元旦长假后买什么股？机构荐股及评论（1228）

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新的一年即将到来，祝第三故乡的朋友们2008年身体健康，阖家幸福！

津滨发展(000897)：业绩暴增 期货新霸主轰响第一炮

杨敏 广发证券   

　　07年最后一个交易周，市场整体呈现震荡中重心上移的特征，尽管周五尾市出现一定调整，但并不妨碍大盘整体向好的格局，元旦过后的行情依然相对乐观。

　　本周行情明显显示多头人气重新聚集，这主要是因为本周人民币升值强劲，因此带给盘中权重品种银行和地产股充足的做多底气，同时年底渐趋明朗的行业信息也提振着机构对于明年相关行业的积极预期。其中医药和化肥行业中的个股进入主升浪，就是这种乐观预期的典型体现。一般年末，机构资金都会进入战略布局阶段，从目前来看，市场围绕人民币升值这条主线索的建仓依然在进行中，但真正带给投资者丰厚利润的是那些题材丰富或年报具有高送转预期的品种。

　　新的一年，事件性的投资收益或许要远远高过主流品种的投资，08年对于整个中国而言，最重要的莫过于奥运会了，那么相关题材的奥运品种必然会有尚佳的表现，而对于股市而言，最重要的莫过于股指期货的推出，交易制度的变革，将会引发更多的市场机会，从而为相关的期货概念品种带来丰厚的收益。所以我们建议投资者从操作的角度上讲，可以更加多元化，在适度布局人民币升值的主线同时，也要更多关注这些事件性投资品种带来的高额收益。

　　具体到股市而言，我们依然看好明年相关题材品种的炒作，其中具有股指期货概念，同时兼有地产和期货题材的000897津滨发展(000897)，值得引起投资者的特别重视。随着股指期货推出工作进入冲刺阶段，后市该类个股有望继续成为瞩目的炒作热点，津滨发展(000897)公司组建参股期货公司意义非凡，随着股指期货即将推出，公司在滨海新区的发展前途将锦上添花。从公司三季度季报看，前十大股东均为机构投资者，各家基金和机构均为新增仓或继续增仓而重仓持有，而目前价位仍然属于套牢区域，自救的意愿相当强烈，一旦发力，将后劲十足。而从近段走势看，该股的涨幅远远落后大盘，蓄势整理可谓十分充分，近三个交易周左右的时间，该股出现显著放量，资金介入迹象十分明显，预计节后将有望快速展开凌厉升势，有轰响新年第一炮的潜质，值得重点关注。

　　政策机遇拉动公司质的飞跃

　　滨海新区概念：天津滨海新区开发正式上升为国家战略后，将和深圳、浦东的地位同等重要。天津滨海新区处于“京--津--冀”城市带和环渤海经济带的交汇点，战略位置仍其重要。公司地处腹地，受益非浅。

　　　2006年6月5日国务院下发《关于推进天津滨海新区开发开放的有关意见》，天津滨海新区被正式确立为全国综合配套改革试验区，成为我国参与经济全球化和区域经济一体化的重要窗口。《意见》明确了推进滨海新区开发开放的指导思想、功能定位以及政策措施，不仅对天津长远发展，而且对促进京津冀、环渤海乃至东北亚地区发展都具有重要意义。这是我国促进区域协调发展的一项重大决策，提升了天津的城市定位。滨海新区将成为继深圳特区、上海浦东新区之后又一带动区域经济发展的国家级新区。国家将出台一系列政策措施，支持滨海新区的开发开放，其中包括在管理体制、运行机制、产业研发、金融创新等方面的先行先试。因此以滨海新区为核心的基础设施建设和房地产开发的龙头企业津滨发展正面临巨大的历史机遇。 　因滨海新区被列入十一五发展规划，公司具有区位发展优势。由于世界三大主题公园之一的派拉蒙主题公园(Paramount Parks)将落户滨海新区的北方游乐港,并拟建成集休闲旅游、综合娱乐、观光度假、餐饮服务等多功能于一体的派拉蒙影视主题公园、航母游乐区、国际游艇俱乐部等大型高档旅游娱乐项目的新兴旅游区。津滨在这一区域的核心位置储备有大量商业和住宅土地，并随着派拉蒙主题公园等休闲、娱乐项目的建设而开发，具有打造商业、旅游地产产品的潜力。所以公司06年年报披露：随着滨海新区在国家整体发展战略中定位，天津市整体规划被国务院正式批复。批复当中有两条非常重要的突破，一是把天津市定位为“北方经济中心 ”;二是天津要发展成“国际化港口城市”。 在滨海新区被列入国家十一五发展规划后，该地区将具有明显的发展优势，该地区土地和房产的价值会得到较大幅度的提升。由于津滨发展拥有的投资性房产所占比例较大，因此新会计政策的实施，能够更加充分的反映我公司的资产价值。滨海新区作为天津未来发展的重点，新区投资将更加密集，聚集效应将逐渐放大，对房地产产品的需求会有刚性增长，这就给公司的扩张发展提供了空间。

　　国都证券认为区位环境赋予津滨发展迅速成长的历史机遇。天津市整体规划被国务院正式批复，将天津定位于“北方经济中心”“国际化港口城市”，同时滨海新区被列入十一五发展规划，成为继深圳、上海浦东之后中国第三个综合改革试验区。根据国家对滨海新区的功能定位需要重新调整区内的用地规划，开发区内所处的核心区域有望转为商业及住宅用地，若此项政策实施，津滨发展在开发区内所持有的大量工业厂房及土地升值空间巨大。 预计07、08年公司将实现每股收益0.061元、0.139元（增发完成后），每股净资产3.28元，未来12个月合理股价为26.2-27.9元，给予津滨发展“强烈推荐、A”的投资评级。

　　2007年10月26日公告，根据公司所作测算，预计公司2007 年全年净润同比增长50%-100%，具体数据将在公司2007年的年度报告中详细披露。本期业绩预告未经注册会计师预审计。

　　参股期货，08年大资金重点抢筹最大热点！

　　10月27日，中国金融衍生品大会2007在京举行，中国证监会主席尚福林日前在京表示，目前我国股指期货在制度上和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机正日趋成熟。他指出下一步，证监会将继续做好股指期货推出前的各项准备工作。在巩固前期工作成果的基础上，本着“把风险讲够，把规则讲透”的原则，继续做好包括机构投资者和管理者等在内的股指期货投资者的知识普及和风险教育工作，要通过做深、做实和做细股指期货投资者教育工作，使会员机构的中高层管理人员充分认识到各种可能存在的风险，确保股指期货的平稳推出。此外，尚福林还指出，为筹备股指期货的推出，在期货公司增资扩股、强化内控制度和风险管理制度、完善交易系统、培训高管和从业人员等方面也进行了积极的筹备工作。尚福林强调，要积极稳妥地发展中国金融期货市场。随着我国经济的发展和资本市场广度和深度的不断拓展，发展金融衍生品市场的条件正日趋成熟。积极推动我国金融衍生品市场与资本市场等各种金融市场的协调发展，稳妥推进金融期货市场建设，对于扩大金融现货市场规模，丰富交易品种，改善市场结构，完善市场功能，优化资源配置，乃至对于稳定资本市场，增强国民经济的抗风险能力，具有重要的意义，可见期货概念战略意义重大，已经成为大资金重点布局的未来暴利品种！

公司投资300万元参股津滨期货经纪公司10%（300万股）；投资7600万元参股渤海证券有限责任公司3.28%（7600万股）；投资2000万元参股恒安人寿保险股份有限公司3.07%（2000万股）；投资6800万元参股北方国际(000065行情,股吧)投资公司4.52%（6800万股）。因此，单从参股期货方面公司就已经具备了大资金炒作的优质题材，而参股保险，券商等，更是为其锦上添花。在期货概念以及业绩大增，滨海概念的共同刺激下，公司股票在07年三季度得到基金，社保等主流机构的争相配置，2007年三季报披露，前十大股东均为机构投资者，社保101组合买进1500万股，平安人寿分红加仓349万股到1199万股，华宝兴业基金购入709万股，光大证券新进500万股等，各家基金和机构均为新增仓或继续增仓而重仓持有，而目前价位仍然属于套牢区域，自救的意愿相当强烈，一旦发力，将后劲十足。而从近段走势看，该股的涨幅远远落后大盘，蓄势整理可谓十分充分，近三个交易周左右的时间，该股出现显著放量，资金介入迹象十分明显，预计节后将有望快速展开凌厉升势，值得重点关注。　

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运盛实业：低价地产08金股 涨停专业户

   李希敏   西南证券

    今日大盘在持股还是持币过节的争论中，以震荡调整的走势结束了07年最后一个交易日。回顾过去的一年里，中国股市的大牛市受到全世界的瞩目，同时也让无数投资者赚到了从来想都不敢想的巨额财富，对于老股民来说，盼了很多年，终于可以真正过个幸福快乐的元旦了。过去的一年虽然美好，值得回忆。但我们对于明年的行情和操作计划也应在假日里加以研究，以便来年继续获得超额收益。首先，我们要从这轮牛市的起因来分析。人民币升值，可以说是造就牛市的基础和最重要的因素。近期虽然一些宏观调控政策出台，对地产板块短期走势造成了一定影响，出现了一定的调整，但在人民币升值受益概念当中，又属地产和金融两大行业受益最大。因此在明年人民币继续大幅升值的背景下，地产和金融两大板块无疑将继续成为机构投资者重点配置的重点，也是市场中长期最核心的热点。从近日的盘面中可以发现，以万科为首的地产股在前期调整过后，已经开始止跌，并且成交量近期放大明显，表明机构已经开始提前布局地产板块为来年行情作准备，而近期房地产板块几乎每天都有涨停股票跑到涨幅榜上，如今日涨停的万通地产等。伴随高价地产股不断的轮番涨停，也带动了低价地产股估值的提升，如银基发展等近日都出现了旱地拔葱式的连续大涨，机构拉高建仓的迹象很明显。因目前房地产板块股价最高的绵世股份已突破70元，而很多低价地产股，如运盛实业(600767)仅7元出头，所以吸引更多机构资金流向了低价地产股，因此对于运盛实业 等低价地产股来说，明年将成为金股的摇篮，可重点关注。
   
    公司2007年10月31日发布了2007年度业绩预增公告，公司预计2007年1-12月份净利润与2006年同期净利润相比有大幅度增加，增加幅度超过100%。(上年同期净利润为5303884.15元)，具体数据将在公司2007年年度报告中详细披露。2007年6月28日公告，公司于27日与重庆李渡工业园区管委会签订了《投资合作协议书》。管委会引进公司到工业园区进行建设和招商，项目由公司在涪陵成立新公司独立运作。项目先期约2800亩土地，首期启动500亩左右工业用地，土地平均容积率不小于1。管委会将在今年12月前向新公司提供500亩左右具备“七通一平”条件的土地。经重组九川投资成为公司的控股股东后，九川投资将其旗下的工业地产等优质资产注入到公司中，06年7月将上海浦庆投资有限公司的浦东总部基地项目近一半价值4亿多元的资产注入公司，该公司具有相当丰富的开发工业地产项目的经验，在上海拥有30多万平方米已经建成并运营成功的工业地产项目，此外，九川投资还将进一步向公司注入工业地产资产，主要包括浦庆国际机电数码园中的26、27号地块、多媒体产业园首期48亩土地使用权、天津陈塘都市型工业区开发建设项目等。目前炙手可热的工业地产无疑将成公司新的主导方向。另外，据2006年报披露：公司计划在07年将上海地区剩余存量房、商铺和车库以及重组注入的张江东区的10幢国际化标准厂房全面盘活，以保证公司今后有稳定的经营业绩和现金流。公司还正在积极推进寻找新的项目，已在天津和厦门成立了分子公司，加大土地储备。公司第二大股东运盛有限公司的实际控制人香港太平协和集团主营房地产业、石油化工业、电讯业,集团总资产110亿港元,净资产71亿港元,在香港主要有与长江实业、新鸿基合作开发大型房地产项目,在内地投资有上海康城(总建筑面积200万平方米)等项目。虽然近期房地产板块在宏观调控作用下有所回落，伴随明年人民币继续大幅升值的强烈预期，地产板块将继续成为明年机构投资者关注的焦点和市场主流核心热点。在近期万科等地产板块整体止跌反弹的背景下，作为两市房地产板块当中目前价格最低的各股之一，中短线值得重点关注。

    二级市场上，该股历史股性非常活跃，机构资金关注度较高，经常出现涨停波段的走势，尤其10月底以来每间隔10多个交易日就出现1次涨停波段，如此有规律的走势让人十分惊奇，因此也和前期本栏推荐的动力源同样被市场人士称为“涨停专业户”。近期盘口在经过充分调整后，小圆底形态构筑完毕。伴随明年人民币继续大幅升值的强烈预期，地产板块将继续成为明年机构投资者关注的焦点和市场主流核心热点。在近期万科等地产板块整体止跌反弹的背景下，作为两市房地产板块当中目前价格最低的各股之一，有望成为08年金股，中短线值得重点关注

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民生银行：成长性好 中线潜力大

    深圳智多盈

    财务稳健：三季度末公司不良贷款余额53.28亿元，不良贷款率0.96%。截至今年6月底，资本充足率10.84%，核心资本充足率7.64%，财务指标相当稳健。

    股权投资增值巨大：三季度末公司交易性金融资产95.29亿元，其中持有上市公司陕国投25%的股份，持有海通证券1.9亿股，这些股权均已出现巨幅升值。

    分销网络优势：截止2006年底公司拥有机构总数287个，拟于2007－2009年在中东部地区筹建5－7家分行，拟设立150－180家新建支行，全力打造全国性银行形象。

    成长性好：鉴于公司良好的基本面，许多权威研究机构对公司未来成长性相当看好，动态市盈率在银行股中处于较低水平。今日量能温和放大轻松突破10日、20日均线阻力，形成对底部颈线位14.60元的有效突破之势，后市上涨空间广阔。

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中钢天源：中钢集团没有借壳上市计划

   蒋翔   南方证券

　　中钢天源(002057) 针对有关媒体所报道的中钢集团整体上市计划已经获国务院批准的报道，中钢天源 近日发布公告称，中钢集团整体上市后不会对中钢天源的独立性、权益、股本结构等产生实质性影响。ST吉炭 也公告，中钢集团整体上市后不会对公司权益、股本结构等产生实质性影响。根据两家公司公告，经公司核查并报中钢集团公司核实，中钢集团整体上市计划已报请国务院原则性同意，目前正在研究发起设立股份公司及首次公开发行股票事宜。不过，中钢天源、ST吉炭均表示，中钢集团没有借壳上市计划，中钢集团不会通过吸收合并等方式让中钢天源、ST吉炭退市，两家公司的股份将会由中钢集团公司或者拟发起设立的股份公司持有。

    亮点一  获得国家补助资金450万元。

    中钢天源(002057)公告称，根据马鞍山市发展和改革委员会有关文件，公司“年产3000吨高性能永磁铁氧体瓦形磁体项目”被国家发展和改革委员会列为国家高技术产业发展项目计划，并获得国家补助资金450万元。

    亮点二  销售量占国内冶金矿山市场50％以上

    中钢天源(002057)是国内第二大电子级四氧化三锰生产企业，竞争力位居国内前列，市场占有率保持在30％以上，其技术在国内尚属空白，达到领先水平。公司主营磁性材料、磁器件、磁分离，已形成磁技术-磁性材料-磁性器件-磁分离机电一体化及相关配套设备的产业链，磁分离及相关配套设备生产和研发实力雄厚，产品销往宝钢、马钢等国内大型钢铁选矿企业和印度、越南等东南亚国家和地区，市场优势明显。同时公司还保持国内冶金行业磁分离技术与设备领先地位，配套高效节能脱水设备销售量占国内冶金矿山市场50％以上，成为国内高性能永磁铁氧体材料、汽车电机用高性能磁瓦和磁性材料用矿物材料深加工主要开发和供应商。

    亮点三   就算全流通也只是8400万股的小盘股

    中钢天源(002057)  公司目前流通盘仅有5040万股，而总股本才8400万股。2007年三季度每股收益0.09元，每股净资产2.90元。该股目前只有3360万股限售股，如果这3360万股能够全流通的话，这就是一只才8400万股的小盘全流通股票了，谁要收购该股，只要在二级市场买进就可以了。加上前期该股出现非理性下挫，主力借机吸盘意图非常明显，近期该股缩量上扬，表明主力高度控盘，周五强势向上冲击，上升通道已经确立，后市将会加速上攻，值得重点关注。

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湖北宜化：磷化工全面暴动 六国化工第二

      银河证券

    资源总是稀缺的！稀缺创造奇迹！最近磷化工产业风光无限，六国化工顺利实现翻番，最近更是连续拉出涨停；兴发集团虽没有连续涨停，但累积涨幅也达到100%；直接导致盘面上澄星化工、马龙产业连续大涨，那么湖北宜化 公司磷矿资源垄断优势明显，有“华中磷王”之称，其大举进军的我国磷矿资源三大富矿区宜昌市，其保守储量10亿吨，其中湖北宜化拥有高品位磷矿3亿余吨。公司联合省内宜都大江化工和枣阳化工等化肥企业，积极拓展磷化工产业，投资组建了84万吨/年高浓度磷复肥的磷化工生产基地，同时公司是世界最大的季戊四醇生产经营企业和全国最大的尿素生产企业之一，具备年产40万吨合成氨、65万吨尿素(其中大颗粒尿素25万吨)、3亿度电、6.5万吨季戊四醇的主导产品生产能力，产品出口到美国、新加坡等国，成为“辐射全国  走向世界”的综合性化肥龙头企业。该股本周放量收阳，技术上构成最具爆发力的“阳后双阴阳” 上攻形态，后市加速将势不可挡，有望追赶六国化工，建议重点关注！

    磷矿资源稀缺，价格走高导致板块暴动！

    磷矿资源不能再生，是一种战略资源。近几年全球磷矿石供应日趋紧张，磷矿资源呈现出一定稀缺性，导致磷矿石价格不断攀高。按照我国磷矿的储量和开采计算，我国磷资源富矿开采年限不足20年。因此，我国开始磷矿资源整合，导致一些小磷矿厂家关闭，磷矿供应量减少，同时国内高浓度磷复肥的产量不断增加，其产量已经从15年前占磷肥总量的5%上升到2005年的60%，预计2006年可达到65%，08年后高浓度磷复肥的产量将占磷肥总产量的75%，从而大大增加对含量30％以上的磷矿需求。2005年国内磷矿石需求量为4300万吨，而磷矿石供给量仅为3600万吨，供需存在700万吨的缺口。因此，磷矿石价格在供需作用下，价格上涨幅度较大，行情一路走高，磷矿石价格近两年的涨幅超过200%。所以直接导致磷化工板块的六国化工、兴发集团、澄星化工、马龙产业连续大涨，且根据公开信息显示，均为机构席位扫筹，对其后期非常看好！

