明天买什么股？机构荐股精选及评论（03-21）

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股市有风险，入市须谨慎！

张江高科：高管高价增持 真正上海地王

    张锐   天同证券

    上证指数在成功站稳3000点关口后，近两个交易日稳步向上拓展空间，其中核心蓝筹板块银行、石化、钢铁、汽车轮番启动，不断推动股指走高。在新基金新的一轮发行密集期后，基金重新获得了盘面的话语权，核心资产继续被机构蜂抢，个股炒作也依然处于高潮迭起的阶段。在指标股搭台的背景下，其他个股走势也出现轮番活跃格局，一批低市盈率高成长性的个股成为新基金配置的重点。
去年以来，我们在分析文章中反复指出，市场的运作有着明显地规律可循，每当一线蓝筹指标股企稳后，二线蓝筹便会以板块轮动的形式轮番活跃，近两个交易日我们已经看到了银行、石化、钢铁、汽车的启动，今天我们要特别提示投资者注意房地产板块的强势格局，尤其是上海本地的房地产股要引起我们足够的重视。因为今日陆家嘴这个上海本地的大地产龙头已开始率先发力，而其他上海地产股也纷纷跟随走强。

    由于本周人民币升值速度继续加快，对整个地产板块形成了强劲的拉动作用。此外，《物权法》的顺利通过，也为房产作为私有财产受到保护增添了法律保障，并进一步激发了购房者的买入热情。而上海作为展示世界各国社会、经济、文化、科技成就和发展前景的大型舞台～世博会的举办地，本身就具有比其他地区地产股更多地优势。以往各国发展事实证明，金融中心往往也是地产中心，作为金融中心，上海市地产业将随之受益，那么，地产股出现预期式上涨也就在情理之中了。尤其是经过充分地回档蓄势整理后，这样的上涨将更具有爆发空间。

    张江高科(600895):作为上海浦东板块的新龙头，上海地区最大地科技园区，具有土地强劲增值和优良资产注入的利多题材，预计今年业绩有望同比增长近五成,走势上,3月份在公司高官积极增持之下,公司股票走势非常强劲,今日带量剑指前高,一但突破,有望快速飙升,建议重点关注.
  
    张江高科预计今年收入增五成
    2006年张江高科（600895）实现主营业务收入5.74亿元、主营业务利润2.16亿元、净利润2.22亿元，同比分别增长6.29%、3.03%和27.24%，实现每股收益0.18元。公司收益的增长主要源自建造再租售模式的顺利运行和投资收益的大幅增长，而其预计今年主营业务收入将达到8.6亿元，同比增长近五成。

    在房产开发方面，报告期内公司房产总开工面积达17万平方米。其中，张江创新园(南区)2.4万平米的研发楼和张江创业源(南区)3.1万平米的研发、孵化楼目前已整体验收并交付使用。张江创新园（北区）7.1万平米中10#和11#楼分别为IBM公司和杜邦公司量身定制，该两幢物业的总建筑面积为5.6万平米，将于2007年内交房；张江创业源(北区) 3.2万平米物业正在加紧建设之中。

    报告期内，公司的房产租售继续保持良好势头，公司的创新园和SOH三期项目共实现销售约1.1万平方米，实现销售收入1.4亿元，2006年公司全年租金收入为1.76亿元。为了增加公司的房产储备，充实优质资产，获取稳定的投资回报，报告期内本公司通过关联交易，向控股股东—上海张江(集团)有限公司下属3家控股子公司批量收购了约10万平米的存量房产。

    房地产业主营业务利润较2005年增加2304万元，增长率为13%。2006年度鉴于公司出租物业存量的持续保有和增长，公司房地产租赁形成的主营业务利润较2005年增加3308万元，达到11546万元，毛利率继续保持在65%左右。而房地产销售实现了主营业务利润8195万元，较2005年度下降了1004万元。两项合计使本年房产行业主营利润较去年增加2304万元。进一步显示园区物业建造再租售的土地资源深加工经营模式的增值潜力。
     　
    2007年张江高科预算主营业务收入为8.6亿，其中房地产业务预算实现收入逾6亿，商品贸易预算收入基本维持去年水平，预计投资项目收益在去年度的基础上有所提升。
     
    震荡之中高价增持，张江高管力挺股价
    作为上市公司的高管，作为公司转型的推动者和执行者，敢于在目前的股价上增仓, 用行动表达了对公司未来发展的信心,上证所提供的资料显示，在张江高科放量跌停的2月27日，5名高管集体增持公司股份，同时近6个交易日，增持公司股份的高管多达9名，增持量达到了105400股。

    数据显示，在大盘日跌幅创下10年最大的2月27日，张江高科也未能幸免，股价被大量抛盘砸至跌停。但出乎意料的是，当天，张江高科副总经理沈方、顾学励、董事会秘书周丽辉、总经理助理杨军、财务总监金雅珍等5人集中增持公司股份，增持量分别为13600股、13000股、11000股、10000股和10000股，加仓后5人的持股量分别增至45700股、40000股、105839股、30000股和30000股。上述5人中，沈方、顾学励、杨军、金雅珍从2006年上半年开始建仓，而周丽辉早在2005年就开始买入张江高科。除了2月27日，在此前后的2月16日（节前最后一个交易日）、2月26日（节后第一个交易日）和2月28日，张江高科还有另外4名高管买入公司股份，分别为副董事长毛辰、副总经理须超、总经理陆怡皓和副总会计师卢缨，买入量分别为8500股、7000股、23200股和9100股，其中须超是首次买入，其余3名高管均是增持，增持后的持股量分别为31600股、101975股和30045股。截至2007年3月2日，张江高科共有12名公司高管从二级市场购入公司股份，购入量前3名的是董事长刘小龙（306000股）、董事会秘书周丽辉（105839股）和总经理陆怡皓（101975股），12名高管购入股票后从未抛出。
     　
    张江高科高管们敢于在市场出现震荡，而公司股价恰恰属于短期涨幅过大的情况买入股票，很明显体现了高管们对于公司发展的信心。值得关注的是，在一年多的时间里，张江高科的转型已经有所成就,公司的快速发展正在进行。2007年2月3日,国泰君安组织了100多家基金等机构,120多人对公司进行了联合调研, 在此之前公司股价就明显放量体现了主力收集的技术特征,年报显示,基金新进增仓异常突出, 股东人数已经较上期减少了17%，9家基金合计持有9231万股，其中社保107组合持有1534万股。周线上,股票去年3月开始放量到11月进入稳步拉升阶段,股价沿五周均线稳步上行,主力推动坚决,今日,再度带量启动,有剑指前高之味,一但突破,稳步拉升转为快速飚升的概率将大为提高,周三换手5.14%,量比1.50.KDJ指标刚刚金叉,均线多头趋势良好.

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新乡化纤：业绩大幅增长的粘胶行业龙头

    赵资晟   英大证券

    今天在早盘略为调整，午后逐步走强，在深综指创出新高后，沪指也以新高点位收报，市场整体表现强势。盘中以权重股压制指数过快上涨，个股轮动为主。在个股上我们继续挑选业绩出现明显改观，公司经营出现拐点的上市公司为主，建议投资者关注000949新乡化纤，公司06年在粘胶纤维市场走出了低谷后，抓住市场机遇，实现业绩大幅增长，净利润较05年增长827.43%。

    行业走出低谷 业绩大幅增长

    公司主营粘胶纤维的生产，是全国最大的粘胶纤维生产企业之一，在黏胶纤维市场上起着举足轻重的作用。公司的营业收入全部来自于纤维原料加工，其自主研制成功的国家级重点新产品"竹浆粘胶长丝"获得国家发明专利。在2006年，粘胶纤维市场走出了低谷，价格持续上涨，公司抓住了市场机遇，实现业绩大幅增长，净利润较05年增长827.43%。而粘胶纤维市场随着纺织、针织、丝绸市场的进一步发展，以及行业的有效自律，这种好的趋势在2007年会得到进一步保持和延续。另外，发达国家粘胶长丝产能会进一步萎缩，我国制造业的成本优势将会持续，粘胶长丝在国际市场仍将具有一定的竞争力，这将有助于公司未来的发展。

    市场需求看好 加大生产力度

    美、日、欧盟等国家或地区对粘胶纤维比较熟悉，且人们环保意识较强，粘胶纤维制品一直受到青睐，而我国国内随着国民经济的快速发展，将进一步促进国民的消费水平，特别是将促进农村近9亿人口的消费水平，对粘胶纤维的需求会进一步增加。同时，由于粘胶纤维属于可再生纤维、绿色纤维，其应用领域和使用比例也将不断扩大，将使我国粘胶纤维将进入增长时期。针对市场以及为提高公司的规模经济效益，公司实施“6000吨差别化氨纶纤维技术改造项目”二期工程，该工程充分利用一期工程项目所建设的公用工程，降低生产成本，计划于2007年底建成投产，工程建成后，预计新增销售收入25000万元，新增利润2500万元，为公司带来新的利润增长点。

    原材料价格下跌 成本减少

    粘胶纤维生产中使用的原料是由棉绒和木材等天然纤维素制成的浆粕，我国是棉花生产大国，棉短绒资源比较丰富，因此具有粘胶纤维原料上的优势，可有效降低企业的生产成本。
目前，产品主要原材料棉花价格（国内）在2006年出现下滑，国内棉花328级现货（CC index 328）目前价格相比2006年1月下滑了超过12%，使公司成本减少。而07年开始实行的棉花进口新滑准税也将给国内棉价下行的压力，预计2007年棉花均价低于2006年，有利于公司发展。因此，产品价格的上涨而原料价格的下降，将有利于提高公司粘胶产品的毛利率，盈利能力将得到大幅回升。

    二级市场上，公司股价在创出新高后出现回落，但在10线上有所支撑，因此，结合公司业绩在整个行业转好，以及生产原料成本减少，新项目带来新的利润增长点，建议投资者后市对该股给予关注。

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阳光股份：2008奥运+受益RMB升值 大资金攻击涨停首选

    长城证券

    3月27日，北京2008年奥运会将是500天倒计时！在这重要日子的来临之前，相信二级市场上的奥运板块也会迎来再一次的炒作高潮！毕竟市场上向来都是重大历史机遇往往造就重大投资机会，能与百年一遇的北京奥运重大历史事件相提并论的，只有当年香港回归，在96、97年的大牛市炒作中，深圳本地股借香港回归的疯炒，造就了一批上涨几倍乃至十几倍的大牛股。深圳本地股当年成功的炒作，对本轮大牛市各路大机构运作奥运股有着重要指导意义。 事实上从近期奥运概念股600496长江精工，600376天鸿宝业，600386北京巴士，000786北新建材，000802北京旅游，600067冠城大通，000616亿城股份，000401冀东水泥，600263路桥建设等等连续拉升的暴涨牛股显示有超强规模的资金集团，在运作奥运股。从中期角度看，随着奥运日益临近，一旦时机成熟北京奥运概念股的海啸般主升浪行情，将是本次大牛市中最光彩夺目的主要机会之一。由于目前奥运板块已经由先前的概念性炒作转入了实质的收获期，因此该板块已经不再是游资的专属领地，包括基金在内的各大机构，早已开始投资于具有实质性业绩支撑的奥运品种，一批受益明显的奥运题材股有望走出长牛格局。结合人民币连续升值背景，一批地产概念、上海本地地产股大多也出现强势上涨行情，如000024招商地产，000046泛海建设，600663陆加嘴，600638新黄浦等等，沪指在30日线附近经过连续3个交易日的震荡蓄势后，本周三发力上攻突破3050点，盘面个股大幅活跃，尤其是新黄浦、华发股份等一批二线地产股更是强势涨停，地产板块反攻风暴已是一触即发。在此背景下，后市可对相关有项目储备、土地储备丰富，业绩潜在大增的低估二线地产进行密切关注。000608阳光股份：公司依托大股东首创置业的雄厚实力，全力进军北京房地产业，开发出多个口碑极佳的房地产精品项目。另外，公司土地储备大幅增加，为公司未来高速发展打下坚实基础。目前，公司加大对房地产物业的出租业务，受土地增值税调整的影响较小。同时，公司目前有较多的项目储备，业绩后期将出现大增，这一因素也抵消了土地增值税带来的微小影响。另外，之前由于会计准则因素，公司前期大量没确认的房产业务收益将在07年进入结算期，从而带来07年业绩的快速成长。市场上看，作为北京房地产的二线蓝筹股，在奥运会08年临近背景下，目前处在相对底部的股价将有极好的上升机遇。本周一，该股温和放量拉出中阳，新一轮短中线爆发性涨停行情将随时到来，值得我们密切关注。

