下周买什么股？机构每日荐股及评论(0525)

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股市有风险    入市须谨慎

武钢股份：业绩暴增的参股券商蓝筹


     广发证券    杨敏

　　大盘在昨天大幅震荡后今天低开高走，尽管受香港市场国企股大幅下跌的影响，以工商银行为代表的指标股表现较弱对指数构成压力，但以吉林敖东为代表的券商题材股全面走强活跃市场人气，大盘继续维持震荡走高的格局，深综指今天再度创下历史新高。热点方面:大盘在站上4000点之后市场热点相对分散，比如象近期大幅上涨的ST个股今天出现明显回落，而近期表现低迷的高价基金重仓股则出现走强，同样象B股、封闭式基金板块的暴涨暴跌都说明在4000点之上市场的估值分歧越来越明显，市场正在形成新的估值模式，并展开新一轮股价结构排序，而以工商银行为代表的核心蓝筹仍将成为市场的估值中枢，大盘蓝筹中低估值品种仍值得关注。另外参股券商题材作为近期市场中重要的人气板块，围绕着参股券商股题材股的炒作仍有望延续，当然现在去追涨已经大幅炒高的券商题材股风险比较大，相反围绕着券商题材股的大幅上涨带来的套利机会倒值得关注，特别是具备参股券商题材的大盘蓝筹品种比如象武钢股份(600005): 大盘蓝筹股具有参股金融概念：公司参股长信基金管理有限公司，占股本的16.68%,投资额度为1667万元。参股长江证券有限责任公司，占股本的2.50%，投资成本5000万元，正在借壳上市，有望为公司带来巨大的潜在投资收益，而市场对其题材的挖掘度远远不够，近期明显处于滞涨的格局中，技术上孕育着短期极强的爆发能力，值得下周密切跟踪。  

　　业绩进入高速增长期 中报预增100%

　　武钢股份是我国重要的板材生产基地，拥有矿山采掘、炼焦、烧结、冶炼、轧钢及配套公辅设施等一整套先进的钢铁生产工艺设备。公司一直通过以科研开发提升产品的附加价值，在高端冷轧钢材和热轧板卷领域，公司竞争优势突出。公司不仅热轧板卷和冷轧硅钢产品品种最齐全、规模最大，而且保持在冷轧取向硅钢片和高牌号冷轧无取向硅钢片的国内独家生产地位，现具有12万吨取向硅钢和96万吨无取向硅钢的生产能力，国内市场份额分别达到30.27％和10％以上。公司成功研制出GDS用低合金高强度系列钢四个钢种，完全执行的是苛刻的美国ASTM标准，填补了国内空白，成功打入美国市场。由于武钢的双高产品在总产量中占比达到80％，不仅不会受行业调控的限制，反而受到国家产业政策的重点扶持，这奠定了公司高成长的基础。 　　公司今年第一季度实现主营业务收入124.1亿元，同比增长49.03％；实现净利润14.12亿元，同比大幅猛增604.6％，每股收益高达0.18元。2006年，公司投入巨资兴建的二冷轧项目完工投产，成为国内唯一生产2000毫米超宽轿车面板及高档家电用板的钢铁企业，武钢分离债概况75亿元面值的武钢分离交易可转债已于3月26日发行，此次发行债券募集到的资金将用于建造4条高端钢铁产品生产线。这些生产线预计将于07和08年下半年建成完工，主要产品是国内需求最旺盛的高端钢材，毛利率将达到40％，产品体系的完善将提升公司的核心竞争力。由于产品涨价以及公司主导高端产品取向硅钢的大幅增产，2007年一季度武钢股份业绩大幅增长，同时公司预计2007年半年报公司业绩将出现100%以上增长，这无疑为股价的持续走牛提供了有效的业绩支撑。在目前国际市场中钢铁板块平均市盈率超过15倍的基础上，武钢股份基于在国内钢铁行业的地位和竞争优势，有获得高于行业平均估值溢价的能力，因此各个机构也纷纷继续给出了增持的建议，在短期走势相对平稳的格局下，行情的火爆有望诱发该股出现加速的行情。

　　机构大量配置机构评级较高, 仍具持续走牛动力　

　　07年一季报显示，公司前十大流通股东合计持仓67141万股，占总流通盘的23.67%.07年一季度基金投资组合显示，基金合计持有128902.34万股流通股，占流通A股45.45%。截止07年5月21日共有21家机构对该股发布评级,其中强烈看涨10家,看涨9家,看平2家,无一家看跌,2007年平均预测净利润为707628万元,平均预测每股收益为0.90元(最高1.29元,最低0.50元) 其中中银国际认为更多取向硅钢的产出将成为今年盈利增长的主要驱动,目标价格15.5元,中投证券给出目标价格16元,预计07-10年每股收益分别为0.92元.1.18元和1.47元,维持推荐投资评级国金证券认为公司2007年每股收益能够上调到0.92元，2008年每股收益1.293元，按照2008年12-13倍PE给武钢估值，公司合理股价区间为15.51-16.81元，维持“买入”建议。

　　二级市场上，该股得到了主力机构的集中追捧，前十大流通股东全部为机构投资者，而基金一季度持股报告显示50多只基金品种将其列入十大重仓股名单，合计持股量超过13亿股，占其流通股本的47％，充分说明对其未来发展的强大信心。公司同时参股长江证券，也使其具备市场目前热门的参股券商概念，一旦长江证券成功上市，武钢股份的股权投资将可能带来巨额的增值收益。同时公司还持有长信基金管理公司的部分股权，在牛市持续的背景下，公司有望尽享丰厚的回报。特别是长江证券正在借壳上市之中，有望为公司带来巨大的潜在投资收益，而市场对其题材的挖掘度远远不够，近期明显处于滞涨的格局中，技术上孕育着短期极强的爆发能力，值得下周密切跟踪。

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第一医药：股权增值 重组潜力大

    李明灯   华泰证券

　　岁宝热电、吉林敖东、两面针等交叉持股概念股升幅惊人，岁宝热电半年时间就涨了7倍，第一医药（600833）最大的亮点是，持有中国海诚653.85万股，以中国海诚目前26元计算，其持股市值高达17000万元，而投入成本只是1000万元，而且它还持有交大昂立159.6万股、申达股份60.98万股和新黄浦、新世界等上市公司股份，账面盈利达3000万，这些股份已陆续上市流通，第一医药抛出后可获利约19000万元，折合每股约1.2元。第一医药与都市股份、白猫股份曾是上海本地股中的“PT三侠”，这三个壳资源被卖来卖去，城头变幻大王旗，都市股份、白猫股份现重新找到新东主，上海本地有多家创新类券商等着借壳上市，如海通证券、东方证券、上海证券、南方证券证券等，在上海国资委协调下，都市股份终被海通证券借壳，白猫股份则被新洲集团收购，而第一医药现隶属上海百联集团，加上上海本地上市的医药股还有上实医药、上海医药，所以上海本地医药上市公司存在很大的整合空间，为第一医药带来较大的机遇。

　　第一医药是以批发和零售为主的医药流通企业，五十多年来，“第一医药”的品牌已家喻户晓、享誉海内外，在零售方面，公司拥有大型医药零售旗舰店--“上海第一医药商店”，同时还拥有一批著名的专业药店，如“冠心药房”，以及百年老字号特色药房，如“五洲大药房”、“老德记药房”等；在专业经营方面，有100多年历史的，号称“化剂元老”、“天平大王”的上海长城华美仪器化剂有限公司。第一医药通过收购百联旗下的另一家知名医药企业--上海汇丰医药药材有限公司，增加连锁药店55家，增加经济大药房1家，收购完成后，第一医药的直营网点数将增加到113家，营业面积超过23000平方米，位居上海医药流通业第二位，而汇丰医药在连锁药店经营方面有较强经营管理能力，近年来其人均创利额位居全国第一，第一医药可以依托其较为成熟的连锁经营管理技术，强化其医药连锁业务的经营。
　
　　作为上海医药零售业的老大，第一医药的市场潜力相当巨大，配合公司持有的中国海诚等法人股即将上市流通，第一医药未来业绩可望大幅增长。都市股份近年的经营情况同样不俗，但为了让上海本地券商能借壳上市，把握牛市超常规发展的机遇，都市股份终被作为壳资源让海通证券借壳，第一医药与都市股份、白猫股份曾是上海本地股中的“PT三侠”，同样都是很好的壳资源，有很大的利用价值，该股近期走势颇强，值得多加关注。

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江苏宏宝：后市连创新高行情必将无限精彩

    董思毅   银河证券

    江苏宏宝（002071）作为五金龙头企业，我国五金行业的首家上市公司，已连续五年位列中国工具五金行业排名第一，无疑具有独特的概念和优越的竞争优势，目前被资金大为关照，蓄势充分，后市有望出现波澜壮阔的新高行情。

    亮点一  未来三年业绩有望快速增长

    江苏宏宝（002071） 预计江苏宏宝2008年实现主营业务收入80000万元，利润总额8000万元。2006～2008年净利润年复合增长率约33.27%，目前其动态市盈率只有30倍左右，在中小企业板中，其市盈率明显偏低，价值被严重低估，短期其创新高欲望强烈，有望走出一波价值回升的飚升行情。

    亮点二  公司计划到08年实现主营业务收入80000万元

    江苏宏宝（002071）公司已经与100多家国际五金制品销售商和制造商建立长期稳定的合作关系，其中不乏史丹利、沃尔玛等巨头，公司很可能像苏波尔一样成为这些国际巨头潜在的并购目标。公司分别以募集资金4964万元、2930万元和4640万元投资先进模具制造、工业级手动工具钳技术改造和高档管道工具项目，预计年新增利润976.7万元、1133.65万元和1233.16万元，这些都提升了公司未来的业绩空间。另外，公司还投资2002万元进行技术研发中心技术改造项目。经过产品的结构性调整和国际化运作，公司不断增强自身的竞争实力。公司计划到08年实现主营业务收入80000万元，利润总额达到8000万元左右，继续巩固工具五金市场的领先地位，使“高、新、异”产品及高档五金制品比重由目前的45％提升到70％。在配件五金市场继续巩固单缸柴油机连杆毛坯市场领先地位，争取达到全国市场20-30％的份额。

    亮点三   年产值超过4000亿元

    江苏宏宝（002071） 行业龙头，成长性突出。数据证明，中国五金行业实际上具备良好的成长性，2001～2005年行业产值的年复合增长率达到23.36%,年产值超过4000亿元。出口是主要的推动力（出口产值的年复合增长率高达33.11%），国内消费增长的年复合增长率也达到13.08%。我们认为，中国五金制品业是具有比较优势并为消费结构升级所推动的成长性行业，未来几年我们将成为世界五金业市场的制造中心，随着国内对中高档五金产品的消费比例也将逐渐提高，这将使行业保持15％～20％的增长速度。作为行业中的绝对龙头并且唯一的上市公司，江苏宏宝有望进一步整合行业资源，并且具有通过产业整合实现扩张的机会，实现超出行业的增长速度。

    亮点四  公司拥有自主知识产权专利46项

    江苏宏宝（002071） 公司生产的手动工具钳出口额达1.39亿元，占国内钳类产品出口市场份额10％左右；内燃机用连杆毛坯的市场占有率高达60%。此外，宏宝五金在质量、技术设备、品牌等方面也形成了独特的竞争优势。在质量方面，江苏宏宝已通过各项质量管理体系的认证，钳类产品质量已通过德国的GS认证。公司拥有自主知识产权专利46项，公司开发的多功能双头钳产品列入国家级星火计划项目，专业高档工具钳填补国内空白。2006年，江苏宏宝被中国五金制品协会授予"中国刀剪知名品牌"。公司“宏宝”品牌在国内五金市场已经获得了较高的知名度，并计划通过与国内大型零售商签订独家代理销售协议等模式扩大国内营销网络。在国际市场上，公司2005年已经申报了三个境外注册商标，一旦获批，将在北美、欧盟、日本等12个国家和地区有效，公司自有品牌建设将转变公司的经营模式，逐步提高公司的价值。

    亮点五  后市连创新高行情，必将无限精彩

    江苏宏宝（002071） 该股上市当日即受到了大资金的追逐，从当天走势看，资金的大幅扫筹没有半点拖泥带水，直接拉高建仓。周五该股强势整理、探底成功，主力拉升欲望强烈，加上江苏宏宝（002071）现时已构筑了一个多月的平台整理，按照平台即是成本的理论，现时该股处于底部，该股有望向上突破。预计公司2006～2008年净利润年复合增长率约33.27%，每股收益分别达到0.25元、0.34元、0.46元。我们认为公司的合理价值区间应该在12.3～14.80元之间，相当于2008年26～32倍市盈率、3.23-3.85倍市净率。目前价格处于绝对的安全边际，后市连创新高行情必将无限精彩，操作上可重点关注。

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鲁北化工：欲借“风电”重振雄风

    魏志华   银河证券

　　进军风电设备的银星能源已连拉20个涨停，羡煞旁人，作为清洁的可再生能源，风电将进入加速发展期，并诞生出湘电股份、银星能源这样的风电大牛股。我国最好的风场在鲁北无棣县，位于渤海湾旁，该地区累年平均风速为4.7米/秒，平均风能密度395瓦/平方米，有效风速年平均累计小时数超过6200小时，鲁北化工（600727）和母公司鲁北集团在此共同打造“鲁北国家生态工业示范园区”，并建设大型风力发电工程，该项目一期工程将建设32台1500千瓦的风电机组，工程预计今年建成投产，荷兰银行同意以9.5欧元/吨的价格，每年购买4.8万KW风力发电工程9.74万吨二氧化碳的减排量。风电资源丰富的山东省已敲定风力发电规划，而鲁北化工和鲁北集团将成为山东省风电开发的先锋，二期准备引入150亿元投资，形成400万KW发电规模，全国领先。

　　鲁北化工依托沿海及滩涂资源，深入拓展“盐、碱、电”产业链，实施油化工、氯碱化工、盐化工“三化合一”工程，公司磷铵、硫酸、水泥产业链中的液体SO2用于海水产业链中的溴素厂提溴，硫元素转化成盐石膏返回用来生产水泥和硫酸；热电厂的煤渣用作水泥的原料，热电生产的电和蒸汽用于各个产业链的生产过程；海水产业链氯碱厂生产的氢气用于磷铵、硫酸、水泥产业链中的合成氨，海水产业链的钾盐产品用于复合肥生产。并计划延伸关联吃氯、吃溴项目的有机化工产业链，开发MDI等合成树脂，从而实现氯碱、MDI生产中物料的循环利用和生产。

　　鲁北化工是鲁北集团控股的惟一上市公司，1998年每股收益曾高达0.975元，但从2002年起业绩连续下滑，发展速度明显慢于鲁北集团，现在公司和鲁北集团共同打造“鲁北国家生态工业示范园区”，被列入“国家首批循环经济试点单位”，将在园区内建造一条工业生态产业链，这条工业生态产业链环环相扣，存在整体上市的要求。鲁北化工拥有庞大的土地资源，账面原始价值达8349万元，面积有数百万平方米，现增值可观，生态工业园完全落成后，其土地资源的增值幅度将更为惊人。鲁北化工打造的工业生态产业链有不少闪光之处，尤其是即将加入的风电和MDI等元素，更使整条“三化合一”工业生态产业链完美无暇。对比进军风电设备的银星能源天天无量涨停，身处全国最好风场的鲁北化工有望和集团携手开发大型风电工程，企业发展潜力很大，未来值得多加关注。