    磷矿资源优势明显，媲美六国化工！

    湖北宜化所在的宜昌地区矿产资源丰富，长江流域矿产资源保有量占全国储量一半以上的有30多种，其中磷矿探明储量近10亿吨，是全国磷矿资源三大富矿区之一。其中湖北宜化自身拥有高品位磷矿3亿余吨。公司已形成煤化工、磷化工、盐化工三大支柱产业，其产品涵盖化肥、化工、热电三大领域20多种产品。湖北宜化成功实现了由重点发展氮肥向氮肥和磷肥并重发展的转变。公司力争在“十一五”期间把宜化建成全国最大的高浓度磷复肥生产企业，到2008年建成规模为330万吨的磷肥基地，磷复肥产业销售收入达60亿元人民币。 湖北宜化为实现上述目标，近期拟启动两大项目，一是年产96万吨磷酸二铵项目，该项目计划总投资约为9.4亿元，预计年均可新增销售收入21亿元，利税1.86亿元。第二是年产30万吨磷酸一铵项目，该项目计划总投资3亿元，预计年可新增销售收入5亿元，利税4000万元。 随着这些项目的开展，湖北宜化的磷矿石消耗量的急剧上涨。2005年需250万吨，2006年约需300万吨，到2008年将达到460万吨。为此，公司与宜都大江化工有限责任公司、枣阳化工工业有限公司共同出资组建了84万吨/年高浓度磷复肥的磷化工生产基地--宜化大江复合肥有限公司。该项目已于05年10月破土开工，于06年8月24日一次性开车投产。06年9月，宜化大江与湖北宜化集团矿业共同投资组建湖北宜化江家墩矿业有限公司，新公司注册资本5000万，主要从事磷矿采选、加工、销售，宜化大江占注册资本的77.36%。该交易可为公司磷化工产业的发展提供资源保障。公司攻克了胶磷矿选矿难这一世界性技术难题，建成宜昌难选胶磷矿的重介质和双反浮选选矿配套装置。仅此一项创新，使磷矿资源利用率提高到了80%以上，延长了矿山服务年限。同时，该选矿工艺能够确保含量为20%左右的磷矿提高到32%以上，磷回收率提高到95%以上。相对其他国内磷化工企业而言，湖北宜化地处水电丰富的华中地区，强大的创新能力再加上电力的成本优势，这也为公司磷化工持续稳定发展奠定基础。湖北宜化作为磷矿资源的相对垄断者，磷矿资源的不可再生特性就赋予了该股后市具有媲美六国化工的潜力！

    上游收购煤矿，打通黄金产业链！

    湖北宜化11月7日发布公告称，该公司控股50%的子公司贵州宜化，近期通过自己控股60%的新宜矿业投资公司，先后以1.1亿元和4000万元（新宜矿业出资2800万）的价格，收购了贵州省黔西南州恒泰煤矿和瑞信煤业的全部产权。湖北宜化方面认为，此两起收购为该公司煤化工产业的发展提供了资源保障，将给公司效益带来积极影响。根据公告，湖北宜化预计瑞信煤业在2008年底达到45万吨规模时，每年将产生净利润7200万元左右；恒泰煤矿在2008年3月扩产到60万吨时，每年将产生净利润9600万元左右。湖北宜化号称是中国最大的合成氨和尿素生产企业。作为其主要子公司之一的贵州宜化，于去年下半年投资逾7亿元上马了2030项目，目前已达到30 万吨合成氨、45 万吨尿素的生产能力。在产能得到大幅扩张的同时，为打通上游原料瓶颈，贵州宜化于今年6月通过其子公司新宜矿业，取得了贵州省国土资源厅颁发的黔西南州安利来煤矿采矿许可证，正式进军煤炭业。长江证券认为，通过对煤矿、磷矿等相关资源的收购，湖北宜化得以打通资源瓶颈并有效控制成本，全年业绩预增65％以上。湖北宜化的相关人士则对《第一财经日报》表示，发展资源性高附加值的煤化工是该公司现阶段的首要战略，选择在煤炭资源富集的贵州、云南等省市大力兴建煤化工项目，不但可以缓解长江以南诸省氮肥短缺的状况，还能减少北煤南运、西煤东运和铁路运输的压力。

    放量攻击扫筹，有望再创新高！

    技术上，该股07年以来，走势稳健，5.30之中保持较好的抗跌性，12月份以来该股进入明显的上升通道，主力呈现放量扫筹迹象，最新股价距离前期高点仅仅一步之遥，在磷化工产业全面暴动的大背景下，特别是六国化工最近连续拉出涨停，作为同行业的湖北宜化新年后有望再创新高，建议投资者积极关注！

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中国嘉陵：军工背景 中国品牌

     华泰证券

    周五，作为07年最后一个交易日,市场表现相对冷清, 早盘两市大盘小幅高开，先扬后抑，沪指在5日均线之上，强势震荡整理。盘中可见，由于权重股相对偏弱，影响市场人气，指数难以维持继续上攻势头。同时，成交量的同比萎缩显示市场持筹心态谨慎。　

    从当前市场格局来看，当前权重股维持弱势，反映投资者对于即将来临的长假期间可能出台调控政策的忧虑情绪，加上外围市场全线大跌，会对A股市场形成一定冲击，均是拖累大盘下跌的原因。不过，我们认为对于08年的行情，仍然可以保持乐观态度，从宏观经济形境来看，不断向好的经济环境正带动各个行业上市场公司业绩呈现出“普涨”局面，截止12月26日,沪深两市场共有439家公司因业绩改善或提高而“报喜”,年度业绩的持续增长为股价上涨提供了保障。

    从行业来看，目前，受益于世界新军事变革，武器装备进入升级换代的高峰，部分军民两用产品企业将分享到这次升级所带来的快速增长。从长期发展的角度来看，我们认为国防工业产业化将为相关的军工企业带来更大的发展空间。这些企业在面临世界新军事变革和我国鼓励国防工业产业化的双重历史机遇下，具有持续发展的潜力和巨大的业务空间。

    航天军受益于国防预算大幅增长。2007年国防预算同比增长17.8%，随着中国的崛起，国防预算未来几年仍将保持一定幅度的增长，军企未来三年直接融资或逾500亿元。从国家对国防军事的政策扶持和战略部署来看，航天军工板块是最大的收益者。二级市场上，大量军工概念股如北方国际、四川湖山等持续走牛，表现出资金对军工股的持续热情追捧。

    中国嘉陵 公司控股股东中国南方工业集团主要从事国有资产投资、经营管理及有关军品和民品的开发、设计、制造、销售等，公司军工背景相当突出。值得注意的是，公司是中国最大的摩托车企业之一，公司是中国产销量最大的品牌，形成年产200万辆的能力 ，规模优势明显，“嘉陵”摩托车现已出口数十个国家和地区。

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马龙产业：磷化工一体化 比肩六国化工

   彭继周   浙商证券
      近期市场中题材股明显开始活跃，特别是以化工股表现最为抢眼。前期以草甘膦产品价格大幅上涨所引出的华星化工，新安股份等牛股，短期凌厉的走势给市场树立了挣钱效应。而除了草甘膦外，以六国化工和兴发集团为首的磷化工成为了化工板块中的另一面旗帜。这其中六国化工之所以周五再度强势涨停，主要原因是其抢眼的从矿到产品的磷化工一体化题材。在六国化工的暴涨的效应下，市场中同样题材的个股必然面临炒作机会。马龙产业 也是一家拥有磷化工一体化题材的个股，公司从磷矿到产品一体化的生产，在磷化工产品涨价的过程中可谓受益巨大。随着云天化集团的入主，公司的业务将走入正轨，未来发展前景值得关注。

    磷化工一体化，优势显露无疑

    公司位于我国黄磷主要产区，拥有巨量高品质磷矿储量资源，大股东云天化集团是国内磷矿大王，股改时承诺把马龙作为集团磷化工业务的主要发展平台。在云天化支持下，马龙将独家负责云南华宁县境内的磷矿资源整合。目前公司拥有磷矿储量达1800万吨，按10：1生产比例相应于180万吨黄磷。马龙产业现控制（部分为租赁设备）黄磷电炉共计18台，合计产能17.3万吨/年。除1家磷产品销售控股子公司外，公司黄磷装置全部分布于另一控股60%子公司与4 个分公司。同时，马龙产业热法磷酸年产能愈14万吨/年，五钠产能14万吨/年（2套装置）。从磷矿、到黄磷、磷酸、再到五钠的产业链看，公司的主导装置应为黄磷，且其规模已明显跃居全国首位。在中国经济的整体增长及消费升级的大背景下，精细磷化工产品的消费在逐步增长，这为实力雄厚的企业创造了新的发展机会。公司已经收购了华宁县1800万吨的磷矿资源，随着云天化集团的入主，未来整合的进展以及磷矿资源的不断注入，公司未来的发展前景十分乐观。

    黑马品质，市场忽略

    虽然公司三季度业绩报告显示每股收益为-0.5240元，同时预计2007年亏损额度可能继续扩大，但是随着云天化集团的入主，未来整合的进展以及磷矿资源的不断注入，公司长期良性发展格局已经形成。云天化集团拥有丰富的磷矿资源，同时在股改中，集团也承诺把公司作为集团开展磷化工的主要平台。长远看，云天化集团将会逐渐把磷化工及其资源都整合到公司中，从而培养出国内有实力的磷化工综合性集团。可见在长期向好的背景下，该股短期的利空并不影响其股价的上涨。这类个股往往成为实力机构重点关注的对象，在后市中成为市场黑马的可能性十分大。

    走势上，该股近期成交量明显放大，资金介入迹象十分明显。目前股价已成功站稳5天均线，蓄势也相当的充分。在六国化工的暴涨的效应下，同样拥有磷化工一体化的该股有望展翅飞翔，投资者可重点关注。

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南京高科：中信证券和南京银行看涨期权 V形反转

   王安田   国海证券
    总结2007年，我们发现参股券商与交叉持概念股是2006年以来两年时间最吸引眼球，最具持续性的热点。如辽宁成大、吉林敖东、两面针和雅戈尔2007年的复权涨幅分别是，2006以来的涨幅则是高达30倍、25倍、16倍和11倍!那么，在2008年到来之际，那只个股具有类似潜力呢？南京高科 因持有大量的上市公司中信证券和南京银行等股权，以及投巨资收购的南京证券将进行IPO，该股当前价格仍未体现其价值。因此，我们认为，南京高科(600064)有望在2008年再创交叉持股概念股传奇。

    股权市值已达82亿多元 折算每股23.8元   

    南京高科持有3060万股中信证券，南京银行2.05亿股份、栖霞建设6592万股,和S科学城518万股，以12月28日计算，市值约82.6 亿元，相当于每股含权23.8元！加上公司原有的12亿元净资产，南京高科目前总股本3.44亿股计算，以此计算，该股的每股公允价值可提升至27.6元以上。

    南京高科持有中信证券半年报显示为2754.98万股，8月底以每股74.91元参与增发300余万股，中信证券12月28日收盘89.27元，以此计算,南京高科持有中信证券的市值为27.31 亿元，公司原有的2755万股成本仅4800万元，加上8月参与增发而投资近2.3亿元，合计成本不足2.78亿元，增值约24.5亿元。持有南京银行2.05亿股份成本仅2.17亿元，以2007年最后个交易日收盘价计算，市值为39.19亿元，增值约为37亿元。公司持有的栖霞建设6592万股，当前市值约为15.16亿元，扣除成本1亿元，增值超过 14亿元。公司还持S科学城518万股，中国银泰投资受让公司29.9%股权完成过户，成为S科学城第一大股东，公司因重组与股改而停牌，以停牌前18.3元的收盘价计算，其当前市值约1亿元。根据上述股权增值情况，相当公司当前持有约82.6亿元的市值，成本仅在6亿元左右。南京高科作为参股上市公司的大户，帐面收益数十亿元，在当前很大一部分股权早已解禁的情况下，公司迄今为止从未在二级市场抛售过1股股票。不仅如此，公司还积极参与中信证券和海通证券的增发(海通证券增发申购中因价格原因未能如愿)，以及南京证券股权收购。公司领导层的高瞻远瞩，更坚定我们对公司可持续发展的信心。

    1.3亿收购南京证券股权将IPO

    股权增值的巨大赚钱效应让公司尝到甜头。受此激励，公司又出资1.3亿多元从产权交易所购得2434万股南京证券股权（占1.32％），当时南京证券每股净资产1.11元，而公司出价6.16元，虽然大大溢价，但根据2007年07月25日 17:51 《董事会》文章，南京证券董事长张华东介绍，至2007年5月，南京资产规模为133亿元，注册资本10.22亿元，实现利税16亿余元。南京证券成为全国为数极少的自成立以来连续17年盈利、从未亏损、高额回报的证券公司。17年平均交易量增长幅度达到70%以上，年平均利润增长率也达到了50%以上。另外，南京证券“南航权证创设”共发行了5.6亿份，这个产品到2008年8月份结束的话，可以带来大约4亿元的盈利。南京证券已经全面完成了托管西北证券的相关工作，已于去年以2805万元的价格收购了后者，并且当年实现盈利3500万元，同时营业网点已从原来的21个增加到48个，覆盖的区域从原来的长三角已经扩展到了全国各主要大城市。南京证券也已完成对湖北金龙期货公司的收购，拥有了一个新的平台，这也是为即将到来的股指期货作准备。2007年12月28日《第一财经日报》新闻报道，南京证券董事长张华东于日前表示，南京证券已经开始启动了上市相关工作，将会采用IPO的形式，另外上市地点将会选择在沪市。统计数据显示，今年1至7月，南京证券实现证券交易金额4442亿元，利润总额达到11.45亿元，较去年同期分别增长了424%和1037%。以此计算，南京证券2007年净利润或达20亿元以上。根据当前已经上市券商股估值情况来看，南京证券一旦上市，保守估计，南京高科将获得至少5倍以上的收益!

　　大举介入房地产业 前景可观

　  南京高科（600064） 背靠南京市国资控股100%的南京新港开发总公司，其储备土地主要是工业用地，取得成本相对较低，增值效应将逐渐显现。2007年，南京高科出资4.19亿元对南京仙林房地产开发有限公司(以下简称"仙林公司")进行了现金增资，增资完成后，南京高科占仙林公司80%的股权。公司现有4亿多平方米的工业土地存货, 开发区正计划扩区9.4平方公里,可确保持续开发3-5年.目前尚未转让和受托开发未结算的土地面积超过300万平方米, 未来3-4年可实现主营业务利润近2亿元.。南京高科以自有资金4.19亿元增资南京仙林房地产开发有限公司,持有仙林公司80%的股权. 仙林公司目前拟开发和正在开发的项目主要有五个.其中,山水风华、东城世家和仙林商业副中心三个项目，预计销售15.84亿,净利润1.87亿元,.按公司持有80%股权计算,三个项目累计可能为南京高科带来约1.50亿元的投资收益。南京高科12月10日公告, 公司控股子公司南京仙林房地产公司于2007年12月6日竞得位于南京仙林新市区仙林湖以西仙林大道以北NO.2007G81地块，总地价人民币25.95亿元。预计项目开工时间为2008年12月底前，三年内开发完毕。在人民币持续升值的背景下，公司巨资拿地，有望为公司未来经营锦上添花。

    二级市场上，大盘持续回调时往往是优质股的试金石，2007年10月大盘冲高回落，长达两个多月的回调过程中，上证综指从最高的6100多点，最低下探至4800点以下，但该股表现极为抗跌，甚至在11月6日涨停开盘，当日收出长阴，此后缩量连续回调。疑为主力利用长阴洗盘。近日该股经过震荡盘升，12月24日跳空高开，直接越过60日线，盘中完成回压洗盘，当日以光头小阳线收盘，25日至27日连续三个交易日出现跳空高开的小阴线，收盘股价实际出现上涨，主力利用K线组合洗盘的现象相当明显。12月28日该股逆市走强，放量拉升，进一步验证此前主力洗盘的意图。而从11月28日最低价25.61元反弹至今，涨幅接近30%，理论上V形反转已经确立。我们综合研判认为，该股有望在价值发现预期，与技术进入强势的影响，短线或加速突破行情。中线从价值上讲，有望成为2008年最佳表现个股之一，可适当关注。

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富龙热电：资产注入催生能源巨头2008火热喷发

   海通证券

投资思路：巴基斯坦前总理贝·布托遇袭身亡，以黄金、原油为代表的矿产资源价格被避险资金迅速推高。在政治经济等多重因素作用下，未来较长一段时间内国际能源价格都保持高位。从国内经济形势看，尽管07年多次加息，但CPI指数仍居高不下。如此形势下，以煤炭、有色金属为代表的资源类个股凭借其特殊属性而深得主力资金青睐。其中，即将因煤矿资产注入带来外延增长的富龙热电 最为值得关注。公司公告明确指出：收购赤峰平庄煤田古山深部区煤炭资源采矿权，煤炭储量5100万吨，注入时间最迟为08年6月30日，注入大限的确定使得其未来形势愈发明朗,潜在的投资机会无疑值得重点把握！

投资要点：1. 公司12月21日公告，将元宝山国资公司拟向本公司转让的内蒙古赤峰市平庄煤田古山深部区煤炭资源的采矿权的过户时间延长至2008年6月30日以前，让各方期待已久的资产注入有了明确的最后时间表；

    2. 中诚信托公司4000万元股权(该公司2007年1-9月净利润41560万元)继续由公司享有，公司资产的盈利能力、流动性和变现能力得到提升；

    3. 大比例参股包头市商业银行，在城商行纷纷上市背景下公司未来一片光明。

价值分析：

    1. 资产注入大限设定，能源飙股整装待发

    公司与中国大唐集团共同出资建设了赤峰市采暖供热热电联产工程，公司热电主业发展前景看好。与此同时，为贯穿上下游产业链，赤峰国资委把平庄煤田注入上市公司预期变得非常明确。内蒙古赤峰地区是我国十大矿产资源基地，当地成矿地质条件优越，全赤峰矿产资源潜在价值达5000多亿元，居全国之首。值得关注的是，公司2007年4月30日公告，公司将收购赤峰平庄煤田古山深部区储量为5100万吨煤炭资源采矿权。然而好事多磨，原计划采矿权年内过户并未能顺利实现，但一纸公告也算让投资者们吃了定心丸。公司12月21日公告，将元宝山国资公司拟向本公司转让的内蒙古赤峰市平庄煤田古山深部区煤炭资源的采矿权的过户时间延长至2008年6月30日以前。由于注入煤矿资产数额十分巨大，对公司未来业绩将产生重大影响。由于已经有了较为明确的注资时间，类似于美锦能源持续暴涨的走势随时可能展开。

    2. 4000万元中诚信托股权之争尘埃落定，参股包商银行一片光明

    2007年11月8日公告,大地总公司同意通过资产置换方式转让给公司的中诚信托公司4000万元股权(该公司07年1-9月净利润41560万元)继续由公司享有，不再要求富龙集团返还，全部权益继续归大地基础所有。公司在这场旷日持久的股权之争中最终获胜。中诚信托公司股权继续由公司享有，能够提高公司对非上市金融企业的投资额度，优化和改善公司的产业和资产结构，提高公司资产的盈利能力、流动性和变现能力，有利于提升公司的资产质量、内在投资价值和市场形象。

    除中诚信托外，公司其他金融资产亦是十分诱人。公司斥巨资参股赤峰市城市信用社，占股本比例为19.17%。07年10月27日公司公告,受让3家公司所持赤峰城市信用社各10.09%股权，公司成为绝对控股的大股东。06年12月，经银监会同意包头市商业银行吸收合并城市信用社，原城市信用社全部股权按照原始出资额转为包头市商业银行（已更名为包商银行）股权。在城商行纷纷上市背景下，公司所持股权大幅增值，未来前景一片光明。

    后市看点：历史上，增发收购大股东资产或资产置换的个股在几乎皆走出连续上涨的走势，其中收购或置入能源类资产的个股又最受青睐。公司资产注入预期的明确将是其短期爆发的直接导火索，08年初的一轮大幅扬升行情值得期待。

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上海永久：御银“影子股”股权收益过亿

   武海明   新升资讯

    在近日举行的“2007并购重组与私募股权投资高峰会”上，深圳市创业投资同业公会常务副会长王守仁表示，创业板将于明年正式在深圳推出，目前证监会与深交所正在加紧筹备，相关方案已上报国务院待批。王守仁透露，准备登陆创业板的储备企业目前已达1000余家。从其他各国的历史经验表明，创业板是一个创造奇迹的地方，大量的小企业通过创业板融资做大做强，创造了一个个财富神话，那些早期投资的公司也因此获得了巨大的收益，相信创业板的推出将为我国证券市场再创辉煌。而投资创业板的公司显然将受益巨大，其中积极转型进行股权投资的上海永久 就因御银股份的上市而收益过亿，直接贡献每股收益达0.35元以上，未来发展值得重点期待！

