈的补涨愿望。实战出击上，投资者可逢低关注上海三毛（600689）。

    我国是纺织品出口大国，在出口价格上占有着一定的优势。据业内人士介绍，我国纺织品出口价格的敲定，基本是依据“盈利空间＋制造成本＋额外因素”的原则。其中盈利空间是定价核心，然后根据制造成本和额外因素的变动相应调整商品单价，若人民币适度升值，以外币计价的制造成本将被动上升，根据出口纺织品定价模式，升值因素将大部分转移为出口价格的上升，盈利空间则相对稳定。由于我国纺织品具有较强的国际竞争力，人民币适度升值并不意味着行业的盈利空间一定会被大幅压缩。

    据最新统计,2006年1到11月，中国纺织行业规模以上企业实现利润约767.6亿元，同比增长约29.5%。去年1到11月，全行业固定资产投资同比增长26.95%，比上年同期增幅下降了9.05%，其中棉纺、毛纺、纺机行业投资回落明显中国纺织品服装出口总额同比增长24.6%；同期，纺织服装竞争力指数突破新高，达到2000年以来的最高值，表明中国自主生产的服装正在不断向高附加值的方向迈进。

    随着2006年第四季度国际油价的逐步回落，将有利于纺织助剂行业相关公司降低生产成本，提高盈利水平。而染助一体化将会是助剂行业的发展趋势。目前国内助剂企业多数与染料企业分割，但国外大的助剂企业同时还是染料制造企业；从产业链的角度看，助剂与染料是天然不可分割的。此外，纺织的助剂子行业经济中心将向亚洲特别是中国转移，中国也无疑将成为最大的受益者。

    上海纺织控股(集团)与重庆轻纺控股(集团)公司签署协议，将所持上海三毛7257万股国家股无偿划转给重庆轻纺，重庆轻纺成为公司控股股东，重庆轻纺是重庆市ZF出资组建并授权经营市属轻工、纺织、建材企业国有资产经营的控股集团。同时上海三毛拟将其名下位于杨树浦路1056号的国有土地使用权出让给上海市杨浦区土地发展中心，预计可实现2.5亿以上的净收入，将对公司2007年及以后年度利润产生影响。

    从二级市场上来看，该股经过长达1个月的横盘整理之后，股价再次启动，同时量能也呈现出阶梯式放大态势，为向上拓展空间打下坚实的基础，后市在量能的配合下将展开一波颇有力度的攻势，投资者可给予逢低关注。

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航天长峰：大股东承诺注入优质资产的军工股

      万国测评

    本周军工股连续逆市走强，其中有资产注入或者整体上市的个股表现格外出色,象贵航、力源液压、西飞国际等个股都表现出色，而航天长峰（600855）就是航天军工板块中少数几家大股东在股改时承诺资产注入的个股，值得投资者重点关注。

    公司目前是国内惟一一家能生产第三代红外成像设备的企业，该设备是武器装备现代化急需的装备之一。公司主营为有航天军事为背景的数字化应用技术高科技领域，并且在该领域拥有较高的垄断优势，也是我国石油、电力、交通运输、消防安全等领域急需的产品。

    公司是航天科工集团内唯一从事军用计算机及其软件等高技术数字电子设备研制、生产的单位。由于军工行业的历史分工原因，公司在地对空导弹嵌入式计算机和防信息泄漏低电磁发射计算机等产品及其软件技术方面具有明显的比较优势。

    值得注意的是公司大股东在股改时承诺：自股改方案实施之日起两年内按照相关法律法规的规定和公允价格将优质资产和相关业务置入航天长峰，置入资产经审计的净资产收益率不低于15%，相应的销售收入不低于2 亿元。长峰集团将不断把科研成果注入航天长峰，并在适当的时机提高持股比例，确保对航天长峰的相对控股地位。

    公司实际控制人是中国航天科工集团二院主要从事以科研、开发、试验、试制、生产为一体，以电子、光学、机械、声学专业为基础，以系统工程和自动控制为主导，以飞行器、雷达、计算机、精密仪器、无线电测量、仿真技术、目标环境与特性为特色的综合性研究，拥有国内一流的高科技人才及大量高科技尖端技术，主要服务于国防工业，因此很可能将优质的军工资产注入公司。

    该股最近成交相当活跃，今年以来换手超过了200%，特别是本周两个交易日平均日换手都超过了12%，作为一家资产注入预期明确而且在国防领域有突出垄断地位的个股，后市上升空间很大，第一目标将挑战10元整数关。

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春晖股份：中外巨头垂涎 股权争夺战节前大爆发

    应达中   辽宁证券

    化腐朽为神奇的重大资产重组是证券市场上的永恒主题，14个涨停的都市股份、7个涨停的沪东重机、目前仍连续涨停的东方电机，虽然形式上有券商借壳、整体上市与吸收合并的不同，但本质上都属于重大资产重组行为。抓住重组龙头的主升段，关键要把握好切入相关品种的时机，实战中应在重大重组有望公告之前提前布局。

    因此建议紧盯重组龙头春晖股份(000976)的重组进程，从01月05日大股东破产清算组关于刊登“涤纶业务资产包”处置推介广告的知会函，将为上市公司22.36％的股权公开推介寻找买家的情况分析春晖股份寻觅行业巨头新东家的工作正在提速。《中国证券报》更是明确报道，当地市ZF已经表态希望在今年春节之前初步确定股权转让方。节前公司一旦与国内外巨头达成初步协议必将引发股价井喷！