    北京奥运房地产新贵   出租业务添看点   

    公司近年来与首创集团积极合作，大力开拓北京地产业务，目前地产项目已经超过100万平方米，跻身北京地产十强之列。公司重点建设的北京阳光上东项目总建筑面积约70多万平方米，一期已基本销售完，二期C3、C4、C6、C7正在施工阶段，整个二期项目总建筑面积约36万平方米，预计二期项目在未来3-4年能够给公司带来约8-9亿元的净现金流入。公司酒仙桥项目即将全面展开，该项目占地42公顷，未来将形成一个百万平方米的新兴社区，并与目前在售的阳光上东项目整体联通，形成规模效应。公司本来有30万土地储备，随着酒仙桥项目42平米的取得，公司土地储备大幅增加，为公司未来高速发展打下坚实基础。2008年北京奥运会日趋临近，北京地产股具备了奥运地产和本币升值两大利好，公司业绩以及成长性值得期待。      

    另外，值得关注的是，公司加大对房地产物业的出租业务，因此受土地增值税调整的影响较小。目前，公司用于出租和自用的物业有7.5万平米，控股子公司阳光苑公司与华糖洋华堂商业有限公司于05年4月签署《房屋租赁合同》，根据合同，华糖公司将承租阳光大厦的全部商场部分,约定租期20年，其中前十年每年租金约4171万元，承租10年后的租金由华糖公司与阳光苑公司协商每2年修改1次。这将给公司带来稳定的收入来源。   

    与实力外资合作  成长性高     

    公司在06年年初与新加坡ZF产业投资有限公司下属的RecoShine公司达成定向增发战略投资协议，RecoShine将认购1.2亿股新股，以29.12％的持股比例成为公司新的第一大股东。近期阳光股份与RecoShine联合收购了北京宜商嘉和投资公司的80％的股权，即将开发北京通州九棵树48号院的瑞都景园北区1A#楼，标志着双方合作的全面展开。据了解，RecoShine的实际控制人新加坡ZF投资公司是目前世界上最大的房地产业投资公司之一，在全球超过25个国家拥有包括办公楼、购物中心、住宅、工业地产及酒店等120多处资产，并通过房地产基金、上市公司及贷款等间接方式进行广泛投资，基金总规模逾1000亿美元。此次定向增发使阳光股份成为新加坡ZF投资公司在我国地产市场的旗舰，必将给予雄厚的资金支持，同时也可以分享丰富的全球房地产投资经验，进一步提升阳光股份的经营水平。     
   
    三阳开泰  大资金攻击涨停在即！

    二级市场上看，该股作为二线地产品种，市场人气好，深得机构投资者的青睐。06年11月14日涨停爆发后，一路拉升。随后于1月16日开始进入调整，调整幅度远小于其它大部分地产股，显示背后有实力强大机构支撑。目前，该股已围绕30日线震荡近4周，时间上已是相当充分。另外，该股股价近日也是回探前期平台获得支撑。本周三，该股温和放量拉出中阳，预示着新一轮作多行情料将随时爆发，建议投资者密切关注。

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渝开发：山城地王 媲美陆家嘴

     山西证券

    房产板块特别是拥有土地储备的个股仍然是当前市场上炙手可热的题材。回顾整波行情中地产股的炒作顺序。先是深圳的地产股贯穿整波行情，以万科A、招商局为代表。接下来是上海地产借着“迪斯尼概念”爆发，以界龙实业和陆家嘴为代表。然后是天津地产借着“滨海新区开发”集体上扬，以津滨发展、天房发展为代表、过后是北京地产的悄然上攻，以天鸿宝业、北辰股份为代表。风水轮流转，在三大直辖市的地产股轮番上涨之后，下面就轮到了第四大直辖市重庆的地产股了。其实从近两个交易日的情况来看，重庆的地产股（000514）渝开发已经在开始行动了。公司作为重庆直辖市上千家房地产公司中唯一一家上市公司，区域龙头优势地位明显，且大股东拥有5万亩土地储备，未来升值潜力巨大，可重点关注！

    背靠大树好乘凉！

    人民币升值、新会计准则、土地价格大幅上涨等因素无疑使得很多上市公司的价值面临极大的重估。据报道，03年重庆大学城地块的价格仅为22万元/亩，2004年已经涨到35万元/亩，目前该地块的底价将不低于50万元/亩。公司大股东重庆市城市建设投资公司实力非凡，目前总资产达340多亿元，土地储备已达到5万亩以上！随着重庆市桥梁、道路、隧道等市政设施的进一步建设，公司完全有可能获得大股东重庆城投更大的支持，切入市政设施资产经营，获得更大的发展空间。同时，公司作为重庆市具有一级开发资质的房地产开发企业，公司自身还拥有大量的土地储备。04年年报时候，公司通过市场方式受让土地480亩。在05年4月，公司又以1.286亿元获得位于重庆约103674.7平方米地块，其中出让面积约60526.5平方米使用权，将对扩大公司房地产开发规模、提升主营业绩，改善公司业绩产生有利影响。大量的土地储备为房地产开发主页持续发展奠定了坚实的基础！

    稳定收益，拉开战略转型大幕！

    前期公司与重庆市诚投路桥管理有限公司、重庆渝开发物业管理有限公司共同投资设立了重庆道金投资有限公司。该公司将出资5亿元收购控股股东的隧道资产，此举将给道金投资每年带来不少于5500万元的投资收益。而G渝开发拥有收购方道金投资公司95%的股权，这意味着这笔交易每年将为上市公司带来不少于5225万元的稳定收益。实际上，渝开发控股子公司与控股股东达成的这笔5亿元的交易的意义远不止于此。从财务角度看，此次对优质市政资产的收购大大提高了上市公司的资产质量，使其现金流趋于充裕和稳定，该公司基本面得到根本改善；从长远发展看，收购市政优质资产只是渝开发转型的第一步，此次收购则标志着渝开发拉开了战略转型大幕！

    15亿收购大股东资产，整体上市概念！

    公司向控股股东重庆市城市建设投资公司发行31,133万股流通A股，用于收购其拥有的重庆国际会议展览中心资产以及位于合川市南办处牌坊村的土地使用权面积365,691平方米。通过此举收购，渝开发壮大了资产规模，拥有了稳定的现金流，储备了开发土地，降低了资产负债率便于财务杠杆的使用，一举解决了发展中的瓶颈问题。同时此次增发后控股股东持股比例由原来的52.29%上升至82.75%，无限售条件的股份由36.78%下降至13.30%，收购完成后，公司总资产增至248812.37万元，净资产增至174008.76万元，每股净资产为3.57元，资产负债率由72.93%下降至30.04%。此次收购使渝开发拥有了稳定的收入现金流和开发土地储备，并获得了重庆市会展中心以及位于合川市的365691平方米的商住、综合用途的土地使用权，这为渝开发的房地产业务发展提供了土地储备支持，解决了公司目前土地储备不足的问题。通过此举收购，渝开发壮大了资产规模，一举解决了发展中的瓶颈问题，这将大大有利于扩大渝开发未来继续实施定向增发的空间！

    放量加速突破，陆家嘴第二！

    二级市场上，拥有大量土地储备的上海、北京、深圳、天津类地产股价早就脱离了底部位置，已经决尘而去。陆家嘴、界龙实业可以称得上是到目前为止本年度的最大房产黑马。股价都出现了翻番走势。而公司作为第四大直辖市重庆唯一的一个房地产个股没有理由还处于市场底部。走势上，公司在股改后一直处于调整势态中，但近期该股量能不断放大显示有资金对其开始关注。同时随着公司定向增发15亿收购大股东资产的全面成功，公司又具备了炙手可热的整体上市题材，而股价在成功突破新高后加速上攻，后市有望展开连续涨停行情，再度上演地产股的翻番走势，建议投资者可积极关注

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方正科技：科技龙头 涨停井喷

    汇正财经

    同方股份股价从年初的10元起步最高到达2.7.7元，目前市值高达140亿元以上，这为科技股树立了全新标杆。方正科技（600601）公司是与同方齐名的高科技企业，连续7年名稳居国内市场前两位，台式PC销量跻身全球前七，目前股价、市盈率等指标远远落后于同方股份，周三大幅放量冲击涨停，持续补涨行情全面展开，值得投资者重点关注。

    热点题材一：国内PC龙头，市场占有率持续领先。
    方正科技（600601）公司是我国最著名的高科技上市公司之一，台式PC销量跻身全球前七，目前国内个人电脑市场占有率达到了13％，连续7年稳居国内市场前两位，方正商用机市场份额更是高达19.3％，同时方正笔记本实现同比增长41.8％，成为国内仅次于联想的第二大笔记本品牌。由于我国的PC市场与发达国家相比仍处于成长期，PC普及率还远低于发达国家人均水平，随着落后地区信息教育的开展，无线上网技术的广泛运用以及现代电子商务的高速发展，中国PC市场仍有很大的增长空间。而公司作为老牌PC龙头，随着未来我国PC需求量爆发性增长，公司也将从中分享行业高成长带来的丰厚利润。

    热点题材二：比价优势明显，补涨空间广阔。
    方正科技与同方股份是我国科技股的两大龙头之一，两者具备极为相似的行业背景和市场地位，均为上证50、上证180和沪深300指数成份股之一，因此定价方面理应具备一定相似性。值得注意的是，同方股份股价从年初的10元起步最高到达27.7元，目前股价仍在25元左右，总市值高达140亿元以上，动态市盈率达到85倍左右。而方正科技目前股价不足7元，动态市盈率约为45倍，总市值也只有85亿元左右，远远落后于同方股份，补涨空间极为广阔。

    热点题材三：股权结构简化，潜在重组题材。
    公司控股股东方正集团于2007年2月6日及8日通过上海证券交易所交易系统以大宗交易的方式受让了其控股子公司深圳市方正科技有限公司持有的2298.9万股方正科技，这使得方正集团持股达到1.41亿股，占公司总股本的11.39%。通过此次大宗交易，方正集团将间接持股的股权直接化，使公司股权结构进一步简化，为未来重组提供了便利条件。此外，方正集团目前控股方正证券，并投入巨资成功重组泰阳证券，随着券商上市热潮的出现，方正证券和泰阳证券也极有可能借壳或者IPO上市，带来一定的想象空间。

    热点题材四：嘉实大举抢筹，短线持续放量上攻。
    二级市场上，社保基金、中国人寿等主力机构在去年第四季度均有不同程度的增仓，而嘉实基金公司旗下的丰和基金更是大举抢购2992万股，成为仅次于方正集团的第二大股东，这充分说明嘉实基金公司对该股未来的看好，目前总规模达419亿元的嘉实策略资金仍处于建仓期，一旦该基金将方正科技作为重点建仓目标，大量资金的投入必然带动股价的强势上扬。从走势上分析，该股近期成交已经持续大幅放大，周三强势冲击涨停，短线突破行情已经展开，后市有望连续放量上攻，建议投资者重点关注。