    一、开始转型股权投资

    在今年6月上海永久（600818）的股东大会上，上海永久通过了关于调整经营范围的议案，在第一项加入了“对上市公司、拟上市公司等企业进行参股投资”，并将公司名称变更为“中路股份有限公司”。此外，董事会和总经理人选也进行了大调整，中路集团董事长陈荣正式出任公司董事长。从公司公告之中，我们可以清晰看出，这家中国老牌的自行车企业最近把“对上市公司、拟上市公司等企业进行参股投资”放在了公司主营业务的第一位。无独有偶。今年8月22日，上海永久（600818）将持有的上海浦江缆索股份有限公司(下称浦江缆索)41.01%的股权出售给了上海元昊实业有限公司，并表示，本次股权转让是公司资产调整的一个重要步骤。此前，浦江缆索是上海永久非常看好的一块资产，显然，出售浦江缆索股权主要是缘于上海永久近期的战略转移，而浦江缆索的优质资产此时可以卖个好价钱。8月18日，上海永久（600818）董事会通过了拟在英属开曼群岛设立投资公司的议案，主要进行专业投资收购拟在海外上市、注册地在海外、业务在中国大陆的拟上市企业股权，该公司的投资规模初定为500万美元。目前正在准备向有关部门报批。显然，种种迹象已充分显示，上海永久（600818）已决意向包括创投在内的股权投资领域进行战略转型！

    二、低价购进御银股份 收益过亿

    事实上，此前上海永久（600818）的控股子公司上海中路实业有限公司已经参股了御银股份（002177）。目前上海永久（600818）透过上海中路实业有限公司持有御银股份7.874%的股权，上海中路是御银股份的第二大股东。根据资料，公司以每股2.88元买入御银股份438万股，投资成本为1260万远，如今御银股份上市后每股高达68元，上海永久股权收益已经高达1.34亿元，扣除税收后，单此项就将给公司直接贡献每股收益至少0.35元以上，而目前该股仅14元出头，价值被严重低估！

    值得注意的是，御银股份 后期发展巨大！御银股份是面向金融行业提供自助银行设备和整体解决方案的高新技术企业，其主导产品是自行研发、生产的Kingteller系列银行存取款机、点钞机及相关银行设备维护、咨询服务等。御银拥有雄厚的经济技术实力,为用户提供全方位的整体解决方案，自行研制的Kingteller系列银行自动存取款机,拥有自主知识产权的ATM技术，获得多项国家专利。公司产品在可靠性、安全性、稳定性方面均达到行业标准，软硬件产品均获得国家权威机构的认证。目前，御银科技已成为多家银行总行的ATM入围采购商，在运营领域成为“国内首席ATM运营商”，在广东市场ATM占有率达到30%，潜力较大。

    显然，御银股份的高调上市将为上海中路实业有限公司带来数亿的投资增值收益，而上海永久（600818）作为上海中路实业有限公司的控股方，其受益巨大！因此，随着御银科技的持续上涨，上海永久（600818）必将分享到暴利，其二级市场股价自然也就存在巨大的重估空间！近期，该股连收八阳，成交量稳步放大，主力介入程度较深，周五，该股放量突破颈线压制，后期有望加速拉升，可重点关注！

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龙头股份：低价创投+民族消费品牌 价值低估

   赵资晟   英大证券

    今日两地市场受指标股走弱的影响，股指冲高后震荡回落，创投概念和期货概念股盘中表现抢眼，清华紫光、大众公用、力合股份等均大幅上涨，中国证监会主席尚福林在12月25日举行的“2007中国金融论坛”上说要加快创业板建设，表明创业板推出已经水到渠成，创投概念将得到市场深入挖掘，龙头股份 就是一家低价而且未被市场挖掘的创投概念股：公司投资3000万元参股21.13%的交大科技园慧谷孵化基地，目前正在孵化的高科技企业达28家，其中包括巨灵信息、克顿科技、金慧软件、胜博电子、亿奥光学等；这些高科技企业均有机会在创业板上市，有望给公司带来巨大投资收益，同时的民族消费品牌在国内市场享有盛誉，目前仅仅７元多价格明显低估，建议投资者逢低关注！

　  低价创投　分享创业板推出盛宴

　　龙头股份公司投资3000万元参股21.13%的交大科技园慧谷孵化基地，目前正在孵化的高科技企业达28家，其中包括巨灵信息、克顿科技、金慧软件、胜博电子、亿奥光学等；交大科技园为上海国际企业孵化器的六个基地之一，该公司06年上半年实现净利润4600万元，贡献投资收益971万元，占公司净利润的60%。一旦这些高科技企业均有机会在创业板上市，有望给公司带来巨大投资收益。

　  民族消费品牌　具有巨大重估潜力
  
  　龙头股份作为上海本地历史悠久的纺织企业，品牌优势突出。公司旗下“三枪”、“海螺”、“民光”等七个品牌获得上海市“畅销品牌”，其中“海螺”还获得了06年度中国“最具市场竞争力品牌”。公司拥有80多家三枪专卖店，3000多个直销网点，各品牌在全国29个省市拥有营销网点，品牌网点从05年的5070个增加到06年的5856个，其中：专卖店增加23%，专柜增加43%；"海螺"衬衫全国市场综合占有率达20%。06年11月，公司旗下全新品牌Rica Lewis中国首家专卖店正式开业。同时，公司具备参股金融概念，公司持有交通银行667.6万股，初始投资金额为933.6万元。品牌和金融资产均有巨大重估潜力。　
  
  　二级市场上，该股沿上升通道上行，均线系统呈多头排列，量价配合良好，随着市场上创投概念股的活跃，该股超低的价格有巨大重估潜力，后市有望突破爆发，建议投资者逢低关注！

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北辰实业：迈进2008 奥运龙头腾飞

      方正证券

    北辰实业 公司是国内最大的房地产综合运营企业之一，公司的经营战略是以投资物业、零售商业为稳定收益基础，以发展物业为利润增长点。公司凭借综合运营管理的优势，承担了奥林匹克公园国家会议中心项目及奥运媒体村项目的开发。北京奥运媒体村、奥运国家会议中心项目是2008年奥运会的配套建设项目，紧邻奥运公园。奥运媒体村是 2008 年奥运会的配套建设项目，为国内外媒体记者提供生活居住和服务。奥运结束后，将改造成商品住宅销售，地层裙房为商业配套服务用房。国家会议中心由北京北辰会议中心发展有限公司承建，位于奥林匹克公园中心区，总建筑面积53万平方米，其中会议中心主体建筑27万平方米。奥运会期间将提供临时比赛场馆，以及国际广播电视中心(IBC)和主新闻中心(MPC)用房；奥运比赛后，该专案将按照科学、合理的设计，形成了具有国际会议、商务交流、贸易交流、酒店、商业及娱乐休闲等功能的符合新世纪标准的综合设施，成为北京举行国际性会议、综合展示等活动、具有世界一流水平、能够满足多种公共活动需要的大型公共设施。随着奥运建设对北京经济的影响及奥运场馆及相关配套设施的陆续完成，奥运商机不断拓展。而公司主要物业都居于亚奥核心区，作为国内唯一拥有两项奥运项目的房地产开发商，北辰实业将是奥运的主要受益者。

　　北辰实业的零售商业业务以北辰购物中心店为基础，向连锁超市、百货和购物中心业态专业化运营方向发展。公司的发展物业业务包括中高档住宅、别墅、写字楼等多元化、多档次房地产项目，北辰绿色家园居住区、碧海方舟别墅以及国家会议中心、奥运媒体村等项目均步入稳定的发展周期，将为公司贡献丰厚的投资收益。

　　由于租赁在利润贡献中占据半壁江山，而且公司开发项目主要位于亚奥商圈或为稀缺别墅，这使得公司抵御宏观调控风险能力较强。2008 年奥运会后，公司存量及增量投资物业将达到近100 万平方米，类型包括会议、展览、酒店、公寓、写字楼等。预计年回报率在7%以上，成为公司稳定的利润来源，而人民币升值带来的稀缺物业重估增值将进一步提升公司的估值。

　　07年三季报显示，公司前十大流通股东中有嘉实沪深300指数基金、上证50交易型基金、大成沪深300指数基金等6家机构重仓持有约2118万股，机构青睐是对公司前景的充分肯定！短线可以给予重点留意！

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湖北宜化：与六国化工一样拥有磷酸二氨产品

  孙祥臣   国都证券

    06年底以来，国际磷酸二氨价格连续上扬，截至今年12月，美国海湾地区磷酸二铵离岸价已达545—550美元，国际上不少地区达到了翻倍涨价，涨幅可谓相当惊人。在此背景下，国内的磷酸二氨产品价格同样一路飙涨，成为与草甘膦产品一样的大涨价化工产品。相应的，二级市场上也是闻风而动，作为主要的磷酸二氨生产厂家，600470六国化工 成为近期的明星股，短短6个交易日，该股涨幅近50%，并且本周五继续以涨停价格收盘，强烈的拉升趋势还在进行中！在该股的带动下，相关的磷化工类个股如600141兴发集团(进入该股吧，新版行情，资讯)也是连续飙涨，600078澄兴股份 等也是异动连连。由此可见，由磷酸二氨主导的磷化工涨价题材已得到市场充分认可，大面积的炒作风潮已经开始。这里，我们请投资者重点关注同样拥有磷酸二氨产品的000422湖北宜化。资料显示，六国化工今年中期磷酸二氨主营收入32590万，而湖北宜化中期磷酸二氨的主营收入高达53387万元。我们看到，不少媒体文章报道说六国化工是磷酸二氨涨价的最大受益者，但两者简单对比下我们可以知道，湖北宜化000422 今年中期的主营大大超过了六国化工的营收，可见其受益程度并不逊色于六国化工！难能可贵的是，两市1500多家上市公司中，目前仅有六国化工和湖北宜化拥有磷酸二氨产品生产，并且两者均拥有自己的磷矿，可以充分分享磷酸二氨涨价的利好，这一稀缺看点相当震撼！图形上看，湖北宜化目前修筑了一个良好的上升趋势，今日放量阳包阴，突破性拉升或将随时开始，建议投资者密切关注该股动向。

    磷酸二氨价格疯涨带出大牛股

    近段时间来，二级市场上的涨价题材炒作如火如荼，先是草甘膦大涨价引发了草甘膦生产厂家新安股份、华星化工等个股的飙涨向上。随后，磷化工产品价格的飙涨直接催生了六国化工、兴发集团等更为猛烈的涨价题材牛股诞生。如此格局下，我们认为，因受益于行业复苏的涨价炒作风潮将全面展开，相关实质性的品种均将遭受市场大资金的哄抢扫筹。湖北宜化000422和六国化工600470作为两市仅有的磷酸二氨产品生产厂家，其看点相当不俗。目前六国化工已经展开连续涨停走势，作为中期磷酸二氨主营收入超过六国化工的湖北宜化相信也将在节后的行情里一展锋芒！

    从最新的国际数据报价看，今年1月份，美国海湾地区磷酸二氨的离岸价为265美元/吨，到12月份，美国海湾地区的磷酸二铵离岸价已达到545—550美元，涨幅高达惊人的100%以上！如此看来，磷酸二氨的生产厂家不发财才怪。也难怪六国化工涨势这么惊人！那么，磷酸二氨到底是什么？据百度百科查阅显示，磷酸二氨是一种化学产品，主要用作肥料和木材、纸张、织物的防火剂，也用于医药、制糖、饲料添加剂，制酵母等方面。从这里我们可以看出，该产品主要用作化肥用途，这在近年来国际农产品大发展的格局下，其未来的价格上涨趋势仍将得到强化。湖北宜化作为磷酸二氨、尿素等化肥产品的主导厂家之一，其受益程度可以想像，未来前景相当美妙！

    化工巨头 磷矿资源丰富

    湖北宜化是我国最大的尿素、磷肥生产企业之一。前期公司公布的三季报看，其前三季度营业收入35.34亿元，同比增长75%，净利润3.96亿元，同比增长81%，每股收益达到0.47元。与此同时，公司全年业绩预增65%以上，成长势头突出。

    与此同时，公司拥有大量矿产，这也将是公司持续成长的保证，公司控股了江家墩矿业公司，同时参股殷家坪矿业公司，江家墩矿业是国内品质较高的磷矿之一，目前处于勘探期，未来公司获得采矿权可能性比较大，因此，可以预期，公司拥有的磷矿资源将给其发展磷肥以及相关产业带来资源保障和成本优势。尤其是在国际磷酸二氨价格飙涨格局下，公司作为与六国化工一样拥有磷矿以及磷酸二氨产品的一体化优势公司，将充分分享磷酸二氨产品的大涨价！

    慢牛推升  突破拉升在即

    二级市场上看，该股作为绩优成长品种，深得大机构的认同，股性十分活跃。图形上看，其在12月3日见出低点后，一路缓慢推升向上，慢牛格局相当稳健。本周五，该股逆市收出放量阳线，吞没周四小阴线，爆发性行情已是一触即发，建议投资者密切关注。

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园城股份：地产新秀 加速在即

    方江   方正证券
    2007年的交易在今日落下帷幕，上海大盘以接近100%的年涨幅收关，而从最近大盘走势看，市场放量逐步走高，强势特征明显，大盘有望在节后迎来开门红，节后也有望启动新一轮行情，投资者可以关注那些整理形态接近尾声，有望突破的品种，例如 园城股份。

    主业转型地产 增长潜力大

    公司在股改中进行了重组，受让了控股股东园城集团持有的新世界房地产100%的股权，主业成功转型为地产业务，新世界房产是一家集房地产开发建设、物业于一体的综合性开发公司，年开发能力在10万平方米以上。为了做大地产主业，公司转让了永安药业75%股权后，又收购了汇龙湾投资60%股权，并竞买了12.57万平米地块开发新世界Ⅲ期项目。目前，烟台市已把西、北部靠海区域规划为第二个居住区，正好大股东园城集团在此有个厂区需改造迁移，今年上半年，园城集团已计划在那里兴建大规模的房地产项目，具有较大想象空间。公司的控股子公司——汇龙湾投资收到规划局关于“橡树湾房地产”项目的批复，该项目规划总用地面积6.7万平方米，总建筑面积17万平方米，08年有望竣工交付使用，将为公司带来不错的效益，公司今年三季度业绩已经出现了大幅度增长，每股收益达到0.23元。地产板块在经过近一段时间的快速调整后，调整时间和空间都较充分，并消化了前期利空的影响，同时人民币的继续加速升值也给了地产板块以巨大的支持，地产板块有望在节后展开反攻。

    大股东实力强劲

    公司大股东园城实业集团实力强劲，注册资本10077.88万元，业务范围包括房地产开发、水利工程施工；建材、化工产品，装饰材料、钢材、木材、机电产品的销售等等，尤其值得注意的是，从2006年起，园城集团计划未来三到五年每年开发30万平方米以上，这也将给上市公司带来利好。

    另外公司子公司申威药业在员工中强化了GMP理念，提高了规范操作水平；并且加强了制度化管理，在日常经营中导入层级化管理理念，保障了各项制度的贯彻执行，成功降低了管理费用和制造费用。医药板块也是近期市场中相当活跃的品种之一。

    调整充分 突破在即

    二级市场上，该股自从5月底就进入调整阶段，累计调整时间长达半年多，尤其是在下半年地产股的大涨行情中，该股也没有很好的表现，自从10月底以来该股构造一收敛三角形形态，目前整理已经达到末端，短线该股成交量温和放大，股价小幅走高，预计节后有望展开加速上涨，值得投资者关注。

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天茂集团：双轮驱动 有望强势走高

    方江   方正证券
  
     大盘强势结束了2007年的交易，市场的走高趋势已经确立，预计节后有望继续强劲上攻，在这样的背景下，关注那些整理完成，有望强势突破的个股成为节后的选股思路之一，天茂集团 就是这样一家双轮驱动的化工、医药巨头，有望继续强势走高。

    化工巨头 新能源概念

    公司在精细化工和重化工领域一直有着自己的优势，并具有较强的赢利能力，同时公司是国内中南地区最大的甲醇生产企业，生产规模达到6万吨/年，并获得中石化确定的战略重点供应商地位，随着天然气价格上涨，甲醇的生产前景看好。

    公司将投资5.17亿元建设年产40万吨二甲醚项目，建设期为一年，根据可行性报告，项目建成达产后，可实现年新增销售收入141549万元，新增税后利润14840万元，此项目是公司“十一五”规划年产100万吨二甲醚项目的一部分，二甲醚是一种新型清洁能源，在替代液化石油气和柴油方面显示出较好的经济性和市场前景，属于国家鼓励支持产品，今年4月，公司的100万吨二甲醚项目一期工程正式投产。在油价日益高启和能源紧张的近况下，开发新的清洁能源成为人类共同的重要任务，也符合国家的节能减排政策。

    医药成为第二增长极

    公司主产品“布洛芬”产能达到3000吨/年，居全国第一，世界第三，也是国内唯一通过欧洲COS认证的布洛芬生产企业。另外公司以子公司百科亨迪药业为医药平台，整合公司的全部医药资产，经过整合，百科亨迪将拥有强大的研发能力。医药板块是一段时间以来市场上的热门品种之一，在未来仍有较强的增长潜力，有望在2008继续迎来强劲上涨。

    整理接近尾声 有望突破

    二级市场上，该股从5月份就陷入调整阶段，随后一直处于震荡整理过程中，目前调整时间已经超过半年，从技术走势分析，整理形态已经接近尾声，近期该股成交量明显放大，主力有重出江湖之势，短线有望强劲上攻击，投资者可以重点关注。

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江苏申龙：短线超跌 有望率先反弹

    杭州新希望

    周五市场以微幅调整行情收场，这为2008年首个交易日的开门红预期进行了蓄势，个股方面短线提前调整并已经获得支撑品种值得关注，如江苏申龙 该股作为低价股与债务重组预期下新资金缓慢介入逐步展开稳健的反弹，预计短线经历剧烈震荡后清洗了大量浮筹，有望再度发力走强。

    钛业新秀 前景看好

    公司主要依赖于控股子公司镇江镇钛化工公司的钛白粉业务，江苏申龙折算后持有镇钛化工的比例为53%。公司参股子公司镇江镇钛化工公司的股权比例为：股份公司持有35%、太白集团持有51%，团队持有14%。如果考虑到江苏申龙持有集团的36%比例，则江苏申龙折算后持有镇钛化工的比例为53%，钛白粉业务是公司业绩增长的主要动力，目前公司达到了5万吨以上的年生产量，近几年来我国钛白粉行业平稳略有上升，目前产品价格基本在15600元/吨左右，产品盈利能力也稳中有升，毛利率基本维持30%以上，而通过定向增发积极提高镇钛化工的控股比例是公司未来几年的发展方向，通过收购市场中最赚钱的钛业资产，公司未来有望出现跨越式发展。

    资产收购  提升炒作预期

    去年9月公司向江苏申龙创业集团有限公司购买的土地使用权合计面积26.88万平方米，其中两地块共计3.34万平方米未设定抵押权权利限制，以购价人民币1296.99万元执行交易；并公告说购买第一大股东名下9宗工业用地的使用权，有利做大做强公司的优势业务，提升公司核心竞争能力，增强公司行业地位,提高公司盈利能力。同年12月8日江苏申龙与控股股东江苏申龙创业集团签订股权转让协议书，拟自筹资金26477.43万元向控股股东收购江阴申恒特种新材料75%股权、无锡普润投资担保有限公司100%股权、无锡普润典当有限公司30%股权、常州御源房地产有限公司10%股权、成都御源房地产有限公司11.54%股权、江苏申龙创业集团有限公司部分商业房产。通过两此大举收购，大股东绝对核心资产已经基本装入上市公司，而如此大规模的收购大股东资产，无疑增添了市场诸多想象。

    多重题材 有望发力

    二级市场上，该股同时拥有证券、典当、担保等金融题材，债务重组后其财务将得到改善，技术走势上看年内一轮中期调整中股价被腰斩下跌一度近60%，此后该股作为低价股与债务重组预期下新资金缓慢介入逐步展开稳健的反弹，预计短线经历剧烈震荡后清洗了大量浮筹，有望再度发力走强。