    一、广告推介重大重组，股权争夺战节前一触即发

    以广告推介的方式寻找新东家在证券市场重组史上是非常少见的，这也表明公司对其资产质量的高度自信，更是意味着一场惨烈的股权争夺大战即将在节前大爆发。为何如此判断有可能出现的重组时点呢？首先，1月初开始破产清算组公开对开平涤纶集团的涤纶业务资产包进行公开推介，为上市公司22.36％的股权公开推介寻找买家已经昭示着股权转让将加速进行。其次，《中国证券报》01月05日更是明确报道：“有权威人士表示，当地市ZF实际上已经表态，希望能在今年春节之前初步确定股权转让的意向方。此次登推介广告，就是想找更多的买家，抬高最终的转让价格。”因此以公司的行业地位，一旦吸引国内外行业巨头显身在春节之前争夺股权，其股价在近期出现井喷势所难免。

    二、华南最大化纤龙头令中外行业巨头垂涎欲滴

    虽然大股东破产，但公司资产质地优良、用又广泛的销售网络与客户资源，并购价值相当之大。公司是华南最大、全国第五的化纤行业龙头企业，涤纶长丝年产量达12万吨，更是全国最大的涤纶长丝生产基地，公司拥有良好的下游客户关系网，“春晖”品牌更是拥有二十年美誉的化纤行业的优质品牌，“春晖”牌商标为广东省著名商标，在化纤行业中具有很高的知名度，并占据相当大的市场份额。瓶级切片获欧共体、英联邦和美国FDA卫生认证产品，不仅在国内市场供不应求，而且大量出口北美、西欧市场。

    从其上下游关系客户分布看，春晖股份的客户群辐射整个长江以南的区域，其中又以江浙苏杭以及珠三角等经济发达地区较为集中。可以说，春晖的产品建立了很稳定的下游客户关系。其中，浙江梦娜针织袜业有限公司是北京2008年奥运袜子独家生产企业，该公司生产的袜子就是采用春晖品牌的化纤。

    正是凭借着雄厚的实力与广泛的客户网络，公司早就被众多的国内外行业巨头紧紧盯住。《第一财经日报》就在06年06月13日报道包括德国恩卡公司（E N -K A .G m b H &C o .K G）在内的多家外资企业，在洽谈收购春晖股改股权。《中国证券报》今年01月05日也报道：实际上开平涤纶集团宣布破产之后，前来洽购其持有的春晖股份股权的不在少数，前前后后有好几拨。除了国内很多化纤行业巨头感兴趣外，部分外资企业也表现出强烈的购买欲望。但由于种种原因，特别是适逢当地ZF的换届，导致股权转让工作一直是停停走走，并没有太大的进展。随着当地ZF新一届领导班子的上任，股权转让工作重新成为了工作重点。

    在当地ZF的大力支持下，试问对于并购价值超高的香饽饽，中外资巨头怎会轻易放过？我们有理由相信，就在春节之前一场声势浩大的对于春晖股份的行业并购大战即将打响，而一旦重组人选稍有眉目春晖股份就有望脱颖而出持续暴涨。走势上观察，该股经过充分整理后，股价以小阳线温和盘升主力吸筹迹象明显，昨日量能突然放大，后市有望进入加速拉升阶段。

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中信证券：券商龙头 每次压回均是买点

    王安田   国海证券

    受海通证券借壳刺激，都市股份（600837）曾连续出现14个涨停板；长江证券借壳石炼化（000783）激起涨停板之旅是正在进行时，广发证券借壳延边路（000776）则券商借壳第一案例，券商借壳股行情如火如荼，与借壳上市券商沾亲带故的个股，也成为投资者乐此不疲“淘宝”对象。目前财大气粗的券商为什么乐意找一家基本面不佳（基本面好的个股不愿意卖壳）的个股进行借壳上市呢？这是因为，在前几年熊市当中，一些券商出现亏损而不符合IPO条件。与此同时，从都市股份上窜下跌的走势，以及券商借壳的潜在不确定因素来看，类似个股的炒作相对风险较高。经验上讲，某一板块的龙头通常是涨的快跌的慢，表现更加稳健，更适合广大中小投资者投资。在券商概念股成为持续市场热点的情况下，建议重点关注中信证券（600030）。于2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市的中信证券（600030），成为中国证券市场上首家IPO发行上市的证券公司。公司成立11年来连续盈利，截至2006年6月末累计实现税前利润65.07亿元，盈利能力居市场前列。特别是07年1月9日公司预告，06年业绩同比增长450%，根据其05年每股收益0.16元，定向增发5亿股的摊薄,预计06年每股收益约0.6元。以此折算其目前市盈率约55倍左右，预示中信今年业绩再度翻倍的可能性极大，其估值水平相对高一些，相当正常。另一家券商股宏源证券（000562）公司预告06年业绩2.3亿元,折每股收益约0.157元，其目前市盈率相当于是107倍，估值水平几乎是中信的一倍！技术上，该股从06年5月横盘至11月之后，拔地而起，此后每次调整都是买点，特别是周二金融股成为市场的领涨板块，而金融股中，中信将是赢利能力最强的个股之一，建议积极关注。