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上实发展：题材丰富 业绩大增

    邱建明   兴业证券

    上实发展为一只上海本地地产股，目前流通股本为2.3658亿股，三季报每股收益为0.26元，业绩同比增长81.82%，表现极好的成长性，人民币的再度升值也为该股发展带来机会。基本面上看，该股还具有以下投资亮点：

　　一、国内地产龙头，新项目奠定业绩增长基础。公司作为国内地产龙头，拥有着大量的房产项目，公司曾拥有大量位于城市中心地段的土地；随着世博会召开的临近，浦江开发力度也越来越大，大量厂房需要搬迁，这使处于浦江岸边的公司受益匪浅，公司拥有的土地增值潜力巨大。目前，上海“海上海”新城项目、上海“海源”别墅项目、上海“海云天国际广场”项目以及郑州“家和万世”项目的相继进入回收期，使公司业绩的持续暴增后劲十足。而与东欧的跨国合作为上实发展的国际化地产经营方略打下了坚实的基础。公司还以1.1亿元平价收购该公司位于成都光华大道温江段占地约185亩的锦绣森邻项目，入川亮剑。公司06年下半年有上海海上海三期创意居公寓和成都温江光华大道北侧的锦绣森邻两大品牌楼盘出售，这两个项目有望实现近15亿元的收入。国泰君安证券预计，公司2006年、2007年EPS分别为0.71元、0.56元，如果资产注入进度加快，这个业绩水平还将被大幅改写。

　　二、大股东实力雄厚。公司第一大股东上实集团作为上海市ZF全资拥有的海外窗口公司，是上海在海外规模最大、实力最强的综合性企业集团，实力极其雄厚；公司依托大股东在海内外的知名度，及时抓住了上海新一轮大规模城市建设的发展机遇，倾力打造自有品牌，经营效益迅猛增长。作为上实集团旗下地产旗舰公司，成为整个上实集团旗下地产的重要平台，目前公司已经逐步成为全国性地产龙头公司，拥有大量土地项目。还进军圣彼得堡地产项，目前受益俄罗斯房价上涨，1998底上海市ZF批给上实集团84.68平方公里的陈家镇东滩土地，地块约占崇明岛的15%，规划投资总额大约为120亿元。该开发由公司承担，集团和李嘉诚合作；此外在福建6500亩土地的储备，使得公司将可能迅速晋升为一线实力地产开发商之列。

　　三、与外资合作，又获巨额资金。公司与拥有140亿美元规模的跨国资本巨头美国柯罗尼集团合作，共同出资设立了“扬子基金“，其重点投资方向就是收购以房地产及相关项目为主的具有升值潜力的资产，这更使公司在房地产领域的实力大增，同时具备了炙手可热的外资题材。对提升公司的品牌价值意义非凡，公司前景极其光明。2006年11月19日，上实置业与当诺签订《股权转让协议》，以人民币16438522元将持有的海隆置业70%股权转让给当诺。本次转让已于2007年1月25日在产权交易所完成产权交易过户，尚待上海市外资委审批后办理工商变更登记手续。此次股权转让所获得的巨额资金的未来投向值得关注。

　　上实发展作为上海本地极具实力的大企业，业绩成长性突出，短期温和放量上攻，后市有望形成补涨加速的态势，爆发行情随时展开。是投资者目前可以重点关注的对象。

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柳化股份：后市有望再度尝试向上突破

朱慧玲   博星投资

    公司是我国化肥、化工龙头企业之一，也是西南、华南地区最大的浓硝酸生产企业，经营业绩稳步增长，在市场中树立了良好的绩优蓝筹形象。2006年三季报显示，前十大流通股东均为机构，合计持有3950.3万股，占流通盘的38.96%，股东人数较上期减少11%，筹码进一步集中。目前市场在一线权重股表现之后，二线蓝筹股有望卷土重来，近期该股经过近三个月的箱体整理后，短线盘中再度蠢蠢欲动，后市有望再度尝试向上突破。

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中国石化：指标股龙头 新多资金进场品种

    东海证券

    大盘再度创出历史新高，多方如果要拓展新的高度则必须要启动调整到位的指标股。重点如600028中国石化，重要的指标股，中国石化是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国第二大石油和天然气生产商。公司还是中国最大的一体化能源化工企业，是中国最大的石油产品生产商和供应商，行业龙头地位明显，建议中线关注。

    称霸亚洲 垄断优势

　　中国石化中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国第二大石油和天然气生产商。公司是我国唯一的乙烯氯碱一体化生产企业，并且是国内最大的合成橡胶生产基地之一。同时公司注重新区和老区新层系的勘探发现，在四川盆地发现了我国迄今为止规模最大、丰度最高的海相碳酸盐岩气田----普光气田。此外，东部老区、准噶尔和塔河等油气勘探也获得一批重要发现，实现了油气当量储采平衡有余，并为后继接替资源奠定了基础。我国经济的持续高速发展，必然会为石油行业带来机会，公司在中国石油市场中处于寡头垄断地位，也势必将分析中国成长的成果。另外，公司是中国最大的一体化能源化工企业，是中国最大的石油产品（包括汽油、柴油、航空煤油的批发和零售）生产商和供应商，是中国最大的主要石化产品（包括中间石化产品、合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶和化肥）生产商和供应商，也是第二大原油生产商。在美国《财富》杂志2006年全球企业500强排名中居23位，位居中国公司第一位！中国石化是一家业务涉及上中下游业务的能源化工企业，从其资产分布看，主要经营性资产集中在炼油化工和油品销售领域。

    新增气田 人民币升值题材
    新增气田：06年4月发现迄今为止国内规模最大、丰度最高的特大型整装海相气田---普光气田。截至05年末，普光气田累计探明可采储量为2510亿立方米，技术可采储量为1883亿立方米。该气田已具备商业开发条件，规划到2008年实现商业气量40亿立方米/年，2010年实现商业气量80亿立方米/年。

    人民币升值题材：中国石化目前加工的进口原油比例大致占70%，对于炼油业来说，汇率每上升1％，成本相当于下降1％。如果人民币相对美元升值3%，则进口原油节约的人民币将是80亿左右，静态看，对每股收益的影响也有0.10元之多。

    加油站价值重估：公司在成品油零售市场占据绝对优势，截止2006年9月30日，中国石化品牌加油站总数为28546座，其中自营加油站数27746座。而且由于设立新的加油站需要获得有关主管部门的批准,具有较大难度,因此加油站资产具有帐面无法体现的价值，06年7月，公司通过股权转让直接持有冠德油站公司100%股权。

    二级市场上，作为两市重要的权重股，前期调整非常充分，目前有构筑三重底的趋势。量能方面再度温和放大显示新资金在进入回补，我们认为该股投资风险较小，可中线关注。

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安泰集团：三大火暴题材于一身 新高突破

     国元证券

    近一段时间以来，受国际天然气价格大涨的影响，一批具有天然气概念的个股纷纷走出独立大盘的上涨行情。显然，国内资源价格改革也逐渐拉开帷幕。另外，参股金融概念仍然为当前的资金的喜好，建议关注安泰集团（600408），公司集焦碳涨价、铁矿石涨价，参股银行等热门概念于一身，公开资料看有三家实力投资基金进场，目前股价只有7元多，后市有望新高突破，值得重点关注。

    焦碳价格上涨  行业拐点出现

    据《上海证券报》2月份报道，山西省焦炭行业协会将山西焦炭价格每吨提价50元，这是07年焦炭第二次提价，此前的1月份，山西焦炭每吨已经提高了30元。回顾06年，焦碳已经经过三次上调。总体上看，由于目前国内经济发展势头良好, 钢材消费大幅度增加，钢材价格逐渐走高，带动焦炭价格的迅速回暖。经过5次上调价格之后，权威分析家对焦炭未来价格的分析，由于需求将继续保持快速增长，焦炭存在较大的缺口。因此焦炭价格将在2007年出现继续上涨，即将迎来新一轮景气周期。

    拥有铁矿石 坐享涨价之利

    我国属于资源稀缺性国家，资源价格的上涨将是长期趋势，因此稀缺资源类股的股价也成为中外基金争抢的目标。安泰集团(600408)日前探明山西省原平市梁沟镇神岩壑铁矿铁矿石的储量为1597万吨, 并获得了山西省国土资源厅颁发的铁矿石采矿许可证书。在探明储量后, 安泰将根据计划组织实施铁矿石的采选工作。综观整个证券市场，目前拥有千万吨以上铁矿石储量的上市公司仅只安泰集团(600408)一家!众所周知, 我国是铁矿石储量严重不足的国家,在国际矿业霸主的肆意横行面前,全球铁矿石价格在过去的2个年度中, 分别大幅上涨了71．5%和19%,今年在国际性铁矿石谈判,再度上涨9．5%, 必将引发全球对我国铁矿石产业的关注.因此更会激发各路资金对矿产股的进一步抢筹.这将对拥有铁矿石的公司来说实在是特大的利好!安泰集团(600408)刚拥有的庞大的铁矿石资源其未来发展潜力无可估量.

    参股银行  火热概念

    公司在1996年作为民生银行的发起人之一投资1000万元认购了民生银行的股份, 截至06年10月26日,公司共持有民生银行44078580股股票.07年1月26日公告显示,根据公司长期发展战略的需要, 为了发展公司主营业务,实现投资收益,公司已先期减持了部分民生银行股票,股东大会予以认可,并授权公司经理层在以后年度根据市场情况择机逐步减持剩余部分。

    从最新资料看，中国工商银行－中银国际收益混合型证券投资基金、诺安价值增长股票证券投资基金、中国工商银行－诺安股票证券投资基金等三家实力机构在第四季度进驻。走势上,该股涨幅远落后于大盘,近期底部量能明显放大,有资金关照迹象。今日收出一根洗盘小阴线，后市有望向上突破，建议重点关注。

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华北制药：注资题材 井喷上攻

    金美林投资

    华北制药（600812）：公司拥有我国最大的抗生素生产基地，行业龙头地位十分突出，抗生素原料药总产量占全国总产量的15％左右，其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二，半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一，链霉素产量居世界第一，粉针剂产量居亚洲第一，行业垄断优势非常明显。随着国际上大宗原料药品种逐渐向我国市场转移，公司将成为最大的赢家。不久前公司公告称，公司及控股90%的子公司华北制药集团制剂有限公司被列入国家第一批城市社区、农村用药定点生产企业，公司主要产品注射用青霉素钠、阿莫西林胶囊等均被列为定点生产品种，这会对公司的产品销售将产生极大的推动作用，将进一步巩固公司的行业龙头地位。

    公司2004年曾公告计划以每股3.55元价格收购5820万股公司股权，并通过其它方式参股公司大股东华药集团，从而成为公司第二大股东，DSM与华药将展开全方位立体式的合作，首先DSM将对华药集团公司投资，成为其参股股东，持股比例在25％左右，华药集团则由国有独资公司改制为国有控股外商投资公司；其次DSM收购上市公司华北制药股份7.58％的股份，成为其上市公司的参股股东；三是华药股份公司将与DSM在维生素、抗感染药物和制剂三个板块组建合资公司，同时将其在维生素和抗感染业务上的相关技术无偿授权合资公司使用。 最令人关注的是，DSM将把其在国内的合资公司全部纳入华北制药，以获得华药制剂公司约40％的股权。这就相当于维生素和抗感染业务上的相关技术被完整的注入上市公司，DSM总计将在华药投入现金1．64亿美元（折合13亿元人民币）这种大手笔投资与对华北制药的整合注资的应响必将是深远和震撼的。

    公司出资4000万元持有河北证券有限公司10.73%的股权，随着证券市场的不断走牛，证券公司的业绩出现井喷式增长，公司的投资有望获得丰厚回报，也使公司具有了市场中炙手可热的参股券商题材。

    近期注资、参股券商概念股受到市场热烈追捧，而 该股具有外资并购、注资概念、参股券商概念等多种爆炸性题材于一身，极具想象空间。2006年前三季度报告显示，华夏大盘精选基金进行了大幅增仓。该股近期保持了一个平稳的上升通道，主力资金反复加紧扫筹，成交量也温和放大，新一轮加速上攻行情即将展开，可高度关注。

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*ST松辽：已预告2006年赢利+低价优势最突出ST品种

    天同证券

    《*ST松辽:债务重组为注入资产铺路》

    ■中国证券报[2007-02-15]

　　债务重组将增加每股收益0.155元

　　日前,*ST松辽(600715)发布公告称,经债权人同意,公司所欠本息合计3480万元债务将全部转由沈阳松辽企业(集团)有限公司承接,相关手续正在办理中.有关业内人士分析,若按照2007年开始执行的新会计准则,债务重组进入当期损益,*ST松辽将因此增加每股收益0.155元.