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敦煌种业：重仓券商 牛市受益

    许春强   广州证券

    近期大盘牛气冲天，每天2、30万新股民开户，各券商赚到盘满钵满，中信证券今年一季度净利润同比增幅将超过12倍，光大证券一季度营业收入和经营利润分别同比增长了5.5倍和10倍，券商季报呈现出超乎寻常的优秀，而参股券商的上市公司也分享到牛市盛宴，吉林敖东、辽宁成大、亚泰集团、海欣股份、雅戈尔、两面针等参股券商概念股无不一飞冲天。在券商概念股当中，敦煌种业（600354）持有创新类券商东海证券5000万股，成本仅每股1元，由于中信证券股价接近60元，海通证券借壳的都市股份也站在45元之上，国金证券借壳的成都建投也到达了80元以上，宏源证券也达37元，同作为创新类券商的东海证券，规模与盈利水平与宏源证券相近，未来无论IPO还是借壳上市，其定位应与宏源证券接近，仅此一项，5000万股东海证券的理论盈利可达18亿之多，而现在敦煌种业总市值也是20亿元上下，后市颇具潜力。

    去年10月10日，敦煌种业召开临时股东大会，通过关于协议受让大股东酒泉农业持有东海证券4.95%股权的议案，以5000万元收购东海证券5000万股，成本仅每股1元，反映出大股东酒泉农业对公司的无限支持。东海证券注册资本为10.1亿元，近年在常州、上海、深圳、南京、青岛等中心城市大肆扩张，公司已把总部迁到了上海浦东，“立足江苏、面向全国、走向世界”是公司的战略目标，将与全球顶尖证券公司合作，东海证券去年盈利2亿多元，今年的增长势头更猛。其实在全流通时代，由于市值的放大效应，将激励大股东通过注入优质资产、集团整体上市等方式将自有资产逐步证券化，从而获得流动性溢价，通常把1亿元的盈利注入到上市公司，体现的市值膨胀在10亿元以上。酒泉农业把5000万股东海证券平价注入到敦煌种业，表面上看是大亏特亏，但想深一层，若日后东海证券上市，敦煌种业的投资收益暴增，成为第二个岁宝热电，那酒泉农业就大赚特赚了，象吉林敖东低价卖壳延边公路给广发证券，但其同时持有广发证券大量股权，广发证券上市后，吉林敖东多赚的钱是以十倍计的。酒泉农业把5000万股东海证券以每股1元卖给敦煌种业，是更高明的资产注入形式，收益将直接体现在流通市值上，因为市值的放大效应通常在10倍以上。由于敦煌种业持有5000万股东海证券，潜在收益巨大，媲美吉林敖东、辽宁成大、亚泰集团、两面针等参股券商概念股，该股近日蓄势待发，有突破迹象，值得多加关注。

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保利地产：地产龙头 稳步走高

    陈永强   湘财证券

    公司从一家广州的区域性房地产开发企业迅速成长为一家全国性大型房地产集团公司，成为沪深两市地产行业的龙头企业，公司项目储备丰富，06年公司不断加大项目拓展力度，新拓展项目11 个，占地面积221 万平方米，规划建筑面积385 万平方米，其中公司权益面积311 万平方米。这些项目绝大多数为普通住宅项目，且范围遍及广州、北京、上海、沈阳、武汉等地。上述新增土地储备增强了公司的持续发展能力。

    除了项目储备丰富外，公司的土地储备优势也极为明显，截止2006 年12 月31 日公司拥有土地储备823 万平方米，在建未售面积175万平方米，已售未结转面积61 万平方米。大量的土地和项目储备将给公司的未来发展奠定基础。公司目前已在全国范围内树立起了"保利"的品牌声誉，2006 年由清华大学房地产研究所、中国房地产指数研究院等机构组织的年度房地产企业品牌TOP10 评比中，公司品牌价值位居国有企业房地产企业第一名，品牌价值达到19.62 亿元，比2005 年增长52.8%；公司被中国品牌年鉴委员会评为"年度十大地产领袖品牌"，被广东省消费者协会评为"广东省最具诚信地产企业"。可见公司的品牌知名度较高，未来发展前景较为广阔。

    走势上经过震荡整理后沿5日均线稳步攀升，后市看高一线，值得关注。

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中金岭南：调整到位 铅锌龙头

      九鼎德盛

    近个时期以来，深沪大盘走出了强劲的上涨行情，市场资金转战绩优股及成长股的迹象非常明确，比如业绩大增的参股金融题材，地产龙头万科A等强势表现等。从目前阶段来看，下周大盘仍有多头力量的宣泄过程，而从下周机会来看，笔者建议投资者关注中国铅锌业的龙头品种——中金岭南（000060），中金岭南（000060）2007年一季度主营业务收入18.5亿元，同比增长159%，净利润2.76亿元，同比增长1627%，每股收益0.42元。中金公司分析师丁申伟认为，根据目前国际和国内市场锌价和铅价的走势，维持中金岭南2007年每股2.41元的盈利预测。2007年公司计划生产：铅锌精矿金属量14.5万吨，冶炼金属产品铅锌总产量27万吨；铝型材1.15万吨，幕墙及门窗20万平方米；电池锌粉6000吨，高纯镍粉150吨。冲孔镀镍钢带1000吨，球型亚镍800吨，冲孔铝箔40吨。从国际铅锌价未来分析，由于缺口仍然存在，其上涨动力仍然较大，伦敦市场期货市场铝锌仍然保持着良好的上升通道，这为处于中国铅锌龙头地位的中金岭南言，短中期基本面支持较好，从该股技术指标来看，近期其技术指标调整非常充分，其中KDJ中的J值已达-13.69，WR%为96.15,技术性强劲反弹一触即发,一季度持仓来看，基金公司增仓较大，其中交通银行－安顺证券投资基金加仓1548.91万股，华安宏利股票型基金新过1245.98万股，机构资金关注度高，建议投资者多加关注。

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黑牡丹：名牌面料 资本增值

    朱慧玲   博星投资

    公司是国内牛仔布行业唯一一家A股上市公司，产品销售区域覆盖国内20多个省市以及海外30多个国家和地区，产品90%远销日本、港澳及欧美，被外商誉为中国牛仔布第一品牌，成为美国畅销的三大牛仔服装名牌面料之一。

    另外，常州市国有资产投资经营总公司是黑牡丹的控股股东,同时控股的还有东海证券,目前江苏省是券商最多的省份,其中有三家创新类券商,东海证券就是其中一家。同时，2006年11月公司出资1.8亿元认购江苏银行1.5亿股，此项投资将获得稳定的投资回报，享受银行业稳定增长可能带来的资本增值。

    二级市场，该股围绕3.5元一线反复震荡整理近一年半左右，无论在时间还是空间上调整均较为充分。进入2007年才开始酝酿恢复性上扬行情，股价仅上涨了一倍，走势明显滞后于大盘。近期该股尝试向上突破后步入回抽确认阶段，10日均线对该股形成明显的支撑，同时，近期市场中的参股金融概念股走势抢眼，该股走势较为滞后，后市有望酝酿强势补涨行情，投资者可逢低适量参与。

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桂冠电力：QFII极度看好 电力航母出海

    杨城   新升资讯

    第二次中美战略经济对话当地时间23日上午在华盛顿闭幕。双方就金融服务、能源、民航等领域达成了共识。

    根据双方达成的系列协议，在金融领域，QFII的额度从目前的100亿美元增加到300亿美元；放开成立合资券商的限制，重新开始审批成立新的合资券商，同时增加合资券商可从事的业务如经纪业务；外资银行可立即开始提供人民币信用卡和银行卡业务；外资非寿险公司将在今年8月1日前获批进入中国。

    我们分析一季度QFII的持仓结构可以发现，目前QFII重仓股主要分布于具有较高景气行业的龙头股，行业配置上，QFII重仓股主要锁定在钢铁、煤炭石油、电力、化纤等四大行业，102只股票中，钢铁、煤炭石油、电力、化纤等各有7只股票被QFII重仓持有，这些股票是当之无愧的行业龙头。从一季度新增仓的数据来看：主要新建仓集中在机械设备和交通运输，我们认为，新增加的额度有可能延续前期QFII的投资风格对原有重仓行业的个股进行关注。如电力蓝筹桂冠电力（600236）。

    大唐集团入主 水电超级蓝筹

    经重组，实力强大的中国大唐集团已经成为第一大股东。公司是目前装机规模仅次于长江电力的水电类上市公司。公司水电权益装机容量为110万千瓦，大部分电力资产处在我国三大水电基地之一的盘江红水河流域。07年前两个月红水河的来水情况比去年同期要好，预计07年水电机组设备利用小时在4000小时以上，公司业绩能够得到有力的保障。

    大股东实力雄厚 承诺注资空间无限

    公司的第一大股东已变更为大唐集团，持股53.12％。中国大唐集团为中国五大专业发电集团之一，是一个国际性的行业龙头，拥有大量的优质发电资产。大唐集团的总体实力要超过长江电力的大股东三峡总公司。

    公司股改时大唐集团曾经承诺将公司作为红水河流域的唯一水电运作平台，未来计划将通过定向增发把岩滩电站注入公司，并根据需要，逐步将年产值高达48亿的龙滩电站注入！大唐集团入主后，将以公司作为运作平台整合其在广西境内的水电资源，后市发展空间巨大！

    两大价值资产注入 电力霸王横空出世

    从我国能源资源特点来看，优先发展水电是必须坚持的能源发展方针。公司的水电销售毛利率高达50％以上。大唐集团入主公司后在股改时明确承诺：

    06年下半年启动定向增发将岩滩注入公司，07年完成。岩滩水电站是红水河十个梯级开发的第五级，是目前中国大唐集团公司在役的最大水力发电厂。

    同时根据需要逐步将龙滩水电开发公司的发电资产注入到公司。龙滩水电工程则为红水河梯级开发龙头骨干控制性工程，是国家西部大开发的十大标志性工程和“西电东送”的战略项目之一，其装机容量占红水河可开发容量的35-40％，是仅次于长江三峡的巨型水电工程。

    二级市场上，近期电力板块个股纷纷大涨，该股作为水电蓝筹霸主周五也放量大涨，而且即将突破前期高点，一旦该股成功突破，则后市上升空间将完全打开。

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铜都铜业：整体上市打造翻番牛股

    首创证券

    目前两市大盘处于高度强势之中，尤其经过本周的大幅震荡洗盘后，更加有利于后市慢牛行情的长期持续，两市个股全面活跃，许多个股出现连续涨停的走势，短期暴利效应极其明显，而市场最大的亮点集团在券商概念和整体上市题材上，尤其是由于整体上市而业绩将出现爆发式增长的品种短期内股价就实现翻番甚至上涨几倍，在此我们建议投资者高度关注铜都铜业（000630），该公司的整体上市题材有超越沪东重机的潜力，作为未来将可能成为中国铜业老大的铜都铜业，其合理估值应在28—30元，目前投资价值被严重低估，值得重点关注。

    一、定向增发再造沪东重机式黑马。

    铜都铜业拟通过向大股东铜陵有色集团定向发行新股和承担部分债务方式，收购其与铜相关的优质资产，拟向控股股东铜陵有色金属集团定向发行4.3亿股，收购其持有的金隆铜业有限公司61.40％股权、凤凰山铜矿、铜山铜矿、金口岭铜矿及3家贸易科技公司资产。此举对于提高上市公司的生产规模、资产质量、资产收益和完整产业都具有很重要的意义，还可增强上市公司的独立性，进而改善上市公司的治理结构。沪东重机就是由于定向增发导致业绩暴增而推动股价上涨20倍以上，铜都铜业的定向增发题材有超越沪东重机的潜力。

    二、行业龙头成长能力突出

    公司是我国前三大铜业公司之一，电解铜产业占全国总产量的11％以上，具备突出的竞争优势。公司投资16亿元建设的冬瓜山铜矿已经投产，冬瓜山铜矿地质总储量为10218万吨，其中铜金属储量104.68万吨，占安徽省的40％，形成日产矿石1万吨，年产精矿含铜约3万吨的生产能力。自冬瓜山铜矿投产以来，公司自产铜的比例由原来的20％迅速的提高到40％。中国是全球最大的铜消费国，工业快速的扩张对商品价格的上涨提供了支撑。2007年预计中国铜的消费量将超过400万吨，比06年增长5％以上。公司将充分受益铜资源需求扩张，显然公司的成长潜力非常突出。

    从成长性上来看，实际上定向增发收购资产后的收益预测是以去年铜价基本上在最低位的时候，而前期铜价从今年的最低位计算已经上涨了近50%，接近历史最高价，近期尽管有所回落，但仍在高位，而且这种铜价未来仍是上涨趋势，所以其预期收益将会大幅度提升，每股收益将会达到1.00元甚至1.50元以上，那么铜都铜业的合理估什将会超过30元甚至更高，即使不考虑定向增发收购资产，该公司的合理估值至少也在20元以上，从其发展趋势看，该公司有有色金属股中的驰宏锌锗有一定的可比性，而驰宏锌锗复权价已经高达180多元，铜都铜业还不到其股价的10分之一，投资价值被严重低估，是极其难得的蓝筹品种。

    三、业绩增长机构大举建仓

    关于公司向有色集团发行股票收购资产的议案，目前已获管理层批准。本次交易完成后，公司主产品阴极铜的年生产能力将突破60万吨，规模将位居国内第一，成为国内铜冶炼企业的龙头，在世界铜冶炼企业中排名在第8位基础上进一步前移。而其一季报每股收益已经接近0.2元，07年开局非常良好。如此良好的业绩受到主流机构的集中建仓，一季报显示，前十大流通股中，基金、QFII、保资均积极参与，显示其投资价值得到机构投资者的高度认同。

    二级市场上，该股前期放量持续上涨，主力拉高吸货迹象明显，近期经过较长时间的强势整理，短期已经面临突破拉，而中长期的上升空间更加广阔，值得重点关注。

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海欣股份：龙头再掀飚升浪

    凌俊杰   东方证券

    两市大盘在投资者的“恐高情绪”中不断走高，今日大盘的强劲走势再度化解了短期头部图形，正所谓牛市不言顶，而“参股大牛市”的券商概念股全面爆发，特别是下午盘中，市场已经出现了寻找参股券商板块的洼地去填充的情况，显示短期内券商概念再度成为市场的焦点，而买股要买龙头品种，海欣股份就是券商概念的老龙头之一。