    行业高成长  寡头垄断创造财富
    牛市来了！在广大投资者欢呼雀跃之时，笑得最甜的莫过于是券商。2006年以来证券市场保持了持续火爆的态势,深沪两市2006年交易额达18.35万亿元,日均交易额503亿元,均相当于2005年的3倍, 券商实现的经纪业务手续费收入约376.2亿元,较2005年增长119.7%.2007年以来,A股市场更每日成交额稳定保持在1000亿元以上的水平,大约是去年全年日均成交额的3倍,去年下半年日均成交额的2.7倍。成交量的巨额增加一方面因为股市市值的大幅提高，另一方面是由于源源不断的新增资金转向证券市场, 近日股票帐户单日开户数更突破9万户。2006年6月27日，公司向中国人寿保险（集团）公司和中国人寿保险股份有限公司定向增发5亿股普通A股股票，公司股本扩大至29.815亿股。截止2006年6月末，中信证券总资产484.38亿元，净资产105.71亿元人民币，净资本88.53亿元，是国内资本规模最大的证券公司。继2004年收购万通证券之后，公司与中国建银投资公司一起，发起设立中信建投证券有限责任公司，全面收购原华夏证券的证券类资产；其后，公司收购了金通证券股份有限公司。经过一系列的扩张收购，公司目前下属中信建投证券有限责任公司，中信万通证券有限责任公司、中信金通证券有限责任公司、中信证券（香港）有限公司、中信基金管理有限责任公司、中信标普指数信息服务（北京）有限公司等7家控股子公司。包括所属子公司在内，中信证券合计在内地拥有165家证券营业部和61家证券服务部，经纪业务市场份额和产品销售能力大幅度提高，股票基金交易市场份额排名已名列第一。由此可见，中信证券在中国证券市场目前已经形成寡头垄断格局。试想，在经纪业务量增长数倍，以及大型海外上市企业回归潮中，投资银行业务也随之急剧扩张，公司成长性完全可以期待。

    金融创新  赢利预期成倍增长
    金融创新是目前我国证券市场目前面临的重要课题，仿真股指期货已经出来一些时日，股指期货真正到来已经为期不远，与股指期货对应的是融资融券，可以想象，一旦实施融资融券，券商的经纪业务或将再度成倍增长，还有成交极为活跃的权证不断增加，据媒体报道，备兑权证也将在不久后面市。除经纪业务外，投行、自营等各项业务收入都取得了很大的增长。而中信在投行业务上得天独厚的优势。公司与长江电力、武钢股份、中国石化、中国银行、中国国航、中国工商银行等中国最优秀的企业建立了包括股票、债券发行与承销、企业并购等综合金融服务的业务关系，协助客户实现其战略发展的目标。从长江电力IPO，到武钢股份增发，到中国银行A股IPO，公司作为主承销商，金融产品的设计能力和项目执行能力不断提高。而在企业债券承销方面，公司作为国内企业债券发行市场的主力军，2005年主承销企业债券5支，筹资总额215亿元，市场份额达到32.87%，市场份额继续排名第一。以中信的行业地位，在大型海外上市企业当前的回归潮中，中信的投行业务也有望不断带来惊喜。 市场扩容和制度创新将推动经纪和承销业务继续高速增长.可以预见, 未来相当长一段时间内,在流动性充裕、人民币持续升值的宏观环境, 以及股指期货、融资融券等制度变革等因素的综合推动下,我国证券市场将步入增长的黄金时期.而优质券商有望充分享受行业成长带来的收益,因此我们坚决看好证券行业。那么龙头中信证券的合理溢价也在情理当中。

    行业无可争议龙头  相对价值明显低估

    中信证券（600030）根据公司1月9日的预计06年业绩增长450%以上，据此推算，其06年全年每股收益0.6元以上，对应的周二市盈率是55倍，而另一家券商股宏源证券（000562），根据公司公告，其今日市盈率是107倍。依目前市场环境和中信的竞争力来看，中信07年业绩有望增长150%以上，那么对应的07年市盈率为22倍左右，对于一个高速成长的行业龙头，投资价值明显。从流通股东来看，该股几乎成为基金等机构必须配置的品种，目前有85只基金持有该股，部分基金仍呈稳定加仓之势。根据其它国家与地区的在金融创新的历程之中，特别是处于大牛市中，类似券商股通常会累计有数十倍升幅。

    技术上，该股从06年5月横盘至11月，此后腾空而起，基本上每一根阴线都是机会买点，而每一次大盘连续调整更是难得的介入机会。周二该股大幅震荡，巨量控底成功，特别是在金融股成为周二领涨板块的情况下，该股作为最会赚钱的金融股，无疑是将会是龙头，建议重点关注。

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春晖股份：化纤巨头重组大风暴 3元沪东重机横空出世

    周杰   东方智慧

    整体上市、央企整合的重组大风暴正在以最快的速度横扫市场。60多元的沪东重机在最近大盘的惊涛骇浪中风雨无阻的连封七个涨停，至今强势不改，转瞬间点燃了整体上市、资产重组的熊熊烈火。随之而来的东方电机、风帆股份、深南光等相关题材股的集体涨停更是将这出重组大戏推向了最高潮。在如此巨大的暴利神话下，本栏提醒投资者应重点关注大重组题材之下股价最为低廉的3元化纤龙头春晖股份（000976），公司作为我国排名前五的涤纶长丝巨头，资产质地及业绩成长性均相当优良。根据《中国证券报》2007年1月5日的明确报道，公司目前在媒体公开推介，欲将其22.36%的股权与42万吨切片生产线一并打包挂牌出售。由于看中了公司的优质资产及产品的广阔市场，国内外巨头蜂拥而至，洽购者云集，春晖股份寻觅新东家的步伐已经大大提速。其实无论花落谁家，春晖股份都将实现与实力巨头的强强联合，未来的想象空间极为广阔，再加上该股目前3元多的股价，风险已被降到最低，其后市的表现值得重点关注。