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凯诺科技：毛纺行业龙头 价值有待进一步挖掘

   朱慧玲   九鼎德盛

    目前市场经过一轮快速反弹后，个股板块普遍有一定的涨幅，随着可能进入获利回吐期。后市的选股重心将放在有业绩支撑，而股价仍处在相对低风险区域的个股。凯诺科技 每股净资产高达5.0398元，超过目前市场中部分百元股票的净资产，而股价却在10元左右徘徊，未来投资价值有待进一步挖掘。

    主业竞争优势突出

    公司是国内毛纺业第一家通过双高评审的上市公司，其高级面料分别入围由科技部、商务部、国家质量监督检验检疫总局和国家环保总局联合颁发的国家重点新产品计划立项项目。公司还被科技部认定为国家火炬计划重点高新技术企业，国家纺织产品开发中心批准公司为国家纺织产品开发中心精毛纺产品开发基地。 2004年，"拉伸羊毛精纺品--高级奥普提姆呢"和"天然竹丝高级花呢"被省科技厅列为" 2004年江苏省火炬计划项目"；"天然素丽呢 "、"高级天然华丽呢"、"派克呢"和"梦幻时尚呢"入围2005春夏中国流行面料；新品丝丽呢、高级特丽呢、精纺平绒花呢、高级雅丽呢、高级毛棉条绒花呢通过省级鉴定，其中丝丽呢和精纺平绒花呢属国内首创，填补了国内空白。高级毛棉条绒花呢和精纺平绒花呢入围2005/2006秋冬流行面料。

    目前公司正在向中高档服装领域延伸，步入了以服装带动面料，以面料促进服装的良性循环。公司主导产品为高档精纺呢绒、高档西服、衬衫、职业服等，其"圣凯诺"品牌职业服在银行、证券、邮电、水利、g安、j察院、法  院、保险等集团消费单位具有较大影响；随着2006年下半年公司4.3亿元可转换公司债券的成功发行，新的募集资金投入项目正在有序进行，公司有望在未来继续保持快速健康发展。

    参股金融带来增值预期

    2007年三季报显示，公司持有江苏银行1658.84万股股份，持股占总股本的0.21%，最初投资成本为1000万元，期末账面价值为 1000万元。前期相关人士明确表示，支持有条件的城市商业银行联合重组和跨区域发展，江苏银行和徽商银行是城商行联合重组和跨区域发展的成功案例。随着金融业持续景气，公司股权投资有望获得较大收益。

    二级市场上，该股在五月底见顶回落后，股价步入阶段性调整，最大跌幅高达42%，近两个月来，该股在年线下方反复震荡筑底，盘中量能温和放大，股价开始脱离底部温和上行。目前已收复中短期均线失地，并站在年线、半年线上方运行，鉴于该股在本轮反弹中累计涨幅较小、基本面良好且具有参股金融题材，后市投资价值有待进一步挖掘。

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中国高科：高校龙头 发展势头良好

    李炯   博众投资

    公司是由国家j育部和上海市人民政府建议，清华大学、北京大学、复旦大学、上海交通大学等 36 所全国著名重点大学共同发起，全国 174 所高等院校及单位投资入股组建的新型高科技企业。公司立足IT产业，在房地产、仓储物流等领域快速发展。公司在高科技产业领域处于领先地位。成为了我国真正意义上的高校龙头。

    公司旗下的深圳市高科智能系统有限公司是国内第一家形成规模化生产的专业电子锁具生产商，也是国内第一家通过g安部检验测试的感应卡门锁制造商，产品结合了国际最新的射频感应技术以及指纹识别技术，广泛应用于酒店、高级会所、智能小区、银行、写字楼、公寓等领域，客户遍及东南亚和欧洲地区，市场前景极其广阔；公司参股的深圳科建信息则是国内最早的将IP网络技术应用于政府、电信等领域的高科技企业，承担了重庆市多处宽带网络工程，具有相当突出的IPv6、IPTV题材，尽享着中国数字信息产业高速发展的无限商机；

    公司出资1．5亿元人民币收购武汉国信房地产发展有限公司全部股权。作为华中地区大中心城市的武汉，区域和物流优势得天独厚。优质的房地产项目储备将为公司的持续发展带来丰富的想象空间。控股子公司深圳市高科实业发展有限公司投资建造的“深圳高科工业园”项目已完成竣工验收，该物业定位为物流仓库，位于深圳西部物流园区，紧邻西部湾通道，可用仓储面积 4.4万平方米，目前正在进行招商工作。该项目有望成为公司新的利润增长点。

    另外，公司的全资子公司上海高科生物是国内首家从事生物消毒产品研发生产的企业，自主研发的FE复合酶消毒剂属国内外首创，开创了酶在消毒领域应用的先河，已达到国际领先水平。

    二级市场上，中国高科 经过两次探底后构筑了坚实的底部，反弹空间巨大，近一个月来其K线一直呈加速上攻的走势，形成了明显的上升通道，今日逆市上攻，显示出强烈的补涨意愿，后市有望继续上行，可重点关注。

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富龙热电：煤矿注入尽享行业景气 参股基金再创博时神话

    齐鲁证券

核心投资策略：

    煤炭价格08年上涨预期的明确再一次诱发了煤炭资源价值的重估，而潜在煤矿资产注入的品种无疑成为市场资金竞相争抢的品种，近期以国投新集、富龙热电、平煤天安、恒源煤电等为代表的潜在煤矿资源注入预期品种的优异表现，即是市场对此类题材火爆关注度的绝佳例证。而具备明确煤矿资产注入预期的富龙热电（000426）作为其中最具最具比价优势的品种，无疑会吸引众多资金的眼球。

    此外，博时基金每股131.67元的拍卖天价无疑诱发了市场对参股基金品种的热情，而富龙热电 持有4000万元股权的中诚信托旗下，拥有着嘉实基金这一优质基金股权，在博时基金天价拍卖的激励下，市场对其价值的认识有望快速提升，而其持有者富龙热电无疑将受到众多资金的追捧。

    综合来看，兼具优质煤炭资产注入和参股信托、基金两大热门的富龙热电（000426），其仅11元出头的股价显得极不相称，基于价值重估而展开的飙升行情可谓一触即发，值得重点关注。

    1、千万吨煤矿资产注入  畅享行业景气提升

    所谓好事多磨，虽然公司07年12月22日发布公告，将平庄煤田采矿权过户时间由此前4月30日公告的12月20日以前延期到2008 年6 月30 日以前，但对于富龙热电来说，却将赤峰国资委把平庄煤田这一储量达5100万吨的优质煤炭资源注入上市公司的预期再一次以公告的形式得到了明确。而07年以来，我国煤炭价格持续高位运行，来自于下旅游业快速增长成为对煤炭旺盛需求的内部动力，世界范围内的资源价格上涨形成的外部推动力，美元的弱势对煤炭价格呈现出正面的支撑作用，油价的飙升更是凸现煤炭在能源方面的价值，08年煤炭价格有望持续走强。在这样的背景下，具备千万吨煤炭资产注入明确预期的富龙热电，有望充分享受煤炭行业景气周期中煤价上涨带来的收益，其投资价值的提升可谓显而易见。

    2、 参股金融 引爆巨大想象空间

    博时基金48％的股权拍出63.2亿元、折合每股131.67元天价，成为国内基金股权交易史上的最高单价和中国拍卖史上单笔成交金额之最这一惊天事实，在拓展了基金股权价值想象空间的同时，也激发了投资者对于参股基金品种的做多热情。而富龙热电正是具备这一强势题材的低价品种。

    公司11月8日公告，原本计划将置出的中诚信托4000万元股权，经过协商后仍将由富龙热电享有该权益。中诚信托前身是中煤信托，成立于1995年11月，目前注册资本金增加到12亿元人民币，是中国银行业监督管理委员会直接监管的信托公司。07年1-9月份，中诚信托净利润达41560万元。值得关注的是，目前中诚信托旗下有国都证券、中诚期货和嘉实基金三大主要金融资产。公司通过参股中诚信托，间接涉足了基金这一亟待价值重估的金融资产。在博时基金天价拍卖诱发基金股权热的大背景下，富龙热电仅11元出头的股价，无疑具备着巨大的市场想象空间，值得重点关注。

投资评级：

    鉴于公司借助优质煤矿资产注入所享受的行业景气利好，间接参股基金获取的市场火爆题材，以及仅11元出头的股价，给予富龙热电（000426）“买入”评级。

风险提示：

    煤矿资产注入时间可能存在不确定性，从而影响公司业绩。

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北辰实业：08奥运受益地产君王

    华泰证券

    目前我国经济已经进入人民币升值周期内。中国外汇储备超过万亿美元，成为全球最大外汇储备国。人民币持续稳定的升值态势，地产股估值水平在不断提升，因此，业绩高增长和人民币升值将是地产股长期的投资主题，地产股的强势在未来仍将持续。由于人民币升值速度加快，房地产股是人民币升值和房地产增值双重受益品种，这无疑将成为国内主流资金和QFII资金最有吸引力的投资品种之一。北辰实业 就是这样一只储备土地丰厚的个股。

　　公司2个月内连续出价超过100亿元收购82万平方米土地。成功拿下长沙92亿元“地王”后又在北京朝阳区中标19.1万平方米地块。07年，公司资本开支高达200亿元，有研究者认为不排除其分拆房地产开发业务的可能。其董事会秘书处有关人士表示，北辰实业长期在北京开发房地产业务，公司优势是收租物业丰富，每年有大量租金收入，公司资产负债率低。随着北京项目开发完毕，北辰实业必须在房地产开发业务上向全国突围。在大规模拿地之前，北辰实业首先选择整合房地产开发平台。

　　值得一提的是，公司主要资产均位于奥运核心区及周边地区，成功中标北京奥林匹克公园会议中心项目，参与奥运会核心区域的建设。北京奥运媒体村、奥运国家会议中心项目是2008年奥运会的配套建设项目，紧邻奥运公园，拥有47万平方米多业态组团式物业资产，“奥运”龙头特征就十分的显著。

　　另外，公司是沪深300指数型样板股，据公司三季报披露，前十大流通股东中有嘉实沪深300指数基金、上证50交易型基金、中天证券、中国人寿保险、大成沪深300指数基金等6大实力机构重仓持有约2118万股，前景十分看好。

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东方航空：中线可轻仓逢低关注

     港澳资讯

     随着中国国民经济继续呈现高速发展态势，使得中国的航空运输市场保持了较快的增长。伴随着中国经济快速发展，人民币对美元汇率不断升值不但可以带来航空公司账面汇兑收益以及毛利率的提升，随着累计升值幅度的提高，对出境游的刺激作用将日益明显，航空业无疑将受益明显。东方航空1月8日的股东会,国航是否投反对票将决定其是否收购的态度.二级市场上，该股后市有望挑战前期高点，中线可轻仓逢低谨慎关注。

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四川美丰：持续放量上扬 上涨仍有空间

    港澳资讯

     公司通过增资2.61亿元控股了贵州化肥厂有限责任公司，从以天然气为原料生产化肥向"煤头"拓展，预示公司将贵化作为发展煤化工的战略平台，此次公司增资的2.61亿元中，2.1亿元现金将主要用于贵化老合成氨、尿素系统节能、环保技术改造工程。该项目投产后，可大幅降低贵化产品尿素能耗，同时提高副产品甲醇的产量，增强贵化产品的市场竞争力。二级市场上，该股近期持续放量上扬，上涨仍有空间，可轻仓逢低谨慎关注。

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浙江医药：有望继续走强 建议积极关注

     港澳资讯

    公司主营业务为化学原料药及其制剂的研制、开发、生产与销售，是我国重要的原料药和制剂生产基地。公司主打产品维生素E、维生素H的价格近期持续上涨。为公司未来业绩增长提供了有利保障。二级市场上，该股强势特征明显，后市有望继续走强。建议积极关注。

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西单商场：后市仍有空间 可轻仓逢低关注

      港澳资讯

     公司作为我国著名的大型综合性商业企业，位于北京市最繁华的西单商业街的黄金地段，拥有极高的商誉和广泛的客户基础；目前公司还具有外资、网络电子商务、奥运等题材。走势上，该股依托均线系统强势上扬，后市仍有空间，可轻仓逢低谨慎关注。

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原水股份：08年将有资产注入动作 主升浪一触即发

    向进   越声理财

    年年岁岁花相似，岁岁年年“花”不同。站在年终岁尾，2007年中国资本市场让人感慨万千。在股权分置的背景下，资产注入和整体上市题材横空出世，并且成为黑马的代名词。中外机构在价值投资的理念下，对有资产注入及整体上市题材的蓝筹股进行大肆炒作。2008年机构会眷恋那些品种呢？通过年末对各大机构报告的综合分析，有资产注入题材的大蓝筹，仍是机构普遍青睐的对象，2008年将有资产注入题材的原水股份 受到推崇，公司背靠国际大都市的上海城市建设投资公司，其内涵非同一般，如果城投加大注入力度。其潜力可能不会亚于“中国船舶”，投资者可重点关注。

     增发方案通过   08年可望优质资产注入

    【2007-12-21】原水股份高票通过了发行股份购买资产暨重大资产重组的议案。在得到证监会批准后，该方案将正式实施。对于投资者提出的加速股权激励、再融资等建议，原水股份也表示将在适当的时候积极推进。对于原水股份今后的发展方向，孔庆伟表示，原水股份是一家政府背景鲜明的公司，其大股东上海城投以公益性产品为主，自上世纪90年代以来，通过上海城投的融资平台，上海基础设施建设发生了巨大变化。经过这次重大资产重组，上海城投把已经培育好的经营性资产注入原水股份，使其主业更加丰满、近期与长远利益结合更加紧密，上市公司可持续经营的能力大大增强，未来上海城投将专注于公共性产品的提供，同时通过上市公司进一步加强其在市场竞争领域的竞争力。在此次重大资产重组完成后，原水股份将从单一的水务公司转变为水务、环境、地产三大业务多元化经营。孔庆伟表示，环境资产的注入，将和现有的水务业务共同构成大环境的概念，发挥协同效应。公司的战略规划是通过环境业务提供长期、稳定的发展，通过地产业务改善公司的现金流，形成长短互补的发展格局。

　　上海城投和原水股份对未来环境业务的发展相当看好，据了解，目前环境集团业务覆盖长三角、环渤海以及西南地区，其中上海虹桥生活垃圾焚烧发电厂是国内最大、最先进的生活垃圾焚烧发电厂，在成都的垃圾焚烧项目代表了全球固废焚烧发电技术的最高水平。凭借强大的实力，环境集团不仅占据了上海80%的生活垃圾处理市场，在异地竞标成功率也高达90%以上。根据公司规划，到2010年垃圾处理能力将从目前每天处理11500吨上升到25100吨。在房地产领域，置地集团现有2000亩土地储备基本集中在上海地区，具有良好的升值空间，公司同时也有意向上海以外的区域拓展。

　　上海城投主要业务包括路桥、水务、环境和置地四大板块，作为上海城投旗下唯一的上市公司，原水股份后续的资产注入受到市场的极大关注。上市公司现任董事长刘强表示，已经注入的环境、地产是经营性资产，赢利状况良好，但占上海城投总资产一半的路桥建设具有很强的公益性，基本没有经营收入，而水务中新建大型原水工程还需依靠政府投入，若整体注入与上市公司注重资产盈利能力的特点存在一定矛盾，因此上海城投整体上市不切实际。上海城投今后将根据资产性质实行分类管理、差别经营和有效控制，将可以市场化的资产全部注入上市公司，比如国家产业政策鼓励实行市场化、产业化的污水终端，近期可以考虑在价格机制到位的情况下注入。

    年底机构调研报告一致发出“推荐”“买入”信号

    对于地处国际知名大都市上海市的原水股份，因上海市城市建设投资开发公司开始对其扶持，各大机构都加大了关注的目光，其股价呈现稳步走高的趋势，说明大资金正在不断介入中。多家机构认为，●重组后主业将形成三足鼎立的格局。原水股份发布公告，计划采用向大股东上海城投增发股票和现金支付的方式收购上海城投旗下的置地集团和环境集团，重组若成功实施，原水股份的主营业务将由单一的水务运营转变为水务、固废处理和房地产开发三足鼎立的格局，成为城市基础设施领域的国内巨头。●房地产业务盈利前景良好。置地集团目前拥有储备用地约2000亩，包括位于上海市中心的露香园、东北片区的新江湾城悦城等项目，这些项目的土地获得时间较早，成本相对较低，预计未来具有良好的盈利空间。●固废处理业务成长空间广阔。环境集团主要从事城市生活垃圾焚烧发电 、卫生填埋等业务，在中国固废处理服务领域处于领先地位。我国生活垃圾无害化处理率将由目前的40%提高到2010年的60%以上，市场空间广阔。●水务运营平稳增长。未来水价上调的潜力一方面将有利于原水股份现有水务项目利润的提升，另一方面将促进上海城投拥有的其它水务资产在盈利能力满足相应标准后注入上市公司。●投资评级：推荐。在2008年上半年完成重组的假设前提下，预计原水股份2007-2009年EPS分别为0.27、0.57和0.92元。我们以2009年EPS作为基准，给予其27-30倍PE的估值水平，得出原水股份的内在价值中枢为26.00元。重组完成后的原水股份与环保水务和房地产行业上市公司相比均具有较为明显的估值优势，因此给予"推荐"评级

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鲁北化工：市净率两市最低 欲借风能起舞

     南方证券
    12月28日，上证指数报收5261.56点，跌0.89%；深证成指报收17700.62点，跌0.54%。近期市场的主力方向主要集中在以下板块和个股中：一是以中体产业、首旅股份、西单商场等为代表的奥运板块；二是以医药、白酒、商业为代表的大消费类板块；三是以紫光股份、力合股份为代表的创投概念股；四是以弘业股份为代表的股指期货概念板块；五是中小板块；六是价格上涨导致明年业绩预期增长的板块如钢铁、海运板块。这些板块还基本是建仓阶段，并没有出现明显的大由拉升过程。技术面上，本周五是2007年的最后一个交易日，尽管大盘在上冲60日均线时遇阻回落，但强势格局依然没有改变。盘面显示，上证指数在经过连续七个交易日的上涨后，目前已来到60日均线5368点附近，投资者心态开始谨慎，加上节日情结的影响，市场做多意愿有所减弱。展望节后行情，我们认为，多空双方未来将会继续围绕60日均线展开争夺，通过一定时间的震荡整理来逐渐化解近期的获利盘及上方的套牢盘，而年报业绩预增的个股将会是节后行情的主打品种。 个股方面建议关注鲁北化工

    公司已经成为全国最大的生态示范电厂。计划迅速推进建设300万千瓦大型生态电厂项目，并已经列入山东电力发展规划。目前鲁北化工每股净资产值高达6.22元，且公司和鲁北集团共建的鲁北国家生态示范园，使其拥有庞大的土地资源，生态工业园完全落成后，土地增值幅度惊人。

    公司为首批国家循环经济试点单位，得到中科院肯定。作为鲁北集团唯一上市企业盈利却连续6年下滑，现在已经到了关键阶段。公司的大股东很早就提出了循环经济的概念。在整体上市、注入优质资产做大做强上市公司的大背景下。公司后市走势值得期待。

    此外，大股东是山东最强的企业之一鲁北集团总资产20亿以上。近年收益快速增长，尤其是投资的氧化铝项目。一期早已投产产生效益，二期也即将启动。此外，盐场、炼油、热电、钛白粉等项目的赢利能力很强。集团拟进军风电领域，值得期待！

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北辰实业：受惠奥运开发与本币升值 将加速上扬

   首创证券

    今日是2007年最后的交易日，下周将进入2008年，也是北京奥运年，受此影响，奥运板块全线上涨，西单商场 涨停，中体产业 北京城乡 大幅上涨，创出新高。个股方面，我们紧跟市场热点，实战出击正宗的奥运受惠个股------北辰实业