    绝对龙头，向吉林敖东看齐

    吉林敖东因为广发证券的第二大股东而突破百元，而海欣股份投资长江证券2.3亿元，是该创新型券商的第二大股东，拥有其10%股权，　07年1月公司同意参与石炼化以新增股份吸收合并长江证券，根据出台的换股方案，公司将持有上市后的长江证券1.34亿股，占其总股本的8.01%，长江证券作为创新试点券商，现有资本金20亿元人民币，目前长江证券正在向证券控股集团公司发展，旗下包括长江巴黎百富勤证券有限责任公司，长信基金管理有限责任公司和长江期货经纪有限责任公司，根据公布的年报，长江证券2006年净利润为4.48亿元，而今年的大牛市行情中券商利润继续暴增！此外，公司持有的长江证券市值将随着长江证券上市而出现暴增！目前中信证券的市场价格64元，成都建投被国金证券借壳后目前价格已经接近90元，可见，资产质量非常不错的长江证券，其上市后自然也会得到投资者的热烈追捧，如果定位达到50元，公司就有可能存在50亿以上的增值可能。

    新升浪已经展开

    券商概念股在前期出现了明显的调整，但是由于牛市依然在延续,券商概念走好的大背景,没有改变,当前券商的三大主要业务:经纪,自营,发行承销依然处于高潮阶段，故券商的业绩持续暴增是可以预期的，券商概念也必将成为贯穿全年的大黑马，特别是当大盘在4000点以上再次以强劲的气势向上突破时，券商再度王者归来。

    辽宁成大、吉林敖东已经连续两天涨停，其他券商概念股也全面爆发，海欣股份的走势总是领先于整个券商概念，这是其龙头风范的体现，那么在本次券商概念爆发的过程中，该股却没有出现连续涨停的表演，累计涨幅远远辽宁成大、吉林敖东，市场不会遗忘这样一家龙头品种，该股短线将出现更加猛烈的上攻！

    巨量突破，飚升开始

    该股短期内放量突破，但是今日才刚刚创出新高，后市将迎来更加猛烈的上攻行情，今日该股盘中主力扫货迹象明显，主力短期内展开快速拉升的可能性很大，投资者可以重点关注。

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大冷股份：参股券商的行业龙头爆发在即

    孙达   信泰证券

    周五的盘面显示，券商股仍是市场的绝对热点品种，在吉林熬东、辽宁成大两大牛股连续涨停的带动下，诸如亚泰股份、海欣股份、东方明珠等一大批券商概念股也都出现快速走强迹象。在大牛市进行的如火如荼之时，在券商的业绩有望得到巨幅增长的预期下，相信券商概念股的未来仍将十分美好。我们想到了一只几乎被市场遗忘的券商概念股大冷股份（000530），参股国泰君安证券股份有限公司3009万元，目前绝对价格仍处于较低的位置，属于极具爆发力的品种。二级市场来看，该股近期成交再度放大，新一轮的上涨行情呼之欲出，可重点关注。

    参股券商 分享牛市暴利

    资料显示，大冷股份（000530）曾出资3009万参股国泰君安证券，截止到06年年报，虽计提761万减值准备，但尚持有国泰君安证券3820万股。同时公司还是国泰君安投资管理公司的主要股东，期初帐面金额为305万。由于作为创新类券商的国泰君安证券，2006年的净利润竟然达到15.07亿元，成为中国赢利能力最强的几大券商之一！而公司参股国泰君安证券，正分享了牛市的暴利。

　　券商IPO甚至借壳上市正成为市场新的看点，S前锋因此创记录的连续24个涨停。而国泰君安也发布了准备2007年的下半年时间里启动IPO，作为国内一流的券商，对比中信证券目前的股价（64.32元）和其他几个券商借壳上市的股票价格，其上市参考价估计也会在一个相当高的的价格，大冷股份（000530）拥有3820万股国泰君安股权，未来增值空间相当广阔，想象空间较大。

    行业龙头 前景可期

    公司是中国最大的工业制冷设备生产企业和中国最大的制冷成套设备出口商家，在农产品深加工制冷成套设备市场占有率已达50％以上，大型冷库市场占有率超过50％，螺杆压缩机市场占有率超过40％，雄居行业的龙头地位。目前，公司产品用途广泛，包括石化、医药、纺织、饮食、农牧渔产品。公司在螺杆式和活塞式压缩机制造上具有技术、品牌等优势，市场份额在逐渐扩大，成长性十分突出。公司参股的子公司近20家，绝大多数是从事商用和民用空调制冷领域的业务，累计投资额达到4.8亿元。这些公司经营稳定，每年都贡献了大量的投资收益，成为公司利润的一大来源。为公司未来的高速发展奠定了扎实的基础。

    具有新能源概念

    水源热泵是利用地下水或者地表水作为能量来源向建筑提供制冷或者制热的机组，由于其节能效果好，没有污染因而近年来受到广泛的重视和发展。与传统的中央空调（热泵）用电、燃油或者天然气作为能量来源不同，水源热泵不需要这些传统的能源，水源热泵利用地下水或者地表水（海水、河水、湖水）作为能量来源，节约了传统的能源。具体一点描述，由于在冬季和夏季，地表水或者地下水的温度相对稳定，与地面的气温有比较大的温差，水源热泵机组就可以将这种能量提取出来，向建筑供热或者供冷。根据相关的专业机构所作的分析，水源热泵的投资比分体式空调制冷+集中供暖的方式高18％，但是单位运行费用节省40％以上。

    公司目前正参与我国首个水源热泵项目，主机设备由大连冰山集团与瑞士富瑞公司合作生产，一期总投资约1.2亿元人民币，使得公司具有了新能源概念。

    该股作为拥有券商概念和新能源题材于一身的行业龙头，目前价格仍处于较低的水平。二级市场来看，在券商概念股再度崛起之际，该股近期成交再度放大，新一轮的上涨行情呼之欲出，可重点关注。

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北京城乡：受益人民币升值的奥运商业地产龙头 补涨爆发

英大证券 赵资晟

今天大盘震荡走高，上证综指创出收盘价新高，在人民币升值加速和奥运会即将举行的大背景下，奥运概念股路桥建设（600263）强势涨停，北京城建（600266）再创新高，奥运概念概念将得到越来越多的关注。而北京城乡（600861）作为奥运板块潜力个股,公司拥有的城乡贸易中心、城乡仓储超市和北京城乡华懋等正处于成熟发展期，凭借天然地理优势，且引进超市开架经营和仓储模式，未来面临较好的发展机遇。作为奥运商业地产龙头，即将补涨爆发，建议投资者重点关注。

零售业巨头 受益人民币升值

北京城乡拥有的城乡贸易中心、城乡仓储超市和北京城乡华懋等正处于成熟发展期，凭借天然地理优势，且引进超市开架经营和仓储模式，未来面临较好的发展机遇。公司投巨资投资6亿元兴建6-8家营业面积在8000平方米左右的仓储式超市门式店，与现有北京城乡仓储大超市联为一体，加上公司下属城乡贸易中心和北京城乡华懋2家门店，使公司形成经营方式现代化、经营品种综合化的连锁超市经营网络，有望提升公司净利润增长率。公司所属门店建筑面积约18万平米，经营面积超过6万平米。在京城建设大型连锁超市，并与现有的北京城乡仓储超市联为一体，将形成经营方式现代化、经营品种综合化的连锁超市经营网络，该项目的实施有望增强公司的核心竞争力。据权威机构测算公司07年业绩仍有望保持30％的高速增长，可见其投资价值相当突出。奥运吉祥物系列特许商品已在北京开始销售，奥运吉祥物系列特许商品价格一般都翻番，利润丰厚，规定只能在少数的奥运特许商店内销售，北京只有10家奥运特许商店，北京城乡是其中之一。近40个小类、7000个品种的奥运吉祥物系列特许商品将成为公司的主打品种，而且价格比同类商品贵一倍以上，利润之丰厚可想而知。在人民币升值加速和奥运即将举行的大背景下，作为商业板块一员其资产重估增值潜力巨大。

商业地产龙头 得益奥运会召开

北京城乡投资2亿元与北京金都房地产公司合作开发“金玉花园”项目，该项目与2008年奥运会有关比赛场馆毗邻，将分享奥运商机。为充分发挥公司在资金存量方面的优势，抓住2008年奥运会前北京房地产市场发展的商机，公司出资1.2亿元受让北京中宇大厦1.5万平方米写字楼，预计此项目约能为公司带来9140万元利润，这还未考虑地产升值的预期。使之有希望成为公司新的经济增长点。

二级市场上，该股震荡上行，在人民币升值加速和奥运即将举行的大背景下，从资产重估的角度来看公司重估增值潜力巨大，路桥建设和北京城建已连创新高，北京城乡也将补涨爆发，建议投资者重点关注。

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首创股份：京城水务龙头 奥运直接受益股

    许斌   国泰君安

    21世纪被称为“水的世纪”，而我国是水资源短缺国家，人均水资源占有量仅为世界平均的1/4，位居世界第121位，被联合国认定为世界上13个最贫水的国家之一。可见，我国的水资源并不丰富，而作为稀缺性的资源品种，其涨价是未来的必然趋势，因此水务板块未来发展前景可期。首创股份（600008）京城水务龙头，周五水务板块全线走强，其未来也有望会受资金追捧。

    邀天子以令诸侯

    首创股份是一家主营水资源综合开发利用的上市公司，公司坐镇京城，如曹操一样靠实力“邀天子以令诸侯”，有历史为证。在兰州水务集团向全球投资者出让集团45%股权时，吸引了法国威立雅集团、中法集团参了竞标，而中方代表正是首创股份，作为中方唯一参与者与国际水务巨头同台竞技，章显出公司在行业内的霸主地位。目前我国水务行业正处于群雄逐鹿的时期，兼并、重组、整合是中国水务行业的主旋律。资金和运营管理能力是企业在竞争中取胜的关键因素。而首创股份正是最为行业整合领头人的最佳人选，已经在盘整行业的进程中迈出了坚实一步。公司目前除北京地区外，业务范围已经拓展到包括青岛、宝鸡、徐州、秦皇岛余姚等地，其中最关键的一役便是成功介了深圳市场。

    公司依靠收购深圳水务集团公司20%股权成功打入深圳市场，而深圳市水务集团公司垄断深圳的水务市场，承担了深圳经济特区90%以上的供水任务及近99%的污水处理任务。集团总资产规模超过80亿元，自来水生产能力达167万吨/日，污水处理能力达122万吨/日，其经营规模、技术水平、运营管理能力以及经营效益均处于全国先进之列。首创股份高起点布控全国，邀天子以令诸侯之术取得了极大的成功。

    行业骄子 奥运助威

    公司属于水务龙头，并且受益奥运概念。目前，公司控股与参股的水务项目共有14个，除北京之外，范围还覆盖到青岛、宝鸡、徐州、深圳等地，总计拥有760万吨的水处理能力，服务的城市固定人口总数超过1400万人。公司的目标是到2010年前后实际控制1500万吨/日的水处理能力，成为在世界有影响力的、中国民族水务领先企业。目前，公司控股的京城水务的污水处理能力为120万吨/日，占北京污水处理市场80%以上的份额。而且公司有清河、小红门和北小河三个在建项目，待这些项目完全达产后，公司的设计处理能力将达到210万吨/日。同时“绿色奥运、人文奥运、科技奥运”三大主题的奥运会为公司发展提供了强力保证。现阶段，北京城市污水的处理率不到70%，根据北京市ZF的规划，在08年奥运会之前，北京市的污水处理率要达到90%，京城水务的污水处理量将随着北京市污水处理率的提高以及下属新建污水处理厂进入正式运营期而大幅度提高，因此保证了公司未来污水处理业务收入、利润在最近几年内出现大幅度增长。

    水价上调——人所共知

    包括水价在内的资源价格调整已经成了人所共知的秘密了，特别是水价。由于多种原因，水务企业长期的成本倒挂、水价改革不到位，使企业亏损、ZF财政补贴负担过重。随着我国水资源的供求矛盾日益突出，通过水价杠杆调节水资源的供求关系，促进水资源的合理利用，保障经济社会的可持续发展，成为水价改革的主要目的。“十一五”期间，我国继续深化水价改革，使水价能够反映水资源的稀缺程度和供应成本，从体制和机制上推动节约用水和保护水环境。对于水务公司来说，只有拥有供水管网才能分享到水价上涨的收益。除余姚首创以外，首创股份的子公司均拥有供水管网，拥有终端用户的收费权，因此可以直接分享自来水价提升的收益，再体现到公司华丽的报表上，不正是我们安全投资的出发点吗？

    二级市场上，公司股价受短期均线有力支撑，周五该股出现放量拉升，资金介入迹象明显，投资者可逢低关注。

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华闻传媒：奥运传媒 反复活跃

    杭州新希望

    08北京奥运带来的巨大商机促使许多产业进入超常规发展阶段，其中传媒业的个股就有望在后市不断的借机走高，因此建议投资者长期关注，逢低把握机会，如（000793）华闻传媒，该股具有大股东陆续注入优质传媒资产的预期，后市有望利好频出刺激走强。

    未来传媒龙头 受益08年奥运
　　
    摩根士丹利预测我国广告市场未来两年将强劲增长，2007年我国广告市场的增幅将为15%，预计达到2000亿元。尤其是受惠于北京奥运会的带动效应，2008年我国广告市场将出现一个增长高峰，较2007年大幅增加25%，达到2450亿元，户外广告与互联网双双成为广告收入增幅最快的媒体形式。值得关注的是，北京首都国际机场优越的地理位置，齐全优质的服务设施，吸引了66家国内外航空公司在首都机场运营，奥运会的到来将使首都机场广告位成为各大跨国企业拼抢的对象，赢利前景十分可观。因此，在首都机场集团承诺将尽快将拥有的北京首都机场广告有限公司股权及其他媒体资产注入000793华闻传媒的背景下，公司无疑将受益08年奥运，"钱途"十分看好！

    注资概念 业绩大幅预增

    公司2007年中期业绩同比预增50%---100%。上海新华闻与首都机场集团就公司方面签署战略合作协议，上海新华闻承诺将制定 确切计划，在适当时机将其拥有的其他媒体项目的股权注入公司，并负责将华闻传媒拥有的媒体和燃气之外的资产和业务进行剥离。首都机场集团成为公司并列第一大股东后，也将对拥有的广告和媒体资源进行整合，并尽快将其拥有北京首都机场广告有限公司股权及其他媒体资产注入公司。首都机场广告公司拥有北京、天津等所属17个民用机场约3.5万平方米的广告经营权，市场份额约为30%，且独家代理首都机场广告。事实上，这些承诺已迈出了第一步，2007年4月11日公告，公司拟以2.7亿元购买华商传媒31.25%股权，交易完成后，公司将绝对控股两家传媒企业，华商传媒07年净利润预测将达到16637.51万元，归属于母公司所有者的净利润将达12105.48万元！可见，华闻传媒大股东注入优质传媒资产相当正宗，想象空间极大！

    充分蓄势 有望急速爆发

    二级市场上，该股后市有望陆续因大股东注资而利好频出刺激股价走高，从走势上看前期大资金已经给予深度的关注，并坚持了长期运作的风格，目前市场上热点滚动性轮番，该股近期走势明显弱于大盘，经历震荡整理后有望成为下一个热点，可关注。