    一、春晖股份寻觅新东家提速  重组预期强烈
    《中国证券报》在2007年1月5日的文章《开涤涤纶资产打包推介 春晖股份寻觅新东家提速》的文章中明确提到，公司已接到第一大股东广东省开平涤纶企业集团公司破产清算组关于刊登“涤纶业务资产包”处置推介广告的知会函，一是清算组将为上市公司22.36%的股权公开推介寻找买家；二公司续签了42万吨切片生产线的租赁协议。年产42万吨的聚酯切片生产线及其配套使用的土地使用权、厂房、其他设施，和开涤集团所持有的22.36％春晖股份将会一同打包出售。据开平当地有关知情人士透露，开平涤纶集团宣布破产之后，前来洽购其持有的春晖股份股权的不在少数。除了国内很多化纤行业巨头感兴趣外，部分外资企业巨头也表现出强烈的购买欲望，重组预期相当强烈。该打包资产一旦确定下新东家，则春晖势必将与国内或国外的化纤及纺织巨头实现联姻，对于其未来的发展无疑将是一个新的腾飞起点。

    二、正宗奥运受益概念  股价超跌绝地反击
    众多的买家看好公司的重要原因主要在于其显赫的行业地位以及优良的资产质地。公司是全国最大的涤纶长丝生产基地，国内排名前五，尤其在长江以南地区占据着绝大多数市场份额。其生产的瓶级切片更是获得欧共体、英国和美国的FDA认证，在国内市场供不应求，并大量出口海外，后市成长空间广阔。此外，一直采用公司锦纶长丝为原材料的浙江梦娜针织，已被选为2008奥运会的袜类产品独家供应，赋予了公司最为正宗的奥运受益概念。对于一档集重组、并购、奥运受益三大题材于一身的品种，没有任何业绩风险的春晖股份目前仅有3元的股价显然是被市场严重低估，在重组喧嚣尘上之际，该股后市最为有望异军突起。

    从走势上看，该股近期温和放量上涨，随大盘调整至20日线附近得到有力支撑，今日更是强势攻击涨停，后市有望继续向上突破。

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中化国际：资金哄抢交通银行原始股

    中山证券

    华夏银行涨停！民生银行涨停！深圳发展银行涨停！今日公布业绩大增的兴业银行大涨8个点！兴业银行和浦发银行的股价都达到了23元的价格，招商银行也在冲击17元大关，民生银行和华夏银行也都大涨冲过10元大关，这就是今日银行板块的精彩表演！能拯救大盘于水火，能对指数呼风唤雨的，当属银行英雄！人民币的不断加速升值，房地产和金融行业的如火如荼，外资的加速投资，都让银行股成为市场最大的受益者。刚刚上市的兴业银行就公布了业绩大增的消息只是银行业整体向好的一个写照，随着金融国际化的进一步发展，银行业将成为最具发展潜力的朝阳产业。看着去年翻几番的银行股，投资者是否在感叹？错过了华夏银行、民生银行、招商银行、浦发银行，但不要错过交通银行，特别是交通银行的原始股，今日我们建议重点关注，（600500）中化国际：资金哄抢交通银行原始股！

    把持交通银行1亿原始股，增值超10亿！

    交通银行于今年1月9日召开的临时股东大会上审议发行A股的事项，随后交通银行将向证监会发审委正式提交申请，有关人士表示，交行计划在今年一季度完成A股上市，因此交通银行海归也就进入了倒计时。同时我们注意到，中化国际公司当年购入交通银行股权的成本为1.5亿元，持有交通银行1亿股，每股成本价格为1.5元，而目前交通银行H股股价已经在9港元以上，同时考虑到A股市场上兴业银行和浦发银行的股价都达到了23元，招商银行也达到17元，民生银行和华夏银行也都大涨冲过10元，按照目前市场对银行股的追捧程度，交通银行未来在A股市场定价超过10元也不足为奇，1亿股交通银行股份在手，中化国际是目前沪深两市持有交通银行最多股份的A股上市公司，其增值资产必然超过10亿，那么对于这个交通银行的原始股，投资者是否应该重点关注，不要再次错过！

    大股东增持,整体上市想像无限！

    中化集团在公司股改后就开始大量增持中化国际的股权, 截止2005年10月就增持了公司6663.28万股,占公司总股本的5.30%。中化国际大股东花巨资增持上市公司的举动, 至少说明两点:第一，充分认可公司未来的成长性和投资价值；第二,集团公司对上市或将展开整合或者整体上市。而恰恰这一点,为市场带来潜在巨大的想象空间。因为中化集团的优良资产相当诱人,如:中化集团下属的中化-阿特兰蒂斯公司与阿联酋联合开发阿联酋乌姆盖万海上气田，该气田是中国公司在中东地区从勘探直接进入开发的第一个油气田，其天然气储量超过3000亿立方英尺，能保持稳产25年，资产价值将超过1654亿元人民币；中化集团将参与盐湖集团增资扩股并持有盐湖集团25%的股份, 成为其第二大股东。因为在全流通时代,集团公司以优质资产注入，可以通上市公司这个融资平台换取开发所需要的资金，这符合各方利益。可以预期的是中化集团如采取整体上市或优质资产注入中化国际,必将带来股价的腾飞。