    北辰实业(601588)是国内唯一拥有两项奥运项目的房地产开发商，承担开发北京奥运媒体村、奥运国家会议中心项目。奥运媒体村是2008年奥运会的配套建设项目，为国内外媒体记者提供生活居住和服务。奥运结束后，将改造成商品住宅销售，地层裙房为商业配套服务用房。国家会议中心，位于奥林匹克公园中心区，总建筑面积53万平方米，其中会议中心主体建筑27万平方米；奥运会期间将提供临时比赛场馆，以及国际广播电视中心(IBC)和主新闻中心(MPC)用房；奥运比赛后，将形成了具有国际会议、商务交流、贸易交流、酒店、商业及娱乐休闲等功能的符合新世纪标准的综合设施，成为北京举行国际性会议、综合展示等活动、具有世界一流水平、能够满足多种公共活动需要的大型公共设施。随着奥运建设对北京经济的影响及奥运场馆及相关配套设施的陆续完成，奥运商机不断拓展。而公司主要物业都居于亚奥核心区，将是奥运商机的最大受益者之一。

    人民币汇率正呈加速升值态势，房地产股是人民币升值和房地产增值双重受益品种。北辰实业(601588)拥有大量的土地储备。目前公司拥有47万平方米多业态组团式物业资产，包括公寓(汇园国际公寓)、写字楼(汇欣大厦、汇宾大厦)、酒店(五洲皇冠假日酒店、五洲大酒店)、国际会议中心(北京国际会议中心、奥林匹克国家会议中心)等，全部集中在毗邻亚奥核心区域的亚运村。各类物业均衡组合、资源分享。随着53万平方米的奥运国家会议中心的建成，08年后公司的投资物业将增加至107万平方米，多业态组合及规模优势将更加显著。

    据公司07年三季报披露，公司的前十大流通股东中有嘉实沪深300指数基金、上证50交易型基金、中天证券、中国人寿保险、大成沪深300指数基金等6大实力机构重仓持有约2118万股，机构的积极看好公司的发展前景。二级市场上，该股近期已经构筑大圆弧底，形成一个标准的上升通道。今日该股走势强劲，盘中可见百万买单，主力吸筹明显，短线有望展开一波加速上涨行情，值得重点关注。

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北京银行：受益两税合并 奥运题材底部加油

    孙卓   银河证券

    送走2007，喜迎2008，在一只脚已经迈进2008大门时，正在发生着两件万众瞩目的大事：新企业所得税法将与1月1日正式施行，08北京奥运圣火也将正式点燃。相关个股如中体产业、西单商场等已经迫不及待在07最后几个交易日积极热身，兼具上述两大题材品种601169 北京银行 值得投资者重点关注。

    两税合并近在咫尺

    2008年1月1日，新企业所得税法将正式施行。在我国分别执行了16年和14年的《外商投资企业和外国企业所得税法》与《企业所得税暂行条例》将同时废止。这意味着所有企业将统治执行25%税率，对于先前税赋沉重的行业，无疑成为业绩爆发的突破口。

    银行系统税赋沉重，实际税率甚至远高于法定的33%，所以凭借两税合并，银行业有望轻装上阵，迎来一次历史性的嬗变。601169 北京银行，依靠北京机关系统资源，受益低成本的公司业务本地发展模式。早在2005年3月公司就引入ING作为战略投资者，成为当时国内唯一一家外资股东为最大股东的城市商业银行。根据最新季度报表，公司前三季度所得税率高达36.5%，不仅高于33%的法定标准，甚至高于同行业平均水平，所以对于即将实施的新企业所得税法，对公司业绩提升将大大超出市场想象，对二级市场而言无疑是注入了一剂强心针。

    北京奥运频招手

    2008属于中国，北京将凭奥运会成为全球瞩目的焦点，同样奥运板块历来都是资金淘宝的黄金地。本年度最后一个交易日，中体产业、西单商场等奥运题材股已经迫不及待的热身2008奥运，601169 北京银行，作为一家扎根京城的本土商业银行，正赢得越来越多投资者认同。受益北京特殊区位，北京银行贷存比位于上市银行较低水平，为2008年紧缩环境下持续经营、继续扩张提供了有利条件。中金公司则认为，资产负债结构调整带来的净息差提高和资产业务先行的异地扩张模式将为公司带来未来两年盈利的强劲增长。并且奥运会的召开也给了北京银行一次展现自我、突破发展的历史良机。

    二级市场上，受大势调整拖累，该股上市以来一直表现不佳，但由于明年银行业在税收上的利好以及奥运会的刺激，该股有望摆脱颓势，近期该股已有底部放量资金吸纳的态势，后市值得关注。

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诚志股份：受益奥运 打造生物制药巨头

     大富投资

    作为2007年最后一个交易日，周五大盘表现并没有很好的表现，在小幅高开后震荡下行，金融地产表现低迷，医药、消费等前期热点依然强劲，市场各路资金纷纷入驻。个股方面建议投资者关注近期的医药、奥运热点题材股——诚志股份

    政策扶持 行业向好  
  
    政策已成为生物制药这个新兴产业发展的主要推动力量之一，创业板的设立将为更多的企业提供融资的机会，融资环境的趋好带来企业发展良机，拥有核心竞争力的企业必将迎来高速的发展和受投资者的追捧，注重创新，强化国际合作同时注重国外市场的开拓将是生物制药企业发展的不二法门。　诚志股份公司主要产品为D-核糖、L-谷氨酰胺等医药中间体，07年前三季度其生物制药业务实现收入近8.5亿，占其总收入的91.3%，而其毛利率只有7.71%，而以疫苗，血液制品，蛋白药物和诊断试剂类五家上市公司07年三季度共计实现收入约12.5亿元，而其平均毛利率为60%以上。随着我国加大对高新技术企业的扶持力度，我国高新技术生物制药企业的壮大和发展将带来生物制药行业整体毛利率的提升。其良好的发展前景必然引起更多的投资者关注。

    科技为本  创新发展

　  公司是江西省与清华大学省校全面合作的重要成果，是清华大学控股的高科技公司，凭借江西的政策优势、区位优势、资源优势和清华大学的科技优势、信息优势、人才优势，成功实现产业转型，着力打造高科技企业集团形象。目前已确立了以医院为主的现代医疗服务，以医院物流为主的健康物流，以D核糖及L-谷氨酰胺为代表、医药中间体为主体的先进制造业等三大核心业务领域。公司与Starr Healthcare NO.2 Limited合资成立北京诚胜医院管理有限公司,将在国内投资或设立多家医疗机构，致力于建立国内一流的医疗健康产业集团。

    奥运概念 前景看好

    目前公司已成为国际市场上L－谷氨酰胺、D－核糖两个医药中间体的主要供货商，并拥有自主知识产权，形成了竞争优势。随着国家将建立多层次的医疗服务体系，必将会放宽医疗服务的市场准入，使得社会资本有机会进入这一领域，所以未来医院管理公司必将成为资本市场的宠儿，值得关注的是，公司和北京协和医院携手，设立“北京协和医学中心”，将为2008年奥运会提供有效的医疗保障和服务，公司也被称为“奥运医院”，其良好社会效应有助于拓宽发展前景。

    土地增值 炒作预期强烈

    公司在北京设有庞大的科研基地和商厦物业，有望为公司带来巨额回报，这也将极大改善公司现金流，为主业发展提供坚实基础，其可能突然带来的财富效应有望被市场资金追捧。

    二级市场上，该股近日量能温和放大，均线呈多头排列，上升趋势明显，可重点关注。

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永生数据：本地龙头 空间广阔

    西部证券

    医药行业已走出寒冬2007年1-8月,我国医药工业制造业销售收入达到3605.19亿元,销售利润达到333.45亿元,同期分别增长了24.26%和48.74%.医药行业的基本面持续向好.药价上涨改变行业利润格局原料药和制剂价格联袂走高,是宏观经济运行状态在医药行业的体现,仅靠行政降价恐难以改变这一趋势. 假如中国物价上涨持续,原料药涨价将成为普遍现象;中药和其它制剂随着成本增长也面临涨价的压力,因此在部分虚高药价下降的同时, 可能会有越来越多的品牌药和低价药开始涨价.

    永生数据 的前身是永生制笔, 是A股市场"辈份"较高的"老一代"的上市公司,也是我国知名的制笔品牌.但后来由于市场需求的改变等因素, 制笔业务持续萎缩,公司主营业务一度陷入到水深火热之中.但近年来通过资产重组引进新的控股股东,并通过资产置换进入医药行业而获得新生.永生数据将争取进一步得到大股东贵州神奇集团的支持,来充实公司优质资产,谋求更大的利润增长.

    永生数据现在只拥有神奇药业集团下皮肤科抗真菌类的部分资产, 盈利能力最强的止咳类用药并没有注入.公开资料也显示,神奇药业集团只注入了13家子公司之一的金桥药业92.58%的权益给永生数据.也就是说,从目前整体上市渐成潮流的背景下,不排除神奇药业集团将盈利能力最强的止咳化痰用药是注入上市公司, 从而实现神奇药业集团的资产证券化以及二级市场股价的大幅上涨的多赢格局目的.据公开资料显示,止咳化痰用药年销售额2.7亿元,净利润8000万元.若注入上市公司,将使得上市公司的资产规模和盈利能力得到跳跃性增长。而且未来的可持续性增长能力也相当突出, 一是因为我国共有1.94亿城乡居民因哮喘,支气管炎,结核病和感冒引起咳嗽的症状.按12.6亿(第五次全国人口普查数据)人口计算, 我国城乡居民咳嗽患病率为15.36%.而我国止咳化痰用药市场现有规模约为40亿元与理论市场容量之间还有较大的差距, 止咳药零售市场还有较大的增长空间.二是目前永生数据的皮肤药也极具增长空间,而且盈利能力稳定。

    二级市场，近期医药股走势活跃，成为市场的亮点。该股近日更是走势强劲，稳步攀升，后市有望继续走强，投资者可重点关注。

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中钢天源：总股本8400万股 全流通也是小盘股

    董思毅   银河证券

    中钢天源 公司是中钢集团旗下第一家IPO上市公司，中钢集团是国务院国资委管理的中央企业。所属二级单位69家，2006年实现主营业务收入610亿元。主要从事冶金矿产资源开发与加工；冶金原料、产品贸易与物流；相关工程技术服务与设备制造，是一家为钢铁工业和钢铁生产企业提供综合配套、系统集成服务的集资源开发、贸易物流、工程科技为一体的大型企业集团。

    亮点一  设备销售量占国内冶金矿山市场50％以上

    中钢天源（002057）：同时公司还保持国内冶金行业磁分离技术与设备领先地位，配套高效节能脱水设备销售量占国内冶金矿山市场50％以上，成为国内高性能永磁铁氧体材料、汽车电机用高性能磁瓦和磁性材料用矿物材料深加工主要开发和供应商。

    亮点二  技术在国内尚属空白，达到领先水平

    中钢天源（002057）：是国内第二大电子级四氧化三锰生产企业，竞争力位居国内前列，市场占有率保持在30％以上，其技术在国内尚属空白，达到领先水平。公司主营磁性材料、磁器件、磁分离，已形成磁技术-磁性材料-磁性器件-磁分离机电一体化及相关配套设备的产业链，磁分离及相关配套设备生产和研发实力雄厚，产品销往宝钢、马钢等国内大型钢铁选矿企业和印度、越南等东南亚国家和地区，市场优势明显。

    亮点三 总股本才8400万股，就算全流通也是一只小盘股
      
    中钢天源（002057）：目前流通盘仅有5040万，总股本才8400万股的中钢天源，就算全流通也是一只小盘股，该股构筑了一条非常漂亮的上升通道，主力机构沿着上升通道吸筹意图非常明显，近日该股放量上扬，表明主力高度控盘，后市将会加速上攻，建议投资者重点关注。

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浙江医药：维生素涨价 加速上攻在即

    北京首证

    浙江医药 公司作为我国重要的原料药和制剂生产基地，目前已经形成了以氟喹诺酮类、维生素类、抗生素类三大原料及制剂为特色的产品生产体系。其中主导产品VE年产量已突破万吨大关，居全国首位，在国内也具有垄断性优势。此外，公司抗生素方面主要生产大环内酯类的乙酰螺旋霉素、柱晶白霉素、利福霉素类的利福平等，其中与瑞士原CIBA公司合作的利福霉素B发酵工艺达到了世界领先水平，产品市场占有率逐年提高，有望成为全球最大的利福平及系列半合成利福霉素药物的供应商之一。公司生产的本芴醇产品供给瑞士诺华公司，今年8月与瑞士诺华公司签定了关于诺华公司购买公司苯芴醇产品的重大合同，合同总金额为2966.1万美元，产品交付期为2007年9月－2008年6月。再此之前，公司就已经与诺华公司有过合作，而这次大订单的继续签署，无疑将再次为公司07年业绩做出积极贡献。

    公司的最大投资亮点在于其主打产品维生素E、维生素H的价格上涨。公司公告显示，维生素E、维生素H在第三季度迎来了涨价的黄金时期。自今年6月和9月连续两次宣布维生素E产品提价之后，公司10月底又决定提高维生素H系列产品的价格，其中维生素H(药用级)价格提高至1000美元/公斤，2%维生素H粉(饲用级)提高至200元人民币/公斤，新签订单将执行新的产品价格。由于VE、VH这样的原料药大订单往往提前签订，因此产品价格的上涨短期不会对企业形成积极影响，但目前的提价为公司明年业绩的增长奠定了坚实的基础。值得关注的是，公司独立研制且具有自主知识产权及PCT专利的抗肿瘤新药———甲磺酸普喹替尼及其片剂，近日接到国家食品药品监督管理局关于化学药品第1.1类新药临床试验批件。据悉该产品即将进入Ⅰ期临床试验，目前在世界上尚无同类产品。另外，公司于12月4日收到美国FDA关于盐酸万古霉素原料药的检查报告，公司下属新昌制药厂生产的盐酸万古霉素原料药获得美国FDA的正式批准，可以进入美国市场销售。这都为公司的良性发展打下了坚实的基础。

    二级市场上看，2007年三季报披露，十大流通股东中新进六家基金，股东人数大幅减少，筹码快速集中，大资金进场相当坚决。走势上，自11月底以放量十字星企稳后，该股近期呈现十分明显的震荡上攻态势并构成较标准的上升通道，近日更是紧贴上轨运行并创近年来新高，中短期均线多头上行也构成有力的层层支撑，日线组合也支持继续上行并挑战历史高点，可积极关注。


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富龙热电：天价博时引爆新概念 资产注入再掀狂潮

    长城证券

点击关键词：

    本周三，国内基金史上最大的一单整体股权拍卖昨在北京完成。招商证券股份有限公司，以63.2亿元、折合每股131.67元天价，拍下原金信信托持有的48％博时基金股权。这不仅是国内基金股权交易史上的最高单价，也创中国拍卖史上单笔成交金额之最。在此背景下，具有参股基金概念的个股无疑将成为市场瞩目的焦点。富龙热电 拥有中诚信托4000万股权，而中诚信托则掌管着著名的嘉实基金管理公司48％的股权，具有正宗的基金概念，有望引来市场的热烈追捧。建议重点关注。

投资要点：

    1、公司参股中诚信托4000万股。中诚信托前身是中煤信托，根据嘉实基金管理公司05年6月17日的公告可知，中诚信托拥有嘉实基金管理公司48％的股权。此外，中诚信托还创立了创新类券商国都证券和中诚期货，其股权价值连城。

    2、大比例参股包头市商业银行，在城商行纷纷上市的背景下，足以引发市场的无限遐想。

    3、赤峰国资委承诺将平庄煤田资源注入上市公司，该煤矿资源储量为5100万吨，公司预计该煤炭资源的采矿权约在1.8亿元至2.2亿元之间。虽然采矿权过户时间延后，但资产注入几成定局。给予“推荐”评级。

投资视角：

    一、天价博时引爆基金概念

    在本轮牛市中金融资产尤其是信托、基金的财富效应有了新的诠释。近期，原南方证券持有的银华基金21%的股权拍卖，《第一财经日报》报道，这部分股权溢价高达55倍。不久这一记录再次被刷新。12月26日博时基金管理公司48%的股权被第二大股东招商证券以63.2亿元拍得，博时平均每股131.67元的拍卖价格，刷新了此前由银华基金公司保持的每股56.2元的国内基金公司股权拍卖价格最高纪录，也创中国拍卖史上单笔成交金额之最。

    众所周知，基金公司在此轮牛市中赚得可谓“盆满钵满”。根据前期披露的基金半年报统计，2007年上半年基金行业管理费合计达85.33亿元，其中，前10大基金公司的管理费收入几乎占去了全行业的“半壁江山”。随着国内证券市场的回暖，公司投资的基金公司将有望获得更多的收益。A股市场上，涉足基金的信托概念也日益得到追捧，安信信托，ST四环等信托概念股近期走势极为火爆。

    而富龙热电公司曾于11月8日公告，原本计划将置出的中诚信托4000万元股权，经过协商后仍将由富龙热电享有该权益。中诚信托前身是中煤信托，成立于1995年11月，目前注册资本金增加到12亿元人民币，是中国银行业监督管理委员会直接监管的信托公司。目前中诚信托旗下已经有国都证券、中诚期货和嘉实基金三大主要金融资产。其中国都证券为创新类券商，中诚期货在股指期货渐行渐近的时候也价值日增，但最具有震撼性题材的还是中诚信托拥有著名的嘉实基金管理公司48％的股权，在天价博时的影响下，这部分股权的潜在价值可想而知。

    二、参股包头商行引发无限遐想

    除了参股信托外，公司还持有赤峰市城市信用社大量股权，初始投资成本402万元，占股本比例19.17%，期末帐面值402万元。07年10月27日公告,受让3家公司所持赤峰城市信用社各10.09%股权，各260万元。而在06年12月，经银监会同意包头市商业银行吸收合并城市信用社，原城市信用社全部股权按照原始出资额转为包头市商业银行（已更名为包商银行）股权。在城商行纷纷上市背景下，公司所持股权大幅增值，公司未来发展一片光明。

    三、千万吨煤矿资产注入  比肩国投新集

    对于富龙热电来说，赤峰国资委将把平庄煤田资源在08年6月30日前注入上市公司已经非常明确。公司2007年4月30日公告，对发展矿业、参股中诚信托和子公司经营进行说明:收购赤峰平庄煤田古山深部区煤炭资源采矿权,煤炭储量5100万吨。经内蒙古自治区国土资源厅备案证明，该煤矿资源储量为5100万吨，公司预计该煤炭资源的采矿权约在1.8亿元至2.2亿元之间。07年12月20日，公司与赤峰市元宝山区国有资产经营有限公司签订了《延长采矿权过户时间确认书》，同意将元宝山国资公司拟向公司转让的内蒙古赤峰市平庄煤田古山深部区煤炭资源采矿权的过户时间延长至2008年6月30日以前。

    值得注意的是，过户时间延后仅仅是因为国家矿产资源政策变化、矿业权设置要求及采矿权办理程序等原因，导致无法按时将采矿权过户至富龙热电，而资产注入的预期依然明确，这种预期使得该股成为潜在的煤炭概念股，而眼下随着煤炭价格的持续飙涨，市场对于煤炭等能源类品种的追捧日渐狂热，在这样的背景下，具备着矿产资源注入预期的潜力品种无疑将有望爆发新的上攻狂潮。

    鉴于公司兼具着基金概念、参股城商行以及资产注入、煤炭等多重火爆题材，且未来盈利能力有着充分保证。而二级市场上该股近日涨势强劲，主力资金进入迹象明显，后市有望加速上攻，值得重点关注。

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中国国航：奥运盛世 一飞冲天

     银河证券

    今日大盘继续震荡，维持整固态势。盘中可见，由于权重股相对偏弱，影响市场人气，个股表现还算活跃，奥运概念股、航空股等表现突出。技术上，上证指数形态尚好，上升趋势仍在，估计后市继续在震荡中上升。

    随着新年即将到来，奥运板块的关注度有望更加强化，奥运板块是本轮行情最先启动板块，近期再度启动，而作为08年北京奥运会唯一的航空合作伙伴，中国国航 会是最为直接的受益者，