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宝商集团：市场最牛概念 价值严重低估

    李珍华   长城证券

    作为2007年最大热点的券商概念和参股金融概念股，在经过近两周的调整之后，最近再度走强，盘面上辽宁成大、吉林敖东、东方集团、河池化工等相关板块个股纷纷以涨停报收，这说明市场的资金再度被金融资产增值这一核心的炒作理念做吸引，随着券商概念和参股金融概股的新一轮炒作的展开，那些参股保险公司，商业银行的个股，有望被市场挖掘。而宝商集团(000796)，同时参股永安财产保险以及宝鸡商业银行，金融资产面临大幅增值，投资者后市应予以重点关注。

    参股保险与银行 金融资产大幅增值

    公司持有永安财产保险股份有限公司2000万股，占其总股本的6.45％，为其主要股东之一。公司1996年9月成立于西安，自成立以来，业务发展速度年均超过100％，如今永安已经发展成为拥有20家省级分公司、近500家机构，保费收入居全国中上游的保险企业。同时永安财产保险也是中国唯一一家总部设在西部的保险公司。中国平安站在62元高价，中国人寿定价也在39元附近。保险资产的价值因此水涨船高。而永安财产保险作为一家盈利能力突出的保险公司，未来一旦上市，其价值必然大幅增值。同时公司还持有宝鸡商业银行4.89％股份，宝鸡市中桥拍卖行5％股份，上述金融资产也面临大幅增值的可能。

    西部商业龙头 海航集团强势入主

    公司拥有连锁店超市店23家，商贸经营面积达到10万平方米，一直是位居宝鸡商业头把交椅。公司目前已建立起宝鸡、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、成都和重庆八个连锁经营配送中心，覆盖了整个西部地区，基本形成了在周边和毗邻地区市场的品牌效应和规模优势，被称为我国西部商业门户。目前海航集团已入主成为公司控股股东，公司与西安民生同处西部，同时被海航集团收购，同属于商业类公司，未来存在资产整合的可能。
海航集团实力雄厚 商业霸主惊天爆发

    目前，海航集团占据国内近1/4的航空市场份额，可谓四分天下有其一。此次重组宝商集团将使海航集团现有的除航空运输业、机场管理业、酒店管理业三大领域之外的第四块业务———商业流通业凸现出来。”海航集团董事长陈峰在签字仪式正式开始前向宝鸡市市长姚引良介绍说。陈峰表示，这次海航入主宝商集团将继续坚持稳定的原则，通过改革推动公司更快更好地发展。

    二级市场上，该股周四虽受利空消息影响大幅调整，但我们认为这是市场过激的反应，因为公司的基本面仍然良好，果然周五该股放量拉升，显示该股仍然受到主力的青睐，预计后市该股极有可能突破前期糕点，从来展开新一轮拉升行情。

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浙大网新：有望继续上扬 重点关注

    源达投资

    浙大网新（600797）公司已经发展成为我国主要的IT应用服务提供商和软件出口商之一，通过收购软件外包公司Comtech GEMS成为微软亚洲硬件中心唯一合作伙伴。公司3月初与微软签署全球战略合作伙伴谅解备忘录，约定将建立全球战略合作伙伴关系，并成为微软外包服务提供商。公司在对美、对日两个软件外包市场均拥有稳定的高端客户，打入华尔街市场，成为全球最大的金融服务集团——美国道富集团的IT技术服务提供商，先后承接了一系列核心业务系统的开发。在对日软件出口方面，公司形成了北京、东京、杭州三地互为支持的对日软件开发基地，锁定富士电机、日立、NES、NTT、东京证券交易所、野村证券等重点客户。公司今年一季度实现净利润同比猛增131.77%，业绩增长迅猛。

    公司借助浙江大学能源与机电学院强大的科研实力，同时积极与国际知名的意大利IDRECQ、德国WULFF等电力环保巨头展开广泛合作，抢占国内电力环保新能源的制高点。公司掌握了成熟的平汗与湿法脱硫技术，先后新接平顶山姚孟、安徽宿州、广东汕尾、宁夏灵武等多个大型发电机组脱硫项目。公司目前正在运行的烟气脱硫项目有17个，涉及金额24 亿元，另外欧洲市场的项目投标工作进展顺利，未来有望获得1.4 亿欧元的脱硫项目订单。随着《京都议定书》的签定实施，特别是国家环保总局对发电项目强制实行烟气脱硫的规定，预计到2010年全国电厂烟气脱硫的总投资将达到3000亿元以上，这将给公司带来稳定收益。

    公司同时还具备极为火爆的3G增值服务题材，控股兰德科技、上海洲信、上海花样年华三家高科技企业，不仅拥有高速发展的电信增值业务，而且还拥有遍布全国25个省市的运营网络，为公司强势介入手机网络游戏业务奠定了坚实的基础。公司目前的移动增值方面业务为手机收费邮箱，彩铃、IVR语音服务、WAP上网、手机移动定位，以及基于3G的手机游戏和手机流媒体广告业务。上海花样年华作为中国最大的手机游戏服务提供商之一，拥有国内最大的手机彩信内容数据库和一流的手机游戏研发、测试基地，并与韩国主要手机游戏厂商IV公司、Danal公司结盟，其中国手机游戏门户网站的第一品牌呼之欲出，预计到2007年以后有望进入高速发展阶段。

    该股作为同时入选沪深300、上证180、上证50指数样本的高科技企业，将得到指数型基金青睐，从股东名单分析，QFII富通银行大举建仓成为第一大流通股东，中海富通基金管理公司旗下四个基金品种同时出现公司十大流通股东名单中，合计持股达到5200万股，占流通股本8.19%，显示出对公司发展的一致看好。二级市场上，该股一路放量走强，依托均线系统稳步攀升，后市有望继续上扬，投资者可重点关注。

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航天长峰：注入军工资产方案随时出台

    唐鑫   华安证券

    与参股券商板块一样，军工注入资产概念也是一个不老的神话，屡屡展现出疯狂赚钱效应！周四盘面上，中国卫星、成发科技、力源液压等股再次涨停，显示军工概念股有再一次启动迹象！尤其是那些大股东承诺即将注入优质资产和相关业务的个股，更容易迎来大资金的积极关注。600855航天长峰，距离大股东把优质资产和相关业务置入公司的承诺已不到一年，随时有望出台注入资产方案，军工资产注入概念极为正宗，目前股价仅仅17元多，技术形态上已调整到位，值得高度关注。

    距注资承诺不到一年，增发方案随时出台！
    公司大股东长峰集团在股改时承诺：自股改方案实施之日（06年5月18日）起两年内按照相关法律法规的规定和公允价格将优质资产和相关业务置入航天长峰，置入资产经审计的净资产收益率不低于15%，相应的销售收入不低于2 亿元。同时长峰集团将不断把科研成果注入航天长峰，并在适当的时机提高持股比例，确保对航天长峰的相对控股地位。公司实际控制人是中国航天科工集团二院主要从事以科研，开发，试验，试制，生产为一体，以电子，光学，机械，声学专业为基础，以系统工程和自动控制为主导，以飞行器，雷达，计算机，精密仪器，无线电测量，仿真技术，目标环境与特性为特色的综合性研究，拥有国内一流的高科技人才及大量高科技尖端技术，主要服务于国防工业，因此很可能将优质的军工资产注入公司。目前已距离承诺日期还不到一年，因此，注入资产方案随着将出台！另外，由于大股东将适当的时机提高持股比例，因此“增发”就是也许是最好选择，增发方案正在酝酿之中！值得注意的是，公司最新的06年年度报表中的新年度工作计划中提到：公司将结合股改承诺事项的履行，完成产业结构调整，围绕军品、医疗器械、数控机电设备三大产业开展产业整合，并在努力做好产品经营的基础上，适当与资本经营相结合，实现规模扩张，后续资产注入利好值得期待。

    受益08年奥运+金融，前景积极看好！
    公司是我国主要的国防信息安全产品供货商和最具实力的数字医疗设备制造企业之一，在国内防信息泄露安全计算机的市场占有率在95%以上，该产品在电子政务、金融证券、电子商务等领域具有良好的应用前景。当前，金融证券业发展极为迅猛，航天长峰同样有望分享金融发展带来的乐趣！另外，公司的奥运概念十分正宗，继承建北京市大屯垃圾转运站后，又相继承建了北京市为改变奥运生态环境而建设的位于石景山和门头沟的两座垃圾转运站。公司负责垃圾转运站的总体设计并提供成套的工艺设备，各项技术指标达到了国内领先水平，这标志着公司不但正式进军发展潜力巨大的环保朝阳产业，更意味着公司将在即将到来的08年奥运会获得实质性的收益。看到奥运的潜在市场，同时广泛拓展国内市场，不断使自己的产品扩大规模，这是航天长峰管理层的思路。首先，据有关专家预测，在未来几年，我国GPS车载产品的市场将达到几十亿元的规模，公司把眼光放得更远，他们开发出具有独立知识产权的GPS产品，瞄准了两年后的奥运市场，目前长峰已经与多家公司签订了上万台GPS产品的合同。在市场资金即将席卷奥运受益股时，航天长峰这只真正的奥运受益股，有望成为下一个涨停风暴点，值得积极看好。

    技术调整到位，逢低积极关注！
    二级市场上，军工注入资产概念一直是市场热钱狙击目标，尤其是即将步入实质性资产注入的个股，更将容易迎来大资金的积极关注！600855航天长峰，距离注资承诺日期已不到一年，股价仅仅17元多，与其它军工注资概念股相比，明显低估！日K线图上看，短期技术已调整到位，在随着有望出台军工资产注入的预期下，值得投资者逢低关注。

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上海航空：8元航空股 人民币升值大赢家

    赖戌播   深圳新兰德

    近日人民币中间价以1美元兑人民币7。651元再次刷新汇改来新高，人民币大幅升值直接策激相关行业个股大幅上涨，尤其以地产股涨幅巨大，在人民币长期升值预期背景下还有一块尚未被深度挖掘的板块航空板块同样值得投资者重点关注，作为人民币升值最大的受益行业之一的航空板块有望被市场大资金深度挖掘，对于航空板块个股值得密切关注，个股如600591上海航空。

    上海航空：我国国内唯一家真正意义上的完成整体上市的航空企业，公司被上海市人民ZF列为重点扶持的54家大型企业集团之一和首批现代企业制度试点企业之一。总股本10。8亿股，目前流通股6。28亿股，公司主营国内、国际和地区航空客、货、邮运输及代理。

    业绩提升受益人民币升值

    近日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为:1美元对人民币7.651元, 突破7.660关口,再创汇改以来新高，由于航空燃油需要大量进口，人民币一旦升值其成本支出将大幅降低。公司报表显示,公司无论是短期借款、长期借款,还是融资租赁、经营性租赁应付帐款,均以美元负债为主,人民币很小的升值幅度都会对业绩变化带来较大的影响；人民币每升值1%，EPS增加0.027元。在人民币仍然保持持续升值的背景下，将为公司盈利增长提供坚实保障。此外公司在航线资源方面不断扩张，公司正式受让中国联合航空公司，兼并中国联合航空公司并对其进行重组，增加航线经营资源，06年共引进包括5架B737-800、2架B767-300ER、1架MD-11在内的8架飞机，机队规模增扩为50架，截止06年底拥有140余条国内、国际（地区）航线，通航60多个大中城市，占据上海经济龙头的战略高地。为公司经营持续增长打下基础。

    受益世博会的上海本土航空巨头

    公司是我国第一家非民航总局直属航空公司，也是我国国内唯一家真正意义上的完成整体上市的航空企业，公司以上海空港为基地,在国内市场机构中,是规模仅次于三大航空集团以及海航的中型航空运营公司,治理结构较好, 具有良好的运营效率以及成本控制能力.同时被上海市人民ZF列为重点扶持的54家大型企业集团之一和首批现代企业制度试点企业之一.公司以上海为主要航空基地，占据上海大约18％的市场份额。目前，公司已开通了上海到洛杉矶、法兰克福、新加坡、胡志明、曼谷、大阪、孟买、澳门、香港等7条国际和地区全货运航线。在浦东机场拥有年处理能力达30万吨的货站；至2010年，还将在浦东机场新建占地300亩的大型现代化货站，年货物处理能力将达到200万吨。2010年举办世博会时，浦东机场的吞吐量将达到6000万人次的需求，上海航空为基地航将大有作为，同时世博会也将为公司未来经营提升提供有利保障。同时，上货航还在浦东机场拥有完全属于上货航自己的年处理能力达30万吨的货站。至2010年，上货航还将在浦东机场新建占地300亩的大型现代化货站，年货物处理能力将达到200万吨，将成为公司重要的利润增长点。

    二级市场，该股走势上处在良好的上升通道，相比在人民币长期升值的大环境下，受益地产板块疯狂上涨，而作为目前股价仅8元的上海航空在人民币升值利好刺激下具备充足的上升动力，后市值得投资者重点关注。

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上港集团：港口物流蓝筹 盘整蓄势待发

      运财行投资

　　周五大盘跳空低开，随即快速上攻，全天高位震荡，指标股出现分化，银行股继续上行，但多空分歧仍明显加剧，上行压力增大，上证指数围绕4100点关口争斗。对比两市走势，深圳市场强于上海市场，由于短期上涨积聚了不少获利筹码，市场比较浮躁，高位恐慌效应，落袋为安的心理明显。近日强势上涨的个股继续领涨，两市总成交量及成交金额明显增加，呈现出天量水平。上证指数高位震荡，深证成指连续创新高，市场重心不断上移，风险加大，投资者要调整心态，才能适应市场。

　　从市场角度来看，经过连续的上扬，目前想要在市场上找出一只价值明显低估的个股已经非常困难。港口物流股上港集团（600018）：公司作为港口物流龙头企业，是典型的防御型蓝筹股，对于宽幅震荡的市场，是投资者进可攻，退可守的防范品种，值得关注。

　　上港集团（600018）有众多亮点：上海港集箱吞吐量全球行业霸主地位；此外受益上海国际洋山深水港建设，蓄势充分。公司通过换股吸收合并上港集箱后整体上市，成为我国港口业第一家整体上市公司，打开了原先的吞吐能力瓶颈，长远发展更具潜力。

　　二级市场上看，上港集团（600018）：股性历来活跃，前期在场外资金积极介入下，创出新高。近期该股呈现出盘整局面，现股价进入新的上升通道，值得投资者关注。

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申能股份：巨资参股券商能源蓝筹

      东海证券

    券商概念无疑成为两市中最热门的题材，大牛市行情造就了券商业绩的暴增，周四在两市大盘大幅震荡的情况下，券商概念股整体爆发，其中大众公用、世茂股份、辽宁成大、桂东电力、大众交通、吉林敖东等均以涨停报收，周五吉林敖东、辽宁成大继续涨停，而河池化工已经连续四个涨停板，短期涨幅高达50%，其它涨停板的股票多数也与参股券商有关，尤其是吉林敖东和辽宁成大因其参股广发证券而股价一度分别高达130多元和近80元，股价涨幅更是达到20多倍，券商概念股的行情仍将会持续较长时间，许多个股仍有较大的上涨潜力，在此我们提醒投资者特别关注巨资参股券商的申能股份（600642），该股股价上涨空间极其巨大。