　　此前,*ST松辽控股股东——上海华汇中顺汽车销售有限公司豁免了公司对其所欠12000万元债务.*ST松辽资本公积因此大幅增加, 公司的每股净资产因此增加了0．5351元, 每股净资产将由2006年三季末的-0．034元上升到0．5011元.*ST松辽的资产负债比率将大幅下降,公司资产负债率由108%下降至72%.另外,根据有关债务重组协议,*ST松辽2006年减少了800多万元的财务费用.

　　*ST松辽主要从事汽车车身零部件及工装件加工制造, 汽车产业投资,经营性资产租赁等三项业务.公司下属子公司——沈阳中顺汽车有限公司和*ST松辽都是沈阳市"2+1"汽车产业布局中重要的整车生产基地之一, 受到了地方ZF的大力扶植.去年,*ST松辽借汽车市场销售形势继续趋暖之机,大力做好汽车车身零部件生产,为沈阳中顺等汽车整车生产厂商提供配套服务业务, 使公司主营业务收入大幅提升.*ST松辽第三季季报显示,去年7月—9月末,公司实现汽车车身零部件销售收入3739万元, 比上年同期增长了746%;实现主营业务利润594万元,比上年同期增长756%;其他业务利润77万元, 比上年同期增长12%.2006年第三季度,*ST松辽主营业务已经实现盈利,报告期内实现净利润534万元.资料显示,沈阳中顺2006年轻客销量进入全国同类车型销量三甲,市场影响不断扩大.*ST松辽主营业务,投资收益均有望实现大幅增长, 公司董事会已发布公告,经财务部门初步测算,公司2006年度经营业绩将实现扭亏为盈.

　　公司控股股东在股改期间曾做出承诺:股改完成之后,将旗下的汽车整车或汽车零部件等盈利能力强并具备持续经营能力的优质资产以法律法规允许的方式注入上市公司,以解决公司主营业务薄弱,单一的问题,从而增强*ST松辽的主营业务盈利能力,解决公司的可持续发展问题.

　　据悉,目前*ST松辽已经处理或处于可控状态的债务为2亿元左右,占公司负债总额的46%.随着债务重组工作的大规模实施,以及公司主营业务盈利能力的提升,控股股东注入资产也有望实施,届时公司的资产质量将得到进一步改善.

　　《*ST松辽(600715):生产趋旺全年将盈利》

    ■上海证券报[2007-01-04]

　　通过债务重组,顺利完成股改*ST松辽生产稳步上升,年内可望实现扭亏为盈.

　　*ST松辽是东北老字号的上市公司,长期以来,由于体制,观念和市场环境的变化, 其生产处于十分艰难的境地.中顺集团入主后,一方面拿出4000多万元资金对松辽原职工进行安置,出资6878万元偿还松辽汽车银行欠款本金及利息,妥善解决松辽遗留的大量诉讼纠纷;另一方面加强内部管理,提出"恢复生产,重塑松辽"的目标,投巨款进行技术改造,经过资产重组和资源整合,一举扭转了生产停滞没有主营收入的局面,公司经营逐步走上正轨.

　　进入2006年以来,沈阳中顺汽车有限公司销量和市场占有率迅速攀升,目前该公司已牢牢占据了纯轻客行业前三名位置,同时,还源源不断出口到中东,东南亚,东欧和非洲等十多个国家.

　　今年6月松辽汽车投资的沈阳中顺汽车有限公司通过了高新技术企业认定.截至目前, 沈阳中顺已完成新产品,新技术项目22项,其中国内领先项目8项.作为中顺自主研发, 拥有自主品牌的首款产品,中顺世纪轻型客车卓越的实用和高性价比优势,已经广泛被用户接受和认可.

　　据该公司第三季报,公司第三季度已扭亏为盈,净利润达533万元,并预计全年将实现扭亏为盈.

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海虹控股：微软合作 网游大王

    杨城   新升资讯

    纵观历史数次大牛行情，占据行业龙头地位的个股涨幅遥遥领先于其他品种。如果这家企业还拥有行业中的垄断地位，无疑将享有更高的市场溢价水平。把握成长股是抓住07年度投资机遇的关键，具有爆发增长潜力的科网股在洗尽铅华、已有有效的赢利模式支撑下将再次成为市场关注的焦点。这次将不再是虚无缥缈的网络泡沫：盛大、百度一个又一个公司正用真金白银证明着网络股的财富神话。国际市场上Google股价已突破五百美元，百度股价也站在一百美元之上，A股科网股的春天正悄然而至，投资者可重点关注电子医药商务和网络游戏龙头海虹控股（000503）：公司在医药电子商务领域处于垄断地位，市场占有率连续几年保持全国第一，成交金额达到惊人的300多亿。而医疗体制改革的重新启动将会为公司的发展带来历史性机遇。近期公司旗下的联众更与微软合作！今日该股再度放量突破，月线上看已经明显形成双底，大牛趋势明显！可重点关注！

    医药电子商务龙头 垄断优势明显

    公司是唯一一家获得医药电子商务牌照的公司，也是国内ZF采购唯一指定的电子商务公司，获财政部ZF采购代理机构甲级资格证书，有效期限至09年5月31日。公司医药电子商务成交金额达到惊人的300多亿，是我国医药电子商务绝对龙头企业。资格的取得将对公司医药电子交易平台的业务拓展、盈利模式、竞争力的提高等方面有着积极的影响。

    网游科技龙头 微软合作概念

    公司下属联众世界平均同时在线人数已超过五十万，为世界最大的互动式游戏娱乐网站之一。联众世界经过一段时期的磨合，盈利水平得到大幅提高，收入在报告期较上年同期产生了超过一倍的增长，利润出现持续增长的势头!

    近期，微软公司宣布将与公司控股的“联众世界”等九家合作伙伴共同建设MSN中文门户网站。通过上述几家公司的共同建设，使得联众的用户将可通过MSN平台上的游戏频道直接进入联众的游戏大厅，享受联众世界带来的无限乐趣！联众世界未来的发展空间将大幅拓展！

    获优质商业用地 受益升值大趋势

    据公司公告：公司日前分别与绍兴九洲化纤有限公司和海南中恒实业有限公司签署协议，以2.15亿元收购其持有的绍兴兴虹化纤工业有限公司91％的股权，同时，公司将获得绍兴兴虹所拥有的一块土地，该土地面积为31548.9平方米的土地，评估价值为24544万元。公告显示，绍兴兴虹化纤工业有限公司所拥有的土地主要包含面积为24354.5平方米和7194.4平方米的可开发的商业用地!
该土地为目前绍兴市中心地带唯一的一块成规模的土地，该土地的价格势必将进一步提高；另一方面，随着绍兴及周边经济进一步发展，房地产市场特别是高端市场还将保持旺盛的需求。公司将根据情况对土地进行多种方式的开发和利用，必将对公司中长期利润产生积极的影响。

    海虹控股（000503）短线KDJ金叉，盘中巨单扫盘明显，显示新主力再度进场，短线可重点关注！

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外高桥：后市仍有继续上攻潜力

    徐波   港澳资讯

    外高桥（600648）：公司投资4500万元参股外高桥国际物流发展有限公司90%,投资8000万元参股外高桥物流中心有限公司20%,通过与上港集箱等港区内的大型龙头企业合作,有望成为未来园区内主要的贸易物流企业。走势上，该股近期连收阳线，后市仍有继续上攻潜力，积极关注。



浦东金桥：短线经过回调有望重新活跃

    徐波   港澳资讯

    浦东金桥（600639）：公司租赁物业主要分布于金桥出口加工区内，这是中国唯一以"出口加工"命名的国家级开发区，是最先进的无烟工业区与现代化国际社区的完美组合。公司现有租赁物业110多万平方米，主要包括：厂房仓储约80万平方米，居住物业约11.5万平方米，配套办公、商业等约20万平方米。现约有80％左右的房产以租赁为主。走势上，该股近期上升通道保持良好，该股短线经过回调有望重新活跃，可逢低参与。


航天通信：短线有望继续活跃 关注

    徐波   港澳资讯

    航天通信（600677）：公司联合山西诺高通信设备有限公司、中国移动通信第七研究所共同设立海南洋浦泰谷通信产业有限公司。目前我国已经成为世界上最大的移动电话国家之一，通信市场容量已经非常庞大，相关公司的盈利能力大幅提高，公司在通信领域的布局将成为谱写新发展的契机。二级市场上，今日盘中军工板块复苏迹象明显，该股短线有望继续活跃，关注。


欣龙控股：上升通道保持良好 可关注

   魏伟   港澳资讯
  
    欣龙控股（000955）：目前公司开发的高档产品和特色产品尚未受到较大的冲击，但随着国内厂商科研投入的加大，高附加值产品将在不久的将来，也会面临潜在的竞争。二级市场上，该股上升通道保持良好，可关注。


陆家嘴：盘中强势涨停 可关注

    徐波   港澳资讯

    陆家嘴（600663）：公司主营陆家嘴开发区内的房地产经营、市政公用基础设施的开发建设、工程承包与装饰区内项目投资等。公司正在加快陆家嘴房产建设步伐，力争实现规模，品牌。同时，公司将积极探索金融服务领域的经营运作，在梳理整合以往投资的基础上，置换金融投资项目，探索资产重组、兼并收购的新方案，进一步提高资本运作水平。走势上，主力控盘手法老道，今日盘中强势涨停，可关注。

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中天科技：光纤龙头 补涨加速在即

    李鲤   国信证券

    低价股补涨行情   进入冲击阶段

    近期，股指接连创出收盘的新高，沪深两市低价股也被市场资金高度追捧。从周三盘面上看，工大高科、梅雁水电、吉林制药、长征电器等低价强势涨停，成为市场最大的亮点。在股价估值重心不断上移的带动下，10元以下的低价股将后市仍旧具备极大的补涨潜力，个股加速冲击行情正酝酿展开。中天科技（600522）是我国光纤光缆行业的领军企业，其技术和科研实力极强，7元左右的价格明显低估，补涨加速行情一触即发！

    通信电信扩容   光纤光缆受益  

    2006年，在国家大力发展通信和电信的政策支持下，国内光纤光缆层现快速增长态势。在未来几年，光纤光缆行业受益于国家信息化战略的实施，宽带和移动网络的迅猛发展，再加上电信运营商对农村市场和宽带商务市场的加大投入，也将成为促进我国光纤光缆市场繁荣。