    中国国航（601111）,公司是我国最大的航空公司，在北京地区拥有较高的市场占有率。是中国惟一一家具备载国旗飞行资格的航空公司。同时也是国内管理最好、实力最强、效益最佳的。07年上半年，公司实现净利润12.23亿元，同比增长377.3%；扣除非经常性损益后，净利润为12.96亿元，增幅高达505.8%；与此同时，公司07年前3季度客座率（78.3%，+2.0个百分点）、客公里收入（0.63元，+5.8%）、座公里收入（0.50，+8.6%）表现优异，无论是绝对值还是增幅，均居行业之首。此外，中国国航（601111）拥有国内最为完善的航线网络和最大的国际航线网络，预计届时奥运会带来的大量客货流量，公司盈利水平将大幅度提高，同时更有望借助奥运会提高国际知名度和美誉度，提升国际市场竞争力。我们相信奥运对公司的影响将是长期的，而非短暂的、一次性的。

    另外，受美元连续走弱的影响，人民币加快了升值的步伐，受益最大将会是航空公司。人民币汇率正呈加速升值态势，由于航空公司均拥有大量的外币负债，且主要是美元负债，在目前人民币加速升值的情况下，必然给航空公司带来巨额汇兑受益，另一方面也有助于降低公司经营成本。以目前人民币升值的情况来看，今后仍将继续，在此条件下，推动航空板块上涨的动力不会改变。

    该股近期一直稳步攀升，均线给与有效的配合，在奥运以及人民币加速升值的利好背景下，该股有望在节后继续向上突破，建议投资者积极关注。

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龙头股份：拥有众多增值“金矿”创投先锋

    梁少华   安信证券

    种种迹象显示，筹划近十年之久的创业板有望很快登陆深交所，因此创投概念有可能成为后市反复活跃的热点。因此，龙头股 公司投资3000万持有上海知名风险投资企业交大慧谷21。13%的股权，且正在孵化的高科技企业达28家的创投概念和增值题材无疑将引起市场的关注。此外，公司的股东大会还刚刚通过了拟将竹行码头街8号地块转让，因此有望获得总额为8888万元补偿款，同时其全资子公司--上海针织九厂拟将一块房产转让，若完成交易预计净收益在1500万元左右，这两项转让有望为公司带来巨额的回报。此外，公司的土地储备和增值题材丰富，因为公司原有的生产基地主要集中在上海市区，总面积约为32.6万平方米。而且公司持有交通银行667.6万股，初始投资金额仅为933.6万元，拥有如此众多增值潜力极大的“金矿",未来一旦转让或重估，将具有极大的增值潜力。

    一、创投概念 热钱介入

    龙头股份投资3000万元参股21.13%的交大科技园慧谷孵化基地，目前正在孵化的高科技企业达28家，其中包括巨灵 信息、克顿科技、金慧软件、胜博电子、亿奥光学等，交大科技园为上海国际企业孵化器的六个基地之一。该公司 06年上半年实现净利润4600万元，贡献投资收益971万元，占公司净利润的60%。受深交所全力以赴筹备创业板利好 影响，近期创业概念股走势坚挺，弘业股份、紫光股份等近日的逼空行情很好的诠释了市场对创投概念股的追棒。 而板块整体量能的放大，资金的深幅介入，都预示着创投板块的活跃有望持续，像龙头股份这类正宗的创投概念自 然值得重点关注。

    二、商业地产 搬迁补偿

    12月22日公告称，根据上海市政府关于黄浦江两岸综合开发的总体要求，公司及全资子公司上海民光国际企业有限 公司、上海民光被单厂拟与上海市申江两岸开发建设投资集团有限公司就位于竹行码头街8号地块的搬迁补偿相关事 宜签署《动迁补偿合同》。本次面临动迁的竹行码头街8号地块，预计将获得相关的房屋、土地补偿，设备搬迁、安 装等补偿款总额为 8888 万元左右。此外，公司全资子公司拟以人民币4050万元转让延安中路596弄21号房产。若完成上述交易，该房产预计净收益在1500万元左右。

    三、股权投资收益颇丰

    根据公司发展战略和清理非纺企业的要求，公司拟转让上海萨福郎实业有限公司73.38%股权和大众保险有限公司 7.78%股权。两公司股权均在上海联合产权交易所挂牌转让。截至2007年8月31日，萨福郎公司账面资产总计231万元 ，账面负债合计11万元。净资产评估值为510.11万元。经与有意向的企业反复谈判，同意按不低于所对应的确认备 案的净资产支付全额股权转让款；本次股权转让如果能够按照预计获得交易,公司预期交易收益在300万元左右。此 外，公司持有大众保险7.78%股权，合计3,268万股，其市值的评估价格为6209.20万元。即不低于所对应的确认备案 的净资产评估值且不低于每股2元。本次股权转让如果能够按照预计获得交易,公司预期交易收益在4000万元左右。

    四、纺织产业一体化 品牌概念突出

    公司纺织品年生产能力为：针织面料1.8万吨、针织成衣5500万件、床上用品500万条套等，公司三枪工业城针织大 楼扩建项目完成审批手续，06年底正式打桩开工，目前分散的织造、漂染、成衣生产等设备将全部集中至三枪工业 城，形成完整生产链，降低生产成本，提高制造系统的市场化竞争能力。公司主要品牌包括在国内市场享有盛誉的 “三枪”、“菊花”针织内衣、“海螺”服装服饰、“民光”、“幸福”床上用品等，公司拥有80多家三枪专卖店 ，3000多个直销网点，各品牌在全国29个省市拥有营销网点。

    二级市场上，创业板加速推出利好，以及新增资金的大幅介入，可以预期后市创投概念有望持续活跃。像龙头股份 这类创投先锋近日走势明显转强，量能温和放大，均线的多头排列将支撑股价稳定走高，重点关注。

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生益科技：行业龙头 发展潜力大

    陈泳潮   浙商证券

    本周是08年的最后一周，上海大盘在冲击55日均线遇阻回落，特别是周末权重股的表现为弱势，大盘以几乎最低点位收盘，说明了以基金为代表的主力对大盘的看法持有谨慎的态度。但不管怎么说，市场人气已经开始恢复，尽管行情会有反复，但总体上行情将保持振荡盘升，经过短暂的回调整理后，大盘可望站上55日－60日均线，并向更高目标进军。在此情况之下，对于一些近期底部有量的成长科技股，逢回调可重点关注。例如600183生益科技 就是这么一支个股。公司是我国国内规模最大且产品类型齐全、具有自主技术积累并持续增长的覆铜板生产龙头企业。随着行业的景气、公司产能的释放以及高利润高性能创新产品的推出，将使公司保持高速成长，具有较大的发展潜力。

    由于低廉的生产成本及庞大的市场需求，近年来全球PCB产业逐渐聚焦到大陆地区，而电子产品庞大的需求量以及产品升级换代的加快更进一步带动了PCB的需求量。覆铜板（CCL）作为生产PCB的主要原材料，行业旺季也随之到来，生产企业也将获得快速发展的机会。从公司成长经历来看，经过了十年的努力，公司从无名小厂发展到今天的全球第6大覆铜板供应商，充分说明了公司的核心竞争力是明显的。作为行业的龙头，公司具有产品品质高、快速交付和多品种供货的能力以及优良的售后服务等优势，市场需求的旺盛使公司持续保持满产状态，再加上控股股东与芬兰PCB厂家组建合资公司也将使公司获得更多且技术含量更高的订单。随着明年公司新增产能的逐步释放，公司业绩有望更上一个台阶。

    虽然行业的向好，但是在CCL产业迅速大众化的今天，光靠低成本的扩张已经满足不了公司维持高速的发展，只有不断推出创新产品，提高技术含量以及服务质量才能获得更大的发展空间。公司作为国内CCL行业第一家拥有世界先进设备水平试验线的工程技术中心，将有机会可以直接与国内院校和终端厂家开展合作，为公司率先掌握产品技术发展动向提供很好的平台，同时也将对公司快速转化研发成果起到根本性的提升作用，将有助于公司最终成为世界一流的创新型CCL企业。

    二级市场上看，股价在底部放量后连续走高，形成上升通道，投资者可逢低关注。

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首创股份：奥运本土水务军团 坚守首都大基地

     南京证券

    大盘在2007年的最后一个交易日走出了一个对于未来发展非常良好的走势，宽幅的震荡给予了节后回来的上涨空间,今天个股表现得依然非常活跃，奥运、科技、航空等各种热点题材轮番表现，市场人气并未受到严重打击。整体来看，大盘依托均线震荡上涨的格局不会改变，而行情初期的犹豫正是低吸机会。操作上，投资者可继续关注今天的大主流—奥运概念。

    从奥运龙头中体产业多日的逆市走强和连续拉升，可以看出这个板块并非一时一刻的行情，近期接近翻倍的涨幅也预示着08年是中国人的天下，中国人的奥运年，随着奥运脚步的日益逼近，后市该板块有望成为持续的热点，今天万通地产、西单商场的涨停，也是一个证明。个股方面，首创股份 该股有望出现强劲的补涨行情，投资者可以重点关注。

    奥运本土水务兵团 五大奥运项目之一

    首创股份（600008）公司为国内污水处理领域的龙头，是中国水处理规模最大的本土企业。公司签署了北京东坝污水处理厂(一期)项目，该项目一期设计日处理污水能力2万立方米，是北京市政府五个奥运BOT污水项目之一。2007年上半年，首创股份供水和污水处理收入合计4.71亿元，达到主营收入的78.1%。通过近年来的一系列收购，首创股份给水和污水总处理能力达到790万吨/日，拥有北京、深圳以及东部多座城市的水务特许经营权。
首都成水务大基地 受益价格上涨

    另外，公司还是水价提升的直接受益者。公司以北京为基地，参股控股的水务项目遍及国内8个省区、13个城市，水处理能力达到790万吨/日，投资总额达到60多亿元。公司力争到2010年实现1500万吨的日处理能力，进入世界水务行业前列。北京市经过了14年9次上调水价，目前自来水价格每立方米2.8元，但与该地区缺水状况尚不适应，水价上调同时实施阶梯水价将是必然趋势，公司有望直接受益于水价形成机制改革

    借鉴实力外资 2亿元投资支持奥运

    首创股份（600008）与世界最大规模的水务公司之一——法国威旺迪水务有限公司，投资2亿美元，成立通用首创水务投资有限公司主要从事污水处理和城市供水项目的投资与管理。引进先进的国外技术可以使公司在水处理领域继续保持领先地位，将具有在未来与外资水务相抗衡的实力。

    首创股份以竞争优势突出、高效运营管理、雄厚的资本实力、强大的整合能力、良好的政府资源和领先的技术实力为核心优势，奠定了首创股份在水务运营这个特许经营、区域垄断型市场中的优势地位。

    二级市场上，作为涨幅相对较小的奥运概念股，在上升通道的中部区域继续洗盘调整，一旦放量突破，有望出现强劲的补涨行情，建议密切关注。

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万家乐：奥运风电+奥运燃器+网络通信 震撼出击

     华泰证券

    随着2007年最后一个交易日的结束，中国证券市场将迎来全新的2008奥运年！随着北京奥运会的逐步临近，奥运主题必将贯穿2008年上半年的主题炒作。其实众多的北京奥运个股已经步入了超级大牛股的行列，比如奥运体育产业股中体产业从16元上涨到38元；奥运商业股西单商场从9元上涨到18元；奥运旅游股北京旅游从15元上涨到24元；奥运餐饮股全聚德从35元上涨到59元；奥运通讯股中创信测从9元上涨到14元；奥运航空股中国国航从8元上涨到28元，而且上涨还将继续下去。从以上个股的精彩表现我们可以深深地感受到巨大的奥运投资机会正扑面而来。众所周知2008北京奥运的口号之一就是“绿色奥运”，那么谁将成为奥运新能源代表呢，万家乐 作为北京第一个风力发电项目官厅风电场设备供应商，具备震撼的奥运风电概念，同时公司热水器、抽油烟机全线产品进驻奥体中心，再加上当前市场热门的网络通信题材，仅仅10元的价格，的确是两市中不可多得的奥运题材股，建议投资者可积极关注！

    官厅风电场设备供应商，奥运风电第一股！

    顺特电气是万家乐公司持股92.46％（实际权益100％）的控股子公司。顺特电气是国家重点高新技术企业，世界最大的干式变压器生产企业之一。自1992年起，顺特电气的干式变压器国内市场占有率一直位居全国第一。根据顺特电气网站信息，预装式变电站风电市场又传捷报：顺特电气一举拿下北京官厅风电场一期全部33台，总金额1500余万元的风电箱变大合同！这是继年初通榆二期59台、江苏东台4台风电合同后2007年的又一次胜利！也是继2006年掀起风电市场高潮以来的第九次风电市场捷报！官厅风电场一期工程进展顺利，预计2007年年底将完成装机容量5万千瓦。二期工程预计将于2010年之前完成，届时总装机容量将达到10万千瓦，成为北京市首个大型风力发电场，每年可向首都输送上亿千瓦时的绿色电能。据了解，风力发电将是北京2008年奥运会绿色电力的重要组成部分，届时，将有20%的奥运场馆用电来自官厅风电场，顺特电气的预装式变电站将为北京绿色奥运增动力！同时公司8月份再传捷报，在辽宁龙源康平风电场、龙源巴彦淖尔风电场、桦南龙源风电场等三个项目的招标中，击败ABB以及国内十多家同行，成功中标230台风电专用箱变，合同总额为4300多万元。万家乐作为两市罕见的奥运风电，题材相当震撼，同时公司风电合同不断，潜在价值巨大！

    奥运燃器+网络通信，全方位服务北京奥运！

    根据万家乐公司网站5月份消息，国家奥林匹克体育中心与广东万家乐燃气具有限公司正式签订协议，万家乐热水器、抽油烟机全线产品正式入选“国家奥林匹克体育中心专用产品”。作为中国燃气具行业的龙头企业，参与国家奥体中心专用产品的选用，让世界看到我们中国燃气具行业的技术发展水平与实力，将有力提升民族品牌的国际影响力。据资料显示，近年来，万家乐与全球最大的3G设备供应商加拿大北电网络合作，并组建了广东北电通信设备公司（万家乐占15%股份），致力于DMS系列数字程控交换机、移动通信、数据网络、接入网络等通信系统设备的开发生产，该公司是“北电网络”在中国最重要的基石。目前，广东北电不仅是中国电信、中国联通、中国移动等电信运营商的主要设备供货商，而且成为了北电网络向整个亚太地区客户提供电信设备和技术服务的主要供货基地。值得引起注意的是，《计算机报》曾在2003年07月28日发表了一篇名为“北电网络、大唐移动成立TD-SCDMA联合实验室”的文章，其中指出，北电网络和大唐移动正式成立TD-SCDMA联合试验室并就此签下合作协议，全面推动TD-SCDMA产业化进程。在共同成立的TD-SCDMA联合试验室中，北电网络将提供核心网络设备，大唐移动将提供无线接入网设备，双方互补！显然，与大唐移动一样，北电网络也是3G的代名词，而凭借着与北电网络的深层次合作，万家乐的3G概念显然极为正宗，更值得热钱追捧！

    上亿订单为业绩保驾护航，低价强势爆发！

    根据证券日报8月3日消息，万家乐控股子公司顺特电气上半年销售收入与订单均大幅增长。销售收入同比增长 118.98%，其中主导产品干式变压器同比增长108.8%；上半年产品订单已超过14 亿元，同比增长123%，其中干式变压器同比增长188%。销售收入与产品订单的增长主要得益于海外市场的突破。顺特电气报告期内在阿联酋市场连续中标，总计获得阿联酋迪拜水电局2586 台干式变压器的订单，合同总额约7.5 亿元人民币。这是顺特电气在阿联酋市场继2005 年取得超过2 亿元订单，2006 年取得超过5 亿元订单后，再次取得跨越式的突破。根据公司业绩预告，预计2007年度净利润同比增长160%--210%，公司业绩预计将达到每股0.25元左右的水平，以当前仅仅10元多的股价来计算，市盈率仅仅40倍，属于绝对价值低估品种，同时随着公司大订单的不断履行，公司业绩将进一步稳定增长，对于这只价格低，业绩增长，具备奥运风电和网络通讯题材的个股，建议投资者可适当关注！

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中国国航：奥运合作伙伴 奥运年勇登高峰

     方正证券

    未来几年，中国将处于人民币升值和通货膨胀两大背景下，而航空业将从这两大因素中受益。一方面，航空业收入端绝大多数处于国内通胀环境中，价格传导机制导致收入不断上涨；另一方面，其成本端绝大部分处在国外价格下滑环境中，航空公司最主要的负债是购买和租赁飞机资产的负债，这些大多是以美元结算，在国际市场购买航油、航材等成本也是以美元计算，人民币升值将导致成本不断下降。人民币每升值1%，对国航EPS的贡献为0.017元，目前有业界人士预测2008年人民币的升值幅度将在7%左右。因此航空板块将值得长线看好的投资品种，特别是其龙头中国国航 其是08年北京奥运会唯一航空客运合作伙伴，随着奥运的来临，中国国航（601111）的投资价值更是凸现！

    中国国航（601111）公司是中国三大航空公司之一，集团大部分债务以外币计值，在汇率波动情况下，由外币负债折算产生的汇兑损益金额较大。07年中报显示公司汇兑收益净额8.46亿元。截止06年底，公司美元负债约为30亿美元。目前人民币正进入加速升值期，自汇改以来，仅汇兑就为公司带来10亿以上净额收益。

    也是中国境内唯一载国旗飞行的航空公司，是国内具有世界影响力品牌中唯一的运输服务企业。作为08年北京奥运会唯一航空客运合作伙伴，由于拥有国内最为完善的航线网络和最大的国际航线网络，预计届时奥运会带来的大量客货流量，公司盈利水平将大幅度提高，同时更有望借助奥运会提高国际知名度和美誉度，提升国际市场竞争力。

    07年11月拟公开发行不超过4亿A股，募集资金用于购置15架波音787飞机；购置24架空客320系列飞机；购置15架波音737系列飞机；这将对公司未来发展壮大发挥重大作用。同时，我们还注意到公司对上海市场一系列重组传闻的态度，应该说，中国航空业的大整合时代也已经来临，公司在这场整合中，应该有所作为。

    三季报披露，公司前八大流通A股股东合计持有26157万股，占总流通盘的22.43%，其中，新进融通新蓝筹基金持有6418万股位列第一大流通A股，另有四家基金合计增仓近1亿股，可见对其后市的积极看好！

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富龙热电：煤炭资产注入箭在弦上 机构抢筹引爆震撼牛股

      东方智慧

热点解析：

    不久前召开的08煤炭产运需订货会上，2008年煤炭合同价格同比出现大幅飙升，电煤价格上涨10%，炼焦煤价格上涨幅度更是高达20%！在市场供应紧张、政策性成本推动以及国际煤价大幅攀升的多重刺激下，煤炭企业的议价能力可谓是与日俱增。在投资策略上，投资者可遵循着以煤炭价格大幅上涨这一主线挑选潜力品种逢低布局。富龙热电（000426）(进入该股吧，新版行情，资讯)作为被市场忽略的煤炭概念股，早在4月30日的公告即明确表示将收购赤峰平庄煤田古山深部区储量高达5100万吨的煤炭采矿权，而这无疑意味着赤峰市国资委针对公司煤炭资产的注入即将进入到实质性阶段！比照目前最新电煤均价，以最保守的每吨300元估算，5100万吨煤炭资产的理论总价值将达到惊人的153亿元！

投资要点：

    1. 赤峰国资委承诺将平庄煤田资源注入上市公司，该煤矿资源储量为5100万吨，公司预计该煤炭资源的采矿权约在1.8亿元至2.2亿元之间。虽然采矿权过户时间延后，但资产注入几成定局。比照目前最新电煤均价，以最保守的每吨300元估算，5100万吨煤炭资产总价值将达到惊人的153亿元！