    公司投资1.214亿元参股了海通证券，持股数为13367.11万股，占该公司总股本的1.53％；公司还持有南方证券证券0.24％的股权；同时公司曾经投资2498万元参股交通银行。牛市火爆谁最受益，中信证券和宏源证券业绩的成数倍增长无疑在告诉我们，券商将是最大的受益者！因此，申能股份通过参股海通证券和南方证券两大巨头券商同样也将分享券商暴利收益。目前海通证券借壳都市股份上市正在审批中，被核准通过应该是不成问题的，而都市股份的股价高达50多元，目前仍在上涨过程中，而公司参股海通证券将增值70亿元。

    公司的新能源题材也极具震撼力，公司投资33601万元收购了核电秦山联营公司12％股权、投资10559万元收购秦山第三核电公司10％的股权，成为两市极其罕见的拥有强大核能资源的公司，与此同时，公司还大力进军风能、太阳能领域，参与了10万千瓦海上风电场特许权招标项目以及金山海岸线风能建设项目的前期准备工作，并受让了上海太阳能科技公司20％的股权，其新能源题材极为强大，这种同时具备了核能、太阳能、风能三大题材，两市极为罕见，其对股价的推动作用也极其巨大。

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路桥建设：中标重大项目 保持稳定成长

     远东证券

　　路桥建设(600263)：公司是国内公路施工行业首家上市公司，也是第一批获得公路工程施工总承包特级资质的企业之一，公司在奥运建筑竞标中，已中标各种合同金额共计10余亿元，是北京奥运经济的真正受益者之一。一季度公司实现主营收入61%，净利润增长26%，保持稳定成长。

　　日前公司及控股子公司收到重大项目中标通知书二份，合同金额共计6.22亿元。中标合同中，路桥建设中标山东高速集团青岛高速公路公司的青岛海湾大桥土建工程施工第6合同段工程，中标价43208万元；公司控股子公司路桥华东工程有限公司(路桥建设持有86.62%股份)已中标广西壮族自治区交通基建管理局的广西道路发展项目Ⅱ-南宁(坛洛)至百色高速公路路面工程，中标价18947万元。上述项目中标价合计62155万元。众多合同的签订是公司实力的体现，是公司未来业绩的保障。

　　根据“十一五规划”，国家高速公路网采用放射线与纵横网格相结合布局方案，由7条首都放射线、9条南北纵线和18条东西横线组成，总规模约8.5万公里，其中主线6.8万公里，地区环线、联络线等其它路线约1.7万公里，新建成的农村公路将达到81万公里。到2010年，国家高速公路网总体上实现“东网、中联、西通”的目标，即东部地区基本形成高速公路网，长江三角洲、珠江三角洲、环渤海地区形成较完善的城际高速公路网络；中部地区对外连接通道全部建成，地区内部中心城市l小时内可实现高速沟通；西部地区实现东西互动、通江达海。预计2010年前，年均投资规模约1400亿元，2010-2020年年均投资约1000亿元。这意味着我国在“十一五”期间高速公里每年建成通车里程不低于2000公里，投资不少于1000个亿。2007年，公路桥梁建设市场将持续推进，年内计划建成高速公路5000公里以上，完成“五纵七横”国道主干线系统最后2385公里的建设任务；港珠澳大桥、青岛海湾大桥、南京长江四桥等一大批重大桥梁项目也有望于年内开工。铁路建设市场在“十一五”期间规划投资也将达到1.25万亿。有利的宏观环境为公司成长带来巨大空间。

　　二级市场方面：该股前期经过近一个月的横盘整理，调整较为充分。近期再度震荡走高，周五一举封于涨停，后市仍可重点关注。

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鹏博士：科技奥运 调整到位

    陈泳潮   浙商证券

    大盘连收十周阳线，多头气势依旧强劲，从周五盘面看，参股金融板块继续活跃，科技网络股也大幅走强，尤其是龙头品种600110中科英华继续涨停向上，极大的赚钱效必然将刺激市场大资金对科网品种进行全面关注。在此格局下，我们认为，投资者在大市健康条件下可对部分成长性突出，短线调整到位的科技黑马进行密切关注。600804鹏博士作为一只概念独特的成长科技加奥运题材股理应引起我们重视。前期，公司拟定向机构投资者增发不超过1.5亿股A股。发行计划募集资金约11.5亿元，主要用于收购北京电信通电信工程有限公司100%股权、“平安北京”城市安防监控网络项目、“酒店多媒体”项目。增发完成后，公司将成为国内市场第一家以宽带光纤网络ISP(internet服务提供商)运营为主要业务的上市公司，成长性非常突出，机构纷纷发出强买报告，看好其未来不言而喻。技术上看，该股5月10日涨停突破后，目前已调整9个交易日，股价也在20日线上启稳，爆发性行情已是一触即发，值得密切关注。  

    科技+奥运  成长性突出！  
    目前，公司正式与北京北控电信通信息技术公司建立长期战略合作伙伴关系。北京电信通公司作为北京地区的电信基础运营商，承担着“数字北京”、“数字奥运”的信息化基础建设及其应用系统工程的建设任务，其中北京内保单位和奥运场馆网络监控项目的系统集成业务和软硬件设备提供业务与公司合作，由此具备实质的奥运题材看点。  
     
    另外，公司控股股东深圳市多媒体技术公司将其取得的“北京市内保监控报警联网系统及奥运场馆监控”项目无偿转让给公司。多媒体将此项目无偿转让给鹏博士后，将由鹏博士承接该项目的全部业务。“平安奥运”及内保单位网络监控项目金额约7—8亿元，预计将在三年内完工，综合毛利率30％左右，该项业务收益将支撑公司未来三年内的高速成长。  

    定向增发添看点  机构哄抢  
    07年4月17日，公司发布公告定向机构投资者增发不超过1.5亿股A股。发行计划募集资金约11.5亿元，主要用于收购北京电信通电信工程有限公司100％股权、“平安北京”城市安防监控网络项目、“酒店多媒体”项目。增发完成后，公司将成为国内市场第一家以宽带光纤网络ISP（internet服务提供商）运营为主要业务的上市公司，北京电信通公司04、05年的收入与利润增长分别达到67.3％、48％与32％、59％，发展前景极为广阔，后期将为公司带来强大成长动力。从最新的报表看，公司十大股东中大部分为机构投资者，看好其成长性不言而喻。  

    调整充分  爆发性行情一触即发  
    二级市场上看，该股作为科技和奥运的双料题材黑马，股性相当活跃，市场人气较高。   
其在充分构筑了一个调整平台后，于5月10日、11日连续涨停突破向上，主力手法凶悍。随后该股展开了10个交易日的主动调整，本周五股价也在回探20日均线后强势拉起，调整到位迹象明显，后市有望拉升向上，值得投资者朋友们密切关注。

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长力股份：参股东海证券

    罗路石   银河证券

    屡屡为投资者带来惊喜的券商概念股再度爆发，特别是我们之前多次推荐的河池化工 再度领跑市场。对于后市，我们认为在业绩增长和上市热潮双重驱动下，券商概念股 行情将持续坚挺。建议关注长力股份（600507）持有的东海证券公司2.97％的股权， 使其具有实质性的券商题材。但从该股的走势看，市场该股的券商题材题材有所忽视 ，在其他券商概念股叠创新高，一路高歌猛进跨入高价股行列时，该股却还远低于15 元的市场平均价，滞涨相当明显，具有很大的补涨空间。值得注意到的是，由于这一 年多来，股市行情火爆，市场成交量相当惊人，这对于参股券商的上市公司来说也将 充分享受火爆行情带来的资本增值。长力股份一季度已经披露，公司上半年净利润将 大幅增长。

    此外，公司的定向增发、整体上市概念同样极具吸引力。06年12月公司以2.46元/股定 向增发3.59亿A股，其中南钢公司和板簧公司分别以净值为7.84亿元和3035.76万元生 产经营性资产认购增发股份。南昌钢铁入主后，不仅有利于减少大量关联交易，而且 也有利于公司扩大在板簧产品上游的竞争优势，成本下降比例将达7－10％，公司的竞 争优势也将明显扩大。长力股份必将进入一个跨越式发展阶段。

    二级市场上，走势上，该股上升趋势十分清晰，期间阵发性放量很明显有大资金建仓 迹象。周五的巨单封涨停，股价放量创新高，预示着加速升涨行情就此展开，重点关注。

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夏新电子：疯牛带来手机炒股商机

    董政   大通证券
　　随着市场的走牛，引发全民炒股的讨论，很多公司因此限制员工上网。此时一新兴产业正在诞生——手机炒股。而夏新电子(600057)　把握商机，适时推出了“股票王”系列手机，正分享证券市场走牛带来的新机遇。　

　　据媒体报道，随着证券市场的持续升温和火爆，夏新敏锐意识到了其中蕴含的巨大商机，在五一黄金周前适时推出了“股票王”系列手机。这些机型均即可以实时看大盘又支持在线交易，让用户以最快的速度掌握股市上的每一次变化。据了解，该系列产品尤其受到那些不方便上网和去证券交易所的股民的欢迎。媒体从夏新手机销售部门了解到，在刚刚结束的五一黄金周中，夏新手机的销量再创新高，将近32万部，比去年同期增长近30%。数据显示，股票手机、音乐手机和低价手机成为夏新手机在五一黄金周期间销量走高的三大主力！股市走牛，火了券商板块，如今也火了证券软件，甚至炒股手机。随着牛市的继续深入，以及各行业对于员工上班时间炒股的禁止力度加大，证券手机的市场需求必将呈现几何式的增长，而夏新电子也在不经意间享受着牛市带来的巨大商机！　

　　如果说夏新电子的“股票王”系列手机正分享股市走牛带来的商机，那么夏新电子对于3G发展策略的“三箭齐发”，有望支撑公司未来业绩的飞跃发展。公司在3G发展策略上，对TD-SCDMA，WCDMA和CDMA2000三种技术标准全面跟进。在TD-SCDMA领域，公司是TD-SCDMA产业联盟的主要成员，信息产业部重点支持的TD-SCDMA终端产品研发厂商之一。在WCDMA领域，公司与该技术标准的主要制定者爱立信公司已经有多年的深度合作历史，合作范围覆盖从2G，2.5G到3G的各个领域。此外公司还和高通公司签署了战略合作协议，在开发生产基于CDMA2000标准的3G手机上进行合作。公司将3G的三大标准“一网打尽”，这将意味着无论我国的3G牌照最终采用什么标准，公司都是最后的赢家！由于我国　3G牌照发放进入倒计时，3G板块纷纷步入高价股行列，夏新电子(600057)作为最低价的3G概念股，无疑比价优势明显。　

　　推出“股票王”系列手机，将3G的三大标准全面跟进，夏新电子(600057)具备了当前市场两大主流热点——证券概念以及3G概念。由于该股绝对价格偏低，目前仅10元出头，无论是题材，基本面还是出于比价优势，该股均值得关注。

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上海医药：参股银河证券+医药旗舰 爆发主升浪

    陈子亚   中投证券

    大盘在昨天探底回升之后今天震荡走高,市场做多信心仍然强烈,盘中以吉林敖东、辽宁成大、中信证券等为代表的券商题材股大幅走高活跃市场人气，短线看来,大盘仍将维持高位震荡的格局。近期我们注意到进入五月份以来市场成交连续创历史天量，昨天沪深两市合计成交创下3900亿元的历史记录，成交量不断创新高将直接提升券商今年的盈利预期，市场研究报告称按照前四个月的平均日成交来看，今年券商佣金收入将超过1300亿元，全行业有望实现净利润超过730亿元，比如银河证券今年前三个月经纪业务连续第七年保持国内第一，而值得关注的是,2007年4月3日21世纪经济报道,债转股落定,银河证券逼近IPO,上市路径已经明朗，一些参股银河证券的个股有望受到大资金的疯狂扫荡，而在A股市场上，医药行业龙头历来是大资金哄抢的目标，而兼具参股银河证券的医药连锁龙头无疑具有最大的想象空间，如上海医药（600849）公司持有2000万股南方证券和1000万股新银河证券股权，华东地区最大的医药商业企业，是全球著名跨国医药公司的重要合作伙伴，连续七年中国医药商业企业利润第一，中国医药终端销售规模第一的中国医药商业寡头，随着华润正式入主华源，公司的实际控制人发生了变更，而公司未来的资本运作空间被进一步打开。在银河证券逼近IPO的背景下,该股无疑将成为最大的受益者，有望上演股权增值、股价爆涨好戏！

    参股银河证券 分享IPO带来盛宴

　　2007年4月3日21世纪经济报道,债转股落定,银河证券逼近IPO,上市路径已经明朗，银河证券内部一位人士说，整个银河证券的重组方案都是以上市为前提。如果银河证券成功上市，以目前市场对券商股的追捧程度看，银河重组不但建立起了新机制的公司，而且还可能为成功化解以前历史问题找到一条资本化市场途径。通过拥有20亿股银河股份的收益权，银河投资很可能成为拥有巨额资产的优质公司，老银河证券的历史问题一举盘活。市场研究报告称按照前四个月的平均日成交来看，今年券商佣金收入将超过1300亿元，全行业有望实现净利润超过730亿元，银河证券今年前三个月经纪业务连续第七年保持国内第一占到券商经纪业务总份额的约6.5%，公司高管表示前四个月公司营业收入达37亿元，其中佣金收入超过32亿元，随着公司启动IPO上市，参股银河证券的个股有望成为主流资金强烈哄抢的目标。上海医药（600849）公司持有2000万股南方证券和1000万股新银河证券股权。随着牛市行情的继续演绎，相信两家证券公司将会大大的受益。而在银河证券逼近IPO的背景下，作为参股股东的上海医药（600849）自然也会最大程度的分享盛宴。短线爆发力更为强劲！

    华润入主 打造医药流通旗舰

　　上海医药（600849）以分销为核心业务，是中国规模最大、网络最广的医药流通企业之一。目前公司拥有分销企业29家，制药企业8家，零售连锁药房1400余家，经营6000多种药品及相关产品，与全球著名医药跨国公司有大量业务往来。同时公司在瑞士罗氏制药宣布开放旗下的抗流感药品禽流感治疗药物“达菲”的生产权以后，公司控股股东上药集团于05年12月中旬成为国内首个被授权生产的医药生产企业，将有权生产“中国版”的“达菲”仿制药，但该“达菲”的销售渠道仅仅局限于ZF采购，目前，整个上药集团的达菲的所有销售环节由公司做总代理，成为“中国版达菲”。中信证券认为公司未来医药商业将会平稳发展，并逐渐成为中国医药商业的寡头之一。随着华润正式入主华源，公司的实际控制人发生了变更，而公司未来的资本运作空间被进一步打开。华润的目标是搭建医药商业、中成药制造业和化学药制造业三个平台。上海医药将是华润打造医药商业平台的当然选择。目前华润旗下还有北药集团下面的北药股份、长沙双鹤、安徽华源、上药集团下属的雷允上药业等优质医药商业资产，预计未来可能将陆续装入上海医药这个平台。届时，上海医药的年销售额接近290亿元，规模超过目前排名第一的国药集团，占国内医药商业的份额将提高到9.5％，成为国内医药商业的旗舰。