    交通银行+整体上市，有望一飞冲天！

    二级市场上，该股绩优高成长的行业垄断龙头本质受到易方达价值精选，JF中国先驱A股， 宝康消费品证券投资以及太平洋人寿保险不断增仓，具备强大研究实力的机构青睐，其前期成交量持续密集放大，主力资金不断推高，做多志向非常远大，其新高拉升已如箭在弦，在完成了12亿元无担保分离交易可转债的发行，开创了我国股市无担保债券发行的先河和市场资金大力青睐可分离转债品种的背景下，值得重点关注，技术上突破前期振荡数月之久的箱体后，缩量下调回抽确认，两根小阳线止跌信号明显，新一波主升浪即将开始，建议投资者积极关注！

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湘邮科技：有位远亲名邮储

    黄硕   东方智慧

    本周二，兴业银行业绩快报亮相后复牌，走势坚挺，收盘上涨7%，带动了华夏银行、民生银行涨停，金融股止跌反弹带动大盘走出跌势。2007年02月06日《上海证券报》刊登《邮储银行拟定组建路线图 加快备战第五大银行》一文，此时，我们忍不住想起了与它沾亲带故的“邮政第一股”——湘邮科技（600476）。

    一、国内第五大银行
    “国内第五大银行”一说绝非浪得虚名，截至2006年底，邮政储蓄存款余额达1.6万多亿元，规模仅次于工农中建四家国有商业银行；邮政绿卡发卡量达1.4亿张，是第三大发卡机构；邮政储蓄网点超过3.7万个，其中三分之二以上分布在县及县以下农村地区，是中国连接城乡的最大金融网，且其绝大部分网点已经实现计算机联网，可以实现全国通存通兑。
邮政储蓄资金的增长速度超出了所有人的想象。邮政储蓄业务从诞生之日起，就蕴藏了诸多“异象”——说它不是银行，但它吸纳存款；说它是银行，但它只存不贷。20多年来邮政储蓄“只存不贷、从央行坐吃利差”的先天性特征，导致了大量农村自身积累资金通过邮储管道流向城市。据了解，截至去年年末，邮储年营业收入达200多亿元。其中，邮储的1.2万亿元的存款中有8000多亿元存放在央行“吃利差”，其余部分用于和银行之间的协议存款、同业拆借及购买国债等用途，都处于盈利状态。

    二、近水楼台先得月
    2006年12月31日，邮储银行成立，注册资本金为200亿元，由中国邮政集团公司全资持有。此时，炒股票的人难免会冒出一个很俗气也很实在的想法：“近年有无打算上市啊？”，在银行股上市潮汹涌的2007年初，有这种想法也是人之常情。但现在说什么都为时为早，我们只能半真半假地关注一下它的沾亲带故的亲戚——作为国内邮政系统第一股的湘邮科技（600476）。该公司第一、第二大股东为湖南省邮政局和中国速递服务公司，两者合计持有公司54.14%的股份，其实际控制人为国家邮政局。邮储银行与湘邮科技，目前看来桥归桥路归路，但毕竟同属邮政系统，血浓于水。
湘邮科技“以IT为主导、立足邮政”的发展思路，利用深厚的行业背景及自身技术优势，在邮政行业取得了较好的经营业绩：公司2006年上半年成功承接了 “全国邮资机管理系统项目”和“中国集邮业务管理系统项目” 两个全国大项目，进一步巩固了公司在邮政行业的地位。另外，公司邮资机主机和送信机的生产销售工作已经全面铺开。上半年，在湖南邮政销售邮资机134台，在全国其他多个省市的邮政局也达成了试用意向。下半年，公司仍将积极参与全国邮政大型项目竞标。

    2006年里，湘邮科技表现得较为一般，为2007年积蓄了充足的力量。本周二，它上涨2.72%，收盘8.69元。

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中海发展：中海运旗下的稀缺优质蓝筹品种

    郑立挺   东北证券

    06年下半年至07年初的牛市行情让人记忆犹新，进入2月分以来的的一波深幅调整同样历历在目，权重股对市场的影响力可见一斑，基于此，后市机构对于权重蓝筹的重视程度将更加深入，物美又价廉的蓝筹将更成为市场稀缺资源。（600026）中海发展，市值在沪市前20，目前市盈率在15以内，市净率在3倍左右的一只理想中的蓝筹品种，其价值将被市场重新认识。

    行业垄断地位 不断巩固
    作为我国最大的航运公司，公司在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。其一，目前公司拥有全国第二位船舶载重吨位、全国第一的沿海货客吞吐量，占有70％的沿海原油运输与几乎一半份额的沿海煤炭运输量。公司与中石化、中石油、宝钢集团、华能集团等大客户强强联手，签定了长期包运合同，使公司较好的规避了周期性风险，保证了公司的业绩。其二，近期公司还与中国首钢国际贸易工程公司签订散装矿石包运合同，因此公司将打开进口铁矿石运输市场，延长产业链。其三，公司发布公告，拟以24.7亿元收购集团42艘干散货船，本次收购将使公司未来的干散货业务和油轮业务的比重更趋合理，收购所需款项的20亿元通过发行可转债筹集，因此近两年内不存在业绩摊薄风险。由于干散货业务大都是沿海业务，运价较为稳定，为公司带来新的稳定增长点。

    股东实力强大 前景广阔
    公司大股东中国海运集团实力雄厚，是中央直接管理的国有骨干企业之一，作为跨行业，跨地区，跨所有制和跨国经营的特大型航运企业。拥有由集装箱运输，油运，货运，特种货运输，客运等五大专业船公司组成的主营船队，拥有各类船舶近440余艘，近1500万载重吨，年货运量超过2.7亿吨。大股东充分利用上市公司融资平台，使一些优质资产的效用得到更好的发挥，公司作为经营资本密集型的船运行业，规模经济优势突出，因此大股东资产注入规模扩张的潜在可能性大增。此外公司三季报显示，QFII日兴资产三季度新进1450万股，成为第一大流通股东。南方稳健基金也在三季度新进1155万股，位居第二。前五大流通股东全是三季度新进入的，在三季度合计买入超过5000万股。如此集中抢筹的现象极为罕见。另一方面也反映公司的价值已凸现。