    2. 公司持有中诚信托股权，是一只最正宗的参股信托概念股，中诚信托公司背景深厚，未来贡献的投资收益将十分可观。在近期博时基金以每股131.67元的天价拍卖的示范作用下，该股未来的想象空间极为广阔

    一、资产注入预期  发展空间巨大

    公司2007年4月30日公告，对发展矿业、参股中诚信托和子公司经营进行说明:收购赤峰平庄煤田古山深部区煤炭资源采矿权,煤炭储量5100万吨。经内蒙古自治区国土资源厅备案证明，该煤矿资源储量为5100万吨，公公司于12月22日再次发布公告称元宝山国资公司拟向公司转让的内蒙古赤峰市平庄煤田古山深部区煤炭资源的采矿权的过户时间延长至2008年6月30日以前。过户时间延后仅仅是因为国家矿产资源政策变化、矿业权设置要求及采矿权办理程序等原因，导致无法按时将采矿权过户至富龙热电，而资产注入的预期依然明确。 在国内煤炭价格节节攀升的大背景下，煤炭资源的获取无疑将对大幅提升富龙热电未来业绩起到了强大的推动作用。

    二、最正宗的参股信托和参股银行概念

    大地总公司同意公司持有的中诚信托4000万元股权得以继续享有权益，中诚信托前身是中煤信托，成立于1995年11月，目前注册资本金增加到12亿元人民币，是中国银行业监督管理委员会直接监管的信托公司。目前中诚信托旗下已经有国都证券、中诚期货和嘉实基金三大主要金融资产。其前三季度超过4.15亿元的净利润无疑将为公司贡献巨额的投资收益！更值得留意的是，中诚信托持有嘉实基金的股权比例高达48%，随着博时基金天价拍卖的刺激下，同为国内顶级基金管理公司的嘉实基金的股权价值有望获得大幅提升，而富龙热电通过间接参股嘉实基金，其潜在的金融资产增值收益有望获得加速增长。

    更为可贵的是，公司目前仅11元的股价比照复牌前后21个火爆涨停，目前股价近20元的信托龙头ST四环，预留给市场的显然是更为广阔的想象和炒作空间！

    从技术走势上来看，该股近期股价重心逐步上移，已成功突破了楔形整理形态，昨日更是加速上攻创本轮反攻新高，今日强势整理后，后市有望继续展开加速突破行情，投资者可给予重点关注。

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海通集团：政策扶持+特大利好 08年牛股首选

    黄鹏   新时代证券

    节后就新的一年投资开始，相信绝大多数投资人都在想尽办法寻求2008年的黑马潜力股。根据07年市场上那些超牛们的启动特征，本栏认为投资者应从以下几个方面着手挖掘。首先要从低价股中筛选，历史经验表明低股价一遇上利好极易翻番；其次，要选择业绩极具增长潜力的公司，业绩增长是黑马的基石；第三就是精心寻求基本面在08年有可能出现特大利好的公司。其实投资股票就是投资未来，只要公司未来存有利好，就逢低介入，一般都能够安心稳定获利。经过精心分析研究，本栏发现海通集团（600537）符合以上特点，建议密切关注！市场上目前该股股价仅在9元附近，相比之下实属低价之列，今年三季度每股业绩已经超越去年全年近50%，特别是公司旗下所投资的杭州湾跨海大桥，2008年5月份将可能正式通车，作为世界上最长的跨海大桥，其正式通车必将引来全世界的瞩目，也同时预示着公司有一新利润增长点的产生。因此预计08年5月大桥通车大利好，会为该股带来极大的炒作契机，目前超低价格值得提前布局。

    重磅利好08年5月问世 后期“涨劲”充足

    奥运预期使中体产业等奥运概念股新高不断，3G预期使中国联通股价一路上扬，而掌握这些财富机遇的就是那些敢于提前介入目光长远的投资者，到潜在利好兑现时，他们已经赚得眉开眼笑了。海通集团 在2008年5月份就有世界级的特大利好。公司旗下所投资的杭州湾跨海大桥，北起嘉兴市海盐,南至宁波市慈溪水路湾,全长36公里,是世界最长的跨海大桥。它的建成，将直接缩短沪甬两地120公里的陆上距离，推动长江三角洲地区的合作与交流，促进江、浙、沪旅游发展的需要。据新闻报道：杭州湾大桥工程计划于2007年6月30日前完成全桥贯通，11月30日前完成桥面铺设，2008年奥运会前建成通车。按照一般25年的收费期计算，光大桥的过桥费就可以让投资者赚个盆满钵满。据分析，从交通流量调查预测，到大桥建成的2008年，车流量将达5.2万辆，2015年车流量将达8万辆，2027年车流量将达9.6万辆，按每辆55元收费测算，大桥财务内部收益率在税前和税后分别可达8.03％和10.1％，投资回报期14.2年。杭州湾大桥的建成不仅让海通集团在投资股权上取得丰厚收益，更将使这个号称“慈溪地王”的公司出现巨大的价值重估行情！因为杭州湾大桥的建成毫无疑问将大幅提升慈溪当地的地价，这对公司来说绝对属于重磅利好！董事长陈龙海声称公司当初拿地很便宜, 公司资产是"浓缩"型的.海通集团利用农业开发的招牌在沪杭地区大肆圈地,建立了慈溪、余姚和上海松江三大生产园区.其中包括占地168亩的慈溪海通科技生产园区, 占地135亩的余姚生产园区,占地89亩的上海松江生产园区。慈溪和余姚正好位于杭州湾大桥的起点，因此随着大桥的开通，届时两块生产园区将近400亩的土地增值令人向往！

    绿色农业受政策扶持   “果酒大王”被严重低估

    目前几乎所有国家都感受到了食品价格的上涨，农副产品价格出现整体性上涨，广大辛勤的农民无疑是受益者，所以国务院检查组要求正确看待猪肉涨价，温家宝总理亲自前往陕西走访养殖户、农贸市场，直接与消费者进行对话，掌握第一手市场信息，温总理表示“要让农民养猪能挣钱，让城里人特别是低收入家庭能吃得起肉。”显示政府会通过补贴低收入家庭，从而让农民享受到农副产品价格上涨带来的实惠。“菜篮子”等农副产品价格上涨，对相关上市公司同样带来机遇，福成五丰和新五丰等农产品股日前就曾连续涨停！（600537）海通集团，公司作为最早的农业产业化经营企业之一, 经过多年发展,已成为一家拥有多家控股子公司的国家级重点农业龙头企业,全国食品制造业企业500强。公司在宁波慈溪,余姚和上海松江区一带拥有5万多亩农场, 公司以农产品加工为主导产业,成为国家级重点农业龙头企业,全国食品制造业企业500强,国内果蔬加工业龙头.公司已形成以上海为营销研发龙头, 慈溪海通食品科技园为主体,包括余姚厂区,松江厂区在内的"一总部三园(厂)"的布局，已经成为华东地区规模最大的绿色农产品开发企业。尤其是公司生产的具有地方特色的果酒和果蔬汁,由于口味好、营养高，随着人们越来越崇尚健康和自然，而具有庞大的市场。在民以食为天，消费升级的的趋势下，食品饮料业始终是高速成长的代名词。贵州茅台、张裕A、古越龙山、海南椰岛等，这些不管是白酒、葡萄酒、黄酒还是保健酒企业股价的一路高歌，都说明了酒行业前景受投资机构青睐。相比之下新辈“果酒之王”海通集团，目前价值低估，后市上升空间巨大。

    市场上，与人民生活息息相关的农业股及酒业股，在政策扶持力度加大和消费升级的推动下，表现极为强势。相比之下（600537）海通集团目前股价仅9元不到十分低廉，更重要公司所投资的世界最大海湾大桥将在08年5月份通车，潜在利好必将会使该股在08年光彩夺目。其今年三季度每股业绩已经超越去年全年50%的增长率，也说明了该股投资价值极高，因此节后投资者可逢低积极关注！

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原水股份：水务巨子+股东资产 政策利好促加速

陈靖   第一创业

    历史经验证明，国家每一次重大政策的公布实施均会给证券市场上相关个股带来极大的投资机会。日前国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过新一代宽带无线移动通信网、水体污染控制与治理和重大新药创制三个国家科技重大专项实施方案。这三项政策反映到市场上，就直接导致近日中国联通为首的3G概念股和以中汇医药为代表的医药股纷纷冲击涨停，单独就是同时受益政策的水务资源股仍未见大动作。而在三项政策中，水体污染控制与治理重大专项将集中攻克一批节能减排迫切需要解决的水污染防治关键技术，为实现节能减排目标和改善重点流域水环境质量提供有力支撑。水体污染控制与治理，和其他环境整治措施，是受益子孙后代的大事，其意义将会大于其它二项！按理水务资源股的冲劲会更甚前二者！为何水务资源股还在按兵不动？目前最合理的解释就是：此政策对水务概念股利好作用尚未被市场热钱充分意识到！一旦主力对此醒悟，相信水务概念股定会在市场上欣起波澜！因此本栏建议节后重点关注原水股份 公司是上海唯一一家供应原水的特大型企业.未来上海市的水价上调将带来大批资产注入机会。可能注入的自来水销售业务是现有业务规模的16.9倍，而污水处理业务规模将达到日处理能力280万吨-300万吨。公司注入的环境业务作为国家"十一五"重点鼓励产业，政策倾斜明显，行业前景光明；同时原水股份发布公告，计划采用向大股东上海城投增发股票和现金支付的方式收购上海城投旗下的置地集团和环境集团，重组若成功实施，原水股份的主营业务将由单一的水务运营转变为水务、固废处理和房地产开发三足鼎立的格局，成为城市基础设施领域的国内巨头,前景看好.近日该股横盘蓄势充分,周五放量突破平台,节后可望在国务院公布水体污染控制与治理重大专项实施方案利好刺激下展开加速,值得关注。

    水价上涨带来亮点  排污环保受益新政策

    国家发改委表示，明年将合理调整水利工程和城市供水价格。对于正处于资产注入过程中的原水股份(600649)来说，未来上海市的水价上调将有望带来大批资产注入机会。业内人士分析，可能注入的自来水销售业务是现有业务规模的16.9倍，而污水处理业务规模将达到日处理能力280-300万吨，并使公司的水务业务成为一个包括原水、自来水和污水处理的完整产业链条。公司前期已公布了拟采取定向增发和支付现金相结合的方式，购买大股东上海城投旗下经营性资产环境集团与置地集团，共作价71.76亿。注资完成后上海城投持有的股权比例由45.87%上升到55.61%。资产注入完成后，上市公司主要业务包括水务、环境和房地产三部分，将成为母公司在此三块业务方面的主要运营平台。其中，原水股份水务板块的亮点就在于上海市未来的水价上涨带来母公司的自来水厂和污水处理厂的注入。资料显示，今年上半年，原水股份的水务业务———原水销售，污水输送，自来水销售和排管工程分别占水务营业收入的47%，26%，15%和12%。这四部分的营业毛利分别占水务业务营业毛利的54%，26%，4%和16% 。业内专家分析指出，预计到2008年下半年，上海市的水价很可能会有较大的调整。而一旦上海市的水价上调，自来水销售业务的利润率即可大幅提高。水价上调不仅会让目前在上市公司里的闵行自来水销售公司获益，更重要的是，集团目前拥有的市南自来水厂、市北自来水厂和浦东威立雅50%的股权就有置换进入上市公司的可能，从而使上市公司的自来水销售业务量产生数量级的增长。　根据中金公司研究部分析，假设水价上涨15%，原水股份自来水毛利率就上升38%，达到20%的增厚效应。而如果水价上调30%，则原水股份自来水毛利率就上升62.9%，达到44.5%的增厚效应。按照上海市目前超低的水价，预测2008年下半年工业用水价上调15%，而2009年上半年民用水价上调15%，是很合理和保守的假设。

    此外，由于环境保护的相关产业是未来上市公司的主要发展方向之一，日前国务院公布水体污染控制与治理重大专项实施方案对公司构成重大利好刺激！原水股份未来向污水处理业务方向发展的可能性较大，目前大股东拥有的石洞口(处理能力40万吨/日)、白龙港(三期合计处理能力240-260万吨/日)污水处理厂都有可能在条件合适的时候注入上市公司，分析人士预计2008年下半年可能发生的污水处理费上调有望成为其资产注入的契机。一旦公司完成自来水厂和污水处理厂的注入，而又能通过自有或受托的形式管理上海市的原水业务，则公司将可以搭建包括原水销售、自来水销售和污水处理业务的完整水务产业链，形成协调效应，令其水务业务产生质的飞跃。

    股东注资  环境、房地比翼齐飞

    作为上海唯一一家供应原水的特大型企业，原水股份上市十多年来，在业绩稳步增长的同时，连续14年向投资人实施分红，成为市场名副其实的大盘蓝筹股公司。正是因着优异的业绩，公司在资本市场一直受到强烈关注并被机构所青睐。尤其是今年以来，由于控股股东上海市城市建设投资开发总公司有意向上市公司注入优质资产，原水股份更是成为市场热议的焦点。今年10月29日，在公司股票停牌两个月后，此次资产注入的具体方案终于浮出水面。原水股份将采用向控股股东上海城投定向增发与支付现金相结合的方式，收购其拥有的上海环境集团有限公司与上海城投置地（集团）有限公司各100%的股权。公司拟收购的目标资产评估值约为71.76亿元。这一方案一经披露，市场反应热烈，原水股票当天即告涨停，因为之前谁也没有料到上海城投的注资标的中会包含置地集团。而从置地集团的资产质量来看，为原水股份未来的发展给了市场无限的想象空间。成立于1992年7月的上海城投是一家经上海市人民政府授权从事城市基础设施投资、建设和运营的大型专业投资产业集团公司。截至2006年底，该公司总资产1579亿元，净资产725亿元。上海城投旗下共有四大板块业务，路桥、水务、环境和置地。城投路桥主要负责上海市道路、桥梁、隧道等大型市政设施的投资、建设、运营、管理；城投水务负责中心城区和部分集约化郊区的原水与自来水供应、排水防汛和污水处理；城投环境负责城市生活垃圾和工业垃圾等固体废弃物的清运处置与管理；城投置地负责上海城投房地产板块的建设和管理任务。至于原水股份，是城投水务板块下属A股上市公司，也是目前上海城投唯一的上市公司。此番，上海城投将环境和置地两块资产全部注入原水股份，意图十分明显，即逐步实现其经营性业务资产整体上市的目标。而原水股份也将因此新添双“翼”，变成一家主业由单一水务转变成集水务、环境、地产为一体的全新上市公司。

    除了环境注资外，地产注资也是公司的一大看点。计划注入的置地集团累计开发房地产项目20个，累计开发面积200万平方米，在上海市的竞争能力较强，为上海市房地产开发企业50强、上海市房地产开发十大著名企业之一。置地集团权益建筑面积近210万平方米，现有土地储备可供公司未来5年快速发展。置地集团目前拥有8个主要在建和储备项目，业内人士分析，预计2008年将实现销售收入9.8亿元，同比增长80%;实现净利润2.6亿元，同比增长66%。2009年业绩预计同比增长326%：主要是由于预期中露香园项目将部分进入结算，此外，新凯家园二期、城捷等项目也将会有部分面积进入结算，合计贡献收入约7亿元，预计2009年将实现净利润11.13亿元，同比增长326% 。中金公司研究人士指出，资产注入完成后的原水股份通过所搭建的三块业务运作平台，拥有较为独特的规模优势和未来较大的发展空间，公司通过市政及公用事业建设以及结合上海市政府土地一级开发功能，上市公司将在资产整合后进入一个快速发展的轨道。一旦公司完成自来水厂和污水处理厂的注入，而又能通过自有或受托的形式管理上海市的原水业务，则公司将可以搭建包括原水销售、自来水销售和污水处理业务的完整水务产业链，形成协调效应，令其水务业务产生质的飞跃。　
　
    走势上，近日该股横盘蓄势充分,周五放量突破平台,节后可望在国务院公布水体污染控制与治理重大专项实施方案利好刺激下展开加速,值得关注。

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首创股份：水务巨子 绿色奥运守护神

   国都证券

    今日大盘处于震荡整理走势，但回调过程中下档支撑力度仍强。节前最后一日，虽然市场总体采取了相对谨慎理智的操作选择，但伴随其间的个股机会仍然不少。其中，奥运概念股、航空股等表现突出。在过完元旦之后，新的上攻行情又可期待。

    随着新年即将到来，奥运板块的关注度有望更加强化，奥运板块是本轮行情最先启动板块，近期再度启动，中体产业、西单商场等早已创出新高，西单商场今日更是涨停板。而首创股份（600008）是奥运板块的绝对龙头，公司以环保、基础设施产业为主要投资方向，直接保障了绿色奥运的顺利进行。

    北京市提出了"绿色奥运、人文奥运、科技奥运"三大主题，并且按照"绿色奥运"理念，制定了《北京市"十五"时期环境保护计划》，目标是到2008年，市区环境指标达到发达国家大城市水平，城市环境质量满足举办奥运会的要求，其中北京污水处理率提高到90％以上。首创股份 公司目前拥有高碑店污水处理厂一期、二期，酒仙桥污水处理厂等多家污水处理企业，全部污水厂达产后，污水处理能力将从目前的120万吨/日提高到210万吨/日，占北京市场的90%以上，是目前国内污水处理能力最大的公司。另外公司签署了北京东坝污水处理厂(一期)项目，该项目一期设计日处理污水能力2万立方米，是北京市政府五个奥运BOT污水项目之一。占北京污水处理市场80％以上的份额。是称其为绿色奥运的保护神并不为过。

    首创股份（600008）以北京为基地，相继完成在江苏、陕西、浙江、广东、深圳等地的水务布局。更能在我国水务改革和发展的进程中分到很大的一分蛋糕。公司为国内污水处理领域的龙头，目前包括控股及参股的水务项目共拥有790万吨水的日处理能力，力争到2010年实现1500万吨的日处理能力，成为世界级的水务公司。

    水资源短缺和水污染严重已经成为我国城市可持续发展的主要制约因素，许多地方政府都已制定了庞大的治水计划，这也为水务行业的发展提供了广阔的市场。国际水务巨头亦开始大举进军国内水务市场，首创股份（600008）与世界最大规模的水务公司之一--法国威旺迪水务有限公司，投资2亿美元，成立通用首创水务投资有限公司，主要从事污水处理和城市供水项目的投资与管理。引进先进的国外技术可以使公司在水处理领域继续保持领先地位。将具有在未来与外资水务相抗衡的实力。

    二级市场来看，该股近期稳步推高，作为拥有正宗环保和奥运概念于一身的水务龙头，后市有望走出强势上升行情，投资者可重点关注。

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中国嘉陵：受益军工改革 摩托高调驰向2008

      华泰证券

    周五盘面波涛起伏最终小幅跌落沪市收于5261.56点。我们认为在政策面无实质性利空的基础上，后市市场反弹格局有望持续，操作上经历充分调整并蓄势已久的军工概念股值得投资者关注，个股方面低价股，中国嘉陵 值得留意。
  
    背靠大股东 极度提升炒作空间

    公司作为我国最大的摩托车企业之一，公司是我国产销量最大的品牌，形成年产200万辆能力，规模优势明显。值得注意的是，公司控股股东中国南方工业集团主要从事国有资产投资、经营管理及有关军品和民品的开发、设计、制造、销售等，公司军工背景相当突出。在“十一五”期间对民品的发展，各个军工集团都提出了明确的发展思路，同时，根据军工行业的发展需要，在我国军工企业中，军品核心企业和民品优势企业未来的发展前景十分广阔。伴随着军工行业整合步伐的加快也势必将促进中国嘉陵大股东注入军工资产的步伐快马加鞭地展开，可以预见，随着优质军工资产的注入，中国嘉陵将有望强势挺进具有高垄断性的军工产业，其赢利能力势必将大幅提升。