    目前，我国主流的光纤光缆厂家如中天、长飞等依靠长期的技术积累，以富有市场竞争力的产品很好地满足了电信和通信运营商的市场需求，有力地支持了运营商的网络建设。2006年，国产光纤市场增长率达到86%，市场份额已经超过50%。在电信和通信新一轮产业升级和技术换代中，光纤行业将迎来爆发式增长的时期，相关上市公司值得重点留意。

    公司是国内光电缆品种最齐全的专业企业之一，特种光缆(电力光缆和海底光缆)国内市场占有率高达30%-40%，公司的控股子公司——中天科技光纤有限公司，总投资2.5亿元，2006年，中天科技光纤的产能超过了500万芯公里，并成为中国移动、中国网通、中国电信省公司等集中采购的主流供应商。公司与日本国日立电线株式会社、南京邮电学院组建的中天日 立射频电缆有限公司(注册资本700万元美元，公司占67%)，主营3G专用射频电缆的开发和产销，主导产品为三千兆带宽、全频段高指标，已成为公司新的利润增长点。

    参股商行孵化企业   股权增值潜力巨大

    早年，公司参与南通市商业银行的发起和设立，作为一项长期投资，公司一直持有南通市商行672.21万股法人股，占其总股本的2.62%。在江苏商行上市之后，江苏省各地方商业银行必将成为各大商业银行并购的对象，按照金融转让惯例，南通商行转让的高溢价将为公司股权投资带来丰厚的收益。

    同时，公司积极从事创业投资，通过孵化科技性公司获取投资回报。公司投资3960万元，持有武汉光迅科技有限公司18%的股权。武汉光迅是武汉邮电科学研究院控股的高新技术企业，国内最大的光通信器件供货商。在中小板企业竞相上市的潮流下，武汉光迅也将积极上市。我们相信，在武汉光讯高调上市后，在新会计准则下，公司股权增值将更加明显。

    该股自股改以来一处处于缓慢的上升通道中，虽然大盘几经震荡，但该股一直不为所动，主力资金控筹良好。自3月19日以来，该股连续收出3根中阳，加速攻击的意图暴露无疑，后市有望借助火热的大盘展开如日中天的攻击行情。

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长安汽车：微车龙头 奔放攻击

    许晓旸   银河证券

    汽车行业大有可为

    2006年国内汽车整车行业收入8114亿元，同比增长27%，利润377．5亿元，同比增长44%；零部件行业收入5272亿元，同比增长35%，利润326 亿元，同比增长47%。我国已经把汽车工业定为国家支柱产业，把鼓励汽车及零部件出口定为汽车工业的重点发展方向。商务部日前表示，我国要在10年内争取把汽车及其零部件出口提高到每年1200亿美元，占全球市场份额的十分之一。行业的持续向好以及政策的大力扶持，导致周三汽车股再度全面走强，对汽车板块而言更是具有持久的炒作生命力。

    微型车小块头也有大智慧

    从经济环境来看，当前我国经济正处于新的景气周期，长期向好的趋势不会改变，因此，中国汽车市场仍将保持较高的增长速度。从政策环境来看，自主开发和鼓励小排量汽车是公司面临的两大机遇，特别是年初国家六部委联合下发的《关于鼓励发展节能环保型小排量汽车的意见》，取消了各地对小排量汽车在行驶线路和出租汽车运营等方面的限制，对长安汽车（000625）发展微车、经济型轿车等节能型产品提供了大好的机遇。

    长安汽车为我国微车行业的龙头，《关于鼓励发展节能环保型小排量汽车的意见》为公司“以微为本”的战略提供良好的发展前景。目前公司在全国处于汽车行业第四，微车行业第一。长安汽车集团作为国内最大的小排量汽车生产企业，计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车，并将推出一系列拥有完全自主知识产权的微型车。全国乘用车信息联席会公布的资料显示，长安汽车的微车产品在中国市场一直处于领军位置，覆盖了微客、微货、箱式车等形态，衍生产品数十款，市场保有量达350万辆，连续8年蝉联微车销售冠军，是微车行业的第一品牌。2006年，长安汽车坚持“以微车为本、轿车为主”的发展战略，在高调进军轿车行业之际，依然坚守微车市场阵营，紧锣密鼓地进行长安之星升级换代新品的战略计划，在3年前就开始着手研制的“秘密武器”———CM5也进入了最后的冲刺阶段。长安汽车表示，凭借十年的耕耘之力和领跑地位，即将登场亮相的CM5一定能更好地满足市场的需求，赢得更多消费者的认可，成为中国微车市场的新主流产品。

    参股金融   机构抢筹

    2006年三季报显示，十大流通股东除B股股东外均为机构投资者。全国社保基金一零八组合加仓至3791.16万股，.博时价值增长证券投资基金增仓至2700万股，机构投资者合计持有22%股份（上季占18.83%）相对中报增持明显。公司股份已经连续得到机构投资者的重点加仓，社保和博时的重仓介入表达了机构投资者对于长安汽车未来前景的相当看好。

    此外，长安汽车以自有资金出资5000万元参股西南证券，占其股权比例为4.43%。资料显示，2006年1-9月，西南证券共实现营业收入2.56亿元，较上年同期增长了263.94%；实现盈利0.85亿元。在证券公司上市的大背景下，西南证券也有上市的可能，一旦变成显示，公司的这部分投资股权增值幅度不可估量。

    技术上看，长安汽车自06年11月14日启动行情以来，一路保持强势上行，主力运作手法极其凶悍，其间成交量配合理想，长牛行情正方兴未艾。日线来看，该股近期借大势完成洗盘，周一形成低开放量阳线，短期底部已经探明，随着今日巨量突破20日线压制，新一轮上攻已经展开，后市值得重点关注。

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关铝股份：五矿集团入主锁定铝业新龙头

    周延   渤海投资

    传闻四起的“中铝五矿双巨头争夺关铝”终于尘埃落定，关铝股份今日刊登了就相关媒体报道的澄清公告，表示控股股东山西关铝集团有限公司计划在三个月之内与中国五矿集团公司签署合作意向书，中国五矿集团公司将收购山西关铝集团公司持有的关铝股份股权，并导致公司实际控制人发生变更！在公布了以收购高纯铝项目为目标的定向增发方案之后，央企主导的重大重组又告收官，关铝股份必将成为主力资金哄抢的资产重组大热门，新一轮主升浪即将全速展开！

    亮点一、收购传闻尘埃落定 关铝股份将落五矿集团怀中
    关铝股份在公告中表示，山西关铝集团有限公司计划在三个月之内与中国五矿集团公司签署中国五矿集团公司收购山西关铝集团公司持有的公司股权的合作意向书，并导致公司实际控制人发生变更。根据公开资料，中国五矿集团经营的铝、铜等产品的市场占有率在国内名列前茅，公司还获得美国铝业公司每年40万吨、为期30年的国外氧化铝资源，通过参股建设广西华银铝业有限公司获得了长久、稳定、优质的国内有色金属矿产资源，目前已经初步完成了从贸易型企业向资源型企业的转变，集团公司的资源型资产已经占总资产的近70%，形成了较为完整的有色金属产业链，核心竞争力得到了进一步加强。有着雄厚资本实力的央企五矿集团全面收购关铝股份之后，必将为公司带来全新的看点，未来的发展值得期待。

    亮点二、技术、规模双领先的铝业巨头
    关铝股份是我国大型的金属综合冶炼加工企业，目前权益电解铝产能23万吨，铝加工产能5万吨。曾经作为中国的“十大铝厂”之一，关铝与云铝、焦作、包铝、青铜峡、青海、贵州、抚顺、连城、兰州等铝厂齐名。在铝行业风风雨雨几十年，经验和教训交织起来的成熟，使得老字号更有期待的理由。公司一直是国内技术、规模都领先的铝业公司，2006年以来，公司通过采取一系列措施：与中铝在华圣上合作、集团热电厂15亿国开行贷款的解决，都使得公司目前的生产经营情况在好转，特别是公司在氧化铝现货价格的大幅下跌后将拥有氧化铝外购方式的选择权，使得2007年公司业绩值得期待。公司在去年下半年的时候推出了定向增发方案，拟增发不超过5000万股，募集资金主要投资于：建设规模为10kt/a高纯铝、设计产能12247t/a，产品为10kg高纯铝锭和高纯铝扁锭，项目总投资预计为17810万元。此高纯铝项目的经济效益，据公司方面估算，达产后每年可贡献税后利润3300多万元。高纯铝项目符合国家产业政策，受多项产业政策的扶持，享受出口零关税，或将形成未来的核心竞争力。

    从走势上来看，该股在公告了中国五矿集团将在三个月之内入主的消息之后，股价立即创出阶段反弹新高，加速突破行情已经启动，后市仍有较大的上涨空间，可适当关注。

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中天科技：3G助推 快速发展

    徐永涛   海通证券

    周三大盘强势上扬，再创新高。受昨日中移动正式向多家TD厂商下发价值百亿的TD-SCDMA招标标书消息影响，盘中，中卫国脉（600640）、大唐电信（600198）、高鸿股份（000851）大幅拉升涨幅居前。随着3G百亿采购的展开，相关产业业绩将获大幅提升。中天科技（600522）公司主营通信光纤光缆，国内光纤行业三强企业，也有望在3G扩容的大潮中抢的一杯羹，值得投资者重点关注。

    3G助推 公司高速成长

    随着中移动百亿TD-SCDMA招标标书的下发，宣告3G建设时代来临。 3G对通信网络的传输带宽提出了更高的要求,通信运营商势必加大对光纤光缆的投资,这也意味着国内的光通信行业将迎来新的.发展机遇。

    随着3G基站建设的展开，对光纤的需求大幅增加。同时随着铜价上涨，“光进铜退”也刺激光纤需求，据有关数据显示，2006年国内光纤光缆市场出现了较大幅度的增长，光缆市场规模达到2000多万芯公里，比2005年增长了27%，继续保持全球第二大市场的地位。国内光纤市场也达到2700万公里的规模，比2005年增长35%，预计2007年国内光纤市场增幅将超过40%。光纤行业随着3G到来进入行业的高速成长期。

    公司主营的光纤通信产品，已形成10多个系列、100多个品种，并拥有20多项专利，成为国内光电缆品种最齐全的专业公司。“特种光缆找中天”在业界广为流传。公司产品广泛应用于中国电信、中国网通、中国联通、中国移动、中国铁通、国家电力、国电通信中心一级干线。中天ADSS、OPGW、SOFC、960芯光纤带光缆和软光缆分别被列为国家火炬项目和国家级新品。公司已经着手扩大光纤的生产线，去年已经有8条生产线到位，而到今年将会有12条，产量可以达到年产500万芯公里。根据目前的产销现状，中天科技光纤有限公司2006年的产量将增加30％，利润增加50％。公司进入发展的快车道。

    技术拓展   发展空间广阔

    中天科技从2000年开始进行海底光缆、海底电缆的研制与生产，跟踪了解国际同行业的产品信息和最新技术，兼收并蓄、引进消化、勇于创新、自我完善，集合公司多年来在光纤通信、电力传输领域的优势资源，开发出海底光电复合缆这一高科技产品。目前，国内市场占有率稳步提高，已成为我国海缆品牌产品，为打造我国最大的海底光缆、海底电缆、海底光电复合缆迈开稳健步伐。2002年全国发标7项海缆工程，中天中标5项；2003年全国发标9项海缆工程，中天中标7项。

    近期，公司与中海石油（中国）有限公司签订合同，由中天科技为其乐东气田项目提供22公里海底光电复合缆，该海缆电压等级为35KV，含12芯光纤。此项目标志着中天科技进入中海油海底电缆的主流供应商行列，业务扩展到新的领域，公司发展空间进一步扩大。