    业绩表现上佳 空间巨大
    股票目标价位从15元左右回调到11元的低位。公司06年三季报，每股收益0.606元，全年业绩在0.8元以上，目前市盈率不足15倍，远远低于市场平均30倍的市盈率。相对于其他权重蓝筹而言，已是市场稀缺品种，目前的价位值得投资者给予重点关注。

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长丰汽车：亮相北美车展 征战美国市场

    湘财证券

    周二股指先抑后扬，在兴业银行复牌后的强势带动下，银行板块整体回稳走高，权重板块之间形成联动，市场顺势展开反弹，盘面再度活跃，短线有望持续走高向30日均线冲击。盘面可操作性大大增强，题材股低价股呈燎原之势，汽车板块走势也是近期一大亮点，后市可关注低价汽车股，“猎豹”的生产者长丰汽车（600991）：

    公司已建成国内最大轻型越野汽车生产基地，主要生产"猎豹"系列等多个型号的中高档越野汽车，其中高档越野汽车在我国轻型越野汽车的市场上一直处于同行业的首位，市场占有率高达43%。

    公司在越野车行业积累了丰富的经验，自主研发能力逐步增强，拥有湖南永州和长沙星沙两个整车生产基地、湖南衡阳和广东惠州两个零部件生产基地、湖南长沙和北京两个大型研发中心，具备年产8万台轻型越野汽车的生产能力，规模位居行业的最前列，垄断优势相当突出。公司通过与日本三菱的合作，获得了三菱帕杰罗系列车型制造有关的专有技术、信息和专利使用权，随着我国汽车市场的需求越来越旺盛，公司面临难得的发展机遇。

    前不久公司作为唯一受邀的中国汽车厂商参加了全球五大顶级车展之一的北美车展，有望成为进入美国市场的桥梁，发展前景更加广阔。作为低价的汽车股，优势非常明显，经过底部充分换手后，随板块整体启动而走强，技术指标低位金叉，后市值得关注。

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长春燃气：冶金焦炭 东北称雄

   杨敏   广发证券

    焦炭价格再度上调  

    进入2月份，由于源紧张、煤价大幅上涨，而随着春运的开始，运力更加紧张，全省焦化企业生产面临成本上升、流动资金紧张等原因，山西焦炭价格在1月份每吨上调30元的基础上再上调50元。焦炭的一再提价势必引发新一轮的焦炭产品价格上涨浪潮，从事焦化燃气的相关公司将首先受益。长春燃气（600333）是吉林省最大的管道燃气生产企业，经营的包含焦炉煤气、天然气、液化石油气等管道燃气产品，也是冶金焦炭和煤焦油唯一的生产厂家，在涨价浪潮之际必将受益，后市有望上演火爆上攻行情！

    焦炭产销两旺 价涨大势所趋

    从2006年3月焦炭价格走出低谷以来，焦炭市场呈现产销两旺、价格稳步回升的态势。焦炭作为冶金的主要燃料，随着世界和我国钢铁行业产能的扩大而需求猛增。2006年世界和中国的粗钢产量依旧快速增长，2006年，我国粗钢产量为4.188亿吨，同比增长17.7%；全球粗钢产量为12.395亿吨，同比增长8.8%，连续第三年超过10亿吨，我国粗钢产量在全球粗钢产量中所占比重已达33.8％。2006年全年中国共出口焦炭1449.9万吨，较2005年增加173.5万吨，同比增长13.59%。预计，到2007年，中国焦炭产量增幅将保持13%左右的增长，产量将突破3.1亿吨。焦炭巨大的市场需求，价格上涨将是大势所趋，对焦炭相关行业来说是直接的利好。

    国内冶金焦炭市场由于成本\\运力等原因，价格出现不同程度的上涨。山西现二级冶金焦主流车板价在970-1000元/吨，个别企业价格较高，一级焦主流车板价在1050-1100元/吨，部分企业价格仍然稍低。山东地区二级冶金焦主流价格在1100-1150元/吨，较前期有所上涨，当地焦化企业基本没有库存。河北唐山地区当地主导钢铁企业采购价格在1150元/吨左右，当地企业出厂价格在1100-1200元/吨。东北地区七台河地区焦炭价格在1000元/吨以上。钢铁行业产能的扩大，冶金焦炭企业将迎来一次发展的机会。

    公司作为东北重镇长春市冶金焦炭生产厂家，年产 72 万吨，主要用于钢铁冶炼，因其质量优良、信誉可靠，不仅在东北具有很好的市场占有率，还连续几次出口欧美，为企业创造了可观的经济效益。冶金焦炭作为公司经济的重要支撑点，为了适应市场，增强自身抗风险能力，正进行全面的产业升级。公司冶金焦炭产业升级在今年有望完成，其冶金焦炭产能将进一步扩大，公司业绩有望保持稳定增长。