　  二级市场上，该股近期一直沿着十日均线向上攀爬，只要是股价触及到该均线附近，总有一股神奇的力量将股价拉上来。很显然，这正是背后主力对该股积极运作的迹象。在银河证券逼近IPO的背景下，股价明显低估，正在迎来大资金的积极关注，近日该股的浮筹已被清洗干净，后市有望在背后超级主力的关照下大幅上扬，爆发大级别的上攻行情，可重点关注。

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大冶特钢：产业整合角度看中信泰富

    黄硕   东方智慧

    钢铁般的毅志，志如钢毅如铁，“钢铁”一词总是与“坚强”一词联系在一起。进入2007年，钢铁股也终于轰轰烈烈地补涨起来了，以大冶特钢（000708）为例，2006年里不过是从3.8元涨到6元左右，一年涨幅不过50%多，但2007年的前五个月，居然就一口气从6元冲上了15元多，半年上涨1.5倍。这种补涨，只有从产业整合的角度来看，才能解释得通。若论起产业整合，中信泰富的钢铁整合思路颇值得一读。

    一、遭遇铁矿石瓶颈

    2007年05月20日《21世纪经济报道》在《海运指数逼近历史纪录 中国铁矿石贸易急需变招》一文中揭示了目前我国钢铁界的发展困境：

    铁矿石海运费的不断升高正在成为目前制约中国钢铁界发展的最大瓶颈之一。目前到我国的铁矿石的海运价已高于铁矿石成本价，铁矿石到岸价因此迅猛上升，这对我国铁矿石进口造成了极大压力。专家建议，应对国际海运费升高，可以增加中国钢厂控制海外铁矿石资源的总量。专家建议：中国钢铁企业应当采且海外投资办矿或联合投资办矿方式，参股海外矿山公司，取得对铁矿石资源的直接控制权。

    二 、钢铁业急需重组

    此前，钢铁业跨地域产业重组进展缓慢，如今，进程正在加速。宝钢重组新疆八一钢铁集团和邯钢新区项目正是产业重组的标志性事件。国务院国资委主任李荣融也表示，国家“全力支持像宝钢这样的优势企业跨地区进行产业整合和企业重组”。跨地区重组正被鼓励中：加快推进鞍本钢铁集团实质性重组；以首钢搬迁为契机，促进华北地区钢铁企业联合重组；在宝钢与新疆八钢联合的基础上，促进宝钢与包钢的联合，为建设具有国际竞争力的特大型钢铁集团创造条件。

    三、中信泰富的先见之明

    从产业整合的角度来看，中信泰富在国内钢铁界的这几招布局的确是高明。向上游看，当国内钢铁业面临铁矿石瓶颈时，中信泰富却已经高明地在海外矿山布下旗子；环顾自身，当钢铁企业需要做大做强时，中信泰富已经一连串地收购了几家特钢公司：

    （1）2006年3月，中信泰富取得位处西澳大利亚10亿吨磁铁矿的开采权及另外50亿吨的开采期权，交易以及后期开发涉资高达29亿美元(合232亿元人民币)。第一期10亿吨储量开采项目已于2006年7月份获得当地ZF的批准，年产矿能力可达1200万吨。2006年11月，荣智健又以私人公司斥资62.6亿港元购入英美矿业 (Anglo American)1.13%股权。而作为世界排名第三的矿业集团，英美矿业拥有南非、拉丁美洲、加拿大及赞比亚等地多座资源丰富 的矿山资源，正可满足荣智健构建特钢王国的需要。

    （2）近几年，中信泰富一直在致力于进军中国内地特钢业。目前已控股多家内地特钢生产企业，包括江苏江阴的兴澄特钢、湖北新冶钢、大冶特钢和石家庄钢铁，控制的特钢年产量将超过700万吨，占全国产量的40%。很明显，中信泰富的目标并不仅仅是中国钢铁业，而是直接将目标指向了高端的特钢业。2005年，内地共生产钢铁3.4亿 吨，特钢只占其中9%--10%，与工业化国家平均15%--20%的现状尚有差距。

    从资本运作角度来看，中信泰富在股改前夜成功收购大冶特钢，是中信泰富的高明之处。从产业整合角度来看，背靠母公司中信泰富坐拥海外铁矿石之资源优势，又拥有国内特钢系的规模优势，大冶特钢的幸福当然是背靠大树好乘凉。

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青岛碱业：参股银行券商 引暴飙升行情

      汇阳投资

    截至到5月21日，今年两市日均交易额为1966亿元，由此全年交易量将达47.8万亿元，分析人士预测，2季度整个行业的净利润将比1季度高出50%左右；全年净利润将是2006年的3倍左右，行业净利润对交易额的弹性系数为0.6。若5月份的交易额能维持到全年，则全年交易额在66万亿元左右，行业净利润将突破1000亿元，是去年的4倍。因此，券商以及参股券商将将有进一步的估值空间。我们认为，所投资的券商质地较高、投资相对规模较大、自身主业状况较好的上市公司将具备较高的投资价值，这些公司也将成为投资参股券商股的首选品种。短期可重点关注参股万通证券的青岛碱业（600229）。

    一、纯碱龙头企业，未来发展可期

    公司是我国纯碱行业龙头企业，拥有年产纯碱60万吨、化肥40万吨的生产能力。纯碱作为化工行业重要的基本原材料，在国民经济中占有重要地位，被誉为"化工之母"。公司在06年全年利润大幅增涨36%的基础上，07年一季度净利润再度增长36.51%，呈现持续发展的势头。从公司季报从析，下游玻璃、洗涤剂等行业产能扩张较大，对纯碱需求强劲，预计未来2年内纯碱价格将保持坚挺。公司纯碱在过去的三年内一直保持在18％以上的较高毛利率。公司高端复合肥项目今年达产10万吨，明年将有20万吨的产量。复合肥在中国肥料结构中将稳步上升，该项目发展前景光明，将给公司带来持续增长的利润。

　　二、参股银行券商，潜在收益巨大

    除纯碱行业的复苏给公司的业绩带来增长外，公司还培植了众多新的利润增长点：其一，根据公司公开信息披露，公司投资2.31亿元投资建设了交通银行和光大银行，同时参股青岛万通证券。青岛万通证券被中信证券控股更名后，背靠最具实力的券商龙头，经营业绩和资产质量势必极大提升，青岛碱业受益匪浅，也成为名符其实的券商概念股。交行已经发行上市，公司潜在收益巨大。从理论上同比推算极有可能增值到10个亿左右，可谓惊人暴利。两大实质金融题材于一身，与著名的金融概念股东方集团十分相似，后市爆发潜力不可小视。

　　三、参与港口建设，发展前景广阔

    青岛碱业的港口题材也蕴含非凡重估价值。公司几年前就参与了青岛港的开发，公司在青岛港建设了4座3500立方米钢筋混凝土立式碱仓及配套的运输、除尘设备，成为国内同行中独家拥有港口散装纯碱出口基地的企业。青岛碱业按每亩1万元之超低价格，让青岛东风盐场划出2900亩地交由青岛碱业建设"青碱工业园"，成为保税港区的重要一环。据青岛海湾集团有限公司关于青岛碱业股份有限公司收购报告书披露，集团所属土地处于青岛市城市规划中环胶州湾沿线，将成为新一轮开发的重点地区，具有较大的开发、投资潜力，成为建设北方航运中心的重要一环。由此可见，青岛碱业参与开发青岛港区，发展前景相当广阔。

　　从二级市场上来看，青岛碱业集参股银行券商、港口概念主流热点于一身，而目前股价相对便宜，其投资价值显然被市场严重低估。近期在箱体里经过强势洗盘后，今日放量强势突破箱体，上方空间已经完全打开，后市有望加速拉升，建议重点关注。

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第一医药：医药连锁+股权增值 加速上攻

   西部证券

    第一医药（600833）：公司已形成以全国乃至亚洲最大的药店--上海市第一医药商店为龙头的一批名店、特色店和专业店。连锁经营有限公司已获得跨省市发展连锁的资格，而医药连锁概念在人民币升值强劲的带动下面临巨大的价值重估空间，更为值得关注的是公司持有的中国海诚帐面增值高达约1.5亿元，而且还持有交大昂立159.6万股、申达股份60.98万股和棱光实业54万股等上市公司股份，因而其所持股份日后一旦上市流通，其业绩有望出现惊人的增长。

    公司通过重组成功转型到医药行业，现正积极发展连锁医药销售模式，子公司上海市第一医药商店连锁经营有限公司已获得跨省市发展连锁的资格，目前新开网点近33家，直营店达到53家，并从全国各省、市100多家加盟连锁店中选择了部分优质资产进行参股、控股。经过多年的经营发展，公司已形成以全国乃至亚洲最大的药店--上海市第一医药商店为龙头的一批名店、特色店和专业店。在上海市医疗体制改革中，公司下属的医药一店、灵林药房、博山药房等7家药房已被定为上海市医保定点药房，占上海定点药房五分之一。无论是商业流通还是医药流通概念，在人民币长远升值的潜力下，具大幅增值题材，典型的如苏宁电器早已成为市场的超级大牛股。

    公司的控股股东为百联集团，目前该集团旗下仍有多家上市公司，第一医药正是其中之一。根据公司去年7月6日公告，新世界集团将所持公司4145万法人股（占总股本26.01％）以1.524元/股的价格转让给百联集团控股子公司上海新路达商业集团，本次股权转让后，百联集团及其下属公司将合计持有公司52.56％股份。此次股权转让已获证监会豁免要约收购义务，尚需国务院国资委批准。百联集团及其旗下公司进一步增持和整合公司股份，会否为其未来进一步整合旗下上市公司甚或整体上市铺路，无疑值得重点关注。

    更为值得关注的是公司持有的中国海诚（002116）帐面增值高达约1.5亿元，而且还持有交大昂立159.6万股、申达股份60.98万股和棱光实业54万股等上市公司股份，因而其所持股份日后一旦上市流通，其业绩有望出现惊人的增长。

    近日该股价升量增，进入加速拉升阶段，目前仅12元左右的股价尚未反应其投资价值，作为市场中少有的医药连锁加股权增值概念股，后市有望得到大资金的热烈追捧，目前该股仍处于加速拉升的启动阶段，未来上涨空间广阔，值得投资者密切关注。

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丰原生化：三大题材 基金青睐

      三元顾问

    大盘在围绕4150点一线整固蓄势的关键时期，庞大的踏空资金如同潮水般涌入，大盘稳步攀升为题材股的暴炒营造出绝佳的空间，得题材者将得到主力部队的疯狂狙击，在实战出击上，我们建议投资者逢低关注集三大题材于一身的丰原生化(000930)。

　　点津之一：参股金融全线井喷，券商、期货、银行三大板块一个都不能少。

　　在广大证券的两大股东辽宁成大、吉林敖东快速封于涨停的示范效应下，参股金融概念股全线井喷，极大地集聚了市场做多人气，彻底点燃号令诸侯的漫天烽火。河池化工、东方集团、华茂股份、海欣股份齐齐封于涨停板，长城信息、皖能电力、大众公用、亚泰集团、雅戈尔、华西村、桂东电力、九龙电力、皖维高新、华升股份等有接近20家参股金融股涨幅在5个点以上。从板块的轮炒效应来剖析，由于交通银行成功上市，参股银行股的炒作激情迅速减弱，而股指期货的渐行渐近必将激发出市场重新对参股期货概念股的热情，因此在参股券商股横扫千军的大好格局下，主力资金势必将枪口瞄准暌违已久的参股期货股，由于同样具有极大的爆发力和攻击力，该板块将再度风起云涌，从参股程度、业绩情况、股价优势三大角度出发，可关注丰原生化，该股2004年斥资2850万元参股华安期货，占其股权的28.5%，参股的程度明显强于其他概念股，前期美尔雅、捷利股份等概念股都有过气冲霄汉的犀利攻势，该股的补涨价值显得格外稀缺。

　　点津之二："中粮系"神话万众瞩目，丰原生化补涨风暴呼之欲出。

　　中粮集团掌门人宁高宁营造的"中粮系"神话，正在沪深股市形成"中粮系"旋风，收购上市公司对于被称为"中国摩根"的宁高宁来说显然是轻车熟路。在执掌中粮的两年里，宁高宁延续了其在华润时期惯用的扩张手法，先后将新疆屯河、中粮地产、华润生化、丰原生化收归旗下，而且还数度与ST天颐、S酒鬼酒传出绯闻。从收购上市公司方面来看，2007年中粮的大肆收购几成定局。根据宁高宁为中粮制订的发展目标，未来中粮必须在粮食流通、粮油加工、品牌食品、生化能源、地产酒店、金融投资、土畜产等5～8个行业建立领导地位。中粮收编丰原生化之前，就已经涉足燃料乙醇领域并具有一定的生产能力和市场规模。中粮收编丰原生化的目的很明确，就是不断将燃料乙醇的版图扩大，成为生物能源行业的霸主。从二级市场上的走势来看，近期中粮系个股中粮地产、中粮屯河等股票都有上佳的表现，而丰原生化的股价仅11元多，走势较为滞涨，后市有望补涨。

　　点津之三：乙醇概念将反复走强，有众多基金扎堆入驻，丰原生化占尽先机。

　　最近几年，能源问题已经成为世界最受关注的焦点之一，我国由于经济的快速增长，9年以来对能源的需求更是以每年超过6%的速度增长，目前已成为世界第二大石油消费国，高昂的价格、大量的需求给我国的经济发展以至战略安全带来了巨大的压力，近来更是带来了输入型通货膨胀的压力。对新替代能源的发掘已经成为国家管理层的迫切任务，乙醇汽油则应运在我国推广。经过3年试点，我国推广使用汽油醇计划已获得初步成功，现有8个省开始使用燃料酒精，燃料酒精替代燃油已成趋势，因此作为中长期的投资主题，乙醇概念将反复走强，有众多基金扎堆入驻，看好该板块的中长线行情。

　　从行业地位和垄断优势来看，丰原生化是国内最大的燃料乙醇生产企业，目前正强力打造酒精-乙烯-环氧乙烷-乙二醇生产链，并通过发行企业债等方式继续向新能源领域投入巨资，发展前景一片光明。更值得注意的是，成功入主公司的中粮集团目前已经成为我国乙醇汽油领域的垄断企业，已经确定将丰原生化作为其生物新能源的核心旗舰，支持丰原生化做大做强生物质能源和生物化工产业等核心业务，并有可能将其拥有的乙醇项目置入上市公司，发展前景极为看好。二级市场上，该股股价超跌，中线行情有望拉开帷幕，投资者可给予适当关注。