    军工摩托车霸主 品牌价值突出

    中国嘉陵是集科、工、贸于一体的军民结合型国家级大型企业，是我国摩托车产业的奠基者和引导者，拥有国家级技术中心、一流的制造技术装备手段和发动机核心技术优势，拥有国内最大的市场保有量和营销网络体系。公司多年来保持着行业前三名的销售业绩，累计产销摩托车1500多万辆，占目前全国摩托车保有量的1/5，并出口70多个国家和地区，行业龙头地位明显。近年来，随着提高进入门槛、一车一牌、欧Ⅱ排放标准和消费税调整等多项行业政策出台，摩托车行业的盈利前景有望得到提高。随着中国经济的高速增长和社会主义新农村建设的推进，为摩托车行业的发展提供了极其广阔的发展空间，公司作为世界级的摩托车龙头企业，必将明显受惠于国家的一系列政策。

    资金介入 有望加速反弹

    二级市场上，该股作为低价军工概念股性历来活跃，深受资金的追捧，K线图上看前期调整幅度达到并一度超过40%，有效的清洗了浮筹，自10 月末以来股价格跌到跌无可跌的状态，经过数度震荡整固，呈现出显著的资金介入迹象，该股今日尾盘发力，主力作多欲望强烈。后市有望加速反弹。

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中国石化：人民币升值受益 潜在利好预期

   付秀坤   大通证券

    市场即将迎来08年。在充满变数的08年行情中，权重股将成为股指期货时代市场关注的焦点。而中国石化 作为两市重要的权重股之一，一方面公司大量进口原油是人民币升值的直接受益者，同时公司未来面临财政补贴以及成品油价格改革等潜在利好，引起我们关注。

    1．人民币升值的受益者。

    因为我国是原油的进口国，随着人民币的持续升值，意味着国际购买力提高，从国外进口原油，在一定程度上将降低了成本。而中国石化（600028），其原油主要依靠进口，因此公司是人民币升值的直接受益者。

    2．潜在财政补贴利好

    06年年底，中石化一次性获得50亿财政补贴，用于弥补公司炼油领域的亏损。而07年年底，中石化再次向国家发改委申请要求财政补贴。财政部科研所某官员表示，“中石化中石油申请补贴确实争论很大，一方面他们获得的垄断利润很大，一方面他们因为执行国家的成品油价格造成了亏损，原则上是可以申请财政补贴的”。而公司一旦申请补贴成功，无疑对该股短线构成重大利好。

    3．受益成品油改革

    国家信息中心经济预测部最新报告预计，2008年国际油价仍将高位运行。报告建议，应果断推出燃油税政策，逐步实现成品油市场化定价，并推进石油市场流通体制改革。应抓紧推进石油市场体系以及政府监管体系的建立和逐步完善，为实现成品油市场化定价做好准备。专家也预计，成品油价格改革有望在08年提速。而中国石化（600028），是国内最大，全球第四大石化产品生产企业，成品油改革一旦提速，公司显然是最大收益者。

    由于该股是一只典型的机构重仓股。成交活跃适合大资金进出。受益人民币升值，潜在财政补贴以及成品油价格改革等利好，该股短中线无疑值得关注。

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航天通信：导弹制导未来潜力巨大

唐葆才   广东科德

    控股大股东实力强大

    航天通信 控股集团股份有限公司是中国航天科工集团公司控股的上市公司，公司总股本A32617.21万股，流通27997.89万股以。于1993年9月28日在上海证券交易所挂牌交易，列综合类上市公司。公司股票为道琼斯中国指数股，并在2002年入选上证180指数股。2004年公司被评为2003年度中国企业信息化500强和2003年度最具发展潜力奖。

    公司现有控股企业17家，另外计划通过资产运营再控股5-10家，业务遍及全国。集团公司占地面积146.56万平方米，总资产21.75亿元，净资产5.35亿元，员工15000余人。公司下属企业有沈阳航天新乐有限责任公司、沈阳航天新星机电有限公司、成都航天通信设备有限公司、沈阳航天机械有限责任公司、绵阳航天通信设备有限公司等，产品包括：以有线、无线通信设备、近程防御系统产品、技术的研发、制造等。

    近几年来，随着中国国内的产业调整，通信事业飞速发展，航天通信抓住这一契机，将公司的投资重点转向通信领域。中国航天科工集团公司入主之后，航天通信更加具备了从事高科技项目、调整产业方向的科技力量和实力。

    2001年6月，公司董事会完成了全面调整，公司拟定了新的发展战略，在保证公司稳定发展的基础上，通过收购、兼并、资产置换、股权转让等资产重组方式，实现公司产业结构重大转型，集中资源挺进通信代维、代营、代办等电信增值服务业，以此提升了公司的核心竞争力，使航天通信成为主业突出、核心竞争强的企业集团。

    2001年下半年，公司制定的发展战略迅速付诸实施：公司斥资3000万元收购山西晋通邮电实业有限公司，从而形成了航天通信集团的第一个从事专业通信技术服务型的支撑企业，主要从事专业的通信基站、传输设备、终端产品增值服务的技术维护和服务。

    2002年 4月，公司又出资2850万元注册成立了浙江航天电子信息产业有限公司，主要专业从事绿色环保通信充值券、缴费券等相关业务，并形成了近20亿元的流水业务，其网络终端覆盖浙江全省各地市县。

    2002年12月，公司通过资产置换，置入成都航天通信机电有限责任公司和沈阳航天新星有限责任公司资产，这次置入的资产有长期客户来源，赢利能力强，对公司加速实施产业结构调整，改善公司资产质量和稳健发展产生积极影响。

    2003年上半年，公司又斥资2000万元收购控股了安徽皖通邮电股份有限公司，并形成了航天通信控股的第二个专业通信技术服务型的支撑企业，主要从事基站维护、传输线路及设备、终端产品、增值业、基站安装及设计等业务。目前公司的通信控股企业多达十几个，辐射全国各地。

    通过近三年的运作，航天通信已经树立了自己的品牌，公司的产品如通信技术代维、分销代理通信产品、增值技术服务业务的发展促进了电信服务市场的专业化分工，促进了信息产业链各环节整体互动和大中小电信企业的相互协作，为繁荣通信市场作出了贡献。

    增发注资预期，整体上市乐观

    航天科工集团作为国内最具强大实力的军工集团之一，“军工”是受国家政策影响最大的行业。近年来，国家不断出台有关政策规范与指导军工企业的发展。日前，国防科工委刚刚公布了《非公有制经济参与国防科技工业建设指南》，明确非公有制经济可参与军工基础设施建设投资、军工企业的改组改制等5项具体领域。该政策为军工板块长远发展打开了空间。

　　虽然拥有国家政策的扶持，但以传统的模式提升价值的方法，已经太慢。而在中国资本市场活跃的背景下，外延式的增长方式将使军工板块发展提速。提升市值最快的方式就是主业的整体上市、强强合并、以强并弱等。军工资产注入上市公司已经是大势所趋，是发展的必然之路。日前，国资委正在考虑央企重点布局的七大行业重组。而军工板块则占据了其中重要的一席。在国资委做大做强中央企业和新一轮央企改革重组的大背景下，具有资产重组与资产注入题材的军工股无疑将面临重大机会。

    军工集团企业的实力是市场有目共睹的。一旦整体上市成功，他们所注入的资产的盈利能力恐怕更会超出市场的预期。从目前已披露的拟注入资产质量来看，均优于目前上市公司的资产，或者是对上市公司产业链的有力补充。表明军工企业在经过几年磨练后，已经积累了很多优质的资产，这些资产将为上市公司注入新鲜的血液。

    参股期货公司股权分享期货蛋糕

    公司参股浙江天地期货公司，浙江天地期货经纪有限公司是经中国证监会、国家工商行政管理局批准设立的专业期货经纪公司，是上海、大连、郑州三家交易所的会员单位。为使客户交易跑道畅通，公司在各交易所均拥有两个交易席位。目前有嘉兴、郑州临海、福州四个营业部和上海、大连办事处。公司软硬件设施完善，信息分析手段和交易环境一流。公司的业务骨干历经长期的期货市场的磨练，积累了丰富的市场经验和理论基础。公司的专业网站每日为客户提供大量的市场信息和行情分析，是客户投资决策的好帮手。公司的行情分析系统及客户自助委托等均经过了长时间运作的考验，成熟、快捷、稳定，能够帮助客户及时发现和把握市场机会。我们乐意为客户的投机、套利、套期保值、规避风险提供咨询服务。浙江天地是业内知名的期货经纪商，具有一定的市场影响，公司交易席位上的投资动向亦是众多分析人士重点关注和研究的对象之一。从 2003年开始，浙江天地期货经纪有限公司与《都市快报》联合举办期货实盘擂台赛，以三个月为一期，目前已成功举办了十一期，其影响力日渐扩大。在实盘擂台的角逐中，投资者充分领略了期货市场的独特魅力。通过这个平台，一些资深投资者的操盘策略得到了展示，更多的投资者在相互观摩、交流中得到提高。对树立正确投资理念起到了很好的示范作用，可见航天通信作为一只期货概念，有望分享未来股指期货的大蛋糕。

    军工产品未来发展潜力巨大

　　截至今年3月28日公司大股东航天科工集团在二级市场以自有资金共收购航天通信股票合计16，276，460股，占总股本的4.99％。在2007年2月15日港股航科通信（1185-HK）已停牌待公布非常重大收购事项，港股市场对中国航天集团系内公司正酝酿重大重组及注资的预期加强，消息带动航天系午市全线造好，航天科技（0031-HK）、中国航空技术（0232-HK）创出新高。航科通信重大收购事件表明，在央企整体上市的大背景下，中国航天航空集团体系内公司酝酿重大重组及注资已经进入实质性操作阶，因此，未来资本市场军工资产重组及注资将成为主力资金挖掘的热点。

　　公司第一大股东航天科工集团以导弹武器系统、军民两用信息系统和航天产品为三大主业，在雷达导航、测控技术、自动化技术、卫星全球定位系统等方面形成了自己的特色和优势。在第一大股东入主后航天通信后公司展开了大规模资产重组，已成功转型为高科技网络、通信设备、航天、国防产品的制造企业。目前，公司的军工资产主要包括沈阳航天新乐（便携式导弹）、沈阳航天新星（导弹配件）、成都航天通信（军用通信设备）三家军工企业。但是，在未来3年内公司在大股东的支持下将收购7家与军用雷达相关企业，按照规划，2006年收购成都锦江电器（军用雷达）和绵阳灵通电器（军用通信设备），旗下军工企业达到5家，销售收入达到10亿；2007年再收购两家军工企业，其中大型军工企业是绵阳九洲雷达（军用雷达），使得旗下军工企业达到7家，销售收入达到20亿，2008年以后达到10家，销售收入30-50亿规模。届时公司将成为两市军工业务最大的上市公司。截至今年3月28日，公司大股东航天科工集团在二级市场以自有资金共收购航天通信股票合计16，276，460股，占总股本的4.99％。

    公司在大股东中国航天科工集团的大力支持下，进行了积极而有效的资产重组，近期公司斥巨资收购的航天新星机电公司是中国最早的生产航天产品企业，承担着载人航天多项产品的生产，而公司控股的成都航天通信则是我国重要的航空航天通讯设备生产基地，随着我国的航天事业进入到了高速发展的时期，有人照看空间实验室的设置、空间探测双星计划等都将为公司带来巨大的商机，而仅2006年我国卫星应用产业的市场规模便将达到1000亿元，因此，航天市场惊人的商机必将使公司全面受益，因此公司有望进入到超常规发展的轨道中来。

    城市规划发展，搬迁土地增值

    目前。杭州中汇及附近地段已划入杭州萧山区政府规划，萧山区政府已于今年8月底公布了“萧山新区步行街规划蓝图”。根据这份蓝图，规划中的新区步行街位于市心路以西、工人路以东，呈南北长、东西短的总体布局形式。而这个区域正好覆盖了杭州中汇目前所在位置。

  　根据杭州市政府的相关规定，如果政府因规划需要相关企业搬迁，则政府就会按土地拍卖收入总价的45％对搬迁企业进行补偿，并且不需缴纳土地增值税和营业税。如果根据萧山区政府的规划蓝图，杭州中汇日后若真需要搬迁，按照规定和上述价格计算，就能获得财政补助收入7.77亿左右。根据财税2007第61号文的规定，对于政策性搬迁可以将基建、设备技改按投入扣减企业的应纳税所得额。杭州中汇一旦搬迁，公司所得的税后利润将较为可观。

    当然，杭州中汇目前的生产经营情况正常，是否搬迁以及具体搬迁的时间都无法确定。业内人士认为，航天通信因为历史原因拥有丰富的土地储备，城市扩张和建设的客观需要使得公司获得了丰厚的土地增值，这部分资金将对航天通信改善资金结构、开展新项目投资起到重要作用。

　　实际上，去年底杭州盛元房地产开发有限公司以4.51亿元取得的萧储16号地块就在杭州中汇以西500米处，该地块总用地面积为45182.7平方米，换算成亩的话，价格为675万/亩。如果不算2007年的土地增值，就用675万/亩的价格来估算，杭州中汇这256亩土地拍卖后可获收入约为17.28亿。

    价值严重低估，合理股价在40元。

    2007年12月25日国防科工委体制改革司司长吴风来透露：未来军工企业三年直接融资或逾500亿元，5年左右基本完成公司制股份制改造，鼓励外资参股国有军工企业。这是中国证券报独家刊登的国防科工委体制改革司司长吴风来署名文章《积极稳妥推进军工企业产权制度改革》文章透露的。
文章指出：绝大部分军工企业都可在资本市场融资，并且军工企业改制，上市的资产不再仅限于主辅分离、军民品分立后的资产；而是鼓励军民结合的资产和业务进入资本市场，鼓励军工企业整体上市；国有独资军工企业外，国防科工委不排斥外资参股军工企业；将用5年左右的时间，基本完成军工企业公司制股份制改造；到2010年末，军工企业利用资本市场直接融资500亿－600亿元左右。军工上市公司销售收入达到1800亿元左右，积极探索具有军工特色的法人法理结构，实现股东结构多元化，促进军工经济又好又快发展。因此，作为军工企业的龙头航天通信，将优先享受整体上市的国有军工企业待遇，公司未来价值将突飞猛进

    航天通信在2007年12月5日发表公告，公司曾在《公司2007年业绩预增公告》中预计2007年度净利润将达到4亿元以上。现经公司财务部门初步测算，预计2007年度净利润将达到5.5亿元以上(上年同期净利润为-351005724.21元)。业绩变动的原因有两个：一是公司下属控股子公司成都航天通信设备有限公司原有老厂区土地公开成功拍卖获得巨额收益，目前已确认了部分收益；二是公司下属控股子公司杭州中汇棉纺织有限公司中外合资期限尚未到期，现因股权转让改变企业性质后，应缴纳原享受的优惠税金，预计金额在4000万元左右。12月5日，航天通信（600677）公告称，拟以现金出资3324万元，收购伟量发展有限公司持有的杭州中汇25％股权。收购完成后，杭州中汇将成为航天通信的全资子公司。

    航天通信公司在公布的三季度报表显示其业绩高达4.2亿元，每股收益高达1.3元，以当前股价27元计算，市盈率仅仅21倍左右，在当前整体市场高达60倍市盈率的大背景下，的确属于严重价值低估的品种。我们预测2007年EPS为1.69元，08－09年EPS分别达到1.80元、2.05元，对应的PE分别为15.98倍，15倍和13.17倍。因此，我们以目前市场其他军工行业个股的PE平均在30－60倍比较，如果航天通信以35倍PE测算，我们给予未来6－12月40元的合理估值目标。因此，建议短期买入，长期推荐的投资评级。

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中钨高新：基金重仓 创投概念

      华泰证券

    周五——2007年的最后一个交易日，大部分投资者打算持币过节，因此今天市场人气明显转趋冷清。盘面上，银行、地产和钢铁等蓝筹板块虽表现较强，但涨跌家数却显示市场活跃程度大大降低，而成交额则略有缩减，说明多空双方较为谨慎。年后建议投资者积极关注基金排兵布阵带来的机会，如：中钨高

    公司作为目前我国最大的钨制成品硬质合金生产企业，在国内行业中处于垄断地位，所属的株洲硬质合金厂、自贡硬质合金有限公司是我国硬质合金和钨钼制品的科研、生产和出口基地，国内市场占有率分别为35%和25%。湖南有色金属股份有限公司通过收购直接、间接持有公司7852万股，占总股本的45.90%，成为公司的第一大股东，并承诺将其拥有和控制的与中钨高新构成同业竞争的硬质合金相关业务和资产注入中钨高新，使中钨高新形成集矿山，钨冶炼、钨粉末、硬质合金以及深加工完整的钨产业链，为公司逐步做强主业奠定了扎实的基础。

    随着创业板的逐步被提上议事日程，创投概念也成为今年下半年以来最热门的题材之一，创投概念是最有资格分享创业板暴利的板块，公司通过投资在先期就直接或者间接持有了那些可能在创业板上市的公司股权，一旦孵化成功，那么在创业板上市就将给参与投资的各方带来绝对的暴利。公司投资1500万元持有清华紫光科技创新投资有限公司6%的股权。紫光创投专业致力于高成长企业的培育和高科技项目的孵化，具有直接投资和基金管理的双重职能，目前注册资本2.5亿元人民币，受托管理的资产规模超过数亿元人民币，曾被评为“中国十大产业风险投资机构”，创投概念也使公司具有了较大的想象空间。

    目前中钨高新（000657）十大流通股东全部为机构，合计持有2987.82万流通A股，分别占总股本13.43％，流通A股23.71％。包括华夏红利，广发策略优选，易方达旗下系列基金。社保基金106组合也在其中。众多机构的青睐表明了对公司发展前景的看好。

    二级市场上，该股成交量已明显放出，后市有望5日均加速上扬，投资者可密切关注。

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鲁北化工：富爸爸和穷孩子的故事

    安信证券

    本周五是07年行情的最后一天，08即将来临，众所周知，08是奥运年，本次奥运的重点就是节能环保，因此，环保新能源不但是恒久不衰的题材，而且在下一段行情中还将会是一个重要的热点，因此建议大家可以重点关注环保和新能源类个股，特别在金风科技这只风能代表的登场后，与风能有关的个股纷纷走红，我们建议大家可关注风能新贵——鲁北化工

     公司电力环保概念非常突出，建设300万千瓦大型生态电厂项目，目前一期工程已如期开工顺利建设。该项目为生态示范电厂，项目建成后，进一步提高鲁北集团整体经济效益和增强产品的市场竞争力，实现经济环保双赢。公司地处山东省最北的部的无棣县，属风能资源丰富地区，发展风力发电不受场地限制，风能资源开发前景十分广阔。大股东鲁北集团表示，在积极建设大型风力发电工程同时，还大力开发太阳能光伏发电技术，发展硅材料，进行硅片和太阳能屋顶发电技术的开发建设。公司背靠实力大股东，有望在新能源领域创出一片天地。 对比当前市场的风能股都基本不低于20块，而该股当前价格仅在8元！

     同时，公司是目前世界上最大的磷铵、硫酸、水泥联合生产企业，全国最大的磷复肥生产基地和石膏制硫酸基地；2004年名列“中国化工500强”中第70位；“中国化肥100强”中第2位。公司还是第一家国家级生态工业园，化工行业唯一一家“国家环境友好企业”。

     我们还注意到，公司为首批国家循环经济试点单位，得到中科院肯定。作为鲁北集团唯一上市企业盈利却连续6年下滑，现在已经到了关键阶段。翻查资料，公司的大股东很早就提出了循环经济的概念。配合在当前 ，整体上市、注入优质资产做大做强上市公司的大背景下。作为当初为集团融资作出卓越贡献的鲁北化工后市走势值得期待。并且公司和鲁北集团共建的鲁北国家生态示范园，使其拥有庞大的土地资源，生态工业园完全落成后，其土地资源的增值幅度将相当惊人。

    值得注意的是，二级市场上，该股当前股价对比每股净资产6.22元的属于初步启动，巧合的是其走势与当初股价在净资产附近的神马实业（600810）非常相似，现在神马实业已从7-8元多一路大涨至翻倍。建议投资者对该股给予重点关注！