    从周线组合来看，中天科技经过2005年到20006年长达一年的箱体运行，反复下探3.30的支撑，震荡构筑坚实底部，主力收集足够廉价筹码后放量拉升，均线系统上升趋势保持完好，MACD"红柱"逐步放大，中期走牛格局确立无疑，从日K线来看，前期大盘调整，主力乘势震仓洗筹，股价触及30日均线后，连拉3阳，放量突破前期整理平台，上涨空间已经打开，后市有望保持强势。

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振华港机：强势整理完毕 多头强攻再起

     大富投资

    今日两市股指维持小幅上扬的运行格局，在汽车、地产以及金融等主流板块的带动下金沪指再创历史新高。市场面来看，随着前期主流品种的逐步复苏以及市场热点的快速扩散，市场做多动能得到进一步凝聚和增强，而赚钱效应的显现会使场外资金源源不断的入市，从而推动大盘继续保持震荡上扬的强势运行格局。核心蓝筹品种无疑将成为市场关注的焦点。个股推荐：振华港机（600320），公司已占据了全球港口集装箱起重机市场四分之三的份额，并自1999年起连续8年居全球集装箱起重机订单排名第一，垄断优势极为明显。此外，公司的大订单概念以及定向增发概念也尤为引人关注。技术上该股近期放巨量创出阶段高点后展开强势整体，多头强攻行情有望再度展开，关注。

    振华港机（600320）自成立以来专注于港口集装箱起重机制造，并瞄准国际市场，以“世界上凡是有集装箱作业的码头都应有中国生产的集装箱机械在作业”为使命，不断开拓、超越自我。现在，公司已占据了全球港口集装箱起重机市场的四分之三，并自1999年起连续8年居全球集装箱起重机订单排名第一。而从同期开始，中国也由港口集装箱机械进口国变成了全球最大的出口国。目前，公司已为国内外市场生产了1600台大型集装箱起重设备，其中，大型岸桥近600台，场桥约1000台，是进入欧洲市场的第一家亚洲港口机械制造商。公司在今年又成功打破了日本和韩国的市场壁垒，一举进入这两个国家，创造了全球港机市场的“中国神话”。

    公司还拥有全球同行业最长的码头岸线、最大的整机运输船和最大的产能；有承重的码头可以承2000吨重；安装用的大型水上浮吊也是世界仅有的。公司在今年年初与韩进海运集团签订了釜山新港12台大型双40尺岸边集装箱起重机和42台轨道龙门吊的采购合同，合同总金额约2亿美元，主要在2007-2008年分批交货。所了解，公司在2007年一季度港口机械产品的接单势头良好，而在去年下半年市场曾一度对2007年初的公司接单情况有所担忧。 韩国市场一向竞争激烈，且公司此次签约的12台岸桥均为双40型号，该笔订单显示公司在港口机械业务上继续稳步前行。目前，公司手持订单量超过30亿美元，估计2007年可消化26亿美元。未来几年全球港口对高效率、节能型港口机械的需求将使公司订单维持较高增速。在此轮设备更新之后，全球港口机械需求将趋于平稳，不过即使不考虑技术和船舶设备进步的更新需求，每年仅存量的更新也有20亿美元的市场空间，这使得我们有理由对这个世界第一的港口机械龙头充满信心。

    此外，公司2007年3月19日公告称，拟增发不超过20000万股A股 ，增发募集资金计划用于振华港机长兴岛基地陆域扩建一期、二期、三期工程项目，投资分别为7.3亿元、11.73亿元、6.43亿元；投资7.8亿元用于南通生产基地齿轮箱工程项目；2亿元用于补充公司流动资金。本此增发进一步提升公司综合竞争能力，扩大公司现有产能和利于开拓新业务领域，增强持续发展能力，前景十分看好。

    随着全球贸易的快速增长、集装箱化水平的不断提高以及集装箱港口的加速建设，都为集装箱起重机市场带来了良好的市场环境。公司作为集装箱起重市场当之无愧的龙头，未来发展前景将十分乐观。2006年三季宝显示，前十大流通股东均为基金及机构投资者，多家B股机构增仓明显，主流资金对该股未来发展前景高度看好可见一斑。技术面来看，该股近期放巨量创出阶段高点后展开强势整体，主力做多医院十分坚决，后市多头强攻行情有望再度展开，建议重点关注。

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烟台万华：新材料霸主 旗形整理突破在即

      世基投资

    在3月5日在十届全国人大五次会议上，国务院总理温家宝作ZF工作报告时提出，要大力抓好节能降耗、保护环境，并指出重点要做好八个方面的工作，这使得节能环保工作已经被提升到一个相当的高度，同时目前节能产业经过技术的积累与储备，其生产成本出现下降趋势，产业有望进入利润回报期，这将给相关上市公司股价带来了提升的力度。在目前大盘进入强势整理格局，需要挖掘新的投资热点，介入节能概念股正是恰当时机。600309G烟台万华是国内惟一生产聚氨酯重要原料MDI的企业，有望成为建筑节能中的黑马，建议投资者重点关注。

    烟台万华（600309）：公司是国内唯一生产MDI产品的企业，成功拥有自主知识产权的MDI制造技术。MDI是合成技术壁垒极高的化工产品，国际上一度被德、美、日等国家垄断。烟台万华七十年代从日本聚氨酯公司配套引进设计能力为1万吨的MDI生产装置，1983年底投料试车，经过十年的消化吸收于1993年达产，企业在消化吸收的基础上不断自主创新，终于于本世纪初开发成功拥有自主知识产权的MDI制造技术，成为继拜耳、巴斯夫、亨斯曼、道化学、日本三井之后第六个拥有先进MDI制造技术自主知识产权的生产商，同时使我国成为继德、美、日之后第四个拥有先进MDI制造技术自主知识产权的国家。制度和技术创新使企业实现了超常规发展。公司成立以来销售收入、利润以年均50％以上的幅度增长。

    目前，建筑和交通是我国用能增长最快的领域，而建筑能耗占全国总能耗的25％，如果我国建筑能耗能达到国外先进水平，将使全国单位GDP能耗降低10％，因此，建筑节能刻不容缓。聚氨酯在建筑节能市场和人造板领域具有优势，据测算，使用以MDI为原料生产的聚氨酯外墙围护层，可使房屋减少65％的能耗；使用聚氨酯生态粘合剂后可利用农作物秸秆制作人造板，市场应用前景相当广阔。据预计，2011年国内MDI的需求量将达到100万吨以上。未来10年MDI需求增量的70％集中在亚太地区，而亚太地区需求增量的70％集中在中国市场。在此背景下，烟台万华作为MDI行业的龙头型公司，未来存在着重大机遇。

    在扩大MDI生产规模的同时，公司向产品深加工领域扩张，投入巨资设立万华TPU有限公司，TPU具有储存条件低、时间长的特点，是纯MDI重要的下游产品之一，加快TPU业务的发展对于消化公司纯MDI具有重要的战略意义，公司争取在3年内成为在亚太最具综合竞争优势的TPU制造商。公司将联合国外同行和下游聚氨酯施工企业积极地参与国家聚氨酯节能墙体材料施工标准的制定工作，为下一步在全局范围内推动聚氨酯节能墙体材料的应用奠定了制度保证，将受益于《节能中长期专项规划》扶持。

    公司上市以来借助资本市场高速扩张，保持了业绩和规模的同步增长。该股在一月末创出新高后回落整理，经历近两个月的旗形整理之后短期均线系统已得到充分修复，上周五逆市放量上扬突破旗形上轨，随后强势震荡确认突破有效，后市有望重拾升势，可逢低关注。

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中天科技：光纤行业复苏 如日中天

    杨敏   广发证券

    国内需求猛增   光纤行业复苏

    2006年，中国光纤产量达到2640万芯公里，同比增长48.8%，国内主要光纤厂产品出现供不应求的紧张局面。据预测，未来国内光纤市场的需求量也以每年5%－10％的速度递增，到2010年，我国光纤市场需求量在3000万芯公里左右，而实际产能将超过市场需求量一倍以上。巨大的市场需求，势必刺激光纤行业的整体复苏，光纤行业相关的上市公司，将迎来难得的发展机遇。中天科技（600522）是国内光纤三强企业，是中国移动、中国网通、中国电信省公司等集中采购的主流供应商，市场占有率高达35%以上。在光纤产能不断扩大和光纤价格上涨的双重利好刺激下，公司股价有望强势爆发！

    光纤光缆    国内领先

    经过了几年时间与跨国公司的较量，我国国产光纤产业迅速崛起，长飞、中天等一批光纤制造企业规模迅速扩张，国产光纤的产量在国内市场的占有率达80％－90％。光纤行业涌现一批拥有自主知识产权的王牌企业，其自主开发的抗弯曲光纤、耐低温单模光纤、高速移动通信用新型光纤等产品均处于国内领先水平。通过技术革新，大胆运用超大预制棒拉丝、多棒连拉等新工艺，引起了业内人士的普遍关注。

    作为中国通信业综合实力50强、中国电子信息百强企业，公司主营的光纤通信产品，已形成10多个系列、100多个品种，并拥有20多项专利，成为国内光电缆品种最齐全的专业公司。公司产品广泛应用于中国电信、中国网通、中国联通、中国移动、中国铁通、国家电力、国电通信中心一级干线。中天ADSS、OPGW、SOFC、960芯光纤带光缆和软光缆分别被列为国家火炬项目和国家级新品。

    2006年，中天科技光纤产品在国内市场的保有量预计会达到230万至240万芯公里，占20%的市场份额。面对光纤市场火爆的行情，中天科技光纤产品一直供不应求，公司生产线上连续加班加点的状况延续至今。公司出资162.5万美元与宏盈科技、中玉科技组建广东中天科技光缆有限公司，该项目扩产后，公司光纤产品的市场占有率将有望进一步提高。预计，中天科技光纤有限公司今年的产量将增加30%，利润增加50%。

    海底光缆    频频中标

    海上石油天然气勘探钻井平台等设施之间依靠海底光电复合缆提供电力和通讯传输，由于其技术含量高、制造难度大，以往大多依赖进口。中天科技从2000年开始进行海底光缆、海底电缆的研制与生产，跟踪了解国际同行业的产品信息和最新技术，兼收并蓄、引进消化、勇于创新、自我完善，集合公司多年来在光纤通信、电力传输领域的优势资源，开发出海底光电复合缆这一高科技产品。2002年，全国发标7项海缆工程，中天中标5项；2003年全国发标9项海缆工程，中天中标7项，国内市场占有率稳步提高。

    日前，中天科技与中海石油（中国）有限公司签订合同，由公司为中海油乐东气田项目提供22公里海底光电复合缆，该海缆电压等级为35KV，含12芯光纤。这一项目标志着中天科技进入中海油海底电缆的主流供应商行列。随着中海油海外勘探和开发的加快，其海底光缆需求也将猛增，公司有望继续获得长足的订单，未来发展前景值得看好。

    突破上轨    强势逼空

    周线上看，该股一路振荡走高，成交量的大量堆积，主流资金大举介入，在触及2005年初的下跌平台后振荡洗盘，随后股价再度强势上攻，主力下波拉升目标直指13元的历史高点。日线上看，该股逐波振荡走高，股价处在明显的上升通道内运行，近期放量突破上升通道上轨，强势逼空行情已经展开，可重点关注！