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东方明珠：比肩海欣 大众交通东方明珠,进入拉升阶段

    郑立挺   东北证券

    在管理层不断出台利空消息的情况下，大盘依然不断顽强创出新高。在大牛市行情，券商是最受益的，券商概念股在经过前期调整后，再度放量启动，特别是今天下午，仿佛感知到大牛市的艳阳天，他们吹响了冲锋的号角，两市涨幅榜上，大面积的券商概念股封于涨停板，行情已经到了逢券商就涨的地步，而参股数量大的公司由于能获得的实际利润多，就能有更加巨大的涨幅。在后面的行情中，我们应该关注那些参股券商数量较大，但是累计涨幅还相对落后的个股，（600832）东方明珠就是这样一家大量参股券商的公司。

    巨资券商，创造暴利

    海通证券借壳的都市股份前期上演了连续14个涨停的神话，最近再度连续飚升，目前股价突破50元，东方明珠持有海通证券2.3亿股股权，在全流通市场背景下，这部分股权价值就达到115亿元之巨！而且目前海通证券（都市股份）的上涨势头依然非常强劲，国金证券（成都建投）已经接近90元，那么海通证券也必定不甘落后，而巨资参股的东方明珠自然将在未来得到更为惊人的收益；公司还投资5750万元参股南方证券，南方证券作为国内大型券商之一，在今后也有可能选择上市之路；此外东方明珠还持有浦发银行1500万股，目前的价值也达到4亿元，公司拥有超过120亿元的投资收益，而公司的总股本为19.2648亿元，其每股收益和净资产值都将因为大量持有金融资产而得到极大的提高。

    在牛市中，交叉持股会因为所持股票价格的暴涨而带来巨大的收益。而东方明珠还持有氯碱化工、上海金陵、百联股份等大量上市公司股权，近期这些股票的涨幅都相当大，东方明珠也会因此得到巨大的投资收益，在全流通背景下，这些投资收益对公司将起到锦上添花的作用！

    涨幅偏低，补涨在即

    吉林敖东前期已经达到130元，对比吉林敖东和辽宁成大，同样大量持有券商资产的东方明珠股价只有22元，对于大众公用，东方明珠的累计涨幅微不足道。而事实上，东方明珠的券商资产与大众交通、海欣股份是差不多的，同时东方明珠本身的资产质量又相当好，那么这样一家被严重低估的股票又怎么能选择沉默呢？！既然市场已经到了寻找券商估值洼地的时代，那么东方明珠必然得到主力资金关注，短期内将展开连续飚升的补涨行情。

    主力活跃，加速在即

    该股主力介入程度很深，短线该股在20元一线构筑整理平台，主力稳扎稳打，意在长远，在经过平台整理后今日放量拔地而起，主力气冲霄汉，短线该股有望出现飚升行情，投资者可以重点关注。

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中储股份：受益太平洋证券借壳上市

    寇建勋   民族证券

    在休整了一段时间后，近期券商概念股再度走强，成为做多力量手中的一张王牌。东方集团，辽宁成大，新湖创业，都市股份，亚泰集团，吉林敖东，亚盛集团等强劲的上攻势头极有可能预示着该板块二次炒作高潮的来临。从基本面来看，券商业正经历着前所未有的高速发展势头，刺激了券商业绩的飞速提升。从人气来看，前期该板块波澜壮阔的走势早已深入人心，而经过整理后，券商股的再度走强成为市场注目的焦点。同时在东北证券、海通证券、国金证券正式借壳成功之后，市场又将迎来一只借壳上市的券商——太平洋证券。一旦太平洋证券成功上市，那么参股太平洋证券的个股短线有望走出强劲的上攻行情。在这样的思路下，投资者可重点关注参股太平洋证券的中储股份（600787）。

    太平洋借壳S*ST云大成功 中储受益

    中储发展股份有限公司于2006年12月5日以现场和通讯表决相结合的方式召开四届六次董事会，会议审议通过了决定出资5000万元投资太平洋证券有限责任公司，太平洋证券预计增资至12亿元，增资完成后，公司出资占股比例为4.17%。而S*ST云大今年4月30日召开股改相关股东会议，投票结果显示公司的股权分置改革方案获得高票通过，太平洋证券借道S*ST云大成功登陆A股市场，成为券商借壳上市的又一成功案例。根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的统计，共有479896股流通股进行了现金申报。2007年5月23日，登记公司将申报现金的公司流通股过户至第三方云南省国有资产经营有限公司(下称：云南国资)的帐户中，上述股份对应的现金由登记公司划入相应流通股股东帐户，相应的股份过户至云南国资帐户中。至此，太平洋证券借壳S*ST云大上市已经是马到成功。那么，作为出资5000万元，持有太平洋证券4.17%股权的中储股份自然面临着巨大的投资收益，在新会计准则实施的背景下，市场有望对中储股份的价值展开新一轮的重估。

    上升空间打开

    二级市场上，在价值重估的炒作背景下，参股券商股一直扮演着领导市场做多力量的重要角色。在整体的推升效应下，作为参股券商的个股自然深受游资钟爱。借着太平洋证券借壳S*ST云大的东风，作为持有太平洋证券4.17%股份的中储股份自然就多了一份临驾于其他券商股之上的理由。走势上，该股经过短线的有效蓄势后，再度走强。周五该股再创行情新高，上升空间已经打开，投资者可关注。

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新黄浦：控股期货和信托的金融地产大鳄 谁与争锋

     深圳新兰德

    今日大盘维持震荡走高，参股券商、期货、金融板块涨幅惊人，参股金融类个股再度活跃，吉林敖东、辽宁成大、中信证券刷新历史新高，可谓相当具有震撼性，券商板块之所以一直成为本轮行情的主线，屡屡蹦出大黑马，完全得益于大牛市，在大牛市中享尽暴利！上证指数4000点以上，股指期指推出日期日益临近，而股指期货一旦推出，必定也将为期货、信托公司带来暴利，拥有期货、信托概念的个股将分享期货“盛宴”，期货、信托公司将比券商获得更高的收益，期货概念将比券商概念有更惊人的表现。促使股价的节节高攀！新黄浦（600638）：该股作为老牌地产龙头，近期以2.11亿元受让29.97％中泰信托股权后，又以14159.96万元受让华闻期货100％的股权，具备了信托和期货两大炙手可热的概念，地产巨头中国海外集团有将成为其间接控股股东，资产整合预期极为强烈，在股指期货即将推出之际，大资金正在疯狂吸筹 ，主升浪呼之欲出，投资者应密切关注！

    全资拥有华闻期货 震撼性控股期货题材 两市唯一

　　俗话说“有期货，就有奇迹 ”，股指期货经过较长时间的酝酿，目前各项准备工作已经基本完成。金融期货市场已成为世界经济舞台一颗闪亮的新星。作为货币、利率、股指的定价中心，其价格发现、风险分散、财富配置功能从根本上改变了传统的经济管理规则和经济周期规律。金融期货工具的广泛运用，提高了市场参与者的风险管理能力，加速了金融型企业与生产、商业型企业之间的相互渗透及产业链延伸。对于拥有大资金的机构投资者来说，股指期货是一 道美味可口的大餐。新黄浦2007年4月公告，公司股东大会批准公司受让上海新华闻投资有限公司、广联（南宁）投资股份有限公司和信远产业控股集团有限公司分别所持华闻期货经纪有限公司70％、21％和9％的股权，由此使得新黄浦成为沪深两市几十家涉足期货公司的上市公司中唯一一家全面掌控期货公司的企业，从而成为A股市场期货概念股的龙头企业。资料显示，注册资本1亿元的华闻期货经纪有限公司，是一家取得了中国证监会颁发期货经营许可证的专业期货公司，为上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所的正式会员，并在北京、大连、武汉和郑州分别设有营业部和办事处。该公司经营业绩不错。随着股指期货的推出，那么，期货公司的经纪业务将迅速井喷，有业内人士研究观点称，股指期货将给期货业带来每年高达50多亿元的利润增长点，所以，作为期货公司龙头企业之一的华闻期货有望切得更大份的新增蛋糕，从而给新黄浦带来新的利润增长点。近期参股期货公司获得了市场的极度追捧，捷利股份(000996)以4318万元的价格收购辽宁中期期货经纪有限公司90％的股权.新黄浦(600638)以14159.96万元收购华闻期货100%的股权,华闻期货的规模和业绩却比中期期货经纪有限公司的规模和业绩大出数倍,新黄浦王者归来，必将会成为未来的超级牛股。

    参股信托业 发展空间广阔

　　公司还以21193.8297万元受让燃气股份、能源集团、开发投资三家公司分别持有的中泰信托9.99％的股权，合计29.97％的股权，中泰信托是首批经中国人民银行批准重新登记的信托公司之一，03-06年连续四年实现盈利，同时持有大成基金48％的股份，有望在股指期货中大展身手，给新黄浦带来充分想象空间！另外二级市场上，安信信托连续涨停的神话，给投资者带来了震撼，中泰信托也如能实现借壳上市，对于持有中泰信托29.97％股份的新黄浦来说，投资收益巨大，因此公司强势进军信托领域，未来盈利空间值得期待。

    地产巨头中国海外集团可能间接控股 资产整合可期

    新黄浦2007年3月17日公告，公司第一大股东上海新华闻投资实际控制人的控股股东人民日报社与中国海外集团有限公司就在华闻控股进行战略合作有关事宜于3月15日签订了《合作框架协议》，可能导致上海新华闻的实际控制人发生变更，双方通过增资扩股方式，增加中国海外作为华闻控股的新股东，使华闻控股注册资本增加至12亿元，中国海外持有75%股权，人民日报社持有25%股权，以上协议为框架性协议，最终能否达成合作协议，尚存在不确定性。大股东在很短的时间内连续对新黄浦注入信托和期货两大金融资产，无疑说明有意将新黄浦打造成为其一个金融平台，金融霸主正在酝酿之中！可以想象的是，在打造金融霸主的过程中，华闻控股财雄势大，除了拥有中泰信托、华闻期货外，也有广东证券、国元信托、联合证券、中国人民健康保险股份公司、中国财险再保险公司等金融资产，为了对旗下公司更好地进行资源配置，不排除将急需大量融资的金融资产注入自己控股的新黄浦中，地产巨头中国海外集团的可能间接控股，有可能将把新黄浦作为资产整合平台，新黄浦将可能成为金融大鳄，在券商概念股疯狂之际，极有可能成为大资金疯狂吸筹目标。

    二级市场上，该股一直在21元附近多多相持，成交放大异常，显示明显有大资金在借助大、小非减持利空疯狂收集筹码，大、小非成本极低，没有足够的实力，主力怎敢与大、小非正面交锋，23日涨停突破，显示主力筹码收集完成，有望迎来猛烈主升浪爆发，投资者应高度关注。

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本钢板材：鞍本联合催生钢铁新龙头

      世基投资

    在贵州茅台、华茂股份、美的电器等龙头股的带领下，酿酒食品、服装纺织、家用电器等消费类板块涨势喜人，均位居涨幅榜前列。概念方面，高价股、参股金融股在沉寂已久之后，今天做多动能在市场上激情释放，以吉林敖东、辽宁成大、中信证券等为代表的券商题材股大幅走高活跃市场人气，同时一些中高价基金重仓在贵州茅台涨停的带动下出现集体走强，而近期连续大幅炒作的ST个股则继续回落，而低价股一改前期单边上扬的走势，开始出现调整，可见市场主流资金在经过周四的大震荡以后，开始对仓位上进行重新配置，市场以后的热点可能发生转换，实质性的业绩已经日益占据市场主流，无乱是贵州茅台还是中信证券，无疑都明显具备了这一特征。因此在市场4200点之际，重点围绕业绩以及即将登场的中报行情，前瞻把握中线牛股已经成为投资者目前的首要任务，其中在钢铁行业并购重组大潮中鞍本联合预期强烈的本钢板材值得重点留意。

    本钢板材（000761）：公司是家集采矿、选矿、烧结、炼铁、炼钢、轧钢以及焦化、发电等于一体的国有特大型钢铁联合企业。本溪钢铁集团下属核心子公司,去年公司通过实施定向增发实现集团钢铁主业资产整体上市,收购后公司形成完整的钢铁生产产业炼,拥有了烧结,焦化,炼钢,轧,冷轧,特种钢材等整套现代化生产工艺流程及其相关配套设施.增加的主要品种有冷轧板卷,特种钢材,焦化产品等.2006年,公司钢产量699万吨,同比增长16.11%;热轧板产量608万吨, 同比增长39.77%;全年实现主营业务收入246.9亿元, 比上年增长22.34%,主营业务利润28.6亿元,比上年增长150.88%;净利润16.5亿元,比上年增长161.9%.同时2007年一季度净利润比上年同期增长207.04%,都显示整体上市后作为我国主要板材生产基地的规模优势。

    从“十五”到如今，本钢已先后投入近200亿元资金进行技术改造。他们花5亿多元改造了五号高炉，花10亿多元搞起了板坯连铸，花20多亿元改造了热连轧生产线，还上马了年产190万吨的汽车板材和高档家电板的二冷轧等一批大项目，不但装备设施提升了档次，技术水平也跻身世界先进行列。去年以来，全公司实现重大科技创新12项，节约资金上亿元。仅炼钢厂副总工程师谭明祥牵头研制出的“炼钢铁水预处理”等新技术，在节省大量能源的基础上，又节省开支4000余万元。4月份，该集团的冷烧、连轧、冷轧等22个主要耗能工序又分别比去年同期的耗能指标下降7至23个百分点。去年这个耗能大户的吨钢能耗已比上年降低5个百分点，等于生产每吨钢铁节省了41.3公斤标准煤，万元产值能耗下降了6.44%。他们用10.7%的能源增长率换取了12.19%的产品增长率。能源消耗的一降再降，经营成本的一省再省，已使本钢在钢铁行业激烈的市场竞争中抢得先机，不仅“双高产品”率已达到79%以上，企业经济效益节节攀升，还创下不菲的环境和社会效益。

    4月底，国家总理温家宝在中国节能减排工作会议上提到，今年一季度高耗能高污染行业增长过快，今后的主要措施之一是“加快淘汰落后生产能力”.随后副总理曾培炎指出，钢铁行业在淘汰落后产能的同时，“国家支持大型钢铁企业向集团化方向发展，推动跨地区、跨所有制的联合重组，促进钢铁产业集中度的提高。” 中国钢铁协会副秘书长戚向东也表示：“最近一两年将是钢铁行业购并重组的高峰期，中国钢铁业将出现新的局面。” 这表明合并重组要求迫切，且整体上市进展较快的中国钢铁业，下半年有望打破重组缓慢的闷局，领跑新一轮国企合并重组。因中国的钢铁生产和消费均列全球第一，但行业集中度不高以及大而不强，一直是主管者心中的结。更重要的是，ZF目前正承受高耗能高污染行业增长过快的巨大压力，钢铁业的节能减排潜力最大，合并重组并将落后的产能挤出已是迫在眉睫。因此我们预计鞍本合并呼之欲出。