    城市供气 垄断经营

    公司是吉林省最大的管道燃气生产企业，经营焦炉煤气、天然气、液化石油气等管道燃气产品，是长春、延吉两市居民燃气供应商，管道燃气用户达到3.2万户。去年，公司混合燃气销售量1.5亿立方米，天然气销售量4600万立方米，基本上垄断了管道燃气市场。同时，公司与李嘉诚携手成立长春振威燃气安装发展有限公司，经营燃气安装业务以及燃气供应的配套业务，市场占有率在80%以上 。紧随市场提高燃气价格使得公司，经营更加稳健，有望获得稳定的投资收益！

    周线上看，该股前期资金大举低位建仓，筹码已经锁定充分，近几周，主力在前期平台附近进行振荡洗盘，成交大量堆积，说明套牢盘被有效消化，再度上攻将是主力下一步的目标。日线上看，该股成功填权，强势特征明显，年线附近更是支撑强劲，后市有望强势突破，冲击涨停！

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浙江阳光：受惠绿色照明 比肩联创光电

    朱汉东   武汉新兰德

    经济持续发展带动照明市场
    近几年来，中国经济的持续和高速发展带动了照明电器行业的发展。大量的基础设施，如机场、铁路、公路、港口等都需要照明，而城市化的快速进程也带来对照明电器的大量需求。无论是国际照明行业巨头、还是国内众多的照明企业，都不会舍弃这个巨大的、增长中的市场。同时，中国经济的发展将日益带动节能和环保的照明产品的市场，受益产品诸如浙江阳光（600261），公司的主要产品电子节能灯和T5荧光灯都符合市场需求。

    受惠“绿色照明”纲要
    2006年7月建设部公布《“十一五”城市绿色照明工程规划纲要》，我国将在今后五年内大力推广城市绿色照明。对节能环保的政策导向、对优质公司产品优先采购使得行业内优质公司机会无限。
近日联创光电(600363)走势凶猛，股价在市场大背景趋弱的情况下，依然能够展现超强实力。这一方面和台资新股东入主将导致该公司产品升级有相当的关系，但是另一方面，与《“十一五”城市绿色照明工程规划纲要》也不无关联。《纲要》要求推广采用高效照明电器产品，LED以其结构牢固、寿命长、节能、环保的有点必将逐步替代荧光灯，以避免了荧光灯管破裂溢出汞的二次污染。那么浙江阳光是中国最大的节能灯生产和出口基地之一，较高的国内国际知名度必将导致公司在政策的扶植下获得更大的市场分额。

    浙江阳光目前已具备年产1.8亿只电子节能灯、500万套T5灯具、400万套特种灯具的生产能力，是世界最大的节能灯生产基地。公司技术中心成为国内电光源行业唯一的国家级技术开发中心，产品也取得全球50多个国家和地区的100余项产品认证。去年底，公司的紧凑型节能灯系列、照明灯具系列产品，继2003年至2006年度后又一次荣获国家质检总局2006年至2009年度“国家免检”称号。

    浙江阳光是我国照明行业内唯一同时荣获荧光灯、室内灯具两大系列 “中国名牌产品”的企业。自1996年以来，经国家质检总局对市场抽样调查，公司“阳光”产品的各项技术指标连续五年均名列前茅。“阳光”普通照明用一体化节能灯、普通照明用T5直管荧光灯均名列国家“节能产品ZF采购清单”第一名。与同样受到“绿色照明”纲要政策倾斜的联创光电走势相比，浙江阳光的整体涨幅显然滞后，在市场的凶猛反攻中，浙江阳光也将奋起直追！

    勇创新高指日可待
    从周K线看，浙江阳光在11元到12元之间构筑了一个较长时间的平台，以独立的横盘整理来消耗投资者的耐心。而去年12月到今年1月间的凌厉升势更是在长时间的蓄势之后的精彩爆发。随后由于市场的整体调整主力资金趁机顺势洗盘，有效清洗获利筹码。目前股价已经调整到位，更加猛烈的上涨正随市场反攻而绚烂展开。在日K线组合中，该股近期的过山车行情相当刺激，股价一路飙升之后，连续的惨烈回调。最近几个交易日，股价放下引线企稳之后，再收两小阳线将5日均线和30日均线顺利收复，在主力资金的下一轮猛攻中，股价必定能够勇创前期新高。

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黄河旋风：公司网站惊爆重大利好

    余凯   武汉新兰德

    在沪指连续的下杀过程中，我们发现黄河旋风（600172）竟然神奇地稳步走高，其主力控盘实力着实高超。我们同时发现，近日公司网站上有最新消息称，2006年12月份上市公司成员单位均圆满完成了公司“两会”下达的销售目标，特别是金刚石公司发扬“四千精神”实现了历史性突破，2006年12月实现销售破亿元大关。因此，我们认为，伴着股指的触底回升，已经顽强抗过风暴的黄河旋风（600172），在如此重大利好的刺激下，必将会出现大幅走高，再掀狂飙。

    黄河旋风（600172）的公司网站上最近刊载了一篇新闻，内容如下：2007年元月5日下午3时，在公司行政楼会议室召开河南黄河旋风股份有限公司2006年12月份金刚石销售进帐超亿元表彰大会。参加会议的有公司董事长乔秋生、公司总经理刘建设、公司副总经理徐永杰、企管部长宋志昌、文化部长马文献、金刚石销售公司经理周占领、各事业部负责人及金刚石全体营销代表。会议由公司总经理刘建设主持，乔秋生董事长做了重要讲话。

    该报道称，首先刘总对全公司2006年12月份销售情况进行了简要的通报，上市公司成员单位均圆满完成了公司“两会”下达的销售目标，特别是金刚石公司发扬“四千精神”实现了历史性突破，实现销售破亿元大关。