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株冶火炬：整体上市锌业龙头 基金抢筹爆发在即

    张望明   重庆东金

    大盘在持续震荡数周之后，终于再度创出新高。但是，从蓝筹股的分化走势来看，市场心态仍然谨慎，多空双方的分歧依然很大。同时，从一些基金重仓股跌幅居前的情况来看，主力机构的投资策略在发生变化，持仓的调整仍在进行中。由于目前市场仍然是以题材股炒作为主，所以后市上攻力度有限，而且从以往惯性来看，大盘创新高之后短线获利回吐压力会增大，若权重股仍按兵不动，大盘可能出现调整。投资者应顺应机构调仓思路，选择基金增持的绩优蓝筹股，才能规避大盘短期波动的风险。在铜、铝等基本金属之外，作为在有色金属的消费中仅次于铜和铝重要的有色金属原材料，锌的价格波动对相关企业影响很大，因此，上期所计划在近期推出锌期货，这不仅为期货市场增加新的投资品种，也将刺激锌生产企业股价上扬，驰宏锌锗3月初一度突破100元大关，今日盘中锌业股份再创新高，预计锌生产企业将成为近期有色金属板块中最活跃的品种，特别是整体上市明朗的公司，如600961株冶火炬。

    锌业龙头  盈利暴涨
    株冶火炬（600961）：公司是亚洲最大的湿法炼锌的企业之一，目前的锌产量已占全国总产量的12.8%， 世界总产量的3.5%，名列全球十强。公司主导产品锌锭在伦敦金属交易所(LME)注册，属该所的重要期货交易品种，并享受出口免验待遇，由于公司锌锭质量达到国际先进水平，且优级品率高，因而在国际市场上具有极强的竞争力。尽管公司的产量比锌业股份略逊一筹，但是公司一直积极提升产品深加工率以保障盈利水平。公司的深加工产品总产量比例达40%，综合回收率72%以上，这使得公司的毛利率比锌业股份高2％。2006年，受益于有色金属市场价格大幅上涨，公司实现每股收益1元，同比增长478.46％，增长率仅次于具有资源优势的驰宏锌锗。

    实力股东扶持 整体上市奠定腾飞基础
    尽管我国是世界主要的锌出产国，但国内锌企业的总体情况是企业规模小、数量多、分布广。因此，2006年9月，国家发改委等9部委联合发布《关于规范铅锌行业投资行为加快结构调整指导意见的通知》，提出要“在控制冶炼能力盲目增长的前提下，扶优汰劣，调整结构，推动优势骨干冶炼企业、矿山企业的联合重组，使骨干冶炼企业的产量达到总产量的70％以上。”2006年下半年以后，几大铅锌生产的上市公司不约而同都开始进入定向增发的操作，主要目的是收购大股东的主要生产线和矿产资源以降低成本提升规模效益。株冶火炬的实际控制人湖南有色金属控股集团有限公司是以有色金属生产、销售为主业的省属大型国有独资公司，是中国企业500强、中国制造业500强企业之一。湖南有色集团拥有湖南省铅、锌、钨、锑、铋、萤石等主要矿产资源的开采权，集勘探、采矿、选矿、冶炼、研发、加工和深加工、科工贸为一体，是中国知名的多品种有色金属及其深加工产品和技术服务提供商。预计发行后公司将新增年产10万吨铅生产能力。拟收购的稀有贵金属综合回收系统具有从铅锌生产系统排除的废渣中回收铟、银、金、铜等有价金属的能力。这将进一步丰富了公司的产品结构，规避产品单一的风险，还将使公司年增加净利润约1800万元，获得循环经济方面的政策扶持。在本次定向增发实现株冶集团整体上市之后，依托湖南有色的雄厚实力，公司仍有进一步获得优质资产注入的可能，公司已透露正在通过湖南有色在世界范围内寻找资源。提高资源自给率将使公司保持持续的高增长。

    2006年年报显示，股东人数较上期减少5%，筹码有集中迹象。从三季报数据来看，并没有基金公司关注该股，而年报十大股东中已有广发小盘成长基金的身影。从以往的经验来看，基金出于分红以及操作策略等多方面因素考虑，对于优质股往往是长期持有但会波段操作，最典型的例子是以万科A为代表的地产股，在一季度大涨之后遭遇基金减持，经历了二季度的调整，三季度基金又杀了个回马枪，成就了万科A11月70％的大涨。株冶火炬业绩优良，估值偏低，具备中长期投资价值。极有可能是基金四季度和一季度调仓换股的首选，也势必得到近期发行的新基金的青睐。自今年初启动以来，该股便保持波段上扬的走势，在前期创出新高后，该股强势震荡已十个交易日，短线技术指标得到充分修复，在锌期货即将推出的刺激下，该股有望爆发，可积极关注。

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国脉科技：“3G消费升级” 概念 受益最大

    庄斌   恒泰证券

    本栏前日重点推荐的江苏国泰今日强势冲击涨停，昨日介入的投资者全部获利。本栏将始终坚持从基本面出发为投资者挖掘市场盲点中的真正黑马！正如我们昨日提出的观点，大盘在这个位置延续着前期窄幅波动的走势，而重心则在不停的上移中。我们注意到今日个股活跃程度开始增加，这预示着后市大盘继续窄幅波动的可能性逐渐降低，而长阳突破拉升的概率正在增加。近几日3G概念个股的活跃无疑是因为价值百亿元的TD-SCDMA设备招标工作的开展中。翻看3G个股的走势你会发现许多股票从去年以来已经上涨将近500％，虽然3G百亿市场的吸引力巨大，但是如此涨幅的个股还是令人犹豫不决。通过研究发现现在市场上所谓的3G概念无非是集中在3G设备制造商，而这些所谓3G概念的制造商能否真正从百亿市场份额中脱颖而出分得一杯羹现在都无从得知，而我们则从另一个角度出发，为大家介绍一只3G实质性能受益的黑马股国脉科技（002093）――专业从事电信服务，可谓3G行业中的“消费升级”概念！

    一、3G消费升级 受益最大

    目前电信服务主要由运营商自身的维护部门（第一方）和设备商（第二方）提供。从国际上看独立的服务提供商（第三方）市场份额还比较小，但近3 年来增长较快。LCC，WFI 是早期成立的为全球电信运营商、设备商提供无线网络技术咨询、优化、设计、规划、运行维护等服务的独立服务提供商。经历早期的爆发性增长后自2002 年来收入增长迅速，明显快于设备提供商的专业维护服务部门，LCC，WFI 近3 年收入复合增长率分别为42.5%、26.1%。

    由于我国电信市场的背景及特点决定了我国独立第三方电信服务业将会较国际市场具有更快的增长速度。3G 将会催化行业成长速度。我国电信网络技术服务行业市场容量近3 年保持稳定，05年咨询和维护服务市场容量合计为246 亿元，3G 的建设投资将增加网络技术服务市场容量，预计2008 年会达到335 亿元，2011 年达到379 亿元。

    独立的第三方服务提供商在3G 催化作用下受益最大。从运营商角度看，3G 牌照虽没有发放，但准备工作早已开始，大量的人力、物力投入，导致传统2G 维护服务外包需求增加；从设备商角度，增加了研制3G 新设备的投入，对一些使用量不大传统设备维护也偏向于外包。第三方电信服务提供商正进入成长初期，爆发性成长的前夜。08 年大规模3G 网络的建设为维护传统2G 网络的第三方电信服务提供了巨大的发展空间，市场份额应有所提升。从行业前景看，从运营商剥离的维护部门将会独立成立第三方电信服务提供商（如：近期在香港上市的中国通信服务公司），电信网络技术服务也将呈现设备商和第三方电信服务提供商主导的格局。

    二、定位明确 前景异常广阔！

    国脉科技2000 年开始定位为电信网络技术服务商， 2003 年~2005 年，公司主营收入分别为13249 万元、15856 万元、18698 万元，同比增长分别为19.7%、17.9%；实现净利润分别为2584 万元、2987 万元、3838 万元，同比增长分别为15.6%、28.5%。

    主营业务为电信网络技术服务及系统集成业务，电信网络技术服务是核心业务。毛利近80%的电信网络技术服务是利润的主要来源，06 年上半年占主营业务利润的85%。电信网络技术服务包括电信设备系统维护服务、电信咨询服务和软件业务，03 年-05 年设备系统维护服务和咨询服务业务收入复合增长率分别为64.9%、55.6%，利润复合增长率分别为51.54%、73.81%，支撑了电信网络技术服务的高增长。随着我国3G的快速发展，公司后期的前景异常广阔！

    三、涨幅最小 优势最大！

    二级市场来看，该股自12.25日开盘以来一直未曾上涨，今日收盘距离开盘当天最高价甚至不到3％的涨幅。在其他3G概念股绝尘而去的今天，该股如此小的涨幅则成为了两市珍稀品种！走势来看该股前期双底形态构造极其完美，近段时间突破前期颈部位后强势盘整蓄势，强烈上攻补涨行情一触即发！可关注。

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赛马实业：2月28日机构席位买入占当日约46%

    王安田   国海证券

    提起2月27日暴跌，至今还心有余悸，前事不忘，后事之师，在2月27日当日，两市有900多只股票跌停，当日跌幅低于5%个股不多见，次日（2月28日），多数在2月27日跌幅低于5%的个股封于涨停。然而2月27日，赛马实业（600449）在2月27日竟然逆市上涨2。57%，当日换手达到18。39%！试想在当日那种恐慌狂抛的过程中，在没有其它如股改复牌或明显利好消息公布影响的情况下，逆市上涨需要一种怎样的魄力？谁人有这样的勇气？2月28日10：15分，大盘刚刚二次翻红之时，赛马实业（600449）就已经上攻至涨停，从公开信息上显示，其主动买入的最大席位均为机构专用席位，专用席位往往是券商、基金和QFII等实力机构单独使用席位，分别买入约2500万元和2000万股，几乎占2月28日该股9756万股约46%。经验上讲，这种现象往往带有巨大的想象空间。为此，我们来分析一下该股的投资机会。

    从基本面来看，该股属于水泥行业，公司是宁夏最大的水泥建材生产企业,拥有采矿权的石灰石矿山,工业储量8908万吨,现保有矿量5500万吨左右,可供使用40年以上,为未来的发展提供了充足的资源保证，这种潜在的价值难以估计。公司地处宁夏，西部大开发提升了公司的地缘经济地位，而是宁夏自治区水泥行业的龙头企业，其销售收入的80%来在区内市场，在自治区内市场占有率达到50%以上。公司目前水泥产能达到500万吨，约占自治区水泥产能的一半，即形成了区域垄断优势，鉴于自治区内大部分小水泥厂均为规模小于30万吨的落后立窑产能，在目前国家逐步加大淘汰落后水泥产能力度的形势下，未来公司在区内的垄断地位将随着落后产能的逐步淘汰而不断加强，区内市场占有率亦将逐步提高。

    在当前国家大力推进新农村建设和中国崛起推动的城镇化进程，为水泥行业发展的带来广阔的机遇。在刚刚结束的两会期间，环保与低耗能是各代表最频繁用词。可以预期的是，2007年水泥行业的结构调整将向纵深发展，兼并重组或将更为频繁。水泥行业“十一五”规划目标：“到2010年争取把我国新型干法水泥比重由现在的40%提高到70%；累计淘汰落后产能2.5亿吨。水泥企业平均生产规模提高到40万吨左右，企业户数由现在的5000多家减少到3500家左右。”宏观政策目标的明确将进一步推动水泥行业的整合。赛马实业（600449）水泥产能中, 约有460万吨采用新型干法生产线,约占自治区内全部新型干法水泥产能的90%。