    早在2005年，两家已在ZF指令下挂上了鞍本集团的新牌子，但两年过去了，两套班子照样分锅吃饭，股权也没有实质的融合.究其原因，鞍钢是央企，而本溪钢铁是辽宁省的企业，这就难免涉及地方税收，高管调整，企业利益等矛盾.而合并後需要安置的大批下岗职工，更是合并的最大绊脚石。在中国力推产业结构调整，呼唤更多超大型央企新面孔之际，鞍钢和本钢这桩首当其冲要解决的合并马拉松，终于"快了"。

    2月初两集团公司旗下的上市公司鞍钢和本钢曾发布通告，指目前上市公司没有明确的合并方案计划。不过日前，辽宁省发改委副主任仲跻权曾向媒体表示，鞍钢和本钢的兼并重组工作正在进行中，估计国务院最近会批准两个集团的股权整合计划。他称：“他们(鞍钢及本钢)的实质性联合很快会获得批准，今年内肯定可以。”两家钢铁企业的联合，不但将占据钢铁大省辽宁钢产量三分之二以上的“江山”，新公司还将与宝钢比肩，成为年产钢3000万吨级的中国钢铁航母。二级市场上，该股2006年下半年在年线窄幅缩量整理半年时间后，于2007年初开始新的主升浪，走势稳健，步伐坚定，基本依托20日均线强势上攻。4月20日、4月23日该股连续2个涨停之后，高位横向整理时间已经接近4个交易周，5月21日——23日连收3根小阳，下影线均触及20日均线，显示20日均线支撑明确，近年来新高不断被刷新，建议重点关注。

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中国国贸：受益于奥运的出租地产龙头

      万国测评

    最近整个地产板块呈现加速上涨之势,五一以来地产板块指数涨幅接近了30%,在地产板块中出租类地产股是相当独特的一个群体,该板块个股受行业调控风险小，在中国推行新会计准则和人民币不断升值的过程中，商业地产同样存在着巨大的投资机会，而中国国贸（600007）就是最佳选择。

    由于北京特殊的经济和政治地位，整个北京市的产业升级已经远远领先于国内其他城市，因此为北京商业地产提供了非常良好的市场基础，而北京CBD无疑是目前北京最大的优质商业地产集中地，其区域价值不言而喻。

    公司有外经贸部的背景，在北京“中央商业区-CBD”拥有一栋38层写字楼、两栋30层豪华公寓、五星级中国大饭店、四星级国贸饭店，国贸展览厅、国贸会议中心、国贸商场等；旗下国贸中心为世界第一大世贸中心(56万平方米)；全球200多家知名跨国公司和综合商社租用公司属下的写字楼和公寓。

    公司最大亮点在于公司总投资约50亿元的国贸三期工程已于05年6月16日正式开工。该工程位于东三环中路与建国门外大街交接构成的金十字黄金地带，占地面积6.27公顷，建设规模为54万平方米，第一阶段为29.7万平方米，将新建一座集写字楼和超五星级饭店为一体的主塔楼，一座可同时容纳1600人的大宴会厅、现代化商城等。国贸三期工程第一阶段项目预计08年内部分开业，09年全面开业，预计投资回收期约为14年左右。项目竣工后，预计每年可实现主营业务收入14.11亿元。

    该股良好的发展前景已经得到了各路机构的看好，一季度报表前十大股东合计持有4700多万股，该股目前流通市值只有38.5亿，与陆家嘴、金融街等出租地产个股相比有着较大的差距，因此该股的估值水平有望进一步提高，短期连收8阳资金活跃迹象明显，可积极关注。

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云天化：低估伟大企业 完成空中加油

    王安田   国海证券

　　大盘周四巨量收阴，而周五仍能保持稳定并收阳，这是短线看涨的信号。同时，因对政策的担心，经验上，如果说周五不跌，那么周一多会出现上涨，这已经是06年下半年以来形成的规律。然而，面对周五ST股大面积跌停，题材股炒作或将受到冲击，根据题材股和优良资产的杠杆效应，预计一些价值低估型个股，当前将迎来短线较好的上涨机会。同时，因遵循价值投资理念，在一季度在收益率上处于被动地位的基金，或将会借机对蓝筹股的价值投资进行强化。在这种市场环境下，为类似云天化(600096)的低估行业龙头带来投资机会。云天化(600096)：该股是化肥行业龙头，其在玻纤领域规模仅次于中国玻纤，公司玻纤产能扩张将成为利润增长点。其周五市盈率22倍，权威机构预测其07　年和08　年每股收益分别可达到1.29　元和1.61　元，动态市盈率分别为19倍和15倍，投资价值突出。一季报看，目前易方达和博时等业内最优秀的基金一季度大举建仓。技术上，该股06年11月起持续放量推升，3月份完成“空中加油”(强势窄同上整理)，加速拉升行情呼之欲出，建议积极关注。

　　投资亮点之一：动态市盈率19倍和15倍，投资价值突出

　　云天化(600096)竞争能力突出，业绩优良。公司是以天然气为原料的大型化肥骨干企业，以化肥、玻璃纤维、有机化工三大主业为基础，主要产品“金沙江”牌尿素是国内大化肥行业的名优产品和云南省首批名牌产品，获国家免检产品证书。2006年年报显示，06年实现主营业务收入44.3亿元，同比增长65.59%；主营业务利润7.57亿元，净利润5.85亿元，每股收益1.09元，以此计算，其周五收盘市盈率仅约为22倍，大大低于沪市当前平均44倍平均市盈率。其市净论也仅约4.4倍，明显市场平均水平。权威机构预测其07　年和08　年每股收益分别可达到1.29　元和1.61　元，动态市盈率分别为19倍和15倍，投资价值突出。

　　投资亮点之二：中国崛起下的伟大企业雏形　

　　云南电视台07年3月1日报道，经过几年发展，在多项产业上迈进了全国乃至世界的先进行列，集团正着力打造中国化工行业的“航母”。云天化集团下属的国际化工股份有限公司年产磷复肥400多万吨，这使得云天化集团高浓度磷复肥的生产能力从亚洲第一，世界第三跃升至世界第二。加上氮肥生产能力全国最大，玻纤新材料效益全国第一，磷矿采选规模及磷化工产能全国第一，云天化集团几乎所有的产业都坐上了全国同行业的头把交椅。在全流通视野下，大股东与流通股东利益与共，这是整体上市和资产注入热的重要基础。而大股东自身竞争能力和拥有优良资产，才有资产注入或整体上市的机会，云天化(600096)大股东符合这一点。像酒类的茅台，药类同仁堂和工程类三一重工等，因其已经形成被市场认可的伟大企业，因此获得市场较高的溢价，市盈率水平超过市场平均水平。

　　投资亮点之三：玻纤成新利润增长点　超越中国玻纤

　　云天化(600096)的玻纤业务在很大程度上被市场忽视，玻纤业务将支撑云天化(600096)未来的业绩增长。玻纤业务方面2006年生产玻纤15.5万吨，同比增长43.74%。重庆大渡河区在建6.5万吨，长寿地区在建3万吨。前期中国玻纤(600176)涨势喜人，中国玻纤以专营玻纤著称，其06年玻纤及制品收入为18.6亿元，毛利率为30.76%，而云天化06年玻纤收入就达到12.6亿元，毛利率比中国玻纤更高，达到34.06%。根据公司整体运行情况，未来两年公司的产量和盈利有望增长40%~50%。著名的中金公司研究员时雪松认为，公司的玻纤业务快速增长带来公司整体盈利的增长，我们维持2007年和2008年6.9亿元和8.66亿元的盈利预测，每股盈利为1.29元和1.61元。以其赢利能力来看，在当前市场环境下，其目前具备投资机会。

　　投资亮点之四：高溢价权证历经大盘大跌考验　期待正股上涨

　　权证在市场往往反应更为灵敏，有时可以作为市场风向标。云天化(600096)的权证云化认购是从可分离交易可转债，分离出来的，其投资群体多为原有股东，即为机构投资者。然而，云化权证是网下申购中签率最低的权证，上市后又是溢价最高的权证。既然该股的主要投资群体是机构投资者，那么以机构投资的更强的风险意识来说，云化权证的持续高溢价是一个值得我们思考的问题。在大盘2月27日、4月19日和5月15日暴跌中，云化权证仍能保持稳定，这是其合理性存在。正股出现较高的上涨空间，几乎是云化权证其合理定价存在的唯一出路。目前云化权证技术上也有加速上扬之势。

　　技术上，大形态决定大方向。云化月线复权显示，其目前是上市八年的超大超长横盘箱体突破后的加速上涨走势。而其成长性形成的价值发现支持其股价上涨。从06年11月，该股连续放量拉升过程中，我们从公开资料显示，该股正处于基金加仓周期中，在一季报中，可以发现易方达和博时等业内最优秀的基金大举入驻。在3月份该股以窄幅整理的方式对此前浮筹进行了清理，技术上相当“空中加油”，在4月13日该股放巨量完成突破，经过5月以来的连续整理，目前技术上即将进入加速拉升期，建议重点关注。

zxfport

国电电力：整体上市+参股金融 热钱宠儿

    白健康   新时代证券

　　经过周四的巨量震荡后，股指周五明显再度发力向新高迈进！目前市场多头人气只能以“超级火爆”来形容，在市场整体做多热情高涨的背景下，投资者实战上以“顺势而为”为上策即暂时跟随大盘积极做多！近日盘面上，整体上市以及参股金融证券题材股有卷土重来之势，如拟通过吸收合并控股股东以求实现整体上市的葛洲坝近日连续攻击涨停，而公布将对国海证券进行增资扩股的桂东电力短期更是狂涨近80%！可见整体上市以及参股金融证券题材股仍是时下热钱哄抢的“宠儿”！因此本栏建议下周重点关注兼具整体上市预期和参股金融证券的国电电力(600795)：公司是一家价值与成长兼备的公司，国电电力的第一大股东是“国字辈”的中国国电集团公司，实力雄厚，是国民务院批准成立的五大全国性发电企业之一，大股东在股改中承诺将优良资源纳入公司即实现整体上市，从而赋予该股强烈的整体上市预期。特别是公司投资2。1亿参股国电财务公司，同时还参股长安保险经纪公司和大同证券，其参股金融题材也极具震憾性。近期市场上整体上市和参股金融题材股明显受到热钱哄抢，因此作为兼具这二大火爆题材的该股后市就更加值得关注。

　　定向增发收购资产　整体上市预期强烈

　　国电电力的第一大股东是“国字辈”的中国国电集团公司，实力雄厚，是国民务院批准成立的五大全国性发电企业之一。公司二股东股权即将被国电集团收购，收购完成国电集团对于公司的持股比较将达到64%以上，国电集团在公司股权分置改革中承诺：“中国国电集团公司将以国电电力作为中国国电集团公司全面改制的平台，在履行相应法律程序后，通过资产购并、重组，将国电集团优良的经营性资产纳入到国电电力，以使国电电力长期、持续、健康、稳定地发展”。国电集团完成对辽宁电力公司股权收购后必将着力于国电电力的资产整合。国电电力于4月14日发布公告，提出了多项收购集团资产、基建(投资)和融资的议案。公司拟收购国电内蒙古东胜热电有限公司50%股权、国电建投内蒙古能源有限公司50%股权、浙江北仑发电有限公司2%股权、国电浙江北仑第一发电有限公司70%股权、国电石嘴山第一发电有限公司60%股权以及国电大渡河流域水电开发有限公司18%股权。由于公司在国电集团中的地位显著提升，正在成为集团整合发电资产的平台。如果收购和基建(投资)项目得以实施，则预计公司2007年公司的权益装机容量有望超过920万千瓦，较2006年末增长30%。　同时，公司拟发行不超过4亿股的A股来收购其中三个项目，其中，国电浙江北仑第一发电有限公司70%的股权收购价格约为18.403亿元；国电石嘴山第一发电有限公司60%的股权收购价格约为3.4069亿元；国电大渡河流域水电开发有限公司18%的股权收购价格约为8.7135亿元。收购价格依据中介机构的权益评估价值来确定。　北仑第一发电、石嘴山第一发电和大渡河公司的收购价格分别为权益账面价值的1.63、1.28和1.40倍，显著低于公司目前3.48倍的市净率。从盈利的角度看，北仑第一发电和大渡河公司的收购价格分别为权益净利润的11.05和12.94倍，显著低于公司目前33倍的静态市盈率。因此，增发收购对公司现有股东是有利的。　多项收购集团资产的议案是此次公告事项中最大的亮点。在多项拟收购资产中既有已经投产的盈利出色的优质电厂，又有可作为储备的优质电源点项目。这种收购安排既可以提升公司的短期业绩，也有利于公司的长远发展。收购的启动标志着国电集团开始履行股改中作出的承诺，可以预见集团实现整体上市的目标即将实现！　

　　上证50+板块龙头　　参股金融证券更添飙涨动力

　　国电电力(600795)公司是一家价值与成长兼备的公司，国电电力的第一大股东是中国国电集团公司，国电集团作为中国五大发电集团之一，拥有包括国电电力和长源电力(000966)两家A股上市公司在内的3个全资企业、25个内部核算单位、65个控股企业和12个参股企业。集团公司控股装机容量为3506万千瓦，资产总额1328亿元，在全国29个省(自治区、直辖市)拥有电源点。国电电力(600795)公司是主流的全国性发电公司，具有规模、技术、电源结构(水火并济)等优势，在电力板块中综合价值突出。公司为当前我国电力上市公司中规模最大者之一，电力机组分布遍及全国各地，包括东北地区的辽宁、华北的山西、华东的浙江、西北的宁夏以及西南的四川。从电力种类来看，水火兼具，其中，坑口占54%，水电占全部装机容量的16%，风电装机的比重占到4%“。该股是上证50成份股，在我国经济持续高速成长过程中，对电力需求持续旺盛，特别是公司在西北电力比重较大，在国家西部大开发推进和加大北方投入的情况下，国家政策为公司的发展带来难得的成长机遇。最为引起投资者关注的是：该股还具有鲜为人知的火爆金融题材：公司投资2.1亿元持有国电财务公司35%的股权，投资200万元持有长安保险经纪公司1%的股份，投资67万元持有大同证券0.45%的股份。近日市场上参股金融概念股明显受到各路热钱的再度追捧，其潜藏的参股金融题材对该股来说无疑是在”火上浇油“，后市一旦被市场主力发动，其飙涨动力将无可估量！

　　实力机构云集　大举拉升将是一触即发　

　　06年的年报显示，QFII共计持有2212万股，比06年三季度1617万股增加了约600万股；基金合计持有3361万股，比06年三季度1081万股增加超过200%，目前保险也持有3294万股，此外券商也介入1400万股，而且是全是四季度介入的。可见一些有远识的机构已在逢低大举介入。结合其优良的基本面，加上拥有的整体上市和参股金融证券双重火爆题材，主力后市发动加速拉升将是一触即发，目前技术上处于爆发临界的股价不妨重点关注。