    会议进行第二项，由董事长亲自为业务精英们进行奖金发放，本次共发放奖金100多万元，董事长把特别荣誉奖奖给了区销售经理、营销代表等。

    最后乔秋生董事长做了总结性讲话，特别对金刚石公司各区进帐情况进行了逐一总结，对各营销代表进行了高度评价。要求全体营销代表要以他们为榜样，顾大局、识大体、充分发扬“四千”精神，做好2007年营销工作。同时董事长对所有营销代表提出了五点要求：一、千方百计完成2007年元至二月份的销售任务，为2007年起步开好头；二、尽职尽责干好本职工作，培养专业、专注、专心的营销理念；三、保持一个朴素的营销工作作风；四、树立诚信形象，扎根市场，服务客户；五、树立全局观念，要以大局为重，个人服从集体。

    我们认为，《证券法》第69条详细规定了虚假陈述的民事责任，明确规定了各种相关行为人的归责原则，并在第76、77、79条明确规定，如果内幕交易、操纵市场、欺诈客户行为给投资者或者客户造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。由此推断，黄河旋风（600172）公司官方网站上的此则新闻可信程度自然是非常之高的。

   黄河旋风（600172）是全球最大的人造金刚石生产企业。公司目前人造金刚石的生产能力为12亿克拉，国内的市场占有率为30-35%，全球的市场占有率为15-20%。有关资料显示，人造金刚石属于超硬材料的一种，广泛应用于矿山开采、石材切割、基础设施建设、房屋维修、机械加工、地质钻探、光学仪器；随着科技水平的提高，人造金刚石还成为了微电子、光电子、通讯、航天、宇航等高科技领域不可替代的关键材料。

    就行业发展状况看，全球人造金刚石产业原先是被GE、DeBeers等几家西方企业所控制，但在黄河旋风为首的国内金刚石企业的冲击下，原有的价格体系被打破，致使GE公司将其超硬材料部转让，而英国的DeBeers则将生产转移到国外，并放弃中低档人造金刚石的生产，只从事高档人造金刚石的生产。目前全球人造金刚石产量约为50亿克拉，中国产量占全球产量的60％－70％。中国是世界第一大人造金刚石产国。

    而代表中国产业崛起的先锋企业正是黄河旋风。有关资料显示，公司拥有一个较大规模的研发中心和博士后工作站，其通过自行研发、对主要生产设备压机进行了技术改造，目前公司使用的压机最大吨位达到了2万吨，成为国内最大吨位的压机。同时，公司改变了原来的炭片、触媒分层结合的方式，发明了炭粉、触媒合成块的加工工艺，提高了原料的转化率。目前公司正在对生产线的生产工艺进行改造，降低电耗水平，该项改造完成后，公司单位电耗水平将下降30%-50%。

    此外，顶锤是金刚石生产的主要消耗品，价格昂贵。目前顶锤的单价为420元/公斤，一个钉锤大约6-7公斤，一台压机需要6个顶锤，合计15000多元。因此顶锤消耗水平就成为生产金刚石产品的主要成本指标。目前，黄河旋风生产1万克拉金刚石消耗的顶锤在1公斤左右。而行业内生产1万克拉消耗的钉锤在2-3公斤，规模小的企业消耗水平更高。

    还有，中国人造金刚石中人工成本占总成本的10%左右。而且这些成本是建立在河南等人工工资只有1000元等地。世界综合实力最强的两家公司英国和美国公司，每个工人的成本是我们的数十倍。

    尽管成本优势明显、行业地位十分突出，但公司已经认识到，未来中国人造金刚石企业的出路在于发展人造金刚石的高端产品（高品级，高附加值）和金刚石制品（1克拉人造金刚石和1克拉人造金刚石制成品如砂轮、钻头等，在国外他们的价值比往往在1∶20左右）。为尽早抢占国内高端市场，公司不断开发新产品。在超硬材料复合片项目方面，国内生产的复合片在总体上质量还不过关，产品单一，质量不稳定，国内目前只有Φ19mm以下的PCD复合片供货，Φ25mmPCD复合片虽见报道，但市场没有批量供货。而公司已在六面顶压机上成功合成出高性能地质石油钻头用复合片，和大尺寸PCD复合片，大直径PCD直径达到41mm，国内最高水平。在超硬切削工具项目方面，国内外资、合资企业生产流水线上的高档刀具大部分来自进口。有关资料显示，国产刀具和进口刀具的价格差异在数倍到数十倍，进口替代产品利润空间丰厚。为此，公司已开始小批量生产，并于近期引进大量设备，逐步扩大生产规模。

    为迅速将技术优势转变为经济成果，黄河旋风（600172）不久前拟非公开发行不超过6000万股A股，将所募资金投向Φ600mm缸径压机合成优质粗颗粒金刚石、超硬复合材料生产线和超硬切削工具生产线，我们预计，公司此3大项目2008年投产后，将明显提升公司人造金刚石产品和金刚石制品的附加值，在中高端领域取得突破。届时，黄河旋风很可能再度掀起一股席卷全球的金刚石风暴，将其它存在的国外高端企业挤出市场。

    因此，我们坚信，黄河旋风（600172）此次宣布金刚石公司发扬“四千精神”实现了历史性突破，2006年12月实现销售破亿元大关，显然只是一个开始，未来公司将有更好的业绩表现。因此，操作上建议积极介入，分享公司巨大的成长空间。事实上伴着股指的触底回升，已经顽强抗过风暴的黄河旋风（600172），在如此重大利好的刺激下，必将会出现大幅走高，再掀狂飙。