    水泥行业的“区域垄断”特性使外资趋之若鹜。外资行业巨头正是看中国水泥市场集中度低的特点，大肆收购龙头企业。水泥行业的外资并购，从一开始就受到有关管理部门的高度重视。国家发改委有关领导透露，对于外资巨头的“大举入侵”，在水泥行业，原则上中资和外资并购都是ZF所支持的。但是当发展到一定程度，外资所占份额过大时，ZF也会考虑采取一定限制措施。也或许，只要水泥行业诸侯混战的局面没有结束，外资的大举进逼可以在一定程度上使得国内企业增加紧迫感，挖掘做大做强的内在动因。华新水泥（600801）全球水泥行业巨头豪西蒙，通过定向增发控股华新水泥后, 巩固了其区域水泥龙头地位,使得华新水泥的区域内市场占有率是最高的,达到了30%以上，此举大大提升了其规模经济，其06年净利润比05年增长104%。

    赛马实业（600449）并购做大做强也已经展开，据06年12月22日媒体报道，赛马实业（600449）拟收购宁夏青铜峡水泥集团镇罗有限公司60％股权。本次收购完成后，赛马实业将成为镇罗公司的控股股东，此举将扩大赛马实业销售区域，提高市场占有率。同时，赛马实业还将以现金2560万元向宁夏石嘴山赛马水泥有限公司单方增资扩股。增资扩股后，宁夏石嘴山赛马水泥有限公司注册资本由2200万元增至4760万元，赛马实业占该公司股权比例将由90％增至95.38％。

    公司06年四季度曾向公司向银川市商业银行股份有限公司投资1250万元，认购其增资1000万股股权。银川市商业银行股份有限公司总股本为72200.5075万股，公司将持有其1.39%的股权，在人民币升值和银行业快速发展过程中，这部分股权或将取得较好的投资额回报。对于总股本仅1.44亿股的该股而言，贡献相当明显。

    从该公司公布的2006年第三季度报表看，每股收益达0.1417元，而2季度时是亏损 0.1195，相当于3季度净赚0.26元/每股，实现跳跃试增长，该股去年每股收益为0.42元，而该公司未公告预亏或者预减，根据05年每股收益0.42元推测,其06年的业绩在0.21元至0.63元之间，即使按0.3元计算,其市盈率约27倍。按其当前4.22元的净资产来看，其市净率尚不足两倍，以其估值水平，无论是在水泥行业还是整个市场的估值对比来看，投资价值都相当突出。

    综上所述,对于区域优势明显，受益于良好的政策环境，具有估值优势的赛马实业（600449）而言，当前总股本仅为1.44亿股，其3月21日收盘市值不足12亿元,流通市盈更是不足6亿元，结合当前市场环境，投资机会不言而喻。

    技术上看，该股周线复权显示，其股价已经创出历史新高，当前上档无套牢压力，大型头肩底形态预示其极可能一马平川，2月27日整个市场恐慌时该股逆市放量上涨，表明主力趁市场悲观时大举吃进，2月28日快速涨停，且发出相应的量进一步验证该判断。近日其连续缩量整理，周二温和放量突破，周三略作缩量整理，理论是难得机会买点，建议重点关注。

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方正科技：机构抢筹 紧追同方

   中关村证券

    同方股份股价从年初的10元起步最高到达2.7.7元，目前市值高达140亿元以上，这为科技股树立了全新标杆。方正科技（600601）公司是与同方齐名的高科技企业，连续7年名稳居国内市场前两位，台式PC销量跻身全球前七，目前股价、市盈率等指标远远落后于同方股份，周三大幅放量冲击涨停，持续补涨行情全面展开，值得投资者重点关注。

    方正科技（600601）公司是我国最著名的高科技上市公司之一，台式PC销量跻身全球前七，目前国内个人电脑市场占有率达到了13％，连续7年稳居国内市场前两位，将分享行业高成长带来的丰厚利润。公司与同方股份是我国科技股的两大龙头之一，两者具备极为相似的行业背景和市场地位，均为上证50、上证180和沪深300指数成份股之一，因此定价方面理应具备一定相似性。值得注意的是，同方股份股价从年初的10元起步最高到达27.7元，目前股价仍在25元左右，总市值高达140亿元以上，动态市盈率达到85倍左右。而方正科技目前股价不足7元，动态市盈率约为45倍，总市值也只有85亿元左右，远远落后于同方股份，补涨空间极为广阔。

　　公司控股股东方正集团于2007年2月6日及8日通过上海证券交易所交易系统以大宗交易的方式受让了其控股子公司深圳市方正科技有限公司持有的2298.9万股方正科技，这使得方正集团持股达到1.41亿股，占公司总股本的11.39%。通过此次大宗交易，方正集团将间接持股的股权直接化，使公司股权结构进一步简化，为未来重组提供了便利条件。此外，方正集团目前控股方正证券，并投入巨资成功重组泰阳证券，随着券商上市热潮的出现，方正证券和泰阳证券也极有可能借壳或者IPO上市，带来一定的想象空间。

　　二级市场上，社保基金、中国人寿等主力机构在去年第四季度均有不同程度的增仓，而嘉实基金公司旗下的丰和基金更是大举抢购2992万股，成为仅次于方正集团的第二大股东，这充分说明嘉实基金公司对该股未来的看好，目前总规模达419亿元的嘉实策略资金仍处于建仓期，一旦该基金将方正科技作为重点建仓目标，大量资金的投入必然带动股价的强势上扬。从走势上分析，该股近期成交已经持续大幅放大，周三强势冲击涨停，短线突破行情已经展开，后市有望连续放量上攻，建议投资者重点关注。

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文山电力：从越南股市火爆说起……

   黄硕   东方智慧

    因为近日《21世纪经济报道》头版上的这一张图片新闻，本人才终于留意到越南股市如此之火爆（2006年越南主要股票指数上涨144%，今年迄今为止又大涨50%），简直不亚于我们A股，甚至据越南媒体报道，“越南ZF正考虑对资本市场上的投票交易收入征收资本利得税，以此为该国过热的股市降温”。按照我们A股的经验，这的确够得上超级牛市的标准了。再查阅资料，才知道原来越南近年经济正处于高速发展阶段，于是乎，不由地开始留意起这家“对越供电”概念的文山电力（600995）。

    一、越南经济之奇迹
    近三十年的发展，目前，越南已经跃居亚洲第二高速发展的国家，2005年的经济增长率为8.4%，仅次于中国。而它对美国的出口增长率甚至已经高于中国了。越南的吸引力，主要来自它充足又廉价的劳动力资源，在这个总人口达8400万的国家里，其中27岁以下的人口占6成。在接下来的很多年，越南会一直保持拥有充足的廉价劳动力的状态。1990年，越南日收入在1美元以下的人口占全国人口的51%，在不到20年的时间，这个数值已经降到8%。这样的成就即使相比中国印度，也是惊人的。而据汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌的分析认为：今日越南经济发展的潜力已经足以支撑其在未来五年保持7.5%以上的经济增长速度，甚至在未来更长的一段时间内进一步增加，因此，毫无疑问，越南已经成为亚洲地区极具投资成长价值的国家之一。2006年11月7日，越南成为世贸组织第150个成员，为越南经济未来发展带来更多机遇和挑战。

    二、文山电力向越南供电
    经济高速发展，电力需求必然强劲，越南也不例外，越南近年面临供电不足的困境。2006年，中国南方电网在现有的三条110千伏线路向越南供电的基础上，开始采用220千伏线路由云南向越南北部6省供电，这标志着中越两国电力合作树起了新的里程碑，这是中国目前最大的跨国电力联网工程。目前，南方电网正在加快中越第二条220千伏输电线路建设，计划于2007年4月投产，同时积极推进中越500千伏联网项目实施步伐。文山电力的第一大股东——云南电网公司是南方电网公司的全资子公司，文山为云电送越的通道之一，可想而知，文山电力在中国对越送电工程中所处的地位。文山电力的2006年报上，我们见到公司如是说：“2005年6月28日，经过公司和云南电网公司的共同努力，由云南电网公司投资，本公司实施的对越南送电线路工程（猫猫跳电站至天保口岸），全线完工，正式对越送电，成为云电外送的第二条通道”。

    三、2007年的商机
    2007年3月2日中国电力新闻网报道称：“据气象学者预测，越南今年将面临严重旱灾，水库水位大幅下降，夏季将面临严重电力短缺局面。越南国家电力公司预测，这个旱季将有10亿千瓦时电力赤字，该国将从邻居中国进口电力”。这对文山电力来说，应该是一个重大商机。

    此前，我们关注文山电力，主要的原因在于公司为供电区域内唯一具有供电许可证的供电企业，使公司具有一定的垄断性。再加上公司的业绩不错，2006年净利润7567万元，实现每股收益0.35元，对于一只10元的股票来说，市盈率不算高。但这一次，感受到越南股市的火爆、越南经济的巨大潜力后，不由得对这家“对越送电”概念产生更高的期望。

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张江高科：与高管一起抢筹码

   寇建勋   民族证券

    在股指成功冲上3000点之后，前期一直活跃的银行概念、券商概念、期货概念等都有调整的味道，相信很多投资者都很迷茫，不知道在新的高度买什么股票才好。其实不用着急，在新的高度总会有新的机会存在。如果现在上市公司的老总跟你一起用真金白银买他们自己公司的股票，你是否还犹豫不决？相信你不会。张江高科（600895）就存在这么一个机会。在大盘日跌幅创下10年最大的2月27日，张江高科也未能幸免，股价被大量抛盘砸至跌停。但出乎意料的是，当天，张江高科5名高管集体增持公司股份。同时在其前6个交易日，增持公司股份的高管多达9名，增持量达到了105400股！最熟悉上市公司质地的高管们敢于在市场出现震荡，而公司股价恰恰属于短期跌幅过大的情况买入股票，很明显体现了高管们对于公司发展的信心。而这也提醒我们对它进行重点关注。

    三大亮点凸显公司发展前景！

    高管的增持充分体现了管理层对公司未来发展的信心，那么张江高科到底有哪些看点呢？一、与陆家嘴一样的上海本地地产重估股！公司斥资10.96亿元收购了13.6万平方米的经营性房产，并预计内含报酬率将达到7.89％以上，不但极大地提升了公司的盈利能力，庞大的房产储备也带来更加巨大的增值潜力。公司存在连续收购集团公司大量优质物业资产的潜在基础又使得公司未来发展潜力十足。二、抗艾先锋。公司间接控股的上海迪赛诺生物制药有限公司研制的一种抗艾滋病新药是第一个拿到国家抗艾滋病新药证书，其药物包括“去羟肌苷”、“奈韦拉平”和“司他夫定”。张江高科董事长曾表示，该三种药物已可组成一种治疗艾滋病的“鸡尾酒”疗法，这标志着我国艾滋病治疗药物已真正实现国产化。三、投资增值。公司投资的复旦张江生物医药公司、中芯国际都实现了上市，给公司带来了丰厚的回报。目前公司也正在继续寻找这些高科技企业的投资机会。正是基于上述三个亮点，管理层才敢于在该股大幅下跌的时候坚定的买入！

    量价配合 追赶陆家嘴

    二级市场上，陆家嘴的涨停其实在提醒我们，上海本地股的机会即将来临。而公司的主业就是跟陆家嘴几乎完全一样，是跟陆家嘴最具比价效应的个股。而此时，陆家嘴股价已经高达18元，且跃跃欲试准备强势上攻，那么张江高科当然有望一起拉升！其实，除了公司内部的管理层强烈看好该股外，该股也被基金强烈看好。从十大流通股股东中看，该股的9大流通股股东全部是基金！其中不乏社保、博时等王牌基金。走势上，该股一直处于稳步上移的过程中，每当该股碰到十日均线的时候，股价总能强劲拉回，也显示出该股主力的强烈看好程度。近期，该股成交量温和放大，突破前期高点的欲望非常强烈。在陆家嘴、嘉宝集团等上海本地地产股强势上攻的过程中，在人民币不断升值的预期下，该股有望爆发轰轰烈烈的上涨行情，可重点关注。